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Herzlich Willkommen!
… dieses Jahr im digitalen Format.
Unsere Burg ist geschlossen.
Die Referenten dürfen nicht reisen.
Wir alle müssen Abstand zueinander halten.
Die Vorträge stehen Ihnen trotzdem zur Verfügung.
VORTRAG 2:
MIT NACHHALTIGEN INVESTMENTS
DEN INDEX SCHLAGEN
April 2020
AB Low Volatility Equity Portfolio
FÜR EINE SANFTERE
REISE: GEWINNE
MITNEHMEN,
VERLUSTE VERMEIDEN
Das AB Low Volatility Equity Portfolio ist ein Portfolio der AB SICAV I, einer offenen Investmentgesellschaft mit variablem Grundkapital (société d’investissement à
capital variable) gemäß der Gesetzgebung des Großherzogtums Luxemburg. Das Dokument mit wesentlichen Informationen für Anleger ist in jedem Land, in dem der Fonds
registriert ist, in der jeweiligen Landessprache erhältlich. Der Prospekt des Fonds ist in englischer, deutscher und französischer Sprache verfügbar. Diese Information stammt von
AllianceBernstein Limited, 50 Berkeley Street, London W1J 8HA. Eingetragen in England, No. 147956. AllianceBernstein Limited hat im Vereinigten Königreich eine
Geschäftserlaubnis der Financial Conduct Authority (FCA) und wird von dieser Behörde beaufsichtigt. Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen, und die
Performance in der Vergangenheit ist weder ein Hinweis auf noch eine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Unter Umständen erhalten Anleger ihr eingesetztes Kapital
nicht vollständig zurück. Der Verkauf des Fonds kann in einigen Staaten Einschränkungen unterliegen oder mit steuerlichen Nachteilen verbunden sein. Nur für
professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit.
+ Aktieninvestments:
Die Herausforderung
+ AB Low Volatility Equity
Inhalt Portfolio: eine sanftere
Investmentreise
+ Der aktive Ansatz von
AB: Nutzen und Risiken
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 5
Wie sich mancher Anleger in den letzten Wochen gefühlt hat
Quelle: Stuttgarter Zeitung
For Investment Professional use only.
Not for inspection by, distribution or quotation to, the general public. AB Low Volatility Equity Portfolio 1Q20 | 6
Unsere Lösung
Ein fokussiertes, aktives Aktienportfolio, das für eine „sanftere Reise“ der Anleger konzipiert wurde
Bietet Schutz in der Baisse, partizipiert in der Hausse
Wert
AB LOW VOLATILITY EQUITY PORTFOLIO
Geringere Verluste machen es Anlegern leichter,
investiert zu bleiben – und verhelfen dem
Portfolio zu einer rascheren Erholung.
MARKT
Höhere Verluste des Markts vergrößern die
Angst und steigern das Risiko verfrühter
Verkäufe, wodurch Verluste realisiert werden.
Zeit
Gibt Anlegern das nötige Vertrauen, in fallenden Märkten investiert zu bleiben und stärker von einer Erholung zu profitieren.
Nur zur Veranschaulichung des Konzepts der Strategie. Nicht indikativ für die Wertentwicklung des Portfolios. Quelle: AB.
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 7
AB Low Volatility
Equity Portfolio:
eine sanftere
Investmentreise
Nur für professionelle Anleger.
Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 8
90/70 in einem sich ändernden Marktumfeld erfahren
Low Volatility Equity Portfolio – Klasse A USD
2020
Globale Aktien (MSCI World Index) YTD Fallender Markt
750 Steigender Markt
2019 Return
MSCI World: 27.7%
700 Steigender Markt AB LVE: 24.7% (89% UMC)
2017 Return
MSCI World: 22.4% LVE
650 AB LVE: 18.8% (84% UMC)
YTD 31 März:
MSCI World:
(21.1)%
600 LVE bot soliden AB LVE: (19.0)%
Abwärtsschutz
Fallender Markt im Mai & August
550 2018 Return Mai: MSCI World: (5.8)%
MSCI World: (8.7)% AB LVE: (1.9)%
AB LVE: (4.6)% (53% DMC) Aug: MSCI World: (2.0)%
AB LVE: (0.2)%
500
2017 2018 2019 2020
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar
2.4 2.8 1.1 1.5 2.1 0.4 2.4 0.1 2.2 1.9 2.2 1.4 5.3 (4.1) (2.2) 1.1 0.6 0.0 3.1 1.2 0.6 (7.3) 1.1 (7.6) 7.8 3.0 1.3 3.6 (5.8) 6.6 0.5 (2.1) 2.1 2.5 2.8 3.0 (0.6) (8.5) (13.2)
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Der Wert von Anlagen und der durch sie erzielte
Ertrag unterliegen Schwankungen. Ihr Kapital ist einem Risiko ausgesetzt.
