Threadneedle (Lux) European Select - Für Werbezwecke September 2021
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Threadneedle (Lux) European Select Für Werbezwecke September 2021
Abschnitt 1 Columbia Threadneedle Investments
Columbia Threadneedle Investments
Globale Reichweite
Wir haben ein globales Team von 2.000 Mitarbeitern
aufgebaut, darunter über 450 Investmentexperten, die alle
wichtigen Anlageklassen und Märkte abdecken
Verwaltetes Vermögen
Research Intensität
Hinter jedem Investment steht eine originelle, 583 Mrd. EUR
unabhängige Analyse, erstellt von unseren Research- für Retail, Wholesale und
Experten. Die Prinzipien des verantwortungsvollen institutionelle Kunden weltweit
Investierens (RI) sind von zentraler Bedeutung und
schaffen mit unseren proprietären RI-Tools einen
echten Mehrwert für Anlageentscheidungen
Vorausschauend
Unser unabhängiges Investment Consultancy & Oversight
Team stellt die Integrität jeder von uns verwalteten Strategie
sicher und arbeitet mit unseren Portfoliomanagern zusammen,
um eine kontinuierliche Verbesserung zu fördern
Quelle: Columbia Threadneedle Investments, per 30. September 2021.
Alle Daten beziehen sich auf die Columbia und Threadneedle Unternehmensgruppe. AUM einschließlich fremdverwalteter Fonds (Assets under Administration) sowie aller von der Columbia und
Threadneedle Unternehmensgruppe auf diskretionärer und nicht-diskretionärer Basis verwalteter Assets.
3
Abschnitt 2 Was spricht für europäische Aktien?
Zahlreiche Chancen für aktive, langfristig ausgerichtete Manager
Gut etablierte Geschäftsmodelle
Langjährige Geschäftsaktivitäten haben dauerhafte und erfolgreiche Geschäftsmodelle mit starken Marken
oder Technologien geschaffen.
Relativ günstig
Aufgrund von strukturellen Faktoren sind die Bewertungen im Vergleich zu anderen Anlageklassen
attraktiv.
Aktive Vermögensverwalter können Wertzuwachs erzielen
Die Volatilität hat zugenommen. Daraus ergeben sich Chancen für aktive Stockpicker, die sich auf
Unternehmen mit überdurchschnittlichem Wachstum über den gesamten Zyklus hinweg
konzentrieren.
5
Threadneedle (Lux) European Select
Hauptmerkmale
Auf einen Blick Ansatz Fakten und Zahlen
Ein europäischer Large- Ansatz ist getrieben von der
Cap-Fonds der auf Fondsmanager Benjamin Moore
selektiven Aktienauswahl
qualitativ hochwertige
Firmen setzt, um Investiert wird in Vergleichsindex FTSE World Europe x UK
nachhaltig Kursgewinne hochwertige Unternehmen
zu erzielen. mit Wettbewerbsvorteilen Fonds Auflegungsdatum 18.01.2012
und robusten
Der Fonds investiert Geschäftsmodellen Fondsmanager seit April 2019
global, um das Risiko zu
streuen und Chancen zu
Basiswährung EUR
nutzen.
Gründe für eine
Team
Anlage
Verwaltungsvergütung
Performancegebühr
1,50%
Nein
Multi-disziplinäres Team Seit über 15 Jahren
mit breiter Erfahrung etablierter
Investmentansatz Ausgabeaufschlag 5,00%
Analysten für alle
Marktsektoren Qualitätsorientierung bei
der Aktienauswahl Fondsvolumen € 1917,2 Mio.
Durch den Zugang zu
globalem Research Starke langfristige LU1868839264 Retail Anteilsklasse
erhalten wir einen Renditen EUR – kein hedge (ausschüttend)
einzigartigen Einblick in Retail Anteilsklassen/ISIN LU0757428197 Retail Anteilsklasse
die Märkte. USD – kein hedge (thesaurierend) –
längerer Track Record
Quelle: Columbia Threadneedle Investments, per 30. September 2021. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf künftige Erträge. Wenn Bezug genommen wird, um Merkmale zu
finanzieren, sind dies interne Richtlinien (anstelle von Limits und Kontrollen). Sie sind nicht Teil des Anlageziels und der Anlagepolitik des Fonds und können sich in Zukunft ohne Vorankündigung
ändern.
6Abschnitt 3 Philosophie, Team, Prozess
Investment Ansatz
Unser Engagement für den Kundenerfolg baut auf unseren deutlich differenzierten Investmentansatz auf,
der auf vier Säulen basiert:
GLOBALE RESEARCH RESPONSIBLE STETIGE
PERSPEKTIVE INTENSITÄT INVESTMENT VERBESSERUNG
Makro Sicht Unabhängiges Research Fokussiertes Research Autonom
Große Reichweite ermöglicht Rund 180 Analysten und Versucht, gut geführte Investmentteams kultivieren und
Verständnis für wirtschaftliche, Researcher, die unabhängiges Unternehmen zu identifizieren, die setzen die besten Ideen um
soziale und politische Trends Research betreiben* in die Zukunft blicken und besser
positioniert sind, um Risiken und Analysen
Mikro Sicht Daten und Technologie Herausforderungen zu bewältigen Die Investitionsaufsicht hilft
Tiefe Präsenz in lokalen Märkten Big Data, Analytik und Augmented und eine nachhaltige Performance sicherzustellen, dass die
und starke Beziehungen zu Intelligence verwandeln und langfristige Wertschöpfung zu Investitionsteams einen
Unternehmen Informationen in zukunftsweisende erzielen konsistenten Ansatz einhalten und
Erkenntnisse unbeabsichtigte Risiken vermeiden
Andauernde Kollaboration
Austausch von Erkenntnissen und Rechenschaftspflicht
Ideen von Analysten und Unabhängige Überwachung
Portfoliomanagern über bewertet Stärken, Schwächen und
Anlageklassen und Sektoren Chancen
hinweg
(*) Stand der Informationen: 30. September 2021.
8Investmentphilosophie
Warum wir Qualitätsunternehmen mögen
Die Märkte unterschätzen den Wert wirklich nachhaltiger Wettbewerbsvorteile
Wettbewerbsvorteile zeigen sich in der Fähigkeit von
Tatsächliche Rendite Unternehmen, hohe Kapitalrenditen zu erwirtschaften
Da der Markt bei hohen Renditen tendenziell mit einer
ROCE
Angenommene Rendite
Rückkehr zum Mittelwert rechnet, sind hochwertige
Kosten
Unternehmen unterbewertet
Durch die Identifizierung von Unternehmen mit
nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen kann diese
Ineffizienz ausgenutzt werden
Zeit
Quelle: Columbia Threadneedle Investments.
9Investmentphilosophie
Was wir meinen, wenn wir von „Qualität“ sprechen
Rendite auf das investierte Kapital Nachhaltigkeit
Wie erwirtschaftet das Unternehmen hohe Stärke der Wettbewerbsposition
Renditen? in 5-10 Jahren
Margenprofil und Anlagenintensität ESG-Erwägungen
Zur Wachstumsfinanzierung Die fünf Wettbewerbskräfte von
benötigtes Kapital Porter
Kapitalrendite Nachhaltigkeit
Qualität
Wachstums-
potenzial Wachstumspotenzial
Fähigkeit, Kapital renditestark wiederanzulegen
Partizipation an einem langfristigen
strukturellen Trend
Ist der Markt gesättigt / befindet er sich in
einem strukturellen Niedergang?
Quelle: Columbia Threadneedle Investments.
