Die Rückkehr des Zins - Markt Beobachtung Werbung Das Kundenmagazin von HSBC für Investoren und Trader - grp.hsbc
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Q3 2021 Werbung
Markt Beobachtung
Das Kundenmagazin von HSBC für Investoren und Trader
Optionsscheine
Zertifikate
Fonds
zum
Inhalt
Die
Rückkehr
des Zins
10-jährige
Rendite USA
im Chart-Check
Seite 20
Aktuelles Editorial 2
Die Macht
der Superhelden
Mit einer geheimen Superkraft die Welt vor bösen
Schurken retten? Zumindest in Jugendtagen als Stimm
bruch und Hormonüberschuss den Alltag noch ganz
unheldenhaft dominierten, war das eine verlockende
Vorstellung. Und wie galaktisch wäre es heute, man
könnte an der Seite von Batman, Spiderman und Won
der Woman die Welt vor Klimakrise und Pandemie
schützen. Oder ein kleiner Zaubertrick à la Harry Potter
und schon versprüht die FFP2-Maske einem Thermal
spray gleich Kühle und Erfrischung ab einer Außen
temperatur von 30 Grad?
Wer seine Superpower gleich zu Beginn der Corona-
Pandemie nutzte, waren die Notenbanken und die
Staaten. Angesichts des durch das Einsetzen der Matthias Hüppe
Corona-Krise bedingten größten Wirtschaftseinbruchs Leiter Derivatives Public Distribution
seit dem Zweiten Weltkrieg taten Geld- und Fiskalpolitik
alles, um den Nachfrageausfall zu bekämpfen. Die
Notenbanken w eltweit senkten ihre Zinsen und kauften In diesem Sinne erklären wir Ihnen in unserem Themen
noch mehr Anleihen auf. Die Regierungen legten ein schwerpunkt, wie Sie mit unseren Produkten von stei
Konjunkturprogramm nach dem anderen auf. Ziel war genden Zinsen profitieren können und wie das Zusam
es, das Wirtschaftswachstum zurückzubringen und menspiel von Zinsen und Anleihen funktioniert. Lesen
die Inflation im positiven Terrain zu halten. Operation Sie außerdem, welche fiskalpolitischen Superkräfte die
geglückt? Notenbanken wie einsetzen können. Und wem das noch
nicht reicht, den verweise ich auf unser Webinar am
Nachdem sich die Wirtschaft kräftig erholt und die 12. August zum Thema „Rekordinflation und Niedrig
Pandemie sich aktuell – dem Impffortschritt sei Dank – zinsen – welche Produkte profitieren von steigenden
im Zaum halten lässt, droht das Pendel in die andere Zinsen“.
Richtung auszuschlagen. Schon machen die Worte
„Überhitzung“ und „Inflationsangst“ die Runde. Der Wir verabschieden uns mit dieser Ausgabe in die Som
mächtigste Notenbankchef der Welt, Fed-Chef Jerome merpause und freuen uns, Sie im Herbst an dieser Stelle
Powell, sagte nach der Notenbanksitzung im Juni, wiederzusehen.
man sei bereit, entschieden die Inflation zu bekämpfen,
sofern es nötig sei. Im Klartext: Der nächste Schritt Bleiben Sie bis dahin gesund und genießen Sie den
seitens der Fed könnte eine Zinserhöhung sein. Sommer!
Das könnte die Rückkehr eines fast vergessenen Super Ihr Matthias Hüppe
helden auf die Bühnen der Welt bedeuten: die Rückkehr
der steigenden Zinsen.
