PARTNERS ' VIEW August 2020 - Wer ist? Monika Bieler - swisspartners
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August 2020
Wer ist?
Monika Bieler
Immobilienmanagement ist ihre Spezialität. Seit 1. Juli Bieler in Verkäufe von Liegenschaften und Wohnungen
2019 ist Monika Bieler für den Bereich «Real Estate» involviert oder sucht nach Auftrag für Kunden geeigne-
bei swisspartners Treuhand Schweiz tätig. Als «Heim- te Immobilien oder Bauland.
weh-Bündnerin», wie sie selbst sagt, kam sie als
20-Jährige in die «grosse weite» Stadt Zürich mit der
Absicht, maximal ein halbes Jahr zu bleiben. Obwohl Und was gefällt ihr an swisspartners?
der Anfang schwer war und das Heimweh sie geplagt «Ich habe mich vom ganzen swisspartners Team von
hat, wurden aus dem eigentlichen Plan doch 34 Jahre. Anfang an sehr gut aufgenommen gefühlt. Meinen
Monika Bieler arbeitete zunächst als Kaufmännische Arbeitsalltag kann ich selbstständig und frei gestalten,
Angestellte in der Emissionsabteilung der Volksbank, und ich bin an einem der schönsten Plätze im Her-
die durch die spätere Fusion zur Credit Suisse wurde. zen von Zürich tätig. Ich komme gerne jeden Tag zur
Der Grossbetrieb wurde ihr bald zu unpersönlich, und Arbeit.» Und wenn es einmal stressig wird, dann findet
als sie eine Stelle in einer kleinen Immobilienver- Monika Bieler den Ausgleich im «Nichtstun» bei einem
waltung angeboten bekam, entschied sie sich für den guten Glas Wein in ihrem Zuhause im Limmattal oder
Sprung ins kalte Wasser. Hier lernte sie das Immobi- im Sport. Im Sommer fährt sie Mountainbike und im
liengeschäft von Grund auf, war an der Front tätig und Winter Ski, zudem hält sie sich mit Step Aerobic und
bekam Einblick in alle Bereiche. Als ihr Chef in Pension Aero Dance fit.
ging, wechselte sie zu einem Zürcher Immobilien-
dienstleister. Als swisspartners Treuhand Schweiz 2019
die Unit um den Bereich Real Estate erweiterte, war
es Zeit für eine weitere Etappe und eine neue Heraus-
forderung.
Im swisspartners Immobilienmanagement ist Monika
Bieler für sämtliche Aufgaben rund um Mietliegen-
schaften zuständig. «Wir sind die Anlaufstelle für alle,
die sich möglichst wenig Gedanken um ihre Immobilie
machen möchten», so Bieler. Sie vermietet Wohnungen,
kümmert sich um kleinere und grössere Sanierungen
Monika Bieler
und agiert als Schnittstelle zwischen Besitzer, Mieter, Fiduciary Services, Real Estate
Handwerkern und Behörden. Des Weiteren ist Monika monika.bieler@swisspartners.com
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VERMÖGENSVERWALTUNG
Fürchte nicht den Tod, jeder muss einmal sterben, und keiner kann dem
entgehen – Völsunga saga, Kapitel 5
V – Der Buchstabe V ist sowohl aus heutiger Sicht als ausgebucht und das Restaurant jeden Abend gut be-
auch in der Mythologie ein interessantes Zeichen. Da sucht war. In den Ladengeschäften (weniger jedoch in
ich mich selbst als eine Art Träumer betrachte (wel- Lebensmittelgeschäften) tummelten sich in- wie auch
cher Newsletter-Autor tut das nicht?), hat mich die ausländische Kunden.
antike Mythologie mit ihren Sagen von Heldentum, Mut
Dasselbe Bild bot sich mir auch in Deutschland, Slowe-
und Beherztheit schon immer fasziniert.
