GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht

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GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht
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GLS Bank Aktienfonds
Investitionsbericht

Stand 30.09.2021

                       1
GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht
Soziale Aspekte nach-
                                                                                                                        haltiger Investitionen
Kurz vorgestellt: der GLS Bank Aktienfonds                                                                              — relevanter denn je
Investitionen in zukunftsweisende Geschäftsfelder                                                                       Unternehmen standen (und stehen) während der
Mit dem GLS Bank Aktienfonds hat die GLS Investments ihr umfassendes Nachhaltigkeitsverständnis                         Coronapandemie vielfältigen Herausforderungen
auf den Kapitalmarkt übertragen. Der Fonds investiert weltweit in Unternehmen, die in zukunfts-                         gegenüber. Diejenigen, die ihr Geschäftsmodell schnell
weisenden Geschäftsfeldern tätig sind: von erneuerbaren Energien über nachhaltige Mobilität bis hin                     und flexibel an neue Umstände und Arbeitsweisen
zu gesunder Ernährung. Mit diesen Investments soll eine nachhaltige Entwicklung vorangetrieben                          anpassen konnten, entwickelten sich positiv in der
werden.                                                                                                                 Krise. Unternehmen mit guten Bilanzen bei der
                                                                                                                        Einhaltung von Arbeitnehmer- und Menschenrechten
Strenges Auswahlverfahren                                                                                               erwiesen sich als widerstandsfähiger.1 Neben ökolo-
Jedes potenzielle Investment durchläuft ein mehrstufiges Auswahlverfahren. Dabei wenden unsere                          gischen Faktoren gewannen soziale Aspekte bei
GLS Nachhaltigkeitsanalyst*innen einen strengen sozialen und ökologischen Katalog aus Ausschluss-                       Investitionen im Markt weiter an Bedeutung.
und Positivkriterien an. Danach entscheidet ein unabhängiger Anlageausschuss mit internen und
externen Expert*innen, ob dieses Investment für das GLS Anlageuniversum geeignet ist oder nicht.                        Der mehrstufige, integrierte Prozess zur Auswahl der
Eine regelmäßige interne Überwachung sowie ein Dialog mit den Unternehmen im Portfolio sichern                          Titel für den GLS Bank Aktienfonds bezieht sowohl
die hohe sozial-ökologische Qualität des Fonds.                                                                         ökologische als auch soziale Aspekte in jegliche
                                                                                                                        Investitionsüberlegungen mit ein. Erneut hat sich
Langfristige und diversifizierte Anlagephilosophie                                                                      gezeigt, dass sich eine ganzheitliche sozial-ökologi-
Der Fonds strebt langfristige Beteiligungen an und verfolgt einen sogenannten Buy-and-Hold-Ansatz.                      sche Bewertung rentiert: Der GLS Bank Aktienfonds ist
Wert gelegt wird zudem auf ein breit gestreutes Portfolio. Der Fonds schüttet regelmäßig aus, um                        gut durch die Krise gekommen, da er in Qualitätsun-
Anleger*innen an der ökonomischen Entwicklung teilhaben zu lassen.                                                      ternehmen mit stabilen Erträgen und starkem Nach-
                                                                                                                        haltigkeitsprofil investiert ist.

                                                                                                                        Die hartnäckige Botschaft, dass Nachhaltigkeit
                                                                                                                        Rendite kostet, ist wissenschaftlich längst widerlegt.2
                                                                                                                        Nachhaltiges Wirtschaften heißt zukunftsweisendes
                                                                                                                        Handeln. Wir investieren bewusst in Unternehmen
                                                                                                                        mit einem hohen sozialen und ökologischen Nutzen.
                                     Anteilklasse A                             Anteilklasse B
                                                                                                                        Dies sind beispielsweise Anbieter von Telearbeits-
WKN                                  A1W2CK                                     A1W2CL                                  lösungen oder Mobilitätskonzepten oder Erzeuger
                                                                                                                        erneuerbarer Energien. Im GLS Anlageuniversum be-
ISIN                                 DE000A1W2CK8                               DE000A1W2CL6
                                                                                                                        finden sich keine Ölkonzerne, Fluglinien oder Anbieter
Auflagedatum                         16.12.2013                                 16.12.2013
                                                                                                                        von Kreuzfahrten. Insbesondere in den heutigen
                                                                                                                        Krisenzeiten zahlt sich das auch ökonomisch aus.
Ertragsverwendung                    ausschüttend                               ausschüttend
                                                                                                                        In diesem Bericht stellen wir Ihnen unser Vorgehen
Ausgabeaufschlag                     keiner                                     keiner
                                                                                                                        vor. Wie finden wir aussichtsreiche Unternehmen?
laufende Kosten                      1,39 % p. a.                               0,74 % p. a.
                                                                                                                        Wie bewerten wir ihre Resilienz? Erfahren Sie, in
                                                                                                                        welche Branchen wir investieren und wie wir sie
Rücknahmeabschlag                    zzt. 0,00 %                                zzt. 0,00 %                             auswählen. Außerdem haben wir mit zwei Spezialis-
                                                                                                                        tinnen darüber gesprochen, warum Diversität und
Geschäftsjahr                        01.10.—30.09.                              01.10.—30.09.
                                                                                                                        Gendergerechtigkeit als soziale Aspekte bei der
Mindestanlage                        1 Anteil                                   200.000 Euro
                                                                                                                        Bewertung von Unternehmen wichtig sind und wie
                                                                                                                        diese bereits in unsere internen Prozesse mit einflie-
Sparplan                             ab 25 Euro monatlich                       —                                       ßen. Wir sind von dem langfristigen Erfolg des GLS
                                                                                                                        Bank Aktienfonds überzeugt. Ihr Vertrauen bestätigt
Fondswährung                         Euro                                       Euro
                                                                                                                        uns in unserer Arbeit — das Volumen des Fonds hat
Verfügbarkeit                        grundsätzlich börsentäglich                grundsätzlich börsentäglich
                                                                                                                        sich in diesem Geschäftsjahr verdoppelt und liegt
                                                                                                                        aktuell bei über 600 Millionen Euro.
Kapitalverwaltungsgesellschaft       Universal-Investment-Gesellschaft mbH      Universal-Investment-Gesellschaft mbH

Verwahrstelle                        DZ BANK AG                                 DZ BANK AG                              1
                                                                                                                          UN Principles for Responsible Investment: ESG Integration: How are
                                                                                                                          Social Issues influencing Investment Decisions?
                                                                                                                        2
                                                                                                                          ESG and Financial Performance: Aggregated Evidence from more
Anlageberatung                       GLS Investment Management GmbH             GLS Investment Management GmbH
                                                                                                                          than 2000 Empirical Studies; in: Journal of Sustainable Finance &
                                                                                                                          Investments 2015, Friede, Busch & Bassen

2                                                                                                                                                                                              3
GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht
Wie kommt ein Unternehmen in den
    GLS Bank Aktienfonds?

                      Vorprüfung: Aus einem                      Analyse Geschäftsfeld:        Analyse Geschäfts-                            Prüfung und Entscheidung
                      Ideenpool selektiert das                   Wirken die Produkte und       praktiken: Welche sozialen                    im Anlageausschuss: Alle
                      GLS Nachhaltigkeitsresearch                Dienstleistungen des          und ökologischen Standards                    Wertpapiere werden einzeln
                      potenzielle Investments.                   Unternehmens gesellschaft-    wurden integriert? Wird                       diskutiert. Die Mitglieder des
                      Ein Unternehmen muss zu                    lich positiv? Neben allen     deren Einhaltung durch ein                    Anlageausschusses bringen
                      den nachhaltigen Branchen                  Umsatzanteilen werden         Managementsystem                              ihre langjährige branchen-
                      der GLS Bank passen.                       auch Tochtergesellschaften    sichergestellt?                               spezifische Expertise ein,
                                                                 und Beteiligungen unter-                                                    was eine ganzheitliche
                                                                 sucht.                                                                      Bewertung des Unterneh-
                                                                                                                                             mens ermöglicht.
      Ideenpool

                           Vorprüfung
                                                                       Analyse
     Unternehmen                                                     Geschäftsfeld                  Analyse
                                                                                               Geschäftspraktiken

                                                                                                                                         Prüfung und Entscheidung
                                                                                                                                            im Anlageausschuss

                                                                                                            regel
                                                                                                                    mäßig
                                                                                                                            e Überprü
                                                                                                                                      fung
                                                                                                                                                                    GLS Anlageuniversum

                                                                                                                                                               GLS Anlageuniversum: Das
                                                                                                                                                               GLS Anlageuniversum wird aus
                                                                                                    Analyse                                                    Unternehmen gebildet, die alle
                                                                                              ökonomischer Faktoren                                            bisherigen Prüfschritte positiv
                                                                                                                                                               durchlaufen haben und somit den
                                                    GLS Bank Aktienfonds                                                                                       strengen sozial-ökologischen
                                                                                                                                                               Grundsätzen der GLS Bank
                                                                                                                                                               entsprechen.

