Aktien- und indexAnleihen
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Werbemitteilung Aktien- und Indexanleihen Renditechancen in Seitwärtsmärkten.
Die Kombination: Aktien und Anleihen in einem Produkt Beim Kauf von Aktien- und Indexanleihen der Landesbank Berlin
Aktien- und Indexanleihen sind in den vergangenen Jahren für können Anleger das Verhältnis zwischen Rendite und Risiko selbst
viele Anleger zu einem wichtigen Bestandteil des Depots geworden. bestimmen. Die Produkte gibt es in verschiedenen Varianten:
Denn sie ermöglichen auch dann attraktive Renditen, wenn %% Wer gezielt in einen Einzelwert investieren möchte, wählt eine
das allgemeine Zinsniveau niedrig ist und die Börsen auf der klassische Aktienanleihe.
Stelle treten. %% Für Anleger, die das Einzelwertrisiko scheuen und dagegen
eher auf einen kompletten Börsenindex, wie etwa den Deutschen
Eigenschaften von Aktien und Anleihen werden miteinander Aktienindex DAX®, setzen, eignen sich die Indexanleihen.
kombiniert – ganz so, wie es der Name bereits sagt. Wie Anleihen %% Wer attraktive Renditen erzielen möchte, wählt eine klassische
bieten sie Investoren eine regelmäßige Zinszahlung. Dieser ist in Aktien- oder Indexanleihe, bei denen die Rückzahlung von einem
der Regel höher als bei klassischen Unternehmensanleihen. einzigen Kurs des Basiswertes kurz vor Fälligkeit abhängt.
Der Grund: Aktien- und Indexanleihen tragen das Risiko einer %% Für Anleger, die auf eine Kursbetrachtung über einen bestimmten
Anlage in den ausgewählten Basiswert – entweder eine Einzelaktie Zeitraum setzen, bieten sich Aktien- oder Indexanleihen mit
oder einen Index – in sich. Denn die Rückzahlung bei Fälligkeit einer Barriere an. Diese weitere Kursschwelle liegt in der Regel
hängt im Gegensatz zu klassischen Anleihen von der Entwicklung noch tiefer als der Basispreis und bietet dadurch einen größeren
des ausgewählten Basiswertes ab. Dieses Risiko ist in der Regel Sicherheitspuffer.
geringer als bei einem Direktinvestment, da eine festgelegte Kurs-
schwelle, im Fall einer klassischen Aktienanleihe der so genannte Auf den folgenden Seiten wird die Funktionsweise der
Basispreis bzw. im Fall eines Barriere-Produktes die festgelegte unterschiedlichen Produktvarianten klassisch und mit Barriere
Barriere, einen Sicherheitspuffer darstellen. Wird der Basispreis im Detail erklärt.
oder die Barriere unterschritten, können Verluste eintreten.
DAX® ist eine eingetragene Marke der Deutsche Börse AG.
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Die Variationen: Stichtag versus Laufzeitbetrachtung %% mit Barriere
Anleger erhalten einen fixen Zins, der unabhängig von der Wert- Besonders für sicherheitsorientierte Anleger sind Aktien- und
entwicklung des Basiswertes gezahlt wird. Die Höhe des Zinssatzes Indexanleihen mit Laufzeitbetrachtung geeignet. Sie zeichnen
hängt von dem Basiswert, dem Sicherheitspuffer und der gewählten sich durch eine Barriere aus, die unterhalb des Basispreises liegt:
Variante – klassisch oder mit Barriere – ab. Zudem zahlt die Anleger sind bis zu entsprechenden Kursverlusten abgesichert.
Emittentin am Laufzeitende den Nennbetrag zu 100 Prozent zurück, Wenn sich der Basiswert während des festgelegten Zeitraums
sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind: (gesamte Laufzeit, verkürzte Laufzeit oder auch nur ein Stichtag)
%% klassisch stets über der Barriere hält, erhalten Anleger am Laufzeitende
Anleger erhalten am Laufzeitende 100 Prozent des Nennbetrages den vollen Nennbetrag zurück – auch dann, wenn die Aktie oder
zurück, wenn der Schlusskurs des Basiswertes an einem be- der Index unter dem Basispreis notiert. Dadurch können Anleger
stimmten Stichtag kurz vor Laufzeitende – dem Bewertungstag – auch bei stärkeren Kursrückgängen des Basiswertes eine positive
auf oder über dem Basispreis notiert. Der Basispreis ist eine Rendite erzielen. Wegen dieses Extras an Sicherheit sind die
Kursschwelle, die bei Emission festgelegt wird und in der Regel Kupons in der Regel nicht ganz so hoch wie bei vergleichbaren
unter dem Niveau des Basiswertes bei Auflage liegt. Wird der klassischen Varianten. Wird jedoch die Barriere einmal innerhalb
Basispreis unterschritten, erfolgt die Rückzahlung vorrangig in der Laufzeit berührt oder unterschritten, haben Anleger nur dann
Aktien des Basiswertes. Es besteht aber auch die Möglichkeit, die Chance auf eine Rückzahlung des vollen Nennbetrages, wenn
den Gegenwert der zu liefernden Aktien zu zahlen. Weil Indizes der Basiswert am Bewertungstag oberhalb des Basispreises
nicht direkt handelbar sind, erhalten Anleger bei einer Index- notiert. Liegt der Basiswert an diesem Tag auf oder unter dem
anleihe statt der Aktienlieferung eine Barauszahlung oder es Basispreis, erfolgt die Rückzahlung in Form einer Aktienlieferung
werden entsprechende Index-Zertifikate geliefert. Die Baraus- oder Barauszahlung. Verluste sind in diesem Fall möglich.