nien, Italien und Kroatien. Darin kommt die nach den
In Zeiten der Wikinger wurde dem V grosse Bedeutung monatelangen Lockdown-Massnahmen angestaute
als erster Buchstabe des Wortes Valhalla (deutsch: Konsumnachfrage zum Ausdruck. Es liegt in der Na-
Walhalla) beigemessen. Damit wird die letzte Ruhe- tur des Menschen, die verlorene Zeit wieder aufholen
stätte für Wikinger bezeichnet, die einen ehrenhaften und sicherstellen zu wollen, dass die Erlebnisse umso
Tod im Kampf gestorben sind und dort – angeführt von lebhafter sind, sobald sich wieder die Gelegenheit dazu
den Walküren (weibliche Kriegerinnen) – auf die letzte, bietet.
als Ragnarök bezeichnete Schlacht warten. In der heu-
Auch durch die Beobachtung des Strassenverkehrs
tigen Zeit könnte Walhalla auch mit dem Wort «Glück-
wird man sich vieler Dinge bewusst. Überall, wo ich
seligkeit» umschrieben werden.
hinreiste, waren nicht nur Lastkraftwagen, sondern
Doch lassen Sie sich nicht täuschen – obschon es sich überdies auch Unmengen an Personenkraftwagen auf
vielleicht so anfühlen mag, dass wir uns im Auge des den Strassen unterwegs. Das Tanken in den einzelnen
Sturms befinden, so ist dies NICHT unser Ragnarök. Ländern war mit Wartezeiten verbunden, und zwar
nicht aufgrund der Beschränkungen, sondern aufgrund
Verständnis – als Halb-Engländer, Halb-Inder im der Nachfrage. Tatsächlich könnte man zu dem Schluss
deutschsprachigen Teil der Schweiz zu leben, machte gelangen, dass die Menschen ihrem persönlichen Frei-
mich schon immer zu einem gewissen Aussenseiter raum infolge der Krise mehr Wert beimessen werden.
(tatsächlich ist das beinahe überall der Fall, wo ich hin- Denn wer würde denn im aktuellen Umfeld überfüllte
reise). Allerdings verleiht mir dies einen etwas anderen öffentliche Verkehrsmittel nutzen wollen, wenn doch
Betrachtungswinkel, der vom Konsens abweicht und ei- das Auto zur Verfügung steht?
nen sich davon unterscheidenden Ausblick offenbart. In
diesen unsicheren und beispiellosen, vom Coronavirus Viele Erkenntnisse ergeben sich auch durch die Inter-
geprägten Zeiten könnte der Schlüssel zum Verständ- aktion mit Menschen verschiedener Herkunft – so zum
nis der Finanzmärkte durchaus in der Fähigkeit liegen, Beispiel durch mein Gespräch mit einem Herrn aus den
ein paar Schritte zurückzutreten und die Situation aus USA auf dem Parkplatz des österreichischen Hotels,
einer anderen Perspektive zu betrachten. der mir erzählte, er arbeite fürs US-Militär und wäre
für über zehn Jahre nach Deutschland versetzt wor-
Verreisen – vor allem in unterschiedliche Länder – ist den. Durch ihn erfuhr ich, dass der Abzug von Truppen
etwas, wovon viele von uns derzeit nur träumen kön- selbst ohne Komplikationen bei den Formalitäten min-
nen. Mir wurde das Privileg zuteil, in fünf verschiedene destens neun Monate Zeit in Anspruch nimmt, sich der
Länder (jeweils mit niedrigen Covid-19-Infektionsra- Prozess aber auch über 18 Monate hinziehen kann.
ten) reisen zu dürfen. Die Strecke von 3.000 km legte
ich mit meinem Fahrzeug zurück, und ich kann Ihnen Dann war da noch der slowenische Angellehrer, der
sagen, dass man bei dieser Art des Reisens allerhand eigentlich hauptsächlich in der Autoteilebranche tätig
sieht. Beispielsweise wurde ich in Österreich von Kell- ist, in der er mittlerweile Anzeichen einer Belebung
nerinnen und Kellnern in voller Plastik-Schutzausrüs- erkennt.
