Luzerner Immo bilienmarkt - LUKB-Eigenheim-Index - der Luzerner Kantonalbank AG - ROI Online

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Luzerner
Immo­bilienmarkt
der Luzerner Kantonalbank AG

 2020

 LUKB-             Markttrends für   Sursee Plus –
 Eigenheim-Index   Wohneigentum      hohe Dynamik
                   und Rendite-      im Markt
                   liegenschaften
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                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                    
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 
                                                    Geschätzte Leserin,                                                                                                                                                                                                                  
                                                                                                                                                                                                                                                                                                               
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                      
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                            

                                                    geschätzter Leser                                                                      LUKB-Eigenheim-Index                                                                                
                                                                                                                                                                                                                                                               
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           
                                                                                                                                                  Eigentumswohnungen                         Einfamilienhäuser                                                                                                                                               
                                                                                                                                            175                                                                                                                                                                                                                                                  
 Stefan Studer                                      Nach mehreren Jahren des Booms             Markt absorbiert werden und dadurch                                                                                                                                       
                                                                                                                                                                                                                                                                                          
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          
                                                                                                                                                                                                                                                                                                         
                                                    beobachten wir im Markt für Wohn-          vor allem diese Mieten mittelfristig         150
                                                    eigentum im Kanton Luzern neuer-           unter Druck geraten könnten.                 125                                                                                                                                               
                                                    dings widersprüchliche Signale:
                                                                                                                                            100
                                                    Eigentumswohnungen an Toplagen             In unserem diesjährigen Sonder-                                                                                                                                                                                             Regionalisierung
                                                    sind für potenzielle Käufer oft zu         thema beleuchten wir ab Seite 9 die                                                                                                                                                                                       Kanton Luzern
                                                                                                                                                  09    11    13     15    17    19          09     11     13       15    17    19                                             
                                                    teuer, und Interessenten, welche die       Immobiliensituation in Sursee und                                                                                                                                                                                                   Stadt Luzern und Seegemeinden
                                                    verlangten hohen Eigenmittel für           Agglomeration. Sursee und die Region               Transaktionspreise (Index 1. Quartal 2009 = 100)                                                                                                                                 Agglomeration Luzern
                                                    Wohneigentum noch aufbringen               rund um den Sempachersee haben                      Gehobene Objekte  Mittlere Objekte  Einfache Objekte                                                                                                                         Sempachersee
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   Seetal plus
                                                    können, ziehen vielfach den Erwerb         sich in den letzten Jahren sehr dyna-                                                                                                                                                                                               Willisau
                                                    eines Einfamilienhauses vor. Aufgrund      misch entwickelt und sind für Zuzüger       Dieser Index zeigt die Entwicklung der Handände-                                                                                                                                        Entlebuch
                                                    der Auflagen für verdichtetes Bauen        aus anliegenden Kantonen sowie der          rungspreise im Kanton Luzern. Dahinter stehen
                                                    werden jedoch immer weniger                Agglomeration Luzern unvermindert           reale Transaktio­nen von Eigentumswohnungen und                                               Stadt Luzern und                                     27        Eich                                            56        Egolzwil
                                                                                                                                                                                                                                          Seegemeinden                                         28        Schenkon                                        57        Nebikon
                                                    Bauprojekte für Einfamilienhäuser          attraktiv. Michel Amberg, Immobilien-       Einfamilienhäusern.
                                                                                                                                                                                                                                      1   Luzern                                               29        Geuensee                                        58        Altishofen
                                                    bewilligt, sodass in diesem Segment        Experte der LUKB, liefert eine                                                                                                         2   Horw                                                 30        Büron                                           59        Ebersecken
      02 | Editorial                                ein Nachfrageüberhang besteht.             spannende Analyse und zeigt auf,                                                                                                       3   Vitznau                                              31        Triengen                                        60        Pfaffnau
      04 | Eigentumswohnungen                       Hingegen erfreuen sich Eigentums-          welche Strategien für Immobilien-                                                                                                      4   Weggis                                               32        Wikon                                           61        Roggliswil
                                                                                                                                           Immobilienmarkt-Trends 2020                                                                5   Greppen                                              33        Reiden                                          62        Altbüron
      06 | Einfamilienhäuser                        wohnungen in mittleren Preislagen          investoren im Raum Sursee aktuell
                                                                                                                                                                                                                                      6   Meggen                                               34        Dagmersellen                                    63        Grossdietwil
      08 | Renditeliegenschaften                    an weniger prestigeträchtigen Lagen        erfolgsversprechend sind.                   Kanton Luzern                                Angebot       Nachfrage          Preise                                                                35        Mauensee                                        64        Fischbach
      09 | 	Sursee Plus                            einer unverändert robusten Nachfrage.                                                  Eigentumswohnungen                                                                         Agglomeration                                        36        Oberkirch                                       65        Zell
