TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES - "Special Situations" in Europa - ESG
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TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
„Special Situations“ in Europa
ESG
investment
process
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. Stand 31.12.2021
INVESTMENTSTIL PORTFOLIOSTRUKTUR per 30.12.2021
Der TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES setzt auf substanzstarke europäische Unternehmen
TBF EUROPEAN
aus unterschiedlichen OPPORTUNITIES
Sektoren und berücksichtigt dabei für alle investierten Titel strenge
REGIONEN
F Ö
ESG Kriterien. Das Portfolio kann die komplette Bandbreite an Corporate Action r s
(Strukturveränderungen wie Kapitalerhöhungen, Refinanzierungen) abdecken, wobei der a t
n e
Fokus auf Übernahmesituationen liegt. Die Identifizierung und Positionierung in Aktien, die
Übersicht der Performance
k r
zum Ziel einer Übernahme werden oder sich in einer Special Situations befinden, ermöglicht r r
die Realisierung attraktiver Übernahme- bzw. Eventprämien. Je nach Marktumfeld behält e e
sich das Management-Team vor, risikoarme Strategien beizumischen. Auf eine Orientierung i i
c c
an einem
TBF Marktindex (Benchmark)
EUROPEAN wird bewusst verzichtet.
OPPORTUNITIES EUR R h h
6 4
, ,
PERFORMANCECHART 5 Jahre, per 30.12.2021 6 1
TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES EUR R Fonds (netto) Fonds (brutto) % %
S£ Deutschland 61,93 %F
140 % 15,6 % 15,2 %15,2 % c£ Schweden 9,26 %i
11,7 %11,7 % h Frankreich 6,56 %n
10,1 % £
7,0 % 7,0 % w n
e£
120 % Österreich 4,13 %
l
-15,7 %
-15,7 % £
d Finnland 3,98 %a
100 %
e£ USA 3,34 %n
n£ Kanada 2,31 %d
80 %
9£ England 1,97 %4
, ,
3
£ Kasse 6,51 %
0
31.12.2016 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020
-31.12.2017 -31.12.2018 -31.12.2019 -31.12.2020 -30.12.2021 % %
SEKTOREN
D U
Ce S
u U
A
PERFORMANCEÜBERSICHT per 30.12.2021 o
n t ti
3
s li,
Platzhalter Lfd. Lfd. 2016 2017 2018 2019 2020 s ti
Monat Jahr uc 3
Wichtiger Hinweis
TBF EUROPEAN mh e
%
s
-2,60 % 11,66 % 8,74 % 15,56 % -15,73 % 7,00 % 15,21 % e l K
OPPORTUNITIES 9
ar a,
© 2022 TBF Global Asset Management GmbH (für vorstehende Texte und Bilder). Alle Rechte ns vorbehalten. Diese Unterlage n dient ausschließlich Informationszwecken.
d 3
Historische Wertentwicklungen sind keine Garantie
VERMÖGENSENTWICKLUNG (BRUTTO) für eine ähnliche Entwicklung in der
per 30.12.2021
1
6
Zukunft. Diese ist nicht prognostizierbar.
a
% Die Abbildungen kurzfristiger
0 d
Zeiträume (unter 12 Monaten) 1 Jahr
müssen im
3 Jahre
Kontext zur
5 Jahre
langfristigen
10 Jahre
Entwicklung
Seit gesehen
1, werden. Alle Angaben zur Performance
Fa verstehen sich netto, das heißt,
Auflegung 9, i2
inklusive aller Fondskosten ohne eventuell bei den Kunden anfallenden Bank-, Verwaltungs-
9
und Transaktionsgebühren n
sowie Ausgabeaufschlägen. Die Angaben
Einzelanlage Euro 1.116,65 € 1.376,58 € 1.340,58 € 2.048,34 € 3.410,14 € % ,
beruhen auf öffentlich zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit %
B£ Industrial
und Vollständigkeit wira jedoch keine Gewähr übernehmen können.
26,94 %3
1000 €
Der Fonds weistp.a. aufgrund11,70 seiner% 11,24 %
Zusammensetzung 6,04 % 7,43 %
und seiner 5,26 %
Anlagepolitik ein nicht aauszuschließendes
£ Healthcare Risiko erhöhter
16,19 %c
n
% Volatilität auf, d.h. in kurzen Zeiträumen
kumuliert 11,66 % 37,66 % 34,06 % 104,83 % 241,01 %
nach oben oder unten stark schwankender Anteilspreise. Wir weisen ausdrücklich daraufc£ si hin, 13,45 %Ei
dass dies keine Aufforderung
Technology zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen
Sparplan Euro 1.355,91 € 4.515,98 € 7.431,14 € 17.161,91 € 56.623,40 € n
darstellt. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der Wesentlichen £
Anlegerinformationen
Basic Materials (WAI) und10,91
der %ageltenden Verkaufsprospekte getroffen wer-
M g
mtl. 100 € p.a. 4,30 % 6,86 % 4,02 % 3,55 % 2,88 % a£ Consumerswerden bei der jeweiligen10,89 %ls l3
den, die auch die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen enthalten. Die Verkaufsprospekte t£ Utilities 9,31 %a
Depotbank und den Vertriebspartnern
,
zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Verkaufsprospekte sind zudem erhältlich e£ imFinancials
Internet unter: www.tbfsam.com 3,03 %0 n oder auf den Internetseiten der jewei-
KENNZAHLEN
ligen Kapitalanlagegesellschaften.
