BLB Global Opportunities Fund "Flexibel in die Zukunft investieren" - Oktober 2021 Werbemitteilung
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BLB Global Opportunities Fund „Flexibel in die Zukunft investieren“ 01. Oktober 2021 Werbemitteilung 1
BLB Global Opportunities Fund – unser Multi-Themenfonds Unsere Expertise gebündelt in einem Fonds: Neben den aktuellen mikro- und makroökonomischen Analysen fließen visionäre Einschätzungen des NORD/LB-Research sowie eines wissenschaftlichen Think Tanks in die Portfoliosteuerung ein. Das frühzeitige Erkennen und Investieren in Zukunftsthemen ist dabei ein bedeutender Teil des Investmentprozesses. BLB Global Opportunities Fund: „Flexibel in die Zukunft investieren“ Dank eines flexiblen Ansatzes dürfen alle relevanten Anlageklassen wie Aktien, Anleihen, Alternative Investments sowie Rohstoffe gekauft werden. Zudem können alle Anlageklassen mit Bandbreiten von 0 – 100 % investiert werden, während alle Investments flexibel handelbar sind, um die Gewichtung der Anlageklassen jederzeit ändern zu können. Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 2
Ideengeber Laufender Austausch zur Generierung neuer Investmentideen NORD/LB Asset- und Portfoliomanagement Teambasierter Investmentprozess unter Anwendung quantitativer und fundamentaler Analyse. Letztentscheider bei Umsetzung der Ideen Wissenschaftlicher Think Tank Performance-Verantwortung Regelmäßiger Austausch mit Verantwortlich für die Besetzung des Experten, die über innovative wissenschaftlichen Think Tanks Ideen berichten. Das Asset- und Fortlaufende Überwachung des Portfolios Portfoliomanagement prüft die (Risikomanagement) Umsetzbarkeit am Kapitalmarkt. Kapitalmarktexperten mit Global überregionaler Expertise, Opportunities Wissenschaftler, NORD/LB Research Fund Geschäftsführer aus Unternehmen, die innovative Mehrfach ausgezeichneter und Geschäftsideen & -techniken breit aufgestellter Research- umsetzen dienstleister für den gesamten Sparkassensektor (inkl. Deka) und Wirtschaftsunternehmen in Niedersachsen. Zulieferung volkwirtschaftlicher Rahmendaten Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 3
Wissenschaftlicher Think Tank Ideengeber und ihre Schwerpunkte Lupus Alpha Fidelity International Expertise: Spezialisierte Expertise: Volkswirtschaftliche Investmentlösungen Analyse Schwerpunkt: Schwerpunkt: Small Caps volkswirtschaftliche Situation Volatilität an den Kapitalmärkten Renten Bewertung globaler Anlageregionen globale Megatrends Asset- und Deka Investments Portfoliomanagement Commerzbank Expertise: Quantitative Analyse Expertise: Technische Analyse & Schwerpunkt: Index Research Faktorstrategien Schwerpunkt: technischer Support für die globalen Kapitalmärkte technische Beurteilung Vernetzung: Global deutscher und europäischer Aktien und Aktienindizes Entscheidungen: Vor Ort Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 4
Anlagethemen und -klassen im Überblick Anlagethemen Anlageklassen Landwirtschaft Private Equity Kasse 3% 3% 6% Alternative Schutz & Sicherheit Technologie Investments 5% 20% 10% Faktorinvestments 5% Anleihen 5% Infrastruktur 8% Konsumtrends & Luxus 12% Gesundheitsmarkt 8% Aufstieg Schwellenländer 11% Nachhaltigkeit Aktien 9% 79% Alternative Investments 10% Quelle: Eigene Darstellung (Angaben in % vom Fondsvermögen), Stand: 01.10.2021, Quelle: Eigene Darstellung (Angaben in % vom Fondsvermögen ohne Berücksichtigung Die Anlageschwerpunkte summieren sich nicht auf 100%, da weitere Investments im von Absicherungsinstrumenten), Stand: 01.10.2021 Fonds vorhanden sind, die nicht den drei genannten Punkten zugeordnet werden (z.B. Kasse). Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 5
