MEDICAL BioHealth - Quantensprünge in der Medizin: Wachstum durch Innovation - Mid- und Small Cap-orientierter Healthcarefonds
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MEDICAL BioHealth
Mid- und Small Cap-orientierter Healthcarefonds
Quantensprünge in der Medizin:
Wachstum durch Innovation
1 Stand: 31.12.18
Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren
1. Medical Strategy
2. BioPharma: Patentabläufe und Innovationszwang
3. Quantensprünge in der Medizin
4. Mid & Small-Caps als Innovationsmotoren
5. Ausblick
6. Unser Fonds: MEDICAL BioHealth
2 Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren
Mario Linimeier Jürgen Harter Grit Fischer Katrin Winterstein Harald Schwarz Dr. Michael Fischer Dr. Jörg Stefan Kraft Kristoffer
Blumentrath Unterbruner
Geschäftsführer Geschäftsführ. Technische Analyse/ Trading und Geschäftsführ. Geschäftsführ. Portfoliomanager, Healthcare-Analyst Healthcare-Analyst
Gesellschafter Insiderauswert. Marktfolge Gesellschafter Gesellschafter Healthcare-Analyst
Betriebswirt, Bankkaufmann, Dipl.-Betriebswirtin Bankkauffrau, Dipl.-Volkswirt, Unternehmens- Pharmakologe, Dipl.-Volkswirt, Molekularbiologe
Molekularbiologe, Dipl.- M.A. 23 Jahre Erfahrung gründer, 14 Jahre Erfahrung 7 Jahre Erfahrung
2 Jahre als Investmentfonds- in Pharma- Mediziner, über 25 im Portfolio- in der Analyse von
Transaktions- experte (ZfU), über konzernen, 17 Jahre Erfahrung im management von Healthcare-
berater bei KPMG, 30 Jahre Erfahrung Jahre Erfahrung im Portfolio- Healthcare-Assets unternehmen
6 Jahre im im Banken- und Portfolio- management von
Portfolio- Investmentbereich management von Healthcare-Assets
management Healthcare-Assets
Der wissenschaftliche Beirat:
Prof. Dr. med. Peter Hohenberger (Onkologie), Prof. Dr. med. Manfred Weber (Innere Erkrankungen), Prof. Dr. med. Thomas Zeller (Gefäßerkrankungen, Medtech)
Team-Ausbau: Kristoffer Unterbruner als Spezialist für Gentherapie
3 Quelle: Medical Strategy, Stand: 31.01.19 Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren
• Firmengründung: 1992
• Beratung und Management von Investmentfonds aus dem
Gesundheitsbereich Gesamtvolumen: 568 Mio. Euro
– MEDICAL BioHealth: 231 Mio. Euro
– RIM Bioscience: 31 Mio. Euro
– apo Medical Opportunities:* 244 Mio. Euro
– apo Medical Opportunities Inst.:* 62 Mio. Euro
• Fokus auf Innovation
• Schwerpunkt bei Small/Midcap-Werten
* Jeweils nur von Medical Strategy gemanagte Tranche
Stand: 31.01.19
4
Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren
Funds Europe Awards 2018
Special Commendation in der Kategorie European Specialist Investment Firm of the Year
http://www.funds-europe.com/awards-2018-winners
Beispiele für weitere Auszeichnungen in 2018
Quelle: Sauren, Euro, Lipper, Citywire, Stand: 31.01.19
5 Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren
Unsere Investitionskriterien
Innovationsgrad: Hat die Firma das Potenzial, in ihrem Bereich neue Standards zu etablieren (Best in Class,
First in Class)
Entwicklungsstand: Befindet sich das Produkt ausreichend nahe am Markt, so dass sich das Chancen-Risiko-
Verhältnis konkret beurteilen lässt?
Management und Finanzierung: Hat das Management ausreichend Erfahrung und ist das Unternehmen für
mindestens 2 Jahre finanziert?
Bewertung: Bietet der aktuelle Aktienkurs, in Relation zu der in zwei bis drei Jahren erwarteten fairen
Bewertung, ein überdurchschnittliches Wachstumspotenzial?
