Advisory Inside - Aargauische Kantonalbank
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Advisory Inside
Ausgabe 7/2019
Unsere Themen: Weltraum • Raumfahrt eine Geldmaschine • Chart-
Corner Swatch Group • Interview Chefredaktorin Cockpit-Magazin
• Wissens-Corner Mini-Future • Trend Weltall
Weltraum
«Immer mehr Menschen sehen das ganze
Sonnensystem als ihren Lebensraum.»
Dieses Zitat vom Schweizer Raumfahrtexperten umsetzbares Projekt? Auf jeden Fall bringt das unkonventio-
Dr. Bruno Stanek muss man sich schon mehrmals durch nelle Denken dieser «jungen Wilden» gehörig Tempo in die
den Kopf gehen lassen, um es zu fassen und dessen Entwicklung neuer Technik und in deren Vorgehensweisen.
mögliche Dimensionen zu begreifen.
Sind diese Menschen etwas gar «abgespaced» und haben
Neue agile Methoden und Technik
zu viele Weltall-Hollywoodfilme dazu gesehen? Einer, der So ist ein Konzept, welches das Raumfahrtunternehmen
dies mit grosser Wahrscheinlichkeit gemacht hat und parallel SpaceX verfolgt, «Sync and stabilize». Anstatt einem langen,
dazu in den alten Comic-Heftchen von Dr. Wernher von vorbereiteten Versuch, der dann klappen sollte, führt ein
Braun geblättert hat, ist Elon Musk, der Besitzer von Tesla Entwicklerteam viele verschiedene Anläufe durch. Konkret
und Gründer von SpaceX. Sein vor ein paar Tagen präsen- kommen so viele Raketen-Prototypen zum Test und ein Gross-
tiertes Starship-Raumschiff, welches bald zum Mond und teil davon stürzt dabei ab. So konnten die Kosten massiv
anschliessend zum Mars fliegen soll, hat verblüffende gesenkt und schneller die technischen Grenzen ausgelotet
Ähnlichkeit mit der in den 50er-Jahren von Dr. Braun vorge- werden. Dies resultierte in der grössten momentan erhält-
stellten Mars-Mission. Ist es Gigantismus oder ein wirklich lichen Rakete auf dem Markt. Auch verblüffend ist die
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unkonventionelle Praktik beim Zusammenbau der Raumfahr-
zeuge. Wer die sterilen und staubfreien, an einen Operations-
saal erinnernden Werkhallen der NASA im Kopf hat, liegt
Essen Astronauten bald
bei SpaceX daneben. Der Mars ist voll Sand, wieso soll dann ihre eigene Kacke?
der Hangar staubfrei sein? Musk geht einen Schritt weiter
Wie es so schön heisst, ist die Weltraumforschung ein
und lässt ihn gleich weg – die Montage erfolgt unter freiem
Treiber für neue Innovationen, welche später im irdischen
Himmel. Der superleichte und starke Kohlenfaserwerkstoff
Alltag Eingang finden. Ob diese tolle Erfindung der
wurde soeben durch Stahl ersetzt, da besser reparierbar
Penn State University auch dazu gehört, darf dennoch
und ausserdem hitzebeständiger. Die sehr sparsamen Trieb-
bezweifelt werden. Denn sie haben ein Verfahren ent-
werke verbrennen nicht Kerosin, sondern Methangas. Dieses
wickelt, um unter Zugabe von Mikroben die mensch-
könnte später auch im Weltraum auf einer (Mond-)Basis
lichen Ausscheidungen anaerobisch aufzuspalten und
hergestellt werden, da alle Rohstoffe vorhanden sind.
sie wieder in Nahrung zu transferieren. Wenigstens wer-
den dabei auch die Krankheitserreger reduziert. Ganz
OldSpace so unappetitlich ist es dennoch nicht, denn es wird nur
Methan daraus gewonnen, um damit Mikroben zu
Die Weltraumwirtschaft erlebt einen Boom. Die New Eco-
züchten. Das nährstoffreiche Folgeprodukte erinnert
nomy Milliardäre wirbeln die etablierten Player wie National
an den Brotaufstrich «Marmite». Dieses Verfahren wird
Aeronautics and Space Administration (NASA) und die
übrigens bereits für Tiernahrung angewendet.
ESA European Space Agency (ESA) gehörig durcheinander.
