WILLKOMMEN ZUR HAUPTVERSAMMLUNG 2021 - Abbildung Quantencomputer Die Kühlung erfolgt mit verflüssigtem Helium - nasco ag
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WILLKOMMEN ZUR HAU PTVERSAMMLUNG 2021 Abbildu ng Qua ntencom pu ter Die Küh lung er folg t m i t verf l üssi gtem Hel i u m
DISCLA IM E R
Diese Präsentation gibt als Service für unsere Aktionäre, auszugsweise und ohne Anspruch auf Richtigkeit, die Inhalte der Vorstandspräsentation der
Hauptversammlung der NASCO Energie & Rohstoff AG („AG“) vom 15. Dezember 2021 wieder. Es gilt das gesprochene Wort. Für die inhaltliche
*
Richtigkeit wird keine Haftung übernommen. Die Präsentation dient insbesondere weder der öffentlichen Werbung noch der Bewerbung, Andienung
oder der Vorbereitung von Kaufentscheidungen hinsichtlich der Aktien der AG. Die Präsentation enthält zudem zukunftsbezogene Einschätzungen, die
diversen Risiken und Unsicherheiten unterliegen. Die zukünftigen Verhältnisse können erheblich von den zurzeit erwarteten Verhältnissen abweichen,
insbesondere aufgrund verschiedener Risikofaktoren und Ungewissheiten wie zum Beispiel Veränderungen der Geschäfts-, Wirtschafts- und
Wettbewerbssituation, Wechselkursschwankungen, Ungewissheiten bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder Untersuchungsverfahren und der Verfügbarkeit
nanzieller Mittel. Die NASCO Energie & Rohstoff AG übernimmt keinerlei Verp ichtung, die enthaltenen zukunftsbezogenen Aussagen zu aktualisieren
oder zu präzisieren.
fi
fl
AG ENDA
1. Begrüßung
2. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses sowie Bericht des
Aufsichtsrats jeweils für das Geschäftsjahr 2020
3. Bericht des Vorstands
3. 1. Markt
3. 2. Unternehmen
3. 3. Geschäft
3. 4. Ausblick
D I E N ASC O AG -
4. Bericht des Aufsichtsrats
5. Beantwortung der Fragen
E I N F Ü H RE N DE R
6. Abstimmung Tagesordnungspunkte 2-11
H EL I UM PRODU Z ENT I N
7. Abstimmungsergebnisse
D E N USA
2021: WE LTWEITE HELIUMPRODUKTION & VERSORGUNG (ca. 6BCF)
por trouten
äre Trans
Prim
Thor NAH Gazprom
Orenburg Amur
ExxonMobil n d ä r e Poland
Seku ten
*
Doe Canyon Rou Saudi
CCI a c k u p
IACX &B Aramco Irkutsk
DBK Helium
Tenawa
Temporär Arzew Qatar
Primäre
Hugoton Skikda Routen
Renergen
Darwin
Akt uelle Förder u ng G epla nte Förderu ng
Quelle : J. R. Ca m pbel l & Associa tes , I nc. - US & Global H eliu m Bu siness Rev iew 1 1-2021 for NASCO BCF = Milliarden Ku bikfu ß
G LOBA LE HE L IUMNACHFRAG E - 2021 (6BC F), 2026 (7BCF) & 203 1 (8BCF)
* 2021 18%
2026 18% 2021
36%
43%
2031 17% 2026 40%
43%
2021
2026
40% 2031
2031 38%
2021 3%
2026 3%
2031 3%
Quelle : J. R. Ca m pbel l & Associa tes , I nc. - US & Global H eliu m Bu siness Rev iew 1 1-2021 for NASCO
G ROSSE U NSI CHE RHEIT BEI LAN G FRI STI G ER G LOBALER VERSORG UNG
Versorgung und Prognose bis 2031
10,000
9,000 Russland
Weitere (Osteu ropa / Australien )
8,000 Algerien
Katar
7,000
Bureau of Land Management ( BLM )
USA und Weitere
6,000
Volume (mmcf)
Weltweite Nachf rage
5,000 Poten zielle Wel tweite Produ kt ion
4,000
3,000
2,000
1,000
-
30
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Quelle : J. R. Ca m pbel l & Associa tes , I nc. - US & Global H eliu m Bu siness Rev iew 1 1-2021 for NASCO