Die richtigen Unternehmen… > STOCKPICKING
… zum richtigen Preis… > BEWERTUNGSMODELL
… zum richtigen Zeitpunkt… > TIMING
Quelle: Medical Strategy, Stand: 31.12.18, * wissenschaftlicher Beirat
6 Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren
Entwicklung des Bio-Pharmasektors
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Quelle: BigCharts.com, Stand : 30.01.19, alle Angaben in USD
Ø Einzigartiger Innovationszyklus (Blockbusterprodukte Basis der Rallye - jedoch Umsatzpeaks teilweise
erreicht
Ø Politisches Umfeld für hohe Preissteigerungen bei älteren Produkten verschlechtert, Gewinne kommen
unter Druck
Ø Large Cap Biotech: Ungenügende Pipeline, jedoch hohe Cashpositionen, Zukauf von Produkten oder
Firmen ist die Lösung
7 Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren
Konjunkturunabhängigkeit des Gesundheitssektors
Stabiles Wachstum der Gewinne pro Aktie von Healthcare-Unternehmen
Charakteristika des Arzneimittel-Sektors:
Ø Stetige, konjunkturunabhängige Nachfrage nach Gesundheitsleistungen (kein Beschaffungs-Aufschub
möglich)
Ø Sehr hohe Preissetzungsmacht durch Monopol/Oligopol-Situation infolge von Patentschutz
Ø Höchstmögliche Zahlungsbereitschaft der Patienten (Gesundheit ist höchstes Gut)
Quelle: Bloomberg (Stand: 30.12.2018), Medical Strategy
8 Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren
BioPharma-Innovationszyklus
Ø Nicht Konjunkturzyklen sondern Forschungsproduktivität und Patentabläufe sind
wachstumsbestimmend
Ø Wachstum erfordert ständige Innovation und M&A-Transaktionen
Ø Patentabläufe bei großen Firmen erfordern kontinuierliche Zukäufe (M&A-Aktivitäten)
Quelle: Medical Strategy, Stand: 31.01.19
9 Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren
Umsatz
Patentablauf
Patentablauf
Patentablauf
Zeit
Ø Unternehmenswachstum systemisch durch Patentabläufe bedroht
Ø Wachstum erfordert ständige Innovation und/oder M&A-Transaktionen
Quelle: PiperJaffray Investment Research, Juni 2016, Seite 83
10 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenWert der Jahresumsätze von Produkten mit Verlust der Exklusivität in Mrd. USD
Roche‘s Avastin BMS‘ Sprycel Pfizer‘s Sutent
Pfizer‘s Lyrica Novartis‘ Lucentis Roche‘ Esbriet
Novartis‘ Gilenya Roche‘s Actemra BMS‘ Yervoy
Quelle: IQVIA Institute, The Global use of Medicine in 2019 and Outlook to 2023, Chart 16, Seite 18, Januar 2019
Ø Patentabläufe bedrohen bei den großen BioPharma-Firmen die künftigen Umsätze u. Gewinne
Ø Daraus resultiert der „Zwang“ zu Übernahmen und Einlizensierungen
11 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenKrebs Gen- & RNA-Therapie
Orphan-Erkrankungen ZNS-Erkrankungen
Ø Gentherapie-Ansätze können Heilung ermöglichen (z.B. Hämophilie)
Ø Neue onkologische Therapieansätze erhöhen Heilungschancen und verlängern Überleben
Ø Zunehmende Anzahl an Orphan-Erkrankungen behandelbar
Ø Große Zukunftshoffnungen liegen auf neuen Therapieoptionen für ZNS-Erkrankungen
12 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenErfolge in der Krebstherapie
Veränderung der 5 Jahres Überlebensraten vom Zeitraum 1970-77 bis 2007-13 in den USA
Alle Krebserkrankungen
Prostata
Schilddrüse
Haut
Brust
Gebärmutter
Blase
Niere
Non-Hodgkin-Lymphom
Gebärmutterhals
Mund/Rachen
Darm
Leukämie
Myelom
Eierstock
Magen
Gehirn
Speiseröhre
Lunge
Leber
Bauchspeicheldrüse
Ø Sehr differenzierte Entwicklung in den letzten Jahrzehnten
Ø Aktueller Innovationszyklus: wirksamere Therapien verfügbar
Quellen: https://ourworldindata.org/wp-content/uploads/2018/03/Five-year-cancer-survival-rates-USA-v2-01.png,
13 Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren… deren molekulare Entstehungsursachen immer besser verstanden werden
Quelle: abcam – Molecular Mechansims of Cancer ( Seite 1)
https://www.abcam.com/index.html?pageconfig=resource&rid=11029&pid=10628
14 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenTasuku Honjo James P. Allison
Wegbereiter der modernen Immunonkologie
Quellen: PNAS - The PD-1/PD-L1 complex resembles the antigen-binding Fv domains of antibodies and T cell receptors (Februar 2008, Seite 3013)
PNAS - Structural basis for cancer immunotherapy by the first-in-class checkpoint inhibitor ipilimumab (Mai 2017): https://www.pnas.org/content/114/21/E4223
15 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenCheckpoint-Inhibitoren: Wirkprinzip
anti-PD1 AK machen
Tumorzellen für
Immunsystem sichtbar
Tumorzelle „versteckt“ sich vor
dem Immunsystem
Ø Problem: Tumorzellen hemmen gezielt das Immunsystem („Tumor evasion“)
Ø Lösung: Reprogrammierung des Immunsystems
Quelle: Nature Medicine (2013)
16 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenMögliche Transformation von Krebs in
eine chronische Erkrankung
§ Krebsimmuntherapie = Nutzung des
Immunsystems zur Krebsbekämpfung
§ Immuntherapie als künftiger Eckpfeiler
zur Behandlung von ca. 60% der
Krebsarten
§ Marktpotential: ~34 Mrd. USD in 2022
für Checkpoint-Inhibitoren
(Gründe: hohe Wirksamkeit, breite
Anwendbarkeit & innovationsbedingt
hohe Preise)
Investitionen im Bereich Krebsimmuntherapie erfordern umfassendes Verständnis für molekulare
Grundlagen von Krebs
Quellen: https://clarivate.com/blog/life-sciences-connect/checkpoint-inhibitors-cutting-edge-oncology (2017)
17 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenOnkologie: Überdurchschnittliches Wachstum
Globale Ausgaben in Mrd. USD für Behandlung von Krebserkrankungen
Ø Wachstum von 10 – 13 % p. a. in den nächsten 5 Jahren erwartet
Ø Vorreiter USA, Steigerung der Umsätze auf 100 Mrd. USD im Jahr 2022 prognostiziert
Quelle: https://www.iqvia.com/institute/reports/global-oncology-trends-2018, Stand Juni 2018
18 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenWeltweite Arzneimittelumsätze (2010 – 2024E)
+11,3% CAGR 2018-24
Ø Ca. 7000 seltene Krankheiten, 50% der Betroffenen sind Kinder, 30% sterben vor Erreichen des 5.
