ERSTE STOCK ISTANBUL RECHENSCHAFTSBERICHT 2020/21 - MITEIGENTUMSFONDS GEMÄß INVFG - EDISOFT GMBH
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ERSTE STOCK ISTANBUL Miteigentumsfonds gemäß InvFG Rechenschaftsbericht 2020/21
ERSTE STOCK ISTANBUL Inhaltsübersicht Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft ................................................................................................... 3 Entwicklung des Fonds ........................................................................................................................................................... 4 Berechnungsmethode des Gesamtrisikos ............................................................................................................................ 6 Zusammensetzung des Fondsvermögens............................................................................................................................. 6 Vergleichende Übersicht ......................................................................................................................................................... 7 Ausschüttung/Auszahlung...................................................................................................................................................... 8 Ertragsrechnung und Entwicklung des Fondsvermögens .................................................................................................... 9 Vermögensaufstellung zum 30.04.2021 ............................................................................................................................ 12 Vergütungspolitik .................................................................................................................................................................. 15 Bestätigungsvermerk* ........................................................................................................................................................ 17 Fondsbestimmungen ............................................................................................................................................................ 20 Details und Erläuterungen zur Besteuerung ....................................................................................................................... 26 2
Rechnungsjahr 2020/21
Allgemeine Informationen zur Kapitalanlagegesellschaft
Die Gesellschaft Erste Asset Management GmbH
Am Belvedere 1, A-1100 Wien
Telefon: 05 0100-19777, Telefax: 05 0100-919777
Stammkapital 2,50 Mio. EURO
Gesellschafter Erste Group Bank AG (64,67 %)
Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG (22,17 %)
Steiermärkische Bank und Sparkassen Aktiengesellschaft (3,30 %)
Tiroler Sparkasse Bankaktiengesellschaft Innsbruck (1,74 %)
DekaBank Deutsche Girozentrale, Frankfurt (1,65 %)
„Die Kärntner“ Trust-Vermögensverwaltungsgesellschaft m. b. H. & Co KG (1,65 %)
Salzburger Sparkasse Bank Aktiengesellschaft (1,65 %)
Sieben Tiroler Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (1,65 %)
NÖ-Sparkassen Beteiligungsgesellschaft m. b. H. (0,76 %)
VIENNA INSURANCE GROUP AG Wiener Versicherung Gruppe (0,76 %)
Aufsichtsrat Mag. Rudolf SAGMEISTER (Vorsitzender)
Mag.(FH) Thomas SCHAUFLER (Vorsitzender-Stv.)
Mag. Harald GASSER
Mag. Gerhard GRABNER
Harald Frank GRUBER
Oswald HUBER
Radovan JELASITY
Mag. Robert LASSHOFER
Dr. Franz PRUCKNER
Mag. Rupert RIEDER
Gabriele SEMMELROCK-WERZER
Mag. Reinhard WALTL
Mag. Gerald WEBER
vom Betriebsrat entsandt:
Martin CECH
Mag. Regina HABERHAUER
Ing. Heinrich Hubert REINER
Peter RIEDERER
Nicole WEINHENGST
Mag. Manfred ZOUREK
Geschäftsführer Mag. Heinz BEDNAR
Mag. Winfried BUCHBAUER
Mag. Peter KARL
Mag. Thomas KRAUS (ab 01.01.2021)
Mag. Wolfgang TRAINDL (bis 28.02.2021)
Prokuristen Mag. Achim ARNHOF (bis 30.06.2020)
Karl FREUDENSCHUSS
Manfred LENTNER
Günther MANDL
Mag. Gerold PERMOSER
Mag. Magdalena REISCHL
Oliver RÖDER (ab 06.07.2020)
Staatskommissäre Mag. Walter MEGNER (ab 01.10.2020)
Mag. Christoph SEEL
Rätin Mag.(FH) Eva SCHRITTWIESER, MBA (bis 30.06.2020)
Fondsprüfer Ernst & Young
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.H.
Depotbank Erste Group Bank AG
3ERSTE STOCK ISTANBUL Sehr geehrte(r) Anteilsinhaber(in), wir erlauben uns, Ihnen nachstehend den Bericht des ERSTE STOCK ISTANBUL Miteigentumsfonds gemäß InvFG über das Rechnungsjahr vom 01.05.2020 bis 30.04.2021 vorzulegen. Die Istanbuler Börse war aufgrund der Ramadan-Feiertage vom 25.05.2020 bis 26.05.2020 geschlossen. Es konnten daher vom 26.05.2020 bis 27.05.2020 keine Rechenwerte ermittelt werden, sodass das Anteilscheingeschäft in diesem Zeitraum ausgesetzt wurde. Die Istanbuler Börse war aufgrund der Kurban-Feiertage vom 31.07.2020 bis 03.08.2020 geschlossen. Es konnten daher vom 03.08.2020 bis 04.08.2020 keine Rechenwerte ermittelt werden, sodass das Anteilscheingeschäft in diesem Zeitraum ausgesetzt wurde. Auch in Zeiten der Verbreitung des Coronavirus COVID-19 gilt unsere Aufmerksamkeit in unserer Funktion als Verwalter von Kundengeldern der Aufrechterhaltung unserer Handlungsfähigkeit an den Kapitalmärkten und der bestmöglichen (QWVFKHLGXQJVÀQGXQJIUGLHYRQXQVYHUZDOWHWHQ9HUP|JHQ 'LH PRGHUQH $XVVWDWWXQJ XQG $UEHLWVZHOW HUODXEW HV XQV DXFK LP )DOO YRQ +RPH2IÀFH GLHVHQ 9HUSÁLFKWXQJHQ uneingeschränkt nachzukommen. Entwicklung des Fonds Marktbericht und Portfolioausrichtung: Das vergangene Berichtsjahr war für Aktieninvestoren in der Türkei ein Jahr voller Volatilität und Trendwenden. Die erste Hälfte der Berichtsperiode stand weitgehend im Zeichen der globalen Corona-bedingten Lockdowns der Wirtschaft. Trotz der zu Beginn des Jahres verheerenden Aussichten auf die Unternehmensgewinne für das zweite Quartal 2020, setzte sich die im Mai 2020 eine Erholung an den Aktienmärkten fort – getragen durch rekordhohen globalen Notenbank-Unterstützungen. Trotz immer wieder ansteigender Infektionszahlen brachten die Entwicklungen an den Kapitalmärkten vor allem in der zweiten Hälfte der Berichtsperiode keine großen Überraschungen mit sich. Im Kontext positiver Makrodaten war der letzte Quartal 2020 für den türkischen Aktienmarkt sehr positiv und bescherte die stärksten Zugewinne in diesem Jahr. ERSTE STOCK ISTANBUL wies im Berichtszeitraum eine negative Performance von ca. - 0,86 % in Euro aus (AT0000704333), schnitt damit schwächer ab als der MSCI Vergleichsindex türkischer Aktien, der in der Periode ca. + 1,09 % (EUR) hat. Der Fonds ERSTE STOCK ISTANBUL verfolgt eine aktive Veranlagungspolitik. Die Vermögenswerte werden diskretionär ausgewählt. Der Fonds orientiert sich am Index MSCI Turkey A-Series 10/40 Custom Index als Vergleichsindex (Disclaimer des Indexanbieters: https://www.erste-am.com/index-disclaimer). Zusammensetzung und Wertentwicklung des Fonds können wesentlich bis vollständig, kurz- und langfristig, positiv oder negativ von jener des