Finreon SGKB Carbon Focus - Modulare Vermögensverwaltung St.Galler Kantonalbank Deutschland AG
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Modulare Vermögensverwaltung Finreon SGKB Carbon Focus St.Galler Kantonalbank Deutschland AG
Agenda ׀ Einleitung ׀ Investmentlösung ׀ Fondsstruktur ׀ Appendix St.Galler Kantonalbank Deutschland AG
Drei Buchstaben für eine Welt im Wandel
E S G
Environment Social Governance
Umgang eines Unternehmens mit der Umgang eines Unternehmens mit Integration einer verantwortungsvollen
Umwelt und den natürlichen sozialen und gesellschaftlichen Unternehmensführung.
Ressourcen. Aspekten.
Neben finanziellen Aspekten spielen Nachhaltigkeitskriterien eine wichtige Rolle bei der Investitionsentscheidung.
Umweltaspekte und der Übergang in eine nachhaltige Wirtschaft gewinnen zunehmend an Bedeutung.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 3
Die Umgestaltung der Wirtschaftsstruktur beschleunigt sich
Der gesellschaftliche Konsens führt zu einem Umbau der Wirtschaft
Automobilsektor < 10 Jahre
Energiesektor < 20 Jahre
Politischer und gesellschaftlicher Wille führt zu einem fundamentalen Umbau der Wirtschaft,
der eine CO2-arme Struktur zum Ziel hat.
Quelle: Handelsblatt (2019), Handelszeitung (2020), Kurier.at (2021), E.ON SE (2020).
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 4
Business as usual ist keine Option mehr!
illustrativ
Der Übergang in Richtung einer klimaneutralen Wirtschaft
Globale Aktien
(Business as usual)
4°C - 6°C
CO2-Fußandruck1)
Erwärmungspfad
Zukunftsorientierte und nachhaltige Portfolios Ziel Paris 2015:
«Netto Null bis 2050»
2020 2050 1,5°C Erwärmung
Quelle: TCFD 2020, Finreon; 1)Der CO2-Fußabdruck von Portfolios ist definiert als tCO2e / Mio. $ EV
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 5
Investors don’t change the world, companies do!
illustrativ
Portfolioebene Unternehmensebene
Sonstiges
Aktien Unternehmen
Immobilien
Kauf
Renten
Investoren Umwelt
Verkauf
direkt
Es gibt zwei Ebenen: Das Portfolio eines Investors und die reale Umwelt.
Investoren sollten dort Einfluss nehmen, wo sie können: In ihren Portfolios!
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 6
Wieso den CO2-Fußabdruck des Portfolios reduzieren?
1 Beitragsleistung 2 Renditechancen 3 Risikoreduktion
Der Übergang in eine CO2-neutrale
Investoren können durch ihre Innovative und klimafreundliche
Wirtschaft birgt Risiken für CO2-
Anlageentscheidungen die nötigen Geschäftsmodelle können vom Wandel
intensive Unternehmen sowie
Anreize zur Transformation schaffen. profitieren.
Reputationsrisiken.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 7
Umsetzung durch einen innovativen Investmentansatz
Muss ich Kompromisse
zwischen Rendite und
Nachhaltigkeit
Wie kann ich den eingehen?
Herausforderungen
des Klimawandels
auch im Portfolio
begegnen?
✓ 100 % globales Aktieninvestment –
100 % Aktienrisikoprämie
✓ Neutralisierung des CO2-Fußabdrucks
Wie kann ich mit ✓ Verstärkte Druckausübung auf CO2-
meinen Investitionen intensive Unternehmen
eine Wirkung
erzielen?
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 8
Senkung des CO2-Fußabdrucks im Portfolio:
Chancen nutzen und Risiken verringern
Klimachancen nutzen Klimarisiken reduzieren
260 + 20,4 % 100 €
240 90 € Steigender Preis für CO2-Emissionen
220 80 €
Preis pro Tonne CO21)
70 €
200
Wertentwicklung
60 €
180
50 €
160
40 €
140 30 €
120 20 €
100 10 €
80 0€
Dez. 14
Dez. 15
Dez. 16
Dez. 17
Dez. 18
Dez. 19
Dez. 20
Dez. 21
Dez. 13
Dez. 14
Dez. 15
Dez. 16
Dez. 17
Dez. 18
Dez. 19
Dez. 20
Dez. 21
Globales Aktienportfolio Climate Change Preis pro Tonne CO2
Globales Aktienportfolio
Investition in Unternehmen, die vom Umbau der Desinvestition in Unternehmen, welche von der Transition und
Wirtschaftsstruktur profitieren können. den Risiken betroffen sein können.