Lebensjahres
Ø Aktuell nur 5% der Krankheiten durch zugelassene Produkte behandelbar, jedoch starke Pipeline
Ø Patientengruppen sind gut organisiert, neue lebensrettende Produkte werden eingefordert
Ø Weltweite Orphan-Drug-Sales in 2018: 138 Mrd. USD, Umsatzwachstum bis 2024: jährlich 11,3%
Quelle: Evaluate Pharma, World Preview 2018, Outlook to 2024, 11th Edition Juni 2018 Seite 8
19 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenQuelle FDA, Stand 30.12.18: https://www.fda.gov/drugs/developmentapprovalprocess/druginnovation/ucm592464.htm
Ø Seit 2012 Erhöhung der durchschnittlichen Anzahl der Zulassungen um
50% (von 30 auf 44 p.a.)
Ø Mit 59 Zulassungen 2018 neuer Rekord erreicht
Ø FDA hat sich von der bürokratischen Hürde zum aktiven Helfer
gewandelt
20 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenLate-Stage R&D Pipeline nach Therapiegebieten
Quelle: QuintilesIMS Institute, Medicine Use and Spending in the U.S. - A Review of 2017 and Outlook to 2022, Chart 31, Seite 37, April 2018
https://www.iqvia.com/en/institute/reports/medicine-use-and-spending-in-the-us-review-of-2017-outlook-to-2022
Ø 40-45 erwartete Neuzulassungen p.a. bis 2021
Ø Ein Viertel der Neuentwicklungen bezieht sich auf Krebserkrankungen (höhere Wirksamkeit auf
molekularbiologischer Basis)
21 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenLate-Stage Pipeline nach Unternehmensgröße Anzahl der Zulassungen im 5-Jahres-
zeitraum von kleinen Unternehmen
Emerging Biopharma: Jahresumsatz unter 500 Mio. USD oder unter 200 Mio. USD Forschungsaufwand
Large: Über 10 Mrd. USD Umsatz und Forschungsaufwand p.a.
Mid: 5 – 10 Mrd. USD Umsatz und Forschungsaufwand p.a.
Small: 500 Mio. – 5 Mrd. USD Umsatz und Forschungsaufwand p.a.
Ø 70% der späten klinischen Programme entfallen auf kleine Unternehmen
Ø Small/Mid Caps als Übernahmezielen oder Kooperationspartner
Quelle: IQVIA Institute, The Global use of Medicine in 2019 and Outlook to 2023, Chart 27, Seite 36, Januar 2019
22 Werbemitteilung - Nur für professionelle Investoren• Produktinnovationen können auch zukünftig mit hohen Preisen auf
den Markt gebracht werden
• Erfolgreiche Produktentwicklungen/Markteinführungen sind die
Grundlage für überdurchschnittliches Upsidepotenzial
• Sondersituationen/Finanzierungen bieten spezialisierten Investoren
zusätzliche Möglichkeiten (Warrants, Discounts)
• Adäquate Streuung ermöglicht ausreichende Risikodiversifizierung
• Small/Mid Caps werden verstärkt zu gesuchten Übernahmezielen
Quelle: Medical Strategy, 30.09.18
23 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenDatum Name Subsektor Käufer Prämie
29.01.2018 Ablynx Biotech Sanofi 112%
31.01.2018 Cascadian Biotech Seattle Genetics 69%
28.03.2018 Shire Pharma Takeda 50%
09.04.2018 Avexis Biotech Novartis 88%
12.10.2018 Corium Biotech Gurnet Point 50%
18.10.2018 Endocyte Biotech Novartis 54%
03.12.2018 Tesaro Biotech GSK 110%
Ø Junge Innovationsführer im Fokus von M&A-Deals
Ø Übernahmen schaffen Mehrwert im Fonds
Quelle: Medical Strategy GmbH, Stand: 31.12.18
24 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenCorium Int. ist ein Spezialist bei transdermalen Produkten – Einsatzgebiete sind Alzheimer, Bluthochdruck,
Kontrazeption, etc.
- Transdermale Verabreichung (Pflaster) von Wirkstoffen verursacht typischerweise weniger Nebenwirkungen
- Die Programme sind teilweise verpartnert (u.a. Procter&Gamble), Umsatz 2017: 32 Mio. USD
- Hauptprodukt: Corplex Donezepil – 1x wöchentliches Pflaster bei Alzheimer, US-Einreichung für 2019 erwartet
- Erste Investition am 20.07.18 zu $8, letzte Gewichtung vor Übernahme 0,5%
- Übernahme durch die Investmentgesellschaft Gurnet Point Capital zu $12,50 + Contingent Value Right (CVR) i.H.v.
