Emittentenprofil - Deutsche Hypo
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JUNI 2019
Emittentenprofil
Nur für professionelle, institutionelle Investoren – nicht zur direkten Verteilung an Privatkunden
Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Auf einen Blick
Die DEUTSCHE HYPO…
• ist eine der ältesten Pfandbriefbanken in Deutschland
• ist das Kompetenzzentrum für die gewerbliche Immobilienfinanzierung im NORD/LB Konzern
• betreibt ein etabliertes Kapitalmarktgeschäft
• ist ein renommiertes Emissionshaus
• hat einen eigenständigen Marktauftritt in ihren Geschäftsaktivitäten
• hat das Pfandbriefgesetz als Basis des Geschäftsmodells
• ist im Haftungsbund mit Landesbanken und Sparkassen
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Eigentümerstruktur
Die DEUTSCHE HYPO ist das Kompetenzzentrum für gewerbliche Immobilienfinanzierung
im NORD/LB Konzern. Damit ist sie der wesentliche Emittent von Hypothekenpfandbriefen
und fest verankerter Werttreiber im Konzern.
Zur engeren Anbindung der DEUTSCHEN HYPO an den NORD/LB Konzern wurde ein
Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag unterzeichnet. Daher gelten die
„Ausnahmen für gruppenangehörige Institute“ gemäß §2a KWG (alte Fassung, sog.
„Waiver-Regelung“). Außerdem gilt die Patronatserklärung der NORD/LB für die
DEUTSCHE HYPO.*
NORD/LB Konzern
Privat- und Firmenkunden & Energie- und Schiffs- und Immobilienkunden
Geschäftskunden Markets Infrastrukturkunden Flugzeugkunden
(b.a.w.)
Privatkundengeschäft Firmenkunden- Finanzierung
Private Banking geschäft erneuerbarer Schiffsfinanzierungen
Unternehmens- Agrar Banking Energien Flugzeugfinanzie- Gewerbliche
kundengeschäft Wohnungswirtschaft Infrastruktur- rungen Immobilien-
Versicherungs- Akquisitionsfinan- finanzierungen finanzierungen
leistungen zierung Leasing
Kommunale und Export- und
öffentliche Kunden Handelsfinanzier-
Sparkassen- ungen
Konsortialgeschäft
Institutionelle Kunden
* Vgl. Seite 281 des NORD/LB Konzernabschlusses 2018
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Sicherheit und Gläubigerschutz durch eine starke Gruppe
• Zugang zur Liquidität der Finanzgruppe bei hohem Niveau von Kundeneinlagen in
Deutschland
• Starker Haftungsverbund im Rahmen des Deutschen Sparkassen- und Giroverbandes
• Risikogewichtung von 0% für Emissionen innerhalb des Verbundes
• Aktuelle Ratings DSGV:
• Moody‘s: Corporate Family Rating (Verbundrating) Aa2
• Fitch: Group Rating A+
• DBRS: Long-Term Issuer Rating A
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Das erste Halbjahr 2019 im Überblick
• Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit liegt mit 33,0 Mio. EUR (Vj. 33,9 Mio. EUR) auf
Vorjahresniveau
• Neugeschäftsvolumen leicht gesteigert bei 1.495,7 Mio. EUR (Vj. 1.402,9 Mio. EUR)
• Zinsüberschuss leicht verringert bei 87,1 Mio. EUR (Vj. 89,0 Mio. EUR)
• Leichte Reduzierung der Verwaltungsaufwendungen auf -49,3 Mio. EUR (Vj. -50,3 Mio. EUR)
aufgrund geringerer Bankenabgabe
• Das Risikoergebnis der Gesamtbank liegt bei -9,1 Mio. Euro (Vj. -3,0 Mio. EUR)
• Das Risikoergebnis im Immobilienfinanzierungsgeschäft liegt bei +2,3 Mio. EUR
(Vj. +12,4 Mio. EUR).