Vergleichsindex abweichen. Der Ermessensspielraum der Verwaltungsgesellschaft ist nicht eingeschränkt. Insgesamt legten die Aktien der Schwellenländer (MSCI Emerging Markets) um 35,66 % in EUR zu. Globale Aktien (gemessen am MSCI World in EUR, MSERWI Index) legten im Berichtszeitraum um 30,25 % zu, europäische Aktien (Stoxx 600, SXXP Index) um 32,30 %. Die internationalen Rohstoffmärkte haben sich schnell erholt - der CRB All Commodities Index stieg in der Periode ca. 36,98 % (in EUR), der Ölpreis stieg von USD23,70 auf über USD66 zu Ende der Periode. Edelmettale, die üblicherweise als „sicher“ angesehenen werden, wurden eher weniger nachgefragt. Der Goldpreis legte „nur“ um 4,83 % zu. Die türkische Wirtschaft hat sich im Laufe des Jahres 2020 relativ schnell erholt und konnte die befürchtete Corona- bedingte Rezession abwenden. Der BIP wuchs um ganze 5,9 % (im Jahresvergleich, real). Vor allem die Exporte unterstützen das Wachstum und stiegen im Jahresvergleich um 9 % (April2020). Die Industrieproduktion wuchs um 11,1 % (Apr `21, J/J). 4
Rechnungsjahr 2020/21
Die Teuerungsrate der Verbraucherpreise erhöhte sich aber auf 17,14 % (Apr `21) von 10,94 % am Beginn der
Berichtsperiode. Die Arbeitslosigkeit stieg auf 13,1 % (März ´21). Die Ratingagentur Moody‘s hat im September 2020
das Rating des Landes mit «B2» auf „Negativ“ Outlook herabgestuft. Daraufhin reagierte die türkische Zentralbank
in Ankara und ließ den Leitzins in mehreren Schritten von 8,75 % (April `20) auf 19 % zu Ende der Berichtsperiode
steigen. Leider führte diese Zinsentwicklung zur Absetzung des Notenbankchefs samt seinem Stellvertreter durch den
Präsidenten Erdogan im März 2021. Die Investoren zeigten wenig Verständnis, da die Absetzung eines Notenbankchefs
das Vertrauen in den Institutionen untergräbt und Investitionen abschreckt. Der türkische Markt reagierte negativ
und verlor darauf allein im März ca. 13,11 % (EUR, MSCI Turkey A-Series 10/40 Custom Index). Treibender Faktor
war der Wertverlust der türkischen Währung von 11,07 % (März, gegen EUR). Im April bleib der Aktienmarkt nahe zu
unverändert. Der neue Governor der Zentralbank Kavcioglu steht vor der Herausforderung einerseits die monetäre
Politik seines Vorgegners weiterzuführen, andererseits die Konjunktur der Wirtschaft, auch mit Hilfe von budgetären
Maßnahmen, am Laufen zu halten.
Was die Positionierung des Fonds betrifft war das Berichtsjahr von höherer Volatilität, von Wirtschaftsaufschwung und
von Währungsverlust der türkischen Lira zu Ende der Periode gekennzeichnet. Consumer Staples wurden dazugekauft,
u.a. der Einzelhändler BIM und Migros und Getränkeproduzent Coca-Cola Icelek. Im Laufe des Jahres wurde die
Gewichtung des Energiesektors, vor allem durch Zukauf von Tupras, erhöht. Im Industriebereich wurden u.a. Aselsan,
Koc Holding, Tav und Turkish Airlines im Hinblick der Wiederöffnung der Wirtschaft dazugekauft. Im Finanzsektor
wurde die Gewichtung insgesamt in der ersten Hälfte der Berichtsperiode beibehalten. Zu Ende des Jahres 2020 wurde
umgeschichtet. Die Positionen von Halk Bank und Vakif Bank, beide im Staatsbesitz, wurden zur Gänze verkauft. Im
Gegenzug dafür wurde die Gewichtung von den privaten Garantie Banken, Akbank und Yapi Kredi Bank erhöht.
Seit Januar 2020 wurde vor allem in den letzten Monaten der Berichtsperiode das Portfolio aufgrund der hohen
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sind solche Unternehmen in der Lage den ungünstigen wirtschaftlichen Bedingungen standzuhalten und andererseits
einen freien Cash Flow für ihre Aktionäre zu erwirtschaften. Im Industriesektor wurde u.a. Pegasus Airline zur Gänze
verkauft, Turkish Airlines wurde reduziert, dafür u.a. Koc Holding uns Aselsan Elektronik dazugekauft. Im Rohstoffbereich
wurde in der ersten Hälfte des Berichtjahres u.a. Koza Gold und Eregli (Stahlproduzent) aufgrund des defensiven
Charakters des Sektors dazugekauft, dann aber in der zweiten Hälfte wieder teilverkauft. Dieselbe Strategie wurde bei
Kommunikation (Turkcell) angewendet. Der zyklische Konsum wurde gegen Ende der Berichtsperiode etwas reduziert,
u.a. wurden nach der guten Performance Teilgewinne bei Ford Otomotiv und Tofas Otomobil mitgenommen. Akis Real
Estate wurde neu ins Portfolio aufgenommen, dafür schieden Hektas Holding (Industrie) und die Banken Vakif und
Halk aus dem Portfoilio aus.
Als bester Sektor im Fonds erwies sich in der Berichtsperiode der IT-Sektor, mit einem Plus von ca. 118,53 % (EUR).
Deutlich besser als der breite türkische Markt haben sich im Portfolio u.a. zyklischer Konsum (ca. + 87,12 %, EUR),
Rohstoffe (ca. + 62,24 %, EUR) und Versorger (ca. + 14,39 %, EUR). Negativ auf das Portfolio wirkte sich vor allem die
Performance des Finanzsektors (ca. - 30,85 %, EUR), des Energiesektors (ca.- 23,18 %) und der Kommunikation (ca.
- 14,27 %, EUR) aus.
Der zyklische Konsum hat den höchsten positiven Beitrag zur Portfolio-Performance geleistet. Positiv wirkte sich die
Performance von u.a. Arcelik und Tofas aus. Die Investitionen im IT-Bereich, obwohl relativ klein, konnten auch einen
positiven Beitrag zur Performance (u.a. Indeks) des Fonds ausweisen. Auch die Untergewichtung von Immobilienaktien
im Laufe der Berichtsperiode zahlte sich aus. Türkische Bankaktien im Fonds haben deutlich verloren. Der Zukauf
von Bankaktien in der zweiten Hälfte der Periode war nicht gewinnbringend und verzeichneten deutliche Verluste von
ca. - 9,26 % in EUR. Die Rohstoffaktien haben den höchsten negativen Beitrag zur Fondsperformance relativ zum
Vergleichsindex geleistet. Vor allem die Untergewichtung von u.a. Petkim und Sasa Polyester trugen zum negativen
Beitrag bei. Auch der Telekommunikationssektor lieferte einen negativen Beitrag zu. Aufgrund von Liquiditäts- bzw.
Risikogründen betrug der Bargeldanteil im Fonds zu Ende des Berichtsjahres etwas über ca. 1,5 %.
Türkische Aktien bieten weiterhin attraktive Bewertungsniveaus an. Der Aktienmarkt in Istanbul handelt mit einem
2021 erwarteten KGV von ca. 5,7 %. Die aktuelle Dividendenrendite des Portfolios ist zum Ende der Periode in ca.
2,4 %. Gelingt die Stabilisierung der Lira, sieht das Fondsmanagement durchaus langfristiges Potenzial an der Istanbuler
Börse. Die EU ist der wichtigste Außenhandelspartner der Türkei. Die angedachte Ausweitung der seit 1995 bestehenden
Zollunion auf die Bereiche Dienstleistungen, öffentliche Beschaffung und Landwirtschaft sollte für nachhaltiges
Wachstum sorgen. Als entscheidend dürften sich in den kommenden Monaten die Entwicklungen der Wirtschaft
nach der Corona-Pandemie erweisen und die Stabilisierung der Währung. Sollte sich die Konsumentenstimmung im
Jahresverlauf verbessern, sieht das Fondsmanagement vor allem Chancen im Finanz-, Industrie- und Konsumsektor.
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Investoren auch in volatilen Zeiten interessant bleiben.