                                                                                               Analyse ökonomischer
                                                                                               Faktoren: Die ökonomisch
                                                                                               interessantesten Unterneh-
                                                                                               men passieren die letzte
                                                                                               Hürde.

4                                                                                                                                                                                                5
GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht
Im Geschäftsjahr 2020/2021 diskutierten wir über:

                                                                                                    Arbeits- und Gesundheitsschutz sowie Produktsicherheit: zwei Unternehmen

                                                                                                    Nachdem uns Medienberichte auf Kontroversen bei Rockwool International A/S hingewiesen
                                                                                                    hatten, sind wir mit dem Unternehmen in den Dialog getreten, um weiterführende Informationen
                                                                                                    zu den Gesundheits- und Sicherheitsmaßnahmen sowie zur Strategie des Unternehmens zur
                                                                                                    Entlohnungspraxis zu erhalten. Die Vorwürfe konnten vom Unternehmen widerlegt werden.
Engagement                                                                                          Die Kingspan Group PLC haben wir nach einem Engagement zum tödlichen Großbrand in Groß-
                                                                                                    britannien aufgrund von Produktsicherheitsbedenken und unzureichender Reaktion seitens des
Engagement bedeutet im Investmentbereich den Einfluss, den Stakeholder auf Unternehmen              Unternehmens entfernt. Es konnte wegen der bereitgestellten Informationen nicht mehr sicher-
ausüben. Die GLS Investments strebt dabei einen offenen und vertrauensvollen Austausch mit          gestellt werden, dass das Unternehmen die Anforderungen der GLS Anlage- und Finanzierungs-
Entscheider*innen an. Ziel ist dabei nicht die möglichst öffentlichkeitswirksame Kritik an          grundsätze erfüllt.
Unternehmen, sondern vielmehr der konstruktive Dialog. Angestrebt wird eine Verbesserung
der Nachhaltigkeitsleistung oder die deutliche Veränderung kontroversen Verhaltens. Abhängig        Rüstungsgeschäfte: zwei Unternehmen
vom jeweiligen konkreten Fall sucht die GLS Bank dabei die Zusammenarbeit mit weiteren              Owens Corning stand im Verdacht, auch Dämmstoffe für Militärfahrzeuge in Kriegsregionen
Stakeholdern, zum Beispiel mit Akteuren der Zivilgesellschaft wie Nichtregierungsorganisationen     herzustellen. Die GLS Investments hat diese Vorwürfe bei dem Unternehmen angebracht und den
(NGOs), anderen Nachhaltigkeitsbanken, Verbänden und Initiativen. Denn mehrere Stimmen              Sachverhalt geklärt; die betreffenden Produkte werden nicht weiter angeboten. Für das Unterneh-
sind lauter als eine.                                                                               men Kyocera K.K. konnte nach Vorwürfen zur Zulieferung für Nuklearwaffen durch eine Tochter-
                                                                                                    firma sowie zu Menschenrechtsverletzungen in der Lieferkette im Engagement nicht mehr sicher-
Für ein erfolgreiches Engagement benötigt es fundierte Kenntnisse in allen Bereichen der            gestellt werden, dass die GLS Anlage- und Finanzierungsgrundsätze ausreichend erfüllt werden.
Nachhaltigkeit und ein Bewusstsein für das Umfeld, in dem sich die Unternehmen bewegen.             Das Unternehmen wurde daher entfernt.
Die Überwachung der Weiterentwicklung und erzielten Fortschritte sowie die Aufbereitung der
erhaltenen Informationen geschehen daher durch die Analyst*innen des GLS Nachhaltigkeits-           Kontroverse Geschäftsbeziehungen: drei Unternehmen
researchs. Sie nehmen Kontakt zu den betroffenen Unternehmen auf und klären den strittigen
                                                                                                    Bei der Deutschen Telekom AG haben sich aufgrund von Medienberichten Fragen zu Geschäftsbe-
Sachverhalt.
                                                                                                    ziehungen ergeben, die die Deutsche Telekom zu einem Unternehmen pflegt, das Dienstleistungen
                                                                                                    und Produkte an Tochterfirmen des vietnamesischen Militärs vertreibt. Wir haben dazu mit dem
Die Erfahrung zeigt, dass der Austausch mit Unternehmen eines langen Atems bedarf.
                                                                                                    Unternehmen gesprochen und konnten mit den bereitgestellten Informationen die kontroversen
Die meisten Unternehmen reagieren positiv auf Anliegen der GLS Investments und sagen
                                                                                                    Geschäftsbeziehungen widerlegen. In ähnlichen Fällen traten wir auch mit dem Unternehmen
Veränderungen zu. Manchmal jedoch können oder wollen Unternehmen ihre Nach-
                                                                                                    Telefonaktiebolaget LM Ericsson zu Geschäftsbeziehungen mit dem vietnamesischem Militär und
haltigkeitsleistung nicht glaubhaft verbessern, verstoßen klar gegen Ausschluss-
                                                                                                    der MTN Group Tochter MTN South Sudan zur Bereitstellung von Kommunikationssystemen für
kriterien oder sind nicht gesprächsbereit. Dann ist die Desinvestition die
                                                                                                    den nationalen Geheimdienst in den Austausch. Nach aktuellem Stand der Informationen konnten
letzte Konsequenz.
                                                                                                    die Vorwürfe noch nicht final bewertet werden und werden im Monitoring genau verfolgt.

                                                                                                    Tierversuche: ein Unternehmen

                                                                                                    Bei dem Medizintechnikunternehmen Sedana Medical AB wurde über Fälle von Tierversuchen
                                                                                                    berichtet. Diesen Sachverhalt haben wir mit dem Unternehmen geklärt; Es werden ausschließlich
                                                                                                    für die Zulassung gesetzlich vorgeschriebene Tierversuche durchgeführt.

                                                                                                    Lücken bei Nachhaltigkeitsrichtlinien und -berichterstattung: vier Unternehmen

                                                                                                    Viele Versicherungen haben in den vergangenen Jahren ihre Nachhaltigkeitsrichtlinien verbessert
                                                                                                    — jedoch teilweise nicht im ausreichenden Maße. So wurden durch eine externe Analyse kritische
                                                                                                    Investitionen der ASR Nederland NV bekannt. Dazu ging die GLS Investments mit der Versicherung
                                                                                                    in den Austausch und hat sie auf die Notwendigkeit von Nachbesserungen ihrer Social Respon-
                                                                                                    sible Investing Policy hingewiesen. Analog dazu haben wir mit der ProCredit Holding AG & Co.
                                                                                                    KGaA zur sozial-ökologischen Risikobewertung bei der Kreditvergabe gesprochen. Außerdem
                                                                                                    standen wir mit der RATIONAL AG und der Compleo Charging Solutions AG in Kontakt zu ausbau-
                                                                                                    fähigen Nachhaltigkeitsberichterstattungen der beiden Unternehmen. Wir beobachten die
                                                                                                    Entwicklung der Unternehmen in den adressierten Bereichen kontinuierlich.

                                                                                                    Kontroverse Wirtschaftspraktiken: zwei Unternehmen

                                                                                                    Mit Alstom S.A. haben wir aufgrund von Bestechungsvorwürfen und Medienberichten hinsichtlich
                                                                                                    Menschenrechtsverstößen das Gespräch gesucht und sind dazu weiterhin im engen Kontakt mit
                                                                                                    dem Unternehmen. Auch DNB ASA haben wir zu Geldwäschevorwürfen kontaktiert. Da aufgrund
                                                                                                    der fehlenden Rückmeldung nicht mehr sichergestellt werden konnte, dass die GLS Anlage- und
                                                                                                    Finanzierungsgrundsätze erfüllt werden, wurde der Finanzdienstleister entfernt.

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GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht
Gender Lens Investing —
Chancen und Herausforderungen
Die GLS Investments möchte die sozial-ökologische Transformation der Wirtschaft
mitgestalten. In dem ganzheitlichen und integrierten Auswahlprozess ihrer Investitionen
spielen soziale Aspekte eine wichtige Rolle. Das zeigt sich auch beim Thema Diversität
und Gendergerechtigkeit, das im Asset Management zunehmend an Bedeutung gewinnt.
Wie die GLS Investments sich aktuell mit dem Thema beschäftigt und wie Genderkriterien
bereits in die Bewertung von Titeln des GLS Anlageuniversums einfließen, darüber
sprechen Berenice Brügel, Nachhaltigkeitsanalystin, und Franziska Peter, Spezialistin
Investmentfonds der GLS Investments.

