Chinesische Börsen unter Druck: Trendwende oder Kaufgelegenheit? - August 2021 - Die Fondsplattform
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Chinesische
Börsen unter
Druck:
Trendwende oder
Kaufgelegenheit?
19. August 2021
Christian Ziemer
Nur für Fondsvermittler und
professionelle Investoren
Value. Shared.
Über 31 Jahre hinweg1 aufgebaute, starke Präsenz
im Raum Asien-Pazifik
Investmentspezialisten: 53
▪ Aktien aus der Region und aus
▪ 5 Niederlassungen einzelnen Ländern
▪ Zahl der Investment- ▪ Balanced- / Multi-Asset-Strategien
spezialisten: 124 Hongkong ▪ Fixed-Income-Papiere in HKD
▪ AUM: 49 Mrd. USD Tokio
Investmentspezialisten: 25
Shanghai ▪ Asiatische Fixed-Income-Papiere
▪ REITs aus dem Raum Asien-Pazifik
▪ Alternatives
Hongkong
Taipei Singapur ▪ RMB Fixed Income
Investmentspezialisten: 13
▪ Japanische Aktien
▪ Multi Asset
Japan
Singapur
Investmentspezialisten: 31
▪ Lokale Aktien
▪ Dachfonds
▪ Fixed-Income-Papiere in TWD
Taiwan
Grassroots® Research-Netzwerk#
23 Reporter und 119 Interviewer im Raum APAC
Rund 100 Studien zu Themen aus Asien pro Jahr Investmentspezialisten: 2
Einzigartige Markterkenntnisse ▪ Lokale Multi-Asset-Strategien
Shanghai
Quelle: Allianz Global Investors, Stand 31. März 2021. Grassroots® Research ist ein Bereich der Allianz Global Investors-Gruppe, der investigative Marktforschung für Asset Management-Spezialisten durchführt. Die Daten für die
Erstellung der Grassroots® Researchberichte werden durch unabhängige Drittanbieter bereitgestellt. Die Berichte können, soweit unter Einhaltung geltender Gesetze und Regelungen zulässig, aus der Provision bezahlt werden, die
aus Geschäften im Auftrag eines Kunden resultieren. 1 Über Vorgängerunternehmen. 2
China, eine Assetklasse für sich, bestehend aus drei
Säulen
China als eigene Assetklasse
1 2 3
Zweitgrößter Geringe Generell
Anleihe und Korrelation vorherrsch-
Aktienmarkt mit anderen ende Portfolio
weltweit Aktien- und Unter-
Anleihe- allokation
märkten
Quelle: Allianz Global Investors 3
Chinesische Aktien: Unterrepräsentiert gemessen am
wirtschaftlichen Einfluss und der Marktgröße
Wichtige Daten zu China und chinesischen Aktien
18
16,3
16
14
12,4
12
10,4
10
8
6 5,2 4,7
4
2
0
Chinas Anteil BIP Chinas Anteil Chinas Anteil Chinas Anteil % Ausländische
Welt % (2020) Konsum Welt % Welthandel % (2019) MSCI AC World Investoren
(2019) Index (2020) Teilsegment A-
Shares (2020)
Quelle: FactSet, MSCI, Goldman Sachs Global Investment Research. Stand: Dezember 2020, sofern nicht anders angegeben. 4
Das Wachstum in China hat seinen Zenit noch nicht
erreicht
Die Kaufkraft, bzw. das BIP pro Kopf ist in China in den letzten Jahrzehnten rasant angestiegen
25000
$16.242,17
20000
15000
$10.582,10
$4.499,79
10000
$951,15
5000
$346,86
$307,00
0
1980 1990 2000 2010 2020 2025 China
Quelle: Allianz Global Investors, Allianz Global Investors Creators Document 351,www.freepik.com https://www.imf.org/external/datamapper/NGDPDPC@WEO/CHN/IND?year=2022&yaxis=lin 5
Das China der Zukunft
Der Aufstieg von lokalen Marken Vorreiter bei erneuerbaren Energien Die Zukunft aktiv gestalten
• Verbesserung der Produktqualität und • Chinas Wirtschaft und Produktions- • Gesundheitswesen – die Entwicklung
Aufkommen von eigenen Marken anlagen wachsen, der höchste CO2- neuer Medikamente schreitet nirgends
Ausstoß soll 2030 erreicht sein. Bis so rasant voran wie in China
• In 2010 waren nur 10% aller in China
2060 soll dann CO2 Neutralität erreicht
verkauften Smartphones von lokalen • Die erste voll-digitale Währung erwarten
werden.
Herstellern. Aktuell liegen wir bei 90% wir in China
• In der letzten Dekade hat kein Land so
• Xi Jinpings neuer 5-Jahresplan ist mehr • Kein Land meldet mehr Patente an
viel in erneuerbare Energien investiert
auf das Inland als auf das Ausland
wie China
fokussiert
Quelle: Allianz Global Investors 6Chinesische Aktien machen einen bedeutenden Anteil
der weltweiten Aktien aus, können aber nicht komplett
an einer Börse erworben werden
Große Börsen für chinesische Aktien
US SH
SZ
HK
In Shenzhen In Shanghai
In HK notierte An US-Börsen
notierte notierte Gesamt Euroraum
China-Aktien notierte ADRs
A-Aktien A-Aktien
Marktkap. (Bio. USD) 5,1 7,0 5,4 1,5 19,0 9,9
Anzahl der
2.397 1.894 1.332 147 5.770 3.536
Wertpapiere
Quelle: Börse Shenzhen, Börse Shanghai, Börse Hong Kong, Bloomberg, Allianz Global Investors, Stand 31. März 2021. Die Gesamtzahlen dienen nur zum Vergleich. Die enthaltenen Aktien können an mehr als einer Börse notiert
sein. Chinesische Offshore-Aktien werden auf der Grundlage von Unternehmen definiert, deren oberste Muttergesellschaft ihren Sitz in China hat. Vom Handel ausgesetzte Aktien, Investmentfonds und Unit Trusts sind nicht enthalten. 7Sorgfältige Prüfung der wirtschaftlichen, rechtlichen,
steuerlichen und finanziellen Verhältnisse
Unternehmen, die für uns attraktiv sind: Wie entwickeln wir Ideen, von denen wir überzeugt
sind?
