ASSETS Defensive Opportunities UI - (Stand: 28. September 2018)

 
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    (Stand: 28. September 2018)
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Inhalt

   ASSETS Defensive Opportunities UI
          Problemstellung                                     S.   3
          Alternative zu Nullverzinsung und Strafzinsen       S.   4
          Kurzdarstellung                                     S.   5
          Titelselektion                                      S.   6
          Fakten                                              S.   14
          Performance                                         S.   18
          Key-Facts                                           S.   21
          Anlagestrategie und Zielmarktbestimmung             S.   22
          Daten/ Details                                      S.   23
          Risiken und Chancen                                 S.   24

   Anlegerprofil                                              S.   25

   Vorstellung der Gesellschaft
          Vorstellung der Gesellschaft                        S.   24
          Ihre Ansprechpartnerin                              S.   30
          Disclaimer                                          S.   31
          Glossar                                             S.   32

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     ➢ Problemstellung

  Private und institutionelle Anleger verfügen in ihrer Vermögensstruktur über liquide Vermögenswerte, die gar nicht oder nur
  sehr gering verzinst werden. Gibt es wirklich einen realen Kapitalverlust?

  ➢ Seit 2010 durchgängig negative Realverzinsung

  ➢ Wie kann ich als Anleger den realen Kapitalverlust bei Tagesgeldanlagen bzw. die von vielen Banken und
    Kreditinstituten mittlerweile vielfach in Rechnung gestellten negativen Habenzinsen und Verwahrentgelte vermeiden und
    einen Wertzuwachs der kurzfristigen Liquidität generieren?

  Quelle: Bloomberg L.P.; Zeitraum 30.09.2008 – 28.09.2018; eig. Darstellung

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     ➢ Alternative zu Nullverzinsung und Strafzinsen

  Der ASSETS Defensive Opportunities UI ist für Anleger konzipiert, die eine attraktive Alternative zur Anlage des
  kurzfristigen Bodensatzes ihrer Liquidität suchen und den derzeit mit Tagesgeldanlagen unvermeidlichen realen
  Kapitalverlust verhindern wollen, dabei aber nicht auf eine sicherheitsorientierte Anlageform mit täglicher Liquidität verzichten
  möchten.

  Als global anlegender geldmarktorientierter Rentenfonds ist das Ziel die Erreichung einer stetigen - über dem Geldmarkt
  liegenden - Rendite bei sehr geringer Schwankungsbreite (kleiner als 2%). Der Fonds wurde am 30.05.2011 zur Benchmark
  EONIA®* + 1,5% aufgelegt. Das Anlageziel wird durch eine breite Streuung von Anlagen in verzinsliche Wertpapiere mit
  kurzer Restlaufzeit, ausgewählte defensive Zertifikatestrukturen und Investmentfonds erreicht.

  Der Fokus im Selektionsprozess der Anleihen liegt - neben der kurzen Restlaufzeit - auf bereits gekündigte Anleihen,
  Anleihen mit Gläubigerkündigungsrechten als auch auf Sondersituationen aus Unternehmensbereichen. Ebenfalls werden
  Anleihen anderer Währungen wie z.B. im Schweizer Franken, Britischen Pfund oder der Norweger Krone bei sofortiger
  Absicherung der Währungsrisiken (pro Titel inkl. Zinsen) allokiert. Derivate dienen hierbei zum laufenden Währungs- und
  Durationsmanagement*. Die durchschnittliche effektive Duration beträgt 1,5 Jahre, dies ist die mittlere
  Kapitalbindungsdauer des Fondsvermögens. Das Währungsrisiko liegt zu 99% im Euro.

  Das Research erfolgt über Brokeranalysen, Bloomberg L.P. und direkten Managementkontakten. Die anschließende
  Titelselektion profitiert von einem langjährigen Netzwerk und einer aktiven Ansprache aus dem Markt.

  *Erläuterungen siehe Anhang

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     ➢ Kurzdarstellung…worauf wir achten!

  ▪ Zinsrisiko niedrig halten durch
       - Effektive Duration von durchschnittlich 1,5 Jahren

  ▪ Währungsrisiken vermeiden durch
      - Anlage zu 99% in Euro

  ▪ Bonitätsrisiken bewerten und reduzieren durch
      - Selektion von Wertpapieren mit durchschnittlichem Investmentgrade* oder vergleichbar

  ▪ Liquiditätsrisiko reduzieren durch
       - Tägliche Verfügbarkeit

  *Erläuterungen siehe Anhang

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     ➢ Titelselektion

                                    Anlageidee als Ergebnis des Researchprozesses

                                                                                         Auswahl des für die Umsetzung
  ▪ Bloomberg                                             Verzinsliche                   der   Anlageidee    geeigneten
    (Informationssystem/                                    Anlagen
                                                                                         Anlageinstrumentes
    Analysetool)
                                              Devisen-
  ▪ Brokeranalysen                             Termin-
                                                                           Defensive
                                                                           Zertifikate
                                              geschäfte
  ▪ Direktmanagement/ -Kontakte
                                                            Liquiditäts-
  ▪ Netzwerk                                               instrumente

  ▪ Aktive Ansprache am Markt
                                                                                         Vor Umsetzung: Überprüfung
                                                                                         und Einhaltung der vereinbarten
                                                                                         Anlagerichtlinien

