Weltwassertag 2019 Webinar für "Die Fondsplattform" - Walter Liebe Pictet Asset Management
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Weltwassertag
2019
Webinar für
“Die Fondsplattform”
Walter Liebe
Pictet Asset Management
1 BILLION USD WIRD PRO JAHR FÜR DIE INFRASTRUKTUR BENÖTIGT – ABER NICHT INVESTIERT
USD 41 Billionen an Infrastrukturmaßnahmen 2005-2030 erforderlich, etwa die Hälfte davon für Wasser
Europa
USD 9,2 Bio.
5%
Asien/ Ozeanien
Nordamerika 34% USD 15,9 Bio.
USD 6,5 Bio. 49%
3%
7%
14% 13%
12% Naher Osten
56% USD 0,9 Bio.
23%
17%
Latein-/ 26%
Wasser Südamerika Afrika 36% 27%
21% 57%
USD 7,5 Bio. USD 1,1 Bio.
Energie 1% 1%
14% 21%
29%
Straßen und
49%
Eisenbahnen 19%
Flug-/ Seehäfen 66%
Quelle: OECD 2005, Morgan Stanley, Pictet Asset Management
3 Weltwassertag 2019 - Webinar Die Fondsplattform
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger
Innovationen im Wasserbereich finden statt!
4 Weltwassertag 2019 - Webinar Die Fondsplattform
Pictet Asset Management
Nur für professionelle Anleger
T E C H N O L O G I S C H E T R E N D S : WA S S E R - R E C Y C L I N G
› >65% des Oberflächenwassers in Europa und den USA enthalten Arzneimittelreste aus Abwässern
› In manchen Flüssen sind >70% der Fische weiblich – wegen Hormonen in den Abwässern
› Abwasser ist eine nachhaltige Quelle für NEUES Wasser, sobald es recycled ist
› Benötigt moderne Methoden, um Mikropartikel zu beseitigen
› Wachstum des Abwasser-Recyclingsmarkts beträgt 20% p.a.
Abwasserrecycling in Mrd. USD
5 Weltwassertag 2019 - Webinar Die Fondsplattform
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T E C H N O L O G I S C H E T R E N D S : R O B O T E R - WA S S E R L E I T U N G S - I N S P E K T I O N E N
› >80% der Wasserkosten sind Infrastruktur, klamme Kommunen müssen die Netze smarter instandhalten
› 240.000 große Rohrbrüche pro Jahr sorgen für immense Wasserverluste
› Moderne Überwachung, Sensoren und Robotik erlauben ein besseres Management
Wasserleitungszustand in den USA in 2010
Excellent Very Poor
32% 23%
Poor 13%
Good 11% Life
Elapsed Fair 12%
9%
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T E C H N O L O G I S C H E T R E N D S : S M A RT E WA S S E R Z Ä H L E R & I O T
› Diebstahl und Leckagen sind die Hauptgründe für Einnahmeausfälle;
in einigen Städten (z.B. in Indien) gefährdet dies die gesamte Versorgung
› Nicht bezahltes Wasser ist großer Teil der produzierten Menge (Lagos Nigeria
96%; Yerevan Armenien 72%; Mexiko 51%; Italien 29%; Madrid 12% &
Barcelona 19%)
› Smarte Wasserzähler und Überwachung via IoT reduzieren Verluste und
optimieren die Wasserbepreisung
Quelle: Pictet Asset Management
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D E R S T E I G E N D E A N T E I L D E R WA S S E RT E C H N O L O G I E Z E I G T S I C H A U C H I M F O N D S
Verteilung über die Segmente seit Auflegung
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
WATER TECHNOLOGY WATER SUPPLY ENVIRONMENTAL SERVICES PACKAGED WATER CASH
Das Portfolio änderte sich mit der Entwicklung des investierbaren Universums!
