FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS - Société d'investissement à capital variable
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GEPRÜFTER JAHRESBERICHT
FRANKLIN TEMPLETON
ALTERNATIVE FUNDS
Société d’investissement à capital variable
31. März 2020
Handels- und Gesellschaftsregister B236840FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS Société d’investissement à capital variable GEPRÜFTER JAHRESBERICHT Für den Zeitraum vom 1. August 2019 (Tag der Gründung) bis zum 31. März 2020 Dieser Bericht stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf von Anteilen von Franklin Templeton Alternative Funds (die „Gesellschaft“) dar. Zeichnungen dürfen nur auf der Grundlage des aktuellen Prospekts bzw. des entsprechenden Nachtrags und, sofern verfügbar, der „Wesentlichen Anlegerinformationen“ („KIIDs“), des aktuellsten verfügbaren geprüften Jahresberichts und des aktuellsten ungeprüften Halbjahresberichts (falls dieser später veröffentlicht wurde) erfolgen. Der Bericht des Abschlussprüfers bezieht sich nur auf die vollständige englische Version des Jahresberichts und nicht auf die übersetzten Versionen.
FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS Inhaltsverzeichnis Allgemeine Informationen������������������������������������������������������������������� 4 Anmerkungen zum Abschluss ��������������������������������������������������������� 17 Der Verwaltungsrat ����������������������������������������������������������������������������� 5 Wertpapieraufstellung����������������������������������������������������������������������� 31 Bericht der Anlageverwalter��������������������������������������������������������������� 6 Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund������������������������������������� 31 Prüfbericht������������������������������������������������������������������������������������������� 7 Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund����������������������������� 33 Wertentwicklung der Fonds ������������������������������������������������������������� 11 Franklin K2 Electron Global UCITS Fund��������������������������������������������� 35 Nettovermögensaufstellung ������������������������������������������������������������� 13 Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund��������������������������� 36 Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund��������������� 38 des Nettovermögens������������������������������������������������������������������������� 14 Zusätzliche Informationen – Ungeprüft ������������������������������������������� 40 Statistische Informationen ��������������������������������������������������������������� 16 Verzeichnis der Niederlassungen von Franklin Templeton������������� 45 www.franklintempleton.lu Geprüfter Jahresbericht 3
FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Société d’investissement à capital variable
8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg, Großherzogtum Luxemburg
(eingetragen beim Registre de Commerce et des Sociétés, Luxemburg, unter der Nummer B 236840)
Allgemeine Informationen
Stand: 31. März 2020
VERWALTUNGSRAT: EINGETRAGENER HAUPTSITZ:
Vorsitzender 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg
William Jackson Großherzogtum Luxemburg
Verwaltungsratsmitglied
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED HAUPTVERTRIEBSGESELLSCHAFT:
5 Morrison Street, Edinburgh EH3 8BH, Schottland FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l.
Vereinigtes Königreich 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
Verwaltungsratsmitglieder
James F. Kinloch VERWAHR- UND VERWALTUNGSSTELLE
Director J.P. Morgan Bank LUXEMBOURG S.A.
FRANKLIN TEMPLETON LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre
8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg 6C Route de Trèves, L-2633 Senningerberg
Großherzogtum Luxemburg Großherzogtum Luxemburg
Judith Mertesdorf-Perathoner ABSCHLUSSPRÜFER:
Vice President, Global Fund Tax PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburg
8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg Großherzogtum Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
RECHTSBERATER:
Michel Tulle ELVINGER HOSS PRUSSEN, Société anonyme
General Manager und Conducting Officer 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxemburg
FRANKLIN TEMPLETON FRANCE S.A. Großherzogtum Luxemburg
20 rue de la Paix, F-75002 Paris
Frankreich
VERWALTUNGSGESELLSCHAFT:
FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l.
8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburg
Großherzogtum Luxemburg
4 Geprüfter Jahresbericht www.franklintempleton.luFRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Der Verwaltungsrat
Zum 31. März 2020 belief sich das von Franklin Templeton Alternative Funds („FTAF“ oder die „Gesellschaft“) verwaltete Vermögen
auf 316,5 Millionen USD.
Auflegung von Fonds
Die folgenden Fonds wurden am 30. September 2019 aufgelegt:
• Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
• Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
• Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
• Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
• Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
Die Gesellschaft wird auch weiterhin Änderungen an den Teilfonds vornehmen, wenn dies zum Vorteil der Anleger ist. Wir werden
auch in Zukunft an jenen Anlagetechniken festhalten, die im Lauf der Zeit zeigten, dass sie den Wert für die Anteilsinhaber erhöhen.
Wir danken für Ihre Anlage bei Franklin Templeton Investments. Beachten Sie, dass der Verkaufsprospekt und die Wesentlichen
Anlegerinformationen (KIID) von FTAF in Ihrem Land möglicherweise nicht erhältlich sind.
Falls Sie Fragen, Anmerkungen oder Anregungen zu Ihren Anlagen bei uns haben, wenden Sie sich bitte an Ihren Finanzberater oder
an Ihr örtliches Büro von Franklin Templeton Investments. Die entsprechenden Kontaktinformationen finden Sie auf der letzten Seite
des vorliegenden Berichts.
DER VERWALTUNGSRAT
Luxemburg, April 2020
www.franklintempleton.lu Geprüfter Jahresbericht 5FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Bericht der Anlageverwalter
Für den Zeitraum vom 30. September 2019 (Tag der Auflegung) bis zum 31. März 2020
Der Handelsstreit zwischen den USA und China war bei den Anlegern fast das ganze Jahr 2019 über das beherrschende Thema.
Die Finanzmärkte erhielten Auftrieb, als die wichtigsten Zentralbanken in den Industrie- und Schwellenländern die Zinssätze senkten
oder ihre Bereitschaft zu einer Senkung signalisierten, sollte dies zur Aufrechterhaltung des Wirtschaftswachstums erforderlich sein.
Gegen Ende 2019 erfuhr der Markt Rückenwind, da sich ein Nachlassen der Handelsspannungen zwischen den USA und China, unter
anderem durch die Ankündigung eines „Phase-1“-Abkommens, sowie größere Klarheit in Sachen Brexit andeuteten und Hoffnungen
auf eine anhaltend expansive Politik der großen Zentralbanken genährt wurden. Die Stimmung kippte jedoch im ersten Quartal 2020,
als klar wurde, dass der Ausbruch des Coronavirus und seine Auswirkungen über China hinaus zum Problem werden würden und eine
Gefahr für die Gesundheit der Weltbevölkerung darstellen, mit weitreichenden Folgen für die globale Wirtschaft. Auch die Ölpreise
brachen ein, weil sich die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und Russland (OPEC+) nicht darauf einigen konnten,
die Produktion zu drosseln und den Nachfragerückgang infolge der zur Bekämpfung der Ausbreitung des Coronavirus getroffenen
Maßnahmen auszugleichen.