per 30.12.2021 RENDITEVERTEILUNG
Die zur Verfügung gestelltenperInformationen 30.12.2021 ri£ Oil And
bedeuten keine
Gas Empfehlung oder d
Beratung.
2,76 % % Alle Aussagen geben die aktuelle
a 2
Einschätzung
Volatilität des Verfassers/der9,11 Verfasser
% wieder
Anteil undMonate
positive stellen nicht zwingend 59,07 % die Meinungls
£ Kasse 6,51 %O
einer der in dieser Information , genannten Gesellschaften dar. Die zum
1ändern. Die hier genannten Gesellschaften il0
Ausdruck
Sharpe Ratiogebrachten Meinungen1,35 könnenBester sich Monat
jederzeit ohne vorherige Ankündigung
21,13 %
A übernehmen keine Haftung für
InformationWÄHRUNGEN
0 %
die Verwendung dieser Information oder Anteil derennegative
Inhalt.Monate
Änderungen dieser 40,93 %
, oder deren Inhalt, einschließlich n
K Kopien hiervon, bedürfen der vorherigen
Schlechtester Monat -16,28 % 9 EUR 82,97 % d
ausdrücklichen Erlaubnis1des Herausgebers TBF Global Asset seit
Jahr, tagesaktuell
Management GmbH.
Auflage, tagesaktuell %SEK
a
G
9,26 % sa
TUSD 3,34 % ss
sheetslive.com
etslive.com
eCAD 2,31 % e
TOP 10 HOLDINGS
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden.
per 30.12.2021 cGBP 2,02 %
2
,
Quelle: HANSAINVEST Daten per 31.12.2021 2
h 8
TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Was bedeutet TBF?
T, B, F – mehr als nur drei Buchstaben
hemes
Themen wie Industrie, Technologie, Energie und M&A
sowie moderne Anleihestrategien.
Data ase
Hauseigene Software, Risiko- und Scoringmodelle
bilden ein professionelles Fundament.
undamental
Jährlich ca. 300 Unternehmensbesuche, Gespräche auf
Führungsebene und diverse Fieldtrips weltweit.
Auszeichnungen des Fondsmanagements (Auszug):
1++ Fondsnote
4Q-INCOME
FONDS UNIVERSAL
1++ Fondsnote
4Q-INCOME
FONDS UNIVERSAL
Heft Feb./Mrz 2011 Heft Feb./Mrz 2011
DEUTSCHER DEUTSCHER ÖSTERREICHISCHER ÖSTERREICHISCHER ÖSTERREICHISCHER
2011 2011 2011 2011 2010
1. Platz 2. Platz 3. Platz 2. Platz Gemischte Fonds Global, 1++ Fondsnote
4Q-INCOME 1++ Fondsnote
4Q-INCOME
Award 2011
Gemischte Fonds global,
ausgewogen, 3 Jahre FONDS UNIVERSAL FONDS UNIVERSAL
Gemischte Fonds Europa, Gemischte Fonds Europa, Gemischte Fonds Europa,
5 Jahre, dynamisch dynamisch, 3 Jahre 3 Jahre, dynamisch 3 Jahre, ausgewogen
Heft Feb./Mrz 2011 Heft Feb./Mrz 2011
Platz 3 Mischfonds
defensiv
Ausgabe Februar/März 2011
POWERED BY SOFTWARE-SYSTEMS POWERED BY SOFTWARE-SYSTEMS P O W E R E D BY : software-systems.at P O W E R E D BY : software-systems.at P O W E R E D BY : software-systems.at
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TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Wer und wo ist TBF?
Ihr strategischer Partner im Asset-Management
Ihr Partner.
