Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry

 
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Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry
Golden Teak
			 Pachten Sie Ihren eigenen Wald.
				Ökologisch, nachhaltig, renditestark.

                               ®
Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry
Prospektherausgeber/Anbieter

    Name und Sitz der Gesellschaft
    Life Forestry Switzerland AG
    Mühlebachstr. 3
    6370 Stans NW
    Schweiz
    Telefon: 0041-41-632 63 00
    Telefax: 0041-41-632 63 01
    E-Mail: info@lifeforestry.com
    www.lifeforestry.com

    Geschäftsführer
    Carl-Lambert Liesenberg

    Rechtsordnung
    Der Prospektherausgeber unterliegt Schweizer Recht.

    Unternehmensgegenstand
    Entwicklung von Teakholzplantagen in Costa Rica und Ecuador
    sowie weiteren mittel- und südamerikanischen Ländern
    und Vertrieb/Verpachtung von Teakplantagen.

    Erklärung
    Wir versichern nach bestem Wissen und Gewissen,
    dass wir über Um­­stände, die für die Entscheidung über
    eine Beteiligung an diesem Angebot von erheblicher
    Bedeutung sind, keine unrichtigen vorteilhaften Angaben
    gemacht und auch keine nachteiligen Tatsachen
    verschwiegen haben.

    Für den Inhalt der Broschüre übernimmt die
    Prospektherausgeberin/Anbieterin,
    die Life Forestry Switzerland AG, geschäftsansässig:
    Mühlebachstrasse 3, 6370 Stans NW, Schweiz,
    die Verantwortung.

    Handelsregister Nidwalden CHE-112.908.289

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Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry
Editorial

Editorial

Holz ist ein faszinierendes Naturprodukt. Robust und flexibel zugleich, ist es
vielseitig einsetzbar. Gerade das Edelholz Teak überzeugt dabei mit seiner
Schönheit und Eleganz einerseits und seinen unvergleichlichen Material-
eigenschaften andererseits. Als Investitionsobjekt ist der Rohstoff Holz die
ideale Ergänzung zu herkömmlichen Anlageklassen, da er mit diesen kaum
korreliert. Vor allem aber ist Holz von Natur aus rentabel. Denn der Ertrag
wächst mit der Biomasse der Bäume – ein natürlicher Zinseszinseffekt.

Die Herausforderung mit dem Rohstoff Holz ein Geschäftsmodell zu entwickeln,
das Ökologie und Ökonomie in Einklang bringt, erscheint mir heute wichtiger
denn je. Angesichts der weltweiten Ausbeutung unserer Rohstoffe einerseits
und der Umweltzerstörung andererseits überzeugt das Geschäftsmodell der
                                                                                        Carl-Lambert Liesenberg
Life Forestry Group, indem es dem Gedanken der Nachhaltigkeit Rechnung                  Geschäftsführer der Life Forestry Switzerland AG
trägt und zugleich hohe Renditen ermöglicht.

Um eine Pacht von Teakwald jedoch zum Erfolg zu führen, bedarf es einer ganzen Reihe von Faktoren. Das
wichtigste sind dabei natürlich die Teakbäume. Nur an besten Standorten gelegen und von qualifizierten Mit-
arbeitern und Forstexperten bewirtschaftet, bilden sie die Basis für ein erfolgreiches Engagement.

Dabei blickt Life Forestry heute auf eine langjährige Erfahrung im Teakanbau. Mit dem anerkannten Teak-
Experten Dr. Diego Perez als Forstdirektor gelingt es, Teakanbau auf hohem Niveau umzusetzen und dafür zu
sorgen, dass für die Anleger am Ende nicht nur die Holzmenge, sondern auch die Holzqualität stimmt. Zusam-
men mit den Marktpreisen sind dies nämlich die entscheidenden Parameter für die Rendite.

Die Teakholzplantagen der Life Forestry Group leisten aber noch mehr. Sie fördern die Biodiversität, tragen zum
Schutz des Regenwaldes bei und bieten sichere und gut bezahlte Arbeitsplätze. Life Forestry bekennt sich schon
seit vielen Jahren zur nachhaltigen Bewirtschaftung nach den Richtlinien des Forest Stewardship Council® (FSC®)
und hat bereits zahlreiche Teakplantagen zertifiziert.

Finanziell erstklassig und ökologisch verantwortungsvoll. Diese wesentlichen Kriterien eines zeitgemässen Investments
sind in unserem Angebot ideal miteinander kombiniert. Auf den folgenden Seiten informieren wir Sie umfassend und
transparent über unser Konzept und die Rahmenbedingungen des Angebots, damit Sie eine fundierte Entscheidung
treffen.

Ich wünsche Ihnen eine informative sowie kurzweilige Lektüre und würde mich freuen, Sie schon bald als
stolzen Teakwaldpächter bei Life Forestry begrüssen zu dürfen.

Ihr

Carl-Lambert Liesenberg
Geschäftsführer der Life Forestry Switzerland AG

                                                                                                                          3
Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry
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Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry
Inhalt

               Inhalt

               Editorial                                                                  03

               Inhalt                                                                     05

               Das Angebot in Kürze                                                       06

               Chancen und Risiken                                                        08

               „Aktiv die Natur schützen und dennoch hohe Renditen erzielen“              10
               Ein Gespräch mit dem Life-Forestry-Forstdirektor Dr. Ing. Diego Perez

Kapitel   01    ie Life Forestry Group
               D                                                                          12
               Ihr Spezialist für Edelholz Investments

Kapitel   02   Die Erträge                                                                17
               Optimales Chancen-Risiko-Verhältnis

Kapitel   03   Das Holzvolumen                                                           25
                Rohstoffklasse mit Zinseszinseffekt

Kapitel   04   Der Markt                                                                  29
               Boomende Nachfrage, steigende Preise

               „Ein Teakbaum strebt immer ans Licht“                                      34
               Ein Gespräch mit dem Life Forestry Forst-Ingenieur Manuel Solis Corrales

Kapitel   05   Die Standorte                                                             37
                Costa Rica - Ideales Wachstumsklima für Teak
                Ecuador - beste Perspektiven am Äquator

Kapitel   06   Die Plantagen					                                                         47
               Fundament für erstklassiges Teakholz

               „Entwicklungshilfe einmal ganz anders“                                     50
               Ein Gespräch mit dem Life Forestry Agrar-Ingenieur Knut Radicke

               Soziales Engagement                                                        53

               Das Angebot im Detail                                                      54

               Anhang                                                                     58
               AGBs                                                                       59
               Ausblick                                                                   63

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Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry
Das Angebot in Kürze

        Kapitel   01                                Kapitel   02                               Kapitel   03

    Die Life Forestry Group                     Die Erträge                                Das Holzvolumen

    Die Life Forestry Group ist ein Forst-      Wenn die klimatischen Bedingungen          Dank der idealen klimatischen, aber
    wirtschafts- und Dienstleistungsunter-      optimal sind, die Qualität der Setzlinge   auch politischen und wirtschaftli-
    nehmen und setzt sich aus den Vertrags-     stimmt und der Boden reich an Nähr-        chen Voraussetzungen bieten die
    partnern Life Forestry Switzerland AG       stoffen ist, fällt der Ertrag aus jedem    süd- und mit­tel­amerikanischen Län-
    sowie der Life Forestry Costa Rica S.A.,    einzelnen Teakbaum sehr hoch aus.          der Ecuador und Costa Rica optimale
    der Life Forestry Ecuador S.A. und          Qualifizierte Fach­kräfte der Life Fore-   Rahmenbedingungen für die Teak-
    schliesslich der Life Forestry Foundation   stry Group pflegen und bewirtschaf-        pflanzen. Dementsprechend hoch ist
    zusammen. Gemeinsam stehen sie für          ten die Plantagen.                         auch das Holzvolumen.
    nachhaltige und ertragreiche Forst-
    wirtschaft von Edelholzplantagen in         Insgesamt sind das die idealen             Auf den systematisch bewirtschafteten
    den Tropenwäldern.                          Voraus­setzungen, eine hohe Rendite        Teakplantagen der Life Forestry
                                                aus der Holzanlage zu erzielen. Dabei      Group werden in der Regel pro Hekt-
    Die ebenfalls zur Life Forestry Group       wirken sich auch die kontinuierlich        ar 1.100 Teakbäume gepflanzt, für die
    gehörenden Plantation Management            wachsende Nachfrage nach hochwer-          in 20 Jahren ein kommerzielles Holz-
    Costa Rica S.A. und Plantation Mana-        tigem Teakholz und die dadurch stei-       volumen von rund 210 Kubikmetern
    gement Ecuador S.A. bewirtschaften          genden Preise positiv auf die Gewinn-      prognostiziert wird.
    und pflegen die Plantagen vor Ort.          prognosen aus. Die prognostizierte
                                                IRR liegt momentan zwischen 4,18
    Die Stiftung des Unternehmens ist aus-      Prozent und 10,43 Prozent per
    schliesslich dem Kunden verpflichtet        annum bei einer Gesamtlaufzeit der
    und stellt durch finanzielle Rücklagen      Teakwaldpacht von 20 Jahren. Ältere
    die Pflege der erworbenen Bäume             Teakplantagen im Eigentum der Life
    sowie das Nutzungsrecht der Plantage        Forestry Group ermöglichen aber
    bis zur Ernte sicher.                       auch kürzere Pachtzeiten.