• Cost Income Ratio konnte auf 54,0 % (Vj. 57,8 %) reduziert werden.
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Finanzkennzahlen
in Mio. EUR 30.06.2019 30.06.2018 31.12.2018
Zinsüberschuss 87,1 89,0 177,4
Provisionsüberschuss 1,3 -0,4 -0,1
Verwaltungsaufwendungen -49,3 -50,3 -84,0
Risikoergebnis Immobilienfinanzierung 2,3 12,4 16,3
Risikoergebnis Gesamtbank -9,1 -3,0 -20,3
Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 33,0 33,9 74,7
Cost-Income-Ratio 54,0% 57,8% 49,5%
Bilanzsumme 20.822 21.258 21.073
Eigenkapital 1.214 1.232 1.232
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Aktuelle Ratings
Credit-Ratings
Moody's
Hypothekenpfandbriefe Aa1
Öffentliche Pfandbriefe Aa1
Senior Unsecured (preferred) A3
Junior Senior Unsecured (non preferred) Baa2
Short-term Bank Deposits P-2
Nachhaltigkeits-Ratings
imug Oekom research
Sustainability Rating positive BB Overall Score C+
Hypothekenpfandbriefe positive BBB Investment Status „Prime“
Öffentliche Pfandbriefe positive BBB „Industry Leader“
Verschiedene Informationen zu Credit-Ratings und Nachhaltigkeits-Ratings stehen auf der Internetseite www.deutsche-hypo.de zum Download bereit.
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Strategische Ausrichtung und Ziele in der Immobilienfinanzierung
• Fokussierung auf Direktgeschäft mit professionellen, kapitalstarken Immobilieninvestoren
• Maßgeschneiderte Finanzierungskonzepte und individuelle, qualifizierte Beratung unserer
Kunden
• Kunden sind institutionelle Investoren wie offene und geschlossene Immobilienfonds,
Immobiliengesellschaften/REITs, Leasinggesellschaften, Finanzinvestoren,
Projektentwickler, Banken, Verbundunternehmen sowie professionelle Privatanleger
• Assetklassen: Büro- und Einzelhandelsimmobilien, Geschosswohnungsbau, Hotels und
Logistik
• Strategische Zielmärkte: Deutschland, Frankreich, Benelux, Großbritannien, Polen, Spanien
• Produkte: Mittel- bis langfristige Bestandsfinanzierungen,
Projektentwicklungsfinanzierungen, Leasingfinanzierungen, Portfoliofinanzierungen,
Akquisitionsfinanzierungen, Strukturierung, Syndizierung, Underwriting, Garantien,
Bürgschaften oder Derivate
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Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Präsenz in Europa
• Wir sind da, wo unser Kunde ist!
• Schwerpunkte in Kerneuropa:
• Standorte in Deutschland
• Auslandsstandorte in Amsterdam, London,
Madrid, Paris und Warschau
• Zielmärkte verfügen über hohe Transaktionsvolumina,
ausgeprägte Marktreife und eine hohe
Zielkundenkonzentration.
