Willkommen zur ACATIS Multimediakonferenz Das Jahr 2020 hält uns weiterhin in Atem. Bleiben sie über den ACATIS GANÉ Value Event Fonds gut informiert.
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Willkommen zur ACATIS Multimediakonferenz
Das Jahr 2020 hält uns weiterhin in Atem. Bleiben sie
über den ACATIS GANÉ Value Event Fonds
gut informiert.
23. November 2020
Henrik Muhle Marcus Hüttinger
Referent Referent
Agenda –
Lockdown, Teil 2
■ Vorstellung der Partner
■ Makroökonomisches Weltbild
■ Wertentwicklung, Allokation und Maximum Drawdown
■ Neues aus dem Portfolio
■ Update Tranche C
■ Fragen und Antworten
1
ACATIS Investment – Initiator,
Kapitalverwaltungsgesellschaft und Manager
■ ACATIS ist seit 1994 Asset Manager mit Value-Philosophie.
■ ACATIS sucht mit einem systematischen,
datenbankgestützten Prozess Unterbewertungen.
■ Der Value-Ansatz wird konsequent und erfolgreich
umgesetzt: langfristig erreichen unsere Fonds eine deutliche
Outperformance.
■ ACATIS bietet Value-Aktienfonds, Value-Rentenfonds, Value-
Mischfonds und Value-Nachhaltigkeitsfonds an. Seit
Oktober 2016 bietet ACATIS Aktienfonds an, die auf
künstlicher Intelligenz basieren.
■ ACATIS arbeitet mit externen Partnern zusammen und
nutzt deren spezifisches Know-how (z.B. das Event-Know-
how von GANÉ), um dem Kunden einen Mehrwert zu
bieten.
■ ACATIS ist für den Vertrieb und die Kundenbetreuung
zuständig.
2
GANÉ – Fondsberater*
■ Die Performance des Produkts und die
Betreuung der bestehenden Kunden stehen im
Fokus des Teams.
■ GANÉ legt wert auf eine transparente
Berichterstattung.
■ Das Team ist mit eigenem Geld im Fonds
investiert.
■ GANÉ berät den Fonds seit Auflage im Jahr Dr. Uwe Rathausky J. Henrik Muhle
2008. Gründer und Vorstand der Gründer und Vorstand der
GANÉ Aktiengesellschaft GANÉ Aktiengesellschaft
2000-2007: DJE Kapital AG, 2002-2007: ACATIS
■ Auszeichnung des GANÉ Teams zum KPMG AG Investment KVG mbH
„Fondsmanager des Jahres 2019“
3
* Unter dem Haftungsdach der BN & Partners Capital AG
Ultralockere Geld- und Fiskalpolitik -
Corona-Krise führt zu historisch einmaligem
Liquiditätsschub
EZB-Bilanzsumme (in €Bio)
8
7
6
5
4
3
2
1
0
FED-Bilanzsumme (in $Bio)
8
7
6
5
4
3
2
1
0
4
Quelle: Bloomberg
Ultralockere Geld- und Fiskalpolitik -
Erstmals seit Jahren signifikante fiskalpolitische
Unterstützung
5
Quelle: Goldman Sachs
Geldmengenausweitung -
M1 ist Frühindikator für Aktienmärkte
6.000 4.000
Fed M1 Geldmenge ($Mrd) S&P 500 (Punkte)
3.500
5.000
3.000
4.000
2.500
3.000 2.000
1.500
2.000
1.000
1.000
500
0 0
Jan. 00 Jan. 02 Jan. 04 Jan. 06 Jan. 08 Jan. 10 Jan. 12 Jan. 14 Jan. 16 Jan. 18 Jan. 20
Geldmenge: Geldbestand bei Nichtbanken.
Geldmengenaggregate, die nach Liquidität aufeinander aufbauen: M1, M2, M3.
M1: Liquiditätsgrad am größten; Bargeldumlauf außerhalb des Bankensystems und täglich fällige Einlagen
von Nichtbanken bei monetären Finanzinstituten im EUR-Währungsgebiet.
Quelle: www.bundesbank.de, Bloomberg
6
Ziel des Fonds -
Wir vermeiden Stress
Erzielung einer aktienähnlichen, aber kontinuierlichen Rendite, die
den Anleger in allen Börsenphasen ruhig schlafen lässt.
