Emittentenprofil - Deutsche Hypo
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JUNI 2019
Emittentenprofil
Nur für professionelle, institutionelle Investoren – nicht zur direkten Verteilung an Privatkunden
Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Auf einen Blick
Die DEUTSCHE HYPO…
• ist eine der ältesten Pfandbriefbanken in Deutschland
• ist das Kompetenzzentrum für die gewerbliche Immobilienfinanzierung im NORD/LB Konzern
• betreibt ein etabliertes Kapitalmarktgeschäft
• ist ein renommiertes Emissionshaus
• hat einen eigenständigen Marktauftritt in ihren Geschäftsaktivitäten
• hat das Pfandbriefgesetz als Basis des Geschäftsmodells
• ist im Haftungsbund mit Landesbanken und Sparkassen
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Eigentümerstruktur
Die DEUTSCHE HYPO ist das Kompetenzzentrum für gewerbliche Immobilienfinanzierung
im NORD/LB Konzern. Damit ist sie der wesentliche Emittent von Hypothekenpfandbriefen
und fest verankerter Werttreiber im Konzern.
Zur engeren Anbindung der DEUTSCHEN HYPO an den NORD/LB Konzern wurde ein
Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag unterzeichnet. Daher gelten die
„Ausnahmen für gruppenangehörige Institute“ gemäß §2a KWG (alte Fassung, sog.
„Waiver-Regelung“). Außerdem gilt die Patronatserklärung der NORD/LB für die
DEUTSCHE HYPO.*
NORD/LB Konzern
Privat- und Firmenkunden & Energie- und Schiffs- und Immobilienkunden
Geschäftskunden Markets Infrastrukturkunden Flugzeugkunden (b.a.w.)
Privatkundengeschäft Firmenkundengeschäft Finanzierung erneuerbarer Schiffsfinanzierungen
Private Banking Agrar Banking Energien Flugzeugfinanzierungen
Unternehmenskunden- Wohnungswirtschaft Infrastruktur-finanzierungen
geschäft Akquisitionsfinanzierung Leasing Gewerbliche Immobilien-
Versicherungsleistungen Kommunale und öffentliche Export- und finanzierungen
Kunden Handelsfinanzierungen
Sparkassen-Konsortial-
geschäft
Institutionelle Kunden
* Vgl. Seite 281 des NORD/LB Konzernabschlusses 2018
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Sicherheit und Gläubigerschutz durch eine starke Gruppe
• Zugang zur Liquidität der Finanzgruppe bei hohem Niveau von Kundeneinlagen in
Deutschland
• Starker Haftungsverbund im Rahmen des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes
• Risikogewichtung von 0% für Emissionen innerhalb des Verbundes
• Aktuelle Ratings DSGV:
• Moody‘s: Corporate Family Rating (Verbundrating) Aa2
• Fitch: Group Rating A+
• DBRS: Long-Term Issuer Rating A
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Das erste Halbjahr 2019 im Überblick
• Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit liegt mit 33,0 Mio. EUR (Vj. 33,9 Mio. EUR) auf
Vorjahresniveau
• Neugeschäftsvolumen leicht gesteigert bei 1.495,7 Mio. EUR (Vj. 1.402,9 Mio. EUR)
• Zinsüberschuss leicht verringert bei 87,1 Mio. EUR (Vj. 89,0 Mio. EUR)
• Leichte Reduzierung der Verwaltungsaufwendungen auf -49,3 Mio. EUR (Vj. -50,3 Mio. EUR)
aufgrund geringerer Bankenabgabe
• Leicht reduziertes Risikoergebnis der Gesamtbank bei -9,1 Mio. Euro (Vj. -3,0 Mio. EUR)
• Das Risikoergebnis im Immobilienfinanzierungsgeschäft liegt bei +2,3 Mio. EUR
(Vj. +12,4 Mio. EUR).
• Cost Income Ratio konnte auf 54,0 % (Vj. 57,8 %) reduziert werden.
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Finanzkennzahlen
in Mio. EUR 30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018
Zinsüberschuss 87,1 89,0 177,4
Provisionsüberschuss 1,3 -0,4 -0,1
Verwaltungsaufwendungen 49,3 -50,3 -84,0
Risikoergebnis Immobilienfinanzierung 2,3 12,4 16,3
Risikoergebnis Gesamtbank -9,1 -3,0 -20,3
Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 33,0 33,9 74,7
Cost-Income-Ratio 54,0% 57,8% 49,5%
Bilanzsumme 20.822 21.258 21.073
Eigenkapital 1.214 1.232 1.232
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Aktuelle Ratings
Credit-Ratings
Moody's
Hypothekenpfandbriefe Aa1*
Öffentliche Pfandbriefe Aa2*
Senior Unsecured (preferred) Baa2*
Junior Senior Unsecured (non preferred) Ba1*
Short-term Bank Deposits P-2
Nachhaltigkeits-Ratings
imug Oekom research
Sustainability Rating positive BB Overall Score C+
Hypothekenpfandbriefe positive BBB Investment Status „Prime“
Öffentliche Pfandbriefe positive BBB „Industry Leader“
Verschiedene Informationen zu Credit-Ratings und Nachhaltigkeits-Ratings stehen auf der Internetseite www.deutsche-hypo.de zum Download bereit.
