WILLKOMMEN ZUR HAUPTVERSAMMLUNG 2019
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WILLKOMMEN ZUR HAUPTVERSAMMLUNG 2019
DISCLAIME R Diese Präsentation gibt als Service für unsere Aktionäre, auszugsweise und ohne Anspruch auf Richtigkeit, die Inhalte der Vorstandspräsentation der Hauptversammlung der NASCO Energie & Rohstoff AG („AG“) vom 09. Dezember 2019 wieder. Es gilt das gesprochene Wort. Für die inhaltliche Richtigkeit wird keine Haftung übernommen. Die Präsentation dient insbesondere weder der öffentlichen Werbung noch der Bewerbung, Andienung oder der Vorbereitung von Kaufentscheidungen hinsichtlich der Aktien der AG. Die Präsentation enthält zudem zukunftsbezogene Einschätzungen, die diversen Risiken und Unsicherheiten unterliegen. Die zukünftigen Verhältnisse können erheblich von den zurzeit erwarteten Verhältnissen abweichen, insbesondere aufgrund verschiedener Risikofaktoren und Ungewissheiten wie zum Beispiel Veränderungen der Geschäfts-, Wirtschafts- und Wettbewerbssituation, Wechselkursschwankungen, Ungewissheiten bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder Untersuchungsverfahren und der Verfügbarkeit finanzieller Mittel. Die NASCO Energie & Rohstoff AG übernimmt keinerlei Verpflichtung, die enthaltenen zukunftsbezogenen Aussagen zu aktualisieren oder zu präzisieren.
AG ENDA
1. Begrüßung
2. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses sowie Bericht des
Aufsichtsrats jeweils für das Geschäftsjahr 2018
3. Bericht des Vorstands
3. 1. Markt
3. 2. Unternehmen
3. 3. Geschäft
3. 4. Ausblick
DI E N ASC O AG -
4. Beschlussfassung über die Entlastung des Vorstands für das
Geschäftsjahr 2018 E IN FÜ H RE N DE R
5. Beschlussfassung über die Entlastung des Aufsichtsrats für das H E LI U M PRODU Z E NT I N
Geschäftsjahr 2018
6. Wahl des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2019
DE N USA
WELTWE ITE HELIUMPRODUKTION & VERSO RGUNG 2018 (ca. 6,2 BCF)
por trouten
Trans
märe
Pri
Orenburg Gazprom
ExxonMobil d ä r e Poland
* n
Seku ten Amur
Doe Canyon Rou Saudi
CCI a c k u p
Tenawa &B Aramco Irkutsk
DBK Helium
Hugoton Temporär Arzew Primäre
Skikda Qatar Routen
Renergen Darwin
Aktu el le Förder u ng G epla nte Förderu ng
Quelle : US & G loba l H el iu m Bu si ness Review 0 9-2019 BCF = Milliarden Ku bikfu ß
WELTWE ITE HELIUMNACHFRAG E - 2008, 2018 (6,2BCF) und 2031 (8,2BCF)
* 2008 21%
2018 19% 2008
28%
46%
2031 15% 2018 33%
42%
2008
2018
44% 2031
2031 39%
2008 5%
2018 4%
2031 4%
Quelle : US & G loba l H el iu m Bu si ness Review 0 9-2019
G ROSSE UNSICHE RHE IT BEI LAN G FRI STI G ER WELTWEITER VERSORG UNG
Globale Versorgung und Prognose bis 2031
Russland
Weitere (Osteu ropa / Australien )
Algerien
Katar
Bureau of Land Management ( BLM )
USA und Weitere
Weltweite Nachf rage
Quelle : US & G loba l H el iu m Bu si ness Review 0 9-2019
