Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry
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Golden Teak
Pachten Sie Ihren eigenen Wald.
Ökologisch, nachhaltig, renditestark.
®
Prospektherausgeber/Anbieter
Name und Sitz der Gesellschaft
Life Forestry Switzerland AG
Mühlebachstr. 3
6370 Stans NW
Schweiz
Telefon: 0041-41-632 63 00
Telefax: 0041-41-632 63 01
E-Mail: info@lifeforestry.com
www.lifeforestry.com
Geschäftsführer
Carl-Lambert Liesenberg
Rechtsordnung
Der Prospektherausgeber unterliegt Schweizer Recht.
Unternehmensgegenstand
Entwicklung von Teakholzplantagen in Costa Rica und Ecuador
sowie weiteren mittel- und südamerikanischen Ländern
und Vertrieb/Verpachtung von Teakplantagen.
Erklärung
Wir versichern nach bestem Wissen und Gewissen,
dass wir über Umstände, die für die Entscheidung über
eine Beteiligung an diesem Angebot von erheblicher
Bedeutung sind, keine unrichtigen vorteilhaften Angaben
gemacht und auch keine nachteiligen Tatsachen
verschwiegen haben.
Für den Inhalt der Broschüre übernimmt die
Prospektherausgeberin/Anbieterin,
die Life Forestry Switzerland AG, geschäftsansässig:
Mühlebachstrasse 3, 6370 Stans NW, Schweiz,
die Verantwortung.
Handelsregister Nidwalden CHE-112.908.289
2
Editorial
Editorial
Holz ist ein faszinierendes Naturprodukt. Robust und flexibel zugleich, ist es
vielseitig einsetzbar. Gerade das Edelholz Teak überzeugt dabei mit seiner
Schönheit und Eleganz einerseits und seinen unvergleichlichen Material-
eigenschaften andererseits. Als Investitionsobjekt ist der Rohstoff Holz die
ideale Ergänzung zu herkömmlichen Anlageklassen, da er mit diesen kaum
korreliert. Vor allem aber ist Holz von Natur aus rentabel. Denn der Ertrag
wächst mit der Biomasse der Bäume – ein natürlicher Zinseszinseffekt.
Die Herausforderung mit dem Rohstoff Holz ein Geschäftsmodell zu entwickeln,
das Ökologie und Ökonomie in Einklang bringt, erscheint mir heute wichtiger
denn je. Angesichts der weltweiten Ausbeutung unserer Rohstoffe einerseits
und der Umweltzerstörung andererseits überzeugt das Geschäftsmodell der
Carl-Lambert Liesenberg
Life Forestry Group, indem es dem Gedanken der Nachhaltigkeit Rechnung Geschäftsführer der Life Forestry Switzerland AG
trägt und zugleich hohe Renditen ermöglicht.
Um eine Pacht von Teakwald jedoch zum Erfolg zu führen, bedarf es einer ganzen Reihe von Faktoren. Das
wichtigste sind dabei natürlich die Teakbäume. Nur an besten Standorten gelegen und von qualifizierten Mit-
arbeitern und Forstexperten bewirtschaftet, bilden sie die Basis für ein erfolgreiches Engagement.
Dabei blickt Life Forestry heute auf eine langjährige Erfahrung im Teakanbau. Mit dem anerkannten Teak-
Experten Dr. Diego Perez als Forstdirektor gelingt es, Teakanbau auf hohem Niveau umzusetzen und dafür zu
sorgen, dass für die Anleger am Ende nicht nur die Holzmenge, sondern auch die Holzqualität stimmt. Zusam-
men mit den Marktpreisen sind dies nämlich die entscheidenden Parameter für die Rendite.
Die Teakholzplantagen der Life Forestry Group leisten aber noch mehr. Sie fördern die Biodiversität, tragen zum
Schutz des Regenwaldes bei und bieten sichere und gut bezahlte Arbeitsplätze. Life Forestry bekennt sich schon
seit vielen Jahren zur nachhaltigen Bewirtschaftung nach den Richtlinien des Forest Stewardship Council® (FSC®)
und hat bereits zahlreiche Teakplantagen zertifiziert.
Finanziell erstklassig und ökologisch verantwortungsvoll. Diese wesentlichen Kriterien eines zeitgemässen Investments
sind in unserem Angebot ideal miteinander kombiniert. Auf den folgenden Seiten informieren wir Sie umfassend und
transparent über unser Konzept und die Rahmenbedingungen des Angebots, damit Sie eine fundierte Entscheidung
treffen.
Ich wünsche Ihnen eine informative sowie kurzweilige Lektüre und würde mich freuen, Sie schon bald als
stolzen Teakwaldpächter bei Life Forestry begrüssen zu dürfen.
Ihr
Carl-Lambert Liesenberg
Geschäftsführer der Life Forestry Switzerland AG
3
4
Inhalt
Inhalt
Editorial 03
Inhalt 05
Das Angebot in Kürze 06
Chancen und Risiken 08
„Aktiv die Natur schützen und dennoch hohe Renditen erzielen“ 10
Ein Gespräch mit dem Life-Forestry-Forstdirektor Dr. Ing. Diego Perez
Kapitel 01 ie Life Forestry Group
D 12
Ihr Spezialist für Edelholz Investments
Kapitel 02 Die Erträge 17
Optimales Chancen-Risiko-Verhältnis
Kapitel 03 Das Holzvolumen 25
Rohstoffklasse mit Zinseszinseffekt
Kapitel 04 Der Markt 29
Boomende Nachfrage, steigende Preise
„Ein Teakbaum strebt immer ans Licht“ 34
Ein Gespräch mit dem Life Forestry Forst-Ingenieur Manuel Solis Corrales
Kapitel 05 Die Standorte 37
Costa Rica - Ideales Wachstumsklima für Teak
Ecuador - beste Perspektiven am Äquator
Kapitel 06 Die Plantagen 47
Fundament für erstklassiges Teakholz
„Entwicklungshilfe einmal ganz anders“ 50
Ein Gespräch mit dem Life Forestry Agrar-Ingenieur Knut Radicke
Soziales Engagement 53
Das Angebot im Detail 54
Anhang 58
AGBs 59
Ausblick 63
5
Das Angebot in Kürze
Kapitel 01 Kapitel 02 Kapitel 03
Die Life Forestry Group Die Erträge Das Holzvolumen
Die Life Forestry Group ist ein Forst- Wenn die klimatischen Bedingungen Dank der idealen klimatischen, aber
wirtschafts- und Dienstleistungsunter- optimal sind, die Qualität der Setzlinge auch politischen und wirtschaftli-
nehmen und setzt sich aus den Vertrags- stimmt und der Boden reich an Nähr- chen Voraussetzungen bieten die
partnern Life Forestry Switzerland AG stoffen ist, fällt der Ertrag aus jedem süd- und mittelamerikanischen Län-
sowie der Life Forestry Costa Rica S.A., einzelnen Teakbaum sehr hoch aus. der Ecuador und Costa Rica optimale
der Life Forestry Ecuador S.A. und Qualifizierte Fachkräfte der Life Fore- Rahmenbedingungen für die Teak-
schliesslich der Life Forestry Foundation stry Group pflegen und bewirtschaf- pflanzen. Dementsprechend hoch ist
zusammen. Gemeinsam stehen sie für ten die Plantagen. auch das Holzvolumen.
nachhaltige und ertragreiche Forst-
wirtschaft von Edelholzplantagen in Insgesamt sind das die idealen Auf den systematisch bewirtschafteten
den Tropenwäldern. Voraussetzungen, eine hohe Rendite Teakplantagen der Life Forestry
aus der Holzanlage zu erzielen. Dabei Group werden in der Regel pro Hekt-
Die ebenfalls zur Life Forestry Group wirken sich auch die kontinuierlich ar 1.100 Teakbäume gepflanzt, für die
gehörenden Plantation Management wachsende Nachfrage nach hochwer- in 20 Jahren ein kommerzielles Holz-
Costa Rica S.A. und Plantation Mana- tigem Teakholz und die dadurch stei- volumen von rund 210 Kubikmetern
gement Ecuador S.A. bewirtschaften genden Preise positiv auf die Gewinn- prognostiziert wird.
und pflegen die Plantagen vor Ort. prognosen aus. Die prognostizierte
IRR liegt momentan zwischen 4,18
Die Stiftung des Unternehmens ist aus- Prozent und 10,43 Prozent per
schliesslich dem Kunden verpflichtet annum bei einer Gesamtlaufzeit der
und stellt durch finanzielle Rücklagen Teakwaldpacht von 20 Jahren. Ältere
die Pflege der erworbenen Bäume Teakplantagen im Eigentum der Life
sowie das Nutzungsrecht der Plantage Forestry Group ermöglichen aber
bis zur Ernte sicher. auch kürzere Pachtzeiten.