                                                                                                                                           Einfamilienhäuser                                                                           Luzern                                               37        Nottwil                                         66        Ufhusen
                                                                                               In einem anspruchsvoller werdenden          Renditeliegenschaften Wohnen                                                            7   Adligenswil                                          38        Sursee                                          67        Luthern
                                                    Im Markt für Mietwohnungen ist ein         Marktumfeld bewährt sich eine klare         Veränderung gegenüber Vorjahr                                                                                                                       39        Knutwil                                         68        Hergiswil b. W.
                                                                                                                                                                                                                                      8   Ebikon
                                                    Ende der regen Wohnbautätigkeit im         Strategie für jedes einzelne Rendite-                                                                                                  9   Emmen                                                                                                          69        Willisau
                                                    Kanton Luzern mittelfristig nicht in       objekt. Die Immobilienbank der LUKB                                                                                                   10   Rothenburg                                                    Seetal plus                                     70        Menznau
                                                                                                                                                                                                                                     11   Neuenkirch                                           40        Römerswil                                       71        Wolhusen
                                                    Sicht. Immerhin konzentrieren sich         bietet Ihnen in allen Fragen zu Immo-                                                                                                                                                                                                                     72        Alberswil
                                                                                                                                                                                                                                     12   Malters                                              41        Hochdorf
                                                    viele aktuelle Mietwohnungsprojekte        bilien fundiertes Expertenwissen.           Zahlenspiegel Kanton Luzern                                                               13   Kriens                                               42        Hohenrain                                       73        Schötz
                                                    auf die Stadt Luzern und auf die Agglo-                                                                                                                                          14   Udligenswil                                          43        Hitzkirch                                       74        Gettnau
                                                                                                                                                                               2016         2017           2018            2019
                                                    merationsgemeinden wie Kriens,          Nutzen Sie unsere Kompetenz – wir                                                                                                        15   Dierikon                                             44        Schongau
                                                                                                                                           Bevölkerung (in Tausend)           398.8         403.4         406.5           409.6                                                                                                                                   Entlebuch
                                                                                                                                                                                                                                     16   Buchrain                                             45        Aesch
Impressum                                           Horw und Emmen. Damit bauen die         freuen uns auf Ihre Kontaktaufnahme!           Veränderung                         1.1 %        1.2 %          0.8 %           0.8 %
                                                                                                                                                                                                                                     17   Eschenbach                                           46        Altwis                                       75 Schwarzenberg
Der «Luzerner Immobilienmarkt» wird jähr-           Investoren einen grossen Teil der                                                      Ausländeranteil                   17.9 %        18.4 %        18.4 %          18.5 %      18   Rain                                                 47        Ermensee                                     76 Werthenstein
lich vom Immobilienberatungsunternehmen                                                                                                    Veränderung                         1.7 %        2.8 %          0.0 %           0.5 %
Wüest Partner AG und der Luzerner Kantonal-
                                                    neuen Mietwohnungen dort, wo sie                                                                                                                                                 19   Meierskappel                                         48        Rickenbach                                   77 Doppleschwand
                                                                                                                                           Leerwohnungen                       1 995        2 178          2 814           2 991     20   Honau                                                49        Schlierbach                                  78 Romoos
bank erstellt. Datenquellen sind das Statistische   am ehesten nachgefragt werden,                                                         Veränderung                       15.3 %         9.2 %        29.2 %            6.3 %     21   Gisikon                                              50        Beromünster                                  79 Schüpfheim
Amt des Kantons Luzern, das Bundesamt für           nämlich an gut erschlossenen Lagen.                                                    Hypothekarzinsen*                 2.64 %        2.62 %        2.63 %          2.63 %      22   Root                                                                                                        80 Escholzmatt-
Statistik, das Staatssekre­tariat für Wirtschaft,
                                                    Allerdings steigt durch die intensive                                                  Veränderung                       – 1.5 %      – 0.8 %          0.4 %           0.0 %     23   Inwil                                                         Willisau                                     		Marbach
die Schweizerische Nationalbank, der Baublatt
                                                    Neubautätigkeit bei Renditeliegen-                                                     Neu erstellte Wohnungen             3 391        2 812            n.v.            n.v.    24   Ballwil                                              51        Ruswil                                       81 Flühli
Info-Dienst, Realmatch 360, die Datenbestände
                                                                                            Stefan Studer                                  Veränderung (Bestand)**           21.7 %      – 17.1 %            n.v.            n.v.                                                              52        Buttisholz                                   82 Hasle
der Wüest Partner AG sowie eigene Erhebungen        schaften die Gefahr, dass Wohnungen Mitglied der Geschäftsleitung                                                                                                                    Sempachersee                                                                                                83 Entlebuch
der Luzerner Kantonalbank.                                                                                                                 Arbeitslose***                      4 602        4 229          3 983           3 767                                                               53        Grosswangen
                                                    in Altbauten weniger schnell vom        Leiter Departement Privat- und Gewerbekunden   Veränderung                         5.0 %      – 8.1 %        – 5.8 %         – 5.4 %     25 Hildisrieden                                           54        Ettiswil
Redaktionsschluss für die vorliegende Publikation                                                                                          Arbeitslosenquote***                2.1 %        1.8 %          1.7 %           1.6 %     26 Sempach                                                55        Wauwil
war der 21. Januar 2020. Weitere Informationen                                                                                             Veränderungen jeweils gegenüber Vorjahr
finden Sie unter lukb.ch/immomarkt                                                                                                           * Zinssätze für Neugeschäfte (Hypotheken mit variabler Verzinsung, Jahresmittel)
                                                                                                                                            ** Veränderung im Gesamtwohnungsbestand
                                                                                                                                           *** Jahresdurchschnittswerte