› Weniger Wasserversorgung, mehr Wassertechnologie, kein abgepacktes Wasser mehr (z.B. Nestlé)
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.12.2016
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Der Pictet-Water Fonds
9 Weltwassertag 2019 - Webinar Die Fondsplattform
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WAT E R I N V E S T M E N T T E A M U N D A D V I S O RY B O A R D
Water Investmentteam
Cédric Lecamp Louis Veilleux Peter Rawlence Hans Peter Philippe Rohner Marc-Olivier
Portner Senior Buffle
Senior Senior Investment-
Investment- Investment- manager Senior Investment- Senior
manager manager Investment- manager Produkt-
manager spezialist
Portfoliokonstruktion
Water Advisory Board
Dr. David Owen - Gründer & CEO von Envisager Ltd
Dr. Owen ist Gründer und Managing Director von Envisager Ltd. Founder. Envisager arbeitet für Kunden individuell und mit einem Netzwerk an Unternehmen
und Kontakten, mit denen eine 27-jährige Zusammenarbeit besteht. Seit 1995 hat Envisager eine einzigartige Reihe von globalen Datenbanken entwickelt,
die Unternehmen aus dem Wasser- und Abwassersektor und den von ihnen bedienten Märkten abdecken.
James Hotchkies – Mitgründer von JWH
Mit mehr als 25 Jahren Erfahrung in der Wasserbranche verfügt Jim Hotchkies über umfangreiche Erfahrung in den Bereichen Executive Management,
Business Development und Technisches Fachwissen in einem der dynamischsten und wichtigsten Sektoren der Welt.
Michael Deane - Executive Director von National Association of Water Companies
Michael Deane ist Geschäftsführer der National Association of Water Companies. Die NAWC vertritt alle Aspekte der privaten Wasserwirtschaft und fördert den
Wert der Privatwirtschaft als Anbieter von qualitativ hochwertigen, nachhaltigen Wasserdienstleistungen und innovativen Lösungen.
Prof. Asit K. Biswas – Präsident vom Third World Centre für Water Management
Prof. Biswas ist Gründer und Präsident des 3rd World Centre for Water Management in Mexiko und Distinguished Visiting Professor an der Lee Kuan Yew
School in Singapore und dem Indian Institute of Technology in Bhubaneswar, Indien. Er gilt als Autorität in wasserwirtschaftlichen Fragen.
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Quelle: Pictet Asset Management Pictet Asset Management
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WA S S E R A L S I N V E S T M E N T T H E M A – U N D D I E V E R B I N D U N G Z U M E G AT R E N D S
Demographische
Entwicklung Nachhaltigkeit
Schwerpunkt auf
Gesundheit
Anlagechance Wasser
Kommerzialisierung
Wirtschaftliches
Wachstum
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1. Wasserversorgung (36% des Fonds)
UK Reguliert USA Reguliert Konzessionen Europa Konzessionen Emerging
2. Wassertechnologie (49% des Fonds)
Kommunale Investitionen Überwachung Konsumenten Diversifiziertes Gewerbe
Landwirtschaft
Pictet-Water Charakteristika
Anlageuniversum 360 Aktien
Anzahl Titel im Fonds 50-80 Aktien
3. Umweltdienste (9% des Fonds) Fondsvolumen 4.440 Mio. EUR
Abfallbehandlung Thematische Reinheit 70%
Beta zum MSCI World (3 J.) 0,88
Quelle: Pictet Asset Management, per 23.03.2019 für die Anteilsklasse P-EUR
Quelle: Pictet Asset Management, per 31.12.2017
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Nur für professionelle AnlegerP I C T E T- WAT E R P - E U R V S . M S C I W O R L D ( I N E U R )
350
300
250
Indexierte Wertentwickung
200
150
100
50
0
JAN. 00 JAN. 02 JAN. 04 JAN. 06 JAN. 08 JAN. 10 JAN. 12 JAN. 14 JAN. 16 JAN. 18
Pictet-Water P-EURDIVIDENDENBEREINIGT)
NIW INDEXIERT (NICHT MSCI World(INDEXIERT)
INDEXNIVEAU (in EUR)
YTD MTD 1 Monat 3 Monate 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre seit
Lancierung
Fonds 13,73% 5,85% 5,85% 6,05% 3,60% 9,40% 30,17% 54,87% 211,46%
Index 11,46% 3,80% 3,80% 2,00% -1,23% 7,57% 36,37% 66,41% 84,60%
Quelle: Pictet Asset Management, alle Angaben nach Kosten in EUR, per 28.02.2019. Vergangene Performance ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Wertentwicklung. Der Wert dieser Anlage und die
Erträge hieraus können schwanken. Der Anleger erhält möglicherweise nicht sein eingesetztes Kapital zurück.