Wie konnte es soweit kommen? So war von der geschicht-
Dann wünschen wir guten Appetit bei der zweijährigen
lich betrachtet staatlich orchestrierten Wirtschaft, in der eini-
Reise zum Mars, wo der Platz für Nahrung begrenzt
ge wenige Technologie-Firmen die Vorgaben staatlicher Auf-
ist und der Nahrungsnachschub mit allen Mitteln sicher-
traggeber erfüllten, unter anderem mit Spionage-Satelliten
gestellt werden muss.
und bemannten Raumschiffen, über Jahre hinweg wenig zu
hören. Denn nach dem ersten Menschen auf dem Mond vor
50 Jahren und der 30-jährigen Space-Shuttle-Ära, welche
2011 ihr Ende fand, gab es keine neuen, spektakulären Dieses «Spaceship Two» wird nur die äussere Schicht der
Errungenschaften. Deshalb wird dieses etablierte und etwas Atmosphäre verlassen und einen Blick auf Erde und Galaxie
träge gewordene Biotop despektierlich OldSpace genannt. ermöglichen. Gemäss Projekt sind bereits für 2020 die ersten
Passagierflüge im Weltraum geplant. Ab dem Jahr 2023 re-
NewSpace auf der Überholspur gelmässige Flüge alle 32 Stunden bei einem Ticketpreis von
stolzen 250 000 Dollar. Um genügend Kapital zu erhalten, ist
Dank der fortschreitenden Digitalisierung wurde die Raum- in den nächsten Monaten ein Gang von Virgin Galactic an
fahrt technisch und finanziell auch für kleinere Unterneh- die Börse geplant.
men möglich. So entstanden zahlreiche neue Geschäfts-
modelle. Zusätzlichen Rückenwind gab der Beschluss der Ebenso am Hype des Weltraumtourismus mischt ein anderer
US-Regierung, auch kleinere Weltraumfirmen zu berück- bekannter Milliardär mit. Es ist Amazon-Gründer Jeff Bezos.
sichtigen, indem sie das Monopol der bisherigen Anbieter Mit seiner schon im Jahr 2000 gegründeten Firma Blue
aufbrach. Origin war er einer der Ersten, welcher der Faszination
Weltraum erlag. Ziel von Blue Origin ist, mit wiederverwend-
Die am NewSpace beteiligten Firmen sind unter anderem der baren Raketen den Raumfahrttourismus aufzumischen. Der
britische Unternehmer Richard Branson, welcher mit seiner erste bemannte Raumflug auf 100 km Höhe sollte mittels
Firma Virgin Galactic von einem Trägerflugzeug freigesetz- der New-Shepard-Rakete noch 2019 erfolgen. Der Spass
te Raumschiffe für den Weltraumtourismus nutzen möchte. dabei: Die Raumkapsel wird in der Höhe von 100 km von
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Spacefacts
NASA
(=zivile US-Bundesbehörde für
Raumfahrt und Flugwissenschaft)
der Rakete getrennt und landet anschliessend an einem Dwight D. Eisenhower
Fallschirm sachte auf der Erde. Der Ticketpreis ist durch die
erhöhte Konkurrenz bereits auf 200 000 Dollar gesunken. 1958
Damit nicht genug, Jeff Bezos ist der Meinung, dass es an
«Osiris-Rex» – Raumschiff hat
der Zeit sei, auf den Mond zurückzukehren – aber dieses heute bereits über 1,3 Milliarden
Mal, um zu bleiben. So hat er im Frühling 2019 eine Mond- Kilometer zurückgelegt. Nach Osiris-Rex
landefähre vorgestellt. Der Termin für die geplante Mond- einer einjährigen Sonnenumkrei- 2016
landung ist allerdings offen. sung wurde Kurs auf Asteorid
«Bennu» gewechselt.
Noch visionärere Ansätze pflegt der Gründer von Tesla. NASA erteilt Aufträge an
Als erstem Raumfahrtunternehmen überhaupt gelang es, 14 Privatunternehmen im Wert
wiederverwendbare Raketenstufen zu entwickeln und so die von 43,2 Millionen für
Kosten für einen Flug stark zu senken. Nun hat Elon Musk Mondlandefähren.
Ende September mit seiner Firma SpaceX ein Raumschiff Nuklear-Rakete Mond/Mars ab 2024
präsentiert, das Menschen und Fracht zum Mond oder zum
Mars und wieder zurück bringen kann. Es kann eine grössere
Menge von Frachtgut und bis 100 Menschen mitnehmen, Blue Origin
damit auf dem Mond Stützpunkte und auf dem Mars Städte
gebaut werden könnten. Jeff Bezos
2000
New-Shepard-Rakete – mit ihr
sollen Touristen das All und
dessen Schwerelosigkeit erleben
dürfen.