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Angebot

    Kapitel   04                             Kapitel   05                                 Kapitel   06

Der Markt                                Die Standorte                                Die Plantagen

Nach Meinung von Experten wächst         Politisch, wirtschaftlich und klimatisch     Eine Teakholzplantage ist sehr ertrag-
der Holzbedarf parallel zur Weltbe-      ist Costa Rica optimal für Forstinvest-      reich, wenn von Anfang an auf höchste
völkerung. Auch der Bedarf an hoch-      ments geeignet. Die politische Lage          Qualität geachtet wird. Das beginnt
wertigem Teakholz steigt. Dies belegt    ist stabil. Dafür setzte sich insbesondere   bereits bei der Vorbereitung des Bo-
eine Studie, die die globalen Nach-      Costa Ricas Präsident Oscar Arias Sánchez    dens. Denn nur auf nährstoffreichen
fragen nach tropischem Hartholz wie      ein, indem er ein Friedensabkommen           Grundlagen können die sorgfältig
Teak analysierte.                        mit den anderen mittelamerikanischen         ausgewählten Setzlinge und späteren
                                         Ländern schloss. 1987 erhielt er des-        Jungpflanzen optimal wachsen und
Danach wird sich die weltweite           halb den Friedensnobelpreis.                 gedeihen. So erreichen sie bereits nach
Nachfrage zwischen 2007 und 2030                                                      wenigen Monaten eine durchschnitt-
etwa verdoppeln*. Besonders China        Zudem sind die klimatischen Gege-            liche Höhe von bis zu zwei Metern.
und Indien haben einen äusserst          benheiten in Costa Rica für Teakholz-
hohen Bedarf an Tropenhölzern und        plantagen ideal, denn dort herrscht          Damit makelloses Teakholz zu Spit-
verbrauchen pro Jahr über 30 Millio-     ein tropisch bis subtropisches Klima.        zenpreisen verkauft wird, pflegen
nen Kubikmeter Rundholz. Insge-          Der Wechsel von Trockenzeit (Dezem-          unsere qualifizierten Mitarbeiter die
samt steigt die Nachfrage nach Tropen-   ber bis April) und Regenzeit (Mai bis        Bäume kontinuierlich. Aufgrund vor-
hölzern und damit auch der Preis.        November) fördert ein schnelles Wach-        genommener Zwischenausforstungen
                                         sen der Teakbäume. Ähnlich verhält           haben die Bäume genügend Raum zu
* Studie HWWI - Strategie 2030           es sich in Ecuador: Unter Präsident          wachsen. Die Spezialisten, Forstinge-
                                         Rafael Correa hat das Land in atembe-        nieure und qualifizierten Fachkräfte
                                         raubend kurzer Zeit einen nachhalti-         von Life Forestry arbeiten in der Plan-
                                         gen Wandel zu mehr politischer und           tagenbewirtschaftung eng mit wissen-
                                         wirtschaftlicher Stabilität vollzogen.       schaftlichen Forstinstituten zusammen.

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Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry
Chancen und Risiken

    1. Marktsituation
    Alles spricht dafür, dass die Nachfrage nach Teakholz bei
    sin­
       ken­dem Angebot weiter zunehmen wird. Das gilt
    insbesondere für Holz aus zertifizierten Plantagen. Konstant
    ansteigende Preise für Teak sind damit sehr sicher.

    2. Standortfaktoren
    Mit Costa Rica und Ecuador wurden Standorte gewählt, die
    z.T. seit Jahrzehnten in politischer wie wirtschaftlicher
    Hinsicht der Region als Vorbild dienen. Die Rahmen-
    bedingungen für Investitionen sind ideal und werden es
    langfristig bleiben. Ein an westlichen Standards orientiertes
    politisches System, umfassende Rechtssicherheit und der
    stetig zunehmende Wohlstand sind Garanten dafür.

    3. Management bei der Life Forestry Group
    Die Mitarbeiter der Life Forestry Group arbeiten mit grösster
    Sorgfalt und absolut gewissenhaft. Um unseren Kunden ein
    Höchstmass an Sicherheit zu bieten, haben wir dennoch zusätz-
    lich vorgesorgt. So bleiben selbst bei einem Insolvenzverfahren
    die Bäume Eigentum der Kunden. Über die Life Forestry Foun-
    dation stellen wir die Finanzierung der Plan­tagenbewirtschaf-
    tung sicher. Darüber hinaus wird die Life Forestry Switzerland
    AG jährlich von einer Audit- bzw. Revisionsgesellschaft geprüft.

    4. Pachtverhältnisse
    Die Pachtverhältnisse sind bei Life Forestry eindeutig geregelt.
    Unsere Kunden erhalten unmittelbar nach dem Abschluss des
    Vertrages eine Pacht-Urkunde mit sämtlichen De­­tailangaben
    sowie den Nummerierungen und Koordinaten der Wald-
    parzellen. Mittels GPS-Technologie findet so jeder Investor
    seinen gepachteten Teakwald.

    5. Umweltrisiken
    Bereits im Alter von drei bis vier Jahren sind Wurzelwerk und
    Stamm so stark, dass Sommerstürme für Teakbäume keine
    Gefahr mehr darstellen. Überdies herrscht in den Regionen,
    in denen unsere Plantagen liegen, ein äusserst ruhiges Klima.
    Die Gebiete befinden sich ausserhalb der bekannten Hurri-
    kanzonen. So sind die Baumbestände weitgehend vor Wind
    geschützt.

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Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry
Chancen

Teakbäume sind robuste Pflanzen. Wegen seiner enormen             aktuellen Neuigkeiten aus den Plantagen. Ausserdem schil-
Dichte und dem hohen Öl- und Kautschukgehalt kann das             dern unabhängige Fachleute und Kunden ihre Eindrücke von
Holz nicht von Würmern oder Pilzen befallen werden. Krank-        un­serer Arbeit in Costa Rica und Ecuador in Reiseberichten.
heiten sind deshalb nahezu ausgeschlossen.                        Einmal pro Jahr dokumentieren unsere Forstingenieure in
                                                                  einem Inventario den Zustand der Plantagen und das Wachs-
Aufgrund der spezifischen Eigenschaften sind Teakbäume            tum der Bäume.
kaum entflammbar. Nach vierjährigem Wachstum können die
Pflanzen durch ein Feuer zwar beschädigt, aber nicht voll-
ständig zerstört werden. Brandgefahr besteht in den Tropen
überdies nur während der Trockenzeit. Feuerschneisen und
breite Versorgungswege auf den Plantagen verhindern einen
Flächenbrand.
                                                                   Ihre Sicherheit auf einen Blick

6. Management auf der Plantage                                     » Life Forestry Foundation
Um ein qualitativ und quantitativ optimales Holzaufkommen          		 Wir bilden Rückstellungen auf dem Stiftungskonto der
sicherzustellen, haben wir auf unseren Plantagen umfangreiche         Life Forestry Foundation. So stellen wir sicher, dass die
Kontrollen etabliert und führen regelmässig Revisionen durch.         Bewirtschaftung unserer Plantagen dauerhaft finanziert ist.
So werden alle unsere Baumbestände gemäss hoher ökologi-
scher Standards bewirtschaftet.                                    » Forest Stewardship Council (FSC)
Der FSC® (Forest Stewardship Council)ist eine unabhängige,         		 Unsere Plantagen werden nach den Richtlinien des
gemeinnützige Organisation und fördert verant­   wortungsvolle        FSC, der sich für eine nachhaltige Forstwirtschaft
Waldwirtschaft weltweit. Jährlich kon­  trolliert und auditiert       einsetzt, bewirtschaftet und jährlich gutachterlich vor
der FSC® die zertifizierten Schonungen der zertifizierten             Ort kontrolliert.
Her­­­­steller. Zusätzlich werden die Life-Forestry-Plantagen
regelmässig von weiteren unabhängigen Instanzen überprüft.         » Jährliche Revision
                                                                   		 Die Geschäfte der Life Forestry Switzerland AG werden
7. Transparenz                                                        dem Schweizer Recht gemäss einmal im Jahr von einer
Transparenz ist für uns die Grundlage einer vertrauensvollen          autorisierten Audit- bzw. Revisionsgesellschaft überprüft.
Zusammenarbeit. Deshalb legen wir zum einen die
Annahmen unserer Erlösberechnung offen. Statistische               » Global Positioning System (GPS)
Erhebungen zu Risiko und Ertrag unterschiedlicher Anlage-          		 Da unsere Plantagen per GPS vermessen sind, ist der
formen helfen dem Investor, das Investment in die Pacht von           Standort jeder Parzelle exakt bestimmt. Waldpächter
Teakwäldern realistisch einzuschätzen. Die renommierte                haben so die Möglichkeit, ihre Pflanzen in der Schonung
Hancock Timber Resource Group etwa be­­wertet Nutzholz als            problemlos zu finden.
Anlageklasse mit geringerem Risiko und höherem Ertrag als
beispielsweise internationale Aktien.                              » Informationen/Publikationen
                                                                   		 Mit unterschiedlichen Publikationen informieren wir
Zum anderen informieren wir unsere Kunden umfangreich über            un­sere Kunden und schaffen so Transparenz. Dazu zählen
die Entwicklung ihrer Investition, also ihrer Baumbestände.           Newsletter, Reiseberichte sowie ein jährliches Inventario.
Ein mehrmals jährlich erscheinender Newsletter enthält alle