2 | Luzerner Immobilienmarkt 2020                                                                                                                                                                                                                                                                                         Luzerner Immobilienmarkt 2020 | 3
Luzerner Immo bilienmarkt - LUKB-Eigenheim-Index - der Luzerner Kantonalbank AG - ROI Online
Eigentumswohnungen
                                                                                                                                                                     

                                                                                        
                                                                                                                                                              
                                                                                                                                                                
                                                                                                                                                                                                                             Angebote Eigentumswohnungen
                                                                                                                                       
                                                                                                                                                                  
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                                                                                                                                                                                                                       500                                                                                                                                                  20 %
                                                                                                                                               
                                                                                                                      
                                                                                                                                                                                  
                                                                   
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                                                                                                                                                                                                                       100                                                                                                                                                  4%
                                                                                                                                                                                                    
                                                                                                                                                                                                        
                                                                                                                                                                                         
                                                                                                                                                                                                  
                                                                                                                                                                                                                                   09     11   13    15   17   19        09    11      13   15   17   19      09   11   13   15    17   19        09   11     13   15   17   19
                                                                                                                                                                                                              
                                                                                                                                                                                                  
                                                                                                                                                  
                                                                                                                                                                                                                   
                                                                                                                                                                                     
Preiskorrektur auf hohem Niveau                                                                                    
                                                                                                                                                                                                                         
                                                                                                                                                                                                                                   Sempachersee                          Seetal plus                         Willisau                             Entlebuch
                                                                                                                                                                                                                         500                                                                                                                                                  20 %
                                                                                                                                  
