2013 Geschäftsbericht VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S.A - ERGO Life
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2013 Geschäftsbericht VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S.A.
Auf einen Blick
VORSORGE Luxemburg
Lebensversicherung S.A.
Die VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. ist zu Zusammen mit VORSORGE
100 % ein Tochterunternehmen der VORSORGE Lebensver- Lebensversicherung AG
sicherung AG in Düsseldorf, Deutschland.
• Die gebuchte Bruttobeiträge beliefen sich auf insgesamt
Die VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. 424,6 Mio. €.
betreibt unmittelbar und mittelbar insbesondere das • Die Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von
fondsgebundene Versicherungsgeschäft, einschließlich Inhabern von Lebensversicherungspolicen stiegen
Zusatzversicherungen, im Wege der Dienstleistung in insgesamt um 17,8 % auf über 2.212 (1.878) Mio. €
Ländern der EU. deutlich an.
Neugeschäft und Bestand (Produkt-)Entwicklungen
• Der Neugeschäftsbeitrag stieg deutlich um 25,3 % auf • Auflage eines innovativen Tranchenproduktes für Bank-
136,2 (108,7) Mio. € an. und Finanzpartner.
• Der Bestand nach laufendem Jahressollbeitrag betrug
89,3 Mio. €.
• Die Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Jahresüberschuss
Inhabern von Lebensversicherungspolicen stiegen
um 16,6 % auf über 1.213 (1.040) Mio. € deutlich an. • Der Jahresüberschuss stieg deutlich um 40,1 % auf
3,1 (2,2) Mio. €.Geschäftsbericht 2013 VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A.
VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A.
Geschäftsbericht 2013
VORSORGE Luxemburg im 5-Jahres-Überblick
2013 2012 2011 2010 2009 mehr
dazu
auf Seite
Beitragseinnahmen 13
gebuchte Bruttobeiträge Tsd. € 210.324 190.303 198.023 104.278 111.077
Eingelöstes Neugeschäft1 13
Beitrag Tsd. € 136.156 108.697 117.193 16.837 14.882
Versicherungsbestand 13
Anzahl der Verträge Stück 62.734 69.332 77.902 86.540 95.104
Anzahl der Verträge Einmalbeitragsversicherungen Stück 15.957 10.118 5.759 819 654
Jahressollbeitrag ohne Einmalbeitragsversicherungen Tsd. € 89.259 87.054 89.167 91.826 97.674
Kapitalanlagen2 15
Bestand Tsd. € 50.268 42.201 28.217 31.368 23.782
Erträge aus Kapitalanlagen Tsd. € 1.776 1.385 2.067 876 1.048
Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko der VN 15
Bestand Tsd. € 1.213.276 1.039.687 869.618 827.008 744.274
Versicherungsleistungen 14
ausgezahlte Leistungen Tsd. € 76.474 59.238 52.850 36.943 39.986
Veränderung der Leistungsverpflichtung Tsd. € -1.390 -992 -84 97 52
Kosten
Abschlusskostensatz 14
(in % der Beitragssumme des Neugeschäftes) % 3,8 5,0 6,4 7,0 6,5
Verwaltungskostensatz
(in % der gebuchten Beiträge) % 3,2 2,9 2,6 4,0 3,8
Ergebnis 14
Jahresüberschuss/-fehlbetrag Tsd. € 3.142 2.243 2.813 2.550 2.746
Eigenmittel 17
Eigenkapital Tsd. € 21.407 18.265 18.730 17.888 17.540
freie RfB und Schlussüberschussanteilfonds Tsd. € 85 82 82 77 68
Eigenmittelquote (in % der Solvabilitätsspanne)3 % 154 147 177 185 192
Mitarbeiter am Ende des GJ 10
Im Innendienst 49 47 46 49 48
1 Selbst abgeschlossene Versicherungen inkl. Einmalbeiträge und ohne Berufsunfähigkeitszusatzversicherung
2 Ohne Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko der Versicherungsnehmer
3 Nach GewinnverwendungVORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. 3
Geschäftsbericht 2013
Inhalt
4 Gesellschaftsorgan / Geschäftsführung
5 Bericht des Verwaltungsrates
Lagebericht 8 Grundlagen der Gesellschaft
12 Wirtschaftsbericht
14 Ertragslage
15 Vermögenslage
17 Finanzlage
18 Gesamtaussage zur wirtschaftlichen Lage
19 Nachtragsbericht
20 Risikobericht
27 Chancenbericht
29 Prognosebericht
32 Bewegung und Zusammensetzung des V
ersicherungsbestandes
Jahresabschluss 36 Jahresbilanz zum 31. Dezember 2013
38 Gewinn- und Verlustrechnung
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2013
40 Anhang
zum Jahresabschluss per 31. Dezember 2013
64 Bericht des Réviseur d’Entreprises agréé
Bericht zum JahresabschlussVORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. 4
Geschäftsbericht 2013
Gesellschaftsorgan / Geschäftsführung
Verwaltungsrat
Frank Wittholt
Vorstandsmitglied der VORSORGE Lebensversicherung AG, Düsseldorf
Vorstandsmitglied der ERGO Pensionsfonds AG, Düsseldorf
Vorsitzender des Verwaltungsrates
Rainer Schu
Geschäftsführer der VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S.A., Munsbach
Stellvertretender Vorsitzender des Verwaltungsrates
Thomas Bischof
Mitglied des Vorstands der VORSORGE Lebensversicherung AG, Düsseldorf
Mitglied des Verwaltungsrates
Dr. Siegfried Nobel
Vorstandsmitglied der ERGO Pensionsfonds AG, Düsseldorf
Vorstandsmitglied der Hamburg-Mannheimer Pensionskasse AG, Hamburg
Vorstandsmitglied der ERGO Pensionskasse AG, Düsseldorf
Mitglied des Verwaltungsrates
Jochen Specht
Geschäftsführer der VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S.A., Munsbach
Mitglied des Verwaltungsrates
Geschäftsführung
Rainer Schu
Jochen SpechtVORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. 5 Geschäftsbericht 2013 Bericht des Verwaltungsrates FAKTEN ZAHLEN DATEN Wir haben im siebzehnten Geschäftsjahr die Aufgaben, die wir nach Gesetz und Satzung zu erfüllen haben, wahrgenommen und die Geschäftsführung der Gesellschaft laufend überwacht. Wir haben uns außerdem durch zahlreiche schriftliche und mündliche Berichte der Geschäftsführer und in Einzelgesprächen über die Geschäftsentwicklung der Gesell- schaft sowie über alle wichtigen Angelegenheiten unterrichten lassen. Darüber hinaus wurden sowohl Lage und Entwicklung der Gesellschaft als auch grundlegende Fragen der Geschäftsführung in den regelmäßig stattfindenden Verwaltungsratssitzungen eingehend besprochen. Die Geschäftsführer haben uns insbesondere detaillierte Berichte über den Aufbau der Gesellschaft und die Unternehmensplanung für die nächsten Jahre vorgestellt. Die Wirtschaftsprüfungsgesellschaft KPMG Audit S.à r.l., Luxembourg hat den Jahres abschluss für das Geschäftsjahr 2013 sowie den Lagebericht geprüft und mit dem unein- geschränkten Bestätigungsvermerk versehen. Der Jahresabschluss wurde uns von der Geschäftsführung in der Verwaltungsratssitzung am 9. April 2014 vorgelegt und erläutert. Wir hatten keine Einwendungen zu erheben. Insbesondere sind uns keine Risiken bekannt geworden, denen im Jahresabschluss nicht ausreichend Rechnung getragen worden ist. Wir billigen den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2013, der damit festgestellt ist. Der Verwaltungsrat dankt der Geschäftsführung und den Mitarbeitern für ihre Leistungen, ihren tatkräftigen Einsatz und die im Geschäftsjahr erzielten Ergebnisse. Luxemburg, 9. April 2014 Frank Wittholt Vorsitzender des Verwaltungsrates
VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A.
