Invesco Pan European High Income Fund Flexibel aufgestellt in Europa
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Invesco Pan European High Income Fund Flexibel aufgestellt in Europa April 2018 Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und Finanzberater in Deutschland und Österreich sowie an qualifizierte Anleger in der Schweiz. Eine Weitergabe an Endanleger ist nicht gestattet.
Invesco Pan European High Income Fund Inhalt 1. Invesco Pan European High Income Fund – Gute Gründe zu investieren 2. Die Herausforderung 3. Flexibilität – die Freiheit, Chancen zu nutzen 4. Experten – die Expertise, die Chancen zu entdecken 5. Erfolg – Wertentwicklung und Positionierung 6. Die Mischung macht’s 2
Invesco Pan European High Income Fund Mehrfach Ausgezeichnet Bester Bester Lipper defensiver flexibler Fund Mischfonds1 europäischer Award (über 5 Jahre in seiner Vergleichsgruppe) Mischfonds2 Gewinner3 1 Morningstar Deutschland, Stand: 31. März 2018. Bester defensiver Mischfonds auf 5 Jahre in der Vergleichsgruppe Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv. www.morningstar.de 2 DAS INVESTMENT Deutschland, Stand: 01. März 2017. http://www.dasinvestment.com/13-fonds-im-crashtest-die-besten-flexiblen-europaeischen-mischfonds/ 3 Thomson Reuters © 2018 Stand: 15. März 2018. In der Klassifikation Mixed Asset EUR Conservative – Europe (3 und 5 Jahre). Alle Rechte vorbehalten. Gebrauch mit Genehmigung und geschützt durch die Urheberrechtsgesetze der Vereinigten Staaten. Die Vervielfältigung oder Weiterverbreitung dieser Inhalte ohne ausdrückliche schriftliche Genehmigung ist untersagt. Ausgezeichnet in Deutschland und Österreich. http://lipperfundawards.com/Awards/ Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 4
Invesco Pan European High Income Fund Bisher ausgezeichnete Wertentwicklung Indexierte Wertentwicklung über 5 Jahre: Durchsch. quartalsweise Ausschüttung: 33,30%1 0,95%2 Indexierte Wertentwicklung1 über 5 Jahre in % Quartalsweise Ausschüttung2 der A-Anteile in % 33,30% 140 2,5 2 120 1,5 Durchschnittliche Ausschüttung 0,95% 9,02% 1 100 0,5 80 0 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 09/08 01/11 05/13 09/15 01/18 Fonds Referenzindex 1 Morningstar, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. 2 Invesco, Stand: 31. März 2018. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. 5
Durch das niedrige Zinsniveau erzielte Festgeld in den letzten Jahren reale Verluste Entwicklung Inflationsrate und 12-Monats EURIBOR in den letzten Jahren 4 3 2 Rendite in Prozent 1 0 -1 -2 -3 12/11 06/12 12/12 06/13 12/13 06/14 12/14 06/15 12/15 06/16 12/16 06/17 12/17 12-Monats EURIBOR Inflationsrate Reale Rendite* *Bei Anlage in Festgeld, hier repräsentiert durch den 12-Monats EURIBOR, erfährt die Geldanlage nach Abzug der Inflation einen Wertverlust. Quelle: Invesco, MorningstarDirect, Stand: 31. März 2018. 7
Was benötigt man, um in diesem Umfeld stabile Erträge zu erwirtschaften? 1 2 3 Flexibilität Experten Erfolg Die Möglichkeit und die Das Gespür und das Attraktives Einkommen Freiheit, je nach Know-how, die besten bei gemäßigtem Risiko Marktlage, die besten Chancen zu entdecken erzielen – unabhängig Chancen zu nutzen von der Entwicklung des Die langjährige Marktes Erfahrung, um aus den besten Chancen stabile Erträge zu generieren Flexible Möglichkeiten, um Chancen zu nutzen Quelle: Invesco. Nur zur Illustration. 8