zahlung liegt dann unter dem Nennbetrag der Indexanleihe. Vereinfachte Darstellung am Beispiel von Aktienanleihen:
Vereinfachte Darstellung am Beispiel von Aktienanleihen:
Bewertungstag Bewertungstag
Basiswert am Basiswert am Basiswert im Basiswert im
Bewertungstag auf oder über Bewertungstag unter dem Bewertungszeitraum Bewertungszeitraum mind. einmal
dem Basispreis Basispreis stets über der Barriere auf oder unter der Barriere
Rückzahlung: Rückzahlung: Rückzahlung: Basiswert am Bewertungstag
100 % des Nennbetrages Aktienlieferung 100 % des Nennbetrages auf oder über dem Basispreis
ne
ja in
Rückzahlung: Rückzahlung:
100 % des Nennbetrages Aktienlieferung
4 5Das Ergebnis: Rückzahlung in Aktien oder in bar
Ein Beispiel: Der Basispreis einer klassischen Aktienanleihe liegt Sowohl bei Aktien- als auch bei Indexanleihen erhalten Anleger
bei 80,- Euro. Notiert die Aktie am Bewertungstag auf oder über außerdem unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes eine
diesem Wert, erhalten Anleger zum Laufzeitende den vollen Nenn- fixe Zinszahlung.
betrag zurück. Liegt der Aktienkurs am Bewertungstag dagegen
unter 80,- Euro, werden den Anlegern Aktien ins Depot gebucht. Einen Verlust erleiden Anleger erst dann, wenn der Wert der
gelieferten Aktien (oder der Barauszahlung) zuzüglich der Zins-
Schlusskurs der Aktie am Bewertungstag:
60,– Euro < Basispreis von 80,– Euro zahlung unter dem Kaufpreis der Aktien- bzw. Indexanleihe liegt.
Im Falle einer Aktienlieferung bleibt allerdings immer noch die
Aktienanleihe klassisch: Aktienlieferung
Möglichkeit, dass sich der Aktienkurs wieder erholt. Es besteht
jedoch auch die Möglichkeit, dass es zu weiteren Kursrückgängen
Nennbetrag kommen kann.
Basispreis
1.000,– Euro Die Konstruktion der Aktien- und Indexanleihe bietet also einen
=12,50
80,– Euro Schutz gegen leichte Kursrückgänge. Außerdem ermöglicht sie
= 12 Aktien attraktive Renditen bei einer Seitwärtsbewegung des Basiswertes.
(Bruchteile werden in bar ausgezahlt, Zum Vergleich: Ein Direktinvestment in die Aktie schneidet erst dann
d.h: 0,50 Euro x 60,– Euro = 30,– Euro)
besser ab, wenn der Basiswert einen prozentualen Gewinn erzielt
Bei Indexanleihen ist die Auszahlung in Aktien nicht möglich. (unter Berücksichtigung von ausgeschütteten Dividenden), der über
Hier erfolgt daher in der Regel eine Auszahlung in bar: der Zinszahlung der Aktienanleihe liegt (unter Berücksichtigung
Ein Beispiel: Am Ausgabetag wurde der Indexstand bei 3.000 eines eventuell anfallenden Agios).
Punkten und der Basispreis i. H. v. 2.500 Punkten festgestellt.
Schlusskurs des Index am Bewertungstag:
2.400 < Basispreis von 2.500
Startniveau: 3.000
Indexanleihe klassisch: Barauszahlung
Schlusskurs Index am Bewertungstag
x Nennbetrag
Startniveau
2.400
x 1.000,– Euro = 800,– Euro
3.000
%% Der Zins wird unabhängig von der Wertentwicklung
des Basiswertes gezahlt.