DIE WICHTIGSTEN GASFELDER DER USA MIT HELIUMANTEIL
Helium Anteil k lei ner
als 0,3%
Helium Anteil größer
als 0,3%
Helium Anteil im Rohgas
der NASCO
Quelle : Bu rea u of L a nd M a na gement ( BL M )
HELIUM AN G EBOTS & NAC HFRAG EENTWI CKLUNG BIS 2031
US Produkt ion ist rü ck lä ufig - in absehbarer Zeit kein Expor t mehr möglich
5,000 US Demand
Andere inkl. NASCO
4,500 Exxon Mobil
Hugoton Feld (größte G asfeld der US)
4,000 Bureau of Land Management ( BLM )
3,500
Volume (mmcf)
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
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Quelle : J. R. Ca m pbel l & Associa tes , I nc. - US & Global H eliu m Bu siness Rev iew 1 1-2021 for NASCO BCF = Milliarden Ku bikfu ß
HELIUM PREI SENT WI CKLUNG BIS 2031 (3 Szenarien)
Anstieg der Heliumpreise fü r die NASCO bis au f ca. $40 0,00/ MCF
im Basisszena rio
Low Case - bis a u f $ 30 0,0 0/ M C F Base Case
1,400
1,400
1,200
1000
800
1,200
600
400 1000
200
-
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2029 2030 2031
800
600
Hi gh Ca se - bis a u f $ 5 0 0,0 0/ M C F
2,000
400
1,500
1,000
2021
200 2020
2019
500
-
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2029 2030 2031 -
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2029 2030 2031
Roh hel iu m (A b Wer k / Boh r u ng ) ISO Container ( Ab Wer k) Röh renanhänger LHe Dewargefäß Hochdruck Gaszylinder
( Frei H au s)
Quelle : J. R. Ca m pbel l & Associa tes , I nc. - US & Global H eliu m Bu siness Rev iew 1 1-2021 for NASCO
HELIUM IM PREISVERG LEIC H MIT ANDEREN ROHSTOFFEN
Rohstoffprei sentwickl ung im 12-Jahresvergleich (Index ier t)
450
Helium (BLM )
400 Gold
Silber
350 Plati n
Öl (WTI )
300 Gas (US)
250
200
150
100
50
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Quelle : Bu rea u of L a nd M a na gement ( BL M ) / Un i ted States Geological Su rvey ( USGS)DAS UNTERNEHMEN
STREU BESITZ VON 80% B E I RUN D 2200 AKTIONÄREN
De ta i ls zu den A kt ionä ren der NASCO AG
80%
Streubesitz
Management und Vorstand
7% Sonstige US-Aktionöre
Institutionelle Investoren
12% Aktien-Kapital
Grundkapital der AG beträgt 13.870.280
EUR / aufgeteilt in 13.870.280 Aktien
1% ISIN/WKN
ISIN DE000A13SVH1 /
WKN A13SVHMEILEN STEI NE
Die wichtigsten Schri tte 2020 und 2021 im Überblick
2020
• Durchführung der langfristigen Umfinanzierung des DBK-Felds mit einer der größten US-Pensionskassen (South Carolina) zu Investment Grade
Konditionen
• Auswertung sowie Aufbereitung der Daten der 3D-Seismik bei Hogback
• Erweiterungsmaßnahmen bei der DBK-Heliumseparationsanlage durchgeführt
• Kapitalerhöhung über $8,8MM bei der Hogback Resources GmbH für 3 Heliumbohrungen zzgl. Infrastrukturmaßnahmen und Pipeline
• Prüfung weiterer Helium führender Lagerstätten in Nord Amerika
• Vorbereitung der Emission einer Wandelschuldverschreibung 2021 mit Bezugsrecht für die AktionäreMEILEN STEI NE
Die wichtigsten Schri tte 2020 und 2021 im Überblick
2021
• Platzierung einer Wandelschuldverschreibung
✓ Emissionsvolumen: €8.000.000,00
✓ Laufzeit: 5 Jahre
✓ Verzinsung: 6,25% p.a.