DIE W ICHTIGSTEN GASFELDER DER USA MIT HELIUMANTEIL
Helium Anteil k lei ner
als 0,3%
Helium Anteil größer
als 0,3%
Helium Anteil im Rohgas
der NASCO
Quelle : Bureau of L a nd M a na gement ( BL M )
HELIUM ANG EBOTS & NACHFRAG EENTWICKLUNG BIS 2031
US Produktion ist rü ck lä ufig - in absehbarer Zeit kein Expor t mehr möglich
Exxon Mobil
Andere inkl. NASCO
Hugoton Feld (größte Gasfeld der US)
Bureau of Land Management ( BLM )
US Demand
Quelle : US & G loba l H el iu m Bu si ness Review 0 9-2019 BCF = Milliarden Ku bikfu ß
HELIUM PREISENTWI CKLUNG (Historisch)
Star ker Anstieg der Hel iumpreise über die letz ten 20 Jahre
Hochdruck Zylinder
LHe Dewargefäße I nklu sive
Lieferkosten
Anhänger (Röh re)
LHe Container
(Frei Haus)
LHe Container
(Ab Wer k)
B2 B (Ab Werk)
BLM Rohhelium
Quelle : US & G loba l H el iu m Bu si ness Review 0 9-2019
HELIUM PREISENTWI CKLUNG BIS 2031 (3 Szenarien)
Anstieg der Heliumpreise f ür die NASCO bi s auf ca. $6 00,0 0/ MCF
im Basisszena rio
Low Ca se - bis a uf $ 40 0,0 0/ M C F Base Case
Hig h Ca se - bis a u f $ 100 0,0 0/ M C F
Rohhel ium ( A b Werk / Boh r u ng ) ISO Container ( Ab Werk) Röhrenan hänger LHe Dewargefäß Hochdruck G aszylinder
( Frei H au s)
Quelle : US & G loba l H el iu m Bu si ness Review 0 9-2019HELIUM IM PREISVERG LEICH MIT ANDEREN ROHSTOFFEN
Rohstoffpreisentwicklung im 10-Jahresvergleich (Indexier t)
Helium (BLM )
Gold
Silber
Plati n
Öl (WTI )
Gas (US)
Quelle : US & G loba l H el iu m Bu si ness Review 0 9-2019HELIUM - E IN AUSBLI CK
Geschätzte Weltweite Helium Reserven
ALGERIEN 300 BCF
KANADA 70 BCF
CHINA 40 BCF
EUROPA 10 BCF
Katar 360 BCF
WI E LA N G E
RUSSLAND 240 BCF
RE I CHT DAS
H E LI U M NO C H ?
USA 290 BCF
Rest der Welt 100 BCF
Insgesamt 1.4 TCF
Mindesten s 20 0 Jahre bei aktuellem Bedarf
Quelle : A ir Prod u cts - G a swor ld ’s G loba l Heli um Su mmit 201 8DAS UNTERNEHMEN
FREE FLOAT VON 84 ,8% BEI RUND 2200 AKTIONÄREN
De tail s zu den A kt ionä ren der NASCO AG
Aktien-Kapital
Grundkapital der AG beträgt 12.370.670
EUR / aufgeteilt in 12.370.670 Aktien
ISIN/WKN
ISIN DE000A13SVH1 /
WKN A13SVHMEILENSTEINE
Die wichtigsten Schritte im Überblick
2014
• Gründung NASCO Energie & Rohstoff AG
• Strategische Neuausrichtung auf Helium
2015
• Einbringung diverser Assets in die NASCO per Sachkapitalerhöhung
(ca. 2.200 Aktionäre)
• Start Helium-Produktion bei DBK (160-180 Tausend Kubikfuß pro Tag)
• Helium-Abnahmevertrag mit Praxair, Inc. – größter Industriegas-Konzern der USA
2016
• Erste Kapitalmaßnahme mit einem Institutionellen Investor über 171.429 neue AktienMEILENSTEINE
Die wichtigsten Schritte im Überblick
2016
• Erwerb von zusätzlich ca. 40% auf nunmehr 60% der Förderrechte am Helium-Standort
Arizona. Finanziert durch den auf den Energiesektor spezialisierten Kreditfonds
Riverstone Credit Partners L.P. in Höhe von $ 32 Mio.