Hamburg
TBF wurde 2000 gegründet,
Bad Homburg
erstes Fondsmandat Oktober 2002
Baden-Baden
1,2 Mrd. Euro Assets under Management
Singen
Verschiedene Publikums- und Spezialfonds
Stein am Rhein
Diverse Auszeichnungen seit Gründung
Auszeichnungen des Fondsmanagements (Auszug):
1++ Fondsnote
4Q-INCOME
FONDS UNIVERSAL
1++ Fondsnote
4Q-INCOME
FONDS UNIVERSAL
Heft Feb./Mrz 2011 Heft Feb./Mrz 2011
DEUTSCHER DEUTSCHER ÖSTERREICHISCHER ÖSTERREICHISCHER ÖSTERREICHISCHER
2011 2011 2011 2011 2010
1. Platz 2. Platz 3. Platz 2. Platz Gemischte Fonds Global, 1++ Fondsnote
4Q-INCOME 1++ Fondsnote
4Q-INCOME
Award 2011
Gemischte Fonds global,
ausgewogen, 3 Jahre FONDS UNIVERSAL FONDS UNIVERSAL
Gemischte Fonds Europa, Gemischte Fonds Europa, Gemischte Fonds Europa,
5 Jahre, dynamisch dynamisch, 3 Jahre 3 Jahre, dynamisch 3 Jahre, ausgewogen
Heft Feb./Mrz 2011 Heft Feb./Mrz 2011
Platz 3 Mischfonds
defensiv
Ausgabe Februar/März 2011
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TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Das Investment-Team von TBF
Zwei Jahrzehnte Erfahrung t für
h e r A u st a u sc h im Team sorg
Täglic mtliche
(durchschnittliche Erfahrung der einzelnen im a le Tra n sp arenz über sä
max
d Mandate.
Strategien un
Spezialisten in der Branche)
Peter Dreide Daniel Dreher Sebastian Schütt Guido Barthels
Industrieunternehmen All-Caps Small/Mid-Caps Makroökonomie
Energieunternehmen Sondersituationen Trading Top-Down-Anleihen
Technologieunternehmen M&A Transaktionen Regulatorik Income-Strategien
Income-Strategien Multi-Asset
Auszeichnungen des Fondsmanagements (Auszug):
1++ Fondsnote
4Q-INCOME
FONDS UNIVERSAL
1++ Fondsnote
4Q-INCOME
FONDS UNIVERSAL
Heft Feb./Mrz 2011 Heft Feb./Mrz 2011
DEUTSCHER DEUTSCHER ÖSTERREICHISCHER ÖSTERREICHISCHER ÖSTERREICHISCHER
2011 2011 2011 2011 2010
1. Platz 2. Platz 3. Platz 2. Platz Gemischte Fonds Global, 1++ Fondsnote
4Q-INCOME 1++ Fondsnote
4Q-INCOME
Award 2011
Gemischte Fonds global,
ausgewogen, 3 Jahre FONDS UNIVERSAL FONDS UNIVERSAL
Gemischte Fonds Europa, Gemischte Fonds Europa, Gemischte Fonds Europa,
5 Jahre, dynamisch dynamisch, 3 Jahre 3 Jahre, dynamisch 3 Jahre, ausgewogen
Heft Feb./Mrz 2011 Heft Feb./Mrz 2011
Platz 3 Mischfonds
defensiv
Ausgabe Februar/März 2011
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TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Welche Regionen bilden die Produkte von TBF ab?
Europa, USA, Asien – separiert oder im Mix.
USA
ASIEN
EUROPA
Auszeichnungen des Fondsmanagements (Auszug):
1++ Fondsnote
4Q-INCOME
FONDS UNIVERSAL
1++ Fondsnote
4Q-INCOME
FONDS UNIVERSAL
Heft Feb./Mrz 2011 Heft Feb./Mrz 2011
DEUTSCHER DEUTSCHER ÖSTERREICHISCHER ÖSTERREICHISCHER ÖSTERREICHISCHER
2011 2011 2011 2011 2010
1. Platz 2. Platz 3. Platz 2. Platz Gemischte Fonds Global, 1++ Fondsnote
4Q-INCOME 1++ Fondsnote
4Q-INCOME
Award 2011
Gemischte Fonds global,
ausgewogen, 3 Jahre FONDS UNIVERSAL FONDS UNIVERSAL
Gemischte Fonds Europa, Gemischte Fonds Europa, Gemischte Fonds Europa,
5 Jahre, dynamisch dynamisch, 3 Jahre 3 Jahre, dynamisch 3 Jahre, ausgewogen
Heft Feb./Mrz 2011 Heft Feb./Mrz 2011
Platz 3 Mischfonds
defensiv
Ausgabe Februar/März 2011
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TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Investmentprozess
ESG
Von der Idee bis zur Umsetzung investment
process
)
ANLAGEIDEEN RESEARCH PORTFOLIO- RISIKO- / FONDS-
KONSTRUKTION QUANTITATIVES MANAGEMENT
Unternehmensbesuche Quantitative Beurteilung
der Einzelunternehmen: MANAGEMENT
Konferenzbesuche Qualitative Gewichtung von Strategien Hauptverantwortung
Finanzielle Kriterien und Assetklassen entspre- für die Steuerung des
Unternehmensanalyse chend des jeweiligen Strikter Verkauf bei Erreichen Portfolios