10Investmentphilosophie
Wirtschaftliche Gräben: Nachhaltige Wettbewerbsvorteile erkennen
Immaterielle Vermögenswerte Kostenvorteil
Marken oder Patente als Kostengünstigster Hersteller
Eintrittshürde
Wettbewerbs-
Netzwerkeffekt vorteil
Bestehende Nutzer profitieren,
Optimale
wenn ein Produkt von mehr Betriebsgröße
Menschen genutzt wird Ein oder zwei dominante
Unternehmen
Wechselkosten
Mit einem Anbieterwechsel
verbundene Kosten
Quelle: Columbia Threadneedle Investments, Morningstar, 2021. Alle gewerblichen Schutz- und Urheberrechte an den Marken und Logos auf dieser Folie sind den jeweiligen Eigentümern vorbehalten.
Die Erwähnung bestimmter Aktien oder Anleihen ist keine Kaufempfehlung.
11Anlagephilosophie
Die fünf Wettbewerbskräfte von Porter identifizieren Risiken für die Nachhaltigkeit
Anwendung des Fünf Kräfte Modells von Michael
E. Porter zur Beurteilung der Branchendynamik
Bedrohung
durch neue
Anbieter
Dauerhafte Wettbewerbsvorteile gibt es selten in
Günstiges Wettbewerbsumfeld
Fragmentierte Lieferanten- und Kundenbasis
Preis- Preis-
setzungs- setzungs- Neueinsteiger werden den Größenvorteil nur schwer
Branchen- aufwiegen können
macht der macht der
Lieferanten
rivalität
Kunden
Natürliche Monopole werden oft stark reguliert
Bedrohung
durch Ersatz-
produkte
Oligopole bieten dagegen die größten Chancen:
Konsolidierte Branchen
Geringe Zahl marktbeherrschende Unternehmen
Quelle: Columbia Threadneedle Investments.
12Unser europäisches Aktien Know-How
Ein führender Anbieter von europäischem Aktieninvestments
45,9 Mrd. EUR Assets und Management über alle Portfolien verteilt1
Tiefe und umfangreiche Ressourcen
28-köpfiges europäisches Aktienteam2
18 Jahre durchschnittliche Team Branchen Erfahrung
Enge Interaktion zwischen Anlageklassen
Engagiertes Risikomanagement
Klare Anlagephilosophie, konsequent umgesetzt
Klare Anlagephilosophie, konsequent umgesetzt
Kultur der Zusammenarbeit und Debatte
Source: Columbia Threadneedle Investments, Stand 30. September 2021.
1 AuM schließt extern verwaltete Portfolios aus und enthält britische Vermögenswerte in Höhe von 23.0 Mrd. €.
2 Beinhaltet zum 30. September 2021 12 britische Investmentexperten.
13Investmentprozess europäische Aktien
Ideen Generierung Research / Debatte Implementierung Beobachtung
Makro und Themen
Portfolio Konstruktion
Europäisches Equity Team und Engagement &
Aktien Analyse Proxy
andere Investment Profis
Abstimmung
Risiko Management
Firmen Meetings
Investment Universum – 600 untersuchte Aktien 30-50 Holdings
2.400 Unternehmen
Bei den oben beschriebenen Fondseigenschaften handelt es sich um interne Richtlinien (und nicht um Grenzwerte und Kontrollen). Sie sind nicht Teil des Ziels und der Politik des Fonds und können in
Zukunft ohne Vorankündigung geändert werden.
14Investmentprozess
Umsetzung
Kaufdisziplin
Threadneedle (Lux) European Select
Positionsgröße abhängig von Bewertungserwägungen und
Überzeugung
Referenzindex FTSE World Europe x UK
Positionen konkurrieren permanent um Kapital
Erwarteter Tracking ErrorTop 10 Titel
42% des Gesamtportfolios
Titel Sektor Portfolio (%) Index (%)1 Active (%)
Nestle Nichtzyklische Konsumgüter 5.4 4.1 1.3
LVMH Zyklische Konsumgüter 5.2 2.2 3.0
Inditex Zyklische Konsumgüter 5.1 0.4 4.7
Brenntag Grundstoffe 4.6 0.2 4.4
ASML Technologie 4.6 3.5 1.1
SAP Technologie 4.2 1.8 2.4
Siemens Healthineers Gesundheit 4.0 0.2 3.8
Pernod Ricard Nichtzyklische Konsumgüter 4.0 0.5 3.5
L`Oreal Zyklische Konsumgüter 3.7 1.2 3.5
Schneider Electric Industrie 3.5 1.0 2.5
Quelle: Columbia Threadneedle Investments, per 30. September 2021.
1 FTSE World Europe ex UK.
Die Erwähnung von Aktien stellt keine Empfehlung zum Kauf, Halten oder Verkauf einer Aktie dar.
16Threadneedle (Lux) European Select
Länder- und Regionalgewichtungen
Ländergewichtung nach Domizil Regionale Gewichtung nach Einnahmen
Frankreich 23,0% 23,7%
20,6% Nordamerika
22,2%
Deutschland 15,7%
18,1% Ferner Osten 20,1%
15,8%
Niederlande 15,4%
10,3% 11,4%
restliches Europa
17,1% 14,1%
Schweiz 19,0%
andere Länder 6,1%
Dänemark 8,5% 6,5%
5,1%
6,5% Deutschland 6,6%
Spanien 4,9% 6,5%
Schweden 5,7% Frankreich 4,4%
7,3% 6,1%
Italien 5,0% 3,7%
4,4% UK
4,6%
Finnland 0,0%
2,9% 3,6%
Asia Pacifc ex Japan
0,5% 2,8%
Belgien 1,8%
Japan 5,0%
Norwegen 0,0% 4,4%
1,5%
Italien 4,8%
UK 0,0% 3,9%
0,7%
0,0% Spanien 2,2%
Österreich 0,5% 3,4%
Irland 0,0% 0,5%
0,5% Nicht abgedeckt
0,3%
0% 5% 10% 15% 20% 25%
0% 5% 10% 15% 20% 25%
Portfolio Index Portfolio Index
Source: Columbia Threadneedle Investments, Stand 30. September 2021.
Benchmark ist der FTSE World Europe ex UK Index. Kassenbestand nicht ausgewiesen
17Abschnitt 4 Performance & Zusammenfassung
Threadneedle (Lux) European Select
Langzeit Track Record
2021 1 3 5 Seit
Annualisiert (%)1 2020 2019 2018 2017 2016
YTD Jahr Jahre Jahre Auflegung2
Threadneedle (Lux) European
18,2 10,9 35,9 -10,6 15,9 -2,9 26,0 15,5 13,2 12,4
Select
FTSE World Europe ex UK 16,4 2,8 27,6 -10,5 13,0 3,3 28,8 10,5 10,4 9,4
Relative Rendite +1,6 +7,8 +6,5 -0,1 +2,5 -6,0 -2,2 +4,5 +4,5 +3,0
1 Quelle: FactSet, Stand 30. September 2021. Alle Daten sind in EUR angegeben. Nettorenditen – Bei allen Nettorenditen (nach Gebühren) wird davon ausgegangen, dass die Erträge für einen lokalen Steuerzahler wiederangelegt
werden, Bid-to-Bid-Wertentwicklung (d.h, dass die Wertentwicklung nicht die Auswirkungen anfänglicher Gebühren umfasst). Die Wertentwicklung in der Vergangenheit bedeutet keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung
einer Anlage. Die Performancedaten berücksichtigen nicht die Provisionen und Kosten, die bei der Ausgabe und Rücknahme von Anteilen anfallen. Der Wert von Anlagen und Erträgen ist nicht garantiert. Er kann ebenso gut fallen
wie steigen und zudem durch Wechselkursschwankungen beeinträchtigt werden. Ein Anleger erhält daher möglicherweise nicht den gleichen Betrag zurück, den er ursprünglich investiert hat. Die Indexrendite geht von einer
Wiederanlage der Dividenden und der Kapitalgewinne aus und Fondsrenditen enthalten dagegen keine Gebühren oder Aufwendungen. Der Index ist nicht verwaltet und es kann nicht direkt darin investiert werden. Bei allen
Renditen wird davon ausgegangen, dass die Erträge für einen lokalen Steuerzahler wiederangelegt werden, Bid-to-Bid-Wertentwicklung (d.h, dass die Wertentwicklung nicht die Auswirkungen anfänglicher Gebühren umfasst).