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Nur für professionelle AnlegerTOP 10 TITEL
Themat.
Logo Unternehmen Land Gewichtung Marktkap (€Mrd.) Teilsegment Beschreibung
Reinheit
American Water USA 5.1% 16.1 90% Wasserversorgung Regulierte US-Versorger
Danaher USA 5.1% 79.6 40% Wassertechnologie Überwachung/Monitoring
Xylem USA 4.1% 11.9 100% Wassertechnologie Kommunale Infrastruktur
Thermo Fisher
USA 3.7% 91.0 20% Wassertechnologie Überwachung/Monitoring
Scientific
Ecolab Inc USA 3.3% 42.9 60% Wassertechnologie Industrie
Waste
USA 3.3% 19.3 100% Umweltdienste Abfallbehandlung
Connections
Waste
USA 3.2% 37.7 100% Umweltdienste Abfallbehandlung
Management
Veolia
Frankreich 3.2% 10.9 100% Wasserversorgung Konzession Europa
Environnement
Severn Trent UK 3.1% 5.6 100% Wasserversorgung Regulierte UK-Versorger
Aqua America USA 3.0% 5.6 70% Wasserversorgung Regulierte US-Versorger
Pictet Asset Management hat keinerlei Rechte oder Lizenzen zur Vervielfältiugung von Marken, Logos oder Bildern, die in diesem Dokument verwendet werden, erworben, außer den Rechten für die Marken
Pictet und Pictet Funds. Die Marken, Logos und Bilder, die in diesem Dokument benutzt werden, sind nur zu dem Zweck dieser Präsentation bestimmt.
Quelle: Pictet Asset Management, per 28.02.2019
14 Weltwassertag 2019 - Webinar Die Fondsplattform
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Nur für professionelle AnlegerIch danke Ihnen für Ihre
Aufmerksamkeit !
Assetmanagement.pictet
@waliebe
@megaonline
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Nur für professionelle AnlegerAnhang
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Der weltweite Wasseraufbereitungs- und Versorgungsmarkt 2014 wächst 4-6% pro Jahr
Wasserressourcen
USD 588 Mrd. Wasserleitungsnetze
Globaler
Wasseraufbereitungs- Abwasserleitungsnetze
und Versorgungsmarkt
Wasseraufbereitung
Abwasserbehandlung
Quelle: GWI, Global Water Market 2015
17 Weltwassertag 2019 - Webinar Die Fondsplattform
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Nur für professionelle AnlegerANLAGEBEISPIEL – XYLEM
Weltweit führendes Wassertechologieunternehmen,
welches die Kundenherausfordungen über den
kompletten Wasserzyklus anspricht – vom Transport
bis zur Wasserbehandlung und Überwachung. Die
Geschäftsbereiche sind untergliedert in “Wasserinfra-
struktur” und “Wasserverwendung”, seine Endmärkte
sind Industrie, Versorger, gewerblich und privat.
Marktkapitalisierung: USD $12,2 Mrd.
Quelle: Pictet Asset Management, Bloomberg, Xylem, per 31.12.2017
18 Weltwassertag 2019 - Webinar Die Fondsplattform
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Nur für professionelle AnlegerÜ B E R B L I C K I N V E S T M E N T P R O Z E S S A M B E I S P I E L WA S S E R
870 360 180 50-80
Unternehmen Unternehmen Aktien Aktien
€ 3.050 Mrd. € 970 Mrd.
Marktkapitalis. Marktkapitalis.