Bilanz der Kursziele bzw. wenn die
Marktdatenanalyse Operative Marge Mandats
aktualisierte Analyse kein Po- Laufende Überwachung
Gezielte Einbindung von ESG- FCF Generierung Allokation der Zielinvest tenzial mehr erkennen lässt der Portfoliokonstruktion
Kriterien und Fragestellungen Bewertung ments auf Basis der
Researchergebnisse Laufende Bonitätsüber- Kontrolle und Abgleich der
zu den Unternehmen Nicht-finanzielle Ergebnisse aus Research
wachung bei Anleihen
Kriterien (ESG) Gleichgewichtet & Eigenentwickeltes Risiko und Risikomanagement
MSCI-Research Pre-Check des Portfolios mit modell Q-Faktor, zur
Makroview auf jeweilige
Internes Research Blick auf Risikomanagement Standortbestimmung
Zuständigkeitsbereiche
Einhaltung von Normen und Regulatorik und Absicherung
Beobachtung von Laufendes Monitoring
Tägliche Berechnung von
Kontroversen mit ESG-Analyst
Ausfallwahrscheinlichkeiten
ESG-Rating
Laufendes ESG-Screening
Berechnung eines Fair-Values aller Investments und ent-
für Aktieninvestments sprechendes Desinvestment
inkl. ESG-Input bei negativer Entwicklung
Filtern von Corporate-Action
und Sondersituationen
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TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Special Situations powered by TBF
Überblick
~6 0 0 M i o. E U R
~ 700 Mio. EUR Laufende
~ 95% en
AuM Spruchverfahr
Institutionelle S p e c ia l S it u at io ns
Anleger
Thomson Reuters
fundawards
wealth&finance2016
LIPPER FUND AWARD
GERMANY / AUSTRIA 2018 ÖSTERREICHISCHER
Greiff Capital Management AG
2009
Best fund over 3 and 5 years 2. Platz
Aktien Europa,
Best Absolute Return-Oriented Equity
Absolute Return EUR Medium
3 Jahre
Fund (5 Years): Greiff Special Situations
Fund OP & Best Investment
Fund Manager 2016 - Germany
P O W E R E D BY : software-systems.at
Ratings
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TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
α
Fondsprofil
Europäische Special Situations
All-Cap-Fonds
Hohe Flexibilität und Freiheitsgrade
Keine Indexorientierung
Keine Nachteile bei Style-Shifts*
statt
β
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. *Wechsel zwischen Value Blend und Growth 9
TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Fondsprofil
Übernahmefantasie
Eventrenditen
Unterbewertung
Marktanomalien
TBF EUROPEAN
OPPORTUNITIES
Aktienportfolio mit
hoher Substanz und
Ertragskraft
Strategische Käufer nutzen
Kursschwächen
Option auf Beimischung
risikoarmer Strategien
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. 10TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Fondsprofil
Bausteinstruktur des TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
TARGET EVENT SAFETY VALUE
Chance Wachstum Stabilität Wissen
Übernahmefantasien Bietergefecht, Angebots- Deutsche Aktien in Unterbewertung
vorhanden erhöhung Übernahmesituationen Restrukturierung
Früheste Phase des Risikoreduktion durch Beherrschungs- und Refinanzierung
Übernahmeprozesses strategische Käufer Gewinnabführungsverträge
Kapitalerhöhungen (BuG) mit Garantie-
Börsengänge dividenden und
Mindestpreisen
Eintrittsmöglichkeit für
Squeeze-Out (Endspiel)
Gerichtliche Nachbesserung
chöpfungskette
Profitieren Sie von der kompletten Werts
des Übernahmeprozesses
Strategische Gewichtung
20 - 40 % 10 - 20 % 0 - 10 % 20 - 40 %
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. 11TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Fondsprofil
Bausteinstruktur des TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
TARGET EVENT SAFETY VALUE
Chance Wachstum Stabilität Wissen
Marktgegebenheiten und Übernahmeangebot bereits Mit deutschem Beherrschungs- Nutzung aller weiteren Sonder-