                                                                                                                                                Franziska Peter

Gendergerechtigkeit scheint heutzutage in aller Munde                            Gehältern, den Anteil von Frauen in Führungspositionen                                                                        Damit haben wir bereits gute Erfahrungen gemacht. Direkte
zu sein — sei es gendergerechte Sprache oder der Ruf                             oder Maßnahmen zur Vereinbarkeit von Familie und Beruf in                                                                     Anfragen helfen außerdem, genderspezifische Themen im
nach mehr Frauen in Aufsichtsräten und Vorständen.                               ihren Anlagekriterien berücksichtigen.                                                                                        internen Nachhaltigkeitsmanagement von Unternehmen zu
Doch ist das wirklich ein Thema, das im Jahr 2022 noch                                                                                                                                                         beschleunigen. Engagement sehen wir hier als einen großen
diskutiert werden muss?                                                          Das spannende für Investor*innen ist, dass Gender Lens                                                                        Hebel.
                                                                                 Investing alle Unternehmen gleichermaßen betrifft. Alle
Franziska Peter: Auf jeden Fall. Im internationalen                              Unternehmen können einen Beitrag zu dieser gesellschaft-                                                                      Franziska Peter: Allerdings glauben wir, dass sich die
Vergleich herrschen noch große Unterschiede zwischen                             lichen Herausforderung leisten. Investor*innen können                                                                         Datenlage verbessern wird. Die Verpflichtung zur Offen-
den Geschlechtern.1 In Deutschland und den meisten                               Unternehmen proaktiv auf Ungleichheiten hinweisen,                                                                            legung verschiedener diversitätsbezogener Daten gehört in
entwickelten Ländern treffen größtenteils unverändert                            Transparenz einfordern und spezifisch und kritisch nach-                                                                      vielen Ländern schon zur Regel. Die politische Rahmenge-
Männer die wichtigen Entscheidungen. Dabei zeigen viele                          fragen. So beispielsweise zur Zielgröße von Frauen im                                                                         setzgebung führt zu einer besseren Datenlage. Beispiels-
Untersuchungen, dass gemischte Teams erfolgreicher sind.2                        Vorstand.                                                                                                                     weise verlangt die Europäische Union mit der neu einge-
                                                                                                                                                Berenice Brügel
Es liegt somit im ureigensten Interesse von Unternehmen,                                                                                                                                                       führten Offenlegungsverordnung, dass Finanzmarktteil-
Entscheidungsprozesse und -strukturen gendergerecht                              Gender Lens Investing hört aber nicht bei den Anlagekrite-                                                                    nehmer künftig auch den Gender Pay Gap ihrer nachhalti-
weiterzuentwickeln. Investoren können eine unterstützende                        rien auf, sondern geht noch einen Schritt weiter. Die Gender                                                                  gen Investitionen offenlegen sollen.
Funktion einnehmen.                                                              Lens Perspektive einzunehmen bedeutet auch, die eigenen        Aufstellung der Kriterien unseres GLS Alternative Invest-
                                                                                 Strukturen und Prozesse zu hinterfragen. Sind Frauen in den    ments — Mikrofinanzfonds. Die finanzielle Teilhabe explizit    Neben dem Dauerbrenner „Nachhaltigkeit“ scheint
Im Gegensatz zu Deutschland sind Länder wie Großbritan-                          internen Investitionsentscheidungen oder Gremien betei-        von Frauen bewerten wir positiv bei der Analyse von            „Gender und Diversity“ ein neuer Trend im Asset Manage-
nien beispielsweise offensiver in der Gesetzgebung im                            ligt?                                                          Mikrofinanzinstituten. Auch bei unseren Kapitalmarktfonds      ment zu sein. Wie sehen Sie die aktuellen Entwicklungen?
Bereich Gender Pay Gap.                                                                                                                         berücksichtigen wir die Genderperspektive im Bereich der       Werden wir uns langfristig mit dem Thema beschäftigen?
                                                                                 Franziska Peter: Unternehmen haben hier einen nicht zu         sozialen Kriterien. Momentan stehen wir vor der Heraus-
Dieses Thema ist mittlerweile auch am Kapitalmarkt                               unterschätzenden Einfluss. An Problemen, wie dem Gender        forderung, dass Unternehmen häufig noch wenige Informa-        Berenice Brügel: Aktuell spielt Gender Lens Investing vor
angekommen. Immer häufiger ist die Rede vom soge-                                Pay Gap und dem daraus entstehenden Gender Pension             tionen zu relevanten Kriterien erheben bzw. veröffentlichen.   allem im Bereich Direktinvestments und Private Equity wie
nannten Gender Lens Investing. Was bedeutet das und                              Gap können Unternehmen direkt durch Maßnahmen zur              Hier wünschen wir uns eine höhere Transparenz von              SME Finanzierungen oder Mikrofinanz eine Rolle. Am Markt
welchen Beitrag kann diese Form des Investierens zur                             besseren Vereinbarkeit von Beruf und Familie ansetzen.         Unternehmen insbesondere zu aussagekräftigen Kriterien.        beobachten wir, dass auch im Aktienfondsbereich immer
Geschlechtergerechtigkeit leisten?                                                                                                              Oftmals gehen die Daten nicht über die Veröffentlichung        häufiger ein Gender Lens Ansatz gewählt wird. Das ver-
                                                                                 Inwieweit wenden Sie eine Genderperspektive bei den            des Anteils von Frauen in den Führungsetagen hinaus.           stärkte Interesse von institutionellen Investor*innen sowie
Berenice Brügel: Um besser zu verstehen, was Gender Lens                         GLS Nachhaltigkeitsfonds bereits an?                                                                                          die zunehmenden Reportinganforderungen erhöhen die
Investing leisten kann, können wir uns die Definition an-                                                                                       Wie finden Sie die Daten zu den Unternehmen? Und wie           Sichtbarkeit des Themas.
schauen. Bei „Gender“ geht es um Geschlechtergerechtig-                          Berenice Brügel: Wenn wir Unternehmen auf sozial-ökolo-        gehen Sie vor, wenn Sie nicht finden, was Sie brauchen?
keit und „Lens“ bedeutet nichts anderes, als Investitions-                       gische Kriterien überprüfen, wenden wir einen ganzheitli-                                                                     Franziska Peter: Durch die zunehmende Berichterstattung
entscheidungen durch eine bestimmte Linse, engl. lens, zu                        chen Ansatz an. Eine Gender Lens Perspektive ist dabei         Berenice Brügel: Wir greifen auf öffentlich verfügbare         der Unternehmen werden Akteure im Asset Management
betrachten. Gender Lens Investing bedeutet also, dass                            immer vertreten — wenngleich in unseren verschiedenen          Informationen sowie externe Nachhaltigkeitsdatenbanken         vermehrt gesellschaftlich relevante Themen in den Fokus
Investoren in ihrer Anlagestrategie zusätzlich eine „Gender-                     Angeboten unterschiedlich stark ausgeprägt. Einen Fokus        zurück. Wenn wir keine Daten finden bzw. sie nicht öffent-     nehmen. Gender und Diversity betrifft uns alle; wir werden
brille“ aufsetzen und zum Beispiel die Verteilung von                            auf Geschlechtergerechtigkeit legen wir vor allem bei der      lich sind, gehen wir auch direkt auf das Unternehmen zu.       uns langfristig mit dem Thema beschäftigen.

1
    AllBright Bericht, September 2021: Aufbruch oder Alibi? Viele Börsenvorstände erstmals mit einer Frau
2
    Zum Beispiel McKinsey & Company, 2019: Diversity wins. How Inclusion matters

8                                                                                                                                                                                                                                                                            9
GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht
Branchenverteilung

5,46 %    Liquidität                              Ernährung   0,59 %

          Wohnen und
5,09 %    nachhaltiges Bauen

          Papier- und
2,62 %    Forstwirtschaft
                                        Erneuerbare Energien 14,64 %
          Natürliche
          Ressourcen und
1,94 %    Recycling

                                               Finanzierung   5,02 %
                                                                       Sunrun Inc., USA
          Mobilität
11,26 %   und Transport

