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Gemeinsam
Zukunft
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Verka VK
Kirchliche Vorsorge VVaG
Geschäftsbericht
2020
Jahresabschluss 2020
und Lagebericht
2
Auf einen Blick | 2
Bewegung des Bestandes an Pensionsversicherungen | 4
Organe | 5
Lagebericht
6
Bericht des Vorstandes | 7
Finanz- und Vermögenslage | 11
Personal- und Sozialbericht | 14
Sonstige Angaben | 14
Risikobericht | 14
Prognose- und Chancenbericht | 21
Auf einen Blick
2020 Veränderung 2019 2018 2017
Jahresabschluss
23
Versicherte Personen 18.840 -2.500 21.340 24.259 26.266 Bilanz zum 31. Dezember 2020 | 24
› Anwärter Personen 4.132 -2.431 6.563 8.923 11.534 Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2020 | 26
› Rentner Personen 14.708 -69 14.777 15.336 14.732
Bilanzsumme Mio. EUR 1.317,2 -4,3 % 1.376,9 1.397,7 1.410,1
Kapitalanlagen Mio. EUR 1.261,6 -5,5 % 1.334,5 1.364,6 1.369,7
Deckungsrückstellung Mio. EUR 1.070,6 -3,8 % 1.112,9 1.153,1 1.198,2 Anhang
27
Beitragseinnahmen Mio. EUR 34,0 7,6 % 31,6 31,9 30,4
Erläuterungen | 28
› davon laufende Beiträge Mio. EUR 29,7 2,8 % 28,9 27,7 24,9 Erläuterungen zur Bilanz | 30
› Einmalbeiträge Mio. EUR 4,3 59,3 % 2,7 4,2 5,5 Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung | 37
Erträge aus Kapitalanlagen Mio. EUR 33,6 -7,2 % 36,2 39,4 40,9 Sonstige Angaben | 38
› davon laufende Erträge Mio. EUR 32,3 -5,0 % 34,0 38,5 39,4
› a. o. Erträge Mio. EUR 1,3 -40,9 % 2,2 0,9 1,5
40
Bereinigte Nettoverzinsung % 1,7 -0,9 2,6 2,8 2,8 Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers | 40
Laufende Durchschnittsverzinsung % 2,4 -0,1 2,5 2,8 2,8 Bericht des Aufsichtsrates | 42
Versicherungsleistungen Mio. EUR 33,8 2,4 % 33,0 34,1 33,4
› davon Rentenleistungen Mio. EUR 31,6 -3,1 % 32,6 33,5 32,5
4 | BEWEGUNG DES BESTANDES AN PENSIONSVERSICHERUNGEN GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG | Verka Verka | GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG ORGANE | 5
Bewegung des Bestandes an Pensionsversicherungen Organe
Vertreterversammlung
Anwärter Invaliden- und Altersrentner Hinterbliebenenrenten
Summe der Jahresrenten 2) Direktor i. R. Petra Husmann-Müller, Hannover Andreas Schmeitz, Kassel
Summe der Gerald Bitterling, Berlin
Männer Frauen Männer Frauen Jahresrenten Witwen Witwer Waisen Witwen Witwer Waisen Sebastian Kalkowsky, Berlin Verwaltungsdirektor i. K.
Anzahl Anzahl Anzahl Anzahl EUR Anzahl Anzahl Anzahl EUR EUR EUR Pfarrer Hanjörg Schmidt, Speyer / Rhein
I. Bestand am Anfang Frieder Brack, Witzenhausen Verwaltungsrätin i. K. (bis 8. März 2021)
des Geschäftsjahres 2.425 4.138 3.944 9.876 27.990.619 737 220 0 3.709.811 164.599 0 Andrea Keßler, Speyer (ab 9. März 2021)
II. Zugang während des Kirchenamtsrat Oberkirchenrat
Geschäftsjahres Thomas Collasius, Hannover Rechtsanwalt Wolf Martin Waldow, Laatzen / Grasdorf
1. Neuzugang an Anwärtern, Gerhard Krause, Hildesheim
Zugang an Rentnern 25 30 198 504 563.748 38 4 0 299.360 35.970 0 Geschäftsführer Christiane Werner, Wandlitz
2. sonstiger Zugang 1)
0 0 0 0 0 0 0 0 1 0 0 Frank Czeczelski, Göttingen Dieter Mansholt, Emden
Oberlandeskirchenrätin
3. gesamter Zugang 25 30 198 504 563.748 38 4 0 299.361 35.970 0
Kirchenverwaltungsdirektor Wilhelm Neef, Hinte Dr. Anne-Ruth Wellert, Kassel
III. Abgang während
des Geschäftsjahres Armin Fuhrmann, Rotenburg
Pastor Geschäftsführerin
1. Tod 12 11 153 328 1.261.521 22 0 0 0 0 0
Kirchenverwaltungsoberrat Norbert Nordholt, Schüttorf Susanne Wessels, Detmold
2. Beginn der Altersrente 198 504 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Stephan Heinisch, Baunatal (bis 31. August 2020)
3. Berufs- oder Erwerbs- Pastor
unfähigkeit (Invalidität) 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Direktor a. D. Ruthardt Prager, Frankfurt / Main Leitende Rechtsdirektorin i. K.
4. Reaktivierung, Wiederheirat, Dr. Hans Helmut Horn, Kassel Bettina Wilhelm, Speyer / Rhein
Ablauf 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Konsistorialoberamtsrätin
5. Ausscheiden unter Zahlung Geschäftsführerin Sylvia Riedel, Berlin Oberverwaltungsrat i.K.
von Rückkaufswerten,
Rückgewährbeträgen Dana Horstmann, Detmold Markus Zapilko, Speyer
und Austrittsvergütungen 6 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 (ab 1. September 2020) Verwaltungsdirektor i. K. (ab 9. März 2021)
6. Ausscheiden ohne Zahlung Klaus Sander, Waldsee (bis 8. März 2021)
von Rückkaufswerten,
Rückgewährbeträgen
und Austrittsvergütungen 328 1.410 39 249 703.817 13 9 0 10.848 6.618 0
7. sonstiger Abgang 5 7 0 0 157 0 0 0 236.422 491 0 Aufsichtsrat
8. gesamter Abgang 549 1.937 192 577 1.965.495 35 9 0 247.270 7.109 0
IV. Bestand am Ende Dr. Jörg Antoine, Berlin Dr. Rolf Krämer, Hemmingen Mario Wagner, Söhrewald
des Geschäftsjahres 1.901 2.231 3.950 9.803 26.588.872 740 215 0 3.761.902 193.460 0 › Vorsitzender › Juristischer Vizepräsident › Kirchenverwaltungsdirektor
davon Präsident des Konsistoriums, Landeskirchenamt der Evangelisch- Evangelische Kirche von
Evangelische Kirche Berlin-Branden- lutherischen Landeskirche Kurhessen-Waldeck, Kassel
1. beitragsfreie Anwartschaften 677 1.213
burg-schlesische Oberlausitz, Berlin Hannovers, Hannover
2. in Rückdeckung gegeben 0 0
Dr. Volker Knöppel, Naumburg Dr. Rainer Obrock, Baunatal
› Stellv. Vorsitzender › Oberlandeskirchenrat Vorstand
1) z. B. Reaktivierung, Wiederinkraftsetzung sowie Erhöhung der Rente. Vizepräsident, Evangelische Kirche von Evangelische Kirche von
2) Einzusetzen ist hier der Betrag, der sich als zukünftige Dauerverpflichtung (entsprechend der Deckungsrückstellung) ergibt. Kurhessen-Waldeck, Kassel Kurhessen-Waldeck, Kassel Dipl.-Kffr. Charlotte Klinnert
› Vorstand Kapitalanlagen, Berlin
Christian Ferchland, Altenholz Anke Poersch, Berlin (ab 1. März 2021)
› Oberkonsistorialrätin
Hartmut Fritz, Berlin Evangelische Kirche Berlin-Branden- Dipl.-Math. Ulrich Remmert
› Oberkonsistorialrat burg-schlesische Oberlausitz, Berlin › Vorstand Versicherungstechnik, Berlin
Evangelische Kirche Berlin-Branden-
burg-schlesische Oberlausitz, Berlin Simone Röntgen, Extertal Dipl.-Kfm. Ewald Stephan
