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Mit kleinen Unternehmen
große Renditen erzielen
Trend Kairos European Opportunities – ISIN: DE000A2DTMA3
Werbemitteilung der Trend-Kairos-Capital GmbH
Werbemitteilung der Trend-Kairos-Capital GmbH
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Disclaimer
Diese Werbemitteilung dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine rechtliche Beratung, steuerrechtliche Beratung oder
Anlageberatung dar und kann keine individuelle Beratung ersetzen. Das Dokument ist nicht bestimmt, eine Investment-Entscheidung
zu bilden und soll nicht als Aufforderung oder Empfehlung betrachtet werden, in Fonds-Anteile zu investieren, die von der Trend
Kairos Capital GmbH verwaltet oder vertrieben werden. Alleinige Grundlage für den Fonds-Anteilerwerb sind die Verkaufsunterlagen
zum Sondervermögen (Wesentliche Anlegerinformationen, Verkaufsprospekt). Die Verkaufsunterlagen sind kostenlos bei der
HANSAINVEST Hanseatische Investment-GmbH, Kapstadtring 8, 22297 Hamburg, erhältlich. Der folgende Grundsatz findet in der
Regel Anwendung: Je höher die erwartete Rendite oder Erträge sind, desto höher ist das Verlustrisiko. Detaillierte Informationen über
Risiken und Chancen werden im Verkaufsprospekt dargestellt. Trotz sorgfältiger Analyse übernimmt die Trend Kairos Capital GmbH
keine Gewähr für Inhalt, Aktualität, Richtigkeit, Vollständigkeit oder Qualität der bereitgestellten Informationen. Falls
zukunftsgerichtete Aussagen bezüglich der Preisentwicklung von Märkten oder Wertpapieren getroffen werden, stellen diese lediglich
Prognosen dar. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Haftungsansprüche
gegenüber der Trend Kairos Capital GmbH hinsichtlich materieller oder immaterieller Verluste, welche durch die Verwendung oder
Nichtverwendung der bereitgestellten Informationen oder durch die Verwendung von fehlerhaften oder unvollständigen
Informationen entstanden sind, sind grundsätzlich ausgeschlossen, es sei denn sie beruhen auf Vorsatz oder grober Fahrlässigkeit der
Trend Kairos Capital GmbH. Änderungen bleiben vorbehalten. Dieses Dokument und seine Inhalte sind vertraulich. Eine Weiterleitung,
Veröffentlichung, Vervielfältigung oder Zugänglichmachung an andere Personen ist nicht gestattet.
Die H&P Capital Advisors GmbH als vertraglich gebundener Vermittler unter dem Haftungsdach der NFS Netfonds Financial Services
GmbH fungiert als Sub-Anlageberater und Co-Initiator des Trend Kairos European Opportunities Fonds.
Das Dokument richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden und ist nicht für die Öffentlichkeit bestimmt.
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Chancen und Risiken
Kurs- und Marktrisiken: Aktienkurse, insbesondere Small Caps, können starken
Ertrags- und Kurspotenzial: Langfristig können Aktien einen deutlich höheren
Schwankungen unterliegen. Kursverluste oder ein Totalverlust in einzelnen
Ertrag als beispielsweise Geldmarktanlagen oder Anleihen bieten. Small- und
Aktien sind möglich. Eine hohe Konzentration des Portfolios kann Verlustrisiken
Mid Caps bieten hierbei ein höheres Kurspotenzial als große Standardaktien.
erhöhen.
Europäische Ausrichtung: Die Ausrichtung insbesondere auf Europa ermöglicht
Währungsrisiken: Ein Teil der Aktien im Fonds notieren in Fremdwährungen. Es
den Zugriff auf das gesamte europäische Investment-Universum und bietet
kann zu Währungsschwankungen kommen, welche Kursverluste in EUR nach
damit optimale Stock Picking-Möglichkeiten und Diversifikationsvorteile für das
sich ziehen können.
Portfolio.
Risiken aus Derivateeinsatz: Der Fonds darf Derivate in begrenztem Umfang
Investmentansatz: Ein langfristiger Investmenthorizont (>3 Jahre) und ein
einsetzen. Dadurch erhöhte Chancen gehen mit erhöhten Verlustrisiken einher.
konzentriertes Portfolio aus ca. 35 Aktien mit fundamentalem „Bottom-Up“-
Durch eine Absicherung können sich auch die Gewinnchancen des Fonds
Investmentansatz ermöglichen nachhaltig attraktive Renditen.
verringern.