Nachdem im Kanton Luzern die Preise der Eigentums-                                                                                                                                                                           400                                                                                                                                                  16 %
wohnungen in den vergangenen Jahren fast unentwegt                                                                                                                                                                       300                                                                                                                                                  12 %
in die Höhe geklettert waren, setzte über alles gesehen
                                                                                                                                                                                                                             200                                                                                                                                                  8%
eine deutliche Kurskorrektur ein: Im dritten Quartal 2019
                                                                                                                                                                                                                             100                                                                                                                                                  4%
wurde ein mittleres Objekt für 3.5 % weniger gehandelt                                                                                     Preise für Eigentums­
                                                                                                        
als im Vorjahr.                                                                                                                              wohnungen im Kanton                                                                   09     11   13    15   17   19        09    11      13   15   17   19      09   11   13   15    17   19        09   11     13   15   17   19
                                                                                                                                             Luzern
Einerseits stützt zwar das Finanzierungsumfeld, welches                                Preise in CHF/m2 Eine detaillierte
                                                                                                                                                                                                                                       Neubaugesuche (linke Skala: Index 1. Quartal 2009 = 100; Regionen Willisau und Entlebuch: 1. Quartal 2011 = 100)
                                                                                                                                                                                                                                       Angebotsziffer (rechte Skala: Angebot in Prozent des Bestands)
erneut an Attraktivität gewonnen hat, das Interesse an                                  Unter 5 000     Liste der Gemein-
Wohneigentum, sodass die Hypothekarzinsen Mitte 2019                                     5 000 – 5 500  den ist auf Seite 3
                                                                                        5 500 – 6 000   zu finden.
neue Tiefstwerte erreichten. Anderseits stehen der regen                                6 000 – 6 500                                                                                                                       Preise Eigentumswohnungen
Nachfrage in einigen Luzerner Gemeinden immer noch                                      Über 6 500                                                                                                                                Schweiz                               Kanton Luzern                       Stadt Luzern und Seegemeinden        Agglomeration Luzern
sehr hohe Wohnungspreise gegenüber. Häufig liegt                                                                                                                                                                             200

der Preis für Eigentumswohnungen über dem Niveau,                                                                                                                                                                            175
das die Kaufinteressenten bereit sind, dafür auszugeben. Markttrends für Eigentumswohnungen 2020                                                                                                                             150
Viele, die in der Lage sind, hohe Eigenmittel für den    Region                                 Angebot Nachfrage Preise
                                                                                                                                                                                                                             125
Immobilienkauf aufzubringen, ziehen deshalb den          Stadt Luzern und Seegemeinden                                                                                                                                    100
Erwerb eines Einfamilienhauses vor. Folglich erstaunt    Agglomeration Luzern                                            
                                                         Sempachersee                                                                                                                                                           09     11   13    15   17   19        09    11      13   15   17   19      09   11   13   15    17   19        09   11     13   15   17   19
es nicht, dass die Transaktionen im Bereich des Stock-
                                                         Seetal plus                                                      
werkeigentums zurückgegangen sind: Im Jahr 2019
                                                         Willisau                                                         
wurden im Kanton Luzern rund 14 % weniger Eigentums- Entlebuch                                                                                                                                                                     Sempachersee                          Seetal plus                         Willisau                             Entlebuch
                                                                                                                                                                                                                          200
wohnungen gehandelt als im Vorjahr.                      Veränderung gegenüber Vorjahr                                                                                                                                       175
                                                                                                                                                                                                                             150
Nachfrage verlagert sich auf mittlere Preisklassen                                                                                                                                                                           125
Teilweise markant nachgelassen hat die Zahlungsbereit-         Grösseres Angebot trotz geringen Neubaus
                                                                                                                                                                                                                             100
schaft für Eigentumswohnungen an Toplagen, in welchen   Das verfügbare Angebot von Eigentumswohnungen ist im
die Preise für Stockwerkeigentum die höchsten Niveaus   Kanton Luzern von 2.9 % per Ende 2017 auf mittlerweile                                                                                                                     09     11   13    15   17   19        09    11      13   15   17   19      09   11   13   15    17   19        09   11     13   15   17   19
erreicht haben. Dazu zählen neben der Stadt Luzern die  4.3 % angestiegen. Verglichen mit dem gesamtschweizeri-
                                                                                                                                                                                                                                   Transaktionspreise (Index 1. Quartal 2009 = 100)
Gemeinden Vitznau, Weggis und Meggen, wo letztes Jahr   schen Durchschnitt von 5.7 % besteht damit noch längst                                                                                                                      Gehobene Objekte  Mittlere Objekte  Einfache Objekte
die Verkaufspreise um 4 % und mehr zurückgingen.        kein Überfluss. Die Entwicklung zeigt aber, dass Eigen-
                                                        tumswohnungen im Kanton Luzern nicht mehr einfach
Hingegen ist die Nachfrage für Wohnobjekte an günsti-   zu vermarkten sind – vor allem deshalb, weil die erwei-                                                                                                              Weiterhin nur vereinzelt Preisanstiege
geren und zugleich gut erschlossenen Standorten im      terte Wohnungsauswahl nicht von einem aktiven Baumarkt                                                                                                               Der Kanton Luzern geniesst innerhalb der Schweiz eine                         und die konstante Nachfrage nach (neuen) Eigentums-
Kanton Luzern robust, wodurch die Preise hier weiter    herrührt. Ganz im Gegenteil: Die Neubautätigkeit nahm                                                                                                                überdurchschnittliche Anziehungskraft als Wohnstand-                          wohnungen dürfte die hiesigen Preise nach den zuletzt
steigen. Die meisten dieser Eigentumswohnungen befinden in den letzten Jahren kontinuierlich ab. 2019 reduzierte                                                                                                             ort. Neben der zentralen und landschaftlich reizvollen                        beobachteten Rückgängen wieder stabilisieren. Allerdings
sich nicht in den Randgebieten, sondern in der Luzerner sich die Zahl der projektierten Eigentumswohnungen um                                                                                                                Lage tragen auch ein robuster Arbeitsmarkt und die                            sind die Preise mancherorts bereits heute auf einem
Agglomeration. Vor allem in Emmen, Eschenbach,          weitere 9 %. Der Anstieg beim Angebot an Eigentumswoh-                                                                                                               steuerliche Attraktivität einzelner Gemeinden dazu bei.                       Niveau, das viele Käufer nicht zu zahlen gewillt sind.
Rain und Malters, wo eine mittlere Wohnung für rund     nungen begründet sich in den Altbauwohnungen. Die                                                                                                                    Aufgrund der nach wie vor günstigen Finanzierungskon-                         Demzufolge ist in den kommenden Monaten nur
800’000 Franken zu haben ist, erhöhten sich die Ver-    Inserate in dieser Kategorie haben jüngst wieder zuge-                                                                                                               ditionen bleibt das Interesse am Erwerb einer Eigentums-                      vereinzelt mit einer wachsenden Zahlungsbereitschaft
kaufspreise innert Jahresfrist um bis zu 4 %.           nommen und machen einen Anteil von zurzeit 70 % aus.                                                                                                                 wohnung weiterhin hoch. Die geringere Neubautätigkeit                         beim Handel mit Eigentumswohnungen zu rechnen.