Der Invesco Pan European High Income Fund ist der beste Mischfonds über 5 Jahre Indexierte Wertentwicklung1 über 5 Jahre in % 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 33,30% 140 Wertentwicklung 1,63 5,35 33,30 Invesco Pan European High Income Fund 120 Wertentwicklung -0,40 -1,58 9,02 Mstar GIF OS Sector: 9,02% Mischfonds EUR defensiv 100 Quartil 1 1 1 80 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 Ranking 14/80 6/70 1/59 Mstar GIF OS Sector: Fonds Referenzindex Mischfonds EUR defensiv Morningstar RatingTM Quelle: Morningstar, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 10
3. Flexibilität – die Freiheit, Chancen zu nutzen
Durch Flexibilität hat das Fondsmanagement die Freiheit, Chancen zu nutzen Invesco Pan European High Income Fund Flexible Anlage in verschiedenste Rentenanlageklassen wie: – europäische Hochzinsanleihen – Unternehmensanleihen – Staatsanleihen Der Fonds kann auch in Aktien (aktuelle Aktienquote: 21,3%) oder Kasse (aktuelle Kassequote: 10,1%) investieren Fokus auf Hochzinsanleihen – aber alle Chancen werden genutzt Ein aktiv gemanagtes Mischportfolio, das anstrebt, ein attraktives und stabiles Einkommen zu erzielen – unabhängig von der Entwicklung des Marktes Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Es kann nicht garantiert werden, dass dieses Ziel erreicht wird. 12
Mit aktiver Allokation in verschiedenste Anlageklassen werden zahlreiche Chancen genutzt Allokation des Invesco Pan European High Income Fund 100 90 80 Investitionsquote in % 70 60 50 40 30 20 10 0 03/08 03/09 03/10 03/11 03/12 03/13 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 Kasse Staatsanleihen Investment Grade Unternehmensanleihen Hochzinsanleihen Aktien Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Ohne Derivate. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 13
Unsere Überzeugung: Wir gehen nur Risiken ein, wenn wir davon ausgehen dafür belohnt zu werden 1 Aktiv Wir orientieren uns nicht an Vergleichswerten Keine Minimumpositionen bei Aktien, Sektoren oder Ländern 2 Flexibel und pragmatisch Unser Ansatz ist informell, wiederholbar und flexibel 3 Marktgetrieben Wir können kurzfristige und längerfristige Chancen wahrnehmen 4 Risikobewusst Sind die Marktaussichten unsicher, können wir durch die Flexibilität des Fonds in schwankungsärmere Anlageklassen umschichten, um so das Risiko zu reduzieren Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 14
Unsere Überzeugung: Wir bauen Liquidität auf, wenn kein Thema erkennbar ist und investieren dort gegen den Trend, wo wir Chancen sehen … Spreads europäischer Hochzinsanleihen im Jahr 2011 Fondspositionierung im Jahr 2011 1000 100 900 80 800 60 700 600 40 500 20 400 300 0 12/10 02/11 04/11 06/11 08/11 10/11 12/11 200 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen 12/10 02/11 04/11 06/11 08/11 10/11 12/11 Liquidität Aktien Beispiel 2011: zuerst Aufbau von Liquidität; als Spreads anziehen, wird in Hochzinsanleihen investiert. Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg. Rechte Grafik: Invesco, Stand: 31. Dezember 2011. Betrachtungszeitraum: 31. Dezember 2010 bis 31. Dezember 2011. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 15