tung bedient, während das Hotel überraschenderweise
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Aus Gesundheitssicht bestand der rote Faden darin, ren Seite wieder aufwärts (der andere Schenkel des
eine Maske in geschlossenen Räumen tragen zu müs- V) – der berüchtigte Sorgenwall, den die Finanzmärkte
sen. Vielleicht lässt sich dadurch die allmähliche Rück- stets überwinden müssen. Wird es zu einer zweiten
kehr zu Normalität in sämtlichen von mir besuchten Infektionswelle kommen? Das wäre alles andere als
Ländern erklären. überraschend. Betrachtet man diese Situation aber von
einem anderen Blickwinkel aus, sollte in Erwägung ge-
Voluminös ist ein Wort, mit dem sich die derzeitigen zogen werden, ob eine zweite Infektionswelle nicht die
geld- und fiskalpolitischen Stimulierungspakete tref- Konsumausgaben ankurbeln könnte, da die Menschen
fend beschreiben lassen. Diese stellen die während aus Angst vor neuerlichen Lockdown-Massnahmen
der globalen Finanzkrise zur Verfügung gestellten Hamsterkäufe tätigen.
Mittel bei Weitem in den Schatten. Tatsächlich gehen
wir von einer Ausweitung dieser Stimuli aus, wobei wir Wir rechnen mit einer kontinuierlichen schrittweisen
letztendlich mit einer Einigung in Bezug auf den euro- Verbesserung der Konjunkturdaten und Unterneh-
päischen Wiederaufbaufonds (EUR 750 Mrd.) sowie mensgewinne. Bei etwas realistischerer Betrachtung
einer weiteren Runde an fiskalischen Hilfspaketen in ist uns aber auch klar, dass die Daten zur Konjunktur-
den USA rechnen, um den Menschen unter die Arme lage und den Gewinnen nicht so bald wieder ihre vor
zu greifen. Zentralbanken oder Regierungen, die diese Ausbruch der Corona-Krise verzeichneten Höchststän-
Stimuli frühzeitig zu beenden versuchen, dürften von de erreichen werden. Dies ist jedoch nicht von Belang,
den Märkten empfindlich abgestraft werden. und unser eher optimistisches Szenario hat weiterhin
Bestand, da die Märkte den Fokus auf den Richtungs-
V-förmig ist möglicherweise das Adjektiv, das am wechsel legen, der für eine über längere Zeit anhalten-
besten auf die Konjunktur- und Markterholung passt, de Aufwärtsbewegung spricht.
welche die meisten Anleger noch immer verblüfft.
Warum? Nun, neben den vorgenannten Gründen lag der Vereinfacht ausgedrückt bedeutet dies, dass sich die
Tiefpunkt des V so niedrig, dass es sich kaum um etwas Lage über einen längeren Zeitraum schrittweise ver-
anderes hätte handeln können. Betrachtet man die bessern wird, während in den kommenden Jahren
Weltwirtschaft als eine Reihe von Zahnrädern in einer weiterhin mit einem extrem lockeren Finanzumfeld zu
grossen Maschine, so bestand das erste Experiment rechnen ist.
darin, alles zum Stillstand zu bringen. Die Zahnräder
bewegen sich nun wieder, wenngleich langsamer als Valuation/Bewertung – Wir sind uns im Klaren darü-
gewünscht und unter Last, doch wird die Maschinerie ber, dass Gespräche über den Wert derzeit nicht sehr
erneut heruntergefahren, so könnten die Zahnräder beliebt sind, doch hegen wir die feste Überzeugung,
womöglich nie wieder anfangen, sich zu drehen. Darü- dass der Preis, den man für einen Vermögenswert
ber hinaus sind wir der Ansicht, dass die Bevölkerung zahlt, – sei es in Form von Wachstum oder rein mone-
neuerliche Massen-Lockdowns weder akzeptieren tär – durchaus von Belang ist. Es wird vielfach über die
noch tolerieren wird. Ein Beispiel hierfür sind die allgemeine Bewertung der Märkte und insbesondere
jüngsten Ausschreitungen in Serbien. des S&P 500 diskutiert, der auf Grundlage des aktuel-
len Kurs-Gewinn-Verhältnisses nach wie vor günstiger
Gleichwohl dürfte die V-förmige Erholung zuweilen bewertet ist als 2018, 2017, 2009, 2003 und in einer
holprig verlaufen, sollte es zu Infektionsherden oder Vielzahl weiterer Jahre. Der operative Hebeleffekt ist
einem Anstieg der Zahl an Covid-19-Fällen kommen. ein Konzept, das vom Grossteil der Marktteilnehmer
Auch sollten die positiven Fortschritte in Bezug auf ausser Acht gelassen wird. Die Unternehmen haben
Impfstoffe und Behandlungsmethoden nicht ausser ihre Kosten drastisch gesenkt, Mitarbeiter entlassen
Acht gelassen werden. Die Finanzmärkte verfügen wie oder die Regierungen dazu bewogen, einen grossen Teil
wir Menschen über ein nur sehr kurzes Gedächtnis und ihrer Personalkosten zu tragen. Sobald die Erholung
sind in der Lage, sich rasch an neue Gegebenheiten einsetzt – was zweifelsohne der Fall sein wird – dürften
anzupassen. die Gewinne rasant ansteigen.