4 | Luzerner Immobilienmarkt 2020                                                                                                                                                                                                                                                                                                                 Luzerner Immobilienmarkt 2020 | 5
Einfamilienhäuser
                                                                                                                                                                        

                                                                                            
                                                                                                                                                                
                                                                                                                                                                  
                                                                                                                                                                                                                            Angebote Einfamilienhäuser
                                                                                                                                          
                                                                                                                                                                     
                                                                                                                                                                                                                                  Schweiz                               Kanton Luzern                      Stadt Luzern und Seegemeinden   Agglomeration Luzern
                                                                                                                                                                                                                      250                                                                                                                                            10 %
                                                                                                                                                  
                                                                                                                         
                                                                                                                                                                                     
                                                                       
                                                                                                                                                                                                                    200                                                                                                                                            8%
                                                                                                                                                                   
                                                                                                                                                                            
                                                                             
                                                                                                 
                                                                                                                               
                                                                                                                                                                                                                          150                                                                                                                                            6%
                                                                                                                                                                                      
                                                                                                                                                     
                                                                                                                    
                                                                                                                                                                    
                                                                                                                                                                                     
                                                                                                                                                                                                        
                                                                                                                                                                                                                          100                                                                                                                                            4%
                                                                                                                                                                                                               
                                                                                                                                                                                                      
                                                                                                     
                                                                                                                                                                                                                       50                                                                                                                                            2%
                                                                                                                                                                                                   
                                                                                                                                                                                                       
                                                                                                                                                                                        
                                                                                                                                                                                                 
                                                                                                                                                                                                                                  09     11    13   15   17   19         09   11      13   15   17   19     09   11   13   15   17   19    09   11     13   15   17   19
Anhaltender Preisauftrieb                                                   
                                                                                            
                                                                                                                                                     
                                                                                                                                                                                                              
                                                                                                                                                                                                                    
In Luzern sind Einfamilienhäuser derzeit gefragter als                                  
                                                                                                            
Eigentumswohnungen – und dies trotz der mancherorts                              
                                                                                                                                   
                                                                                                                                                                                                                                  Sempachersee                          Seetal plus                        Willisau                        Entlebuch
                                                                                                                                                                                                                        250                                                                                                                                            10 %
                                                                                       
sehr hohen Preise. Zwischen dem dritten Quartal 2018                                                                                                                                                                        200                                                                                                                                            8%
und dem dritten Quartal 2019 hat nicht nur die Zahl der                                                                                                                                                                 150                                                                                                                                            6%
Suchabonnemente zugenommen; auch die Preise der
                                                                                                                                                                                                                            100                                                                                                                                            4%
gehandelten Objekte entwickelten sich um durchschnittlich
                                                                                                                                                                                                                             50                                                                                                                                            2%
1.9 % nach oben. Am stärksten fiel die mittlere Wertstei-                                Preise für Einfamilien­häuser
                                                                              
gerung mit einem Plus von rund 3 % im Grossraum                                            im Kanton Luzern                                                                                                                       09     11    13   15   17   19         09   11      13   15   17   19     09   11   13   15   17   19    09   11     13   15   17   19
Luzern aus (Stadt Luzern, Seegemeinden und Agglome-                                        Preise in CHF/m2 Eine detaillierte
ration). Angesichts der stattlichen Marktpreise, die in                                     Unter 5 000      Liste der Gemein-                                                                                                       Neubaugesuche (linke Skala: Index 1. Quartal 2009 = 100)
                                                                                             5 000 – 5 500   den ist auf Seite 3                                                                                                     Angebotsziffer (rechte Skala: Angebot in Prozent des Bestands)
diesem Gebiet bereits erzielt werden, ist das eine bemer-
                                                                                            5 500 – 6 000    zu finden.
kenswerte Entwicklung. Sie widerspiegelt nicht nur die                                      6 000 – 6 500
hohe Kaufkraft in dieser Region, sondern auch die                                           Über 6 500                                                                                                                     Preise Einfamilienhäuser
Tatsache, dass sich viele sehr gut verdienende Haushalte,                                                                                                                                                                         Schweiz                               Kanton Luzern                      Stadt Luzern und Seegemeinden   Agglomeration Luzern
welche in der Lage sind, so hohe Hauspreise zu zahlen,                                                                                                                                                                      175

