Die Auswirkungen der Veränderungen der Abnehmerbranchen auf die globale Stahlindustrie - Dr. Heinz-Jürgen Büchner MD Industrials, Automotive & ...
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15. MBI Stahltag Die Auswirkungen der Veränderungen der Abnehmerbranchen auf die globale Stahlindustrie Dr. Heinz-Jürgen Büchner MD Industrials, Automotive & Services
Agenda
2
1 Weltwirtschaftliche Rahmenbedingungen 2
2 Automotive-Industrie mit Einbruch 10
3 Metalle, Maschinenbau und Elektrotechnik eingetrübt 15
4 Bauwirtschaft: Hoffnungsschimmer dank Infrastrukturprogrammen? 24
5 Zukünftige Herausforderungen und Ausblick 29
6 Appendix 35
USA: Anstieg der Arbeitslosigkeit belastet Konsum
3
Reales BIP-Wachstum in % Defizite in den USA in Mrd. USD
8% 6,8% 2019 2020p 2021p 2022p
6% 0
4% 3,0% -500
2,3% 2,2% -1.000
2%
-1.500
0%
-2.000
-2%
-2.500
-4% -3.000
-3,8%
-6% -3.500
2017 2018 2019 2020P 2021P Außenhandelsdefizit Haushaltsdefizit
Arbeitslosenquote1) Im Detail
16 % 14,7 % Der lange und vergleichsweise starke Lockdown führte zu einem
13,3 % schnellen Anstieg der Arbeitslosenzahlen in den USA. Ab Juni
11,1 % verbesserte sich die Situation jedoch wieder deutlich
12 % 10,2 %
8,4 % Die US-Regierung reagierte mit umfangreichen Stützungs-
programmen, welche jedoch das Haushaltsdefizit im laufenden
8%
Jahr praktisch explodieren ließ
4,4 %
3,6 % 3,5 % Gleichwohl kam der private Verbrauch unter Druck, was einen
4% wesentlichen Teil des BIP-Rückgangs bestimmt. Jedoch gelang es
dadurch, das Außenhandelsdefizit leicht zurückzuführen
0% Dieses dürfte sich jedoch 2021 wieder erhöhen
Jan 20 Feb 20 Mrz 20 Apr 20 Mai 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20
Entscheidend ist, ob nach den Präsidentschaftswahlen ein neuer
Lockdown erfolgt
1) Seasonally adjusted
Quellen: US Bureau of Labor Statistics; Wells Fargo, IKB Research
China: Hoffnung auf schnelle Erholung
4
Reales BIP-Wachstum in % Handelsbilanzsaldo in Mrd. CNY
10% 8,9% 500
400
8% 6,9% 6,7% 300
6,2%
6% 200
4% 100
2,1% 0
2%
-100
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez
0%
2017 2018 2019 2020P 2021P 2018 2019 2020
Neuzulassungen von Light Vehicles Im Detail
2.600.000 China war das erste Land, das einen gezielten Lockdown
vornahm, jedoch auch sehr schnell wieder auf einen Wachstumspfad
2.100.000 zurückkehrte
Von den großen Industrienationen dürfte es das einzige mit einem
1.600.000 Zuwachs des Bruttoinlandsproduktes sein
1.100.000 Der Außenhandelsbilanzüberschuss überstieg im ersten Halbjahr
2020 den vergleichbaren Vorjahreswert deutlich
600.000 Auch der private Konsum zieht wieder an. Seit April liegen die
Verkaufszahlen von Light Vehicles schon wieder über
100.000 Neuzulassungen von 2019
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez
Aber auch hier dürfte der starke Einbruch des ersten Quartals 2020
2018 2019 2020 nicht aufgeholt werden können
Quellen: VDA, Bloomberg, IKB Prognose
Eurozone: Haushaltsdefizite schränken Handlungsspielraum ein
5
Reales BIP-Wachstum in % Haushaltsdefizit in % des BIP
8% 6,8%
4% 2,7%
1,9% 1,3%
0%
-4%
-8%
-9,2%
-12%
2017 2018 2019 2020P 2021P
Arbeitslosenquote in % Im Detail
20 % Die Wirtschaft in der Eurozone bricht 2020 kräftig ein. In den
besonders von der Covid-19-Pandemie betroffenen Ländern fällt der
16 % Rückgang deutlich stärker aus
12 % Dank der Regelungen des Kurzarbeitergeldes ist der Anstieg der
Arbeitslosigkeit in Deutschland und einigen anderen Ländern bisher
8% vergleichsweise milde ausgefallen
4% Gerade bei südeuropäischen Staaten engen aber die bisher schon
hohen Haushaltsdefizite den zukünftigen Handlungsspielraum der
0% Regierungen ein
Jul 19 Apr 20 Mai 20 Jun 20 Jul 20 Hier muss auf die EU-Konjunkturprogramme gehofft werden
Deutschland Spanien Frankreich
Italien EU Durchschnitt
Quellen: Eurostat, IKB PrognoseDeutschland: Erholung der Industrie verliert etwas an Tempo
6
Produktion Verarbeitendes Gewerbe, 2015 = 100 Produktion, Veränderung in % Juli zum Jan. 2020
110
105
100 Metallbearbeitung -16,7
95
Metallerzeugnisse -16,3
90
85 Automotive -15,8
80
75 Maschinenbau -13,5