… realisieren Gewinne, wenn das Thema erschöpft ist … Spreads europäischer Hochzinsanleihen im Jahr 2012 Fondspositionierung im Jahr 2012 1000 100 900 80 800 60 700 600 40 500 20 400 300 0 12/11 02/12 04/12 06/12 08/12 10/12 12/12 200 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen 12/11 02/12 04/12 06/12 08/12 10/12 12/12 Liquidität Aktien Beispiel 2012: Spreads verengen sich gegen Mitte des Jahres, Investition in Hochzinsanleihen wird zurückgefahren und wieder in Liquidität investiert. Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg. Rechte Grafik: Invesco, Betrachtungszeitraum: 31. Dezember 2011 bis 31. Dezember 2012. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 16
… und investieren in Aktien, wenn deren Einkommen attraktiver erscheint Spreads europäischer Hochzinsanleihen im Jahr 2013 Fondspositionierung im Jahr 2013 1000 100 900 80 800 60 700 600 40 500 20 400 300 0 12/12 02/13 04/13 06/13 08/13 10/13 12/13 200 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen 12/12 02/13 04/13 06/13 08/13 10/13 12/13 Liquidität Aktien 2008 bis 2012: Fokus auf Anleihen, aufgrund höherer Investmentchancen, Aktienanteil bei 5-8%. Durch geringere Anleiherenditen Erhöhung der Aktienquote, 2013 auf bis zu 18% Beitrag der Aktienrendite zur Gesamtrendite: 2012 weniger als 10%; 2013: 61% Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Quelle: Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg per 31.12.2013. Rechte Grafik: Invesco, Stand: 31. Dezember 2013. Betrachtungszeitraum: 31. Dezember 2012 bis 31. Dezember 2013. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 17
Positionierung seit 2014: Aktienrenditen und warten auf Chancen Spreads europäischer Hochzinsanleihen seit 2014 Fondspositionierung seit 2014 1000 100 900 80 800 700 60 600 40 500 400 20 300 0 200 01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 Hochzinsanleihen Erstklassige Anleihen Liquidität Aktien Linke Grafik: BoAML Euro High Yield Index Spread in Basispunkten. Quelle: Bank of America Merrill Lynch, Bloomberg per 31. März 2018. Rechte Grafik: Invesco, Stand: 31. März 2018. Betrachtungszeitraum: 01. Januar 2014 bis 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 18
Unser Ziel: Durch Flexibilität möchten wir die bestmögliche Rendite für Sie erzielen – unabhängig davon, wie sich die Zinsen entwickeln
4. Experten – die Expertise die Chancen zu entdecken
Das Investmentteam ist erfahren und erfolgreich Paul Causer und Paul Read Invesco Perpetual Fixed Stephanie Butcher Fonds- Fondsmanager Anleihenanteil Interest Team managerin Aktienanteil Paul Read und Paul Causer Invesco Perpetual Stephanie Butcher managen den Anleihen- Fixed Interest Team managt aktiv den anteil und bestimmen die verwaltet 38,0 Mrd. Aktienanteil Aktienquote Euro Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. 21
Vertrauen Sie auf die Erfahrung der Fondsmanager Je über 30 Jahre Investmenterfahrung Je über 30 Jahre Erfahrung in Anleihemärkten Seit 23 Jahren ein erfolgreiches Investmenttandem bei Invesco Paul Read und Paul Causer wurden von Sauren für sehr gutes Fondsmanagement ausgezeichnet Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Paul Read und Paul Causer wurden im September 2016 jeweils mit einer “Sauren Gold Medaille” in der Kategorie “Absolute Return (Long/Short Credit) International” und in der Kategorie “Corporate Bonds” ausgezeichnet. Weitere Informationen auf www.sauren.de. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 22
Mit Erfahrung und Know-how entdecken unsere Fondsmanager die besten Chancen für Sie
5. Erfolg – Wertentwicklung und Positionierung
