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KEPLER-FONDS AKTUELL
4. Quartal 2020
www.kepler.at
Investmentfonds –
eine Geldanlage mit hohen Standards.
Gesetzlich geschütztes Sondervermögen - Investition in echte Vermögenswerte -
hoher Anlegerschutz. z.B. Anleihen und Unternehmen
Österreichische Investmentfonds bieten einen Anleger- Bei klassischen Investmentfonds steht mittel- bis lang-
schutz auf höchstem Niveau, denn sie stellen ein gesetz- fristiges Investieren in ausgewählte Vermögenswerte
lich geschütztes Sondervermögen dar. Das bedeutet, im Vordergrund. Sie tragen zu einem funktionierenden
dass auch im theoretischen Fall der Insolvenz einer Ka- Kapitalmarkt bei, der wichtig für die Wirtschaft ist.
pitalanlagegesellschaft (KAG) auf das Anlagevermögen
der Kunden nicht zugegriffen werden kann. Zusätzlich
gelten die strengen Bestimmungen des österreichischen Expertise von erfahrenen Fondsmanagern
Bankwesengesetzes.
Die Finanzwelt ist komplex. Fundiertes Know-How
und viel Erfahrung ist nötig, um die richtigen Anla-
Breite Streuung - geentscheidungen zu treffen. Diese werden von einem
geringeres Einzeltitelrisiko. professionellen Fondsmanagement aktiv für die Anleger
umgesetzt.
Risikostreuung ist ein zentraler Aspekt von Invest-
mentfonds. Durch eine breite Auswahl von Einzeltiteln,
Regionen oder Branchen reduziert sich das Risiko. Keine Bindungsfristen, Flexibilität
Schwächephasen einzelner Werte oder Regionen wer-
den durch eine gute Entwicklung anderer kompensiert. Anleger haben alle Freiheiten und unterliegen keinen
Studien zeigen, dass ein Großteil des Anlageerfol- fixen Bindungsfristen. Wichtig ist aber die richtige Wahl
ges auf einer ausgewogenen Mischung verschiedener des Anlagehorizonts je nach Anlageschwerpunkt.
Anlageklassen beruht. Investmentfonds bieten diesen
optimierten Mix.
Transparenz und Reportingqualität
Attraktive Ertragschancen - Verkaufsprospekte, Produktblätter, Kundeninformati-
individuelle Anlagemöglichkeiten. onsdokumente sowie Rechenschaftsberichte bieten
Investoren jederzeit detaillierte Informationen zu Invest-
Stabile Sparanlagen bilden das Fundament in der Vermö- mentfonds.
gensaufteilung. Darauf aufbauend machen ertragsorien-
tierte Anlageformen, die einen Mehrertrag gegenüber
risikolosen Geldmarktveranlagungen erzielen können, Wesentliche Anlegerinformationen -
Sinn. Investmentfonds bieten viele Möglichkeiten, um an Kundeninformationsdokument (KID)
den Ertragschancen der Anleihen- und Aktienmärkte zu
partizipieren. Marktbedingte Kursschwankungen sind zu Dieses gesetzlich vorgeschriebene Dokument enthält
berücksichtigen. die wesentlichen Informationen für den Anleger zu
einem Fonds. Es erläutert u.a. Anlagepolitik, Risiko-
Ertragsprofil, Kosten und die Wertentwicklung.
Kundenorientiert und transparent -
hohe Qualitätsstandards. Risiko- und Ertragsprofil:
Das Risiko- und Ertragsprofil ist besonders wichtig und
Um eine kundenorientierte Geldanlage sicherzustel- wird auch auf den Produktblättern unter den Fonds-
len, gelten für die Kapitalanlagegesellschaften strikte kennzahlen angeführt. Die Einstufung erfolgt von 1 bis
Qualitätsstandards (detaillierte Produktinformationen, 7. Eine 1 bedeutet niedriges Risiko mit typischerweise
Kostentransparenz, etc.). Wechselseitige Kontroll- und geringeren Ertragschancen, eine 7 steht für Fonds, die
Überwachungsfunktionen zwischen Kapitalanlagege- hohen Schwankungen unterliegen können, aber auch
sellschaft und Depotbank sowie die von unabhängigen ein entsprechend höheres Ertragspotenzial aufweisen.
Wirtschaftsprüfern testierten Jahresberichte untermau-
ern die Seriosität von Investmentfonds.
-2-
Inhaltsübersicht
Kernkompetenzen INVESTMENTFONDS 2
KEPLER Fonds stehen für: INHALTSÜBERSICHT 3
Akribische Anleihen-Titelselektion KEPLER SHORT INVEST RENTENFONDS 4
International anerkannter Anleihenspezialist mit zahlrei- KEPLER LIQUID RENTENFONDS 6
chen Auszeichnungen und Top-Bewertungen unabhän- MÜNDELRENT 8
giger Analysehäuser. Gezielte Beimischung von Anleihen
KEPLER VORSORGE RENTENFONDS 10
mit geringem Emissionsvolumen aufgrund attraktiver
KEPLER NETTO RENTENFONDS 12
Rendite-Aufschläge.
KEPLER ETHIK RENTENFONDS 14
Minimum-Varianz Aktienstrategie KEPLER REALZINS PLUS RENTENFONDS 16
Defensiv ausgerichteter und wissenschaftlich fundierter KEPLER EUROPA RENTENFONDS 18
Selektionsansatz für Unternehmen. Ziel ist eine in Rela- KEPLER HIGH GRADE CORPORATE RENTENFONDS 20
tion zum Gesamtmarkt deutlich geringer schwankende KEPLER RENT 2022 22
Wertentwicklung. Übergewichtung defensiver Branchen, KEPLER RENT 2024 24
die von konjunkturellen Schwankungen weniger betrof- KEPLER RENT 2026 26
fen sind (z.B. Versorger, Pharma, Grundnahrungsmittel).
KEPLER OPTIMA RENTENFONDS 28
Nachhaltige Geldanlage KEPLER MIX SOLIDE 30
Seit dem Jahr 2000 erfolgreicher Pionier bei ethisch- KEPLER ETHIK MIX 32
nachhaltiger Geldanlage am österreichischen Markt. KEPLER MULTI-FLEX PORTFOLIO 34
Internationale Transparenz-Standards, Österreichisches
Umweltzeichen, Zusammenarbeit mit oekom research KEPLER DOLLAR RENTENFONDS 36
AG, aktiver Ethik-Beirat. KEPLER VORSORGE MIXFONDS 38
KEPLER ETHIK MIX AUSGEWOGEN 40
Dynamische Asset Allokation KMU STARMIX AUSGEWOGEN 42
Breiter Mix von Anlageklassen mit Integration von
KEPLER MIX AUSGEWOGEN 44
Marktpsychologie (zusätzlich zu klassischen Faktoren
KEPLER EMERGING MARKETS RENTENFONDS 46
wie Makroökonomie und Bewertung). Aktive Steuerung
der Asset Allokation in Zusammenarbeit mit Univ.-Prof. KEPLER OSTEUROPA PLUS RENTENFONDS 48
Dr. Teodoro D. Cocca, anerkannter Wissenschaftler auf KEPLER HIGH YIELD CORPORATE RENTENFONDS 50
dem Gebiet der Behavioral Finance.