» ab Seite 12 » ab Seite 17 » ab Seite 25
6
Angebot
Kapitel 04 Kapitel 05 Kapitel 06
Der Markt Die Standorte Die Plantagen
Nach Meinung von Experten wächst Politisch, wirtschaftlich und klimatisch Eine Teakholzplantage ist sehr ertrag-
der Holzbedarf parallel zur Weltbe- ist Costa Rica optimal für Forstinvest- reich, wenn von Anfang an auf höchste
völkerung. Auch der Bedarf an hoch- ments geeignet. Die politische Lage Qualität geachtet wird. Das beginnt
wertigem Teakholz steigt. Dies belegt ist stabil. Dafür setzte sich insbesondere bereits bei der Vorbereitung des Bo-
eine Studie, die die globalen Nach- Costa Ricas Präsident Oscar Arias Sánchez dens. Denn nur auf nährstoffreichen
fragen nach tropischem Hartholz wie ein, indem er ein Friedensabkommen Grundlagen können die sorgfältig
Teak analysierte. mit den anderen mittelamerikanischen ausgewählten Setzlinge und späteren
Ländern schloss. 1987 erhielt er des- Jungpflanzen optimal wachsen und
Danach wird sich die weltweite halb den Friedensnobelpreis. gedeihen. So erreichen sie bereits nach
Nachfrage zwischen 2007 und 2030 wenigen Monaten eine durchschnitt-
etwa verdoppeln*. Besonders China Zudem sind die klimatischen Gege- liche Höhe von bis zu zwei Metern.
und Indien haben einen äusserst benheiten in Costa Rica für Teakholz-
hohen Bedarf an Tropenhölzern und plantagen ideal, denn dort herrscht Damit makelloses Teakholz zu Spit-
verbrauchen pro Jahr über 30 Millio- ein tropisch bis subtropisches Klima. zenpreisen verkauft wird, pflegen
nen Kubikmeter Rundholz. Insge- Der Wechsel von Trockenzeit (Dezem- unsere qualifizierten Mitarbeiter die
samt steigt die Nachfrage nach Tropen- ber bis April) und Regenzeit (Mai bis Bäume kontinuierlich. Aufgrund vor-
hölzern und damit auch der Preis. November) fördert ein schnelles Wach- genommener Zwischenausforstungen
sen der Teakbäume. Ähnlich verhält haben die Bäume genügend Raum zu
* Studie HWWI - Strategie 2030 es sich in Ecuador: Unter Präsident wachsen. Die Spezialisten, Forstinge-
Rafael Correa hat das Land in atembe- nieure und qualifizierten Fachkräfte
raubend kurzer Zeit einen nachhalti- von Life Forestry arbeiten in der Plan-
gen Wandel zu mehr politischer und tagenbewirtschaftung eng mit wissen-
wirtschaftlicher Stabilität vollzogen. schaftlichen Forstinstituten zusammen.
» ab Seite 29 » ab Seite 37 » ab Seite 47
7
Chancen und Risiken
1. Marktsituation
Alles spricht dafür, dass die Nachfrage nach Teakholz bei
sin
kendem Angebot weiter zunehmen wird. Das gilt
insbesondere für Holz aus zertifizierten Plantagen. Konstant
ansteigende Preise für Teak sind damit sehr sicher.
2. Standortfaktoren
Mit Costa Rica und Ecuador wurden Standorte gewählt, die
z.T. seit Jahrzehnten in politischer wie wirtschaftlicher
Hinsicht der Region als Vorbild dienen. Die Rahmen-
bedingungen für Investitionen sind ideal und werden es
langfristig bleiben. Ein an westlichen Standards orientiertes
politisches System, umfassende Rechtssicherheit und der
stetig zunehmende Wohlstand sind Garanten dafür.
3. Management bei der Life Forestry Group
Die Mitarbeiter der Life Forestry Group arbeiten mit grösster
Sorgfalt und absolut gewissenhaft. Um unseren Kunden ein
Höchstmass an Sicherheit zu bieten, haben wir dennoch zusätz-
lich vorgesorgt. So bleiben selbst bei einem Insolvenzverfahren
die Bäume Eigentum der Kunden. Über die Life Forestry Foun-
dation stellen wir die Finanzierung der Plantagenbewirtschaf-
tung sicher. Darüber hinaus wird die Life Forestry Switzerland
AG jährlich von einer Audit- bzw. Revisionsgesellschaft geprüft.
4. Pachtverhältnisse
Die Pachtverhältnisse sind bei Life Forestry eindeutig geregelt.
Unsere Kunden erhalten unmittelbar nach dem Abschluss des
Vertrages eine Pacht-Urkunde mit sämtlichen Detailangaben
sowie den Nummerierungen und Koordinaten der Wald-
parzellen. Mittels GPS-Technologie findet so jeder Investor
seinen gepachteten Teakwald.
5. Umweltrisiken
Bereits im Alter von drei bis vier Jahren sind Wurzelwerk und
Stamm so stark, dass Sommerstürme für Teakbäume keine
Gefahr mehr darstellen. Überdies herrscht in den Regionen,
in denen unsere Plantagen liegen, ein äusserst ruhiges Klima.
Die Gebiete befinden sich ausserhalb der bekannten Hurri-
kanzonen. So sind die Baumbestände weitgehend vor Wind
geschützt.
8
Chancen
Teakbäume sind robuste Pflanzen. Wegen seiner enormen aktuellen Neuigkeiten aus den Plantagen. Ausserdem schil-
Dichte und dem hohen Öl- und Kautschukgehalt kann das dern unabhängige Fachleute und Kunden ihre Eindrücke von
Holz nicht von Würmern oder Pilzen befallen werden. Krank- unserer Arbeit in Costa Rica und Ecuador in Reiseberichten.
heiten sind deshalb nahezu ausgeschlossen. Einmal pro Jahr dokumentieren unsere Forstingenieure in
einem Inventario den Zustand der Plantagen und das Wachs-
Aufgrund der spezifischen Eigenschaften sind Teakbäume tum der Bäume.
kaum entflammbar. Nach vierjährigem Wachstum können die
Pflanzen durch ein Feuer zwar beschädigt, aber nicht voll-
ständig zerstört werden. Brandgefahr besteht in den Tropen
überdies nur während der Trockenzeit. Feuerschneisen und
breite Versorgungswege auf den Plantagen verhindern einen
Flächenbrand.
Ihre Sicherheit auf einen Blick
6. Management auf der Plantage » Life Forestry Foundation
Um ein qualitativ und quantitativ optimales Holzaufkommen Wir bilden Rückstellungen auf dem Stiftungskonto der
sicherzustellen, haben wir auf unseren Plantagen umfangreiche Life Forestry Foundation. So stellen wir sicher, dass die
Kontrollen etabliert und führen regelmässig Revisionen durch. Bewirtschaftung unserer Plantagen dauerhaft finanziert ist.
So werden alle unsere Baumbestände gemäss hoher ökologi-
scher Standards bewirtschaftet. » Forest Stewardship Council (FSC)
Der FSC® (Forest Stewardship Council)ist eine unabhängige, Unsere Plantagen werden nach den Richtlinien des
gemeinnützige Organisation und fördert verant wortungsvolle FSC, der sich für eine nachhaltige Forstwirtschaft
Waldwirtschaft weltweit. Jährlich kon trolliert und auditiert einsetzt, bewirtschaftet und jährlich gutachterlich vor
der FSC® die zertifizierten Schonungen der zertifizierten Ort kontrolliert.