zunehmend auf steuerlich attraktive Gemeinden fokussie-   Markttrends für Einfamilienhäuser 2020                                                                                                                            150
ren. Das dürfte auch dazu beigetragen haben, dass die     Region                                    Angebot Nachfrage Preise                                                                                                125
bereits hohen Preise in den steuergünstigen Gemeinden     Stadt Luzern und Seegemeinden                                       
                                                                                                                                                                                                                            100
wie Horw und Vitznau erneut gestiegen sind und in         Agglomeration Luzern                                                
Meggen heute zum Teil weit mehr als zwei Millionen        Sempachersee                                                         
                                                          Seetal plus                                                                                                                                                          09     11    13   15   17   19         09   11      13   15   17   19     09   11   13   15   17   19    09   11     13   15   17   19
Franken für ein mittleres Objekt gezahlt werden.
                                                                   Willisau                                                                                                                                           
                                                                   Entlebuch                                                                                                                                          
Familien mit durchschnittlichen Einkommen können                                                                                                                                                                                  Sempachersee                          Seetal plus                        Willisau                        Entlebuch
                                                                   Veränderung gegenüber Vorjahr                                                                                                                            175
sich diese Wohnform im Raum Luzern immer weniger
                                                                                                                                                                                                                            150
leisten. Als Alternative bieten sich Objekte in den ländli-
cheren Kantonsgebieten an, häufig mit Kaufpreisen von              Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage in der                                                                                                    125
unter einer Million Franken.                                       Stadt Luzern und in den Agglomerationsgemeinden, aber                                                                                                    100
                                                                   auch am Sempachersee ist die Auswahl dünn gesät. Die
Unzureichendes Angebot                                             Neubautätigkeit ebbt zudem im ganzen Kanton weiter ab:                                                                                                         09     11    13   15   17   19         09   11      13   15   17   19     09   11   13   15   17   19    09   11     13   15   17   19
Der Wunsch nach einem eigenen Haus bleibt fest in der              Zwischen dem dritten Quartal 2018 und dem dritten
                                                                                                                                                                                                                                  Transaktionspreise (Index 1. Quartal 2009 = 100)
Schweizer Wohnbevölkerung verankert. So wächst die                 Quartal 2019 wurden insgesamt nur 340 Häuser baube-                                                                                                             Gehobene Objekte  Mittlere Objekte  Einfache Objekte
Zahlungsbereitschaft im Handel mit Einfamilienhäusern              willigt, 14 % weniger als in der Vorjahresperiode. Und für
stetig an, obwohl diese meist einen noch höheren Kapi-             den Verkauf vorgesehen sind ohnehin die wenigsten davon.
talaufwand erfordern als Eigentumswohnungen. Im                    Der rückläufige Einfamilienhausbau hängt im Wesentli-                                                                                                    Die Vermarktungschancen bleiben intakt
Kanton Luzern treibt ausserdem das ausgesprochen                   chen mit der Raumplanung zusammen, die eine möglichst                                                                                                    Auch im Jahr 2020 ist am Luzerner Einfamilienhausmarkt                        die Verwirklichung des Eigenheim-Traums künftig wohl
knappe Angebot die Preise immer weiter in die Höhe:                hohe Dichte anstrebt und neue Einfamilienhausgebiete                                                                                                     von tendenziell steigenden Preisen auszugehen: Während                        in entlegenere Gebiete ausweichen und immer grössere
Weniger als 2 % des Bestandes waren im dritten Quartal             weitestgehend verhindert. Ebenfalls eine Rolle spielen                                                                                                   die sehr tiefen Zinsen das Interesse nach Wohneigentum                        Pendlerdistanzen in Kauf nehmen. Regionen wie das Seetal,
2019 zum Verkauf ausgeschrieben. Mittlerweile kommen               steigende Bodenpreise: Vor allem an teuren Makrolagen                                                                                                    beflügeln, wird das Angebot weiterhin dürftig ausfallen.                      Willisau und das Entlebuch haben noch relativ attraktive
auf jedes Einfamilienhaus in den Luzerner Gemeinden,               werden ältere Objekte immer häufiger durch Mehrfamili-                                                                                                   Dennoch wird der Traum vom Einfamilienhaus an den                             Preise zu bieten. Insofern dürfte sich ein wachsender Teil
das auf den Inserateplattformen zum Verkauf angeboten              enhäuser ersetzt, da diese eine höhere Rentabilität ermög-                                                                                               sehr gesuchten Standorten und in der Nähe zu grösseren                        der Nachfrage in diese Gebiete verlagern. Gleichzeitig ist
wird, mehr als fünf Suchende – fast dreimal so viele wie           lichen. Damit wird die Zahl der verfügbaren EFH-Objekte                                                                                                  Arbeitsplatzzentren immer schwerer zu verwirklichen                           aber mit einem unverändert starken Nachfragedruck auf
im Schweizer Durchschnitt. Besonders ausgeprägt ist das            auch künftig begrenzt bleiben.                                                                                                                           sein. Eine wachsende Zahl an Kaufinteressenten wird für                       die Gemeinden in den Ballungsräumen zu rechnen.

6 | Luzerner Immobilienmarkt 2020                                                                                                                                                                                                                                                                                                          Luzerner Immobilienmarkt 2020 | 7
Renditeliegenschaften                                                                                                                      Sursee Plus – hohe Dynamik im Markt
                                                                                                                                           Beitrag von Michel Amberg,
                                                                                                                                           Immobilien-Experte der LUKB