✓ Wandlungsmöglichkeit: jährlich; nächster Zeitpunkt November 2022 zu €6,85/Aktie
• Sachkapitalerhöhung 2021
✓ Einbringung von Altforderungen über ca. € 4,5MM gegen Ausgabe von 1.499.610 neuer Aktien
• Aufnahme der Heliumproduktion bei zweitem Heliumfeld (Boundary Butte, Utah)
• Bohrung, Komplettierung und Inproduktionnahme weiterer vier Heliumbohrungen bei DBK
• Bohrungsbeginn bei drittem Heliumfeld (Hogback, Neu Mexiko)
• Aufgabe der letzten Konzessionsflächen in Südtexas
• Weiterführende Prüfung von attraktiven Helium führenden Lagerstätten in Nord Amerika
• Abschluss der Vorbereitungen zur Verschlankung der Konzernstruktur (DE & USA), geplante Durchführung 2022DAS G ESCHÄFT
MIT HEL IU M Z U EI NEM FÜHRENDEN US-PRODUZENTEN 5 Standor te in 4 US-Bundesstaaten + Golf von Mexico Geschäft • NASCO akquiriert, entwickelt und betreibt Helium- und Rohstoff-Lagerstätten in den USA Produkte • Helium (Hauptprodukt) • Öl und Gas Kunden • Langfristiger Helium-Abnahmevertrag mit weltgrößtem Industriegas Konzern • US-Raffinerien
HELIUM
Weltweit begehr t , a ber nu r begrenzt verfügbar
LUFT- & RAUMFAHRT AUTOMOBIL & TRANSPORT METALLVERARBEITUNG
z.B. als Trägergas oder zur Reinigung z.B. als Treibgaszusatz in KFZ-Airbags z.B. zum Schweißen oder zur Lecksuche
2% Übrige Gase
16% Luftschiffe & Ballons 17% MRT
8% Schweißen
8% Wissenschaft
4% Tauchen 1% andere Flüssigkeiten
3% CA Umgebung
10% Halbleiterindustrie
8% Raumfahrttechnik
4% Fiberglas
14% Labortechnik 5% Lecksuche
ELEKTRONIK MEDIZINTECHNIK
Unersetzlich für Forschung und Verwendung in MRT-Scannern zur
Qu elle: J. R. Campbell & Associates, I nc. - US &
Fertigung Magnetkühlung Global Heliu m Bu siness Review 11-2020 for N ASCODINEH -BI-KEYAH
Hochwer tiges Heli um aus Arizona
• Weltweit eine der ganz wenigen Lagerstätten mit höchstem Helium-
Anteil im Rohgas (>5%)
• Lagerstätte enthält auch produzierende, förderbare und nachgewiesene
Öl- und Kondensat-Reserven
• NASCO hält 80% der Förderkonzessionen in einem Joint-Venture
• Helium-Förderung seit Juni 2014 nach dem jeweiligen Upgrade der
Separationsanlagen unter Volllast
• 12 produzierende Heliumbohrungen
• Jahresproduktion liegt bei ca. 110.000.000/MCF Helium
• 03-2019: Reservenbericht für Öl (EOR-Projekt) erstellt
✦ Wert des NASCO Anteils: $50-$80MM
Röhrentransporter für Helium, DBK 2019
• Q1-2021: Reservenbericht für Helium erstellt
✦ Wert des NASCO Anteils: $170MMHOG BACK Da s Hogback Feld gehör t zu den 20 größten Heliumfeldern der USA und liegt in Neu Mexiko • Beteiligung der NASCO 30% ohne Verpflichtung sich am Entwicklungskapital zu beteiligen • Aufnahme der Helium Produktion geplant für 2022 • Es liegt bereits ein Abnahmevertrag für das Helium mit Praxair Inc. vor zu ähnlichen Konditionen wie bei DBK • Öl, NGL und Gas wird an umliegende Raffinerien verkauft ➡ Ölproduktion konstant bei 70 Barrel pro Tag ➡ 3D-Seismik durchgeführt, Daten sind Aufbereitet und Inspektion des Drilling Rigs bei Atzec Drilling, Nov. 2021 Ausgewertet ➡ Kapitalerhöhung über $8,8MM in 2020 durchgeführt Nächste Schritte: ➡ Dezember 2021: Erstellung Bohrplatz und Wege ➡ Januar 2022: Abteufen von 3 Bohrungen
