Invesco Pan European High Income Fund Flexibel aufgestellt in Europa
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Invesco Pan European High Income Fund Flexibel aufgestellt in Europa April 2018 Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und Finanzberater in Deutschland und Österreich sowie an qualifizierte Anleger in der Schweiz. Eine Weitergabe an Endanleger ist nicht gestattet.
Invesco Pan European High Income Fund Inhalt 1. Invesco Pan European High Income Fund – Gute Gründe zu investieren 2. Die Herausforderung 3. Flexibilität – die Freiheit, Chancen zu nutzen 4. Experten – die Expertise, die Chancen zu entdecken 5. Erfolg – Wertentwicklung und Positionierung 6. Die Mischung macht’s 2
1. Invesco Pan European High Income Fund – Gute Gründe zu investieren
Invesco Pan European High Income Fund
Mehrfach Ausgezeichnet
Bester Bester Lipper
defensiver flexibler Fund
Mischfonds1 europäischer Award
(über 5 Jahre in seiner
Vergleichsgruppe) Mischfonds2 Gewinner3
1 Morningstar Deutschland, Stand: 31. März 2018. Bester defensiver Mischfonds auf 5 Jahre in der Vergleichsgruppe Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR
defensiv. www.morningstar.de
2 DAS INVESTMENT Deutschland, Stand: 01. März 2017. http://www.dasinvestment.com/13-fonds-im-crashtest-die-besten-flexiblen-europaeischen-mischfonds/
3 Thomson Reuters © 2018 Stand: 15. März 2018. In der Klassifikation Mixed Asset EUR Conservative – Europe (3 und 5 Jahre). Alle Rechte vorbehalten.
Gebrauch mit Genehmigung und geschützt durch die Urheberrechtsgesetze der Vereinigten Staaten. Die Vervielfältigung oder Weiterverbreitung dieser Inhalte
ohne ausdrückliche schriftliche Genehmigung ist untersagt. Ausgezeichnet in Deutschland und Österreich. http://lipperfundawards.com/Awards/
Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen.
4
Invesco Pan European High Income Fund
Bisher ausgezeichnete Wertentwicklung
Indexierte Wertentwicklung über 5 Jahre: Durchsch. quartalsweise Ausschüttung:
33,30%1 0,95%2
Indexierte Wertentwicklung1 über 5 Jahre in % Quartalsweise Ausschüttung2 der A-Anteile in %
33,30%
140 2,5
2
120
1,5 Durchschnittliche
Ausschüttung 0,95%
9,02% 1
100
0,5
80 0
03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 09/08 01/11 05/13 09/15 01/18
Fonds Referenzindex
1 Morningstar, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv.
Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben.
2 Invesco, Stand: 31. März 2018. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben.
Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge
dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen.
5
2. Die Herausforderung
Durch das niedrige Zinsniveau erzielte Festgeld
in den letzten Jahren reale Verluste
Entwicklung Inflationsrate und 12-Monats EURIBOR in den letzten Jahren
4
3
2
Rendite in Prozent
1
0
-1
-2
-3
12/11 06/12 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17
12-Monats EURIBOR Inflationsrate Reale Rendite*
*Bei Anlage in Festgeld, hier repräsentiert durch den 12-Monats EURIBOR, erfährt die Geldanlage nach Abzug der Inflation einen Wertverlust. Quelle: Invesco,
MorningstarDirect, Stand: 31. März 2018.
7
Was benötigt man, um in diesem Umfeld stabile
Erträge zu erwirtschaften?
1 2 3
Flexibilität Experten Erfolg
Die Möglichkeit und die Das Gespür und das Attraktives Einkommen
Freiheit, je nach Know-how, die besten bei gemäßigtem Risiko
Marktlage, die besten Chancen zu entdecken erzielen – unabhängig
Chancen zu nutzen von der Entwicklung des
Die langjährige Marktes
Erfahrung, um aus den
besten Chancen stabile
Erträge zu generieren
Flexible Möglichkeiten, um Chancen zu nutzen
Quelle: Invesco. Nur zur Illustration.