Erfahrenes Management Team: Langjährige Erfahrung und tiefgreifendes
Operationelle Risiken: Der Fonds kann Opfer von Betrug oder anderen
Knowhow bei Small und Mid Cap-Aktien. Durch zahlreiche
kriminellen Handlungen werden. Der Verlust handelnder Personen kann zu einer
Managementgespräche und Unternehmensbesuche wurden breite Kenntnisse
Beeinträchtigung der Investment-Performance führen.
erworben und ein Netzwerk geschaffen.
Selektionsmodell: Auf Basis unseres Selektionsprozesses, der auf qualitativen Verwahrrisiken: Mit der Verwahrung von Vermögensgegenständen insbes. im
(z.B. hohe Management-Qualität) und quantitativen (z.B. nachhaltig hohe Ausland kann ein Verlustrisiko verbunden sein, das aus Insolvenz,
Kapitalrenditen) Kriterien beruht, werden gezielt Aktien mit attraktivem Chance- Sorgfaltspflichtverletzungen oder missbräuchlichem Verhalten des
/Profil ausgewählt. Verwahrers/Unterverwahrers resultieren kann.
Risikomanagement: Aufgrund unserer jahrzehntelanger Erfahrung im Aktien- Kontrahentenrisiken: Der Fonds kann verschiedene Geschäfte mit
Handel und Portfoliomanagement haben wir uns eine hohe Expertise bezüglich Vertragspartnern abschließen. Wenn ein Vertragspartner insolvent wird, kann er
der Absicherung von Kurs-, Markt- und Währungsrisiken geschaffen. offene Forderungen des Fonds nicht mehr oder nur noch teilweise begleichen. 3
Team
Roland Wagner, Geschäftsführer
▪ 35 Jahre Kapitalmarkterfahrung
▪ 20 Jahre im professionellen Assetmanagement
▪ Leiter Eigenhandel, stellvertretender Leiter Handel
Axel Kempf, Portfoliomanager
▪ Fundierte theoretische Ausbildung (Master Financial Management)
Roland Wagner Axel Kempf
▪ Mehrjährige Kapitalmarkterfahrung
▪ Lehrauftrag Finanzmathematik an der TH Ingolstadt
▪ Lehrauftrag Portfoliomanagement an der TH Ingolstadt
Jens Hillers, CFA, Anlageberater
▪ >15 Jahre Expertise für europäische Nebenwerte, u.a. in
der Allianz-Gruppe
▪ Langjähriger, deutlicher Outperformance Track Record in
diesem Segment
Johann Haage, Compliance & Back-Office Jens Hillers, CFA Johann Haage
▪ Betriebswirt VWA sowie Sachverständiger für Immobilienwertermittlung
▪ Mehrjährige Berufserfahrung im Retail Banking
4
Attraktive Assetklasse
Strukturell bedingt bessere Performance europäischer Nebenwerte in den letzten 20 Jahren
600%
500%
400%
300%
200%
100%
0%
Stoxx Europe Small Stoxx Europe 200 Large
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bei der dargestellten Performance handelt es sich um eine – um die Produktkosten bereinigte – Nettoentwicklung
(Detailangaben sind dem Verkaufsprospekt zu entnehmen. Bitte beachten Sie, dass weitere Kosten, wie z.B. Depotkosten Ihrer Bank anfallen können. 5Ineffizienter Markt bietet Chancen
→Geringere Marktkapitalisierung der Unternehmen bedingt geringere Liquidität in diesem Segment
→Mit abnehmender Liquidität wird es für große institutionelle Kunden zunehmend schwerer signifikante
Positionen von potentiellen Investmentzielen zu erwerben bzw. zu veräußern
→Die dadurch abnehmenden Analyse-Kapazitäten führen zu Fehlbewertungen
→Nutzung eines informations- und preisineffizienten Marktes durch gründliche, fundamentale Analyse führt zu
Selektion von strukturell wachsenden Unternehmen
→Ermöglicht langfristige Überrendite auf das ohnehin sehr attraktive Marktsegment
Liquiditätsvorteile für Fondsboutique, da mehr Investmentmöglichkeiten und schnelle Realisierung von Transaktionen im Portfolio
6Konzentriertes und fundamentales
Investmentmodell
Stock Picking
Hohe Konzentration mit ca. 35 Aktien
Restriktive
Hedging Option
Bottom-Up Aktien-Selektion
Fokus auf fundamentaler Analyse
Max. Cash- Diversifikation
Position 49% und Monitoring
Long Term
> 3 Jahre Investment-Horizont