Umfeld eines Unternehmens vorhanden oder lag vor und Gewinnabführungsvertrag situationen neben einer Über-
führen zu Übernahmefantasien (BuG) entsteht eine attraktive nahme
Großaktionär eventuell schon Rendite durch Garantiedividenden
Entsprechende Marktteilnehmer mit bestimmender Beteiligungs- Tägliche Betrachtung der Unter-
auf Käuferseite vorhanden quote vorhanden Begrenztes Verlustpotenzial durch nehmenswerte durch hauseigene
gesetzlich geregelte Mindestpreise Datenbank mit etwa 1.500 Unter-
Frühphase einer Übernahme- Kursschwächen werden seitens (AktG und WpÜG) nehmen
situation wird als Renditetreiber des Großaktionärs für Nachkäufe
genutzt genutzt Option auf Kursgewinne Risikostreuung gegenüber
durch Komplettübernahme herkömmlichen Anlagestrategien
Übernahmeangebot als zusätz- Kursschwankungen und Markt- (Squeeze-Out)
licher, marktunabhängiger risiken werden verringert Erschließung unkonventioneller
Performancekatalysator Hohe Marktneutralität Renditepotenziale
Strategische Gewichtung
20 - 40 % 10 - 20 % 0 - 10 % 20 - 40 %
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. 12TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Selektion Übernahmekandidaten
Beispiele für Branchen mit besonders hohem Konsolidierungsdruck
Qualitativ Semiconductor Food & Beverage
Selektion der Einzelwerte anhand
übernahmespezifischer Kriterien
• Alleinstellungsmerkmal
Basic Materials Pharma
(u.a. Technologien, Patente, Marktanteile, R&D)
• Branchenkonsolidierung –
Hoher Konsolidierungsdruck in einigen Branchen
• Strategische Käufer –
Erhöhung der Anteile durch stetige Zukäufe
Beispiel für
Fair Value:
Quantitativ
• TBF-Datenbankmodell
• Erfüllung von Value-Kriterien als
Übernahmekatalysator
(Bilanz, Free-Cash-Flow, Bewertung)
• Berechnung eines fairen Übernahmepreises
Auszug aus der TBF-D
atenbank
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. 138
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
01.01.2016
K
1
1
01.02.2016
K
01.03.2016
K
01.04.2016
u r s
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Portfoliowert EVN
g
01.05.2016
ew
Klare Verkaufsdisziplin
01.06.2016 in n
+ 66,34%
01.02.2016 Kauf zu 10,29 EUR
01.07.2016
z
01.08.2016
01.09.2016
um Erstk
01.10.2016
auf:
TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
01.11.2016
01.12.2016
01.01.2017
01.02.2017
V
01.03.2017
2
01.04.2017
3
01.05.2017
4
01.06.2017
01.07.2017
01.08.2017
01.09.2017
01.10.2017
01.11.2017
2
V
01.12.2017
3
V
4
V
01.01.2018
Januar 2018 Verkauf zu durchschnittlich 17,12 EUR
01.02.2018
14TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Übernahmesituationen in Deutschland
Volatilität
20% Übernahme Beta-Werte: 1
Garantierte Mindestpreise
(AktG, WpÜG) bieten Schutz!
10% BuG
Low Beta-Werte:
0 - 0,25
Squeeze-
Out
Gerichtliche
Nachbesserung Rendite
10% 25%
e nt re n d ite n auch in
ie r u n g a t t ra k tiver Ev m ö glich
Realis u kturma ß n a h m e n
la g e r te n St r
nachge
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. 15TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Investmentuniversum am Beispiel VOLKSWAGEN AG
Ein Unternehmen, viele „Special Situations“
28.02.2020 Ankündigung 30.01.2020 Verkauf von 76%-igem
BÄNG! aktienrechtlicher Squeeze-Out BÄNG! Aktienpaket an Private Equity
28.02.2020 Ankündigung
BÄNG! verschmelzungsrechtlicher Squeeze-Out Holding-Discount
MARKTRISIKO
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Beispiele Portfoliowerte SAFETY
MAN // Großaktionär Volkswagen Stabilität
01.2011
07.2011
01.2012
07.2012
01.2013
07.2013
01.2014
07.2014
01.2015
07.2015
01.2016
07.2016
01.2017
07.2017
01.2018
07.2018
01.2019
115 7,00%
105 1 8
6,00%
2 6 9
95 5
4
5,00%
85
3 7
75 4,00%
65 3,00%
g
bei Einreichun
55 Performance serung)
-Ko n d it io n e n (inkl. Nachbes 2,00%
zu BuG
45
% pricht 7,9%
p.a.
