STANDARD Finanzinformationen - Einfach einen Tick besser - Deutsche Bibliothek : ISSN 1862-5428 13. Jahrgang - Ausgabe 23 (08.06.2018) ...
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
STANDARD
Finanzinformationen
- Einfach einen Tick besser -
Deutsche Bibliothek : ISSN 1862-5428
13. Jahrgang - Ausgabe 23 (08.06.2018)
Erscheinungsweise: wöchentlich Freitag/Samstag
8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 2 von 13
Inhalt
01. Info-Kicker: G7-Gipfel unter schlechten Vorzeichen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
02. So tickt die Börse: Merkel aufgrund schwacher Konjunkturdaten in Erklärungsnot . . . . . . . . . 3
Wochenperformance der wichtigsten Indizes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
03. Sentiment: Ruhiger Sommer in Sicht, sofern Sie Trump ausblenden können . . . . . . . . . . . . . . 5
.......................................................................... 6
04. Ausblick: Kaufempfehlung nach durchsichtigem Manöver . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
05. Wunschanalyse: Alibaba . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Alibaba: „Globaler Handel startet hier” . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Ali Baba und die 40 Räuber . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Ein paar Zahlen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Bewertungsansatz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Was ich glaube und was ich mache . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
FAZIT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
06. Update beobachteter Werte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Schandliste belastet Pharmabranche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Pilotprojekt mit Panasonic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Bet-at-Home fliegt aus SDAX . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Wettbewerbsvorteil bei Serienfertigung von 5.000 Model 3 machbar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Politisch induzierter Preissprung, Stopp Loss auf 9,30 EUR anheben . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
Telefonat mit MB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
07. Übersicht HT-Portfolio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
08. Disclaimer / Haftungsausschluss und Risikohinweise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
09. An-/Ab-/Ummeldung . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 3 von 13
01. Info-Kicker: 02. So tickt die Börse:
G7-Gipfel unter schlechten Merkel aufgrund schwacher
Vorzeichen Konjunkturdaten in
Erklärungsnot
Liebe Börsenfreunde,
Deutschland hat eine rückläufige Industrie Ich hatte es gestern bereits den Heibel-Ticker
produktion zu beklagen, Angela Merkel gerät PLUS Kunden angekündigt: Die heute veröf
vor dem G7-Gipfel in Erklärungsnot. Keine gute fentlichten Konjunkturdaten waren schlecht
Ausgangslage, entsprechend läuft der DAX und werden sich positiv auf die US-Märkte aus
deutlich schlechter als seine US-Kollegen. Die wirken. Die Industrieproduktion in Deutschland
Details dazu lesen Sie in Kapitel 02. ist im April um 1% zurückgegangen, erwartet
wurde ein Anstieg um 0,3%. Der Handelsbi
Die Stimmung ist leicht negativ, würde einen lanzüberschuss Deutschlands ist auf 19,4
Ausverkauf infolge einer negativen Schlagzeile Mrd. EUR gesunken, erwartet wurde ein ledig
also frühzeitig abfangen. Doch in den vergan lich leichter Rückgang auf 21 Mrd. EUR.
genen Wochen wurde der Großteil der Absi
cherungspositionen aufgelöst, so dass nun Merkels größter Trumpf beim Handelsstreit
mehr auch eine Rallye kaum Dynamik gewin sowie auch in der Eurokrise ist stets die robu
nen konnte. Meine Stimmungsanalyse lesen ste deutsche Wirtschaft. Sie konnte dadurch
Sie in Kapitel 03. jedes Argument mit der Bemerkung " Sie
sehen doch, dass es bei uns klappt" kontern.
Die Meldung schlug ein wie ein Bombe, die Dieses Argument erodiert nun.
Aktie bildete heute das Schlusslicht in ihrem
Index - doch das Ganze halte ich für ein durch Beim G7-Treffen in Kanada wird sie sicherlich
sichtiges Manöver, wie ich in Kapitel 04 zeige, mit Italiens neuem Regierungschef Conte über
und empfehle die Aktie zum Kauf. die Spendierfreude seines Programms spre
chen. Italien verspricht seinem Volk ein Grund
Sie haben sich eine ausführliche Analyse zum einkommen, ohne die Ausgabe gegenfinan
chinesischen Einzelhändler Alibaba ziert zu haben. Merkel wird auf Sparsamkeit
gewünscht. Ich habe daher in Kapitel 05 die drängen, Conte wird jedoch nun kontern, dass
Unterschiede zu Amazon herausgearbeitet und zu viel Sparsamkeit nicht gut ist für die Wirt
eine mögliche Bewertung der Aktie erarbeitet. schaft, wie man an den jüngsten Konjunktur
daten Deutschlands sieht.