Mietwohnungen                                                                                                                              Dynamischer Wohnmarkt in der Region Sursee                           Region Sursee ist attraktiv
Der Luzerner Mietwohnungsmarkt zeigt sich weiterhin       sie am ehesten nachgefragt werden. Dennoch muss mit                              Der Agglomerationsraum Sursee Plus ist der zweitwich-                Die Attraktivität einer Region ist für die Entwicklung ihres
übersättigt. Mietobjekte sind hier zwar gesucht – aber    einem weiteren Anstieg der Leerstände im kantonalen                              tigste Wirtschaftsraum im Kanton Luzern. Der Wohn-                   Wohnmarkts von sehr grosser Bedeutung. Sie wird von
die umfangreichen Investitionen, die in den letzten       Mietwohnungssegment gerechnet werden. Und weil Neu-                              markt entwickelte sich in dieser Region in den letzten               verschiedenen Faktoren bestimmt. Eine Schlüsselrolle
Jahren getätigt wurden, haben das Wohnungsangebot         bauten leichter zu vermieten sind, werden wohl wie                               Jahren sehr dynamisch und war von einem deutlich stei-               nehmen die Arbeitsplätze in unmittelbarer Nähe respektive
deutlich stärker zunehmen lassen als die zusätzliche      gehabt die Besitzer von Altbauten das Nachsehen haben.                           genden Angebot geprägt. Unsere Analyse umfasst Sursee,               deren Erreichbarkeit innerhalb einer halben Stunde ein.
Nachfrage durch die Endnutzer. Mitte 2019 erreichte das                                                                                    Schenkon, Oberkirch, Mauensee, Geuensee und Knutwil.                 Hinzu kommen weitere wichtige Punkte wie die Verfüg-
inserierte Mietwohnungsangebot mehr als 8ʼ500 Objekte,    Mietpreise könnten unter Druck geraten                                           Erweitert haben wir das Gebiet um die Gemeinde Wauwil.               barkeit und das Preisniveau von geeignetem Wohnraum,
was dem höchsten Wert seit Beginn der Aufzeichnungen      Dass sich das mittlere kantonale Mietpreisniveau im                              Die in diesen Gemeinden aktuell laufenden Projekte,                  die Infrastruktur, das Naherholungsangebot sowie die
im Jahr 2003 entspricht. Bei den Mietwohnungen haben      Verlauf des Jahres 2019 stabilisiert hat und nicht weiter                        Entwicklungen und Planungen werden dazu führen, dass                 Steuerbelastung. Ein gutes Indiz für die Attraktivität einer
auch die effektiven Leerstände erneut zugelegt: Knapp     gesunken ist, vermag angesichts der grossen Konkurrenz                           das Wohnungsangebot weiter wächst. Für Investoren                    Region ist der Wanderungssaldo, also die Differenz
2ʼ700 Mietobjekte waren im Juni 2019 unbewohnt – das      unter den Anbietern zu überraschen. Das liegt jedoch an                          und Käufer stellen sich vor diesem Hintergrund mehrere               zwischen Zu- und Wegzügern. In der Region Sursee war
sind 10 % mehr als im Vorjahr. Vor allem im Segment       der Zusammensetzung des verfügbaren Angebots. So hat                             Fragen: Kann der Markt alles absorbieren? Ist die Region             dieser Saldo zwischen 2009 und 2018 in allen erwähnten
der 3- bis 4.5-Zimmer-Wohnungen haben sich die Leer-      durch den gestiegenen Neubauanteil die Zahl der Inserate                         Sursee attraktiv genug, um neue Zielgruppen anzuziehen?              Gemeinden positiv, was für eine hohe Attraktivität spricht.
stände ausgedehnt sowie regional betrachtet im Raum       in höheren Preisklassen zugenommen. Ob allerdings der                            Und: Was sind die Erfolgsfaktoren für neue Projekte?
Sursee. Derzeit wird die Leerstandsquote im kantonalen    gewünschte Mietzins in der Praxis auch immer durchge-                                                                                                Rund ein Viertel des Wachstumssaldos in der Region
Mietwohnungsmarkt auf 2.4 % geschätzt (Schweizer          setzt werden kann, hängt entscheidend von der Lage der                           Wohnangebot stärker gewachsen als Bevölkerung                       Sursee entfiel im Beobachtungszeitraum auf Zuzüger aus
Durchschnitt: 2.7 %).                                     Wohnung, der Erreichbarkeit und nicht zuletzt auch von                           Zwischen 2009 und 2018 wuchs der Wohnungsbestand in dem Ausland. Der Nettozuzug aus anderen Kantonen
Mit der wachsenden Auswahl an Mietwohnungen               der Grundrissqualität ab.                                                        der Region Sursee im Durchschnitt jährlich um 2,5 %1 und betrug rund 21 % und schwankte von Jahr zu Jahr deutlich.
gestaltet sich die Vermietung immer schwieriger.                                                                                           insgesamt um rund 2’700 Wohnungen. Zwischen 2014                    Der überwiegende Teil von über 50 % der Zuwanderung
Inzwischen liegt die mittlere Insertionsdauer pro                                                                                          und 2016 fiel das Angebotswachstum mit jährlich 4 % über- stammte aus anderen Gemeinden innerhalb des Kantons
Wohnungsinserat im Kanton Luzern bei 43 Tagen, im         Mietwohnungen: Angebote                                                          durchschnittlich hoch aus. Das Bevölkerungswachstum                 Luzern und dort insbesondere aus dem Raum Luzern. 2017
Durchschnitt der zehn vorangegangenen Jahre waren                                                                                          zwischen 2009 und 2018 war im Vergleich etwas geringer: war das Jahr mit dem grössten positiven Wanderungssaldo
                                                                Schweiz                             Kanton Luzern
es weniger als 30 Tage. Besonders lange Vermarktungs-     350                                                                       12 %   Es betrug im Mittel 2.0 % und in den wachstumsstärksten             in der Region Sursee. Danach folgte eine Trendumkehr:
zeiten werden in den ländlich geprägten Regionen          300                                                                       10 %   Jahren im selben Zeitraum durchschnittlich 3 %1 pro Jahr.           Insbesondere der Wanderungssaldo innerhalb des Kantons
Entlebuch und Willisau beobachtet, wo die Nachfrage       250                                                                       8%     Dieses leichte Ungleichgewicht führte zu einer Überpro-             Luzern entwickelte sich 2017 und 2018 stark rückläufig,
                                                          200                                                                       6%
erwartungsgemäss schwächer ausfällt als beispiels-                                                                                         duktion von rund 50 Wohnungen pro Jahr, sodass sich die sodass er 2018 auf dem tiefsten Stand seit zehn Jahren lag.
                                                          150                                                                       4%
weise in den Agglomerationsgemeinden.                                                                                                      Leerstandsziffer von 0.5 % auf 1 % verdoppelte.
                                                          100                                                                       2%
                                                                                                                                           Im grösseren Teil der Haushalte in der Region Sursee leben
Das Angebot dehnt sich weiter aus                               09 11 13 15 17 19                    09 11 13 15 17 19                     ein oder zwei Personen. Vergleicht man die Haushalts-               Wanderungssaldo Agglomerationsraum Sursee
Ein Ende der regen Wohnbautätigkeit ist nicht absehbar.             Neubaugesuche (linke Skala: Index 1. Quartal 2009 = 100)              struktur mit der Struktur des Wohnungsbestands, zeigt                                                                  (Anzahl Personen)
                                                                                                                                                                                                               800
Zwar deuten die erteilten Baubewilligungen darauf hin,              Angebotsziffer (rechte Skala: Angebot in Prozent des Bestands)        sich für die letzten Jahre eine Unterversorgung im Bereich
                                                                                                                                                                                                               700
dass der Mietwohnungsbau in den kommenden Monaten                                                                                          der 1- bis 3-Zimmer-Wohnungen. Auf der Angebotsseite
                                                                                                                                                                                                               600
etwas nachlassen könnte. Auf längere Sicht zeichnet       Mietwohnungen: Angebotspreise                                                    überwiegen Grosswohnungen mit vier und mehr Zimmern
                                                                                                                                                                                                               500
sich allerdings ein erneuter Anstieg der Bauaktivitäten                                                                                    deutlich – unter anderem, weil das Angebot in diesem
                                                          140                                         Schweiz                                                                                                 400
ab: Ende 2019 lagen Baugesuche für 2ʼ400 zusätzliche                                                  Kanton Luzern                       Bereich in den letzten zehn Jahren stark ausgedehnt wurde.
                                                          130                                                                                                                                                  300
Mietwohnungen vor, 23 % mehr als im Jahr zuvor.                                                     (Index 1. Quartal 2009 = 100)          Als Konsequenz leben aktuell viele Kleinhaushalte in
                                                          120                                                                                                                                                  200
Dabei haben die Investoren in erster Linie die Stadt                                                                                       grossen Wohnungen. Auffallend im Raum Sursee ist auch
                                                          110                                                                                                                                                  100
Luzern und die Agglomerationsgemeinden Kriens,                                                                                             die Wohneigentumsquote. Sie bewegt sich seit Jahren
                                                          100                                                                                                                                                    0
Horw und Emmen im Visier. Somit wird ein beträchtli-                                                                                       über 50 %1 und liegt somit deutlich über derjenigen des                  2011    2012    2013    2014     2015   2016     2017    2018
cher Teil der Wohnungen immerhin dort gebaut, wo                09     11   13   15    17   19
                                                                                                                                           Kantons Luzern mit 35 %2.           1
                                                                                                                                                                                 Quelle: LuStat 2 Quelle: HSLU       Saldo Ausland   Saldo interkantonal  Saldo intrakantonal