Manch einer mag da noch skeptisch sein und die Minus
zinsen ins Feld führen, die viele Geldhäuser aktuell an
ihre Kunden weitergeben. Wenn wir allerdings eines
über Superhelden wissen, dann, dass sie sich nur sehr
selten in Zeitlupe bewegen.
www.hsbc-zertifikate.de MarktBeobachtung Q3 / 2021
3 Aktuelles Termine
Ausgewählte
Termine
Wirtschafts- und Konjunkturdaten Juli / August 2021
15.07.2021 04.00 China Einzelhandelsumsätze (Jahr)
15.07.2021 04.00 China Bruttoinlandsprodukt (Quartal)
15.07.2021 04.00 China Bruttoinlandsprodukt (Jahr)
15.07.2021 08.00 Deutschland Harmonisierter Verbraucherpreisindex (Jahr)
16.07.2021 16.00 USA Reuters/Uni Michigan Verbrauchervertrauen
20.07.2021 03.30 China PBoC Zinssatzentscheidung
20.07.2021 10.00 Eurozone Markit PMI Gesamtindex
22.07.2021 13.45 Eurozone EZB Zinssatzentscheidung
23.07.2021 09.30 Deutschland Einkaufsmanagerindex verarbeitendes Gewerbe
23.07.2021 09.30 Deutschland Markit PMI Gesamtindex
23.07.2021 10.30 UK Markit PMI Dienstleistungen
27.07.2021 14.30 USA Nicht-militärische Investitionsgüter Aufträge ohne Flugzeuge
27.07.2021 14.30 USA Auftragseingänge langl. Güter M/M, gesamt sa
28.07.2021 14.30 USA Bruttoinlandsprodukt annualisiert
28.07.2021 20.00 USA Fed Zinssatzentscheidung
30.07.2021 11.00 Eurozone Verbraucherpreisindex (Jahr)
30.07.2021 11.00 Eurozone Verbraucherpreisindex – Kernrate (Jahr)
30.07.2021 11.00 Eurozone Bruttoinlandsprodukt s.a. (Quartal)
30.07.2021 14.00 Deutschland Harmonisierter Verbraucherpreisindex (Jahr)
31.07.2021 03.00 China NBS PMI Produktion
31.07.2021 03.00 China PMI nicht-verarbeitendes Gewerbe
31.07.2021 11.00 Eurozone Bruttoinlandsprodukt s.a. (Jahr)
02.08.2021 08.00 Deutschland Einzelhandelsumsätze (Jahr)
03.08.2021 16.00 USA ISM verarbeitendes Gewerbe
04.08.2021 11.00 Eurozone Einzelhandelsumsätze (Jahr)
04.08.2021 16.00 USA ISM nicht-verarbeitendes Gewerbe
05.08.2021 13.00 UK BoE Zinssatzentscheidung
09.08.2021 03.30 China Verbraucherpreisindex (Jahr)
12.08.2021 08.00 UK Bruttoinlandsprodukt (Quartal)
Quelle: finanzen.net, Stand: 23.06.2021
12.08.2021 14.30 USA Verbraucherpreisindex ex. Nahrungsmittel & Energie (Jahr)
12.08.2021 14.30 USA Verbraucherpreisindex ex. Nahrungsmittel & Energie (Monat)
13.08.2021 08.00 Deutschland Harmonisierter Verbraucherpreisindex (Jahr)
13.08.2021 16.00 USA Reuters/Uni Michigan Verbrauchervertrauen
14.08.2021 11.00 Eurozone Bruttoinlandsprodukt s.a. (Jahr)
MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.de
4
Inhalt
3. Quartal 2021
Aktuelles
02 Editorial
03 Ausgewählte Termine
05 Dürfen wir vorstellen: Das sind unsere Neuen
07 DAX®: Aus 30 mach 40 – Auswirkungen
und Chancen bei Zertifikaten
10 Basiswerte im Fokus
11 HSBC Freundebuch
13 Webinar-Termine Juli / August 2021
Titelthema Märkte & Analysen
23 15 Aktien Halbzeit
17 Rohstoffe Gold schwächelt trotz
negativer Realzinsen
20 Charttechnik 10-jährige Rendite USA
Titelthema
23 Die Rückkehr des
Rohstoffe positiven Zinses
17 25 Superpower Geldpolitik
31 Von steigenden Anleihe-
renditen profitieren
Handverlesen
Produkte
37
37 Handverlesene Anlagezertifikate
Wissen
43 Statistik
Basiswerte in diesem Heft DAX®-Julizahlen
DAX®-Augustzahlen
About You 5 Varta 10
Lam Research 5 Curevac 10
UP Fintech
Sonos
6
6
Gold Future
Silber Future
18
18
Kontakt & Service
DAX® 7, 43f. Brent Crude Future 19 47 Rechtliche Hinweise
Airbus 8 WTI Crude Future 19 47 Werbehinweise
Zalando 8 10-jährige Rendite USA 20 49 Kontakt
Hello Fresh 8 Euro Bund Future 31f. 49 Impressum
Porsche 9 Arubis 37
Symerix 9 Continental 39
Biogen 10 Deutsche Telekom 41
Teamviewer 10
www.hsbc-zertifikate.de MarktBeobachtung Q3 / 2021
5 Aktuelles Unsere Neuen
Dürfen wir vorstellen:
Das sind unsere Neuen
Neue Möglichkeiten für Ihr Depot: Partizipieren Sie mit unseren
neuen Hebelprodukten überdurchschnittlich an den Kursentwicklungen
von aktuellen Trendunternehmen.