Vermutlich lässt sich die Situation, in der wir uns der- Die Volatilität dürfte wohl noch für etwas längere Zeit
zeit befinden, am besten als Tal beschreiben. Nachdem erhöht bleiben, während der Markt weiter hin und her
die Talsohle erreicht wurde, geht es nun auf der ande- gerissen ist zwischen Titeln mit Bezug zum Stay-at-
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Home-Trend und konjunkturabhängigen Werten. Ich doch stets der Fall zu sein, was beispielsweise auch für
frage mich jedoch, ob überhaupt noch jemand Zeit zu die Jahre 2009 oder 2003 galt, die wesentliche Wende-
Hause verbringen wollen wird, sobald sämtliche Be- punkte für die Märkte markierten. In der Zwischenzeit
schränkungen aufgehoben wurden. habe ich mir nun schon zum dritten Mal während der
Lockdown-Zeit die Haare schneiden lassen, und der
Vision – im Rahmen unseres Basisszenarios gehen wir Friseur hat dabei wieder eine Maske getragen, wenn-
davon aus, dass sich die Märkte (je nach Wirksamkeit gleich er vergessen hat, seine Nase zu bedecken. Der
der Gesundheitsmassnahmen) im Grossen und Ganzen Schnitt hat sich definitiv verbessert.
in der Reihenfolge von der Krise erholen werden, in
der sie von dieser erfasst wurden. Asien/China dürfte Es geht aufwärts.
als Erstes einen Aufschwung verzeichnen, gefolgt von Ich wünsche allen einen Platz in Valhalla
Europa (dies hängt nicht vom Wiederaufbaufonds ab, (Glückseligkeit)!
der lediglich das Tüpfelchen auf dem I darstellen wür-
de) und danach den USA, wo sich die Erholung etwas
verzögert, aber nicht gänzlich zum Erliegen gekommen
ist. Länder, die beherzt und frühzeitig gegen das Virus
vorgegangen sind, haben sich rasch wieder gefangen.
Der Binnenkonsum in Neuseeland hat mittlerweile
beinahe wieder die Niveaus von vor der Corona-Kri-
se erreicht, und die Arbeitslosenquote fällt in Europa
niedriger aus als in den USA.
Die Validierung unserer Meinung ist das, was wir uns
bis Ende des Jahres und darüber hinaus erhoffen.
Obschon wir uns bewusst sind, dass sich unsere An-
Peter Ahluwalia, Partner
sichten vom Konsens unterscheiden (einige mögen sie
Chief Investment Officer
wohl sogar als verrückt bezeichnen), so scheint dies peter.ahluwalia@swisspartners.com
1
https://www.cnbc.com/2020/06/19/eu-leaders-negotiate-750-billion-euros-in-covid-19-stimulus.html
2
https://www.dw.com/en/serbia-protesters-try-to-storm-parliament-amid-fresh-unrest/a-54135350
3
https://www.multpl.com/s-p-500-pe-ratio/table/by-year
4
https://treasury.govt.nz/publications/weu/weekly-economic-update-29-may-2020-html
5
https://edition.cnn.com/2020/06/03/business/europe-unemployment-coronavirus/index.html
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TREUHAND SCHWEIZ
Steuerliche Abzugsfähigkeit der Liegenschaftsunterhaltskosten
im Privatvermögen
Wer eine Liegenschaft renovieren möchte, sollte sich kommenssteuer steuerlich abgesetzt werden. Die
nebst den Renovierungskosten auch über die steuer- wertvermehrenden Kosten werden erst zum Zeitpunkt
liche Abzugsfähigkeit der Unterhaltskosten in der des Verkaufs der Liegenschaft bei der Grundstückge-
Steuererklärung Gedanken machen. Nicht alle Reno- winnsteuererklärung anteilsmässig als Anlagekosten
vierungskosten können in der privaten Steuererklä- berücksichtigt. Um die Aufteilung der gemischten Auf-
rung geltend gemacht werden, und teilweise werden wendungen abzuschätzen, kann der Abgrenzungskata-
sie nur anteilsmässig zum Abzug zugelassen. Welche log, welcher kantonal online abrufbar ist, als Orientie-
Unterhaltskosten werden vom Steueramt akzeptiert? rungshilfe herangezogen werden.