Anlagethemen im Fokus In den folgenden Themenbereichen ist der Fonds aktuell investiert: Alternative Investments (Wandelanleihen, marktunabhängige Strategien) Aufstieg Schwellenländer (Zunehmende Kaufkraft, starkes Wirtschaftswachstum) Faktorinvestments (Small & Micro Cap) Gesundheitsmarkt (Bio- & Medizintechnologie, innovative Gesundheitslösungen) Infrastruktur (Steigende Investitionen in die globale Infrastruktur) Konsumtrends & Luxus (Digitaler Konsument, starke Marken, Verbraucher Schwellenländer, steigender Wohlstand weltweit) Landwirtschaft (Modernisierung der Agrarindustrie) Nachhaltigkeit (Wasser- & Abfallmanagement, neue Energien) Private Equity (Private Beteiligungen, Profiteure des Niedrigzinsumfelds) Schutz & Sicherheit (IT-und Verkehrssicherheit, Umwelt- und Gesundheitsschutz) Technologie (Digitalisierung, Cloud Computing, Gaming/eSports, künstliche Intelligenz) Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 6
Anlagethemen im Fokus Investments in Technologie-Themen sind aus unserer Sicht vor folgendem Hintergrund attraktiv: Verbreitung von Informationstechnologien und damit die Durchdringung der einzelnen Volkswirtschaften betrifft Unternehmen aller Bereiche. Zunehmende Rechen-, Datenerfassungs- und Analyseleistungen treiben den Wechsel bei den Endgeräten voran. Smartphones und andere „intelligente“ Endgeräte haben sich durchgesetzt. Somit werden Dienstleistungen zunehmend digital angeboten. Investments in Konsumtrends sind aus unserer Sicht vor folgendem Hintergrund attraktiv: Verschmelzung zwischen digitaler und physischer Welt schreitet immer schneller voran. Zunehmende Nutzung und Kaufbereitschaft digitaler Geräte und Dienstleistungen (Streaming, Smart Home, eSports, Social Media usw.). Quelle: Fidelity International, Stand: 05/2020 Quelle: Fidelity International. Andreessen Horowitz (a16z), Kantar, eMarketer, Stand: 2018. Die Bezugnahme auf bestimmte Wertpapiere ist nicht als Empfehlung zum Kauf oder Verkauf dieser Wertpapiere zu Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation verstehen und dient ausschließlich illustrativen Zwecken. 7
Anlagethemen im Fokus Investments in den Aufstieg der Schwellenländer bieten aus unserer Sicht interessante Anlagemöglichkeiten aufgrund folgender Trends: Wachsende Mittelschicht mit zunehmend hoher Kaufkraft und hoher Technologieaffinität Starkes Wirtschaftswachstum und Ablösung des Westens als größte Wirtschaftsmächte Hohe Infrastrukturinvestitionen (u.a. Aufbau der „neuen Seidenstraße“) Quelle: Eigene Darstellung auf der Grundlage von Angaben der chinesischen Regierung / Abbildung der geplanten „neuen Seidenstraße“ – „Belt and Road Initiative (BRI)“ Stand: 31.01.2020 Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 8
Anlagethemen im Fokus Die direkt gehaltenen Aktien-Einzeltitel stehen derzeit für ca. ein Viertel des Portfolios. Es handelt sich dabei um ein konzentriertes Portfolio aus den besten Ideen des Fondsmanagements. Die fünf größten Aktien-Einzeltitel-Positionen im Fonds sind derzeit: Disney (Konsumtrends/Starke Marken & Digitaler Konsument) Microsoft (Technologie/Vorreiter Digitalisierung) Nestlé (Konsumtrends/Zukünftige Ernährung der Weltbevölkerung) SAP (Technologie/Vorreiter Digitalisierung) VISA (Technologie/Digitaler Zahlungsdienstleister) Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 9
Wertentwicklung Quelle: DekaBank, 30.09.2021 Darstellung der ISIN LU1338307660 (BLB Global Opportunities Tranche T) Brutto-Wertentwicklung (BVI-Methode): Die auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. die Verwaltungsvergütung) wurden berücksichtigt. Die auf Kundenebene anfallenden Kosten (Ausgabeaufschlag und Depotkosten) sind nicht berücksichtigt. Weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle. Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 10
Fakten zum Fonds Anteilsklasse thesaurierend ausschüttend institutionell* ISIN-Code LU1338307660 LU1506064382 LU1506064549 Referenzwährung EUR EUR EUR Ausgabeaufschlag 5,00 % 5,00 % 5,00 % bis zu Laufende Kosten 2,33 % 2,34 % 1,65 % (pro Jahr) Fondsgesamtvolumen über alle Anteilsklassen 34,5 Mio. € Stand 30.09.2021 * Mindestinvestment 500.000 €; für institutionelle Anleger wie z.B. Unternehmen, Banken, Versicherungen, Stiftungen, Pensions- und Kirchenkassen Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 11