Heute gibt es wieder einmal eine ganze Reihe
von wichtigen Updates in Kapitel 06, in denen Ich halte das für eine positive Entwicklung. In
ich ganze Branchen und Märkte bespreche, Europa ist man inzwischen die deutsche Auste
sowie eine Übersicht über unser Portfolio in rität leid, egal wie viele Beweise für deren
Kapitel 07. Erfolge vorgelegt werden. Wenn Italien sich
aus der Misere heraus inflationieren kann,
Nun wünsche ich eine anregende Lektüre, dann wird das an den Finanzmärkten begrüsst.
take share, Ihr Donald Trump wird in Kanada meines Erach
Börsenschreibel tens offen mit Autozöllen drohen. Mercedes
und BMW haben gerade große Autofabriken in
Stephan Heibel Mexiko aus dem Boden gestampft. Intelligente
Untersuchungen zeigen, dass dort überwie
Chefredakteur und gend Autos für den südamerikanischen Markt
Herausgeber des produziert werden. Solche Berichte sind Trump
Heibel-Ticker jedoch egal, er möchte einen "besseren" Deal8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 4 von 13
mit Deutschland bzw. Europa. Da geht es ihm zeichnet sich ab, dass nun auch Europa ins
weder nur um Stahl, noch um Autos, sondern Visier von Donald Trump gerät. Entsprechend
um die gesamte Handelsbeziehung inklusive ist das DAX-Plus nach der Italienkrise vor zwei
Agrar, wo sich Europa auf Wunsch von Frank Wochen in dieser Woche mit nur 1,6% eher
reich seit Jahrzehnten vollständig vom Welt bescheiden.
markt abschottet. Das hat nun auch Macron
gemerkt und entsprechend ist in seinen jüng Der Italien-Schock wurde wohl eher am Wäh
sten Tweets nichts mehr von der Männer rungsmarkt verarbeitet, der Euro-Wechselkurs
freundschaft zwischen ihm und dem Donald zum US-Dollar ist diese Woche um 1,2% auf
zu lesen. 1,18 USD/EUR angestiegen. Auch das Zinsni
veau ist wieder angesprungen, nachdem sich
Merkel wird er sagen, sehe ja jetzt schon, wie die Italienkrise zunächst beruhigt hat.
negativ der Handelsstreit sich auf die deutsche
Wirtschaft auswirke, und er wird die oben Das Gold verharrt in einer Seitwärtsbewegung,
angeführten Konjunkturdaten zitieren. als ob es mit all diesen Vorgängen nichts zu
tun hätte. Auf einschlägigen Goldseiten wird
Heute hat der Donald angekündigt, das G7- immer wieder behauptet, Notenbanken würden
Treffen vorzeitig zu verlassen, wenn er den den Goldpreis manipulieren. Ich will mich an
Eindruck habe, dass sich die Europäer und solchen Spekulationen nicht beteiligen, aber
Kanadier nicht auf ihn zu bewegen. eine bessere Erklärung fällt mir nicht ein.
Schauen wir uns mal an, wie sich die wichtig Eine interessante Nachricht zum Gold war
sten Indizes im Wochenvergleich geschlagen diese Woche aus Russland zu hören: Putin
haben. steigert die Goldproduktion seines Landes, ver
doppelt sie sogar bis zum Jahr 2021 und wird
damit zum zweitgrößten Goldproduzenten welt
Wochenperformance der wichtigsten Indizes
weit. Auch die Goldreserven Russlands steigen
seit einigen Jahren extrem stark an. Ich gehe
davon aus, dass sich Putin gegen Währungs
INDIZES 7.6.18 Woche Δ Σ '18 Δ turbulenzen absichern möchte.
Dow Jones 25.237 3,4% 1,7%
DAX 12.811 1,6% -0,8% Der Ölpreis gibt weiter ab, wie von mir vor eini
Nikkei 22.823 2,8% 0,3% gen Wochen in Aussicht gestellt. Mein Ziel für
Shanghai A 3.257 0,5% -6,0% Brent: deutlich unter 70 USD/Fass. Es gibt wei
Euro/US-Dollar 1,18 1,2% -1,5% terhin genug long positionierte Spekulanten,
Euro/Yen 129,62 1,8% -4,0% die derzeit ihre Positionen auflösen müssen,
10-Jahres-US-Anleihe 2,94% 0,12 0,52 um den Ölpreis noch ein wenig tiefer zu
Umlaufrendite Dt 0,32% 0,17 0,04 drücken. Es war schwerer zu bestimmen, wann
Feinunze Gold $1.297 -0,2% -0,5%
die Preiskorrektur losgeht, als nun zu behaup
Fass Brent Öl $76,94 -0,7% 15,6%
ten, dass dieser einmal begonnene Trend noch
nicht am Ende ist.
Kupfer 7.146 4,9% -0,1%
Baltic Dry Shipping 1.395 28,0% 2,1%
Der Baltic Dry Verschiffungsindex ist um 28%
Bitcoin 7.667 2,1% -44,8%
angesprungen. Er zeigt die Transportpreise für
Schüttgut wie bspw. Kohle an und wird haupt
sächlich durch die Handelsaktivitäten Chinas
bewegt. Es scheint also, dass China derzeit eif
Der Dow Jones hat bereits seit März wieder
rig Handel betreibt. Ist das ein Zeichen dafür,
seinen Rallye-Modus eingeschaltet. Deregu
dass China davon ausgeht, dass der Handels
lierung, Steuersenkung und jetzt auch noch
streit zwischen den USA und China in abseh
die Aussicht auf bessere Handelsbeziehungen
barer Zeit beigelegt werden kann? Oder füllen
treiben die US-Wirtschaft an. Diese Woche hat
die Chinesen noch schnell ihre Läger auf, um
der Dow Jones 3,4% zugelegt.
im Falle einer Eskalation erst einmal von den
Reserven leben zu können?