                                                                                         Laufende Überwachung auf
                                                    Fondsvermögen
                                                                                         Einzelwert- und Portfolioebene

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     ➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Betsson AB SK-FLR Notes 2016(16/19)                                                                                  Position

  Anlageidee: „Unentdeckter“ Markt (Skandinavien) / „Buy and Hold“
  ▪     Das Unternehmen Betsson AB ist Anbieter für Live Sportwetten, Online Poker, Online Live Casino mit EU-Lizenz.
  ▪     akt.: 3,136% Zinsen p.a. – TYP Floating/ SEK-Anleihe/ Fälligkeit: 28.11.2019

                                                                                       Vorgehen                                      Umsetzung

                                                              1.           Gelegenheit identifizieren                                Bondpicking

                                                              2.                       Bonität?                                      IG1 * (AAA)

                                                              3.     Währungsabsicherung kalkulieren                                 +0,10 % p.a.

                                                                                                                           Kauf 102,05 €/ 1,80% p.a.
                                                              4.            Rendite in € kalkulieren
                                                                                                                          +0,10 % p.a. -> 1,90 % p.a.

                                                              5.              Diversifikation prüfen                             kein Klumpenrisiko

                                                              6.                       Allokation                                  bis zu 5% max.

  *Erläuterung übernächste Folie; Wertpapierkennung der Anleihe: ISIN SE0009320617; Quelle: Bloomberg L.P; eig. Darstellung; Stand: 04.10.2018;
  Bildquellen: www.betsson.com/de;

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     ➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Betsson AB SK-FLR Notes 2016(16/19)                                                                                          Position

  ▪     Kupon: 3,136% p.a. – TYP Floating (Formel: Quartly STIB + 350,00 bps)
  ▪     Fälligkeit: 28.11.2019 zu 100%
  ▪     Rating: S&P/ Moody´s: NR / Bloomberg: IG1

  Quelle: Bloomberg L.P.; Kursentwicklung (in EUR) der Betsson AB SK-FLR Notes 2016(16/19) (ISIN SE0009320617) im Zeitverlauf 29.12.2016 bis 28.09.2018 mit
  Einzeichnung der getätigten Käufe in grün; eig. Darstellung;  STIB = Stockholm Interbank offered Rates – kurzfristiger skandinavischer Zinssatz zwischen Banken;  IG1
  nach Bloomberg-Rating entspricht einer Ausfallwahrscheinlichkeit des Emittenten auf Sicht der nächsten 12-Monate von 0,0007% (Stand 04.10.2018);

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     ➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Betsson AB SK-FLR Notes 2016(16/19)         Position

  ▪     Rating (1-Jahresausfallwahrscheinlichkeit des Emittenten): 0,0007%

  Quelle: Bloomberg L.P.; Stand: 04.10.2018;

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     ➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Valora Holding AG SF-FLR 2013(18/Und.)                                                                                 Position

  Anlageidee: Unterbewertung / attraktiver Renditetreiber durch CHF-Notierung
  ▪   Europaweit tätige schweizer Handels- und Logistikholding, Gründung 1905
  ▪   Jüngste Zukäufe „Ditsch“ und „Brezelkönig“ im Jahre 2012; Marktkapitalisierung ca. 1,3 Mrd. CHF
  ▪   Kupon: 4,0% p.a./ Kündigungstermin: 30.10.18 zu 100%
  ▪   Backend SFSW5 (5-Jahres-SWAP-CHF)(z.Z. -0,1450%) +8,486%

                                                                                      Vorgehen                                    Umsetzung

                                                             1.           Gelegenheit identifizieren                              Bondpicking

                                                             2.                       Bonität?                                     IG1 * (AAA)

                                                             3.     Währungsabsicherung kalkulieren                               +0,36 % p.a.

                                                                                                                           Kauf 102€ / 1,46% p.a.
                                                             4.            Rendite in € kalkulieren
                                                                                                                        +0,36% p.a. → 1,82% p.a.

                                                             5.             Diversifikation prüfen                            kein Klumpenrisiko

                                                             6.                       Allokation                                bis zu 5% max.

   Backend bezeichnet die Veränderung des Zinssatzes nach Erreichen des ersten Kündigungstermins; IG1 nach Bloomberg-Rating entspricht einer
  Ausfallwahrscheinlichkeit des Emittenten auf Sicht der nächsten 12 Monate von 0,0017% (Stand: 04.10.2018); Die Wertpapierkennung der Anleihe: ISIN CH0211282550;
  Quelle: Bloomberg L.P.; eig. Berechnungen; Bildquelle: www.google.com;

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                                                                                     TOP 10
     ➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - Valora Holding AG SF-FLR Anl. 2013(18/Und.)      Position

  ▪     Rating (1- Jahresausfallwahrscheinlichkeit des Emittenten): 0,0017%
  ▪     Nächster Kündigungstermin des Emittenten: 30.10.2018

  Quelle: Bloomberg L.P.; Stand: 04.10.2018

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     ➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - DVB Bank SE Nachr.-MTN v.2015(2021)

  Anlageidee: Unterbewertung
  ▪   DVB Bank SE ist Teil der DZ-Bank-Gruppe
  ▪   Spezialisierung auf Verkehrsfinanzierungen, Transportfinanzierungen weltweit, Gründung 1923
  ▪   Beherrschungs- u. Gewinnabführungsvertrag bis 31.12.2022

                                                                                      Vorgehen                                    Umsetzung

                                                             1.           Gelegenheit identifizieren                              Bondpicking

                                                             2.                       Bonität?                         IG10/ BB+ (S&P)/ A+ (Fitch)

                                                             3.     Währungsabsicherung kalkulieren                +0,0 % p.a. (Anleihe notiert in EUR)

                                                                                                                       Kauf 100,50€ / 1,8 % p.a.
                                                             4.            Rendite in € kalkulieren                +0,0% p.a. (Währungsabsicherung)
                                                                                                                            → 1,8% % p.a.