Nachhaltiges Wachstum und akzeptable
Bewertungen
~1.000 Gespräche mit
Unternehmensvertretern, Betriebsbesichtigungen
und Researchreisen pro Jahr
Wachstum
~45 Grassroots ®
Research-Studien mit
einzigartigen Informationen aus erster Hand und in
Echtzeit pro Jahr
Qualität Bewertung 2 – 3 Monate für Research und Analyse vor
dem Erwerb einer neuen Aktie, danach stetige
Überwachung
Nur wer vor Ort ist und den Markt sowie die Teilnehmer seit Jahren kennt, kann eine reelle Beurteilung fällen!
Quelle: Allianz Global Investors, Stand 2021. In den einzelnen Phasen des Investmentprozesses können auch andere Auswahlkriterien zum Tragen kommen. Die obigen Darstellungen und Aussagen beschreiben den üblichen
Investmentansatz des Portfolios. Es können jederzeit weitere Kriterien Auswirkungen auf den Investmentprozess haben. Grassroots® Research ist ein Bereich der Allianz Global Investors-Gruppe, der investigative Marktforschung für Asset
Management-Spezialisten durchführt. Die Daten für die Erstellung der Grassroots® Researchberichte werden durch unabhängige Drittanbieter bereitgestellt. Die Berichte können, soweit unter Einhaltung geltender Gesetze und Regelungen
8
zulässig, aus der Provision bezahlt werden, die aus Geschäften im Auftrag eines Kunden resultieren. Ein Erfolg der Strategie kann nicht garantiert und Verluste können nicht ausgeschlossen werden.ESG verankert im Kern unserer Investmentprozesse
Aktives Engagement in Klimathemen
▪ Wir streben höhere risikobereinigte Renditen an,
indem wir Unternehmen dabei unterstützen, ihr
Geschäftsmodell auf eine kohlenstoffarme
Alle unsere chinesischen Aktienfonds werden gem. EU
Wirtschaft auszurichten
Offenlegungsverordnung als nachhaltige Artikel 8 –
Fonds eingestuft und erhalten somit gemäß deutschem
▪ Wir verfolgen die Strategien der Unternehmen Branchenstandard eine „E“ – Kennung bei WM – Daten
zum Klimaschutz und zur Verbesserung ihrer
Klimabilanz und führen kritische Dialoge mit den
10 Unternehmen mit den absolut höchsten
Kohlenstoffemissionen (stellvertretend für die
Klimaauswirkungen) in jedem Fonds
Quelle: Allianz Global Investors, Stand 2021. Nur zur Veranschaulichung. 9China abzubilden macht nur über aktive Fonds Sinn
Allianz China A-Shares AT USD, WKN: A2PK08, Auflage: 31.03.2009
Brutto-Erträge in USD per 31. Mai 2021 Daten per 13.08.2021
90.0
80.0
80.66
1 Jahr: Fonds: 30,92% / Benchmark: 19,37%
70.0
60.0 57.03 56.89
3 Jahre: Fonds: 135,40% / Benchmark: 72,89%
Performance in %
50.0
40.0
31.97 32.82
30.09 30.71
30.0 27.62
20.0 18.42 16.87
14.62
12.70 12.77
10.69
10.0 6.85 6.72 6.72 6.41 7.28
3.72
0.0
Three Months YTD 1 Year 2 Years (% p.a.) 3 Years (% p.a.) 4 Years (% p.a.) 5 Years (% p.a.) 7 Years (% p.a.) 10 Years (% Since Inception
p.a.) (% p.a.)
China A-Shares Composite MSCI China A Onshore Total Return (Net) IinUSD
Allianz All China Equity AT USD, WKN: A2H7RC, Auflage: 05.12.2017
Brutto-Erträge in USD per 31. Mai 2021 Daten per 13.08.2021
80.0
70.0 67.24
1 Jahr: Fonds: 16,68% / Benchmark: 6,34%
60.0
50.0
45.21
48.70
3 Jahre: Fonds: 84,42% / Benchmark: 41,07%
Performance in %
40.0
30.0 26.57
24.11
21.93
20.0
10.90
10.0 8.50
5.73
2.98 3.60
0.0
-1.50
-10.0
Three Months YTD 1 Year 2 Years (% p.a.) 3 Years (% p.a.) Since Inception (% p.a.)
AllianzGI All China Equity MSCI China All Shares Total Return (Net) in USD
Allianz Global Investors, Stand 10. August 2021. 10Zusammenfasung
Ein ganzheitliches Portfolio kann auf chinesische Aktien nicht verzichten
Chinesische Aktien bieten enorme Wachstumschancen und Diversifizierungsvorteile
Langfristig wird China die größte Volkswirtschaft der Welt, mit vielen Chancen für
Investments
11Active is: Allianz Global Investors
Sie können auch lesen