2017
• Zweite Kapitalmaßnahme über 999.241 neue Aktien
• Ausbau des Heliumstandorts DBK und Vorbereitung zur Verdopplung der Produktion
• Produktionssteigerung der Öl- und Gasproduktion in Süd Texas
• Prüfung neuer Helium führender Lagerstätten und Vorbereitung der Beteiligung am
Hogback Feld in Neu Mexiko
• Vorbereitung der Umfinanzierung des DBK-FeldsMEILENSTEINE
Die wichtigsten Schritte im Überblick
2018
• Technische Erweiterung der neuen AMCS Helium-Separationsanlage bei DBK
• Beteiligung mit 30% an der Hogback Resources GmbH
• Fortführung der Verhandlungen zur Umfinanzierung des DBK-Felds
• Abteufen von 6 Lateralbohrungen bei Hogback
2019
• Verhandlungen und Abschluss des Zukaufs der restlichen Anteile bei DBK (Crestline Finanzierung)
• Übernahme der Kontrolle und Operations der neuen AMCS Anlage bei DBK
• Abteufen einer weiteren Heliumbohrung bei DBK (jetzt insgesamt 9 Bohrungen)
• Umsetzung der von uns geplanten technischen Veränderungen an der AMCS Anlage und dauerhafte Inproduktionnahme
➡ Konstante Produktion bei 300-340 Tausend Kubikfuß Helium pro Tag
• Verlängerung der bestehenden Finanzierung von DBK zu bekannten Konditionen
• Durchführung der langfristigen Umfinanzierung des DBK-Felds zu deutlich günstigeren Konditionen
• Durchführung, Auswertung sowie Aufbereitung der Daten der 3D-Seismik bei Hogback
• Vorbereitung weiterer Kapitalmaßnahmen
• Prüfung einer weiteren Helium führenden Lagerstätte in Nord Amerika
• Planung und Durchführung einer EOR-Maßnahme bei DBK (CO2-Einpressung in die Öl führende Lagerstätte)MIT HELIUM ZU EINEM FÜHRENDEN US-PRO DUZENTEN 6 Sta ndor te in 4 US-Bundesstaaten + Golf von Mexico Geschäft • NASCO akquiriert, entwickelt und betreibt Helium- und Rohstoff-Lagerstätten in den USA Produkte • Helium (Hauptprodukt) • Öl und Gas Kunden • Langfristiger Helium-Abnahmevertrag mit größtem US-Industriegas Konzern • US-Raffinerien
DAS G ESCHÄFT
HELIUM
Weltweit begehr t , a ber nur begrenzt verfügbar
LUFT- & RAUMFAHRT AUTOMOBIL & TRANSPORT METALLVERARBEITUNG
z.B. als Trägergas oder zur Reinigung z.B. als Treibgaszusatz in KFZ-Airbags z.B. zum Schweißen oder zur Lecksuche
8% Other
3% Diving
23% Cryogenics
5% Pressure and Purging
6% Analytical
14% Electronics 6% Leak Detection
9% Welding
15% Lifting 1 1% Optical Fiber
ELEKTRONIK MEDIZINTECHNIK
Unersetzlich für Forschung und Verwendung in MRT-Scannern zur
Fertigung MagnetkühlungHELIUM
Von der Extrakt ion bis zum Ma r kt
Bohrungen werden abgeteuft, In der Anlage wird das Helium von Das Helium wird per LKW in die
komplettiert und in Produktion den übrigen Gasen (Stickstoff, umliegenden Raffinerien von
genommen. Methan & CO2) getrennt. PRAXAIR transportiert.
An der Oberfläche wird der Von dort aus gelangt das Rohgas Das Roh-Helium wird komprimiert PRAXAIR vertreibt das Helium
Rohgasstrom getestet und über Pipelines zur Helium- und in die Transportbehälter an den Endverbraucher
weitergeleitet. Separationsanlage. gepumpt.