Quelle: Refinitiv. Daten per 31.12.2021. 1)CO2-Preis basierend auf EU Emission Trading System.
Historische Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 9
Agenda ׀ Einleitung ׀ Investmentlösung ׀ Fondsstruktur ׀ Appendix St.Galler Kantonalbank Deutschland AG
Die Investmentlösung: Finreon SGKB Carbon Focus
Einzigartige Kombination aus nachhaltigem Aktienportfolio und innovativem CO2-Swap Mechanismus
100 % Aktieninvestment
Streng nachhaltiges Basisportfolio Innovativer CO2-Swap Mechanismus
E
G
S
+
׀ Fokus auf stark nachhaltige Unternehmen ׀ Absicherung gegen CO2-bedingte Risiken
׀ Keine Investitionen in kontroverse Geschäftsfelder ׀ Erhöhter Druck auf CO2-intensive Geschäftsmodelle
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 11Einzigartige Kombination:
ESG-Aktienportfolio und innovativer CO2-Swap
ESG-Basisportfolio Finreon Carbon Focus® Swap
Globale Aktien
(entwickelte Märkte ~ 1.500 Aktien)
1
Swap
Ausschluss
Kontroversen Kauf 200 Low Carbon Titel
2
3
Best-in-Class ESG
Selektion
Climate Change
+ Verkauf 200 High Carbon Titel
Optimierung Stark negativer CO2-Fußabdruck im Portfolio
ESG-Basisportfolio
(400 - 500 Aktien)
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 12ESG-Basisportfolio
Schritt 1: Ausschluss kontroverser Unternehmen
Ausschlusskriterien1) (Beispiele)
Globale Aktien Kontroverse Waffen
(entwickelte Märkte, ~ 1.500 Aktien)
UN Global Compact
Militärische Ausrüstung
Ausschluss
Kontroversen Stammzellforschung
Fossile Brennstoffe: Ölsand,
Kohleextrakte
Portfolio ohne
Kontroversen Gefährliche Pestizide
….
Im ersten Schritt werden Unternehmen aus dem Universum ausgeschlossen, die gegen ethische und soziale Grundsätze verstoßen.
1)Basierend auf den Ausschlussempfehlungen von SVVK ASIR, Deutsche Bischofskonferenz, Evangelische Kirche Deutschland.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 13ESG-Basisportfolio
Schritt 2: Best-in-Class Auswahl von Unternehmen mit einem hohen ESG Rating
Best-in-Class ESG Selektion
ESG Rating
Portfolio ohne A (excellent)
Kontroversen B (good) Ausschluss nicht-nachhaltiger Unternehmen
C (medium) (ESG Rating < D)
D (poor)
Best-in-Class ESG
Selektion
D C- C+ B- B+ A- A+
ESG-Portfolio
Best-in-Class Auswahl der ~ 50 %1) Unternehmen
(400 - 500 Aktien)
mit höchstem ESG Rating innerhalb ihres Sektors
Im zweiten Schritt werden Unternehmen selektiert, die ein hohes ESG Rating innerhalb ihres Sektors aufweisen.
Quelle: Ratings basierend auf Research von ISS ESG. 1) Gemäß Marktkapitalisierung.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 14ESG-Basisportfolio
Schritt 3: Übergewichtung von klimafreundlichen Titeln
Climate Change Optimierung
Carbon Risk Rating1)
ESG-Portfolio
(400 - 500 Aktien)
Portfolio Gewicht
Climate Laggard
Climate Change A B C D E F
Optimierung Titel
Übergewichtung von Klimawandel-Vorreitern
Untergewichtung von Klimawandel-Nachzüglern
ESG-Basisportfolio Reduktion des CO2-Fußabdrucks um 50 %
(400 - 500 Aktien) gegenüber einem marktkapitalisierten globalen
Aktienportfolio.
Nach Durchführung des dritten Schrittes weist das optimierte ESG-Basisportfolio einen verstärkten Fokus auf CO2-bedingte Risiken
auf, bei einem deutlich erhöhten Nachhaltigkeitsprofil im Vergleich zu einem marktkapitalisierten globalen Aktienportfolio.