                                                                                                                      9
Golden Teak Pachten Sie Ihren eigenen Wald - Life Forestry
„ Wir zeigen wie es gelingen kann, die Natur zu
       schützen und hohe Renditen zu erzielen“

      Ein Gespräch mit dem Life Forestry Forstdirektor Dr. Diego Perez

      Schon immer galt seine Passion dem Wald. So lag es nahe, dass Forstingenieur
      Dr. Perez zunächst in San José und später in Europa Forstwirtschaft
      studierte. Schliesslich promovierte er sogar zum Thema "Teakanbau in
      Costa Rica" an der Universität in Helsinki und gilt heute weltweit als
      gefragte Koryphäe.
      Als Direktor der Life Forestry Costa Rica S.A. bringt er seine langjährige
      Erfahrung und seine hohe Fachkompetenz in die Life Forestry Group ein.

10
Interview

Herr Dr. Perez, Sie beschäftigen sich schon seit über 20        das beste Holz, wenn es erst tausende von Kilometern zum
Jahren mit Teakholz. Wie kamen Sie dazu?                        nächsten Hafen gebracht werden muss.
Diego Perez: Diese Bäume und dieses Holz faszinieren
mich schon seit meiner Jugend. Damals bekam ich mit, wie        Es gibt immer noch viele Menschen, die Bedenken
die ersten kommerziellen Teakplantagen in Costa Rica ent-       gegen die Pacht in Teakplantagen haben?
standen. Ich war unglaublich beeindruckt davon wie schnell      Diego Perez: Ich kann das zunächst gut verstehen. Die Plan-
dieses Holz wächst und zugleich seine enorme Härte              tagen sind weit weg und eine direkte Kontrolle ist nur schwer
entwickelt. Diese Leidenschaft hat mich auch durch mein         möglich. Aber die vielen Kundenbesuche auf den Life Fore-
forstwirtschaftliches Studium begleitet und schliesslich zu     stry Plantagen die ich schon miterleben durfte haben gezeigt,
meiner Promotion geführt. Mittlerweile habe ich in meinem       wie begeistert die Kunden sind. Und wenn man ehrlich ist,
Leben schon sehr viele Teakwälder und auch Teakplantagen        dann muss man zugeben, dass man seine Bäume tatsächlich
gesehen und die Faszination ist stets geblieben.                besuchen und anfassen kann. Bei den meisten Kapitalmarkt-
                                                                produkten hat der Anleger überhaupt keine Ahnung was mit
Wie kam es zur Zusammenarbeit mit der Life Forestry             seinem Geld geschieht und einen direkten Einfluss gibt es
Group?                                                          auch nicht.
Diego Perez: Life Forestry wollte seine Plantagen nicht nur
von den eigenen Forstdirektoren und Forstingenieuren bewer-     Life Forestry betreibt Teakplantagen in Costa Rica und
ten lassen, sondern suchte einen unabhängigen Gutachter.        Ecuador. Sehen Sie Unterschiede zwischen beiden Län-
Zunächst habe ich dann die Plantage „La Aldea“ und später       dern?
auch alle anderen Plantagen einer sehr ausführlichen und        Diego Perez: Die klimatischen und geographischen Rah-
kritischen Prüfung unterzogen. Dabei habe ich festgestellt,     menbedingungen sind in beiden Ländern optimal. Durch die
dass hier tatsächlich auf höchstem Niveau gearbeitet wird. Da   unterschiedlichen Regenzeiten ist es für mich möglich in bei-
ich Deutsch spreche und mich mit den Verantwortlichen           den Ländern aktiv tätig zu sein. Ich habe in Ecuador schon
sofort gut verstand und wir die gleiche Philosophie von         zahlreiche Flächen evaluiert und kann bestätigen, dass es
maximaler Qualiltät teilen, lag es nahe, die Zusammenarbeit     hier ein sehr hohes Potenzial für Teak gibt. Durch die Grösse
zu intensivieren und auf dauerhaft stabile Füsse zu stellen.    des Landes ist es auch etwas einfacher geeignete Plantagen-
                                                                flächen für Teakanbau zu finden.
Als Forstexperte bringen Sie das gesamte fachliche
Know-how ein. Welche Kriterien sind entscheidend für            Welche Perspektiven wollen Sie in den kommenden
den wirtschaftlichen Erfolg einer Teakplantage?                 Jahren mit Life Forestry entwicklen?
Diego Perez: Natürlich spielen die äusseren Rahmenbedin-        Diego Perez: Life Forestry hat es Dank seiner Qualität zum
gungen eine tragende Rolle. Der richtige Samen, der geeig-      Marktführer von Edelholzinvestments geschafft. Wenn wir
nete Boden und das optimale Klima bilden das Gerüst. Aber       weiterhin auf höchstem Niveau Teakanbau betreiben, dann werden
gerade in der Bewirtschaftung entscheidet sich die Qualität     wir viele neue zufriedene Kunden gewinnen. Ich möchte
des Holzes. Das beginnt mit dem Bepflanzungsplan und setzt      gerne zeigen, dass eine Investition in Teakbäume ökologisch
sich bei der Baumpflege fort. Gerade in den ersten Jahren ist   sinnvoll ist und das Klima schützt. Wenn wir neben der opti-
es enorm wichtig, die Plantagen sauber zu halten und die        malen Bewirtschaftung und FSC-Zertifizierung der Plantagen
Baumstämme regelmässig zu entasten. Wir nehmen kontinu-         noch ein eigenes kleines Sägewerk einrichten können, dann
ierlich Bodenproben und prüfen auch hier den richtigen          werden wir in Zukunft nicht nur Teakstämme (Rundholz),
Nährstoffgehalt. Doch es gibt auch andere Faktoren, die eine    sondern bereits verarbeitetes Teakholz auf dem Weltmarkt an-
grosse Rolle spielen. Nur verkehrsgünstig gelegene Plantagen    bieten und damit den Wert und die Rentabilität für die Kunden
bedeuten am Ende auch niedrige Transportkosten. Was nützt       von Life Forestry noch einmal deutlich steigern können.

                                                                                                                11
Plantagenbewirtschaftung
     PMCR Plantation Management
     Costa Rica S.A., Costa Rica

     PME Plantation Management
     Ecuador S.A., Ecuador

                                   Geschäftsführer und   Stiftungsrat               Forstdirektor und
                                   Verwaltungsrat                                   Forstingenieur
                                   Carl-Lambert          Karl-Heinz Hemmerle        Dr. Ing. Diego Perez
                                   Liesenberg

                                   Life Forestry         Life Forestry Foundation
                                   Switzerland AG AG     Liechtenstein              Life Forestry Group

12
Kapitel   01

         Life Forestry Group
Ihr Spezialist für Edelholz Investments

                               Ökonomie und Ökologie lassen sich in einen harmonischen
                               Einklang bringen. Das ist unsere tiefste Überzeugung und
                               danach handeln wir. So schützen wir mit unserer nach­hal­ti­gen
                               Forstwirtschaft in Mittel- und Südamerika die Umwelt und
                               erzielen gleichzeitig attraktive Erträge. Mit unserer Pacht von
                               Teakwäldern ermöglichen wir unseren Kunden, sich ebenfalls
                               auf finan­ziell profitable Weise für die Wälder einzusetzen.

                               Ebenso verantwortungsvoll, wie wir mit der Natur umgehen,
                               verhalten wir uns gegenüber unseren Kunden. Deshalb
                               haben wir die Life Forestry Group so organisiert, dass sie
                               den Investoren ein Höchstmass an Sicherheit bietet und
                               gleichzeitig optimal arbeitet. Zudem ermöglichen langjährige
                               Erfahrung und hohe Fachkompetenz hohe Renditen.