35 39,2 , ents 1,00%
25 0,00%
Dividendenrendite MAN GY Equity Angebotspreis
Übernahmeangebot Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag
1 Pflichtangebot , 3 Ankündigung eines Beherrschungs-
siehe separate Folie und Gewinnabführungsvetrages
(01/13)
2 Ende Pflichtangebot
4 Konkretisierung des Beherr- Spruchverfahren
schungs- und Gewinnab- 5 Einleitung des 6 LG München 7 OLG München bestätigt 8 Einreichung Kom- 9 Put Option 90,29 EUR
führungsvetrages, Barab-
Spruchverfah- erhöht die Bar- Erhöhung der Barabfindung plettbestand, Reali- lebt ab 01/19 bis 03/19
findung 80,89 EUR, Garantie-
rens zum BuG , abfindung erst- auf 90,29 EUR und erhöht sierung inkl. Zins- und wieder auf ohne Zins-
dividende 3,07 EUR (netto)
162 Antrags- instanzlich auf Ausgleich von 3,30 EUR auf Dividendenansprüche und Dividenden-
(03/13)
steller (10/13) 90,29 EUR (7/15) 5,50 EUR brutto (06/18) (93,61 EUR) (10/18) ansprüche (10/18)
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. 17TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Beispiele Portfoliowerte EVENT
Just Eat Wachstum
950
V
900 6
850
800 5
K
1 K
750
2 K
700
3
650
600 K
4
550
500
01.01.2019
26.01.2019
20.02.2019
17.03.2019
11.04.2019
06.05.2019
31.05.2019
25.06.2019
20.07.2019
14.08.2019
08.09.2019
03.10.2019
28.10.2019
22.11.2019
17.12.2019
11.01.2020
JUST EAT
1 11.02.2019 3 29.07.2019 5 19.12.2019 K Käufe
Aktivist Cat Rock empfiehlt Just Eat und Takeaway bestätigen Übereinkunft TKWY erhöht Tauschverhältnis auf 910 GBp,
Just Eat Fusionsgespräche für einen Merger in Form eines Aktientauschs kurz zuvor hat Prosus ihre Barofferte auf
mit Wettbewerbern mit einem Wert von 732,- GBp 800 GBp verbessert V Verkauf
2 26.04.2019 4 22.10.2019 6 23.01.2020
Aktivist Cat Rock empfiehlt erneut Prosus (Naspers) legt ein Merger erhält die Freigabe
Fusionsgespräche mit strategischen Übernahmeangebot für der Wettbewerbskommission
Partnern 710,- GBp in cash vor
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. Quelle: Bloomberg, Hansainvest, Eigene Berechnungen Daten per 31.01.2020 18TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Beispiele Portfoliowerte TARGET
SCA // Essity Chance
140 140
130
SCA Spin-Off
120
130
110
100
120 90
K
80
13.06.2017
13.07.2017
13.08.2017
13.09.2017
13.10.2017
13.11.2017
13.12.2017
110 SCAB SS MSCI Europe Net Total Return EUR
100
90 Übernahme?
K K
K
80
70
16.06.2017
16.07.2017
16.08.2017
16.09.2017
16.10.2017
16.11.2017
16.12.2017
16.01.2018
16.02.2018
16.03.2018
16.04.2018
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16.08.2018
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16.12.2018
16.01.2019
16.02.2019
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16.12.2019
16.01.2020
16.02.2020
16.03.2020
16.04.2020
EssityB SS MSCI Europe Net Total Return EUR
TRIGGER 13.06.2017 Spaltung des schwedischen Konzerns Svenska Cellulosa Aktiebolaget (SCA), Stockholm, in zwei börsennotierte Unternehmen,
den Hygiene- und Gesundheitsproduktanbieter Essity und den Forstwirtschaftskonzern SCA Zukauf SCA, Komplettverkauf ESSITY
26.01.2018 Favoritenwechsel Komplettverkauf SCA, Kauf ESSITY
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. 19TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Wertentwicklung
seit Umstellung Fondsstrategie am 31.12.2015
Seit 31.12.2015
155%
WERTENTWICKLUNG SEIT UMSTELLUNG *VOLATILITÄT
FONDSSTRATEGIE (31.12.2015) IM VERGLEICH
145% per 31.12.2021 per 31.12.2021
TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES EUR R 45,78 % 11,81 %
MSCI Europe Total Return EUR 53,38 % 16,85 %
135%
125%
115%
105%
95%
85%
75%
30.12.2015
30.03.2016
30.06.2016
30.09.2016
31.12.2016
31.03.2017
30.06.2017
30.09.2017
31.12.2017
31.03.2018
30.06.2018
30.09.2018
31.12.2018
31.03.2019
30.06.2019
30.09.2019
31.12.2019
31.03.2020
30.06.2020
30.09.2020
31.12.2020
31.03.2021
30.06.2021
30.09.2021
31.12.2021
TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES EUR R MSCI Europe
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. Performanceangaben siehe Seite 2 *annualisierte Volatilität seit Umstellung 31.12.2015 Daten per 31.12.2021 // EUR R Quelle: Morningstar Direct; Bloomberg, Eigene Berechnungen 20TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Marktphasenbetrachtung
seit Umstellung Fondsstrategie am 31.12.2015
135%
7,43% 3,77% 7,93%
gegen gegen 0,64% gegen
9,64% 10,08% gegen 16,01%
3,80%
0,27%
125% gegen
23,55% 3,16% 5,57%
140,00% gegen gegen
22,29% 19,03%
115%
130,00%
-2,73%
7,92% gegen