Welche neuen Steuerabzüge sind für die Hausbesitzer
ab 01.01.2020 möglich? «Ist es eventuell sinnvoll, einen Die Eigentümer von Liegenschaften im Privatvermö-
Steuerplan zu erstellen?» gen haben jedes Jahr die Wahl zwischen dem Pau-
schalabzug oder dem effektiven Unterhalt der Lie-
genschaft. Natürlich wählt man die effektiven Kosten
Abzugsfähige Aufwendungen und deren Erklärung nur dann, wenn diese höher sind als die Pauschale.
Die Pauschale ist wiederum kantonal unterschiedlich
Wer eine Liegenschaft besitzt, darf in seiner Steuer- angesetzt und zum Teil abhängig vom Alter der Immo-
erklärung jährlich die effektiven Unterhaltskosten für bilie.
die Liegenschaft in Abzug bringen. Auch die Kosten
der Instandhaltung neu erworbener Liegenschaften, Was man ebenfalls bei der Deklaration beachten
die Versicherungsprämien sowie der Anlagenersatz muss, ist der Zeitpunkt des Abzugs. Die meisten Kan-
(z.B. Ersatz einer Waschmaschine) können in Abzug tone lassen den Abzug entweder zum Zeitpunkt der
gebracht werden. Investitionen, welche dem Energie- Fälligkeit (Zahlungsdatum) oder zum Zeitpunkt der
sparen und dem Umweltschutz dienen, werden eben- Zahlungsverpflichtung (Rechnungsdatum) zu. Wichtig
falls im Sinne von Unterhaltskosten in der Einkom- ist, die einmal getroffene Wahl kontinuierlich bei der
menssteuererklärung als Abzug zugelassen. Steuererklärung zu berücksichtigen.
Die Aufwendungen werden vorerst als werterhaltend
oder wertvermehrend abgegrenzt. Alle werterhal- Darf man die Gartenunterhaltskosten ebenfalls in
tenden Aufwendungen, welche also dem Erhalt der der Steuererklärung abziehen?
Liegenschaft dienen und dabei nicht die Gestaltung
der Liegenschaft verändern, werden als Abzug in der Aufwendungen für den Garten sind grundsätzlich
Steuererklärung akzeptiert. Aufwendungen für bau- steuerlich abzugsfähig. Unterhaltskosten müssen als
liche Veränderungen, wie z.B. Einbau eines Kamins Gewinnungskosten immer mit einem steuerbaren Er-
oder Anbau eines Wintergartens, gelten steuerlich als trag (Eigenmietwert) im Zusammenhang stehen. Gar-
wertvermehrende Investitionen und sind somit bei der tengestaltung bzw. Gartenunterhalt sind werterhalten-
Einkommenssteuer nicht abzugsfähig. de Aufwendungen und somit in der Steuererklärung
abzugsfähig. Nicht absetzbar sind die Lebenshaltungs-
Gemischte Aufwendungen sind Kosten, welche einen kosten, wie zum Beispiel das Anlegen eines Gemüse-
werterhaltenden sowie auch einen wertvermehren- gartens (wird meist als Liebhaberei qualifiziert) und
den Charakter haben. Werden alte Einrichtungen bzw. Möbel, oder Aufwendungen, die den normalen Garten-
Bauten durch solche mit vergleichsweise besserem unterhalt übersteigen.