$0,50 (wird ausgezahlt, wenn Hauptprodukt Corplex Donezepil vor dem 31.03.20 zugelassen wird)
- Gewinn vs. Einstand: 56%
Quelle: Corium International, BigCharts.com, Stand 16.10.18
25 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenTechnologie
Radioisotop: 177Lutetium
Koppelung mit PSMA
Ligand (80% aller
mCRPC Patienten sind
PSMA positiv)
Endocyte ist spezialisiert auf den Bereich Radioligandtherapie Prostatakrebs-Zelle
- Einsatzgebiet: metastasierender Prostatakrebs (mCRPC)
- PSMA-erkennender Ligand (PSMA-617) wird an ein Radioisotop(177LU) gekoppelt welches
bei Ligand-Rezeptor Bindung seine energetische Strahlung abgeben und so die
Tumorzelle zerstören kann β-Strahlung zerstört
- Erste Investition im Februar 2018 zu $3,98, Gewichtung vor Übernahme 0,5% die Tumorzellen
- Übernahme durch Novartis zu $24 ($2,1 Milliarden)
- Gewinn vs. Einstand: 503%
Quelle: Endocyte, BigCharts.com. Stand: 19.10.18
26 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenTandem ist ein US-Medtech-Unternehmen und stellt innovative Insulinpumpen her.
• Trotz innovativer Produkte war das Unternehmen aufgrund unzureichender Finanzierung ein Problemfall
• Mit Ausscheiden eines Wettbewerbers veränderte sich die Marktsituation komplett
• Beteiligung im Oktober 2017 im Zuge einer Finanzierung; Kaufkurs $3,50 plus 200% Warrant-Coverage
• Position wurde komplett verkauft (Juli-September 18)
Gewinn vs. Einstand: 1245%
Quellen: Tandem Diabetes Care, BigCharts.com. Stand: 10.01.19
27 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenNeue bahnbrechende Therapien kommen mit zunehmender
Geschwindigkeit auf den Markt, z.B.:
- Neue Krebsmedikamente
- CAR-T
- Gentherapie
- Orphan Drugs
Der Sektor wird immer komplexer, so dass Expertenwissen
unabdingbar wird um Gewinner von den Verlierern zu unterscheiden
Steigende M&A-Aktivität:
- Große Pharma- und Biotech-Unternehmen müssen ihre Pipelines
auffüllen
- Hohe Cashpolster und aktuelle Korrektur hilft ihnen dabei
- Bereits zwei Übernahmen in der ersten Woche des Jahres (BMS –
Celgene (Aufschlag 54%), Eli Lilly – Loxo Oncology (Aufschlag 68%)
Gestiegene Volatilität eröffnet Chancen:
- Die Schwankungsintensität hat aufgrund der Unsicherheit
insbesondere im Techbereich zugenommen
- Ausgaben für Arzneimittel können nicht zurückgestellt werden und
sind konjunkturunabhängig
- Inneffizienz des Marktes eröffnet Opportunitäten
Small/Mid Cap Healthcare/Biotech-Unternehmen mit sehr guter Wachstumsperspektive
28 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenSegmentallokation Währungsallokation
Allokation nach Unternehmensgröße Allokation nach Produktentwicklung
29
Quelle: Medical Strategy GmbH, 31.01.2019
Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenIndexierte Wertentwicklung seit Auflage am 30.10.2000 (in %)
Quelle und Stand: Cleversoft GmbH, 31.01.2019
Kumulierte Wertentwicklung (brutto, in %)
seit Auflage
YTD 1 Jahr 3 Jahre 3 Jahre p.a. 5 Jahre 5 Jahre p.a. 10 Jahre 10 Jahre p.a. seit Auflage*
p.a.*
Fonds 11,9 % 5,7 % 51,0 % 14,7 % 83,4 % 12,9 % 487,5 % 19,4 % 286,3 % 7,7 %
*Die Fondstranche wurde am 30.10.2000 aufgelegt. YTD 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre seit Auflage*
Quelle und Stand: Cleversoft GmbH, 31.01.2019
Volatilität 28,5 % 21,1 % 20,1 % 19,7 % 18,5 % 21,2 %
Ø Weitere Fondstranchen verfügbar: Institutional und währungsgesichert
Quelle: Cleversoft(Kursindizes in EUR / Für die Berechnung der Indexperformance und die Wechselkursumrechnung wurden jeweils Vortagesschlusskurse herangezogen.
Da der Fonds schwerpunktmäßig in Nordamerika investiert ist, wurde so der Zeitverschiebung Rechnung getragen.), Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
(Fonds: Performance-Berechnung nach BVI-Methode / Der Ausgabeaufschlag (bei Anlage und Wiederanlage) wurde nicht berücksichtigt und auch individuelle Kosten
wie Verwahrstellengebühren wurden nicht einbezogen. Unter Einbeziehung des Ausgabeaufschlages und der Verwahrstellengebühren fiele die Wertentwicklung
30 niedriger aus.
*Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Performance und keine Garantie für Erfolge in der Zukunft.
Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenJährliche Wertentwicklung der letzten 5 Jahre rollierend als Balkendiagramm brutto und netto (in %)
Quelle und Stand: Cleversoft GmbH, 31.01.2019
Monatliche Performanceübersicht (in %)
Jan Feb März April Mai Juni Juli Sep Okt Nov Dez Jahr
2016 -17,1 % -3,8 % -1,0 % 8,2 % 3,3 % -4,9 % 7,6 % 0,4 % 4,7 % -5,4 % 9,7 % -0,4 % -1,9 %
2017 0,0 % 8,9 % -0,8 % -0,3 % -5,7 % 4,1 % -2,5 % -0,2 % 7,5 % -0,8 % -0,6 % 5,0 % 14,5 %
2018 5,4 % 1,5 % -3,0 % 4,0 % 8,7 % 4,1 % -0,7 % 5,6 % -2,1 % -11,2 % 2,1 % -12,4 % -0,4 %
2019 11,9 % - - - - - - - - - - - 11,9 %
Quelle: Cleversoft(Kursindizes in EUR / Für die Berechnung der Indexperformance und die Wechselkursumrechnung wurden jeweils Vortagesschlusskurse herangezogen.
Da der Fonds schwerpunktmäßig in Nordamerika investiert ist, wurde so der Zeitverschiebung Rechnung getragen.), Oppenheim Asset Management Services S.à r.l.
(Fonds: Performance-Berechnung nach BVI-Methode / Der Ausgabeaufschlag (bei Anlage und Wiederanlage) wurde nicht berücksichtigt und auch individuelle Kosten
wie Verwahrstellengebühren wurden nicht einbezogen. Unter Einbeziehung des Ausgabeaufschlages und der Verwahrstellengebühren fiele die Wertentwicklung
31 niedriger aus.
*Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Performance und keine Garantie für Erfolge in der Zukunft.
Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenPerformance seit Auflegung In EUR in % Outperformance in EUR
30.10.2000 in %
MEDICAL BioHealth EUR 286,09%
Russel 2000 Healthcare Index 172,16% 113,93%
MSCI World Healthcare Index 122,83% 163,26%
Nasdaq Biotech Index 107,49% 178,60%
S&P 500 42,33% 243,76%
Amex Pharma Index -2,37% 288,46%
Stand: 31.01.19, alle Angaben in Euro
Quelle: vwd(Kursindizes in EUR / Für die Berechnung der Indexperformance und die Wechselkursumrechnung wurden jeweils Vortagesschlusskurse herangezogen. Da der Fonds schwerpunktmäßig in Nordamerika investiert ist, wurde so der Zeitverschiebung
32 Rechnung getragen.),(Fonds: Performance-Berechnung nach BVI-Methode / Der Ausgabeaufschlag (bei Anlage und Wiederanlage) wurde nicht berücksichtigt und auch individuelle Kosten wie Depotgebühren wurden nicht einbezogen. Unter Einbeziehung des
Ausgabeaufschlages und der Depotgebühren fiele die Wertentwicklung niedriger aus. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Performance und keine Garantie für Erfolge in der Zukunft.
Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenSegment Biotech- und Healthcarefonds zusammengefasst (54 Fonds, Stand: 31.01.19)
1-Jahres Performance in EUR 3-Jahres Performance in EUR 10-Jahres Performance in EUR Performance seit Auflage in EUR
Polar Cap. Fds-Heal.Sel.Opp.Fd EUR 18,13% RIM Global Bioscience B 70,61% Candriam Eq. L - Biotechnology C 574,65% MEDICAL - MEDICAL BioHealth EUR 286,09%
AB SICAV I-Int.Health Care Ptf A (USD) 15,17% MEDICAL - MEDICAL BioHealth I 56,09% MEDICAL - MEDICAL BioHealth I 563,57% Jan.Hend.C.-J.H.Gbl Life Sc.Fd Regis.Share A 135,33%
Acc.EUR HD
nova Steady HealthCare P 14,36% MEDICAL - MEDICAL BioHealth I H 53,79% MEDICAL - MEDICAL BioHealth EUR 487,21% EdR Fund - Healthcare A EUR 127,41%