Geschäftsbericht 2013
LageberichtVORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. 8
Geschäftsbericht 2013
Lagebericht
Grundlagen der Gesellschaft
Zusammenarbeit in der ERGO
Die VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. ist ein Unternehmen der ERGO, einer
der großen Versicherungsgruppen in Deutschland und Europa. Die Kundenorientierung,
Größe und Finanzstärke der Gruppe machen ihre Gesellschaften zu nachhaltig zuverlässigen
Partnern ihrer Kunden.
Teil einer starken Gruppe Unser Anspruch: Versichern heißt verstehen
Die VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A., im Fol- ERGO richtet sich konsequent an den Wünschen und
genden VORSORGE Luxemburg genannt, ist eine 100%ige Bedürfnissen der Verbraucher aus. Die Gruppe setzt auf
Tochtergesellschaft der VORSORGE Lebensversicherung AG klare, verständliche Kommunikation und lädt Kunden wie
und somit der ERGO Versicherungsgruppe AG. Diese gehört Interessenten selbstkritisch zu Feedback ein. So können
zu dem DAX‑30-Unternehmen Munich Re, einem der welt- Verbraucher als Teilnehmer der ERGO Kundenwerkstatt
weit führenden Rückversicherer und Risikoträger. im Internet oder als Mitglied im ERGO Kundenbeirat
das Angebot der Gruppe mit ihren Anregungen und
ERGO ist weltweit in über 30 Ländern vertreten und kon- Wünschen mitgestalten. Der ERGO Kundenanwalt vertritt
zentriert sich auf die Regionen Europa und Asien. Rund die Interessen der Kunden im Unternehmen und hilft bei
46.000 Menschen arbeiten als angestellte Mitarbeiter Missverständnissen oder Konflikten.
oder als hauptberufliche selbstständige Vermittler für die
Gruppe. Im Jahr 2013 erzielte die ERGO Versicherungs- Ein einheitlicher Innendienst unterstützt die verschiedenen
gruppe Beitragseinnahmen von 18 Mrd. €. Mit einem Gesellschaften und Vertriebsorganisationen der ERGO in
verwalteten Vermögen von 126 Mrd. € zählt die Gruppe Deutschland. Unternehmensfunktionen wie Rechnungs-
zu den großen institutionellen Investoren in Deutschland wesen, Controlling, Finanzen und Personal sind zentral
und Europa. organisiert.
ERGO und ihre Spezialisten bieten ein umfassendes Spek- Strategische Anlageentscheidungen werden in enger
trum an Versicherungen, Vorsorge und Serviceleistungen. Abstimmung mit MEAG MUNICH ERGO AssetManage-
Unter der Marke ERGO vertreibt die Gruppe Lebens-, ment GmbH und ERGO von der VORSORGE Luxemburg
Schaden- und Unfallversicherungen. Das breite Angebot getroffen.
ergänzen ihre Spezialisten wie die D.A.S. für Rechtsschutz,
die DKV für Gesundheit, die ERV für den Schutz rund ums MEAG ist der gemeinsame Vermögensmanager von
Reisen oder ERGO Direkt für den Direktvertrieb. ERGO Munich Re und ERGO.
spricht Kunden mit vielfältigen Vertriebsorganisationen
und auf verschiedenen Wegen an.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht9
Geschäftsbericht 2013 Grundlagen der Gesellschaft
Produkte und Vertrieb
Flexible Vorsorgelösungen, eine konsequente Umsetzung ihrer Unternehmensstrategie,
die große Innovationskraft der VORSORGE Luxemburg sowie ihre qualifizierten und
motivierten Mitarbeiter sind nach wie vor Schlüssel zum Erfolg.
Über die VORSORGE Luxemburg Prozessoptimierung
Die VORSORGE Gesellschaften stehen für die maßge- Die Arbeitsabläufe der VORSORGE Luxemburg sind auch im
schneiderte Entwicklung und Verwaltung von innovativen Jahr 2013 weiterentwickelt worden. Dies ist für das Unter-
fondsgebundenen Produkten für die Altersvorsorge. Diese nehmen ein laufender Prozess kontinuierlicher Verbesse-
werden unter der eigenen Marke oder als sogenannte White- rung, der erforderlich ist, damit die VORSORGE Luxemburg
Label-Produkte angeboten. Die VORSORGE Luxemburg und auch zukünftig für ihre Vertriebspartner erste Wahl sein
ihre Muttergesellschaft VORSORGE Lebensversicherung AG kann. Die Prozessoptimierung erfolgt im Einklang mit der
verwalteten im Jahr 2013 rund 393.691 Verträge. Standardisierung von Produkten und Verfahren. Gleichwohl
lebt das Geschäftsmodell von der Innovationskraft der
Geschäftstätigkeit der VORSORGE Luxemburg Produkte.
Die VORSORGE Luxemburg betrieb im Jahr 2013 das Geschäft
der fondsgebundenen Lebens- und Rentenversicherung auf Fondsgebundene Versicherungskonzepte
ihrem Zielmarkt Deutschland im Wege des grenzüberschrei- Die VORSORGE Luxemburg hat eine sehr leistungsstarke
tenden Dienstleistungsverkehrs. Für den deutschen Markt Produktpalette und bietet marktführende Produkte an. Auch
wurden Produkte der dritten Schicht des Alterseinkünfte- im Jahr 2013 ist es der VORSORGE Luxemburg gelungen,
gesetzes (AltEinkG) vertrieben. Die VORSORGE Luxemburg innovative, kapitalmarktnahe Versicherungsprodukte auf
unterhielt in 2013 keine Niederlassungen. den Markt zu bringen und erfolgreich zu vertreiben.
Die Unternehmensstrategie der VORSORGE Luxemburg Besonders erfolgreich war wiederum eine fondsgebundene
Im Berichtsjahr hat die VORSORGE Luxemburg ihr Geschäft Rentenversicherung gegen Einmalbeitrag, welche als
konsequent weiter ausgebaut. Hierbei wurde das strategi- Tranchenprodukt verkauft worden ist. Zum Ende der Lauf-
sche Ziel verfolgt, die Vertriebsergebnisse sowohl innerhalb zeit von 12 Jahren erhält der Versicherungsnehmer hierbei
als auch außerhalb der ERGO zu erhöhen. eine Mindestleistung in Abhängigkeit des Nominalbetrages
aus der diesen Tarifen zugrunde liegenden Inhaberschuld-
Zu den Maßnahmen zählen beispielsweise: verschreibung.
• Anbau weiterer Vertriebspartner im Banken- und Im November 2013 hat die VORSORGE Luxemburg eine
Finanzumfeld hervorragende Platzierung beim Focus Money Award
• Fortführung von Tranchenprodukten für Bank- und erreicht. In der Kategorie „Die besten Lebensversicherer
Finanzpartner 2013 / Internationale Anbieter“ belegte sie Platz 3.
• Weitere Optimierung der Prozesse zur Erzielung eines
deutlich unter dem Marktdurchschnitt liegenden Vertriebskanäle
Verwaltungskostensatzes Die VORSORGE Luxemburg wurde als Versicherer ohne
• Vereinheitlichung von Teilaufgaben und Funktionen eigenen Endkundenvertrieb gegründet. Sie nutzt die auf
der beiden Standorte Deutschland und Luxemburg, dem Markt verfügbaren Vertriebsmöglichkeiten – sowohl
um zusätzliche Synergieeffekte unter Beibehaltung der innerhalb als auch außerhalb der ERGO –, um ihre Produkte
Wachstumsstrategie zu erreichen. zu vermarkten. Im Jahr 2013 erfolgte der Vertrieb in Umset-
zung der Unternehmensstrategie zum überwiegenden Teil
über Banken.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht10
Geschäftsbericht 2013 Grundlagen der Gesellschaft
Mitarbeiter
Mit Qualität und Flexibilität setzen unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter – nachfolgend
Mitarbeiter – die strategische Ausrichtung des Unternehmens um und sichern auf diese
Weise unsere erfolgreiche Marktstellung.