200 000 US-Dollar
Mond
weiteres Ziel Mond 2024 2024
Virgin Galactic
Richard Brandson
2004
VSS Unity – gehört zur
Konkurrenz liess die Frachtpreise «SpaceShipTwo»-Klasse, Ziel ist es,
Passagiere erstmals 2020 ins All
implodieren fliegen zu lassen.
So hat die NASA-Konkurrenz die Preise für Raketen und 600 Interessenten
damit die Transportkosten für Satelliten ins All massiv fallen
250 000 US-Dollar
lassen. Man spricht vom Faktor 10 bis 100, je nach Typ und Mond
Anwendung. Das lässt sicherlich so manchen US- oder EU- Ziel Mond 2024 2024
Bürger erschaudern, wenn er an die in der Vergangenheit
verschwendeten Steuergelder denkt.
SpaceX
Dennoch sind die staatlichen Weltraumagenturen mit ihren Elon Musk
deutlich umfassenderen Möglichkeiten – auch in finanzieller
Hinsicht (NASA ca. 21 Mia., ESA ca. 6 Mia. pro Jahr) – 2002
nach wie vor für die «Grundlagenforschung», also für die
Entdeckung von unbekannten Sphären und der Nutzbar- «Starship» – wurde am 30.9.2019
mit der Vision präsentiert, damit
machung des Weltalls elementar wichtig. nicht nur zum Mond, sondern zu
jedem anderen Ort im Sonnensys-
Weitere Player tem zu reisen.
Neben den bereits erwähnten europäischen und amerika- 100 Menschen an Bord
nischen Anbietern sind natürlich auch China und Russland 500 000 US-Dollar Mars-Ticket
in der Raumfahrtbranche aktiv. Bei der russischen Welt- zurück ist gratis
raumagentur sind die Pläne ambitiös, die Erfolge aber eher Mars
gering. Im letzten Jahr hatte Russland 20 Weltraumstarts, Ziel Mond 2023 2025
Ziel Mars 2025
was klar hinter China und den USA liegt. Auch China hat für
die nächsten Jahre eine Mondmission angekündigt.
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Weltraumwirtschaft
Raumfahrt eine Geldmaschine?
Allen Firmen gemein ist, dass sie irgendwann Geld mit
der Raumfahrt verdienen möchten. Sei dies mit Welt-
Die Gewissensfrage
raumtourismus, als Satelliten-Transportunternehmen, Aus Performance-Optik somit alles im grünen Bereich für
Rohstoffgewinnung oder auch nur für die weitere eine Investition. Wäre da nur nicht die Frage nach Ethik und
Forschung, welche die staatlichen Firmen zusehends Moral. Darf man somit keine Aktien der beiden grossen
an die Privatwirtschaft auslagern. Viele aus der Welt- Flugzeughersteller kaufen, weil sie neben Passagierflug-
raumforschung entsprungene Innovationen landen zeugen auch Militär-Transportflugzeuge herstellen?
früher oder später auch in irdischen Produkten. Diese Frage muss jeder für sich selber beantworten. Klar ist,
dass bei nachhaltigen Anlagen die Rüstungsgüterhersteller
Gemäss der UBS wird die Weltraumwirtschaft jährlich mit genau angeschaut werden und je nach angewandten
einer Steigerung von 4,6% in den nächsten 20 Jahren auf Rating-Kriterien auch ausgeschlossen werden. Wer wirklich
1000 Mia. Dollar wachsen. Auch sind die von der Erde aus Waffen wie Streubomben oder Landminen herstellt, der
erreichbaren Asteroiden voll von Platin, Silber, Gold und wird logischerweise von praktisch allen Asset-Managern
Kobalt. Dies in unvorstellbaren Mengen und einem Wert von abgelehnt.
hunderten von Trillionen Dollar.