KEPLER ACTIVE WORLD PORTFOLIO 52
Alle Fondsdetails sind tagesaktuell unter www.kepler.at KEPLER MIX DYNAMISCH 54
abrufbar. KEPLER RISK SELECT AKTIENFONDS 56
KEPLER EUROPA AKTIENFONDS 58
KEPLER US AKTIENFONDS 60
Zu beachten:
KEPLER GLOBAL AKTIENFONDS 62
Investmentfonds veranlagen an den internationalen
KEPLER ÖSTERREICH AKTIENFONDS 64
Geld- und Kapitalmärkten und unterliegen damit markt-
bedingten Kursschwankungen. KEPLER ETHIK AKTIENFONDS 66
KEPLER VALUE AKTIENFONDS 68
KEPLER GROWTH AKTIENFONDS 70
KEPLER SMALL CAP AKTIENFONDS 72
KEPLER UMWELT AKTIENFONDS 74
KEPLER PUT WRITE STRATEGY FONDS 76
STARMIX KONSERVATIV 78
STARMIX AUSGEWOGEN 80
AUSZEICHNUNGEN 82
-3-
KEPLER SHORT INVEST RENTENFONDS Stand: 30.09.2020
Kurzlaufende Anleihen
ANLAGESCHWERPUNKT ZIELMARKT
Der KEPLER Short Invest Rentenfonds veranlagt • Privatanleger, professionelle Anleger
überwiegend in Floater (variabel verzinste Anlei- • Vertrieb in Österreich, Deutschland
hen) sowie in fixverzinsliche Anleihen (mit einer • Anlagehorizont ab 2 Jahre
kurzen Restlaufzeit). Diese Anleihen/Geldmarktin-
strumente oder deren Emittenten verfügen über
ein Investment-Grade-Rating bzw. sind damit ver-
gleichbar.
RISIKO- UND ERTRAGSPROFIL (laut KID)
� Typischerweise geringere Ertragschance Typischerweise höhere Ertragschance �
� Niedrigeres Risiko Höheres Risiko �
1 2 3 4 5 6 7
PORTFOLIOSTRUKTUR (Laufzeiten) KURZPORTRAIT
Fondsvolumen (in Mio. EUR) 37,70
Fondsmanager Mag. Michael Pfeiffer, CFA
Fondsauflage 02.09.2004
Ausgabeaufschlag (AGA) 0,00 %
Verwaltungsgebühr 0,10 % p.a.
Rechnungsjahr 01.08. - 31.07.
Ausschüttungstermin 15.10.
ISIN thesaurierend (T) AT0000A044U8
ISIN ausschüttend (A) AT0000618723
Die aktuelle Struktur finden Sie im Tagesbericht auf www.kepler.at/AT0000618723.
WERTENTWICKLUNG WERTENTWICKLUNG
in % seit Auflage (EUR) in % jährlich (EUR; max. 15 Jahre)
Quelle: KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Stand: 30.09.2020
Performance p.a. seit Beginn 10 Jahre 5 Jahre 3 Jahre 1 Jahr
vor AGA 1,26 % 1,09 % 0,24 % -0,39 % -0,54 %
nach AGA 1,23 % 1,04 % 0,14 % -0,56 % -1,04 %
Angaben über die Wertentwicklung (nach OeKB-Methode bzw. BVI-Methode ermittelt, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen bzw. bei der Aussetzung der
Auszahlung des Rücknahmepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte) beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässli-
chen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten (wie beispielsweise Depotgebühr)
nicht berücksichtigt. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswir-
ken.
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds -4-
PORTFOLIOSTRUKTUR (Rating) BERICHT FONDSMANAGER
Die Geldmarktsätze sind im 3. Quartal kontinuierlich
gefallen. Bei den Niveaus wurden die Tiefststände
vom März unterschritten. Die Risikoaufschläge auf
den Basiszins (meist 3-Monats-Euribor) gingen in
den letzten Monaten zurück, was sich positiv auf die
Fondsperformance ausgewirkt hat.
Im Blickpunkt der Finanzmärkte stand abermals die
Entwicklung der Covid-Zahlen. Nach einem relativ
entspannten Sommer haben sich im September die
Infektionen in einigen Regionen wieder deutlich er-
höht. Die dadurch notwendigen Einschränkungen
Darstellung ohne Derivate.
könnten die wirtschaftliche Erholung bremsen.
Das Wachstum im Euroraum sollte heuer laut letzter
FONDSKENNZAHLEN Prognose der OECD etwa -8 % betragen, was eine
Volatilität (10 Jahre p.a.) 1,71 % Verbesserung gegenüber älteren Prognosen bedeu-
tet. Allerdings gibt es große Unterschiede unter den
Sharpe-Ratio (10 Jahre) 0,58
einzelnen Ländern.
Duration 0,74 Jahre
Durchschnittliche Restlaufzeit 1,80 Jahre Der Fonds veranlagt zum Großteil in Geldmarktfloa-
ter mit einer Bindung an den 3-Monats-Euribor. Den
Rendite1 im Portfolio 0,35 %
Schwerpunkt bilden Floater von Banken und Unter-
nehmen.
TOP 5 POSITIONEN
1,400% RLBK OBEROESTERR.15-21 14 1,34 %
0,125% SIEMENS FIN 20/22 MTN 1,33 %
0,199% UBS GROUP 17-22 FLR MTN 1,33 %
0,279% LLOYDS BKG GRP 17/24 MTN 1,33 %
5,724% DEXIA CREDI. 10/20MTN FLR 1,14 %
FONDSPREISE IHRE VORTEILE
Währung Errechneter Wert • Breit gestreutes Rentenportfolio mit kurzen
AT0000A044U8 (T) EUR 11.040,35 Restlaufzeiten
AT0000618723 (A) EUR 9.560,93
• Fokus auf variabel verzinste Anleihen guter Bo-
nität
• Aktiver Managementansatz mit selektiver Anlei-
henauswahl
RISIKEN
LETZTE AUSSCHÜTTUNG 15.10.2019
• Veranlagungen an den internationalen Geld-
Währung Ausschüttung und Kapitalmärkten unterliegen marktbedingten
AT0000A044U8 (T) EUR n.v. Kursschwankungen
AT0000618723 (A) EUR n.v. • Kursrückgänge aufgrund steigender Zinsen bzw.
Bonitätsverschlechterungen möglich
Bei den Ausschüttungsdaten handelt es sich um Bruttoan- • Nur für Anleger mit einem Anlagehorizont ab 2
gaben je Anteil. Die Ausschüttung bei T-Tranchen ent- Jahren geeignet
spricht idR der KESt für österreichische Privatanleger.
Hinweis: Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert des In-
vestmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.
1) Renditeangabe Brutto (ohne Fondskosten und allfälliger Währungs-Absicherungskosten)
Bitte beachten Sie den Risikohinweis und Haftungsausschluss auf der letzten Seite!
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds -5- Seite 2 von 78
KEPLER LIQUID RENTENFONDS Stand: 30.09.2020
Kurzlaufende Anleihen
ANLAGESCHWERPUNKT ZIELMARKT
Der KEPLER Liquid Rentenfonds veranlagt über- • Privatanleger, professionelle Anleger
wiegend in Anleihen und Geldmarktinstrumente • Vertrieb in Österreich, Deutschland
von EWR-Emittenten, die in Euro begeben sind. • Anlagehorizont ab 3 Jahre
Diese Anleihen/Geldmarktinstrumente oder deren
Emittenten verfügen über ein Investment Grade-
Rating bzw. sind damit vergleichbar. Die maximale
Restlaufzeit der festverzinslichen Anleihen im Port-
folio beträgt 4 Jahre.
RISIKO- UND ERTRAGSPROFIL (laut KID)
� Typischerweise geringere Ertragschance Typischerweise höhere Ertragschance �
� Niedrigeres Risiko Höheres Risiko �
1 2 3 4 5 6 7
PORTFOLIOSTRUKTUR (Laufzeiten) KURZPORTRAIT
Fondsvolumen (in Mio. EUR) 47,94
Fondsmanager Andreas Haindl
Fondsauflage 02.03.2000
Ausgabeaufschlag (AGA) 1,00 %
Verwaltungsgebühr 0,30 % p.a.
Rechnungsjahr 01.11. - 31.10.
Ausschüttungstermin 15.01.
ISIN thesaurierend (T) AT0000722632
ISIN ausschüttend (A) AT0000754668
Die aktuelle Struktur finden Sie im Tagesbericht auf www.kepler.at/AT0000754668.
