US Stimulus Package Basket - Tracker-Zertifikate (SVSP Kat. 210) Zürich, Januar 2008
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US Stimulus Package Basket Tracker-Zertifikate (SVSP Kat. 210) Zürich, Januar 2008
US Stimulus Package Basket
Investment Case
Massive Verschlechterung der globalen Konjunkturdaten in den letzten
Monaten
Rezession nicht mehr abwendbar
Regierungen rufen weltweit Konjunkturprogramme ins Leben
Barack Obama tritt am 20. Januar 2009 das Amt des amerikanischen
Präsidenten an
Obama verspricht der Realwirtschaft ein riesiges Stimulierungspaket
Unternehmen aus den Bereichen Infrastruktur, alternative Energien und
Informationstechnologie werden profitieren
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US Stimulus Package Basket
Ausgangslage
Realwirtschaft kann sich dem Abwärtssog der Finanzkrise nicht entziehen
Arbeitsplätze gehen verloren oder sind aufgrund der einbrechenden
Industrieproduktion stark gefährdet
) Konjunkturprogramm soll die Wettbewerbsfähigkeit sowie das Wachstums-
potenzial der USA nachhaltig steigern und den Privatkonsum stützen
600 84%
400 82%
200 80%
0 78%
-200 76%
-400 74%
-600 72%
2003 2004 2005 2006 2007 2008
Neugeschaffene Stellen USA (in Tsd.) Kapazitätsauslastung USA
Quelle: Bloomberg
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US Stimulus Package Basket
Infrastruktur
Schlechter Strassenzustand oder mangelhafte
Konstruktion sind oft für Verkehrsunfälle und
Staus verantwortlich und verursachen jährlich
hohe volkswirtschaftliche Kosten
Ungenügende Erschliessung in manchen
Regionen der USA zwingt Unternehmen immer
häufiger zum Umzug
Lange Wertschöpfungskette
Abbau von Rohmaterialien
Verarbeitung zu Werkstoffen
Produktion von Baumaschinen etc.
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US Stimulus Package Basket
Alternative Energien
Mit der Ernennung des Klimaforschers Steven
Chu zum neuen Energieminister bereitet Obama
einen entscheidenden Kurswechsel in der
Klimapolitik vor
USA will starke Abhängigkeit von Ölfördernationen
reduzieren und ihre Energiequellen diversifizieren
Erkenntnis, dass sich Umweltschutz und
Wirtschaftswachstum nicht gegenseitig
ausschliessen, scheint sich endgültig
durchzusetzen
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US Stimulus Package Basket
Informationstechnologie
Tiefe Breitband-Abdeckung im internationalen
Vergleich → Das Geburtsland des Internets droht
seine Führungsrolle in der Informationstechnologie
zu verlieren
Die Lehrmethoden ändern sich dank
technologischer Errungenschaften fundamental,
weshalb keinem Kind der Zugang zum Internet
verwehrt bleiben sollte
Hohe Investitionen in die Kommunikations-
infrastruktur begünstigen Netzwerkausrüster,
Computerhersteller und deren Zulieferer
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US Stimulus Package Basket
Produktidee
Tracker-Zertifikat bestehend aus 12 Gesellschaften, welche als direkte
Profiteure des US Konjunkturprogramms gehandelt werden:
Infrastruktur Domizil Gewichtung
Freeport-McMoRan Copper & Gold USA 8.33%
Companhia Vale do Rio Doce Brasilien 8.33%
Caterpillar USA 8.33%
Holcim Schweiz 8.33%
Alternative Energien
Vestas Wind Systems Dänemark 8.33%
Ormat Technologies USA 8.33%
Johnson Controls USA 8.33%
General Cable USA 8.33%
Informationstechnologie