BOUNDA RY BUT TE Hochwer tiges Heli um auch aus UTAH • Lagerstätte enthält produzierende, förderbare und nachgewiesene Erdgas-, Kondensat-, Öl- und Helium- Reserven (>1%) • NASCO hält 60% der Förderkonzessionen in einem Joint- Venture • Zusätzliches Potenzial besteht in der Entwicklung weiterer Heliumreserven tieferliegender Schichten • Produkitonsaufnahme der Heliumförderung Mitte 2021 • Verkauf zu Spotmarkt-Konditionen (aktuell $400,00/MCF) an Lisbon Gas Plant, Utah ➡ Ausbau der Gasproduktion auf 3-5MMCF in 2022 ➡ Planung von 2 weiteren Gasbohrungen in 2022 MCF = Tausend Kubikfuss MMCF = Millionen Kubikfuss
MUSTA NG ISLAND Öl, Kondensa t & Erdgas als Hauptenergielieferant • Lagerstätte enthält förderbare und nachgewiesene Öl-, Kondensat- und Erdgas-Reserven • NASCO hält 81% der Förderkonzessionen in diesem Joint-Venture • Pipelineanbindung und Onshore-Einrichtungen sind vorhanden • Möglich sind bis zu 3 weitere Bohrungen • Konzessionen potenziell erweiterbar ➡ Wiederinbetriebnahme der I-1 Bohrung offen ➡ Das Management arbeitet an alternativen Pipelineanbindungen, um den Marktzugang gewährleisten zu können ➡ Bei aktueller Preisentwicklung von Öl- und Gas wird eine Wirtschaftlichkeit der Inbetriebnahme wieder wahrscheinlicher
HOSPA H
Öl, Kondensa t & Erdgas aus NEU MEXICO
• Lagerstätte enthält produzierende, förderbare und nachgewiesene Öl-,
Kondensat- & Erdgas-Reserven
• NASCO hält 85,06% der Förderkonzessionen in diesem Joint-Venture
• Geplant sind mindestens 6 weitere Lateralbohrungen
• Zusätzliches Potenzial:
• Feldweiter Polymerflood
• Inproduktionnahme der Kondensate
(wie Butan und Propan)
• Erforschung und Entwicklung tieferliegender Schieferformationen
➡ Obige Maßnahmen werden erst nach einer größeren
Kapitalmaßnahme durchgeführt und in Abhängigkeit von stabilen Öl-
und Gaspreisen
➡ Bei aktueller Preisentwicklung von Öl- und Gas wird eine
Wirtschaftlichkeit der Inbetriebnahme trotz notwendiger Kapital
intensiven Maßnahmen wieder interessanter
➡ Wir planen für 2022 die Basisproduktion von 100-200 Barrel pro Tag
aufzunehmenNASCO AG - JAHRESPRODUKTION
Produktion nach Rohstoffen
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
2017 2018 2019 2020 2021e
G as ( M C F )
H el iu m ( M C F )
Öl (B B L)
MC F = Ta u send Ku bi k f u ß B B L = Bar relAUSBLICK
AUSBLICK
Brutto Um sa tzentwicklung der N ASCO AG
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Umsatzwachstum 89,87% 77,42% 132,04% 25,50% 34,09% 16,00% 16,88% 4,43%
Umsatz in $MM $4,75 $8,43 $19,56 $24,55 $32,91 $38,18 $44,63 $46,60
Helium-Umsatz 74,2% 89,1% 80,1% 78,7% 72,6% 71,6% 70,9% 72,3%
Anderer Umsatz 25,8% 10,9% 19,9% 21,3% 27,4% 28,4% 29,1% 27,7%
Um sat z m i x 2018 B rutto Umsatz in $M M
50
45
40
Um sat z m i x 2020
35
30
25
20
Prog n. Um sa t z m i x 2025
15
10
5
H el iu m -Umsa tz A nderer Umsa tz 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025AUSBLICK
Profitabilität der N ASCO AG
EBITDA-M arge Free Cas h Flow vs Umsatz
70% $MM 50,0
$MM 45,0
60%
$MM 40,0
50%
$MM 35,0
40% $MM 30,0
$MM 25,0
30%
$MM 20,0
20% $MM 15,0
$MM 10,0
$MM 5,0
$MM 0,00
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Historie Au s bl ick His torie Au sblick
2020 2021 2022 2023 2024 2025