WERTENTWICKLUNG WERTENTWICKLUNG
in % seit Auflage (EUR) in % jährlich (EUR; max. 15 Jahre)
Quelle: KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Stand: 30.09.2020
Performance p.a. seit Beginn 10 Jahre 5 Jahre 3 Jahre 1 Jahr
vor AGA 2,28 % 1,03 % 0,44 % 0,14 % -0,23 %
nach AGA 2,24 % 0,93 % 0,24 % -0,18 % -1,21 %
Angaben über die Wertentwicklung (nach OeKB-Methode bzw. BVI-Methode ermittelt, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen bzw. bei der Aussetzung der
Auszahlung des Rücknahmepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte) beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässli-
chen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten (wie beispielsweise Depotgebühr)
nicht berücksichtigt. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswir-
ken.
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds -6-
PORTFOLIOSTRUKTUR (Rating) BERICHT FONDSMANAGER
Obwohl der US-Wahlkampf und der ungelöste Brexit
zuletzt etwas mehr in den Fokus rückten, blieb die
Corona-Pandemie im 3. Quartal das bestimmende
Thema an den Finanzmärkten. Nach einem relativ
entspannten Sommer haben sich im September die
Infektionen in einigen Regionen wieder deutlich er-
höht. Die dadurch notwendigen Einschränkungen
könnten die wirtschaftliche Erholung wieder brem-
sen. Das Wachstum im Euroraum sollte heuer laut
letzter Prognose der OECD etwa -8 % betragen, was
eine Verbesserung gegenüber früheren Prognosen
bedeutet.
Darstellung ohne Derivate.
Das Renditeniveau bei deutschen Staatsanleihen mit
kurzer und mittlerer Laufzeit änderte sich nur ge-
FONDSKENNZAHLEN ringfügig. Die Einengung der Renditeaufschläge für
Volatilität (10 Jahre p.a.) 1,24 % Staatsanleihen aus den Peripherieländern setzte sich
fort, wobei italienische Staatsanleihen am meisten
Sharpe-Ratio (10 Jahre) 0,75
profitierten. Die Erholung bei High-Grade-
Duration 1,99 Jahre Unternehmensanleihen setzte sich auch im 3. Quar-
Durchschnittliche Restlaufzeit 2,28 Jahre tal fort. Der wirtschaftliche Einbruch im aktuellen
Kalenderjahr dürfte etwas geringer ausfallen, als
Rendite1 im Portfolio -0,01 %
noch vor Sommerbeginn erwartet. Der größte Un-
terstützungsfaktor für diese Assetklasse ist aber die
expansive EZB-Politik.
TOP 5 POSITIONEN
0,950% B.T.P. 16-23 1,50 % Die Duration im Fonds blieb im Vergleich zum Vor-
0,000% BNG BK 11/21 MTN 1,25 % monat nahezu unverändert. Mittelzuflüsse und Til-
3,500% ADIF-ALTA VE. 14/24 MTN 1,20 % gungen wurden zum größten Teil in attraktive Neu-
2,750% CASSA D.PR. 14/21 MTN 1,07 %
emissionen investiert. Der Anteil an Spread-
Produkten ist weiterhin hoch. Der Fonds bleibt breit
0,250% INST.CRD.OF. 20/24 MTN 1,07 %
diversifiziert.
FONDSPREISE IHRE VORTEILE
Währung Errechneter Wert • Breit gestreutes Rentenportfolio mit kurzen
AT0000722632 (T) EUR 138,10 Restlaufzeiten
AT0000754668 (A) EUR 97,04
• Fokus auf fix verzinste Anleihen guter Bonität
• Aktiver Managementansatz mit selektiver Anlei-
henauswahl
RISIKEN
• Veranlagungen an den internationalen Geld-
LETZTE AUSSCHÜTTUNG 15.01.2020
und Kapitalmärkten unterliegen marktbedingten
Währung Ausschüttung Kursschwankungen
AT0000722632 (T) EUR n.v. • Kursrückgänge aufgrund steigender Zinsen bzw.
AT0000754668 (A) EUR 0,1000 Bonitätsverschlechterungen möglich
• Nur für Anleger mit einem Anlagehorizont ab 3
Bei den Ausschüttungsdaten handelt es sich um Bruttoan- Jahren geeignet
gaben je Anteil. Die Ausschüttung bei T-Tranchen ent-
spricht idR der KESt für österreichische Privatanleger.
Hinweis: Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert des In-
vestmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.
1) Renditeangabe Brutto (ohne Fondskosten und allfälliger Währungs-Absicherungskosten)
Bitte beachten Sie den Risikohinweis und Haftungsausschluss auf der letzten Seite!
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds -7- Seite 4 von 78
MÜNDELRENT Stand: 30.09.2020
Mündelsichere österreichische Anleihen
ANLAGESCHWERPUNKT ZIELMARKT
Der Mündelrent veranlagt in gesetzlich mündelsi- • Privatanleger, professionelle Anleger
chere österreichische Anleihen wie Staatsanleihen, • Vertrieb in Österreich, Deutschland
Bankanleihen oder Pfandbriefe. Diese Anleihen/- • Anlagehorizont ab 5 Jahre
Geldmarktinstrumente oder deren Emittenten ver-
fügen überwiegend über ein Investment Grade-
Rating bzw. sind damit vergleichbar. Die durch-
schnittliche Restlaufzeit liegt zwischen 1 und 5
Jahren.
RISIKO- UND ERTRAGSPROFIL (laut KID)
Der Investmentfonds ist geeignet:
- zur Veranlagung von Mündelgeldern � Typischerweise geringere Ertragschance Typischerweise höhere Ertragschance �
- zur Deckung der Pensionsrückstellung � Niedrigeres Risiko Höheres Risiko �
(Deckungsausmaß: 102,50 Euro je Anteil) 1 2 3 4 5 6 7
PORTFOLIOSTRUKTUR (Laufzeiten) KURZPORTRAIT
Fondsvolumen (in Mio. EUR) 54,94
Fondsmanager Mag. Michael Pfeiffer, CFA
Fondsauflage 01.03.2010
Ausgabeaufschlag (AGA) 2,50 %
Verwaltungsgebühr 0,45 % p.a.
Rechnungsjahr 01.11. - 31.10.
Ausschüttungstermin 15.12.
ISIN thesaurierend (T) AT0000A0GWQ7
ISIN ausschüttend (A) AT0000A0GWP9
Die aktuelle Struktur finden Sie im Tagesbericht auf www.kepler.at/AT0000A0GWP9.
WERTENTWICKLUNG WERTENTWICKLUNG
in % seit Auflage (EUR) in % jährlich (EUR; max. 15 Jahre)
Quelle: KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Stand: 30.09.2020
Performance p.a. seit Beginn 10 Jahre 5 Jahre 3 Jahre 1 Jahr
vor AGA 1,27 % 1,06 % 0,30 % 0,06 % -0,71 %
nach AGA 1,03 % 0,81 % -0,19 % -0,75 % -3,12 %
Angaben über die Wertentwicklung (nach OeKB-Methode bzw. BVI-Methode ermittelt, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen bzw. bei der Aussetzung der
Auszahlung des Rücknahmepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte) beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässli-
chen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten (wie beispielsweise Depotgebühr)
nicht berücksichtigt. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswir-
ken.
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds -8-
PORTFOLIOSTRUKTUR (Kategorien) BERICHT FONDSMANAGER
Die Euro-Renditen bei Staatsanleihen haben sich
nach einem volatilen ersten Halbjahr im 3. Quartal
etwas stabilisiert. In Summe gingen sie aber aber-
mals leicht zurück. Die Risikoaufschläge für Pfand-
briefe sind in den letzten Monaten gefallen, was die
Fondsperformance positiv beeinflusst hat.