                                                             5.             Diversifikation prüfen                            kein Klumpenrisiko

                                                             6.                       Allokation                                bis zu 5% max.

   IG10 entspricht einer Ausfallwahrscheinlichkeit des Anleiheherausgebers auf Sicht der nächsten 12 Monate von 0,3435% (Stand 04.10.2018); Wertpapierkennung der
  Anleihe: ISIN XS1165445807; Quelle: Bloomberg L.P; eig. Darstellung; Stand: 04.10.2018; Bildquellen: www.dvbbank.com; www.dzbank.de; www.handelsblatt.de;

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     ➢ Titelselektion - Akt. Bsp. - DVB Bank SE Nachr.-MTN v.2015(2021)

  Die Ratingagentur Standard & Poor´s (S&P) hat als einzige der führenden Ratingagenturen am 15.12.2017 den Ausblick des
  Unternehmens auf „negativ“ gesetzt und die Anleihe eine Ratingstufe (auf BB+) herabgesetzt, dies führte zu einem
  Kursrückgang der Anleihe.

  Quelle: Bloomberg L.P.; Kursentwicklung der DVB Bank SE Nachr. MTN v. 2015(2021) im Zeitverlauf 29.12.2016 bis 28.09.2018 mit Einzeichnung der getätigten Käufe in
  grün bzw. der getätigten Verkäufe in rot; eig. Darstellung;

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     ➢ Fakten - (per 28.09.2018)

    Kennzahlen*                                                                                   Fonds                      Benchmark

    Performance                      Jahresanfang           29.12.2017                 -0,46 %                          0,85 %

                                     1 Jahr                 29.09.2017                 -0,13 %                          1,14 %

                                     3 Jahre                30.09.2015                 6,07 %             1,99 % p.a.   3,55 %      1,17 % p.a.

                                     seit Auflage           30.05.2011                 16,05 %            2,05 % p.a.   11,43 %     1,49 % p.a.

    Schwankungsbreite
                                                                                       1,04 %
    (Volatilität)

    Performanceverteilung            Positive Monate:                                 66 Monate              75 %

                                     Negative Monate:                                 22 Monate              25 %

    Sharpe-Ratio                                                                         0,19

    Eff. Duration inkl. Derivate                                                       2,05 %

                                                             24.11.15 -
    Max. Wertverlust                 seit Auflage                                      -1,875 %
                                                              12.02.16

    Recovery Period                  seit Auflage                                      58 Tage

   Erläuterungen siehe Anhang
  Quelle: Bloomberg L.P.; Universal-Investment-Gesellschaft mbH; eig. Berechnungen;

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     ➢ Aktuelle Gewichtung nach Assetklassen

   Max. Gewichtung Assetklassen                                            Asset Allocation - per 28.09.2018

       Defensive Zertifikate*

      Geldmarktnahe Fonds

    Verzinsliche Wertpapiere

                                0%    25%          50%   75%   100%

    Zielrendite:                     EONIA® + 1,5%
    Zielvolatilität:                 < 2%

  * Erläuterungen siehe Anhang
  Quelle: Universal Investment Gesellschaft-mbH;

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     ➢ Aktuelle Gewichtung nach Assetklassen - im Zeitverlauf

  In Sondersituationen werden defensive Zertifikatestrukturen zur Volatilitätssteuerung - wie z.B. zur letzten U.S.-
  Präsidentschaftswahl im November 2016 dem Fondsvermögen beigemischt (siehe blaue Linie im Zeitverlauf). Der Einsatz
  von Investmentfonds Dritter (i.d.R. geldmarktnahe bzw. -ähnlicher Ausrichtung) sowie die Kassehaltung stellen die tägliche
  Liquidität des Fondsvermögens sicher (siehe braune und grüne Linien).

  Die folgende Abbildung zeigt die Asset Allocation im Zeitverlauf seit Auflage 30.05.2011 bis 28.09.2018.

  Quelle: Universal Investment Gesellschaft-mbH

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     ➢ Aktuelle Kennzahlen

  Rentenkennzahlen                                      TOP 10 Positionen

                                                                                                                %-Anteil am
                                                         Wertpapier
                                                                                                               Fondsvolumen
                                                         DEA Finance S.A. EO-Notes 2016(16/22) Reg.S                4,34

                                                         DIB Tier 1 Sukuk Ltd. DL-FLR Notes 2013(19/Und.)           4,28

                                                         CCCI Treasure Ltd. DL-FLR Notes 2015(20/Und.)              4,27

                                                         Betsson AB SK-FLR Notes 2016(16/19)                        4,07

                                                         Allianz SE Subord. Bond v.12(18/unb.)                      4,07

                                                         VTG Finance S.A. EO-FLR Notes 2015(20/UND.)                3,95
                             k.A.
                             k.A.                        Commerzbank AG Inh.Genußscheine 05/31.12.2020              3,77
                             k.A.
                             k.A.                        DNO ASA DL-Notes 2015(17/20)                               3,67

                                                         Emirates NBD Tier 1 Ltd. DL-FLR Notes 2013(19/Und.)        3,61
                             k.A.
                                                         Valora Holding AG SF-FLR Anl. 2013(18/Und.)                3,24

                                                                                                                   39,27

  Erläuterungen siehe Anhang
  Quelle: Universal Investment Gesellschaft-mbH;

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     ➢ Performance-Entwicklung - Zeitverlauf

  Die Wertentwicklung des ASSETS Defensive Opp. UI Anteilsklasse A ggü. der Benchmark (EONIA® + 1,5%) seit Auflage
  30.05.2011 bis 28.09.2018.