About You Lam Research
Wofür bekannt? Wofür bekannt?
Online-Modehändler aus Hamburg. Als Tochtergesell- Hersteller von Produktionsmaschinen und Softwarepro-
schaft der Otto Group 2014 gegründet, ist das Unterneh- dukten für die Halbleiterindustrie. Die Anlagen werden
men mittlerweile in 23 europäischen Ländern aktiv, da- in eigenen Fertigungsstätten hergestellt und richten sich
runter u.a. Ungarn, Kroatien, Schweden und Dänemark. vornehmlich an Hersteller von Prozessoren und anderen
Im März 2021 kam zuletzt Spanien hinzu. Mit About Halbleiterprodukten. Die Maschinen beherrschen unter
You Commerce Suite bietet der Internethändler seine anderem Abscheidungstechniken, die Verätzung von
E-Commerce-Infrastruktur als Lizenzprodukt für andere Wafern und Reinigungsprozesse. Lam Research wurde
Online-Händler an. Bei seinem Börsengang Mitte Juni 1980 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Fremont,
an der Frankfurter Börse wurde das Unternehmen mit Kalifornien.
3,9 Milliarden Euro bewertet.
Aktuelle Performance?
Aktuelle Perfomance? Im abgelaufenen dritten Quartal (endet März) des aktu-
Beflügelt vom Onlineboom während der Corona-Pande- ellen Geschäftsjahres erzielte das Unternehmen einen
mie, überstieg der Umsatz 2020 erstmals die Marke von Umsatz von 3,85 Milliarden US-Dollar, ein Plus von
einer Milliarde Euro. Zwar schreibt das Unternehmen 53,7 Prozent ggü. Vorjahreszeitraum. Das operative Er-
wegen hoher Investitionen noch operative Verluste, al- gebnis stieg um rund 23,7 Prozent auf 584,8 Millionen
lerdings sanken diese ggü. dem Vorjahr um 49 Prozent US-Dollar. Das verwässerte Ergebnis je Aktie betrug
auf 36 Millionen Euro. Der Umsatz im Unternehmens- 7,41 US-Dollar, das somit mehr als 91 Prozent im Ver-
kunden-Segment (Commerce Suite) legte um 61 Prozent gleich zum dritten Quartal des vergangenen Geschäfts-
zu. Im vierten Quartal 2020 war About You auf EBITDA- jahres zulegen konnte. Aktionäre konnten sich zudem
Grundlage das erste Mal profitabel auf eine Quartalsdividende in Höhe von 1,30 US-Dollar
pro Aktie freuen.
Was könnte noch gehen?
Mit dem beim Börsengang eingesammelten Geld in Was könnte noch gehen?
