Web-Seminar - Corona, Inflationsrisiken und Klimawandel - wo geht die Reise hin? Willkommen bei der IKB- IKB Blog
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Web-Seminar Corona, Inflationsrisiken und Klimawandel – wo geht die Reise hin? Willkommen bei der IKB – die Veranstaltung beginnt in wenigen Minuten
Web-Seminar Dr. Reiner Dietrich Leiter der Niederlassung Baden-Württemberg und Bereichsleiter Kredit- und Kapitalmarktprodukte
Agenda
Vortrag
1 Dr. Klaus Bauknecht
Chef-Volkswirt der IKB
Vortrag
2 Jens Fröhlich
Direktor, Leiter Fördermittelberatung
3 Diskussion
IKB hat sich gut entwickelt
4
✓ Zins- und Provisionsüberschuss im "Corona-Jahr" 2020 robust
✓ Kosten weiter optimiert: Cost-Income-Ratio von 65 auf 56 % verbessert
✓ Risikosituation auf niedrigem Niveau stabil
✓ Fördermittelanteil am Neugeschäft bei rd. 70%
✓ IKB unter den TOP 10-Durchleitungsbanken bei den Corona-Förderprogrammen
Technischer Ablauf
5
Wir starten mit den Vorträgen der beiden Referenten
Die Chat-Funktion ist freigegeben - bitte schreiben Sie Ihre Fragen in den Chat
Im Anschluss an die Präsentationen erfolgt eine moderierte Diskussion, in der wir Ihre Fragen
beantworten
Die Gesamtdauer der Veranstaltung ist auf 90 Minuten angelegt
Agenda
Vortrag
1 Dr. Klaus Bauknecht
Chef-Volkswirt der IKB
Vortrag
2 Jens Fröhlich
Direktor, Leiter Fördermittelberatung
3 Diskussion
Agenda
7
Konjunktur
1
Wo steht die deutsche Wirtschaft, was ist der Ausblick für 2021/22?
Inflation
2 Was ist kurz- und mittelfristig zu erwarten? Was sind die entscheidenden Annahmen und wie
relevant ist das Beispiel Japan? Was wird die EZB bzgl. ihres Inflationsziels ankündigen?
Renditen und Geldpolitik
Wie lange kann die EZB mit ihrem Aufkaufprogramm die Zinskurve manipulieren? Wie
3 entscheidend sind niedrige Zinsen für die Schuldentragfähigkeit Europas? Was bedeuten die
hohen Schulden für das europäische Wachstum? Was sind die Handlungsspielräume der
EZB? Was sind die Implikationen für den EUR-USD-Kurs?
4 IKB-Prognosen auf einen Blick
Deutsche Konjunktur – ein schneller Rundgang: Stimmung hellt sich auf, …
8
ifo Geschäftsklima, 2015 = 100 Verarbeitendes Gewerbe Auftragseingänge, 2015 = 100
110 120
110
105 100
90
100 80
70
95 60
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021
Gesamt Inland Ausland
90
85
Stimmung hellt sich am aktuellen Rand auf –
Hoffnung auf eine bessere zweite Jahreshälfte
80
Aktuelle Lage bleibt herausfordernd – vor allem für
75 Im Detail
konsumnahe Dienstleistungen
70 Doch auch ein Produktionsrückgang des
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 Verarbeitenden Gewerbes ist für das erste Quartal so
Geschäftsklima Lage Erwartungen gut wie sicher
Quelle: FERI
… und Wachstumsausblick bleibt positiv …
9
Reales BIP in Mrd. €, viertelj.1) BIP-Nachfragekomponenten, Q4/2019 = 1002)
850 110
+4,5 %
100
825 +0,6 %
+1,3 %
90
+2,9 % +3,5 %
800 80
+2,1 % 70
775 Q4/19 Q1/20 Q2/20 Q3/20 Q4/20
+1,2 % -5,3 %
Privater Konsum Staatsausgaben
+2,2 % Bau Ausrüstungsinvestitionen
Exporte
750
+0,6 %
+0,6 %
725
+0,8 % +3,7 %
BIP-Rückgang im ersten Quartal 2021
700
+3,9 %
+3,9 %
Steigende Impfquote und sinkendes Risiko eines
675 Im Detail erneuten Lockdowns in der zweiten Jahreshälfte
Prognose erlauben positiven Ausblick
-5,5 %
650 Synchrone globale Erholung stützt
Q1/07 Q1/09 Q1/11 Q1/13 Q1/15 Q1/17 Q1/19 2021 Wachstumsprognosen, ebenso Nachholeffekte beim
Jahresdurchschnitt privaten Konsum
1) Quelle: FERI; Prognose = IKB
2) Quelle: FERI
… getrieben von Aufholeffekten und globalem Ausblick
10
Sparquote in % des verfügbaren Einkommens1) Welthandelsvolumen, 2010 = 1002)
22 140
130
20 120
110
100
18
90
80
16 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021
14
Globale Wachstumsprognosen für 2021 und 2022
generell nach oben angepasst – positiver Ausblick für
12
den deutschen Export
10 Deutsche Sparquote deutet auf erhöhtes
Im Detail
Konsumwachstum
8
2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 Grundsätzlich hohes Maß an fiskalischer und
geldpolitischer Stimulierung
1) Quelle: FERI