Komfort oder grösserer Leistungsfähigkeit ersetzt,
so können nicht die gesamten Kosten bei der Ein-
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Was ist neu bei der seit dem 1. Januar 2020 gelten- Grössere Renovationsarbeiten sollten, falls möglich,
den Liegenschaftskostenverordnung? auf mehrere Steuerperioden verteilt werden, da der
«Spareffekt» wegen des progressiven Steuertarifs
Ab 2020 werden neu die Rückbaukosten einer Liegen- regelmässig höher ist, wenn die Kosten über mehrere
schaft als Abzug zugelassen. Mit den Abbruchkosten Jahre hinweg abgezogen werden können, als wenn
ist gemeint, dass eine alte Liegenschaft, welche abge- das steuerbare Einkommen durch die Abzüge in einem
rissen wird und durch einen Neubau ersetzt wird, voll- Jahr auf «Null» gesenkt wird.
umfänglich vom Einkommen abgezogen werden kann.
Voraussetzung ist, dass innert angemessener Frist ein
Ersatzneubau auf dem gleichen Grundstück errichtet
wird, der Bau eine gleichartige Nutzung aufweist und
von derselben steuerpflichtigen Person vorgenommen
wird, die den Rückbau getätigt hat. Diese Kosten kön-
nen auf die zwei Folgeperioden übertragen werden.
Nicht abziehbar sind Kosten von Altlastensanierungen,
von Geländeverschiebungen, Rodungen, Planierungs-
arbeiten sowie Aushubarbeiten im Hinblick auf den
Ersatzneubau.
Biljana Radovanovic
Neu können auch die Investitionskosten, die dem Ener- Fiduciary Services, Senior Accountant
biljana.radovanovic@swisspartners.com
giesparen und dem Umweltschutz dienen, in die zwei
nachfolgenden Steuerperioden übertragen werden.
Die übrigen Unterhaltskosten können weiterhin nur in
dem Jahr, in welchem sie angefallen sind, steuerlich
geltend gemacht werden.
Entscheidend für die Realisierung steuerlicher Einspa-
rungen wird die entsprechende Steuerplanung sein.
Durch die Neuregelung bei Ersatzneubauten können
bei der Erstellung der neuen Bauten Abzüge für Lie-
genschaftsunterhalt und Investitionen in Energiespar-
massnahmen im Erstellungsjahr und den darauffol-
genden zwei Jahren geltend gemacht werden.
Schlussfolgerung / Erfahrungen
Viele Liegenschaftsbesitzer investieren jährlich in
ihre Liegenschaft. Die Kleinstrenovationen, welche die
Pauschale nicht übersteigen, sollten aus steuerlicher
Sicht aufgespart und erst bei den Grossrenovationen
geltend gemacht werden. Falls die effektiven Kosten
in der Steuererklärung abgesetzt werden, muss be-
achtet werden, dass die abzugsfähigen Aufwendungen
im selben Jahr mit den steuerbaren Einkünften voll-
ständig verrechnet werden. Bedauerlich wäre, wenn
die abzugsfähigen Kosten höher sind als die steuer-
baren Einkünfte und somit ins «Leere» fallen würden
(Steuerberechnung und Steuerplanung von Vorteil).
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TRUST & CORPORATE SERVICES
Einsatzmöglichkeiten und Vorteile von
Private Trust Companies (PTCs)
Die Vorteile der Errichtung eines Trusts sind allgemein • wenn der Auftraggeber ein oder mehrere Familien-
bekannt. Dazu zählen unter anderem Vermögens- mitglied(er) als Direktoren des Verwaltungsrats der
schutz, Vermögenserhalt, Nachlassplanung und die PTC ernennen möchte, um die Tätigkeit des Treuhän-
professionelle Verwaltung von Familienvermögen. ders zu überwachen
Allerdings kann der Einsatz einer Drittanbieter-Treu- • wenn der Auftraggeber einen stimmigen Nachlass-
handgesellschaft auch mit Nachteilen verbunden sein – plan aufsetzen möchte, um sicherzustellen, dass es
beispielsweise, wenn die Treuhänder ihren treuhände- nur zu minimalen Störungen kommt, sollte der Treu-
rischen Pflichten nicht nachkommen. Darüber hinaus händer ersetzt werden müssen
kann es während der Laufzeit des Trusts mehrfach zu
Treuhänderwechseln kommen, was wiederum verlo- • wenn der Auftraggeber einen umfassenderen Über-
rene und fehlende Dokumente sowie anhaltende Ge- blick über die Kosten und Aufwendungen des Treu-
bührenerhöhungen seitens der Treuhänder zur Folge händers wünscht.