  Die Quelle der Daten sind Berichte der Universal Investment Gesellschaft-mbH. Die Berechnung dieser Performancedaten erfolgt auf Basis des Preises eines Anteils am
  Anfang der Periode. Ausschüttungen werden berücksichtigt. Der Ausgabeaufschlag ist nicht berücksichtigt, jedoch alle weiteren Kosten der Verwaltungsgesellschaft und
  Verwahrstelle. Bei einem Anlagebetrag von EUR 1.000 über eine Anlageperiode von fünf Jahren würde sich das Anlageergebnis im ersten Jahr ggf. um den
  Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 10 (1%) (Anteilsklasse A) und EUR 15 (1,5%) (Anteilsklasse B) sowie um zusätzlich individuell anfallende Depotkosten vermindern. In
  den Folgejahren würde sich das Anlageergebnis zudem um jene individuell anfallenden Depotkosten vermindern. Es wird darauf hingewiesen, dass eine historische
  Wertentwicklung keine Garantie für eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft ist, diese ist nicht prognostizierbar.

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     ➢ Performance-Entwicklung - Monatsrenditen

  Wichtig für Anleger im Segment „geldmarktnahe Produkte“ ist eine stetige monatliche Renditeentwicklung. In der unteren
  Darstellung sehen Sie die monatlichen Performancebeiträge seit Auflage 30.05.2011 bis 28.09.2018. Positive
  Monatsrenditen sind lila gekennzeichnet.

                      Jan        Feb          Mar    Apr    Mai     Jun          Jul     Aug     Sep     Okt    Nov     Dez     YTD
       2011                                                         0,31         0,12    -0,89   -0,19   0,71   -0,03   0,78    0,80

       2012           0,55        0,49        0,35   0,09   -0,08   0,17         0,32    0,36    0,18    0,45   0,17    0,28    3,38
       2013           0,03        0,40        0,12   0,37   0,15    -0,39        0,51    0,14    0,41    0,51   0,23    0,27    2,77
       2014           0,13        0,61        0,16   0,11   0,34    0,27         -0,18   0,27    -0,04   0,03   0,19    -0,42   1,49
       2015           0,19        0,56        0,27   0,39   0,29    -0,49        0,32    -0,15   -0,45   0,83   0,42    -0,44   1,73
       2016           -0,63      -0,49        1,17   0,56   0,28    0,22         0,42    0,13    0,00    0,09   -0,11   0,58    2,21
       2017           1,60       -0,16        0,28   0,18   0,35    0,01         0,42    0,20    0,22    0,66   -0,07   -0,26   3,45
       2018           0,10       -0,12        0,01   0,13   -0,44   -0,55        0,62    0,21    -0,41                          -0,46

  Quelle: Bloomberg L.P.; eig. Darstellung;

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     ➢ Performance-Verteilung

  Anzahl der Monate mit positiven bzw. negativen Monatsrenditen seit Fondsauflage (30.05.2011):
  Positive Monate 66 / Negative Monate: 22

                                                                      Häufigkeitshistogramm
                                                                    Verteilung der Monatsrenditen
                      30

                      25
      Anzahl Monate

                      20

                      15

                      10

                      5

                      0
                           -1,50%   -1,25%   -1,00%   -0,75%   -0,50%   -0,25%   0,00%   0,25%   0,50%   0,75%   1,00%   1,25%   1,50%    1,75%
                                                                                 Performance

  Quelle: Bloomberg L.P.; eig. Berechnung; eig. Darstellung;

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ASSETS Defensive Opportunities UI
     ➢ Key-Facts

    Key-Facts*:
    BVI* Kategorie                  Rentenfonds variabler Anlageschwerpunkt, kurz

                                    zu 99% in EUR
    Währung:
                                    Währungsrisiken werden bei Kauf pro Titel inkl. Zinsen sofort abgesichert

    Duration                        durchschnittliche eff. Duration beträgt 1,5 Jahre

    Rating                          durchschnittliches Rating auf Fondsebene Investmentgrade oder vergleichbar

    Wertpapiere                     Festverzinsliche Wertpapiere, Schatzanweisungen, defensive Zertifikate-Strukturen,
                                    Investmentfonds Dritter (max. 10%; Dachfondsfähigkeit)

                                    Schwerpunkt:
                                    Anleihen mit kurzer Restlaufzeit, bereits gekündigte Anleihen mit Gläubigerkündigungsrechten, Fokussierung
                                    auf Sondersituationen aus Unternehmensbereichen

    Rating Morningstar :           5 Jahre:  /         3 Jahre: 

    Rating Fondsweb:                

    Rating MMD:                     

    Feri Fonds Rating:              A (sehr gut)