Stop Loss -
Policy
Effektiv
Aktives und ganzheitliches Risiko Management
7Fundamentale Selektionskriterien
+ Etablierte, nachhaltig erfolgreiche Geschäftsmodelle
+ Strukturelles organisches Wachstum
+ Defensives, wenig zyklisches Geschäftsprofil
+ Hohe Management Qualität
+ Attraktive Finanzdaten (Free Cash Flow, ROCE, Financial Leverage)
= Attraktiver Investment Case (bei hohem Bewertungs-Upside)
8Vergleich mit Mainstream SMC Fonds
Trend Kairos Europ. Opp. Typischer SMC Fonds
Portfolio Komposition „Stock Picking“ indexnah, oft sektorale/regionale Allokation
Anzahl Investments konzentriert (ca. 35 Titel) breites, indexnahes Portfolio(80-120 Titel)
Regionaler Fokus Westeuropa oft „nationaler“ Fokus (z.B. D/A/CH)
Analyse-Ansatz Fundamental Quantitativ, oft Sentiment-/Momentum-driven
Bewertung absolute Bewertung (DCF) relative Bewertung („Broker“ P/E)
Risikoprofil defensiv (BetaDeutliche Outperformance seit Auflage
Outperformance seit Auflage +24,64% „Höhere Rendite bei geringerem Risiko“
Quelle: Refinitiv, Trend-Kairos-Capital GmbH Quelle: Hansainvest (Stand: 19.03.2021), Trend Kairos Capital
▪ Trend Kairos EO: Absolute Rendite 52,61% bei einer Volatilität von 20,87% → Sharpe-Ratio: 1,20
▪ Benchmark: Absolute Rendite 27,97% bei einer Volatilität von 21,76% → Sharpe-Ratio: 0,65
→ Damit erzielt der Fonds ein positives Alpha in Höhe von +24,64% seit Auflage.
→ Unser Kernziel „höhere Rendite bei geringerem Risiko“ wurde klar erreicht!
Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bei der dargestellten Performance handelt es sich um eine – um die Produktkosten bereinigte – Nettoentwicklung (Detailangaben sind dem 10
Verkaufsprospekt zu entnehmen). Bitte beachten Sie, dass weitere Kosten, wie z.B. Depotkosten Ihrer Bank anfallen können.2020: Die Krise als Chance
Relative Fonds-Performance vs. Stoxx Europe Small Index in 2020 Kennzahlen für 2020
150%
Anfang Nov. 2020: Kennzahl Fonds Benchmark
Ende Feb. 2020: Neubewertung Impfstoff
+32,34%
130% Aufbau hohe Cash-Position Rendite 32,34% 4,04%
Volatilität 26,42% 23,17%
110% +4,04%
Sharpe
1,24 0,20
Ratio
90%
Schlecht.
-16,09% -25,70%
Monat
70% Quelle: Hansainvest, Trend-Kairos-Capital GmbH
Ende März 2020:
Vollständige Re-Investition
50%
Dez. 19 Feb. 20 Apr. 20 Jun. 20 Aug. 20 Okt. 20 Dez. 20
Trend Kairos EO Stoxx Europe Small
Quelle: Hansainvest, Trend-Kairos-Capital GmbH
11Marktausblick 2021
Wirksame Impfstoffe führen zu beschleunigter Erholung der Weltwirtschaft, insbes. USA und UK
+ (-)Risiko: Impfverzögerungen in Europa verlangsamen die dortige wirtschaftliche Erholung
Geldpolitik bleibt expansiv und unterstützt weiteres Re-Rating von Aktien
+ (-)Risiko: Zinsen werden weiter ansteigen, insbes. in USA
(-)Risiko: Hochbewertete Technologie-Aktien unter Kursdruck (insbes. in USA)
(-)Risiko: Geldpolitische Fehler werden wahrscheinlicher
+ Fiskalpolitik wird expansiv bleiben und die Erholung weiter fundieren
+ Deutliches Wachstum der Unternehmensgewinne von niedriger 2020-Basis
= Wir erwarten (weiterhin) ein positives Aktienjahr 2021, insbesondere für Small Caps
12Anhang
Eckdaten -Trend Kairos European Opportunities
Trend-Kairos-Capital GmbH
Hauptplatz 41 – 1. OG
85276 Pfaffenhofen a.d. Ilm
Kontakt:
Tel: +49(0)8441/47115-0
Fax: +49(0)8441/47115-29
info@trend-kairos-capital.de
www.tk-capital.de
13Kontaktdaten
Trend-Kairos-Capital GmbH Jens Hillers, CFA
Hauptplatz 41 – 1. OG Fondsmanager
85276 Pfaffenhofen a.d. Ilm
Tel.: +49 172 8439255
Jens.Hillers@tk-capital.de
Kontakt: Axel Kempf
Tel: +49(0)8441/47115-0 Portfoliomanager
Fax: +49(0)8441/47115-29
Tel.: +49 8441 /
info@trend-kairos-capital.de 47115-10
www.tk-capital.de Axel.Kempf@tk-capital.de
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