5ERSTE STOCK ISTANBUL
Berechnungsmethode des Gesamtrisikos
Berechnungsmethode des Gesamtrisikos: Commitment Approach
Verwendetes Referenzvermögen: -
Niedrigster Wert: -
Value at Risk: Ø Wert: -
Höchster Wert: -
Verwendetes Modell: -
Höhe des Leverage* bei Verwendung der
-
Value at Risk Berechnungsmethode:
Höhe des Leverage** nach § 4 der 4. Derivate-
-
Risikoberechn.- u. Melde VO:
* Summe der Nominalwerte der Derivate ohne Berücksichtigung von Aufrechnung und Absicherung (Punkt 8.5. Schema B zum InvFG
2011).
** Gesamtderivaterisiko mit Berücksichtigung von Aufrechnung und Absicherung = Summe der Basiswertäquivalente der Derivate in %
des Fondsvermögens
Zusammensetzung des Fondsvermögens
per 30.04.2021
Mio. Euro %
Aktien
auf Türkische Lira alt lautend 27,2 99,41
Wertpapiere 27,2 99,41
Bankguthaben 0,1 0,48
Dividendenansprüche 0,0 0,13
Zinsenansprüche 0,0 0,00
Sonstige Abgrenzungen -0,0 -0,02
Fondsvermögen 27,3 100,00
6Rechnungsjahr 2020/21
Vergleichende Übersicht
Rechnungs-
Fondsvermögen
jahr
2018/2019 28.016.377,68
2019/2020 24.908.152,40
2020/2021 27.346.750,55
Allgemeines zur Wertentwicklung:
Die Wertentwicklung von Anteilscheinklassen, welche zum Rechnungsjahresende keine umlaufenden Anteile haben
oder während des gesamten Rechnungsjahres keine umlaufenden Anteile hatten, orientiert sich grundsätzlich an der
ausschüttungsbereinigten Wertentwicklung des Gesamtfonds. In diesen Fällen wird die Wertentwicklung nachfolgend
nicht ausgewiesen.
Bei unterjähriger Auflage einer Anteilscheinklasse berechnet sich die Wertentwicklung und die Wiederveranlagung ab
dem Zeitpunkt der Auflage der Anteilscheinklasse. Daher und aufgrund möglicher anderer Gebührensätze und
Währungsklassen kommt es grundsätzlich zu einer anderen Wertentwicklung und Wiederveranlagung als in einer
vergleichbaren Anteilscheinklasse.
Die Wertentwicklung wird unter Annahme gänzlicher Wiederveranlagung von ausgeschütteten bzw. ausgezahlten
Beträgen zum Rechenwert am Ausschüttungstag ermittelt.
Errechneter Wert-
Rechnungs- Ausschüttung/ Wieder-
Fondstyp ISIN Währung Wert je entwicklung
jahr Auszahlung veranlagung
Anteil in Prozent
2018/2019 Ausschütter AT0000704333 EUR 144,62 3,0000 0,0000 -33,96
2019/2020 Ausschütter AT0000704333 EUR 132,11 2,0000 0,0000 -7,01
2020/2021 Ausschütter AT0000704333 EUR 129,09 2,0000 0,0000 -0,86
Errechneter Wert-
Rechnungs- Ausschüttung/ Wieder-
Fondstyp ISIN Währung Wert je entwicklung
jahr Auszahlung veranlagung
Anteil in Prozent
2018/2019 Thesaurierer AT0000704341 EUR 187,94 0,0000 0,0000 -33,95
2019/2020 Thesaurierer AT0000704341 EUR 174,78 0,0000 0,0000 -7,00
2020/2021 Thesaurierer AT0000704341 EUR 173,24 0,0000 0,0000 -0,88
Errechneter Wert-
Rechnungs- Ausschüttung/ Wieder-
Fondstyp ISIN Währung Wert je entwicklung
jahr Auszahlung veranlagung
Anteil in Prozent
2018/2019 Vollthesaurierer AT0000494885 CZK 5.023,99 - 0,0000 -34,11
2019/2020 Vollthesaurierer AT0000494885 CZK 4.952,36 - 0,0000 -1,43
2020/2021 Vollthesaurierer AT0000494885 CZK 4.673,32 - 0,0000 -5,63
7ERSTE STOCK ISTANBUL
Errechneter Wert-
Rechnungs- Ausschüttung/ Wieder-
Fondstyp ISIN Währung Wert je entwicklung
jahr Auszahlung veranlagung
Anteil in Prozent
2018/2019 Vollthesaurierer AT0000494893 EUR 195,98 - 0,0000 -33,95
2019/2020 Vollthesaurierer AT0000494893 EUR 182,26 - 0,0000 -7,00
2020/2021 Vollthesaurierer AT0000494893 EUR 180,65 - 0,0000 -0,88
Errechneter Wert-
Rechnungs- Ausschüttung/ Wieder-
Fondstyp ISIN Währung Wert je entwicklung
jahr Auszahlung veranlagung
Anteil in Prozent
2018/2019 Vollthesaurierer AT0000A09GS5 HUF 63.603,34 - 0,0000 -31,74
2019/2020 Vollthesaurierer AT0000A09GS5 HUF 64.596,57 - 0,0000 1,56
2020/2021 Vollthesaurierer AT0000A09GS5 HUF 65.061,09 - 0,0000 0,72
Errechneter Wert-
Rechnungs- Ausschüttung/ Wieder-
Fondstyp ISIN Währung Wert je entwicklung
jahr Auszahlung veranlagung
Anteil in Prozent
2018/2019 Vollthesaurierer AT0000A015E2 USD 220,29 - 0,0000 -38,08
2019/2020 Vollthesaurierer AT0000A015E2 USD 200,64 - 0,0000 -8,92
2020/2021 Vollthesaurierer AT0000A015E2 USD 217,51 - 0,0000 8,41
Ausschüttung/Auszahlung
Für das Rechnungsjahr 01.05.2020 bis 30.04.2021 wird folgende Ausschüttung bzw. Auszahlung vorgenommen.
Die kuponauszahlende Bank ist verpflichtet, von dieser Ausschüttung Kapitalertragsteuer in der nachfolgend
angeführten Höhe einzubehalten, sofern keine Befreiungsgründe vorliegen.
Die Ausschüttung bzw. Auszahlung wird ab dem 02.08.2021 bei der
Erste Group Bank AG, Wien,
bzw. den jeweiligen depotführenden Banken gutgeschrieben bzw. ausgezahlt.
KESt KESt
Ausschüttung/ mit Options- ohne Options- Wieder-
Fondstyp ISIN Währung Auszahlung erklärung erklärung veranlagung
Ausschütter AT0000704333 EUR 2,0000 0,0000 0,0000 0,0000
Thesaurierer AT0000704341 EUR 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000
Vollthesaurierer AT0000494885 CZK - * - - 0,0000
Vollthesaurierer AT0000494893 EUR - * - - 0,0000
Vollthesaurierer AT0000A09GS5 HUF - * - - 0,0000
Vollthesaurierer AT0000A015E2 USD - * - - 0,0000
* Im Hinblick auf den vorletzten Satz des § 58 Abs 2 des Investmentfondsgesetzes unterbleibt die Auszahlung einer
Kapitalertragsteuer.
8Rechnungsjahr 2020/21
Ertragsrechnung und Entwicklung des Fondsvermögens
1. Wertentwicklung des Rechnungsjahres (Fonds-Performance)
Ermittlung nach OeKB-Berechnungsmethode pro Anteil in Anteilscheinwährung ohne Berücksichtigung eines Ausgabeaufschlages
Die Wertentwicklung von Anteilscheinklassen, welche zum Rechnungsjahresende keine umlaufenden Anteile haben oder während des
gesamten Rechnungsjahres keine umlaufenden Anteile hatten, orientiert sich grundsätzlich an der ausschüttungsbereinigten
Wertentwicklung des Gesamtfonds. In diesen Fällen werden die „Wertentwicklung“, der „Nettoertrag pro Anteil“ sowie „Gesamtwert inkl.
fiktiv durch Ausschüttung/Auszahlung erworbenen Anteile“ nachfolgend nicht ausgewiesen.