1)Carbon Risk Rating von ISS ESG.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 15Co2-Swap: Starke Reduktion des CO2-Fußabdrucks mittels Swap
Der Mechanismus des Finreon Carbon Focus® CO2-Swaps illustriert
Beispiel eines Swap-Paares
Renault S.A. + 22 tCO2/M$
Swap
200 Low Carbon Titel
Stellantis N.V. - 199 tCO2/M$
200 High Carbon Titel
- 177 tCO2/M$
׀Innovativer Swap mit einem stark negativen CO2-Fußabdruck.
׀Die Reduktion des CO2-Fußabdrucks wird sektorneutral und breit diversifiziert über zahlreiche Titel erzielt.
׀Geringe Schwankungen des Finreon Carbon Focus® Swap Portfolios.
Quelle: Refinitiv, Finreon Research. Daten per 31.12.2021.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 16Agenda ׀ Einleitung ׀ Investmentidee ׀ Fondsstruktur ׀ Appendix St.Galler Kantonalbank Deutschland AG
Finreon SGKB Carbon Focus:
Attraktive Renditechancen und stark negativer CO2-Fußabdruck
Finreon SGKB Carbon Focus – simulierte Wertentwicklung seit 11/2014
300
Finreon SGKB Carbon Focus
Globale Aktien (entw. Märkte)
250
200
Indexstand
150
100
Indikatives Portfolio
50
Nov. 14 Sep. 15 Jul. 16 Mai. 17 Mrz. 18 Jan. 19 Nov. 19 Sep. 20 Jul. 21
Globale Aktien Finreon SGKB ׀ Stark negativer CO2-Fußabdruck
(entw. Märkte) Carbon Focus
Rendite (p. a.)1) 13,2 % 15,1 % ׀ Konsequenter Fokus auf nachhaltige Aktien
Volatilität (p. a.) 16,1 % 16,0 % ׀ Attraktive Rendite / Risiko Charakteristik
Maximum
- 33,7 % - 32,1 %
Drawdown Daten per 31.12.2021. Backtesting Daten von Finreon AG, Zeitperiode 11/2014-12/2021;
Historische Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für
CO2-Fußabdruck die zukünftige Wertentwicklung. Performance in EUR. Datenbasis: Refinitiv; Finreon Research.
48t CO2 - 579t CO2 1)Jahresausweis auf Seite 31 2)Enterprise Value.
(tCO2e/ $M EV2))
Weitere Anmerkungen zum Anlageprozess und der Berechnungsbasis der Simulation finden Sie auf Seite 34.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 18Finreon SGKB Carbon Focus
Eigenschaften und Anlegerbedürfnisse
Für wen ist er geeignet? Was gilt es zu beachten?
Was können Sie erwarten?
Insbesondere für Anleger, die… Risiken
׀100 % globales Aktieninvestment … ׀konsequent nachhaltig investieren ׀ Allgemeines Marktrisiko
möchten (ESG)
׀Nachhaltige und stark ׀ Unternehmensspezifische Risiken
klimafreundliche Anlagelösung … ׀Renditechancen und nachhaltiges ׀ Mögliches Währungsrisiko
Anlegen kombinieren möchten ׀ Dividendenausfall
׀Nutzung von Chancen durch
׀ Wertschwankungen der im
nachhaltiges Investieren … ׀den CO2-Fußabdruck Ihres
Sondervermögen enthaltenen
bestehenden Portfolios reduzieren
׀Absicherung gegen Carbon- und Wertpapiere
oder neutralisieren möchten
Übergangsrisiken
… ׀einen Beitrag zu einer ׀ Gegenparteirisiko
׀Verstärkte Druckausübung auf nachhaltigeren Wirtschaft leisten
Unternehmen in Richtung CO2- möchten
ärmerer Geschäftsmodelle
׀Keine Investition in kontroverse
Geschäftsfelder
׀Einzigartig und innovativ
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 19Konsequent nachhaltige Aktienlösung oder
flexibler Baustein zur Neutralisierung der CO2-Exponierung
illustrativ
Variante 1: Variante 2:
Konsequente nachhaltige Aktienlösung Flexibler Baustein zur Neutralisierung
Finreon SGKB
Carbon Focus
Finreon SGKB
Carbon Focus
Dividenden-
Sonstiges ~10%
aktien
Immobilien Aktien
ESG Aktien Portfolio Entwicklungs-
+ negative negative länder neutrale
CO2-Exponierung CO2 - CO2 -
Aktien USA
Exponierung Exponierung
Aktien Europa
Renten
Gesamtportfolio Globales Aktienportfolio
Innovative, stark nachhaltige Aktienlösung, um den Einsatz von ~10 % der Lösung zur Neutralisierung der
Herausforderungen des globalen Wandels zu begegnen. CO2-Exponierung bestehender Portfolios.