› Oberkirchenrätin › Vorstand Kapitalanlagen, Berlin
Helge Johr, Wennigsen Evangelische Kirche (bis 30. April 2021)
› Vizepräsident in Deutschland, Hannover
Landeskirchenamt der Evangelisch-
reformierten Kirche, Leer Dr. Michael Schmidt, Hannover
› Geschäftsführer
Karin Kessel, Speyer DIAKOVERE Service GmbH, Hannover
› Oberkirchenrätin
Evangelische Kirche der Pfalz, Speyer
6 | LAGEBERICHT GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG | Verka Verka | GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG BERICHT DES VORSTANDES ÜBER DAS GESCHÄFTSJAHR 2020 | LAGEBERICHT | 7
Bericht des Vorstandes über das Geschäftsjahr 2020
Lagebericht
Der Verka VK Kirchliche Vorsorge VVaG (Verka VK) betreibt schichtigkeit nicht vergleichbar mit vorangegangenen Krisen
als deregulierte Pensionskasse Rentenversicherung im ist und in mehreren Hinsichten eine ökonomische Zeitenwen-
Wege der Rückdeckungsversicherung und ist im Raum der de markiert. Vorausgegangene Krisen hatten in aller Regel
evangelischen Kirche tätig. Die Bestände werden jeweils in endogene Ursachen und deuteten sich an. Marktteilnehmer
besonderen Abrechnungsverbänden geführt. Darüber hinaus konnten sich darauf einstellen. Covid-19 hingegen war ein
Bericht des Vorstandes über das Geschäftsjahr 2020 werden im Rahmen der im Jahr 2015 neu aufgenommenen exogener Schock, den kaum jemand auf der Rechnung und
Sparte „Verwaltung von Versorgungseinrichtungen“ weitere damit in seinen Risikomodellen oder im Risikomanagement
Finanz- und Vermögenslage Geschäfte betrieben. Hierzu gehört die Anlageberatung für ein abgebildet hatte. Denn auch noch nie zuvor in der Börsenge-
Sondervermögen einer großen Landeskirche sowie die Ver- schichte hatte eine Pandemie eine weltweite Wirtschaftskrise
Personal- und Sozialbericht waltung eines großen Pensionsfonds. – zumal auch in diesem Ausmaß – ausgelöst. „Lockdown“ war
ein zuvor nie gehörter Begriff, der bald schon das Leben in al-
Sonstige Angaben Besondere Abrechnungsverbände bestehen für die len Ländern prägte. Als die Corona-Pandemie Europa erreichte
und am 21. Februar 2020 über den ersten Corona-Fall in Italien
Risikobericht › Zusatzversorgungskasse der Evangelisch-lutherischen Lan- berichtet wurde, startete die Talfahrt an den Finanzmärkten.
deskirche Hannovers, Wenig später schlossen in Europa Restaurants, Geschäfte und
Prognose- und Chancenbericht › Evangelische Kirche der Pfalz, Schulen, das öffentliche Leben kam zum Erliegen, um die Pan-
› Evangelisch-reformierte Kirche, demie einzudämmen. Der schnellste Crash aller Zeiten löste
› Evangelisch-altreformierte Kirche in Niedersachsen, Panik an den Börsen aus. Nachdem die Börsen gerade neue
› Evangelisch-reformierte Kirche in Bayern, Höchststände erreicht hatten, fielen die Kurse innerhalb von
› Evangelische Kirche von Kurhessen-Waldeck, nur 4 Wochen um 30 - 40 %. Auch Aktien erstklassiger Unter-
› Evangelisch-methodistische Kirche, nehmen wurden in die Tiefe gerissen, sogar der Goldpreis zog
› Evangelische Kirche in Berlin-Brandenburg-schlesische nach unten. Viele Marktteilnehmer brauchten Liquidität und
Oberlausitz, verkauften alles, was im Wert noch stabil erschien.
› Evangelische Kirche in Deutschland (EKD).
Zum Glück reagierten die Notenbanken dieses Mal deutlich
Der Verka VK hat im Berichtsjahr mit der Verka Invest GmbH zur schneller als noch in der Finanzkrise. Die amerikanische Noten-
Erweiterung des Angebotsspektrums der Verka-Gruppe und bank (Fed) senkte bereits nach zwei Wochen die Leitzinsen,
zur Nutzung von Synergieeffekten eine Tochtergesellschaft ge- weitere Zinssenkungen folgten rasch. Als die Fed dann im März
gründet, die nach erfolgter Erlaubnis durch die Bundesanstalt ein „unlimitiertes“ Wertpapierkaufprogramm versprach, setzte
für Finanzdienstleistungsaufsicht Anlageberatungs- und -ver- eine Trendwende an den Finanzmärkten ein. Die Aktienkurse
mittlungsdienstleistungen nach KWG für Dritte vornehmlich begannen, sich zu erholen. Gestützt wurde diese Entwicklung
im kirchlichen Raum unter Nutzung der Kapitalanlagen- und durch ein zwei Billionen Dollar schweres Konjunkturprogramm
Nachhaltigkeitsexpertise des Verka VK erbringen wird. für Unternehmen, Arbeitnehmer und Arbeitslose. Fast schien es
so, als würde es für Hilfsprogramme kein Limit mehr geben.
Allgemeine Entwicklung Auch im Euroraum wurde im März der Stabilitäts- und Wachs-
tumspakt ausgesetzt, was die Grenzen für die Neuverschul-
Was für ein Jahr liegt hinter uns. Kapitalmarktteilnehmer dung der Staaten aufhob. Deutschland verabschiedete sich
konzentrieren sich im Regelfalle darauf, was die Zukunft wohl schnell von der Politik der schwarzen Null und beschloss Neu-
bringen mag, analysieren dazu Vergangenheit und Gegen- verschuldungen von 156 Mrd. EUR. Die Europäische Zentral-
wart, arbeiten mit Annahmen über künftige Entwicklungen bank (EZB) erhöhte die Anleihenkäufe und flutete die Märkte
und bauen Prognosen und Rechenmodelle darauf auf. Hieraus mit Liquidität.
werden Strategien abgeleitet und operative Handlungspläne
entwickelt. Aber letztlich weiß niemand mit hinreichender Damit konnte die zunächst befürchtete Finanzkrise abgewen-
Sicherheit, was die Zukunft tatsächlich bringt. Besonders deut- det werden. Die Hoffnung stieg, dass auf den starken Einbruch
lich wird das in Krisenzeiten. Noch nie zuvor dürften Konjunk- der Wirtschaft in den nächsten Jahren eine starke Erholung
tur-, Zins- und Börsenprognosen derart ad absurdum geführt folgen könnte. Dies löste trotz Rezession und grassierender
worden sein wie im Pandemiejahr 2020, als Covid-19 unser Pandemie wiederum eine der größten Börsenrallyes mitten
Leben schlagartig und nachhaltig verändert hat. Noch zu Be- in der anhaltenden Krise aus. Die größten Gewinner an den
ginn des Jahres schien sich der längste Wirtschaftsaufschwung Aktienmärkten waren 2020 die Technologiewerte. Covid-19
aller Zeiten fortzusetzen. Dabei nahm zunächst kaum jemand wirkte förmlich wie ein Trendbeschleuniger, allen voran bei
Notiz davon, dass das WHO-Landesbüro in China bereits am der Digitalisierung.