Der Invesco Pan European High Income Fund überzeugt durch erfolgreiche Wertentwicklung Indexierte Wertentwicklung über 5 Jahre in % Rollierende 12-Monats-Wertentwicklung 33,30% 20 140 14,5 15 10,6 9,8 10 8,7 120 5 1,6 9,02% 0 100 -5 -5,6 -10 80 03/13 - 03/14 - 03/15 - 03/16 - 03/17 - 03/14 03/15 03/16 03/17 03/18 Fonds abzgl. Ausgabeaufschlag im Jahr der Anlage Fonds Referenzindex Fonds Morningstar RatingTM Quelle: Morningstar, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 25
Der Invesco Pan European High Income Fund ist einer der besten Fonds seiner Vergleichsgruppe… Kumulierte Seit Jahres- Kumuliert Kumuliert Kumuliert Annualisiert Annualisiert Wertentwicklung anfang (%) 1 Jahr (%) 3 Jahre (%) 5 Jahre (%) 3 Jahre (%) 5 Jahre (%) Invesco Pan European High -1,48 1,63 5,35 33,30 1,75 5,92 Income Fund, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend Mstar GIF OS EUR Cautious -1,43 -0,40 -1,58 9,02 -0,77 1,59 Allocation Index Quartil 3 1 1 1 - - Ranking in der 43/83 14/80 6/70 1/59 - - Vergleichsgruppe Jährliche Wertentwicklung 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 (%) (%) (%) (%) (%) (%) (%) Invesco Pan European High 5,91 5,32 2,34 7,27 12,72 27,00 -3,00 Income Fund, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend Mstar GIF OS Sector: 2,13 1,34 1,34 5,08 1,95 6,61 -2,72 EUR Cautious Allocation Morningstar RatingTM Quelle: Morningstar, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 26
…mit attraktiver quartalsweiser Ausschüttung Invesco Pan European High Income Fund quartalsweise Ausschüttung der A-Anteile 3 2,5 Ausschüttung in % 2 Durchschnittliche Ausschüttung 0,95% 1,5 1 0,5 0 01/10 09/08 01/09 05/09 09/09 05/10 09/10 01/11 05/11 09/11 01/12 05/12 09/12 01/13 05/13 09/13 01/14 05/14 09/14 01/15 05/15 09/15 01/16 05/16 09/16 01/17 05/17 09/17 01/18 Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. Wertentwicklung in der Währung der Anteilsklasse. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. 27
Das Portfolio wird aktiv an die Marktchancen angepasst Vermögensaufteilung des Fonds im Vergleich 31.03.16 31.03.17 31.03.18 in % in % in % Investment Grade 31,78 30,34 34,54 Unternehmensanleihen 20,55 22,91 28,02 Staatsanleihen 11,23 7,44 6,52 Hochzins-Anleihen 43,87 41,00 33,85 Hochzins-Unternehmensanleihen 43,87 41,00 33,85 Anleihen – nicht geratet 0,33 0,72 0,44 Aktien 20,79 20,47 21,31 Kasse 3,23 7,78 10,10 Quelle: Invesco. Stand: 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. Rundungsbedingt kann die Summe von 100% abweichen. 28
Liquiditätssteuerung: Kasse und Staatsanleihen ermöglichen, schnell auf den Markt zu reagieren Kredit-Ratings 25,00 23,1 21,3 20,00 17,6 15,00 10,3 10,1 10,00 9,4 5,2 5,00 2,4 0,4 0,4 0,00 AAA AA A BBB BB B Sub NR Aktien Kasse Anteil in % Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. 29
Im Wartemodus: Staatsanleihen dienen als Liquiditätspuffer im Portfolio Top-10 Anleiheemittenten % des Fonds Bundesrepublik Deutschland 3,69 KFW 2,25 Unicredit 1,70 Italien 1,42 USA 1,40 HSBC 1,28 EDF 1,18 EIB 1,14 Lloyds 1,14 Intesa 1,12 Top-10 Anleiheemittenten gesamt 16,32 Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. Dies ist kein Anlagerat und keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf dieser Wertpapiere. Es gibt keine Garantie, dass Invesco diese Wertpapiere in seinen Fonds halten wird. 30
Mit aktiver Durationssteuerung wird das Portfolio an den Markt angepasst Modifizierte Duration Invesco Pan European High Income Fund 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 12/08 12/09 12/10 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 12/16 12/17 Quelle: Invesco. Stand: 31. März 2018. 31