Ihre Ansprechpartner Jens Zimmermann Marcel Leist Miriam Blome Susanne Lahmann Manja Nietert Leiter Asset- und Stellv. Leiter und Spezialistin/Vertrieb Spezialistin/Vertrieb Spezialistin/Vertrieb Portfoliomanagement Portfoliomanager Vermögensverwaltung Vermögensverwaltung Vermögensverwaltung Hagen Niemann Andreas Reinhardt Marc Roßdeutscher Petros Tossios Felix Ecken Portfoliomanager Portfoliomanager Wertpapierspezialist Wertpapierspezialist Wertpapierspezialist Peter Saß Moritz Westerheide Marc Dusmann Manuela Helms Ute Richter Portfoliomanager Portfoliomanager Client Service Client Service Client Service Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 12
Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 13
Chancen und Risiken der Anlageklassen Aktien Aktien sind Wertpapiere, die Anteile am Grundkapital einer Kapitalgesellschaft mit allen Rechten und Pflichten eines Aktionärs verbriefen. Der Erwerber einer Aktie wird Miteigentümer des Unternehmens. Bei einem Investment in Aktien können unter anderem folgende Chancen und Risiken bestehen. Chancen Kursgewinne: Chancen auf Kursgewinne bestehen, sofern die Unternehmensentwicklung und die Entwicklung der internationalen Aktienmärkte positiv verläuft. Dividendenerträge: Erzielt das Unternehmen einen Gewinn, erhält der Aktionär i.d.R. eine Dividende ausgeschüttet. Bedingter Inflationsschutz: Da die Aktie ein Investment mit Sachwertcharakter darstellt, bietet sie einen gewissen Schutz vor Kaufkraftverlusten infolge inflationärer Entwicklungen. Wechselkursgewinne: Bei Investments in Aktien außerhalb des Euroraums, kann es bei einer günstigen Entwicklung der Wechselkurse zu Kursgewinnen kommen. Liquidität: Aktien können täglich zum aktuellen Börsenwert gehandelt werden. Risiken Kursverluste: Entwickelt sich das Unternehmen und/oder die internationalen Aktienmärkte negativ, kann es zu Kursverlusten kommen. Im ungünstigsten Fall kann dies zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals führen. Unternehmerisches Risiko: Die Entwicklung eines Aktieninvestments hängt vom Erfolg bzw. Misserfolg des Unternehmens ab. Im Falle einer Insolvenz kann es zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommen. Liquiditätsrisiko: Die Handelbarkeit der Aktie kann eingeschränkt sein, d.h. es können keine marktgerechten Kurse ermittelt werden, da die Nachfrage sowie das Angebot eingeschränkt sind. Dies kann insbesondere bei Nebenwerten der Fall sein. Wechselkursverluste: Bei Investments in Aktien außerhalb des Euroraums, kann es bei einer ungünstigen Entwicklung der Wechselkurse zu Kursverlusten kommen. Informationsrisiko: Unvollständige, zeitverzögerte oder falsch interpretierte Informationen können zu Fehlentscheidungen bei Kauf oder Verkauf einer Aktie führen. Dies kann auch bei Unternehmensanalysen und Gewinnschätzungen der Fall sein. Weicht die Prognose von der tatsächlich eingetretenen Entwicklung ab, kann dies zu unvorhergesehenen Kursentwicklungen führen. Länder- und Transferrisiko: Politische Entscheidungen können wichtige Auswirkungen auf Aktieninvestments haben (z.B. Verstaatlichung von Unternehmen, Kapitalverkehrsbestimmungen). Nachhaltigkeitsrisiken: Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung können negative Auswirkungen auf die Investition haben. Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 14
Chancen und Risiken der Anlageklassen Anleihen/Renten Anleihen/Renten sind Wertpapiere, die Zahlungsansprüche des Käufers der Anleihe (= Gläubiger) gegen den Emittenten (= Schuldner) verbriefen. Sie können mit einer festen, variablen oder keiner Verzinsung ausgestattet sein. Weitere Bezeichnungen sind unter anderem Bond, Obligation, Schuldverschreibung und Floating Rate Notes (kurz „Floater“ / variabel verzinslich). Bei einem Investment in Anleihen/Renten können unter anderem folgende Chancen und Risiken bestehen. Chancen Verzinsung: Hohe Planungssicherheit bei Anleihen mit einem festen Zinssatz, da während der gesamten Laufzeit der gleiche Nominalzins gezahlt wird. Rückzahlung zum Nennwert: Die Anleihe wird am Ende der Laufzeit zu ihrem Nennwert zurückgezahlt, dadurch kann