8
Der Invesco Pan European High Income Fund erzielte attraktive Rendite auf hohem Niveau
Der Invesco Pan European High Income Fund ist
der beste Mischfonds über 5 Jahre
Indexierte Wertentwicklung1 über 5 Jahre in % 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre
33,30%
140 Wertentwicklung 1,63 5,35 33,30
Invesco Pan European
High Income Fund
120 Wertentwicklung -0,40 -1,58 9,02
Mstar GIF OS Sector:
9,02% Mischfonds EUR defensiv
100
Quartil 1 1 1
80
03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 Ranking 14/80 6/70 1/59
Mstar GIF OS Sector:
Fonds Referenzindex Mischfonds EUR defensiv
Morningstar RatingTM
Quelle: Morningstar, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv.
Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten
beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf
die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen
und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige
Wertentwicklungen.
103. Flexibilität – die Freiheit, Chancen zu nutzen
Durch Flexibilität hat das Fondsmanagement die
Freiheit, Chancen zu nutzen
Invesco Pan European High Income Fund
Flexible Anlage in verschiedenste Rentenanlageklassen wie:
– europäische Hochzinsanleihen
– Unternehmensanleihen
– Staatsanleihen
Der Fonds kann auch in Aktien (aktuelle Aktienquote: 21,3%)
oder Kasse (aktuelle Kassequote: 10,1%) investieren
Fokus auf Hochzinsanleihen – aber alle Chancen werden genutzt
Ein aktiv gemanagtes Mischportfolio, das
anstrebt, ein attraktives und stabiles
Einkommen zu erzielen – unabhängig von
der Entwicklung des Marktes
Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Es kann nicht garantiert werden, dass dieses Ziel erreicht wird.
12Mit aktiver Allokation in verschiedenste
Anlageklassen werden zahlreiche Chancen genutzt
Allokation des Invesco Pan European High Income Fund
100
90
80
Investitionsquote in %
70
60
50
40
30
20
10
0
03/08 03/09 03/10 03/11 03/12 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18
Kasse Staatsanleihen Investment Grade Unternehmensanleihen Hochzinsanleihen Aktien
Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Ohne Derivate. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht
garantiert.
13Unsere Überzeugung: Wir gehen nur Risiken ein,
wenn wir davon ausgehen dafür belohnt zu werden
1 Aktiv Wir orientieren uns nicht an Vergleichswerten
Keine Minimumpositionen bei Aktien, Sektoren
oder Ländern
2 Flexibel und pragmatisch Unser Ansatz ist informell, wiederholbar und
flexibel
3 Marktgetrieben Wir können kurzfristige und längerfristige
Chancen wahrnehmen
4 Risikobewusst Sind die Marktaussichten unsicher, können wir
durch die Flexibilität des Fonds in
schwankungsärmere Anlageklassen
umschichten, um so das Risiko zu reduzieren
Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert.
14Unsere Überzeugung: Wir bauen Liquidität auf,
wenn kein Thema erkennbar ist und investieren dort
gegen den Trend, wo wir Chancen sehen …
Spreads europäischer Hochzinsanleihen im Jahr 2011 Fondspositionierung im Jahr 2011
1000 100
900
80
800
60
700
600 40
500
20
400
300 0
12/10 02/11 04/11 06/11 08/11 10/11 12/11
200 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen
12/10 02/11 04/11 06/11 08/11 10/11 12/11 Liquidität Aktien
Beispiel 2011: zuerst Aufbau von Liquidität; als Spreads anziehen, wird in
Hochzinsanleihen investiert.
Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg. Rechte Grafik: Invesco, Stand: 31. Dezember
2011. Betrachtungszeitraum: 31. Dezember 2010 bis 31. Dezember 2011. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung
ändern und sind nicht garantiert.
15… realisieren Gewinne, wenn das Thema
erschöpft ist …
Spreads europäischer Hochzinsanleihen im Jahr 2012 Fondspositionierung im Jahr 2012
1000 100
900
80
800
60
700
600 40
500
20
400
300 0
12/11 02/12 04/12 06/12 08/12 10/12 12/12
200 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen
12/11 02/12 04/12 06/12 08/12 10/12 12/12 Liquidität Aktien
Beispiel 2012: Spreads verengen sich gegen Mitte des Jahres, Investition in
Hochzinsanleihen wird zurückgefahren und wieder in Liquidität investiert.
Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg. Rechte Grafik: Invesco, Betrachtungszeitraum:
31. Dezember 2011 bis 31. Dezember 2012. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht
garantiert.