                                                                       Ernährung                                                     Erneuerbare Energien
                                                                       Gesunde Lebensmittel gehören zu den wesentlichsten            Um die Lebensgrundlagen für kommende Generationen
                                                                       menschlichen Grundbedürfnissen. Die Erzeugung, die            sicherzustellen, bedarf es einer zukunftsweisenden und
                                                 Gesundheit 19,44 %    Verarbeitung und den Handel von und mit landwirt-             nachhaltigen Energieerzeugung aus Wind-, Solar- oder
          Maschinenbau                                                 schaftlichen Produkten und biologischen Lebensmitteln         Wasserkraft. Daher fördern wir die Energiewende und
8,81 %    und Elektrotechnik
                                                                       zu fördern, ist ein erklärtes Ziel der GLS Investments.       schließen Investitionen in Atomenergie und Kohle aus.
                                                                       Hierbei achtet sie insbesondere auf die Einhaltung der        Als Tochterunternehmen der GLS Bank profitieren wir von
                                                                       Kriterien des ökologischen Landbaus, die den Einsatz von      umfangreicher Erfahrung im Bereich der Finanzierung
1,23 %    Infrastruktur und Netze
                                                                       Mineraldüngern, Pestiziden und Gentechnik verbieten.          von erneuerbaren Energien. Als Pionier der Windkraft-
                                                                                                                                     finanzierung hat die GLS Bank bereits 1991 den ersten
                                                                       Beyond Meat Inc. Registered Shares o.N., USA                  Windkraftfonds für eine Windkraftanlage in Bürgerhand
                                                                       Der US-amerikanische Lebensmittelhersteller Beyond Meat       aufgelegt. Diese Geschäftsstrategie setzt sich im
20,88 % Information und Kommunikation   Handel und Konsum     3,02 %   produziert und vertreibt vegane und gentechnikfreie           GLS Bank Aktienfonds fort.
                                                                       Fleischersatzprodukte. Hierzu zählen unter anderem
                                                                       veganes Rindfleisch, Burgerpattys und Würstchen. Die          7C Solarparken AG, Deutschland
                                                                       Produkte werden aus pflanzlichen Proteinen wie Erbsen,        Die 7C Solarparken AG besitzt und betreibt kleine Solarkraft-
                                                                       Mungobohnen oder Reis sowie pflanzlichen Ölen, Aromen         werke in Deutschland sowie in Belgien. Über 95 Prozent der
                                                                       und Gewürzen hergestellt. Ein Beyond Burger verursacht im     Anlagen liegen in Deutschland, vor allem in Bayern und
                                                                       Vergleich zu einem Rindfleischburger einen 99 Prozent         Sachsen. Ein weiterer Aspekt der Arbeit des Unternehmens
                                                                       geringeren Wasserverbrauch, eine 93 Prozent geringere         ist die technische Optimierung bestehender Solaranlagen.
                                                                       Landnutzung, 90 Prozent niedrigere CO2-Emissionen und         Insgesamt kommen die Anlagen von 7C Solarparken aktuell
                                                                       einen 46 Prozent niedrigeren Energieeinsatz. Da das           auf eine Nennleistung von 363 Megawatt.
                                                                       Unternehmen noch jung ist, sind Umwelt- und soziale
                                                                       Richtlinien sowie diesbezügliche Standards noch ausbau-       Algonquin Power & Utilities Corp., Kanada
                                                                       fähig.                                                        Das kanadische Unternehmen Algonquin Power & Utilities
                                                                                                                                     Corp. erzeugt in Nordamerika Strom aus erneuerbaren
                                                                       SunOpta Inc., Kanada                                          Energiequellen und ist ein Wasser-, Elektrizitäts- und
                                                                       SunOpta ist ein kanadischer Hersteller von Biolebens-         Gasversorger. Bislang wurden über drei Gigawatt Energie
                                                                       mitteln. Zur Produktpalette gehören unter anderem pflan-      gewonnen. Bis 2025 soll die Produktion um weitere
                                                                       zenbasierte Lebensmittel und Getränke wie Hafermilch,         1,6 Gigawatt gesteigert werden.
                                                                       zudem Sojaprodukte, Säfte und Limonaden sowie obst-
                                                                       basierte Snacks. SunOpta arbeitet mit einem eigens
                                                                       entwickelten Programm für nachhaltige Materialwirtschaft.
                                                                       Positiv fürs Klima sind der hohe Anteil an Biolebensmitteln
                                                                       sowie die kontinuierlich sinkende Energieintensität der
                                                                       Produktion.

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GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht
Boralex Inc., Kanada                                         anderen Formen von nachhaltiger Infrastruktur in den
Der kanadische Stromproduzent Boralex betreibt eine          Vereinigten Staaten spezialisiert hat. Zu den Projekten des
Vielzahl von Wind-, Wasser-, Wärme- und Solarkraftwerken     Unternehmens gehören Energieeffizienzprojekte für
in Frankreich, Kanada und den USA mit einer Gesamtleis-      Wohngebäude sowie netzgekoppelte Wind- und Solar-
tung von zwei Gigawatt. Rund 97 Prozent werden in den        projekte. Außerdem verfügt Hannon Armstrong neben einer
Wind-, Wasser- und Solarkraftwerken erzeugt, der Rest wird   umfangreichen Nachhaltigkeitsberichterstattung über gute
aus zwei Wärmekraftwerken gewonnen. In Kanada ist            Richtlinien und Umsetzungssysteme im sozialen und
Boralex an verschiedenen Programmen zum Schutz von           ökologischen Bereich.
Lebensräumen und Biodiversität beteiligt, unter anderem
einem Schutzgebiet für bedrohte Vogelarten in der Nähe       Innergex Renewable Energy Inc., Kanada
eines Windparks in Quebec.                                   Das kanadische Unternehmen Innergex Renewable Energy
                                                             entwickelt und betreibt Wasserkraftwerke, Wind- und
EDP Renováveis S.A., Portugal                                Solarparks in Kanada, Frankreich, den USA und Island. Im
Der portugiesische Energieerzeuger EDP Renováveis ist in     Rahmen der Projektentwicklung kompensiert das Unter-
Amerika und Europa aktiv. Das Unternehmen plant, baut        nehmen die Belastung der jeweiligen Ökosysteme, zum
und betreibt überwiegend Windkraftwerke und ist eines der    Beispiel durch das Anlegen neuer Lebensräume für Wild-
weltweit größten in diesem Bereich.                          lachse.