In Europa trübten über weite Strecken des Berichtszeitraums handelspolitische Sorgen, die anhaltende Brexit-Unsicherheit
und schwächelnde Konjunkturdaten die Aussichten. Die Stimmung verbesserte sich im September dank einer Zinssenkung
der US-Notenbank (Fed) und der Ankündigung umfangreicher neuer Konjunkturmaßnahmen durch die Europäische Zentralbank
(EZB). Im weiteren Verlauf des Berichtszeitraums begrüßten die europäischen Märkte die Nachricht von der Entspannung des
Handelsstreits zwischen den USA und China. Darüber hinaus hat die Konservative Partei von Premierminister Boris Johnson bei den
Parlamentswahlen im Vereinigten Königreich im Dezember einen entscheidenden Sieg errungen, was die Unsicherheit über einen
möglicherweise ungeordneten Austritt des Vereinigten Königreichs aus der Europäischen Union, die die Stimmung in den letzten
drei Jahren belastet hatte, weitgehend auszuräumen schien. Im ersten Quartal 2020 kippte die Stimmung an den europäischen
Märkten, weil befürchtet wurde, dass die Maßnahmen zur Eindämmung des Virus zu weiteren Nachfrageeinbrüchen führen und in
einer Rezession münden würden. Die EZB beließ die Zinssätze im Berichtszeitraum bei Null, kündigte im März aber ein umfangreiches
Anleihenkaufprogramm zur Unterstützung aller Wirtschaftszweige an und sagte den am meisten durch COVID-19 betroffenen Ländern
ihre Hilfe zu. Im März nahm die Bank of England zwei Notzinssenkungen (die ersten seit 2016) auf rekordniedrige 0,1 % vor und
kündigte ein umfangreiches Programm für den Kauf von Anleihen an.
US-Aktien erlebten 2019 infolge gestiegener Anlegerängste einen Mittsommer-Ausverkauf. Im August kehrte sich die Zinsstrukturkurve
für US-Staatsanleihen um, was viele als ersten Hinweis auf eine Rezession werteten. In einer Kehrtwende von der Zinserhöhung
im Jahr 2018 senkte die Fed die Federal Funds Target Rate dreimal – im Juli, September und Oktober – und drückte damit das
obere Ende ihres Korridors von 2,5 % auf 1,75 %. Die Finanzmärkte starteten stark in das erste Quartal 2020. Die US-Aktienindizes
erreichten vor dem Hintergrund eines soliden Beschäftigungsmarkts in den USA und der Entspannung im Handelsstreit zwischen den
USA und China Allzeithochs. Die Volatilität stieg jedoch bei vielen Indizes auf das Niveau während der globalen Finanzkrise oder noch
länger zurückliegend, weil es den Anlegern schwerfiel, die Auswirkungen des noch nie dagewesenen globalen Shutdowns infolge der
Coronavirus-Pandemie einzupreisen. Im März 2020 endete die 11 Jahre andauernde Hausse am US-Aktienmarkt – die längste des
Landes – in dem schnellsten und extremsten Ausverkauf in der Geschichte, als die COVID-19-Pandemie überall auf der Welt um sich
griff. Zudem beschränkten sich Liquiditätsengpässe an den Rentenmärkten im März nicht auf die Kreditmärkte – Primärhändler hatten
zur Monatsmitte hin Probleme, die Märkte zu führen, auch für US-Staatsanleihen. Die US-Notenbank (Fed) setzte alle ihre Konzepte
zur Bewältigung von Finanzkrisen um, die sie 2008 entwickelt hatte, ergriff weitere Maßnahmen zur quantitativen Lockerung, setzte
alternative Programme um und kündigte schließlich ein massives Unterstützungspaket mit breiteren, „offenen“ Anleihenkäufen an. Die
Fed senkte zudem ihren Leitzins um 150 Basispunkte auf eine „effektive untere Grenze“ von 0,00–0,25 %.
Die asiatischen Volkswirtschaften gerieten durch die COVID-19-bedingten Störungen stark unter Druck. Dennoch konnten sich die
Aktienmärkte der Region insgesamt besser behaupten als viele andere vergleichbare Länder. Vor allem chinesische Aktien wurden
gestützt, weil das Land verschiedene geldpolitische und fiskalische Rettungsmaßnahmen ergriff. Die Bank of Japan (BoJ) beließ ihre
Leitzinsen im Berichtszeitraum unverändert und setzte ihr Konjunkturbelebungsprogramm im März 2020 fort, um den wirtschaftlichen
Auswirkungen des Coronavirus entgegenzuwirken.
Der Ausbruch des neuen Coronavirus stellt eine große Gefahr für die Wachstumsdynamik dar und erhöht das Rezessionsrisiko
in einer ganzen Reihe von Volkswirtschaften. Unser Konjunkturausblick bleibt vorsichtig, aber wir rechnen innerhalb der nächsten
12 Monate mit einer Erholung. Da die Gewinnmargen ihren Höchststand erreicht haben, dürfte dies die Investitionsbereitschaft erst
einmal bremsen. In den letzten Quartalen haben wir immer wieder auf eine Rückkehr zum langfristigen Niveau der Marktvolatilität
verwiesen, die darauf hindeutet, dass wir ein neues Volatilitätsumfeld betreten haben. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die
aktuellen extremen Bedingungen andauern werden. Nach unserem Dafürhalten erfordert es ein geschicktes Management, die vor uns
liegenden Herausforderungen zu bewältigen.
DIE ANLAGEVERWALTER
April 2020
Die im vorliegenden Bericht enthaltenen Informationen stellen historische Daten dar und liefern keinerlei Hinweis auf zukünftige Ergebnisse.
6 Geprüfter Jahresbericht www.franklintempleton.luPrüfbericht
Für die Anteilsinhaber von
Franklin Templeton Alternative Funds
Unser Prüfungsurteil
Unserer Meinung nach vermittelt der beiliegende Jahresabschluss im Einklang mit den in Luxemburg
geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Bestimmungen hinsichtlich der Erstellung und Darstellung
von Jahresabschlüssen ein wahrheitsgemäßes und angemessenes Bild der Finanzlage von Franklin
Templeton Alternative Funds (die „Gesellschaft“) und der einzelnen Teilfonds zum 31. März 2020 sowie
des Betriebsergebnisses und der Entwicklung des Nettovermögens für den Zeitraum vom 1. August 2019
(Tag der Gründung) bis zum 31. März 2020.
Umfang unserer Prüfung
Der Jahresabschluss der Gesellschaft umfasst:
• Nettovermögensaufstellung zum 31. März 2020
• Anlagenübersicht zum 31. März 2020
• Betriebsergebnis und Entwicklung des Nettovermögens für den Zeitraum vom 1. August 2019 (Tag
der Gründung) bis zum 31. März 2020 und
• Anmerkungen zum Jahresbericht, in denen die wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze im
Überblick dargestellt sind
Grundlage des Bestätigungsvermerks
Wir haben unsere Prüfung gemäß dem Gesetz vom 23. Juli 2016 über den Beruf des Abschlussprüfers
(Gesetz vom 23. Juli 2016) und in Übereinstimmung mit den von der „Commission de Surveillance du
Secteur Financier“ (CSSF) für Luxemburg übernommenen International Standards on Auditing (ISA)
durchgeführt. Unsere Aufgaben nach dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und den ISA, wie sie von der CSSF
für Luxemburg übernommen wurden, sind im Abschnitt „Verantwortlichkeiten des Réviseur d’entreprises
agréé für die Prüfung des Jahresabschlusses“ unseres Berichtes näher beschrieben.
Unserer Auffassung nach sind die erhaltenen Prüfungsbelege als Grundlage für die Erteilung unseres
Bestätigungsvermerks ausreichend und angemessen.