16… und investieren in Aktien, wenn deren
Einkommen attraktiver erscheint
Spreads europäischer Hochzinsanleihen im Jahr 2013 Fondspositionierung im Jahr 2013
1000 100
900
80
800
60
700
600 40
500
20
400
300 0
12/12 02/13 04/13 06/13 08/13 10/13 12/13
200 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen
12/12 02/13 04/13 06/13 08/13 10/13 12/13 Liquidität Aktien
2008 bis 2012: Fokus auf Anleihen, aufgrund höherer Investmentchancen, Aktienanteil
bei 5-8%.
Durch geringere Anleiherenditen Erhöhung der Aktienquote, 2013 auf bis zu 18%
Beitrag der Aktienrendite zur Gesamtrendite: 2012 weniger als 10%; 2013: 61%
Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Quelle: Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg per 31.12.2013. Rechte Grafik: Invesco,
Stand: 31. Dezember 2013. Betrachtungszeitraum: 31. Dezember 2012 bis 31. Dezember 2013. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne
vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert.
17Positionierung seit 2014:
Aktienrenditen und warten auf Chancen
Spreads europäischer Hochzinsanleihen seit 2014 Fondspositionierung seit 2014
1000 100
900
80
800
700 60
600
40
500
400 20
300
0
200 01/14 01/15 01/16 01/17 01/18
01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen
Liquidität Aktien
Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Quelle: Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg per 31. März 2018. Rechte Grafik: Invesco,
Stand: 31. März 2018. Betrachtungszeitraum: 01. Januar 2014 bis 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige
Ankündigung ändern und sind nicht garantiert.
18Unser Ziel: Durch Flexibilität möchten wir die bestmögliche Rendite für Sie erzielen – unabhängig davon, wie sich die Zinsen entwickeln
4. Experten – die Expertise die Chancen zu entdecken
Das Investmentteam ist erfahren und erfolgreich
Paul Causer und Paul Read Invesco Perpetual Fixed Stephanie Butcher Fonds-
Fondsmanager Anleihenanteil Interest Team managerin Aktienanteil
Paul Read und Paul Causer Invesco Perpetual Stephanie Butcher
managen den Anleihen- Fixed Interest Team managt aktiv den
anteil und bestimmen die verwaltet 38,0 Mrd. Aktienanteil
Aktienquote Euro
Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018.
21Vertrauen Sie auf die Erfahrung der
Fondsmanager
Je über 30 Jahre Investmenterfahrung
Je über 30 Jahre Erfahrung in
Anleihemärkten
Seit 23 Jahren ein erfolgreiches
Investmenttandem bei Invesco
Paul Read und Paul Causer
wurden von Sauren für sehr
gutes Fondsmanagement
ausgezeichnet
Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Paul Read und Paul Causer wurden im September 2016 jeweils mit einer “Sauren Gold Medaille” in der Kategorie “Absolute
Return (Long/Short Credit) International” und in der Kategorie “Corporate Bonds” ausgezeichnet. Weitere Informationen auf www.sauren.de. Hinweise auf
Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen.
22Mit Erfahrung und Know-how entdecken unsere Fondsmanager die besten Chancen für Sie
5. Erfolg – Wertentwicklung und Positionierung
Der Invesco Pan European High Income Fund
überzeugt durch erfolgreiche Wertentwicklung
Indexierte Wertentwicklung über 5 Jahre in % Rollierende 12-Monats-Wertentwicklung
33,30% 20
140
14,5
15
10,6 9,8
10 8,7
120
5
1,6
9,02% 0
100
-5
-5,6
-10
80
03/13 - 03/14 - 03/15 - 03/16 - 03/17 -
03/14 03/15 03/16 03/17 03/18
Fonds abzgl. Ausgabeaufschlag im Jahr der Anlage
Fonds Referenzindex Fonds
Morningstar RatingTM
Quelle: Morningstar, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv.
Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten
beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf
die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen
und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige
Wertentwicklungen.