GLOBALE
1 VERFÜGBARE
ANLAGE-
2 INVESTIER-
BARES
3 LISTE MIT
4 FINALES
AKTIEN MÖGLICHKEITEN UNIVERSUM SCORES PORTFOLIO
Ideenfindung Thematisches Screening Liste mit Scores Finale Portfoliokonstruktion Aktives Eigentum
› Identifizierung von › Analyse des vorläufigen › Analyse des investierbaren › Der Unternehmensscore beinhaltet
› Proxy Voting für alle
Unternehmen mit Wasser-Universums nach Universums hinsichtlich Bestände basierend auf
die Fundamentalanalyse des
relevanten themenbezo- Umsätzen, EBIT, EBITDA, um Reinheit, Handelsliquidität der ISS Nachhaltig-
Geschäftsmodells, der
genen Aktivitäten (unter den Anteil des Unternehmens- und Aktienkursvolatilität, um keitspolitik
Managementqualität und der
Zuhilfenahme von wertes (EV) zu bestimmen, der die anfängliche Gewichtung Aktienattraktivität (Bewertung &
Advisory Boards, im Anlagethema „Wasser“ im Portfolio zu bestimmen Momentum)
› Delegation des
Branchennetzwerken, engagiert ist Engagementprozesses
Research-Anbietern)
› Bestimmung des Unter- › Wir wählen die besten Aktien aus an Hermes EOS
nehmensscores für alle Titel
› EV(2) muss >20% pro Aktie unserer Score-Liste aus
›
› Identifizierung neuer betragen
mit einer anfänglichen
Gewichtung von >0 › Positionsgrößen sollten mind.
Proaktives Engagement
Subthemen und Trends mit Hauptbeständen,
0,5% betragen die vom Investment-
› Anwendung des Screening
› Formale jährliche Über- hinsichtlich Bewertung und
team geleitet werden
prüfung des Investment- Momentum bei Titeln mit
universums einer anfänglichen
Gewichtung ≤0 und
› Ausschluss von Bestimmung des
umstrittenen Waffen (1)
Unternehmensscores
des Top Quartils
Anmerkung: (1) Pictet Schwarze Liste wird betreut durch das Pictet Sustainability Board; Dr. Marc-Olivier Buffle ist Teil dieses Gremiums; (2) Nicht eingeschlossen exportiertes verpacktes Wasser
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Aufteilung nach Segmenten Aufteilung nach Marktkapitalisierung
KASSE 1% TECHNOLOGIE
VERSORGER 55%
34% VERBRAUCHER
1% 1%
INDUSTRIE
9% 15%
ÜBERWACHUNG/ MONITORING 18%
6%
KOMMUNALE INFRASTRUKTUR €10 MRD+
€10BN+
11% 14% LANDWIRTSCHAFT
CONSULTING 46% €5BN
€ TOBIS
5MRD €10BN
€10 MRD
ABFALLBEHANDLUNG
8%T E C H N I S C H E D AT E N
Name: Pictet-Water
Rechtsform: Teilfonds des Luxemburger Pictet SICAV, UCITS compliant
Währung: EUR
NAV: täglich; Abwicklung NAV + 2
Auflegung: 20. Januar 2000
Volumen: EUR 4.398 Mio. per 28. Februar 2019
Dividende: thesaurierend (I, P, HI, HP) oder ausschüttend (I dy, P dy)
Benchmark: MSCI World (net div reinvest)
Verfügbare Anteilsklassen: ANTEILSKLASSE ISIN VERWALTUNGS- ADMIN-/ TER(%)** ONGOING CHARGES (%)
VERG.*(%) DEPOTBANKGEB. (%)
HP CHF LU0843168575 1,60 0,37 2,05 2,05
HP USD LU0385405567 1,60 0,37 2,04 2,04
I dy EUR* LU0953041331 0,80 0,32 1,20 1,20
I EUR* LU0104884605 0,80 0,32 1,20 1,20
I USD* LU0255980244 0,80 0,32 1,20 1,20
P EUR LU0104884860 1,60 0,32 2,00 2,00
P USD LU0255980327 1,60 0,32 2,00 2,00
Pdy EUR LU0208610294 1,60 0,32 2,00 2,00
* I-Anteilsklassen: minimales Anfangsinvestment EUR/ USD 1.000.000
** Quelle: Pictet Asset Management, per 28.02.2019
21 Weltwassertag 2019 - Webinar Die Fondsplattform
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Corporate Governance (nach Gewichtung, in %) ESG Kontroversen (nach Gewichtung, in %)
Portfolio: Pictet-Water, Reference index: MSCI AC WORLD Portfolio: Pictet-Water, Reference index: MSCI AC WORLD
Datenquelle: ISS, per 31.12.2018, quartalsweise Aktualisierung Datenquelle: Sustainalytics, per 31.12.2018, quartalsweise Aktualisierung
Corporate Governance analysis of underlying companies is based on four pillars: board structure, executive ESG Controversies analysis of underlying companies is based on incidents and events that may pose a business or
remuneration, shareholder rights, audit practices. Evaluation criteria reflect regional best practices. Decile scores reputational risk due to the potential impact on stakeholders, the environment, or the company’s operations. Event