Mehr Einkommen durch attraktive Dividenden ausgewählter Aktien Top-10 Aktienpositionen % des Fonds Dividendenrendite in % Invesco Pan European High Income Fund Roche 0,81 3,9 Novartis 0,74 3,7 Total 0,70 5,4 Orange 0,70 5,0 Siemens 0,61 3,7 Royal Dutch Shell 'A' (EUR) 0,60 5,9 Sanofi 0,59 4,7 BNP Paribas 0,59 5,1 Enel 0,58 5,7 Ahold Delhaize 0,57 3,6 Top-10 Aktienpositionen gesamt 6,50 Gewichteter Durchschnitt 4,4 Aktienquote insgesamt in % (Stand: 31. März 2018) 21,31 Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Die Engagements des Fonds können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern und sind nicht garantiert. Dies ist kein Anlagerat und keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf dieser Wertpapiere. Es gibt keine Garantie, dass Invesco diese Wertpapiere in seinen Fonds halten wird. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für künftige Entwicklungen. 32
Aktienbeispiel: Pharmaunternehmen A Nettoverschuldung & Dividende je Aktie 2014A – 2017E Eine der führenden Marktpositionen in Onkologie, Augenpflege, Generika 10 3,5 9 3,4 Neuordnung des Portfolios: 8 3,3 – Konsolidierung der Marktposition in der 7 3,2 Onkologie 6 3,1 – Verbesserung der Marktposition im Bereich Verbrauchergesundheit durch Joint Venture 5 3,0 4 2,9 – Abgabe der Bereiche Tiergesundheit und Impfstoffe 3 2,8 2 2,7 Die Portfolioneuausrichtung sollte sich 1 2,6 stärker auf wachstumsstärkere Segmente fokussieren 0 2,5 2014A 2015E 2016E 2017E …und so Chancen für ein höheres Net debt/(cash), USD bn Gewinnwachstum und eine Verbesserung Dividend per share (USD, RHS) des Cashflows eröffnen Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung einer Anlage. Quelle: Bloomberg, Stand: 14. Dezember 2015. Nur zur Illustration. 2014A = Ist-Daten. Die Daten für die Jahre 2015E bis 2017E basieren auf Konsensprognose- Daten von Bloomberg. Die hier genannten Wertpapiere befinden sich nicht notwendigerweise im Portfolio und es handelt sich nicht um eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Hierbei handelt es sich nicht um eine Anlageberatung zum Kauf / Halten / Verkauf der Aktien der genannten Unternehmen. 33
Aktienbeispiel: Pharmaunternehmen B Aktienkurs und relative Aktienkursentwicklung (CHF) Einer der führenden globalen Anbieter in 350 0,24 den Bereichen Onkologie und Diagnostik 0,22 Gut gefüllte Pipeline von Produkten in 300 Kategorien mit hohem, aktuell nicht 0,2 bedientem Bedarf wie Multiple Sklerose 250 0,18 Hoher Cashflow und geringe 200 0,16 Bilanzverschuldung 0,14 Robuste Dividendenpolitik – Dividende 150 seit 20 Jahren nicht gesenkt 0,12 100 0,1 01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 01/16 Pharmaunternehmen Pharmaunternehmen / MSCI Europe (rhs) Vergangenheitswerte geben keinen Aufschluss über die künftige Wertentwicklung einer Anlage. Quelle: Invesco, Thomson Datastream, Stand: 25. Januar 2016. Die hier genannten Wertpapiere befinden sich nicht notwendigerweise im Portfolio und es handelt sich nicht um eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Hierbei handelt es sich nicht um eine Anlageberatung zum Kauf / Halten / Verkauf der Aktien der genannten Unternehmen. 34