2 Auflegungsdatum: 30.11.2013
19Biographie
BENJAMIN MOORE
Portfolio Manager
Benjamin Moore ist Portfoliomanager im europäischen Aktienteam und seit April 2019 Co-Manager der
Threadneedle European Select-Strategie. Benjamin kam 2015 als Aktienanalyst zum europäischen Aktienteam,
wo er für das Research von europäischen Small-Cap-Unternehmen verantwortlich war. In dieser Rolle war er auch
stellvertretender Portfoliomanager der Threadneedle European Smaller Companies Strategie.
Vor seinem Eintritt in das Unternehmen war Benjamin sechs Jahre bei Goldman Sachs tätig, wo er als Analyst für
Aktienanalysen im europäischen Mid-Cap-Team für Unternehmen aus verschiedenen Branchen tätig war.
Benjamin hat einen MA in Kunstgeschichte der Universität Cambridge und studierte Musik an der Universität der
Künste in Berlin. Er ist außerdem Chartered Financial Analyst.
Im Unternehmen seit: 2015
In der Investmentbranche seit: 2008
20Biographie
FRANCIS ELLISON
Client Portfolio Manager
Francis Ellison ist Client Portfolio Manager. Er ist seit 2007 beim Unternehmen und dafür verantwortlich,
bestehende und potenzielle Kunden sowie Berater und andere Intermediäre mit detaillierten Informationen zu den
Kompetenzen und Anlageeinschätzungen des Unternehmens zu versorgen, vor allem im Bereich Aktien Europa.
Ellison begann seine Karriere im Finanzsektor als Fondsmanager, zunächst bei MIM Britannia und dann bei
Kleinwort Benson Investment Management. 1992 wechselte er als Managing Director zu Bank of Ireland Asset
Management (UK). Nach einer fünfjährigen Tätigkeit als Head of Institutional Sales and Client Servicing bei Jupiter
Asset Management von 2000 bis 2005 ging Ellison als Head of UK Institutional Sales zu SEI.
Francis Ellison hat einen Abschluss in Rechtswissenschaften von der Durham University und spricht Deutsch,
Französisch und Italienisch.
Im Unternehmen seit: 2007
In der Investmentindustrie seit: 1983
21Threadneedle (Lux) European Select
Ziele und wesentliche Risiken
Ziel – Ziel des Fonds ist es, das von Ihnen angelegte Kapital zu vermehren. Der Fonds investiert mindestens zwei Drittel seines
Anlagevermögens in die Aktein kleinerer Unternehmen weltweit. Die kleineren Unternehmen, in die der Fonds investiert, sind
gewöhnlich maximal so groß wie das größte Unternehmen im MSCI World Smaller Companies Index.
Anlagerisiko – Der Wert von Anlagen kann sowohl steigen als auch fallen und Anleger erhalten unter Umständen nicht den
ursprünglich angelegten Betrag zurück.
Währungsrisiko – Bei Anlagen in mehreren Währungen oder anderen Währungen als der Heimatwährung des Anlegers können
Wechselkursänderungen den Wert der Anlagen beeinflussen.
Auswirkungen der Portfoliokonzentration – Der Fonds hat ein konzentriertes Portfolio; das heißt, dass er eine geringe Anzahl
verschiedener Anlagen hält bzw. große Positionen in einer relativ kleinen Anzahl von Aktientiteln eingeht. Sollten eine oder mehrere
dieser Anlagen an Wert verlieren oder ihre Entwicklung in sonstiger Weise beeinträchtigt werden, so könnte dies deutliche
Auswirkungen auf den Fondswert haben.
Derivate für ein effektives Portfoliomanagement oder zur Absicherung – Der Fonds kann in Derivate investieren, um das Risiko
zu senken oder Transaktionskosten zu minimieren. Derartige Derivatetransaktionen können sich positiv oder negativ auf die
Fondsperformance auswirken. Der Manager beabsichtigt nicht, dass sich ein derartiger Einsatz von Derivaten auf das Risikoprofil des
Fonds auswirkt.
Volatilitätsrisiko – Der Fonds ist aufgrund seiner Portfoliozusammensetzung oder der verwendeten Portfoliomanagement-Techniken
in der Regel einem hohen Volatilitätsrisiko ausgesetzt. Das heißt, dass der Wert des Fonds wahrscheinlich häufiger und potenziell
stärker als bei anderen Fonds steigen und fallen wird.
22Sollten Sie Fragen haben, wenden Sie sich gerne an unsere
Ansprechpartner für Sparkassen und Genossenschaftsbanken
Jesco Schwarz Florian Preissler
Sales Director Sales Manager Nord
Sparkassen und Genossenschaftsbanken Sparkassen und Genossenschaftsbanken
Threadneedle Management Luxembourg S.A. Threadneedle Management Luxembourg S.A.
(Germany Branch) (Germany Branch)
Marienforum Marienforum
Mainzer Landstraße 1 Mainzer Landstraße 1
60329 Frankfurt am Main 60329 Frankfurt am Main
Tel: +49 69 297 299 12 Tel: +49 69 297 299 25
Mobil: +49 151 111 508 42 Mobil: +49 170 503 37 78
Fax: +49 69 297 299 99 Fax: +49 69 297 299 99
Email:Jesco.Schwarz@columbiathreadneedle.com Email:Florian.Preissler@columbiathreadneedle.com
23Glossar
Abschlag Anlagewert/Anlageklasse Balanced-Portfolio (ausgewogenes Portfolio)
Der Betrag, um den der Kurs eines Anteils unter dem Nettoinventarwert je Anteil Anlagen lassen sich in fünf Hauptgruppen unterteilen, die als Anlageklassen Ein Portfolio, das sowohl Aktien als auch Anleihen hält, um das Risiko
liegt. bezeichnet werden: Barmittel, Anleihen, Immobilien, Aktien und alternative auszutarieren und die Rendite zu maximieren.
Anlagen.
Absicherung (Hedging) Bank of England
Absicherung ist eine Strategie zur Reduzierung oder für den Transfer von Risiken in Anlageziel Die Zentralbank des Vereinigten Königreichs, die die Leitzinsen festlegt, Banknoten
Ihrem Portfolio. Eine Beschreibung der Art und Weise, wie ein Fonds verwaltet werden wird und was ausgibt und als Aufsichtsbehörde für das britische Finanzsystem fungiert.
Anleger in einem bestimmten Zeitraum erwarten können.
Absolute-Return-Fonds Basiszinssatz der Bank of England
Fonds, die über einen bestimmten Zeitraum eine marktunabhängige Wertsteigerung Anleihen Der Zinssatz, zu dem die Bank of England Geld an Finanzinstitute verleiht.
anstreben. Anleihen sind ein Instrument, mit dem Regierungen und Unternehmen (Emittenten)
Geld aufnehmen können. Gegen eine Vorauszahlung der Anleger leistet ein Basispunkte
Absolute-Return-Strategie Anleiheemittent jährliche Zinszahlungen und zahlt die Anfangsinvestition zu einem Wird im Finanzwesen häufig für Zinsen und Prozentsätze verwendet. Ein Basispunkt
Ein Investmentansatz, bei dem angestrebt wird, den Wert eines Fonds in einem bestimmten Termin zurück. Auch als festverzinsliche Wertpapiere oder entspricht 0,01%.
bestimmten Zeitraum unabhängig von den Marktbedingungen zu steigern. Festzinsanlagen bezeichnet.