Im Blickpunkt der Finanzmärkte stand wieder die
Entwicklung der Virusinfektionen. Nach einem relativ
entspannten Sommer haben sich die Infektionen im
September in einigen Regionen wieder deutlich er-
höht. Die dadurch notwendigen Einschränkungen
Darstellung ohne Derivate.
könnten die wirtschaftliche Erholung bremsen. Das
Wachstum im Euroraum sollte heuer laut letzter
Prognose der OECD etwa -8 % betragen, was eine
FONDSKENNZAHLEN Verbesserung gegenüber früheren Prognosen be-
Volatilität (10 Jahre p.a.) 1,42 % deutet. Allerdings gibt es große Unterschiede unter
den einzelnen Ländern. Die Staaten setzen weiter
Sharpe-Ratio (10 Jahre) 0,67
auf massive Ausgabenprogramme. Unterstützt wer-
Duration 2,55 Jahre den sie von der EZB, die eine sehr expansive Geld-
Durchschnittliche Restlaufzeit 3,50 Jahre und Zinspolitik verfolgt.
Rendite1 im Portfolio -0,13 %
Die Duration und damit auch das Zinsrisiko des
Fonds sind im mittleren Bereich angesiedelt. Der
Fonds ist zum Großteil in garantierten Bankanleihen
TOP 5 POSITIONEN und Pfandbriefen investiert. Anleihen mit geringerer
0,022% AUSTRIA 05-22 FLR 5,06 % Liquidität werden beigemischt.
2,550% BKS BANK AG 12-22 8/PP 2,96 %
2,375% HETA ASS.RES. 12/22 2,95 %
0,343% AUSTRIA 05/25 FLR MTN 2,91 %
2,080% OBERBK 12-21 MTN 2,79 %
FONDSPREISE IHRE VORTEILE
Währung Errechneter Wert • Rentenportfolio mit Schwerpunkt auf österrei-
AT0000A0GWQ7 (T) EUR 111,96 chische Anleihen
AT0000A0GWP9 (A) EUR 102,19
• Aktiver Managementansatz mit selektiver Anlei-
henauswahl
• Veranlagung ist für gesetzliche Mündelsicherheit
geeignet
RISIKEN
LETZTE AUSSCHÜTTUNG 16.12.2019
• Veranlagungen am österreichischen Geld- und
Währung Ausschüttung Kapitalmarkt unterliegen marktbedingten Kurs-
AT0000A0GWQ7 (T) EUR n.v. schwankungen
AT0000A0GWP9 (A) EUR 0,1000 • Kursrückgänge aufgrund steigender Zinsen bzw.
Bonitätsverschlechterungen möglich
Bei den Ausschüttungsdaten handelt es sich um Bruttoan- • Nur für Anleger mit einem Anlagehorizont ab 5
gaben je Anteil. Die Ausschüttung bei T-Tranchen ent- Jahren geeignet
spricht idR der KESt für österreichische Privatanleger.
Hinweis: Gemäß den von der Finanzmarktaufsicht bewilligten Fondsbestimmungen können Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von der
Republik Österreich, der Bundesrepublik Deutschland oder dem Königreich der Niederlande begeben oder garantiert werden, zu mehr als 35 %
gewichtet werden. Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert
des Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.
1) Renditeangabe Brutto (ohne Fondskosten und allfälliger Währungs-Absicherungskosten)
Bitte beachten Sie den Risikohinweis und Haftungsausschluss auf der letzten Seite!
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds -9- Seite 6 von 78
KEPLER VORSORGE RENTENFONDS Stand: 30.09.2020
Mündelsichere österreichische Anleihen
ANLAGESCHWERPUNKT ZIELMARKT
Der KEPLER Vorsorge Rentenfonds veranlagt in • Privatanleger, professionelle Anleger
gesetzlich mündelsichere österreichische Anleihen • Vertrieb in Österreich, Deutschland
wie Staatsanleihen, Bankanleihen oder Pfandbrie- • Anlagehorizont ab 5 Jahre
fe. Diese Anleihen/Geldmarktinstrumente oder de-
ren Emittenten verfügen überwiegend über ein In-
vestment Grade-Rating bzw. sind damit vergleich-
bar.
Der Investmentfonds ist geeignet:
RISIKO- UND ERTRAGSPROFIL (laut KID)
- zur Veranlagung von Mündelgeldern
- zur Deckung der Pensionsrückstellung � Typischerweise geringere Ertragschance Typischerweise höhere Ertragschance �
(Deckungsausmaß: 74,49 Euro je Anteil) � Niedrigeres Risiko Höheres Risiko �
1 2 3 4 5 6 7
PORTFOLIOSTRUKTUR (Laufzeiten) KURZPORTRAIT
Fondsvolumen (in Mio. EUR) 378,52
Fondsmanager Prok. Kurt Eichhorn, CPM
Fondsauflage 21.04.1998
Ausgabeaufschlag (AGA) 2,50 %
Verwaltungsgebühr 0,50 % p.a.
Rechnungsjahr 01.10. - 30.09.
Ausschüttungstermin 15.12.
ISIN thesaurierend (T) AT0000722566
ISIN ausschüttend (A) AT0000799861
Die aktuelle Struktur finden Sie im Tagesbericht auf www.kepler.at/AT0000799861.
WERTENTWICKLUNG WERTENTWICKLUNG
in % seit Auflage (EUR) in % jährlich (EUR; max. 15 Jahre)
Quelle: KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Stand: 30.09.2020
Performance p.a. seit Beginn 10 Jahre 5 Jahre 3 Jahre 1 Jahr
vor AGA 4,20 % 2,97 % 1,75 % 2,52 % 0,66 %
nach AGA 4,09 % 2,72 % 1,25 % 1,68 % -1,77 %
Angaben über die Wertentwicklung (nach OeKB-Methode bzw. BVI-Methode ermittelt, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen bzw. bei der Aussetzung der
Auszahlung des Rücknahmepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte) beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässli-
chen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten (wie beispielsweise Depotgebühr)
nicht berücksichtigt. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswir-
ken.
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds - 10 -PORTFOLIOSTRUKTUR (Kategorien) BERICHT FONDSMANAGER
Die Renditen bei Euro-Staatsanleihen haben sich
nach einem volatilen ersten Halbjahr im 3. Quartal
stabilisiert. In Summe gingen sie aber abermals
leicht zurück. Die Risikoaufschläge für Pfandbriefe
sind in den letzten Monaten gefallen, was die Fonds-
performance positiv beeinflusst hat.
Im Blickpunkt der Finanzmärkte stand wieder die
Entwicklung der Virusinfektionen. Nach einem relativ
entspannten Sommer haben sich die Infektionen im
September in einigen Regionen wieder deutlich er-
höht. Die dadurch notwendigen Einschränkungen
Darstellung ohne Derivate.
könnten die wirtschaftliche Erholung bremsen. Das
Wachstum im Euroraum sollte heuer laut letzter
Prognose der OECD etwa -8 % betragen, was eine
FONDSKENNZAHLEN Verbesserung gegenüber früheren Schätzungen be-
Volatilität (10 Jahre p.a.) 3,21 % deutet. Allerdings gibt es große Unterschiede unter
den einzelnen Ländern. Die Staaten setzen weiter
Sharpe-Ratio (10 Jahre) 0,89
auf massive Ausgabenprogramme. Unterstützt wer-
Duration 7,48 Jahre den sie von der EZB, die eine sehr expansive Geld-
Durchschnittliche Restlaufzeit 10,99 Jahre und Zinspolitik verfolgt.
Rendite1 im Portfolio 0,09 %
Pfandbriefe und fundierte Bankanleihen bleiben we-
gen der attraktiven Aufschläge weiter hoch gewich-
tet. Ähnliches gilt für Anleihen mit Renditeaufschlä-
TOP 5 POSITIONEN gen als Abgeltung für ein geringeres Emissionsvolu-
0,343% AUSTRIA 05/25 FLR MTN 6,89 % men. Tilgungen wurden zuletzt nicht voll reinves-
0,500% OESTERR. 17/27 4,39 % tiert, das Zinsrisiko im Fonds bleibt unter dem Ge-
0,750% OESTERREICH 20/51 MTN 3,12 % samtmarktniveau.