Wer nur im Thema Raumfahrt investieren möchte, muss
Welche Firmen partizipieren an somit mühsam die Spreu vom Weizen trennen, denn reine
Raumfahrt-Aktien sind kaum zu finden.
dieser Goldgräberstimmung? So sind Satelliten das am besten etablierte Segment des
Raumfahrtmarktes. Für die Dienstleistungen dieser Unter-
Ein Sektor, welcher mit relativ wenig Risiko und Volatilität
nehmen – Satellitenfernsehen, Geolokalisierung, weltum-
die letzten Jahre konstant Gewinne gebracht hat, ist
spannendes Internet und Telefonie, Landwirtschaft sowie
derjenige, wo die Aktien der Luftfahrt, Raumfahrt und
Verteidigung gelistet sind.
Viele Länder haben wieder Verteidigungs-
anstrengungen unternommen und Asteroiden und
so ist die Nachfrage nach Rüstungsgütern Satelliten
nach Jahren der Abrüstung wieder
massiv gestiegen. 80 Billionen Dollar ist der geschätzte Wert
des bekanntesten Asteroiden. Dies aufgrund
von aussergewöhnlichen Gold-, Silber-,
Damit gelangen wir aber zu einem grundlegenden Problem
Nickel-, Platin- und Kobaltvorkommen.
der Raumfahrtindustrie. Viele Firmen sind neben der Raum-
fahrt auch in der Luftfahrt tätig. Blöderweise kann man Hunderte von Asteroiden haben Potenzial
in diesem Sektor kaum zwischen zivilen und militärischen für den Rohstoffabbau, welche allerdings
Anwendungen unterscheiden, weil manche Unternehmen nur alle paar Jahre in der Nähe der Erde
beide Sparten mit ihren Produkten bedienen. So liefern sind.
Airbus und Boeing viele wichtige Komponenten für die
Raumfahrt, allerdings aus den Bereichen Verteidigung, 900 Satelliten will OneWeb innert wenigen
Raumfahrt und Sicherheit. Die Einkünfte daraus machen Jahren bauen. Diese sollen in Zukunft
für Boeing 23% und bei Airbus 16% aus. der ganzen Welt zur Verfügung stehen.
SpaceX will 12 000 Satelliten ins All schicken
Somit durchweg ein Sektor, welcher hohe Eintrittsbarrieren
und bis zu 60 Stück in einer Rakete.
hat und auch bei geopolitischen Risiken weniger in Mit-
leidenschaft gezogen wird. Dies spricht beides für Sicherheit
und wachsende Erträge in den nächsten Jahren.
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Überwachung – gibt es mittlerweile eine grosse Nachfrage. den Bereichen Satelliten, Robotik, Erdbilder und Geodaten.
Erdölfirmen überwachen damit ihre Pipelines, die Bauern Satellitenkommunikation, fortschrittliche Analytik, Antriebe
steuern das Wachstum ihrer Pflanzen auf den Feldern. der nächsten Generation, Weltraumrobotik, Orbitservice,
Montage im Orbit und Schutz von Weltraumressourcen
RUAG hat 1000 Produkte durch Cybersicherheit und Überwachung von Raumfahrt-
systemen.
für den Weltraum
Der internationale Hightech-Konzern Safran SA ist einer
Leider ist der Schweizer RUAG-Konzern nicht an der Börse
der grössten Ausrüster in den Bereichen Flug- und Raum-
kotiert. Er mischt bei ganz vielen Raumfahrtaktivitäten mit.
fahrttechnik und Verteidigung. Der Rüstungsanteil ist mit
So ist er beim Satelliten-Projekt OneWeb dabei, welches sich
8% relativ gering. Die Firma ist Hauptauftragnehmer für die
mit seinen rund 1000 Satelliten folgendes Ziel gesetzt hat:
Ariane Raketen. Darüber hinaus ist Safran SA ein wichtiger
Den Internetzugang für alle Menschen überall auf der Welt
Akteur auf dem Satellitenmarkt mit mehr als 30 Jahren
zu ermöglichen. Mit den aus dem Automobilbau bekannten
Erfahrung.
Fertigungsstrassen konnte der Preis für einen Satelliten von
mehreren auf eine halbe Million Dollar gedrückt werden.
Warten auf den Börsengang von Richard Brandsons Virgin
Galactic im 2019 ist eine weitere mögliche Option für zu-
Ein interessantes Raumfahrtunternehmen ist die Société
künftige Investitionen.
Européenne des Satellites (SES). Der französische
Konzern betreibt über 50 geostationäre Satelliten, die 99%
Die Risiken in diesem Sektor sind unerwartete Rückschläge
der Weltbevölkerung erreichen. Nach einem Höhenflug
in der Raumfahrt, welche es immer wieder gegeben hat.
vor ein paar Jahren hat die Aktie die Hälfte ihres Wertes
Auch sind politische Veränderungen im Auge zu behalten,
verloren, hat sich nun aber die letzten Jahre stabilisiert.
da die staatlichen Geldflüsse rasch drehen können.