der Kapitalrückfluss genau geplant werden. Geringe Kursschwankungen: Anleihen unterliegen während der Laufzeit - im Vergleich zu anderen Wertpapieranlagen - relativ geringen Kursschwankungen. Kursgewinne: Chancen auf Kursgewinne bestehen, wenn die Zinsen am Kapitalmarkt während der Laufzeit fallen. Die Chancen sind umso größer, je länger die Restlaufzeit ist. Wechselkursgewinne: Fremdwährungsanleihen unterliegen Wechselkursschwankungen, dies kann bei einer günstigen Entwicklung der Wechselkurse zu Kursgewinnen führen. Risiken Kursverluste: Während der Laufzeit kann es zu Kursverlusten kommen, sofern die Zinsen steigen oder sich die Bonität des Emittenten verschlechtert. Bonitätsrisiko: Wird der Emittent zahlungsunfähig und kann damit seinen Rückzahlungsverpflichtungen nicht nachkommen, führt dies im ungünstigsten Fall zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Liquiditätsrisiko: Die Handelbarkeit der Anleihe kann eingeschränkt sein, d.h. es können keine marktgerechten Kurse ermittelt werden, da die Nachfrage sowie das Angebot eingeschränkt sind. Dieser Umstand ist vor allem bei kleineren Emissionen der Fall. Wiederanlagerisiko: Anleihebedingungen können ein vorzeitiges Kündigungsrecht zugunsten des Emittenten enthalten. Dies bedeutet Planungsunsicherheit für den Anleger, da das eingesetzte Kapital zu einem ungünstigen Zeitpunkt zurückgezahlt werden könnte. Wechselkursverluste: Fremdwährungsanleihen unterliegen Wechselkursschwankungen, dies kann bei einer ungünstigen Entwicklung der Wechselkurse zu Kursverlusten führen. Nachhaltigkeitsrisiken: Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung können negative Auswirkungen auf die Investition haben. Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 15
Chancen und Risiken der Anlageklassen Exchange Traded Fund (ETFs) ETFs sind börsengehandelte Investmentfonds, deren Ziel eine möglichst genaue Abbildung eines Index ist, ohne eine aktive Portfoliosteuerung zu betreiben. Bei einem Investment in ETFs können unter anderem folgende Chancen und Risiken bestehen. Chancen Diversifikation: Mit nur einem ETF investieren Sie in ganze Märkte oder verschiedene Branchen und erreichen eine vorteilhafte Risikostreuung. Einfache Struktur: Durch die enge Bindung an den Basiswert ist ein leichtes Nachvollziehen der Wertentwicklung der Produkte möglich. Liquidität: ETFs können sowohl börslich als auch außerbörslich zum aktuellen Börsenwert gehandelt werden. Kostengünstig: Im Vergleich zu Investmentfonds sind ETFs kostengünstiger. Wechselkursgewinne: Bei einem Investment in ETFs, die in Fremdwährung notieren, kann es bei einer günstigen Entwicklung der Wechselkurse zu Kursgewinnen kommen. Risiken Kursverluste: ETFs unterliegen Kursschwankungen, da sie sich an der Kursentwicklung des zugrunde liegenden Index orientieren. Dies kann im ungünstigen Fall zu Kursverlusten führen. Liquiditätsrisiko: Die Handelbarkeit des ETFs kann eingeschränkt sein, d.h. es können keine marktgerechten Kurse ermittelt werden, da die Nachfrage sowie das Angebot eingeschränkt sind. Derivaterisiko: Um eine optimale Indexabbildung zu erreichen, gehen ETFs auch Derivateinvestments ein. Durch diesen Umstand können Risiken entstehen, die höher sind als die Risiken des zugrunde liegenden Index. Wechselkursverluste: Bei einem Investment in ETFs, die in Fremdwährung notieren, kann es bei einer ungünstigen Entwicklung der Wechselkurse zu Kursverlusten kommen. Nachhaltigkeitsrisiken: Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung können negative Auswirkungen auf die Investition haben. Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 16