31. Dezember 2019 über eine Häufung von Patienten mit
einer Lungenentzündung in Wuhan informiert worden war. Zu Auch die Zinsmärkte konnten sich nach einem kurzen Schock
diesem Zeitpunkt dachte in den USA und in Europa niemand wieder rasch erholen. Während die Zinsen bonitätsstarker
daran, dass sich Covid-19 wenige Wochen später weltweit Staaten wie Deutschland, das als sicherer Hafen gilt, weiter
ausbreiten und das Leben aller Menschen verändern würde. sanken, kam es temporär zu starken Spreadausweitungen bei
Eine Krise nahm ihren Anfang, die allein wegen ihrer Viel- Staaten schwächerer Bonität wie Italien, Spanien und der Peri-8 | LAGEBERICHT | BERICHT DES VORSTANDES ÜBER DAS GESCHÄFTSJAHR 2020 GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG | Verka Verka | GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG BERICHT DES VORSTANDES ÜBER DAS GESCHÄFTSJAHR 2020 | LAGEBERICHT | 9
pherie sowie bei Unternehmensanleihen. Jedoch beruhigten die Deutschen 2020 so viel Geld zurückgelegt wie nie zuvor zur Bekämpfung der Pandemie sowohl für die Gesellschaft hen um Nachhaltigkeit auf dem richtigen Weg sind. In enger
auch hier die fiskal- und geldpolitischen Maßnahmen die in den vergangenen Jahren. Die Sparquote der privaten Haus- insgesamt als insbesondere auch für die Belegschaft und ihre Zusammenarbeit mit dem Arbeitskreis Kirchlicher Investoren
Märkte rasch und die Zinsen sanken kaum vorstellbar, aber von halte in Deutschland stieg im Jahr 2020 auf ein Rekordniveau Angehörigen geleistet werden. (AKI) der EKD haben wir unter anderem auch eine Klimastrate-
den Notenbanken gewollt, weiter. Die Realrenditen blieben von 16,3 % an. Vor allem die pandemiebedingten Konsumein- gie formuliert und verabschiedet, die mit klaren Zielvorgaben
im negativen Bereich. schränkungen sowie die Unsicherheit sind für die deutliche Negative Auswirkungen auf die geschäftlichen Aktivitäten Eingang in unsere Kapitalanlageportfolien gefunden hat. Die
Ausweitung der Spartätigkeit verantwortlich. Die bislang konnten weitestgehend vermieden werden. Lediglich im deutliche Reduzierung von CO2-Emissionen mit der energeti-
Der ausgesprochen schnelle Erholungsprozess der Weltwirt- höchsten Sparquoten in Deutschland wurden nach Angaben Kapitalanlagebereich, und hier bei Spezialfondsinvestments schen Sanierung unseres eigenen Gebäudes und dem Einsatz
schaft, der den pandemiebedingten Einbruch bereits in den des Statistischen Bundesamtes 1991 und 1992 mit jeweils in Hotel- und Shoppingimmobilien, kam es aufgrund von einer Erdwärmepumpe sowie die Nutzung von Elektro- und
Sommermonaten ein gutes Stück wettgemacht hatte, verlor 12,9 % gemessen. 2019 waren es 10,9 %. lockdownbedingten Schließungen zu Mietstundungen und Hybridfahrzeugen runden diese Bemühungen ab.
im Herbst erheblich an Schwung. Ausschlaggebend waren vereinzelten Mietausfällen und damit zu geringen Rendi-
neue Infektionswellen in vielen Teilen der Welt. Insbesondere Insgesamt sparten die privaten Haushalte im Jahr 2020 terückgängen, die aber vermutlich temporärer Natur sein Die Geschäftsentwicklung des Vereins kann vor diesem
in Europa wurden die Eindämmungsmaßnahmen wieder voraussichtlich 110 Mrd. EUR mehr als im Vorjahr. Davon dürften. Alle übrigen Assetklassen zeigten aufgrund der wirk- Hintergrund als befriedigend beschrieben werden, wobei das
verschärft, was die dortigen Volkswirtschaften spürbar be- profitierten primär Sichteinlagen und Investments in Aktien. samen Besicherungen und der raschen Markterholung keine niedrige Zinsniveau „naturbedingt“ zu weiter rückläufigen
lastete. Die wirtschaftliche Erholung in Deutschland kam im Die Geldvermögensbildung in Lebensversicherungen konnte negativen Beeinträchtigungen. Erträgen aus Kapitalanlagen führte. Belastet wird das Kapital-
Schlussquartal 2020 zum Erliegen. Der Schnellmeldung des nicht im gleichen Ausmaß davon profitieren und entwickelte anlageergebnis erneut durch die gestiegene Verlustübernahme
Statistischen Bundesamtes zufolge erhöhte sich das reale BIP sich lediglich im Einklang mit dem Trend der letzten Jahre. Die Trotz der schwierigen Rahmenbedingungen konnten die Bezie- der Tochtergesellschaft Verka PK Kirchliche Pensionskasse AG
saison- und kalenderbereinigt geringfügig um 0,1 %. Damit Bruttobeitragseinnahmen sanken nach Verbandsangaben hungen zu den Landeskirchen und zur EKD auf der Basis der seit (Verka PK) im Rahmen des Ergebnisabführungsvertrages in
lag die Wirtschaftsaktivität noch fast 4 % unter dem Vorkrisen- sogar leicht um 0,4 % auf 102,7 Mrd. EUR. Hiervon entfielen Jahren intensiven Bestandsarbeit weiter verfestigt werden. Dies Höhe von 21,2 Mio. EUR (Vj. 8,9 Mio. EUR). Diese ist auf eine
stand des vierten Quartals 2019. Auch in den USA kam es zu unverändert 19,0 Mrd. EUR auf die betriebliche Altersversor- zahlte sich aus mit weiteren Neuanmeldungen von Pfarrern erhöhte Zuführung zur Zinszusatzreserve zurückzuführen.
Eintrübungen. Letztlich trug China wesentlich zur anhaltenden gung inklusive Pensionskassen und -fonds. Die Zahl neu abge- und Kirchenbeamten. Dadurch konnten die Beitragseinnahmen Zusätzlich belastet wurde das Ergebnis des Vereins durch eine
Erholung der weltweiten Industrie bei, die sich sichtbar von schlossener bAV-Verträge brach dabei allerdings im Vergleich erfreulicherweise gesteigert werden, und zwar um 7,6 % auf Abschreibung des Beteiligungsbuchwertes des Verka VK an der
der Entwicklung im Dienstleistungsbereich abkoppelte. zu 2019 um 17,9 % ein. Damit ging der Gesamtbestand der 34,0 Mio. EUR. Im Geschäftsjahr 2020 kam es auf Basis einer Ver- Verka PK in Höhe von 22,0 Mio. EUR. Diese war implizit bedingt
bAV-Verträge leicht um 0,2 % auf 16,2 Mio. Stück zurück. Der einbarung mit einer Landeskirche zu einer Auflösung von De- durch die vierte Verordnung zur Änderung von Verordnungen
An den internationalen Finanzmärkten prägten im Winter- Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) ckungsrückstellung in Höhe von 28,5 Mio. EUR. Die vollständige nach dem Versicherungsaufsichtsgesetz, die eine Änderung
halbjahr unterschiedliche Entwicklungen das Geschehen: erklärte den Rückgang unter anderem mit der schwierigen Wiederanlage der freiwerdenden Mittel erfolgt im Gegenzug in der Mindestzuführungsverordnung beinhaltet.
Während die Verfügbarkeit von Impfstoffen die Zuversicht Beratung in den Betrieben unter Corona-Bedingungen. ein durch den Verka VK mitverwaltetes Kapitalanlagemandat.
der Marktteilnehmer stärkte, wurden die neuerlichen Zu- Das Kapitalanlagevolumen beläuft sich hier mittlerweile auf
nahmen der Infektionen und Eindämmungsmaßnahmen als 190,7 Mio. EUR. Versichertenbestand
Belastungsfaktor wahrgenommen. Im Euroraum beschloss Geschäftsverlauf und Lage
der EZB-Rat vor dem Hintergrund der zweiten Infektions- Sämtliche Rückdeckungsverträge mit den Landeskirchen und Zum 31. Dezember 2020 waren 4.132 (Vj. 6.563) Anwärter
welle, den Umfang des Pandemie-Notfallankaufprogramms Das Geschäftsjahr 2020 war für den Verein in jedweder Hin- der EKD wurden planmäßig bedient, es kam zu keinen Bei- und 14.708 (Vj. 14.777) Rentner und damit insgesamt 18.840
(Pandemic Emergency Purchase Program: PEPP) zu erweitern sicht ein außergewöhnliches Jahr mit großen Herausforderun- tragsausfällen oder Beitragsstundungen. (Vj. 21.340) Personen versichert.
und den Zeithorizont für die Nettoankäufe zu verlängern. Dies gen, besonderen Risiken, aber auch großen Chancen. Letztlich
trug zu sinkenden Renditen von Staatsanleihen der Länder des konnten alle Herausforderungen mit dem gesamten Team des Der Bestand des Vereins setzte sich zum Jahresende 2020 aus
Euroraums mit vergleichsweise niedriger Bonität bei. Auch die Verka VK erfolgreich bewältigt, die Risiken minimiert und zahl- 4.132 Anwärtern sowie 14.708 Rentnern und Hinterbliebenen Ertragslage
durchschnittliche Verzinsung von Unternehmensanleihen im reiche Chancen zukunftsorientiert genutzt werden. Auch wenn zusammen.