3,73% gegen
120,00% -3,26% -2,87% -3,79%
105% gegen
8,06%
13,65% gegen -5,72% gegen
-3,52%
gegen
-6,23% gegen -4,43% -5,69%
9,48 -9,53%
gegen
13,95%
110,00%
NEGATIVE MARKTPHASEN -11,81%
95% MSCI EUROPE TBF EUROPEAN DRAWDOWN-
gegen
-14,14%
OPPORTUNITIES REDUKTION
31.12.2015 - 10.02.2016 -16,76% -11,79% -29,65%
-1,43% 14.03.2016 - 04.04.2016 -4,73% -1,32% -72,07%
100,00% gegen 30.05.2016 - 24.06.2016 -11,09% -4,52% -59,25%
-5,75% 05.09.2016 - 03.11.2016 -5,75% -1,43% -75,08%
16.05.2017 - 28.08.2017 -6,23% -3,26% -47,72%
85% 23.01.2018 - 23.03.2018 -9,53% -5,72% -39,98%
-1,32% 22.05.2018 - 22.06.2018 -2,87% -2,73% -4,88%
gegen -4,52% 31.07.2018 - 06.09.2018 -4,43% -3,79% -14,45%
-4,73% 90,00%
gegen 27.09.2018 - 27.12.2018 -14,14% -11,81% -16,48%
-11,09% 04.07.2019 - 16.08.2019 -5,69% -3,52% -38,14%
-11,79% 20.02.2020 - 31.03.2020 -25,06% -20,19% -19,43%
gegen -20,19%
-16,76% gegen
75% -25,06%
80,00%
30.12.2015
30.01.2016
29.02.2016
31.03.2016
30.04.2016
31.05.2016
30.06.2016
31.07.2016
31.08.2016
30.09.2016
31.10.2016
30.11.2016
31.12.2016
31.01.2017
28.02.2017
31.03.2017
30.04.2017
31.05.2017
30.06.2017
31.07.2017
31.08.2017
30.09.2017
31.10.2017
30.11.2017
31.12.2017
31.01.2018
28.02.2018
31.03.2018
30.04.2018
31.05.2018
30.06.2018
31.07.2018
31.08.2018
30.09.2018
31.10.2018
30.11.2018
31.12.2018
31.01.2019
28.02.2019
31.03.2019
30.04.2019
31.05.2019
30.06.2019
31.07.2019
31.08.2019
30.09.2019
31.10.2019
30.11.2019
31.12.2019
31.01.2020
29.02.2020
31.03.2020
30.12.2015
30.01.2016
29.02.2016
31.03.2016
30.04.2016
31.05.2016
30.06.2016
31.07.2016
31.08.2016
30.09.2016
31.10.2016
30.11.2016
31.12.2016
31.01.2017
28.02.2017
31.03.2017
30.04.2017
31.05.2017
30.06.2017
31.07.2017
31.08.2017
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31.10.2017
30.11.2017
31.12.2017
31.01.2018
TBF EUROPEAN4Q-EUROPEAN OPPORTUNITIES
TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
OPPORTUNITIES EUR R MSCI Europa Total
MSCI EUROPA TotalReturn
Return
MSCI EUROPE Net Total Return Negative Marktphase Positive Marktphase
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. Performanceangaben siehe auch Seite 2 Daten per 31.03.2020 // EUR R Quelle: Bloomberg, Eigene Berechnungen 21TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Aktives Beteiligungsmanagement eröffnet neue Opportunitäten
Ein aktives Portfoliomanagement und
eine intensive Begleitung von Unternehmen eröffnen
neue Opportunitäten durch Beteiligung / Investition
nach folgenden Segmenten:
IPO´s
Refinanzierungen
Kapitalerhöhungen
Restrukturierungen
M&A
Hierdurch werden zusätzliche Performancetreiber generiert.
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. 22
22TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
ESG und der TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
WICHTIGE KENNZAHLEN ZUM FONDS:
ESG Rating: A
Rating Coverage: 71,00%
Top 3 Unternehmen: Porsche Automobil Holding SE B
SYNLAB AG 0
NanoRepro AG 0
RISIKOEINSCHÄTZUNG NACH ESG
Risiken aus Reputationsschäden:
43% der Unternehmen mit grüner Kontroversenflagge und kein Unternehmen mit rot.
Daher sind Reputationsrisiken und daraus resultierende Kursverluste als geringer einzuschätzen.
Kontroverse Geschäftsfelder:
Kein Exposure zu Unternehmen mit einem MSCI ESG Rating von CCC und/oder einer kontroversen Flagge von Rot. Kein Exposure zu Unter-
nehmen in kontroversen Geschäftsfeldern wie kontroverse Waffen (>0%), konventionelle Waffen (>10%), thermische Kohle (>30%), Tabak (>5%)
sowie Unternehmen die schwerwiegend gegen die Prinzipien des UN Global Compact verstoßen. Ebenfalls enthält der Fonds keine Anleihen von
Staaten, die von Freedom House als „unfrei“ klassifiziert werden.
(In den Klammern sind die entsprechenden Umsatzgrenzen dargestellt)
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. Quelle: MSCI ESG Research Daten per 31.12.2021 23TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Der TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
eignet sich für Anleger, die
. in europäische Aktien investieren möchten
. Diversifikation und alternative Renditenquellen suchen
. ein deutlich geringeres Aktienmarktrisiko wünschen
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Überblick zum Fonds
I-Tranche R-Tranche
WKN: A2DMUS 978198
ISIN: DE000A2DMUS3 DE0009781989
Auflagedatum: 02.05.2017 31.01.1998*
Erstausgabepreis: 100 EUR -
Fondswährung: EUR EUR
Ertragsverwendung: Ausschüttung Thesaurierung
Verwaltungsvergütung: 0,90% p.a. 1,55% p.a.