• Ausgeprägte lokale Marktkompetenz sowie fundiertes
Know-how in rechtlichen Rahmenbedingungen des
jeweiligen Landes
9Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Referenzen
Logistikportfolio Galeria Baltycka Marieninsel Woodwork
Sieben deutsche Danzig Frankfurt Paris
Standorte
Logistikzentren Shoppingcenter Bürogebäude Bürogebäude
64 Mio. EUR 81 Mio. EUR 133 Mio. EUR 37 Mio. EUR
Energieausweise mit DGNB Gold Zertifikat LEED Platin HQE Très Performant
hoher Energieeffizienz CU Award (angestrebt)
„Best Shopping Center
Development“
Green Bond-fähig Green Bond-fähig Green Bond-fähig Green Bond-fähig
10Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Neugeschäft nach Regionen in Mio. EUR
5.000
4.500 114
79
22
4.000 42 749
69
731 194
3.500 113
466
260 653
3.000
400 96 Sonstige
572 85
2.500 347 Polen
489
275 Großbritannien
2.000 Frankreich
369
Benelux
1.500 54
2.832 146 Deutschland
2.449 270
1.000 2.181 27
1.698 183
500
815
0
2015 2016 2017 2018 30.06.2019
11Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Portfolio
Zusammensetzung nach Regionen Zusammensetzung nach Objektarten
Gesamtvolumen 12.391 Mio. EUR per 30.06.2019
USA
0,6% Sonstiges
Frankreich 5,8%
8,2% Wohn-
wirtschaftliche
Immobilien
Großbritannien
18,1%
13,9%
Deutschland Europa
44,8% Büro- und
54,6%
Verwaltungs
immobilien
Spanien Einzelhandels
Benelux 37,8%
0,6% -immobilien
15,8% 30,5%
Polen
Sonstiges 3,8%
2,5%
Hotels
7,9%
12Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Bestand Sanierungen/Abwicklungen*
1.200 9%
Volumen in Mio. EUR
Anteil am gesamten Immobilienfinanzierungsbestand
7,78%
8%
1.000
7%
5,76%
800 6%
5,16%
5%
600
3,85%
4%
3,09% 951 2,97%
400 3%
2,37%
666 2,10%
583 2%
537
1,31%
200 395 1,12%
289 326 0,71% 0,71%
280 1%
179 0,34%
152
96 97
0 46 0%
Ausfallengagements in% aller Immobilienfinanzierungen (EAD)
* Intensivbetreuung gem. Ratingstufen des DSGV 16 bis 18.
13Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Deckungsstock für Hypothekenpfandbriefe ohne weitere Deckungswerte
gemäß § 19 PfandBG
Zusammensetzung nach Regionen Zusammensetzung nach Objektarten
Gesamtvolumen 8.696 Mio. EUR per 30.06.2019
USA
0,9% Frankreich Sonstiges
9,8% 1,1% Wohn-
wirtschaft-
liche
Großbritannien
Immobilien
13,4%
21,1%
Büro- und
Verwaltungs
immobilien
Europa 35,8%
Deutschland
50,5% 48,6%
Benelux
Österreich
18,6%
1,1%
Spanien Einzel-
Polen 0,6% Hotels 7,2%
Irland 3,7% handels-
1,4% immobilien
34,8%
14Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Ausblick Immobilienfinanzierung
• Für das zweite Halbjahr Jahr 2019 wird europaweit mit einem durchschnittlichen
wirtschaftlichen Umfeld gerechnet. Deutschland gilt weiterhin als Top-Investmentmarkt.
• Das aktuell niedrige Zinsumfeld beeinflusst den Verlauf des Immobilienzyklus und verlängert
den Aufwärtstrend. Die Rahmenbedingungen führen zu regionalen Preisübertreibungen.
Eine allgemeine Immobilienblase besteht derzeit aber nicht.
• Die Deutsche Hypo verfolgt unverändert eine konservative Risikopolitik, die durch
konzernweite Finanzierungsgrundsätze sichergestellt wird. Die einzelnen Immobilienmärkte
werden fortlaufend analysiert, um eventuell auftretende Überhitzungen oder Trendwenden
frühzeitig zu erkennen.
15Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Ausplatzierungs-Strategie: Wettbewerbsvorteil Investorenbeteiligung
• Erweiterung der Geschäftsaktivitäten
• Enge Kooperation mit ausgewählten Investoren
• Etablierung der Deutschen Hypo als Originator von gewerblichen Immobilienkrediten
• Partizipation von Investoren an Rendite und Risiko des (gemeinsamen) Referenzportfolios
• Vorteile für beide Seiten:
Investor Deutsche Hypo
• Direkte Kredit-Forderung(en) • Zugang zu neuen Marktsegmenten
• Immobilien-Sicherheit • Kann originär auf größere Abschnitte bieten
• Steigerung der Portfolio-Rendite • Steigerung der Marktpräsenz
• Abgestimmte Qualitätsmerkmale • Reduktion des Kreditrisikos inkl. EK-Entlastung
• Direkter Einfluss auf die Investments • Enge Investorenbindung durch vertikale
Risikostruktur
16Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Refinanzierungs-Philosophie und -Struktur
• Benchmark-Emissionen sind zentraler Bestandteil der Produktpalette
• Emissionsgeschäft über Privatplatzierungen auch nachfrageorientiert ausgerichtet
• Hohe Visibilität durch permanente Marktpräsenz als Daueremittent von Pfandbriefen
• Erweiterung der Produktpalette durch die Emission von Green Bonds, auch als ungedeckte
Privatplatzierungen
• Permanenter Ausbau der Investorenbasis
Refinanzierungsmix im Zeitverlauf (in Mio. EUR) Emissionsgeschäft nach Struktur (in %)
5.000
Mio. EUR
100%
28 21
4.000 1
75%
59 5
70 68
3.000 2.138
1.970 2.198 50%
2.000 728 440 3 78
4 67
25% 2
1.000 1.800 1.730 1.795 38
1.602 1.328 28 28
0 0%
2015 2016 2017 2018 2019 2015 2016 2017 2018 2019
Hypothekenpfandbriefe Ungedeckte Schuldverschreibungen Benchmarks Strukturiert Privatplatzierungen
Datenstand 30.12.2019
17Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Darstellung der Kapitalisierung
Aufgrund der Nutzung der sogenannten Waiver-Regelung (Art. 7 Abs.1 CRR) in Verbindung mit
dem unbefristeten Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag mit der NORD/LB werden
die bankaufsichtsrechtlichen Anforderungen an die Eigenmittelausstattung des Konzerns und
damit auch der Deutschen Hypo durch die NORD/LB erfüllt.*
Aufgrund der erfolgten Kapitalmaßnahmen und Garantien i.H.v. insgesamt 3,6 Mrd. EUR soll die
Kapitalquote (CET 1) der NORD/LB auf mindestens 14% ansteigen und somit deutlich oberhalb
der regulatorischen Anforderungen liegen.**
Kapitalisierung Deutsche Hypo in Mio. EUR Eigenkapitalquoten NORD/LB***
Eigenkapitalquote Deutsche Hypo 18,5% Vorübergehendes Absinken und Stärkung der
Kapitalquoten
Ergänzungskapital 210,9
CET1 TC
20,0%
16,7% 18,1%
Kernkapital 843,9 20% 16,3%
12,7% 12,7%
10% 13,1% 14,0%
11,3% 12,4%
6,8% 6,7%
0%
Anrechenbare Eigenmittel 1.054,8 31.12.15 31.12.16 31.12.17 31.12.18 31.03.2019 2019
* Vgl. S. 281 des NORD/LB Konzernabschlusses ** Vgl. Pressemitteilung vom 23.12.2019 https://www.nordlb.de/die-nordlb/presse/pressemitteilung-nordlb/nordlb-
kapitalmassnahmen-umgesetzt/ *** Vgl. NORD/LB Konzernpräsentation Juli 2019
https://www.nordlb.de/fileadmin/redaktion/branchen/investorrelations/praesentationen/NORDLB_Konzernpraesentation.pdf (IFRS)
18Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Benchmark-Transaktionen
EUR 500.000.000 EUR 750.000.000 EUR 750.000.000 EUR 750.000.000 EUR 500.000.000
Grüner Pfandbrief Hypotheken- Hypotheken- Hypotheken- Hypotheken-
pfandbrief pfandbrief pfandbrief pfandbrief
(Aufstockung) (Aufstockung)
6 1/4 Jahre 10 Jahre 7 Jahre 6 Jahre 3 Jahre