In Übereinstimmung mit dem Code of Ethics for Professional Accountants des International Ethics
Standards Board for Accountants (IESBA-Kodex), wie er von der CSSF für Luxemburg verabschiedet
wurde, und den ethischen Anforderungen, die für unsere Prüfung des Abschlusses relevant sind, sind
wir von der Gesellschaft unabhängig. Wir haben unsere übrigen ethischen Verantwortlichkeiten gemäß
diesen ethischen Anforderungen erfüllt.
Sonstige Informationen
Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist für die zusätzliche Informationen verantwortlich. Die sonstigen
Informationen umfassen die Angaben im Jahresbericht, nicht jedoch den Abschluss und unseren
diesbezüglichen Prüfbericht.
Unser Bestätigungsvermerk zum Abschluss bezieht sich nicht auf die sonstigen Informationen, und wir
geben keinerlei diesbezügliche Zusicherung ab.
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg
Tel.: +352 494848 1, Fax: +352 494848 2900, www.pwc.lu
Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256)
Handelsregister Luxemburg B 65 477 – USt-IdNr. LU25482518Unsere Aufgabe im Zusammenhang mit der Prüfung des Abschlusses besteht darin, die oben genannten
sonstigen Angaben zu lesen und dabei zu prüfen, ob die sonstigen Angaben in wesentlichem Widerspruch
zum Abschluss oder unseren im Rahmen der Prüfung erlangten Erkenntnissen stehen oder anderweitig
eine wesentliche Falschaussage darzustellen scheinen. Wenn wir aufgrund der von uns geleisteten Arbeit
zu dem Schluss kommen, dass die sonstigen Angaben eine wesentliche Fehldarstellung enthalten, sind
wir verpflichtet, diese Tatsache zu melden. Wir haben diesbezüglich nichts zu berichten.
Verantwortung des Verwaltungsrats der Gesellschaft für den Jahresabschluss
Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist für die Erstellung und objektive Darstellung des Jahresabschlusses
in Übereinstimmung mit den in Luxemburg für die Erstellung und Darstellung von Jahresabschlüssen
geltenden gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Bestimmungen sowie für jene internen Kontrollen
verantwortlich, die der Verwaltungsrat der Gesellschaft für erforderlich hält, um die Erstellung von
Jahresabschlüssen zu ermöglichen, die frei von wesentlichen Falschangaben sind, unabhängig davon,
ob diese auf Betrug oder Fehlern basieren.
Bei der Erstellung des Abschlusses ist der Verwaltungsrat der Gesellschaft dafür verantwortlich, die
Fähigkeit der Gesellschaft und der einzelnen Teilfonds zur Fortführung ihrer Geschäfte zu prüfen
und dabei gegebenenfalls vorliegende Belange, die sich auf die Unternehmensfortführung beziehen,
offenzulegen. Der Abschluss wird auf Grundlage des Fortführungsprinzips erstellt, es sei denn, der
Verwaltungsrat der Gesellschaft beabsichtigt, die Gesellschaft zu liquidieren oder Teilfonds zu schließen
oder den Geschäftsbetrieb einzustellen, oder hat keine realistische Alternative mehr, als so zu handeln.
Verantwortung des „Réviseur d’entreprises agréé” für die Prüfung des Abschlusses
Ziel unserer Prüfung sind die Erlangung einer hinreichenden Sicherheit dahingehend, ob der Abschluss
als Ganzes frei von wesentlichen Fehldarstellungen ist, sei es aufgrund von Betrug oder Fehlern, und
die Erstellung eines Prüfungsberichts, der auch unseren Bestätigungsvermerk beinhaltet. Hinreichende
Sicherheit bedeutet ein hohes Maß an Sicherheit, ist aber keine Garantie, dass bei einer nach dem Gesetz
vom 23. Juli 2016 und in Übereinstimmung mit den ISA, wie sie von der CSSF für Luxemburg übernommen
wurden, durchgeführten Prüfung in jedem Fall etwaige wesentliche falsche Angaben festgestellt werden.
Fehldarstellungen können auf Betrug oder Fehler zurückzuführen sein und gelten als wesentlich, wenn
angemessenerweise davon ausgegangen werden kann, dass sie allein oder in Summe die auf der Grundlage
dieses Abschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen der Leserschaft beeinflussen könnten.
Im Rahmen einer Prüfung gemäß dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und in Übereinstimmung mit den ISA,
wie sie von der CSSF für Luxemburg übernommen wurden, üben wir während der gesamten Prüfung
pflichtgemäßes Ermessen aus und nehmen eine kritische Grundhaltung ein. Weiterhin:
• ermitteln und beurteilen wir das Risiko eines Auftretens wesentlicher falscher Angaben im
Jahresabschluss, sei es infolge Betrugs oder Irrtums, und entwickeln Prüfungshandlungen, die
diesem Risiko angemessen sind, führen sie durch und holen Prüfungsnachweise ein, die eine
hinreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden. Das Risiko, wesentliche
Falschaussagen aufgrund von Betrug nicht zu entdecken, ist höher als im Fall eines Irrtums, da
Betrug Absprachen, Fälschungen, vorsätzliche Unterlassungen, falsche Darstellungen oder die
Aufhebung interner Kontrollen umfassen kann.
• verschaffen wir uns ein Verständnis der prüfungsrelevanten internen Kontrollen, um Prüfungsverfahren
zu entwickeln, die den Umständen gerecht werden, nicht jedoch, um eine Meinung über die
Wirksamkeit der internen Kontrollen der Gesellschaft zum Ausdruck zu bringen;
8• beurteilen wir, ob die angewandten Rechnungslegungsgrundsätze angemessen und die vom
Verwaltungsrat der Gesellschaft vorgenommenen bilanziellen Schätzungen und die damit
verbundenen Angaben annehmbar sind;
• treffen wir ein Urteil bezüglich der Angemessenheit der Anwendung des Fortführungsprinzips
durch den Verwaltungsrat der Gesellschaft sowie dahingehend, ob auf Basis der eingeholten
Prüfungsnachweise wesentliche Unsicherheit in Bezug auf Ereignisse oder Bedingungen besteht,
die erhebliche Zweifel an der Fortführungsfähigkeit der Gesellschaft oder ihrer Teilfonds aufwerfen
könnten. Wenn wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir
verpflichtet, in unserem Prüfungsbericht auf die entsprechenden Angaben im Abschluss hinzuweisen
oder, falls diese nicht ausreichend sind, unseren Bestätigungsvermerk zu ändern. Unsere
Schlussfolgerungen stützen sich auf die bis zum Datum unseres Prüfungsberichtes erlangten
Prüfungsnachweise. Künftige Ereignisse oder Bedingungen können jedoch dazu führen, dass die
Gesellschaft oder deren Teilfonds ihren Geschäftsbetrieb nicht fortführen können.
• beurteilen wir die Gesamtdarstellung, die Struktur und den Inhalt des Abschlusses, einschließlich der
Angaben, sowie die Frage, ob der Abschluss die zugrunde liegenden Transaktionen und Ereignisse
so darstellt, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird.
Wir kommunizieren mit den gesetzlichen Vertretern unter anderem über den geplanten Umfang und den
zeitlichen Rahmen der Prüfung sowie über wesentliche Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger
wesentlicher Mängel der internen Kontrollen, die wir bei unserer Prüfung feststellen.