Quelle: Refinitiv, Finreon Research. Daten per 31.12.2021. Eigene Darstellung.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 20Agenda ׀ Einleitung ׀ Die Investmentidee ׀ Die Fondsstruktur ׀ Appendix St.Galler Kantonalbank Deutschland AG
Finreon AG – ein etablierter Spin-Off der Universität St. Gallen
׀ systematisch ׀ strukturiert ׀ innovativ ׀ wissenschaftlich
Advisory
Risk Control Lösungen
Dynamische, risikobasierte Aktien-Bewirtschaftung
(Finreon Tail Risk Control®)
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 22Finreon AG und St.Galler Kantonalbank Deutschland AG
׀ Innovativer Spin-Off und Think-Tank der Universität ׀ 100 %-Tochter der St.Galler Kantonalbank AG, einer
St. Gallen (HSG) der größten Kantonalbanken der Schweiz mit
Staatsgarantie (Moodys Rating Aa1)
׀ Spezialist für systematische Asset Management
Lösungen ׀ Spezialist für Vermögensverwaltung
׀ Investment Advisor ׀ Gesamte Gruppe hat 1.297 Mitarbeiter
׀ > 30 Mitarbeiter, ~ CHF 7,0 Milliarden Assets under ׀ CHF 48,63 Milliarden AuM der gesamten Gruppe
Advisory
׀ BaFin bzw. FINMA (St.Galler Kantonalbank AG,
׀ Brückenbauer zwischen neuesten Schweiz) reguliert
Forschungsergebnissen und der Praxis
Zusammenarbeit von Finreon AG und der St.Galler Kantonalbank Gruppe seit 2009
Gemeinsame AuM > CHF 1,6 Milliarden
Gewähr von Innovation und professioneller Umsetzung
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 23Umsetzung innerhalb einer attraktiven und
effizienten UCITS-Struktur
Geplante Fondsdetails
Fondsname Finreon SGKB Carbon Focus
Anlageberater Finreon, St.Galler Kantonalbank Deutschland AG
Asset Management / Fondsleitung / Verwahrstelle Universal-Investment PM / Universal-Investment / State Street
Anlegerkreis Private und qualifizierte Investoren
Vertriebszulassung Deutschland
Struktur / Domizil UCITS nach deutschem Recht
Handelbarkeit Täglich, Zeichnung zu NAV
Fondswährung EUR
Anteilsklassen Verschiedene volumenabhängige Anteilsklassen
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 24Finreon SGKB Carbon Focus ist eine 100 % Investitionslösung und
unterscheidet sich von einer physischen CO2-Kompensation
Marktbasierter Ansatz Investitionslösung
Einfluss auf Kein Einfluss
Unternehmen auf Unternehmen
Finreon SGKB
Investieren
Carbon Focus
100 % Risikoprämie
Marktbasierter
Ansatz
Desinvestieren
CO2- CO2- z. B. 80 % Risikoprämie
+ 20 % Kompensation
Zertifikate Kompensation
Portfolio
Indirekte CO2- Physische CO2- CO2-Fußabdruck
Reduktion Kompensation
׀Finreon SGKB Carbon Focus ist ein marktbasierter Ansatz.
׀Im Gegensatz zu Kompensationsprojekten oder Emissionszertifikaten zielt der Finreon SGKB Carbon Focus darauf ab, die CO 2-
Exponierung von Portfolios durch Kapitalallokation zu neutralisieren.
׀Finreon SGKB Carbon Focus ist keine physische CO2-Kompensation.
Quelle: Finreon Research
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 25Neutralisierung des CO2-Fußabdrucks
Ökonomischer Fußabdruck CO2-Fußabdruck
illustrativ
EUR 10 Mio.
Aktienportfolio ✓ EUR 10 Mio.
Aktienportfolio
48t
✓0t
Gewichteter CO2-Fußabdruck (tCO2e / M$ EV)
EUR 9 Mio.
Volumen
Globales
Globales
Aktien-
Aktien-
portfolio 43t CO2
portfolio Globales
Globales
Aktien-
Aktien-
portfolio
portfolio
EUR 1 Mio. 3t CO2 2t CO2
EUR 0,4 Mio.
- 48t CO2
EUR -0,4 Mio.