Stand: 31.03.2020. Die Wertentwicklungsdaten verstehen sich nach Abzug von Verwaltungsgebühren, wobei Ausgabeaufschläge und Steuern unberücksichtigt bleiben.
Renditen für andere Anteilklassen weichen aufgrund unterschiedlicher Aufschläge und Aufwendungen davon ab. Die tatsächliche Rendite für Anleger mit anderer
Basiswährung kann sich infolge von Wechselkursschwankungen erhöhen oder verringern. Quelle: MSCI und AB.
Nur zur Verwendung durch Anlageexperten. Nicht zur öffentlichen Einsichtnahme, zum Vertrieb oder zur Weitergabe an die breite Öffentlichkeit. 9
AB Low Volatility Equity Portfolio
Der Aktienfonds für schwierige Märkte
Kapital- Abwärts- Weniger
wachstum schutz Volatilität
„Mein Kapital sollte „Ich sorge mich um starke „Ich will ein weniger
langfristig wachsen” Marktkorrekturen“ riskantes Aktieninvestment“
+ Wahrhaft aktiv und + Fokus auf Kapitalschutz + Zielt auf geringere
fokussiert verwaltetes und Abwärtsrisiken durch Volatilität als der Markt
globales Aktienportfolio. disziplinierten Ansatz. ab, für ein glatteres
+ Erwiesene Erfolgsbilanz + Investiert in Aktien, die Ertragsmuster.
bei absoluten und auf Basis von Qualität, + Strebt sanftere
risikobereinigten Stabilität und Preis Investmentreise für
Erträgen. attraktiv sind. Anleger an.
+ Strebt langfristige + Strebt 90 % der Aufwärts, + Hilft Anlegern, auch in
Zusatzerträge gegenüber aber nur 70 % der volatileren Märkten Kurs
globalen Aktienmärkten an. Abwärtsbewegung an. zu halten.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. 1
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. Quelle: AB. 0 10Wie der Fonds funktioniert
Auf-/Abwärtspartizipation: Die 90/70-Formel
Wir investieren in Unternehmen, die in der Hausse In Aufwärtsmonaten*:
1 voraussichtlich gut abschneiden werden, aber in der Baisse
Auf-/Abwärts-
nicht so stark verlieren.
86 % Aufwärtspartizipation
partizipation Die Strategie: 2,1% 2,4%
+ In steigenden Märkten: Ziel ist es,
90 % des Marktanstiegs zu
2 erreichen AB Low Volatility Equity
Portfolio
MSCI World
Qualität,
Stabilität, + In fallenden Märkten: Ziel ist es,
Preis In Abwärtsmonaten*:
nur 70 % des Marktverlusts zu
erleiden 62 % Abwärtspartizipation
3 + Über den gesamten Zyklus:
AB Low Volatility Equity
Portfolio MSCI World
Wahrhaft aktive
Aktienauswahl Markt übertreffen, bei geringerer
Volatilität
–1,8% –3,0%
Diese Prinzipien basieren auf einfacher Mathematik.
Indem es in der Baisse weniger verliert, kann ein Portfolio Verluste in der Erholung schneller aufholen.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Per 31. Dezember 2019. * AB Low Volatility Equity Portfolio (I) seit Auflegung am 12. Dezember 2012. Ihr Kapital ist gefährdet. Wertentwicklungsdaten nach
Gebühren, jedoch ohne Ausgabeaufschläge oder Steuern. Die Erträge anderer Anteilklassen sind unterschiedlich aufgrund anderer Gebühren und Kosten. Quelle:
Morningstar, MSCI und AB. Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 11Wie der Fonds funktioniert
Qualität, Stabilität, Preis: Identifiziert profitable, wenig riskante Unternehmen zu attraktiven Kursen
1 Unser Ansatz sucht Unternehmen mit drei grundlegenden Attributen:
Auf-/Abwärts-
partizipation
QUALITÄT STABILITÄT PREIS
2
Qualität,
Stabilität,
Preis
+ Qualität + Stabilität + PREIS
Unternehmen mit hoher Aktien wenig riskanter Attraktive Bewertungen
3 Profitabilität und
dauerhaften
Wettbewerbsvorteilen
Unternehmen mit
planbaren Gewinnströmen
handeln oft zu stabileren
sind wichtig; zu teurer
Abwärtsschutz ist
kontraproduktiv
Wahrhaft aktive
Aktienauswahl Kursen
Stabile Qualitätsunternehmen zum richtigen Preis kaufen: Das schafft Potenzial, den Markt zu schlagen und das Kapital zu schützen.