8% Other
3% Diving
23% Cryogenics
5% Pressure and Purging
6% Analytical
14% Electronics 6% Leak Detection
9% Welding
15% Lifting 1 1% Optical FiberHELIUM
Helium Versorgungskette in den USA
Diese Struktur gilt auch Großkunden
in ähnlicher Form für LHe
Europa und Asien
Verflüssigt
Primär LHe Großmengen:
Verteilung • ISO Container
Rohhelium
Liquid Production • Air Products
• Air Liquid Exporte
• Linde plc (Praxair)
• Matheson (TNSC)
Rohhelium • ExxonMobil • Messer
• Air Products
Produzenten
• Linde plc (Praxair)
• BLM • Messer
• DCP Midstream • Badger Midstream Sekundärverteilung
• Linn Energy Energy Services
• ExxonMobil • Doe Canyon Regionale Abfüllung Endkunden/
• Doe Canyon • CCI Kleinabnehmer
• CCI • Tenawa
Großmengen (Gas):
• ETP Sunray • Röhrentransporter
• Tenawa
Kleinmengen:
• NASCO Primärverteilung
• IACX • Gas HD-Zylinder
• Tacitus Gas in Röhrentransportern (Geringe Reinheit) • LHe Dewargefäße
Quelle : US & G loba l H el iu m Bu si ness Review 0 9-2019DIN EH-BI -KEYAH
Hochwer tiges Helium aus A rizona
• Weltweit eine der ganz wenigen Lagerstätten mit höchstem Helium-
Anteil im Rohgas (>5%)
• Lagerstätte enthält auch produzierende, förderbare und nachgewiesene
Öl- und Kondensat-Reserven
• NASCO hält jetzt 80% der Förderkonzessionen in einem Joint-Venture
• Helium-Förderung seit April 2015 unter Volllast
➡ Bis Ende Q2 2019 AMCS-Anlage dauerhaft in Produktion
genommen, dadurch nun Verdopplung der Produktion auf
300.000-340.000 Kubikfuß/Tag
➡ Ab 2020 sollen durch Einpressung des CO2 in die Öl führende
Röhrentransporter für Helium, DBK 2019
Lagerstätte mehrere Millionen Barrel Öl in Produktion gesetzt
werden (CO2 Einpressung entlastet die Umwelt und die
Unternehmen erhalten Subventionen der US-Regierung)DIN EH-BI -KEYAH Moodboard
HOG BACK
Da s H ogback Feld gehör t z u den 20 größten
Heliumfeldern der USA und liegt in Neu Mexiko
• Geschätzte Heliumreserven ca. 2,5 Milliarden Kubikfuß und 50
Milliarden Kubikfuß Erdgas
• Beteiligung der NASCO 30% ohne Verpflichtung sich am
Entwicklungskapital zu beteiligen
• Lagerstätte enthält produzierende, förderbare und nachgewiesene
Ölreserven, mindestens 450.000 Barrel
• Aufnahme der Helium Produktion Ende 2020
• Es liegt bereits ein Abnahmevertrag für das Helium mit Praxair Inc.