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxemburg, 31. Juli 2020
Vertreten durch
Steven Libby
9FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
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10 Geprüfter Jahresbericht www.franklintempleton.luFRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Wertentwicklung der Fonds
Prozentuale Veränderung zum 31. März 2020
Referenz- Datum der 1 3 Seit
Anteilsklasse Auflegung Monat Monate Auflegung
des Fonds % % %
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund EB PF (acc) USD 30. Sep. 19 (3,1) (2,7) (1,3)
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund EB PF (acc) USD 30. Sep. 19 (11,2) (11,9) (11,7)
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund EB PF (acc) USD 30. Sep. 19 (12,6) (13,4) (9,6)
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund EB PF (acc) USD 30. Sep. 19 (16,5) (16,1) (14,9)
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund EB PF (acc) USD 30. Sep. 19 (11,2) (9,2) (5,8)
Die in dieser Tabelle angegebene Wertentwicklung ist die Wertentwicklung der Referenz-Anteilsklasse in der Basiswährung des Fonds.
Informationen zu anderen Anteilsklassen sind auf Anfrage erhältlich. Dieser Bericht stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf
von Anteilen dar. Zeichnungen müssen auf Grundlage des aktuellen Verkaufsprospekts und ggf. seines Nachtrags, der jeweils relevanten
„Wesentlichen Anlegerinformationen“ (KIID), einer Kopie des jüngsten verfügbaren geprüften Jahresberichts sowie des jüngsten ungeprüften
Halbjahresberichts, falls dieser später veröffentlicht wurde, vorgenommen werden. Der Preis der Anteile sowie die damit erwirtschafteten Erträge
können sowohl fallen als auch steigen, und Sie erhalten möglicherweise nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Die Wertentwicklung
in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Währungsschwankungen können sich auf den Wert der Anlagen auswirken.
Datenquelle: Wertentwicklung – Franklin Templeton
www.franklintempleton.lu Geprüfter Jahresbericht 11FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Nettovermögensaufstellung
Stand: 31. März 2020
Franklin Franklin Franklin
K2 Bardin Hill K2 Chilton Equity K2 Electron
Arbitrage UCITS Long Short UCITS Global UCITS
Gesamt Fund Fund Fund
(USD) (USD) (USD) (USD)
AKTIVA
Wertpapieranlagen zum Marktwert (Anmerkung 2(b)) 229.206.473 87.374.706 21.893.299 37.143.260
Barmittel 58.861.054 13.629.614 7.114.601 12.366.917
Termineinlagen (Anmerkung 3) 36.924.000 8.853.600 - 28.070.400
Forderungen aus Wertpapierverkäufen 3.033.623 2.956.642 44.892 -
Forderungen aus Anteilszeichnungen 28.184 10.778 11.663 1.476
Zins- und Dividendenforderungen, netto 560.067 153.143 8.857 39.368
Unrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften (Anmerkungen 2(c), 4) 710.213 97.500 108.389 498.557
Sonstige Forderungen 2.988.008 2.823.340 22.906 62.881
AKTIVA INSGESAMT 332.321.622 115.899.323 29.204.607 78.182.859
PASSIVA
Verbindlichkeiten aus Wertpapierkäufen 3.816.789 1.717.627 - 1.946.150
Verbindlichkeiten aus Anteilsrücknahmen 5.679.591 3.868.882 865.370 891.728
Zu zahlende Verwaltungsgebühren (Anmerkung 8) 203.424 72.851 18.482 46.338
Zu zahlende Performancegebühren (Anmerkung 9) 202.685 20.021 5.148 35.656
Banküberziehung 218.443 29.712 - 80.692
Unrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften (Anmerkungen 2(c), 4) 150.335 - - -
Unrealisierter Verlust aus Zinsswap-Kontrakten (Anmerkungen 2(e), 5) 441.375 - - -
Unrealisierter Verlust aus Total-Return-Swap-Kontrakten (Anmerkungen 2(f), 6) 4.380.514 616.206 965.036 644.938
Optionskontrakte zum Marktwert (Anmerkungen 2(g), 7) 142.462 142.462 - -
Zu zahlende Steuern und Aufwendungen 558.643 150.320 97.490 120.193
PASSIVA INSGESAMT 15.794.261 6.618.081 1.951.526 3.765.695
NETTOVERMÖGEN INSGESAMT 316.527.361 109.281.242 27.253.081 74.417.164
Die begleitenden Anmerkungen bilden einen integralen Bestandteil des vorliegenden Abschlusses.
12 Geprüfter Jahresbericht www.franklintempleton.luFRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Nettovermögensaufstellung (Fortsetzung)
Stand: 31. März 2020
Franklin Franklin
K2 Ellington Structured K2 Wellington Technology
Credit UCITS Long Short UCITS
Fund Fund
(USD) (USD)
65.080.108 17.715.100
9.168.238 16.581.684
- -
- 32.089
3.450 817
354.879 3.820
- 5.767
65.460 23.421
74.672.135 34.362.698
- 153.012
32.853 20.758
45.490 20.263
27.046 114.814
108.039 -
150.335 -
441.375 -
- 2.154.334
- -
117.460 73.180
922.598 2.536.361
73.749.537 31.826.337
Die begleitenden Anmerkungen bilden einen integralen Bestandteil des vorliegenden Abschlusses.