Ein anderer grosser Satellitenbetreiber ist die European
Auch sind sehr viele dieser Newspace Firmen nicht börsen-
Telecommunications Satellite Organization (Eutelsat),
kotiert oder werden und wurden von den grossen Rüstungs-
ebenfalls mit Sitz in Frankreich. Eutelsat ist allerdings eine
firmen in rascher Folge geschluckt. Dieser Markt ist im
übernationale Organisation von 26 europäischen Staaten
raschen Wandel und neue Chancen kommen und gehen. Es
und wurde für die Vermarktung der Kommunikations-
gibt alleine in den USA mehrere tausend Start-ups in diesem
satelliten für die Satelliten der Europäischen Raumfahrt-
Bereich.
organisation ESA gegründet. Das Unternehmen betreibt
rund 40 Satelliten und überträgt etwa 6000 Fernsehkanäle
an über 200 Millionen Haushalte in Europa, dem Mittleren
Osten und Afrika. Die Satelliten dienen zudem dazu,
So gilt es, sich in der frühen Phase
Telekommunikations- und Internetdienstleistungen zu dieses möglichen Megatrends vor
vertreiben.
allem dessen Potenzials bewusst
Maxar Technologies Inc. (MAXR) ist ein Anbieter von fort-
schrittlichen Raumfahrtlösungen. Das Unternehmen konzen-
zu sein, um zukünftige Chancen
triert sich auf die Bereitstellung von End-to-End-Lösungen in nicht zu verpassen.
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Interview
Patricia Andrighetto –
Chefredaktorin Cockpit-Magazin.
Um als Chefredaktorin der Luft- und Raumfahrtzeitschrift Was hat die Schweiz im Bereich Raumfahrt zu bieten?
«Cockpit» den Überblick im Sektor Luft- und Raumfahrt zu Kurz zusammengefasst: Die Schweiz ist eine Raumfahrt-
behalten, sind Sie sicherlich selbst Pilotin, oder? nation! Bereits seit Ende der 1950er-Jahre ist die Schweiz im
Das vermuten Sie richtig. Ich war während einigen Jahren Rahmen der internationalen Weltraumforschung sehr aktiv.
Helikopter-Pilotin. Derzeit bin ich fliegerisch nicht aktiv. Aber 1969 wurde bei der Mondlandung das Sonnenwindsegel
neben Weiterbildungen bleibe ich berufsbedingt à jour. Die der Uni Bern aufgestellt, noch ehe die US-Flagge gehisst
Dichte an Gesetzes- und Luftraumänderung nimmt laufend wurde. Heute nimmt praktisch jede europäische Rakete auch
zu, technologische Fortschritte, politische Stossrichtungen, Schweizer Technologie mit in den Weltraum – zum Beispiel
Trends und Innovationen, aber auch Forschungsprojekte und in Form von Nutzlastverkleidung, Messtechnik und Trieb-
wirtschaftliche Entwicklungen in diesen Bereichen sind eng werksteilen. Fast jeder europäische Satellit, der um die Erde
getaktet. Gleichzeitig bin ich in der glücklichen Lage, auf kreist, beinahe jede Forschungsmission enthält Schweizer
ein hervorragendes Team an fachkompetenten, spezialisier- Technologie. Dies nur ein rudimentärer Überblick über die
ten und hoch motivierten Mitarbeitenden aus dem In- und vielfältigen Aktivitäten der Schweiz im Bereich Raumfahrt.
Ausland zählen zu können; eines der Erfolgsgeheimnisse von
«Cockpit», das in diesem Jahr übrigens seinen 60. Geburts- Wie sehen Sie die wirtschaftlichen Chancen für Weltraum-
tag feiert. Investitionen?