70
Glas, Keramik -13,0
65
2016 2017 2018 2019 2020 Gummi, Kunststoff -11,1
Elektro -11,0
Textil -9,4
Auftragseingänge, 2015 = 100
120 Papier -7,9
110 Bauhauptgewerbe -6,4
100 Möbel etc. -5,3
90
Ernährung -4,7
80
Chemie -4,0
70
60 Holz -2,4
2016 2018 2020
Gesamt Ausland Inland
Quelle: Statistisches BundesamtEs bleibt ein langer Weg zurück…
7
Deutsches BIP in Mrd. € vierteljährlich und Jahreswachstum1) Deutschland: Produktion des Verarbeitenden Gewerbes2)
Index Monat 0 = 100
+3,2 %
825 105 Konjunkturpaket I
+0,6 % (Nov. 2008)
+1,6 %
100
800 +2,8 %
+5,3 %
Konjunkturpaket II
+2,2 %
95 (Jan. 2009)
775
+1,5 %
90
+2,2 %
750 -6,9 %
+0,6 %
85
+0,6 %
+3,7 %
725
+0,8 % 80
700 +3,9 % +3,9 %
75 1. Maßnahmenpaket
(März 2020)
675 70 Konjunkturpaket
Prognose (Juli 2020)
-5,5 %
650 65
2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 Monat 0 Monat 12 Monat 24 Monat 36
Jahresdurchschnitt Finanzkrise 2008: Aug. 2008 (Monat 0) = 100
Coronakrise 2020: Feb. 2020 (Monat 0) = 100
Quellen: 1) Statistisches Bundesamt, IKB-Prognose 2) Statistisches Bundesamt… auch wegen Unsicherheiten rund um Brexit
8
Deutsche Exportanteile nach Ländern, 2019 Deutsche Exporte nach UK in % an Gesamtexporten
8,0
7,5
Übrige Länder
23,3 %
7,0
Euro-Zone
37,1 %
UK
5,9 %
6,5
Russland
2,0 % China
7,2 % übrige EU
USA (ohne UK) 6,0
8,9 % 15,5 %
5,5
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019
UK mit historischem BIP-Einbruch in Q2/2020: -20,4 % QoQ -21,7 % YoY
Quelle: Statistisches BundesamtPreisverfall bei Erdgas und Rohöl
9
Brent Blend Im Detail
US-$ / Barrel Im laufenden Jahr 2020 wird die
140 Weltrohölnachfrage um 9,1 mbd (Million
Barrel per Day) absinken und lediglich 90,6
120
mbd erreichen, um 2021 wieder um 7 mbd
100 zuzulegen
80 Wir sehen den Rohölpreis bis Ende 2020
60 um 45 US-$ je Barrel Brent in einer
Bandbreite von +10 US-$ schwanken. Die
40 amerikanische Referenzsorte WTI liegt um
20 rund 4 bis 5 US-Dollar je Barrel darunter
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
August: 45,02
Grenzübergangspreis Erdgas Im Detail
EUR / TJ In Deutschland sank die Inlands-
gewinnung von Erdgas bis Ende Juni
9.000
2020 um knapp 11 %, die Importe
8.000 reduzierten sich um 2 %
7.000 Im Juni 2020 lagen die Grenzüber-
6.000 gangspreise deutlich unter
5.000 Vorjahresniveau. Bei deutlich festeren
4.000 Rohölpreisen dürfte der Grenzüber-
gangspreis bis Jahresende 2020 ein
3.000 Aufwärtspotenzial von bis zu 10 %
2.000 aufweisen
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Juni: 2.551
Quellen: MBI, BAFAAgenda
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1 Weltwirtschaftliche Rahmenbedingungen 2
2 Automotive-Industrie mit Einbruch 10
3 Metalle, Maschinenbau und Elektrotechnik eingetrübt 15
4 Bauwirtschaft: Hoffnungsschimmer dank Infrastrukturprogrammen? 24
5 Zukünftige Herausforderungen und Ausblick 29
6 Appendix 35Light Vehicles weltweit
Entwicklung des Produktionsvolumens
11
CAGR: CAGR: CAGR: CAGR CAGR CAGR
-2,6 % 9,8 % 2,9 % 2013a–2020e 2020e–2022e 2022e–2026e
120
85 87 89 93 95 94 89 85 88 91 93 95 0,1 % 11,9 % 6,5 %
100 79 -9,7 % 20,2 % 6,5 %
2 3 3 2 2
3 3 3 2 4 4 -5,8 % 21,0 % 6,4 %
2 2 2 70 2 4
2 4 3 8 9 9 3 2 4 10
80 5 3 9 10
8 8 8 2 9 -3,2 % 5,2 % 0,7 %
8 3 8
13 13 13 12
2 7 12 12
in Mio. Stück
14 13 13 2 12
5 12
14 12 -3,3 % 10,9 % 1,2 %
60 17 16
18 17 11 16 16
17 16 16 16
17
16 15
13 -2,9 % 11,0 % 1,0 %
40 22 22 20 20
22 20 20
20 21 21 20
20 18
16
20
27 28 27 26 27 28 29 0,4 % 6,3 % 4,4 %
21 23 24 25 22 23 25
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020e 2021e 2022e 2023e 2024e 2025e 2026e
China Europa Nordamerika Japan/Korea Südostasien Südamerika Mittlerer Osten/Afrika
Nach gutem Wachstum zwischen 2013 und 2017 sank die globale Produktion im Jahr 2018 und 2019 wieder (u.a. aufgrund
von WLTP, Handelskrieg, Brexit)
Durch die Corona Krise wird aktuell mit einem Einbruch auf rund 70,5 Mio. Light Vehicles weltweit gerechnet
Quelle: IHS September 2020Light Vehicles weltweit
Produktionsrückgang nach Regionen
12
-480.185
-1.052.723
Produzierte Fahrzeuge
-2.376.366
-2.742.532
94,2 -3.021.995
Mio.