    DAS INVESTMENT                  CRASHTEST vom 06.12.2016 - „Defensive Strategiefonds“
                                    Platz 1 von 35 (Kriterien: Performance/ Stresstest/ Rating)

    Informationen                   Tägliches Factsheet unter www.universal-investment.com (Fondsselektor)

  * Erläuterungen siehe Anhang

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     ➢ Anlagestrategie und Zielmarktbestimmung

    Anlagestrategie

    Der ASSETS Defensive Opportunities UI ist für Anleger konzipiert, die eine attraktive Alternative zur Anlage des
    kurzfristigen Bodensatzes ihrer Liquidität suchen und den derzeit mit Tagesgeldanlagen unvermeidlichen realen
    Kapitalverlust verhindern wollen, dabei aber nicht auf eine sicherheitsorientierte Anlageform mit täglicher Liquidität
    verzichten möchten.
    Als global anlegender geldmarktorientierter Rentenfonds ist das Ziel die Erreichung einer stetigen - über dem
    Geldmarkt liegenden - Rendite bei sehr geringer Schwankungsbreite (kleiner als 2%). Der Fonds wurde am 30.05.2011
    zur Benchmark EONIA® + 1,5% aufgelegt. Das Anlageziel wird durch eine breite Streuung von Anlagen in verzinsliche
    Wertpapiere mit kurzer Restlaufzeit, ausgewählte defensive Zertifikatestrukturen und Investmentfonds erreicht.

    Zielmarktbestimmung

    Der ASSETS Defensive Opportunities UI richtet sich an Anleger, die das Ziel der allgemeinen Vermögensbildung/
    Vermögensoptimierung verfolgen. Der Anlagehorizont kann hierbei von kurz- bis längerfristig betragen. Der ASSETS
    Defensive Opportunities UI richtet sich an Anleger mit Basis Kenntnissen und/ oder Erfahrungen mit Finanzprodukten.
    Der potentielle Anleger könnte einen finanziellen Verlust bis zur Höhe des eingesetzten Kapitals tragen. Der ASSETS
    Defensive Opportunities UI fällt bei der Risikobewertung auf einer Skala von 1 (sicherheitsorientiert; sehr geringe bis
    geringe Renditeerwartung) bis 7 (sehr risikobereit; höchste Risikoerwartung) in Risikoklasse 2.

    Der Summary Risk Indicator (SRI) und der Synthetic Risk and Reward Indicator (SRRI) betragen 2.

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ASSETS Defensive Opportunities UI
     ➢ Daten/ Details

                                     Anteilsklasse A                                   Anteilsklasse B
    WKN                              A1H72N                                            A1JGBT

    ISIN                             DE000A1H72N5                                      DE000A1JGBT2

                                               Sollte es zu Störungen im Orderprozess kommen, kontaktieren Sie uns bitte unter
                                                 Tel. 040 530213920. Wir sorgen für einen reibungslosen Ablauf. Vielen Dank.

    Fondswährung                                                                      EUR

    Benchmark                                                                   EONIA ® + 1,5%

    Auflage                                                                        30.05.2011

    Ertragsbehandlung                                                             ausschüttend

    Geschäftsjahresende                                                          31. Dezember

    Ausgabeaufschlag                                 effektiv 1,0 %                                      effektiv 1,5 %

                                                                                       0,60 % p.a. effektiv
    Beratervergütung                 0,20 % p.a. effektiv
                                                                                       (davon 0,30 % Bestandsprovision)

    Performanceabhängige Vergütung   bis zu 20 % der vom Fonds erwirtschafteten
                                     Rendite über dem Referenzwert (EONIA                                   keine
                                     (EUR) + 1,5 % p.a., mit „High-Water-Mark“).

    Lft. Kosten (TER)                                       0,56 %                                          0,97 %

    Verwaltungsgesellschaft (KVG)                      Universal-Investment-Gesellschaft mbH (Vergütung: max. 0,30 %)

    Verwahrstelle                                           Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Vergütung: max. 0,10 %)

    Vertriebszulassung                                                             Deutschland

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ASSETS Defensive Opportunities UI
     ➢ Risiken und Chancen

  ▪ Risiken:

         - anziehende Inflation

         - moderat steigende Zinsen

  ▪ Chancen:

         - aus Marktübertreibungen

         - Sondersituationen (u.a. Call-Termine, Gekündigte Endlosanleihen)

         - Beimischung von Anleihen anderer Währungsräume
             (mit sofortiger Währungsabsicherung)
         - Geringer Einfluss bei Veränderung an den Anleihemärkten durch
         - kurze Restlaufzeiten (Ø Duration von 1,5 Jahren)

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ASSETS Defensive Opportunities UI
     ➢ Anlegerprofil

  Weshalb Investoren den ASSETS Defensive Opportunities UI schätzen:

  ✓      Sicherheitsbewusste Geldanlage
  ✓      Geringe Schwankungsbreite
  ✓      Zins- und Währungsrisiken werden vermieden
  ✓      Insolvenzgeschütze Geldanlage in ein Sondervermögen nach dt. Recht
  ✓      Spürbarer Mehrertrag ggü. Spar- oder Festgeldkonten

  Der Fonds eignet sich für Anleger mit einem kurz-, mittel, als auch langfristigen Anlagehorizont.

           geringes Risiko                                                                                höheres Risiko

           1                        2         3                  4                  5                 6              7