Euroraum verringerte sich weiter und erreichte neue Tiefstän- die Corona-Krise mit ihren Bedrohungen noch nicht vorüber Beiträge
de. Die Renditen europäischer Staatsanleihen mit hoher Boni- ist, wird der Verka VK am Ende deutlich gestärkt in die Zukunft Die Arbeiten für die energetische Sanierung unseres Verwal- Im Geschäftsjahr waren Beitragseinnahmen in Höhe von
tät legten hingegen zu. Dies lag vor allem am Zinsverbund mit schauen können. tungsgebäudes, die im Zusammenhang mit der Erfüllung bau- 34,0 Mio. EUR (Vj. 31,6 Mio. EUR) zu verzeichnen.
den USA, wo die Renditen von US Treasuries stark stiegen. Die und brandschutzrechtlicher Auflagen geboten waren, wurden
Marktteilnehmer erwarteten nun eher, dass unter der neuen Nachdem sich der Verlauf der Corona-Pandemie im März er- plangemäß im Frühsommer 2017 begonnen und sind inzwi- Die Beitragseinnahmen sind insbesondere durch deutlich
US-Regierung umfangreiche, defizitwirksame fiskalische Maß- heblich beschleunigte und die Zahl der mit dem Virus infizier- schen fast vollständig unter Nachhaltigkeitsgesichtspunkten höhere Einmalbeiträge gestiegen. Im Verhältnis zum Vorjahr
nahmen verabschiedet werden, was in der zweiten März-Wo- ten Menschen in Deutschland dramatisch erhöhte, beschloss und energieeffizient abgeschlossen. Alle Büroräume konnten konnten auch die laufenden Beiträge gesteigert werden und
che 2021 auch tatsächlich umgesetzt werden konnte. Auch der Vorstand zum Schutz aller Mitarbeiter*innen und ihrer vollständig wieder belegt werden. Lediglich die Außenanla- entwickelten sich wie erwartet.
das in zahlreichen Ländern zu beobachtende Anziehen der Angehörigen, mit Wirkung zum 16. März 2020 den weitgehen- gen müssen noch bis zum Sommer 2021 fertiggestellt werden.
marktbasierten langfristigen Inflationserwartungen war in den Lockdown aller betrieblichen Aktivitäten am Firmensitz Die Baumaßnahme wird mit dem sogenannten DGNB Gold- Erträge und Aufwendungen aus Kapitalanlagen
den USA besonders deutlich. Die internationalen Aktienmärkte in Berlin. Fast alle Mitarbeiter*innen arbeiten seitdem mobil Zertifikat der Deutschen Gesellschaft für Nachhaltiges Bauen Die Gesamterträge aus Kapitalanlagen sind im Berichtsjahr
legten im Zuge der beschriebenen Entwicklungen im Ergebnis von Zuhause aus. Diese Umstellung der Arbeitsweise funktio- auf der Basis einer betriebswirtschaftlich optimierten Bewirt- im Vergleich zum Vorjahr um 7,3 % auf 33,6 Mio. EUR
kräftig zu. Die Finanzmarktakteure revidierten die Gewinnaus- nierte geräuschlos und ohne jegliche Einschränkung. Es zahlte schaftung des Gebäudes versehen. Die offizielle Einweihung (Vj. 36,2 Mio. EUR) gesunken. Die laufenden Erträge haben
sichten vor allem für Unternehmen aus den USA nach oben. Im sich aus, dass der Verka VK bereits frühzeitig den Prozess der des Gebäudes soll im Juni 2021 stattfinden. sich um 5,1 % auf 32,3 Mio. EUR (Vj. 34,0 Mio. EUR) reduziert.
März 2021 verzeichneten die Aktienmärkte neue historische Digitalisierung weit vorangetrieben hatte. Sämtliche Arbeiten Der Rückgang resultiert in erster Linie aus dem erneuten Rück-
Höchststände. konnten damit – von den Versicherungsnehmern, Leistungs- Wir sehen diese Maßnahme im Kontext unseres Nachhaltig- gang der Zinserträge auf 12,3 Mio. EUR (Vj. 14,0 Mio. EUR)
empfängern und Lieferanten fast unbemerkt und ohne keitsansatzes, den wir nicht nur im Bereich der Kapitalanlagen infolge der Zinsentwicklung sowie des fortgesetzten Ab-
Während Läden und Restaurants in 2020 lange geschlossen Unterbrechung – in gewohnt hoher Qualität weiter ausgeführt verfolgen, als dringend erforderlich an. Unsere Bemühungen schmelzens des Bestandes verzinslicher Anlagen im Direkt-
blieben, um mögliche Infektionsrisiken in der Coronapande- werden. Alle Sitzungen mit den Gremienvertretern, im Vor- um umweltverträgliches, sozial- und generationengerechtes bestand (Inhaberschuldverschreibungen, sonstige Ausleihun-
mie zu minimieren, was für viele Gewerbetreibende zur Katas- stand, mit den Führungskräften und Mitarbeitern*innen sowie Steuern und Verwalten des gesamten Unternehmens finden gen und Grundschulddarlehen) zugunsten von alternativen
trophe wurde, scheint die Pandemie den privaten Haushalten externen Partnern werden seitdem virtuell durchgeführt. damit sichtbar Berücksichtigung. Die Verleihung zahlreicher Investments und Investmentanteilen. Die laufenden Ertrags-
insgesamt deutlich mehr Vermögen zu bescheren. So haben Durch diese drastische Maßnahme konnte ein kleiner Beitrag Auszeichnungen bestätigt uns, dass wir mit diesem Bemü- ausschüttungen aus Wertpapier-Sondervermögen nahmen10 | LAGEBERICHT | BERICHT DES VORSTANDES ÜBER DAS GESCHÄFTSJAHR 2020 GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG | Verka Verka | GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE | LAGEBERICHT | 11
Finanz- und Vermögenslage
Kapitalmarktumfeld und -entwicklung
gleichfalls aufgrund sinkender Zinserträge aus Rentenfonds Die laufende Durchschnittsverzinsung nach der Formel des „In der Krankheit lernt man viel, wenn man will.“ Dieses Zitat Weitere neue Themeninvestments erfolgten durch Zeichnung
auf 11,9 Mio. EUR ab (Vj. 14,8 Mio. EUR). Die laufenden Erträge GDV betrug 2,4 % (Vj. 2,5 %). des deutschen Kapuzinerbruders Konrad von Parzham (* 22. eines Impact-Dachfonds mit Fokus auf den UN-Nachhaltig-
aus Immobilien-Sondervermögen sind dagegen in Anbe- Dezember 1818 in Parzham in der Pfarrei Weng bei Bad Gries- keitszielen „No Poverty“ und „Good Health and Well-Being“
tracht diverser Neuinvestitionen in den letzten Jahren vor bach im Rottal als Johann Birndorfer; † 21. April 1894 in Alt- (Private Equity) im Volumen von 10,0 Mio. USD (zu umgerech-
dem Hintergrund der anhaltend günstigen Situation an den Versicherungsleistungen ötting) fasst das Jahr 2020 mit wenigen Worten sehr treffend net 1,4 Mio. EUR abgerufen), eines Green-Bond-Fonds mit
Immobilienmärkten – der Verka VK ist überwiegend in von der zusammen. Ein Jahr „zum Vergessen“, für viele aber durchaus Fokus auf grünen Anleihen aus Entwicklungs- und Schwellen-
Corona-Pandemie nahezu nicht betroffene Wohnimmobilien Die Versicherungsleistungen ohne Regulierungsaufwendungen auch ein sehr lehrreiches Jahr. Die pandemische Verbreitung ländern unter Beteiligung der IFC im Volumen von 20,0 Mio.