Nur für professionelle Anleger. Nicht Zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 12Wie der Fonds funktioniert
Wahrhaft aktive Aktienauswahl durch das AB-Team, basierend auf umfassendem Research
Portfoliomanager
1 2
Auf-/Abwärts-
partizipation 16 Jahre
bei AB 25 Jahre bei
AB
Portfolio-
Manager
Kent Hargis 24 Jahre
Erfahrung
Sammy Suzuki 26 Jahre
Erfahrung
2
Um wirklich defensive Unternehmen zu finden, muss man weltweit intensiv suchen
Qualität, 39
Stabilität, Fundamentale
Preis London
Researchanalysten
New York
Shanghai
Tokyo
3
10
Hong Kong
Wahrhaft aktive
Aktienauswahl Quantitative
Sydney Researchanalysten
Durch das umfassende globale Research ist unser Team in der Lage, ein wahrhaft aktives Portfolio aufzubauen,
mit hohem Ertragspotenzial und geringerem Risiko.
Per 31. Dezember 2019. Quelle: AB.
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 13Fokus auf Qualitätswachstum in langfristigen Trends Thema Repräsentative Positionen Technische Ermöglicher Datenanbieter IT Lösungen Innovative Pharmazeutika Finanzdienstleister Per 31. Dezember 2019. Positionen sind veränderlich. Es kann nicht garantiert werden, dass jegliche Anlageziele erreicht werden. Repräsentative Positionen des AB Low Volatility Equity Portfolios. Logos, Marken und andere Warenzeichen in dieser Präsentation sind Eigentum des jeweiligen Rechteinhabers. Sie werden nur zur Veranschaulichung verwendet und sollen keinerlei Unterstützung oder Sponsoring durch die Markeninhaber oder eine Verbindung oder Zugehörigkeit zu ihnen vermitteln. Quelle: AB. Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 14
Für eine Rückkehr zur Normalität positioniert, ohne mit einer starken
Erholung zu rechnen
Nutznießer des Coronavirus Qualitäts-Verstärker Qualität im Angebot
Ahold Delhaize
Positionen sind veränderlich. Hinweise auf bestimmte Wertpapiere, die hier diskutiert werden, sind nicht als Empfehlungen von AllianceBernstein L.P. zu verstehen.
Logos, Marken und andere Warenzeichen in dieser Präsentation sind Eigentum der jeweiligen Markeninhaber. Sie werden nur zu illustrativen Zwecken verwendet und sind nicht
dazu gedacht, eine Befürwortung oder Förderung durch die Markeninhaber oder eine Verbindung oder Zugehörigkeit zu diesen zu vermitteln.
Per 31. März 2020
Quelle: MSCI und AB
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Not for inspection by, distribution or quotation to, the general public. AB Low Volatility Equity Portfolio 1Q20 | 15Integration des Nachhaltigkeitsprozesses
Quantitative Analyse Fundamentale Analyse Portfolio Konstruktion
E S G
Alle Titel werden einer ESG Analyse Rechtliche Risiken Einarbeitung von ESG
unterzogen. Diese basieren auf einem Regulatorische Risiken Bewertungsfaktoren in die Auswertung von
quantitativen Ansatz von ESG Investmentrisiken
Analyseanbietern (z.B. Morningstar) Risiko steigender Compliancekosten
Kontinuierliche Neubewertung von ESG
Tiefer eingestufte Aktien werden einer Risiko Kunden zu verlieren Risiken
eingehenden Prüfung unterzogen
Source: AB
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Not for inspection by, distribution or quotation to, the general public. Global Strategic Core Equity 4Q19 | 16AB Low Volatility Equity: Unser ESG-Ansatz
ESG als ein Risikofaktor
Research Fragen
Ist die Firma umweltkonform?
Environment Gibt es negative externe Effekte, die in zusätzlicher Regulierung oder starker
Kundengegenreaktion münden?
(Umwelt)
Hat die Firma über die Maßen hinaus umweltfreundliches Verhalten gezeigt und könnte
das sich in höheren Erträgen oder weniger Risiken niederschlagen?
Ist die Firma gesellschaftskonform?
Social Gibt es negative externe Effekte, die in zusätzlicher Regulierung oder starker
(Gesellschaft) Kundengegenreaktion münden?
Hat die Firma über die Maßen hinaus soziales Verhalten gezeigt und könnte das
sich in höheren Erträgen oder weniger Risiken niederschlagen?
Governance Sind die finanziellen Erklärungen transparent und glaubhaft?
(Unternehmens— Verhält sich die Firma im besten Interesse Ihrer Aktionäre?
führung) Hat die Firma über die Maßen hinaus e Verhalten gezeigt und könnte das
sich in höheren Erträgen oder weniger Risiken niederschlagen?