Der DAX ist da zögerlicher, denn so langsam8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 5 von 13
Nach dem G7-Treffen fliegt Trump nach Sin Niveau an, wie es in der Regel im Zusammen
gapur und trifft sich mit Nordkoreas Diktator hang mit einer zumindest kurzfristigen Boden
Kim Jong un. Wir dürfen gespannt sein, was bildung im DAX auftritt.
dort beschlossen wird. Ich sehe diesen Vor
gang im Zusammenhang mit dem Handelsstreit Mit dem Abklingen der Italienkrise steigt auch
mit China, Trump übt großen Druck auf das wieder die Zuversicht unter den Anlegern,
Reich der Mitte aus, um letztlich einen guten wenn auch nur leicht. 23% (+4%) erwarten für
Deal für sein Land zu vereinbaren. Unter die den DAX in drei Wochen in eine Aufwärtsbe
sem Druck ist auch die Unterstützung Chinas wegung, aber immer noch 31% (-1%) gehen
für Nordkorea eingestellt worden und Kim Jong von einer anhaltenden Abwärtsbewegung aus,
un muss verhandeln. Doch das Zustande einem Bärenmarkt. Das Lager derer, die eine
kommen des Treffens ist bereits ein Erfolg für Seitwärtsbewegung erwarten, ist um 4% auf
Kim Jong un, für Trump wird es in Singapur 28% geschrumpft.
schwer, einen Verhandlungserfolg zu vermel
den. Er hat großes Interesse an der nuklearen Weiterhin 19% möchten in den kommenden
Abrüstung Nordkoreas und die ist bereits im zwei Wochen Aktien zukaufen, hingegen wol
Gange, wenn man Nordkoreanischen Berich len nun sogar 20% (+4%) Aktien verkaufen. Da
ten glaubt. haben sich 4% von den zuvor Unentschlosse
nen zum Verkauf entschieden, denn nun geben
Die geopolitische Situation ist komplex gewor nur noch 62% an, noch nicht zu wissen, was
den. Schauen wir mal, wie sich das auf die sie als nächstes tun wollen.
Stimmung der Anleger niederschlägt.
In den Ausverkauf im Februar und März hinein
haben Privatanleger Absicherungspositionen
aufgebaut. Diese wurden nun in den aktuellen
03. Sentiment: Ausverkauf hinein glattgestellt, das Euwax-
Ruhiger Sommer in Sicht, Sentiment ist zurück im neutralen Bereich.
Bemerkenswert ist jedoch, dass die Absiche
sofern Sie Trump rungspositionen überwiegend bei einem
deutlich niedrigeren DAX-Stand eingegangen
ausblenden können wurden, als sie nun im verhältnismäßig kleinen
Ausverkauf glatt gestellt wurden.
Die meisten Anleger sehen es ähnlich wie ich: Institutionelle Anleger, die sich über die Eurex
Der Ausverkauf der Vorwoche im Zuge der Ita absichern, haben sich diese Wochen neutral
lienkrise ist in eine Seitwärtsbewegung über verhalten. Ihre US-Kollegen sind moderat
gegangen. Nur noch 31% (-12%) betrachten abgesichert, haben ihre Positionierung jedoch
die aktuelle DAX-Entwicklung derzeit als in die Dow-Rallye dieser Woche hinein nicht
Abwärtsimpuls, dafür gehen nunmehr 46% ausgebaut. Eine Überhitzung wird in den USA
(+12%) von einer Seitwärtsbewegung aus. Die offensichtlich noch nicht befürchtet.
Stimmung hat sich damit leicht erholt, zeigt
aber nach wie vor große Niedergeschlagenheit Und so zeigt auch der technische Angst und
an. Gier Index des S&P 500 mit 58% eine neutrale
Verfassung am US-Aktienmarkt an. Der kurz
Was das Ganze nun sollte, darauf können sich fristige Überkauft / Überverkauft - Oszillator
immer weniger Anleger einen Reim machen. bewegt sich nur langsam in den überkauften
Inzwischen sehen 37% (+7%) der Umfrage Bereich vor.
teilnehmer ihre Erwartungen der Vorwoche
als kaum erfüllt an, nur noch 36% (-2%) geben Institutionelle Anleger in den USA haben ihre
an, dass sich ihre Erwartungen zum größten Investitionsquote um 10% auf 92% hochge
Teil erfüllt haben. Erstaunlich ist mit 22% (-4%) fahren. Damit ist endlich wieder ein durch
die weiterhin extrem große Zahl derer, die von schnittliches Investitionsniveau in den USA
der aktuellen Entwicklung auf dem falschen erreicht, nachdem die Investitionsquote im
Fuß erwischt wurden. Damit zeigt die Verunsi Rahmen der Korrektur im Frühjahr deutlich
cherung unter den Anlegern ein extrem hohes zurückgefahren wurde.8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 6 von 13
nes Erachtens ruhig werden. Wenn Sie jedoch
US-Privatanleger haben eine Bullenquote von bei jedem neuen Trump-Tweet nervös werden
12%, was einer moderat bullischen Stimmung und das Ende der Welt befürchten, dann wäre
entspricht. jetzt ein guter Augenblick, sich von einigen
Aktien zu trennen und den Sommer über mit
Sentimentdaten etwas weniger Engagement zu segeln.