* on review for upgrade
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Strategische Ausrichtung und Ziele in der Immobilienfinanzierung
• Fokussierung auf Direktgeschäft mit professionellen, kapitalstarken Immobilieninvestoren
• Maßgeschneiderte Finanzierungskonzepte und individuelle, qualifizierte Beratung unserer
Kunden
• Kunden sind institutionelle Investoren wie offene und geschlossene Immobilienfonds,
Immobiliengesellschaften/REITs, Leasinggesellschaften, Finanzinvestoren,
Projektentwickler, Banken, Verbundunternehmen sowie professionelle Privatanleger
• Assetklassen: Büro- und Einzelhandelsimmobilien, Geschosswohnungsbau, Hotels und
Logistik
• Strategische Zielmärkte: Deutschland, Frankreich, Benelux, Großbritannien, Polen, Spanien
• Produkte: Mittel- bis langfristige Bestandsfinanzierungen,
Projektentwicklungsfinanzierungen, Leasingfinanzierungen, Portfoliofinanzierungen,
Akquisitionsfinanzierungen, Strukturierung, Syndizierung, Underwriting, Garantien,
Bürgschaften oder Derivate
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Präsenz in Europa
• Wir sind da, wo unser Kunde ist!
• Schwerpunkte in Kerneuropa:
• Standorte in Deutschland
• Auslandsstandorte in Amsterdam, London,
Madrid, Paris und Warschau
• Zielmärkte verfügen über hohe Transaktionsvolumina,
ausgeprägte Marktreife und eine hohe
Zielkundenkonzentration.
• Ausgeprägte lokale Marktkompetenz sowie fundiertes
Know-how in rechtlichen Rahmenbedingungen des
jeweiligen Landes
9Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Referenzen
Logistikportfolio Galeria Baltycka Marieninsel Woodwork
Sieben deutsche Danzig Frankfurt Paris
Standorte
Logistikzentren Shoppingcenter Bürogebäude Bürogebäude
64 Mio. EUR 81 Mio. EUR 133 Mio. EUR 37 Mio. EUR
Energieausweise mit DGNB Gold Zertifikat LEED Platin HQE Très Performant
hoher Energieeffizienz CU Award (angestrebt)
„Best Shopping Center
Development“
Green Bond-fähig Green Bond-fähig Green Bond-fähig Green Bond-fähig
10Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Neugeschäft nach Regionen in Mio. EUR
5.000
4.500 114
79
22
4.000 42 749
69
731 194
3.500 113
466
260 653
3.000
400 96 Sonstige
572 85
2.500 347 Polen
489
275 Großbritannien
2.000 Frankreich
369
Benelux
1.500 54
2.832 146 Deutschland
2.449 270
1.000 2.181 27
1.698 183
500
815
0
2015 2016 2017 2018 30.06.2019
11Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Portfolio
Zusammensetzung nach Regionen Zusammensetzung nach Objektarten
Gesamtvolumen 12.391 Mio. EUR per 30.06.2019
USA
0,6% Sonstiges
Frankreich 5,8%
8,2% Wohn-
wirtschaftliche
Immobilien
Großbritannien
18,1%
13,9%
Deutschland Europa
44,8% Büro- und
54,6%
Verwaltungs
immobilien
Spanien Einzelhandels
Benelux 37,8%
0,6% -immobilien
15,8% 30,5%
Polen
Sonstiges 3,8%
2,5%
Hotels
7,9%
12Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Bestand Sanierungen/Abwicklungen*
1.200 9%
Volumen in Mio. EUR
Anteil am gesamten Immobilienfinanzierungsbestand
7,78%
8%
1.000
7%
5,76%
800 6%
5,16%
5%
600
3,85%
4%
3,09% 951 2,97%
400 3%
2,37%
666 2,10%
583 2%
537
1,31%
200 395 1,12%
289 326 0,71% 0,71%
280 1%
179 0,34%
152
96 97
0 46 0%
Ausfallengagements in% aller Immobilienfinanzierungen (EAD)
* Intensivbetreuung gem. Ratingstufen des DSGV 16 bis 18.
13Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Deckungsstock für Hypothekenpfandbriefe ohne weitere Deckungswerte
gemäß § 19 PfandBG
Zusammensetzung nach Regionen Zusammensetzung nach Objektarten
Gesamtvolumen 8.696 Mio. EUR per 30.06.2019
USA
0,9% Frankreich Sonstiges
9,8% 1,1% Wohn-
wirtschaft-
Großbritannien liche
13,4% Immobilien
21,1%
Büro- und
Verwaltungs
immobilien
35,8%
Deutschland Europa
50,5% 48,6%
Niederlande Österreich
18,2% 1,1%
Polen Spanien
Hotels 7,2% Einzel-
3,7% 0,6%
handels-
Irland Belgien immobilien
Luxemburg 1,4% 34,8%
0,1% 0,3%
14Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Ausblick Immobilienfinanzierung
• Für das zweite Halbjahr Jahr 2019 wird europaweit mit einem durchschnittlichen
wirtschaftlichen Umfeld gerechnet. Deutschland gilt weiterhin als Top-Investmentmarkt.
• Das aktuell niedrige Zinsumfeld beeinflusst den Verlauf des Immobilienzyklus und verlängert
den Aufwärtstrend. Die Rahmenbedingungen führen zu regionalen Preisübertreibungen.
Eine allgemeine Immobilienblase besteht derzeit aber nicht.
• Die Deutsche Hypo verfolgt unverändert eine konservative Risikopolitik, die durch
konzernweite Finanzierungsgrundsätze sichergestellt wird. Die einzelnen Immobilienmärkte
werden fortlaufend analysiert, um eventuell auftretende Überhitzungen oder Trendwenden
frühzeitig zu erkennen.
15Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Ausplatzierungs-Strategie: Wettbewerbsvorteil Investorenbeteiligung
• Erweiterung der Geschäftsaktivitäten
• Enge Kooperation mit ausgewählten Investoren
• Etablierung der Deutschen Hypo als Originator von gewerblichen Immobilienkrediten
• Partizipation von Investoren an Rendite und Risiko des (gemeinsamen) Referenzportfolios
• Vorteile für beide Seiten:
Investor Deutsche Hypo
• Direkte Kredit-Forderung(en) • Zugang zu neuen Marktsegmenten
• Immobilien-Sicherheit • Kann originär auf größere Abschnitte bieten
• Steigerung der Portfolio-Rendite • Steigerung der Marktpräsenz
• Abgestimmte Qualitätsmerkmale • Reduktion des Kreditrisikos inkl. EK-Entlastung
• Direkter Einfluss auf die Investments • Enge Investorenbindung durch vertikale
Risikostruktur
16Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Refinanzierungs-Philosophie und -Struktur
• Benchmark-Emissionen sind zentraler Bestandteil der Produktpalette
• Emissionsgeschäft über Privatplatzierungen auch nachfrageorientiert ausgerichtet
• Hohe Visibilität durch permanente Marktpräsenz als Daueremittent von Pfandbriefen
• Permanenter Ausbau der Investorenbasis
• Neu: Emission von Green Bonds
Refinanzierungsmix im Zeitverlauf (in Mio. EUR) Emissionsgeschäft nach Struktur (in %)
5.000
Mio. EUR
100%
18
4.000 28
1
75%
59 5
3.000 70 68
2.138
1.970 2.198 50%
2.000 728 81
3
247 4 67
25% 2
1.000 1.800 1.730 38
1.602 1.328 1.295 28 28
0 0%
2015 2016 2017 2018 Jul 19 2015 2016 2017 2018 Jul 19
Benchmarks Strukturiert Privatplatzierungen
Hypothekenpfandbriefe Ungedeckte Schuldverschreibungen
Datenstand 31.07.2019
17Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Indikation MREL-fähige Verbindlichkeiten*
5.000
Mio. EUR
4.500
743
4.000
168
3.500
3.000 Termingeldeinlagen
Senior Preferred (2,5% d. RWAs)
2.500 2.615 106
216 Senior Non-Preferred
2.000 Nachrang (inkl. Genüsse)
97 Eigenkapital
1.180
1.500
728
1.000 362
186 91 133
500
853 853 853 853
0
31.07.2020 31.07.2022 31.07.2025 31.07.2030
`* Berechnungsmethodik auf Basis der Interpretation der aktuellen regulatorischen Veröffentlichungen. Datenstand 31.07.2019
18Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Entwicklung der LCR-Quote
450%
400%
350%
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
01.01.18 01.04.18 01.07.18 01.10.18 01.01.19 01.04.19 01.07.19
LCR DSGV-Vorgabe NORD/LB-Vorgabe
19Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Darstellung der Kapitalisierung