89,0
-3.554.477
Mio.
-5.250.389
70,5
Mio.
2018 2019 ME/Africa South America Japan/Korea Greater China South Asia North America Europe 2020
Der Einfluss der Corona Krise ist in allen produzierenden Märkten spürbar
China ist jedoch „First in“ und „First out“, der prognostizierte Rückgang beträgt gegenüber dem Vorjahr nur noch 11 %
Europa und USA sind mit über 20% Rückgang deutlich stärker betroffen.
Quelle: IHS September 2020Automotive: Legt sich der perfekte Sturm?
13
Pkw-Neuzulassungen, Veränderung in % zum
Vorjahresmonat1) Automobilindustrie, Produktion 2015 = 1001)
20
110
1,2
0
-20 90
-23,2
-40 -32,3 -34,9 -36,7 70
-49,5 -50,3 -49,5
-60
-61,1
50
-80 -72,7
-89,0 -88,8
-100
-97,3 -97,5 -96,5 30
-120
Deutschland UK Frankreich Italien Spanien
10
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021P
Prognose Jahresdurchschnitt des monatlichen Index
Apr 2020 Mai 2020 Jun 2020
Quellen: 1) VDA (Weltweite Neuzulassungen = EFTA + USA + China + BRIC-Länder); 2) Statistisches Bundesamt; P = IKB-PrognoseEinschätzung der Entwicklung ausgewählter Automotive-Segmente
14
Politisches Interesse
Verbrennungsmotoren durch E-
Eintritt neuer Wettbewerber (z.B.
Antriebe zu ersetzen
Nidec/Johnson)
Volumenrückgang voraussichtlich
Trend: Elektrifizierung des
erst ab 2030
Zunehmende Komfortanforderung Antriebstrangs mit Zielsetzung Verbrennungsmotor erfordert
Aber: Rückgang Entwicklung und
aufgrund autonomen Fahrens nutzungsgetrennte Getriebe – im Hinblick auf
erhöhter Druck auf Preise bereits
Veränderte Gewichtsverteilung im Nebenaggregate Komfort und Verbrauch hoch
deutlich vorher wahrscheinlich
E-Auto beeinflusst Fahr- und komplexer Bestandteil des
Bremsverhalten Antriebstrangs – Ausblick
ähnlich Verbrennungsmotor
Steigende Anzahl von
Facelifts mit kurzen Elektrifizierte Achsen und
Projektlaufzeiten Getriebe sind Zukunftsprodukt
Rohstoffkompetenz im Leichtbau Verbrennungs-
zur CO2-Reduzierung wird motor Nebenaggregate
wichtiger (z.B. Stahl, Carbon, Fahrwerk,
Bremsen, Lenkung 70% der Wertschöpfung des
Aluminium) elektrifizierten Antriebstrangs
Getriebe
Trend zur Warmumformung soll 2030 in der Batterie
Antriebsstrang
stecken
Exterieur/
Blechverarbeitung
Batteriedesign hat wesentlichen
Anstieg der Profitabilität
Einfluss auf Fahrzeugarchitektur
in den letzten Jahren Batterien und E-
– wird wahrscheinlich OEM-
Motoren
Komponente
Interieur
Steigende Anzahl von (u.a. I-Tafel)
Facelifts mit kurzen
Projektlaufzeiten Eintritt neuer Wettbewerber
Autonomes Fahren/ aus dem Software-Bereich
Sensorik (z.B. Google, Apple) sowie
I-Tafel unabhängig vom aus dem Chipbereich (z.B.
Antrieb Sitze Intel/ MobilEye, Nvidia)
Bedienung/
Steigende Akustik Infotainment
Autonomes Fahren gilt als
Komfortanforderung (u.a. Teppiche, „gesetzt“
Isolierung) Strukturteile Kabelbäume,
(u.a. A-, B-, C- Licht
Erhöhte Funktionalität von
Säulen) Eintritt neuer Wettbewerber
Sitzsystemen
(z.B. Samsung, Harmann
Steigende Sicherheits- Huawei, LG Electronics)
anforderungen neben etablierten Firmen
Menüführung wird ein (z.B. Bosch, Continental,
Steigende Komfortanforderung wesentliches Delphi)
Fehlende Abwärme des Fokus auf Leichtbau Unterscheidungs-
Verbrennungsmotors bei E-Autos Megatrend CO2-Reduzierung Substitution von Kupfer durch merkmal für die
fordert bessere Isolierung Identifizierung des nachhaltigsten gewichtsoptimierte Aluminium- OEMs
Materials (z.B. Stahl, Aluminium, Leitungen
Hohe Wachstumsdynamik Carbon) Höhere Spannungslagen
Fortgesetztes Outsourcing der 40% mehr Steuergeräte in den
Entwicklung mit dem Automotive-Markt OEMs (insb. International) nächsten fünf Jahren
Trend zur Warmumformung
Verhaltener AusblickAgenda
15
1 Weltwirtschaftliche Rahmenbedingungen 2
2 Automotive-Industrie mit Einbruch 10
3 Metalle, Maschinenbau und Elektrotechnik eingetrübt 15
4 Bauwirtschaft: Hoffnungsschimmer dank Infrastrukturprogrammen? 24
5 Zukünftige Herausforderungen und Ausblick 29
6 Appendix 35Metallindustrie: Im Sog konjunktursensitiver Branchen
16
Metallbearbeitung: Produktion in Deutschland, 2015 = 100 Produktionsveränderung in % zum Vorjahr
115
30
105
95 20,4
85 20
13,3
14,1
75 10,4
11,9
65 10 7,6
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021P
4,8 5,2
3,7 3,0