04. Ausblick:
Kaufempfehlung nach
durchsichtigem Manöver
Abbildung 1: 5-Wochendurchschnitt des Anleger-Senti
ments
Der Ausblick bleibt den zahlenden Abonnenten
Weiterhin gibt die Sentimentanalyse keinen des Heibel-Ticker PLUS vorbehalten. Bitte
Hinweis auf ein Stimmungsungleichgewicht, haben Sie Verständnis dafür, aber ohne eine
das die Richtung der nächsten DAX-Bewegung kleine Einnahmequelle kann ich diesen Dienst
beeinflussen könnte. Im 5-Wochendurchschnitt nicht aufrecht erhalten.
der Stimmungserhebung sehen wir die neutrale
Verfassung der Anleger. Hier im Heibel-Ticker Standard erhalten Sie
überwiegend vergangenheitsbezogene Erklä
Das bedeutet auf der einen Seite, dass es nun rungen von mir. Detaillierte Analysen und Ein
keinen großen Kaufbedarf mehr unter den vor schätzungen über die künftige Börsenent
mals hochabgesicherten Anlegern mehr gibt, wicklung gibt es nur im kostenpflichtigen Hei
denn die Absicherungen wurden bereits auf bel-Ticker PLUS. Das Angebot für die zahlen
gelöst. Es bedeutet jedoch auch, dass ein den Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS
eventueller Ausverkauf aufgrund einer negati baue ich kontinuierlich weiter aus und komme
ven Schlagzeile nicht durch falsch positionierte dabei insbesondere den Wünschen meiner
Anleger verstärkt würde. Kunden nach. Inzwischen bietet das Heibel-
Ticker PLUS Abonnement folgende Zusätze:
Das heißt: Einen Ausverkauf in Folge einer
negativen Meldung können wir nicht aus INTERNET: Kundenbereich
schließen, wir können jedoch feststellen, dass
ein solcher Ausverkauf vermutlich schnell - täglich aktuelle Einschätzungen zu den Mel
enden sollte. dungen, die unsere offenen Positionen betref
fen
Auf der anderen Seite würde eine positive Mel
dung beispielsweise aus Kanada oder Singa - einen Chart für jede offene Position, um die
pur auch keine fulminante Rallye lostreten, da Kurssituation schneller zu erfassen
es keine große Notwendigkeit für Ein
deckungskäufe bei den Anlegern gibt. Die - die Möglichkeit, nur die 10 neuesten Kom
Absicherungspositionen wurden in den ver mentare zu den offenen Positionen anzeigen
gangenen Wochen bereits eingedeckt. zu lassen.
Spricht also vieles für einen ruhigen Sommer, - Sie können sich aus den empfohlenen Werten
je nachdem, was Sie unter "ruhig" verstehen. Ihr eigenes Musterportfolio zusammenstellen,
Wenn Sie als Anleger Schwankungen im DAX um gezielter und schneller die für Sie relevan
von plusminus 7% ohne Schweißausbruch ver ten Neuigkeiten zu sehen.
kraften können, dann könnte der Sommer mei8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 7 von 13
Weiterhin erhalten meine Kunden eine über
sichtliche Tabelle über alle offenen Positionen
mit der jeweiligen Wochenperformance sowie
Performance seit Empfehlung und mit einer 05. Wunschanalyse:
Übersicht über die anstehenden Aktivitäten wie Alibaba
Stopp Loss nachziehen oder verkaufen bzw.
kaufen.
Die chinesische Version von Amazon unter
Für die besonders aktiven Anleger unter Ihnen
scheidet sich in einigen wesentlichen Punkten:
biete ich an, die unterwöchigen Updates direkt
Insbesondere das rein digitale Geschäftsmo
per E-Mail an Sie zu senden und ich benach
dell macht Alibaba agiler, dafür aber auch ver
richtige Sie im Falle von Aktionsempfehlungen
letzbarer. In der vorliegenden Wunschanalyse
(Kauf oder Verkauf) direkt per SMS auf Ihr
habe ich eine Bewertung unter Berücksichti
Handy. Dabei handelt es sich um einen Zusatz
gung dieses Unterschieds vorgenommen. Das
dienst (Express!), den ich mit 6,25 € pro Monat
Ergebnis: Die Aktie dürfte bis auf weiteres wei
berechne. Keine Angst, sämtliche Updates
terlaufen, doch ein Investment ist nur für ner
befinden sich natürlich dann auch nochmals in
venstarke Anlegern ratsam, die ihre Spekula
der Freitagsausgabe für die normalen PLUS-
tion mit einem engen Stopp Loss absichern.
Kunden.