Aufgrund der Nutzung der sogenannten Waiver-Regelung (Art. 7 Abs.1 CRR) in Verbindung mit
dem unbefristeten Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag mit der NORD/LB werden
die bankaufsichtsrechtlichen Anforderungen an die Eigenmittelausstattung durch die NORD/LB
erfüllt.*
Kapitalisierung Deutsche Hypo in Mio. EUR Eigenkapitalquoten NORD/LB**
Eigenkapitalquote Deutsche Hypo 18,5% Vorübergehendes Absinken der Kapitalquoten
Ergänzungskapital 210,9
CET1 TC
20,0%
16,7% 18,1%
Kernkapital 843,9 20% 16,3%
12,7% 12,7%
10% 13,1% 14,0%
11,3% 12,4%
6,8% 6,7%
0%
Anrechenbare Eigenmittel 1.054,8 31.12.15 31.12.16 31.12.17 31.12.18 31.03.2019 2019
* Vgl. S. 281 des NORD/LB Konzernabschlusses ** Vgl. NORD/LB Konzernpräsentation Juli 2019
https://www.nordlb.de/fileadmin/redaktion/branchen/investorrelations/praesentationen/NORDLB_Konzernpraesentation.pdf (IFRS)
20Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Benchmark-Transaktionen
GBP 355.000.000 EUR 500.000.000 EUR 750.000.000 EUR 750.000.000 EUR 750.000.000
Hypotheken- Grüner Pfandbrief Hypotheken- Hypotheken- Hypotheken-
pfandbrief pfandbrief pfandbrief pfandbrief
(Aufstockung) (Aufstockung)
3 Jahre 6 1/4 Jahre 10 Jahre 7 Jahre 6 Jahre
Fälligkeit 22.03.2021 Fälligkeit 10.12.2024 Fälligkeit 05.03.2029 Fälligkeit 29.06.2026 Fälligkeit 20.06.2025
ISIN DE000DHY4937 ISIN DE000DHY4994 ISIN DE000DHY5025 ISIN DE000DHY4960 ISIN DE000DHY4861
Lead Managers Lead Managers Lead Managers Lead Managers Lead Managers
Deutsche Bank, ABN Amro DZ Bank, Helaba, Commerzbank, Deutsche Bank, DZ
HSBC, J.P. Morgan, Bayern LB, NATIXIS, NATIXIS, NORD/LB, Crédit Agricole CIB, Bank, HSBC
Toronto Dominion + NORD/LB, UniCredit UniCredit Helaba, NORD/LB, NORD/LB, UniCredit
NORD/LB (Co-Lead) UniCredit + Bankhaus Lampe
(Co-Lead)
2018 2018 2019 2018/2019 2017/2019
21Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Benchmark-Fälligkeiten Hypothekenpfandbriefe
1.400
in Mio. EUR
1.200
1.000 500 500
800
600
1.000
901*
400
750 750 750 750 750 750
500
200
0
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Hypothekenpfandbriefe Grüne Hypothekenpfandbriefe
* Inklusive einer GBP-Emission
22Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Ansprechpartner
Deutsche Hypothekenbank
Dirk Schönfeld
Leiter Treasury (Actien-Gesellschaft)
Direktor Osterstraße 31
Telefon +49(511) 3045-204
dirk.schoenfeld@deutsche-hypo.de D-30159 Hannover
www.deutsche-hypo.de
treasury@deutsche-hypo.de
FAX: +49(511) 3045-209
Jürgen Klebe
Direktor Funding und Investor Relations
Prokurist
Telefon +49(511) 3045-202
juergen.klebe@deutsche-hypo.de
Philipp Bank
Funding und Investor Relations
Telefon +49(511) 3045-206
philipp.bank@deutsche-hypo.de
23Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Haftungsausschluss
Das vorliegende Dokument wurde von der DEUTSCHEN HYPO erstellt. Das Vorstehende ist eine zusammenfassende Kurzdarstellung,
die unter Umständen nicht alle wesentlichen Angaben enthält. Eine vollständige Beschreibung der Einzelheiten von Finanzinstrumenten
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Zukunftsbezogene Aussagen
Die Präsentation enthält zukunftsbezogene Aussagen. Diese zukunftsbezogenen Aussagen basieren auf den derzeitigen Erwartungen
und Prognosen der DEUTSCHEN HYPO im Hinblick auf zukünftige Ergebnisse und sind mit Risiken, Unsicherheiten und Vermutungen
verbunden, die die DEUTSCHE HYPO und ihr Geschäftsfeld betreffen. Risiken, Unsicherheiten und Annahmen können dazu führen,
dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen und erreichten Ziele der Bank wesentlich von den durch solche zukunftsbezogenen
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hinaus sollten potentielle Investoren beachten, dass Aussagen über in der Vergangenheit liegende Trends und Ereignisse keine
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