Bei unterjähriger Auflage einer Anteilscheinklasse berechnet sich die Wertentwicklung ab dem Zeitpunkt der Auflage der
Anteilscheinklasse. Daher und aufgrund möglicher anderer Gebührensätze und Währungsklassen kommt es grundsätzlich zu einer
anderen Wertentwicklung als in einer vergleichbaren Anteilscheinklasse.
AT0000704333 Ausschütter EUR
Anteilswert am Beginn des Rechnungsjahres (26.971,637 Anteile) 132,11
Ausschüttung / Auszahlung am 30.07.2020 (entspricht rund 0,0146 Anteilen bei einem Rechenwert von 136,55) 2,0000
Anteilswert am Ende des Rechnungsjahres (35.089,687 Anteile) 129,09
Gesamtwert inkl. (fiktiv) durch Ausschüttung/Auszahlung erworbene Anteile 130,98
Nettoertrag pro Anteil -1,13
Wertentwicklung eines Anteiles im Rechnungsjahr -0,86 %
AT0000704341 Thesaurierer EUR
Anteilswert am Beginn des Rechnungsjahres (66.679,312 Anteile) 174,78
Ausschüttung/Auszahlung 0,0000
Anteilswert am Ende des Rechnungsjahres (65.588,849 Anteile) 173,24
Gesamtwert inkl. (fiktiv) durch Ausschüttung/Auszahlung erworbene Anteile 173,24
Nettoertrag pro Anteil -1,54
Wertentwicklung eines Anteiles im Rechnungsjahr -0,88 %
AT0000494885 Vollthesaurierer CZK
Anteilswert am Beginn des Rechnungsjahres (28.014,453 Anteile) 4.952,36
Ausschüttung/Auszahlung 0,0000
Anteilswert am Ende des Rechnungsjahres (34.011,212 Anteile) 4.673,32
Gesamtwert inkl. (fiktiv) durch Ausschüttung/Auszahlung erworbene Anteile 4.673,32
Nettoertrag pro Anteil -279,04
Wertentwicklung eines Anteiles im Rechnungsjahr -5,63 %
AT0000494893 Vollthesaurierer EUR
Anteilswert am Beginn des Rechnungsjahres (20.638,389 Anteile) 182,26
Ausschüttung/Auszahlung 0,0000
Anteilswert am Ende des Rechnungsjahres (24.948,914 Anteile) 180,65
Gesamtwert inkl. (fiktiv) durch Ausschüttung/Auszahlung erworbene Anteile 180,65
Nettoertrag pro Anteil -1,61
Wertentwicklung eines Anteiles im Rechnungsjahr -0,88 %
AT0000A09GS5 Vollthesaurierer HUF
Anteilswert am Beginn des Rechnungsjahres (4.498,845 Anteile) 64.596,57
Ausschüttung/Auszahlung 0,0000
Anteilswert am Ende des Rechnungsjahres (4.443,353 Anteile) 65.061,09
Gesamtwert inkl. (fiktiv) durch Ausschüttung/Auszahlung erworbene Anteile 65.061,09
Nettoertrag pro Anteil 464,52
Wertentwicklung eines Anteiles im Rechnungsjahr 0,72 %
9ERSTE STOCK ISTANBUL
AT0000A015E2 Vollthesaurierer USD
Anteilswert am Beginn des Rechnungsjahres (12,502 Anteile) 200,64
Ausschüttung/Auszahlung 0,0000
Anteilswert am Ende des Rechnungsjahres (2,000 Anteile) 217,51
Gesamtwert inkl. (fiktiv) durch Ausschüttung/Auszahlung erworbene Anteile 217,51
Nettoertrag pro Anteil 16,87
Wertentwicklung eines Anteiles im Rechnungsjahr 8,41 %
2. Fondsergebnis
a. Realisiertes Fondsergebnis
Ordentliches Fondsergebnis
Erträge (ohne Kursergebnis)
Zinsenerträge (exkl. Ertragsausgleich) 1.496,35
Dividendenerträge 675.772,51
Sonstige Erträge 8) 0,00
Summe Erträge (ohne Kursergebnis) 677.268,86
Sollzinsen - 1.522,41
Aufwendungen
Vergütung an die KAG - 500.527,47
Kosten für Wirtschaftsprüfer u. strl. Vertretung - 3.909,00
Publizitätskosten - 53.674,96
Wertpapierdepotgebühren - 8.146,30
Depotbankgebühren - 26.402,64
Kosten für den externen Berater 0,00
Summe Aufwendungen - 592.660,37
Verwaltungskostenrückvergütung aus Subfonds 1) 0,00
Ordentl. Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich) 83.086,08
Realisiertes Kursergebnis 2) 3)
Realisierte Gewinne 4) 1.341.480,59
Realisierte Verluste 5) - 3.137.812,56
Realisiertes Kursergebnis (exkl. Ertragsausgleich) - 1.796.331,97
Realisiertes Fondsergebnis (exkl. Ertragsausgleich) - 1.713.245,89
b. Nicht realisiertes Kursergebnis 2) 3)
Veränderung des nicht realisierten Kursergebnisses 7) 2.068.553,42
Ergebnis des Rechnungsjahres 6) 355.307,53
c. Ertragsausgleich
Ertragsausgleich für Erträge des Rechnungsjahres 12.132,92
Ertragsausgleich für Gewinnvorträge von Ausschüttungsanteilen 182.317,30
Fondsergebnis gesamt 549.757,75
10Rechnungsjahr 2020/21
3. Entwicklung des Fondsvermögens
Fondsvermögen am Beginn des Rechnungsjahres 24.908.152,40
Ausschüttung / Auszahlung im Rechnungsjahr - 53.480,51
Ausgabe und Rücknahme von Anteilen 1.942.320,91
Fondsergebnis gesamt
(das Fondsergebnis ist im Detail im Punkt 2. dargestellt) 549.757,75
Fondsvermögen am Ende des Rechnungsjahres 27.346.750,55
1) Von Dritten geleistete Rückvergütungen (im Sinn von Provisionen) werden nach Abzug angemessener Aufwandsentschädigungen an
den Kapitalanlagefonds weitergeleitet. Zur Deckung des administrativen Aufwands erhält die Erste Bank der oesterreichischen
Sparkassen AG 25 % der errechneten Provisionen als Aufwandsentschädigung.
2) Realisierte Gewinne und realisierte Verluste sind nicht periodenabgegrenzt und stehen so wie die Veränderung des nicht realisierten
Kursergebnisses nicht unbedingt in Beziehung zu der Wertentwicklung des Fonds im Rechnungsjahr.
3) Kursergebnis gesamt, ohne Ertragsausgleich (realisiertes Kursergebnis, ohne Ertragsausgleich, zuzüglich Veränderung des nicht
realisierten Kursergebnisses): EUR 272.221,45.
4) Davon Gewinne aus Derivatgeschäften: EUR 0,00.
5) Davon Verluste aus Derivatgeschäften: EUR 0,00.
6) Das Ergebnis des Rechnungsjahres beinhaltet explizit ausgewiesene Transaktionskosten in Höhe von EUR 14.627,53.
7) Davon Veränderung unrealisierte Gewinne EUR 1.117.945,04 und unrealisierte Verluste EUR 950.377,16.
8) Die in dieser Position ausgewiesenen Erträge entfielen auf Leihegebühren aus Wertpapierleihegeschäften iHv EUR 0,00, die mit der
Erste Group Bank AG getätigt wurden, auf Erträge aus Immobilienfonds iHv EUR 0,00 sowie auf sonstige Erträge iHv EUR 0,00.