haben kann. Der Einsatz einer PTC anstelle einer Drittanbieter-
Eine Lösung für dieses Problem könnte darin bestehen, Treuhandgesellschaft weist unter anderem folgende
einen professionellen Protektor für den Trust zu beauf- Vorteile auf:
tragen. Leider kann auch der Einsatz von Protektoren • Der Auftraggeber kann ein höheres Mass an Kont-
Schwierigkeiten für alle Parteien sowie zusätzliche rolle und Überwachung beibehalten, ohne Gefahr zu
Gebühren nach sich ziehen. laufen, dass der Trust aufgrund unzulässiger Ein-
Private Trust Companies könnten diesbezüglich eine flussnahme als Scheinunternehmen betrachtet wird
einfachere – und in vielen Fällen kostengünstigere – • Der Auftraggeber kann den Verwaltungsrat der PTC
Lösung darstellen. selbst und aus verschiedenen Parteien zusammen-
Private Trust Companies (PTCs) sind Unternehmen, setzen, beispielsweise aus seinem Anwalt, Vermö-
deren einziger Zweck darin besteht, als Treuhänder gensverwalter oder privaten Vermögensberater
eines Trusts oder einer Gruppe von verbundenen Trusts • Der Auftraggeber kann etwaige Untreue eines Treu-
derselben Familie aufzutreten. Diese Körperschaften händer verhindern, da die Erfordernis für zwei Un-
können in verschiedenen Rechtsordnungen mithilfe von terschriften ohne Weiteres umgesetzt werden kann
professionellen Beratern errichtet werden.
• Die Zusammensetzung des Verwaltungsrats der
Es gibt verschiedene Situationen, in denen Familien PTC kann verändert werden, ohne dass Dokumente
vom Einsatz einer PTC profitieren könnten, zum Bei- in Bezug auf den Trust, Bankkonten usw. geändert
spiel: werden müssen.
• wenn der Auftraggeber ein hohes Mass an Kontrolle Obschon mit dem Einsatz von PTCs zahlreiche Vor-
über die Anlageaktivität und -entscheidungen behal- teile für einen Auftraggeber verbunden sein können,
ten möchte ist aufgrund der Art der Kontrolle des Auftraggebers
• wenn der Auftraggeber aktiv Aktien und Anleihen an über die PTC eine ausführliche und massgeschneiderte
internationalen Märkten handelt und dies Reaktionen Beratung erforderlich, damit gewährleistet ist, dass die
in Echtzeit erfordert Gesellschaft ordnungsgemäss errichtet wird.
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PTCs wurden bereits in mehreren traditionellen tischen internationalen Trusts zum Einsatz kommen
Rechtsordnungen wie den British Virgin Islands, Cay- kann, muss die Mehrheit der Direktoren in Zypern
man Islands, Cook Islands und Jersey gegründet. Sie ansässig sein und muss die Kontrolle über in der
kommen mittlerweile aber auch immer öfter in Län- Rechtsordnung ansässige, regulierte Treuhänder
dern wie Singapur, Zypern und der Schweiz zum Ein- erfolgen. Es können aber zusätzliche Direktoren er-
satz. nannt werden, um die Aktivitäten der übrigen Direk-
toren zu überwachen.