2,8
2,8 3,0
Metallbearbeitung Prognose Metallbearbeitung Jahresdurchschnitt 1,2 1,4 1,6
0,2
0
-1,0-0,2 -0,3 -0,1
-1,4
Metallerzeugnisse: Produktion in Deutschland, 2015 = 100 -1,9
-3,4 -3,7
-6,0
115 -10
105 -12,7
95 -15,7
-20
85 -21,6
75
-26,7
65 -30
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021P 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20P21P
Metallerzeugnisse Prognose Metallerzeugnisse Jahresdurchschnitt Metallbearbeitung Metallerzeugnisse
Quelle: Statistisches Bundesamt; P = IKB-PrognoseBranchenausblick: Erholung versus Niveau - eine Frage der Perspektive
17
Verarbeitendes Gewerbe: Produktionsveränderung
Metallbearbeitung: Anteile in % der Gesamtexporte, 2019 in % zum Vorjahr
Exportquote 2017 2018 2019 2020P 2021P
2019: 45 %
Sonstige Verarbeitendes
3,5 1,2 -4,1 -10,1 11,2
17,8% Gewerbe
Euro-Zone Nahrungsmittel 1,3 -0,2 0,6 -2,8 2,3
EU (ohne
38,8%
Euro-Zone) Textil- u. Bekleidung 1,7 -3,9 -1,5 -10,8 7,8
17,4%
Holz 4,1 1,7 0,4 -1,8 1,9
USA UK Schweiz Papier 1,6 -0,3 -2,2 -3,7 3,2
China 7,0% 7,3% 8,4%
3,3% Chemie, Pharma Branchentabelle
2,9 3,6 mit-7,3
Prognose-2,7
bis 2021 5,2
Metallerzeugnisse: Anteile in % der Gesamtexporte, 2019
Gummi und Kunststoff 3,9 0,1 -2,3 -11,0 7,6
Glas und Keramik 2,3 0,8 -1,7 -4,0 5,4
Exportquote
Metallbearbeitung 3,0 -0,1 -6,0 -15,7 13,3
2019: 34 %
Sonstige
Metallerzeugnisse 5,2 1,6 -3,7 -12,7 10,4
22,6%
Euro-Zone
EDV und Elektro 6,0 1,9 -2,4 -7,0 10,1
37,3%
EU (ohne Maschinenbau 4,4 2,4 -2,8 -11,3 7,8
Euro-Zone)
21,7% Automotive 3,2 -1,7 -11,3 -22,7 32,4
USA
UK China7,2% Möbel -1,0 -1,3 -1,0 -9,8 8,0
5,0%6,2%
Quelle: Statistisches Bundesamt; P = IKB-PrognoseMaschinen- und Anlagenbau – Marktgröße und Wettbewerb
18
Maschinenproduktion1) und Exportquote Krisenstabilität 2008/09
250 231,1 100% 1.500
225,1 224,2
214,9
Maschinenproduktion (Mrd. €)
211,6
201,2 204,1 1.200
Weltausfuhr (Mrd. €)
200
175,5 - 20 % 943,0
75% 876,2
Exportquote
900 755,0 752,1
150 605,1
600
50%
100
300
50 25% 0
2015 2016 2017 2018 2019e 2020p 2021p 2022p 2008 2009 2010 2011 2012
Weltausfuhr und primäre Wettbewerber Im Detail
1.500 25 % Die Maschinenproduktion wuchs seit der Finanzkrise kontinuierlich:
- CAGR von 2,8 % für die Jahre 2015–2018
1.200 1.064,8 1.115,4 20 % - Exportquote von ca. 80 %
Weltausfuhr (Mrd. €)
1.001,2 988,9
Weltmarktanteil
Für das Jahr 2019 wird der Rückgang der Produktion nach
900 15 % vorläufigen Schätzungen mit 2 % beziffert
2020 wird ein signifikanter Einbruch der Produktionszahlen erwartet
600 10 %
- Mindestens - 20 % (analog zur Finanzkrise)
300 5% Die Erreichung des Vorkrisenniveaus scheint frühestens 2022 wieder
möglich
0 0% Eine starke Weltmarktposition bietet dem deutschen Maschinen- und
2015 2016 2017 2018 Anlagenbau aber auch Chancen auf eine bessere Entwicklung
1) IKB-interne Prognose für die Entwicklung der Jahre 2019–2022
Quellen: Statistisches Bundesamt, VDMA, IKB-AnalyseMaschinenbau: Corona-Einfluss auf Investitionen belasten Ausblick
19
Maschinenbau: Produktion in Deutschland, 2015 = 100 Jährliche Produktionsveränderung in % zum Vorjahr
120
20
14,3
15
110 11,2
9,7
10 7,8
4,4 4,4
100 5 2,4
1,8 1,3
0
90 -0,3 -0,1
-1,4
-5 -2,8
-10
80
-11,3
-15
70 -20
-25
60 -25,9
-30
2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021P
07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20P21P
Prognose Jahresdurchschnitt des monatlichen Index
Quelle: Statistisches Bundesamt; P = IKB-PrognoseEnergiesektor vor hohen Investitionen
20
Globale Investitionen in Erneuerbare Energien (in Mrd. USD) Im Detail
Anhebung der deutschen Ausbauziele für Wind Offshore um 5 GW
350
318 325 auf 20 GW bis 2030
Aufgrund der Covid19-Pandemie ist kurzfristig mit einem Rückgang
294 288
300 287 286 288 der Investitionen zu rechnen:, lt. IEA um 15 % in der Kohleindustrie,
30 % in der Ölindustrie, 10 % bei Erneuerbaren Energien und 10-15
252 % bei Energieeffizienzmaßnahmen
250 239
200
178
168 Investitionstreiber Dekarbonisierung
148
150 Weltweite Klimaschutzmaßnahmen führen mittelfristig zum
Rückgang des Verbrauchs fossiler Energieträger mit Ausnahme von
104 Erdgas, das aufgrund seines relativ geringen CO2-Gehalts als
100 Brückentechnologie dient
70
Dekarbonisierung aller Sektoren durch Elektrifizierung (z.B. E-