www.franklintempleton.lu Geprüfter Jahresbericht 13FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung
des Nettovermögens
Für den Zeitraum vom 1. August 2019 (Tag der Gründung) bis zum 31. März 2020
Franklin Franklin Franklin
K2 Bardin Hill K2 Chilton Equity K2 Electron
Arbitrage UCITS Long Short UCITS Global UCITS
Gesamt Fund Fund Fund
(USD) (USD) (USD) (USD)
ERTRÄGE
Dividenden (nach Abzug von Quellensteuern) (Anmerkung 2(i)) 1.341.143 868.257 93.404 354.458
Anleihezinsen (nach Abzug von Quellensteuern) (Anmerkung 2(i)) 1.716.847 6.880 - -
Bankzinsen 369.552 158.136 19.051 55.691
Nettozinserträge aus Swaps 71.134 - - -
ERTRÄGE INSGESAMT 3.498.676 1.033.273 112.455 410.149
AUFWENDUNGEN
Verwaltungsgebühren (Anmerkung 8) 1.196.452 416.058 106.979 273.324
Performancegebühren (Anmerkung 9) 202.685 20.021 5.148 35.656
Verwaltungs- und Transferstellengebühren 514.596 167.748 45.033 113.297
Kapitalabgabe („Taxe d’abonnement“) (Anmerkung 12) 74 25 6 16
Depotbankgebühren 65.401 23.054 5.390 14.129
Prüfungsgebühren 188.844 37.426 37.426 39.140
Druck- und Veröffentlichungskosten 96.850 32.539 10.216 20.082
Bankgebühren 1.361 20 - 667
Nettozinsaufwendungen für Swaps 82.608 - - -
Sonstige Gebühren 195.562 65.412 18.489 41.662
AUFWENDUNGEN INSGESAMT 2.544.433 762.303 228.687 537.973
Rückerstattung von Aufwendungen (Anmerkung 14) (785.323) (236.996) (93.743) (166.784)
NETTOAUFWENDUNGEN 1.759.110 525.307 134.944 371.189
NETTOGEWINN/(-VERLUST) AUS ANLAGEN 1.739.566 507.966 (22.489) 38.960
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus dem Verkauf von Anlagen (12.595.939) (4.148.842) 400.136 (7.644.036)
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisentermingeschäften (Anmerkung 2(c)) (2.144.841) (432.060) (219.612) (1.228.879)
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Finanzterminkontrakten (Anmerkung 2(d)) 353.833 - - 353.833
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Swap-Kontrakten (Anmerkungen 2(e), 2(f)) 107.257 5.025.340 (25.221) (11.719)
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Optionskontrakten (Anmerkung 2(g)) (721.419) (2.057.913) - -
Realisierter Nettogewinn/(-verlust) aus Devisengeschäften (Anmerkung 2(h)) (467.768) 39.881 (68.852) (102.514)
REALISIERTER NETTOGEWINN/(-VERLUST) FÜR DEN BERICHTSZEITRAUM (13.729.311) (1.065.628) 63.962 (8.594.355)
Veränderung des nicht realisierten Nettowertzuwachses/(-wertverlustes) aus:
Anlagen (19.025.161) (2.295.794) (3.673.134) (1.334.063)
Devisentermingeschäften (Anmerkung 2(c)) 559.878 97.500 108.389 498.557
Zinsswap-Kontrakten (Anmerkung 2(e)) (441.375) - - -
Total-Return-Swap-Kontrakten (Anmerkung 2(f)) (4.380.514) (616.206) (965.036) (644.938)
Optionskontrakten (Anmerkung 2(g)) (90.923) (90.923) - -
Devisengeschäften (Anmerkung 2(h)) 75.647 (734) 231 38.661
NETTOZUNAHME/(-ABNAHME) DES NETTOVERMÖGENS INFOLGE DER GESCHÄFTSTÄTIGKEIT
KAPITALBEWEGUNG (37.031.759) (3.971.785) (4.465.588) (10.036.138)
Ausgabe von Anteilen 484.888.658 168.179.775 38.604.953 99.029.640
Rücknahme von Anteilen (130.964.102) (54.827.657) (6.886.343) (14.572.772)
Ertragsausgleich (Anmerkung 17) (365.436) (99.091) 59 (3.566)
353.559.120 113.253.027 31.718.669 84.453.302
NETTOZUNAHME/(-ABNAHME) DES NETTOVERMÖGENS
INFOLGE DER KAPITALBEWEGUNG 353.559.120 113.253.027 31.718.669 84.453.302
NETTOVERMÖGEN AM ENDE DES BERICHTSZEITRAUMS 316.527.361 109.281.242 27.253.081 74.417.164
Portfolioumschlagsrate (Anmerkung 18) 185,48 % 53,19 % 151,56 %
Die begleitenden Anmerkungen bilden einen integralen Bestandteil des vorliegenden Abschlusses.
14 Geprüfter Jahresbericht www.franklintempleton.luFRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung
des Nettovermögens (Fortsetzung)
Für den Zeitraum vom 1. August 2019 (Tag der Gründung) bis zum 31. März 2020
Franklin Franklin
K2 Ellington Structured K2 Wellington Technology
Credit UCITS Long Short UCITS
Fund Fund
(USD) (USD)
- 25.024
1.708.073 1.894
87.685 48.989
71.134 -
1.866.892 75.907
279.637 120.454
27.046 114.814
138.220 50.298
20 7
16.598 6.230
37.426 37.426
23.655 10.358
674 -
- 82.608
50.343 19.656
573.619 441.851
(189.947) (97.853)
383.672 343.998
1.483.220 (268.091)
(846.313) (356.884)
(141.772) (122.518)
- -
(5.201.928) 320.785
- 1.336.494
(331.025) (5.258)
(5.037.818) 904.528
(10.137.961) (1.584.209)
(150.335) 5.767
(441.375) -
- (2.154.334)
- -
37.487 2
(15.730.002) (2.828.246)
131.179.408 47.894.882
(41.436.691) (13.240.639)
(263.178) 340
89.479.539 34.654.583
89.479.539 34.654.583
73.749.537 31.826.337
16,13 % (9,42) %
Die begleitenden Anmerkungen bilden einen integralen Bestandteil des vorliegenden Abschlusses.
www.franklintempleton.lu Geprüfter Jahresbericht 15FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Statistische Informationen
Gesamtkostenquote Nettoinventarwert
am 31. März 2020 Anteile im Umlauf je Anteil
(s. Anmerkung 19) 31. März 2020 31. März 2020
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund - USD*
EB PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 0,78 % 3.949.010,871 9,70
EB PF (acc) USD 0,78 % 2.871.474,159 9,87
EO PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 0,94 % 2.951.177,477 9,67
EO PF (acc) USD 1,11 % 663.693,016 9,86
I PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 1,45 % 45.399,973 9,67
I PF (acc) USD 1,44 % 18.907,517 9,74
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund - USD*
EB PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 0,75 % 141.839,191 8,67
EB PF (acc) USD 0,75 % 1.109.842,238 8,83
EO PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 0,95 % 1.473.996,136 8,65
EO PF (acc) USD 0,95 % 220.285,016 8,82
I PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 1,39 % 8.995,233 8,67
I PF (acc) USD 1,39 % 500,000 8,79
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund - USD*
EB PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 0,75 % 234.390,774 8,87
EB PF (acc) EUR-H2 (abgesichert) 0,75 % 2.270.000,000 8,91
EB PF (acc) USD 0,75 % 2.478.862,850 9,04
EO PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 0,90 % 1.401.611,316 8,83
EO PF (acc) EUR-H2 (abgesichert) 1,15 % 1.153.334,183 8,89
EO PF (acc) USD 1,79 % 234.256,016 9,03
I PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 1,44 % 8.995,233 8,60
I PF (acc) EUR-H2 (abgesichert) 1,44 % 26.985,698 8,62
I PF (acc) USD 1,44 % 500,000 8,69
Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund - USD*
EB PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 0,77 % 1.905.479,351 8,38
EB PF (acc) USD 0,65 % 4.018.447,700 8,51
EO PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 0,81 % 1.505.106,566 8,35
EO PF (acc) USD 0,90 % 254.306,016 8,49
I PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 1,19 % 361.117,361 8,31
I PF (acc) USD 1,19 % 311.642,218 8,38
Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund - USD*
EB PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 0,75 % 459.651,953 9,23
EB PF (acc) USD 0,75 % 1.341.343,369 9,42
EO PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 2,00 % 806.927,741 9,22
EO PF (acc) USD 2,16 % 660.273,224 9,41
I PF (acc) EUR-H1 (abgesichert) 1,39 % 8.995,233 9,11
I PF (acc) USD 1,40 % 500,000 9,20
* Dieser Fonds/diese Anteilsklasse wurde während des Geschäftsjahres aufgelegt.