Hersteller. Zusätzlich werden die Life-Forestry-Plantagen
regelmässig von weiteren unabhängigen Instanzen überprüft. » Jährliche Revision
Die Geschäfte der Life Forestry Switzerland AG werden
7. Transparenz dem Schweizer Recht gemäss einmal im Jahr von einer
Transparenz ist für uns die Grundlage einer vertrauensvollen autorisierten Audit- bzw. Revisionsgesellschaft überprüft.
Zusammenarbeit. Deshalb legen wir zum einen die
Annahmen unserer Erlösberechnung offen. Statistische » Global Positioning System (GPS)
Erhebungen zu Risiko und Ertrag unterschiedlicher Anlage- Da unsere Plantagen per GPS vermessen sind, ist der
formen helfen dem Investor, das Investment in die Pacht von Standort jeder Parzelle exakt bestimmt. Waldpächter
Teakwäldern realistisch einzuschätzen. Die renommierte haben so die Möglichkeit, ihre Pflanzen in der Schonung
Hancock Timber Resource Group etwa bewertet Nutzholz als problemlos zu finden.
Anlageklasse mit geringerem Risiko und höherem Ertrag als
beispielsweise internationale Aktien. » Informationen/Publikationen
Mit unterschiedlichen Publikationen informieren wir
Zum anderen informieren wir unsere Kunden umfangreich über unsere Kunden und schaffen so Transparenz. Dazu zählen
die Entwicklung ihrer Investition, also ihrer Baumbestände. Newsletter, Reiseberichte sowie ein jährliches Inventario.
Ein mehrmals jährlich erscheinender Newsletter enthält alle
9
„ Wir zeigen wie es gelingen kann, die Natur zu
schützen und hohe Renditen zu erzielen“
Ein Gespräch mit dem Life Forestry Forstdirektor Dr. Diego Perez
Schon immer galt seine Passion dem Wald. So lag es nahe, dass Forstingenieur
Dr. Perez zunächst in San José und später in Europa Forstwirtschaft
studierte. Schliesslich promovierte er sogar zum Thema "Teakanbau in
Costa Rica" an der Universität in Helsinki und gilt heute weltweit als
gefragte Koryphäe.
Als Direktor der Life Forestry Costa Rica S.A. bringt er seine langjährige
Erfahrung und seine hohe Fachkompetenz in die Life Forestry Group ein.
10Interview
Herr Dr. Perez, Sie beschäftigen sich schon seit über 20 das beste Holz, wenn es erst tausende von Kilometern zum
Jahren mit Teakholz. Wie kamen Sie dazu? nächsten Hafen gebracht werden muss.
Diego Perez: Diese Bäume und dieses Holz faszinieren
mich schon seit meiner Jugend. Damals bekam ich mit, wie Es gibt immer noch viele Menschen, die Bedenken
die ersten kommerziellen Teakplantagen in Costa Rica ent- gegen die Pacht in Teakplantagen haben?
standen. Ich war unglaublich beeindruckt davon wie schnell Diego Perez: Ich kann das zunächst gut verstehen. Die Plan-
dieses Holz wächst und zugleich seine enorme Härte tagen sind weit weg und eine direkte Kontrolle ist nur schwer
entwickelt. Diese Leidenschaft hat mich auch durch mein möglich. Aber die vielen Kundenbesuche auf den Life Fore-
forstwirtschaftliches Studium begleitet und schliesslich zu stry Plantagen die ich schon miterleben durfte haben gezeigt,
meiner Promotion geführt. Mittlerweile habe ich in meinem wie begeistert die Kunden sind. Und wenn man ehrlich ist,
Leben schon sehr viele Teakwälder und auch Teakplantagen dann muss man zugeben, dass man seine Bäume tatsächlich
gesehen und die Faszination ist stets geblieben. besuchen und anfassen kann. Bei den meisten Kapitalmarkt-
produkten hat der Anleger überhaupt keine Ahnung was mit
Wie kam es zur Zusammenarbeit mit der Life Forestry seinem Geld geschieht und einen direkten Einfluss gibt es
Group? auch nicht.
Diego Perez: Life Forestry wollte seine Plantagen nicht nur
von den eigenen Forstdirektoren und Forstingenieuren bewer- Life Forestry betreibt Teakplantagen in Costa Rica und
ten lassen, sondern suchte einen unabhängigen Gutachter. Ecuador. Sehen Sie Unterschiede zwischen beiden Län-
Zunächst habe ich dann die Plantage „La Aldea“ und später dern?
auch alle anderen Plantagen einer sehr ausführlichen und Diego Perez: Die klimatischen und geographischen Rah-
kritischen Prüfung unterzogen. Dabei habe ich festgestellt, menbedingungen sind in beiden Ländern optimal. Durch die
dass hier tatsächlich auf höchstem Niveau gearbeitet wird. Da unterschiedlichen Regenzeiten ist es für mich möglich in bei-
ich Deutsch spreche und mich mit den Verantwortlichen den Ländern aktiv tätig zu sein. Ich habe in Ecuador schon
sofort gut verstand und wir die gleiche Philosophie von zahlreiche Flächen evaluiert und kann bestätigen, dass es
maximaler Qualiltät teilen, lag es nahe, die Zusammenarbeit hier ein sehr hohes Potenzial für Teak gibt. Durch die Grösse
zu intensivieren und auf dauerhaft stabile Füsse zu stellen. des Landes ist es auch etwas einfacher geeignete Plantagen-
flächen für Teakanbau zu finden.
Als Forstexperte bringen Sie das gesamte fachliche
Know-how ein. Welche Kriterien sind entscheidend für Welche Perspektiven wollen Sie in den kommenden
den wirtschaftlichen Erfolg einer Teakplantage? Jahren mit Life Forestry entwicklen?
Diego Perez: Natürlich spielen die äusseren Rahmenbedin- Diego Perez: Life Forestry hat es Dank seiner Qualität zum
gungen eine tragende Rolle. Der richtige Samen, der geeig- Marktführer von Edelholzinvestments geschafft. Wenn wir
nete Boden und das optimale Klima bilden das Gerüst. Aber weiterhin auf höchstem Niveau Teakanbau betreiben, dann werden
gerade in der Bewirtschaftung entscheidet sich die Qualität wir viele neue zufriedene Kunden gewinnen. Ich möchte
des Holzes. Das beginnt mit dem Bepflanzungsplan und setzt gerne zeigen, dass eine Investition in Teakbäume ökologisch
sich bei der Baumpflege fort. Gerade in den ersten Jahren ist sinnvoll ist und das Klima schützt. Wenn wir neben der opti-
es enorm wichtig, die Plantagen sauber zu halten und die malen Bewirtschaftung und FSC-Zertifizierung der Plantagen
Baumstämme regelmässig zu entasten. Wir nehmen kontinu- noch ein eigenes kleines Sägewerk einrichten können, dann
ierlich Bodenproben und prüfen auch hier den richtigen werden wir in Zukunft nicht nur Teakstämme (Rundholz),
Nährstoffgehalt. Doch es gibt auch andere Faktoren, die eine sondern bereits verarbeitetes Teakholz auf dem Weltmarkt an-
grosse Rolle spielen. Nur verkehrsgünstig gelegene Plantagen bieten und damit den Wert und die Rentabilität für die Kunden
bedeuten am Ende auch niedrige Transportkosten. Was nützt von Life Forestry noch einmal deutlich steigern können.
11Plantagenbewirtschaftung
PMCR Plantation Management
Costa Rica S.A., Costa Rica
PME Plantation Management
Ecuador S.A., Ecuador
Geschäftsführer und Stiftungsrat Forstdirektor und
Verwaltungsrat Forstingenieur
Carl-Lambert Karl-Heinz Hemmerle Dr. Ing. Diego Perez
Liesenberg
Life Forestry Life Forestry Foundation
Switzerland AG AG Liechtenstein Life Forestry Group
12Kapitel 01
Life Forestry Group
Ihr Spezialist für Edelholz Investments
Ökonomie und Ökologie lassen sich in einen harmonischen
Einklang bringen. Das ist unsere tiefste Überzeugung und
danach handeln wir. So schützen wir mit unserer nachhaltigen
Forstwirtschaft in Mittel- und Südamerika die Umwelt und
erzielen gleichzeitig attraktive Erträge. Mit unserer Pacht von
Teakwäldern ermöglichen wir unseren Kunden, sich ebenfalls
auf finanziell profitable Weise für die Wälder einzusetzen.