25Der Invesco Pan European High Income Fund ist
einer der besten Fonds seiner Vergleichsgruppe…
Kumulierte Seit Jahres- Kumuliert Kumuliert Kumuliert Annualisiert Annualisiert
Wertentwicklung anfang (%) 1 Jahr (%) 3 Jahre (%) 5 Jahre (%) 3 Jahre (%) 5 Jahre (%)
Invesco Pan European High -1,48 1,63 5,35 33,30 1,75 5,92
Income Fund,
A-Anteile, vierteljährlich
ausschüttend
Mstar GIF OS EUR Cautious -1,43 -0,40 -1,58 9,02 -0,77 1,59
Allocation Index
Quartil 3 1 1 1 - -
Ranking in der 43/83 14/80 6/70 1/59 - -
Vergleichsgruppe
Jährliche Wertentwicklung 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011
(%) (%) (%) (%) (%) (%) (%)
Invesco Pan European High 5,91 5,32 2,34 7,27 12,72 27,00 -3,00
Income Fund, A-Anteile,
vierteljährlich ausschüttend
Mstar GIF OS Sector: 2,13 1,34 1,34 5,08 1,95 6,61 -2,72
EUR Cautious Allocation
Morningstar RatingTM
Quelle: Morningstar, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders
angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden
Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige
Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Hinweise auf
Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen.
26…mit attraktiver quartalsweiser Ausschüttung
Invesco Pan European High Income Fund quartalsweise Ausschüttung der A-Anteile
3
2,5
Ausschüttung in %
2
Durchschnittliche
Ausschüttung 0,95%
1,5
1
0,5
0
01/10
09/08
01/09
05/09
09/09
05/10
09/10
01/11
05/11
09/11
01/12
05/12
09/12
01/13
05/13
09/13
01/14
05/14
09/14
01/15
05/15
09/15
01/16
05/16
09/16
01/17
05/17
09/17
01/18
Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der
Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der
Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in
die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen.
27Das Portfolio wird aktiv an die Marktchancen
angepasst
Vermögensaufteilung des Fonds im Vergleich 31.03.16 31.03.17 31.03.18
in % in % in %
Investment Grade 31,78 30,34 34,54
Unternehmensanleihen 20,55 22,91 28,02
Staatsanleihen 11,23 7,44 6,52
Hochzins-Anleihen 43,87 41,00 33,85
Hochzins-Unternehmensanleihen 43,87 41,00 33,85
Anleihen – nicht geratet 0,33 0,72 0,44
Aktien 20,79 20,47 21,31
Kasse 3,23 7,78 10,10
Quelle: Invesco. Stand: 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert.
Rundungsbedingt kann die Summe von 100% abweichen.
28Liquiditätssteuerung: Kasse und Staatsanleihen
ermöglichen, schnell auf den Markt zu reagieren
Kredit-Ratings
25,00
23,1
21,3
20,00
17,6
15,00
10,3 10,1
10,00 9,4
5,2
5,00
2,4
0,4 0,4
0,00
AAA AA A BBB BB B Sub NR Aktien Kasse
Anteil in %
Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und
sind nicht garantiert.
29Im Wartemodus: Staatsanleihen dienen als Liquiditätspuffer im Portfolio Top-10 Anleiheemittenten % des Fonds Bundesrepublik Deutschland 3,69 KFW 2,25 Unicredit 1,70 Italien 1,42 USA 1,40 HSBC 1,28 EDF 1,18 EIB 1,14 Lloyds 1,14 Intesa 1,12 Top-10 Anleiheemittenten gesamt 16,32 Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. Dies ist kein Anlagerat und keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf dieser Wertpapiere. Es gibt keine Garantie, dass Invesco diese Wertpapiere in seinen Fonds halten wird. 30
Mit aktiver Durationssteuerung wird das
Portfolio an den Markt angepasst
Modifizierte Duration Invesco Pan European High Income Fund
4,5
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
0,5
0,0
12/08 12/09 12/10 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 12/16 12/17
Quelle: Invesco. Stand: 31. März 2018.
31Mehr Einkommen durch attraktive Dividenden
ausgewählter Aktien
Top-10 Aktienpositionen % des Fonds Dividendenrendite in %
Invesco Pan European High Income Fund
Roche 0,81 3,9
Novartis 0,74 3,7
Total 0,70 5,4
Orange 0,70 5,0
Siemens 0,61 3,7
Royal Dutch Shell 'A' (EUR) 0,60 5,9
Sanofi 0,59 4,7
BNP Paribas 0,59 5,1
Enel 0,58 5,7
Ahold Delhaize 0,57 3,6
Top-10 Aktienpositionen gesamt
6,50
Gewichteter Durchschnitt 4,4
Aktienquote insgesamt in % (Stand: 31. März 2018) 21,31
Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. Dies
ist kein Anlagerat und keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf dieser Wertpapiere. Es gibt keine Garantie, dass Invesco diese Wertpapiere in seinen
Fonds halten wird. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Entwicklungen.