Höhe von rund 657 Millionen Euro will About You die Lam Research erwartet eine deutlich anziehende
technische Infrastruktur und Vertriebszentren weiter- Nachfrage nach Halbleitern. Gründe dafür sehen die
entwickeln. Für das Geschäftsjahr 2021/22 erwartet das Amerikaner insbesondere in Trends wie der künstlichen
Management ein Wachstum des Nettoumsatzes von 40 Intelligenz (KI), dem neuen Mobilfunkstandard 5G und
bis 50 Prozent. Zudem will das Unternehmen mit dem dem Internet der Dinge (IoT). Für das vierte Quartal des
2020 eingeführten Second-Love-Angebot zur größten laufenden Geschäftsjahres erwartet das Unternehmen
Plattform für Second-Hand-Mode in Europa werden. einen Umsatz zwischen 3,75 und 4,25 Milliarden US-
Dollar. Die operative Marge soll in einer Spanne zwi-
Hier gelangen Sie zu unseren Hebelprodukten auf schen 31 und 33 Prozent liegen. Den Gewinn pro Aktie
About You. sieht das Unternehmen zwischen 7 und 8 US-Dollar.
Hier gelangen Sie zu unseren Knock-out-Produkten auf
Lam Research.
Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“.
MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.de
Aktuelles Unsere Neuen 6
Unsere aktualisierte Produkt
palette bietet noch viele weitere
neue Basiwerte. Hier geht es zu
unseren neuen Produkten.
UP Fintech Holding Sonos
Wofür bekannt? Wofür bekannt?
Chinesischer Online-Broker und seit Juni an der US-ame- Anbieter von Audiosystemen. Im Sortiment befinden sich
rikanischen Börse Nasdaq® gelistet. Das Fintech bietet nicht nur aktive Lautsprechersysteme, sondern auch Hifi-
die Möglichkeit, Kapital über eine App in Aktien und ver- Komponenten, die über WLAN miteinander verbunden
schiedene Finanzprodukte zu investieren. Darüber hinaus werden können. Das System greift dabei auf Audiodateien
ist das Unternehmen im Investmentbanking aktiv und oder sogar Musik-Streamingdienste zurück, die in mehre-
begleitet Börsengänge. ren Räumen wiedergegeben werden können. Gesteuert
werden kann es über eine App auf dem Smartphone oder
Aktuelle Perfomance? Tablet sowie über einen Computer.
Im ersten Quartal 2021 steigerte sich der Umsatz um
255,5 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Aktuelle Performance?
Außerdem steigerte Fintech Holding seine Profitabili- Das im März endende zweite Quartal des laufenden
tät erheblich. Nachdem im vergangenen Jahr noch ein Geschäftsjahres brachte ein Umsatzwachstum von rund
Nettoverlust von 0,2 Millionen US-Dollar hingenommen 90 Prozent auf 332,9 Millionen US-Dollar. Hierbei konnte
werden musste, konnte in diesem Jahr ein Nettogewinn ein bereinigtes EBITDA von 48,5 Millionen US-Dollar
von 21,1 Millionen US-Dollar verzeichnet werden. Auch und somit eine Marge von 14,6 Prozent erreicht werden.
die Anzahl der Kundenkontos wuchs mit 117.000 Neu- Im Vorjahr musste noch ein Verlust von 28,4 Millionen
kunden weiter an. Ende März teilte das Unternehmen US-Dollar verkraftet werden.
mit, insgesamt 376.000 Kunden-Depots zu verwalten.
Was könnte noch gehen?
Was könnte noch gehen? CEO Patrick Spence geht davon aus, dass Sonos im
Das Fintech will weiter wachsen. Dazu steht künftig der laufenden Geschäftsjahr einen Anteil von 9 Prozent am
US-amerikanische Markt im Fokus. Außerdem soll nach Markt für Premium-Audiosysteme einnehmen könnte.