6 7Auf einen Blick: Chancen und Risiken
Aktien- und Indexanleihen sind gleichermaßen mit Chancen und %% Anleger verzichten auf mögliche Dividendenausschüttungen
Risiken verbunden. Folgendes sollten Anleger berücksichtigen: und einer Partizipation an möglichen Kurssteigerungen des
Basiswertes. Die Maximalrendite ist auf die Höhe des Zinssatzes
Wovon Anleger profitieren beschränkt.
%% Selbst in seitwärts tendierenden Märkten können attraktive %% Es besteht ein Emittentenrisiko: Die Rückzahlung von Aktien- und
Renditen erwirtschaftet werden. Indexanleihen hängt von der wirtschaftlichen Leistungs- und
%% Der Zinssatz liegt in der Regel über dem Zinssatz von fest Zahlungsfähigkeit der Emittentin ab.
oder variabel verzinsten Standardanleihen. %% Möglicherweise ist während der Laufzeit nur eine eingeschränkte
%% Die Rückzahlung zu 100 % des Nennbetrages am Handelbarkeit möglich – dementsprechend besteht ein
Laufzeitende ist selbst bei einem leichten Rückgang des Liquiditätsrisiko.
Basiswertes möglich.
%% Die Zinszahlung erfolgt unabhängig von der Entwicklung
des Basiswertes.
%% Die Produktlaufzeit ist meist sehr kurz.
Worauf Anleger achten müssen
%% Liegt der Kurs des Basiswertes am Bewertungstag unterhalb
des Basispreises (Variante klassisch) oder fällt der Kurs des
Basiswertes während des Bewertungszeitraumes auf oder unter
die Barriere und liegt der Kurs am Bewertungstag unter dem
Basispreis (Variante mit Barriere)
– erfolgt statt der Rückzahlung zum Nennbetrag entweder eine
Aktienlieferung oder eine Barauszahlung
– sind Verluste bis zum vollständigen Kapitalverlust möglich
%% Während der Laufzeit kann es zu Kursschwankungen einer
Aktien-oder Indexanleihe kommen – als Folge von
– Kursschwankungen des Basiswertes
– Änderungen des Zinsniveaus
– Änderungen der Bonitätseinschätzung der Emittentin
8 9Mehr Informationen Die Emittentin LBB ist dem Sicherungssystem der Deutschen
Wer neugierig geworden ist, kann das breite Angebot von Aktien- Sparkassen-Finanzgruppe angeschlossen. Weitere Informationen
und Indexanleihen der Landesbank Berlin noch genauer einsehen hierzu sind unter www.dsgv.de erhältlich.
– auf www.zertifikate.lbb.de.
Beim Kauf und Verkauf der Aktien- und Indexanleihen können
Diese Publikation ist eine Werbung im Sinne des Wertpapier- etwaige zusätzliche Kosten (z.B. Ausgabeaufschlag, Provisionen,
handelsgesetzes. Maßgeblich ist ausschließlich der Stand dieser Transaktionskosten und Gebühren) anfallen, die von den Anlegern
Werbemitteilung. Sie dient ausschließlich Informationszwecken und bezahlt werden müssen.
stellt weder eine individuelle Anlageempfehlung noch ein Angebot
zum Kauf oder Verkauf von Aktien- und Indexanleihen dar. Für erbrachte Beratungs- und Vertriebsleistungen können
Zuwendungen geleistet werden.
Die Informationen in dieser Publikation erfüllen nicht alle gesetz-
lichen Anforderungen zur Gewährleistung der Unvoreingenommen- © Landesbank Berlin AG, Stand 24. Juni 2013.
heit von Finanzanalysen und unterliegen nicht einem Verbot des
Handels vor der Veröffentlichung von Finanzanalysen (vgl. § 33b
Absatz 5 und 6 WpHG).
Diese Publikation ersetzt keine individuelle anleger- und anlage-
gerechte Beratung.
Die vollständigen Bedingungen und Angaben zu den einzelnen
Aktien- und Indexanleihen sind den maßgeblichen Endgültigen
Bedingungen und der Zusammenfassung und Wertpapierbe-
schreibung vom 8. Mai 2013 für Aktienanleihen und Indexanleihen
der Landesbank Berlin AG und dem Registrierungsformular der
Landesbank Berlin AG vom 15. Februar 2013, jeweils einschließlich
etwaiger Nachträge, zu entnehmen.
10 11Werbemitteilung Bei Fragen zu Aktien- und Indexanleihen stehen wir gern zur Verfügung: Alexanderplatz 2, 10178 Berlin Telefon: +49 30/869 629 00, Fax: +49 30/869 694 1654 E-Mail: zertifikate@lbb.de Internet: www.zertifikate.lbb.de
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