Fidelity Fds-Gl Health Care Fd A 13,35% Polar Cap.Fd.-Biotechnology Fd I EUR 53,12% MEDICAL - MEDICAL BioHealth I H 473,65% SEB Concept Biotechnology D 119,72%
iShsV-S&P 500 He.Ca.Sec.U.ETF USD (Acc) 13,18% Polar Cap.Fd.-Biotechnology Fd R EUR 51,32% RH&Part.Inv.-RH&F Gl.Life Sci. 436,09% Fidelity Fds-Gl Health Care Fd A 94,76%
BGF - World Healthscience Fd A 2 12,11% MEDICAL - MEDICAL BioHealth EUR 50,96% MEDICAL - MEDICAL BioHealth EUR H 415,98% DWS Health Care Typ O NC 92,65%
KBC Equity Fund - Pharma Cap. 11,36% MEDICAL - MEDICAL BioHealth EUR H 47,96% ESPA STOCK BIOTEC EUR R01 (T)(EUR) 390,41% AB SICAV I-Int.Health Care Ptf A (USD) 69,52%
JPMorgan Fds-Glob.Healthcar.Fd A.N.JPM-Gbl.Hc.11,20%
A(acc)USD
RH&Part.Inv.-RH&F Gl.Life Sci. 37,26% UBS(Lux)Eq.-Biotech (USD) P-acc 379,63% UBS(Lux)Equ.Fd-Health Care USD P-acc 64,86%
Parvest-Health Care Innovators Cap 10,96% AB SICAV I-Int.Health Care Ptf A (USD) 35,91% GAM Multist.-Health Innov.Eq. A Dis. USD 329,87% UBS(Lux)Eq.-Biotech (USD) P-acc 59,71%
Pictet-Health P (EUR) 10,82% iShsV-S&P 500 He.Ca.Sec.U.ETF USD (Acc) 33,69% RIM Global Bioscience B 314,62% Allianz Biotechnologie A (EUR) 54,42%
RIM Global Bioscience B 10,53% apo Medical Opportunities R 33,46% DWS Biotech LC 308,47% UniSector: BioPharma A 47,79%
MUL-LYX.MSCI Wd H.C.TR UC.ETF C EUR 10,28% apo Medical Opportunit.Instit. 33,36% Fr.Temp.Inv.Fds-F.Biotec.Disc. C (acc.) USD 301,77% DWS Biotech LC 31,33%
Lacuna Global Health I 10,13% nova Steady HealthCare P 31,91% SEB Concept Biotechnology D 300,65% Amundi Healthcare Stock A 23,32%
Belfius Equ. - Gbl Health Care C 9,10% Polar Cap. Fds-Heal.Sel.Opp.Fd EUR 30,68% BGF - World Healthscience Fd A 2 295,14% LO Fds-Golden Age NA(USD) n/a
DKB Pharma Fonds AL 8,84% WMF(I)-W.Gl.Hlth Care Equ.Fd G USD 30,56% Jan.Hend.C.-J.H.Gbl Life Sc.Fd Regis.Share A 269,96%
Acc.EUR HD
MUL-LYX.MSCI Wd H.C.TR UC.ETF C EUR n/a
DWS Health Care Typ O NC 8,47% BGF - World Healthscience Fd A 2 30,06% DekaLux-BioTech TF 269,14% Polar Cap. Fds-Heal.Sel.Opp.Fd EUR n/a
WMF(I)-W.Gl.Hlth Care Equ.Fd G USD 8,26% Lacuna Global Health I 27,87% Pictet-Health P (EUR) 267,85% Belfius Equ. - Gbl Health Care C n/a
UBS(Lux)Equ.Fd-Health Care USD P-acc 7,80% ESPA STOCK BIOTEC EUR R01 (T)(EUR) 26,56% apo Medical Opportunities R 255,18% Lacuna Global Health I n/a
EdR Fund - Healthcare A EUR 7,39% UBS(Lux)Eq.-Biotech (USD) P-acc 26,29% AXA World Funds-Framlin.L.Eco. A Cap. EUR249,41% WMF(I)-W.Gl.Hlth Care Equ.Fd G USD n/a
MEDICAL - MEDICAL BioHealth I 7,21% Candriam Eq. L - Biotechnology C 26,23% Multipartner-Rob.Sust.H.Living B 245,28% apo Medical Opportunit.Instit. n/a
UniSector: BioPharma A 6,74% LO Fds-Golden Age NA(USD) 24,19% DWS Health Care Typ O NC 241,78% SSGA S.ETF E.II-M.Eur.Hea.Care n/a
AXA World Funds-Framlin.L.Eco. A Cap. EUR 6,69% MUL-LYX.MSCI Wd H.C.TR UC.ETF C EUR 23,91% Fidelity Fds-Gl Health Care Fd A 236,24% iShsV-S&P 500 He.Ca.Sec.U.ETF USD (Acc) n/a
Polar Cap.Fd.-Biotechnology Fd I EUR 6,29% Jan.Hend.C.-J.H.Gbl Life Sc.Fd Regis.Share A Acc.EUR
23,57% HD
AB SICAV I-Int.Health Care Ptf A (USD) 235,44% Parvest-Health Care Innovators Cap n/a
SEB Concept Biotechnology D 6,15% DWS Biotech LC 21,35% Belfius Equ. - Gbl Health Care C 233,82% JPMorgan Fds-Glob.Healthcar.Fd A.N.JPM-Gbl.Hc.