2) Quelle: CPBVerarbeitendes Gewerbe: Eine lange Rezession
11
Verarbeitendes Gewerbe im Krisenvergleich: Produktion Verarbeitendes Gewerbe: Produktion, 2015 = 100
105 110
105
100
100 95
90
85
95
80
75
90 70
2016 2017 2018 2019 2020 2021
Quartalsdurchschnittswerte
85
80
Erholung des Verarbeitenden Gewerbes verlief
dynamisch, Rückschlag in Q1/2021 war infolge des
75 erneuten Lockdowns zu erwarten
70 Für deutschen Produktionsstandort und damit für die
Im Detail
Exporte ist nicht nur China entscheidend
65
Monat 0 Monat 12 Monat 24 Monat 36
Rezession in der Industrie seit 2018 – Erreichen des
Finanzkrise 2008: Aug. 2008 (Monat 0) = 100 Vor-Corona-Krisen-Niveau ist nicht ausreichend
Coronakrise: Feb. 2020 (Monat 0) = 100
Quelle: FERINachfrageerholung bringt vorübergehenden Preisdruck mit sich, …
12
Euro-Zone: Konsumenten- und Erzeugerpreise, in % YoY1) Rohstoffindex der Weltbank, 2010 = 1002)
10 140
130
8 120
110
100
6 90
80
4 70
60
2 50
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021
0
-2
Kurzfristiger Nachfragedruck und Lieferengpässe
-4 werden für Inflationsdruck 2021/22 sorgen. Gefahr
von fiskalischer und geldpolitischer Übertreibung
-6
EZB sieht Inflationsrate wieder rückläufig in 2022:
Im Detail
-8 EZB-Prognose von 1,5 % in 2021 und 1,2 % in 2022.
-10 Weiterer Inflationsdruck in 2022 ist nicht
2005 2009 2013 2017 2021 auszuschließen - vor allem wenn Wachstum positiv
überrascht: IKB erwartet eine Inflationsrate von um
Konsumentenpreis Erzeugerpreis die 1,7 % für 2021 und 1,9 % für 2022
1) Quelle: FERI
2) Quelle: Bloomberg… auch wenn die Geldmenge kurzfristig weniger entscheidend ist
13
Euro-Zone: M3-Geldmenge und Kreditvergabe an
Unternehmen, Veränderung in % zum Vorjahresmonat1) Überschüssige Liquidität im Euro-Bankensystem in Mio. €2)
20 4.500.000
4.000.000
3.500.000
3.000.000
15 2.500.000
2.000.000
1.500.000
1.000.000
500.000
10
0
-500.000
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021
5
0 Geldmengenanstieg deutet auf Entwertung des Euro
hin – ersichtlich durch Vermögenspreisblasen
-5 Geldmenge fließt nur begrenzt in die Realwirtschaft –
Im Detail kurzfristig kein erhöhter Anstieg der
Verbraucherpreise zu erwarten
-10 Kreditvergabe und damit die Nachfrage nach
2005 2009 2013 2017 2021 Liquidität in der Realwirtschaft sollte überschaubar
M3 Kredite an Unternehmen bleiben
1) Quelle: FERI
2) Quelle: BloombergMittelfristiger globaler Inflationsanstieg infolge struktureller Veränderungen
14
Anzahl der Demenzkranken auf 1.000 Einwohner1) China: Leistungsbilanz in % zum BIP2)
12
24,8
Japan 10
43,1
8
23,4
Italien
42,7 6
20,9 4
Deutschland
36,8
2
20,2 0
Frankreich
33,5
-2
20,2
Spanien -4
41,8
1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017 2020
Vereinigtes 17,5
Königreich 29,3
15,3
OECD36
29,1 Demografische Entwicklungen – steigende Lohn-
12,0 kosten in China, ausgeglichene Leistungsbilanz
USA sowie steigende Zahl von Pflegebedürftigen – könnte
22,9
Inflation mittelfristig zunehmen lassen
10,6
Korea
38,9
Phase der globalen Deflationstendenz durch China
10,4 Im Detail
Polen geht zu Ende – steigende globale Inflation ist möglich
22,4
7,9
China
24,3
Alternde Bevölkerung bedeutet sinkendes Wachstum
2019 2050
1) Quelle: WHO
2) Quelle: EIUWie relevant sind die Erfahrungen Japans?
15
Bevölkerungsentwicklung, Anzahl in Mio.1) Japan: Produktivität je Erwerbstätige, in % YoY2)
345 128 5,0
340 4,0
3,0
335 127
2,0
330 1,0
325 126 0,0
320 -1,0
-2,0
315 125
-3,0
310 -4,0
305 124 -5,0
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Euro-Zone Japan (rechte Skala)
Japan: Inflation, in % YoY 1)
5 Produktivitätssteigerungen alleine sind nicht die
4 Lösung – strukturelles Ungleichgewicht zwischen
3 Angebot und Nachfrage sorgen für Deflation
2
1
Inflation oder Deflation, die Entscheidung ist noch
Im Detail nicht gefallen – hängt aber entscheidend von der
0
effektiven Nachfrage ab
-1
-2 Bevölkerungsentwicklung entscheidend – wird diese
-3 in Deutschland oder der Euro-Zone schrumpfen wie
2000 2002 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 in Japan?