Den Reaktionen meiner Kunden entnehme ich, Alibaba
dass der Heibel-Ticker PLUS die Bedürfnisse „Globaler Handel startet hier”
von Anlegern gezielt und verständlich sowie
fundiert und erfolgreich befriedigt. Schauen Sie
sich das neue Angebot einmal mit einem Fr, 08. Juni um 12:53 Uhr
Schnupperangebot (6 Wochen zu 20 €) an. Es
würde mich freuen, wenn ich Sie als neuen „Globaler Handel startet hier”. Mit diesem Slo
Abonnenten gewinnen kann. gan beansprucht Alibaba den globalen B2B-
Markt im Einzelhandel für sich. Während Ama
Für eine Jahresgebühr von 150 Euro erhalten zon weltweit den Konsumenten als Hauptkun
Sie ein Jahresabonnement sowie einen Vor den sieht, wendet sich Alibaba dem interna
zugspreis für sämtliche Sonderanalysen, die in tionalen Händler zu, der Produkte in großen
unregelmäßigen Abständen veröffentlicht wer Stückzahlen aus China kauft und dann über
den. Viele Sonderanalysen stelle ich den Hei eigene Vertriebswege, im Zweifel auch über
bel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei zur Amazon, an den Kunden bring.
Verfügung.
Auf dem Heimatmarkt China sieht es dennoch
Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann genauso aus wie bei Amazon, der chinesische
können Sie den Heibel-Ticker PLUS auch Konsument sorgt für 72% des Konzernum
zunächst für ein halbes- oder viertel Jahr satzes, Tendenz stark wachsend mit 43%
bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Umsatzwachstum p.a.
Schnupperabo zu 20 € für 6 Wochen.
Der in der Überschrift zitierte Slogan „Globaler
Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren Handel startet hier” ist daher eher ein Wunsch
Browser ein und bestellen Sie unter als eine Feststellung. Doch es ist eine interes
sante Strategie, die sich von Amazons vorge
http://www.heibel-ticker.de/customer/new hen abhebt.
Anders als Amazon überlässt Alibaba die Lie
ferlogistik zum größten Teil Drittanbietern.
Der Amazon-Ansatz des Einzelhändlers mit
eigenen Logistikzentren wird in China von JD.
com verfolgt. Dafür hat Alibaba einen starken
Arm im Cloud-Geschäft aufgebaut, ähnlich wie
Amazon.8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 8 von 13
spruch auflösen? Ist es etwa so, dass Alibaba
mit Tricks einen vorübergehend viel zu hohen
Ali Baba und die 40 Räuber
Gewinn ausweist, der sich nicht nachhaltig hal
ten lässt? Ist die Gewinnmarge überhaupt lang
fristig haltbar? Oder ist zu befürchten, dass
Wie kommt ein chinesisches Unternehmen der Gewinn in der Zukunft unterproportional
dazu, sich bei der Namensgebung an eine ara zum Umsatz ansteigt?
bische Geschichte anzulehnen, die der Über
lieferung zufolge erst in Frankreich in die Hmm, genau das Gegenteil ist der Fall, und
Geschichtensammlung 1001 Nacht eingefügt genau deswegen ist Alibaba so viel wert. Das
wurde? Ali Baba ist ein armer Holzfäller, der Geschäft von Alibaba ist hochprofitabel. Die
eine Räuberbande bezwingt und am Ende Gewinnmarge von aktuell 30% ist zwar tat
Ihren Schatz erobert. sächlich rückläufig, nicht jedoch weil die
Kosten steigen, sondern weil das Unternehmen
Chinesen sind abergläubisch und dem Glücks immer mehr in neue Technologien investiert.
spiel zugeneigt. Wenn man also einen Bezug Alibaba investiert in die Zukunft. Wir kennen
schafft, der die Phantasie anregt, dann hat das das von Amazon, der Konzern hatte in seiner
in China mehr Zugkraft als bei den skeptisch Geschichte so gut wie immer extrem viel inve
veranlagten Deutschen. Am Ende der stiert, so dass die Gewinnmarge sehr gering
Geschichte steht der unermessliche Reichtum ausfiel, häufig sogar ins Minus rutschte.
Ali Babas, und genau diese Aussicht soll Kun
den dazu bringen, über Alibaba gewinnbrin Nur sporadisch ist bei Amazon zu sehen, wie
gend Handel zu betreiben. lukrativ das Geschäft ist. Nur sporadisch, wenn
die neue Idee des Gründers und CEOs Jeff
Gründer Jack Ma sieht in diesem Versprechen Bezos noch keine Milliarden verschlingt, kom
die Aussicht für Chinesen, in einer besseren men plötzlich Gewinnsprünge von über 100%
Welt zu leben, wenn Alibaba den Handel effizi bei dem einen oder anderen Quartalsergebnis
enter gestaltet. von Amazon vor.
Kritiker merken an, dass die Investitionen bei
Ein paar Zahlen Amazon auf ewig erforderlich seien, um im Hai
fischbecken des Einzelhandels zu bestehen.
Daher dürfe man die Investitionen nicht aus der
Ich kann Ihnen vorrechnen, dass Alibaba gün operativen Marge herausrechnen, die Investi
stig bewertet ist. Dazu nehme ich die Wachs tionen gehören zum Tagesgeschäft.
tumsgeschwindigkeit des Gewinns (35%)
und setze sie ins Verhältnis zum erwarteten Ob diese Kritik stimmt oder nicht, ist noch nicht
Kurs/Gewinn Verhältnis (24). Ich kann auch entschieden, wir warten seit 20 Jahren auf eine
vorrechnen, dass die Aktie exorbitant teuer ist. entsprechende Antwort.