investiert – sowie eines Sondereffekts aufgrund des Verkaufs betrugen im Geschäftsjahr insgesamt 33,8 Mio. EUR. des Coronavirus SARS-CoV-2 hat zweifelsohne die gesellschaft- EUR (voll abgerufen), eines Immobilienfonds als Ergänzungs-
eines Objekts in einem Fonds mit Abgangsgewinn auf liche, politische und wirtschaftliche Entwicklung nicht nur im investment in europäische Mikroapartments im Volumen von
6,5 Mio. EUR (Vj. 3,1 Mio. EUR) angestiegen. Die in den ver- 2020 2019 abgelaufenen Jahr, sondern zum Teil auch deutlich darüber 7,0 Mio. EUR (voll abgerufen) und eines Private-Debt-Fonds
Mio. EUR Mio. EUR
gangenen Jahren dotierten Fonds für Wohn- und Gewerbe- hinaus weltweit geprägt. Finanz- und Kapitalmärkte rund um mit Fokus auf besicherten europäischen Unternehmensdar-
immobilien entwickeln sich weiter überwiegend positiv. Die Laufende Renten den Globus erlebten innerhalb kürzester Zeit heftige Turbulen- lehen als Folgeinvestment eines in absehbarer Zeit planmäßig
Erträge aus alternativen Investments in Form von Beteiligun- Altersrenten 27,7 28,8 zen – auf einen in dieser Geschwindigkeit nie dagewesenen auslaufenden vergleichbaren Fondsinvestments im Volumen
gen und Genussrechten bewegen sich mit 1,3 Mio. EUR weiter Berufs- /Erwerbsunfähigkeitsrenten 0,0 0,0
Crash folgte eine ebenso schnelle Erholung der Märkte, die von 5,0 Mio. EUR (zu 2,5 Mio. EUR abgerufen).
auf vergleichsweise niedrigem Niveau (Vj. 2,0 Mio. EUR). lange Zeit nur von der Hoffnung auf baldige Besserung und
Witwen-/Witwer-/Waisenrenten 3,9 3,8
Da sich ein Teil dieser Investments noch in der Investitions- Eindämmung der Pandemie mit einem hiermit verbundenen In Anbetracht der b. a. w. zu erwartenden sehr geringen
phase und damit in der sogenannten „J-Curve“ befindet, diese 31,6 32,6 Rebound der Wirtschaft getragen wurde. Zu dieser Hoffnung Renditen aus Developed-Markets-Staatsanleihen – die weit
planmäßig in den nächsten Jahren weitere Mittel abrufen Kapitalleistungen trugen nicht zuletzt auch die Notenbanken und Staaten mit reichenden Fiskalprogramme der Regierungen infolge der
werden und weitere Zeichnungen für die Zukunft geplant Kapitalabfindungen und ihren billionenschweren fiskal- und geldpolitischen Paketen Corona-Pandemie untermauern diese Erwartung – hat der
sind, werden die Erträge in diesem Bereich in den kommen- andere Kapitalleistungen 0,0 0,0 bei. Jegliche Limits schienen in dieser Hinsicht außer Kraft Verka VK sein Engagement in europäischen Staatsanleihen
den Jahren voraussichtlich sukzessive ansteigen. Rückkäufe 2,2 0,4 gesetzt. Im Dezember kam es schließlich nach und nach zu im Frühjahr 2020 um ein Drittel durch Rückgabe von Invest-
ersten staatlichen Zulassungen von Impfstoffen, Impfprogram- mentanteilen im Volumen von ca. 34,0 Mio. EUR reduziert und
2,2 0,4
Die im Berichtsjahr angefallenen Gewinne aus dem Abgang me wurden eiligst gestartet. Dennoch sind wir Ende 2020 die Mittel vor dem Hintergrund zwischenzeitlich deutlich aus-
von Kapitalanlagen in Höhe von insgesamt 1,3 Mio. EUR Versicherungsleistungen 33,8 33,0 noch immer weit davon entfernt, zur Normalität zurückkehren geweiteter Credit-Spreads in das EUR-Corporate-Bond-Mandat
(Vj. 2,2 Mio. EUR) resultieren aus dem Abgang von Beteili- zu können. Die konjunkturelle und kapitalmarktbezogene Er- reinvestiert.
gungen, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen. Im holung hängen auch weiterhin vom Verlauf der Pandemie ab.
Berichtsjahr wurden darüber hinaus keine die Zukunft belas- Verwaltungskosten Weitere Zugänge waren infolge diverser Capital Calls der
tenden Reserverealisierungen zum Zwecke der Ergebnissteu- Vor diesem herausfordernden Hintergrund hat der Verka VK bereits in den Vorjahren gezeichneten alternativen Invest-
erung vorgenommen. Zuschreibungen gemäß § 253 Abs. 5 Die Personal- und Sachaufwendungen belaufen sich auf im Berichtsjahr seine Maßnahmen zur Portfoliooptimierung mentfonds und Immobilien-Sondervermögen zu verzeichnen.
HGB waren wie im Vorjahr keine vorzunehmen. 4,5 Mio. EUR (Vj. 3,7 Mio. EUR). unter Risiko- und Renditegesichtspunkten fortgesetzt und die Dem gegenüber standen Abgänge aus planmäßigen Fällig-
Diversifikation, insbesondere durch Investitionen in nachhalti- keiten und Kündigungen verzinslicher Anlagen, Kapitalrück-
Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen sind im Be- Die Verwaltungskostenquote (Verwaltungsaufwendun- ge alternative Anlagen abseits der klassischen und konventio- zahlungen aus Beteiligungen und Grundschuldforderungen
richtsjahr nicht angefallen (Vj. 0,3 Mio. EUR). Abschreibungen gen im Verhältnis zu gebuchten Beiträgen) beträgt 2,6 % nellen Renten- und Aktienanlage unter Berücksichtigung der sowie Rückflüsse aus Anteilscheinrückgaben im Bereich der
sind in Höhe von 31,9 Mio. EUR (Vj. 0,3 Mio. EUR) erfolgt. (Vj. 2,4 %). Risikotragfähigkeit weiter umsichtig erhöht. Bei der Auswahl Investmentfonds. So hat der Verka VK im dritten Quartal 2020
Diese resultieren aus Wertberichtigungen auf Beteiligungen, sämtlicher Neuinvestitionen wurde und wird strikt auf die ein einfach strukturiertes Zinsprodukt (Fix-to-Float-Schuld-
Investmentanteile und Genussrechte sowie aus der Regelab- Einhaltung der Nachhaltigkeitskriterien des Verka VK geachtet. scheindarlehen) im Volumen von 62,0 Mio. EUR zur Vermei-
schreibung auf die selbstgenutzte Büroimmobilie. Jahresergebnis Diese sind explizit in den Anlagegrundsätzen verankert und dung des Risikos einer zukünftig sehr geringen Verzinsung mit
impliziter Bestandteil der Kapitalanlagestrategie. Der Verka VK Abgangsgewinn verkauft.
Aufgrund des mit der Tochtergesellschaft Verka PK bestehen- Im Berichtsjahr wurde ein Rohüberschuss in Höhe von insge- sieht die Nachhaltigkeit der Kapitalanlagen als gleichberech-
den Beherrschungs- und Ergebnis-abführungsvertrags samt 15,2 Mio. EUR (Vj. 61,9 Mio. EUR) erzielt. Davon wurden tigten Anlagegrundsatz neben der Sicherheit bzw. Qualität, Der Saldo aus Zu- und Abgängen aus dem Kapitalanlagenport-
entstand bei dem Verka VK in Anbetracht des bei der Tochter 14,7 Mio. EUR (Vj. 60,9 Mio. EUR) in die Rückstellung für Bei- Rentabilität und Liquidität der Investments unter Wahrung folio des Verka VK war im Berichtsjahr in Anbetracht des
im Berichtsjahr entstandenen Jahresverlustes, insbesondere tragsrückerstattung eingestellt, 0,3 Mio. EUR (Vj. 0,3 Mio. EUR) einer angemessenen Mischung und Streuung innerhalb des negativen Saldos aus Beitragseinnahmen und Leistungsauszah-
vor dem Hintergrund der Notwendigkeit zur Bildung von im Wege der Direktgutschrift an die Versicherungsnehmer Anlagenportfolios. Die Aufnahme in die „PRI ESG Leaders‘ lungen, der planmäßigen Teilauflösung eines Rückdeckungs
Zinszusatzreserve ein entsprechender zusätzlicher Aufwand ausgezahlt und 0,2 Mio. EUR (Vj. 0,7 Mio. EUR) der Verlustrück- Group“ im Jahr 2019 als einem von zwei Asset-Ownern in vertrages zugunsten der Geschäftssparte „Verwaltung von
in Höhe von 21,2 Mio. EUR (Vj. 8,9 Mio. EUR). Auf den Beteili- lage zugeführt. Deutschland zeigt, dass sich der Verka VK auf dem richtigen Versorgungseinrichtungen“ sowie der liquiditätswirksamen
gungsbuchwert der Verka PK wurde überdies im Berichtsjahr Weg befindet und stellt zugleich Anreiz für die Zukunft dar, Verlustübernahme für die hundertprozentige Tochtergesell-
eine Abschreibung in Höhe von 22,0 Mio. EUR vorgenommen. sich auch unter Nachhaltigkeitsgesichtspunkten fortlaufend schaft Verka PK im Rahmen des bestehenden Beherrschungs-
weiterzuentwickeln. und Ergebnisabführungsvertrags mit -41,0 Mio. EUR negativ
In Anbetracht des schwierigen Marktumfeldes mit volatilen (Vj. -29,9 Mio. EUR). Unter Berücksichtigung von Zu- und
Verläufen bei weiter extrem niedrigen Marktzinsen und Der Verka VK hat zur Ergänzung des Private-Debt-Portfolios im Abschreibungen belief sich die Veränderung des Kapitalanlagen-
vorgenommener Wertberichtigungen belief sich die Netto- Berichtsjahr eine Zeichnungszusage für einen auf deutsche volumens insgesamt auf -72,9 Mio. EUR (Vj. -30,1 Mio. EUR), was
verzinsung bereinigt um die Verlustübernahme und die Wohnimmobilien fokussierten Real-Estate-Debt-Fonds im Vo- einem Rückgang gegenüber dem Vorjahr um 5,5 % (Vj. -2,2 %)
Abschreibung des Beteiligungsbuchwerts der Tochter auf lumen von 5,0 Mio. EUR abgegeben. Dieser investiert überwie- auf 1.261,6 Mio. EUR (Vj. 1.334,5 Mio. EUR) entsprach.