11ERSTE STOCK ISTANBUL
Vermögensaufstellung zum 30.04.2021
(einschließlich Veränderungen im Wertpapiervermögen vom 01.05.2020 bis 30.04.2021)
Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/ Bestand Kurs Kurswert %-Anteil
nummer Zugänge Abgänge in EUR am
Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.) Fonds-
vermögen
Amtlich gehandelte Wertpapiere
Aktien auf Türkische Lira alt lautend
Emissionsland Türkei
AKBANK T.A.S. TN 1 TRAAKBNK91N6 2.150.000 960.000 3.250.000 4,880 1.588.867,91 5,81
AKIS GAYRIM. YAT. ORTAK. TREAIGY00017 725.618 1 725.617 1,860 135.208,81 0,49
ANADOLU E.BIR.M.G. TN 1 TRAAEFES91A9 120.000 260.000 250.000 23,320 584.054,22 2,14
ARCELIK A.S. NAM. TN 1 TRAARCLK91H5 30.000 40.000 110.000 34,380 378.863,85 1,39
ASELSAN ELEKTRON.S.V.TIC. TRAASELS91H2 550.000 50.000 800.000 15,000 1.202.169,92 4,40
BIM BIRLESIK MAGAZALAR AS TREBIMM00018 60.000 0 330.000 65,000 2.148.878,73 7,86
COCA COLA ICECEK C TN 1 TRECOLA00011 40.000 0 100.000 78,850 789.925,82 2,89
EMLAK KONUT GAYR.YAT.ORT. TREEGYO00017 0 2.600.000 3.900.000 1,820 711.083,51 2,60
ENERJISA ENERJI TN -,01 TREENSA00014 100.000 0 225.000 10,300 232.169,07 0,85
EREGLI DEM.CEL. NAM. TN 1 TRAEREGL91G3 350.000 500.000 850.000 19,040 1.621.326,49 5,93
FORD OTOMOTIV SANAYI TN 1 TRAOTOSN91H6 0 54.000 56.000 175,800 986.260,20 3,61
HACI OMER SABANCI TN 1 TRASAHOL91Q5 200.000 100.000 1.100.000 8,090 891.509,17 3,26
INDEKS BIL.SI.M.S. TN 1 TREINDX00019 405.000 0 540.000 7,170 387.880,12 1,42
KOC HLDG NA TN 1 TRAKCHOL91Q8 240.000 90.000 700.000 18,310 1.284.017,65 4,70
KOZA ALTIN ISLETMEL. TREKOAL00014 51.000 65.000 111.000 113,000 1.256.568,11 4,59
MIGROS TICARET NAM. TN 1 TREMGTI00012 150.000 100.000 150.000 36,300 545.484,60 1,99
PETKIM PETROKIMYA NAM.TN1 TRAPETKM91E0 332.800 101.800 1.895.000 6,710 1.273.844,29 4,66
SOK MARKETL.TICARET TN1 TRESOKM00022 290.000 0 380.000 12,100 460.631,44 1,68
SOKTAS PAMUK V.T.U. TN 1 TRASKTAS91B5 1.362.500 1.962.500 400.000 4,080 163.495,11 0,60
TAV HAVALIMAN.HLDG TN 1 TRETAVH00018 150.000 40.000 440.000 21,520 948.592,21 3,47
TEKFEN HOLDING AS TN 1 TRETKHO00012 0 0 100.000 16,090 161.190,95 0,59
TOFAS TUERK OTO E TN 1 TRATOASO91H3 70.000 150.000 50.000 29,840 149.469,79 0,55
TUERK.PETROL RAFI. TN 1 TRATUPRS91E8 55.000 14.000 121.000 87,750 1.063.694,97 3,89
TUERKIYE GAR.BANK.NAM.TN1 TRAGARAN91N1 1.925.000 550.000 3.250.000 7,210 2.347.487,21 8,58
TUERKIYE SISE NAM. TN 1 TRASISEW91Q3 347.991 0 903.252 7,510 679.568,87 2,49
TURK HAVA YOLLARI AS TRATHYAO91M5 570.000 70.000 1.100.000 12,230 1.347.732,66 4,93
TURKCELL ILETISIM TN 1 TRATCELL91M1 610.000 350.000 1.050.000 14,840 1.561.017,64 5,71
TURKIYE IS BANKASI C TN 1 TRAISCTR91N2 0 450.000 460.000 4,870 224.425,09 0,82
ULKER BISKUVI SANAYI TN 1 TREULKR00015 0 0 410.000 22,000 903.631,05 3,30
YAPI VE KREDI B.NA TN 1 TRAYKBNK91N6 5.300.000 1.300.000 5.500.000 2,100 1.157.088,54 4,23
Summe Emissionsland Türkei 27.186.138,00 99,41
Summe Aktien auf Türkische Lira alt lautend umgerechnet zum Kurs von 9,98195 27.186.138,00 99,41
Summe Amtlich gehandelte Wertpapiere 27.186.138,00 99,41
12Rechnungsjahr 2020/21
Gliederung des Fondsvermögens
Wertpapiere 27.186.138,00 99,41
Bankguthaben 130.009,02 0,48
Dividendenansprüche 35.030,12 0,13
Zinsenansprüche 11,79 0,00
Sonstige Abgrenzungen -4.438,38 - 0,02
Fondsvermögen 27.346.750,55 100,00
Hinweis an die Anleger:
Die Bewertung von Vermögenswerten in illiquiden Märkten kann von ihren tatsächlichen Veräußerungspreisen abweichen.
Umlaufende Ausschüttungsanteile AT0000704333 Stück 35.089,687
Anteilswert Ausschüttungsanteile AT0000704333 EUR 129,09
Umlaufende Thesaurierungsanteile AT0000704341 Stück 65.588,849
Anteilswert Thesaurierungsanteile AT0000704341 EUR 173,24
Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT0000494893 Stück 24.948,914
Anteilswert Vollthesaurierungsanteile AT0000494893 EUR 180,65
Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT0000494885 Stück 34.011,212
Anteilswert Vollthesaurierungsanteile AT0000494885 CZK 4.673,32
Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT0000A09GS5 Stück 4.443,353
Anteilswert Vollthesaurierungsanteile AT0000A09GS5 HUF 65.061,09
Umlaufende Vollthesaurierungsanteile AT0000A015E2 Stück 2,000
Anteilswert Vollthesaurierungsanteile AT0000A015E2 USD 217,51
Pensionsgeschäfte iSd der VO (EU) 2015/2365 (The Regulation on Transparency of Securities Financing Transactions
and of Reuse) dürfen für den Fonds nicht eingesetzt werden. Pensionsgeschäfte wurden deshalb nicht eingesetzt.
Für den Investmentfonds wurden keine Total Return Swaps (Gesamtrenditeswaps) iSd VO (EU) 2015/2365
(The Regulation on Transparency of Securities Financing Transactions and of Reuse) in der Berichtsperiode
abgeschlossen.
Der Einsatz von Wertpapierleihegeschäften iSd der VO (EU) 2015/2365 (The Regulation on Transparency of Securities
Financing Transactions and of Reuse) ist gemäß den Fondsbestimmungen zulässig. Während der Berichtsperiode gab
es keine Wertpapierleihegeschäfte.
13ERSTE STOCK ISTANBUL
Erläuterung zum Ausweis gemäß der delegierten Verordnung (EU) Nr. 2016/2251 zur Ergänzung der Verordnung
(EU) Nr. 648/2012 des Europäischen Parlaments und des Rates über OTC-Derivate, zentrale Gegenparteien und
Transaktionsregister durch technische Regulierungsstandards zu Risikominderungstechniken für nicht durch
eine zentrale Gegenpartei geclearte OTC-Derivatekontrakte:
Alle OTC Derivate werden über die Erste Group Bank AG gehandelt.
Im Falle des negativen Exposures der Derivate werden unter Berücksichtigung der vertraglich vereinbarten Schwelle
Sicherheiten in Form von Barmitteln oder Anleihen an die Erste Group Bank AG geleistet.