Unsere Mitarbeiter sichern unseren Erfolg mit ihrer Kompe- Aus- und Weiterbildung
tenz, ihrer Leistungsbereitschaft und ihrem Engagement. Die bedarfsgerechte Qualifizierung unserer Mitarbeiter hat
Deswegen investieren wir konsequent in ihre Förderung. unverändert einen hohen Stellenwert innerhalb unserer
Personalpolitik. Ziel ist es, unser hohes Qualitäts- und
Die Anforderungen an Führungskräfte sind in den letzten Leistungsniveau auszubauen, um unsere Position im Wett
Jahren stetig weiter gewachsen. Fachliche Kompetenz ist bewerb weiter zu stärken. Daher passen wir unser gesamtes
heute nur eine von mehreren Anforderungen im Führungs Angebot der Aus- und Weiterbildungsmöglichkeiten ständig
alltag. Facetten wie Motivation, Krisenmanagement und den aktuellen und zukünftigen Anforderungen an.
Wertevermittlung gewinnen zunehmend an Bedeutung. Des-
halb nimmt bei ERGO die Führungskräfteentwicklung einen Personal- und Sozialaufwand
immer höheren Stellenwert ein. Um alle Führungskräfte mit Der Personal- und Sozialaufwand für unsere Mitarbeiter
einem gezielten Training noch besser auf ihre Aufgaben und erhöhte sich im Berichtsjahr um 5,58 %. Ursächlich hierfür
zukünftigen Herausforderungen vorzubereiten, startete im waren tarifliche Indexsteigerungen und der Anstieg der
Jahr 2013 der „ERGO Führungskräfte-Triathlon“. In knapp drei Beschäftigtenzahl.
Jahren werden mehr als 2.000 Führungskräfte den Triathlon
absolvieren. Er ist ein Teil des Programms „Fokus Führung“, Dank an die Mitarbeiter
das durch strukturiertes Feedback von Vorgesetzten und Wir danken allen Mitarbeitern sehr herzlich für ihren persön
Mitarbeitern sowie einen Talent-Identifikations-Prozess lichen Einsatz, das große Engagement und das hohe Maß
ergänzt wird. Diese Maßnahmen orientieren sich am „Leitbild an Motivation, den Gesellschaftserfolg positiv zu beeinflus-
Führung“ der Gruppe und beziehen sich auch auf die Mit sen. Unser Dank gilt auch dem Personalrat für die intensive
arbeiter der VORSORGE Luxemburg. Zusammenarbeit bei der Bewältigung der personellen,
sozialen und organisatorischen Aufgaben.
Personelle Entwicklung
Die VORSORGE Luxemburg beschäftigt ausschließlich Mit
arbeiter im Innendienst. Am Ende des Berichtsjahres waren
49 (47) Mitarbeiter für die VORSORGE Luxemburg tätig. Das
durchschnittliche Lebensalter unserer Mitarbeiter erhöhte
sich gegenüber dem Vorjahr auf 41,7 (40,8) Jahre. Der
Anteil der Frauen lag bei 44,9 % (46,8) %. Die durchschnitt-
liche Unternehmenszugehörigkeit stieg auf 9,4 (9,1) Jahre.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht11
Geschäftsbericht 2013 Grundlagen der Gesellschaft
Umwelt
Nachhaltiger Umweltschutz bleibt ein wichtiges Anliegen. ERGO setzt daher weiter auf ein
konsequentes Umweltmanagementsystem, das auch 2013 mit der Zertifizierung auf der
Grundlage der weltweit gültigen ISO-Norm 14001 planmäßig erweitert wurde. Auch unsere
gruppenweite Klimaneutralitätsstrategie verfolgen wir stufenweise weiter. Über die gesam-
ten Aktivitäten im Bereich unternehmerischer Verantwortung (Corporate Responsibility)
berichten wir online unter www.ergo.com (http://www.ergo.com/verantwortung) sowie in
unserem jährlich erscheinenden Nachhaltigkeitsbericht.
Die VORSORGE als Teil der ERGO unterstützt deren im Kerngeschäft nehmen wir als Markchance für verant-
Umweltpolitik. wortungsbewusstes Wirtschaftswachstum wahr, indem
wir dem Kunden Fonds mit nachhaltigen und ökologi-
Auch im Geschäftsjahr 2013 bezog sie ihren Strom CO2- schen Anlagestrategien im Rahmen unserer Fondspalette
neutral und verbessert so ihre Klimabilanz. Nachhaltigkeit anbieten.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. 12
Geschäftsbericht 2013
Lagebericht
Wirtschaftsbericht
Gesamtwirtschaftliche Entwicklung
Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung war geprägt vom Ende der Rezession in der Euro-
zone und einem konjunkturellen Aufschwung in Deutschland. Die Umsätze der deutschen
Versicherungswirtschaft stiegen spürbar an.
2013 wuchs die Weltwirtschaft wie bereits im Vorjahr Die Arbeitslosenquote betrug im Jahresdurchschnitt 6,9 %.
nur moderat. Die Volkswirtschaft der Eurozone wuchs Die Teuerungsrate der Verbraucherpreise in Deutschland
im zweiten Quartal 2013 erstmals seit 2011 wieder; lag 2013 im Jahresdurchschnitt bei 1,5 %.
aber vor dem Hintergrund der weiterhin schwelenden
Staatsschulden- und Bankenkrise verlief die Erholung Nach vorläufigen Schätzungen stiegen die Beitrags
nur schwach. Deutschland erzielte ein deutlich stärkeres einnahmen der deutschen Versicherungswirtschaft 2013
Wachstum als die Währungsunion im Durchschnitt. Der spürbar an.
deutsche Arbeitsmarkt entwickelte sich weiter positiv:
Kapitalmarktentwicklung
An den Kapitalmärkten kam es zu einer Entspannung. Die Volatilität ging zurück, und
wichtige Aktienmärkte legten deutlich zu. Die Langfristzinsen stiegen zwar an, blieben
aber im historischen Vergleich niedrig. Die Geldpolitik der Industrieländer war weiterhin
stark expansiv ausgerichtet, jedoch leitete die US‑Zentralbank am Jahresende eine geld
politische Wende ein.
Im Verlauf des Jahres kam es zu einer weiteren Ent- und in Deutschland stiegen daher im Jahresverlauf an. Die
spannung der Kapitalmärkte. Die Risikoaufschläge für Renditen für Anleihen der USA und Deutschlands mit zehn
festverzinsliche Wertpapiere gegenüber deutschen Jahren Restlaufzeit standen am Jahresende bei 3,0 % bzw.
Bundesanleihen sanken, aber auch die Volatilität an den 1,9 %, im Vergleich zu 1,8 % bzw. 1,4 % zu Jahresbeginn.
Aktienmärkten ging gegenüber dem Vorjahr zurück. Der Der Zinsanstieg wirkte sich negativ auf den Marktwert
Euro Stoxx 50 legte im Berichtszeitraum um 17,9 % zu, der festverzinslicher Anleihen aus. Das historisch betrachtet
DAX 30 um 25,5 %. weiterhin niedrige Zinsumfeld stellte die Versicherer vor
erhebliche Herausforderungen, da die laufenden Zins-
Die Geldpolitik war in den wichtigsten Volkswirtschaften erträge erneut zurückgingen. Belastet waren vor allem
nach wie vor stark expansiv ausgerichtet. So senkte die Lebensversicherer, die Zinsgarantien sicherstellen müssen.
Europäische Zentralbank im Jahresverlauf zweimal den
Leitzins. Jedoch stellte die US‑Zentralbank im ersten
Halbjahr in Aussicht, im Fall einer weiterhin positiven
wirtschaftlichen Entwicklung bereits 2013 mit dem all-
mählichen Ausstieg aus den Anleihekäufen zu beginnen.