Finreon SGKB Finreon SGKB
Carbon Focus Carbon Focus
׀Hoher negativer CO2-Fußabdruck bei geringem
׀Ökonomischer Fußabdruck eines 100 % Aktienportfolios.
relativen Risiko.
׀Die Finreon SGKB Carbon Focus Lösung trägt als globales ׀Nur ca. 10 % der Lösung genügen, um den CO2-Fußabdruck
Aktieninvestment nur gering zum Tracking Error bei. des globalen Aktienportfolios effizient zu neutralisieren.
Quelle: Refinitiv, Finreon Research.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 26CO2-Swap: Konsequentes Risikocontrolling
illustrativ
Sektorneutralität Länder / Währung Faktorneutralität
~ 200 Titel Value Size Markt …
30 % Swap
20 %
10 %
Gewicht
0%
-10 %
-20 %
-30 %
~ 200 Titel Value Size Markt …
׀Durch eine Vielzahl von Restriktionen wird das Risiko im Finreon Carbon Focus® Swap Portfolio kontrolliert.
׀Neben der Neutralität gegenüber dem Markt werden unter anderem auch Sektor-, Länder-, Währungs- und Style-Faktor-Neutralität
sichergestellt.
Quelle: Refinitiv, Finreon Research. Daten per 31.12.2021.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 27CO2-Swap: Starke Reduktion der CO2-Exponierung
illustrativ
Beispiele von CO2-armen und CO2-intensiven Titeln aus verschiedenen Sektoren
Transportwesen Automobilunternehmen
MTU Aero
5,5 tCO2/M$ Renault S.A. 22 tCO2/M$
Engines AG
Lufthansa AG 2.380 tCO2/M$ Stellantis N.V. 199 tCO2/M$
Globale Aktien
(entwickelte Märkte, ~ 1.500 Titel)
Informationstechnologie Gesundheitswesen
Vifor
Qualcomm Inc. 1,6 tCO2/M$ 0,9 tCO2/M$
Pharma AG
Micron Lonza
150 tCO2/M$ 56,1 tCO2/M$
Technology Inc. Group AG
Die Methodologie des Finreon Carbon Focus® CO2-Swaps identifiziert CO2-arme und CO2-intensive Geschäftsmodelle.
Dabei wird die gesamte Wirtschaft (sämtliche Sektoren) berücksichtigt.
Quelle: Refinitiv, Finreon Research. Daten per 31.12.2021. CO2-Fußabdruck in tCO2e / M$ Enterprise Value.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 28Umsetzung durch Einsatz eines innovativen Equity Swaps
illustrativ
Fonds Bank Markt
Derivat physischer Handel
Kauf Low
Low Carbon Portfolio Low Carbon Portfolio Erhöhte
Carbon
Nachfrage
Portfolio
Tausch der Renditen von Kauf von CO2-armen und
Swap CO2-armen und CO2- Swap Verkauf von CO2-
intensiven Unternehmen Verkauf intensiven Unternehmen
High
Preisdruck
High Carbon Portfolio Carbon High Carbon Portfolio
Portfolio
Negativer & positiver Absicherung der Negativer &
Fußabdruck Exponierung durch positiver Preisdruck
gegenüber Unternehmen Handel durch Handel
Quelle: Eigene Darstellung.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 29Starker Zufluss von Finanzmitteln in nachhaltige Investitionen
Wachstum globaler nachhaltiger Investitionen
Globale nachhaltige Investitionen
׀Wachstum von > 90 % in den letzten 6 Jahren.
USD 35,3 Bio.
׀Wachstum um > 15 % allein in den letzten 2 Jahren.
׀Ca. 1/3 der verwalteten Assets sind bereits nachhaltig.
USD 30,7 Bio.
USD 22,9 Bio.
USD 18,3 Bio.
2014 2016 2018 2020
Quelle: Global Sustainable Investment Alliance (2016, 2020). Global Sustainable Investment Review.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 30Finreon SGKB Carbon Focus:
Attraktive Renditechancen und stark negativer CO2-Fußabdruck
Finreon SGKB Carbon Focus – simulierte Wertentwicklung seit 11/2014
Finreon SGKB Carbon Focus Globale Aktien (entw. Märkte)
Jahr
Rendite Volatilität p. a. Rendite Volatilität p. a.