Präsident              Plantagenmanager        Forst-Ingenieur         Geschäftsführer &   Geschäftsführerin
Carlos Rivera          Juan Antonio Morera     Manuel Solis Corrales   Agrar-Ingenieur     Marjorie Cabezas
Ehem. Aussenminister                                                   Knut Radicke
von Costa Rica

Life Forestry          Plantation Management   Life Forestry           Life Forestry       Plantation Management
Costa Rica S.A.        Costa Rica S.A.         Costa Rica S.A.         Ecuador S.A.        Ecuador S.A.

                                                                                                               13
Die Life Forestry Group

               Life Forestry Switzerland AG
                                                                                       A     ls Forstwirtschafts- und Dienstleistungsunternehmen
                                                                                             entwi­ckeln, bewirtschaften und vermarkten wir, als Life
                                                                                       Forestry Switzerland AG, Edelholzplantagen in den Tropen.
               » Vertrags- und Ansprechpartner der Kunden
               » Pächterin von Teakplantagen                                           Unseren Kunden bieten wir die Möglichkeit, Pächter von
               » Geschäftssitz: Stans, Schweiz                                         Teakplantagen in Costa Rica und/oder Ecuador zu werden.
               » Geschäftsführer: Carl-Lambert Liesenberg
                                                                                       Wir pflegen den Baumbestand und ver­­­kaufen das Holz zu
                                  bildet
      beauftragt              Rückstellungen                  beauftragt
                                                                                       attraktiven Erträgen für unsere Kunden.

                                                                                       Mit unseren Plantagen tragen wir dazu bei, das Ökosystem
                 verpachtet                         verpachtet
         Life Forestry                     Life Forestry
                                                                                       für nachkommende Generationen in seiner Vielfalt, Vitalität
         Ecuador S.A.                      Costa Rica S.A.                             und Produktivität zu erhalten. Denn wenn ausschliesslich Holz
         » Eigentümerin von Grund          » Eigentümerin von Grund
                                                                                       aus kultivierten Flächen kommerziell genutzt wird, sind die
           und Boden                         und Boden
         » Geschäftssitz:                  » Geschäftssitz:                            natürlichen Wälder dauerhaft vor Abholzungen geschützt.
           Guayaquil, Ecuador                San José, Costa Rica
         » Geschäftsführer:                » Präsident:
           Knut Radicke                      Carlos Rivera
                                                                                       Langjährige Erfahrung
Plantation Management                      Plantation Management                       Langjährige Erfahrung und hohe Fachkompetenz fliessen in
Ecuador S.A.                               Costa Rica S.A.
» Bewirtschaftet die Plantagen             » Bewirtschaftet die Plantagen
                                                                                       unser Engagement in Mittel- und Südamerika ein. Als Direktor
» Geschäftssitz: Guayaquil, Ecuador        » Geschäftssitz: San José, Costa Rica       für die Life Forestry Plantagen ist Dr. Diego Perez für alle
» Geschäftsführer: Marjorie Cabezas        » Geschäftsführer: Dr. Diego Perez
                                                                                       forstwirtschaft­lichen Abläufe verantwortlich. Seit über 15 Jahren
                                                                                       unterstützt er in­­sti­­­
                                                                                                             tutionelle Investoren dabei, Plantagen für
   sichert Bewirtschaftung                       sichert Bewirtschaftung               Teakholz auszuwählen, zu entwickeln und zu bewirtschaften.
 Life Forestry Foundation                                                              Für die Life Forestry Group erschloss Dr. Diego Perez mehrere
 » sichert die Bewirtschaftung der Life-Forestry-Plantagen bis zur Ernte
                                                                                       Standorte mit idealen Voraussetzungen in Costa Rica in der Pro­vinz
 » Sitz der Stiftung: Vaduz, Fürstentum Liechtenstein
 » Stiftungsrat: Karl-Heinz Hemmerle                                                   Alajuela. Auf der 200 Hektar grossen Schonung La Aldea
                                                                                       gedeihen be­­reits seit dem Pflanzjahr 2003 Teak­bäume. Vom
                                                          Quelle: eigene Darstellung
                                                                                       Wachstumserfolg bestätigt folgten weitere über 3.900 Hektar in
Die Unternehmensstruktur der Life Forestry Group
sichert die Rechte der Kunden umfangreich ab.                                          den Regionen San Carlos und Guanacaste in Costa Rica.

            14
Kapitel   01

Experten stets vor Ort                                            Innovative Organisation
                                                                  garantiert höchste Sicherheit
Die Life Forestry Group setzt sich aus drei eigenständigen
Unternehmen zusammen. Die Life Forestry Switzerland AG,           Durch die Gliederung der Life Forestry Group garantieren
mit Sitz in Stans im Kanton Nidwalden, ist der direkte            wir unseren Kunden ein Höchstmass an Sicherheit. Denn so ist
An­­
   sprechpartner für unsere Kunden. Die Geschäfte des             auch bei einer Insolvenz der Life Forestry Switzerland AG
Unternehmens führt Carl-Lambert Liesenberg. Dabei profi-          sichergestellt, dass die Teakbäume von der Plantation Manage-
tiert er von seinen internationalen Erfahrungen und seinem        ment Costa Rica S.A. bzw. der Plantation Management Ecuador
globalen Netzwerk.                                                S.A. dauerhaft bewirtschaftet werden.

Die Life Forestry Costa Rica S.A. hat ihren Geschäftssitz in      Selbst bei einem - rein hypothetischen - Konkurs dieser beiden
San José, der Hauptstadt Costa Ricas. Von hier aus vertritt sie   Unternehmen sind die Pachtrechte unserer Kunden absolut
die Interessen der Life Forestry Group in Mittelamerika und       sicher. Da Grund und Boden sowie die darauf wachsenden
pflegt die Kontakte zur heimischen Wirtschaft und                 Teakpflanzen komplett verpachtet und somit die Rechte abge-
Wissenschaft. Ausserdem ist das costa-ricanische Unter-           treten werden, bleiben die Baum­bestände stets im Nutzungs-
nehmen der Besitzer von Grund und Boden. Vorteilhaft ist          recht der Pächter. Zudem sind die Ländergesellschaften aus-
das deshalb, weil für ausländische Käufer der Grunderwerb         schliesslich Landeigentümerinnen und tätigen keine eigenen
deutlich schwieriger, langwieriger und kostenintensiver ist.      Geschäfte. Managementfehler sind daher ausgeschlossen.
Präsident und Schirmherr der Life Forestry Costa Rica S.A. ist
der ehemalige costa-ricanische Aussenminister Carlos Rivera.      Ergänzt wird die Life Forestry Group von der Life Forestry
Forstexperte Dr. Diego Perez leitet als Direktor das operative    Foundation. Die Life Forestry Stiftung verwaltet die Bewirtschaf-
Geschäft zusammen mit seinem qualifizierten Team.                 tungsrücklagen treuhänderisch und bietet so zusätzliche
                                                                  Sicherheit. Unmittelbar nach Geschäftsabschluss bildet die
Im Jahr 2008 wurde die Life Forestry Ecuador S.A. gegründet,      Life Forestry Switzerland AG Rückstellungen, die an die Life
für deren Leitung wir den renommierten Ecuadorkenner und          Forestry Foundation unwiderruflich übertragen werden. Hier-
Agrar-Ingenieur Knut Radicke gewinnen konnten. So ent-            aus finanziert die Stiftung die Bewirtschaftung des Baumbestan-
stand im gleichen Jahr auf 205 Hektar die Plantage Santa          des. Sie hat neben dem Stiftungsrat als weiteres Organ eine
Maria in Puebloviejo, Provincia Los Ríos im Canton Baba. Es       Revisionsstelle gemäss Art. 552 § 27 Abs. 4 PGR bestellt. Die-
folgten weitere Plantagen in den Provinzen Los Rios und           se hat jährlich zu überprüfen, ob das Stiftungsvermögen sei-
Guayas mit nun über 1500 Hektaren.                                nen Zwecken gemäss verwaltet und verwendet wird.

                                                                   Life Forestry – Teakwaldpacht aus guten Gründen

                                                                   » Spezialist für Edelholz Investments

                                                                   » Hohe Erträge und ökologisches Engagement

                                                                   » Langjährige Erfahrung und hohe Fachkompetenz

                                                                   » Die Life Forestry Foundation – höchste
                                                                   		 Sicherheit für unsere Kunden

                                                                                                                    15
16
Kapitel   02

     Die Erträge
Optimales Chancen-Risiko-Verhältnis

                    Forstinvestments gehören zur Anlageklasse mit einem optimalen
                    Chancen-Risiko-Verhältnis. Seit über fünf Jahrzehnten erzielen
                    Investoren mit Holz eine durchschnittliche Rendite von rund
                    zwölf Prozent pro Jahr. Dabei gehen sie ein deutlich geringeres
                    Risiko ein als bei einem Engagement am amerikanischen Index
                    Standard&Poor's.