Im Dezember kündigte sie dann schließlich den ersten
Schritt für Januar 2014 an. Die Langfristzinsen in den USAVORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht13
Geschäftsbericht 2013 Wirtschaftsbericht
Die Lebensversicherung im Jahr 2013
Die deutsche Lebensversicherung einschließlich Pensions- Versicherungen gegen finanzielle Auswirkungen von Pflege-
kassen und Pensionsfonds war im Geschäftsjahr 2013 von bedürftigkeit verzeichneten einen deutlichen Anstieg.
den Auswirkungen der weiterhin anhaltenden Niedrig
zinsphase geprägt. Vor diesem Hintergrund stiegen die Die Stornoquote blieb wie im Vorjahr stabil. Die Auszah-
gesamten Beitragseinnahmen nach vorläufigen Angaben lungen an die Lebensversicherungskunden erreichten
des GDV um 3,8 % auf 89,9 (87,4) Mrd. €. Auch das gesamte weiterhin ein hohes Niveau und belegten erneut die große
Neugeschäft erhöhte sich um 7,7 %. Ursächlich dafür war Bedeutung der Branche.
das starke Geschäft gegen Einmalbeitrag. Das Geschäft
gegen laufenden Beitrag verminderte sich dagegen um Die Geschäftsentwicklung zeigt, dass sich die Lebensver-
3,8 %. Dazu hat ein Rückgang bei Renten-, insbesondere bei sicherung als starker und verlässlicher Partner bewährt
Riesterrentenversicherungen, beigetragen. hat. Wie keine andere Form der Altersvorsorge steht sie für
Sicherheit und Stabilität und sichert gleichzeitig biometri-
Vorsorgeprodukte mit Garantiekomponenten und P rodukte sche Risiken wie Tod, Alter oder Invalidität ab.
zur Absicherung der Arbeitskraft dominierten die Nachfrage.
Geschäftsverlauf
Der Versicherungsbestand stabilisierte sich mit jetzt 78.691 Verträgen. Das Fondsguthaben
auf Rechnung und Risiko des Versicherungsnehmers betrug rund 1,2 Mrd. €. Zudem stieg
das Neugeschäft gegen Einmalbeitrag um 25,7 % auf 127 Mio. € Jahressollbeitrag.
Bestand und Neugeschäft Beitragseinnahmen
Die Beitragseinnahmen im selbst abgeschlossenen
Fondsbestand Geschäft konnten um 10,5 % auf 210,3 (190,3) Mio. €
Im Bestand wurden zum 31. Dezember 2013 Fondsguthaben gesteigert werden.
für die Inhaber von Lebens- und Rentenversicherungs
policen in Höhe von 1.212,9 (1.038,9) Mio. € verwaltet. Versicherungsbestand
Somit konnte das verwaltete Fondsvermögen wiederum Der Versicherungsbestand verringerte sich im Berichtsjahr
deutlich um 16,7 % gesteigert werden. auf 78.691 (79.450) Verträge. Der Bestand, gemessen an
der Versicherungssumme, erhöhte sich jedoch um 3,1 %
Neugeschäft auf 1,65 (1,60) Mrd. €.
Das Neugeschäft der VORSORGE Luxemburg erhöhte sich
im Vergleich zum Vorjahr deutlich von 108,7 Mio. € auf Storno
136,2 Mio. € (+ 25,3 %). Das Neugeschäft gegen Einmal Im Jahr 2013 fiel die Stornoquote auf 6,9 (10,1) %. Hier
beitrag stieg um 25,7 %, das Neugeschäft gegen laufenden spiegelt sich auch der gute Verlauf der Aktienmärkte im
Beitrag stieg ebenfalls um 18,6 %. letzten Jahr wider.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht14
Geschäftsbericht 2013 Wirtschaftsbericht
Ertragslage
Die Beitragseinnahmen erhöhten sich auf über 210 Mio. €. Das Gesamtergebnis der
VORSORGE Luxemburg betrug 3,1 (2,2) Mio. €.
Beitragseinnahmen Kapitalanlageergebnis
Die Beitragseinnahmen im selbst abgeschlossenen Die Kapitalanlageerträge betrugen 3,7 (2,9) Mio. €. Darin
Geschäft wuchsen um 10,5 % auf 210,3 (190,3) Mio. €. enthalten waren 1,9 (1,5) Mio. € für Rechnung und Risiko
der Versicherungsnehmer.
Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb
Gesamtergebnis
Die Abschlusskosten sanken auf 16,9 (18,4) Mio. €. Der
Abschlusskostensatz, das Verhältnis der Abschlusskosten Der Jahresüberschuss, das Ergebnis nach Steuern, erhöhte
zur Beitragssumme des Neugeschäfts, verminderte sich sich deutlich auf 3,1 (2,2) Mio. €.
weiter auf 3,77 (4,99) %. Die Verwaltungskosten erhöhten
sich aufgrund von höheren Verwaltungsprovisionen Im Rahmen der Verwendung des Bilanzgewinns in Höhe
auf 6,6 (5,5) Mio. €. Der Verwaltungskostensatz, der die von 3.141.789,97 € wird der Gesellschafterversammlung
Verwaltungskosten in Relation zu den Bruttobeiträgen vorgeschlagen, den Betrag von 49.128,82 € der Rücklage für
zeigt, stieg auf 3,2 (2,9) %. Vermögenssteuer des Jahres 2013 gemäß § 8a Vermögen
steuergesetz zuzuführen und 3.092.661,15 € auf neue
Im Geschäftsjahr 2013 bestanden wie im Vorjahr keine Rechnung vorzutragen. Es wird weiterhin vorgeschlagen, die
Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen. vollständige Vermögensteuerrücklage 2008 von 313.796,18 €
in die Rücklage für Vermögensteuer des Jahres 2013
Versicherungsleistungen umzugliedern, sodass für das Jahr 2013 insgesamt eine
Vermögensteuerrücklage nach § 8a Vermögensteuergesetz
Die Versicherungsleistungen für unsere Kunden stiegen im in Höhe von 362.925,00 € gebildet wird.
Jahr 2013 brutto um 29,2 % auf 76,5 (59,2) Mio. €. Davon
entfielen 15,1 (16,0) % auf Ablauf- und Todesfallleistungen Überschussbeteiligung
sowie auf Rentenzahlungen.
Die Überschussbeteiligung spielt wegen des fast aus-
Die Brutto-Deckungsrückstellung für selbst abgeschlossene schließlich fondsgebundenen Geschäfts nur eine unter
Versicherungen inklusive der Versicherungen auf Rechnung geordnete Rolle. Einzelheiten zu den Überschussanteil
und Risiko der Versicherungsnehmer wuchs kräftig um sätzen sind den Tabellen am Ende des Geschäftsberichts
173,6 (170,1) Mio. €. zu entnehmen.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht15
Geschäftsbericht 2013 Wirtschaftsbericht
Vermögenslage
Der Kapitalanlagenbestand stieg deutlich um 16,8 % auf insgesamt 1.263,5 (1.081,9) Mio. €.
Sowohl der Eigenbestand als auch die Kapitalanlagen der fondsgebundenen Versicherungen
wuchsen spürbar.
Kapitalanlagenbestand Die Anlagen in Aktienfonds im Eigenbestand resultieren
lediglich aus der Verwaltung fondsgebundener Lebens- und
Der Eigenbestand der VORSORGE Luxemburg nahm im Jahr Rentenversicherungen und den damit immer einhergehen-
2013 deutlich auf 50,2 (42,2) Mio. € zu. Die Kapitalanlagen den stichtagsbezogenen Überhängen an Fondsanteilen.
für Rechnung und Risiko von Inhabern von Lebensver
sicherungspolicen – das sind die Kapitalanlagen der fonds
gebundenen Lebens- und Rentenversicherungen – stiegen
aufgrund der Beitragszahlungen und der positiven Kurs
verläufe von 1.038,90 Mio. € auf 1.212,90 Mio. € (+16,7 %).
Auch im Jahr 2013 haben wir – zur Vermeidung von
Risiken – im Eigenbestand eine vorsichtige Kapitalanlage
politik betrieben, sodass die Auswirkungen der Finanz-
markt- und Staatsschuldenkrise auf die Kapitalanlagen der
VORSORGE Luxemburg marginal blieben.