Ab 11/2014 0,9 % - 1,4 % -
2015 15,0 % 17,6 % 11,0 % 17,9 %
2016 11,7 % 14,2 % 11,4 % 14,0 %
2017 4,4 % 8,5 % 8,1 % 8,6 %
2018 -4,0 % 12,4 % -3,6 % 12,9 %
2019 39,6 % 10,8 % 30,8 % 10,6 %
2020 13,1 % 28,1 % 6,9 % 28,4 %
2021 31,9 % 11,1 % 31,6 % 11,5 %
Backtesting Daten von Finreon AG, Zeitperiode 11/2014-12/2021; Historische Wertentwicklungen, Simulationen oder Prognosen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Performance in EUR. Datenbasis: Refinitiv; Finreon Research. Daten per 31.12.2021.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 31Übersicht der involvierten Parteien
Fondsinitiator Anlageberater
Finreon SGKB DE / Finreon
Kapitalverwaltungsgesellschaft
Universal-Investment
Vertriebsgesellschaft DE Asset Manager
SGKB DE Universal-Investment PM
Verwahrstelle Auditor Swap Gegenpartei
State Street KPMG BNP Paribas
International GmbH
Stand 31.12.2021
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 32Hinweise zum Finreon SGKB Carbon Focus
Finreon Carbon Focus® Lösungen zielen unter anderem darauf ab, den CO2-Fußabdruck eines Portfolios
zu optimieren, zu reduzieren oder zu neutralisieren. Die folgenden Definitionen und Annahmen werden
in diesem Marketingdokument verwendet:
| Der CO2-Fußabdruck von Portfolios ist definiert als tCO2e / Mio. $ EV, wobei tCO2e die von ISS ESG gemeldeten Scope 1 und 2
Emissionen eines Unternehmens sind und EV der Unternehmenswert des Unternehmens ist.
| Der CO2-Fußabdruck von Portfolios ergibt sich aus der anteilsmäßigen Zurechnung der durch die Portfoliounternehmen
verursachten Treibhausgasemissionen. Die Anrechnung erfolgt gemäß der jeweiligen Gewichtung im Portfolio der Investoren.
Der CO2-Fußabdruck von Portfolios reflektiert somit nicht physisch verursachte CO2-Emissionen des Investors, sondern den
Fußabdruck des Investors gegenüber den verursachten CO2-Emissionen der Portfoliounternehmen.
| Die Optimierung, Reduktion oder Neutralisierung des CO2-Fußabdrucks wird zum Zeitpunkt des Rebalancings angestrebt und
unterliegt danach den Marktbewegungen.
| Finreon Carbon Focus® ist keine physische CO2-Kompensation und kein Impact Investment. Der Einfluss des Anlegers auf die
Entscheidungsfindung des Unternehmens ist nicht zu verwechseln mit den Auswirkungen auf die reale Welt. Im Gegensatz zu
Impact Investments ist Finreon Carbon Focus® ein Konzept, das auf Public-Market-Instrumenten basiert und darauf abzielt, das
CO2-bezogene Risiko-/Ertragsprofil eines Portfolios zu optimieren und durch Non-Market- und Market-Signals Einfluss auf
Unternehmen auszuüben.
| Derivate (z. B. Total Return Swaps oder Futures) werden aktuell noch nicht unter den regulatorischen Empfehlungen zum
Ausweis von Nachhaltigkeitskennzahlen behandelt. In der Lösung werden Sie als technisches Portfoliomanagementinstrument,
zu Absicherungszwecken oder als zusätzliche Renditequelle eingesetzt. Die den Derivaten zugrundeliegenden Vermögenswerte
werden ähnlich wie bei einer Direktanlage in solche Vermögenswerte bewertet, insbesondere im Hinblick auf ihren CO2-
Fußabdruck.
Stand 31.12.2021
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 33Hinweise zum Finreon SGKB Carbon Focus
Anmerkungen zum Anlageprozess und zur Berechnungsbasis der Simulation von Seite 18
| Simulation / Anlageprozess: Die Simulation basiert auf dem rein regelbasierten Anlageprozess, welcher sowohl in der
Titelselektion des Basisportfolios als auch bei der Portfoliokonstruktion des CO2-Swaps zum Einsatz kommt. Dabei besteht
keinerlei Ermessensspielraum in der historischen Zusammensetzung der Portfolios in der Fundsimulation. Die bei der
Wertentwicklungsberechnung angenommenen Margen der Gegenpartei sind fiktiv und veränderlich und bieten deshalb keinen
verlässlichen Anhaltspunkt für die zukünftige Auswirkung der Margen auf die Wertentwicklung des Produkts.