Ebenso verantwortungsvoll, wie wir mit der Natur umgehen,
verhalten wir uns gegenüber unseren Kunden. Deshalb
haben wir die Life Forestry Group so organisiert, dass sie
den Investoren ein Höchstmass an Sicherheit bietet und
gleichzeitig optimal arbeitet. Zudem ermöglichen langjährige
Erfahrung und hohe Fachkompetenz hohe Renditen.
Präsident Plantagenmanager Forst-Ingenieur Geschäftsführer & Geschäftsführerin
Carlos Rivera Juan Antonio Morera Manuel Solis Corrales Agrar-Ingenieur Marjorie Cabezas
Ehem. Aussenminister Knut Radicke
von Costa Rica
Life Forestry Plantation Management Life Forestry Life Forestry Plantation Management
Costa Rica S.A. Costa Rica S.A. Costa Rica S.A. Ecuador S.A. Ecuador S.A.
13Die Life Forestry Group
Life Forestry Switzerland AG
A ls Forstwirtschafts- und Dienstleistungsunternehmen
entwickeln, bewirtschaften und vermarkten wir, als Life
Forestry Switzerland AG, Edelholzplantagen in den Tropen.
» Vertrags- und Ansprechpartner der Kunden
» Pächterin von Teakplantagen Unseren Kunden bieten wir die Möglichkeit, Pächter von
» Geschäftssitz: Stans, Schweiz Teakplantagen in Costa Rica und/oder Ecuador zu werden.
» Geschäftsführer: Carl-Lambert Liesenberg
Wir pflegen den Baumbestand und verkaufen das Holz zu
bildet
beauftragt Rückstellungen beauftragt
attraktiven Erträgen für unsere Kunden.
Mit unseren Plantagen tragen wir dazu bei, das Ökosystem
verpachtet verpachtet
Life Forestry Life Forestry
für nachkommende Generationen in seiner Vielfalt, Vitalität
Ecuador S.A. Costa Rica S.A. und Produktivität zu erhalten. Denn wenn ausschliesslich Holz
» Eigentümerin von Grund » Eigentümerin von Grund
aus kultivierten Flächen kommerziell genutzt wird, sind die
und Boden und Boden
» Geschäftssitz: » Geschäftssitz: natürlichen Wälder dauerhaft vor Abholzungen geschützt.
Guayaquil, Ecuador San José, Costa Rica
» Geschäftsführer: » Präsident:
Knut Radicke Carlos Rivera
Langjährige Erfahrung
Plantation Management Plantation Management Langjährige Erfahrung und hohe Fachkompetenz fliessen in
Ecuador S.A. Costa Rica S.A.
» Bewirtschaftet die Plantagen » Bewirtschaftet die Plantagen
unser Engagement in Mittel- und Südamerika ein. Als Direktor
» Geschäftssitz: Guayaquil, Ecuador » Geschäftssitz: San José, Costa Rica für die Life Forestry Plantagen ist Dr. Diego Perez für alle
» Geschäftsführer: Marjorie Cabezas » Geschäftsführer: Dr. Diego Perez
forstwirtschaftlichen Abläufe verantwortlich. Seit über 15 Jahren
unterstützt er insti
tutionelle Investoren dabei, Plantagen für
sichert Bewirtschaftung sichert Bewirtschaftung Teakholz auszuwählen, zu entwickeln und zu bewirtschaften.
Life Forestry Foundation Für die Life Forestry Group erschloss Dr. Diego Perez mehrere
» sichert die Bewirtschaftung der Life-Forestry-Plantagen bis zur Ernte
Standorte mit idealen Voraussetzungen in Costa Rica in der Provinz
» Sitz der Stiftung: Vaduz, Fürstentum Liechtenstein
» Stiftungsrat: Karl-Heinz Hemmerle Alajuela. Auf der 200 Hektar grossen Schonung La Aldea
gedeihen bereits seit dem Pflanzjahr 2003 Teakbäume. Vom
Quelle: eigene Darstellung
Wachstumserfolg bestätigt folgten weitere über 3.900 Hektar in
Die Unternehmensstruktur der Life Forestry Group
sichert die Rechte der Kunden umfangreich ab. den Regionen San Carlos und Guanacaste in Costa Rica.
14Kapitel 01
Experten stets vor Ort Innovative Organisation
garantiert höchste Sicherheit
Die Life Forestry Group setzt sich aus drei eigenständigen
Unternehmen zusammen. Die Life Forestry Switzerland AG, Durch die Gliederung der Life Forestry Group garantieren
mit Sitz in Stans im Kanton Nidwalden, ist der direkte wir unseren Kunden ein Höchstmass an Sicherheit. Denn so ist
An
sprechpartner für unsere Kunden. Die Geschäfte des auch bei einer Insolvenz der Life Forestry Switzerland AG
Unternehmens führt Carl-Lambert Liesenberg. Dabei profi- sichergestellt, dass die Teakbäume von der Plantation Manage-
tiert er von seinen internationalen Erfahrungen und seinem ment Costa Rica S.A. bzw. der Plantation Management Ecuador
globalen Netzwerk. S.A. dauerhaft bewirtschaftet werden.
Die Life Forestry Costa Rica S.A. hat ihren Geschäftssitz in Selbst bei einem - rein hypothetischen - Konkurs dieser beiden
San José, der Hauptstadt Costa Ricas. Von hier aus vertritt sie Unternehmen sind die Pachtrechte unserer Kunden absolut
die Interessen der Life Forestry Group in Mittelamerika und sicher. Da Grund und Boden sowie die darauf wachsenden
pflegt die Kontakte zur heimischen Wirtschaft und Teakpflanzen komplett verpachtet und somit die Rechte abge-
Wissenschaft. Ausserdem ist das costa-ricanische Unter- treten werden, bleiben die Baumbestände stets im Nutzungs-
nehmen der Besitzer von Grund und Boden. Vorteilhaft ist recht der Pächter. Zudem sind die Ländergesellschaften aus-
das deshalb, weil für ausländische Käufer der Grunderwerb schliesslich Landeigentümerinnen und tätigen keine eigenen
deutlich schwieriger, langwieriger und kostenintensiver ist. Geschäfte. Managementfehler sind daher ausgeschlossen.
Präsident und Schirmherr der Life Forestry Costa Rica S.A. ist
der ehemalige costa-ricanische Aussenminister Carlos Rivera. Ergänzt wird die Life Forestry Group von der Life Forestry
Forstexperte Dr. Diego Perez leitet als Direktor das operative Foundation. Die Life Forestry Stiftung verwaltet die Bewirtschaf-
Geschäft zusammen mit seinem qualifizierten Team. tungsrücklagen treuhänderisch und bietet so zusätzliche
Sicherheit. Unmittelbar nach Geschäftsabschluss bildet die
Im Jahr 2008 wurde die Life Forestry Ecuador S.A. gegründet, Life Forestry Switzerland AG Rückstellungen, die an die Life
für deren Leitung wir den renommierten Ecuadorkenner und Forestry Foundation unwiderruflich übertragen werden. Hier-
Agrar-Ingenieur Knut Radicke gewinnen konnten. So ent- aus finanziert die Stiftung die Bewirtschaftung des Baumbestan-
stand im gleichen Jahr auf 205 Hektar die Plantage Santa des. Sie hat neben dem Stiftungsrat als weiteres Organ eine
Maria in Puebloviejo, Provincia Los Ríos im Canton Baba. Es Revisionsstelle gemäss Art. 552 § 27 Abs. 4 PGR bestellt. Die-
folgten weitere Plantagen in den Provinzen Los Rios und se hat jährlich zu überprüfen, ob das Stiftungsvermögen sei-
Guayas mit nun über 1500 Hektaren. nen Zwecken gemäss verwaltet und verwendet wird.