Aktienbeispiel: Versicherungsunternehmen Einer der führenden globalen Anbieter in den Bereichen Sach- und Haftpflicht, Lebensversicherung und Vermögensverwaltung Eine der anerkannt höchsten Eigenkapitalausstattungen der Branche Klare und progressive Dividendenpolitik Kapitalstärke eröffnet zusätzliche Optionen für Wachstum durch M&A Quelle: Invesco, Stand: 18. November 2015. Die hier genannten Wertpapiere befinden sich nicht notwendigerweise im Portfolio und es handelt sich nicht um eine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Hierbei handelt es sich nicht um eine Anlageberatung zum Kauf / Halten / Verkauf der Aktien der genannten Unternehmen. 35
Was für den Invesco Pan European High Income Fund spricht 1 2 3 Flexibilität Experten Erfolg Alle Arten von Anleihen Paul Causer und Paul Read 33,30% kumulierte können genutzt werden haben über 30 Jahre Wertentwicklung über die Erfahrung im letzten 5 Jahre Aktuelle Aktienquote von Fondsmanagement 21,31% Bester Fonds seiner Ver- Paul Read und Paul Causer gleichsgruppe über 5 Jahre wurden 2016 jeweils mit einer “Sauren Gold 5 Sterne bei Morningstar Medaille” in zwei Kategorien ausgezeichnet Attraktive, quartalsweise Ausschüttungen Quelle: Morningstar, Invesco, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Wertentwicklung berechnet nach BVI-Methode, wenn nicht anders angegeben. “Sauren Gold Medaille” in der Kategorie “Absolute Return (Long/Short Credit) International” und in der Kategorie “Corporate Bonds”. Weitere Informationen auf www.sauren.de. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. Wertent-wicklung in der Währung der Anteilsklasse, inkl. Wiederanlage der Erträge. Die Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme der Anteile anfallenden Kosten. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. 36
Aus 10.000 Euro wurden über 5 Jahre 13.330 Euro bei Wiederanlage der Ausschüttungen Wertentwicklung einer Investition von 10.000 EUR in den Fonds über 5 Jahre 15.000 200 13.330 EUR Quartalsweise Ausschüttung in Euro 12.500 150 Wertentwicklung in Euro 10.000 119 108 102 7.500 94 100 89 77 67 71 67 64 60 61 5.000 57 54 56 59 41 43 50 35 36 2.500 0 0 03/13 09/13 03/14 09/14 03/15 09/15 03/16 09/16 03/17 09/17 03/18 Ausschüttung in EUR Wertentwicklung mit Wiederanlage der Ausschüttungen Quelle: Morningstar, Stand: 31. März 2018, A-Anteile, vierteljährlich ausschüttend, in Euro. Die dargestellte Fondspreisentwicklung (Total Return) von 10.000 EUR ist inklusive Wiederanlage der Dividenden. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Der Wert von Anteilen und deren Ertrag können sowohl steigen als auch fallen. Berechnet nach BVI-Methode, ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlags. Zum Zeitpunkt des Erwerbs fällt ein Ausgabeaufschlag von bis zu 5,26% vom Nettoanlagebetrag an, welcher sich negativ auf die Wertentwicklung auswirkt. Das entspricht 5,00% des Bruttoanlagebetrags. Weitere Kosten wie z.B. Depotführungsgebühren und Transaktionskosten können den Ertrag zusätzlich mindern. Vergleichsgruppe: Mstar GIF OS Sector: Mischfonds EUR defensiv. 37