Chancen und Risiken der Anlageklassen Offene Investmentfonds Investmentfonds bündeln die Gelder vieler Anleger, um sie nach dem Prinzip der Risikostreuung in verschiedene Vermögenswerte (z.B. Aktien, Anleihen, Immobilien und Derivaten) zu investieren und zu verwalten. Bei einem Investment in Investmentfonds können unter anderem folgende Chancen und Risiken bestehen. Chancen Kursgewinne: Chancen auf Kursgewinne bestehen, sofern die Unternehmensentwicklung und die Entwicklung der internationalen Aktienmärkte positiv verläuft. Diversifikation: Mit nur einem Fonds investieren Sie in ganze Märkte, verschiedene Branchen oder verschiedene Anlageklassen und erreichen somit eine vorteilhafte Risikostreuung. Liquidität: Investmentfondsanteile können jederzeit erworben oder an die Kapitalanlagegesellschaft zurückgegeben werden. Professionelle Verwaltung: Investmentfonds werden von Kapitalmarktexperten permanent optimiert. Wechselkursgewinne: Bei einem Investment in Fonds, die in Fremdwährung notieren, kann es bei einer günstigen Entwicklung der Wechselkurse zu Kursgewinnen kommen. Risiken Kursverluste: Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen, dies kann im ungünstigen Fall zu Kursverlusten führen. Wechselkursverluste: Bei einem Investment in Fonds, die in Fremdwährung notieren, kann es bei einer ungünstigen Entwicklung der Wechselkurse zu Kursverlusten kommen. Fondsmanagement: Die Anlageentscheidungen innerhalb eines Fonds werden vom Fonds-Management getroffen, dies kann zu Fehlentscheidungen und damit zu Kursverlusten führen. Aussetzungsrisiko: In den Fondsbedingungen kann festgelegt sein, dass die Kapitalanlagegesellschaft die Rücknahme der Anteile aussetzen darf, wenn außergewöhnliche Umstände vorliegen. Börsenhandel: Bei börsengehandelten Investmentfonds kann der Anteilspreis an der Börse vom Rücknahmepreis der KAG abweichen. Die Unterschiede ergeben sich aus der unterschiedlichen zeitlichen Erfassung der Anteilspreise und dass die Preise an der Börse von Angebot und Nachfrage bestimmt werden. Kosten: Gegenüber Direktanlagen in Aktien und Renten entstehen bei der Anlage in offenen Investmentfonds höhere Kosten, etwa durch die Vergütung des Fondsmanagements. Nachhaltigkeitsrisiken: Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung können negative Auswirkungen auf die Investition haben. Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 17
Glossar Als Allokation (Asset Allokation) bezeichnet man die Zuweisung von Mitteln; d.h. die Aufteilung eines Investmentportfolios auf verschiedene Anlageformen (z.B. Aktien, Fonds, Anleihen, Immobilien), Branchen und Regionen. Ziel ist die Optimierung der Rendite und des Risikos eines Investmentportfolios. Alternative Investments sind Kapitalanlagen und Anlagestrategien, die über die klassischen Geldanlagen wie z. B. Aktien, verzinsliche Wertpapiere sowie Geldmarktpapiere hinausgehen und versuchen, bei jeder Marktentwicklung, also auch bei fallenden oder stagnierenden Märkten Gewinne zu erzielen. Alternative Investments orientieren sich nicht an Indizes, sondern sind auf stetige Gewinne ausgerichtet. Eine Assetklasse (Anlageklasse) ist ein bestimmtes Vermögenssegment, in das investiert werden kann (z.B. Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Immobilien, Rohstoffe). Der Begriff Derivate bezieht sich auf Finanzinstrumente, deren Preis bzw. Kurs von einem ihnen jeweilig zugrunde liegenden Marktgegenstand als Basiswert abgeleitet wird. Diversifikation bedeutet, Geld auf mehrere Anlageklassen – Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Liquidität – oder auf mehrere Wertpapiere innerhalb einer Anlageklasse zu verteilen. Faktor Value: Bei dieser Strategie werden innerhalb eines Universums, die Aktien herausgepickt, die nach bestimmten Kennzahlen als unterbewertet gelten. Gängige Parameter sind die Erträge des Unternehmens, der Eigenkapitalwert aus der Bilanz (Buchwert) und die zufließenden Mittel (Cashflow). Die Strategie zielt auf den Ansatz ab, dass sich unterbewertete Aktien langfristig besser entwickeln können als der Index. Faktor Quality: Relevant sind die Unternehmen mit stabilen Erträgen und einer soliden Bilanz. Als Grundlage gelten eine hohe Eigenkapitalrendite, eine geringe Fremdkapitalquote und stabile Erträge. Solide Unternehmen könnten sich langfristig besser entwickeln als der Index. Faktor Size (i.d.R. Small Cap): Dabei werden innerhalb eines Universums, die Aktien herausgesucht, die einen geringen Börsenwert aufweisen. Die