Life Forestry – Teakwaldpacht aus guten Gründen
» Spezialist für Edelholz Investments
» Hohe Erträge und ökologisches Engagement
» Langjährige Erfahrung und hohe Fachkompetenz
» Die Life Forestry Foundation – höchste
Sicherheit für unsere Kunden
1516
Kapitel 02
Die Erträge
Optimales Chancen-Risiko-Verhältnis
Forstinvestments gehören zur Anlageklasse mit einem optimalen
Chancen-Risiko-Verhältnis. Seit über fünf Jahrzehnten erzielen
Investoren mit Holz eine durchschnittliche Rendite von rund
zwölf Prozent pro Jahr. Dabei gehen sie ein deutlich geringeres
Risiko ein als bei einem Engagement am amerikanischen Index
Standard&Poor's.
Besonders Teak, das Königsholz, eignet sich für eine Investition.
Es wächst enorm schnell, ist begehrt und sein Preis steigt stetig.
Deshalb bereichern unsere Kunden mit einer Pacht von
Teakwäldern der Life Forestry Switzerland AG ihr Portfolio um
ein echtes Kraftpaket. Über die Gesamtlaufzeit können Sie im
besten Fall sogar eine durchschnittliche jährliche Rendite im
zweistelligen Bereich erzielen und geniessen gleichzeitig ein
Höchstmass an Sicherheit.
17D ie Ertragssituation einer Investition lässt sich umso verläs-
slicher prognostizieren, je genauer die Rahmenbedingun-
gen bekannt sind. Bei der Erlösberechnung unseres Angebots
stets schwierig. Dies umso mehr, als es noch keine internatio-
nalen Standards für die Klassifizierung von Plantagenteak
gibt und auch die Aufschläge für FSC-Zertifizierung nicht ein-
haben wir deshalb sämtliche Faktoren berücksichtigt, etwa die heitlich bewertet werden.3 Auf dem Weltmarkt werden für
Qualität der Setzlinge, die Beschaffenheit des Bodens oder die 10-jähriges Teakholz Kubikmeterpreise zwischen 70 bis 250
klimatischen Bedingungen. Praktische Erfahrungen in der USD bezahlt. Für 15-jähriges Plantagenteak reichen die Prei-
Bewirtschaftung von Edelholzplantagen flossen ebenso in die se bis 600 USD/m³ und für 20-jähriges Holz bei bester Quali-
Prognose mit ein, wie statistische Daten zum Wachstum von tät sogar bis 1000 USD/m³ und mehr.
Teakbäumen und zur zurückliegenden Marktentwicklung.
Doch auch bei diesen Preisen muss stets verglichen werden, ob
Drei Faktoren sind schlussendlich entscheidend für die Kalku- es sich um stehende Teakbäume handelt, ob diese ab Lagerplatz
lation der möglichen Rendite. Dies sind die Holzmenge, die Plantage, im Container am Verladehafen (FOB) oder gar an den
Holzqualität und die Entwicklung des Holzpreises in der Zukunft. Kunden geliefert (CIF) werden.4 Auch gilt zu berücksichtigen,
dass die Altersangabe allein noch nichts über das Holzvolumen
Zur Abschätzung der erwarteten Holzmenge können historische oder den Stammdurchmesser aussagen.
Vergleichswerte herangezogen werden, die in Studien dokumen-
tiert sind. Aber auch die jeweilige Wachstumsentwicklung auf den Besonders gewissenhaft muss überdies die Dynamik der Prei-
Plantagen lässt Rückschlüsse auf die Holzmenge zu. So belegen se kalkuliert werden. Deshalb haben wir die Erträge auf der
langfristige Analysen, dass, je nach Standort und Qualität der Grundlage von unterschiedlichen Preissteigerungsraten, näm-
Anbaufläche, in einem 20-jährigen Wachstumszyklus in Costa Rica lich 0 bzw. 3 und 6 Prozent p.a. berechnet. Eine Preissteige-
250 bis 450 Kubikmeter Teakholz je Hektar geerntet werden. 1, 2 rungsrate von 0% bedeutet, dass sich die angenommenen
Teakpreise während der gesamten Wachstumsperiode nicht
Da jeder Teakbaum individuell und unverwechselbar ist, verändern. Eine durchschnittliche jährliche Preissteigerung
erfolgt die Bewertung auch stets nach einer Einzelfallbegut- von 3% unterstellt die Anpassung im Bereich der Inflationsrate.
achtung. Dies macht pauschale Aussagen zum aktuellen Preis Die Good Case Annahme einer durchschnittlichen jährlichen
18Kapitel 02
Preisentwicklung von langfristigen Investments
3500
3500
3317
3000
3000
2789
2500
2500
2000 2092
2000
Datenreihen1
Datenreihen2
Datenreihen3
1500
1500
1146
1018
1000 1040
1000
739
500
500 541
302 336
304 360
278
174 196
87 93 106
100
0
1987
1988 1989 1990 1991 1992 1992 1997
1993 1994 1995 1996 1997 1998 2003
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2014
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2019
2015 2016 2017 2018 2019
Wer sich für langfristige Investments entscheidet, um beispielsweise einen Beitrag für die eigene Altersvorsorge zu leisten, strebt in der
Regel die Verbindung grösstmöglicher Rendite mit einem Höchstmass an Sicherheit an. Ein Vergleich der drei Sachwertanlagen Aktien
(DAX), Gold und Holz (NCREIF) belegt eindrucksvoll die herausragende Stellung von Holz-Investments.
Ein Vergleich der absoluten Renditeentwicklung über einen Zeitraum von über 30 Jahren, von 1987 bis 2019 ergibt für:
HOLZ (Ncreif Timberland Index) Performance: 11,56% p.a.
Aktien (Deutscher Aktien Index DAX) Performance: 7,92% p.a.
Gold Performance: 4,09% p.a.
Neben dem Vergleich der absoluten Rendite zeigt sich aber auch, dass Aktien im Gegensatz zu Holz starken Schwankungen unterwor-
fen sind. So lag der DAX im Jahr 2010 immer noch unter dem Wert des Jahres 2000. Zu Beginn des Jahres 2019 steht der Dax da, wo
er bereits 4 Jahre zuvor stand. Gold erlebte bis zum Beginn der Finanzkrise sogar eine über 15-jährige Talfahrt. Dagegen erwies sich
Holz selbst in Krisenzeiten als robust und hat im Vergleich zu Gold und Aktien eine vier- bis fünffach bessere Performance.
Um die Wertentwicklung tatsächlich vergleichbar zu machen wurden die tatsächlichen Kurse so umgerechnet, dass sie zu Beginn der
Betrachtungsperiode dem Wert „100“ entsprachen.
Quelle: NCREIF, boerse.de, eigene Darstellung
1 ISTF News, Special Report December 2009, Management of Teak Plantations for Solid Wood Products
2 I. Bermejo, I.Canellas, A. Sn Miguel – Growth and yield models for teak plantations in Costa Rica
3 Raymond M. Keogh, Teak 21, International Pricing Mechanism for Plantation Teak
4 itto, international tropical timber organisation, www.itto.int
19Preissteigerung von 6% berücksichtigt einerseits die Preisent- im 10. und 15. Jahr nach der Pflanzung, sowie zur Haupternte
wicklung der Vergangenheit und andererseits den Umstand einer im 20. Jahr vorgesehen sind. 85 Prozent der jeweiligen Netto-
steigenden Nachfrage bei gleichzeitig sinkendem Angebot.1 Verkaufserlöse erhalten die Investoren unmittelbar. Die ver-
bleibenden 15 Prozent sind die Erfolgsprovision für die
Auf der Basis der getroffenen Annahmen sind verschiedene Szena- Bewirtschaftung, die Ausforstung und den Verkauf der Teak-
rien möglich, die zu unterschiedlichen Renditeaussichten führen. bäume.