| Berechnungsbasis: Anteilwert (Ausgabeaufschläge im ersten Anlagejahr berücksichtigt); Ausschüttungen werden wieder
angelegt. Berechnung nach BVI-Methode. Die Wertentwicklung in dieser Modellrechnung basiert auf einer Anlagesumme von
EUR 100.000 (auf S. 18 auf 100 indexiert) und wird um folgende Kosten bereinigt: Ausgabeaufschlag in Höhe von EUR 0,00
(Minderung des Anlagebetrages am Tag der Anlage in Höhe von EUR 0,00) im ersten Anlagejahr. Bei den ausgewiesenen
Werten handelt es sich um Bruttowerte der auf dem regelbasierten Anlageprozess basierenden Simulation des Produkts. Die
Höhe der anfallenden Kosten (wie z.B. Vergütungen, Provisionen und andere Gebühren), die sich negativ auf die
Wertentwicklung auswirken, hängt von der investierten Fondstranche ab. Im Rahmen der Depotführung können darüber
hinaus die Wertentwicklung mindernde jährliche Depotkosten anfallen. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher
Indikator für künftige Ergebnisse.
St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 34Disclaimer Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich um Werbung der St.Galler Kantonalbank Deutschland AG, Prannerstraße 11, 80333 München, die reinen Informationszwecken dient und nicht den Anspruch erhebt, die vollständige Darstellung der Produkteigenschaften zu enthalten. Die Texte genügen nicht allen Vorschriften zur Gewährleitung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen. Es besteht kein Verbot für den Ersteller oder für die St.Galler Kantonalbank Deutschland AG, vor bzw. nach Veröffentlichung dieser Unterlagen mit den entsprechenden Finanzinstrumenten zu handeln. Dieses Dokument dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Historische Wertentwicklungen sind keine Garantie für eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft. Diese ist nicht prognostizierbar. Alleinige Grundlage für den Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen (Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte) zu diesem Fonds. Die Verkaufsunterlagen sind kostenlos in deutscher Sprache beim zuständigen Vermittler, der Verwahrstelle des Fonds oder bei der Kapitalverwaltungsgesellschaft Universal-Investment-Gesellschaft mbH (Theodor- Heuss-Allee 70, 60486 Frankfurt, Tel. 069-7 10 43-) sowie im Internet unter www.universal-investment.com erhältlich. Die zum Ausdruck gebrachten Meinungen können sich ohne vorherige Ankündigung ändern. Weder Universal-Investment noch deren Kooperationspartner übernehmen irgendeine Art von Haftung für die Verwendung dieser Darstellungen oder deren Inhalt. Eine Zusammenfassung Ihrer Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie auf www.universal-investment.com/media/document/Anlegerrechte. Zudem weisen wir darauf hin, dass Universal-Investment bei Fonds für die sie als Verwaltungsgesellschaft Vorkehrungen für den Vertrieb der Fondsanteile in anderen EU-Mitgliedstaaten getroffen hat, beschließen kann, diese gemäß Artikel 93a der Richtlinie 2009/65/EG und Artikel 32a der Richtlinie 2011/61/EU, insbesondere also mit Abgabe eines Pauschalangebots zum Rückkauf oder zur Rücknahme sämtlicher entsprechender Anteile, die von Anlegern in dem entsprechenden Mitgliedstaat gehalten werden, aufzuheben. Soweit im Rahmen dieser Präsentation zukünftige Wertentwicklungen dargestellt werden, beruhen diese und/oder die diesbezüglichen Empfehlungen unter anderem auf Prognosen für die zukünftige Entwicklung der Finanzmärkte und entsprechenden Simulationen. Diese Prognosen und Simulationen wiederum beruhen vor allem auf Erfahrungen und konkreten Wertentwicklungsdaten der Vergangenheit. Wir möchten Sie daher ausdrücklich darauf hinweisen, dass historische Wertentwicklungsdaten, Prognoseberechnungen und sonstige Simulationen kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Eine Garantie für das Eintreten der prognostizierten Werte der Modellrechnungen können wir daher nicht übernehmen. Kommissionen, Kosten und Steuern auf der Ebene des Anlegers wirken sich nachteilig auf die Wertentwicklung dieses Finanzproduktes aus. Anlagen in Fremdwährungen beinhalten zudem ein Währungsrisiko, wodurch sich die Rendite in der Referenzwährung des Anlegers aufgrund von Währungsschwankungen erhöhen oder verringern