n/a A(acc)USD
Polar Cap.Fd.-Biotechnology Fd R EUR 5,86% Belfius Equ. - Gbl Health Care C 20,98% EdR Fund - Healthcare A EUR 220,79% nova Steady HealthCare P n/a
DekaLux-PharmaTech CF 5,84% JPMorgan Fds-Glob.Healthcar.Fd A.N.JPM-Gbl.Hc.19,98%
A(acc)USD
DKB Pharma Fonds AL 214,20% ACEVO Gl.Healthcare Abs.Ret.UI R n/a
Raiff.-HealthCare-Aktien (R) R T 5,72% Fidelity Fds-Gl Health Care Fd A 18,32% KBC Equity Fund - Pharma Cap. 210,17% apo Medical Opportunities R n/a
MEDICAL - MEDICAL BioHealth EUR 5,65% DWS Health Care Typ O NC 16,94% Allianz Biotechnologie A (EUR) 207,29% Raiff.-HealthCare-Aktien (R) R T n/a
Multipartner-Rob.Sust.H.Living B 5,48% KBC Equity Fund - Pharma Cap. 16,66% Lacuna Global Health I 206,02% KBC Equity Fund - Pharma Cap. n/a
Amundi Healthcare Stock A 5,21% Raiff.-HealthCare-Aktien (R) R T 16,17% UBS(Lux)Equ.Fd-Health Care USD P-acc 204,89% Challenge-Counter Cyclical Eq. L A n/a
RH&Part.Inv.-RH&F Gl.Life Sci. 4,69% Parvest-Health Care Innovators Cap 16,02% UniSector: BioPharma A 191,09% DKB Pharma Fonds AL n/a
ESPA STOCK BIOTEC EUR R01 (T)(EUR) 4,21% Multipartner-Rob.Sust.H.Living B 15,13% DekaLux-PharmaTech CF 188,76% MEDICAL - MEDICAL BioHealth EUR H n/a
UBS(Lux)Eq.-Biotech (USD) P-acc 3,69% DekaLux-PharmaTech CF 15,07% Raiff.-HealthCare-Aktien (R) R T 186,90% BGF - World Healthscience Fd A 2 n/a
BZ Equity Fund-BZ Fine Pharma A EUR 3,59% UniSector: BioPharma A 14,93% SSGA S.ETF E.II-M.Eur.Hea.Care 177,45% GAM Multist.-Health Innov.Eq. A Dis. USD n/a
LO Fds-Golden Age NA(USD) 3,52% UBS(Lux)Equ.Fd-Health Care USD P-acc 14,87% Pictet - Biotech P (EUR) 173,08% AXA World Funds-Framlin.L.Eco. A Cap. n/aEUR
SSGA S.ETF E.II-M.Eur.Hea.Care 3,05% DKB Pharma Fonds AL 14,04% Amundi Healthcare Stock A 153,95% Multipartner-Rob.Sust.H.Living B n/a
Candriam Eq. L - Biotechnology C 2,04% Pictet-Health P (EUR) 13,59% Challenge-Counter Cyclical Eq. L A 104,47% MEDICAL - MEDICAL BioHealth I H n/a
apo Medical Opportunit.Instit. 1,99% GAM Multist.-Health Innov.Eq. A Dis. USD 12,63% apo Medical Opportunit.Instit. n/a Pictet-Health P (EUR) n/a
GAM Multist.-Health Innov.Eq. A Dis. USD 1,99% Pictet - Biotech P (EUR) 12,06% nova Steady HealthCare P n/a DekaLux-PharmaTech CF n/a
Challenge-Counter Cyclical Eq. L A 1,30% Fr.Temp.Inv.Fds-F.Biotec.Disc. C (acc.) USD 10,07% ACEVO Gl.Healthcare Abs.Ret.UI R n/a MEDICAL - MEDICAL BioHealth I n/a
ACEVO Gl.Healthcare Abs.Ret.UI R 0,88% ACEVO Gl.Healthcare Abs.Ret.UI R 9,91% iShsV-S&P 500 He.Ca.Sec.U.ETF USD (Acc) n/a BZ Equity Fund-BZ Fine Pharma A EUR n/a
Jan.Hend.C.-J.H.Gbl Life Sc.Fd Regis.Share A Acc.EUR
-0,35% HD
AXA World Funds-Framlin.L.Eco. A Cap. EUR 9,53% LO Fds-Golden Age NA(USD) n/a Fr.Temp.Inv.Fds-F.Biotec.Disc. C (acc.) USD
n/a
apo Medical Opportunities R -0,42% Bellevue Fds (L)-BB Ad.Biotech B EUR 9,03% JPMorgan Fds-Glob.Healthcar.Fd A.N.JPM-Gbl.Hc.