Fälligkeit 10.12.2024 Fälligkeit 05.03.2029 Fälligkeit 29.06.2026 Fälligkeit 20.06.2025 Fälligkeit 12.09.2022
ISIN DE000DHY4994 ISIN DE000DHY5025 ISIN DE000DHY4960 ISIN DE000DHY4861 ISIN DE000DHY5066
Lead Managers Lead Managers Lead Managers Lead Managers Lead Managers
ABN Amro DZ Bank, Helaba, Commerzbank, Deutsche Bank, DZ ABN Amro,
Bayern LB, NATIXIS, NATIXIS, NORD/LB, Crédit Agricole CIB, Bank, HSBC Commerzbank,
NORD/LB, UniCredit UniCredit Helaba, NORD/LB, NORD/LB, UniCredit DZ Bank, NatWest
UniCredit + Bankhaus Lampe Markets, NORD/LB
(Co-Lead)
2018 2019 2018/2019 2017/2019 2019
19Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Benchmark-Fälligkeiten Hypothekenpfandbriefe
1.400
in Mio. EUR
1.200
1.000 500
800
1.250 1.250
600
500
901*
400
750 750 750
500
200
250
0
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Hypothekenpfandbriefe Grüne Hypothekenpfandbriefe
* Inklusive einer GBP-Emission
20Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Ansprechpartner
Deutsche Hypothekenbank
Dirk Schönfeld
Leiter Treasury (Actien-Gesellschaft)
Direktor Osterstraße 31
Telefon +49(511) 3045-204
dirk.schoenfeld@deutsche-hypo.de D-30159 Hannover
www.deutsche-hypo.de
treasury@deutsche-hypo.de
FAX: +49(511) 3045-209
Jürgen Klebe
Direktor Funding und Investor Relations
Prokurist
Telefon +49(511) 3045-202
juergen.klebe@deutsche-hypo.de
Philipp Bank
Funding und Investor Relations
Telefon +49(511) 3045-206
philipp.bank@deutsche-hypo.de
21Investorenpräsentation | Datenbasis Juni 2019
Haftungsausschluss
Das vorliegende Dokument wurde von der DEUTSCHEN HYPO erstellt. Das Vorstehende ist eine zusammenfassende Kurzdarstellung,
die unter Umständen nicht alle wesentlichen Angaben enthält. Eine vollständige Beschreibung der Einzelheiten von Finanzinstrumenten
oder Geschäften, die im Zusammenhang mit dem Gegenstand dieses Dokuments stehen könnten, ist der jeweiligen Dokumentation zu
entnehmen. Eine eventuelle Anlageentscheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage dieser Instruments- oder Geschäfts-Dokumentation
getroffen werden. Für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Angemessenheit der Angaben und der daraus folgenden Einschätzungen kann
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entsprechenden Ausnahmevorschrift.
Zukunftsbezogene Aussagen
Die Präsentation enthält zukunftsbezogene Aussagen. Diese zukunftsbezogenen Aussagen basieren auf den derzeitigen Erwartungen
und Prognosen der DEUTSCHEN HYPO im Hinblick auf zukünftige Ergebnisse und sind mit Risiken, Unsicherheiten und Vermutungen
verbunden, die die DEUTSCHE HYPO und ihr Geschäftsfeld betreffen. Risiken, Unsicherheiten und Annahmen können dazu führen,
dass die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen und erreichten Ziele der Bank wesentlich von den durch solche zukunftsbezogenen
Aussagen ausdrücklich oder implizit umschriebenen zukünftigen Ergebnissen, Leistungen oder Zielen abweichen können. Darüber
hinaus sollten potentielle Investoren beachten, dass Aussagen über in der Vergangenheit liegende Trends und Ereignisse keine
Garantie dafür bedeuten, dass sich diese Trends und Ereignisse auch zukünftig fortsetzen werden. Die DEUTSCHE HYPO übernimmt
keinerlei Verpflichtung, zukunftsgerichtete Aussagen aufgrund von neuen Informationen, zukünftigen Ereignissen oder aus anderen
Gründen öffentlich zu aktualisieren oder zu revidieren.
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