1,304% AUSTRIA 05/25 FLR MTN 3,07 %
0,000% KAERNT.AUSGL.-FDS 16-32ZO 2,79 %
FONDSPREISE IHRE VORTEILE
Währung Errechneter Wert • Rentenportfolio mit Schwerpunkt österrei-
AT0000722566 (T) EUR 146,44 chische Anleihen
AT0000799861 (A) EUR 96,40
• Aktiver Managementansatz mit selektiver Anlei-
henauswahl
• Veranlagung ist für gesetzliche Mündelsicherheit
geeignet
RISIKEN
LETZTE AUSSCHÜTTUNG 16.12.2019
• Veranlagungen am österreichischen Geld- und
Währung Ausschüttung Kapitalmarkt unterliegen marktbedingten Kurs-
AT0000722566 (T) EUR 0,5103 schwankungen
AT0000799861 (A) EUR 1,0000 • Kursrückgänge aufgrund steigender Zinsen bzw.
Bonitätsverschlechterungen möglich
Bei den Ausschüttungsdaten handelt es sich um Bruttoan- • Nur für Anleger mit einem Anlagehorizont ab 5
gaben je Anteil. Die Ausschüttung bei T-Tranchen ent- Jahren geeignet
spricht idR der KESt für österreichische Privatanleger.
Hinweis: Gemäß den von der Finanzmarktaufsicht bewilligten Fondsbestimmungen können Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von der
Republik Österreich, der Bundesrepublik Deutschland oder dem Königreich der Niederlande begeben oder garantiert werden, zu mehr als 35 %
gewichtet werden. Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert
des Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.
1) Renditeangabe Brutto (ohne Fondskosten und allfälliger Währungs-Absicherungskosten)
Bitte beachten Sie den Risikohinweis und Haftungsausschluss auf der letzten Seite!
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds - 11 - Seite 8 von 78KEPLER NETTO RENTENFONDS Stand: 30.09.2020
Selektives Euro-Anleihenportfolio
ANLAGESCHWERPUNKT ZIELMARKT
Der KEPLER Netto Rentenfonds veranlagt überwie- • Privatanleger, professionelle Anleger
gend in Anleihen internationaler Emittenten, die in • Vertrieb in Österreich
Euro-Währungen begeben bzw. in Euro abgesi- • Anlagehorizont ab 5 Jahre
chert sind. Die Auswahl der Einzeltitel erfolgt un-
ter dem Gesichtspunkt einer möglichst geringen
KESt-Belastung. Diese Anleihen/Geldmarktinstru-
mente oder deren Emittenten verfügen über ein
Investment Grade-Rating bzw. sind damit ver-
gleichbar.
RISIKO- UND ERTRAGSPROFIL (laut KID)
Bitte beachten Sie den steuerlichen Hinweis* � Typischerweise geringere Ertragschance Typischerweise höhere Ertragschance �
� Niedrigeres Risiko Höheres Risiko �
1 2 3 4 5 6 7
PORTFOLIOSTRUKTUR (Laufzeiten) KURZPORTRAIT
Fondsvolumen (in Mio. EUR) 59,50
Fondsmanager Mag. Heimo Flink, CPM
Fondsauflage 17.06.1999
Ausgabeaufschlag (AGA) 2,50 %
Verwaltungsgebühr 0,50 % p.a.
Rechnungsjahr 01.06. - 31.05.
Ausschüttungstermin 15.08.
ISIN thesaurierend (T) AT0000722558
ISIN ausschüttend (A) AT0000784756
Die aktuelle Struktur finden Sie im Tagesbericht auf www.kepler.at/AT0000784756.
WERTENTWICKLUNG WERTENTWICKLUNG
in % seit Auflage (EUR) in % jährlich (EUR; max. 15 Jahre)
Quelle: KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Stand: 30.09.2020
Performance p.a. seit Beginn 10 Jahre 5 Jahre 3 Jahre 1 Jahr
vor AGA 4,05 % 3,34 % 1,98 % 1,97 % -0,29 %
nach AGA 3,93 % 3,08 % 1,48 % 1,14 % -2,71 %
Angaben über die Wertentwicklung (nach OeKB-Methode bzw. BVI-Methode ermittelt, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen bzw. bei der Aussetzung der
Auszahlung des Rücknahmepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte) beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässli-
chen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten (wie beispielsweise Depotgebühr)
nicht berücksichtigt. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswir-
ken.
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds - 12 -PORTFOLIOSTRUKTUR (Rating) BERICHT FONDSMANAGER
Obwohl der US-Wahlkampf und der ungelöste Brexit
zuletzt etwas mehr in den Fokus rückten, blieb die
Corona-Pandemie im 3. Quartal das bestimmende
Thema an den Finanzmärkten. Nach einem relativ
entspannten Sommer haben sich im September die
Infektionen in einigen Regionen wieder deutlich er-
höht. Die dadurch notwendigen Einschränkungen
könnten die wirtschaftliche Erholung wieder brem-
sen. Das Wachstum im Euroraum schätzten die
Marktteilnehmer heuer auf -8 % und auf +5,5 % für
das Jahr 2021. Das Renditeniveau bei 10-jährigen
deutschen Staatsanleihen hat sich im 3. Quartal nur
Darstellung ohne Derivate.
geringfügig verändert und lag zuletzt bei rund -0.5
%. Die Einengung der Renditeaufschläge für Staats-
anleihen aus den Peripherieländern setzte sich fort,
FONDSKENNZAHLEN wobei italienische Staatsanleihen am meisten profi-
Volatilität (10 Jahre p.a.) 2,90 % tierten. So sanken die Renditen der 10-jährigen ita-
lienischen Staatsanleihen um 39 Basispunkte auf zu-
Sharpe-Ratio (10 Jahre) 1,11
letzt 0,87 %.
Duration 6,03 Jahre Die Erholung bei High-Grade-Unternehmensanleihen
Durchschnittliche Restlaufzeit 6,43 Jahre setzte sich auch im 3. Quartal fort. Der wirtschaftli-
che Einbruch im aktuellen Kalenderjahr dürfte etwas
Rendite1 im Portfolio 0,37 %
geringer ausfallen, als noch vor Sommerbeginn er-
wartet. Die größten Unterstützungsfaktoren für die-
se Assetklasse sind aber die umfassenden fiskalpoli-
TOP 5 POSITIONEN tischen Maßnahmen der Staaten sowie die lockere
1,200% OESTERR. 15/25 3,72 % Geldpolitik der Notenbanken.
0,625% GRD-DUCAL LUX. 17/27 3,62 % Die Ölpreise tendierten im 3. Quartal seitwärts. Dies
0,100% REP. FSE 16-21 O.A.T. 3,52 % konnte man auch bei den längerfristigen Inflations-
1,250% EFSF 17/33 MTN 2,99 %
erwartungen feststellen. Aktuell rechnet der Markt
auf einen Horizont von 10 Jahren mit einer Inflation
0,500% OESTERR. 17/27 2,52 %
von rund 0,9 %.
Das Zinsänderungsrisiko im Fonds bleibt leicht de-
fensiv. Der hohe Anteil an Spread-Produkten (Pfand-
briefe, nicht fundierte Bankanleihen) wurde beibe-
halten.
FONDSPREISE IHRE VORTEILE
Währung Errechneter Wert • Breit gestreutes Rentenportfolio für sicherheits-
AT0000722558 (T) EUR 205,78 orientierte Anleger
AT0000784756 (A) EUR 134,27
• Einzeltitelauswahl unter Berücksichtigung einer
geringen KESt-Belastung
• Aktiver Managementansatz mit selektiver Anlei-
henauswahl
RISIKEN
LETZTE AUSSCHÜTTUNG 17.08.2020
• Veranlagungen an den internationalen Geld-
Währung Ausschüttung und Kapitalmärkten unterliegen marktbedingten
AT0000722558 (T) EUR 0,6616 Kursschwankungen
AT0000784756 (A) EUR 2,0000 • Kursrückgänge aufgrund steigender Zinsen bzw.
Bonitätsverschlechterungen möglich
Bei den Ausschüttungsdaten handelt es sich um Bruttoan- • Nur für Anleger mit einem Anlagehorizont ab 5
gaben je Anteil. Die Ausschüttung bei T-Tranchen ent- Jahren geeignet
spricht idR der KESt für österreichische Privatanleger.