32Aktienbeispiel: Pharmaunternehmen A
Nettoverschuldung & Dividende je Aktie 2014A – 2017E Eine der führenden Marktpositionen in
Onkologie, Augenpflege, Generika
10 3,5
9 3,4 Neuordnung des Portfolios:
8 3,3 – Konsolidierung der Marktposition in der
7 3,2
Onkologie
6 3,1 – Verbesserung der Marktposition im Bereich
Verbrauchergesundheit durch Joint Venture
5 3,0
4 2,9 – Abgabe der Bereiche Tiergesundheit und
Impfstoffe
3 2,8
2 2,7 Die Portfolioneuausrichtung sollte sich
1 2,6
stärker auf wachstumsstärkere Segmente
fokussieren
0 2,5
2014A 2015E 2016E 2017E …und so Chancen für ein höheres
Net debt/(cash), USD bn Gewinnwachstum und eine Verbesserung
Dividend per share (USD, RHS)
des Cashflows eröffnen
Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung einer Anlage.
Quelle: Bloomberg, Stand: 14. Dezember 2015. Nur zur Illustration. 2014A = Ist-Daten. Die Daten für die Jahre 2015E bis 2017E basieren auf Konsensprognose-
Daten von Bloomberg. Die hier genannten Wertpapiere befinden sich nicht notwendigerweise im Portfolio und es handelt sich nicht um eine Kauf- oder
Verkaufsempfehlung. Hierbei handelt es sich nicht um eine Anlageberatung zum Kauf / Halten / Verkauf der Aktien der genannten Unternehmen.
33Aktienbeispiel: Pharmaunternehmen B
Aktienkurs und relative Aktienkursentwicklung (CHF)
Einer der führenden globalen Anbieter in
350 0,24 den Bereichen Onkologie und Diagnostik
0,22 Gut gefüllte Pipeline von Produkten in
300
Kategorien mit hohem, aktuell nicht
0,2
bedientem Bedarf wie Multiple Sklerose
250
0,18
Hoher Cashflow und geringe
200
0,16 Bilanzverschuldung
0,14 Robuste Dividendenpolitik – Dividende
150 seit 20 Jahren nicht gesenkt
0,12
100 0,1
01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 01/16
Pharmaunternehmen
Pharmaunternehmen / MSCI Europe (rhs)
Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung einer Anlage.
Quelle: Invesco, Thomson Datastream, Stand: 25. Januar 2016. Die hier genannten Wertpapiere befinden sich nicht notwendigerweise im Portfolio und es handelt sich
nicht um eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Hierbei handelt es sich nicht um eine Anlageberatung zum Kauf / Halten / Verkauf der Aktien der genannten
Unternehmen.
34Aktienbeispiel: Versicherungsunternehmen
Einer der führenden globalen Anbieter in
den Bereichen Sach- und Haftpflicht,
Lebensversicherung und
Vermögensverwaltung
Eine der anerkannt höchsten
Eigenkapitalausstattungen der Branche
Klare und progressive Dividendenpolitik
Kapitalstärke eröffnet zusätzliche
Optionen für Wachstum durch M&A
Quelle: Invesco, Stand: 18. November 2015. Die hier genannten Wertpapiere befinden sich nicht notwendigerweise im Portfolio und es handelt sich nicht um eine
Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Hierbei handelt es sich nicht um eine Anlageberatung zum Kauf / Halten / Verkauf der Aktien der genannten Unternehmen.
35Was für den Invesco Pan European High Income
Fund spricht
1 2 3
Flexibilität Experten Erfolg
Alle Arten von Anleihen Paul Causer und Paul Read 33,30% kumulierte
können genutzt werden haben über 30 Jahre Wertentwicklung über die
Erfahrung im letzten 5 Jahre
Aktuelle Aktienquote von Fondsmanagement
21,31% Bester Fonds seiner Ver-
Paul Read und Paul Causer gleichsgruppe über 5 Jahre
wurden 2016 jeweils mit
einer “Sauren Gold 5 Sterne bei Morningstar
Medaille” in zwei
Kategorien ausgezeichnet Attraktive, quartalsweise
Ausschüttungen
Quelle: Morningstar, Invesco, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht
anders angegeben. “Sauren Gold Medaille” in der Kategorie “Absolute Return (Long/Short Credit) International” und in der Kategorie “Corporate Bonds”. Weitere
Informationen auf www.sauren.de. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen.