2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Umsatz in $MM 19,56 24,55 32,91 38,18 44,63 46,60
2,42% 8,83% 38,60% 55,50% 58,38% 55,40% 57,24% 58,40% 59,29%
Free Cash Flow in $MM 9,00 12.12 20,65 23,52 26,73 28,21
EBITDA = Ea r n i ngs Before I nterest , Ta xes , Depreciation & Amor tisation
Free Ca sh F low = Freier G eld stromAUSBLICK
Wer tentwicklu ng* der NASCO AG
Bewer tu ngs band brei te In nere Wer te je Aktie
28,00 €
25,00 €
24,33 € 24,00 €
20,00 € 20,43 € 20,00 €
Wer t pro Aktie i n €
18,84 €
16,00 €
15,00 € 15,41 €
12,00 €
10,00 €
8,00 €
5,00 €
4,00 €
DCF-Bewertung mit Exit-Multiple (10x - 14x) DCF-Bewertung mit konstantem Wachstum (0% - 2%)
2018 2019 2020 2021
EUR Tief Diff. Hoch Berwertungsziel
DCF-Bewertung mit 12x Exit-Multiple
DCF-Bewertung mit Exit-Multiple (10x - 14x) € 15,41 € 5,03 € 20,43
€ 17,93
2018 2019 2020 2021
DCF-Bewertung mit konstantem Wachstum (0% - 2%) € 18,84 € 5,49 € 24,33
DCF-Bewertung mit 1.0% Wachstum 7,00 € 9,00 € 13,34 € 19,59 €
€ 21,25
€ 19,59
DCF = D iscou nted Ca s h - F low ( A bgezi nster Zah lu ngsstrom)
* Bewer t ungsa nsä tze ba sieren a u f A n na h men zu der E ntwicklu ng des Unterneh mens ü ber die kommenden 5 JahreAUSBLICK
Die NASCO AG - ei ner der
größten Hel iu m Produzenten der USA
NASCO profitiert:
• von der Fortführung der begonnen Restrukturierung, Refokussierung
und Konsolidierung des operativen Geschäftsmodells der letzten Jahre
• von einzigartigen Helium-Lagerstätten in Arizona, Utah und Neu
Mexiko
D I E Z U KU NF T G ESTALTE N
• von langfristigen Verträgen mit dem größten Industriegaskonzern der
Welt M IT H EL IU M
• seit 2021 auch von den aktuell hohen Spotmarktpreisen
• von stetig steigenden Preisen für das immer begehrter werdende
Edelgas Helium in einem robusten Markt
• mittlerweile der wiedererstarkten Öl- und Gaspreise
• von einem erfahrenen Management-Team und
gewachsenen Netzwerk an Partnern in Deutschland und den USADISCLA IM E R
Diese Präsentation gibt als Service für unsere Aktionäre, auszugsweise und ohne Anspruch auf Richtigkeit, die Inhalte der Vorstandspräsentation der
Hauptversammlung der NASCO Energie & Rohstoff AG („AG“) vom 15. Dezember 2021 wieder. Es gilt das gesprochene Wort. Für die inhaltliche
*
Richtigkeit wird keine Haftung übernommen. Die Präsentation dient insbesondere weder der öffentlichen Werbung noch der Bewerbung, Andienung
oder der Vorbereitung von Kaufentscheidungen hinsichtlich der Aktien der AG. Die Präsentation enthält zudem zukunftsbezogene Einschätzungen, die
diversen Risiken und Unsicherheiten unterliegen. Die zukünftigen Verhältnisse können erheblich von den zurzeit erwarteten Verhältnissen abweichen,
insbesondere aufgrund verschiedener Risikofaktoren und Ungewissheiten wie zum Beispiel Veränderungen der Geschäfts-, Wirtschafts- und
Wettbewerbssituation, Wechselkursschwankungen, Ungewissheiten bezüglich Rechtsstreitigkeiten oder Untersuchungsverfahren und der Verfügbarkeit
nanzieller Mittel. Die NASCO Energie & Rohstoff AG übernimmt keinerlei Verp ichtung, die enthaltenen zukunftsbezogenen Aussagen zu aktualisieren
oder zu präzisieren.
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