indicate relative rank by country or region and are grouped in three categories: categories include pollution incidents, employees accidents, violations of human rights, product-related issues and
“Robust” (decile scores 1 to 3), Average (decile score 4 to 7) and Weak (decile scores 8 to 10). “Not covered” breaches of business ethics. Controversies are rated based on their seriousness and recurrence, sector and company
corresponds to securities / issues for which no scores are available. Sovereign and quasi sovereign bond issuers are response and are rated on a 0 to 5 scale. (0) : No involvement in any relevant controversies; (1) : Controversy has a
not included. The scores and categories are provided by third-party research and may not reflect our internal view. low impact on the environment and society, posing negligible risks to the company, (2) Controversy has a moderate
impact on the environment and society, posing minimal risks to the company, (3) Controversy has a significant
impact on the environment and society, posing moderate risks to the company; (4) Controversy has a high impact on
the environment and society, posing significant risks to the company. (5) Controversy has a severe impact on the
environment and society, posing serious risks to the company. “Not covered” corresponds to securities / issues for
which no scores are available. Sovereign and quasi sovereign bond issuers are not included. The scores and
categories are provided by third-party research and may not reflect our internal view.
22 Weltwassertag 2019 - Webinar Die Fondsplattform
Pictet Asset Management
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Aufteilung der abstimmungsfähigen Sitzungen Aufteilung der abstimmungsfähigen Themen
Number and percentage of General Assembly meetings where votable items Number and percentage of votable items presented to shareholders at
were presented to shareholders. Meetings are broken down in three General Assembly meetings of portfolio companies. Items are broken down in
categories : (i) meetings where we supported all items, (ii) meetings where three categories: (i) votes in line with the management (ii) votes against the
we voted against, withheld, or abstained on at least one item, and (iii) management (iii) items not voted.
meetings where we could not vote for technical or legal reasons.
Aufteilung der Stimmen gegen das Management
Number and percentage of votes against management broken down by category. This includes votable items proposed
by management and excludes votable items proposed by shareholders.
Daten YTD 31.12.2018
Pictet Water:
23 Weltwassertag 2019 - Webinar Die Fondsplattform
Quelle:ISS, Pictet Asset Management Pictet Asset Management
Nur für professionelle AnlegerP R O X Y V O T I N G A K T I V I TÄT E N
Aufteilung des Gesellschafterbeschlusses Kategorien von Aktionärsbeschlüssen, die wir unterstützt haben
Number and percentage of votable items proposed by shareholders. Items are Number and percentage of shareholder resolutions that we supported broken down by category.
broken down in three categories. (i) shareholder resolutions that we
supported, (ii) shareholder resolutions that we opposed, (iii) shareholders
resolutions for which we abstained.
Aufteilung der Abweichungen von den Abstimmungsrichtlinien
Number and percentage of votable items where we deviated from our voting guidelines due to company-specific circumstances.
Data YTD 31.12.2018
Pictet Water
Quelle: ISS, Pictet Asset Management
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Nur für professionelle AnlegerHAUPTRISIKEN
Risikoindikator Der Pictet-Water Fonds unterliegt derzeit einem
Niedrigeres Risiko Höheres Risiko Soft-Closing.
Pro Handelstag können pro Kunde 1 Mio. EUR
Typischerweise niedrigere Erträge Typischerweise höhere Erträge gezeichnet werden.