Im Falle des positiven Exposures der Derivate werden unter Berücksichtigung der vertraglich vereinbarten Schwelle
auf EUR lautende Staatsanleihen der Republik Österreich und/oder Bundesrepublik Deutschland von der Erste Group
Bank AG als Sicherheit an den Investmentfonds geleistet. Für diese Sicherheiten wurde ein einheitlicher Abschlag in
Höhe von 4 % mit dem Counterpart vereinbart. Sicherheiten, die gem. Anhang II der delegierten Verordnung (EU) Nr.
2016/2251 einen höheren Abschlag erfordern würden, werden nicht anerkannt.
Während des Berichtszeitraumes getätigte Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, soweit sie nicht in der Vermögens-
aufstellung genannt sind
Wertpapier-Bezeichnung Kenn- Käufe/ Verkäufe/
nummer Zugänge Abgänge
Stück/Nominale (Nom. in 1.000, ger.)
Amtlich gehandelte Wertpapiere
Aktien auf Türkische Lira alt lautend
Emissionsland Türkei
HEKTAS TICARET TN 1 TRAHEKTS91E4 0 150.000
SODA SANAYII A.S. TN 1 TRASODAS91E5 0 300.000
TUERKIYE HALK BANKASI TN1 TRETHAL00019 0 400.000
TURKIYE VAKIFLAR BANK. TREVKFB00019 250.000 800.000
Nicht notierte Wertpapiere
Aktien auf Türkische Lira alt lautend
Emissionsland Türkei
AKIS GAYRIM. YAT.OR.-ANR- TRRAIGY00035 500.000 500.000
SOKTAS PAMUK V.T.U. -ANR- TRRSKTS00046 750.000 750.000
Wien, den 30.06.2021
Erste Asset Management GmbH
elektronisch gefertigt
3UÀQIRUPDWLRQ 'LH HOHNWURQLVFKHQ 6LJQDWXUHQ GLHVHV 'RNXPHQWHV N|QQHQ DXI GHU +RPHSDJH GHU 5XQGIXQN XQG 7HOHNRP
Regulierungs-GmbH (https://www.signatur.rtr.at/de/vd/Pruefung.html) geprüft werden.
+LQZHLV 'LHVHV 'RNXPHQW ZXUGH PLW ]ZHL TXDOLÀ]LHUWHQ HOHNWURQLVFKHQ 6LJQDWXUHQ JHIHUWLJW (LQH TXDOLÀ]LHUWH
elektronische Signatur hat die gleiche Rechtswirkung wie eine handschriftliche Unterschrift (Art 25 der Verordnung
(EU) Nr. 910/2014 („eIDAS-Verordnung“)).
14Rechnungsjahr 2020/21
Vergütungspolitik
An Mitarbeiter der Erste Asset Management GmbH gezahlte Vergütungen in EUR
(Geschäftsjahr 2019 der Erste Asset Management GmbH)
Es werden keine Anlageerfolgsprämien und keine sonstigen, direkt von den Investmentfonds gezahlten Beträge
geleistet.
Anzahl der Mitarbeiter per 31.12.19 247
Anzahl der Risikoträger im Jahr 2019 128
À[H9HUJWXQJHQ
variable Vergütungen (Boni) 5.281.483
Summe Vergütungen für Mitarbeiter 23.259.171
davon Vergütungen für Geschäftsführer 1.024.116
davon Vergütungen für Führungskräfte - Risikoträger 3.986.249
davon Vergütungen für Risikoträger mit Kontrollfunktionen * 1.410.947
davon Vergütungen für sonstige Risikoträger 7.776.396
davon Vergütungen für Mitarbeiter, die sich aufgrund Ihrer Gesamtvergütung in
GHUVHOEHQ(LQNRPPHQVVWXIHEHÀQGHQZLH*HVFKlIWVIKUHUXQG5LVLNRWUlJHU
Summe Vergütungen für Risikoträger 14.197.708
* Head of Compliance ist hier enthalten
Grundsätze für die Regelung leistungsbezogener Vergütungsteile
'LH 9HUZDOWXQJVJHVHOOVFKDIW KDW 9HUJWXQJVJUXQGVlW]H IHVWJHOHJW XP HYHQWXHOOH ,QWHUHVVHQNRQÁLNWH ]X YHUPHLGHQ
und die Einhaltung der Wohlverhaltensregeln bei der Vergütung relevanter Personen sicherzustellen.
%HL DOOHQ 0LWDUEHLWHUQ GHU 9HUZDOWXQJVJHVHOOVFKDIW VWHOOHQ GLH À[HQ *HKDOWVEHVWDQGWHLOH HLQHQ DXVUHLFKHQG KRKHQ
Anteil an der Gesamtvergütung dar, um auf individueller Ebene die Umsetzung einer variablen Vergütungspolitik zu
ermöglichen.
'LH *HVDPWYHUJWXQJ À[H XQG YDULDEOH %HVWDQGWHLOH XQWHUOLHJW GHP 3ULQ]LS GHU $XVJHZRJHQKHLW XQG LVW DQ
Nachhaltigkeit geknüpft, um das Eingehen übermäßiger Risiken nicht zu belohnen. Die variable Vergütung stellt daher
maximal einen ausgewogenen Anteil an der Gesamtvergütung eines Mitarbeiters dar.
Die leistungsbezogenen Vergütungsteile dienen sowohl den kurz- als auch den langfristigen Interessen der
Verwaltungsgesellschaft und tragen zur Vermeidung risikofreudigen Verhaltens bei. Die leistungsbezogenen
9HUJWXQJVWHLOHEHUFNVLFKWLJHQVRZRKOGLHSHUV|QOLFKH/HLVWXQJDOVDXFKGLH3URÀWDELOLWlWGHU9HUZDOWXQJVJHVHOOVFKDIW
Die Größe des Bonuspools wird auf Basis der auf verschiedene Mitarbeiterkategorien anwendbaren Bonuspotenziale
EHUHFKQHW%RQXVSRWHQ]LDOHVLQGHLQ3UR]HQWVDW]GHUÀ[HQ-DKUHVEUXWWRYHUJWXQJ'DV%RQXVSRWHQ]LDOEHWUlJWPD[LPDO
GHU À[HQ -DKUHVEUXWWRYHUJWXQJ 'HU %RQXVSRRO ZLUG HQWVSUHFKHQG GHP (UIROJ GHU 9HUZDOWXQJVJHVHOOVFKDIW
angepasst. Der persönliche Bonus ist an die persönliche Leistung gebunden. Die Summe persönlicher Boni ist durch
die Größe des Bonuspools nach Malus-Anpassungen limitiert.