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Vorstellung der Gesellschaft

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Vorstellung der Gesellschaft

  Die Gesellschaft wurde im September/ Oktober 2005 unter dem Namen AVG Vermögensverwaltungs-GmbH mit den
  derzeitigen Gesellschaftern gegründet. Die Zulassung als Finanzdienstleistungsinstitut im Sinne des KWG wurde durch die
  Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) zum 01.01.2006 erteilt. Der geschäftsführende Gesellschafter - Herr
  Thomas Lange - war in den Jahren zuvor als Vorstand bei der Vermögensverwaltung Dahl & Partner tätig. Geplant war hier
  eine Nachfolgeregelung zwischen dem Gründer Herrn Dahl und Herrn Lange. Es folgte jedoch eine Mehrheitsaktionärs-
  Entscheidung, das Unternehmen enger an die Signal Iduna Gruppe zu orientieren. Die Frage der Unabhängigkeit war und
  ist für Herrn Lange eine Grundbedingung zur Verwaltung von Vermögen, was Herrn Lange zur Selbstständigkeit
  veranlasste. Bestätigt wurde Herr Lange in diesem Schritt durch langjährige Kunden, die diese Gesellschaft mitbegründeten.

  Zum Gesellschafterkreis gehören gleichberechtigt neben Herrn Lange: Herr Axel Sven Springer, Herr John Jahr jr. und
  Herr Oliver Heine aus Hamburg

  Im Jahre 2008 hat sich die Firma zu einer Umfirmierung entschlossen und firmiert seit April 2008 unter dem Namen
  LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH.

  Wir handeln vollkommen unabhängig, neutral und nur den mit unseren Mandanten abgestimmten Zielen verpflichtet.

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LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
     ➢ Unsere Dienstleistungen

  Individuelle Vermögensverwaltung

  ▪      Gemeinsame Festlegung der Prioritäten/ Zielsetzung angepasst an Ihre Lebensplanung
  ▪      Nachvollziehbare, transparente Umsetzung Ihrer persönlichen Strategie
  ▪      Unabhängige, partnerschaftliche Beratung/ maßgeschneiderte Produktlösungen mit Erfolgsorientierung
  ▪      Faire und transparente Leistungsvergütung
  ▪      Erstklassige Depotbanken
  ▪      Online-Zugriff auf Ihr Depot

  Consultingleistungen

  ▪      Vermögensmanagement
  ▪      Stiftungsberatung
  ▪      Ganzheitliches Vermögensreporting
  ▪      Testamentsvollstreckung

  Fondsberatung

  ▪      Beratung des ASSETS Defensive Opportunities UI
  ▪      Individuelle Beratung von Spezialmandaten

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LANGE ASSETS & CONSULTING / Schneider, Walter & Kollegen Vermögensverwaltung
     ➢ Ihr Portfoliomanagement

                           Portfoliomanager                                           Co-Portfoliomanager (seit 07/2017)

                           Thomas Lange                                               Peter Schneider
                           LANGE ASSETS & CONSULTING                                  Schneider, Walter & Kollegen VV

                           Geschäftsführender Gesellschafter                          Vorstand/ Partner

  Bankkaufmann                                                      Bankkaufmann
  Diplom Betriebswirt (FH)                                          Diplom Kaufmann (Dipl. Kfm.)
  Fixed Income Asset- und Risikomanager                             Über 25 Jahre Berufserfahrung
  (Frankfurt School of Finance & Management)
  Testamentsvollstrecker (EBS)
  Über 25 Jahre Berufserfahrung                                     ▪ Albrech & Cie. VV AG (Vorstand)
                                                                    ▪ HCM Köln (Stv. Direktor)
                                                                    ▪ HSBC Trinkaus (Liquidity Management)
  ▪ Dahl & Partner Vermögensverwaltung AG (Vorstand)
  ▪ Bankhaus Wölbern & Co. KG (Vermögensverwalter)
  ▪ Dresdner Bank AG (Vermögensberater)
                                                                    Tel:                    +49 221 467579 50
  Tel:                              +49 40 530 213 920              Fax:                    +49 221 467579 60
  Fax:                              +49 40 530 213 999              E-Mail:                 schneider@swukvv.de
  E-Mail:                           th.lange@lange-assets.de

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LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
     ➢ Ihr Partner

  Die LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH ist eine unabhängige Vermögensverwaltung mit Schwerpunkt in der
  Betreuung vermögender Privatkunden, institutioneller Mandate und Stiftungen.

  Daten und Fakten:

  ▪       Gründung im Okt. 2005 unter dem Namen AVG Vermögensverwaltungs-GmbH
  ▪       Umfirmierung im April 2008 in LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
  ▪       Haftendes Eigenkapital EUR 770.000
  ▪       Amtsgericht Hamburg, Handelsregister HRB 95929
  ▪       Zulassung durch die Aufsichtsbehörde, der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Nr. 119 760
  ▪       Mitglied des VuV - Verband unabhängiger Vermögensverwalter Deutschland e.V.
          Vermögenshaftpflichtversicherung Chubb Insurance Company of Europe SE

  Gesellschafter:

  Axel S. Springer, John Jahr jr., Oliver Heine u. Thomas Lange, Geschäftsführer der
  LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH

  Die Gesellschaft unterliegt der Offenlegungspflicht. Der Jahresabschluss kann jederzeit unter www.bundesanzeiger.de
  eingesehen werden.