Wunsch des Managements das Tradingangebot weiter Das Ziel: Expansion der Marke Sonos und deren Produk-
ausgebaut und um weitere Produkte ergänzt werden. te. So will das Unternehmen bis 2024 einen Umsatz von
2,25 Milliarden US-Dollar erreichen, während die berei-
Hier gelangen Sie zu unseren Knock-out-Produkten auf nigte EBITDA-Marge zwischen 15 und 18 Prozent liegen
UP Fintech Holding. soll. Im laufenden Geschäftsjahr soll die Top-Line einen
Umsatz zwischen 1,625 und 1,675 Milliarden US-Dollar
zeigen, ein Wachstum zwischen 23 und 26 Prozent
im Vergleich zum Vorjahr. Das bereinigte EBITDA wird
in einer Spanne zwischen 225 und 250 Millionen US-
Dollar erwartet, 107 bis 130 Prozent mehr als noch
im Vorjahr. Damit würde sich eine bereinigte
EBITDA-Marge zwischen 13,8 und 14,9 Prozent
ergeben.
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www.hsbc-zertifikate.de MarktBeobachtung Q3 / 2021
7 Aktuelles DAX® 40 DAX®: Aus 30 mach 40 – Auswirkungen und Chancen bei Zertifikaten Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.de
Aktuelles DAX® 40 8
A
m 20. September 2021 bekommt der DAX® über das Wochenende und praktisch geräuschlos erfol-
Zuwachs. Dann wird er von 30 auf 40 Unterneh- gen. Sie verursacht – ceteris paribus – keine Verände-
men erweitert. Dabei ist das „Upgrade“ um zehn rung des Punktestandes des Index und somit auch keine
MDAX®-Titel das sichtbare Ende einer seit Monaten suk- Kursveränderungen der Produkte. Genau genommen
zessive voranschreitenden Index-Evolution, die im Nie- sind mögliche Auswirkungen der zukünftigen Index
dergang des DAX®-Mitglieds Wirecard ihren Anfang rezeptur bereits heute in den Produktkonditionen zu
nahm. Zu den neuen Vorgaben zählt nun, dass DAX®- erkennen. Denn viele der korrespondierenden Derivate,
Aufsteiger ein positives EBITDA für die letzten zwei mit denen wir Absicherungsgeschäfte vornehmen, ver-
Geschäftsjahre vorweisen müssen. Verstöße gegen Ver- fallen zu Zeitpunkten in der Zukunft, wenn die Indexan-
öffentlichungspflichten führen zum Ausschluss aus passung schon lange vollzogen ist.
Deutschlands Börsen-Bundesliga.
Bleibt die Frage, in welchem Umfang sich Discounts,
Im Hinblick auf Zertifikate und Hebelprodukte die guten, Risikopuffer und Zinssätze von Anlage-Zertifikaten durch
einfachen Nachrichten zuerst: Die Indexanpassung wird die zehn neuen Mitglieder verändern werden? Die Ant-
Capped Bonus-Zertifikat Capped Bonus-Zertifikat
auf Airbus auf Airbus
WKN TT6N3U WKN TT6N3X
Höchstbetrag in EUR 132,00 Höchstbetrag in EUR 124,00
Einlösungstermin 23.09.22 Einlösungstermin 23.09.22
Barriere in EUR 72,00 Barriere in EUR 58,00
Abstand zur Barriere in % 35,2 Abstand zur Barriere in % 47,83
Max Rendite abs. in % 9,94 Max Rendite abs. in % 4,64
Max Rendite p.a. in % 8,30 Max Rendite p.a. in % 3,88
Kurs Basiswert in EUR 111,12 Kurs Basiswert in EUR 111,12
Briefkurs in EUR 120,07 Briefkurs in EUR 118,49
Bezugsverhältnis 1,00 Bezugsverhältnis 1,00
Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 13.07.2021 Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 13.07.2021
Aktienanleihe Aktienanleihe
auf Zalando auf Zalando
WKN TT7X0K WKN TT7X0P
Rückzahlungstermin 23.09.22 Rückzahlungstermin 27.11.22
Basispreis in EUR 104,00 Basispreis in EUR 96,00
Max Rendite abs. in % 12,98 Max Rendite abs. in % 10,87
Max Rendite p.a. in % 10,89 Max Rendite p.a. in % 7,94
Zinssatz p.a. in % 11,50 Zinssatz p.a. in % 8,60
Kurs Basiswert in EUR 102,35 Kurs Basiswert in EUR 102,35
Briefkurs in % 100,61 Briefkurs in % 100,80
Bezugsverhältnis 9,62 Bezugsverhältnis 10,42
Stückzinsen 2,52 Stückzinsen 1,88
Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 13.07.2021 Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 13.07.2021
Discount-Zertifikat Discount-Zertifikat
auf HelloFresh auf HelloFresh
WKN TT7EWM WKN TT74EC
Höchstbetrag/Cap in EUR 72,00 Höchstbetrag/Cap in EUR 82,00
Einlösungstermin 23.09.22 Einlösungstermin 23.09.22
Discount in % 25,22 Discount in % 18,71
Max Rendite abs. in % 13,60 Max Rendite abs. in % 19,19
Max Rendite p.a. in % 11,36 Max Rendite p.a. in % 16,02
Kurs Basiswert in EUR 84,70 Kurs Basiswert in EUR 84,70
Briefkurs in EUR 63,38 Briefkurs in EUR 68,80
Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 13.07.2021 Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 13.07.2021
*Der Emittent ist berechtigt, die Wertpapiere mit unbestimmter Laufzeit (open end) insgesamt, aber nicht teilweise,
zu kündigen. Details zur Kündigung durch den Emittenten sind in den allein maßgeblichen Wertpapierbedingungen geregelt.
Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die
Wertentwicklung in der Zukunft.
www.hsbc-zertifikate.de MarktBeobachtung Q3 / 2021
9 Aktuelles DAX® 40
wort ist überraschend unspektakulär: vermutlich Auswertung der DZ Bank stützt die Einschätzung, dass
nur unwesentlich. Zwar nimmt die Anzahl der DAX®- potenzielle Index-Aufsteiger eine Outperformance gene-
Mitglieder um über 30 Prozent zu, die relevante Streu rieren können. Aktuell handelt es sich dabei um Airbus,
besitz-Marktkapitalisierung des neuen Ensembles wird Zalando, HelloFresh, Porsche, Symrise, Brenntag, Sie-
jedoch nur etwa zwölf Prozent größer sein. Anders aus- mens Healthineers, Beiersdorf, Sartorius und Qiagen.
gedrückt: Der aktuelle Wert der „Top10“-MDAX®-Titel Wer jeweils aktuell gut im Rennen liegt, können Sie bei
von ca. 148 Milliarden Euro entspricht ziemlich genau der Deutsche-Börse-Tochter Qontigo einsehen. Für Zer
dem der aktuellen „Last10“-DAX®-Firmen von ca. 144 tifikate-Anwender sind dies gute Nachrichten. Denn ins-
Milliarden Euro. besondere die Basiswerte Airbus, Zalando, HelloFresh
und Porsche können mit attraktiven Konditionen nicht
Wie bei vergangenen Indexanpassungen gilt es auch nur ein Upgrade für den DAX®, sondern insbesondere
jetzt, die Aufstiegskandidaten im Auge zu behalten. Eine für das Depot sein.
