Zahlen und Fakten Logistikinvestmentmarkt Deutschland - Q1 2019 - NAI Apollo Group
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Zahlen und Fakten Logistikinvestmentmarkt Deutschland Q1 2019
„Die beste Methode, um Informationen
zu bekommen, ist die, selbst
welche zu geben.“
Zitat von Niccoló Machiavelli
Für weitere Informationen rufen Sie uns gerne an. Bei uns be-
gegnen Sie Fachleuten, die Sie gerne mit ihrem Wissen unter-
stützen. Wir freuen uns auf Sie.
Dr. Konrad Kanzler
Head of Research
+ 49 (0) 69 – 970 505-614
konrad.kanzler@nai-apollo.de
Dr. Marcel Crommen
Chief Investment Officer
+ 49 (0) 69 – 970 505-143
marcel.crommen@nai-apollo.de
Lenny Lemler
Director Investment
+ 49 (0) 69 – 970 505-175
lenny.lemler@nai-apollo.de
Alexander Waldmann
Associate Director – Research
+49 (0) 69 – 970 505-618
alexander.waldmann@nai-apollo.de
Investmentmarkt
Logistik
Transaktionsvolumen Logistik
Der deutsche Investmentmarkt für Lo-
10,00 gistikimmobilien beginnt das Jahr 2019
9,00
mit einem soliden Ergebnis. So bewegt
Logistikimmobilien in Mrd. EUR
8,00
sich das gehandelte Investmentvolumen
Transaktionsvolumen
7,00
Durchschnitt 5 Jahre: 5,79 Mrd. EUR
6,00
mit 1,29 Mrd. Euro in den ersten drei Mo-
5,00
4,00 naten 2019 zwar 11,9 % unter dem sehr
9,23
7,02
3,00 guten Vorjahreswert, dennoch stellt die-
4,48
4,39
2,00
3,82 ses Volumen den viertbesten jemals er-
2,45
1,74
0,53
1,02
1,15
1,78
1,29
1,00
Quelle: NAI apollo
0,00 fassten Jahresbeginn dar. Zudem liegt
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Q1 19
das Ergebnis nur minimal unter dem
Durchschnitt der ersten Quartale der letz-
Transaktionsvolumen Logistik nach Transaktionsart ten fünf Jahre (Q1 2014 – Q1 2018: 1,34
Mrd. Euro).
Der Transaktionsmarkt wird fast ausge-
glichen sowohl von Einzel- als auch von
Einzeltransaktion
Portfoliodeals geprägt. Einzelverkäufe
50,8 % 49,2 % haben im ersten Quartal 2019 ein Volu-
men von ca. 0,64 Mrd. Euro verbucht,
Portfoliotransaktion was einer Abnahme von 14,2 % im Vor-
jahresvergleich entspricht. Portfoliover-
Quelle: NAI apollo
käufe summieren sich auf insgesamt
0,66 Mrd. Euro, ein Minus von 9,5 % ge-
genüber dem ersten Quartal 2018. Zu
Transaktionsvolumen Logistik nach Käuferherkunft den größten Paketen zählen der Kauf des
1,0 % 1,6 %
Portfolios „Project Coldplay“ durch Ba-
6,4 % rings und Tristan für mehr als 250 Mio.
Deutschland
Euro. Von den hier verkauften 34 Lebens-
UK mittel-Kühllagern befindet sich der Groß-
USA 31,6 %
teil in Deutschland. Daneben hat Invesco
59,4 % für die BVK ein Paket aus sechs Logistik-
Kanada
neubauten für ca. 100 Mio. Euro erwor-
ben.
Quelle: NAI apollo
Sonstige
Der überwiegende Anteil des Investment-
volumens ist in den ersten drei Monaten
auf das Konto deutscher Investoren ge-
Transaktionsvolumen Logistik nach Käufertyp
gangen. So sind diese für ca. 0,77 Mrd.
Offene Immobilienfonds / Spezialfonds
Euro verantwortlich, womit das inves-
10,6 %
tierte Kapital um 35,5 % gegenüber dem
6,3 %
Assetmanager / Fondsmanager Vorjahreszeitraum gesteigert wurde. Auf
Immobilienaktiengesellschaften / REITs
7,7 % ausländische Investoren entfällt in den
51,1 % ersten drei Monaten 2019 mit 0,53 Mrd.
Private-Equity-Fonds /Opportunity-Fonds Euro ein weitaus geringeres Volumen als
Sonstige 24,3 %
noch zwölf Monate zuvor mit 0,90 Mrd.
Quelle: NAI apollo
Euro. Zu den am stärksten investierten
ausländischen Nationen zählen UK und
die USA.
Investmentmarkt
Logistik
Spitzenrenditen Logistik Top-5
8,00
7,50
7,00
6,50
Spitzenrendite in % (netto)
6,00
5,50
5,00
4,50
4,00
3,50
Quelle: NAI apollo
3,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Q1 19
Berlin Düsseldorf Frankfurt München Hamburg
Spitzenrenditen nach Assetklassen
8,00
7,50
7,00
6,50
6,00
Spitzenrendite in % (netto)
5,50
5,00
4,50
4,00
3,50
3,00
2,50
Quelle: NAI apollo
2,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Q1 19
Durchschnitt Top-5 EZH Durchschnitt Top-5 Büro Durchschnitt Top-5 Logistik
Sowohl durch Portfolioverkäufe als auch durch Einzeldeals domi- Auch ist im weiteren Jahresverlauf eine
nieren „offene Immobilienfonds / Spezialfonds“ bei weitem das abermalige Renditekompression äu-
Marktgeschehen mit einem Volumen von 0,66 Mrd. Euro. Hierzu ßerst wahrscheinlich, da die Assetklasse
haben u.a. der RLI Logistics Fund-Germany II von RLI Investors, der Logistikimmobilien auch im Jahr
der Logistics Germany von LIP Invest, der Savills IM European 2019 deutlich im Fokus der Investoren
Logistics Fund 2 von Savills IM oder aber auch der Eurozone Lo- stehen wird. Dementsprechend kom-
gistics Fund von BNP Paribas REIM beigetragen. Dahinter folgen men auch neue Anlagevehikel auf den
„Assetmanager / Fondsmanager“ sowie „Immobilienaktiengesell- Markt, die in diese Assetklasse investie-
schaften / REITs“. ren. Somit werden die in derzeitiger Ver-
marktung befindlichen Objekte schnell
Infolge der unverändert hohen Nachfrage bei gleichzeitiger Pro-
auf Käufer treffen.
duktknappheit haben die Spitzenrenditen generell für Gewerbei-
mmobilien in Deutschland nochmals nachgegeben. Die größte Auf Gesamtjahressicht 2019 kann sei-
Reduktion ist bei Logistikimmobilien erfasst worden. In den Top- tens NAI apollo ein überdurchschnittli-
5 Märkten hat die extreme Nachfrage sowohl seitens deutscher ches Transaktionsvolumen für Lo-
als auch ausländischer Investoren hier zu einer Abnahme von 5 gistikimmobilien im Bereich von 6,5 bis
bis 15 Basispunkten geführt. Damit liegen die Renditen in diesen 7,5 Mrd. Euro prognostiziert werden.
aktuell jeweils bei 4,00 % in Berlin, Frankfurt und Hamburg. In
Düsseldorf beträgt die Spitzenrendite 4,10 %, wohingegen in
München sogar 3,95 % aufgerufen wird.
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Zahlen und Prognosen in diesem Dokument dienen nur der Orientie-
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