1,7 % (Vj. 2,6 %) und lag damit unterhalb der Vorjahresprog- gend in nachhaltige Neubau- und Sanierungsprojekte in Form
nose, während die Nettoverzinsung unter Berücksichtigung von besicherten Zwischenfinanzierungen. Zum Bilanzstichtag
beider Sondereffekte auf -1,6 % zurückging (Vj. 1,9 %). war das gezeichnete Kapital bereits vollständig abgerufen.12 | LAGEBERICHT | FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG | Verka Verka | GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG FINANZ- UND VERMÖGENSLAGE | LAGEBERICHT | 13
Die Kapitalanlagen waren per 31. Dezember 2020 wie folgt in
die unterschiedlichen Assetklassen allokiert:
5,6 % 0%
Investmentanteile
3,1 % 3,4 % Übrige Kapitalanlagen
1,6 % 4,0 % Einlagen bei Kreditinstituten
Verbundene Unternehmen und Beteiligungen
festverzinsliche Anlagen (zusammengefasst):
10,1 % Grundschulddarlehen
Schuldscheindarlehen Plain Vanilla
63,6 % 26,1 % 3,7 % Namensschuldverschreibungen Plain Vanilla
Namenspapiere einfach strukturiert
4,9 %
Inhaberschuldverschreibungen Plain Vanilla
Inhaberschuldverschreibungen einfach strukturiert
Der Anteil der Investmentanteile ist auf 63,6 % (Vj. 57,2 %) (Vj. 14,9 %), der Anteil der Plain-Vanilla-Namensschuldver- Mit 5,6 % ist der Anteil der verbundenen Unternehmen und Um die eingegangenen Zinsverpflichtungen auch in einem
angestiegen. Ursächlich hierfür waren in erster Linie neben schreibungen und -Schuldscheindarlehen in Anbetracht Beteiligungen im Vergleich zum Vorjahr (6,2 %) zurückgegan- Kapitalmarktumfeld mit niedrigem Zinsniveau erfüllen zu
Wiederanlagen von Ertragsausschüttungen aus Wertpapier- der sehr überschaubaren Reinvestitionen in diesem Bereich auf gen. Ursächlich hierfür waren in erster Linie die Abschreibung können, ist die Deckungsrückstellung gemäß Deckungs-
Spezialfonds die Beteiligung an diversen neuen Alternativen- 7,4 % (Vj. 8,6 %) zurück. Das Neu- und Wiederanlagevolumen auf den Beteiligungsbuchwert der Tochter Verka PK und rückstellungsverordnung (DeckRV) für einen Zeitraum von
Investment-Fonds, einem Green-Bond-Fonds und einem neu- war mit Blick auf das nach wie vor außerordentlich niedrige Kapitalrückzahlungen im Bereich der alternativen Invest- 15 Jahren mit dem Referenzzins zu ermitteln, sofern dieser
en Immobilienfonds sowie diverse Kapitalabrufe zur Erfüllung Zinsniveau sowie die nur eingeschränkt zur Verfügung stehende ments, denen in geringerem Maße Kapitalabrufe diverser unterhalb des garantierten Rechnungszinses liegt. Der Refe-
offener Kapitalzusagen. Die aus den Sondervermögen mit Ak- freie Liquidität mit insgesamt 14,4 Mio. EUR (Vj. 30,8 Mio. EUR) Beteiligungen sowie die Gründung der Tochtergesellschaft renzzins wird dabei gemäß § 5 Abs. 3 DeckRV aus dem zehn-
tien-Exposure resultierende ökonomische Aktienquote ist mit im Verhältnis zum noch immer vergleichsweise hohen Anteil Verka Invest GmbH gegenüberstanden. jährigen Mittel von Null-Kupon-Euro-Zinsswapsätzen
9,1 % (Vj. 9,3 %) nach Zeitwerten bzw. 9,9 % (Vj. 9,4 %) nach der sonstigen Ausleihungen am Gesamtvermögen in Anbetracht mit einer Laufzeit von zehn Jahren abgeleitet. Er lag zum
Buchwerten nahezu unverändert im Vergleich zum Vorjahr des extrem niedrigen Zinsniveaus weiterhin gering. Verzinsliche Der Anteil der übrigen Kapitalanlagen ist mit 1,6 % im Ver- 31. Dezember 2020 bei 1,73 %. Der höchste verwendete
und liegt somit weiterhin leicht unterhalb der strategischen Kapitalanlagen in der Direktanlage bestehen überwiegend bei gleich zum Vorjahr unverändert geblieben. Hier enthalten Rechnungszins beträgt 2,25 %. Dementsprechend wurde
Zielquote. Das sich aus den Wertpapierfonds mit Aktien- inländischen und europäischen Kreditinstituten, wodurch das waren festverzinsliche Anlagen mit Nachrang einschließlich zum 31. Dezember 2020 eine Zinszusatzreserve in Höhe von
Exposure ergebende Aktienkursverlustrisiko ist langfristig Emittentenrisiko begrenzt ist. der nachrangigen Namensschuldverschreibung der Tochter 71 TEUR gebildet.
durch verschiedene Wertsicherungskonzepte weitgehend gesellschaft Verka PK, die selbstgenutzte Immobilie im Direkt-
abgesichert. Die Wertsicherung erfolgt durch ein langfristiges Dennoch wurde das Financial Exposure bezogen auf den bestand sowie Andere Kapitalanlagen.
Optionssicherungskonzept bzw. durch die explizite Vorgabe Gesamtanlagebestand zur weiteren Risikodiversifizierung im Liquidität
von Wertuntergrenzen mit dem Verkauf von Future-Kontrakten Berichtsjahr weiter auf 33,1 % (Vj. 33,9 %) zugunsten anderer
und daraus resultierende Risikopuffer. Anlagen bzw. Emittenten im Wege der Portfoliodiversifikation Eigenkapital Der Anteil der Einlagen bei Kreditinstituten betrug 3,1 %
reduziert. der gesamten Kapitalanlagen zum Bilanzstichtag. Der ent
Schwerpunkt der Kapitalanlage sind weiterhin – wenngleich Das Eigenkapital besteht aus der gemäß § 193 VAG zu bilden- sprechende Betrag in Höhe von 39,2 Mio. EUR, von dem
mit weiter abnehmender Tendenz – mit 26,1 % (Vj. 31,5 %) Der Anteil der Grundschulddarlehen verminderte sich den Verlustrücklage in Höhe von 23,3 Mio. EUR. 26,7 Mio. EUR reserviert waren für die Auszahlung aufgrund
festverzinsliche Anlagen im Direktbestand (ohne Einlagen abermals auf deutlich unter 0,1 % (Vj. 0,1 %) der gesamten einer planmäßigen Teilauflösung eines Versicherungsvertrags
bei Kreditinstituten). Kapitalanlagen. Es handelt sich nur noch um geringfügige zum 31. Dezember 2020 im Januar 2021, war in kurzfristige
Restforderungen, da das aktive Darlehensgeschäft aus ge- Deckungsrückstellung und Risikoverlauf Festgelder bei einem deutschen Kreditinstitut angelegt.