Encavis AG, Deutschland                                      ITM Power PLC, Großbritannien — Neuaufnahme
Die deutsche Encavis AG (ehemals Capital Stage AG) verfügt   ITM Power ist ein Hersteller von integrierten Wasser-
mit rund 166 Solarparks und 1,3 Gigawatt installierter       stoffelektrolysesystemen. Derzeit werden Container und
                                                                                                                           ProCredit Holding AG & Co. KGaA, Deutschland
Kapazität über eines der größten Solarparkportfolios in      Module unterschiedlichster Größen angeboten, die bei-
Europa. Dieses wird durch 42 Windparks ergänzt. Insgesamt    spielsweise zur Umwandlung von überschüssigem Wind-
verfügt das Unternehmen über eine Erzeugungskapazität
von rund 1,8 Gigawatt. Neben Deutschland ist das Unter-
                                                             oder Solarstrom und damit zur Netzstabilisierung einge-
                                                             setzt werden können. Zudem können die Module für
                                                                                                                           desstaaten sowie in den US-Außengebieten Guam und
                                                                                                                           Puerto Rico an. Für die Energiespeicherungslösung Sunnova    Finanzierung
nehmen in neun weiteren europäischen Ländern aktiv. In       Wasserstofftankstellen (zum Beispiel für Stadtbusse)          SunSafe® kooperiert das Unternehmen mit Tesla und
                                                                                                                                                                                        Als Mitglied der Global Alliance for Banking on Values
etwa 1,3 Millionen Tonnen CO2 jährlich können dadurch        verwendet oder auch direkt in klassische Tankstellen          vertreibt die PowerWall-Batteriespeicher des E-Autokon-
                                                                                                                                                                                        (GABV) und anderer Netzwerke, wie der International
nach Angaben von Encavis bereits als Beitrag zur Energie-    integriert werden.                                            zerns. Darüber hinaus bietet Sunnova Systemwartungs-,
                                                                                                                                                                                        Association of Investors in the Social Economy (INAISE),
wende eingespart werden.                                                                                                   Überwachungs- und Versicherungsdienstleistungen an.
                                                                                                                                                                                        setzt sich die GLS Gruppe aktiv für ein Umdenken in der
                                                             Nordex SE, Deutschland — Green Bond
                                                                                                                                                                                        Finanzbranche hin zu einem nachhaltigen Umgang mit
ERG S.p.A., Italien                                          Nordex ist einer der weltweit größten Hersteller von          Sunrun Inc., USA — Neuaufnahme
                                                                                                                                                                                        Geld ein. Kapitalanlageangebote, die soziale und ökologi-
Die italienische ERG hat sich in den vergangenen 15 Jahren   Windkraftanlagen. Das Unternehmen mit Sitz in Rostock         Sunrun gehört mit über 550.000 Kund*innen in 22 US-ame-
                                                                                                                                                                                        sche Kriterien einbeziehen, sind die Kernthemen eines
von einem klassischen Mineralölunternehmen in einen          und Hamburg baut ausschließlich Windkraftanlagen für          rikanischen Staaten zu den größten US-amerikanischen
                                                                                                                                                                                        nachhaltigen Finanzwesens und können im Klimaschutz
Anbieter von überwiegend erneuerbaren Energien gewan-        Standorte an Land (Onshore) und produziert in Europa und      Unternehmen im Bereich der privaten Solaranlagen und
                                                                                                                                                                                        eine zentrale Rolle spielen. Um die weltweite Erderhit-
delt. Seit 2013 werden über 60 Prozent der produzierten      Nordamerika.                                                  -speichersysteme. Es entwickelt, vertreibt und verkauft
                                                                                                                                                                                        zung auf 1,5 Grad zu begrenzen, sind große Investitionen
Energie aus Wind- und Solarenergie sowie Wasserkraft                                                                       kleine Solaranlagen an private Haushalte, wobei sowohl
                                                                                                                                                                                        notwendig, die unter anderem von Banken finanziert
generiert.                                                   Ormat Technologies Inc., USA                                  ganze Systeme verkauft als auch Leasing- und Stromabnah-
                                                                                                                                                                                        werden müssen.
                                                             Das US-amerikanische Unternehmen Ormat Technologies           meverträge angeboten werden. Sunrun ist zudem in der
First Solar Inc., USA                                        produziert und verkauft Komponenten sowie Dienstleistun-      Überprüfung und Wartung der installierten Solaranlagen
                                                                                                                                                                                        ASR Nederland NV, Niederlande
First Solar ist weltweit einer der größten Hersteller von    gen für den Betrieb von Geothermiekraftwerken. Das Unter-     aktiv und bietet außerdem private Energiespeicherlösungen
                                                                                                                                                                                        Die niederländische Versicherungsgruppe ASR Nederland
Solaranlagen und -modulen. Seit seiner Gründung vor über     nehmen betreibt eigene große Kraftwerke in den USA, in        an.
                                                                                                                                                                                        bietet über verschiedene Marken Lebens- und Schadensver-
20 Jahren hat das Unternehmen insgesamt Solarmodule          Lateinamerika sowie in Kenia und verbaut darüber hinaus
                                                                                                                                                                                        sicherungen an. ASR verfügt über Nachhaltigkeitskriterien
mit einer Nennleistung von mehr als 30 Gigawatt produ-       Komponenten in Kraftwerken anderer Unternehmen                Vestas Wind Systems A/S, Dänemark
                                                                                                                                                                                        in der Vermögensanlage sowie sozial-ökologische Zuliefer-
ziert. Dabei legt es großen Wert auf die Weiterverwertung    weltweit.                                                     Das dänische Unternehmen Vestas Wind Systems ist in der
                                                                                                                                                                                        standards und nimmt ein Reporting zu diesen Themen vor.
seiner Module. Laut Unternehmensangaben werden 90                                                                          Entwicklung, der Produktion, dem Vertrieb und der Instand-
                                                                                                                                                                                        Zudem wurden ein umfangreiches Umweltmanagement-
Prozent des verarbeiteten Glases sowie der Halbleitermate-   Scatec Solar ASA, Norwegen                                    haltung von Windkraftanlagen aktiv. Im dänischen Aarhus
                                                                                                                                                                                        system implementiert und die Paris Pledge — also das
rialen recycelt.                                             Das norwegische Unternehmen Scatec Solar ist ein unab-        betreibt es das weltweit größte Forschungs- und Entwick-
                                                                                                                                                                                        Versprechen, Kohleinvestitionen auszuschließen — unter-
                                                             hängiger Solarstromerzeuger und auf vier Kontinenten aktiv.   lungszentrum für Windenergie. Die gesamte Wertschöp-
                                                                                                                                                                                        schrieben.
Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital          Der Fokus der Geschäftstätigkeit liegt auf Ländern des        fungskette unterliegt ökologischen Standards. Das Unter-
Inc., USA — Neuaufnahme                                      globalen Südens. Scatec Solar bindet die lokale Bevölkerung   nehmen hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2030 CO2-neutral zu
                                                                                                                                                                                        DNB ASA, Norwegen
Das US-amerikanische Unternehmen Hannon Armstrong            aktiv in den Arbeitsprozess mit ein.                          sein.
                                                                                                                                                                                        Das Unternehmen wurde aus sozial-ökologischen Gründen
Sustainable Infrastructure Capital ist ein Finanzunterneh-
                                                                                                                                                                                        entfernt.
men, das sich auf die Finanzierung von erneuerbaren          Sunnova Energy International Inc., USA — Neuaufnahme
Energien, Energieeffizienz und -speicherung sowie von        Das Solarenergieunternehmen Sunnova Energy Internatio-
                                                                                                                                                                                        ProCredit Holding AG & Co. KGaA, Deutschland
                                                             nal finanziert und verwaltet Solar- und Speichersysteme für
                                                                                                                                                                                        Die deutsche ProCredit Holding ist die Dachgesellschaft der
                                                             Privathaushalte in den Vereinigten Staaten. Sunnova bietet
                                                                                                                                                                                        ProCredit Gruppe und Mehrheitsaktionärin aller ProCredit
                                                             die Produkte und Dienstleistungen über ein Netzwerk von
                                                                                                                                                                                        Banken. Ihre Tätigkeit umfasst die strategische Führung und
                                                             lokalen Vertriebs- und Installationspartnern in 22 US-Bun-
                                                                                                                                                                                        zentrale Steuerung der Bankengruppe. Das Kerngeschäft der