45 Mobilität) oder Einsatz von Wasserstoff als Grundstoff in der Industrie
50
resultieren mittelfristig in einem stark steigenden Stromverbrauch
Investitionsschwerpunkte werden neben Energieeffizienzmaßnahmen
0 und Umstellung industrieller Produktionsprozesse insbesondere die
Erzeugung von regenerativen Strom und Wasserstoff sein
In den letzten Jahren stark gesunkene Stromgestehungskosten von
neuen Wind- und PV-Kraftwerken begünstigen europaweit den
weiteren Ausbau
Wind Energy
Transport von Windstrom, insbesondere bei verstärktem Ausbau von
Tide, Wave and Ocean Energy Solar Energy Windenergie auf See in ganz Europa, erfordert massiven Ausbau der
Small hydropower Liquid Biofuels Übertragungsnetze
Geothermal energy Biomass & Waste-to-Energy
Quellen: IRENA, IKB ResearchWindenergie: Weiter auf Wachstumskurs
21
Weiter weltweiter Anstieg der installierten Leistung (in GW) Im Detail
In Europa wurden in 2019 insgesamt 14,9 GW (On- und Offshore)
80 76 neu installiert, rd. 30 % mehr als in 2018, trotz des schwächsten
72 73 Zubaus seit >20 Jahren in Deutschland mit rd. 1 GW, aber getrieben
68 durch starkes Wachstum insbesondere in Spanien und Schweden
70 66
Die Top 5 in 2019 komplettieren China, Indien und USA, die bis zum
60 Auslaufen der Tax Credits in 2021 maßgeblicher Wachstumstreiber in
60 Nordamerika sind
Für die EU28 wird weiterhin ein Zubau von 11-12 GW p.a. erwartet,
50 daneben könnten insbesondere Türkei und Russland aufgrund
fortlaufender Auktionen verstärktes Wachstum aufweisen
40 Insgesamt rechnet die IEA für 2020 mit einem gegenüber dem
Vorjahr um 13 % geringeren Zubau von regenerativen
30 Stromerzeugungskapazitäten, aber Nachholeffekten in 2021
20
10 Marktkonsolidierung und technologische Entwicklungen
Produktionsseitig führt der Kostendruck zu größeren Anlagen
0 (Nabenhöhe, Rotordurchmesser, Generatorgröße) und
2019 2020 2021 2022 2023 2024 Effizienzmaßnahmen bei Prozessen und Materialeinsatz
Senkung der Produktionskosten durch Outsourcing
Zur Reduktion von Logistikkosten setzen Hersteller zunehmend
Europe Africa/Middle East neben Stahlrohr- und Hybridtürmen auch auf reine Betontürme,
North America Latin America die in mobilen Fertigungen hergestellt werden
China Asia/Pacific (ex China)
Offshore
Quellen: GWEC, IEA, Wood Mackenzie, IKB ResearchRohölexploration: Kräftiger Investitionsrückgang
22
OPEC: Upstream Investments OPEC: Downstream Investments
50 30
40 25
20
30
15
20
10
10 5
0 0
2017 2018 2019 2020 2021 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Upstream Investment in bn USD Downstream Investment in bn USD
Anzahl aktiver Bohrlöcher in Nordamerika Im Detail
1.800 Infolge des starken Rückgangs der Rohölpreise im Verlauf der
1.600 ersten Monate 2020 kam es zu Diskussionen über
1.400 Förderkürzungen. Diese zogen sich jedoch relativ lange hin und
1.200 galten zunächst auch als unzureichend
1.000
Bei Preisniveaus unter 50 US-$ je Barrel WTI ist die Förderung
800
mittels Fracking in den USA nicht wirtschaftlich. Die Folge davon
600
war ein immenser Rückgang der Anzahl der aktiven Bohrlöcher
400
200 in den USA auf nur noch 180 (11.09.20)
0 Zudem reduzierte die OPEC ihre Upstream Investitionspläne
gegenüber früheren Ankündigungen. Insbesondere für 2021 sind
diese auf niedrigem Niveau. Allerdings fiel der Rückgang bei den
Downstream-Investitionen geringer aus
Quellen: Baker Hughes North America Rotary Rig Count, Bloomberg, OPEC, IKB AnalyseSchiffsverkehr stark von Corona getroffen
23
Globaler Seetransport: Güterladung Im Detail
12.000 Der weltweite Seetransport ist in den letzten drei Dekaden
infolge des Globalisierungsprozesses ausgesprochen
10.000 dynamisch gewachsen
8.000 Allerdings erlitt der Seeverkehr schon 2019 einen kräftigen
In Mio. t
Dämpfer infolge der Handelsauseinandersetzungen der USA
6.000 mit ihren wichtigsten Partnern, darunter vor allem mit China
4.000 Im laufenden Jahr sinkt das Seetransportvolumen infolge der
Shutdowns durch die Coronavirus Krise
2.000 Allerdings sehen wir eine Rückkehr auf den Wachstumspfad und
0 glauben nicht an eine Trendumkehr der Globalisierung
Daher sehen wir im Welthandel und Seetransport nur eine
1972
1977
1982
1987
1992
1997
2002