Exemplarisch finden Sie nebenstehend eine Prognoseberech- Die exemplarische Prognoseberechnung erfolgt auf Basis
nung, die sowohl bei der Holzmenge, als auch bei den aktu- einer neugepflanzten Plantage mit 1.100 Teaksetzlingen und
ellen Holzpreisen eine mittlere bis gehobene Annahme trifft. der Grösse von einem Hektar. Für deren Pacht wird ein Preis
Dies wird durch den Umstand gerechtfertigt, dass Life Fore- von 36.300 Euro angenommen. Während der 20-jährigen
stry einen entsprechend hohen Aufwand in die Anpflanzung Wachstumsperiode gehen wir von einem geschätzten kom-
und die Bewirtschaftung der Teakplantagen investiert. Diese merziellen Gesamtvolumen von rund 210 Kubikmetern Holz
exemplarische Prognose wird schliesslich mit drei unter- aus. Bei einer jährlichen Preissteigerung von 6 Prozent wür-
schiedlichen Preisentwicklungsszenarien berechnet. den so insgesamt etwa 254.000 Euro netto ausgezahlt. Die
Kalkulation zeigt die Entwicklung des Holzvolumens über
» Bad-Case: Selbst wenn für die gesamte Investitionslaufzeit den gesamten Zeitraum. Aus der Erlösprognose gehen die
vom gegenwärtigen Preisniveau bei Teak ausgegangen Geldrückflüsse für alle drei Szenarien hervor.
wird, ist eine Rendite (IRR)2 von 4,18 Prozent p.a. zu
prognostizieren. Sollten unvorhergesehene Ereignisse eintreten, die eine
» Mid-Case: Eine Rendite (IRR) von 7,31 Prozent p.a. ist mög- Verlängerung der Pachtperiode sinnvoll erscheinen lassen, so
lich, wenn sich das Edelholz um 3 Prozent pro Jahr verteuert. besteht diese Möglichkeit, da die Life Forestry Switzerland
» Good-Case: Bei einer jährlichen Preissteigerung von 6 AG Pächterin sämtlicher Plantagenflächen ist und diese für
Prozent kann eine Rendite (IRR) von 10,43 Prozent und einen langfristigen Zeitraum gepachtet hat. So kann stets der
mehr p.a. erzielt werden. optimale Verkaufszeitpunkt für das Holz genutzt werden -
eine zusätzliche Sicherheit für eine bestmögliche Rendite.
Die Erträge stammen aus dem Verkauf des Teakholzes. Diese
1 OLAT, Raymond M. Keogh, A bright Future for Teak in Latin America
erfolgen zu den kommerziellen Zwischenausforstungen, die 2 Internal Rate of Return
Grundlagen der Renditekalkulation (alle Angaben gerundet)
Alter der Stammdurchmesser auf Brusthöhe Kommerziell verwertbares Holzpreis je m³
Bäume (in Jahren) (in cm) Holzvolumen je ha (in m³) (in USD)
3 6 - 11 cm 0 m³ 0 USD
7 12 - 20 cm 0 m³ 0 USD
10 16 - 28 cm 8 - 26 m³ 70 - 250 USD
15 22 - 40 cm 24 - 36 m³ 200 - 600 USD
20 29 - 52 cm 142 - 312 m³ 350 - 1000 USD
Total
* Diameter at Breast Height (Stammdurchmesser auf Brusthöhe)
Quelle: eigene Darstellung
20Kapitel 02
Kalkulation des Holzvolumens für 1.100 Teakbäume (alle Angaben gerundet)
Alter der Anzahl der Anzahl ausge Gesamt DBH* Gesamthöhe Entnommenes
Bäume ( Jahre) Bäume forsteter Bäume (in cm) (in m) Volumen (m3)
3 1.100 451 8 9 7
7 649 231 17 15 12
10 418 121 20 18 8
15 297 66 28 21 24
20 231 231 35 24 170
Total 221
* Diameter at Breast Height (Stammdurchmesser auf Brusthöhe)
Quelle: eigene Darstellung
Das zu erwartende Holzvolumen basiert auf wissenschaftlichen Studien und Messungen. Die Erlösberechnung ruht damit auf einer soliden Basis.
Erlösprognose bei Neupflanzung
Alter der Preise Bruttoerlös aus Aufwendungen für Nettoerlös** aus dem
Bäume in Euro dem Holzverkauf Bewirtschaftung, Ausforstung Holzverkauf (85 %)
( Jahre) 2016 (m3) und Verkauf (15 %)
Jährliche Preissteigerung Jährliche Preissteigerung Jährliche Preissteigerung
0% 3% 6% 0% 3% 6% 0% 3% 6%
3 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
10 120 960 1.290 1.719 144 193 258 816 1.097 1.461
15 240 5.760 8.974 13.804 864 1.346 2.070 4.896 7.628 11.734
20 520 88.400 159.660 283.511 13.260 23.949 42.527 75.140 135.711 240.984
Total 95.120 169.924 299.034 14.268 25.488 44.855 80.852 144.436 254.178
IRR* 4,18 % 7,31 % 10,43 %
* Internal Rate of Return in 20 Jahren (IRR)
** Nettoerlös gemäss §13.3 AGB ohne Steuern und Gebühren
Quelle: eigene Darstellung
Bei sämtlichen Berechnungen und dargestellten Szenarien handelt es sich um Prognosen. Diese stellen keinerlei Garantie oder Zusage für die Höhe
von zukünftigen Erträgen aus dem Holzverkauf dar. Bei den genannten Ausforstungsterminen handelt es sich um Richtwerte.
Da es sich bei einem Teakwald um ein Naturprodukt handelt, kann die genaue Holzmenge nicht definiert werden. Grundsätzlich gilt, dass in Regionen
mit einer längeren Trockenperiode etwas weniger, dafür qualitativ hochwertigeres Teakholz wächst. Die dadurch erzielbaren, höheren Preise können
die Mengendifferenz kompensieren.
Die Beispielrechnungen geben die Zahlen und die geschätzten Erlöse für 1.100 Teakbäume einer Neupflanzung bei einem Pachtpreis von
EUR 36.300 an. Die Preise in der Tabelle entsprechen den durchschnittlichen Teakholzpreisen, die im Jahr 2018 für Teakholz vergleichbarer
Spezifikation (Alter, Durchmesser, Qualität) auf dem internationalen Holzmarkt erzielt wurden.
0 % - Zahlen und Erlöse ohne jährliche Preissteigerung für Teakholz über einen Zeitraum von 20 Jahren.
3 % - Zahlen und Erlöse bei einer jährlichen Preissteigerung für Teakholz von 3 % über einen Zeitraum von 20 Jahren.
6 % - Zahlen und Erlöse bei einer jährlichen Preissteigerung für Teakholz von 6 % über einen Zeitraum von 20 Jahren.
21Forstinvestments – Anlageklasse mit » Ein Rentenfonds kann mit bis zu sechs Prozent im Jahr
perfektem Chancen-Risiko-Verhältnis verzinst sein.
» Offene Immobilienfonds lassen eine bis zu fünfprozentige
Rendite im Jahr erwarten.
Die prognostizierten Erträge korrespondieren mit den Erfah- » Bei geschlossenen Immobilienfonds beträgt die jährliche
rungen aus zurückliegenden Forstinvestments. So liegt der Verzinsung bis zu sechs Prozent3.
Ertrag von Nutzholz nach Angaben der renommierten Han-
cock Timber Resource Group schon seit den 1960er Jahren Alle Fonds tragen allerdings auch das Risiko einer negativen
bis heute durchschnittlich bei 9 bis 15 Prozent pro Jahr.1 Der Wertentwicklung bis hin zum Totalverlust. Gerade seit der
NCREIF Timberland Property Index weist seit dem Jahr seiner ersten Finanzkrise sind viele Fonds teilweise tief in die roten
Einführung 1987 im Durchschnitt eine jährliche Rendite von ca. Zahlen gerutscht.