7
Wertentwicklung des Fonds Daten per 12. November 2020 Zeitraum 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 YTD Rendite pro 31,5% 17,6% 1,9% 13,2% 8,4% 7,4% 6,5% 2,5% 8,9% -0,4% 18,3% 4,5% Kalenderjahr Volatilität pro 9,1% 8,0% 9,9% 5,7% 5,1% 5,5% 8,7% 9,7% 5,9% 7,6% 7,8% 23,6% Kalenderjahr Rendite seit Auflage 204,6% Volatilität seit Auflage p.a. 9,8% Beta z. MSCI World seit Auflage 0,51 Rendite seit Auflage p.a. 9,8% Sharpe Ratio seit Auflage 1,0 Fondsvolumen in Mio. EUR 4.585 8
Allokation - Wir vermeiden Stress
Mit Bedacht und Weitblick
Besonnene Änderungen innerhalb der
Allokation in Abhängigkeit der absoluten
Attraktivität.
Renditekriterium Aktien: 10% p.a. /
Renditekriterium Anleihen: 6% p.a.
(jeweils Unterschreitung bei kurzfristigen
Investments)
Das Eingehen von Risiken muss adäquat
entgolten sein. Ist dies nicht der Fall,
halten wir Liquidität und üben uns in
Quelle: ACATIS Research (Daten auf Monatsbasis, per 31.10.2020) Geduld. Hohes Maß an Berechenbarkeit.
Bisher kein Einsatz von Derivaten
notwendig.
9Maximum Drawdown
Kalender- DAX-30 MSCI ACATIS GANÉ Value Event Fonds Fondskonzeption ermöglicht effektive
jahr Welt Perf. absolut Faktor zu Faktor zu Kontrolle des Risikos.
DAX-30 MSCI
Welt Perf. Signifikant reduzierte Verlustintervalle im
2009 -27,1% -22,8% -8,0% 0,30 0,35 Vergleich zum Gesamtmarkt (Faktor 0,14
2010 -10,5% -10,1% -5,8% 0,56 0,57 bis 0,80).
Ø DAX-30-Faktor: 0,38 (Ø MSCI-Welt-
2011 -32,6% -20,3% -11,4% 0,35 0,56
Faktor: 0,51)
2012 -16,6% -7,5% -4,2% 0,26 0,57
2013 -9,8% -9,2% -3,9% 0,39 0,42
2014 -14,5% -7,9% -3,7% 0,25 0,47
2015 -23,8% -17,5% -6,5% 0,27 0,37
2016 -18,5% -15,2% -8,4% 0,45 0,55
2017 -7,3% -11,6% -1,6% 0,23 0,14
2018 -23,4% -16,6% -7,4% 0,34 0,45
2019 -9,6% -6,0% -4,8% 0,50 0,80
2020 -38,5% -32,0% -24,3% 0,63 0,76
Quelle: GANÉ, Bloomberg,
10Neues aus dem Portfolio -
Behutsame Veränderungen in den letzten 6 Monaten
Allokation:
Verminderung der Aktienquote auf 70%, nachdem sie im März-Crash zunächst auf 84% erhöht worden war.
Anschließende Erhöhung der Aktienquote auf 75% nach der Marktkorrektur im September/ Oktober 2020.
Weitgehend stabile Anleihequote von 10%.
Einzelne Käufe und Aufstockungen:
Neuerwerb von GRENKE-Anleihen (Senior Unsecured, BBB+, 2022-2025).
Neuerwerb von Qiagen und RTL Group.
Aufstockung SAP.
Einzelne Reduzierungen und Verkäufe:
Verkauf von BASF, Bayer, McDonald‘s.
Abbau von AB Inbev.
Moderate Reduzierung bei Amazon, Apple, Microsoft und Wix.com.
11Neues aus dem Portfolio -
Ausgewählte Informationen aus der aktuellen
Berichtssaison
L’Occitane:
“The Group’s online channels (including own
Wix.com:
e-commerce, marketplace, digital direct selling
“Demand for an online presence continues to
and webpartners) continued to outperform and
remain at high levels.”
ended FY2021 H1 with impressive growth of
Umsatz: +29%
80.8% and accounted for 40.7% of total net
sales”
Allianz: RTL Group:
“In den ersten neun Monaten 2020 fiel der “Q3/2020: TV advertising revenue across the
Gesamtumsatz um 1,9%. Das operative Ergebnis Group down by only 2.1%, total revenue by
sank um 14,6% auf 7,8 (9,1) Mrd. Euro überwiegend 1.5% to €1,401 million. […] RTL Group expects
aufgrund von Belastungen aus COVID-19 in Höhe to propose a dividend for 2020, in line with its
von 1,3 Mrd. Euro.“ dividend policy”
Quelle: GANÉ AG, Zitate der Unternehmen
12Tranche C
Erzielung einer nachhaltigen und im Zeitablauf kontinuierlich steigenden
Ausschüttung, die in den kommenden Jahren ein Zielniveau von 4% p.a. erreichen
soll und den Anleger in allen Börsenphasen ruhig schlafen lässt.