2007
2012
2017
2018
temporäre Delle
Allerdings hat dies dennoch negative Auswirkungen auf den
globalen Schiffbau. So herrschen zum Beispiel aktuell im
weltweit Containerschiffverkehr Überkapazitäten vor, was den
Neubau von Containerschiffen für die nächsten Jahre erheblich
erschwert
Aktuell kommt zudem das weltweit Kreuzfahrtgeschäft in
erhebliche Bedrängnis. Alle großen Kreuzfahrtgesellschaften
waren gezwungen, ab spätestens Ende März ihre Schiffe im
Hafen zu lassen. Einige Kreuzfahrtunternehmen haben
angekündigt, ihre Schiffe nicht vor 2021 starten zu lassen
Schon haben Flottenbetreiber um spätere Auslieferung von
Schiffen gebeten und Neuaufträge sind vorerst nicht in Sicht
Quellen: UNCTADAgenda
24
1 Weltwirtschaftliche Rahmenbedingungen 2
2 Automotive-Industrie mit Einbruch 10
3 Metalle, Maschinenbau und Elektrotechnik eingetrübt 15
4 Bauwirtschaft: Hoffnungsschimmer dank Infrastrukturprogrammen? 24
5 Zukünftige Herausforderungen und Ausblick 29
6 Appendix 35Trends auf den amerikanischen und chinesischen Baumärkten
25
Entwicklung der amerikanischen Baubeginne Im Detail
in Millionen Nachdem die letzten Jahre eine Erholung
auf dem nordamerikanischen Baumarkt
1.600 gezeigt hatten wird für die nächsten Jahre
1.500 ein Rückgang in Bezug auf den
1.400 Neubaubeginn erwartet
1.300 Stärker fällt hingegen der Rückgang im
Gewerbebau aus: Hier ist es bedingt durch
1.200
die Covid-19-Pandemie schon im laufenden
1.100 Jahr zu größeren Unterbrechungen auf
1.000 den Baustellen gekommen, etliche Projekte
wurden noch kurz vor Baubeginn
abgebrochen
Impulse könnten von staatlichen
Infrastrukturprojekten kommen
Entwicklung der chinesischen Bauproduktion Im Detail
4.500 7 Zwar existieren in etlichen chinesischen
6 Großstädten Leerstände im gehobenen
4.000 Segment des Wohnungsbaus, diese
5
In Mrd. US $
sollten sich aber mittelfristig abbauen
3.500 4 Impulse erhält die Bauwirtschaft primär über
In %
3.000 3 die beschlossenen
2 Infrastrukturprogramme sowie indirekt
2.500 durch die erleichterte Kreditvergabe des
1
Bankensektors
2.000 0 Vor allem die Infrastrukturinvestitionen
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 dürften die Nachfrage nach baunahen
Gesamtleistung Baubranche Wachstum Baubranche Stahlsorten stimulieren
Quellen: Oregon Office of Economic Analysis, GlobalDataTrends in der Bauwirtschaft
26
Trends auf dem Wohnungsmarkt Im Detail
In Tsd. Euro Sowohl die Anzahl fertig gestellter
800.000 740 Wohnungen in Deutschland wie auch die
693
653 Baugenehmigungen stiegen 2019
606
600.000 523 Trotz der gestiegenen Fertigstellungsquote
wird das von der Bundesregierung
375 348 347 360 anvisierte Ziel von 1,5 Mio.
400.000 313 293
248 278 285 286 fertiggestellten Wohnungen in der
laufenden Legislaturperiode wahrscheinlich
200.000 nicht realisiert werden können
Pro Jahr müssten 400.000 Wohnungen
0
fertig gestellt werden, um das Ziel der
2015 2016 2017 2018 2019
Bundesregierung zu erreichen
Baugenehmigungen Baufertigstellungen Bauüberhang
Entwicklung des europäischen Bauvolumens Im Detail
15% Die europäische Bauwirtschaft ist im Jahr
Veränderung zum Vorjahr in %
2019 insgesamt um 2,9 % gewachsen
10% 2020 sorgte die Covid-19-Pandemie für
erheblich größere Rückgänge als erwartet,
5%
die laut Euroconstruct bei -11,5 % liegen
0% Für die deutsche Bauwirtschaft wird ein
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 kleiner Rückgang von 2,4 % erwartet
-5% In den nächsten zwei Jahren wird die
Bauwirtschaft sich wieder erholen, die
-10%
Wachstumsraten werden aber deutlich
-15% geringer ausfallen als vor der Corona-
Deutschland Westeuropa Osteuropa Krise
Quellen: Statistisches Bundesamt, EuroconstructImpulse aus dem Konjunkturprogramm der EU
27
Zukunftspaket „Next Generation EU“ - NGEU Ausgewählte investive Maßnahmen
Aufbau- und Resilienzfazilität:
80,1%
Die Verteilung der Gelder erfolgt an die EU-Staaten
12,2% Diese sollen primär für Reformen in Bezug auf den grünen und
Aufbau- und Resilienzfazilität digitalen Wandel eingesetzt werden, es bestehen jedoch
2,6%
ReactEU weitreichende Verwendungsmöglichkeiten
Just Transition Fund 1,9% InvestEU
Entwicklung des ländlichen Raums Es sollen Strukturreformen in folgenden vier Bereichen gefördert
