Von den höchsten Dividenden-renditen des DAX profitieren - DAX TOP 10 Zertifikat von -markets

Von den höchsten Dividenden-
renditen des DAX® profitieren

DAX® TOP 10 Zertifikat von -markets

Stabile Erträge mit
Dividendenwerten

Historisch war es immer wieder zu beobachten,
dass Aktiengesellschaften, welche eine hohe
Dividendenrendite aufweisen, eine stabilere Kurs-
entwicklung haben. Das DAX® TOP 10 Zertifikat
nutzt diese Entwicklung mit dem Ziel stabilere
Renditen zu erwirtschaften.

Als Basiswert findet der von der Deutsche
Bank AG entwickelte und fortlaufend berechnete
„Deutsche Bank DAX® TOP 10 IndexTM“ Anwen-
dung. Der Index wird zweimal jährlich angepasst
wobei jeweils die 10 Werte mit der höchsten Divi-
dendenrendite aus dem DAX® ausgewählt werden.
Diese Werte gehen jeweils mit einer Gewichtung
von 10% in den Index ein.

Somit bildet das DAX® TOP 10 Zertifikat dyna-
misch stets die Werte mit der höchsten Dividen-
denrendite des DAX® ab.

DAX® TOP 10 Zertifikat

In der langfristigen Rückrechnung zeigt die Divi-
dendenstrategie eine deutliche Outperformance
im Vergleich zum DAX®-Index. Seit 1993 hat der
Deutsche Bank DAX® TOP 10 IndexTM den DAX®
um 101% geschlagen. Darüberhinaus war zu
beobachten, dass der Deutsche Bank DAX®
TOP 10 IndexTM auch eine geringere Schwan-
kungsbreite aufwies. Geringere Volatilität
(Schwankungsbreite) heißt hier auch weniger
Risiko. Das erzielte Resultat ist: Höhere Erträge
bei gleichzeitig geringerem Risiko.

 Historische Outperformance
 (29. Oktober 1993 bis 08. Dezember 2003)

 5.000
 4.500
 4.000
 3.500
 3.000
 2.500
 2.000
 1.500
 1.000
  500
    0
         1993      1995      1997     1999      2001   2003

                Deutsche Bank DAX® TOP 10 IndexTM
                DAX®

Outperformance
ist die Strategie

  10 deutsche Blue Chips sorgen für Diversifi-
  kation.

  Mit jährlicher Optimierung und Anpassung.

  Ein dynamisches Investmentkonzept mit klar
  definierten Regeln.

Auf einer Dividendenrendite-Strategie basierend
werden für den Deutsche Bank DAX® TOP 10
IndexTM zweimal im Jahr, jeweils zum 8. Januar
und zum 8. Juli die Werte mit der höchsten Divi-
dendenrendite ausgewählt. Die ausgewählten
Aktien werden dann mit jeweils 10% gleichge-
wichtet. Diese Gleichgewichtung findet zu jedem
Anpassungstermin für alle Werte statt. Somit
werden Ungleichgewichte, welche durch Kurs-
entwicklungen der einzelnen Aktien im Index
entstehen, ausgeglichen.

Das Zertifikat bietet nun die Möglichkeit kosten-
günstig und transparent in diese Strategie zu
investieren. Die Deutsche Bank AG sorgt ständig
für Liquidität im täglichen Börsenhandel.

Indexkonzept

Der Deutsche Bank DAX® TOP 10 IndexTM setzt
sich aus jeweils 10 Aktien des DAX® mit der
jeweils höchsten historischen Dividendenrendite
zusammen. Der Index wird jeweils zu den zwei
Anpassungstagen eines jeden Jahres neu zusam-
mengesetzt. Zur Bestimmung der historischen
Dividendenrendite wird die zuletzt bezahlte Divi-
dende ins Verhältnis zum Aktienkurs am Aus-
wahltag gesetzt. Die sich ergebenden Renditen
werden der Höhe nach sortiert. Die Aktie mit der
höchsten Dividendenrendite bekommt die Ord-
nungsnummer 1, die Aktie mit der zweithöchsten
Dividendenrendite die Ordnungsnummer 2 usw.
Die 10 Aktien mit den kleinsten Ordnungsnum-
mern werden zum Anpassungstag in den Index
aufgenommen.