                    Besonders Teak, das Königsholz, eignet sich für eine Investition.
                    Es wächst enorm schnell, ist begehrt und sein Preis steigt stetig.
                    Deshalb bereichern unsere Kunden mit einer Pacht von
                    Teakwäldern der Life Forestry Switzerland AG ihr Portfolio um
                    ein echtes Kraftpaket. Über die Gesamtlaufzeit können Sie im
                    besten Fall sogar eine durchschnittliche jährliche Rendite im
                    zweistelligen Bereich erzielen und geniessen gleichzeitig ein
                    Höchstmass an Sicherheit.

                                                                                    17
D    ie Ertragssituation einer Investition lässt sich umso verläs-
     slicher prognostizieren, je genauer die Rahmenbedingun-
gen bekannt sind. Bei der Erlösberechnung unseres Angebots
                                                                     stets schwierig. Dies umso mehr, als es noch keine internatio-
                                                                     nalen Standards für die Klassifizierung von Plantagenteak
                                                                     gibt und auch die Aufschläge für FSC-Zertifizierung nicht ein-
haben wir deshalb sämtliche Faktoren berücksichtigt, etwa die        heitlich bewertet werden.3 Auf dem Weltmarkt werden für
Qualität der Setzlinge, die Beschaffenheit des Bodens oder die       10-jähriges Teakholz Kubikmeterpreise zwischen 70 bis 250
klimatischen Bedingungen. Praktische Erfahrungen in der              USD bezahlt. Für 15-jähriges Plantagenteak reichen die Prei-
Bewirtschaftung von Edelholzplantagen flossen ebenso in die          se bis 600 USD/m³ und für 20-jähriges Holz bei bester Quali-
Prognose mit ein, wie statistische Daten zum Wachstum von            tät sogar bis 1000 USD/m³ und mehr.
Teakbäumen und zur zurückliegenden Marktentwicklung.
                                                                     Doch auch bei diesen Preisen muss stets verglichen werden, ob
Drei Faktoren sind schlussendlich entscheidend für die Kalku-        es sich um stehende Teakbäume handelt, ob diese ab Lagerplatz
lation der möglichen Rendite. Dies sind die Holzmenge, die           Plantage, im Container am Verladehafen (FOB) oder gar an den
Holzqualität und die Entwicklung des Holzpreises in der Zukunft.     Kunden geliefert (CIF) werden.4 Auch gilt zu berücksichtigen,
                                                                     dass die Altersangabe allein noch nichts über das Holzvolumen
Zur Abschätzung der erwarteten Holzmenge können historische          oder den Stammdurchmesser aussagen.
Vergleichswerte herangezogen werden, die in Studien dokumen-
tiert sind. Aber auch die jeweilige Wachstumsentwicklung auf den     Besonders gewissenhaft muss überdies die Dynamik der Prei-
Plantagen lässt Rückschlüsse auf die Holzmenge zu. So belegen        se kalkuliert werden. Deshalb haben wir die Erträge auf der
langfristige Analysen, dass, je nach Standort und Qualität der       Grundlage von unterschiedlichen Preissteigerungsraten, näm-
Anbaufläche, in einem 20-jährigen Wachstumszyklus in Costa Rica      lich 0 bzw. 3 und 6 Prozent p.a. berechnet. Eine Preissteige-
250 bis 450 Kubikmeter Teakholz je Hektar geerntet werden. 1, 2      rungsrate von 0% bedeutet, dass sich die angenommenen
                                                                     Teakpreise während der gesamten Wachstumsperiode nicht
Da jeder Teakbaum individuell und unverwechselbar ist,               verändern. Eine durchschnittliche jährliche Preissteigerung
erfolgt die Bewertung auch stets nach einer Einzelfallbegut-         von 3% unterstellt die Anpassung im Bereich der Inflationsrate.
achtung. Dies macht pauschale Aussagen zum aktuellen Preis           Die Good Case Annahme einer durchschnittlichen jährlichen

            18
Kapitel      02

             Preisentwicklung von langfristigen Investments
   3500
    3500
                                                                                                                                                                   3317

   3000
    3000

                                                                                                                                              2789

   2500
     2500

     2000                                                                                                          2092
   2000

                                                                                                                                                                                Datenreihen1
                                                                                                                                                                                Datenreihen2
                                                                                                                                                                                Datenreihen3
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   1500

                                                                                                                                                                        1146

                                                                                                                                                1018
    1000                                                                                     1040
   1000
                                                                739

      500
    500                                                                                                            541
                                    302                                                      336
                                                                304                                                                                                     360
                                                                                                                                                278

                                    174                                                                            196
                                    87                          93                           106
      100
      0
           1987
          1988 1989 1990 1991 1992 1992		                     1997
                                    1993 1994 1995 1996 1997 1998                       2003
                                                                  1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009		                     2014
                                                                                                                     2009 2010 2011 2012 2013 2014                   2019
                                                                                                                                                   2015 2016 2017 2018 2019

            Wer sich für langfristige Investments entscheidet, um beispielsweise einen Beitrag für die eigene Altersvorsorge zu leisten, strebt in der
            Regel die Verbindung grösstmöglicher Rendite mit einem Höchstmass an Sicherheit an. Ein Vergleich der drei Sachwertanlagen Aktien
            (DAX), Gold und Holz (NCREIF) belegt eindrucksvoll die herausragende Stellung von Holz-Investments.
            Ein Vergleich der absoluten Renditeentwicklung über einen Zeitraum von über 30 Jahren, von 1987 bis 2019 ergibt für:

            HOLZ (Ncreif Timberland Index)                       Performance: 11,56% p.a.
            Aktien (Deutscher Aktien Index DAX)                  Performance: 7,92% p.a.
            Gold				                                             Performance: 4,09% p.a.

            Neben dem Vergleich der absoluten Rendite zeigt sich aber auch, dass Aktien im Gegensatz zu Holz starken Schwankungen unterwor-
            fen sind. So lag der DAX im Jahr 2010 immer noch unter dem Wert des Jahres 2000. Zu Beginn des Jahres 2019 steht der Dax da, wo
            er bereits 4 Jahre zuvor stand. Gold erlebte bis zum Beginn der Finanzkrise sogar eine über 15-jährige Talfahrt. Dagegen erwies sich
            Holz selbst in Krisenzeiten als robust und hat im Vergleich zu Gold und Aktien eine vier- bis fünffach bessere Performance.

            Um die Wertentwicklung tatsächlich vergleichbar zu machen wurden die tatsächlichen Kurse so umgerechnet, dass sie zu Beginn der
            Betrachtungsperiode dem Wert „100“ entsprachen.

                                                                                                        Quelle: NCREIF, boerse.de, eigene Darstellung

1 ISTF News, Special Report December 2009, Management of Teak Plantations for Solid Wood Products
2 I. Bermejo, I.Canellas, A. Sn Miguel – Growth and yield models for teak plantations in Costa Rica
3 Raymond M. Keogh, Teak 21, International Pricing Mechanism for Plantation Teak
4 itto, international tropical timber organisation, www.itto.int

                                                                                                                                                                   19
Preissteigerung von 6% berücksichtigt einerseits die Preisent-                         im 10. und 15. Jahr nach der Pflanzung, sowie zur Haupternte
wicklung der Vergangenheit und andererseits den Umstand einer                          im 20. Jahr vorgesehen sind. 85 Prozent der jeweiligen Netto-
steigenden Nachfrage bei gleichzeitig sinkendem Angebot.1                              Verkaufserlöse erhalten die Investoren unmittelbar. Die ver-
                                                                                       bleibenden 15 Prozent sind die Erfolgsprovision für die
Auf der Basis der getroffenen Annahmen sind verschiedene Szena-                        Bewirtschaftung, die Ausforstung und den Verkauf der Teak-
rien möglich, die zu unterschiedlichen Renditeaussichten führen.                       bäume.