Grundidee: Kleine Unternehmen sollten sich langfristig besser entwickeln als der Standard-Marktindex. Sie werden in der Regel weniger am Markt gehandelt und schwanken im Zweifel stärker als größere Standardwerte. Im Ausgleich dafür erwarten Investoren eine höhere Rendite. Faktor Momentum: „Momentum“ bezeichnet die Preissteigerung einer Aktie in einem bestimmten Zeitraum. Hierbei konzentriert sich die Anlage auf die Aktien eines Indexes, die die beste Kursentwicklung über einen bestimmten Zeitraum vorweisen können und gleichzeitig am wenigsten geschwankt haben. Die Theorie: Der Grund für den positiven Kurstrend sollte anhalten und die Aktien sich langfristig besser entwickeln als der Index. Risiko: Dieser Ansatz funktioniert aber nicht in allen Marktphasen und wird i.d.R. eher mit anderen Strategien kombiniert angewendet (Multi-Faktor-Fonds). Faktor Carry (Dividenden): Höhere Dividenden/Zinszahlungen, welche im Unternehmen auch verdient wurden (Ausschüttungsquote) und kontinuierlich gezahlt wurden, bewirken eine langfriste Outperformance des Investments. Kann gleichzeitig auch die Volatilität reduzieren. Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 18
Glossar Mit der Fundamentalanalyse wird auf Basis wirtschaftlicher Daten versucht, den fairen bzw. angemessenen Preis von Wertpapieren zu ermitteln. Die Mikroökonomie ist ein Teilgebiet der Volkswirtschaftslehre, das sich mit dem wirtschaftlichen Handeln der einzelnen Wirtschaftssubjekte, insbesondere Haushalte und Unternehmen, befasst. Im Gegensatz dazu befasst sich die Makroökonomie mit den gesamtwirtschaftlichen Zusammenhängen auf einer aggregierten also gesamthaft betrachteten Ebene. Private Equity (außerbörsliches Eigenkapital oder privates Beteiligungskapital) ist eine Form des Beteiligungskapitals, bei der die vom Kapitalgeber eingegangene Beteiligung nicht an geregelten Märkten (Börsen) handelbar ist. Das Adjektiv quantitativ bedeutet „die Quantität betreffend“, also die Anzahl, Größe oder Menge von etwas. Small Caps sind kleine an Börsen gehandelte Unternehmen. Die technische Analyse ist ein Mittel zur Untersuchung und Vorhersage von Kursbewegungen am Finanzmarkt, basierend auf der Kurs-Historie von Vermögenswerten. Mit thesaurierend wird eine Fonds-Anteilsklasse beschrieben, bei der die laufenden Erträge nicht ausgezahlt, sondern direkt wieder angelegt werden. Unter Urbanisierung versteht man den Wachstumstrend von Städten und den zunehmenden Anteil der Stadtbevölkerung. Bei der Volatilität handelt es sich um die durchschnittliche Schwankung, mit der die Rendite eines Wertpapiers/die Performance eines Portfolios um ihren langfristigen Mittelwert pendelt. Bitte beachten Sie "Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen" am Ende der Präsentation 19
Wichtige rechtliche Rahmenbedingungen Diese Präsentation (nachfolgend als „Information“ bezeichnet) ist von der NORDDEUTSCHEN LANDESBANK GIROZENTRALE Ebenso wenig handelt es sich bei dieser Information im Ganzen oder in Teilen um einen Verkaufs- oder anderweitigen Prospekt. („NORD/LB“) erstellt worden. Die für die NORD/LB zuständigen Aufsichtsbehörden sind die Europäische Zentralbank („EZB“), Dementsprechend stellen die in dieser Information enthaltenen Informationen lediglich eine Übersicht dar und dienen nicht als Sonnemannstraße 20, D-60314 Frankfurt am Main, und die Bundesanstalt für Finanzdienstleitungsaufsicht („BaFin“), Grundlage einer möglichen Kauf- oder Verkaufsentscheidung eines Investors. Eine vollständige Beschreibung der Einzelheiten von Graurheindorfer Str. 108, D-53117 Bonn und Marie-Curie-Str. 24-28, D-60439 Frankfurt am Main. Sofern Ihnen diese Information Finanzinstrumenten oder Geschäften, die im Zusammenhang mit dem Gegenstand dieser Information stehen könnten, ist der durch Ihre Sparkasse überreicht worden ist, unterliegt auch diese Sparkasse der Aufsicht der BaFin und ggf. auch der EZB. Eine jeweiligen (Finanzierungs-) Dokumentation zu entnehmen. Soweit es sich bei den in dieser Information dargestellten Überprüfung oder Billigung