Source: AB
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Not for inspection by, distribution or quotation to, the general public. Global Strategic Core Equity 4Q19 | 17SalMar: Norwegischer Zuchtlachs Marktführer
Seeläuse
Virus und Krankheiten
Medikamente und
Chemikalien
Aquaculture
Zerstörung und Verunreinigung Ausgebrochene Fische
des Ökosystems
Nicht nachhaltige Nahrungsmittel-
zusätze
Past performance does not guarantee future results.
This example is provided for the sole purpose of illustrating how research can be used to help identify investable ideas in the portfolio-management process, and is not to be considered
a recommendation by AllianceBernstein L.P. It should not be assumed that investments in any specific security was or will be profitable. It does not represent all of the securities
purchased, sold or recommended for clients in this product. A listing of all recommendations made during the prior one-year period is available upon request. Logos, brands and other
trademarks in this presentation are the property of their respective trademark holders. They are used for illustrative purposes only, and are not intended to convey any endorsement or
sponsorship by, or association or affiliation with, the trademark holders. *SalMar is the most profitable Norwegian salmon farmer but not the biggest.
As of 30 September, 2016
Source: Bloomberg, Kontali, Swedbank Research, company reports and AB
For Investment Professional use only.
Not for inspection by, distribution or quotation to, the general public. Global Strategic Core Equity 4Q19 | 18ESIGHT – Aktien ESG Werkzeug
1) Zentralisiert das Aktienresearch
2) Teilt die Inhalte
3) Überwacht Engagement
Source: AB
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Not for inspection by, distribution or quotation to, the general public. Global Strategic Core Equity 4Q19 | 19Was der Fonds bietet
Abwärtsschutz – hilft dabei, Anleger vor starken Marktkorrekturen zu schützen
Kumuliertes Wachstum seit Auflegung*
220
+ In schwierigen Märkten ist unser 200
Portfolio meist weit weniger gefallen AB Low Volatility Equity Portfolio (A)
als der breite globale Aktienmarkt. MSCI World Index
180
+68%
+ Unser Fokus auf Verlustreduzierung in % 160 +61%
fallenden Märkten hilft dem Portfolio
dabei, in einer Erholung schneller 140
Verluste auszugleichen.
120
100
12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 12/2017 12/2018 12/2019
China, Coronavirus
Sorgen um Fed-Diskussionen Crash China und China-Konjunktur Inflation + Fed-
Handelskrieg und Pandemie+
Fed + QE um Zinserhöhung Griechenland und Ölpreis Straffung
steigende Zinsen Ölpreis Krieg
–6,4 –6,2
–7,7 –8,9 –8,2 –7,3
–9,6 –9,1
Zeiträume mit Verlusten > 7
–12,6 –13,9
% des MSCI World –15,4
–18,1
–21,4
–23,5
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Der Wert der Anlage und das Einkommen daraus
sind variabel. Ihr Kapital ist gefährdet. Per 31. März 2020. * Auflegung: 12. Dezember 2012. Wertentwicklungsdaten nach Gebühren, jedoch ohne
Ausgabeaufschläge oder Steuern. Die Erträge anderer Anteilklassen sind unterschiedlich aufgrund anderer Gebühren und Kosten. Sorgen um Fed + QE: 21. Mai 2013
bis 24. Juni 2013/Fed-Diskussionen über Zinserhöhung: 3. September 2014 bis 16. Oktober 2014/Börsencrash Griechenland + China: 20. Juli 2015 bis 29. September
2015/Chinas Wirtschaft + sinkender Ölpreis: 1. Dezember 2015 bis 11. Februar 2016/Inflation + Fed-Straffung: 26. Januar 2018 bis 23. März 2018/Steigende Zinsen +
Verlangsamung des Wachstums in China und Europa: 21. September 2018 bis 24. Dezember 2018/Coronavirus Pandemic + Russia-Saudi Arabia Oil Price War: 20
FebInvestment
For 2020 – 31 Professional
Mar 2020. Quelle: MSCI und AB.
use only.
Not
Nurfor
fürinspection by, distribution
professionelle Anleger.orNicht
quotation to, the general
zur Einsicht, public. oder Zitat in der Öffentlichkeit.
Verbreitung 20Was der Fonds bietet
Sanftere Investmentreise – strebt Zusatzertrag zum Markt bei geringerer Volatilität an
Kumuliertes Wachstum seit Auflegung*
220
+ Durch das Bestreben, Gewinne in 200
steigenden Märkten zu erzielen und AB Low Volatility Equity Portfolio (A)
Verluste in fallenden Märkten zu MSCI World Index
180
reduzieren, strebt das Portfolio ein +68%
glatteres Ertragsmuster an und trägt
% 160 +61%
dazu bei, den Anlegern das Vertrauen
zu geben, investiert zu bleiben.