15ERSTE STOCK ISTANBUL Die leistungsbezogenen Zahlungen sind für alle Mitarbeiter, einschließlich der wesentlichen Risikoträger (gemäß GHU 'HÀQLWLRQ LQ GHU 9HUJWXQJVSROLWLN XQG GHU *HVFKlIWVIKUHU GHU 9HUZDOWXQJVJHVHOOVFKDIW PLW GHU Jahresbruttovergütung limitiert. Das Vergütungssystem besteht aus 3 Komponenten: 1) Fixe Vergütung 2) Variable Vergütung 3) Nebenleistungen 'DV %RQXVSRWHQ]LDO EDVLHUW DXI GHU À[HQ -DKUHVEUXWWRYHUJWXQJ 'LH =LHOYHUHLQEDUXQJHQ GHU 0LWDUEHLWHU HQWKDOWHQ qualitative und/oder quantitative Zielsetzungen. Die Auszahlung von leistungsbezogenen Vergütungsteilen ist an eine 0LQGHVWSURÀWDELOLWlWGHU9HUZDOWXQJVJHVHOOVFKDIWVRZLHDQ/HLVWXQJV]LHOHJHEXQGHQ Die Auszahlung von leistungsbezogenen Vergütungsteilen erfolgt zu 60% unmittelbar, wobei, für Mitarbeiter die direkt am Fonds- und Portfoliomanagement beteiligt sind, davon 50% sofort in bar und 50% in Form von unbaren Instrumenten nach einem Jahr ausbezahlt werden. Die übrigen 40% von leistungsbezogenen Vergütungsteilen werden zurückbehalten und über einen Zeitraum von drei Jahren ausbezahlt, wobei, für Mitarbeiter die direkt am Fonds- und Portfoliomanagement beteiligt sind, auch hiervon 50% in bar und 50% in Form von unbaren Instrumenten ausbezahlt werden. Die unbaren Instrumente können aus Anteilen eines von der Verwaltungsgesellschaft verwalteten Investmentfonds, gleichwertigen Beteiligungen oder mit Anteilen verknüpften Instrumenten oder gleichwertigen unbaren Instrumenten bestehen. Aufgrund des Proportionalitätsgrundsatzes hat die Verwaltungsgesellschaft eine Erheblichkeitsschwelle festgelegt, unterhalb welcher kein Anreiz zum Eingehen unangemessener Risiken vorliegt und daher eine verzögerte Auszahlung bzw. Auszahlung in Form eines unbaren Instruments unterbleiben kann. Sonstige unbare Zuwendungen sind Nebenleistungen, die nicht leistungsabhängig, sondern mit dem Arbeitsplatz verbunden sind (z.B. Dienstwagen) oder für alle Mitarbeiter gelten (z.B. Urlaub). Um eine unabhängige Beurteilung der Festlegung und Anwendung der Vergütungspolitik und -praxis sicherstellen zu können, wurde vom Aufsichtsrat der Verwaltungsgesellschaft ein Vergütungsausschuss eingerichtet. Dieser setzt sich aus folgenden Personen zusammen: Mag. Rudolf Sagmeister, Mag. Harald Gasser (Vergütungsexperte) und Ing. Heinrich Hubert Reiner. Die vollständige Vergütungspolitik der Verwaltungsgesellschaft können Sie auf der Internet-Seite http://www.erste-am. at/de/private_anleger/wer-sind-wir/investmentprozess abrufen. Die letzte Überprüfung am 27.03.2020 der Einhaltung der Verfahren der Vergütungspolitik durch den Aufsichtsrat hat keine Unregelmäßigkeiten ergeben. Weiters hat es bei der letzten Prüfung keine wesentlichen Prüfungsfeststellungen durch die Interne Revision gegeben. Die Vergütungspolitik wurde im vergangenen Rechnungsjahr nicht wesentlich geändert. 16
Rechnungsjahr 2020/21
Bestätigungsvermerk*
Bericht zum Rechenschaftsbericht
Prüfungsurteil
Wir haben den Rechenschaftsbericht der Erste Asset Management GmbH, Wien, über den von ihr verwalteten
ERSTE STOCK ISTANBUL
Miteigentumsfonds gemäß InvFG,
bestehend aus der Vermögensaufstellung zum 30.04.2021, der Ertragsrechnung für das an diesem Stichtag endende
Rechnungsjahr und den sonstigen in Anlage I Schema B Investmentfondsgesetz 2011 (InvFG 2011) vorgesehenen
Angaben, geprüft.
Nach unserer Beurteilung entspricht der Rechenschaftsbericht den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein
möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage zum 30.04.2021 sowie der Ertragslage des Fonds für das
an diesem Stichtag endende Rechnungsjahr in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen
Vorschriften und den Bestimmungen des InvFG 2011.
Grundlage für das Prüfungsurteil
Wir haben unsere Abschlussprüfung gemäß § 49 Abs 5 InvFG 2011 in Übereinstimmung mit den österreichischen
Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der
International Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwortlichkeiten nach diesen Vorschriften und Standards
sind im Abschnitt „Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Rechenschaftsberichts“ unseres
Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit
den österreichischen unternehmensrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und wir haben unsere sonstigen
EHUXÁLFKHQ 3ÁLFKWHQ LQ hEHUHLQVWLPPXQJ PLW GLHVHQ $QIRUGHUXQJHQ HUIOOW :LU VLQG GHU $XIIDVVXQJ GDVV GLH YRQ
uns bis zum Datum des Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als
Grundlage für unser Prüfungsurteil zu diesem Datum zu dienen.
Sonstige Informationen
Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen
alle Informationen im Rechenschaftsbericht, ausgenommen die Vermögensaufstellung, die Ertragsrechnung, die
sonstigen in Anlage I Schema B InvFG 2011 vorgesehenen Angaben und den Bestätigungsvermerk.
Unser Prüfungsurteil zum Rechenschaftsbericht erstreckt sich nicht auf diese sonstigen Informationen und wir geben
dazu keine Art der Zusicherung.
Im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Rechenschaftsberichts haben wir die Verantwortlichkeit, diese sonstigen
Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen wesentliche Unstimmigkeiten zum
Rechenschaftsbericht oder zu unseren bei der Abschlussprüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder anderweitig
falsch dargestellt erscheinen.
Falls wir auf der Grundlage der von uns zu den vor dem Datum des Bestätigungsvermerks des Abschlussprüfers
erlangten sonstigen Informationen durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche falsche
'DUVWHOOXQJGLHVHUVRQVWLJHQ,QIRUPDWLRQHQYRUOLHJWVLQGZLUYHUSÁLFKWHWEHUGLHVH7DWVDFKH]XEHULFKWHQ:LUKDEHQ
in diesem Zusammenhang nichts zu berichten.
17ERSTE STOCK ISTANBUL Verantwortlichkeiten der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Rechenschaftsbericht Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Rechenschaftsberichts und dafür, dass dieser in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen Vorschriften und den Bestimmungen des InvFG 2011 ein möglichst getreues Bild der Vermögens , Finanz- und Ertragslage des Fonds vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig erachten, um die Aufstellung eines Rechenschaftsberichts zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist. Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft betreffend den von ihr verwalteten Fonds. Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Rechenschaftsberichts Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Rechenschaftsbericht als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist und einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung, falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses Rechenschaftsberichts getroffenen ZLUWVFKDIWOLFKHQ(QWVFKHLGXQJHQYRQ1XW]HUQEHHLQÁXVVHQ Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit den österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern, üben wir während der gesamten Abschlussprüfung SÁLFKWJHPlHV(UPHVVHQDXVXQGEHZDKUHQHLQHNULWLVFKH*UXQGKDOWXQJ Darüber hinaus gilt: ³ :LU LGHQWLÀ]LHUHQ XQG EHXUWHLOHQ GLH 5LVLNHQ ZHVHQWOLFKHU IDOVFKHU 'DUVWHOOXQJHQ DXIJUXQG YRQ GRORVHQ Handlungen oder Irrtümern im Rechenschaftsbericht, planen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. — Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevanten internen Kontrollsystem um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der Gesellschaft abzugeben. 18
Rechnungsjahr 2020/21
— Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden
sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte in der Rechnungslegung
und damit zusammenhängende Angaben.
— Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Rechenschaftsberichts einschließlich der
Angaben sowie ob der Rechenschaftsbericht die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer
Weise wiedergibt, dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird.
— Wir tauschen uns mit dem Aufsichtsrat unter anderem über den geplanten Umfang und die geplante zeitliche
Einteilung der Abschlussprüfung sowie über bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger
bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Abschlussprüfung erkennen, aus.
Wien, den 15.07.2021
Ernst & Young
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft m.b.H.
Mag. Andrea Stippl ppa MMag. Roland Unterweger
(Wirtschaftsprüferin) (Wirtschaftsprüfer)
*) Bei Veröffentlichung oder Weitergabe des Rechenschaftsberichtes in einer von der bestätigten (ungekürzten deutschsprachigen)
Fassung abweichenden Form (zB verkürzte Fassung oder Übersetzung) darf ohne unsere Genehmigung weder der Bestätigungsvermerk
zitiert noch auf unsere Prüfung verwiesen werden.
19ERSTE STOCK ISTANBUL
Fondsbestimmungen
Die Fondsbestimmungen für den Investmentfonds ERSTE STOCK ISTANBUL, Miteigentumsfonds gemäß Investmentfondsgesetz 2011 idgF
(InvFG), wurden von der Finanzmarktaufsicht (FMA) genehmigt.