Entwicklung und Zusammensetzung der Kapitalanlagen 2013 2012
Mio. € % Mio. € %
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten − − − −
Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen − − − −
Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Investmentanteile und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 0,1 0,2 1,00 2,4
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 39,5 78,7 30,60 72,5
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen − − − −
4. Sonstige Ausleihungen − − − −
5. Einlagen bei Kreditinstituten 10,6 21,1 10,60 25,1
6. Andere Kapitalanlagen − − − −
Kapitalanlagen insgesamt 50,2 100,0 42,20 100,0VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht16
Geschäftsbericht 2013 Wirtschaftsbericht
Die Gesellschaft hat in 2013 keine eigenen Aktien erworben. Inflations- und Wechselkurseinflüsse
Bei der Kapitalanlage wurden soziale, ethische und öko- Die VORSORGE Luxemburg besitzt wegen der durch die
logische Grundsätze berücksichtigt. Unsere bestehenden Kunden definierten Anlagestrategien einen Anteil an
Kapitalanlagen und neue Investments in Aktien, Unter- Fonds in Fremdwährungen. Überwiegend betrifft dies
nehmens-, Bank- und Staatsanleihen müssen bestimmte Investitionen in Fonds der Währung US‑Dollar. Da die
Nachhaltigkeitskriterien erfüllen. Der kontinuierliche und Anlagen auf Rechnung und Risiko von Versicherungs-
systematisch angelegte Prozess wird durch unseren Asset nehmern getätigt werden, wird das Wechselkursrisiko
Manager MEAG begleitet. auch vom Versicherungsnehmer getragen. Wesentliche
Inflationseinflüsse auf die Entwicklung der Ergebnisse
Wir sind davon überzeugt, dass es sich langfristig günstig waren wegen der sich zurzeit in engen Grenzen bewegen-
auf Risiko und Ertrag auswirkt, bei der Kapitalanlage Nach- den Geldentwertungsraten nicht zu verzeichnen.
haltigkeitskriterien zu berücksichtigen.
Außerbilanzielle Finanzinstrumente
Bewertungsreserven
Es wurden keine Finanzderivate eingesetzt. Kontrahenten
Im Anhang des Geschäftsberichts unter der Überschrift risiken haben wir durch Volumenbeschränkungen und
„Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden“ weist die sorgfältige Wahl unserer Partner begrenzt.
VORSORGE Luxemburg die Zeitwerte der Kapitalanlagen
aus. Der Unterschied zwischen Zeit- und Buchwert wird als Investitionen in Sachanlagen und
Bewertungsreserve bezeichnet. immaterielles Vermögen
Zeitwerte sind Momentaufnahmen, sie spiegeln die Markt- Außerhalb der reinen Kapitalanlagen, die ausführlich im
situation zu einem bestimmten Zeitpunkt wider. Sie ent Abschnitt „Kapitalanlagenbestand“ erläutert werden,
wickeln sich nicht stetig, sondern unterliegen vielmehr erfolgten im Geschäftsjahr 2013 u. a. Investitionen in Soft-
größeren Schwankungen. wareprodukte zur Unterstützung der Umsetzung der neuen
europäischen Aufsichtsregelungen nach Solvency II.
Alle Investitionen wurden mit Mitteln aus dem laufenden
Geschäftsbetrieb finanziert.
Für die Folgejahre sind neben den Kapitalanlagen keine
wesentlichen Investitionen geplant.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht17
Geschäftsbericht 2013 Wirtschaftsbericht
Finanzlage
Wir verfügen über eine gute Eigenkapitalausstattung.
Die gesetzlichen Solvabilitätsanforderungen werden deutlich übertroffen.
Kapitalstruktur Wesentliche Finanzierungsmaßnahmen und ‑vorhaben
Zum 31. Dezember 2013 verfügte die VORSORGE L uxemburg Die VORSORGE Luxemburg führte im Geschäftsjahr 2013
über ein Eigenkapital in Höhe von 21,4 (18,3) Mio. €. Die keine wesentlichen Finanzierungsmaßnahmen durch.
vorhandenen Eigenmittel – berechnet gemäß den auf Derzeit sind für die Jahre 2014 und 2015 auch keine
sichtsrechtlichen Solvabilitätsvorschriften – betrugen unter Finanzierungsmaßnahmen geplant.
Berücksichtigung des Gewinnverwendungsvorschlags
21,4 (18,2) Mio. €, die notwendigen Eigenmittel 13,9 Liquidität
(12,4) Mio. €. Die gesetzlich vorgeschriebenen Solvabilitäts
anforderungen wurden damit deutlich übertroffen. Im Rahmen der detaillierten Liquiditätsplanung wird
sichergestellt, dass wir jederzeit uneingeschränkt in der
Beschränkungen in der Verfügbarkeit von Finanzmitteln Lage sind, unseren fälligen Zahlungsverpflichtungen
nachzukommen.
Beschränkungen in der Verfügbarkeit von Finanzmitteln
lagen im Geschäftsjahr 2013 bei der VORSORGE Luxemburg Die wesentlichen Mittelzuflüsse bestehen aus laufenden
nicht vor. Beitragseinnahmen und Einmalbeiträgen, dem Verkauf von
Fondsanteilen für die Versicherungsnehmer, Zahlungen der
Rückstellungen von wesentlicher Bedeutung Rückversicherer sowie den Rückflüssen aus Kapitalanlagen.
Die Deckungsrückstellung sank von 6,1 Mio. € auf 3,9 Mio. €. Die wesentlichen Mittelabflüsse ergeben sich aus den
Die Brutto-Rückstellung für noch nicht abgewickelte Ver Fondsanteilskäufen, Rückkäufen der Versicherungsnehmer,
sicherungsfälle betrug zum Jahresende 2,6 (1,2) Mio. €. Die Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und
Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige festverzinsliche Wertpapiere, den Aufwendungen für den
Beitragsrückerstattung veränderte sich geringfügig von laufenden Versicherungsbetrieb sowie den Zahlungen an
1,4 Mio. € im Jahr 2012 auf 1,3 Mio. € im Berichtsjahr. die Rückversicherer.
Die versicherungstechnischen Brutto-Rückstellungen im Zum Geschäftsjahresende 2013 betrug der Liquiditäts
Bereich der Lebensversicherung, soweit das Anlagerisiko bestand 17,8 Mio. €, nach 16,9 Mio. € im Vorjahr.
von den Versicherungsnehmern getragen wird, nahmen
von 1.038,9 Mio. € auf 1.212,9 Mio. € zu.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht18
Geschäftsbericht 2013 Wirtschaftsbericht
Gesamtaussage zur wirtschaftlichen Lage
Die VORSORGE Luxemburg konnte in den letzten Jahren ein Es wurde ein Jahresüberschuss von über 3 Mio. € erzielt. Die
sehr erfreuliches Wachstum erreichen. Seit dem Jahr 2001 gebuchten Beiträge konnten erfreulicherweise gegenüber
wurden ununterbrochen positive Jahresüberschüsse erzielt. dem Vorjahr nochmals gesteigert werden.
Die Eigenmittelausstattung der VORSORGE Luxemburg ist Insgesamt steht die VORSORGE Luxemburg auf einer sehr
aufgrund der Beibehaltung des betriebenen Geschäfts soliden wirtschaftlichen Basis; sie ist für die Risiken des
modells und der dauerhaften Erfüllung der Solvabilitäts Versicherungsgeschäfts gut gerüstet. Das Geschäftsmodell
anforderungen mehr als ausreichend. der VORSORGE Luxemburg – Konzentration auf fonds
gebundene Versicherungen – hat sich auch im Jahr 2013
als sehr tragfähig erwiesen.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. 19 Geschäftsbericht 2013 Lagebericht Nachtragsbericht Wesentliche Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres liegen nicht vor. Infolge der Insolvenz mehrerer Unternehmen einer Groß- kundenbeziehung rechnen wir für das Geschäftsjahr 2014 mit einem einmaligen negativen Sondereffekt in signifikanter Größenordnung bei Beitragseinnahmen und Stornoquote.
VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. 20
Geschäftsbericht 2013
Lagebericht
Risikobericht
Ziele des Risikomanagements Risikostrategie
Risikomanagement ist ein wichtiger Bestandteil der Unter- Die Risikostrategie leiten wir aus der Geschäftsstrategie ab.
nehmenssteuerung. Zu den Aufgaben des Risikomanage- Sie stellt die Risiken dar, die sich aus der Geschäftsstrategie
ments gehört es, Entwicklungen, die den Fortbestand der ergeben. Sie wird jährlich durch den Verwaltungsrat über-
Gesellschaft gefährden, frühzeitig zu erkennen. Außer- prüft und verabschiedet. Die Risikostrategie ist eng in die
dem geht es darum, die Finanzstärke zu erhalten, um die operative und strategische Planung eingebunden.
Ansprüche unserer Kunden zu sichern und nachhaltig für
unsere Aktionäre Wert zu schaffen. Ein weiteres Ziel ist, Bei Kapazitätsengpässen oder Konflikten mit dem Limit-
die Reputation von ERGO und aller Einzelgesellschaften zu und Regelsystem verfahren wir nach festgelegten Eskala-
schützen. Dazu setzen wir auf ein alle Bereiche umfassen- tions- und Entscheidungsprozessen. Diese stellen sicher,
des Risikomanagement. dass Geschäftsinteressen und Risikomanagement-Aspekte
in Einklang gebracht werden. Gegebenenfalls werden
Organisatorischer Aufbau des Risikomanagements Risiken externalisiert.
Die Risikomanagement-Organisation der VORSORGE Risikomanagement-Kreislauf
Luxemburg ist in die Risikomanagement-Prozesse der ERGO
Versicherungsgruppe eingebunden. Mit dem Terminus Die operative Umsetzung des Risikomanagements umfasst
„Risk Governance“ bezeichnen wir die Gesamtheit von die Identifikation, Analyse und Bewertung von Risiken.
Risikoorganisation und Prinzipien des Risikomanagements. Dazu gehören auch die daraus abgeleitete Risikobericht
Damit fördern wir den Erhalt und die Weiterentwicklung erstattung, Risikolimitierung im Sinne einer Reduzierung
einer adäquaten Risiko- und Kontrollkultur, die alle mate- auf ein bewusst gewolltes Maß und Risikoüberwachung.
riellen Risikokategorien umfasst. Der Bereich „Integriertes Mit unseren Risikomanagement-Prozessen stellen wir
Risikomanagement (IRM)“ stellt das gruppenweite Risiko sicher, dass wir sämtliche Risiken kontinuierlich beobach-
management sicher. Dabei wird IRM von dezentralen ten und bei Bedarf aktiv steuern.
Risikomanagement-Strukturen in allen Bereichen der
Gruppe unterstützt. An der Spitze der Risikomanagement- Die Risikoidentifikation erfolgt über geeignete Systeme
Organisation steht der Chief Risk Officer (CRO). Die einzel- und Kennzahlen (quantitativer Teil). Die Risikoerhebung
nen dezentralen Risikoverantwortlichen berichten an ihn. wird sowohl bottom-up als auch top-down durchgeführt.
Zu den Aufgaben des CRO gehören die Analyse, Bewertung Experten-Meinungen (qualitativer Teil) ergänzen dies.
und Überwachung der identifizierten Risiken sowie deren Unser Ad‑hoc-Meldeprozess ermöglicht es den Mitarbeitern
Kommunikation an den Risikoausschuss. Der Risikoaus- der ERGO Versicherungsgruppe, jederzeit Risiken an den
schuss ist ein ständiger Ausschuss des Vorstands der ERGO Bereich IRM zu melden.
Versicherungsgruppe. Dem Risikoausschuss obliegt die
Einrichtung und Überwachung der Risikomanagement- Die Risikoanalyse und ‑bewertung erfolgt auf oberster
Strategie, Systeme und Prozesse. Darüber hinaus stellt Ebene im Bereich IRM. Dies geschieht im Austausch mit
er sicher, dass das gesamte Risikomanagement-System, einer Vielzahl von Experten aus verschiedenen B
ereichen
bestehend aus Risikokriterien, Limiten und Steuerungs- der ERGO Versicherungsgruppe. So gelangen wir zu einer
Prozessen, im Einklang mit den regulatorischen Anforde- quantitativen und qualitativen Bewertung, die auch
rungen und den konzernweiten Richtlinien steht. Diese eventuelle Interdependenzen zwischen den Risiken
Organisation ermöglicht ein frühzeitiges Erkennen und berücksichtigt.
aktives Steuern von Risiken.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht21
Geschäftsbericht 2013 Risikobericht
Die Risikolimitierung fügt sich in die Risikostrategie und Risikoberichterstattung
das konzernweit geltende Limit- und Trigger-Handbuch
ein. Ausgehend von der definierten Risikoobergrenze Mit der Risikoberichterstattung erfüllen wir nicht nur
werden risikoreduzierende Maßnahmen beschlossen und aktuelle rechtliche Anforderungen. Wir schaffen mit ihr
umgesetzt. darüber hinaus intern Transparenz für das Management
und informieren die Öffentlichkeit. Die Risikobericht
Bei der Risikoüberwachung unterscheiden wir zwischen erstattung obliegt dem Bereich IRM.
quantitativen und qualitativen Risiken. Erstere überwachen
wir an zentralen Stellen und letztere sowohl dezentral als Die interne Risikoberichterstattung informiert das Manage-
auch zentral, je nach Wesentlichkeit und Zuordnung der ment vierteljährlich über die Lage bezüglich der einzelnen
Risiken. Risikokategorien. Bei einer signifikanten Veränderung
der Risikosituation sowie besonderen Schadenfällen und
Kontroll- und Überwachungssysteme Ereignissen erfolgt eine sofortige Berichterstattung an das
Management der Gesellschaft.
Unser internes Kontrollsystem (IKS) ist ein über alle Risiko
dimensionen und Unternehmensbereiche hinweg inte Mit unserer externen Risikoberichterstattung wollen wir
griertes, gruppenweit einheitliches System zum Manage- einen verständlichen Überblick über die Risikolage der
ment von operationellen Risiken. Es entspricht sowohl den VORSORGE Luxemburg geben. Hierzu gehören Informa-
Anforderungen der Unternehmensführung als auch den tionen über unsere Risikomanagement-Methoden und
gesetzlichen und regulatorischen Anforderungen. Die Ver- ‑Prozesse, die Risk Governance und die einzelnen Risiken,
antwortung für das IKS obliegt dem ERGO Vorstand und ist denen die Gesellschaft ausgesetzt ist.
organisatorisch dem Bereich IRM zugewiesen. Die Verant-
wortung für die jeweiligen Risiken und Kontrollen tragen Wesentliche Risiken
die Experten und Mitarbeiter der Fachbereiche. Durch diese
Einbindung haben wir innerhalb der Gruppe die Grundlage Allgemein definieren wir gemäß DRS 20 Risiko als mögliche
für ein einheitliches Risikoverständnis gestärkt und unser künftige Entwicklungen oder Ereignisse, die zu einer für das
Bewusstsein für Risiken und Kontrollen verbessert. Unternehmen negativen Prognose- bzw. Zielabweichung
führen können. Als wesentliche Risiken bezeichnen wir
Mit dem ganzheitlichen Management-Ansatz im IKS errei- Risiken, die sich nachhaltig negativ auf die Vermögens-,
chen wir eine Steigerung der Effektivität und Effizienz bei Finanz- und Ertragslage der VORSORGE Luxemburg aus
der Identifikation, Analyse, Bewertung und Dokumentation wirken können.
der wesentlichen Risiken und Schlüsselkontrollen. Klare
Zuständigkeiten für Risiko- und Kontroll-Verantwortlich Unser externer Risikobericht wird auf der Grundlage der
keiten sowie Risikosteuerungsmaßnahmen schaffen Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften unserer Gesell-
zudem Transparenz. Durch die systematische Verknüpfung schaft dargestellt und ist in Anlehnung an den Deutschen
von wesentlichen Risiken und Prozessen haben wir eine Rechnungslegungs Standard DRS 20 aufgebaut.