Verwahrstellenvergütung: 0,04% p.a. 0,04% p.a.
Outperformance-Fee: 12,50 % der positiven Wertentwicklung über dem
MSCI Europe GDR (EUR), max. 10,00 % des Anteilwertes
Ausgabeaufschlag: 0,00 % bis zu 5,00 %
Rücknahmeabschlag: 0,00 % 0,00 %
Mindestanlagesumme: 100.000,- Euro keine
Risikoklasse (SRRI**): 5 von 7 5 von 7
Klassifizierung nach EU-Verordnung
Art. 8 Art. 8
2020/2088 (SDFR):
ANZEIGE. Nur für professionelle Kunden. * Umstellung Fondsstrategie zum 31.12.2015 ** standardisierte Risikokennzahl, die eine Klassifizierung von Fonds nach dem Risikogehalt ermöglichen soll 25TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Ihre Ansprechpartner
Dirk Zabel Sven Wiede Lina Schlüter
Geschäftsführung Vertriebsdirektor, CIIA Sales Managerin
Phone +49 40 308 533 533 Phone +49 40 308 533 555 Phone +49 40 308 533 544
E-Mail dirk.zabel@tbfsam.com E-Mail sven.wiede@tbfsam.com E-Mail lina.schlueter@tbfsam.com
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Wichtiger Hinweis
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Historische Wertentwicklungen sind keine Garantie für eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft. Diese ist nicht prognostizierbar. Die Abbildungen kurzfristiger
Zeiträume (unter 12 Monaten) müssen im Kontext zur langfristigen Entwicklung gesehen werden. Alle Angaben zur Performance verstehen sich netto, das heißt,
inklusive aller Fondskosten ohne eventuell bei den Kunden anfallenden Bank-, Verwaltungs- und Transaktionsgebühren sowie Ausgabeaufschlägen. Die Angaben
beruhen auf öffentlich zugänglichen Quellen, die wir für zuverlässig halten, für deren Richtigkeit und Vollständigkeit wir jedoch keine Gewähr übernehmen können.
Der Fonds weist aufgrund seiner Zusammensetzung und seiner Anlagepolitik ein nicht auszuschließendes Risiko erhöhter Volatilität auf, d.h. in kurzen Zeiträumen
nach oben oder unten stark schwankender Anteilspreise. Wir weisen ausdrücklich darauf hin, dass dies keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Fondsanteilen
darstellt. Anlageentscheidungen sollten nur auf der Grundlage der Wesentlichen Anlegerinformationen (WAI) und der geltenden Verkaufsprospekte getroffen wer-
den, die auch die allein maßgeblichen Vertragsbedingungen enthalten. Die Verkaufsprospekte werden bei der jeweiligen Depotbank und den Vertriebspartnern
zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Verkaufsprospekte sind zudem erhältlich im Internet unter: www.tbfsam.com oder auf den Internetseiten der jewei-
ligen Kapitalanlagegesellschaften. Die zur Verfügung gestellten Informationen bedeuten keine Empfehlung oder Beratung. Alle Aussagen geben die aktuelle
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ausdrücklichen Erlaubnis des Herausgebers TBF Global Asset Management GmbH.
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TBF EUROPEAN OPPORTUNITIES
Fondskategorie
Europäischer Aktienfonds
ISIN
Anteilsklasse
EUR R DE0009781989
EUR I DE000A2DMUS3
Fondsdomizil
Deutschland
Fondsmanagement
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KVG
HANSAINVEST
Hanseatische Investment GmbH
Verwahrstelle
Donner & Reuschel AG Hamburg
Fondswährung
EURO
Ertragsverwendung
Anteilsklasse
EUR R thesaurierend
EUR I ausschüttend
Vertriebszulassung
Deutschland, Österreich
Cut-off time
ESG
16:00 Uhr, Forward Pricing t+1
investment
process
DEUTSCHER DEUTSCHER ÖSTERREICHISCHER
2011 2011 2011
1. Platz 2. Platz 3. Platz
Gemischte Fonds Europa, Gemischte Fonds Europa, Gemischte Fonds Europa,
5 Jahre, dynamisch dynamisch, 3 Jahre 3 Jahre, dynamisch
POWERED BY SOFTWARE-SYSTEMS POWERED BY SOFTWARE-SYSTEMS P O W E R E D BY : software-systems.at
Impressum Unsere Partner: Unsere Partner
TBF Global Asset Management Geschäftsführer: Peter Dreide, Nicole Thome
AG Freiburg HRB 541672
HEGAU-TOWER
Maggistr. 5 Ust.-ID-Nr. DE 203 863 445
78224 Singen Steuer-Nr. 18 114 / 09 003 www.tbfsam.com
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