140
+ Langfristig erwarten wir, dass sich
diese Ertragsmuster bei geringerer 120
Volatilität besser entwickeln als der
Markt. 100
12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 12/2016 12/2017 12/2018 12/2019
Wertentwicklung p.a. Lfd. Jahr 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Auflegung*
AB Low Volatility Equity Portfolio (A) –19.0% –9.4% 2.7% 3.7% 7.3%
MSCI World Index –21.1% –10.4% 1.9% 3.2% 6.7%
Relative Performance gg. Benchmark 2.0% 1.0% 0.8% 0.5% 0.6%
Morningstar Perzentilrang^ 27 31 13 9 6
Die wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Der wert der Anlage und das Einkommen daraus sind
variabel. Ihr Kapital ist gefährdet. Per 31. März 2020. Wertentwicklungsdaten von mehr als 1 jahr sind annualisiert. Rundungsfehler möglich. * Auflegung: 12.
Dezember 2012. ^ Rating im vergleich zu 3.134 fonds in der kategorie aktien weltweit standardwerte blend. Wertentwicklungsdaten nach gebühren, jedoch ohne
ausgabeaufschläge oder steuern. Die erträge anderer anteilklassen sind unterschiedlich aufgrund anderer gebühren und kosten. Der tatsächliche ertrag, den anleger in
anderen basiswährungen erzielen, kann sich aufgrund von währungsschwankungen erhöhen oder verringern. Quelle: morningstar, MSCI und AB.
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 21Was der Fonds bietet
Diversifikation – gegenüber herkömmlichen Aktien- und Anleiheninvestments
+ Diversifiziert Aktienanteil
+ Strebt Risikoreduzierung ohne
Erhöhung des Portfolio-
Gesamtrisikos an
Als Aktien-Diversifikation
+ Potenzielle Verbesserung des
Risiko-Ertrags-Verhältnisses
+ Schafft Freiräume im Risikobudget
für hocherträgliche Strategien
+ Potenzial für besseren Gesamtertrag
Festverzinslichen Anteil
reduzieren + Moderat höheres Risiko
+ Niedrige Korrelation zu Anleihen
Nur zur Veranschaulichung. Es kann nicht garantiert werden, dass jegliche Anlageziele erreicht werden. Quelle: AB.
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 22Gründe für ein Investment
Attraktives Wachstumspotenzial
1 Erwiesene Erfolgsbilanz mit hohen Erträgen bei geringerem Risiko im Vergleich mit Markt und
Konkurrenz
Abwärtsschutz
2 Hilft dabei, Anleger vor starken Marktkorrekturen zu schützen
Sanftere investmentreise
3 Strebt Zusatzertrag zum Markt bei geringerer Volatilität an; Anleger gewinnen dadurch das nötige
Vertrauen, um investiert zu bleiben
Diversifikation
4 Hebt sich ab von herkömmlichen Aktien- und Anleiheninvestments
Wahrhaft aktive Aktienauswahl
5 Das erfahrene Team von AB stützt sich auf umfangreiche hauseigene Ressourcen und Research
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Interessierten Anlegern wird die gründliche Lektüre des Prospekts empfohlen. Darüber hinaus sollten Risiken, Gebühren und Kosten im Vorfeld einer
Entscheidung für eine bestimmte Anlage mit einem Anlageberater erörtert werden. Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen. Unter
Umständen erhalten Anleger ihr eingesetztes Kapital nicht vollständig zurück. Die Anlageergebnisse variieren stark auf Monats-, Quartals- oder Jahresbasis. Das
Portfolio ist als Instrument zur Diversifizierung gedacht und bietet kein umfassendes Anlageprogramm.
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 23Fünf Anlagetipps für die Coronakrise
1. Denken Sie über den Tellerrand hinaus
2. Analysieren Sie kurzfristige Erholungsszenarien
3. Verlieren Sie den langfristigen Horizont nicht aus den Augen
4. Stellen Sie sich die Welt nach dem Coronavirus vor
5. Schätzen Sie unsere Wissenslücke realistisch ein
24Zu beachtende Anlagerisiken
ZU BEACHTENDE ANLAGERISIKEN:
Anlagen in den Fonds bergen bestimmte Risiken. Die Anlagenerträge und der Kapitalwert des Fonds sind Schwankungen unterworfen. Die von Anlegern
erworbenen Anteile können folglich bei deren Rückgabe einen höheren oder niedrigeren Wert haben als zum Zeitpunkt des Kaufs. Dividenden werden nicht von
allen Anteilklassen ausgezahlt und sind nicht garantiert. Der Fonds ist als Instrument zur Diversifizierung gedacht und bietet kein umfassendes Anlageprogramm.