Dazu nehme ich die Marktkapialisierung (450
Mrd. EUR) und setze sie ins Verhältnis zum Und das ist die entscheidende Frage, die wir
Jahresumsatz (21 Mrd. EUR). uns bei Alibaba stellen müssen: Baut sich Ali
baba eine Kundenbindung auf, die langfristig
Die PEG-Ratio (KGV zum Gewinnwachstum) Bestand hat?
ist mit 0,68 sehr günstig. Werte bis 1 gelten als
fair, für Wachstumsunternehmen wie Alibaba
wird aber auch gerne mal das zweifache
bezahlt.
Das Kurs/Umsatz-Verhältnis von 21 sprengt
jeden Rahmen, denn auch hier gelten Werte
über 2 als viel zu teuer.
Wie lässt sich dieser offensichtliche Wider8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 9 von 13
an, dass das Umsatzwachstum bis 2023 auf
30% p.a. sinkt.
Bewertungsansatz
Auch die Gewinnmarge könnte obigen Ein
wänden folgend aufgrund der immer wieder
Es ist schwer, die Zukunft von Alibaba vorher erforderlichen, hohen Investitionen bei 30%
zusehen. Schauen wir uns also einmal einen stagnieren.
optimistischen Fall an, und dann einen pessi
mistischen. Wende ich diese Annahmen auf die obige
Rechnung an, so komme ich auf ein jährliches
Kurswachstum bei Alibaba von 8%.
Optimistisch:
Da Alibaba nicht in eine Offline-Infrastruktur Es zeigt sich also, dass Alibaba durchaus in
investiert, sind deutlich höhere Gewinnmargen den kommenden Jahren in die aktuelle Bewer
möglich. Im rein digitalen Geschäft sind 40- tung hinein wachsen kann. Selbst wenn
50% keine Seltenheit. Umsatzwachstum und Gewinnmarge rückläufig
sind, dürfte sich immer noch eine attraktive
Der Umsatz wächst derzeit schneller als der Rendite erwirtschaften lassen.
Gewinn. Mit einem Umsatzsprung von 58% im
gerade abgelaufenen Geschäftsjahr wird der
Entwicklung in China Rechnung getragen, das
immer mehr Chinesen in Städte ziehen, die Was ich glaube und was ich mache
Städte immer voller und die Straßen immer ver
stopfter werden, so dass Online-Bestellungen
und Lieferungen nach Hause immer beliebter Wenn ich mir die Angebote auf Alibaba
werden. anschaue, dann juckt es mich in den Fingern,
zehn Playstations zu extrem günstigen Preis zu
Bei einem chinesischen Wirtschaftswachstum kaufen und die neun überschüssigen Playsta
im hohen einstelligen Bereich wirkt dieser tions dann mit 10% Aufschlag über eBay
Effekt noch beschleunigend. Ich gehe zwar anzubieten. Der Preis wäre immer noch deut
nicht davon aus, dass die 58% gehalten wer lich günstiger als alles andere, was ich sehe.
den können, aber Wachstumsraten von 40% Okay, Lieferzeit 1-2 Wochen, aber ich denke,
könnten auch in den kommenden Jahren mög so könnte ich mir eine Playstation „verdienen”.
lich sein.
Das geht aber nur, solange die Zollbehörden
Wenn wir nun diese Zahlen einmal für fünf bei Kleinsthändlern wie mir nicht nachkommen.
Jahre in die Zukunft ansetzen, dann komme ich Solche Geschäfte könnten weltweit für einen
auf einen Jahresumsatz von 112 Mrd. Euro im Run auf Alibaba-Angebot sorgen. Das dürfte zu
Jahr 2023. Bei einer Gewinnmarge von 50% ordentlichen Wachstumsraten im internatio
würde Alibaba dann 56 Mrd. EUR Gewinn nalen Geschäft von Alibaba führen und die
abwerfen. Legen wir nun ein KGV von 20 für Phantasie der Anleger beflügeln. Wir befinden
diesen Zeitpunkt an, so erhalte ich eine Markt uns hier noch in einem sehr frühen Stadium
kapitalisierung von 1,1 Bio. Euro, die dann des Wachstums.
anzulegen wären. Um in diese Bewertung hin
einzuwachsen, könnte die Aktie in den kom Doch früher oder später werden Zollbehörden
menden fünf Jahren jährlich um 20% steigen. solche Geschäfte ebenfalls erfassen, und dann
ist ein Großteil des möglichen Preisvorteils
dahin.
Pessimistisch:
Die Wachstumsgeschwindigkeit könnte nach Ich glaube also, dass die Aktie von Alibaba in
lassen, da der chinesische Markt irgendwann den kommenden Monaten, vielleicht sogar Jah
gesättigt ist und das Geschäftsmodell nicht so ren, noch deutlich weiter ansteigen kann. Ali
einfach international anwendbar ist. Immerhin baba wird zu einem schlagkräftigen Wettbe
ist im internationalen Geschäft Amazon ein werber von Amazon heranwachsen.
schlagkräftiger Konkurrent. Ich nehme also mal8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 10 von 13
Die rein digitale Ausrichtung des Konzerns
macht das Geschäftsmodell auf der einen Seite
anfällig für den Wettbewerb, denn die Marktein
trittsbarrieren sind nicht so hoch wie beim 06. Update beobachteter
Offline-Geschäft. Auf der anderen Seite ist Ali Werte
baba dadurch jedoch viel agiler und flexibler
als andere Einzelhändler wie bspw. auch Ama
zon.