Wertent-wicklung in der Währung der Anteilsklasse, inkl. Wiederanlage der Erträge. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der
Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine
Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als
auch fallen.
36Aus 10.000 Euro wurden über 5 Jahre 13.330 Euro
bei Wiederanlage der Ausschüttungen
Wertentwicklung einer Investition von 10.000 EUR in den Fonds über 5 Jahre
15.000 200
13.330 EUR
Quartalsweise Ausschüttung in Euro
12.500
150
Wertentwicklung in Euro
10.000
119
108
102
7.500 94 100
89
77
67 71 67
64 60 61
5.000 57 54 56 59
41 43 50
35 36
2.500
0 0
03/13 09/13 03/14 09/14 03/15 09/15 03/16 09/16 03/17 09/17 03/18
Ausschüttung in EUR
Wertentwicklung mit Wiederanlage der Ausschüttungen
Quelle: Morningstar, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Die dargestellte Fondspreisentwicklung (Total Return) von 10.000 EUR
ist inklusive Wiederanlage der Dividenden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt
keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen
als auch fallen. Berechnet nach BVI-Methode, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Zum Zeitpunkt des Erwerbs fällt ein Ausgabeaufschlag von bis zu
5,26% vom Nettoanlagebetrag an, welcher sich negativ auf die Wertentwicklung auswirkt. Das entspricht 5,00% des Bruttoanlagebetrags. Weitere Kosten wie z.B.
Depotführungsgebühren und Transaktionskosten können den Ertrag zusätzlich mindern. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv.
37Invesco Pan European High Income Fund
Fondsdaten
Name Invesco Pan European High Income Fund
Auflegungsdatum März 2006
Morningstar RatingTM
Fondsmanager Paul Causer, Paul Read, Stephanie Butcher, Henley
Investment Team Invesco Perpetual Fixed Interest & Invesco Perpetual European
Equities
Fondsdomizil Luxemburg (SCIAV mit UCITS Status)
Rechtsform Teilfonds des Invesco Funds (Luxemburger SCIAV mit UCITS Status)
Fondswährung EUR
Ertragsverwendung Thesaurierend und ausschüttend
Ausgabeaufschlag Bis zu 5,00% des Bruttoanlagebetrags
Verwaltungsgebühr p.a. A: 1,25%; C: 0,8%
Referenzindex Mstar GIF OS Sector: EUR Cautious Allocation
ISIN A (thes., EUR): LU0243957239
A (vierteljährl. aussch., EUR): LU0243957312
A (vierteljährl. Aussch., EUR brutto): LU1075212677
A (Jährlich aussch., EUR): LU0794790716
C (thes., EUR): LU0243957668
C (vierteljährl. Aussch., EUR): LU1218208202
Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Bitte beachten Sie auch die zusätzlichen Hinweise auf der letzten Seite dieser Präsentation. Bitte beachten Sie, dass die
Anteilsklassen hinsichtlich u.a. Gebühren und Mindestanlagebetrag unterschiedlich ausgestaltet sein können. Es wird daher empfohlen, unbedingt unabhängigen
Rat einzuholen, hinsichtlich der Geeignetheit des Teilfonds bzw. der genannten Anteilsklasse. Mehr Informationen zu den Ratings erhalten Sie unter
www.morningstar.de. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen.
38Invesco Pan European High Income Fund
Wesentliche Risiken
Der Wert einer Anlage und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen und es ist
möglich, dass Anleger den ursprünglich angelegten Betrag nicht zurückerhalten.
Schuldtitel unterliegen einem Kreditrisiko. Dieses Risiko bezieht sich auf die Fähigkeit des
Schuldners, die Zinsen und das Kapital bei Fälligkeit zurückzuzahlen.
Änderungen an Zinssätzen führen zu Schwankungen des Fondswerts.
Der Fonds kann große Mengen von Schuldtiteln halten, die eine niedrigere Kreditqualität haben
und zu starken Schwankungen des Fondswerts führen.
Der Fonds kann in notleidende Wertpapiere (Distressed Securities) investieren, die einem
erheblichen Kapitalverlustrisiko unterliegen.
Der Fonds kann in Zwangswandelanleihen investieren, was ein erhebliches Kapitalverlustrisiko
durch bestimmte auslösende Ereignisse zur Folge haben kann.