vor zu ähnlichen Konditionen wie bei DBK
• Öl und Gas wird an umliegende Raffinerien verkauft
Durchführung der 3-D Seismik, August 2019
➡ Ölproduktion konstant bei 70 Barrel pro Tag, weitere
Aufbereitungsmaßnahmen und Bohrungen in Vorbereitung
➡ 3D-Seismik durchgeführt, Daten sind Aufbereitet und
Ausgewertet
➡ Anfang 2020 sollen die ersten Heliumbohrungen basierend
auf den Ergebnissen der Interpretation der Seismik abgeteuft
werdenBOUNDARY BUTTE Hochwer tiges Helium auch aus UTAH • Lagerstätte enthält produzierende, förderbare und nachgewiesene Erdgas-, Kondensat-, Öl- und Helium-Reserven (>1%) • NASCO hält 60% der Förderkonzessionen in einem Joint-Venture • Aufnahme der Helium Produktion in 2020 geplant • Zusätzliches Potenzial besteht in der Entwicklung weiterer Heliumreserven tieferliegender Schichten ➡ In Verhandlungen mit Betreiber der umliegenden Raffinerie zur Anlieferung des Gases und Extraktion des Heliums vor Ort ➡ Ausbau der Produktion auf 3-5 Millionen Kubikfuß pro Tag in 2020 ➡ Mit Produktionssteigerung ist auch die Inproduktionnahme der Heliumreserven geplant
MUSTANG ISLAND Öl, Kondensat & Erdgas als Hauptenergielieferant • Lagerstätte enthält förderbare und nachgewiesene Öl-, Kondensat- und Erdgas-Reserven • NASCO hält 81% der Förderkonzessionen in diesem Joint-Venture • Pipelineanbindung und Onshore-Einrichtungen sind vorhanden • Möglich sind bis zu 3 weitere Bohrungen • Konzessionen potenziell erweiterbar ➡ Wiederinbetriebnahme der I-1 Bohrung offen ➡ Das Management arbeitet an alternativen Pipelineanbindungen, um den Marktzugang gewährleisten zu können
HOSPAH
Öl, Kondensat & Erdgas aus NEU MEXICO
• Lagerstätte enthält produzierende, förderbare und nachgewiesene Öl-,
Kondensat- & Erdgas-Reserven
• NASCO hält 85,06% der Förderkonzessionen in diesem Joint-Venture
• Geplant sind mindestens 6 weitere Lateralbohrungen
• Zusätzliches Potenzial:
• Feldweiter Polymerflood
• Inproduktionnahme der Kondensate
(wie Butan und Propan)
• Erforschung und Entwicklung tieferliegender Schieferformationen
➡ Obige Maßnahmen werden erst nach einer größeren
Kapitalmaßnahme durchgeführt und in Abhängigkeit von stabilen
Öl- und GaspreisenGONZAL ES & WILSON COUNTY Öl & Erdgas a us Süd-Texas • Konsolidiertes Konzessionspaket mehrerer Tausend Acres mit attraktiven Eagle Ford Shale / Buda Limestone und Austin Chalk Förderformationen • Lagerstätten enthalten produzierende, förderbare und nachgewiesene Öl- und Erdgas-Reserven • NASCO hält 50% - 100% der Förderkonzessionen • Möglich sind weitere Lateralbohrungen, auch im Joint- Venture mit größeren E&P Unternehmen ➡ Durchschnittliche Tagesproduktion derzeit bei 80 Barrel pro Tag ➡ Strategisch keine weiteren Zukäufe an Konzessionsflächen geplant. Ferner wurde auf die Verlängerung der Konzessionen Ebrom, Ervin und Norris verzichtet
NASCO AG - JAHRESPRODUKTION
Prod uktion nach Rohstoffen (netto)
80.000 Gas (MCF)
Helium (M CF)
70.000 Öl (BBL)
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
2016 2017 2018 2019e
MC F = Ta u send Ku bi k f u ß B B L = Ba r relAUSBLICK
AUSBLICK
Aktuelle Bewer tung der NASC O AG
• Anhand von marktüblichen Bewertungsmethoden (DCF & NAV) wurde
aktuell ein Aktienwert von €9,00 ermittelt und liegt damit 28% über der
Aussicht von 2018 bei einer Bewertung von €7,00/Aktie.