Hinweis: Im Rahmen der Anlagestrategie kann in beträchtlichem Ausmaß in Derivate investiert werden. Marktbedingte geringe oder sogar negati-
ve Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert des Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht aus-
reichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.
*) Steuerlicher Hinweis: Aufgrund der enthaltenen KESt-frei gestellten Wohnbauwandelschuldverschreibungen darf der Fonds nicht von Personengesellschaften
(natürliche Personen im Betriebsvermögen) erworben werden. Voraussetzung für den Erwerb im Privatvermögen ist die Abgabe einer Privatvermögenserklärung.
Für den Erwerb im Betriebsvermögen sowie für Privatstiftungen ist die Abgabe einer KESt-Befreiungserklärung notwendig. Die steuerliche Behandlung ist von den
persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Kunden abhängig und kann künftigen Änderungen unterworfen sein.
1) Renditeangabe Brutto (ohne Fondskosten und allfälliger Währungs-Absicherungskosten)
Bitte beachten Sie den Risikohinweis und Haftungsausschluss auf der letzten Seite!
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds - 13 - Seite 10 von 78KEPLER ETHIK RENTENFONDS Stand: 30.09.2020
Anleihen nach ethischen Kriterien
ANLAGESCHWERPUNKT ZIELMARKT
Der KEPLER Ethik Rentenfonds veranlagt überwie- • Privatanleger, professionelle Anleger
gend in Anleihen internationaler Emittenten, die • Vertrieb in Österreich, Deutschland
ökologische und soziale Nachhaltigkeitskriterien • Anlagehorizont ab 5 Jahre
beachten. Die Anleihen im Portfolio sind in Euro-
Währungen begeben bzw. in Euro abgesichert.
Diese Anleihen/Geldmarktinstrumente oder deren
Emittenten verfügen über ein Investment-Grade-
Rating bzw. sind damit vergleichbar. Zusätzlich
werden ethische Ausschlusskriterien wie zB Rüs-
RISIKO- UND ERTRAGSPROFIL (laut KID)
tung, Atomenergie, Tierversuche und Kinderarbeit
berücksichtigt. � Typischerweise geringere Ertragschance Typischerweise höhere Ertragschance �
� Niedrigeres Risiko Höheres Risiko �
1 2 3 4 5 6 7
PORTFOLIOSTRUKTUR (Länder) KURZPORTRAIT
Fondsvolumen (in Mio. EUR) 230,40
Fondsmanager Mag. Uli Krämer, CPM
Fondsauflage 05.05.2003
Ausgabeaufschlag (AGA) 2,50 %
Verwaltungsgebühr 0,45 % p.a.
Rechnungsjahr 01.09. - 31.08.
Ausschüttungstermin 02.11.
ISIN thesaurierend (T) AT0000642632
ISIN ausschüttend (A) AT0000815006
Die aktuelle Struktur finden Sie im Tagesbericht auf www.kepler.at/AT0000815006.
WERTENTWICKLUNG WERTENTWICKLUNG
in % seit Auflage (EUR) in % jährlich (EUR; max. 15 Jahre)
Quelle: KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Stand: 30.09.2020
Performance p.a. seit Beginn 10 Jahre 5 Jahre 3 Jahre 1 Jahr
vor AGA 3,69 % 3,35 % 2,06 % 2,32 % -0,05 %
nach AGA 3,51 % 3,04 % 1,46 % 1,32 % -2,95 %
Angaben über die Wertentwicklung (nach OeKB-Methode bzw. BVI-Methode ermittelt, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen bzw. bei der Aussetzung der
Auszahlung des Rücknahmepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte) beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässli-
chen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten (wie beispielsweise Depotgebühr)
nicht berücksichtigt. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswir-
ken.
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds - 14 -PORTFOLIOSTRUKTUR (Rating) BERICHT FONDSMANAGER
Die globalen Unterstützungsmaßnahmen in histori-
schem Ausmaß haben sich als wirksam für Konjunk-
tur und Kapitalmärkte erwiesen. Die deutlich negati-
ven Wachstumserwartungen wurden leicht angeho-
ben. Allerdings könnte die wieder stärkere Pandemie
die Aufschwungshoffnungen dämpfen. Im 3. Quartal
verzeichneten alle Anleihesegmente, wie schon im
Vorquartal, positive Wertentwicklungen. Am besten
schnitten auch aufgrund der weiter zurückgehenden
Risikoaufschläge Unternehmensanleihen ab.
Die Zinsbindung im Fonds wurde im Berichtszei-
Darstellung ohne Derivate.
traum per Saldo etwas verlängert. Das Fondsvolu-
men ist im 3. Quartal gestiegen. In erster Linie wur-
den Neuemissionen zum Aufbau neuer Positionen
FONDSKENNZAHLEN genutzt.
Volatilität (10 Jahre p.a.) 3,35 %
Aus Gründen der Nachhaltigkeit und zur weiteren
Sharpe-Ratio (10 Jahre) 0,96
Streuung wurden folgende Titel aufgenommen: Mer-
Duration 7,00 Jahre cialys (FR; Immobilien); ISS A/S (DK; Konsumgüter
Durchschnittliche Restlaufzeit 8,05 Jahre zyklisch); National Grid (UK; Versorger); APRR (FR;
Transport); Elisa (FI; Telekommunikation). Der
Rendite1 im Portfolio 0,12 %
nachhaltige Anteil des Fondsvolumens (inkl. Liquidi-
tät) beträgt rd. 99 %. Ein Engagement-Prozess wird
bei folgenden Titeln gestartet: Bank of Montreal, In-
TOP 5 POSITIONEN nogy und Intu.
0,000% CEB 99-24 1,72 %
0,000% EIB EUR.INV.BK 05/30 FLR 1,49 %
0,100% UNEDIC 20/26 MTN 1,33 %
6,500% OESTERREICH 94/24 1,12 %
0,000% EUR. BK REC.DEV.98/48ZERO 1,10 %
FONDSPREISE IHRE VORTEILE
Währung Errechneter Wert • Breit gestreutes Rentenportfolio für werteorien-
AT0000642632 (T) EUR 172,22 tierte Anleger
AT0000815006 (A) EUR 119,90
• Investition in globale Einzeltitel nach ethisch-
nachhaltigen Kriterien
• Aktiver Managementansatz mit selektiver Anlei-
henauswahl
• Hohe Transparenz durch EUROSIF-Zertifizierung
LETZTE AUSSCHÜTTUNG 04.11.2019
Währung Ausschüttung RISIKEN
AT0000642632 (T) EUR 0,2118 • Veranlagungen an den internationalen Geld-
AT0000815006 (A) EUR 0,6000 und Kapitalmärkten unterliegen marktbedingten
Kursschwankungen
Bei den Ausschüttungsdaten handelt es sich um Bruttoan- • Kursrückgänge aufgrund steigender Zinsen bzw.
gaben je Anteil. Die Ausschüttung bei T-Tranchen ent- Bonitätsverschlechterungen möglich
spricht idR der KESt für österreichische Privatanleger. • Nur für Anleger mit einem Anlagehorizont ab 5
Jahren geeignet
Hinweis: Gemäß den von der Finanzmarktaufsicht bewilligten Fondsbestimmungen können Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von der
Republik Österreich, der Bundesrepublik Deutschland oder dem Königreich der Niederlande begeben oder garantiert werden, zu mehr als 35 %
gewichtet werden. Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert
des Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.
1) Renditeangabe Brutto (ohne Fondskosten und allfälliger Währungs-Absicherungskosten)
Bitte beachten Sie den Risikohinweis und Haftungsausschluss auf der letzten Seite!