kann. Backtestings sowie hypothetische oder simulierte Wertentwicklungsdaten sind mit mehreren Einschränkungen behaftet, u.a. auch die nachfolgend aufgeführten: Backtestingdaten werden im Nachhinein ermittelt. Sie basieren auf historischen Daten und spiegeln nicht die möglichen Auswirkungen bestimmter wirtschaftlicher und marktbedingter Faktoren auf den Entscheidungsprozess bei einem tatsächlich gemanagten Kundenportfolio wider. Keine hypothetische, in der Rückschau getestete oder simulierte Wertentwicklung kann die Auswirkung finanzieller Risiken auf die tatsächliche Wertentwicklung ausweisen. Daher spiegeln solche Daten keine tatsächlichen Transaktionen wider und können eine Bereitschaft, Verluste hinzunehmen, nicht zuverlässig nachbilden. Die Information beruht teilweise auf hypothetischen Annahmen zu Zwecken der Modellrechnung, die für das tatsächliche Management von Portfolien möglicherweise nicht zutreffen. St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 35
Disclaimer Es wird keine Zusage abgegeben und keine Garantie übernommen hinsichtlich der Angemessenheit der Annahmen oder hinsichtlich der Tatsache, dass alle Annahmen für die Erreichung der Rendite angegeben oder vollumfänglich berücksichtigt wurden. Veränderungen der Annahmen können signifikante Auswirkungen auf die dargestellten modellhaften Renditen haben. Die im Backtesting ermittelte Wertentwicklung weicht von einer tatsächlichen Portfolioentwicklung ab, da die Investmentstrategie jederzeit und gleich welchen Grundes angepasst werden kann. Investoren sollten nicht annehmen, dass sie eine den gezeigten Backtestings oder hypothetischen oder simulierten Wertentwicklungsdaten vergleichbare Wertentwicklung erfahren werden. Signifikante Abweichung des Backtestings sowie hypothetische oder simulierten Wertentwicklungsdaten und nachträglich erzielten tatsächlichen Ergebnissen einer Investmentstrategie sind möglich. Soweit indikative Anlagemöglichkeiten oder Portfoliostrukturen enthalten sind, gilt Folgendes: Die in den vorliegenden Unterlagen dargestellten indikativen Anlagemöglichkeiten oder Portfoliostrukturen sowie die darin enthaltenen Modellrechnungen basieren auf den uns bisher im Rahmen mitgeteilten Informationen und Daten, deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir nicht geprüft haben. Bei der dargestellten indikativen Anlagemöglichkeit/Portfoliostruktur handelt es sich insoweit um eine Darstellung, die keinen Anspruch auf umfassende Geeignetheit erhebt, sondern sie vielmehr über die generellen Möglichkeiten einer Anlage informieren soll. Um Ihnen eine finale und konkret auf Ihre persönlichen Verhältnisse abgestimmte Anlageempfehlung unterbreiten zu können, benötigen wir weitere Informationen, insbesondere zu Ihren Anlagezielen, Ihrer Risikobereitschaft, Ihren Erfahrungen und Kenntnissen mit Finanzdienstleistungen und – produkten sowie Ihren finanziellen Verhältnissen. Den in unserem Maßnahmenplan empfohlenen Produkten liegen die jeweils aktuellen Kurse und Konditionen zugrunde, welche sich jedoch täglich verändern können. Dies gilt auch für die in dieser Präsentation enthaltenen Anlagevorschläge und Musterportfolios, die aufgrund des Marktgeschehens kurzfristig gegenstandslos werden können und deshalb nur momentanen Charakter haben. Soweit die in diesem Dokument enthaltenen Daten von Dritten stammen, übernimmt die St.Galler Kantonalbank Deutschland AG für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Daten keine Gewähr, auch wenn wir nur solche Quellen verwenden, die als zuverlässig erachtet werden. Dieses Dokument darf nur mit ausdrücklicher Zustimmung der St.Galler Kantonalbank Deutschland AG vervielfältigt, an Dritte weitergegeben oder verbreitet werden. Die in diesem Dokument beschriebenen Produkte oder Wertpapiere sind möglicherweise nicht in allen Ländern oder nur bestimmten Anlegerkategorien zum Erwerb verfügbar. Dieses Dokument und die hierin enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb dieses Dokuments in den Vereinigten Staaten, Großbritannien, Kanada oder Japan, sowie seine Übermittlung an US-Residents und US-Staatsbürger, ist untersagt. St.Galler Kantonalbank Deutschland AG 36
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