Benchmark
Active Share Anleihen mit Ertragsgarantie Ein Standard (in der Regel ein Index oder ein Marktdurchschnitt), an dem sich die
Der Active Share misst den Anteil eines Fondsportfolios, der von der Eine Lebensversicherungsgesellschaft begibt eine Anleihe als Gegenleistung für Wertentwicklung eines Investmentfonds messen lässt. Viele Fonds werden unter
Zusammensetzung der Benchmark abweicht. Bei einem Active Share von 60% einen Pauschalbetrag oder eine regelmäßige monatliche Zahlung. Dafür erhalten Bezugnahme auf eine konkrete Benchmark verwaltet.
weichen 60% eines Fonds von der Benchmark ab, während die übrigen 40% genau Investoren über einen bestimmten Zeitraum, in der Regel zwischen sechs Monaten
der Benchmarkzusammensetzung entsprechen. und zehn Jahren, feste Erträge. Beta
Misst, wie stark ein Fonds durchschnittlich in Relation zum breiteren Markt
Aktien Anleihen ohne Rating schwankt. Das Beta eines Marktes ist 1. Die Wertentwicklung eines Fonds mit einem
Aktien sind Anteile an Unternehmen. Eine Anleihe, die kein Rating einer Ratingagentur hat. Beta von über 1 gilt daher als weniger vorhersehbar. Die Wertentwicklung eines
Fonds mit einem Beta von weniger als 1 gilt als besser vorhersehbar.
Aktien Annualisierte Rendite
Siehe Stammaktien oder Vorzugsaktien. Bei Zeiträumen von mehr als einem Jahr gibt dieser Wert an, wie hoch die Bewertung
durchschnittliche Wertsteigerung einer Anlage in jedem Jahr war. Eine Möglichkeit zur Beurteilung des Werts der Aktien von Unternehmen.
Aktive Fonds
Siehe Aktives Management Annuität Bilanz
Eine Versicherung, die im Gegenzug für eine Zahlung (entweder eine einmalige Eine Gegenüberstellung der Vermögenswerte und Schulden eines Unternehmens,
Aktives Risiko Zahlung oder Ratenzahlungen) regelmäßige Erträge bietet. aus der die Finanzlage eines Unternehmens ersichtlich ist.
Einige Fonds haben eine Benchmark, an der sie gemessen werden können. Wenn
der Fondsmanager von diesem Standard abweicht, wird das als aktives Risiko Asset Allokation Börse
bezeichnet. Gibt an, wie ein Investment auf verschiedene Anlageklassen aufgeteilt wird. Ein anerkannter Markt, an dem Anlagewerte frei gekauft und verkauft werden
Beispielsweise kann ein Fonds eine Kombination von Aktien, Anleihen und können. Ein Beispiel ist die Londoner Börse, die London Stock Exchange.
Aktives Management Barmitteln halten.
Es gibt zwei wesentliche Arten von Anlagemanagement: aktives und passives. Ein Börsengang (Initial Public Offering, IPO)
aktiver Fondsmanager wählt die Anlagen für seinen Fonds auf Grundlage seiner Aufschlag Das erstmalige öffentliche Angebot der Aktien eines Unternehmens. Die Aktien
eigenen Einschätzungen, Research-Aktivitäten und Analysen aus. Dies ist der prozentuale Betrag, um den der Kurs eines Anteils eines werden an einer oder mehreren zugelassenen Börsen notiert und können dort von
geschlossenen Fonds den Wert seiner Vermögenswerte übersteigt. Investoren erworben werden
Alpha
Das Alpha misst die Wertentwicklung. Ein positives Alpha bedeutet, dass sich ein Ausgabeaufschlag Börsengehandelter Fonds (Exchange-Traded Fund, ETF)
Fonds besser entwickelt hat als vergleichbare Fonds oder eine Benchmark. Diese auch als Agio bezeichnete Gebühr kann von Ihrem Anlagebetrag abgezogen Ein ETF ist ein Fonds, der einen Korb unterschiedlicher Anlagewerte hält. Anleger
werden, bevor die Transaktion im Fonds Ihrer Wahl platziert wird. Columbia können Anteile an diesem Fonds kaufen und verkaufen und sich so mit einer
Alternative Anlagen Threadneedle Investments erhebt keinen Ausgabeaufschlag. Sollte dieser jedoch in einzigen Transaktion in unterschiedlichen Arten von Anlagewerten engagieren.
Nicht-traditionelle Anlagen wie Rohstoffe, Infrastruktur, Private Equity und Zukunft eingeführt werden, wäre er der Höhe nach auf den im Verkaufsprospekt/KIID
Venture Capital. ausgewiesenen Wert begrenzt. Im Gegensatz zu Columbia Threadneedle können Bottom-up-Ansatz
einige Fondsvertriebsstellen Ausgabeaufschläge erheben, wenn Sie unsere Fonds Wenn ein Fondsmanager bei seinen Anlageentscheidungen der Finanzhistorie, dem
Anlageuniversum Management und dem Potenzial eines Unternehmens mehr Bedeutung beimisst als
über diese Stellen kaufen. Vor einer Anlage sollten Sie sich daher vergewissern,
Die verfügbaren Anlagemöglichkeiten, aus denen ein Fondsmanager wählen kann, allgemeinen Markt- oder Branchentrends.
inwieweit dies der Fall ist.
ausgehend vom Anlageziel eines Fonds.Glossar (Fortsetzung)
Contrarian Engagement/Exposure Forward-Transaktion
Handeln gegen den Markttrend. Beispielsweise der Kauf einer Aktie, die die meisten Der Betrag, den ein Fonds in ein bestimmtes Wertpapier, einen bestimmten Ein Vertrag zwischen zwei Parteien über den künftigen Kauf oder Verkauf eines
anderen verkaufen, und der Verkauf einer Aktie, die die meisten anderen kaufen. Marktbereich oder eine bestimmte Branche angelegt hat. bestimmten Rohstoffs oder Finanzinstruments zu einem vorab festgelegten Preis.
Dachfonds Esoterische Investments Fünf Wettbewerbskräfte von Porter
Siehe Managed Fund. Außergewöhnliche Vermögenswerte wie Kunstgegenstände, Möbel, Oldtimer und Modell nach Michael E. Porter zur Identifizierung der besten Unternehmen einer
Wälder. Branche anhand der fünf Merkmale: Marktmacht der Lieferanten, Bedrohung durch
Defensiv Ersatzprodukte, Marktmacht der Abnehmer, Markteintrittsbarrieren,
Ein Unternehmen, dessen Gewinne und Kursentwicklung kaum vom Tempo und der Ex-Dividenden-Datum Wettbewerbsintensität in der Branche.
Phase des Wirtschaftswachstums abhängen. Wenn ein Anleger eine Aktie an oder nach diesem Datum kauft, hat er keinen
Anspruch auf die nächste Dividendenzahlung. Fundamentaldaten
Derivate Eine Möglichkeit zur Ermittlung der finanziellen Solidität eines Unternehmens, indem
Derivate sind komplexe Anlageinstrumente, die mit dem Kursanstieg oder -rückgang Fälligkeit man seine Finanzberichterstattung betrachtet und weniger den Aktienkurs.
von anderen Anlagewerten im Zusammenhang stehen. Der Zeitpunkt, zu dem der ursprünglich in eine Anleihe investierte Betrag
zurückgezahlt werden muss. Futures
Differenzkontrakt (Contract for Differences, CFD) Wenn ein Verkäufer und ein Käufer heute einen Preis für etwas vereinbaren, das sie
Eine Art von Derivat, mit dem Anleger auf die Kursbewegungen eines Basiswerts Festverzinsliche Wertpapiere (Fixed Income) erst zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft handeln werden.
setzen können. Wenn der Wert des investierten Betrags in einem festgelegten Investments wie Anleihen, die in der Regel einen festen Zinssatz zahlen.