16 Geprüfter Jahresbericht www.franklintempleton.luFRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS Anmerkungen zum Abschluss Für den Berichtszeitraum zum 31. März 2020 Anmerkung 1 — Die Gesellschaft Franklin Templeton Alternative Funds („FTAF“ oder die „Gesellschaft“) ist ein Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren gemäß Teil 1 des geänderten Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren und erfüllt die Voraussetzungen für eine Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (Société d’investissement à capital variable). Die Gesellschaft wurde am 1. August 2019 auf unbestimmte Zeit in Luxemburg gegründet. Zum Datum dieses Berichts werden Anteile an 5 Teilfonds der Gesellschaft angeboten (die „Fonds“). Der Verwaltungsrat der Gesellschaft ist berechtigt, zukünftig die Auflegung weiterer Fonds zu genehmigen, die andere Anlageziele verfolgen. Zweck der Gesellschaft ist es, den Anlegern eine Auswahl an Fonds zu bieten, die weltweit in eine breite Palette übertragbarer Wertpapiere und anderer qualifizierter Anlagen investieren und dabei eine große Bandbreite an Anlagezielen verfolgen, darunter Kapitalwachstum und Erträge. Das allgemeine Ziel der Gesellschaft ist es, das Anlagerisiko durch Diversifikation so gering wie möglich zu halten und den Anlegern die Vorteile eines Portfolios zu bieten, das von Franklin Templeton Investments gemäß seinen erfolgreichen und bewährten Methoden zur Anlagenauswahl verwaltet wird. Auflegung von Fonds Die folgenden Fonds wurden am 30. September 2019 aufgelegt: hhFranklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund hhFranklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund hhFranklin K2 Electron Global UCITS Fund hhFranklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund hhFranklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund Anmerkung 2 — Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (a) Allgemeines Der Abschluss wurde nach den im Großherzogtum Luxemburg für Investmentfonds geltenden Vorschriften nach dem Fortführungsprinzip aufgestellt. (b) Wertpapieranlagen Wertpapiere, die an einer Börse notiert sind oder an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zu dem Kurs bewertet, der zuletzt an dieser Börse oder dem Markt, an dem diese Wertpapiere normalerweise vorwiegend gehandelt werden, notiert wurde. Wertpapiere, die im Freiverkehr gehandelt werden, werden in einer Weise bewertet, die der Bewertung notierter Wertpapiere möglichst nahe kommt. Wertpapiere, die weder an einer Börse notiert sind noch an einem anderen geregelten Markt gehandelt werden, werden zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Falls dieser letzte verfügbare Kurs nicht ihrem Marktwert entspricht, werden sie umsichtig und nach bestem Wissen und Gewissen auf Basis des vernünftigerweise zu erwartenden Verkaufspreises bewertet. Gemäß den Bestimmungen des aktuellen Prospekts kann eine marktgerechte Bewertung eingeführt werden, um die Interessen der Anteilsinhaber der Gesellschaft vor Market-Timing-Praktiken zu schützen, wenn durch Market-Timing versucht wird, von Verzögerungen zu profitieren, die zwischen der Wertänderung der Portfoliobestände eines Fonds und dem Nettoinventarwert je Fondsanteil von Fonds, die in erheblichem Umfang in ausländischen Wertpapieren investiert sind, auftreten können, weil bestimmte ausländische Märkte einige Stunden vor den Märkten in den USA schließen, und von Fonds, die in erheblichem Umfang in Small-Cap-Wertpapieren oder hochverzinslichen Schuldverschreibungen („Junk-Bonds“) oder anderen Anlageformen investiert sind, die unter Umständen nicht häufig gehandelt werden. Der Verwaltungsrat der Gesellschaft wendet derzeit verschiedene Methoden zur Beschränkung des Risikos von Market-Timing an. Zum 31. März 2020 waren folgende Teilfonds von der marktgerechten Bewertung betroffen: Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund Franklin K2 Electron Global UCITS Fund Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund Die Gesellschaft hat Verfahren zur Ermittlung des Marktwerts einzelner Wertpapiere und anderer Anlagen, für die keine leicht erhältlichen Marktkurse vorliegen oder deren Kurse möglicherweise nicht zuverlässig sind, eingeführt. Unter diesen Umständen wird der Kurs der Anlagen unter Verwendung der eingeführten Verfahren angepasst, wie vom Verwaltungsrat oder unter dessen Federführung festgelegt. Während des Berichtszeitraums wurden die Gewinne und Verluste aus dem Verkauf von Wertpapieren, die für Anlagezwecke gehalten werden, nach der Durchschnittskostenmethode ermittelt. In diesem Berichtsjahr wurden Agios und Disagios über den Zeitraum bis zur Fälligkeit ergebniswirksam verbucht. Für hypothekenbesicherte Wertpapiere und ähnliche Anlagen mit festgelegten Schuldenrückzahlungsterminen verbuchen die Fonds auf Basis der Erfahrungen aus der Vergangenheit Schätzwerte für die zu erwartenden Rückzahlungen. Diese Schätzwerte werden als Erhöhung oder Verminderung der entsprechenden Anlagen verbucht, wie im Verzeichnis der Anlagen offengelegt wird, und beim entsprechenden unrealisierten Wertzuwachs/ Wertverlust aus Anlagen berücksichtigt, der in der „Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens“ ausgewiesen wird. Der Ausbruch des neuen Coronavirus (COVID-19), der von der Weltgesundheitsorganisation am 11. März 2020 zur „globalen Pandemie“ erklärt wurde, hat die weltweiten Finanzmärkte erschüttert und die Marktaktivität in vielen Sektoren beeinträchtigt. Vor diesem Hintergrund war die Marktbewertung bestimmter strukturierter Finanzanlagen, die zum 31. März 2020 von dem Franklin K2 Ellington Structure Credit UCITS Fonds gehalten wurden, starken Schwankungen unterworfen und wurde dementsprechend angepasst. Geldmarktinstrumente werden zum Marktwert bewertet. (c) Devisentermingeschäfte Devisentermingeschäfte werden zu dem Terminkurs bewertet, der zum Datum der „Nettovermögensaufstellung“ für den verbleibenden Berichtszeitraum bis zur Fälligkeit anwendbar ist. Die Gewinne oder Verluste aus Devisentermingeschäften werden in der „Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens“ ausgewiesen. www.franklintempleton.lu Geprüfter Jahresbericht 17
FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Anmerkungen zum Abschluss (Fortsetzung)
Für den Berichtszeitraum zum 31. März 2020
Anmerkung 2 —
Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)
(d) Finanzterminkontrakte
Die Gesellschaft kann Finanzterminkontrakte abschließen, um von Marktveränderungen zu profitieren. Ein Finanzterminkontrakt ist eine zwischen
zwei Parteien getroffene Vereinbarung, ein Wertpapier zu einem künftigen Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis zu kaufen bzw. zu verkaufen. Die
erforderlichen Einschusszahlungen, die in bar oder in Form von Wertpapieren zu leisten sind, werden von einem Broker auf einem Sonderkonto
verwahrt. Je nach den Wertschwankungen der zugrunde liegenden Wertpapiere erhält oder zahlt die Gesellschaft nachfolgende Zahlungen, die als
Schwankungsmarge bezeichnet werden. Diese Schwankungsmarge wird bis zur Glattstellung des Kontrakts zunächst als unrealisierter Gewinn
bzw. Verlust verbucht. Nach der Glattstellung wird sie dann als realisierter Gewinn oder Verlust ausgewiesen. Die realisierten und unrealisierten
Gewinne und Verluste sind in der „Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens“ aufgeführt.
(e) Zinsswap-Kontrakte
Zinsswap-Kontrakte werden benutzt, um sich gegen das Risiko von Zinssatzveränderungen abzusichern, und sind Vereinbarungen zwischen
zwei Parteien zum Austausch von Cashflows auf Basis eines nominellen Kapitalbetrags. Die bei Zinsswap-Kontrakten erhaltenen oder
gezahlten Nettozinsen laufen täglich als Zinserträge bzw. Zinsaufwendungen auf.
