Kapitalmarkt-Update | 21. April 2020 - Die Fondsplattform
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Kapitalmarkt-Update | 21. April 2020
1.1 | EINKAUFSMANAGER: REZESSION
60
58
56
54
52
50
48
46 Markit US Manufacturing PMI SA
44
Markit EU Manufacturing PMI SA
Caixin China Manufacturing PMI
42
Nikkei Japan Manufacturing PMI
40
1.1.16 4.1.16 7.1.16 10.1.16 1.1.17 4.1.17 7.1.17 10.1.17 1.1.18 4.1.18 7.1.18 10.1.18 1.1.19 4.1.19 7.1.19 10.1.19 1.1.201.2 | BASISSZENARIO: REZESSION BELASTET DAS GESAMTJAHR
2020
55 %*
< 2,5 %
>3%
reales
2,5 bis 3,5 % über 3,5 % Inflation
BIP-Plus
reales BIP-Plus reales BIP-Plus
deutlich
fallende
steigende
Unternehmens-
gewinne (Leit-) Zinsen
* BIP: Welt; Kerninflation: Mittelwert USA und EWU
Summe der taxierten Eintrittswahrscheinlichkeiten über 100 %,
weil sich die Szenarien nicht überschneidungsfrei ausschließen1.2 | BASISSZENARIO: REZESSION BELASTET DAS GESAMTJAHR
2020
55 %*
44 %*
1 %*
< 2,5 %
>3%
reales
2,5 bis 3,5 % über 3,5 % Inflation
BIP-Plus
reales BIP-Plus reales BIP-Plus
deutlich
fallende
steigende
Unternehmens-
gewinne (Leit-) Zinsen
* BIP: Welt; Kerninflation: Mittelwert USA und EWU
Summe der taxierten Eintrittswahrscheinlichkeiten über 100 %,
weil sich die Szenarien nicht überschneidungsfrei ausschließen1.2 | BASISSZENARIO: REZESSION BELASTET DAS GESAMTJAHR
2020
55 %*
44 %* 10 %*
1 %*
< 2,5 %
>3%
reales
2,5 bis 3,5 % über 3,5 % Inflation
BIP-Plus
reales BIP-Plus reales BIP-Plus
deutlich
fallende
steigende
Unternehmens-
gewinne (Leit-) Zinsen
* BIP: Welt; Kerninflation: Mittelwert USA und EWU
Summe der taxierten Eintrittswahrscheinlichkeiten über 100 %,
weil sich die Szenarien nicht überschneidungsfrei ausschließen1.3 | „LUV“-BAROMETER: DEPRESSIONS-RISIKO UND ERHOLUNGS-PERSPEKTIVE
L U V1.3 | „LUV“-BAROMETER: DEPRESSIONS-RISIKO UND ERHOLUNGS-PERSPEKTIVE
L U V
Depression
nach Muster 1929 ff.
Konjunkturerholung
2021
Konjunkturerholung
schon 20201.3 | „LUV“-BAROMETER: DEPRESSIONS-RISIKO UND ERHOLUNGS-PERSPEKTIVE
50 %
L U V
Depression
nach Muster 1929 ff.
Konjunkturerholung
2021
Konjunkturerholung
schon 20201.3 | „LUV“-BAROMETER: DEPRESSIONS-RISIKO UND ERHOLUNGS-PERSPEKTIVE
10 % 50 % 40 %
L U V
Depression
nach Muster 1929 ff.
Konjunkturerholung
2021
Konjunkturerholung
schon 20201.4 | MÄRZ: KORREKTUR ODER BEGINN EINER BAISSE ?
Markttechnisch beginnt die
Abwärtsbewegung in
„überkaufter“ Situation.
Kurzfristig sind Aktienmärkte
jetzt schon „überverkauft“,
auf übergeordneter Ebene
aber beschädigt.
Aktienmärkte könnten in der
breiten Unterstützungszone,
die 2018 und 2019 entstand,
Halt finden.
Entscheidend sind letztendlich
MSCI World die realwirtschaftlichen Effekte.
101.5 | APRIL: NACH DEM CRASH AUF DER SUCHE NACH BODEN
Crash zeigte in der zweiten
Märzhälfte typische
Indikationen einer
Übertreibung (nach unten).
Kurzfristig waren die
Aktienmärkte „überverkauft“.
Im April Versuch einer
Bodenbildung.
MSCI World 111.5 | APRIL: NACH DEM CRASH AUF DER SUCHE NACH BODEN
Crash zeigte in der zweiten
Märzhälfte typische
Indikationen einer
Übertreibung (nach unten).
Kurzfristig waren die
Aktienmärkte „überverkauft“.
Im April Versuch einer
Bodenbildung.
Gute Chancen dafür, dass die
März-Tiefs nicht mehr
unterschritten werden.