Zeitraum steigt, zahlt der Verkäufer dem Käufer einen bestimmten Prozentsatz. Sinkt Geld-Brief-Spanne (Bid-Offer-Spread)
der Wert des Kapitals jedoch, dann muss der Käufer eine Zahlung an den Verkäufer Final Salary Pension Die Differenz zwischen dem Kauf- und dem Verkaufspreis einer Anlage in einem
leisten. Britisches Versorgungssystem, bei dem die Betriebsrente auf Basis der letzten Fonds mit zwei Preisen.
Gehaltsstufe berechnet wird.
Diversifikation Geldmarktinstrumente
Das Halten vieler unterschiedlicher Anlagewerte. Financial Conduct Authority (FCA) Können von Regierungen oder Unternehmen ausgegeben werden, um sehr
Die Financial Conduct Authority ist im Vereinigten Königreich die für die kurzfristig Geld zu beschaffen. Sie gelten in der Regel als
Dividende Finanzdienstleistungsbranche zuständige Aufsichtsbehörde. Zahlungsmitteläquivalente.
Eine gewöhnlich als Barzahlung geleistete Zahlung eines Unternehmens an seine
Aktionäre. Die Zahlungen werden normalerweise vierteljährlich, halbjährlich oder Financial Services Compensation Scheme Gesamtrendite
jährlich geleistet. Eine Entschädigungseinrichtung für Kunden von im Vereinigten Königreich Eine Performance-Kennzahl, die Faktoren wie Zinsen, Dividendenzahlungen und
zugelassenen Finanzdienstleistern. Kapitalwachstum berücksichtigt.
Dividenden-Wiederanlage
Wenn Dividenden automatisch in weitere Anteile eines Fonds investiert und nicht Fonds Geschlossener Fonds
in bar ausgezahlt werden. Eine Form von Kollektivanlage, bei der das Geld der Anleger in einem Pool Ein Unternehmen, das in andere Unternehmen oder Anlagewerte investiert. Der
zusammengeführt und in viele verschiedene Anlagen investiert wird. Fonds hat eine feste Anzahl von Anteilen und diese Zahl ändert sich nicht,
Dividendenrendite unabhängig von der Zahl der Anleger.
Die jährliche Dividende je Aktie, geteilt durch den aktuellen Aktienkurs. Diese Fonds mit zwei Preisen
Kennzahl ist hilfreich, um Investments zu vergleichen. Fonds mit zwei Preisen haben unterschiedliche Preise für den Kauf (Briefkurs) und Gewinn
den Verkauf (Geldkurs) von Anteilen. Der Kaufpreis ist in der Regel höher als der Der Mehrbetrag an Barmitteln, der in einem bestimmten Zeitraum nach Abzug von
Duration Verkaufspreis. Kosten, Aufwendungen und Steuern in einem Unternehmen verbleibt.
Die Duration misst, wie stark der Kurs einer Anleihe auf Zinsänderungen reagiert. Je
länger die Duration, desto stärker die Reaktion auf Zinsänderungen. Fondsmanager Gewinn je Aktie (Earnings per Share, EPS)
Eine Person, die für die Verwaltung der Vermögenswerte in einem Fonds Eine finanzielle Kennzahl, an der sich die Rentabilität eines Unternehmens ablesen
Einzelhandelspreisindex (Retail Price Index, RPI) verantwortlich ist. lässt. Sie berechnet sich aus de Gewinn geteilt durch die Zahl der Stammaktien.
Ein Maßstab für die nationale Inflation, der die Veränderungen bei den Kosten für
einen Korb von Einzelhandelsgütern und Dienstleistungen aufzeigt. Er beinhaltet die Fondsvolatilität Gewinn- und Verlustrechnung (GuV)
Wohnungskosten, beispielsweise Hypothekenkosten, die Grundsteuer und die Gibt an, wie stark der Wert eines Fonds im Laufe der Zeit schwankt. Je stärker und Finanzielle Aufstellung des Vermögens, das durch das operative Geschäft eines
Gebäudeversicherung. häufiger die Schwankungen sind, desto volatiler ist der Fonds. Unternehmens geschaffen wird. Sie zeigt alle Umsatzerlöse, Kosten und
Aufwendungen für einen bestimmten Zeitraum auf.
Endfälligkeitsrendite
Siehe Rückzahlungsrendite. Gilts
Anleihen, die von der britischen Regierung ausgegeben werden.
Gleitender 3-Jahres-Zeitraum
Jeder Zeitraum von drei Jahren, unabhängig davon, an welchem Tag er beginnt.
25Glossar (Fortsetzung)
Hebelwirkung (Leverage) Infrastruktur Kennzahl für laufende Gebühren (Ongoing Charges Figure, OCF)
Mit einer Hebelwirkung (Leverage) sind Fonds ausgestattet, die zu mehr als 100% Infrastruktur sind physische Systeme eines Unternehmens oder eines Landes – Die Kennzahl für laufende Gebühren (Ongoing Charges Figure, OCF) basiert in der
ihres Nettoinventarwerts in Vermögenswerten oder Märkten engagiert sind, in der Verkehrs-, Kommunikations-, Abwasser-, Wasser- und Stromversorgungssysteme Regel auf den Ausgaben des zurückliegenden Jahres und kann von Jahr zu Jahr
Regel, um die Renditen zu optimieren. Mit dem Leverage kann aber auch das sind Beispiele für Infrastruktur. variieren. Sie beinhaltet Gebühren wie die jährlichen Verwaltungsgebühren des
Verhältnis zwischen den von einem Unternehmen aufgenommenen Schulden und Fonds, die Registrierungsgebühr, Depotgebühren und Vertriebskosten, nicht aber
seinem Vermögen gemeint sein. Siehe auch Verschuldungsgrad (Gearing). Investment Association die Kosten für den Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten für den Fonds (es sei
Die Investment Association ist die Handelsorganisation für die denn, diese Vermögenswerte sind Anteile eines anderen Fonds). Eine detailliertere
Hedgefonds Investmentmanagement-Branche des Vereinigten Königreichs. Aufstellung finden Sie unter www.columbiathreadneedle.com/fees. In einigen
Ein alternativer Investmentfonds, der verschiedene Strategien einsetzen kann, um Fällen kann die OCF auf einer Schätzung der künftigen Kosten beruhen, entweder
Erträge zu erzielen. Investment-Grade-Anleihen weil die Anteilsklasse relativ neu ist und einen unzureichenden Track Record
Laut dem Urteil einer Ratingagentur die qualitativ hochwertigsten aufweist, um präzise berechnet zu werden, oder weil es unwahrscheinlich ist, dass
Historische Rendite Unternehmensanleihen. die historischen Zahlen die künftigen laufenden Kosten präzise widerspiegeln. Der
Die Rendite eines Fonds in einem bestimmten Zeitraum. Sie wird berechnet, indem Jahresbericht des Fonds für jedes Finanzjahr enthält Einzelheiten zu den genauen
die in einem Zeitraum gezahlten Erträge durch den aktuellen Aktienkurs geteilt Investment Trust
Gebühren. Ein mit einem Sternchen (*) gekennzeichneter OCF-Wert steht für einen
werden. Eine geschlossene Investmentgesellschaft (siehe Geschlossener Fonds).
Schätzwert.
Hochzinsanleihen Jährliche Verwaltungsgebühr
Kollektive Kapitalanlage
Unternehmensanleihen, die von weniger sicheren Unternehmen ausgegeben Die Gebühr, die für das Management Ihrer Kapitalanlagen zu zahlen ist – in der
Ein Fonds, der die Vermögenswerte mehrerer Einzelpersonen und Unternehmen in
werden. Siehe auch Nicht-Investment-Grade-Anleihen. Regel ein Prozentsatz des verwalteten Vermögens (AUM).
einem großen, diversifizierten Portfolio bündelt.