Der Bestand der Inhaberschuldverschreibungen ist mit 8,5 % schäftspolitischen Gründen im Jahr 2010 eingestellt und der Weitere 33,7 Mio. EUR lagen zum Bilanzstichtag in Form von
im Vergleich zum Vorjahr (7,9 %) durch entsprechende Neu- Bestand in der Folge planmäßig abgewickelt wurde. Der weit Zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2020 wurde eine De- laufenden Guthaben bei verschiedenen deutschen Kredit-
anlagen leicht angestiegen. Dies gilt sowohl für den Anteil der überwiegende Teil der verbliebenen Grundschulddarlehen ckungsrückstellung in Höhe von 1.070,6 Mio. EUR gebildet. instituten vor. Unter Berücksichtigung der aktuellen Liquidi-
Plain-Vanilla-Bonds in Höhe von 3,7 % (Vj. 3,4 %) als auch den war zum Bilanzstichtag fällig. Im Zusammenhang mit der planmäßigen Abwicklung der tätslage, der Fälligkeitsstruktur und Liquidität des Kapital-
Anteil der einfach strukturierten Inhaberschuldverschreibun- Versicherungsbestände der Zusatzversorgungskasse der anlagenbestandes insgesamt – bei den Anlagen handelt es
gen in Höhe von 4,9 % (Vj. 4,5 %). Abgängen im Volumen von Der Anteil der Einlagen bei Kreditinstituten ging auf 3,1 % Evangelisch-lutherischen Landeskirche Hannovers wurden sich überwiegend um kurzfristig liquidierbare Wertpapiere
4,1 Mio. EUR standen Zugänge im Volumen von 6,5 Mio. EUR (Vj. 3,6 %) zurück. Hier enthalten waren Mittel, die infolge im Berichtsjahr Deckungsrückstellungen in Höhe von bzw. Investmentanteile – sowie der Liquiditätsplanung, die
sowie Zero-Zuschreibungen im Volumen von 0,3 Mio. EUR der planmäßigen Teilauflösung eines Versicherungsvertrags 28,5 Mio. EUR aufgelöst. sämtliche planmäßigen Cashflows der nächsten zehn Jahre
gegenüber. zum 31. Dezember 2020 im Januar 2021 an eine Landeskirche beinhaltet, wird die Liquiditätssituation als angemessen
ausgezahlt und im Anschluss der Kapitalanlagenverwaltung Die der Berechnung der Deckungsrückstellung zugrunde lie- angesehen, so dass der Verein jederzeit in der Lage war und
Der Anteil der Schuldscheindarlehen und Namensschuld- durch den Verka VK im Wege der Verwaltung von Versorgungs- genden aktuariellen Annahmen werden jährlich im Rahmen ist, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.
verschreibungen (ohne Nachränge) ist weiter auf 17,5 % einrichtungen zugeführt wurden. Ein Teil der Mittel war ferner eines versicherungsmathematischen Gutachtens überprüft
(Vj. 24,0 %) gesunken. Der Anteil der einfach strukturierten kurzfristig reserviert für geplante Neuinvestments sowie und – soweit notwendig – angepasst, um angemessene
sowie ABS-/CLN-Namenstitel ging aufgrund von planmäßigen Kapitalabrufe Anfang 2021. Sicherheiten in den Rechnungsgrundlagen zu gewährleisten.
Fälligkeiten, Emittentenkündigungen und Verkäufen auf 10,1 %14 | LAGEBERICHT | PERSONAL- UND SOZIALBERICHT / RISIKOBERICHT GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG | Verka Verka | GESCHÄFTSBERICHT 2020 VERKA VK KIRCHLICHE VORSORGE VVAG RISIKOBERICHT | LAGEBERICHT | 15
Personal- und Sozialbericht Sonstige Angaben
Am 31. Dezember 2020 waren 70 (Vj. 71) Mitarbeiter*innen Versicherungen gegen feste Entgelte im Sinne des § 177 Abs. 2 Bei der Einführung neuer Tarife oder der Entwicklung neuer arten verbunden – zu nennen sind insbesondere Aktienrisiko,
angestellt. Das Durchschnittsalter beträgt 47 Jahre (Vj. 46 Jahre). Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) wurden nicht abgeschlos- Produkte werden im Rahmen der etablierten Produkteinfüh- Immobilienrisiko und Zinsänderungsrisiko. Währungsrisiken
Teilzeitvereinbarungen bestanden mit 22 Mitarbeitern*innen. sen, versicherungsfremde Geschäfte nicht getätigt. rungsprozesse umfangreiche Risikoanalysen durchgeführt. spielen aufgrund der Fokussierung auf Anlagen in der Euro-
Aus heutiger Sicht erscheinen die verwendeten biometrischen zone eine untergeordnete Rolle bzw. werden im Rahmen von
Den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern des Verbundes gilt unser Der Verka VK gehört dem Gesamtverband der Deutschen Ver- Rechnungsgrundlagen insgesamt angemessen. Dem überwie- Fondsmandaten mit globaler Ausrichtung durch vereinbarte
besonderer Dank für ihren Einsatz, ihre Initiative und ihre Leis- sicherungswirtschaft e. V. (GDV), der Arbeitsgemeinschaft für genden Teil der Versicherungsbestände liegt ein Rechnungs- Absicherungsmaßnahmen weitgehend ausgeschlossen. Zur
tungen. Sie haben die Aktivitäten des Verka VK und des Verbun- betriebliche Altersversorgung e. V. (aba) und der Arbeitsge- zins von 0,5 % während der Aufschubzeit bzw. maximal 1,25 % Quantifizierung, Analyse und Steuerung der Marktrisiken kom-
des in einem anspruchsvollen Umfeld mit großem Engagement meinschaft der Versicherungsvereine auf Gegenseitigkeit e. V. während der Rentenbezugsphase (für das Neugeschäft 0,5 %) men Stresstests, Szenarioanalysen und Asset-Liability-Studien
erfolgreich gestaltet. (ARGE) an. zugrunde. Hierdurch wird die Notwendigkeit, eine Zinszusatz- zum Einsatz. Um das Risiko-Ertrags-Verhältnis auf Gesamt-
reserve für die Bestände des Verka VK aufbauen und finanzie- portfolioebene zu optimieren, nutzt die Abteilung Kapitalan-
ren zu müssen erheblich reduziert. Allein ein überschaubarer lagen Portfolioanalysen nach Markowitz, aus denen sich unter
Restbestand unterliegt einem Rechnungszins von 2,25 %, Beachtung der durch Anlageverordnung und interne Kapital-
welcher aber aufgrund seines Umfangs als unproblematisch anlagerichtlinien vorgegebenen Anlagegrenzen strategische
eingestuft wird. Zielgrößen für einzelne Asset-Klassen ableiten lassen.