Zinsswaps werden auf Basis von Notierungen der Marktmacher täglich neu bewertet und jegliche Veränderung wird als unrealisierter Gewinn
oder Verlust in der „Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens“ verbucht. Bei frühzeitiger Auflösung des Swap-
Kontrakts verbucht der Fonds einen realisierten Gewinn oder Verlust in Höhe der Differenz zwischen dem aktuellen Kapitalwert und dem
erbrachten Kapitalwert. Alle ausstehenden auflaufenden Zinsen werden entweder als Nettoforderung oder Nettoverbindlichkeit verbucht.
Zu den mit Zinsswap-Kontrakten verbundenen Risiken gehören Änderungen der Marktbedingungen sowie die eventuelle Unfähigkeit des
Kontrahenten, seinen Verpflichtungen gemäß der Vereinbarung nachzukommen.
(f) Total-Return-Swap-Kontrakte
Ein Total-Return-Swap ist eine Vereinbarung, bei der die eine Partei Zahlungen auf Basis eines bestimmten festen oder variablen Zinssatzes
vornimmt, während die andere Partei Zahlungen auf Basis der Rendite einer zugrunde liegenden Anlage leistet, wozu sowohl die generierten
Erträge als auch jegliche Kapitalgewinne gehören.
Total-Return-Swap-Kontrakte werden auf Basis von Notierungen der Marktmacher täglich neu bewertet und jegliche Wertveränderung wird als
unrealisierter Gewinn oder Verlust in der „Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens“ verbucht.
Bei frühzeitiger Auflösung des Swap-Kontrakts verbucht der Fonds einen realisierten Gewinn oder Verlust in Höhe der Differenz zwischen
dem aktuellen Kapitalwert und dem erbrachten Kapitalwert. Alle ausstehenden auflaufenden Zinsen werden entweder als Nettoforderung oder
Nettoverbindlichkeit verbucht.
Zu den mit Total-Return-Swap-Kontrakten verbundenen Risiken gehören Änderungen der Marktbedingungen sowie die eventuelle Unfähigkeit
des Kontrahenten, seinen Verpflichtungen gemäß der Vereinbarung nachzukommen.
(g) Optionskontrakte
Optionen sind Verträge, die den Inhaber berechtigen, eine bestimmte Anzahl von Aktien oder Anteilen eines bestimmten Wertpapiers jederzeit vor
dem im Kontrakt angegebenen Verfalltag zu einem bestimmten Preis zu kaufen bzw. verkaufen. Gekaufte Optionen werden als Anlagen verbucht;
verkaufte Optionen werden als Passiva verbucht. Wenn die Ausübung einer Option eine Barregulierung zur Folge hat, wird die Differenz zwischen der
Prämie (ursprünglicher Optionswert) und dem Abwicklungserlös als realisierter Gewinn bzw. Verlust verbucht. Werden bei der Ausübung einer Option
Wertpapiere erworben oder geliefert, werden die Anschaffungskosten bzw. der Verkaufserlös um den Betrag der Prämie bereinigt. Wird eine Option
glattgestellt, wird die Differenz zwischen der Prämie und den Glattstellungskosten der Position als realisierter Gewinn bzw. Verlust verbucht. Verfällt
eine Option, wird die Prämie als realisierter Gewinn für verkaufte Optionen bzw. als realisierter Verlust für gekaufte Optionen verbucht.
Zu den Risiken gehören u. a. Kursveränderungen der zugrunde liegenden Wertpapiere, die Möglichkeit der Illiquidität des Optionsmarkts bzw.
das Unvermögen des Kontrahenten, seinen vertraglichen Verpflichtungen nachzukommen.
Das Unternehmen verkauft Optionen auf Wertpapiere, Futures und Zinsswaps („Swaptions“). Diese Optionen werden in bar abgerechnet
und setzen die Gesellschaft einem unbegrenzten Verlustrisiko aus. Das Unternehmen unterliegt jedoch nicht dem Kreditrisiko aus verkauften
Optionen, da die Gegenpartei durch Zahlung der Prämie zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses bereits ihrer Verpflichtung nachgekommen ist.
Die Marktwerte werden in der Nettovermögensaufstellung unter „Optionskontrakte zum Marktwert“ ausgewiesen.
(h) Devisengeschäfte
Transaktionen, die auf eine andere Währung als die Währung des jeweiligen Fonds lauten, werden zu dem am Tag der Transaktion geltenden
Wechselkurs in die Währung des jeweiligen Fonds umgerechnet.
Aktiva und Passiva, die auf eine andere Währung als die Währung des jeweiligen Fonds lauten, werden zu dem zum Ende des Berichtszeitraums
geltenden Wechselkurs in die Währung des jeweiligen Fonds umgerechnet. Die Gewinne und Verluste aus Devisengeschäften werden in der
„Gewinn- und Verlustrechnung sowie Entwicklung des Nettovermögens“ bei der Ermittlung der Ergebnisse für das Berichtsjahr berücksichtigt.
Die in den Abschlüssen herangezogene Referenzwährung der Gesellschaft ist der US-Dollar. Zum 31. März 2020 wurden folgende
Hauptwechselkurse herangezogen:
AUD 1,6258 GBP 0,8051
CAD 1,4073 HKD 7,7528
CHF 0,9625 JPY 107,5250
DKK 6,7691 KRW 1217,3500
EUR 0,9067 SEK 9,8926
Die Liste mit Währungsabkürzungen findet sich in Anmerkung 21.
(i) Erträge
Dividenden werden am Ex-Dividendentag ergebniswirksam verbucht. Zinserträge laufen täglich auf und umfassen gegebenenfalls die
Amortisierung von Aufschlägen und die Zuschreibung von Abschlägen.
18 Geprüfter Jahresbericht www.franklintempleton.luFRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Anmerkungen zum Abschluss (Fortsetzung)
Für den Berichtszeitraum zum 31. März 2020
Anmerkung 2 —
Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze (Fortsetzung)
(j) Gründungskosten
Die mit der Auflegung neuer Fonds verbundenen Gründungskosten werden zum Zeitpunkt ihres Anfalls als Aufwand verbucht.
(k) Swing-Pricing
Ein Fonds kann eine Verwässerung des Nettoinventarwerts je Anteil verzeichnen, wenn die Anleger Anteile an einem Fonds zu einem Preis
kaufen oder verkaufen, der nicht die Handels- und sonstigen Kosten widerspiegelt, die entstehen, wenn der Anlageverwalter mit Wertpapieren
handelt, um Barmittelzu- oder -abflüssen Rechnung zu tragen.
Um dieser Auswirkung entgegenzuwirken, kann ein Swing-Pricing-Mechanismus eingeführt werden, der die Interessen der Anteilsinhaber des
Fonds schützen soll. Wenn die Nettokapitalaktivität an irgendeinem Bewertungstag einen bestimmten Schwellenwert, der im Hinblick auf jeden
Fonds festgelegt und in regelmäßigen Abständen überprüft wird, insgesamt übersteigt, wird der Nettoinventarwert je Anteil nach oben oder
unten korrigiert, um die Nettokapitalzuflüsse bzw. die Nettokapitalabflüsse widerzuspiegeln.