Exemplarisch finden Sie nebenstehend eine Prognoseberech-                              Die exemplarische Prognoseberechnung erfolgt auf Basis
nung, die sowohl bei der Holzmenge, als auch bei den aktu-                             einer neugepflanzten Plantage mit 1.100 Teaksetzlingen und
ellen Holzpreisen eine mittlere bis gehobene Annahme trifft.                           der Grösse von einem Hektar. Für deren Pacht wird ein Preis
Dies wird durch den Umstand gerechtfertigt, dass Life Fore-                            von 36.300 Euro angenommen. Während der 20-jährigen
stry einen entsprechend hohen Aufwand in die Anpflanzung                               Wachstumsperiode gehen wir von einem geschätzten kom-
und die Bewirtschaftung der Teakplantagen investiert. Diese                            merziellen Gesamtvolumen von rund 210 Kubikmetern Holz
exemplarische Prognose wird schliesslich mit drei unter-                               aus. Bei einer jährlichen Preissteigerung von 6 Prozent wür-
schiedlichen Preisentwicklungsszenarien berechnet.                                     den so insgesamt etwa 254.000 Euro netto ausgezahlt. Die
                                                                                       Kalkulation zeigt die Entwicklung des Holzvolumens über
»    Bad-Case: Selbst wenn für die gesamte Investitionslaufzeit                        den gesamten Zeitraum. Aus der Erlösprognose gehen die
     vom gegenwärtigen Preisniveau bei Teak ausgegangen                                Geldrückflüsse für alle drei Szenarien hervor.
     wird, ist eine Rendite (IRR)2 von 4,18 Prozent p.a. zu
     prognostizieren.                                                                  Sollten unvorhergesehene Ereignisse eintreten, die eine
»    Mid-Case: Eine Rendite (IRR) von 7,31 Prozent p.a. ist mög-                       Verlängerung der Pachtperiode sinnvoll erscheinen lassen, so
     lich, wenn sich das Edelholz um 3 Prozent pro Jahr verteuert.                     besteht diese Möglichkeit, da die Life Forestry Switzerland
»    Good-Case: Bei einer jährlichen Preissteigerung von 6                             AG Pächterin sämtlicher Plantagenflächen ist und diese für
     Prozent kann eine Rendite (IRR) von 10,43 Prozent und                             einen langfristigen Zeitraum gepachtet hat. So kann stets der
     mehr p.a. erzielt werden.                                                         optimale Verkaufszeitpunkt für das Holz genutzt werden -
                                                                                       eine zusätzliche Sicherheit für eine bestmögliche Rendite.
Die Erträge stammen aus dem Verkauf des Teakholzes. Diese
                                                                                       1 OLAT, Raymond M. Keogh, A bright Future for Teak in Latin America
erfolgen zu den kommerziellen Zwischenausforstungen, die                               2 Internal Rate of Return

    Grundlagen der Renditekalkulation                        (alle Angaben gerundet)

       Alter der                           Stammdurchmesser auf Brusthöhe                   Kommerziell verwertbares                           Holzpreis je m³
       Bäume (in Jahren)                   (in cm)                                          Holzvolumen je ha (in m³)                          (in USD)

                     3                                        6 - 11 cm                                            0 m³                                      0 USD

                     7                                      12 - 20 cm                                             0 m³                                      0 USD

                    10                                      16 - 28 cm                                        8 - 26 m³                             70 - 250 USD

                    15                                      22 - 40 cm                                       24 - 36 m³                            200 - 600 USD

                    20                                      29 - 52 cm                                    142 - 312 m³                            350 - 1000 USD

       Total

      * Diameter at Breast Height (Stammdurchmesser auf Brusthöhe)

                                                                                                                                                       Quelle: eigene Darstellung

               20
Kapitel       02

 Kalkulation des Holzvolumens für 1.100 Teakbäume                                     (alle Angaben gerundet)

       Alter der                     Anzahl der                Anzahl ausge­         Gesamt DBH*              Gesamthöhe              Entnommenes
       Bäume ( Jahre)                Bäume                     forsteter Bäume       (in cm)                  (in m)                  Volumen (m3)

                           3                      1.100                       451                      8                        9                          7

                           7                          649                     231                     17                       15                        12

                          10                          418                     121                     20                       18                          8

                          15                          297                      66                     28                       21                        24

                          20                          231                     231                     35                       24                       170

       Total                                                                                                                                           221

     * Diameter at Breast Height (Stammdurchmesser auf Brusthöhe)

                                                                                                                                                         Quelle: eigene Darstellung

Das zu erwartende Holzvolumen basiert auf wissenschaftlichen Studien und Messungen. Die Erlösberechnung ruht damit auf einer soliden Basis.

 Erlösprognose bei Neupflanzung

      Alter der       Preise              Bruttoerlös aus                             Aufwendungen für                              Nettoerlös** aus dem
      Bäume           in Euro             dem Holzverkauf                             Bewirtschaftung, Ausforstung                  Holzverkauf (85 %)
      ( Jahre)        2016 (m3)                                                       und Verkauf (15 %)

                                              Jährliche Preissteigerung                   Jährliche Preissteigerung                    Jährliche Preissteigerung

                                             0%                 3%            6%         0%                3%           6%            0%               3%                 6%

                3                0                0               0             0           0                0             0              0               0                 0

                7                0                0               0             0           0                0             0              0               0                 0

               10              120            960              1.290         1.719       144               193           258           816           1.097               1.461

               15              240          5.760              8.974        13.804       864            1.346          2.070         4.896           7.628              11.734

               20              520         88.400            159.660       283.511     13.260          23.949         42.527        75.140        135.711           240.984

      Total                               95.120            169.924       299.034     14.268         25.488           44.855        80.852       144.436           254.178

      IRR*                                                                                                                          4,18 %         7,31 %           10,43 %

     * Internal Rate of Return in 20 Jahren (IRR)
     ** Nettoerlös gemäss §13.3 AGB ohne Steuern und Gebühren

                                                                                                                                                         Quelle: eigene Darstellung

Bei sämtlichen Berechnungen und dargestellten Szenarien handelt es sich um Prognosen. Diese stellen keinerlei Garantie oder Zusage für die Höhe
von zukünftigen Erträgen aus dem Holzverkauf dar. Bei den genannten Ausforstungsterminen handelt es sich um Richtwerte.

Da es sich bei einem Teakwald um ein Naturprodukt handelt, kann die genaue Holzmenge nicht definiert werden. Grundsätzlich gilt, dass in Regionen
mit einer längeren Trockenperiode etwas weniger, dafür qualitativ hochwertigeres Teakholz wächst. Die dadurch erzielbaren, höheren Preise können
die Mengendifferenz kompensieren.

Die Beispielrechnungen geben die Zahlen und die geschätzten Erlöse für 1.100 Teakbäume einer Neupflanzung bei einem Pachtpreis von
EUR 36.300 an. Die Preise in der Tabelle entsprechen den durchschnittlichen Teakholzpreisen, die im Jahr 2018 für Teakholz vergleichbarer
Spezifikation (Alter, Durchmesser, Qualität) auf dem internationalen Holzmarkt erzielt wurden.

0 % - Zahlen und Erlöse ohne jährliche Preissteigerung für Teakholz über einen Zeitraum von 20 Jahren.
3 % - Zahlen und Erlöse bei einer jährlichen Preissteigerung für Teakholz von 3 % über einen Zeitraum von 20 Jahren.
6 % - Zahlen und Erlöse bei einer jährlichen Preissteigerung für Teakholz von 6 % über einen Zeitraum von 20 Jahren.

                                                                                                                                                                   21
Forstinvestments – Anlageklasse mit                                            » Ein Rentenfonds kann mit bis zu sechs Prozent im Jahr
perfektem Chancen-Risiko-Verhältnis                                              verzinst sein.
                                                                               » Offene Immobilienfonds lassen eine bis zu fünfprozentige
                                                                                 Rendite im Jahr erwarten.
Die prognostizierten Erträge korrespondieren mit den Erfah-                    » Bei geschlossenen Immobilienfonds beträgt die jährliche
rungen aus zurückliegenden Forstinvestments. So liegt der                        Verzinsung bis zu sechs Prozent3.
Ertrag von Nutzholz nach Angaben der renommierten Han-
cock Timber Resource Group schon seit den 1960er Jahren                        Alle Fonds tragen allerdings auch das Risiko einer negativen
bis heute durchschnittlich bei 9 bis 15 Prozent pro Jahr.1 Der                 Wertentwicklung bis hin zum Totalverlust. Gerade seit der
NCREIF Timberland Property Index weist seit dem Jahr seiner                    ersten Finanzkrise sind viele Fonds teilweise tief in die roten
Einführung 1987 im Durchschnitt eine jährliche Rendite von ca.                 Zahlen gerutscht.
12 Prozent für die gelisteten Engagements im Holzmarkt aus.2
                                                                               Einige Engagements versprechen den Investoren aber auch
Die durchschnittlich erzielten Renditen sind damit deutlich                    sehr hohe Erträge. Renditen von 20 Prozent im Jahr können
höher als die angestrebten Verzinsungen anderer Investitons-                   etwa mit Hedgefonds oder Private Equity Fonds erzielt werden.
möglichkeiten.                                                                 Entsprechend der hohen Renditechancen bergen diese Investi-
» So liegen etwa die jährlichen Renditen bei Sparbüchern                       tionsmöglichkeiten allerdings auch wesentlich höhere Risiken
  zwischen null und einem Prozent.                                             als ein Forstinvestment.4
» Bei Tagesgeld wird von einem Ertrag zwischen
  null und einem Prozent ausgegangen.                                          Attraktive Ertragsaussichten und umfassende Sicherheit sind
» Bausparverträge sollen dem Investor jährlich zwischen                        bei Investitionen in Nutzholz ideal kombiniert. Mit Hilfe sta-
  einem und drei Prozent bringen.                                              tistischer Werte verglich die Hancock Timber Resource Group

 Risiko und Ertrag verschiedener Anlageformen                      (in den vergangenen 40 Jahren)

          Ertrag in Prozent p.a.