n/a A(acc)USD
RH&Part.Inv.-RH&F Gl.Life Sci. n/a
Pictet - Biotech P (EUR) -0,58% DekaLux-BioTech TF 8,65% MUL-LYX.MSCI Wd H.C.TR UC.ETF C EUR n/a Polar Cap.Fd.-Biotechnology Fd I EUR n/a
MEDICAL - MEDICAL BioHealth I H -0,92% Allianz Biotechnologie A (EUR) 8,54% Polar Cap. Fds-Heal.Sel.Opp.Fd EUR n/a Polar Cap.Fd.-Biotechnology Fd R EUR n/a
DWS Biotech LC -1,51% Variopartner-Sect.Biotech Opp. P USD 8,14% WMF(I)-W.Gl.Hlth Care Equ.Fd G USD n/a Variopartner-Sect.Biotech Opp. P USD n/a
Allianz Biotechnologie A (EUR) -1,53% Amundi Healthcare Stock A 6,08% Parvest-Health Care Innovators Cap n/a ESPA STOCK BIOTEC EUR R01 (T)(EUR) n/a
DekaLux-BioTech TF -2,74% Challenge-Counter Cyclical Eq. L A 6,05% Polar Cap.Fd.-Biotechnology Fd I EUR n/a Candriam Eq. L - Biotechnology C n/a
MEDICAL - MEDICAL BioHealth EUR H -2,83% EdR Fund - Healthcare A EUR 5,88% Variopartner-Sect.Biotech Opp. P USD n/a RIM Global Bioscience B n/a
Fr.Temp.Inv.Fds-F.Biotec.Disc. C (acc.) USD -3,15% BZ Equity Fund-BZ Fine Pharma A EUR 3,00% BZ Equity Fund-BZ Fine Pharma A EUR n/a DekaLux-BioTech TF n/a
Bellevue Fds (L)-BB Ad.Biotech B EUR -3,42% SSGA S.ETF E.II-M.Eur.Hea.Care 2,51% Polar Cap.Fd.-Biotechnology Fd R EUR n/a Pictet - Biotech P (EUR) n/a
Variopartner-Sect.Biotech Opp. P USD -13,39% SEB Concept Biotechnology D 0,09% Bellevue Fds (L)-BB Ad.Biotech B EUR n/a Bellevue Fds (L)-BB Ad.Biotech B EUR n/a
Quelle: vwd(Kursindizes in EUR / Für die Berechnung der Indexperformance und die Wechselkursumrechnung wurden jeweils Vortagesschlusskurse herangezogen. Da der Fonds schwerpunktmäßig in Nordamerika investiert ist, wurde so der Zeitverschiebung Rechnung
getragen.),(Fonds: Performance-Berechnung nach BVI-Methode / Der Ausgabeaufschlag (bei Anlage und Wiederanlage) wurde nicht berücksichtigt und auch individuelle Kosten wie Depotgebühren wurden nicht einbezogen. Unter Einbeziehung des Ausgabeaufschlages
und der Depotgebühren fiele die Wertentwicklung niedriger aus. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein Indikator für die zukünftige Performance und keine Garantie für Erfolge in der Zukunft.
33 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenMEDICAL Standard
Healthcare
BioHealth Portfolio
Innovative Small/Mid Caps Large Caps
Ø Die Portfoliostrategien sind komplementär
Ø MEDICAL BioHealth als Abrundung eines zukunftsträchtigen Healthcare-Portfolios
Quelle: Medical Strategy, 31.10.18
34 Werbemitteilung - Nur für professionelle InvestorenAnteilsklassen EUR EUR H I (institutionell) IH I X (institutionell) EUR E
(institutionell) (institutionell)
Anteilsklassen- Euro Euro (USD wird Euro Euro (USD wird Euro Euro
Währung abgesichert) abgesichert)
ISIN LU0119891520 LU0228344361 LU0294851513 LU0295354772 LU1152054125 LU1783158469
WKN 941135 A0F69B A0MNRQ A0MQG5 A12GCR A2JEMC
Bloomberg OPMEDIC LX OPJZ GR OPMEDEI LX OPMDEIH LX OPMDEIX LX OPMEDEE LX
Auflegungsdatum 30. Oktober 2000 30. September 2005 02. Mai 2007 18. Dezember 2014 03. April 2018
Mindestanlage keine 100.000 EUR 10 Mio. EUR 20 Mio. EUR
Ausgabeaufschlag bis zu 5 % für den Vertrieb
Bestandsprovision bis zu 0,5 % für den Vertrieb keine keine keine
Total Expense Ratio* 2,23%/3,43% 2,23%/3,93% 1,63%/2,30% 1,63%/2,77% 1,33%/2,66% 1,1% (Neuauflage)
Erfolgsabhängige 15,0 % des 2,5% (Hurdle Rate) 10,0 % des 2,5% (Hurdle Rate) 10,0 % des 2,5% (Hurdle keine
Vergütung übersteigenden Wertzuwachses bezogen übersteigenden Wertzuwachses Rate) übersteigenden
auf den NAV pro Anteil und Halbjahr (High- bezogen auf den NAV pro Anteil und Wertzuwachses bezogen
Water-Mark) Halbjahr. (High-Watermark) auf den NAV pro Anteil
und Halbjahr. (High-
Watermark)
Ertragsverwendung Ausschüttend, 0,10 je Anteil am 25.04.2018 Keine Ausschüttung Neuauflage
Gesamtvolumen 231 Mio. Euro (Stand: 31.01.19)
Geschäftsjahr 31.12.
Das Dokument erhält Informationen zu den Anteilsklassen EUR, EUR H, I, I H, I X und E. Informationen zu ggf. weiteren bestehenden Anteilsklassen können dem aktuell gültigen
vollständigen oder vereinfachten Verkaufsprospekt entnommen werden. * Stand: 31.12.17, excl. /inc. Perf. Fee. Zu den weiteren Kosten vgl. Seite 19 und 20 und Artikel 14, Seite 36 des
Verkaufsprospekts Stand: 01 Juli 2018 ** laufende Kosten gemäß KIID vom 01.07.18. Quelle: Hauck & Aufhäuser Fund Services S. A..
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Ungewissheit kann zu einer erhöhten Kursvolatilität führen. Da möglicherweise weniger Informationen
über das Stadium der Entwicklung und den Zulassungsprozess vorliegen, kann eine Anlage in diese Werte
hoch spekulativ sein.
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jedoch ein Währungsrisiko und unterliegen dem Einfluss sozialer, politischer und wirtschaftlicher
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