• Die Prognose zum Wert der Aktie beruht auf einer Aussicht von 6 Jahren
Gründe bzw. Voraussetzungen für die Bewertung:
• Übernahme der restlichen Beteiligung am DBK-Feld
• Erfolgreiche Refinanzierung der Sequoia und Crestline Finanzierungen
• Erfolgreiche Umsetzung der geplanten „Enhanced Oil Recovery“
Maßnahmen bei DBK (nur 50% der geplanten Umsätze einkalkuliert)
• Geringer Heliumpreisanstieg auf ca. $200/MCF binnen 6-Jahren
DCF-Wer t mit NAV-Wer t bei
DCF-Wer t bei
1%-3 % 0%-3% Heliu manteil
06 x-10x EBITDA
Wachstumsrate im Rohgas
D CF = Discou nted Ca s h - F low ( A bgezi nster Zah lungsstrom) EB ITDA = Earn ings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amor tisation
NAV = Net Asset Va l u e ( Nettoi nventa r wer t)AUSBLICK 70.000.000
Zukü nftige Entwicklung der NASCO AG 60.000.000
• Die operative Prognose von 2018 hat sich durch die
verspätete Vollproduktion bei DBK um ein Jahr
50.000.000
verschoben
• Durch die Übernahme von DBK hat sich auch der
daraus resultierende Umsatz durch den Verkauf von 40.000.000
Helium um 25% gesteigert
• Die geplante „Enhanced Oil Recovery“ Maßnahme 30.000.000
kann den Umsatz durch den Verkauf von Öl von
$860.000 im Jahr 2018 auf bis zu $38MM in 2022
erhöhen
20.000.000
• Der höher als erwartete Helium Abnahmepreis trägt zu
einem stärkeren Umsatzwachstum und EBITDA
Marge bei 10.000.000
0,00
2017 2018 2019e 2020e 2021e 2022e 2023e
EBITDA Prognose 201 8 EBITDA Prognose 2019
EBITDA EBITDA
Umsatz Umsatz
EBITDA = Ea r n ings Before I nterest , Ta xes , Depreciation & Amor tisation Free Cash F low = Freier G eldstromAUSBLICK Die NASCO AG ist nun einer der größten Helium Produzenten der USA NASCO profitiert: • von einer einzigartigen Helium-Lagerstätte in Arizona • von dem Entwicklungspotenzial weiterer Helium-Lagerstätten in Utah und Neu Mexiko DI E Z U KU N F T G ESTA LTEN • von einem langfristigen Vertrag mit dem nun größten M IT H E LI U M Industriegas-Konzern der Welt • von stetig steigenden Preisen für das immer begehrter werdende Edelgas Helium • von einem erfahrenen Management-Team und gewachsenen Netzwerk an Partnern in Deutschland und den USA
KONTAKT Mittelweg 110c 20149 Hamburg Telefon +49 (40) 2261 63030 Telefax +49 (40) 2261 63040 E-mail info@nasco.ag DISCLAIMER Diese Präsentation gibt als Service für unsere Aktionäre, auszugsweise und ohne Anspruch auf Richtigkeit, die Inhalte der Vorstandspräsentation der Hauptversammlung der NASCO Energie & Rohstoff AG („AG“) vom 09. Dezember 2019 wieder. Es gilt das gesprochene Wort. Für die inhaltliche Richtigkeit wird keine Haftung übernommen. Die Präsentation dient insbesondere weder der öffentlichen Werbung noch der Bewerbung, Andienung oder der Vorbereitung von Kaufentscheidungen hinsichtlich der Aktien der AG. Die Präsentation enthält zudem zukunftsbezogene Einschätzungen, die diversen Risiken und Unsicherheiten unterliegen. Die zukünftigen Verhältnisse können erheblich von den zurzeit erwarteten Verhältnissen abweichen, insbesondere aufgrund verschiedener Risikofaktoren und Ungewissheiten wie zum Beispiel Veränderungen der Geschäfts-, Wirtschafts- und Wettbewerbssituation, Wechselkursschwankungen, Ungewissheiten bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder Untersuchungsverfahren und der Verfügbarkeit finanzieller Mittel. Die NASCO Energie & Rohstoff AG übernimmt keinerlei Verpflichtung, die enthaltenen zukunftsbezogenen Aussagen zu aktualisieren oder zu präzisieren.
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