Illiquide Vermögenswerte Kapital
Konjunkturzyklus
Anlagewerte, die sich nur schwer kaufen oder verkaufen lassen. Die gesamten Vermögenswerte einer Person oder eines Unternehmens, abzüglich
Die Veränderungen, die sich im Laufe der Zeit in einer Volkswirtschaft ergeben. Die
eventueller Schulden oder finanzieller Verbindlichkeiten.
vier Hauptphasen des Konjunkturzyklus sind: Expansion, Hochkonjunktur,
Immobilien
Kapitalbetrag Rezession und Erholung.
Damit sind in der Regel gewerbliche Immobilien wie Büros, Einzelhandelsflächen
oder Logistikzentren gemeint. Die Vorabzahlung, die für eine Anleihe geleistet wird. Der Kapitalbetrag wird am Tag
Korrelation
der Fälligkeit zurückgezahlt.
Kennzahl, die angibt, wie die Werte verschiedener Investments zueinander
Immobilienkostenquote (Property Expense Ratio, PER)
Kapitalflussrechnung schwanken. Bei Investments mit einer hohen Korrelation steigt und fällt der Wert
Kosten für den Betrieb und die Verwaltung von Immobilienfonds, die nicht von den
Eine Aufstellung, die die Zahlungsströme in ein und aus einem Unternehmen für parallel, während sich Anlagen mit einer geringen (oder negativen) Korrelation in der
laufenden Gebühren (Ongoing Charges Figure (OCF) abgedeckt werden, werden
einen bestimmten Zeitraum zeigt. Regel unterschiedlich entwickeln.
zur Immobilienkostenquote (Property Expense Ratio, PER) zusammengefasst.
Kapitalsparbücher Kreditrating
Index/Indizes
Längerfristige Bareinlagen für Anleger, die ihr Geld für einen bestimmten Zeitraum Eine unabhängige Beurteilung der Qualität einer Anleihe und der Bonität des
Eine Methode zur Messung des kollektiven Werts einer Gruppe von Anlagewerten.
nicht benötigen. Emittenten.
Beispielsweise zeigt der FTSE 100 Index eine einzige Zahl für den kombinierten
Wert der 100 Unternehmen, die in diesem Index vertreten sind. Kupon
Kapitalwachstum
Wenn der aktuelle Wert einer Anlage größer ist als der ursprünglich investierte Die regelmäßigen Zinszahlungen, die für eine Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit gezahlt
Individual Savings Account (ISA)
Betrag. werden.
Eine steuerbegünstigte Spar- oder Anlageform für im Vereinigten Königreich
steuerlich Ansässige. Jährlich kann ein bestimmter Maximalbetrag in einen ISA Kurs-Buchwert-Verhältnis
eingezahlt werden. Eine Bewertungskennzahl, bei der der Aktienkurs eines Unternehmens durch den
Wert aller seiner Vermögenswerte geteilt wird.
Industrieländer/entwickelte Märkte
Länder, die sich in der Regel durch gut etablierte Industriezweige, einen hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
Lebensstandard und eine stabile Wirtschaft auszeichnen. Eine Anlage in diese Eine Bewertungskennzahl, bei der der Aktienkurs eines Unternehmens durch
Länder gilt als weniger riskant als eine Anlage in weniger entwickelte Länder. seinen Gewinn je Aktie geteilt wird.
Inflation
Gibt an, wie stark der Preis für Waren und Dienstleistungen im Laufe der Zeit steigt.
Der offizielle Maßstab ist der Verbraucherpreisindex (Consumer Price Index, CPI).
26Glossar (Fortsetzung)
Kurzfristiges Anlegen Marktengagement Nichtzyklisch
Ein kurzfristiger Anleger investiert, um relativ rasch Erträge mit seinem Geld zu Der prozentuale Anteil eines Fonds, der in einer bestimmten Anlageklasse oder Ein Unternehmen, dessen Gewinne kaum vom Konjunkturzyklus abhängen.
erwirtschaften, in einem Zeitraum von einem Tag bis zu einem oder zwei Jahren. Branche engagiert ist, und daher die mit diesen Anlagen verbundenen allgemeinen
Marktrisiken. OEIC (Open Ended Investment Company)
Langfristiges Anlegen Eine Art von offenem Fonds.
Ein langfristiger Anleger will seine Anlagen über mindestens fünf Jahre halten und Marktkapitalisierung
verfolgt dabei oft ein langfristiges Ziel. Langfristige Anleger werden mit höherer Ein Maßstab für die Größe eines Unternehmens, berechnet durch die Multiplikation Offene Fonds
Wahrscheinlichkeit beobachten, dass sich die Höhen und Tiefen des Aktienmarktes der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien mit dem aktuellen Aktienkurs. Eine kollektive Kapitalanlage, bei der in andere Unternehmen oder Anlagewerte
im Laufe der Zeit ausgleichen. Unternehmen werden in der Regel in die Größenordnungen Small-Cap, Mid-Cap investiert wird. Der Fonds kann eine unbegrenzte Zahl von Anteilen ausgeben.
oder Large-Cap eingestuft.
Leerverkäufe Optionen
Eine Investmentstrategie, bei der darauf spekuliert wird, dass der Preis eines Marktrisiko Optionen sind zweiseitige Transaktionen zwischen einem Käufer und einem
Wertpapiers sinken wird. Wenn der Wert des Wertpapiers fällt, kann der Anleger Die Möglichkeit, dass eine Anlage wegen eines allgemeinen Marktrückgangs an Verkäufer. Eine Option verleiht dem Inhaber das Recht, einen Anlagewert an oder
das Wertpapier zu dem günstigeren Preis kaufen und macht einen Gewinn, wenn er Wert verliert. vor einem bestimmten Termin in der Zukunft zu einem festgelegten Preis zu kaufen
es zurückverkauft. oder zu verkaufen.
Marktvolatilität
LIBOR Die Bandbreite der Kursveränderungen eines Marktes im Laufe der Zeit. Eine Optionsschein
Ein Zinssatz, den Banken für kurzfristige Kredite von anderen Banken verlangen. höhere Volatilität bedeutet, dass die Kursveränderungen erheblich, häufig und Ein Derivat, das dem Inhaber das Recht verleiht, ein Wertpapier zu einem
Der LIBOR ist eine gängige Benchmark für kurzfristige Zinsen. kurzfristig sein können. Eine geringere Volatilität bedeutet, dass die Kurse relativ festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen (allerdings gilt eine zeitliche
stabil sind und die Bewegungen geringer und seltener sind. Einschränkung).
Liquidität
Gibt an, wie leicht oder schwer eine Anlage gekauft oder verkauft werden kann. Mittelfristiges Anlegen Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW)
Ein mittelfristiger Anleger könnte beispielsweise planen, seine Anlagen über drei Eine Art von Fonds, der auf Ebene der Europäischen Union (EU) reguliert ist und ein
Liquiditätsnahe Anlagewerte Jahre oder länger zu halten. hohes Maß an Anlegerschutz bietet. Im Einklang mit der Idee eines Binnenmarktes
Anlagewerte, die aktuell nicht als Barmittel verfügbar sind, die ausgegeben werden können diese Fonds, wenn sie in einem EU-Land zugelassen wurden, auch an
können, die aber sehr rasch in liquide Mittel umgewandelt werden könnten. Multi-Asset-Fonds Anleger in anderen EU-Ländern verkauft werden (über den sogenannten
Ein Managed Fund, der in traditionelle Anlageklassen (Aktien und Anleihen) „Europäischen Pass“).
Long-Engagement sowie gelegentlich Rohstoffe, Immobilien oder Hedgefonds investiert.