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds - 15 - Seite 12 von 78KEPLER REALZINS PLUS RENTENFONDS Stand: 30.09.2020
Inflationsgeschützte Anleihen
ANLAGESCHWERPUNKT ZIELMARKT
Der KEPLER Realzins Plus Rentenfonds veranlagt • Privatanleger, professionelle Anleger
überwiegend in Anleihen internationaler Emitten- • Vertrieb in Österreich, Deutschland
ten. Diese sind an die Euroland-Inflation bzw. In- • Anlagehorizont ab 5 Jahre
flation einzelner Euro-Teilnehmerländer gebunden
und in Euro begeben bzw. in Euro abgesichert. Da-
rüber hinaus kann zur Ertrags- und Risikooptimie-
rung z.B. in Anleihen, die an die US-Inflation ge-
bunden sind, investiert werden. Diese Anleihen/-
Geldmarktinstrumente oder deren Emittenten ver-
RISIKO- UND ERTRAGSPROFIL (laut KID)
fügen über ein Investment Grade-Rating bzw. sind
damit vergleichbar. � Typischerweise geringere Ertragschance Typischerweise höhere Ertragschance �
� Niedrigeres Risiko Höheres Risiko �
1 2 3 4 5 6 7
PORTFOLIOSTRUKTUR (Laufzeiten) KURZPORTRAIT
Fondsvolumen (in Mio. EUR) 104,42
Fondsmanager Mag. Heimo Flink, CPM
Fondsauflage 01.03.2005
Ausgabeaufschlag (AGA) 2,50 %
Verwaltungsgebühr 0,56 % p.a.
Rechnungsjahr 01.03. - 28.02.
Ausschüttungstermin 15.05.
ISIN thesaurierend (T) AT0000600671
ISIN ausschüttend (A) AT0000600663
Die aktuelle Struktur finden Sie im Tagesbericht auf www.kepler.at/AT0000600663.
WERTENTWICKLUNG WERTENTWICKLUNG
in % seit Auflage (EUR) in % jährlich (EUR; max. 15 Jahre)
Quelle: KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Stand: 30.09.2020
Performance p.a. seit Beginn 10 Jahre 5 Jahre 3 Jahre 1 Jahr
vor AGA 2,17 % 2,30 % 1,66 % 1,63 % -0,27 %
nach AGA 2,05 % 2,05 % 1,16 % 0,81 % -2,69 %
Angaben über die Wertentwicklung (nach OeKB-Methode bzw. BVI-Methode ermittelt, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen bzw. bei der Aussetzung der
Auszahlung des Rücknahmepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte) beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässli-
chen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten (wie beispielsweise Depotgebühr)
nicht berücksichtigt. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswir-
ken.
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds - 16 -PORTFOLIOSTRUKTUR (Rating) BERICHT FONDSMANAGER
Obwohl der US-Wahlkampf und der ungelöste Brexit
zuletzt etwas mehr in den Fokus rückten, blieb die
Corona-Pandemie im 3. Quartal das bestimmende
Thema an den Finanzmärkten. Nach einem relativ
entspannten Sommer haben sich im September die
Infektionen in einigen Regionen wieder deutlich er-
höht. Die dadurch notwendigen Einschränkungen
könnten die wirtschaftliche Erholung wieder brem-
sen.
Das Renditeniveau bei 10-jährigen deutschen inflati-
onsgeschützten Staatsanleihen hat sich im 3. Quar-
tal nur geringfügig verändert und lag zuletzt bei
Darstellung ohne Derivate.
rund -1,2 %. Die Einengung der Renditeaufschläge
für italienische Staatsanleihen setzte sich fort. So
sanken die Renditen der 10-jährigen italienischen
FONDSKENNZAHLEN inflationsgeschützten Staatsanleihen um 46 Basis-
Volatilität (10 Jahre p.a.) 4,84 % punkte auf zuletzt 0,32 %.
Die Ölpreise tendierten im 3. Quartal seitwärts. Dies
Sharpe-Ratio (10 Jahre) 0,45
konnte man auch bei den längerfristigen Inflations-
Duration 6,44 Jahre erwartungen feststellen. Aktuell rechnet der Markt
Durchschnittliche Restlaufzeit 6,61 Jahre auf einen Horizont von 10 Jahren mit einer Inflation
von rund 0,9 %. Der September-Schätzer für den
Rendite1 im Portfolio 0,22 %
Anstieg der Verbraucherpreise in der Eurozone lag
mit -0,3 % leicht unter den Erwartungen (-0,2 %).
Für das Rezessionsjahr 2020 wird in der Eurozone
TOP 5 POSITIONEN eine Preissteigerung im Schnitt von 0,4 % erwartet.
0,250% US TREASURY 2025 6,67 % Für 2021 und 2022 liegen die Schätzer bei 1,0 %
0,125% US TREASURY 2024 6,59 % bzw. 1,3 %.
0,100% B.T.P. 16-22 FLR 6,59 %
2,350% B.T.P. 14-24 FLR 6,25 %
Der Fonds veranlagt überwiegend in Staatsanleihen,
die an die Euroland-Inflation bzw. die Inflation ein-
0,375% US TREASURY 2027 5,77 %
zelner Euro-Teilnehmerländer gebunden ist. Darüber
wird zur Ertrags- und Risikooptimierung auch in An-
leihen, die an die US-Inflation gebunden sind, inves-
tiert.
FONDSPREISE IHRE VORTEILE
Währung Errechneter Wert • Breit gestreutes Rentenportfolio für sicherheits-
AT0000600671 (T) EUR 130,16 orientierte Anleger
AT0000600663 (A) EUR 103,88
• Investition in globale Einzeltitel mit inflationsge-
schützten Erträgen
• Aktiver Managementansatz mit selektiver Anlei-
henauswahl
RISIKEN
LETZTE AUSSCHÜTTUNG 15.05.2020
• Veranlagungen an den internationalen Geld-
Währung Ausschüttung und Kapitalmärkten unterliegen marktbedingten
AT0000600671 (T) EUR n.v. Kursschwankungen
AT0000600663 (A) EUR 0,3000 • Kursrückgänge aufgrund steigender Zinsen bzw.
Bonitätsverschlechterungen möglich
Bei den Ausschüttungsdaten handelt es sich um Bruttoan- • Nur für Anleger mit einem Anlagehorizont ab 5
gaben je Anteil. Die Ausschüttung bei T-Tranchen ent- Jahren geeignet
spricht idR der KESt für österreichische Privatanleger.
Hinweis: Im Rahmen der Anlagestrategie kann in beträchtlichem Ausmaß in Derivate investiert werden. Marktbedingte geringe oder sogar negati-
ve Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert des Investmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht aus-
reichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.
1) Renditeangabe Brutto (ohne Fondskosten und allfälliger Währungs-Absicherungskosten)
Bitte beachten Sie den Risikohinweis und Haftungsausschluss auf der letzten Seite!
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds - 17 - Seite 14 von 78KEPLER EUROPA RENTENFONDS Stand: 30.09.2020
Anleihen in europäischen Währungen
ANLAGESCHWERPUNKT ZIELMARKT
Der KEPLER Europa Rentenfonds veranlagt über- • Privatanleger, professionelle Anleger
wiegend in Anleihen internationaler Emittenten, • Vertrieb in Österreich, Deutschland
die in europäischen Währungen (z.B. EUR, GBP, • Anlagehorizont ab 5 Jahre
NOK,...) begeben bzw. in Euro abgesichert sind.
Diese Anleihen/Geldmarktinstrumente oder deren
Emittenten verfügen über ein Investment Grade-
Rating bzw. sind damit vergleichbar.
RISIKO- UND ERTRAGSPROFIL (laut KID)
� Typischerweise geringere Ertragschance Typischerweise höhere Ertragschance �
� Niedrigeres Risiko Höheres Risiko �
1 2 3 4 5 6 7
PORTFOLIOSTRUKTUR (Länder) KURZPORTRAIT
Fondsvolumen (in Mio. EUR) 568,72
Fondsmanager Reinhold Zeitlhofer, MBA
Fondsauflage 21.04.1998
Ausgabeaufschlag (AGA) 2,50 %
Verwaltungsgebühr 0,55 % p.a.
Rechnungsjahr 01.11. - 31.10.
Ausschüttungstermin 15.01.