Risikolandkarte für die VORSORGE Luxemburg entwickelt, in
der alle relevanten Risikokontrollpunkte markiert sind. Wir unterteilen das Gesamtrisiko in die fünf Kategorien
Die Konzernrevision bewertet kontinuierlich die Wirk- • versicherungstechnische Risiken,
samkeit des IKS in den wesentlichen Prozessen und • Risiken aus dem Ausfall von Forderungen aus dem
Applikationen. Versicherungsgeschäft,
• Risiken aus Kapitalanlagen,
• operationelle Risiken sowie
• sonstige Risiken.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht22
Geschäftsbericht 2013 Risikobericht
Versicherungstechnische Risiken Stornorisiko
Die Deckungsrückstellung wird gemäß den der luxembur-
Das Management der versicherungstechnischen Risiken gischen Aufsichtsbehörde (Commissariat aux Assurances)
nimmt im Risikomanagement-System unseres Unter gemeldeten versicherungsmathematischen Grundsätzen
nehmens eine herausgehobene Stellung ein. Kernelemente berechnet. Bei Tarifen, bei denen Forderungen an den Ver
dieses Managements sind die Kontrolle der Risikoverläufe sicherungsnehmer aktiviert werden, wird das Stornorisiko
und die laufende Überprüfung der Rechnungsgrundlagen durch angemessene Wertberichtigungen dieser Forderun-
für die Berechnung der Beiträge und der versicherungs gen berücksichtigt.
technischen Rückstellungen.
Das bei fondsgebundenen Versicherungen insbesondere
Die Beiträge und Rückstellungen kalkulieren wir mit vor- bei Verträgen ohne Garantie bestehende erhöhte Storno
sichtig gewählten Rechnungsgrundlagen. So können wir risiko wird laufend beobachtet. Bei den Rentenversiche
dauerhaft die Erfüllung unserer Verpflichtungen sicher rungsbeständen, bei denen eine Neubewertung der
stellen. Wir reduzieren die versicherungstechnischen Risi- Deckungsrückstellung vorgenommen wurde, wurden die
ken durch geeignete Zeichnungsrichtlinien und aktuarielle zur Anwendung kommenden Stornowahrscheinlichkeiten
Analysen. Zur Reduzierung des Risikos besonders hoher angemessen vorsichtig gewählt.
Einzelschäden oder kumulierter Schadenereignisse schlie-
ßen wir Rückversicherungsverträge. Bei der Wahl unserer Garantierisiko
Rückversicherer ist eine hohe Bonität wesentliches Krite- Bei klassischen Lebensversicherungsprodukten wird den
rium für uns. Hiermit begrenzen wir das Ausfallrisiko und Kunden bei Vertragsabschluss eine bestimmte Verzinsung
Risiken hinsichtlich der Zahlungsstromschwankungen. garantiert. Da die Zinsgarantie dem jeweils zum Zeit-
punkt des Vertragsabschlusses gültigen Rechnungszins
Die spezifischen versicherungstechnischen Risiken eines entspricht, resultiert hieraus grundsätzlich ein Garantieri-
Lebensversicherungsunternehmens sind das biometrische, siko. Um die Garantieverzinsung (derzeit im Mittel 3,36 %)
das Storno-, das Garantie- und das Kostenrisiko. Eine Erläu- zu erwirtschaften, sind wir in besonderem Maß auf das
terung der verwendeten Rechnungsgrundlagen geben wir Kapitalanlageergebnis angewiesen. Die Kapitalanlagen
im Anhang dieses Jahresabschlusses bei der Darstellung haben in der Regel eine kürzere Laufzeit als die Verpflich-
der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. tungen. Daher besteht ein Wiederanlagerisiko.
Biometrisches Risiko Bezüglich der in Zukunft eingehenden Prämien besteht
Zur Berechnung der Deckungsrückstellung verwenden ein Risiko in der Neuanlage. Diesen Risiken begegnen
wir biometrische Rechnungsgrundlagen. Diese werden zu wir, indem wir die zukünftigen Zahlungsströme aus
Vertragsbeginn festgelegt und enthalten zu diesem Zeit- Vermögensanlagen, Prämien und Verpflichtungen sorg
punkt für ausreichend erachtete Sicherheitsmargen für fältig aufeinander abstimmen (Asset Liability Manage-
adverse Änderungen. Wir überprüfen den Risikoverlauf im ment). Die erwarteten Erträge aus den zugeordneten
Bestand regelmäßig durch Vergleich der erwarteten Leis- Aktiva übersteigen die erwarteten Zinsaufwendungen
tungsfälle mit den tatsächlich beobachteten. Zusätzlich zu deutlich. Sollten die erwarteten Erträge die erwarteten
unseren eigenen Analysen beziehen wir stets die neuesten Zinsaufwendungen nicht mehr spürbar übersteigen,
verfügbaren Erkenntnisse der Branche ein, insbesondere nehmen wir Auffüllungen der Deckungsrückstellung vor.
der Deutschen Aktuarvereinigung (DAV). Sollten sich die
Rechnungsgrundlagen für einzelne Risiken im Laufe der Dieses Garantierisiko ist jedoch zurzeit bei der VORSORGE
Jahre als nicht mehr angemessen erweisen, werden sie Luxemburg aufgrund der Bestandszusammensetzung
so angepasst, dass auch zukünftig wieder ausreichende vernachlässigbar.
Sicherheitsmargen vorhanden sind. Bei Bedarf nehmen wir
Auffüllungen der Deckungsrückstellung vor.
Die von uns zur Berechnung der Deckungsrückstellung ver-
wendeten biometrischen Rechnungsgrundlagen sind nach
Einschätzung des Verantwortlichen Aktuars und der Auf-
sichtsbehörde angemessen und enthalten ausreichende
Sicherheitsspannen.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht23
Geschäftsbericht 2013 Risikobericht
Risiken aus dem Ausfall von Forderungen aus dem Mithilfe eines proaktiven Risikomanagements wird fort-
Versicherungsgeschäft laufend daran gearbeitet, den negativen Folgen der
Finanzmarkt- und Staatsschuldenkrise zu begegnen. Eine
Unsere Forderungen gegenüber Rückversicherern, Ver- permanente Überwachung der Adressausfallrisiken wird
mittlern und Kunden unterliegen grundsätzlich einem durch ein konzernweit gültiges Kontrahentenlimitsystem
Ausfallrisiko. sichergestellt.
Zum Bilanzstichtag bestanden 4,8 (1,0) Mio. € ausstehende Im Einzelnen handelt es sich bei den Kapitalanlagerisiken
Forderungen nach Wertberichtigung. Hierin sind wie im insbesondere um Markt-, Bonitäts- und Liquiditätsrisiken.
letzten Jahr keine Forderungen aus der RV enthalten. Der
Anstieg zum Vorjahr resultiert aus Insolvenzen von Unter Marktrisiken
nehmen in unserem Bestand. Marktrisiko ist definiert als das Risiko von Verlusten oder
negativen Einflüssen auf die Finanzstärke des Unter
Zur Risikovorsorge haben wir dahingehend Vorkehrungen nehmens als Resultat von Preisänderungen und Volatili
getroffen, dass wir Wertberichtigungen auf den Forde- täten in den Kapitalmärkten. Marktrisiken stellen die
rungsbestand vorgenommen haben. Unsere Vorkehrungen größten Kapitalanlagerisiken dar. Zu den Marktrisiken
haben sich erfahrungsgemäß als ausreichend erwiesen. gehören unter anderem das Zinsänderungsrisiko, das
Kursrisiko bei Aktien, das Wertänderungsrisiko bei
Risiken aus Kapitalanlagen Immobilien, das Wechselkursrisiko, das Asset-Liability-
Mismatch-Risiko und das aus Bonitätsverschlechterungen
Die Konzentration der VORSORGE Luxemburg auf Lebens resultierende Credit-Spread-Risiko. Ein möglicher Rückgang
versicherungsverträge für Rechnung und Risiko der der Marktwerte kann je nach Anlageklasse unterschied
Versicherungsnehmer führt zu einem – verglichen mit liche Ursachen haben. Da gegenüber den fondsgebunde-
diesem Fondsbestand – deutlich geringerem Anteil an nen Lebensversicherungen der Bestand an klassischen
eigenen Kapitalanlagen. Diese dienen auch der Bedeckung Renten- und Zusatzversicherungen, hier vor allem die
des Eigenkapitals. Die Kapitalanlagen der VORSORGE Berufsunfähigkeits-Zusatzversicherung, vergleichbar klein
Luxemburg bestehen hierbei vor allem aus festverzins ist, besteht für die VORSORGE Luxemburg ein nur geringes
lichen Wertpapieren. Marktrisiko.