MSCI World 121.5 | APRIL: NACH DEM CRASH AUF DER SUCHE NACH BODEN
Crash zeigte in der zweiten
Märzhälfte typische
Indikationen einer
Übertreibung (nach unten).
Kurzfristig waren die
Aktienmärkte „überverkauft“.
Im April Versuch einer
Bodenbildung.
Gute Chancen dafür, dass die
März-Tiefs nicht mehr
unterschritten werden.
MSCI World Erholungspotenzial hängt von
13
Rückkehr der Weltwirtschaft zu
„Normalität“ ab: U- oder V-
förmig.2 | ERGEBNISSE DER M.A.M.A. -TRENDANALYSE
Market Analysis by Moving Averages
„Lieber mit einem mittelmäßigen Fonds in einem steigenden Markt
als mit einem guten Fonds in einem fallenden Markt.“
Seit 2002 Beobachtung und Bewertung von Aktienindizes mittels eines
eigenen Modells zur Analyse der mittelfristigen („sekundären“) Trends2.1 | DURCHSCHNITTSERGEBNISSE AKTIENINDIZES (16. KW 2020)
o durchschnittliche Trendstärke: Ø - 16 %
sekundäre Trends nach Crash relativ differenziert
o Ausbruchsignale („Break-Outs“): Ø + 10 %
2. Woche in Folge viele (untergeordnete) 4-Wochen-Hochs, aber auch 2 (übergeordnete) 52-W.-Hochs
o Trendfolger („COMA“): Ø - 31 %
nahezu alle Aktienindizes in Abwärtstrends, aber mit stark abflachender Abwärtsdynamik
152.2 | DURCHSCHNITTSERGEBNISSE AKTIENINDIZES (16. KW 2020)
o durchschnittliche Trendstärke: Ø - 16 %
sekundäre Trends nach Crash relativ differenziert
o Ausbruchsignale („Break-Outs“): Ø + 10 %
2. Woche in Folge viele (untergeordnete) 4-Wochen-Hochs, aber auch 2 (übergeordnete) 52-W.-Hochs
o Trendfolger („COMA“): Ø - 31 %
nahezu alle Aktienindizes in Abwärtstrends, aber mit stark abflachender Abwärtsdynamik
o „Überhitzung“: z.Z. keine
o Ermüdung der „alten“ Aufwärtstrends: keine
o Bodenbildung mit Trendwendechance: Nasdaq Internet (COMA +14%), Nasdaq Composite (+11%)
o relative Stärke bei Goldminen und Nasdaq (insbesondere Biotech)
o 16
relative Schwäche bei BSE Sensex (Indien), IPC (Mexiko) und STI (Singapur)2.4 | SIGNALLAGE: ERSTE KAUFSIGNALE
o 16. KW: Kauf-Signal Nasdaq Biotech (Verkauf 12. KW 2020 bei 3.085)
bei 3.915 (Biotechnologie) (entgangener Gewinn 26,9 %)
o 16. KW: Kauf-Signal FT Goldmines (Verkauf 11. KW 2020 bei 1.447)
bei 2.085 (Goldminen) (entgangener Gewinn 44,1 %)5.1 | AKTUELLE „TIMING-UHR“ (MIT TRENDSTÄRKE 16. KW 2020)
antizyklisch aufbauen:
• Österreich-Aktien (-33%)
• Singapur-Aktien (-41%)
• Russland-Aktien (-31%)
185.2 | AKTUELLE „TIMING-UHR“ (MIT TRENDSTÄRKE 16. KW 2020)
antizyklisch aufbauen: prozyklisch kaufen:
• Österreich-Aktien (-33%) -
• Singapur-Aktien (-41%)
• Russland-Aktien (-31%)
195.3 | AKTUELLE „TIMING-UHR“ (MIT TRENDSTÄRKE 16. KW 2020)
antizyklisch aufbauen: prozyklisch kaufen:
• Österreich-Aktien (-33%) -
• Singapur-Aktien (-41%)
• Russland-Aktien (-31%)
antizyklisch reduzieren:
• US-Tech-Large-Caps (+1%)
205.4 | AKTUELLE „TIMING-UHR“ (MIT TRENDSTÄRKE 16. KW 2020)
antizyklisch aufbauen: prozyklisch kaufen:
• Österreich-Aktien (-33%) -
• Singapur-Aktien (-41%)
• Russland-Aktien (-31%)
antizyklisch reduzieren:
prozyklisch reduzieren:
• US-Tech-Large-Caps (+1%)
-
21DISCLAIMER
Die vorliegende Präsentation wurde von der Drescher & Cie AG auf Grundlage öffentlich zugänglicher Informationen, intern
entwickelter Daten und Daten aus weiteren Quellen, die von uns als zuverlässig eingestuft wurden, erstellt. Die Drescher & Cie
AG hat keine Garantie für die Richtigkeit bzw. Vollständigkeit der von Dritten erhaltenen Informationen und Daten erhalten. Alle
Aussagen und Meinungen stellen die Einschätzung des Teams der Drescher & Cie AG zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der
Präsentation dar und können sich jederzeit unangekündigt ändern. Die Drescher & Cie AG übernimmt keine Haftung für die
Richtigkeit bzw. Vollständigkeit der in dieser Präsentation enthaltenen Informationen und Daten bzw. Einschätzungen.