12                                                                                                                                                                                                                                               13
GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht
hauptsächlich in Südost- und Osteuropa agierenden              Amerika und vertreibt seine Produkte auf sechs Kontinen-
ProCredit Banken liegt in der Finanzierung von kleinen und     ten. Das Unternehmen versorgt mit seinem Kerngeschäft
mittleren Unternehmen sowie dem Privatkundengeschäft           Menschen in Entwicklungs- und Schwellenländern mit
in zwölf Ländern. Insbesondere in den Entwicklungs- und        günstigen Medikamenten.
Schwellenländern ist ProCredit mit ihren Entwicklungs- und
Investitionsangeboten ein wichtiger Akteur. Dies ermöglicht    Baxter International, USA
die Förderung lokaler Wertschöpfung. Im gesamten Banken-       Das US-amerikanische Unternehmen Baxter International
geschäft berücksichtigt die Gruppe umfangreiche Aus-           ist ein Hersteller von Medizintechnik und Pharmazeutika.
schlusskriterien bei ihrer Kreditvergabe und fördert gleich-   Es konzipiert und erstellt Produkte und Dienstleistungen für
zeitig grüne Investitionen.                                    die medizinische Versorgung von Patienten. Baxter berich-
                                                               tet transparent über alle relevanten Treibhausgasemissio-
Storebrand ASA, Norwegen                                       nen und konnte seine Emissionen in den letzten Jahren
Storebrand ist ein norwegisches Finanzunternehmen, das         signifikant senken.
hauptsächlich in den Bereichen Versicherungen, Pensionen
und Vermögensmanagement tätig ist. Es verfolgt eine            Biogen Inc., USA
Klimaschutzstrategie und wendet sowohl bei der Auswahl         Das US-amerikanische Unternehmen Biogen entwickelt
seines Investmentportfolios als auch bei der Vermögens-        und vertreibt Biopharmazeutika sowie sogenannte Biosimi-
beratung soziale und ökologische Kriterien an. Storebrand      lars (Generika von biotechnologisch hergestellten Medika-
hat in den letzten Jahren Beteiligungen an konventionellen     menten). Es gleicht alle entstehenden Klimagase durch
Energieproduzenten und Unternehmen aus dem Palmöl-             Projekte aus (Verified Carbon Standard/American Carbon
bereich devestiert.                                            Registry). Bis 2035 will Biogen 35 Prozent der CO2-Emissio-
                                                                                                                              ResMed Inc., USA
                                                               nen entlang der gesamten Wertschöpfungskette einsparen.
Swiss Re AG, Schweiz
Die Schweizer Swiss Re ist einer der größten Rückver-          bioMerieux Actions au Porteur, Frankreich — Neuaufnahme        DexCom Inc., USA                                               Elekta AB, Schweden
sicherer der Welt. Besonders stark vertreten ist das Unter-    bioMerieux ist ein französisches Unternehmen der Gesund-       Das US-amerikanische Gesundheitsunternehmen DexCom             Das schwedische Unternehmen Elekta AB entwickelt
nehmen auf dem Sach- und Lebensversicherungsmarkt.             heitsbranche, das auf die Herstellung von Diagnosesyste-       erleichtert durch mobile Systeme zur kontinuierlichen          schonende und effiziente Behandlungsmethoden, um
Als Rückversicherer arbeitet es zusammen mit Nicht-            men, -reagenzien und -software sowie die Bereitstellung        Glukosemessung den Alltag von Diabetespatienten erheb-         Nebenwirkungen und Leid von Krebspatienten zu lindern.
regierungsorganisationen intensiv an der Erforschung           von Dienstleistungen spezialisiert ist. Diese werden sowohl    lich. Für Kinder wurden Lösungen entwickelt, mit denen ihre    So hat Elekta die Technologie der Linearbeschleuniger
des Klimawandels sowie dessen Einflusses auf Natur-            in der Humanmedizin als auch in industriellen Prozessen        Eltern bei schwankenden Blutzuckerwerten automatisch           mitentwickelt, mit der sich Strahlentherapien zunehmend
katastrophen.                                                  eingesetzt. So bietet bioMerieux beispielsweise Manage-        über das Smartphone informiert werden. Die Produktion          ohne den Einsatz von radioaktiven Stoffen durchführen
                                                               mentsysteme für den Umgang mit HIV, COVID-19 und               wird am Sitz des Unternehmens in Kalifornien durchgeführt.     lassen. Diese Methoden und Technologien sollen auch
Tryg AS, Dänemark                                              Sepsis an. Das Unternehmen verfügt zudem über eine             Zulieferstandards für den Kauf von Zwischenprodukten sind      Krebspatienten in Entwicklungsländern zugutekommen.
Der dänische Versicherungskonzern Tryg bietet private und      umweltbewusste und verantwortungsvolle Unternehmens-           vorhanden. Ausbaufähig ist dagegen die Berichterstattung       Darüber hinaus hat Elekta sehr gute Unternehmensricht-
gewerbliche Versicherungen sowie Unternehmensversiche-         führung und -praxis sowie über ein umfassendes Antikor-        des Unternehmens über soziale und ökologische Themen.          linien und Maßnahmenpakete zum Umweltschutz, zur
rungen an. Neben Richtlinien zu Korruption und Nachhaltig-     ruptionssystem.                                                                                                               CO2-Emission, zum Umgang mit Mitarbeiter*innen,
keit hat Tryg zudem eine ethische Investitionsrichtlinie                                                                      DiaSorin S.p.A., Italien                                       Zulieferern, Menschen- und Arbeitsrechten sowie zur
definiert und will fossile Brennstoffproduzenten ohne          CIGNA Corp., USA                                               Das italienische Unternehmen DiaSorin ist ein multinatio-      Korruptionsprävention etabliert.
Strategie für einen grünen Wandel bis 2030 ausschließen.       Das US-amerikanische Unternehmen CIGNA stellt weltweit         nales Biotechnologieunternehmen in den Bereichen der
                                                               Versicherungsdienstleistungen im Bereich Gesundheit            In-vitro-Immundiagnostik und Molekulardiagnostik. Zu den       Eurofins Scientific S.E., Frankreich
                                                               bereit und zeichnet sich dabei mit seiner Umweltpolitik als    Diagnosefeldern gehören unter anderem Blutkrebsarten           Das französische Unternehmen Eurofins Scientific stellt
                                                               umweltbewusster Versicherer aus. Positiv hervorzuheben         und infektiöse Krankheiten. DiaSorin verfügt über ein um-      Analysedienstleistungen für chemische und biologische
                                                               sind das Engagement in der Diversitätsförderung und            fangreiches innerbetriebliches Umweltmanagementsystem          Stoffe zur Verfügung. Die vier Geschäftsfelder umfassen die
Gesundheit                                                     hinsichtlich der Auflösung des ungleichen Zugangs zu           und forscht kontinuierlich an alternativen, weniger schädli-   Bereiche Lebens- und Futtermittel, Umwelt, Pharmazie und
                                                               Gesundheitsdienstleistungen. Hierbei unterstützt das           chen Substituten im Herstellungsprozess, um gefährlichen       Medizinprodukte. So bietet das Unternehmen unter ande-
Der GLS Bank Aktienfonds investiert in Unternehmen,            Unternehmen verschiedene Initiativen und führt entspre-        Abfall zu reduzieren.                                          rem Analysen an, die gentechnische Veränderungen bei
die verschiedene Elemente medizinischer Versorgung             chende Programme durch. Die Richtlinien und Systeme zur                                                                       Saatgut und Lebensmitteln erkennen oder die Reinheit von
abdecken und damit zum Erhalt der menschlichen                 Durchsetzung von Arbeits- und Menschenrechten sind             Drägerwerk AG & Co. KGaA, Deutschland — Neuauf-                Wasser, Boden und Luft prüfen können.
Gesundheit beitragen. Hierzu gehören Unternehmen der           weltweit ausbaufähig.                                          nahme
Medizintechnik, die mit ihren Geräten zur Prävention,                                                                         Drägerwerk ist ein Hersteller von Medizin, Sicherheits- und    Galapagos N.V., Belgien
Diagnose und Bekämpfung von Krankheiten beitragen.             C-Rad AB, Schweden                                             Tauchtechnik mit Sitz in Lübeck. Der Konzern besitzt über      Galapagos ist ein beldisches, klinisch forschendes Biotech-
Die Herstellung von Generika ist ebenfalls relevant: In        Das schwedische Medizintechnikunternehmen C-Rad                100 Tochtergesellschaften weltweit und lässt sich allge-       nologieunternehmen. Es entwickelt Wirkstoffe in verschie-
einkommensschwachen Ländern sind preisgünstige                 entwickelt und vertreibt Systeme zur präzisen Überwa-          mein in zwei Sparten aufteilen: Die Dräger Medical GmbH        denen Krankheitsbereichen, zum Beispiel Entzündungen
Nachahmerpräparate essenzieller Bestandteil der Medi-          chung von Krebspatienten, die mit Bestrahlung therapiert       stellt als umsatzstärkstes Segment medizinische Geräte her     und chronisch-entzündlichen Krankheiten, Lungenfibrosen
kamentenversorgung, da sich viele Menschen Produkte            werden. Die Systeme ermöglichen neuartige Bestrahlungs-        und bietet diverse Produkte und Dienstleistungen entlang       und Stoffwechselerkrankungen. Positiv ist die Entwicklung
von Markenherstellern nicht leisten können.                    methoden, mit denen deutlich weniger gesundes Gewebe           der Patientenprozesskette an (Notfallmedizin, präoperativer    neuer Wirkstoffe für seltene Krankheiten und Krankheiten
                                                               bestrahlt werden muss. Auch sind weniger Therapiesitzun-       Bereich, Perinatalmedizin und häusliche Pflege). Die Dräger    mit bis dato eingeschränkten Behandlungsmöglichkeiten.
Aspen Pharmacare Holdings Ltd., Südafrika                      gen notwendig. Techniken wie atemgesteuerte Bestrahlung        Safety AG & Co. KGaA, die zweite Sparte des Konzerns, stellt   Die allgemeinen Sozial- und Umweltstandards sind ausbau-
Das südafrikanische Unternehmen Aspen Pharmacare               (respiratory gating) führen dazu, dass Lunge und Herz          Personenschutzausrüstung und Gasmesstechnik her sowie          fähig.
produziert und vertreibt überwiegend generische Arznei-        deutlich weniger bestrahlt und geschädigt werden als bei       Systemdienstleistungen für Sicherheit in der Industrie
mittel. Es hat Herstellungsstandorte in Europa, Afrika und     herkömmlichen Methoden.                                        bereit.

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GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht
GN Store Nord A/S, Dänemark                                    Sartorius AG, Deutschland — Neuaufnahme
GN Store Nord ist ein dänischer Hersteller von Hörgeräten      Die deutsche Sartorius AG ist ein internationaler Pharma-
sowie von Systemen für Video- und Audiokonferenzen.            und Laborzulieferer. Das Unternehmen stellt einerseits
Beide Geschäftsfelder wirken gesellschaftlich positiv: Das     Produkte für die biopharmazeutische Industrie und anderer-
erste verbessert die Lebensqualität betroffener Menschen       seits Laborinstrumente und -verbrauchsmaterialien für die
erheblich, das zweite stellt eine umweltfreundliche Alterna-   Pharmaforschung her. Die Zielkundschaft kommt hierbei
tive zu Geschäftsreisen dar. Die Transparenz sowie die         aus dem Biopharmabereich, in dem Arzneimittel für
sozialen und ökologischen Standards des Unternehmens           chronische Erkrankungen wie unter anderem Multiple
sind hoch.                                                     Sklerose und Diabetes entwickelt werden.