Der Investmentfonds ist ein Organismus zur gemeinsamen Veranlagung in Wertpapieren (OGAW) und wird von der Erste Asset Management
GmbH (nachstehend „Verwaltungsgesellschaft“ genannt) mit Sitz in Wien verwaltet.
Artikel 1
Miteigentumsanteile
'LH0LWHLJHQWXPVDQWHLOHZHUGHQGXUFK$QWHLOVFKHLQH =HUWLÀNDWH PLW:HUWSDSLHUFKDUDNWHUYHUN|USHUWGLHDXI,QKDEHUODXWHQ
Die Anteilscheine werden in Sammelurkunden je Anteilsgattung dargestellt. Effektive Stücke können daher nicht ausgefolgt werden.
Artikel 2
Depotbank (Verwahrstelle)
Die für den Investmentfonds bestellte Depotbank (Verwahrstelle) ist die Erste Group Bank AG, Wien.
Zahlstellen für Anteilscheine sind die Depotbank (Verwahrstelle) oder sonstige im Prospekt genannte Zahlstellen.
Artikel 3
Veranlagungsinstrumente und – grundsätze
Für den Investmentfonds dürfen nachstehende Vermögenswerte nach Maßgabe des InvFG ausgewählt werden.
Für den Investmentfonds werden überwiegend, d.h. zu mindestens 51 v.H. des Fondsvermögens, Aktien von
- Emittenten mit Sitz in der Türkei und/oder
- von Emittenten, die an einer Wertpapierbörse in der Türkei notieren oder einem ordnungsgemäß funktionierenden Wertpapiermarkt in
der Türkei gehandelt werden,
in Form von direkt erworbenen Einzeltiteln, sohin nicht indirekt oder direkt über Investmentfonds oder über Derivate, erworben.
Es können sowohl Aktien von Unternehmen mit geringer Börsekapitalisierung als auch Aktien von Unternehmen mit mittlerer
Börsekapitalisierung sowie Aktien von substanzstarken, großen, international bekannten und bedeutenden Unternehmen (Blue-Chips)
erworben werden. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt bei der Auswahl der Emittenten hinsichtlich ihres jeweiligen Sitzes keinen
geographischen und hinsichtlich ihres jeweiligen Unternehmensgegenstandes keinen branchenmäßigen Beschränkungen.
Der Investmentfonds verfolgt eine aktive Veranlagungspolitik. Die Vermögenswerte werden diskretionär ausgewählt. Der Investmentfonds
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Wertentwicklung des Investmentfonds können wesentlich bis vollständig, kurz- und langfristig, positiv oder negativ von jener des
Vergleichsindex abweichen. Der Ermessensspielraum der Verwaltungsgesellschaft ist nicht eingeschränkt.
Die nachfolgenden Veranlagungsinstrumente werden unter Einhaltung des obig beschriebenen Veranlagungsschwerpunkts für das
Fondsvermögen erworben.
a) Wertpapiere
Wertpapiere (einschließlich Wertpapiere mit eingebetteten derivativen Instrumenten) werden zu mindestens 51 v.H. des Fondsvermögens
erworben.
b) Geldmarktinstrumente
Geldmarktinstrumente dürfen bis zu 49 v.H. des Fondsvermögens erworben werden.
c) Wertpapiere und Geldmarktinstrumente
Der Erwerb nicht voll eingezahlter Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente und von Bezugsrechten auf solche Instrumente oder von
nicht voll eingezahlten anderen Finanzinstrumenten ist bis zu 10 v.H. des Fondsvermögens zulässig.
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente dürfen erworben werden, wenn sie den Kriterien betreffend die Notiz oder den Handel an
einem geregelten Markt oder einer Wertpapierbörse gemäß InvFG entsprechen.
Wertpapiere und Geldmarktinstrumente, die die im vorstehenden Absatz genannten Kriterien nicht erfüllen, dürfen insgesamt bis zu 10
v.H. des Fondsvermögens erworben werden.
20Rechnungsjahr 2020/21
d) Anteile an Investmentfonds
Anteile an Investmentfonds (OGAW, OGA) dürfen jeweils bis zu 10 v.H. des Fondsvermögens und insgesamt bis zu 10 v.H. des
Fondsvermögens erworben werden, sofern diese (OGAW, OGA) ihrerseits jeweils zu nicht mehr als 10 v.H. des Fondsvermögens in
Anteile anderer Investmentfonds investieren.
e) Derivative Instrumente
Derivative Instrumente dürfen als Teil der Anlagestrategie bis zu 49 v.H. des Fondsvermögens und zur Absicherung eingesetzt werden.
f) Risiko-Messmethode(n) des Investmentfonds
Der Investmentfonds wendet folgende Risikomessmethode an: Commitment Ansatz
Der Commitment Wert wird gemäß dem 3. Hauptstück der 4. Derivate-Risikoberechnungs- und MeldeV idgF ermittelt.
g) Sichteinlagen oder kündbare Einlagen
Sichteinlagen und kündbare Einlagen mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten dürfen bis zu 49 v.H. des Fondsvermögens gehalten
werden.
Es ist kein Mindestbankguthaben zu halten.
Im Rahmen von Umschichtungen des Fondsportfolios und/oder der begründeten Annahme drohender Verluste bei Wertpapieren kann
der Investmentfonds den Anteil an Wertpapieren unterschreiten und einen höheren Anteil an Sichteinlagen oder kündbaren Einlagen
mit einer Laufzeit von höchstens 12 Monaten aufweisen.
h) Vorübergehend aufgenommene Kredite
Die Verwaltungsgesellschaft darf für Rechnung des Investmentfonds vorübergehend Kredite bis zur Höhe von 10 v.H. des Fondsvermögens
aufnehmen.
i) Pensionsgeschäfte
Nicht anwendbar.
j) Wertpapierleihe
Wertpapierleihegeschäfte dürfen bis zu 30 v.H. des Fondsvermögens eingesetzt werden.
Der Erwerb von Veranlagungsinstrumenten ist nur einheitlich für den ganzen Investmentfonds und nicht für eine einzelne Anteilsgattung
oder eine Gruppe von Anteilsgattungen zulässig.
Dies gilt jedoch nicht für Währungssicherungsgeschäfte. Diese können auch ausschließlich zugunsten einer einzigen Anteilsgattung
abgeschlossen werden. Ausgaben und Einnahmen aufgrund eines Währungssicherungsgeschäfts werden ausschließlich der betreffenden
Anteilsgattung zugeordnet.
Artikel 4
Modalitäten der Ausgabe und Rücknahme
Die Berechnung des Anteilswertes erfolgt in der Währung der jeweiligen Anteilsgattung.
Der Zeitpunkt der Berechnung des Anteilswerts fällt mit dem Berechnungszeitpunkt des Ausgabe- und Rücknahmepreises zusammen.
Ausgabe und Ausgabeaufschlag
Die Berechnung des Ausgabepreises bzw. die Ausgabe erfolgt an jedem österreichischen Börsentag mit Ausnahme von Bankfeiertagen.
Der Ausgabepreis ergibt sich aus dem Anteilswert zuzüglich eines Aufschlages pro Anteil in Höhe von bis zu 4,00 v.H. zur Deckung der
Ausgabekosten der Verwaltungsgesellschaft, aufgerundet auf die nächste äquivalente Untereinheit der im Prospekt für die jeweilige
Anteilsgattung angegebenen Währungseinheit.
Es liegt im Ermessen der Verwaltungsgesellschaft eine Staffelung des Ausgabeaufschlags vorzunehmen.
Die Ausgabe der Anteile ist grundsätzlich nicht beschränkt, die Verwaltungsgesellschaft behält sich jedoch vor, die Ausgabe von
Anteilscheinen vorübergehend oder vollständig einzustellen.
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