Einige der wichtigsten mit einer Anlage in den Fonds verbundenen Risiken sind unter anderem das Schwellenländerrisiko, das Liquiditätsrisiko, das fokussierte
Portfoliorisiko, das Portfolioumschlagrisiko, das Derivaterisiko, das OTC-Derivaterisiko, das Risiko aus strukturierten Wertpapieren, das Risiko festverzinslicher
Wertpapiere, das Risiko festverzinslicher Wertpapiere mit niedriger Bonität, das Unternehmensanleihenrisiko und das Staatsschuldenrisiko. Diese und weitere
Risiken werden im Fondsprospekt eingehender beschrieben.
Interessierten Anlegern wird die gründliche Lektüre des Prospekts empfohlen. Darüber hinaus sollten Risiken, Gebühren und Kosten im Vorfeld einer
Entscheidung für eine bestimmte Anlage mit einem Anlageberater erörtert werden. Diese Informationen richten sich ausschließlich an Bewohner von Ländern, in
denen die Fonds und relevanten Anteilklassen registriert und zum Vertrieb zugelassen sind, oder an Personen mit anderweitiger Berechtigung zu deren Erhalt.
Vor einer Anlage sollten sich Anleger mit dem Verkaufsprospekt, den Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) und dem jeweils aktuellen Jahresbericht bzw.
(falls anschließend veröffentlicht) Halbjahresbericht vertraut machen. Kopien der Dokumente, einschließlich des jüngsten Jahres- oder Halbjahresberichts, sind
kostenlos bei AllianceBernstein (Luxembourg) S.à r.l., auf www.alliancebernstein.com oder in Papierform bei der jeweils lokalen Ländervertriebsstelle erhältlich.
Diese Informationen richten sich ausschließlich an professionelle Kunden. Sein Inhalt dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt weder ein Angebot
oder eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, Anlageinstrumenten oder Finanzprodukten dar. Die hierin geäußerten Ansichten und Meinungen
basieren auf unseren Prognosen und sind nicht als Hinweis auf zukünftige Marktentwicklungen zu verstehen. Verweise auf spezielle Wertpapiere dienen lediglich
der Veranschaulichung unserer Anlagephilosophie und stellen keine Anlageempfehlungen von AB dar. Die in dieser Präsentation genannten und beschriebenen
Wertpapiere sind nicht alle Papiere, die für das Portfolio erworben, verkauft oder empfohlen wurden. Darüber hinaus sollte man nicht davon ausgehen, dass
Investments in die genannten Wertpapiere zwangsläufig profitabel waren oder sein werden.
Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen, und die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist weder ein Hinweis auf noch eine
Garantie für zukünftige Ergebnisse. Unter Umständen erhalten Anleger ihr eingesetztes Kapital nicht vollständig zurück.
24
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 25Wichtige Informationen
Einzelheiten zu den für diesen Fonds verfügbaren relevanten Anteilklassen entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.
Hinweis für Leser in Europa: Diese Information stammt von AllianceBernstein Limited, 50 Berkeley Street, London W1J 8HA. Eingetragen in England, No. 2551144.
AllianceBernstein Limited hat im Vereinigten Königreich eine Geschäftserlaubnis der Financial Conduct Authority (FCA) und wird von dieser Behörde beaufsichtigt.
Hinweis für Leser in Deutschland und Österreich: Örtliche Zahl- und Informationsstellen: Deutschland – ODDO BHF Aktiengesellschaft, Bockenheimer Landstraße 10, 60323
Frankfurt am Main; Österreich – UniCredit Bank Austria AG, Rothschildplaz 1, 1020 Wien.
Hinweis für Leser aus der Schweiz: Dieses Dokument wurde von der AllianceBernstein Schweiz AG, Zürich, einer in der Schweiz mit der Gesellschaftsnummer CHE-
306.220.501 registrierten Gesellschaft, herausgegeben. Die AllianceBernstein Schweiz AG hat eine Bewilligung der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA als
Vertriebsträger von kollektiven Kapitalanlagen. Schweizer Repräsentant und Schweizer Zahlstelle: BNP Paribas Securities Services, Paris, Succursale de Zurich. Eingetragener
Sitz: Selnaustrasse 16, 8002 Zürich, Schweiz, was gleichzeitig auch der Erfüllungsort sowie der Gerichtsstand für alle Rechtsstreitigkeiten mit Bezug auf den Vertrieb von Anteilen
in der Schweiz ist. Der Verkaufsprospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), die Vertrags- und Verwaltungsbestimmungen sowie die Halbjahres- und
Rechenschaftsberichte der jeweiligen Fonds können kostenfrei von der Schweizer Vertretungsstelle angefordert werden.