dieser Präsentation oder der hierin beschriebenen Produkte oder Dienstleistungen durch die zuständige Finanzinstrumenten um prospektpflichtige eigene Emissionen der NORD/LB handelt, sind allein verbindlich die für das konkrete Aufsichtsbehörde ist grundsätzlich nicht erfolgt. Finanzinstrument geltenden Anleihebedingungen sowie der jeweilig veröffentlichte Prospekt und das jeweilige Registrierungsformular der NORD/LB, die insgesamt unter www.nordlb.de heruntergeladen werden können und die bei der NORD/LB, Georgsplatz 1, 30159 Diese Information richtet sich ausschließlich an Empfänger in Deutschland (nachfolgend als „relevante Personen“ oder „Empfänger“ Hannover kostenlos erhältlich sind. Eine eventuelle Anlageentscheidung sollte in jedem Fall nur auf Grundlage dieser (Finanzierungs-) bezeichnet). Die Inhalte dieser Information werden den Empfängern auf streng vertraulicher Basis gewährt und die Empfänger Dokumentation getroffen werden. Diese Information ersetzt nicht die persönliche Beratung. Jeder Empfänger sollte, bevor er eine erklären mit der Entgegennahme dieser Information ihr Einverständnis, diese nicht ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der Anlageentscheidung trifft, im Hinblick auf die Angemessenheit von Investitionen in Finanzinstrumente oder Anlagestrategien, die NORD/LB an Dritte weiterzugeben, zu kopieren und/oder zu reproduzieren. Diese Information ist nur an die relevanten Personen Gegenstand dieser Information sind, sowie für weitere und aktuellere Informationen im Hinblick auf bestimmte Anlagemöglichkeiten gerichtet und andere Personen als die relevanten Personen dürfen nicht auf die Angaben in dieser Information vertrauen. sowie für eine individuelle Anlageberatung einen unabhängigen Anlageberater konsultieren. Insbesondere darf weder diese Information noch eine Kopie hiervon nach Japan, Kanada oder in die Vereinigten Staaten von Amerika oder in ihre Territorien oder Besitztümer gebracht oder übertragen oder an Mitarbeiter oder an verbundene Gesellschaften in diesen Jedes in dieser Information in Bezug genommene Finanzinstrument kann ein hohes Risiko einschließlich des Kapital-, Zins-, Index-, Rechtsordnungen ansässiger Empfänger verteilt werden. Währungs- und Kreditrisikos, politischer Risiken, Zeitwert-, Rohstoff- und Marktrisiken aufweisen. Die Finanzinstrumente können einen plötzlichen und großen Wertverlust bis hin zum Totalverlust des Investments erfahren. Jede Transaktion sollte nur aufgrund einer Bei dieser Information handelt es sich nicht um eine Finanzanalyse, sondern um eine lediglich Ihrer allgemeinen Information dienende eigenen Beurteilung der individuellen finanziellen Situation, der Angemessenheit und der Risiken des Investments erfolgen. Werbemitteilung. Aus diesem Grund ist diese Information nicht unter Berücksichtigung aller besonderen gesetzlichen Anforderungen an die Gewährleistung der Unvoreingenommenheit von Finanzanalysen erstellt worden. Ebenso wenig unterliegt diese Information Die NORD/LB und mit ihr verbundene Unternehmen können an Geschäften mit den in dieser Information dargestellten dem Verbot des Handels vor der Veröffentlichung, wie dies für Finanzanalysen gilt. Finanzinstrumenten oder deren Basiswerte für eigene oder fremde Rechnung beteiligt sein, weitere Finanzinstrumente ausgeben, die gleiche oder ähnliche Ausgestaltungsmerkmale wie die der in dieser Information dargestellten Finanzinstrumente haben sowie Die hierin enthaltenen Informationen wurden ausschließlich zu Informationszwecken erstellt und werden ausschließlich zu Absicherungsgeschäfte zur Absicherung von Positionen vornehmen. Diese Maßnahmen können den Preis der in dieser Information Informationszwecken bereitgestellt. Es ist nicht beabsichtigt, dass diese Information einen Anreiz für Investitionstätigkeiten darstellt. dargestellten Finanzinstrumente beeinflussen. Sie wird für die persönliche Information des Empfängers mit dem ausdrücklichen, durch den Empfänger anerkannten Verständnis bereitgestellt, dass sie kein direktes oder indirektes Angebot, keine