Hikma Pharmaceuticals PLC, Jordanien                           Sedana Medical AB, Schweden — Neuaufnahme
Das jordanische Unternehmen Hikma ist spezialisiert auf        Sedana Medical ist ein schwedisches Medizintechnikunter-
die Entwicklung, die Herstellung und den Vertrieb von          nehmen. Kerngeschäft sind Medizinprodukte für den
Generika in Nordamerika, Europa, Afrika und im Mittleren       Einmalgebrauch, die die Verabreichung von Inhalations-
Osten. Es verfügt über 31 Produktionsstätten und sieben        anästhetika für invasiv beatmete Patienten ermöglichen
Forschungs- und Entwicklungszentren und produziert mehr        Sedana Medical verfügt über einen direkten Vertrieb in
als 780 unterschiedliche Medikamente unter anderem in          Benelux, Frankreich, Deutschland, Großbritannien, den
den Kategorien Antiinfektiva, Diabetes und Schmerzbe-          nordischen Staaten und Spanien. In anderen Teilen Europas
kämpfung.                                                      sowie in Asien, Australien, Kanada, Süd- und Zentralamerika
                                                               arbeitet das Unternehmen mit externen Vertriebshändlern
Molina Healthcare Inc., USA                                    zusammen.                                                     Adevinta ASA, Norwegen
Das US-amerikanische Unternehmen Molina Healthcare
bietet verschiedene Dienstleistungen im Gesundheitsbe-         Smith & Nephew PLC, Großbritannien
reich an. Hierzu gehören unter anderem Krankenversiche-
rungen, aber auch das Betreiben von mehreren Kranken-
                                                               Das britische Medizintechnikunternehmen Smith & Nephew
                                                               ist einer der größten Hersteller von Produkten aus dem
                                                                                                                             Handel und Konsum                                             Henkel AG & Co. KGaA, Deutschland
                                                                                                                                                                                           Das deutsche Unternehmen Henkel ist einer der ältesten
häusern in den USA. Molina Healthcare verfolgt das Ziel,       Bereich der erweiterten Wundversorgung. Zu den weiteren                                                                     Hersteller von Konsumgütern wie Wasch- und Reinigungs-
                                                                                                                             Die Waren und Dienstleistungen, die weltweit tagtäglich
einkommensschwachen Menschen den Zugang zu Gesund-             Geschäftsfeldern gehören die Endoskopie und die Ortho-                                                                      mitteln, Schönheitsprodukten und Klebstoffen. In den
                                                                                                                             konsumiert werden, haben Auswirkungen auf Mensch
heitsversorgung zu erleichtern, und stellt für Menschen mit    pädie, für die beispielsweise Hüft- und Knieimplantate                                                                      letzten Jahren erzielte es erhebliche Verbesserungen im
                                                                                                                             und Umwelt. Der Fokus der GLS Investments liegt des-
Migrationshintergrund kostenlose Beratung in vielen            produziert werden. Smith & Nephew hat viele verschiedene                                                                    Ressourcenverbrauch. Henkel verfügt über ein umfangrei-
                                                                                                                             halb auf Unternehmen, deren Produktangebot einerseits
Sprachen zur Verfügung.                                        Richtlinien für betrieblichen Umweltschutz implementiert                                                                    ches und zertifiziertes Umweltmanagementsystem und hat
                                                                                                                             sinnhaft ist, deren Wertschöpfungskette jedoch anderer-
                                                               und unterstützt Testmethoden, die ohne Tierversuche                                                                         viele mitarbeiterfreundliche Maßnahmen wie flexible
                                                                                                                             seits auch verantwortungsbewusst und sozial-ökologisch
PerkinElmer Inc., USA                                          auskommen.                                                                                                                  Arbeitszeiten zur besseren Kinderbetreuung oder Karriere-
                                                                                                                             verträglich gestaltet ist.
Die US-amerikanische Firma PerkinElmer ist in der Herstel-                                                                                                                                 pausen zur Betreuung von Familienangehörigen oder für ein
lung von Produkten aus den Bereichen Gesundheitsdiag-          Takeda Pharmaceutical Co. Ltd., Japan                                                                                       Sabbatical etabliert. Auch unternimmt Henkel einige
                                                                                                                             Adevinta ASA, Norwegen
nostik und Umweltmonitoring tätig. Neben Reinigungspro-        Das japanische Pharmaunternehmen Takeda Pharma-                                                                             Bemühungen, um Mikroplastik und den Einsatz von Palmöl
                                                                                                                             Das norwegische Unternehmen Adevinta ist ein Anbieter
dukten für die Trinkwasseraufbereitung werden im Bereich       ceutical legt seine Schwerpunkte auf die Entwicklung von                                                                    zu verringern, die die GLS Investments konstant und kritisch
                                                                                                                             von diversen Onlinemarktplätzen. Es ist eine Abspaltung
Umweltmonitoring auch Schadstoffermittlungssysteme für         Pharmazeutika und Biopharmazeutika für die Bereiche                                                                         begleitet.
                                                                                                                             des ebenfalls norwegischen Medienkonzerns Schibsted
die Natur, Nahrungs- und Arzneimittel entwickelt.              Onkologie, Neurowissenschaften, Gastroenterologie und
                                                                                                                             ASA, der seit 2013 im GLS Anlageuniversum vertreten ist.
                                                               seltene Krankheiten. Darüber hinaus investiert das Unter-                                                                   Herman Miller Inc., USA
                                                                                                                             Die Abspaltung und der Börsengang von Adevinta erfolgten
ResMed Inc., USA — Neuaufnahme                                 nehmen in die Sparten Plasmatherapie, Impfstoffentwick-                                                                     Herman Miller ist ein US-amerikanischer Möbelhersteller.
                                                                                                                             im April 2019.
Das US-amerikanische Unternehmen ResMed verbessert             lung und innovative Biopharmazeutika. Takeda verfügt über                                                                   Das Unternehmen entwirft, fertigt und vertreibt Heim- und
mit seinen Beatmungsgeräten die Lebensqualität und             ausgereifte Umwelt- und Sozialstandards.                                                                                    Büromöbelsysteme mit Schwerpunkt auf Sitz- und Aufbe-
                                                                                                                             Edenred SA, Frankreich
Gesundheit von Patienten. Die Geräte helfen dabei, den                                                                                                                                     wahrungsmöbeln. Das Recyclingprogramm des Unterneh-
                                                                                                                             Das französische Unternehmen Edenred bietet über die
Blutdruck zu senken und die nächtliche Sauerstoffversor-                                                                                                                                   mens umfasst sogenannte Closed-loop-Lösungen und ist
                                                                                                                             Herausgabe von von Gutscheinen Transaktionslösungen für
gung zu erhöhen. Die Produkte sind zudem relativ preis-                                                                                                                                    sehr effizient. Herman Miller hat sich zum Ziel gesetzt, bis
                                                                                                                             Unternehmen, Mitarbeiter*innen und Händler an. Die
wert. Positiv zu bewerten sind ebenfalls das Bekenntnis                                                                                                                                    2030 50 Prozent recycelte Bestandteile in all seinen
                                                                                                                             Gutscheine dienen als zweckgebundene Zahlungslösungen
gegen Diskriminierung, eine hohe Anzahl weiblicher                                                                                                                                         Materialen zu nutzen.
                                                                                                                             für Lebensmittel (Essensgutscheine), Fuhrpark und Mobilität
Führungskräfte im Unternehmen und die Bestrebungen,
                                                                                                                             (Tankkarten, Pendlergutscheine), Incentives (Geschenkgut-
weitere Energieeinsparungen in der Produktion zu                                                                                                                                           L‘OCCITANE International SA, Luxemburg
                                                                                                                             scheine, Plattformen für Mitarbeiterengagement) und
erzielen. Eine höhere Transparenz in Bezug auf Umwelt-                                                                                                                                     Das Unternehmen wurde aus ökonomischen Gründen
                                                                                                                             Firmenzahlungen (virtuelle Karten). Edenred erwirtschaftet
richtlinien sowie auf die Schulung von Mitarbeiter*innen                                                                                                                                   entfernt.
                                                                                                                             29 Prozent seines Betriebsertrags in Entwicklungs- und
zu Menschen- und Arbeitsrechten ist wünschenswert.
                                                                                                                             Schwellenländern, insbesondere in Südamerika, um dort die     Travis Perkins PLC, Großbritannien
                                                                                                                             Lebenssituationen der Menschen vor Ort zu verbessern. Zu      Das britische Unternehmen Travis Perkins bietet vor allem
                                                                                                                             den Aktivitäten zählen beispielsweise ein Programm, das       Baumaterialien in seinen Baumärkten an, ist aber auch als
                                                                                                                             Kindern eine ausgewogene Ernährung näherbringt, und die       Dienstleister in den Bereichen Sanitär und Heizung tätig. Es
                                                                                                                             Koordination von Spendenprogrammen.                           hat gute Standards im sozialen Bereich implementiert und
                                                                                                                                                                                           verfügt über ein umfangreiches Umweltmanagementsys-
                                                                                                                                                                                           tem.