Hinweis für Leser in Liechtenstein: Der Fonds ist nicht zum öffentlichen Vertrieb in Liechtenstein registriert und deshalb dürfen Anteile nur einer begrenzten Gruppe von
professionellen Anlegern angeboten werden, wobei in allen Fällen und unter allen Umständen sichergestellt wird, dass ein öffentliches Angebot in Liechtenstein ausgeschlossen ist.
Dieses Dokument darf nicht vervielfältigt, zu anderen Zwecken verwendet oder einer anderen Person als derjenigen, der es von AB persönlich übersandt wurde, zugänglich
gemacht werden. Weder der Fonds noch die Anteile, die hierin beschrieben werden, wurden von der Finanzmarktaufsicht Liechtenstein geprüft oder unterliegen deren Aufsicht.
Das [A/B] Logo ist eine Dienstleistungsmarke von AllianceBernstein L.P.
© 2019 AllianceBernstein L.P.
IC
24
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 26Anhang Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 28
AB Low-Volatility Equity Plattform
Ganz gleich, wo sie investieren wollen, Abwärtsschutz ist unverzichtbar
AB Low Volatility AB EM Low Volatility AB Asia Low Volatility
Equity Portfolio Equity Portfolio Equity Portfolio
Anlageuniversum Aktien Industrieländer Aktien Schwellenländer Aktien Asien
Benchmark MSCI World Index MSCI EM Index MSCI Asia ex Japan Index
Anzahl Positionen 70–100 70–90 60–80
Auflegungsdatum 12. Dezember 2012 13. März 2014 30. Oktober 2017
Sammy Suzuki
Kent Hargis Rajeev Eyunni
Portfoliomanager Kent Hargis
Sammy Suzuki Sammy Suzuki
Stuart Rae
I-Anteile LU0861579349 I-Anteile LU1005412462 I-Anteile LU1675842337
ISIN
A-Anteile LU0861579265 A-Anteile LU1005412207 A-Anteile LU1675841958
Verwaltetes Gesamtvermögen: 10,2 Mrd. € (4,6 Mrd. € in Publikumsfonds)
Per 31. Dezember 2019. Quelle: AB.
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 29Annualisierte Wertentwicklung
Low Volatility Equity Portfolio – Anteile der Klasse I USD
Morningstar-Gesamtrating TM
Anteile der Klasse I
Kategorie Aktien weltweit Standardwerte Blend
1 3 5 Seit
Lfd. Jahr Jahr Jahre Jahre Auflegung*
Low Volatility Equity Portfolio (I USD) –18,8% –8,7% 3,5% 4,6% 8,2%
MSCI World Index –21,1% –10,4% 1,9% 3,2% 6,7%
Relative Wertentwicklung gg. Benchmark 2,2% 1,7% 1,6% 1,3% 1,5%
Morningstar Perzentilrang^ 25 25 8 4 2
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Der Wert von Anlagen und der durch sie erzielte
Ertrag unterliegen Schwankungen. Ihr Kapital ist einem Risiko ausgesetzt.
Stand: 31. März 2020. Daten zur Wertentwicklung für Zeiträume von mehr als einem Jahr sind annualisiert. Aufgrund von Rundungseffekten können sich bei der
Summierung Abweichungen ergeben. *Auflegungsdatum: 12. Dezember 2012.
Die Wertentwicklungsdaten verstehen sich nach Abzug von Verwaltungsgebühren, wobei Ausgabeaufschläge und Steuern unberücksichtigt bleiben. Renditen für
andere Anteilklassen weichen aufgrund unterschiedlicher Aufschläge und Aufwendungen davon ab. Die tatsächliche Rendite für Anleger mit anderer Basiswährung
kann sich infolge von Wechselkursschwankungen erhöhen oder verringern. Quelle: Morningstar, MSCI und AB.