Invesco Pan European High Income Fund Fondsdaten Name Invesco Pan European High Income Fund Auflegungsdatum März 2006 Morningstar RatingTM Fondsmanager Paul Causer, Paul Read, Stephanie Butcher, Henley Investment Team Invesco Perpetual Fixed Interest & Invesco Perpetual European Equities Fondsdomizil Luxemburg (SCIAV mit UCITS Status) Rechtsform Teilfonds des Invesco Funds (Luxemburger SCIAV mit UCITS Status) Fondswährung EUR Ertragsverwendung Thesaurierend und ausschüttend Ausgabeaufschlag Bis zu 5,00% des Bruttoanlagebetrags Verwaltungsgebühr p.a. A: 1,25%; C: 0,8% Referenzindex Mstar GIF OS Sector: EUR Cautious Allocation ISIN A (thes., EUR): LU0243957239 A (vierteljährl. aussch., EUR): LU0243957312 A (vierteljährl. Aussch., EUR brutto): LU1075212677 A (Jährlich aussch., EUR): LU0794790716 C (thes., EUR): LU0243957668 C (vierteljährl. Aussch., EUR): LU1218208202 Quelle: Invesco, Stand: 31. März 2018. Bitte beachten Sie auch die zusätzlichen Hinweise auf der letzten Seite dieser Präsentation. Bitte beachten Sie, dass die Anteilsklassen hinsichtlich u.a. Gebühren und Mindestanlagebetrag unterschiedlich ausgestaltet sein können. Es wird daher empfohlen, unbedingt unabhängigen Rat einzuholen, hinsichtlich der Geeignetheit des Teilfonds bzw. der genannten Anteilsklasse. Mehr Informationen zu den Ratings erhalten Sie unter www.morningstar.de. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Auszeichnungen bieten keine Garantie für künftige Wertentwicklungen. 38
Invesco Pan European High Income Fund Wesentliche Risiken Der Wert einer Anlage und die Erträge hieraus können sowohl steigen als auch fallen und es ist möglich, dass Anleger den ursprünglich angelegten Betrag nicht zurückerhalten. Schuldtitel unterliegen einem Kreditrisiko. Dieses Risiko bezieht sich auf die Fähigkeit des Schuldners, die Zinsen und das Kapital bei Fälligkeit zurückzuzahlen. Änderungen an Zinssätzen führen zu Schwankungen des Fondswerts. Der Fonds kann große Mengen von Schuldtiteln halten, die eine niedrigere Kreditqualität haben und zu starken Schwankungen des Fondswerts führen. Der Fonds kann in notleidende Wertpapiere (Distressed Securities) investieren, die einem erheblichen Kapitalverlustrisiko unterliegen. Der Fonds kann in Zwangswandelanleihen investieren, was ein erhebliches Kapitalverlustrisiko durch bestimmte auslösende Ereignisse zur Folge haben kann. *Hierbei handelt es sich um wesentliche Risiken des Fonds. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte den fonds- sowie anteilsklassenspezifischen wesentlichen Anlegerinformationen. Die vollständigen Risiken enthält der Verkaufsprospekt. 39
Wichtige Information Dieses Marketingdokument richtet sich ausschließlich an professionelle Anleger und Finanzberater in Deutschland und Österreich sowie an qualifizierte Anleger in der Schweiz. Eine Weitergabe an Endanleger ist nicht gestattet. Dieses Marketingdokument stellt keine Empfehlung dar, in eine bestimmte Anlageklasse, Finanzinstrument oder Strategie, zu investieren. Stand aller Daten ist der 31. März 2018, sofern nicht anders angegeben. Das Dokument unterliegt nicht den regulatorischen Anforderungen, welche die Unvoreingenommenheit von Anlageempfehlungen/Anlagestrategieempfehlungen sowie das Verbot des Handels vor der Veröffentlichung der Anlageempfehlung/Anlagestrategieempfehlung vorschreiben. Diese Information dient ausschließlich der Veranschaulichung und ist keine Empfehlung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Der Wert von Anteilen kann schwanken. Dies kann teilweise auf Wechselkursänderungen zurückzuführen sein. Es ist möglich, dass Anleger bei der Rückgabe ihrer Anteile weniger als den ursprünglich angelegten Betrag zurückerhalten. Dieses Dokument ist nicht Bestandteil eines Verkaufsprospektes. Die in diesem Material dargestellten Prognosen und Marktaussichten sind subjektive Einschätzungen und Annahmen des Fondsmanagements oder deren Vertreter. Diese können sich jederzeit und ohne vorherige Ankündigung ändern. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine Rückschlüsse auf die zukünftige Performance zu, stellt keine Garantie für künftige Erträge dar und lässt sich nicht in die Zukunft fortschreiben. Die veröffentlichten Performancedaten beinhalten keine für die Ausgabe oder Rücknahme von Fondsanteilen anfallenden Gebühren und Kosten. Hinweise auf Rankings, Ratings oder Preise bieten keine Garantie für die künftige Performance und lassen sich nicht fortschreiben. Dieses Dokument dient lediglich der Information und stellt keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf von Fondsanteilen dar. Es stellt keinen spezifischen Anlagerat dar und damit auch keine Empfehlung zu Anlage-, Finanz-, Rechts-, Rechnungslegungs- oder Steuerfragen oder zur Eignung des/der Fonds für die individuellen Anlagebedürfnisse von Investoren. Vor dem Erwerb von Anteilen sollten Anleger sich über die für sie geltenden Wertpapier- und Steuervorschriften sowie andere sie betreffende gesetzliche Vorgaben informieren. Eine Anlageentscheidung muss auf den jeweils gültigen Verkaufsunterlagen basieren. Diese (fonds- und anteilsklassenspezifische wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt, Jahres- und Halbjahresberichte, Satzung und Treuhandurkunde) sind kostenlos, als Druckstücke und in deutscher Sprache erhältlich bei dem Herausgeber dieser Information. Die von Invesco bereitgestellten Asset-Management-Dienstleistungen entsprechen den relevanten lokalen gesetzlichen und regulatorischen Vorgaben. Bitte beachten Sie, dass die Anteilsklassen hinsichtlich u.a. Gebühren und Mindestanlagebetrag unterschiedlich ausgestaltet sein können. Es wird daher empfohlen, unbedingt unabhängigen Rat einzuholen, hinsichtlich der Zulassung bzw. der Geeignetheit des Teilfonds bzw. der genannten Anteilsklasse. Wir weisen darauf hin, dass sämtliche in diesem Dokument gemachten Angaben sich auf die Anteilsklasse A [vierteljährlich ausschüttend] beziehen. Zusätzliche Informationen für Anleger in Deutschland, Österreich und der Schweiz: Herausgeber dieses Dokuments in Deutschland ist Invesco Asset Management Deutschland GmbH, An der Welle 5, 60322 Frankfurt am Main, Deutschland. Herausgeber dieses Dokuments in Österreich ist Invesco Asset Management Österreich – Zweigniederlassung der Invesco Asset Management Deutschland GmbH, Rotenturmstrasse 16-18, 1010 Wien, Österreich. Herausgeber dieses Dokuments in der Schweiz ist Invesco Asset Management (Schweiz) AG, Talacker 34, 8001 Zürich, Schweiz, die als Vertreter für die in der Schweiz vertriebenen Fonds amtet. Zahlstelle für die in der Schweiz vertriebenen Fonds ist BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES, Paris, succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, 8002 Zürich, Schweiz. Das Herkunftsland des Fonds ist Luxemburg. Wichtige Hinweise zum Morningstar RatingTM: © 2018 Morningstar. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: (1) sind das Eigentum von Morningstar und/oder seiner Inhaltelieferanten; (2) dürfen ohne eine ausdrückliche Lizenz weder kopiert noch verteilt werden; und (3) werden ihre Genauigkeit, Vollständigkeit und Aktualität nicht zugesichert. Weder Morningstar noch seine Inhaltelieferanten sind für Schäden oder Verluste verantwortlich, die aus der Verwendung dieser Information herrühren. EMEA4074/2018 40
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