*Hierbei handelt es sich um wesentliche Risiken des Fonds. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte den fonds- sowie anteilsklassenspezifischen wesentlichen
Anlegerinformationen. Die vollständigen Risiken enthält der Verkaufsprospekt.
39Wichtige Information Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und Finanzberater in Deutschland und Österreich sowie an qualifizierte Anleger in der Schweiz. Eine Weitergabe an Endanleger ist nicht gestattet. Dieses Marketingdokument stellt keine Empfehlung dar, in eine bestimmte Anlageklasse, Finanzinstrument oder Strategie, zu investieren. Stand aller Daten ist der 31. März 2018, sofern nicht anders angegeben. Das Dokument unterliegt nicht den regulatorischen Anforderungen, welche die Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen/Anlagestrategieempfehlungen sowie das Verbot des Handels vor der Veröffentlichung der Anlageempfehlung/Anlagestrategieempfehlung vorschreiben. Diese Information dient ausschließlich der Veranschaulichung und ist keine Empfehlung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Der Wert von Anteilen kann schwanken. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Dieses Dokument ist nicht Bestandteil eines Verkaufsprospektes. Die in diesem Material dargestellten Prognosen und Marktaussichten sind subjektive Einschätzungen und Annahmen des Fondsmanagements oder deren Vertreter. Diese können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Die veröffentlichten Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Gebühren und Kosten. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Preise bieten keine Garantie für die künftige Performance und lassen sich nicht fortschreiben. Dieses Dokument dient lediglich der Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Es stellt keinen spezifischen Anlagerat dar und damit auch keine Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-, Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder zur Eignung des/der Fonds für die individuellen Anlagebedürfnisse von Investoren. Vor dem Erwerb von Anteilen sollten Anleger sich über die für sie geltenden Wertpapier- und Steuervorschriften sowie andere sie betreffende gesetzliche Vorgaben informieren. Eine Anlageentscheidung muss auf den jeweils gültigen Verkaufsunterlagen basieren. Diese (fonds- und anteilsklassenspezifische wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte, Satzung und Treuhandurkunde) sind kostenlos, als Druckstücke und in deutscher Sprache erhältlich bei dem Herausgeber dieser Information. Die von Invesco bereitgestellten Asset-Management-Dienstleistungen entsprechen den relevanten lokalen gesetzlichen und regulatorischen Vorgaben. Bitte beachten Sie, dass die Anteilsklassen hinsichtlich u.a. Gebühren und Mindestanlagebetrag unterschiedlich ausgestaltet sein können. Es wird daher empfohlen, unbedingt unabhängigen Rat einzuholen, hinsichtlich der Zulassung bzw. der Geeignetheit des Teilfonds bzw. der genannten Anteilsklasse. Wir weisen darauf hin, dass sämtliche in diesem Dokument gemachten Angaben sich auf die Anteilsklasse A [vierteljährlich ausschüttend] beziehen. Zusätzliche Informationen für Anleger in Deutschland, Österreich und der Schweiz: Herausgeber dieses Dokuments in Deutschland ist Invesco Asset Management Deutschland GmbH, An der Welle 5, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland. Herausgeber dieses Dokuments in Österreich ist Invesco Asset Management Österreich – Zweigniederlassung der Invesco Asset Management Deutschland GmbH, Rotenturmstrasse 16-18, 1010 Wien, Österreich. Herausgeber dieses Dokuments in der Schweiz ist Invesco Asset Management (Schweiz) AG, Talacker 34, 8001 Zürich, Schweiz, die als Vertreter für die in der Schweiz vertriebenen Fonds amtet. Zahlstelle für die in der Schweiz vertriebenen Fonds ist BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zürich, Schweiz. Das Herkunftsland des Fonds ist Luxemburg. Wichtige Hinweise zum Morningstar RatingTM: © 2018 Morningstar. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind das Eigentum von Morningstar und/oder seiner Inhaltelieferanten; (2) dürfen ohne eine ausdrückliche Lizenz weder kopiert noch verteilt werden; und (3) werden ihre Genauigkeit, Vollständigkeit und Aktualität nicht zugesichert. Weder Morningstar noch seine Inhaltelieferanten sind für Schäden oder Verluste verantwortlich, die aus der Verwendung dieser Information herrühren. EMEA4074/2018 40
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