1) Quelle: Bloomberg
2) Quelle: EIUEuro-Zone hat trotz schwachen Potenzialwachstums ein strukturelles
Nachfrageproblem
16
Euro-Zone: Reales BIP in Mrd. €, viertelj.1) Handelsbilanz, in % des BIP 2)
2.800 5
4
+4,4 % 3
+1,3 % 2
2.700
+1,9 % 1
0
+2,7 %
+4,1 % -1
2.600 -2
+1,8 %
-3
+2,9 % 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018
2.500 +1,4 % -6,8 % Euro-Zone Japan
+0,4 % +1,7 %
+3,1 %
2.400 +2,0 % -0,2 % Importpreise werden in Folge der demografischen
+3,3 % Entwicklungen in China zunehmend ansteigen
-0,8 %
2.300 -4,5 % Prognose Noch hat die Euro-Zone sowie Deutschland ein
+1,8 % Im Detail strukturelles Defizit bei der lokalen Nachfrage, was
Inflationsdruck eher dämpft
2.200 Strukturelle Nachfrageprobleme,
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 Bevölkerungsrückgang und Produktivitätswachstum
erhöhen Deflationsgefahr; kein Raum für einen
Jahresdurchschnitt starken Devisenkurs
1) Quelle: Eurostat; IKB-Prognose
2) Quelle: EIUHoher Offenheitsgrad erhöht Bedeutung des Devisenkurses
17
Euro-Zone: Importpreise und GDP-Deflator,
Veränderung in % zum Vorjahresquartal 1) Offenheitsgrad, in % zum BIP2)
3,0 15 100
80
2,5 10 60
40
20
2,0 5
0
1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009 2012 2015 2018
Euro-Zone Japan
1,5 0
1,0 -5 Hoher Offenheitsgrad macht Devisenkurs zum
entscheidenden Preis in der Wirtschaft
0,5 -10
Deflationsdruck oftmals durch fallende Importpreise
Im Detail
verursacht
0,0 -15
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 Zunehmender inländischer Preisdruck vor der
Corona-Pandemie
BIP-Deflator Importpreis (rechte Skala)
1) Quelle: FERI
2) Quelle: EIU (Offenheitsgrad = (Exporte + Importe) in Relation zum BIP)Anpassung des EZB-Ziels – nicht notwendig, aber transparenter?
18
Euro-Zone: Verbraucherpreis und Privater-Verbrauch- Deutschland: Verbraucherpreis und Privater-Verbrauch-
Deflator, Veränderung in % zum Vorjahresquartal Deflator, Veränderung in % zum Vorjahresquartal
4,5 3,5
2,5
3,5
1,5
0,5
2,5
-0,5
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020
Verbraucherpreis PV-Deflator
1,5
0,5 Eingeschränkter Transmissionsmechanismus der
Geldpolitik erlaubt nur ein langfristiges Inflationsziel –
Gefahr der Übertreibung
-0,5 Fokus auf durchschnittliche Inflation erhöht
Im Detail Handlungsspielraum für länger anhaltende niedrige
Zinsen
-1,5 Doch EZB hat sowieso langfristigen Anker im Fokus –
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 Inflation kann durchaus über mehrere Jahre vom Ziel
abweichen
Verbraucherpreis PV-Deflator
Quelle: FERIRenditen werden steigen, real werden sie aber noch lange negativ bleiben
19
10-Jahre-Bundrenditen in %1) 10-Jahre-US Treasury in %2)
6 6
5
5 4
3
4
2
1
3
0
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021
2
1 Renditenanstieg ist angesichts sinkender
Konjunkturrisiken nachvollziehbar; EZB-
Ankaufprogramm deckelt Zinskurve und verhindert
0 deutlichere Korrektur
Beendigung des Ankaufsprogramms 2022 ist infolge
-1 Im Detail
Konjunkturerholung zu erwarten
-2 Zinskurvenkontrolle könnte Anstieg verhindern, doch
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 erfordert anhaltende Manipulation durch EZB – bei
steigenden Inflationserwartungen fraglich
1) Quellen: Bloomberg; FERI
2) Quelle: BloombergSchuldenquoten in der Euro-Zone: Kurzfristig kein Wachstumsrisiko - und
kein Handlungsspielraum für die EZB
20
Euro-Länder: Staatschuldenquoten in % zum BIP1) Euro-Zone: Staatsschulden in % zum BIP2)
105
Estland 10,2
8,4 100
Luxemburg 23,7
22,0 95
Tschechien 44,4
30,2 90
Litauen 38,7 85
35,9
Lettland 40,0 80
36,9
65,8 75
Malta 42,6
70
Slovakia 54,7
48,5 65
Niederland 67,7
48,7 60
Irland 119,9 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019 2022P
57,4
Finnland 56,2
59,3
Deutschland 78,7
59,6
Slovenien 70,0
65,6
Schuldenlast trotz hoher Schuldenquoten
Österreich 81,3
70,5 überschaubar
Spanien 95,8
95,5
Belgien 105,5
98,1 Maastricht-Kriterien von keiner praktischen Relevanz
Frankreich 93,4
98,1 Im Detail – europäische Schuldenlösung notwendig und bereits
131,4 mit dem EU-Wiederaufbaufonds eingeleitet?