1 2 3 4 5 6 7
› Die hier gezeigte Risikokategorie basiert auf historischen Daten und ist Die Anteilsklasse kann neben den im synthetischen Risikoindikator
nicht notwendigerweise ein zuverlässiger Indikator für das künftige bezeichneten Risiken noch folgende Risiken beinhalten:
Risikoprofil der Anteilsklasse. › Liquiditätsrisiko: Bei ungewöhnlichen Marktverhältnissen oder wenn der
› Die hier gezeigte Risikokategorie ist kein Zielwert und keine Garantie dafür, Markt von ausgesprochen niedrigen Handelsvolumina geprägt ist, kann der
dass er sich nicht in der Zukunft ändert. Fonds beim Handel mit oder der Bewertung von einzelnen
› Die niedrigste Kategorie bedeutet nicht, dass es sich um ein risikofreies Fondsbestandteilen in Schwierigkeiten geraten, insbesondere, wenn
Investment handelt. zeitgleich größere Rückgaben von Fondsanteilen zu befriedigen sind.
› Aktieninvestments unterliegen großen Kursschwankungen (Schwankung des › Operationale Risiken: Der Fonds unterliegt dem Risiko materieller Verluste
Rücknahmepreises der Anteilsklasse) aber können analog zu den durch menschliche Fehler oder Systemfehler oder einer unzutreffenden
eingegangenen Risiken einen höheren Ertrag abwerfen. Aus diesem Grund Bewertung der enthaltenen Wertpapiere.
befindet sich die Anteilsklasse in dieser Risikokategorie. › Gegenparteirisiko: Die Nutzung von Derivaten in der Form von Kontrakten
› Der Wert der Anlage wird durch viele Faktoren bestimmt, davon u.a.: mit Gegenparteien kann zu größeren Verlusten führen, wenn eine
- Der Teilfonds gibt keine Kapitalgarantie ab oder unternimmt Gegenpartei ausfällt und daher seine Verbindlichkeiten nicht bedienen
Absicherungsmaßnahmen. kann.
- Der Teilfonds kann in Emerging Markets investieren. › Anlagen im chinesischen Inlandsmarkt unterliegen Restriktionen durch
- Diese Anlageklasse unterliegt politischen und wirtschaftlichen Risiken, die lokale Behörden und umfassen unter anderem: tägliche und
deutliche Auswirkungen auf Performance und Schwankung der Anlage haben. marktaggregierte Handelsquoten, Aktiengattungen mit
- Analog zu unserem Anlageprozess kann der Teilfonds Währungsrisiken Zugangsbeschränkung, Kapitalverkehrskontrollen sowie Beschränkungen
beinhalten. hinsichtlich der Aktionärsstruktur.
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Pictet Asset Management
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(Europe) S.A. herausgegeben.
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Staatsangehörigkeit oder den geändert werden. Pictet Asset zuverlässigen Anhaltspunkte vertriebenen Produkten oder
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(Wesentliche Berücksichtigung seiner
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Reglements, des Jahres- und finanziellen Lage vor jeder Indexdaten bleiben Eigentum
Halbjahresberichts. Diese Anlageentscheidung prüfen, ob des Datenanbieters. Die
werden unter die Anlage für ihn geeignet ist Haftungsausschlüsse der
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bei Pictet Asset Management Finanzkenntnisse und Disclaimers) finden Sie auf
(Europe) S.A., 15, avenue J. F. Erfahrung dafür verfügt oder ob assetmanagement.pictet unter
Kennedy, L-1855 Luxemburg, eine professionelle Beratung „Wissenswertes“ im
zur Verfügung gehalten. erforderlich ist. Fußzeilenbereich der
Internetseite.
Die im vorliegenden Dokument Der Wert und die Erträge der in Diese Unterlage ist eine von
enthaltenen Informationen und dieser Unterlage erwähnten Pictet Asset Management
Daten stellen in keinem Fall ein Wertpapiere und herausgegebene Marketing-
Kauf- oder Verkaufsangebot Finanzinstrumente können Mitteilung und liegt ausserhalb
oder eine Aufforderung zur sinken oder steigen. Folglich des Anwendungsbereichs der
Zeichnung von Wertpapieren laufen Anleger die Gefahr, dass MiFID-II- bzw. MiFIR-
oder Finanzinstrumenten dar. sie weniger zurück erhalten, als Anforderungen zur
sie ursprünglich investiert Wertpapieranalyse. Sie enthält
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