Einsatz von PTCs in Singapur: • Da Zypern Teil der Europäischen Union ist, kann
der Einsatz einer zypriotischen PTC bei korrekter
• Eine PTC mit Sitz in Singapur muss mindestens über Strukturierung angesichts der umfassenden Doppel-
einen in Singapur ansässigen Direktor verfügen und besteuerungsabkommen Zyperns zahlreiche Vorteile
kann auch Direktoren ohne Wohnsitz in Singapur im Hinblick auf Geschäftstätigkeiten und Investitio-
aufweisen. Zu Management- und Kontrollzwecken nen in der Region haben.
wird jedoch empfohlen, den Verwaltungsrat mehr-
heitlich mit in Singapur ansässigen Direktoren zu
besetzen. Auf diese Weise kann sich der Verwal- Einsatz von PTCs in der Schweiz:
tungsrat aus Familienmitgliedern und professionel-
len Beratern mit Sitz in Singapur zusammensetzen. • Schweizer PTCs kommen dann zum Einsatz, wenn
Kunden es vorziehen, durch Onshore-Unternehmen
• Singapur ist eine sehr beliebte Onshore-Wahl- repräsentiert zu werden.
rechtsordnung für wohlhabende asiatische Familien,
die dem Einsatz von Treuhändern in traditionellen • Da viele Kunden oftmals Vermögenswerte in der
Offshore-Trust-Rechtsordnungen möglicherweise Schweiz halten, lassen sich durch die Beauftragung
etwas kritischer gegenüberstehen. in der Schweiz ansässiger Treuhänder die Verwal-
tung vereinfachen und die zeitbezogenen Kosten
• Die politische Stabilität und die starken Rechtsnor- verringern.
men des Stadtstaates sowie die günstigen Ausnah-
men für bestimmte Tätigkeiten machen Singapur zu • Die Schweiz stellt überdies ein wichtiges Finanz-
einer bevorzugten Rechtsordnung für die Errichtung zentrum dar, das zahlreiche Anlagechancen birgt.
eines Family Office. Die Abwicklung von Geschäften über ein Schweizer
Unternehmen kann somit zur Vereinfachung der
Due-Diligence-Prozesse beitragen.
Einsatz von PTCs in Zypern:
• Die Schweiz bietet wohlhabenden Familien aus aller
• Nach zypriotischem Recht ist eine PTC de facto eine Welt schon seit Jahren eine breite Palette an ausge-
Zweckgesellschaft. Da keine spezifischen PTC- zeichneten Dienstleistungen.
Regelungen bestehen, kann die PTC als Treuhände-
rin eines oder mehrerer Trusts derselben Familie swisspartners Marcuard Heritage AG verfügt über das
eingesetzt werden. Wissen und Know-how, um Ihnen dabei zu helfen, eine
Familien-PTC zu errichten. Unabhängig von der be-
• Im Vergleich zu anderen Rechtsordnungen können vorzugten Rechtsordnung (Singapur, Zypern oder die
die Errichtungs- und laufenden Kosten in Zypern Schweiz) unterstützen Sie unsere erfahrenen Experten
sehr niedrig ausfallen. Darüber hinaus haben die während des gesamten Prozesses, indem sie auf die
meisten in Zypern ansässigen Anbieter eine Ausbil- Merkmale jeder einzelnen Rechtsordnung eingehen
dung in Grossbritannien genossen und verfügen über und Ihnen im weiteren Verlauf kontinuierlich beim
umfassende Kenntnisse und Erfahrung. Tagesgeschäft unter die Arme greifen.
• Für eine günstige Steuerbehandlung in Zypern, und Sollten Sie weitere Informationen zu PTCs in Singapur
damit die zypriotische PTC im Rahmen eines zyprio- wünschen, wenden Sie sich bitte an:
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Lucia Luchetti Evelyn Tay
swisspartners Marcuard Trust swisspartners Marcuard Trust
(Singapore) Pte. Ltd (Singapore) Pte. Ltd
lucia.luchetti@swisspartners.com.sg evelyn.tay@swisspartners.com.sg
Sollten Sie weitere Informationen zu PTCs in Zypern
wünschen, wenden Sie sich bitte an:
Andreas Hadjimichael Anastis Nikolau
SPMH (Cyprus) Limited SPMH (Cyprus) Limited
andreas.hadjimichael@swisspartners.com.cy anastis.nikolau@swisspartners.com.cy
Sollten Sie weitere Informationen zu PTCs in der
Schweiz wünschen, wenden Sie sich bitte an:
David Sykes
Head Trust & Corporate Services Cintia Amoros
swisspartners Marcuard swisspartners Marcuard
Heritage AG Switzerland Heritage AG Switzerland
david.sykes@swisspartners.com cintia.amoros@swisspartners.com
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