Wenn ein Fonds mit einer Long/Short-Aktienstrategie stärker in Long-Positionen Passive Fonds/Indexfonds
als in Short-Positionen engagiert ist. Nettoergebnis (Bottom Line) Passive Fonds versuchen, die Performance eines Index, beispielsweise des FTSE
Ein anderer Begriff für den Gewinn oder Verlust (diese Zahl wird in der untersten 100 abzubilden.
Long-Position Zeile der GuV eines Unternehmens angegeben).
Ein Wertpapier, das in der Erwartung gekauft wird, dass sein Wert im Laufe der Zeit Passives Management
steigen wird. Nettoinventarwert (Net Asset Value, NAV) Ein Anlageansatz, bei dem ein Fonds versucht, die Performance eines Index
Der Wert der Vermögenswerte eines Unternehmens/Fonds abzüglich seiner abzubilden.
Long/Short Verbindlichkeiten.
Eine Strategie, bei der in Long-Positionen investiert wird, die von steigenden Performancegebühren
Kursen profitieren, und in Short-Positionen, um von fallenden Kursen zu profitieren. Netto- und Bruttoengagement Einige unserer Fonds erheben eine Performancegebühr, sofern bestimmte
Die Höhe des Engagements eines Portfolios auf dem Markt. Das Nettoengagement Erfolgskriterien erfüllt sind. Diese Gebühr wird dann fällig, wenn der Fonds Erträge
Managed Fund wird berechnet, indem man das Short-Engagement vom Long-Engagement erwirtschaftet, die über einem vorgegebenen Zielwert liegen. Sie fällt zusätzlich zur
Ein Investmentfonds. der in der Regel aus einem Pool anderer Fonds besteht. Ein subtrahiert. Wenn ein Portfolio 100% long und 20% short ist, dann beträgt sein jährlichen Verwaltungsgebühr an. Wenn der Fonds das Ziel nicht erreicht, wird keine
Anleger investiert nicht direkt in andere Arten von Wertpapieren, sondern profitiert Nettoengagement 80%. Zur Berechnung des Bruttoengagements kombiniert man Performancegebühr erhoben. Der ausgewiesene Wert wird als Durchschnitt der
von einem breiter gestreuten Engagement in Anlagewerten. den Wert der Long- und der Short-Positionen. Wenn also ein Portfolio 100% long erfolgsabhängigen Gebühren ermittelt, die in den letzten fünf Jahren tatsächlich
und 20% short ist, beträgt das Bruttoengagement 120%. angefallen sind. Er kann auch auf einem Näherungswert basieren, falls keine
Marge ausreichenden Daten zur Verfügung stehen.
Die Differenz zwischen den Kosten für die Herstellung eines Produktes und dem mit Nicht-Investment-Grade-Anleihen
diesem Produkt erzielten Verkaufserlös. Auch bekannt als Hochzins- oder High-Yield-Anleihen. Sie werden von Portfolio
Unternehmen ausgegeben, die als risikoreicher eingestuft sind, und sind daher in Eine Zusammenstellung von Anlagen, die sich im Besitz einer Person oder eines
der Regel höher verzinst. Instituts befindet.
27Glossar (Fortsetzung)
Portfolioumschlag (jährlich) Risikobereinigter Ertrag Sparkonto
Häufigkeit, mit der Vermögenswerte innerhalb eines Fonds gekauft und verkauft Kennzahl, die angibt, wie viel Risiko ein Fonds eingegangen ist, um für die Anleger Ein Konto, auf das Geld eingezahlt wird und das im Laufe der Zeit Zinsen abwirft.
werden, gemessen als Prozentsatz des Portfolios, das der Fondsmanager auf einen Ertrag zu erwirtschaften. Durch den Vergleich der risikobereinigten Erträge
jährlicher Basis ersetzt. Gemessen als ((Käufe + Verkäufe) – (Zeichnungen + können die Anleger ermitteln, welche Fonds risikoreiche beziehungsweise Staatsanleihen
Rücknahmen)) / durchschnittlicher NAV. risikoarme Anlagen sind. Anleihen, die von einer Regierung ausgegeben werden, um Geld für erforderliche
Ausgaben aufzunehmen. Sie werden in der Regel in der jeweiligen Landeswährung
Preis (NAV) Risiko- und Ertragsprofil ausgegeben.
Der Preis, zu dem Fondsanteile gekauft oder verkauft werden. Der Abschnitt des KIID, der die Risikoeigenschaften eines Fonds behandelt. Der
Fonds wird auf einer Skala von 1 bis 7 eingestuft, wobei 1 das geringste und 7 das Stammaktien
Preisänderung höchste Risiko darstellt. Je höher das Risiko ist, desto höher ist auch der potenzielle Eine Klasse von Aktien eines börsennotierten Unternehmens, bei dem der
Die Preisdifferenz zwischen zwei Zeiträumen, beispielsweise täglich, monatlich, seit Ertrag. Eigentümer der Aktien das Recht auf Dividendenzahlungen und ein Stimmrecht bei
Jahresbeginn oder in den vergangenen zwölf Monaten. Hauptversammlungen hat. Im Fall eines Konkurses oder einer Liquidation sind diese
Risikokapital (Venture Capital) Anleger im Hinblick auf das Recht an den Vermögenswerten des Unternehmens den
Premium Bond Eine Form von Private Equity, mit der kleine oder Startup-Unternehmen mit Eigentümern von Vorzugsaktien und Gläubigern nachgestellt.
Eine Lotterieanleihe, die von der National Savings and Investments Agency, der Wachstumspotenzial finanziert werden.
britischen staatlichen Sparkasse, herausgegeben wird. Die Anleihen nehmen an Stocks and Shares ISA
einer monatlichen Lotterie teil. Die Anleger können ihre Anleihen jederzeit zu ihrem Rohstoffe Eine steuerbegünstigte Anlageform für im Vereinigten Königreich steuerlich
ursprünglichen Kurs an die Regierung zurückverkaufen. Physische Materialien wie Öl, landwirtschaftliche Erzeugnisse und Metalle. Ansässige. Sie unterscheidet sich dadurch von einer Cash ISA, dass sie in Aktien
und/oder kollektive Kapitalanlagen investiert. Jährlich kann ein bestimmter
Private Equity Rücknahmeabschlag Maximalbetrag in einen ISA eingezahlt werden.
Eine alternative Anlage, mit der versucht wird, die Rendite zu maximieren, indem Columbia Threadneedle Investments erhebt keinen Rücknahmeabschlag. Das heißt,
in private Unternehmen und nicht in die Aktien von börsennotierten Unternehmen wenn Sie Ihre Anlage verkaufen möchten, werden die Erlöse Ihrer Anlage ohne Swaps
investiert wird. Abzug an Sie ausgezahlt. Bei dieser Transaktion tauschen (engl. „swap“) zwei Parteien die Verbindlichkeiten
des Finanzinstruments, das sie jeweils halten. Beispiele sind Kreditausfall-Swaps
Prudential Regulation Authority (PRA) Rückzahlungsrendite und Zins-Swaps. Eine Form von Derivaten.
Die Aufsichtsbehörde, die für die prudentielle Aufsicht der britischen Auch als Rendite bis Fälligkeit (Yield-to-Maturity) bezeichnet. Dies ist der
Finanzdienstleistungsbranche zuständig ist. erwartete Ertrag, den ein Anleger mit einer Anleihe erzielen kann, wenn sie bis zur Systemisches Risiko
Fälligkeit gehalten wird. Ein systemisches Risiko ist die Möglichkeit, dass ein Ereignis auf
Publikumsfonds (Mutual Fund) Unternehmensebene erhebliche Instabilität auslösen oder den Zusammenbruch
Eine Form von offenem Fonds. Schwellenländer/Emerging Markets einer gesamten Branche oder Volkswirtschaft herbeiführen könnte.