Portugal 117,2
Italien 132,5
134,7
Griechenland 178,4 Ohne höheres Wirtschaftswachstum hängt
180,5
Schuldentragfähigkeit von der EZB ab
2013 2019
1) Quelle: Eurostat
2) Quelle: FERIZinsdifferenzial und solides US-Wachstum sprechen für US-Dollar-Stärke
21
USA: Reales BIP in Mrd. US-Dollar, viertelj.1) Zinsdifferenzial: 10-Jahre-US-Treasury und Bunds, in bp1)
20.500 +3,7 % 220
200
20.000
180
+6,1 % 160
19.500
+2,2 %
140
19.000 +3,0 % 120
+2,3 % 100
18.500
-3,5 % 01/2020 04/2020 07/2020 10/2020 01/2021 04/2021
+1,7 %
18.000 (10-Jahre-US-Treasury Rendite - 10-Jahre-Bundrendite)
+3,1 %
17.500 +2,5 %
17.000 +1,8 %
16.500 +2,3 % Divergierende Geldpolitik und sich ausweitendes
Langfristzinsdifferenzial sprechen für US-Dollar-
1,6 % Stärke
16.000 -0,1 %
+2,9 %
15.500 +3,5 % +2,6 % Nicht gelöste Probleme in der Euro-Zone und die
Prognose
Im Detail Notwendigkeit einer schwachen Währung belasten
15.000 -2,5 % den Euro
14.500
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 US-Konjunkturbild hat sich deutlich aufgehellt
Jahresdurchschnitt
1) Quelle: Bloomberg; IKB-Prognose
2) Quelle: BloombergKontakt: www.ikb-blog.de
22
Links zum IKB-Research:
Konjunktur- und Kapitalmarkt-Publikation
wöchentlicher Podcast
klausdieter.bauknecht@ikb.deAgenda
Vortrag
1 Dr. Klaus Bauknecht
Chef-Volkswirt der IKB
Vortrag
2 Jens Fröhlich
Direktor, Leiter Fördermittelberatung
3 DiskussionVerlängerung der KfW-Sonderprogramme bis 31.12.2021
26
▪ Februar 2021: EU-Entscheidung zu Verlängerung des EU-temporary framework bis Jahresende
▪ März 2021: Beschluss der Bundesregierung zur Verlängerung aller entsprechenden Maßnahmen
▪ Programme werden im wesentlichen unverändert fortgeführt, lediglich Anpassung im Bereich der sog. Kleinbeihilfen
▪ Bedarf der Industrie nach KfW-Sonderprogrammen spürbar nachlassend
Anträge im Zeitverlauf
140.000 130.031 131.034
122.420
114.976
120.000
108.330
Anzahl der Anträge im Zeitverlauf
99.287
100.000 94.530
90.077
85.089
78.235
80.000 70.791
60.000 54.691
40.000
27.247
20.000
22
0
Mrz 20 Apr 20 Mai 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20 Sep 20 Okt 20 Nov 20 Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 14/ 21
Anmerkung: Ohne Maßnahmenpaket für Start-ups und Globaldarlehen an gemeinnützige Organisationen
Quelle: KFWZuschüsse auf Basis des „temporary framework“
,,Zukunftsland BW – Stärker aus der Krise‘‘, Antragstellung bis 12/21 möglich
27
▪ Unternehmen aller Größenordnungen mit Sitz oder Aktivitäten in Baden-Württemberg
Investitionsförderung ▪ Zuschüsse bis 25 % der Ausgaben
▪ Max. 1 Mio. € pro Vorhaben für Investitionen in Maschinen, Anlagen, Software etc. (Bau- und
Gebäudeinvestitionen ausgeschlossen)
▪ Gefördert werden Investitionen in: Steigerung der Produktivität/Effizienz, Umwelt- und Ressourcenschonung,
Schaffung/Erhalt von Arbeitsplätzen etc.
▪ Beihilfe gem. temporary framework („Corona-Hilfen“) und De-minimis
▪ Umsetzungszeitraum max. 24 Monate
▪ WICHTIG: Maßnahmenbeginn erst nach Bewilligung zulässig
▪ Unternehmen aller Größenordnungen mit Sitz oder Aktivitäten in Baden-Württemberg
Innovationsförderung ▪ Zuschüsse bis 50 % der Ausgaben (< 3.000 Mitarbeitern bzw. 40 % → 3.000 Mitarbeitern)
▪ Max. 5 Mio. pro Vorhaben für z.B. Personalausgaben, Fremdleistungen etc.
▪ Gefördert werden F&E-Vorhaben (Produkt- und Prozessinnovationen) mit Fokus auf Zukunftstechnologien: KI,
Gesundheitstechnologien, innovative Mobilitätssysteme, CO2-neutrale Kraftstoffe, Ressourceneffizienz etc.