Mit konkreten Prognosen halte ich mich zurück. Ich bin
Wer ist der durchschnittliche Cockpit-Leser? Journalistin und keine Analystin. Klar ist aber: Der Markt
Das Spektrum unserer Leserinnen und Leser bewegt sich für Weltraumwirtschaft boomt und wird damit zunehmend
zwischen Luftwaffen- und Airlinepiloten über den Privat- auch für Anleger relevant. Die Bereiche Weltraumtouris-
piloten und den Flugzeugspotter bis hin zum flug- und mus, Satelliten-Technologie oder Rohstoff-Schöpfung aus-
technikbegeisterten Enthusiasten. Zu den Lesern gehören serhalb der Erde, um nur einige wenige zu nennen, stellen
aber auch Entscheidungsträger, welche sich mit dem Thema ein Geschäft mit Potenzial dar. Gemäss Schätzungen dürfte
Luft- und Raumfahrt beschäftigen sowie Interessierte aus das Volumen in den nächsten zwanzig Jahren von derzeit
Industrie, Wirtschaft und Wissenschaft. Seit wir im letzten 340 Milliarden Dollar auf rund 1000 Milliarden anwachsen.
Jahr den Bereich Raumfahrt ausgebaut haben, gewinnen Das würde einer jährlichen Wachstumsrate von 4,6% ent-
wir laufend auch neue Leser dazu, die sich explizit für dieses sprechen. Auch dürften wegen der Kapitalintensität des
Thema interessieren. Geschäfts immer mehr private Raumfahrtunternehmen ver-
suchen, an die Börse zu gehen. So betrachtet ist für Anleger
Hat der SpaceX-Boom auch bei Ihrer Zeitschrift neuen ein idealer Zeitpunkt gekommen, an der Raumfahrteuphorie
Schub ausgelöst? zu partizipieren.
Mit Dr. Bruno Stanek haben wir zwar einen ausgewiesenen
Experten für Weltraumfragen, der die Entwicklung von Halten sie selber Aktien von Luftfahrt-/Weltraum-Unter-
SpaceX im «Cockpit» medial eng begleitet. Aber der SpaceX- nehmen?
Boom war nicht der Grund, weshalb wir den Bereich Raum- Nein, trotz der rosigen Perspektiven halte ich aktuell generell
fahrt ausgebaut haben. Als Fachmagazin nehmen wir unsere keine Aktien.
Verpflichtung wahr, ganzheitlich zu berichten, unabhängig
von Trends. SpaceX ist ein Teil davon, weil relevant für die Das Thema CO2-Fussabdruck und Nachhaltigkeit – kaum
Entwicklung im Bereich Raumfahrt und selbstverständlich ein Thema bei Ihnen im Magazin, oder?
auch wichtig. Aber er dominiert den Inhalt nicht. Selbstverständlich ist das ein Thema! Nicht nur weil das
Thema zu wichtig ist, um es zu ignorieren, sondern weil die
War der Rückblick auf 50 Jahre Mondlandung das Highlight Luftfahrt schon viel für den Schutz der Umwelt und den
des Jahres oder gab es noch Spannenderes? Erhalt des Klimas tut und gleichzeitig die damit verbundene
Das Jubiläum anlässlich der ersten Mondlandung vor Entwicklung enorm spannend ist! Gemäss den Grundlagen
50 Jahren gehört zweifellos zu den Höhepunkten des Welt- der Uno (IPCC) trägt der weltweite Luftverkehr geschätzte
raumjahres 2019; gleichzeitig ist es aber auch eine wertvolle 3,5% zum menschenverursachten Treibhauseffekt bei.
Erinnerung an einen evolutionären Schritt in der Entwick- Trotz relativ bescheidenem Beitrag der Aviatik zum Klima-
lung der Menschheit. Parallel dazu erlebt aber die gesamte wandel hat die Luftfahrt in den vergangenen Jahren grosse
Entwicklung derzeit weltweit Quantensprünge. Das Mond- Anstrengungen unternommen, um ihren Beitrag im Kampf
jubiläum hat ganz neu die Begeisterung für Weltraum- gegen den Klimawandel zu leisten. Bereits eingeführt ist die
belangen geweckt und die Menschen für die derzeit laufen- Teilnahme der Luftfahrt am europäischen Emissionshandels-
den Aktivitäten und Entwicklungen sensibilisiert. So gesehen system. Da der Klimawandel aber ein globales Problem
zählte das Jubiläum auch im weiteren Sinne zu den wichtigs- ist, braucht es auch weltweit wirkende Massnahmen. Vor
ten Ereignissen in diesem Jahr. diesem Hintergrund ist es der Luftfahrt mit dem Corsia-
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Abkommen (Carbon Offsetting and Reduction Scheme for Vor 60 Jahren erstmals erschienen, ist das etablierteste Aviatik- und
International Aviation) als erstem Sektor gelungen, ab 2020 Raumfahrtmagazin der Schweiz für Fachleute und Enthusiasten.