Entwicklungsländer, die ein stärkeres Wachstumspotenzial haben als
Ratingagentur Industrieländer, in denen aber auch die Volatilität höher ist. Tax Wrappers
Ein Unternehmen, das Kreditratings für Emittenten von Anleihen vergibt. Agenturen Steuerbegünstigte Spar- oder Anlagekonten. Beispiele in Großbritannien sind ISAs
sind beispielsweise Fitch, Moody’s und Standard & Poor’s. Self-Invested Pension Plan (SIPP) und SIPPs.
Staatlich genehmigte private Altersvorsorge in Großbritannien, die es Anlegern
Real Estate Investment Trust (REIT) ermöglicht, aus einer Reihe von Anlagemöglichkeiten auszuwählen, die vom Top-down-Ansatz
Ein Investment Trust, der sich auf Immobilien spezialisiert hat und regelmäßige britischen Finanzamt (HM Revenue and Customs, HMRC) zugelassen werden. Eine Investmentstrategie, die sich bei Anlageentscheidungen auf die Faktoren des
Erträge liefert. übergeordneten makroökonomischen Umfelds oder des Marktumfelds konzentriert,
SICAV (Société d'investissement à capital variable) die ein Unternehmen beeinflussen.
Rendite Eine offene kollektive Kapitalanlage, die in Europa weit verbreitet ist.
Die Höhe der Erträge, die mit einer Anlage erwirtschaftet werden, in der Regel Tracking Error (ex-ante)
ausgedrückt in Prozent. Sektor Die Differenz zwischen der voraussichtlichen Wertentwicklung einer aktiv
Gruppierung von Unternehmen anhand der Branche, in der sie tätig sind. verwalteten Anlage und dem Betrag, der voraussichtlich durch die Abbildung des
Renditedifferenz (Credit Spread) Index erwirtschaftet wird (kann positiv oder negativ sein). Ex-ante bezieht sich dabei
Die Differenz bei den Erträgen (Rendite) aus zwei Anleihen mit ähnlichen Short-Engagement auf die prognostizierten Erträge gegenüber den tatsächlichen Erträgen.
Eigenschaften – z. B. Fälligkeit – , aber unterschiedlichen Kreditratings. Wenn Wenn ein Fonds mit einer Long/Short-Aktienstrategie stärker in Short-Positionen
beispielsweise eine 10-jährige britische Staatsanleihe (Gilt) eine Rendite von 1% als in Long-Positionen engagiert ist. Tracking Error (ex-post)
und eine 10-jährige britische Unternehmensanleihe eine Rendite von 3% aufweist, Die Differenz zwischen der tatsächlichen Wertentwicklung einer aktiv verwalteten
beträgt die Renditedifferenz 200 Basispunkte (2%). Short-Position Anlage und dem Betrag, der voraussichtlich durch die Abbildung des Index
Ein Wertpapier, das in der Erwartung gekauft wird, dass sein Wert im Laufe der Zeit erwirtschaftet wird (kann positiv oder negativ sein). Ex-post bezieht sich dabei auf
fallen wird. die tatsächlichen Erträge gegenüber den prognostizierten Erträgen.
28Glossar (Fortsetzung)
Treasury Bills Vorzugsaktien
Eine kurzfristige Schuldverschreibung, die vom US-Finanzministerium garantiert wird Eine Klasse von Aktien eines börsennotierten Unternehmens, bei denen der
und eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger hat. Eigentümer das Recht hat, vor den Eigentümern von Stammaktien Dividenden zu
erhalten, aber kein Stimmrecht hat. Im Fall eines Konkurses oder einer Liquidation
Übergewichtung werden die Inhaber von Vorzugsaktien im Hinblick auf das Recht an den
Wenn ein Portfolio oder ein Fonds zu einem höheren Prozentsatz als sein Index Vermögenswerten des Unternehmens gegenüber den Eigentümern von
oder seine Benchmark in einer Anlageklasse oder einer Benchmark engagiert ist. Stammaktien bevorzugt behandelt.
Umsatz (Top Line) Wertpapiere
Die Umsatzerlöse oder Verkaufserlöse eines Unternehmens. Vermögenswerte, die einen Wert haben und gekauft und verkauft werden können
(d. h. Anleihen, Aktien oder Derivate).
Umsatzerlös
Die Einnahmen, die ein Unternehmen mit seinen Umsätzen in einem bestimmten Wesentliche Anlegerinformationen (Key Investor Information Document, KIID)
Zeitraum erwirtschaftet. Ein Dokument, das Anlegern helfen soll, die Art und die Risiken eines Fonds, in den
sie möglicherweise investieren wollen, zu verstehen. Potenzielle Anleger sollten
Unit Trust stets das jeweilige KIID lesen, um eine informierte Anlageentscheidung zu treffen.
Eine Art von offener kollektiver Kapitalanlage.
With-profits Investment Bond
Untergewichtung Eine Einmalanlage mit einer garantierten Kapitalrendite, zusammen mit den
Wenn ein Portfolio oder ein Fonds zu einem niedrigeren Prozentsatz als sein Index Gewinnen, die während der Laufzeit der Anlage auflaufen.
oder seine Benchmark in einer Anlageklasse oder einer Benchmark engagiert ist.
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
Unternehmensanleihen Kurzfristige Anlagen, auf die leicht zugegriffen werden kann, beispielsweise
Anleihen, die von Unternehmen zum Zwecke der Geldbeschaffung begeben Einlagen, Geldmarktinstrumente und kurzfristige Staatsanleihen.
werden. Damit verpflichtet sich das Unternehmen, Zinsen zu zahlen und den
ursprünglich investierten Betrag zu einem bestimmten Termin in der Zukunft Zinseszins
zurückzuzahlen. Der Zins, der ausgehend von einem ersten Darlehen und den kumulierten Zinsen
früherer Laufzeiten des Darlehens berechnet wird. Es ist der Zins auf die Zinsen.
Verbindlichkeiten
Alle aktuellen oder zukünftigen finanziellen Verpflichtungen eines Unternehmens Zugrunde liegende Rendite
gegenüber einer Person oder einem anderen Unternehmen. Kennzahl, die angibt, wie hoch die annualisierten Erträge einer Anlage sind, nach
Abzug der Aufwendungen.
Verbraucherpreisindex (Consumer Price Index, CPI)
Ein Maßstab für die Inflation, der die Veränderungen bei den Kosten für einen Korb Zyklisch
von Konsumgütern und Dienstleistungen aufzeigt. Darin enthalten sind auch die Ein Unternehmen, dessen Gewinne und Kursentwicklung relativ stark vom Tempo
Kosten für Transport, Nahrungsmittel und medizinische Versorgung. und der Phase des Wirtschaftswachstums abhängen.
Verschuldungsgrad (Gearing)
Gibt an, inwieweit ein Unternehmen von seinen Aktionären und Geldgebern
finanziert wird. Ist der Anteil der Schulden höher als das Eigenkapital, handelt es
sich um ein Unternehmen mit hohem Verschuldungsgrad.
.
Verwässerungsanpassung
Dient dazu, bestehende Anleger vor den Kosten der Käufe und Verkäufe von
Investments innerhalb des Fonds zu schützen. Sie wird normalerweise nur
angewandt, wenn diese Kosten erheblich sind.
Verwaltetes Vermögen (Assets under Management, AUM)
Der Gesamtwert der in einem Portfolio gehaltenen Anlagen Volatilität
Kennzahl, die angibt, wie häufig und wie stark sich der Wert einer Anlage in einem
Zeitraum verändert. Je höher die Volatilität ist, desto riskanter ist in der Regel auch
die Anlage.
29Wichtige Informationen
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Einkünfte daraus sind nicht garantiert und können sowohl steigen als auch fallen sowie von Wechselkursveränderungen beeinflusst werden. Das
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