▪ Vorhaben müssen überwiegend in BW und vom Antragsteller selbst durchgeführt werden
▪ Umsetzungszeitraum max. 24 Monate (ggf. 36 Monate)
▪ Beihilfe gem. „AGVO“ und „FuEuI-Rahmen“
▪ WICHTIG: Maßnahmenbeginn erst nach Bewilligung zulässigEinführung des „negativen Einstands“
28
▪ Preisbildung eines Förderkredits:
Programmeinstand + Bankenmarge nach RGZS = Endkondition
▪ KfW und alle Landesförderbanken schaffen einheitlich die Voraussetzungen, einen sog. negativen Bankeneinstand umzusetzen
- IT-Voraussetzungen
- Klärung der vertragsjuristischen Belange
▪ Parameter zur Festlegung des Programmeinstands
- Entwicklung des Kapitalmarkts am Beispiel des 7-Jahres-Swap-Satzes
- EU-Referenzzins zur Ermittlung etwaiger Zinssubventionen
- Steuerungsbelange der KfW
RGZS – Risikogerechtes Zinssystem
Risikogerechtes Zinssystem der KfW
IKB-Ratingklasse 1–4 5–6 7–8 9 10 11 12
KfW-Bonitätsklasse 1 2 3 4 5 6 7
Werthaltige Besicherung (in %): KfW-Besicherungsklasse
Preisklasse A A B C D E H
1 ≥ 70 %
Bankenmarge 0,97 % 0,97 % 1,37 % 1,67 % 2,17 % 2,77 % 5,07 %
> 40 % und Preisklasse A B D E F H I
2
< 70 % Bankenmarge 0,97 % 1,37 % 2,17 % 2,77 % 3,47 % 5,07 % 7,37 %
Preisklasse A D G G H I
3 ≤ 40 %
Bankenmarge 0,97 % 2,17 % 3,97 % 3,97 % 5,07 % 7,37 %
Anhand von ermittelter Bonität und Bewertung der Sicherheiten ergibt sich die Hausbankenmarge, die die Hausbank auf den
Programmeinstand zur Deckung ihrer Prozess- und Risikokosten aufschlagen darf.
1) Ohne Maßnahmenpaket für Start-ups und Globaldarlehen an gemeinnützige Organisationen
Quelle: KFW0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
-0,40
-0,20
-0,40
-0,20
0,20
0,40
0,80
1,00
1,40
1,60
1,80
2,00
0,00
0,60
1,20
12.01.2015 12.01.2015
Delta:
11.03.2015 11.03.2015
7J-SWAP:
10.06.2015 10.06.2015
01.07.2015 01.07.2015
JUNI 2015
EU-Ref-Zins: 26bp
86bp
29.07.2015 29.07.2015
04.11.2015 04.11.2015
86bp/61bp
02.02.2016 02.02.2016
01.03.2016 01.03.2016
15.04.2016 15.04.2016
15.05.2016 15.05.2016
SWAP-Satz 7 Jahre
15.06.2016 15.06.2016
15.07.2016 15.07.2016
15.08.2016 15.08.2016
Ausgewählte Konstellationen
15.09.2016 15.09.2016
15.10.2016 15.10.2016
14.11.2016 14.11.2016
16.01.2017 16.01.2017
03.02.2017 03.02.2017
KfW-Energieeffizienz Standard (292) 10 J. (seit 07/2015)
06.06.2017 06.06.2017
14.07.2017 14.07.2017
Diagrammtitel
22.08.2017
22.08.2017
27.10.2017
Delta: 27.10.2017
08.01.2018
08.01.2018
7J-SWAP:
06.02.2018
EU-Referenzzinssatz 06.02.2018
09.05.2018
09.05.2018
MAI 2018
69bp
27.06.2018
EU-Ref-Zins: -18bp
27.06.2018
28.08.2018
28.08.2018
-105/+14bp
05.10.2018
05.10.2018
07.11.2018
07.11.2018
11.01.2019
11.01.2019
21.02.2019
21.02.2019
01.04.2019
Delta:
ERP-Digitalisierung/Innovation (380), 10 J. (ab 07/2017)
01.04.2019
23.05.2019
7J-SWAP:
23.05.2019
30.06.2019
30.06.2019
31.12.2019
31.12.2019
30.06.2020
30.06.2020
Einstand
31.12.2020
negativer
29
Einführung
31.12.2020
-42 ➔ -22bp
EU-Ref-Zins: -41 ➔ -45bp
-39 ➔ -16bp
DEZ 2020 ➔ APRIL 2021
01.07.2021
01.07.2021Den Pariser Klimazielen auf der Spur – Dekarbonisierung ist das Ziel Nr. 1
30
Entwicklung der Treibhausgasemissionen in Deutschland
In der Abgrenzung der Sektoren des Klimaschutzgesetzes (KSG)
1.300 1.251
37
1.200
90 1.123
1.100 38 1.045
164 76 29 993
1.000 21 942 942
Mio. t CO2-Äquivalente
75 919 924 909
70 14 13 902 906 894
177 14 11
900 70
71 71 72 12 11 11 10 858
210 181 73 74 73 73 9 805
800 160 70 10
153 155 158 68
188 155 159 162 165 168
700 162
167 154
149 140 163
600 284 128 131
119 125 125 123 543
117 5
500 244 122 58
208 191
188 185 179 180 180 187 191 198 95
400 195
188 70
300
466 140
200 400 385 397 368 366 377 379 359 347 344 322 305
254
100 175
0
1990 1995 2000 2005 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2030
vorläufig (KSG)
Energiewirtschaft Industrie Gebäude Verkehr Landwirtschaft Abfallwirtschaft/Sonstiges
Anmerkung: Die Aufteilung der Emissionen weicht von der UN-Berichterstattung ab, die Gesamtemissionen sind identisch
Quelle: Umweltbundesamt 09.03.2020Förderhighlights 2021 – Dekarbonisierung
31
Neue
Gebäude- Einführung der neuen Bundesförderung für energieeffiziente Gebäude zum 01.07.2021
förderung
Fortführung der
Energieeffizienz- Programme zur Verbesserung der Energieeffizienz bei Produktionsanlagen werden arrondiert
programme
Ausdehnung der
Aufbau einer Vielzahl gesonderter Förderansätze, Anpassung der Förderlandschaft und des
Förderung für
Dekarbonisierung BeihilferechtsDie neue „Bundesförderung für energieeffiziente Gebäude“ - BEG
32
Das BEG löst die heute Programmwelt „Energieeffizient Bauen & Sanieren“ – EBS zum 01.07.2021 ab. Anträge im EBS können nur noch
bis 30.06.21 gestellt werden.