1,4%
InvestEU werden:
1,3% - Nachhaltige Infrastruktur
Horizont Europa - Forschung
rescEU 0,5% - Innovation
- Digitalisierung
Der Fokus liegt auf KMU
Wert der Fördermittel betragen insgesamt 390 Mrd. € Entwicklung des ländlichen Raums
Zusätzlich im Rahmen der Aufbau- und Resilienzfazilität Erreichen einer räumlichen Entwicklung der ländlichen Wirtschaft
360 Mrd. € Darlehen Gewährleistung der nachhaltigen Bewirtschaftung der natürlichen
Gesamtpaket: 750 Mrd. € Ressourcen und Klimaschutz
Just Transition Fund
Verteilung der Gelder an die EU-Staaten
Förderung des strukturellen Wandels von Gebieten
Eine detaillierte Aufstellung, in welche Bereiche die EU-Fördermittel fließen sollen, ist nicht vorhanden
Man kann davon ausgehen, dass ein wesentlicher Teil der Gelder über Infrastrukturprogramme in baunahe Aktivitäten
fließen wird. Dies führt zu einer entsprechenden Nachfrage nach baunahen Stahlprodukten
Quellen: EUCO final conclusions vom 21.07.2020, Webseite der EUImpulse aus dem Konjunkturprogramm der Bundesregierung
28
Zukunftspaket: Finanzbedarf nach Sektoren Relevante investive Maßnahmen (in Mrd. €)
In Mrd. Euro Flächendeckendes
Ausbau flächendeckendes 5G-Netz 5,0
5G-Netz
TMT und CO2-Gebäudesanierungsprogramm,
CO2-Gebäude- 2,0
Digitalisierung Klimaanpassungsmaßnahmen
Sanierungsprogramm
23,5% Außenwirtschaftliche Partnerschaften für
Außenwirtschaftliche 2,0
Mobilität und die nationale Wasserstoffstrategie
Partnerschaften
12,00 Verkehr
18,05 35,3% Nationale Wasserstoffstrategie
Nationale 7,0
(industrielle Prozesse, Schwerlast-…
Wasserstoffstrategie
9,75 Innovationsprogramm Schifffahrt (inkl.
Investitionsprogramm 1,0
Ufer- und Schleusensanierung)
Schifffahrt
11,30
Bus- und LKW-Flotten-Modernisierungs-
Bus- und LKW 1,2
Gesundheit Programm
Modernisierung
und Pharmaka
Energie, Industrie, Deutsche Bahn, Eigenkapitalstärkung für
Eigenkapitalstärkung
19,1% 10,0
Mobilität und Gebäude Klimaschutzprogramm 2030
Deutsche Bahn
22,1%
Ausbau moderner und sicherer
Ausbau Ladesäulen- 2,5
Ladesäuleninfrastruktur
infrastruktur
In Summe werden 51,4 Mrd. € für investive
Mit 30,7 Mrd. € sollen rd. 60% der Finanzmittel in baunahe Maßnahmen fließen
Maßnahmen zur Verfügung gestellt
Wesentliche Elemente des Konjunkturprogrammes der Bundesregierung gehen in Infrastrukturprogramme, von denen der
überwiegende Teil baunah ist
Dies induziert auch eine größere Nachfrage nach baunahen Stahlerzeugnissen
Quelle: „Corona-Folgen bekämpfen, Wohlstand sichern, Zukunftsfähigkeit stärken“ Ergebnis Koalitionsausschuss 3. Juni 2020Agenda
29
1 Weltwirtschaftliche Rahmenbedingungen 2
2 Automotive-Industrie mit Einbruch 10
3 Metalle, Maschinenbau und Elektrotechnik eingetrübt 15
4 Bauwirtschaft: Hoffnungsschimmer dank Infrastrukturprogrammen? 24
5 Zukünftige Herausforderungen und Ausblick 29
6 Appendix 35Globale Rohstahlproduktion sinkt, wächst aber in China
30
Weltrohstahlproduktion Im Detail
Mio. t Die Weltrohstahlproduktion brach
infolge Produktionsunterbrechungen bis
2.000 Ende Juli 2020 um 5,3 % ein
China legte jedoch zu (+3 %). Das Land
dürfte 2020 erstmals über 1 Mrd. t
1.600 Rohstahl erzeugen
Für 2020 sehen wir weltweit einen
Rückgang von insgesamt gut 3 %
1.200 In Europa und Nordamerika brach das
Produktionsniveau um 19 % ein
Für Deutschland erwarten wir eine
800 Tonnage von max. 38 Mio. t
Das Produktionsniveau im Inland dürfte
aber in der zweiten Jahreshälfte noch
400 leicht anziehen
Unsicherheiten sehen wir derzeit vor
allem für Spanien, Frankreich und die
0 Türkei. In diesen Ländern besteht aktuell
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020p 2021p 2022p die Gefahr eines weiteren Shutdowns
infolge der aktuell hohen Covid-19-
Neuinfektionszahlen
China Europa (ab 2008 EU27) USA Restliche Welt
Quelle: IISI, IKB PrognoseRostfrei-Produktion mit Delle im Jahr 2020
31
Produktion rostfreier Edelstahl Im Detail
Mio. t Die Produktion von rostfreiem Edelstahl
55 brach im Q1 2020 um 8 % ein. Für das
Gesamtjahr wird mit einem Rückgang auf
50 50,3 Mio. t gerechnet
Infolge der Shutdowns in China
45
verminderte sich dessen Erzeugung um
40 9 %, es wird für 2020 aber ein deutlich
geringerer Rückgang erwartet
35
Erholungsprobleme sind vor allem in