   16 %
                                                                      Nutzholz
   14 %
                                                                                                                Small Caps
   12 %
                                                                                    Standard&Poor‘s
   10 %
                                          Immobilien                                                  Internationale Aktien
     8%
                                                            Langfristige Anleihen
     6%
                           Kurzfristige Staatspapiere
     4%

          0 %		                    5 %		                10 %		           15 %		              20 %		               25 %		                  30 %
                                                                                                                        Risiko (SD) in Prozent

                                                                                                                      Quelle: Hancock Timber Recource Group

Forstinvestments zeichnen sich durch ein ideales
Chancen-Risiko-Verhältnis aus

1 Hancock Timber Resource Group
2 Zertifikate Journal
3 Investmentsparen.net
4 Investmentsparen.net

                22
Kapitel   02

die Ertragssituation und das Risiko unterschiedlicher Anlage-
formen miteinander. Nach den Ergebnissen der Analyse liegen
die jährlichen Renditen bei Forstinvestments nicht nur durch-
schnittlich deutlich über zwölf Prozent, auch das ermittelte
Risiko ist geringer als beim US-amerikanischen Index Standard&
Poors und bei internationalen Aktien. Die durchschnittlichen Er­­-
träge für letztgenannte Investmentformen fallen zudem mit etwa
zehn Prozent pro Jahr niedriger als bei Holz aus. Weniger riskant
sind Investitionen in kurzfristige Staatspapiere, Immobilien und
langfristige Anleihen. Die durchschnittlichen Renditen liegen hier
allerdings auch nur zwischen etwa einem und knapp vier Prozent.5

Teakholz – Königsklasse der Rohstoffe

Attraktive Renditen und umfassende Sicherheit – die beiden
überzeugenden Argumente für eine Investition in Nutzholz
gelten in besonderem Mass für das Angebot der Life Forestry
Switzerland AG. Denn gerade Teakholz vereint die beiden
Erfolgsfaktoren für hohe Renditen ideal: eine schnell zuneh-
mende Biomasse der Bäume und steigende Marktpreise.

 Life Forestry – Teakwald Pacht aus guten Gründen

 » Jährliche Rendite bis zu 8 Prozent möglich      (nach IRR)

 » Geplante Erlöse 10, 15 und 20 Jahre nach Pflanzung

 » Optimales Chancen-Risiko-Verhältnis

 » Teak, das Königsholz – schnelles Wachstum
   und steigende Marktpreise

 » Hervorragende Renditen mit Wachstumspotenzial

5 Hancock Timber Resource Group

                                                                     23
24
Kapitel   03

      Das Holzvolumen
Rohstoffklasse mit Zinseszinseffekt

                      Wer in Holz investiert, nimmt ein Geschenk der Natur an.
                      Denn im Gegensatz zu den meisten anderen Rohstoffen wachsen
                      Bäume Tag für Tag und vermehren so das Holz­volumen.
                      Sie benötigen hierfür ausschliesslich guten Boden, ausreichend
                      Sonne und Regen sowie eine sorgfältige Pflege.

                      Während Ihre Bäume wachsen, nehmen auch Ihre Erträge
                      zu. Deshalb sprechen wir gerne vom Zinseszinseffekt
                      der Natur. Besonders gut für ein Investment eignet sich
                      Teak, da die robusten Pflanzen äusserst schnell wachsen.
                      Alles, was Sie mitbringen müssen, ist etwas Geduld.
                      Den Rest übernimmt die Natur.

                                                                                       25
D
der Bäu­
        ie Erträge bei Forstinvestments hängen zu einem grossen
        Teil von der täglich wachsenden Zunahme der Biomasse
           me ab. Neben der Menge des Rohstoffs trägt die
                                                                                      Der natürliche Zinseszinseffekt bei Teak

                                                                                         Ø Teakstamm                                nach 3 Jahren
                                                                                                                                    Teakstamm 11 cm Ø
Qua­li­tät entschei­dend zu guten Renditen bei. Auf den inter­                                                                      Stammquerschnitt 95,03 cm2
nationa­  len Märkten werden für Rundholz derselben
                                                                                                                                    nach 7 Jahren
Sorte sehr unterschiedliche Preise gezahlt.
                                                                                                                                    Teakstamm 19 cm Ø
                                                                                                                                    Stammquerschnitt 283,53 cm2

Teakholz – König der Edelhölzer                                                                                                     nach 10 Jahren
                                                                                                                                    Teakstamm 26 cm Ø
                                                                                                                                    Stammquerschnitt 530,93 cm2

Dabei eignet sich Teakholz besonders gut für ein Forstinvest-
                                                                                                                                    nach 15 Jahren
ment. Es wächst schnell, ist robust und hochwertig. Der Holz­                                                                       Teakstamm 33 cm Ø
                                                                                         Fläche des
ertrag lässt sich optimal planen. Damit aus den jungen Pflan-                            Stammquerschnitts                          Stammquerschnitt 855,30 cm2

zen nach einigen Jahren mächtige Bäume werden, sind                                                                                 nach 20 Jahren
verschiedene Faktoren wichtig: gesunde Setzlinge, ein nähr-                                                                         Teakstamm 40 cm Ø
                                                                                                                                    Stammquerschnitt 1.256,64 cm2
stoffreicher Boden, viel Regen und Sonne, Zeit und die behut-
same Pflege durch den Menschen. Das meiste liefert die Natur
kostenlos. Dem Menschen bleibt, optimale Rahmenbedingun-
gen zu schaffen, etwa durch die sorgfältige Auswahl der Setz-
linge und die professionelle Bewirtschaftung der Plantage.                                                                            Quelle: eigene Darstellung

Sind diese Voraussetzungen erfüllt, wachsen die Pflanzen Tag
                                                                                     Aufgrund des natürlichen Wachstums vermehrt sich stetig
für Tag und mehren so ganz natürlich den zukünftigen Ertrag.                         das Holzvolumen und damit auch Ihr Ertrag.
Deshalb sprechen wir vom natürlichen Zinseszinseffekt.                               Deshalb sprechen wir vom Zinseszinseffekt der Natur.

 Zunahme des Holzvolumens verschiedener Bäume
                                                                                     Die Zunahme des Volumens lässt sich für ein Naturprodukt
         Holzmenge in m3/ha
                                                                                     sehr genau voraussagen. Der Durchmesser eines guten Teak-
   400
                                                                                     holzstammes kann innerhalb von 20 Jahren auf bis zu 40
   350
                Teak                         Mahagoni                                Zentimeter wachsen. In derselben Zeit vervielfacht sich die
   300
                              Robinie                                                Fläche des Querschnitts auf 1.256,64 Quadratzentimeter. Von
   250
                                                                 Eiche               den Edelhölzern wiederum weist Teak das üppigste Wachs-
   200

   150
                                                                                     tum auf. Dessen Holzvolumen in Kubikmetern pro Hektar
   100
                                                                                     liegt deutlich über dem von Eichen und Mahagoni. Auch
    50
                                                                                     Robinien sind nach 20 Jahren noch nicht auf einem ähnlich
     0                                                                               hohen Wachstumsniveau.
                       20               40              60               Jahre

                                                        Quelle: eigene Darstellung

Nach 20 Jahren ergeben 1.100 gepflanzte Teakbäume auf einem Hektar
ein gesamtes Holzvolumen von bis zu 400 Kubikmetern.