Bitte beachten Sie auch den Kundenbereich
auf meiner Internetseite unter www.heibel-
So könnten Sie bei Alibaba als Investor auf den
ticker.de. Dort finden Sie aktuelle Charts mit
rollenden Zug aufspringen, sollten aber stets
meinen jeweils aktualisierten Einschätzungen.
ein relativ enges Stopp Loss mitführen, um im
Falle von Turbulenzen frühzeitig raus zu kom
Dieses Kapitel bleibt den Heibel-Ticker PLUS-
men. Das rein digitale Geschäftsmodell macht
Abonnenten vorbehalten.
Alibaba angreifbar, zumindest seitens Analy
sten, die den Kurs auch über längere Zeit bela
In Deutschland gibt es kaum einen anderen,
sten können.
der die Hintergründe der Aktienmärkte so mes
serscharf von dem täglichen Medienrummel
Ich habe mir ein anderes chinesisches Unter
trennen kann, wie der Autor des Heibel-Tickers
nehmen aus diesem Bereich ausgesucht, in
Stephan Heibel.
das ich investiere. Welches das ist, erfahren
Sie in meinem Börsenbrief Heibel-Ticker.
Von seinen Fähigkeiten, komplizierte Zusam
menhänge verständlich darzustellen, können
Sie sich mit diesem Heibel-Ticker Standard
FAZIT überzeugen. Wenn Sie allerdings seine
Schlussfolgerungen und Empfehlungen erfah
Alibaba ist ein schnell wachsender Online-Ein ren möchten, dann sollten Sie sich einmal um
zelhändler mit rein digitalem Geschäftsmodell den Heibel-Ticker PLUS kümmern.
und daher hoher Agilität. Die Bewertung des
Unternehmens lässt viel Spielraum für Annah Für eine Jahresgebühr von 150 Euro erhalten
men, daher ist die Kursentwicklung ziemlich Sie ein Jahresabonnement sowie einen Vor
volatil – je nachdem, welcher Analyst zuletzt zugspreis auf sämtliche Sonderanalysen, die
seine Meinung veröffentlicht hat. in unregelmäßigen Abständen veröffentlicht
werden. Viele Sonderanalysen stellen wir den
Somit ist die Aktie von Alibaba nur etwas für Heibel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei
Anleger mit guten Nerven. Zudem deutet vieles zur Verfügung.
auf einen baldigen Machtkampf zwischen Ama
zon und Alibaba hin, daher sollten Sie Ihre spe Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann
kulative Position mit einem engen Stopp Loss können Sie den Heibel-Ticker PLUS auch
gut absichern. zunächst für ein halbes- oder viertel Jahr
bestellen. Oder bestellen Sie einfach das
Schnupperabo zu 20 € für 6 Wochen.
Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren
Browser ein und bestellen Sie unter
http://www.heibel-ticker.de/customer/new8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 11 von 13
07. Übersicht HT-Portfolio
Bitte beachten Sie auch den Kundenbereich auf meiner Internetseite unter www.heibel-ticker.de. Dort
finden Sie aktuelle Charts mit meinen jeweils aktualisierten Einschätzungen.
==========
Im Wochenverlauf habe ich zu mehreren Titeln Anmerkungen im Kundenbereich der Webseiten verfasst.
Die tabellarische Übersicht bleibt den zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS vorbehalten.
Die dritte Spalte zeigt die Schlusskurse von Donnerstagabend. Unter „Woche“ steht die Veränderung im
Vergleich zur Vorwoche. Unter „2014“ steht das Ergebnis der Position seit Jahresbeginn bzw. seit Auf
nahme ins Portfolio. Unter „Anteil“ finden Sie den Anteil der jeweiligen Position am Gesamtdepot.
Unter ! steht zur Information meine Grundtendenz:
K – bei Gelegenheit Kaufen,
NK – Nachkaufen
H – Halten,
V – bei Gelegenheit Verkaufen,
TV – Teilverkauf, also nicht die ganze Position
VL – Verkaufslimit, bei überschreiten eines bestimmten Kurses sollte verkauft werden
SL – Stopp Loss, bei Unterschreiten eines bestimmten Kurses sollte verkauft werden
TS – Trailing Stopp, wie SL, nur dass das Limit kontinuierlich nachgezogen wird
Die „Gelegenheit“ zum Kaufen oder Verkaufen wird sodann kurzfristig von mir per Update an Sie
bekanntgegeben.
Ich habe diese Spalte „!" insbesondere für neue Kunden vorgesehen, die zu einem späteren Zeitpunkt
wissen wollen, ob ich die Position noch zukaufen würde, wenn ich beispielsweise darin nicht schon voll
investiert wäre. Zukaufen würde ich jeweils jedoch niemals zu Höchstkursen, sondern stets nur nach
kurzfristigen Kursrückschlägen von mindestens 5-7%.