Nur zur Verwendung durch Anlageexperten. Nicht zur öffentlichen Einsichtnahme, zum Vertrieb oder zur Weitergabe an die breite Öffentlichkeit. 30Vorläufige Attribution
1Q:2020 (bis einschl. 31. März) gg. MSCI World
Relative Wertentwicklung (Basispunkte) größte Zuträger
276 Aktie Sektor Attribution
Citrix Technologie +67
200 Roche Gesundheit +35
Aktienauswahl
Constellation Software Verbrauchsgüter +27
76 Sektorauswahl Galenica Sante Gesundheit +24
Währungsauswahl (9) Nice Technologie +21
Attribution der Aktien- und Sektorauswahl (Basispunkte) größte Abträger
Technologie 103
Industrie 63 Aktie Sektor Attribution
Energie 58 Qantas Airways Industrie (31)
Gesundheit 25
Immobilien 21 Sysco Corporation Verbrauchsgüter (28)
Rohstoffe 16
Finanzen 12 PNC Financial Finanzen (25)
Verbrauchsgüter 1 Royal Dutch Shell Energie (24)
(17) Versorger
(25) Kommunikation Essent Group Finanzen (23)
(31) Gebrauchsgüter
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 31Sektorpositionen spiegeln den Schwerpunkt auf defensiver Qualität wider
Relative Sektorengewichtung (in Prozent)* Top 10 Positionen
31. Dezember 2019 gg. 31. März 2020
Portfolio-
Technologie 4,4 Aktie Sektor gewichtung
3,8
2,4 Microsoft Technologie 3.7%
Verbrauchsgüter
2,7
-2,2 Roche Gesundheit 2.7
Versorger
1,2
Finanzen 4,3 Relx Industrie 2.2
0,1
Gebrauchsgüter 0,6 Walmart Verbrauchsgüter 2.0
0,0
Immobilien -0,9
Apple Technologie 2.0
(0,7)
Gesundheit -0,7 Deyember 2019
(1,1) Citrix Technologie 1.9
Mar-20
Industrie -1,0
(1,9) Oracle Corp Technologie 1.9
Energie -1,4
(2,3) Merck Gesundheit 1.9
Kommunikatiom -1,2
(2,6) ADP Technologie 1.8
Rohstoffe -4,4
(4,1) L3 Harris Industrie 1.7
Sektorgewichtung und -bestände variieren im Laufe der Zeit. Positionen sind veränderlich.
Relative Gewichte nach Sektoren ohne Bargeld. Basierend auf AB’s Low Volatility Equity Portfolio
* Relatives Gewicht gegenüber der MSCI World
Per 31. März 2020
Quelle: MSCI und AB
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 32Portfolio Kennzahlen
Gewichtung nach Sektoren* (Prozent) Gewichtung nach Regionen* (Prozent)
Sektor Portfolio Gewichtung Region Portfolio Gewichtung
Technologie 21.8 4,4 EMEA 25.4 10,9
Finanzen 20.0 4,3 UK 9.0 3,5
Verbrauchsgüter 10.7 Asien Pazifik 10.5 (1,6)
2,4
Nordamerika 55.2 (11,6)
Gebrauchsgüter 10.9 0,6
Gesamt 100.0
Gesundheit 12.3 (0,7)
Immobiliem 2.4 (0,9)
Industrie 10.0 (1,0)
Kommunikatiom 7.2 (1,2)
Energie 3.5 (1,4)
Versorger 1.2 (2,2)
Rohstoffe — (4,4)
Gesamt 100.0
Positionen sind veränderlich.
Die aktuellen relativen Gewichtungen nach Sektor und Region schließen Bargeld aus.
Basierend auf dem AB Low Volatility Equity Portfolio
*Relative Gewichtung gegenüber MSCI World
Per 31. Dezember, 2019
Quelle: MSCI and AB
Nur für professionelle Anleger. Nicht zur Einsicht, Verbreitung oder Zitat in der Öffentlichkeit. 33Zu beachtende Risiken
Aktienrisiko
1 Der Wert von Aktienanlagen kann in Abhängigkeit von den Aktivitäten und Ergebnissen einzelner Unternehmen oder
aufgrund von Markt- und Konjunkturbedingungen schwanken. Diese Anlagen können über kurze oder lange Zeiträume
an Wert verlieren.
Währungsrisiko
2 Veränderungen der Wechselkurse können den Wert des Portfolios nachteilig beeinflussen.
Derivaterisiko
3 Das Portfolio kann derivative Finanzinstrumente enthalten. Diese Instrumente können verwendet werden, um das
Engagement in den zugrunde liegenden Vermögenswerten zu erhalten, zu erhöhen oder zu reduzieren, und sie können
eine Hebelung schaffen. Ihre Verwendung kann zu größeren Schwankungen des Nettoinventarwerts führen.
Weitere risiken unter anderem
4 Schwellenländerrisiko, Portfolioumschlagsrisiko und Nebenwerterisiko
+ Diese und andere Risiken werden im Verkaufsprospekt des Portfolios beschrieben
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.
Interessierten Anlegern wird die gründliche Lektüre des Prospekts empfohlen. Darüber hinaus sollten Risiken, Gebühren und Kosten im Vorfeld einer
Entscheidung für eine bestimmte Anlage mit einem Anlageberater erörtert werden. Der Wert einer Anlage kann sowohl steigen als auch fallen. Unter Umständen
erhalten Anleger ihr eingesetztes Kapital nicht vollständig zurück. Die Anlageergebnisse variieren stark auf Monats-, Quartals- oder Jahresbasis. Das Portfolio ist als
Instrument zur Diversifizierung gedacht und bietet kein umfassendes Anlageprogramm.
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