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LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
     ➢ Unsere Philosophie

                                    „Das Geheimnis des Erfolges liegt darin,
                                    für die Gelegenheit bereit zu sein, wenn sie kommt.“

                                    („The secret of success in life is for a man
                                    to be ready for his opportunity when it comes.“)

                                    Benjamin Disraeli (1804-81), brit. Politiker u. Schriftsteller, 1868 u. 1874-80 Premierminister

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LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH
     ➢ Ihre Ansprechpartnerin

                         Diana Lange
                         Prokuristin

                         Fondsanalystin
                         Investorenbetreuung

  Bankkauffrau                                   Tel: +49 40 530 213 931
  Betriebswirtin (VWA)                           Fax: +49 40 530 213 999
  Certified Financial Manager (CeFM)
  Finanz u. Controlling Ökonom                   E-Mail: d.lange@lange-assets.de
  Über 15 Jahre Berufserfahrung
                                                 Alsterarkaden 20
                                                 20354 Hamburg
  ▪ Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank AG   www.lange-assets.de
  ▪ Commerzbank AG

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Disclaimer

  Angebotsbeschränkung/Ohne Gewähr
  Die LANGE ASSETS & CONSULTING GmbH hat die vorliegenden Informationen unter größter Sorgfalt zusammengestellt und bezieht
  sich auf Informationsquellen, die für glaubwürdig gehalten werden, übernimmt aber für die Korrektheit, Vollständigkeit und Aktualität der
  enthaltenen Informationen keine Gewähr. Die Präsentation hat Informationscharakter und begründet weder eine Aufforderung noch ein
  Angebot oder eine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf von Anlageinstrumenten oder zur Tätigung sonstiger Transaktionen.
  Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der aktuellen Verkaufsunterlagen (Verkaufsprospekt, Wesentliche
  Anlegerinformationen, Jahres- und Halbjahresbericht) getroffen werden, die auch die allein maßgeblichen Anlagebedingungen enthalten.
  Die Verkaufsunterlagen werden bei der Verwahrstelle und den Vertriebspartnern zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die
  Verkaufsunterlagen sind zudem erhältlich im Internet unter: www.universal-investment.com.
  Warnung vor Risiken
  Bitte beachten Sie, dass sich der Wert einer Investition steigend wie auch fallend verändern kann. Anlagen mit hoher Volatilität können
  hohen Kursschwankungen ausgesetzt sein. Anlagen in Fremdwährungen unterliegen zusätzlich Währungs-schwankungen. Diese
  Schwankungen können die Höhe des angelegten Betrages ausmachen oder diesen sogar übersteigen. Die Erhaltung des investierten
  Kapitals kann somit nicht garantiert werden.
  Auch Fonds unterliegen dem allgemeinen Marktrisiko. Die zukünftige Performance von Investitionen kann nicht aus der vergangenen
  Kursentwicklung abgeleitet werden. Der Wert eines Fondsvermögens und damit der Wert eines jeden Anteils kann gegenüber dem
  Ausgabepreis ebenfalls steigen oder fallen. Dies kann zur Folge haben, dass der Anleger zum Zeitpunkt des Verkaufs seiner Anteile unter
  Umständen sein investiertes Kapital nicht vollständig zurückerhält. Die Wertentwicklung von Fonds wird vor allem von der Entwicklung auf
  den nationalen und internationalen Immobilien-, Renten- und Aktienmärkten beeinflusst. Alleinige Grundlage für den Anteilserwerb sind
  die Verkaufsunterlagen zum Fondsvermögen, diese können jeweils bei den einzelnen Kapitalverwaltungsgesellschaften oder den
  Verwahrstellen bezogen werden. Es wird darauf hingewiesen, dass der Vertrieb einiger Fonds nicht in allen Ländern der Welt zugelassen
  ist.
  Urheberrechte
  Die vollständige oder teilweise Reproduktion, die elektronische oder mit anderen Mitteln erfolgte Übermittlung, die Modifikation oder die
  Benutzung für öffentliche oder kommerzielle Zwecke ist ohne vorherige schriftliche Zustimmung der LANGE ASSETS & CONSULTING
  GmbH unzulässig und strafbar, soweit sich aus dem Urheberrechtsgesetz nichts anderes ergibt.
                                                                                                                              02/18 PK (UI)

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Glossar

                                         Stand: 14.02.2017

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BVI: BVI Bundesverband Investment und Asset Management

  Derivate: Derivate sind keine eigenständigen Finanzinstrumente, sie beziehen sich auf sogenannte Basisinstrumente (Underlyings) wie z.B. Anleihen, Zinsen,
  Währungen. Mit dem Erwerb von Derivaten erwirbt der Anleger das Recht oder die Verpflichtung auf den Kauf/ Verkauf des Basiswertes zu einem vereinbarten Zeitpunkt
  zu festgelegten Konditionen.

  Duration: Die Duration ist eine Kennzahl, welche die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer einer Geldanlage in einem festverzinslichen Wertpapier bezeichnet. Genauer
  genommen und allgemein formuliert ist die Duration der gewichtete Mittelwert der Zeitpunkte, zu denen der Anleger Zahlungen aus einem Wertpapier erhält.

  Duration, Effektive: Mit der effektiven Duration wird auch der Einfluss von wertpapierspezifischen Besonderheiten auf die Zinssensitivität des Anleihepreises
  berücksichtigt.