Die einzelnen Aktien werden anfänglich und
dann bei jedem Anpassungstag mit 10% gleich-
gewichtet. Gezahlte Dividenden und Bezugs-
rechtserlöse, auf die im Index enthaltenen Aktien,
werden zu 100% reinvestiert.

Eckdaten im Überblick

Das DAX® TOP 10 IndexTM Zertifikat verbrieft ein
Recht auf Zahlung eines Auszahlungsbetrages.
Während der Laufzeit der Zertifikate finden keine
periodischen Zinszahlungen oder sonstigen Aus-
schüttungen (z.B. Dividenden) statt.

  Emittentin:           Deutsche Bank AG

  Referenzgegenstand:   German Value IndexTM

  Auswahlindex:         DAX®-Index

  Zeichnungsfrist:      5. Januar 2004 – 15. Januar 2004

  Notierungsaufnahme:   16. Januar 2004

  Börsennotiz:          Frankfurter Wertpapierbörse und
                        Stuttgarter Wertpapierbörse

  Valuta:               19. Januar 2004

  Ausgabepreis:         EUR 100,00
  Ausgabeaufschlag:     1,50%

  Managementgebühr:     0,1875% pro Quartal

  Auswahltage:          8. Januar und 8. Juli
                        eines jeden Jahres

  Anpassungstag:        Der erste Handelstag nach
                        dem Auswahltag, erstmals
                        der 9. Juli 2004

  WKN:                  473 485

  ISIN:                 DE0004734850

Indexstart zum 16. Januar 2004 mit 100 Punkten.

Weitere Informationen

 Dieses Dokument enthält eine zusammen-
 fassende Kurzdarstellung des Wertpapieres
 (WKN 473 485). Die vollständigen Vertrags-
 bedingungen sind dem jeweiligen Verkaufs-
 prospekt zu entnehmen, den wir kostenfrei
 für Sie bereithalten. Die in diesem Dokument
 enthaltenen Angaben stellen keine Anlage-
 beratung dar, sondern dienen ausschließlich
 der Produktbeschreibung. Eine Anlageent-
 scheidung sollte in jedem Fall auf Grundlage
 des Verkaufsprospektes getroffen werden.
 Für weitere Informationen steht Ihnen Ihr
 persönlicher Berater gerne zur Verfügung.
 Aus der Wertentwicklung in der Vergangen-
 heit kann nicht auf zukünftige Erträge
 geschlossen werden.

 Die Zertifikate dürfen nur in solchen Ländern
 angeboten und verkauft werden, in denen ihr
 Angebot und Verkauf zulässig ist. Insbesondere
 sind die Zertifikate nicht nach dem United
 States Securities Act von 1933, in der jeweils
 geltenden Fassung, registriert und dürfen
 weder innerhalb der Vereinigten Staaten noch
 an bzw. zugunsten von US-Personen zum
 Kauf oder Verkauf angeboten werden.

 Dieses Dokument darf nur in solchen Staaten
 verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen
 dies nach den jeweils anwendbaren Rechts-
 vorschriften zulässig ist. Der Vertrieb dieses
 Dokuments in den Vereinigten Staaten ist
 untersagt.

Die Vorteile auf einen Blick

                                          Historische Outperformance von 101%
                                          (1993 bis 2003)

                                          Stabile Erträge durch Dividendenrendite

                                          Verknüpfung der Vorteile von aktivem und
                                          passivem Management

                                          Wiederanlage der Dividenden

                                          Unbeschränkte Laufzeit

                                          Transparentes Indexkonzept

                                          WKN 473 485 / ISIN DE0004734850

                                       Kursinformationen
                                       www.db-xm.com
                                       n-tv Teletext 770

                                       Produktinformationen
                                       Deutsche Bank AG
                                       X-markets-Team
                                       Große Gallusstr.10-14
                                       D-60272 Frankfurt am Main
                                       Info-Telefon +49 (69) 9 10 - 3 88 07
                                       E-Mail x-markets.team@db.com
Dieses Papier ist umweltverträglich.

                                       © Januar 2004
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