12 Prozent für die gelisteten Engagements im Holzmarkt aus.2
Einige Engagements versprechen den Investoren aber auch
Die durchschnittlich erzielten Renditen sind damit deutlich sehr hohe Erträge. Renditen von 20 Prozent im Jahr können
höher als die angestrebten Verzinsungen anderer Investitons- etwa mit Hedgefonds oder Private Equity Fonds erzielt werden.
möglichkeiten. Entsprechend der hohen Renditechancen bergen diese Investi-
» So liegen etwa die jährlichen Renditen bei Sparbüchern tionsmöglichkeiten allerdings auch wesentlich höhere Risiken
zwischen null und einem Prozent. als ein Forstinvestment.4
» Bei Tagesgeld wird von einem Ertrag zwischen
null und einem Prozent ausgegangen. Attraktive Ertragsaussichten und umfassende Sicherheit sind
» Bausparverträge sollen dem Investor jährlich zwischen bei Investitionen in Nutzholz ideal kombiniert. Mit Hilfe sta-
einem und drei Prozent bringen. tistischer Werte verglich die Hancock Timber Resource Group
Risiko und Ertrag verschiedener Anlageformen (in den vergangenen 40 Jahren)
Ertrag in Prozent p.a.
16 %
Nutzholz
14 %
Small Caps
12 %
Standard&Poor‘s
10 %
Immobilien Internationale Aktien
8%
Langfristige Anleihen
6%
Kurzfristige Staatspapiere
4%
0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 %
Risiko (SD) in Prozent
Quelle: Hancock Timber Recource Group
Forstinvestments zeichnen sich durch ein ideales
Chancen-Risiko-Verhältnis aus
1 Hancock Timber Resource Group
2 Zertifikate Journal
3 Investmentsparen.net
4 Investmentsparen.net
22Kapitel 02
die Ertragssituation und das Risiko unterschiedlicher Anlage-
formen miteinander. Nach den Ergebnissen der Analyse liegen
die jährlichen Renditen bei Forstinvestments nicht nur durch-
schnittlich deutlich über zwölf Prozent, auch das ermittelte
Risiko ist geringer als beim US-amerikanischen Index Standard&
Poors und bei internationalen Aktien. Die durchschnittlichen Er-
träge für letztgenannte Investmentformen fallen zudem mit etwa
zehn Prozent pro Jahr niedriger als bei Holz aus. Weniger riskant
sind Investitionen in kurzfristige Staatspapiere, Immobilien und
langfristige Anleihen. Die durchschnittlichen Renditen liegen hier
allerdings auch nur zwischen etwa einem und knapp vier Prozent.5
Teakholz – Königsklasse der Rohstoffe
Attraktive Renditen und umfassende Sicherheit – die beiden
überzeugenden Argumente für eine Investition in Nutzholz
gelten in besonderem Mass für das Angebot der Life Forestry
Switzerland AG. Denn gerade Teakholz vereint die beiden
Erfolgsfaktoren für hohe Renditen ideal: eine schnell zuneh-
mende Biomasse der Bäume und steigende Marktpreise.
Life Forestry – Teakwald Pacht aus guten Gründen
» Jährliche Rendite bis zu 8 Prozent möglich (nach IRR)
» Geplante Erlöse 10, 15 und 20 Jahre nach Pflanzung
» Optimales Chancen-Risiko-Verhältnis
» Teak, das Königsholz – schnelles Wachstum
und steigende Marktpreise
» Hervorragende Renditen mit Wachstumspotenzial
5 Hancock Timber Resource Group
2324
Kapitel 03
Das Holzvolumen
Rohstoffklasse mit Zinseszinseffekt
Wer in Holz investiert, nimmt ein Geschenk der Natur an.
Denn im Gegensatz zu den meisten anderen Rohstoffen wachsen
Bäume Tag für Tag und vermehren so das Holzvolumen.
Sie benötigen hierfür ausschliesslich guten Boden, ausreichend
Sonne und Regen sowie eine sorgfältige Pflege.
Während Ihre Bäume wachsen, nehmen auch Ihre Erträge
zu. Deshalb sprechen wir gerne vom Zinseszinseffekt
der Natur. Besonders gut für ein Investment eignet sich
Teak, da die robusten Pflanzen äusserst schnell wachsen.
Alles, was Sie mitbringen müssen, ist etwas Geduld.
Den Rest übernimmt die Natur.
25D
der Bäu
ie Erträge bei Forstinvestments hängen zu einem grossen
Teil von der täglich wachsenden Zunahme der Biomasse
me ab. Neben der Menge des Rohstoffs trägt die
Der natürliche Zinseszinseffekt bei Teak
Ø Teakstamm nach 3 Jahren
Teakstamm 11 cm Ø
Qualität entscheidend zu guten Renditen bei. Auf den inter Stammquerschnitt 95,03 cm2
nationa len Märkten werden für Rundholz derselben
nach 7 Jahren
Sorte sehr unterschiedliche Preise gezahlt.
Teakstamm 19 cm Ø
Stammquerschnitt 283,53 cm2
Teakholz – König der Edelhölzer nach 10 Jahren
Teakstamm 26 cm Ø
Stammquerschnitt 530,93 cm2
Dabei eignet sich Teakholz besonders gut für ein Forstinvest-
nach 15 Jahren
ment. Es wächst schnell, ist robust und hochwertig. Der Holz Teakstamm 33 cm Ø
Fläche des
ertrag lässt sich optimal planen. Damit aus den jungen Pflan- Stammquerschnitts Stammquerschnitt 855,30 cm2
zen nach einigen Jahren mächtige Bäume werden, sind nach 20 Jahren
verschiedene Faktoren wichtig: gesunde Setzlinge, ein nähr- Teakstamm 40 cm Ø
Stammquerschnitt 1.256,64 cm2
stoffreicher Boden, viel Regen und Sonne, Zeit und die behut-
same Pflege durch den Menschen. Das meiste liefert die Natur
kostenlos. Dem Menschen bleibt, optimale Rahmenbedingun-
gen zu schaffen, etwa durch die sorgfältige Auswahl der Setz-
linge und die professionelle Bewirtschaftung der Plantage. Quelle: eigene Darstellung
Sind diese Voraussetzungen erfüllt, wachsen die Pflanzen Tag
Aufgrund des natürlichen Wachstums vermehrt sich stetig
für Tag und mehren so ganz natürlich den zukünftigen Ertrag. das Holzvolumen und damit auch Ihr Ertrag.
Deshalb sprechen wir vom natürlichen Zinseszinseffekt. Deshalb sprechen wir vom Zinseszinseffekt der Natur.
Zunahme des Holzvolumens verschiedener Bäume
Die Zunahme des Volumens lässt sich für ein Naturprodukt
Holzmenge in m3/ha
sehr genau voraussagen. Der Durchmesser eines guten Teak-
400
holzstammes kann innerhalb von 20 Jahren auf bis zu 40
350
Teak Mahagoni Zentimeter wachsen. In derselben Zeit vervielfacht sich die
300
Robinie Fläche des Querschnitts auf 1.256,64 Quadratzentimeter. Von
250
Eiche den Edelhölzern wiederum weist Teak das üppigste Wachs-
200
150
tum auf. Dessen Holzvolumen in Kubikmetern pro Hektar
100
liegt deutlich über dem von Eichen und Mahagoni. Auch
50
Robinien sind nach 20 Jahren noch nicht auf einem ähnlich
0 hohen Wachstumsniveau.
20 40 60 Jahre
Quelle: eigene Darstellung
Nach 20 Jahren ergeben 1.100 gepflanzte Teakbäume auf einem Hektar
ein gesamtes Holzvolumen von bis zu 400 Kubikmetern.
26Kapitel 03
Natürliches Wachstum, natürliche Plantagen können durch Waldbrände bedroht sein. Bei Teak-
Rendite – mit Zinseszinseffekt bäumen ist diese Gefahr jedoch minimal. Denn aufgrund seiner
spezifischen Beschaffenheit ist das Holz kaum entflammbar.