16                                                                                                                                                                                                                                                    17
GLS Bank Aktienfonds Investitionsbericht
Information und                                                 BCE, Kanada
                                                                BCE ist eines der größten Telekommunikationsunterneh-
Kommunikation                                                   men Kanadas. Es bietet Privat- und Geschäftskund*innen
                                                                Produkte aus den Bereichen Telefon, Mobilfunk, Internet und
                                                                TV an. Das Ziel, seine Treibhausgasemissionen bis 2020
Digitales Leben, Lernen, Arbeiten — Informations- und
                                                                um 75 Prozent im Vergleich zu 2014 zu reduzieren, wurde
Kommunikationstechnologien sind insbesondere seit
                                                                bereits 2019 erreicht. Das Unternehmen hat eine ausführ-
Ausbruch der Coronapandemie aus dem Alltag nicht mehr
                                                                liche Berichterstattung sowie Umweltmanagementsysteme
wegzudenken. Sie ermöglichen es, Menschen global zu
                                                                etabliert.
vernetzen und Informationen zu teilen. Ein Beispiel
hierfür sind Videokonferenzen, die den Fernverkehr
                                                                CyberArk Software Ltd., Israel — Neuaufnahme
reduzieren können. Viele nachhaltige Branchen nutzen
                                                                Das israelische IT-Sicherheitsunternehmen CyberArk ist der
innovative IT-Lösungen, um ressourceneffizienter zu
                                                                weltweit führende Anbieter im Bereich Identitätssicherheit
arbeiten.
                                                                mit dem Schwerpunkt auf Softwarelösungen für den Schutz
                                                                privilegierter Accounts, die über einen umfassenden Zugriff
Airtel Africa PLC, Großbritannien
                                                                auf vertrauliche Daten und Systeme verfügen. Zudem stellt
Airtel Africa ist ein führender Anbieter für Telekommunika-
                                                                das Unternehmen seinen Kunden aus dem Finanz-, Energie-
tion und mobile Zahlungsdienste. Das britische Unterneh-
                                                                und Retail-Sektor sowie öffentlichen Institutionen Lösungen
men ist in 14 afrikanischen Ländern aktiv. Zu seinen Dienst-
                                                                für die Sicherung und Verwaltung von lokalen und
leistungen zählen Mobilfunk- und Festnetzanrufe, mobiler
                                                                Cloud-basierten Netzwerken und Datenräumen bereit.
Datenservice sowie mobile Zahlungsdienste in Kooperation
mit lokalen Finanzinstituten. Mit über 100 Millionen                                                                           Elisa OYJ, Finnland
                                                                Deutsche Telekom AG, Deutschland
Kund*innen ist Airtel Africa der zweitgrößte Telekommuni-
                                                                Die Deutsche Telekom ist der größte Anbieter von Informa-
kationsanbieter in Afrika. Das Unternehmen hat verschiede-
                                                                tions- und Telekommunikationsprodukten in Deutschland.         Itron Inc., USA                                                  Mobile Telephone Networks (MTN) Group, Südafrika
ne soziale Richtlinien, zum Beispiel Verhaltensrichtlinien,
                                                                Zu den Angeboten zählen Festnetz, Mobilfunk und Breit-         Das US-amerikanische Unternehmen Itron bietet Mess-,             Die südafrikanische MTN Group ist ein Telekommunika-
etabliert und formuliert Nachhaltigkeitsziele in seinen
                                                                bandinternet. Das Unternehmen verfügt über ein etabliertes     Analyse- und Managementsysteme für einen effizienten             tionsunternehmen mit geografischen Schwerpunkten in
Berichten.
                                                                Umweltmanagementsystem, hohe Standards in der                  Umgang mit Energie- und Wasserressourcen an. Die                 mehreren Ländern Afrikas sowie im Nahen Osten. Mit
                                                                Zulieferkette und strengen Datenschutz. Es berichtet über      intelligenten Zählersysteme des Unternehmens ermögli-            seinen Angeboten ermöglicht es Menschen in Entwick-
Akamai Technologies, USA — Neuaufnahme
                                                                seine klimaschädlichen Gase und hat sich konkrete Klima-       chen unter anderem den Aufbau sogenannter Smart Grids.           lungs- und Schwellenländern den Zugang zu mobiler
Das US-amerikanische Technologieunternehmen Akamai
                                                                ziele für die nächsten Jahre gesetzt, wie etwa die Reduktion   Durch intelligente Kopplung können eine effizientere             Kommunikation, mobilem Internet und Breitbandinternet.
stellt Cloud- und Netzwerkservices für weltweit führende
                                                                der konzernweiten CO2-Emissionen um 90 Prozent bis             Nutzung und Integration der erneuerbaren Energien sowie          Zudem existieren klare Vorschriften zum Datenschutz.
Unternehmen in der Technologie- und Unterhaltungs-
                                                                2030 gegenüber 2017.                                           eine optimierte Netzauslastung erreicht werden.
branche bereit. Darüber hinaus werden die Cloud-Anwen-
                                                                                                                                                                                                NTT DOCOMO Inc., Japan
dungen unter anderem von Behörden, Grundversorgern und
                                                                Elisa OYJ, Finnland — Neuaufnahme                              Infrastrutture Wireless Italiane SpA, Italien — Neuauf-          Das Unternehmen wurde aus ökonomischen Gründen
IT-Unternehmen zu Zwecken der Cybersecurity eingesetzt
                                                                Die Elisa OYJ und ihre Tochter Elisa Eesti gehören zu den      nahme                                                            entfernt.
und stellen eine Ergänzung zu standortbasierten IT-Sicher-
                                                                größten Anbietern von Telekommunikationsdiensten in            Das italienische Unternehmen Infrastrutture Wireless
heitslösungen dar. Akamais weltweites Netzwerk mit rund
                                                                Finnland und Estland. Die Geschäftsfelder decken sowohl        Italiane (INWIT) betreibt Kommunikationsinfrastruktur für        Schibsted ASA, Norwegen
325.000 Servern in über 136 Ländern nimmt eine wichtige
                                                                Privat- als auch Geschäftskundenangebote ab und legten in      Kunden aus den Bereichen der Mobilfunk- und Telekommu-           Der norwegische Medienkonzern Schibsted ist ein interna-
Schnittstellenfunktion in der digitalen Infrastruktur ein und
                                                                den letzten Jahren vermehrt den Fokus auf digitale Dienst-     nikationsdienstleistungen sowie der Übertragung von              tional tätiger Informationsdienstleister für Nachrichten und
birgt erhebliche Energiesparpotenziale. Schon jetzt setzt
                                                                leistungen im Unterhaltungssektor. Neben einem umfang-         Fernseh- und Radiosignalen. In Europa und insbesondere in        Unterhaltung. Strategisches Ziel des Unternehmens ist es,
Akamai zu mehr als 50 Prozent Strom aus erneuerbaren
                                                                reichen Umweltmanagement und ambitionierten Klima-             Italien gehört INWIT zu den Marktführern im Bereich der          die Abfallmenge bis 2030 erheblich zu reduzieren. Schibsted
Energien ein und konnte die Effizienz der Server erheblich
                                                                zielen überzeugt Elisa durch erhebliche Energieeinsparungs-    drahtlosen Netzwerkinfrastruktur. Das Portfolio des Unter-       verwendet seit 2015 betriebsintern ausschließlich erneuer-
verbessern.
                                                                potenziale unter anderem durch das Geschäftsfeld mobile        nehmens umfasst Funktürme und Dachantennen sowie                 bare Energien und berichtet über seine klimaschädlichen
                                                                Arbeitsplatzintegration der weiteren Tochter Elisa Videra.     Small Cell Systems (SCS) und Distributed Antenna Systems         Gase.
Autodesk Inc., USA — Neuaufnahme
                                                                                                                               (DAS). INWIT strebt Umwelt- und Energiemanagement-
Das US-amerikanische Softwareunternehmen Autodesk
                                                                Iliad SA, Frankreich                                           zertifizierungen an und will bis 2025 in allen Geschäftstätig-   TeamViewer AG, Deutschland
entwickelt 2-D- und 3-D-Designanwendungen in den
                                                                Der französische Internet- und Telekommunikationsdienst-       keiten klimaneutral agieren.                                     Das deutsche Softwareunternehmen TeamViewer bietet
Bereichen Architektur, Maschinenbau und Ingenieurwesen
                                                                leister Iliad mit Sitz in Paris zählt mit rund 20 Millionen                                                                     Cloud-basierte Technologie zur onlinebasierten Kommuni-
sowie in der Fertigungsindustrie und der Unterhaltungs-
                                                                Kund*innen zu den führenden Internetdienstleistern und         Intuit Inc., USA — Neuaufnahme                                   kation an. Über die Plattform von TeamViewer können
branche. Das Aushängeschild des Unternehmens ist die
                                                                Mobilfunkanbietern in Frankreich. Darüber hinaus ist der       Das US-amerikanische Unternehmen Intuit entwickelt und           elektronische Endgeräte miteinander verbunden werden,
rechnergestützte Konstruktionssoftware AutoCAD, die in
                                                                Konzern auch in Polen und Italien tätig. Mit konzernweiten     vertreibt Cloud- und Softwarelösungen zum Finanzmanage-          um die Kommunikation zwischen Personen und Personen,
der Konzeptionierung, Gestaltung und Modellierung von
                                                                Klimaverpflichtungen setzt das Unternehmen eine glaub-         ment für private Verbraucher, kleine und mittelständische        Personen und Geräten sowie Geräten und Geräten zu
Gebäuden Anwendung findet. Neben Bemühungen in der
                                                                hafte Strategie zur Reduzierung der eigenen CO2-Emissio-       Unternehmen sowie professionelle Buchhalter. Hierzu              ermöglichen. Die Anwendungen können zur Fernsteuerung
nachhaltigen Gebäudeplanung verfügt das Unternehmen
                                                                nen um.                                                        zählen beispielsweise Anwendungen für die Steuererklä-           und -wartung von Computern und Maschinen genutzt
über ein umfangreiches Umweltmanagementsystem sowie
                                                                                                                               rung, Buchhaltung oder Lohnabrechnung. Das Unterneh-             werden. Zudem bietet das Unternehmen Lösungen zur
ambitionierte Einsparziele und bezieht 99 Prozent seines
                                                                                                                               men verfügt über Leitlinien für Zulieferer sowie Umwelt-         Onlinezusammenarbeit wie Audio- und Videokonferenz-
Stroms aus erneuerbaren Energien.
                                                                                                                               maßnahmen wie beispielsweise den Einsatz erneuerbarer            systeme an.
                                                                                                                               Energien und den Ausgleich der CO2-Emissionen, die im
                                                                                                                               Unternehmen gemessen werden.

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