Kauffolge: Je spekulativer, desto aggressiver würde ich kaufen und verkaufen. Derzeit verwende ich die
folgenden Schritte:
Value Positionen in drei Schritten aufbauen: 25%-25%-50%,
Spekulative und alternative Positionen in zwei Schrittenaufbauen: 50%-50%,
Tradingpositionen ganz oder gar nicht: 100%.
Stopp Loss Limits, Verkaufslimits und ähnliche Aktionsmarken verwalte ich aktiv in meinem System und
ändere ich unter der Woche mehrfach, fast täglich. Eine Veröffentlichung der entsprechenden Limits ist
in der Regel nicht sinnvoll, allenfalls Stopp Loss Marken werde ich bisweilen im Text bekanntgeben.
Bitte haben Sie Verständnis dafür, aber ohne eine kleine Einnahmequelle kann ich diesen Dienst nicht
aufrecht erhalten.8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 12 von 13
***************** WERBUNG ***************
In Deutschland gibt es kaum einen anderen, der die Hintergründe der Aktienmärkte so messerscharf von
dem täglichen Medienrummel trennen kann, wie der Autor des Heibel-Tickers Stephan Heibel.
Von seinen Fähigkeiten, komplizierte Zusammenhänge verständlich darzustellen, können Sie sich mit
diesem Heibel-Ticker Standard überzeugen. Wenn Sie allerdings seine Schlussfolgerungen und Emp
fehlungen erfahren möchten, dann sollten Sie sich einmal um den Heibel-Ticker PLUS kümmern.
Für eine Jahresgebühr von 150 Euro erhalten Sie ein Jahresabonnement sowie einen Vorzugspreis auf
sämtliche Sonderanalysen, die in unregelmäßigen Abständen veröffentlicht werden. Viele Sonderana
analysen stellen wir den Heibel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei zur Verfügung.
Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann können Sie den Heibel-Ticker PLUS auch zunächst für ein
halbes- oder viertel Jahr bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Schnupperabo zu 20 € für 6
Wochen.
Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren Browser ein und bestellen Sie unter
http://www.heibel-ticker.de/bestellung.php
************** ENDE WERBUNG ***************
Eine erfolgreiche Börsenwoche,
take share
Stephan Heibel
www.heibel-ticker.de
mailto:info/at/heibel-ticker/./de
08. Disclaimer / Haftungsausschluss und Risikohinweise
Wer un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen nachmacht oder verfälscht oder nachge
machte oder verfälschte un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen in Umlauf setzt, wird mit
Lust-, manchmal auch mit Erkenntnisgewinn belohnt; und wenn alles gut geht, fällt davon sogar etwas
für Sie ab. (frei nach Robert Gernhardt)
Wir recherchieren sorgfältig und richten uns selber nach unseren Anlageideen. Für unsere eigenen
Transaktionen befolgen wir Compliance Regeln, die auf unsere eigene Initiative von der BaFin abge
segnet wurden. Dennoch müssen wir jegliche Regressansprüche ausschließen, die aus der Verwen
dung der Inhalte des Heibel-Tickers entstehen könnten.
Die Inhalte des Heibel-Tickers spiegeln unsere Meinung wider. Sie stellen keine Beratung, schon gar
keine Anlageempfehlungen dar.
Die Börse ist ein komplexes Gebilde mit eigenen Regeln. Anlageentscheidungen sollten nur von Anle
gern mit entsprechenden Kenntnissen und Erfahrungen vorgenommen werden. Anleger, die kein tief
greifendes Know-how über die Börse besitzen, sollten unbedingt vor einer Anlageentscheidung die
eigene Hausbank oder einen Vermögensverwalter konsultieren.
Die Verwendung der Inhalte dieses Heibel-Tickers erfolgt auf eigene Gefahr. Die Geldanlage an der
Börse beinhaltet das Risiko enormer Verluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals.8. Jun. 2018 Heibel-Ticker Standard #23 Seite 13 von 13
Quellen:
Kurse: Deutsche Kurse von comdirect.de, Goldbarren & Münzen von proaurum.de, US-Kurse von
finance.yahoo.com. Alle Kurse sind Schlusskurse vom Donnerstag sofern nichts Gegenteiliges vermerkt
ist.
Bilanzdaten: Comdirect, Yahoo! Finance sowie Geschäftsberichte der Unternehmen
Informationsquellen: dpa-AFX, Aktiencheck, Yahoo! Finance, TheStreet.com, IR-Abteilung der betref
fenden Unternehmen
09. An-/Ab-/Ummeldung
Wenn Sie sich von diesem Dienst abmelden möchten, dann gehen Sie bitte auf die Seite http://heibel-
ticker.de und „stornieren“ Sie Ihre E-Mail Adresse im rechten Bereich „Newsletter Abo“.
Sie können sich über diese Seite gerne jederzeit wieder anmelden.
Sollte sich Ihre E-Mail Adresse geändert haben, so stornieren Sie bitte zunächst die alte Adresse und
melden sich anschließend mit der neuen E-Mail Adresse wieder an.
Gerne können Sie den Heibel-Ticker Ihren Freunden empfehlen. Sie können den Heibel-Ticker STAN
DARD beliebig weiterleiten. Wenn Sie Inhalte davon auf anderen Internetseiten verwenden möchten, bit
ten wir um eine korrekte Quellenangabe sowie um eine kurze Information darüber.Sie können auch lesen