Die Nettokapitalzuflüsse und Nettokapitalabflüsse werden auf Basis der aktuellsten Informationen ermittelt, die zum Zeitpunkt der Berechnung
des Nettoinventarwerts je Anteil zur Verfügung stehen. Der Swing-Pricing-Mechanismus kann über alle Fonds hinweg angewendet werden.
Die Höhe der Preisanpassung wird so festgelegt, dass die Handels- und anderen Kosten widergespiegelt werden. Diese Anpassung kann von
Fonds zu Fonds unterschiedlich ausfallen und wird höchstens 2 % des ursprünglichen Nettoinventarwerts je Anteil betragen.
Im Falle eines Swing-Pricing-Ereignisses am letzten Tag des Jahres-/Halbjahresberichtzeitraums bleibt die Swing-Pricing-Anpassung in dem
in der „Aufstellung des Nettovermögens“ angegebenen Nettovermögen unberücksichtigt; der in den „Statistischen Informationen“ angegebene
Nettoinventarwert je Anteil zum Endes des Jahres-/Halbjahresberichtzeitraums würde die Swing-Pricing-Anpassung jedoch berücksichtigen.
Im Berichtszeitraum zum 31. März 2020 hatten Swing-Pricing-Anpassungen Einfluss auf den Nettoinventarwert je Anteil der folgenden Fonds:
- Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
- Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
- Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
- Franklin K2 Ellington Structured Credit UCITS Fund
- Franklin K2 Wellington Technology Long Short UCITS Fund
Aufgrund der erheblichen Auswirkungen und der derzeitigen außergewöhnlichen Marktumstände im Zusammenhang mit der Verbreitung
des Coronavirus (COVID-19) hat der Verwaltungsrat der Gesellschaft beschlossen, dass der Swing-Faktor für die Fonds vorübergehend
und zum Schutz der Interessen der Anteilsinhaber über die 2 %-Grenze hinaus erhöht werden kann. Dies könnte erforderlich werden, um
sicherzustellen, dass die erhöhten Handelskosten, die derzeit (aufgrund der außergewöhnlichen Marktumstände) entstehen, im Swing-Faktor
erfasst werden, um die Anleger in den Fonds zu schützen.
Anteilsinhaber von Fonds, für die ein Swing-Faktor von mehr als 2 % angewandt wurde, erhalten eine gesonderte an sie gerichtete Mitteilung,
in der sie darüber informiert werden, dass dieses Ereignis tatsächlich eingetreten ist.
Anmerkung 3 — Termineinlagen
Zum 31. März 2020 hielt die Gesellschaft folgende Beträge in Termineinlagen:
Termineinlagen in Termineinlagen in
Fonds Kontrahent Fondswährung Fonds Kontrahent Fondswährung
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
Crédit Agricole USD 2.213.400 Crédit Agricole USD 7.017.600
National Australia Bank USD 2.213.400 National Australia Bank USD 7.017.600
National Bank of Canada USD 2.213.400 National Bank of Canada USD 7.017.600
Royal Bank of Canada USD 2.213.400 Royal Bank of Canada USD 7.017.600
8.853.600 28.070.400
Anmerkung 4 — Devisentermingeschäfte
Zum 31. März 2020 bestanden die folgenden offenen Kontrakte:
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund
Käufe Verkäufe Fälligkeitsdatum Unrealisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
Zur Absicherung von Anteilsklassen eingesetzte Devisentermingeschäfte:
EUR 3.270.268 USD 3.638.313 01.04.2020 (31.535)
EUR 73.873 USD 81.649 02.04.2020 (174)
EUR 85.085.666 USD 93.317.755 20.04.2020 588.334
USD 19.638.302 EUR 18.028.286 20.04.2020 (258.889)
297.736
Zur effizienten Portfolioverwaltung eingesetzte Devisentermingeschäfte:
EUR 1.742.000 USD 1.898.448 19.06.2020 28.598
USD 15.908.868 EUR 14.586.000 19.06.2020 (226.545)
USD 30.050 GBP 26.000 19.06.2020 (2.289)
(200.236)
97.500
www.franklintempleton.lu Geprüfter Jahresbericht 19FRANKLIN TEMPLETON ALTERNATIVE FUNDS
Anmerkungen zum Abschluss (Fortsetzung)
Für den Berichtszeitraum zum 31. März 2020
Anmerkung 4 — Devisentermingeschäfte (Fortsetzung)
Zum 31. März 2020 bestanden die folgenden offenen Kontrakte:
Franklin K2 Bardin Hill Arbitrage UCITS Fund (Fortsetzung)
Unrealisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
Die obigen Geschäfte wurden mit folgenden Kontrahenten abgeschlossen:
Barclays (172.233)
Citigroup 77.428
Goldman Sachs 25.019
HSBC (1.178)
JPMorgan 123.669
Morgan Stanley 44.795
97.500
Franklin K2 Chilton Equity Long Short UCITS Fund
Käufe Verkäufe Fälligkeitsdatum Unrealisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
Zur Absicherung von Anteilsklassen eingesetzte Devisentermingeschäfte:
EUR 11.020 USD 12.260 01.04.2020 (106)
EUR 756.905 USD 836.570 02.04.2020 (1.780)
EUR 16.496.353 USD 18.079.842 20.04.2020 126.609
USD 2.476.563 EUR 2.282.242 20.04.2020 (42.268)
82.455
Zur effizienten Portfolioverwaltung eingesetzte Devisentermingeschäfte:
CHF 13.610 USD 14.235 17.06.2020 (43)
EUR 682.260 USD 757.723 17.06.2020 (3.045)
USD 227.497 CHF 213.839 17.06.2020 4.511
USD 2.186.102 EUR 1.954.165 17.06.2020 24.511
25.934
108.389
Die obigen Geschäfte wurden mit folgenden Kontrahenten abgeschlossen:
Bank of America 7
Barclays 14.626
BNP Paribas (9.002)
Citigroup 4.280
Goldman Sachs 1.137
JPMorgan 39.450
Morgan Stanley 57.891
108.389
Franklin K2 Electron Global UCITS Fund
Käufe Verkäufe Fälligkeitsdatum Unrealisierter
Gewinn/(Verlust)
USD
Zur Absicherung von Anteilsklassen eingesetzte Devisentermingeschäfte:
EUR 5.247 USD 5.837 01.04.2020 (51)
CNH 16.818.600 EUR 2.177.602 20.04.2020 (32.548)
EUR 196.561 CNH 1.515.100 20.04.2020 3.366
EUR 1.918.502 HKD 16.380.500 20.04.2020 4.708
EUR 57.432.068 USD 62.954.882 20.04.2020 430.893
HKD 16.380.500 EUR 1.952.101 20.04.2020 (41.790)
USD 12.440.528 EUR 11.420.946 20.04.2020 (164.373)
200.205
Zur effizienten Portfolioverwaltung eingesetzte Devisentermingeschäfte:
USD 4.812.063 CNY 33.511.928 11.06.2020 85.447
DKK 8.937.057 USD 1.299.790 18.06.2020 24.263
EUR 4.405.889 USD 4.786.617 18.06.2020 87.114
GBP 2.127.681 USD 2.683.295 18.06.2020 (36.917)
HKD 65.001.676 USD 8.379.065 18.06.2020 2.761
20 Geprüfter Jahresbericht www.franklintempleton.luSie können auch lesen