ISIN thesaurierend (T) AT0000722673
ISIN ausschüttend (A) AT0000799846
Die aktuelle Struktur finden Sie im Tagesbericht auf www.kepler.at/AT0000799846.
WERTENTWICKLUNG WERTENTWICKLUNG
in % seit Auflage (EUR) in % jährlich (EUR; max. 15 Jahre)
Quelle: KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Stand: 30.09.2020
Performance p.a. seit Beginn 10 Jahre 5 Jahre 3 Jahre 1 Jahr
vor AGA 4,77 % 5,01 % 3,34 % 2,93 % 0,54 %
nach AGA 4,64 % 4,75 % 2,83 % 2,09 % -1,89 %
Angaben über die Wertentwicklung (nach OeKB-Methode bzw. BVI-Methode ermittelt, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen bzw. bei der Aussetzung der
Auszahlung des Rücknahmepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte) beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässli-
chen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten (wie beispielsweise Depotgebühr)
nicht berücksichtigt. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswir-
ken.
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds - 18 -PORTFOLIOSTRUKTUR (Währungen) BERICHT FONDSMANAGER
Durch die Veröffentlichung der BIP-Daten für das 2.
Quartal konnte erstmals der Schaden beziffert wer-
den, den das Coronavirus unmittelbar an der Wirt-
schaft verursacht hat. Der langfristige Schaden lässt
sich momentan nur schwer beziffern. Glaubt man
aber den Prognosen, so wird es noch ein paar Jahre
dauern, bis wir mit der Wirtschaftsleistung wieder
auf dem Wachstumspfad von vor Corona sind. Da
die Notenbanken und Regierungen aber alles geben,
um diesen Schaden abzufedern, entwickelten sich
Unternehmens- und Bankanleihen auch im 3. Quar-
tal wieder positiv. Ihre Risikoaufschläge gingen zu-
Darstellung ohne Derivate.
rück. Da auch die Zinsen grundsätzlich wieder zu-
rückgegangen sind und zusätzlich die Risikoaufschlä-
ge von Core- und Peripherie-Staatsanleihen sich
FONDSKENNZAHLEN einengten, lieferten auch Staatsanleihen eine gute
Volatilität (10 Jahre p.a.) 4,14 % Performance.
Sharpe-Ratio (10 Jahre) 1,18
Konvergenz-Währungen lieferten im Berichtszei-
Duration 6,82 Jahre traum einen negativen Beitrag. Angeführt wurden
Durchschnittliche Restlaufzeit 8,87 Jahre sie vom russischen Rubel und der türkischen Lira,
aber auch die nordischen Währungen verloren ge-
Rendite1 im Portfolio 0,96 %
genüber dem Euro an Wert. Leicht positiv hingegen
entwickelte sich das britische Pfund.
TOP 5 POSITIONEN Der Fonds verzeichnete im 3. Quartal eine positive
KEPLER Osteuropa Plus Rentenfonds IT (T) 3,65 % Wertentwicklung. Die Duration des Euroland- sowie
KEPLER High Grade Corporate Rentenfonds 2,47 % des Resteuropa-Blocks bleibt weiterhin leicht redu-
0,500% BUNDANL.V. 14/30 INFL.LKD 1,76 % ziert. Es wird weiterhin großes Augenmerk auf eine
0,343% AUSTRIA 05/25 FLR MTN 1,19 %
breite Streuung gelegt.
0,100% BUNDANL.V. 15/26 INFL.LKD 0,99 %
FONDSPREISE IHRE VORTEILE
Währung Errechneter Wert • Breit gestreutes Rentenportfolio mit soliden Er-
AT0000722673 (T) EUR 159,61 tragschancen
AT0000799846 (A) EUR 101,98
• Beimischung von Anleihen, die auf andere euro-
päische Währungen als EUR lauten
• Aktiver Managementansatz mit selektiver Anlei-
henauswahl
RISIKEN
LETZTE AUSSCHÜTTUNG 15.01.2020
• Veranlagungen an den internationalen Geld-
Währung Ausschüttung und Kapitalmärkten unterliegen marktbedingten
AT0000722673 (T) EUR 0,6733 Kursschwankungen
AT0000799846 (A) EUR 1,6000 • Kursrückgänge aufgrund steigender Zinsen bzw.
Bonitätsverschlechterungen möglich
Bei den Ausschüttungsdaten handelt es sich um Bruttoan- • Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-
gaben je Anteil. Die Ausschüttung bei T-Tranchen ent- Veranlagungen können sich ertragsmindernd
spricht idR der KESt für österreichische Privatanleger. auswirken
• Nur für Anleger mit einem Anlagehorizont ab 5
Jahren geeignet
Hinweis: Marktbedingte geringe oder sogar negative Renditen von Geldmarktinstrumenten bzw. Anleihen können den Nettoinventarwert des In-
vestmentfonds negativ beeinflussen bzw. nicht ausreichend sein, um die laufenden Kosten zu decken.
1) Renditeangabe Brutto (ohne Fondskosten und allfälliger Währungs-Absicherungskosten)
Bitte beachten Sie den Risikohinweis und Haftungsausschluss auf der letzten Seite!
Produktblatt - KEPLER Short Invest Rentenfonds - 19 - Seite 16 von 78KEPLER HIGH GRADE CORPORATE RENTENFONDS Stand: 30.09.2020
Unternehmensanleihen Investment-Grade
ANLAGESCHWERPUNKT ZIELMARKT
Der KEPLER High Grade Corporate Rentenfonds • Privatanleger, professionelle Anleger
veranlagt überwiegend in Unternehmensanleihen • Vertrieb in Österreich, Deutschland
(engl. Corporate Bonds) internationaler Emitten- • Anlagehorizont ab 5 Jahre
ten, die in Euro-Währungen begeben bzw. in Euro
abgesichert sind. Diese Anleihen/Geldmarktinstru-
mente oder deren Emittenten verfügen über ein
Investment Grade-Rating bzw. sind damit ver-
gleichbar.
RISIKO- UND ERTRAGSPROFIL (laut KID)
� Typischerweise geringere Ertragschance Typischerweise höhere Ertragschance �
� Niedrigeres Risiko Höheres Risiko �
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PORTFOLIOSTRUKTUR (Branchen) KURZPORTRAIT
Fondsvolumen (in Mio. EUR) 169,72
Fondsmanager Mag. Markus Götsch, CEFA
Fondsauflage 17.02.2003
Ausgabeaufschlag (AGA) 3,00 %
Verwaltungsgebühr 0,70 % p.a.
Rechnungsjahr 01.09. - 31.08.
Ausschüttungstermin 15.11.
ISIN thesaurierend (T) AT0000653696
ISIN ausschüttend (A) AT0000653688
Die aktuelle Struktur finden Sie im Tagesbericht auf www.kepler.at/AT0000653688.
WERTENTWICKLUNG WERTENTWICKLUNG
in % seit Auflage (EUR) in % jährlich (EUR; max. 15 Jahre)
Quelle: KEPLER-FONDS Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Stand: 30.09.2020
Performance p.a. seit Beginn 10 Jahre 5 Jahre 3 Jahre 1 Jahr
vor AGA 3,34 % 3,46 % 2,76 % 1,65 % 0,08 %
nach AGA 3,17 % 3,16 % 2,15 % 0,65 % -2,81 %
Angaben über die Wertentwicklung (nach OeKB-Methode bzw. BVI-Methode ermittelt, basierend auf den veröffentlichten Fondspreisen bzw. bei der Aussetzung der
Auszahlung des Rücknahmepreises unter Rückgriff auf allfällige, indikative Werte) beziehen sich auf die Vergangenheit und stellen daher keinen verlässli-
chen Indikator für die zukünftige Entwicklung dar. Bei der Berechnung der Wertentwicklung werden individuelle Kosten (wie beispielsweise Depotgebühr)
nicht berücksichtigt. Währungsschwankungen bei Nicht-Euro-Veranlagungen können sich auf die Wertentwicklung ertragserhöhend oder ertragsmindernd auswir-
ken.
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