Das kommerziell nutzbare Holzvolumen unseres Angebots haben Zusätzlichen Schutz vor Flammen bieten die Streifen Sekundär-
wir äusserst konservativ berechnet. Statistische Werte und forst- wald und Feuchtbiotope, welche die Life Forestry Plantagen
wirtschaftliche Erkenntnisse sind hierbei ebenso berücksichtigt durchziehen. Breite Versorgungswege und Feuerschneisen
worden wie unsere langjährigen praktischen Erfahrungen. Zudem verhindern, dass sich Flächenbrände ausbreiten können.
haben wir alle denkbaren Effekte einkalkuliert, die den Baumbe-
stand schmälern können. Veranschaulichen lässt sich die Zunah- Die Teakbäume in unseren Schonungen sind robust und vor
me des Holzvolumens an einem Beispiel. Von 1.100 gepflanzten den meisten Risiken gefeit. Wenn überhaupt, sind die jungen
Teakbäumen pro Hektar verbleiben bis zur Haupternte rund 230 Pflanzen während der ersten vier Jahre gefährdet. Sollten in
Exemplare in der Plantage. Die übrigen Bäume werden im Laufe dieser Zeit ungewöhnlich viele Bäume absterben oder gesund-
der Jahre zum Teil schon kommerziell genutzt und ausgeforstet. heitlich angeschlagen sein, forstet Life Forestry den Teakbestand
Das ist notwendig, um eine hohe Holzqualität zu gewährleisten. wieder auf oder sorgt für gleichwertigen Ersatz.
Nur so werden die in der Plantage verbleibenden Bäume ausrei-
chend mit Nährstoffen versorgt und entwickeln einen geraden
Stamm. Eine makellose Oberfläche weisen die Teakpflanzen auf, Erstklassige Aussichten für Teakholz
da Äste und Blätter von unseren Forstwirten regelmässig zurück-
geschnitten werden. Aufgrund der erfolgreichen Bewirtschaftung Ein Investment bei Life Forestry wächst im wörtlichen Sinne
kann unser nutzbares Holz auf den internationalen Märkten Tag für Tag. Die Holzmenge nimmt täglich um 0,0329 Prozent
Höchstpreise erzielen. Das kommerzielle Holzvolumen je Hektar zu. Das ergibt einen Zuwachs von 12,0085 Prozent per
ist nach 20 Jahren auf rund 210 Kubikmeter prognostiziert. annum. Zudem erzielt Teakholz schon heute ausgezeichnete
Preise. Die Situation am Teakmarkt weist darauf hin, dass
sich das begehrte Edelholz auch künftig verteuern wird und
Teakbäume: Bei uns in sicheren Händen sich damit die Ertragsaussichten weiter verbessern. Im nächsten
Kapitel zeigen wir die Hintergründe und Entwicklungen am
Baumbestände sind Naturereignissen und anderen Risiken aus- Holzmarkt im Einzelnen auf.
gesetzt – so wie jedes natürliche Produkt. Diese wurden zum
einen in unserer Berechnung des zu erwartenden Holzvolu-
mens kalkuliert. Zum anderen haben wir auf den Life Forestry
Plantagen umfangreiche Vorsichtsmassnahmen ge troffen, um
die Pflanzen zu schützen. Life Forestry – Teakwald Pacht aus guten Gründen
Durch unzureichende Pflege können Schonungen schnell ver » Rohstoffklasse mit Zinseszinseffekt
wildern und unprofitabel werden. Für unsere Baumbestände
schliessen wir diese Gefahr aus, da nur gut ausgebildete Fach- » Kommerzielle Ernten mit geplanten Auszahlungen
kräfte für uns arbeiten. Sie werden angeleitet vom Forstexperten nach 10, 15 und der Haupternte nach 20 Jahren
Dr. Diego Perez, der als Teakexperte der Life Forestry Group
alle forstwirtschaftlichen Abläufe steuert. Zudem dokumentiert » Top-Standort für optimales Holzvolumen
er gemeinsam mit unserem Forst-Ingenieur Manuel Solis und höchste Renditen
Corrales regelmässig in einem Inventario den Zustand der
Plantagen und den Wachstumsstand der Bäume in Costa Rica. » Umfassendes Sicherheitskonzept für
Auf unseren Plantagen in Ecuador übernimmt diese Aufgabe wertvolle Pflanzen
Geschäftsführer und Agrar-Ingenieur Knut Radicke.
2728
Kapitel 04
Der Markt
Boomende Nachfrage, steigende Preise
Für die Anbieter ist die Situation am Holzmarkt ideal.
Die Nachfrage boomt, das Angebot dagegen nimmt stetig ab.
Dementsprechend steigen seit Jahren die Preise für den
nachwachsenden Rohstoff Holz. Ein Trend, der sich künftig
noch verstärken wird.
Besonders gilt das für Teak. Denn das Edelholz ist äusserst
begehrt, da es wegen seiner besonderen Qualität und seinen
Materialeigenschaften nicht durch andere Sorten ersetzt
werden kann.
Ausserdem entstehen erst seit wenigen Jahrzehnten die ersten
Plantagen. Das Angebot entwickelt sich daher zurückhaltend.
Für Investoren bedeutet das: Wer heute Teakwälder pachtet,
profitiert von steigenden Marktpreisen und kann in Zukunft
hohe Verkaufserlöse erzielen.
29N eben dem erwirtschafteten Holzvolumen bestimmt der
Preis pro Kubikmeter den Verkaufserlös und damit die
Ertragsaussichten. Dieser bildet sich über das Verhältnis von
weiter fort. Denn parallel zu einer stetig wachsenden Welt
bevölkerung nimmt der weltweite Holzbedarf zu.
Angebot und Nachfrage frei auf den internationalen Märkten. Auch der Verbrauch von Tropenhölzern wächst konstant.
Anders als bei Agrarerzeugnissen verzerren staatliche Han- Nach Daten der International Tropical Timber Organization
delsbarrieren oder Subventionen im Forstsektor kaum das (ITTO) stieg der kumulierte Konsum von Rundholz (Logs)
Bild. Die gegenwärtige Situation nimmt sich für die Anbieter aller ITTO-Mitgliedsstaaten zwischen 2002 und 2016 um
äusserst vorteilhaft aus. Statistische Daten zur Entwicklung ungefähr 51 Prozent von knapp 133 auf über 200 Millionen
skizzieren einen kontinuierlich wachsenden Bedarf an Holz. Kubikmeter. Für die nächsten Jahre rechnet die Organisation
Prognosen legen nahe, dass der Markt noch lange nicht mit einem weiteren Zuwachs auf dann mehr als 230 Millio-
gesättigt ist. Ganz im Gegenteil. Noch immer wird jährlich nen Kubikmeter. Besonders asiatische Staaten fragen Tropen
sehr viel mehr Holz geerntet als neu wieder aufgeforstet hölzer vermehrt nach. So verbrauchte Indien im Jahr 2009
wird. gut 28,5 Millionen Kubikmeter tropisches Rundholz und
damit über 50 Prozent mehr als im Jahr 2002. Chinas Konsum
im Jahr 2015 betrug 23 Millionen Kubikmeter – rund 164 Prozent
Boomende Nachfrage mehr als 7 Jahre zuvor. Angesichts der enormen Expansion
der Volkswirtschaften der asiatischen Staaten dürften solche
Laut einer Projektion der Food and Agriculture Organization Zuwachsraten auch in den nächsten Jahren nicht verwun-
der Vereinten Nationen (FAO) steigt der weltweite Holzver- dern. In Deutschland stieg die Nachfrage nach Rundholz zwi-
brauch kontinuierlich an. Während im Jahr 1980 nur knapp schen 2002 und 2015 um über 150 Prozent. 2013 wurden in
2,8 Milliarden Kubikmeter Rundholz nachgefragt wurden, der Bundesrepublik etwa 59 Mio. Kubikmeter Rundholz
waren es 2013 schon mehr als 4,7 Milliarden Kubikmeter.1 abgesetzt.2
Dies bedeutet eine Zunahme von etwa 52 Prozent in 30
1 Food and Agriculture Organization (FAO)
Jahren. Nach Ansicht von Experten setzt sich die Tendenz 2 International Tropic Timber Organization (ITTO)
Entwicklung des weltweiten Rundholzverbrauchs
in Mrd. m3
4,0
3,5
3,0
2,5
2,0
0
1960 1980 1990 2000 2020 2040
Quellen: ETH Zürich, FAO, UN Population Division, eigene Darstellung
In den letzten Jahrzehnten hat der gesamte Verbrauch von Rundholz
weltweit stetig zugenommen. Auch künftig wird sich diese Tendenz
bedingt durch steigende Bevölkerungszahlen und einen höheren
Pro-Kopf-Verbrauch fortsetzen.
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