Inhaltlich präsentiert es monatlich einen Querschnitt durch die
ein weltweites System zur Begrenzung des (Netto-)CO2-Aus-
nationalen und internationalen Luft- und Raumfahrtthemen – von
stosses der Luftfahrt einzuführen. Die Schweiz hat daran Militär- über Zivil- und Geschäftsluftfahrt, Helikopter, Leichtaviatik,
massgeblich mitgewirkt. Trends und Entwicklungen im Bereich Raumfahrt und Weltraum-
forschung bis hin zu historischen Themen und aktuellen Reportagen
Welches sind gemäss Ihrer Einschätzung die nächsten mit attraktiven Fotostrecken.
grossen Weltraum-Projekte? Zum 60 Jahre-Jubiläum des Luft- und Raumfahrtmagazins
ms-
Jubiläu t
Die Entwicklung im Bereich Raumfahrt/Weltraumforschung «Cockpit» kommen AKB-Kunden in den Genuss eines
o
spielt sich auf verschiedenen Ebenen ab. Neben der Kommer- Jubiläumsangebots (für Neuabonnenten): ein Jahresabo
angeb
zialisierung des Weltraums werden wiederverwertbare Rake- zum Spezialpreis von nur 60 Franken statt 87 Franken.
Weitere Infos und Abo-Bestellung: cockpit.aero/akb
ten die Transportmittel der Zukunft sein. Auch die Rückkehr
auf den Mond sowie die Errichtung einer Infrastruktur – u.a.
auch als Zwischenschritt für die Reise zum Mars – gehören
zu den Projekten der Zukunft. Für den Ausbau, die Forschung sondern die Verbindung der Erforschung des Weltraums mit
und das Leben im All werden Rohstoffe gebraucht. Diese der Erde. Wir profitieren von zahlreichen Erfindungen, die
stammen bisher von der Erde. Doch Baumaterialien, Treib- ursprünglich das Leben im All besser machen sollten, auch
stoff und Lebensmittel könnten künftig auch im All abge- im Alltag. Die Erforschung des Alls dient also auch der Ent-
baut bzw. hergestellt werden. Für mich persönlich sind aber wicklung auf der Erde, bringt die Technik voran und eröffnet
nicht einfach nur die isolierten Weltraumprojekte wichtig, neue Möglichkeiten.
Chart-Corner
Analyse der Swatch Group AG Aktie.
Die Fakten Tageschart (1 Kerze = 1 Tag)
CHF
• Die zur Swatch Group gehörende Uhrenmarke Omega
war vor 50 Jahren mit dem Modell Speedmaster die erste 450.00
Uhr auf dem Mond.
400.00
• Die aktuell anhaltenden Proteste in Hongkong schaden
dem Schweizer Uhrenkonzern. Die Titel litten in der Folge 350.00
von einigen Rückstufungen der Analysten. 300.00
• Die publizierten Uhrenexportzahlen legten trotz der
Unruhen in Hongkong zu. 250.00
MACD
Was sagen die Charts zu diesen fundamentalen Daten?
0.00
Monatschart (1 Kerze = 1 Monat)
CHF Apr Jul Okt 2019 Apr Jul Okt
500.00
450.00 Kurze Sicht: Über die letzten Monate traten positive Divergenzen auf,
welche einen nachlassenden Abgabedruck aufzeigen. Eine Trendwende
400.00 ist nicht mehr weit und würde eine rasche Erholung beinhalten.
350.00
300.00
250.00
200.00 Konklusion
MACD
20.00 Die Aktie bietet grösseres Erholungspotenzial, sollte der
0.00 wichtige Support bei CHF 250 halten. Der Weg für
–20.00 eine nachhaltige Erholung ist allerdings erst bei Kursen
–40.00
von > CHF 280 gefestigt. Dennoch ist das aktuelle
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Chance-Risiko-Verhältnis nicht uninteressant, wenn der
Lange Sicht: Die Aktie hat bei CHF 250 einen mehrjährigen wichtigen Titel bei Kursen unterhalb von CHF 235 im Notfall ver-
unteren Widerstand erreicht. kauft würde.
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Wissens-Corner
Weltraumaktien
Am Trend dranbleiben.