             26
Kapitel   03

Natürliches Wachstum, natürliche 		                                   Plantagen können durch Waldbrände bedroht sein. Bei Teak-
Rendite – mit Zinseszinseffekt                                        bäumen ist diese Gefahr jedoch minimal. Denn aufgrund seiner
                                                                      spezifischen Beschaffenheit ist das Holz kaum entflammbar.
Das kommerziell nutzbare Holzvolumen unseres Angebots haben           Zusätzlichen Schutz vor Flammen bieten die Streifen Sekundär-
wir äusserst konservativ berechnet. Statistische Werte und forst-     wald und Feuchtbiotope, welche die Life Forestry Plantagen
wirtschaftliche Erkenntnisse sind hierbei ebenso berücksichtigt       durchziehen. Breite Versorgungswege und Feuerschneisen
worden wie unsere langjährigen praktischen Erfahrungen. Zudem         verhindern, dass sich Flächenbrände ausbreiten können.
haben wir alle denkbaren Effekte einkal­kuliert, die den Baumbe-
stand schmälern können. Veranschau­lichen lässt sich die Zunah-       Die Teakbäume in unseren Schonungen sind robust und vor
me des Holzvolumens an einem Beispiel. Von 1.100 gepflanzten          den meisten Risiken gefeit. Wenn überhaupt, sind die jungen
Teakbäumen pro Hektar verbleiben bis zur Haupternte rund 230          Pflanzen während der ersten vier Jahre gefährdet. Sollten in
Exemplare in der Plantage. Die übrigen Bäume werden im Laufe          dieser Zeit ungewöhnlich viele Bäume absterben oder gesund-
der Jahre zum Teil schon kommerziell genutzt und ausgeforstet.        heitlich angeschlagen sein, forstet Life Forestry den Teakbestand
Das ist notwendig, um eine hohe Holzqualität zu gewährleisten.        wieder auf oder sorgt für gleichwertigen Ersatz.
Nur so werden die in der Plantage verbleibenden Bäume ausrei-
chend mit Nährstoffen versorgt und entwickeln einen geraden
Stamm. Eine makellose Oberfläche weisen die Teakpflanzen auf,         Erstklassige Aussichten für Teakholz
da Äste und Blätter von unseren Forstwirten regelmässig zurück-
geschnitten werden. Aufgrund der erfolgreichen Bewirtschaftung        Ein Investment bei Life Forestry wächst im wörtlichen Sinne
kann unser nutzbares Holz auf den internationalen Märkten             Tag für Tag. Die Holzmenge nimmt täglich um 0,0329 Prozent
Höchstpreise erzielen. Das kommerzielle Holzvolumen je Hektar         zu. Das ergibt einen Zuwachs von 12,0085 Prozent per
ist nach 20 Jahren auf rund 210 Kubikmeter prognostiziert.            annum. Zudem erzielt Teakholz schon heute ausgezeichnete
                                                                      Preise. Die Situation am Teakmarkt weist darauf hin, dass
                                                                      sich das begehrte Edelholz auch künftig verteuern wird und
Teakbäume: Bei uns in sicheren Händen                                 sich damit die Ertragsaussichten weiter verbessern. Im nächsten
                                                                      Kapitel zeigen wir die Hintergründe und Entwicklungen am
Baumbestände sind Naturereignissen und anderen Risiken aus-           Holzmarkt im Einzelnen auf.
gesetzt – so wie jedes natürliche Produkt. Diese wurden zum
einen in unserer Berechnung des zu erwartenden Holzvolu-
mens kalkuliert. Zum anderen haben wir auf den Life Forestry
Plantagen umfangreiche Vorsichtsmassnahmen ge­­   troffen, um
die Pflanzen zu schützen.                                              Life Forestry – Teakwald Pacht aus guten Gründen

Durch unzureichende Pflege können Schonungen schnell ver­­             » Rohstoffklasse mit Zinseszinseffekt
wildern und unprofitabel werden. Für unsere Baumbestände
schliessen wir diese Gefahr aus, da nur gut ausgebildete Fach-         » Kommerzielle Ernten mit geplanten Auszahlungen
kräfte für uns arbeiten. Sie werden angeleitet vom Forst­experten      		 nach 10, 15 und der Haupternte nach 20 Jahren
Dr. Diego Perez, der als Teakexperte der Life Forestry Group
alle forstwirtschaftlichen Abläufe steuert. Zudem do­­ku­­­mentiert    » Top-Standort für optimales Holzvolumen
er gemeinsam mit unserem Forst-Ingenieur Manuel Solis                  		 und höchste Renditen
Corrales regelmässig in einem Inventario den Zustand der
Plantagen und den Wachstumsstand der Bäume in Costa Rica.              » Umfassendes Sicherheitskonzept für
Auf unseren Plantagen in Ecuador übernimmt diese Aufgabe               		 wertvolle Pflanzen
Geschäftsführer und Agrar-Ingenieur Knut Radicke.

                                                                                                                        27
28
Kapitel   04

     Der Markt
Boomende Nachfrage, steigende Preise

                    Für die Anbieter ist die Situation am Holzmarkt ideal.
                    Die Nachfrage boomt, das Angebot dagegen nimmt stetig ab.
                    Dementsprechend steigen seit Jahren die Preise für den
                    nachwachsenden Rohstoff Holz. Ein Trend, der sich künftig
                    noch verstärken wird.

                    Besonders gilt das für Teak. Denn das Edelholz ist äusserst
                    begehrt, da es wegen seiner besonderen Qualität und seinen
                    Materialeigenschaften nicht durch andere Sorten ersetzt
                    werden kann.

                    Ausserdem entstehen erst seit wenigen Jahrzehnten die ersten
                    Plantagen. Das Angebot entwickelt sich daher zurückhaltend.
                    Für Investoren bedeutet das: Wer heute Teakwälder pachtet,
                    profitiert von steigenden Marktpreisen und kann in Zukunft
                    hohe Verkaufserlöse erzielen.

                                                                                   29
N       eben dem erwirtschafteten Holzvolumen bestimmt der
        Preis pro Kubikmeter den Verkaufserlös und damit die
Er­­tragsaussichten. Dieser bildet sich über das Verhältnis von
                                                                                           weiter fort. Denn parallel zu einer stetig wachsenden Welt­
                                                                                           bevölkerung nimmt der weltweite Holzbedarf zu.

Angebot und Nachfrage frei auf den internationalen Märkten.                                Auch der Verbrauch von Tropenhölzern wächst konstant.
Anders als bei Agrarerzeugnissen verzerren staatliche Han-                                 Nach Daten der International Tropical Timber Organization
delsbarrieren oder Subventionen im Forstsektor kaum das                                    (ITTO) stieg der kumulierte Konsum von Rundholz (Logs)
Bild. Die gegenwärtige Situation nimmt sich für die Anbieter                               aller ITTO-Mitgliedsstaaten zwischen 2002 und 2016 um
äusserst vorteilhaft aus. Statistische Daten zur Entwicklung                               ungefähr 51 Prozent von knapp 133 auf über 200 Millionen
skizzieren einen kontinuierlich wachsenden Bedarf an Holz.                                 Kubikmeter. Für die nächsten Jahre rechnet die Organisation
Prognosen legen nahe, dass der Markt noch lange nicht                                      mit einem weiteren Zuwachs auf dann mehr als 230 Millio-
gesättigt ist. Ganz im Gegenteil. Noch immer wird jährlich                                 nen Kubikmeter. Besonders asiatische Staaten fragen Tropen­
sehr viel mehr Holz geerntet als neu wieder aufgeforstet                                   hölzer vermehrt nach. So verbrauchte Indien im Jahr 2009
wird.                                                                                      gut 28,5 Millionen Kubikmeter tropisches Rundholz und
                                                                                           damit über 50 Prozent mehr als im Jahr 2002. Chinas Konsum
                                                                                           im Jahr 2015 betrug 23 Millionen Kubikmeter – rund 164 Prozent
Boomende Nachfrage                                                                         mehr als 7 Jahre zuvor. Angesichts der enormen Expansion
                                                                                           der Volkswirtschaften der asiatischen Staaten dürften solche
Laut einer Projektion der Food and Agriculture Organization                                Zuwachsraten auch in den nächsten Jahren nicht verwun-
der Vereinten Nationen (FAO) steigt der weltweite Holzver-                                 dern. In Deutschland stieg die Nachfrage nach Rundholz zwi-
brauch kontinuierlich an. Während im Jahr 1980 nur knapp                                   schen 2002 und 2015 um über 150 Prozent. 2013 wurden in
2,8 Milliarden Kubikmeter Rundholz nachgefragt wurden,                                     der Bundesrepublik etwa 59 Mio. Kubikmeter Rundholz
waren es 2013 schon mehr als 4,7 Milliarden Kubikmeter.1                                   abgesetzt.2
Dies bedeutet eine Zunahme von etwa 52 Prozent in 30
                                                                                           1 Food and Agriculture Organization (FAO)
Jahren. Nach Ansicht von Experten setzt sich die Tendenz                                   2 International Tropic Timber Organization (ITTO)

 Entwicklung des weltweiten Rundholzverbrauchs

          in Mrd. m3
    4,0

    3,5

    3,0

    2,5

    2,0

     0
             1960          1980         1990        2000         2020         2040

                    Quellen: ETH Zürich, FAO, UN Population Division, eigene Darstellung

In den letzten Jahrzehnten hat der gesamte Verbrauch von Rundholz
weltweit stetig zugenommen. Auch künftig wird sich diese Tendenz
bedingt durch steigende Bevölkerungszahlen und einen höheren
Pro-Kopf-Verbrauch fortsetzen.

               30
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