+ Förderung greift ab KfW-Effizienzhaus 55 im ‒ Vorhabensbeginn: Es gelten strengere Bedingungen, d.h.
Neubaubereich, Sanierungskriterien werden weitgehend Antragstellung spätestens „vor Baubeginn“ bei Vorliegen
fortgeführt. eines dokumentierten Finanzierungsgesprächs (der
flexiblere Beihilfeantrag entfällt)
+ Zusätzliche Effizienzklassen mit höheren Zuschüssen
plus Bonus über Erneuerbare Energien- bzw. Nachhaltig- ‒ Vorteilhaftigkeit „Neue“ versus „alte“ Gebäudeförderung
keits-Pakete möglich ist unter Berücksichtigung der individuellen Projektspezifika
grundsätzlich abzuwägen
+ Neue Zuschussvarianten: KfW bietet wahlweise eine
kreditunabhängige Zuschussvariante ‒ Teilweise Verschärfungen der energetischen Mindest-
anforderungen
+ oder einen Kredit mit Tilgungszuschuss an
‒ Kreditvolumen limitiert auf max. 30 Mio. € pro Vorhaben
+ Zuschüsse werden beihifefrei vergeben
‒ „Energieeffizienz-Experte“ ist verpflichtend einzubinden
+ Niedrigere Kreditkonditionen ab Mitte 2021 zu erwarten
und spielt eine zentrale Rolle
(vergleichbare Kapitalmarktbedingungen vorausgesetzt)
Zuschüsse für Neubauten und Sanierungen Höhere Komplexität erfordert jedoch Förder-Know-
erhöhen sich signifikant how!
Neben der Finanzierungskompetenz unterstützt die IKB zusätzlich und/oder separat gern mit erfolgsabhängiger Beratung
im Zusammenhang mit der Erschließung von attraktiven ZuschusspotenzialenZentrale Rolle der öffentlichen Förderung:
Markthochlauf der Wasserstoff-Technologien wirtschaftlich umsetzen !
33
Treiber: Nationale Wasserstoffstrategie (NWS) Öffentliche Förderung
▪ Die im Juni vom Bundeskabinett beschlossene Nationale Wasser-
stoff-Strategie (NWS) sieht vor, dass in Deutschland bis 2030
insgesamt 5 GW Wasserstoff-Elektrolyseleistung entstehen soll
(aktuell < 100 MW)
Innovation
▪ Das Konjunkturpaket der Bundesregierung stellt hierfür Mittel im
Erzeugung Umfang von 9 Mrd. € zur Verfügung, davon 7 Mrd. € für nationale und
2 Mrd. € für internationale Vorhaben
Forschung ▪ Durch die Förderung sollen private Investitionen mobilisiert, Kosten-
senkungspotenziale erschlossen und deutschen Anlagenherstellern
neue Exportchancen eröffnet werden
Grüner Speicherung
Wasserstoff ▪ Öffentliche Förderung sollen ausschließlich Projekte auf Basis von
regenativ erzeugtem, d.h. „grünem“ Wasserstoff erhalten
Folgeprodukte ▪ Vorrangig bezuschusst werden Vorhaben, die nicht anderweitig
dekarbonisiert werden können. Fehlt die Rohstoffkomponente oder
eine reine Umstellung auf Strom ist wirtschaftlich sinnvoller, entfallen
Infrastruktur die Fördermöglichkeiten (z.B. PKW-Direktstrom, Aluminium-Industrie)
Nutzung ▪ Die Gestaltung und Aufteilung der NWS-Fördertöpfe befindet sich
aktuell in der Konzeptionsphase. Derzeit sind noch keine belastbaren
Aussagen zur Summe der hinterlegten Mittel für jeweilige Vorhaben
bzw. zu deren Verteilung und detaillierten Ausgestaltung möglich
(Stand Oktober.2020)
Deutschland soll eine globale Führungsrolle bei Wasserstofftechnologien übernehmen
Öffentliche Förderung wird die zentrale Rolle bei der Umsetzung von wirtschaftlich tragfähigen Projekten spielenIKB führend bei der Vermittlung von Energieeffizienz-Zuschüssen
34
Energieeffizienz-Zusagen nach Förderinstitut1) IKB-Zusagen nach Fördervolumen1)
Andere: KfW:
32 19 %
360
Andere 50 %
8%
67 %
Bauen &
Sanieren
29 %
81 %
Abwärme & Energieeffizienz 50 %
in der Wirtschaft 33 %
63 %
0,5 bis 5 Mio. € 5 bis 10 Mio. € mehr als 10 Mio. €
IKB Andere
▪ Gemäß dem Transparenzgebot sind alle Fördergeber seit dem 01.01.2017 verpflichtet, Einzel-Beihilfen von 500.000 € und mehr an die EU zu
melden. Die EU veröffentlicht im Internet eine Übersicht, aus der Zuschussgeber, Zuschussprogramm, Zuschusshöhe, Zusagedatum und
Zuschussempfänger zu entnehmen sind. Zum geförderten Vorhaben selbst werden keine Informationen veröffentlicht.