Empfehlung, keine Aufforderung zum Kauf, Halten oder Verkauf Soweit es sich bei den in dieser Information dargestellten Finanzinstrumenten um Derivate handelt, können diese je nach sowie keine Aufforderung zur Zeichnung oder zum Erwerb von Wertpapieren oder anderen Finanzinstrumenten und keine Maßnahme, Ausgestaltung zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses einen aus Kundensicht anfänglichen negativen Marktwert beinhalten. Die durch die Finanzinstrumente angeboten oder verkauft werden könnten, darstellt. NORD/LB behält sich weiterhin vor, ihr wirtschaftliches Risiko aus einem mit ihr abgeschlossenen Derivat mittels eines spiegelbildlichen Gegengeschäfts an Dritte in den Markt abzugeben. Alle hierin enthaltenen tatsächlichen Angaben, Informationen und getroffenen Aussagen sind Quellen entnommen, die von der NORD/LB für zuverlässig erachtet wurden. Da insoweit allerdings keine neutrale Überprüfung dieser Quellen vorgenommen wird, kann Nähere Informationen zu etwaigen Provisionszahlungen, die im Verkaufspreis enthalten sein können, finden Sie in der Broschüre die NORD/LB keine Gewähr oder Verantwortung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen „Kundeninformation zu Geschäften in Wertpapieren und weiteren Finanzinstrumenten“ die Sie in den Geschäftsstellen der NORD/LB übernehmen. Die aufgrund dieser Quellen in der vorstehenden Information geäußerten Meinungen und Prognosen stellen erhalten können. unverbindliche Werturteile dar. Veränderungen der Prämissen können einen erheblichen Einfluss auf die dargestellten Entwicklungen haben. Weder die NORD/LB, noch ihre Organe oder Mitarbeiter können für die Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der Die in dieser Information enthaltenen Informationen ersetzen alle vorherigen Versionen einer entsprechenden Information und Informationen oder für einen Renditeverlust, indirekte Schäden, Folge- oder sonstige Schäden, die Personen entstehen, die auf die beziehen sich ausschließlich auf den Zeitpunkt der Erstellung der Information. Zukünftige Versionen dieser Information ersetzen die Informationen, Aussagen oder Meinungen in dieser Information vertrauen (unabhängig davon, ob diese Verluste durch Fahrlässigkeit vorliegende Fassung. Eine Verpflichtung der NORD/LB, die Informationen in dieser Information zu aktualisieren und/oder in dieser Personen oder auf andere Weise entstanden sind), die Gewähr, Verantwortung oder Haftung übernehmen. regelmäßigen Abständen zu überprüfen, besteht nicht. Eine Garantie für die Aktualität und fortgeltende Richtigkeit kann daher nicht gegeben werden. Frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen. Währungskurse, Kursschwankungen der Finanzinstrumente und ähnliche Faktoren können den Wert, Preis und die Rendite der in dieser Information in Bezug genommenen Mit der Verwendung dieser Information erkennt der Empfänger die obigen Bedingungen an. Finanzinstrumente oder darauf bezogener Instrumente negativ beeinflussen. Die Bewertung aufgrund der historischen Wertentwicklung eines Wertpapiers oder Finanzinstruments lässt sich nicht zwingend auf dessen zukünftige Entwicklung übertragen. Die NORD/LB gehört dem Sicherungssystem der Deutschen Sparkassen-Finanzgruppe an. Weitere Informationen erhält der Empfänger unter Nr. 28 der Allgemeinen Geschäftsbedingungen der NORD/LB oder unter www.dsgv.de/sicherungssystem. Diese Information stellt keine Anlage-, Rechts-, Bilanzierungs- oder Steuerberatung sowie keine Zusicherung dar, dass ein Investment oder eine Strategie für die individuellen Verhältnisse des Empfängers geeignet oder angemessen ist, und kein Teil dieser Information stellt eine persönliche Empfehlung an einen Empfänger der Information dar. Auf die in dieser Information Bezug genommenen Wertpapiere oder sonstigen Finanzinstrumente sind möglicherweise nicht für die persönlichen Anlagestrategien und -ziele, die finanzielle Situation oder individuellen Bedürfnisse des Empfängers geeignet. 20
www.nordlb.de/gof 21
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