13
in Euro je AnteilscheinTranche C
Zielausschüttung 1% pro Quartal bzw. 4% pro Jahr
Ausschüttungsart Quartalsweise per Ende März, Juni, September, Dezember
Ex- und Valuta-Datum 6 Wochen nach Quartalsschluss
Stetigkeit Ausschüttungen sollen im Zeitablauf immer steigen oder zumindest konstant bleiben, nicht fallen.
Strategie Aufbau von Ausschüttungspotential zur Sicherstellung der künftigen Ausschüttungshöhe.
Substanzoption Auf eine Ausschüttung der Substanz soll verzichtet werden.
Aktuelle Brutto-Ausschüttung 15,00 EUR/Anteil per Ende September 2020
Laufende Verzinsung 4,7% p.a. per Ende Oktober 2020
Ausschüttungspotential 164,80 EUR/Anteil (Stand 31.10.2020)
Ordentliche Erträge, z.B. aus Zinsen und Dividenden
abzgl. ordentliche Aufwendungen, z.B. Beratungs- und Verwaltungsaufwendungen
zzgl. außerordentliche Erträge, z.B. realisierte Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren
abzgl. außerordentliche Aufwendungen, z.B. realisierte Veräußerungsverluste aus Wertpapieren
Stille Reserven 59,41 EUR/Anteil (Stand 31.10.2020)
Nichtrealisiertes Ergebnis, z.B. nichtrealisierter Erfolg aus Wertpapiergeschäften
14Fazit
Der Mischfonds mit einer aktienähnlichen, kontinuierlichen, schwankungsarmen
Rendite.
Unser Anliegen: Weniger Stress und Kapitalvermehrung durch Vermögenserhalt.
Unsere Philosophie kombiniert Value-Investing und Event-Orientierung.
Gründliche Einzelfallanalyse und flexible Vermögensallokation.
Wir versprechen Einsatz, Kundenbetreuung und Transparenz.
15Kontakt – Ihre Ansprechpartner
Vera Fülöp Michael Niefer
ACATIS Investment ACATIS Investment
KVG mbH KVG mbH
Deutschland Deutschland
Tel: +49-69-97 58 37-36 Tel: +49-69-97 58 37-57
Email: fueloep@acatis.de Email: niefer@acatis.de
Institutional Sales Institutional Sales
Deutschland Deutschland
Eva Sonnenschein Petra Weise
ACATIS Investment ACATIS Service GmbH
KVG mbH Schweiz
Deutschland Tel: +41-71-886 45-51
Tel: +49-69-97 58 37-19 Email: weise@acatis.ch
Email: Institutional Sales Schweiz
sonnenschein@acatis.de
Institutional Sales
Deutschland
16Kontaktdaten
■ ACATIS
Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH
Deutschland
■ Adresse
■ mainBuilding
■ Taunusanlage 18
■ D-60325 Frankfurt
■ Tel: +49-69-97 58 37-77
■ Fax: +49-69-97 58 37-99
■ Webseite: www.acatis.de
■ ACATIS
Service GmbH
Schweiz
■ Adresse
■ Güetli 166
■ CH-9428 Walzenhausen
■ Tel: +41-71-886 45-51
17Disclaimer
■ Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden bzw.
geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt.
■ Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Erträge.
■ ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf
sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder
Genauigkeit nicht garantiert werden. Holdings und Allokationen können sich ändern.
■ Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht
mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des Anlageprozesses
und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht.
■ Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen
Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein Angebot
an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf.
■ Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken.
Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger sollten die Fonds nicht direkt kaufen.
■ Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen
dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden.
■ Nicht alle ACATIS Fonds sind in allen europäischen Ländern zum Vertrieb zugelassen. Produkte und Dienstleistungen
können sich von Land zu Land unterscheiden.
■ Die ACATIS Investment KVG mbH hat ihren Hauptsitz in Deutschland und stellt Verkaufsprospekt, Halbjahresbericht,
Jahresbericht und „KID“ auf deutsch kostenlos zur Verfügung. Die Unterlagen sind über die Webseite www.acatis.de
abrufbar.
■ Die ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt
reguliert. 18Der ACATIS GANÉ Value Event Fonds im Überblick Tranche ISIN Währung Laufende Kosten A DE000A0X7541 EUR 1,79% B DE000A1C5D13 EUR 1,39% C DE000A1T73W9 EUR 1,79% D DE000A2DR2M0 EUR 1,02% X DE000A2H7NC9 EUR 1,45% E DE000A2JQJ20 EUR 1,01% Y DE000A2PB531 CHF 1,48% F DE000A2P0U09 USD 1,40% Z DE000A2QCXQ4 EUR 1,50% 19
Sie können auch lesen