▪ Im Zeitraum 01.01.2017 bis 31.01.2021 sind insgesamt 392 zugesagte Zuschüsse für Energieeffizienzmaßnahmen unter der Beihilfeverordnung
AGVO Art. 38 IV gemeldet worden.
▪ 92 % aller derartigen Zuschüsse wurden über die KfW vor allem in den Programmen KfW-Energieeffizient Bauen und Sanieren sowie KfW-
Energieeffizienz Abwärme und Bundesförderung für Energieeffizienz in der Wirtschaft ausgereicht.1)
▪ Von den insgesamt zugesagten Zuschüssen konnte die IKB 40 % für ihre Kunden generieren.1)
1) Basis zugesagtes Volumen bis 31.01.2021Hinweis in eigener Sache
35
Link zur Anmeldung: Wasserstoff als Schlüssel zur Dekarbonisierung - IKB Events (ikb-events.de)Unternehmenserfolge
36
April 2021 März 2021 März 2021 März 2021 März 2021 März 2021 März 2021 März 2021 März 2021
Nicht veröffentlicht Nicht veröffentlicht 12.500.000 € 26.989.182 € Nicht veröffentlicht 6.000.000 € Nicht veröffentlicht 18.900.000 € 25.000.000 €
Fördermittel- L-Bank Innovations- Allgemeine Immobilien- Unternehmens- Betriebsmittel- Investitions- und KfW- Betriebsmittel-
finanzierung finanzierung Unternehmens- Projektfinanzierung finanzierung finanzierung Betriebsmittel- Energieeffizienz- finanzierung
finanzierung mit KfW-Fördermitteln finanzierung programm
Bauen & Sanieren
Berater & Finanzier Berater & Finanzier Finanzier Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Berater & Finanzier
März 2021 März 2021 März 2021 Februar 2021 Februar 2021 Februar 2021 Februar 2021 Februar 2021 Februar 2021
50.000.000 € Nicht veröffentlicht 20.000.000 € 10.000.000 € Nicht veröffentlicht 20.000.000 € Nicht veröffentlicht 5.000.000 € 30.000.000 €
Allgemeine KfW- Unternehmens- KfW- Betriebsmittel- Unternehmens- KfW- Betriebsmittel- Unternehmens-
Unternehmens- Energieeffizienz- finanzierung Energieeffizienz- finanzierung und Wachstums- Energieeffizienz- finanzierung finanzierung
finanzierung programm programm finanzierung programm
Bauen & Sanieren Bauen & Sanieren
Finanzier Berater & Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Finanzier Finanzier
Februar 2021 Februar 2021 Februar 2021 Februar 2021 Januar 2021 Januar 2021 Januar 2021 Januar 2021 Januar 2021
50.000.000 € 12.000.000 € 100.000.000 € 25.000.000 € 40.000.000 € Nicht veröffentlicht 80.000.000 € 12.000.000 € 20.000.000 €
Unternehmens- KfW-Bundesförderung Betriebsmittel- Betriebsmittel- Investitions- KfW-Bundesförderung Betriebsmittel- Investitions- Investitions-
finanzierung Energieeffizienz finanzierung finanzierung finanzierung mit Energieeffizienz finanzierung mit finanzierung mit finanzierung mit
KfW-Fördermitteln KfW-Fördermitteln KfW-Fördermitteln LR-Fördermitteln
Finanzier Finanzier Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Berater & Finanzier Finanzier Finanzier FinanzierUnternehmenserfolge
37
Januar 2021 Dezember 2020 Dezember 2020 Dezember 2020 Dezember 2020 Dezember 2020 Dezember 2020 Dezember 2020 November 2020
25.000.000 € 10.000.000 € 50.000.000 € 5.000.000 € 9.568.000 € 53.000.000 € 201.000.000 € 4.000.000 € 20.000.000 €
Betriebsmittel- Unternehmens- Immobilien- L-Bank Investitions- KfW- Immobilien- Fördermittel- LfA-Finanzierung Projekt Kessel 5
finanzierung finanzierung Projektfinanzierung finanzierung Energieeffizienz- Projektfinanzierung finanzierung Finanzierung mit
programm KfW-Fördermitteln
Bauen & Sanieren
Lead Arranger &
Finanzier Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Berater & Finanzier Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Finanzier
November 2020 November 2020 November 2020 November 2020 November 2020 Oktober 2020 September 2020 September 2020 September 2020
10.000.000 € 40.000.000 € 65.000.000 € 190.000.000 € 10.000.000 € 25.000.000 € Nicht veröffentlicht 16.500.000 € Nicht veröffentlicht