30 den USA, Brasilien und in Indonesien zu
beobachten
25 Der Tiefpunkt für europäische
20 Stahlwerke dürfte allerdings erst im Q2
gelegen haben
15 Unabhängig davon sehen wir in
10 Deutschland ein geringeres
Produktionsvolumen
5
0
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020p 2021p 2022p
Quelle: ISSF, IKB PrognoseStahlrohrerzeugung mit kräftigem Rückgang im Jahr 2020
32
Weltstahlrohrproduktion Im Detail
in Mio. t. Die ITA International Tube
Association, quasi der Weltverband der
200 Stahlrohrindustrie, und die
172,6
Wirtschaftsvereinigung Stahlrohre haben
168,5 169,2 165,9 168,1 171,8 171,0
im April 2020 die vorläufigen
163,4
152,0 155,1
Produktionszahlen für 2019 und den
143,5 entsprechenden Vorjahresvergleich
150 140,8 41,4 41,9 43,6 43,9 44,0
48,6 38,9
42,0 publiziert. Diese zeigen in allen
126,0 126,7 Produktgruppen noch leichte Zuwächse
45,0 46,0
36,0
109,6 43,0 Allerdings ist 2020 mit einem
Produktionsrückgang von etwa 18 %
39,0 40,2
100 zu rechnen
32,9
Während dieser im Segment der
104,1 106,7 107,0
Großrohre etwas geringer ausfällt, trifft
104,7 103,3 105,0
84,0 87,4
97,2 101,0 es die nahtlosen Rohre stärker, was
89,0
65,6
75,4 vor allem in einer geringeren Nachfrage
65,7
50 57,3 aus der Automobilindustrie begründet ist
Im Gesamtjahr 2020 dürfte sich nach
unseren Schätzungen weltweit eine
22,4 23,0 22,7 23,7 22,3 22,9
Stahlrohrtonnage von 143 bis 144 Mio. t
21,4 19,4 20,8 21,7 21,5 21,7 18,5 20,4 22,0
ergeben
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020p2021p2022p Das Vorkrisenniveau kann nach
unserer Einschätzung frühestens im
Großrohre GeschweißtUnterschiedliche Geschwindigkeiten in der Erholung
33
Grad der Betroffenheit
schnell
Verzinkte
Bleche
Walzdraht Werkzeug-
baunah stahl
Erholung
Flachstahl
Automotive
Rostfreier
Stahl flach
Grobblech Stahlrohre
lang-
sam
gering Auswirkung Covid-19 starkHerausforderungen für die europäische Stahlindustrie
34
Aktuell Im Jahr 2025
Aktuell steigt der Importdruck: Gerade die Staaten in Der Importdruck dürfte nicht geringer werden. Wir
Osteuropa (z.B. Ukraine, Russland) aber auch erwarten wieder vermehrt Versuche der Türkei Fuß
Importdruck Anbieter aus dem asiatischen Raum versuchen ihre zu fassen
Lieferungen in die EU auszuweiten Unsicherheit über Lieferungen aus UK infolge
Brexits
Das aktuelle Niveau der Energiekosten hat durch Der Umbau der Energiewirtschaft wird in den
die Covid-19-Pandemie eher nachgegeben nächsten Jahren zu deutlich höheren Energiekosten
Energiekosten Der Erholungsprozess dürfte jedoch zügig führen
vorangehen Die Kostenbelastung der Stahlindustrie zieht
deutlich an
2020 erleiden wichtige Abnehmerindustrien von Ein Teil der Marktanteilsverluste könnte in den
Stahl (u.a. Automotive, Maschinenbau) nächsten Jahren wieder aufgeholt werden
Marktanteilsverluste der Marktanteilsverluste an asiatische Konkurrenten Generell kommt es jedoch zu einer Stärkung der
Abnehmerindustrien Der Erholungsprozess in China geht deutlich außer-europäischen Wettbewerber
schneller
Investitionen betreffen vor allem Maßnahmen um Steigende Investitionserfordernisse zur
flexibel auf Kundenwünsche reagieren zu können Emissionsminderung
Investitionserfordernisse sowie Energieeinsparungen Green Steel: Wasserstoff statt konventioneller
Zudem Investitionen in die Digitalisierung HochofenschieneAgenda
35
1 Weltwirtschaftliche Rahmenbedingungen 2
2 Automotive-Industrie mit Einbruch 10
3 Metalle, Maschinenbau und Elektrotechnik eingetrübt 15
4 Bauwirtschaft: Hoffnungsschimmer dank Infrastrukturprogrammen? 24
5 Zukünftige Herausforderungen und Ausblick 29
6 Appendix 35Ihr Ansprechpartner
36
Dr. Heinz-Jürgen Büchner
Managing Director,
Industrials & Automotive
IKB Deutsche Industriebank AG
Speicherstraße 49-51 – 60327 Frankfurt
Telefon +49 69 79599-9602
Mobil +49 171 2249517
E-Mail Heinz-Juergen.Buechner@ikb.deDisclaimer
37
Diese Werbemitteilung und die darin enthaltenen Informationen begründen weder einen Vertrag noch irgendeine Verpflichtung.
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Vorsitzender des Aufsichtsrats: Dr. Karl-Gerhard Eick
Vorstand: Dr. Michael H. Wiedmann (Vorsitzender), Claus Momburg
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