Risikobericht Aus der Versicherungstechnik können außerdem Kostenrisiken Für die innerhalb von Wertpapier-Sondervermögen bestehen-
und Stornorisiken resultieren, die ebenfalls bei der versiche- den Aktienrisiken bestehen effektive Absicherungsmaßnah-
rungsmathematischen Kalkulation Berücksichtigung finden. men, um die Risikotragfähigkeit des Verka VK nachhaltig zu
Im Hinblick auf die Versicherungsbestände des Verka VK ist sichern. Hierbei bedient sich der Verka VK statischer als auch
Das Risikomanagementsystem des Verka VK dient der frühzei- zu jedem Risiko Bewertungen hinsichtlich des möglichen auch zukünftig von einem mindestens ausgeglichenen Ver- dynamischer Wertsicherungskonzepte, welche beispielsweise
tigen Erkennung aller wesentlichen Risiken, die sich negativ Schadenausmaßes und der korrespondierenden Eintrittswahr- waltungskostenergebnis auszugehen. Dies gilt umso mehr vor das aus Wandelanleihen implizit resultierende ökonomische
auf die Wirtschafts-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens scheinlichkeiten vorgenommen. Für die daraus abgeleiteten dem Hintergrund, dass mit der Umstellung der Versicherungs- Aktienrisiko unter Berücksichtigung einer fest vorgegebenen
auswirken oder den Bestand des Unternehmens insgesamt ge- Risikokennzahlen werden ggf. entsprechende Schwellenwerte bestände auf das neue Angebotsmodell „Vorsorgeverwaltung“ Wertuntergrenze steuert und effektiv begrenzt. Besonders mit
fährden könnten. vorgegeben. Im Sinne einer aktiven Risikosteuerung werden die Rechnungsgrundlagen für alle relevanten Ergebnisquellen Blick auf die starken Marktverwerfungen von Ende Februar
konkrete Gegenmaßnahmen festgelegt, um die aus den Einzel- besonders vorsichtig gewählt sind. Zudem wird erwartet, dass 2020 bis Mitte März 2020 konnten die Marktwertverluste in Ak-
risiken resultierenden Risikopotenziale wirksam zu reduzieren. sich die tatsächlichen Aufwendungen für den Versicherungs- tienvermögen durch die etablierten Wertsicherungsstrategien
Ziele des Risikomanagements Im Rahmen des entwickelten Risikotragfähigkeitskonzepts betrieb durch die laufenden Effizienzverbesserungen bei den wirksam begrenzt werden. Unter Berücksichtigung bestehen-
und Risikopolitik erfolgt neben der quartalsweise stattfindenden Risikoinventur Kern- und Peripheriesystemen sowie weiterer produktstrate- der Sicherungsmaßnahmen resultiert per 31. Dezember 2020
eine monatliche Analyse und Bewertung der Kapitalanlagerisi- gischer Maßnahmen und die damit einhergehende Optimie- eine ökonomische Aktienquote von 9,9 % zu Buchwerten.
Zentrales Ziel der etablierten Risikomanagementprozesse ist ken durch das Risikomanagement. rung und Verschlankung der Verwaltungsprozesse mittelfristig
die dauerhafte Sicherstellung der Risikotragfähigkeit, um reduzieren werden. Den zentralen Kern bildet dabei die Bei den im Direktbestand befindlichen festverzinslichen Anla-
die Solvabilität der Pensionskasse auch in Krisensituationen Eine Beurteilung und transparente Kommunikation der im umfangreiche Digitalisierung des Verka-Verbundes, welche gen handelt es sich schwerpunktmäßig um Schuldscheindar-
nicht zu gefährden. Grundlage der Risikopolitik des Verka VK Risikomanagementprozess abgeleiteten Gesamtrisikolage neben Skaleneffekten im Back-End perspektivisch auch im lehen, Namensschuldverschreibungen und Inhaberschuldver-
ist ein bewusster und konservativer Umgang mit allen unter- der Pensionskasse findet regelmäßig, aber mindestens einmal Front-End Effizienzgewinne erwarten lässt. schreibungen, deren kurzfristige Bewertungsschwankungen
nehmensindividuellen Risiken, wobei im Zweifel das Vorsichts- im Jahr, im Risikokomitee statt. Diesem gehören neben dem nicht bilanzwirksam sind. Bei steigenden Zinsen sind diese
prinzip gilt − Sicherheit vor Ertrag. Gleichzeitig sind stabile Vorstand und dem zentralen Risikomanagement auch die Eine weitere Skalierung der Kostenbasis erfolgt durch das Ge- Anlagen zwar Kursverlustrisiken ausgesetzt, jedoch heben sich
Erträge notwendig, um die garantierten Leistungen sicher- dezentralen Risikoverantwortlichen der verschiedenen Fach- schäft der Verwaltung von Versorgungseinrichtungen. Der in spätestens bei Fälligkeit zwischenzeitlich vorhandene positive
zustellen und die Eigenmittelbasis und somit die Risikotrag- bereiche an. Das Risikomanagement des Verka VK wird ständig diesem Zusammenhang optimierte Ressourceneinsatz verteilt oder negative Bewertungsreserven wieder auf. Allein ein
fähigkeit langfristig weiter verstärken zu können. Daher wird weiterentwickelt, um den wachsenden Anforderungen gerecht speziell die Fixkosten auf eine breitere Ertragsbasis und redu- überschaubarer Bestand an festverzinslichen Wertpapieren
angestrebt, stets solche Geschäfte zu tätigen, welche bei zu werden und wird hinsichtlich seiner Effektivität und Ange- ziert somit die tatsächlichen Belastungen für die Verwaltung (27,5 Mio. EUR nach Buchwerten) wurde am Sekundärmarkt
begrenzter Risikoexposition ein optimales Risiko-Ertrags-Ver- messenheit mindestens im jährlichen Turnus durch die Interne von Versicherungsbeständen. Entsprechend ist das Geschäft zu einem Kurs über pari erworben und wird bis zur Fälligkeit
hältnis aufweisen bzw. die geeignet sind, das Risiko-Ertrags- Revision geprüft. der Verwaltung von Versorgungseinrichtungen ein wesent- planmäßig auf die Höhe des Nominals abgeschrieben.
Profil diversifizierend auf Unternehmensebene zu optimieren. licher Bestandteil der Unternehmensstrategie und ist speziell
in Bezug auf Kostenrisiken nicht losgelöst von anderen Ge- Im Bereich der strukturierten Zinsprodukte beschränkt
Versicherungstechnische Risiken schäftsfeldern zu betrachten. sich der Verka VK ausschließlich auf einfach strukturierte
Prozesse und Verfahren Produkte. Diese werden im Rahmen des Kapitalanlagen-
des Risikomanagements Versicherungstechnische Risiken treten beim Verka VK vor allem Im Rahmen der durchgeführten Asset-Liability-Management- risikomanagements einer besonders detaillierten Analyse
in Form von biometrischen Risiken auf, wobei das Langlebig- Studien konnte bestätigt werden, dass die Pensionskasse unterzogen. Abhängig von den Kapitalmarktparametern
Das zentrale Risikomanagement definiert Methoden und Ver- keitsrisiko eine zentrale Rolle einnimmt. Die übernommenen grundsätzlich auch in vorübergehenden Niedrigzinsphasen erfolgt die Risikosteuerung hierbei beispielsweise durch
fahren für die qualitative und quantitative Erfassung der Risiken biometrischen Risiken werden ständig beobachtet und durch in der Lage ist, die bestehenden Zinsanforderungen darzu- risikomindernde Restrukturierungen oder Verkäufe der
und ist auf Unternehmensebene für die Risikoüberwachung, aktuarielle Tarifierung und eine vorsichtige Reservierungs- stellen. Dies gilt nach der Umstellung auf das Angebotsmodell betreffenden Papiere – entsprechende Opportunitäten
die Gesamtrisikosteuerung und die Risikoberichterstattung an politik gesteuert. Mit Blick auf die anhaltend hohen COVID-19- „Vorsorgeverwaltung“ in deutlich verstärktem Maße werden regelmäßig geprüft.
den Vorstand verantwortlich. Im Rahmen einer vierteljährlichen Fallzahlen und den damit verbundenen Todeszahlen, wurde der
Risikoinventur werden alle Risiken, welche die Vermögens-, Versicherungsbestand auf eine systematische Übersterblichkeit Neben dem Direktbestand bestehen Investitionen in vier
Finanz- oder Ertragslage wesentlich beeinflussen können, untersucht. Angesichts der erst im vierten Quartal 2020 deutlich Marktrisiken Rentenspezialfonds mit Schwerpunkt auf EUR-Unterneh-
durch die jeweiligen Risikoverantwortlichen der verschiedenen angestiegenen COVID-19-Fallzahlen kann zum aktuellen Zeit- mensanleihen, europäische Staatsanleihen, internationale
Fachbereiche identifiziert und mit Unterstützung des zentralen punkt allerdings kein signifikanter, COVID-19 bedingter Anstieg Die Kapitalanlage des Verka VK ist mit den verschiedenen sich Unternehmens- und Wandelanleihen (inkl. eines Segments für
Risikomanagements analysiert und quantifiziert. Hierzu werden der Sterblichkeit beobachtet werden. aus den einzelnen Anlageklassen ergebenden Marktrisiko- Unternehmensanleihen in Emerging Markets) sowie Emerging-Sie können auch lesen