8 | Luzerner Immobilienmarkt 2020                                                                                                                                                                                                                 Luzerner Immobilienmarkt 2020 | 9
Muss diese Entwicklung die Akteure auf dem Wohnmarkt         Wohnungsbestand, könnte die Zahl der Wohnungen in                 kräftigen Angebotswachstums von rund 10’000 neuen              Grünraum. Die Grösse der Wohnungen muss sich an der
der Region Sursee beunruhigen? Auf dem Online-Zügel-         der Stadt Sursee in den nächsten zehn Jahren um erstaun-          Wohnungen bis 2028 mit einer Zunahme der Leerstands-           Lage orientieren – in ländlicheren Gegenden wird eine
portal Movu wird berichtet, dass in der Schweiz ein neuer    liche 44 % und in Wauwil um 39 % wachsen. In Mauensee             ziffer zu rechnen. Entsprechend ist davon auszugehen,          Wohnung mehr Fläche aufweisen als in urbanen Gebieten.
Wohnort im Durchschnitt nur 29 Kilometer entfernt            und Knutwil zeichnet sich ein Wachstum von 25 % ab.               dass die Angebotsmieten im ganzen Kanton unter Druck           Beim Wohneigentum ist in den kommenden Jahren eher
vom alten Heim liegt. Über die Hälfte der Umziehenden        Etwas gemächlicher ist das Wachstum in Schenkon mit               geraten werden. Bestandesliegenschaften dürften von            mit einer zu geringen Produktion zu rechnen. Um der
bewegen sich sogar innerhalb eines Radius von 11 Kilo-       15 % und Geuensee mit 12 %. Das Schlusslicht dieser               dieser Entwicklung überproportional betroffen sein, weil       Nachfrage der Bevölkerung nach Wohneigentum Rechnung
metern. Herr und Frau Schweizer sind also sehr heimatver-    Rangliste bildet Oberkirch mit 9 %.                               sie im Vergleich zu Neubauwohnungen für viele Leute            zu tragen, sollte das Eigentumssegment in den Projekt-
bunden und somit auf einen funktionierenden Wohnmarkt                                                                          weniger attraktiv sind. Offen bleibt die tatsächliche Bevöl-   entwicklungen deshalb stärker gewichtet werden.
mit einem breiten Angebot angewiesen. Aus diesem             Werden alle geplanten Bauvorhaben realisiert und berück-          kerungsentwicklung. Entwickelt sie sich so, wie vom
Grund wird ein entscheidender Faktor für ein gesundes        sichtigt man die Prognose des Kantons für das zu er-              Kanton prognostiziert, wird die Leerstandsziffer markant       Weiterhin gültig ist zudem der Grundsatz, dass Immobilien-
Marktwachstum häufig unterschätzt oder gar vergessen,        wartende Bevölkerungswachstum von durchschnittlich                ansteigen. In der Vergangenheit hat sich aber gezeigt,         projekte dann Erfolg haben, wenn sie lagegerecht konzipiert
nämlich die Verfügbarkeit von Wohnungen in den               1.7 % pro Jahr, dürfte die Leerstandsziffer in der Region         dass einem Angebotswachstum jeweils mit einer leichten         und konsequent auf die entsprechende Zielgruppe ausge-
passenden Markt- und Preissegmenten. Dieser Faktor ist       Sursee in den kommenden Jahren deutlich steigen. Kon-             Verzögerung die Nachfrage folgt. So oder so aber müssen        richtet sind. Die Kombination von Lage, Zielgruppe,
in der Region Sursee mit den aktuellen und geplanten         kret würden in der Region rund 130 bis 140 Wohnungen              sich Eigentümer und Investoren in den kommenden                Baustandard und Preisniveau muss sowohl im Mietwohn-
Projekten und Entwicklungen gewährleistet.                   pro Jahr zu viel fertiggestellt. Allerdings dürfte sich der       Jahren auf tiefere Cashflows einstellen.                       ungsbau als auch bei der Realisierung von Wohneigentum
                                                             Leerstand in den einzelnen Gemeinden unterschiedlich                                                                             genau stimmen. Mit Blick auf die Ökologie sind nachhaltige
Viele Projekte geplant – Gemeinden werden                    entwickeln – Projektverzögerungen und Abweichungen                Was braucht es für erfolgreiche Wohnbauprojekte?               Energieträger heute zudem in allen Marktsegmenten als
weiter wachsen                                               von den Bevölkerungswachstumsprognosen können sich                Die Attraktivität des Agglomerationsraums Sursee ist und       Standard vorzusehen.
In Zusammenarbeit mit den Bauämtern der Gemeinden            lokal stark auswirken.                                            bleibt gut. Treiber für den Erfolg zukünftiger Projekte ist
der Region Sursee wurden konkrete Projekte, anstehende                                                                         somit primär die Nachfrageseite. Diese wird durch eine         Eigentümer und Investoren müssen langfristig
Arealentwicklungen und Planungen für Umzonungen mit          Entscheidend für die langfristige Entwicklung im Raum             zunehmende Zahl von Klein- und Kleinsthaushalten geprägt       denken
mehr als zehn Einheiten parzellengenau aufgenommen.          Sursee werden die geplanten Bauvolumen im Agglome-                sein. Das Wachstum in der Region ist primär im Bereich         Die Erfahrungen der Immobilien-Experten der LUKB
Daraus ergibt sich für die Jahre zwischen 2019 und 2028      rationsraum Luzern sein. Auch dort ist aufgrund eines             der Ein- und Zweipersonenhaushalte zu erwarten, und            Immobilienbank zeigen, dass sich eine klare Strategie für
die stattliche Anzahl von rund 3’400 neuen Wohnungen.                                                                          zwar bei jungen und alten Zielgruppen. Die Zahl der Haus-      Investoren und Eigentümer stets bewährt, speziell in einem
Dies entspricht etwa 26 % mehr Wachstum als in den                                                                             halte mit vier und mehr Personen wird ebenfalls wachsen,       anspruchsvoller werdenden Marktumfeld. Es lohnt sich
vergangenen zehn Jahren. Legt man die heute bekannten        Neubauproduktion 2019 – 2028 Agglomerationsraum                   wenn auch deutlich weniger ausgeprägt. Das Wohnangebot         deshalb, für jedes einzelne Objekt eine Strategie zu ent-
Projekte auf eine Zeitachse, wird das Angebot insbesondere   Sursee                          (Anzahl Wohneinheiten)           muss somit eine Lagequalität, Zimmerstrukturen und             wickeln und die Cashflows in einer Mehrjahresplanung
in den nächsten fünf Jahren markant zunehmen und             500                                                               Infrastrukturen aufweisen, die diesen Punkten Rechnung         abzubilden, im Idealfall über einen Zeithorizont von 30
danach abflachen. Die Analysen haben zudem ergeben,                                                                            tragen und mehrere Generationen ansprechen. Ältere             Jahren. So können Marktveränderungen und Investitionen
dass der Löwenanteil von rund drei Vierteln im Mietseg-      400                                                               Menschen bevorzugen schwellenloses Wohnen im mittleren         sowie deren Auswirkungen rechtzeitig simuliert werden.
ment entstehen soll, was angesichts der hohen Eigen-                                                                           Preisbereich an zentralen und urbanen Lagen. Dazu gehört       Auch regulatorische Einflüsse wie das neue Energiegesetz
tumsquote in der Region eher erstaunt.                       300                                                               auch ein umfassendes Infrastrukturangebot an Einkaufs-         oder die zu erwartende CO2-Abgabe können dabei berück-
                                                                                                                               möglichkeiten, Gesundheits- und Pflegeangeboten sowie          sichtigt werden, auf Stufe Einzelobjekt aber auch in einem
                                                             200
Interessant ist auch das Wachstum des Wohnungsange-                                                                            Unterhaltung. Die Generation der Babyboomer sucht für          Gesamtportfolio. Mit einer langfristigen Finanzplanung
bots in den einzelnen Gemeinden: Die Stadt Sursee            100
                                                                                                                               den dritten Lebensabschnitt als Ersatz ihrer Einfamilien-      wird das Finanzierungspotenzial auf der Basis der zu
nimmt mit knapp 2’200 neuen Wohnungen die Spitzenpo-                                                                           häuser Stockwerkeigentum im mittleren bis höheren Preis-       erwartenden Cashflows stets ausgewiesen – und zwar für
sition ein. Auf dem zweiten Platz folgt Wauwil mit rund        0                                                               bereich. Diese 2.5- bis 3.5-Zimmer-Wohnungen sollten           jedes einzelne Objekt und das Portfolio als Ganzes.
                                                                   19     20    21       22    23     24   25   26   27   28
390 Wohnungen. Auf Platz drei liegt Knutwil mit rund                                                                           qualitativ hochstehende Innen- und Aussenräume bieten.         Das gibt dem Eigentümer Sicherheit und Freiraum, not-
                                                                       Sursee           Schenkon
240 Wohnungen. Den Rest teilen sich die verbleibenden                  Mauensee         Oberkirch                            Junge Familien wiederum wollen ihren Traum vom Eigen-          wendige Investitionen für den langfristigen Werterhalt
Gemeinden in etwa zu gleichen Teilen. Addiert man                      Knutwil          Wauwil                               heim verwirklichen. Sie suchen Wohneigentum in einem           auch tatsächlich umsetzen zu können, auch wenn kurz-
die geplanten neuen Wohnungen zum aktuellen                            Geuensee                                               attraktiven Preisbereich mit grosszügigem Aussen- und          fristig mit sinkenden Einnahmen zu rechnen ist.

10 | Luzerner Immobilienmarkt 2020                                                                                                                                                                                         Luzerner Immobilienmarkt 2020 | 11
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    Immobilien-Experten bieten Leistungen, die weit über Finanzierungen hinausreichen,
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                                                                                         7623-1.8-I.20

Markus Mächler, Präsident Verwaltung/Baukommission, SBL Wohnbaugenossenschaft
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