Cisco Systems USA 8.33%
Hewlett-Packard USA 8.33%
Motorola USA 8.33%
Quanta Services USA 8.33%
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US Stimulus Package Basket
Produktdaten
Emittentin: Bank Julius Bär & Co. AG, Zürich
Rating: Moody‘s Aa3
Währung: Composite USD
Emissionspreis: USD 100.90
Partizipation: 100%
In Zeichnung bis am 20.01.2009, 12:00 MEZ
Verfalldatum: 20.01.2011
Valor: 4.935.840 ISIN: CH0049358408
Kotierung an der SIX Swiss Exchange
SVSP Kategorie: Tracker-Zertifikate (210)
8US Stimulus Package Basket
Fazit
Das Produkt eignet sich für Anleger, die…
von den Fähigkeiten Barack Obamas, die
amerikanische Wirtschaft auf einen nachhaltigen
Wachstumspfad zurückzubringen, überzeugt sind
von den positiven Impulsen des amerikanischen
Konjunkturprogramms profitieren möchten
eine diversifizierte Aktienanlage suchen
eine mittlere bis hohe Risikotoleranz aufweisen
9Appendix
Von der „Subprime-Krise“ zur Weltwirtschaftskrise – Chronologie I
2006: Der langjährige Preisauftrieb für US Immobilien erreicht im Sommer ihren
Höhepunkt, fortan sinken die Preise
April 2007: Die amerikanische Hypothekenbank New Century Financial meldet Konkurs
an, weitere Opfer folgen
Oktober 2007: Merrill Lynch kündigt Abschreibungen in der Höhe von USD 8 Mia. auf
verbriefte Hypothekenpapiere an
Januar 2008: Banken rund um den Erdball künden im Zuge der US Immobilienkrise
weitere Wertberechtigungen in Milliardenhöhe an, die Aktienmärkte brechen ein
24. Januar 2008: Der Optionshändler Jérôme Kerviel beschert der französischen Bank
Société Générale mit spekulativen Geschäften einen Verlust von knapp EUR 5 Mia.
März 2008: Die US-Investmentbank Bear Stearns wird von JP Morgan und der
amerikanischen Regierung vor dem Zusammenbruch gerettet
Mai 2008: Die UBS gibt den Abbau von 5‘500 Stellen bekannt, andere Banken streichen
ebenfalls Tausende Jobs
10Appendix
Von der „Subprime-Krise“ zur Weltwirtschaftskrise – Chronologie II
7. September 2008: Die beiden größten Baufinanzierer der USA, Fannie Mae und
Freddie Mac, werden wegen ihres drohenden Bankrotts in staatliche Obhut genommen
15. September 2008: Die viertgrösste US-Investmentbank Lehman Brothers beantragt
Gläubigerschutz nach Chapter 11
18. September 2008: Zur Stabilisierung des Finanzmarktes pumpen die wichtigsten
Notenbanken in einer koordinierten Aktion USD 180 Mia. in die Geldmärkte
19. September 2008: Das US-Finanzministerium kündigt aus Angst vor dem totalen
Kollaps des Finanzsystems ein Rettungspaket in der Höhe von USD 700 Mia. an
22. September 2008: Um leichter an frisches Kapital zu gelangen, geben die beiden
verbliebenen Investmentbanken Goldman Sachs und Morgan Stanley ihren
Sonderstatus auf und werden zu gewöhnlichen Geschäftsbanken
5. Oktober 2008: Deutschland, Österreich, Dänemark, Schweden und Irland garantieren
private Spareinlagen vollumfänglich
November 2008: Die Finanzkrise hat die Realwirtschaft definitiv erreicht; der
internationale Währungsfonds (IWF) zeichnet ein düsteres Bild der Weltwirtschaft
11Kontakt Equity Derivatives Sales
+41 58 888 81 81
Internet derivatives.juliusbaer.com
Reuters JBSTP
Bloomberg JBSTP
Zeitungen FuW, Handelszeitung, NZZDisclaimer
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© Bank Julius Bär & Co. AG., 2008.
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