Das Thema bietet noch viel mehr Stoff. Somit ist es An dieser Stelle berichtet unsere Lernende, an welchem
ratsam, dieses auf dem Radar zu behalten. Wem ge- Thema sie aktuell arbeitet. Ihr Input heute:
hören zum Beispiel die ganzen Rohstoffe im Weltall?
Welche Gesetze gelten da? Aktuell dazu wird die erste Mini-Future
Straftat eines Astronauten, genauer einer NASA-Astronautin
abgeklärt. Sie hatte von der ISS-Raumstation aufs Bankkonto Was tun bei sinkenden Märkten? Diese Frage taucht bei
ihrer Ex-Partnerin zugegriffen – welches Gesetz gilt? Anlegern häufig auf, wenn die Märkte wieder einmal
verrückt spielen. Während die meisten Anlageprodukte
Und welche weiteren Geschäftszweige gehen zukünftig auf? rote Zahlen schreiben, gibt es jedoch auch Produkte,
Das Start-up, welches Weltraummüll einsammeln möchte welche bei schwachen Märkten brillieren. Ein gutes
oder die 3D-Drucker-Firmen, welche in der Schwerelosigkeit Beispiel für ein solches Produkt ist der Mini-Future. Der
Ersatzteile, Essen und Spezialanwendungen printen, welche Anleger hat die Wahl zwischen Long Mini-Futures und
auf der Erde nicht möglich wären? Das sind Beispiele, Short Mini-Futures. Mit dem Short Mini-Future setzt der
welche nur die Speerspitze der Bewegung ausmachen. Anleger auf sinkende Basiskurswerte und kann so von
den sinkenden Märkten profitieren.
Die Leader dieser Bewegung wie Musk, Mini-Futures sind Strukturierte Produkte und gehören
Brandson und Bezos verdienen mit ihrem zu den Hebelprodukten. Sie erzeugen mit einem
ungeheuren Optimismus und der ansteckenden geringen Kapitaleinsatz einen Hebeleffekt gegenüber
dem Basiswert. Dies bedeutet, dass Anleger, welche in
Euphorie mehr Wertschätzung, als sie nur Mini-Futures investieren, mit vergleichsweise geringem
für Fantasten zu halten. Kapitaleinsatz grössere Summen bewegen können.
Mini-Futures haben keine Laufzeitbegrenzung, verfügen
So bleiben wir für Sie gerne an diesem Trend dran. Wir jedoch über einen Stop-Loss. Diese Barriere begrenzt all-
sind sicher, Ihnen bald reine «Weltraumaktien» als attrak- fällige Kursverluste, da der Mini-Future bei Erreichen der
tive Anlageidee empfehlen zu können. Denn bis der erste Barriere sofort aufgelöst und ein eventueller Restwert
Mensch auf dem Mars landet, wird diese Industrie noch zurückbezahlt wird. Dieser Restwert wird von einer Be-
ganz viele Milliarden anziehen. rechnungsstelle bestimmt und fällt meist minimal aus.
Eine Investition in Mini-Futures ähnelt einer Direktinves-
tition, jedoch wird ein Teil des benötigten Kapitals durch
den Emittenten fremdfinanziert.
Da Short Mini-Futures nicht von der Volatilität beein-
flusst werden, eignen sie sich zur Spekulation sowie
sehr gut zur Absicherung eines Depots. Allerdings
braucht der Investor eine klare Vorstellung davon, wie
sich der Basiswert entwickeln könnte.
Noëlle Müller mit Praxisausbilder
Dieses Dokument richtet sich nur an Personen mit Domizil Schweiz. Es enthält Ansichten ohne Offertcharakter vom Active Advisory der Aargauischen Kantonalbank und
ist nicht das Ergebnis unserer/einer Finanzanalyse. Die «Richtlinien zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse» der Schweizerischen Bankiervereinigung
finden keine Anwendung. Unsere Quellen sind in der Regel zuverlässig; für Richtigkeit und Vollständigkeit garantieren wir nicht. Alle Angaben sind deshalb ohne Gewähr.
Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die finanzielle Lage oder individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers werden
nicht berücksichtigt. Vor einer Investition muss sich der potenzielle Anleger über Chancen, Risiken sowie Kosten informieren. Die Investition erfolgt auf eigenes Risiko des
Kunden. Stand Oktober 2019. Änderungen sind jederzeit möglich.
Autor: Andi Binder
Aargauische Kantonalbank
Segments- und Produktmanagement
advisory@akb.ch
Seite 8/8 akb.ch
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