  Duration, Macaulay: Die Macaulay Duration beschreibt die durchschnittliche Kapitalbindungsdauer der Geldanlage in einem Rentenpapier unter Berücksichtigung aller
  über die Restlaufzeit anfallenden Zahlungen.

  Duration, Modified: Die Modified Duration ist ein Maß für die Zinssensitivität des Anleihepreises auf eine marginale Änderung der Rendite. Sie zeigt die prozentuale
  Änderung des Preises bei einer Renditeänderung von 1 Prozent.

  Duration, Spread: Die Spread Duration ist ein Maß für die Sensitivität des Anleihepreises auf eine marginale Änderung der Renditeaufschläge (Credit Spreads). Sie zeigt
  die prozentuale Änderung des Preises bei einer Änderung der Renditeaufschläge von 1 Prozent.

  Emittent: Ein Emittent ist ein Herausgeber von Wertpapieren. Bei Aktien handelt es sich dabei um Unternehmen; bei Anleihen kann es sich um Unternehmen, öffentliche
  Körperschaften, den Staat und andere Institutionen handeln.

  EONIA®: Abkürzung für „Euro Over Night Index Average“. Es handelt sich hierbei um den Zinssatz, zu dem sich europäische Banken untereinander für einen Tag Geld
  leihen.

  Floating Rate Note: Ausdruck für Anleihen, die durch keinen festen, sondern durch einen variablen Zinssatz gekennzeichnet sind (auch bezeichnet mit TYP Floating).

  High-Water-Mark: Vergütung für eine Vermögensverwaltung, die von der Performance abhängig ist. Im Falle von Verlusten entfällt die Erfolgsbeteiligung auf
  Wertzuwächse solange, bis die Verluste durch Wertzuwächse ausgeglichen sind.

  Konvexität: Kennzahl zur Beurteilung des Zinsänderungsrisikos von Anleihen. Sie baut auf der Kennzahl der Modified Duration auf und macht eine Aussage darüber, wie
  stark sich die Modifizierte Duration ändert, wenn sich eine Zinsänderung eingestellt hat.

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Morningstar: © 2018 Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter
  urheberrechtlich geschützt; (2) dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und (3) deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert.
  Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen. Die
  Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.

  OAS: Der Option Adjusted Spread wird in Basispunkten angegeben und zeigt den bonitätsgeschuldeten Renditeaufschlag einer Anleihe gegenüber ihrer
  Benchmarkanleihe.

  OAS (durationsgewichtet): Bei dem durationsgewichteten OAS wird der OAS einer Anleihe mit ihrer Duration gewichtet.

  Rating: Einschätzung der Kreditwürdigkeit eines Schuldners. Je besser das Rating, desto höher ist die Kreditwürdigkeit und desto niedriger ist der zu zahlende Zins des
  Schuldners. International wird ein Großteil der Ratings durch die Agenturen Moody’s, Standard & Poor’s sowie Fitch vorgenommen. Die Bestnote ist das sogenannte
  „Triple A“ (AAA).

  Recovery Period: Zeitraum, in dem sich eine Wirtschaft nach einer Rezession wieder beginnt, aufwärts zu bewegen.

  Sharpe-Ratio: Die Sharpe Ratio berücksichtigt neben der Wertentwicklung auch die Schwankungsbreite (Volatilität) eines Fondspreises und setzt beide Größen ins
  Verhältnis. Sie gibt also an, wieviel Rendite ein Fonds pro Risikoeinheit bietet. Je höher die Sharpe Ratio, desto mehr entschädigt der Fonds für das eingegangene Risiko.

  Zertifikat: Strukturiertes Finanzprodukt, mit dem an der Wertentwicklung von Aktien, Renten, Volatilität etc. partizipiert werden kann.

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Ratingklassen und -codes

                            S&P           MOODY‘S   FITCH        Klassenbeschreibung

                            AAA           Aaa       AAA          höchste Bonität, nahezu kein Ausfallrisiko
        Investment Grade

                            AA+           Aa1       AA+
                            AA            Aa2       AA           hohe Zahlungswahrscheinlichkeit, geringes Ausfallrisiko
                            AA-           Aa3       AA-

                            A+            A1        A+           angemessene Deckung von Zins und Tilgung; Risikoelemente
                            A             A2        A            vorhanden, die sich bei Veränderung des wirtschaftlichen Umfelds
                            A-            A3        A-           negativ auswirken

                            BBB+          Baa1      BBB+         angemessene Deckung von Zins und Tilgung; spekulative Elemente
                            BBB           Baa2      BBB          oder mangelnder Schutz gegen Veränderungen des wirtschaftlichen
                            BBB-          Baa3      BBB-         Umfelds vorhanden

                            BB+           Ba1       BB+
                                                                 mäßige Deckung von Zins und Tilgung
                            BB            Ba2       BB
        Speculative Grade

                                                                 (auch in einem guten wirtschaftlichen Umfeld)
                            BB-           Ba3       BB-

                            B+            B1        B+
                            B             B2        B            geringe Deckung von Zins und Tilgung
                            B-            B3        B-

                            CCC+          Caa1      CCC+         niedrigste Qualität lebender Engagements,
                            CCC           Caa2      CCC          geringster Anlegerschutz,
                            CCC-          Caa3      CCC-         akute Gefahr des Zahlungsverzugs

  Quelle: Ratingagenturen; eig. Darstellung;

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