Insbesondere stellen historische Performance-Daten keine Garantie für zukünftige Entwicklungen dar. Die in dieser Präsentation
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Angaben im Rahmen dieser Präsentation sollte als Beratung verstanden werden. Die vorliegende Präsentation stellt keine
Empfehlung oder Beratung im Hinblick auf den Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder zur Anwendung einer
bestimmten Anlagestrategie dar. Die Präsentation stellt ferner kein Angebot zur Anschaffung oder zur Veräußerung von
Finanzinstrumenten bzw. zur Vermittlung solcher Geschäfte oder zur Übernahme sonstiger Wertpapierdienst- oder
-nebendienstleistungen dar. Diese Präsentation darf ohne vorherige Erlaubnis des Urhebers weder auszugsweise noch
vollständig an Dritte weitergegeben oder auf sonstige Weise verwertet bzw. öffentlich wiedergegeben werden.
Drescher & Cie AG
ABC-Tower
www.drescher-cie.de
Ettore-Bugatti-Str. 6-14
kontakt@drescher-cie.de
D-51149 Köln6.1 | ETF-MUSTERDEPOT: KÄUFE UND VERKÄUFE
jüngste Käufe und Verkäufe im ETF-Musterdepot (ohne Sparpläne)
18.07.2019: Teilgewinnmitnahmen:
EUWAX Gold 25 %
Lyxor Brazil 25 %
15.08.2019:
Xtrackers Physical Silver Kauf
20.12.2019: Teilumschichtung Gold in Silber
EUWAX Gold 25 %
Xtrackers Physical Silver Zukauf6.1 | ETF-MUSTERDEPOT: KÄUFE UND VERKÄUFE
jüngste Käufe und Verkäufe im ETF-Musterdepot (ohne Sparpläne)
18.07.2019: Teilgewinnmitnahmen:
EUWAX Gold 25 %
Lyxor Brazil 25 %
15.08.2019:
Xtrackers Physical Silver Kauf
20.12.2019: Teilumschichtung Gold in Silber
EUWAX Gold 25 %
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20.02.2020: Gewinnmitnahmen, Aufbau Barreserve:
EUWAX Gold 25 %
Xtrackers Switzerland 100 %6.1 | ETF-MUSTERDEPOT: KÄUFE UND VERKÄUFE
jüngste Käufe und Verkäufe im ETF-Musterdepot (ohne Sparpläne)
18.07.2019: Teilgewinnmitnahmen:
Lyxor Brazil 25 %
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20.02.2020: Gewinnmitnahmen, Aufbau Barreserve:
EUWAX Gold 25 %
Xtrackers Switzerland 100 %
02.03.2020: taktischer Stoploss-Verkauf: Lyxor Brazil 37,5 %
ab März / April 2020: 8 verschiedene ETFs
monatliche Sparpläne6.2 | ETF-MUSTERDEPOT: KÄUFE UND VERKÄUFE
jüngste Käufe und Verkäufe im ETF-Musterdepot (ohne Sparpläne)
20.12.2019: Teilumschichtung Gold in Silber EUWAX Gold 25 %
Xtrackers Physical Silver Zukauf
20.02.2020: Gewinnmitnahmen, Aufbau Barreserve:
EUWAX Gold 25 %
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02.03.2020: taktischer Stoploss-Verkauf: Lyxor Brazil 37,5 %
ab März / April 2020: 8 verschiedene ETFs monatliche Sparpläne
April 2020: Verkauf verbliebener Gold-ETC
EUWAX Gold 25 %
Kauf eines Leverage-DAX-ETF
Comstage LevDAX x2 Kauf6.3 | ETF-MUSTERDEPOT: PORTFOLIO
27%
Aktien
Edelmetalle
73%6.4 | ETF-MUSTERDEPOT: BUCHGEWINNE UND -VERLUSTE
+ 29,2 %
+ 30,0 %
+ 20,0 %
+ 10,0 %
+ 0,0 %
- 10,0 %
- 9,7 % - 20,0 %
- 9,4 % - 13,1 % - 14,8 %
- 11,4 % - 15,4 % - 16,5 %
- 30,0 %
- 40,0 %
- 35,5 % - 33,4 %
Netto-Performance
2020 Q1: - 18,4 %6.5 | ETF-MUSTERDEPOT: PORTFOLIO
Brasilien
MSCI All Countries
0% 5%
20% MSCI Emerging Markets
19%
Hang Seng
MSCI Europe
7%
ATX
4%
Korea
15%
3%
Gold
Silber
19% 8%
PlatinDISCLAIMER
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