Konsortialfinanzierung Investitions- Investitions- und Fördermittel- KfW-Bundesförderung KfW-Corona- Fördermittel- Investitions- Fördermittel-
finanzierung mit Betriebsmittel- finanzierung Energieeffizienz Sonderprogramm finanzierung finanzierung mit finanzierung
KfW-Fördermitteln finanzierung mit KfW-Corona-
LR-Fördermitteln Sonderprogramm
Lead Arranger &
MLA & Agent Berater & Finanzier Berater & Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Berater & Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Finanzier
September 2020 September 2020 August 2020 August 2020 August 2020 August 2020 Juli 2020 Juli 2020 Juli 2020
50.000.000 € 46.500.000 € 5.000.000 € 100.000.000 € Nicht veröffentlicht 65.000.000 € 30.000.000 € 15.000.000 € 22.803.475 €
Investitions- Immobilien- KfW- Konsortialkredit KfW-Digitalisierungs- Fördermittel- KfW- KfW-Corona- Rahmenvereinbarung
finanzierung mit Projektfinanzierung Energieeffizienz- und Innovations- finanzierung Energieeffizienz- Sonderprogramm Investitions-
KfW-Fördermitteln programm programm programm finanzierung
Bauen & Sanieren Produktionsanlagen/
-prozesse
Sole Bookrunner, Arranger, Agent &
Finanzier Finanzier Finanzier MLA & Agent Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Berater & Finanzier BeraterUnternehmenserfolge
38
Juli 2020 Juli 2020 Juli 2020 Juni 2020 Juni 2020 Juni 2020 Juni 2020 Juni 2020
Nicht veröffentlicht Nicht veröffentlicht 25.000.000 € 5.500.000 € 20.000.000 € 10.000.000 € 100.000.000 € 10.000.000 €
Konsortialkredit KfW-Bundesförderung Konsortialkredit KfW-Bundesförderung Investitions- Investitions- Fördermittel- Betriebsmittel-
Energieeffizienz Energieeffizienz finanzierung mit finanzierung mit finanzierung finanzierung mit
KfW-Fördermitteln KfW-Fördermitteln KfW-Fördermitteln
KfW-Koordinator & Sole Bookrunner,
MLA Finanzier MLA & Agent Berater & Finanzier Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Finanzier
Mai 2020 Mai 2020 Mai 2020 April 2020 April 2020 März 2020 März 2020 Mai 2020
7.260.000 € 10.000.000 € 10.000.000 € 15.000.000 € Nicht veröffentlicht 5.500.000 € 36.000.000 € Nicht veröffentlicht
KfW-Bundesförderung Investitions- KfW-Corona- LfA-Finanzierung Beratung im BMU- KfW- Projektfinanzierung Bodensatz-
Energieeffizienz finanzierung mit Sonderprogramm Umweltinnovations- Energieeffizienz- Modernisierung finanzierung mit
KfW-Fördermitteln programm/ programm – Abwärme GuD-Anlage LR-Fördermitteln
Dekarbonisierung in
der Industrie
Finanzier Finanzier Berater & Finanzier Berater & Finanzier Berater Finanzier MLA & Agent Finanzier
März 2020 Februar 2020 Februar 2020 Februar 2020 Februar 2020 Februar 2020 Januar 2020
9.165.000 € 50.000.000 € 25.000.000 € Nicht veröffentlicht 5.000.000 € 30.000.000 € Nicht veröffentlicht
KfW- KfW- Betriebsmittel- Fördermittel- Investitions- KfW- Fördermittel-
Energieeffizienz- Energieeffizienz- finanzierung finanzierung finanzierung mit Energieeffizienz- finanzierung
programm – Abwärme programm – Abwärme KfW-Fördermitteln programm
Produktionsanlagen/
-prozesse
Berater & Finanzier Berater & Finanzier Finanzier Finanzier Finanzier Berater & Finanzier FinanzierAgenda
Vortrag
1 Dr. Klaus Bauknecht
Chef-Volkswirt der IKB
Vortrag
2 Jens Fröhlich
Direktor, Leiter Fördermittelberatung
3 DiskussionWeb-Seminar Vielen Dank für Ihre Teilnahme
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41
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40474 Düsseldorf
Wilhelm-Bötzkes-Straße 1
Telefon +49 211 8221-0
Dr. Reiner Dietrich
Telefon +49 711 22305 9776
2021
Herausgeber: IKB Deutsche Industriebank AG
Rechtsform: Aktiengesellschaft
Sitz: Düsseldorf
Handelsregister: Amtsgericht Düsseldorf, HR B 1130
Vorsitzender des Aufsichtsrats: Dr. Karl-Gerhard Eick
Vorsitzender des Vorstands: Dr. Michael H. Wiedmann
Vorstand: Claus Momburg, Dr. Ralph Müller, Dr. Patrick TrutweinSie können auch lesen