Grundsätzliche Kapitalanlageentscheidungen (Strategische Die Marktrisiken handhaben wir durch unser Asset
Asset Allocation) werden im erforderlichen Umfang von Liability Management sowie geeignete Limit- und
der VORSORGE Luxemburg in Abstimmung mit der MEAG Frühwarnsysteme.
und dem Finanzbereich der ERGO getroffen. Hierzu erhält
die MEAG jährlich eine aktualisierte Mandatsvereinbarung, Zur langfristigen Sicherung des Kapitalanlageergebnisses
die den Rahmen für zukünftige Neuinvestitionen bildet. werden unsere Aktivitäten im Rahmen des Asset Liability
Neben den Kriterien Rendite, Sicherheit und Bonität werden Managements regelmäßig an die aktuellen Rahmenbedin-
auch die Aspekte Liquidität, angemessene Diversifikation gungen angepasst.
(unter Einhaltung der aufsichtsrechtlichen Vorschriften zur
Mischung und Streuung) sowie die Struktur der versiche Da die VORSORGE Luxemburg über keine Anlagen in
rungstechnischen Verpflichtungen berücksichtigt. Immobilien verfügt, entfällt an dieser Stelle das Risiko
genauso wie das (zu vernachlässigende) Währungsrisiko.
Die eigenverwalteten Assets werden wie auch die durch die
MEAG verwalteten Assets im Rahmen der Hochrechnungen
und des internen Reportings überwacht. Abweichungen
vom Plan werden gegebenenfalls in das Asset–Liability-
Team eskaliert.VORSORGE Luxemburg Lebensversicherung S. A. Lagebericht24
Geschäftsbericht 2013 Risikobericht
Bonitätsrisiken Unternehmen sind in steigendem Maß durch Wirtschafts-
Bonitätsrisiken entstehen aus der Gefahr, dass Schuldner kriminalität (Fraud) bedroht. In unserem Verhaltenskodex
ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen oder haben wir die wesentlichen Regeln und Grundsätze für ein
Bonitätsverschlechterungen zu ökonomischen Verlusten rechtlich korrektes und verantwortungsbewusstes Ver
führen. Bei unseren Festzinsanlagen steuern wir das damit halten festgelegt. Sie gelten für die gesetzlichen Vertreter,
verbundene Bonitätsrisiko, indem wir Emittenten mit die Führungskräfte und alle anderen Mitarbeiter. Ein sepa-
angemessener Qualität auswählen und Kontrahentenlimits rater Verhaltenskodex gilt für die selbstständigen Vermitt-
beachten. ler in Deutschland. Ergänzend gibt es in allen in- und aus-
ländischen ERGO Gesellschaften Regeln und Grundsätze für
Liquiditätsrisiken eine angemessene und wirksame Vorbeugung, Aufdeckung
Wir müssen jederzeit in der Lage sein, unseren Zahlungs- und Reaktion im Zusammenhang mit wirtschaftskriminel-
verpflichtungen nachzukommen. Dies gewährleisten wir len Handlungen. Für wesentliche Fraudfälle ist ein spezi-
durch unsere detaillierte Liquiditätsplanung. Mit unserem elles Meldewesen an den ERGO Fraud Prevention Officer
Asset Liability Management steuern wir die Zahlungs- institutionalisiert. Es ist in den letzten Jahren eine gewach-
ströme aus dem Kapitalanlagenbestand und den Beiträgen sene Sensibilität für diese Themen sowie Fortschritte in der
zeitlich und quantitativ. So entsprechen sie den Verbind- zunehmend konsequenten Behandlung und Sanktionierung
lichkeiten, die aus den Versicherungsverträgen resultieren. dieser Vorgänge erkennbar. Dies zeigt sich u. a. in der leicht
Darüber hinaus halten wir eine Liquiditätsreserve vor. Sie gestiegenen Anzahl der Meldungen an das ERGO Anti-
schützt uns vor unerwarteten Liquiditätsengpässen, zum Fraud-Management und in der vermehrten Berichterstat-
Beispiel bei plötzlichem Stornoanstieg. Die Liquiditäts tung, wie mit den Fraudfällen umgegangen wird, insbeson-
risiken sind in unser Regel- und Limitsystem integriert. Dies dere auch welche prozessualen Verbesserungen hierdurch
aktualisieren wir jährlich. eingeleitet wurden. Mindestens vierteljährlich erfolgt eine
Berichterstattung an den ERGO Vorstand und halbjährlich
Im Bereich der fondsgebundenen Lebens- und Rentenver an den Prüfungsausschuss des ERGO Aufsichtsrates.
sicherungen ist eine Auszahlung an den Versicherungs
nehmer mit dem vorherigen Verkauf seiner Fondsanteile Aufgrund der hohen Durchdringung der Geschäftsprozesse
verbunden. Somit trägt die VORSORGE Luxemburg an mit Systemen der Informationstechnologie (IT) sind wir
dieser Stelle kein Liquiditätsrisiko. zahlreichen IT‑Risiken ausgesetzt, insbesondere durch
Betriebsstörungen und ‑unterbrechungen, Datenverluste
Operationelle Risiken und externe Angriffe auf unsere Systeme. Diesen Risiken
begegnen wir durch umfassende Schutzvorkehrungen wie
Die VORSORGE Luxemburg versteht unter operationellen Back-up-Lösungen, Zugangskontrollen sowie entsprechen-
Risiken die Gefahr von Verlusten aufgrund von unange- den Notfallplanungen.
messenen Prozessen, Technologieversagen, menschlichen
Fehlern oder externen Ereignissen. Sonstige Risiken
Diese Risiken identifizieren und verringern wir mit einem Rechtliche, aufsichtsrechtliche und
systematischen ursachenbezogenen Risikomanage steuerrechtliche Risiken
ment. Unser erklärtes und konsequent verfolgtes Unter Veränderungen in den gesetzlichen und aufsichtsrecht
nehmensziel ist, die Mitarbeiter für mögliche Gefahren lichen Rahmenbedingungen können eine erhebliche
zu sensibilisieren und eine angemessene Risikokultur zu Bedeutung haben. Dadurch entstehen im Zeitablauf
etablieren. sowohl Chancen als auch Risiken. Deshalb unterliegen
alle diese Entwicklungen einer ständigen Beobachtung.
Risiken im Personalwesen sind zum Beispiel das Risiko Den Risiken begegnen wir darüber hinaus durch aktive
einer nicht angemessenen Personalausstattung. Diese Mitarbeit in Verbänden und Gremien.
verringern wir u. a. durch gezielte Personalmarketingmaß-
nahmen, Potenzialeinschätzungsverfahren, Personalent-
wicklung und eine systematische Nachfolgeplanung. Für
die Motivation unserer Mitarbeiter setzen wir moderne
Führungsinstrumente und adäquate monetäre wie nicht
monetäre Anreizsysteme ein.Sie können auch lesen