Open End-Turbo Optionsschein Open End-Turbo Optionsschein
auf Porsche auf Porsche
WKN TT6F4R WKN TT6G62
Knock-out-Barriere in EUR 79,4958 Knock-out-Barriere in EUR 108,5951
Basispreis in EUR 79,4958 Basispreis in EUR 108,5951
Typ Call Typ Put
Abstand zum Basispreis in % 15,86 Abstand zum Basispreis in % 14,88
Bezugsverhältnis 0,10 Bezugsverhältnis 0,01
Einlösungstermin open end* Einlösungstermin open end*
Hebel 6,18 Hebel 6,30
Briefkurs in EUR 1,53 Briefkurs in EUR 0,15
Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021 Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021
Open End-Turbo Optionsschein Open End-Turbo Optionsschein
auf Symrise auf Symrise
WKN TT6TH0 WKN TT3KWW
Knock-out-Barriere in EUR 103,0639 Knock-out-Barriere in EUR 141,6665
Basispreis in EUR 103,0639 Basispreis in EUR 141,6665
Typ Call Typ Put
Abstand zum Basispreis in % 14,77 Abstand zum Basispreis in % 17,2
Bezugsverhältnis 0,01 Bezugsverhältnis 0,01
Einlösungstermin open end* Einlösungstermin open end*
Hebel 6,05 Hebel 5,49
Briefkurs in EUR 0,20 Briefkurs in EUR 0,22
Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021 Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021
*Der Emittent ist berechtigt, die Wertpapiere mit unbestimmter Laufzeit (open end) insgesamt, aber nicht teilweise,
zu kündigen. Details zur Kündigung durch den Emittenten sind in den allein maßgeblichen Wertpapierbedingungen geregelt.
Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die
Wertentwicklung in der Zukunft.
MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.de
Aktuelles Basiswerte im Fokus 10
Basiswerte
im Fokus
Diese Basiswerte waren im Juni besonders beliebt:
07.06.2021
Biogen 14.06.2021
Die Zulassung des Alzheimer-Medikaments Teamviewer
Aducanumab durch die US-Gesundheitsbehörde Die Bekanntgabe einer strategischen Partner
FDA ließ die Aktie des US-Pharmakonzerns schaft mit dem Softwarekonzern SAP trieb das
Biogen fliegen. Am Ende des Zulassungstages Papier des Fernwartungssoftware-Anbieters
stand ein Kursplus von 38 Prozent zu Buche. Teamviewer um 5,9 Prozent in die Höhe. Zukünf
Das Medikament gilt als einer der ersten Wirk tig soll die auf Augmented Reality basierende
stoffe, der gegen eine vermutete physiologische Industrie-4.0-Lösung Frontline in das SAP-An
Ursache von Alzheimer, die sogenannten Amy gebot für Asset- und Service-Management inte
loid-Ablagerungen im Gehirn, wirkt. Zukünftig griert werden. Darüber hinaus wird Teamviewer
soll der Wirkstoff in Form einer Jahrestherapie in das SAP-Partnerprogramm aufgenommen.
angeboten werden und rund 56.000 Dollar kos Gemeinsame Vermarktungsaktivitäten seien
ten. Biogen hat darüber hinaus auch eine Zu ebenfalls geplant, wie die beiden Unternehmen
lassung in der EU, Schweiz, Kanada, Brasilien, bekanntgaben. Durch den Einsatz von AR-Brillen
Japan und Australien beantragt. ist es beispielsweise möglich, Mitarbeiter per
Fernwartung durch komplexe Prozesse zu füh
ren.
17.06.2021
22.06.2021
Curevac
Für die Aktie von Curevac ging es an diesem
Varta
Handelstag rund 44 Prozent nach unten, nach Das Papier des Batterieherstellers Varta legte
dem der Tübinger Pharmakonzern am Vorabend an diesem Handelstag um 6,6 Prozent zu und
eine Zwischenstudie zur Wirksamkeit des entwi kletterte auf ein neues Rekordhoch in Höhe von
ckelten Corona-Impfstoffs veröffentlichte. Mit 146,05 Euro. Grund für den starken Anstieg der
47 Prozent Wirksamkeit liegt diese deutlich un Aktie war die Bestätigung seitens Varta, dass
ter der von vergleichbaren mRNA-Impfstoffen es sich bei dem für die V4Drive-Batterie neu ge
von Moderna oder BioNTech. Als ein Grund für wonnenen Kunden um den Sportwagenherstel
die geringere Wirksamkeit des Vakzins nannte ler Porsche handelt. Bereits vor einigen Wochen
Curevac vor allem eine geringere Dosis, die ver hatte Varta die Öffentlichkeit wissen lassen,
impft werden könne. Das Unternehmen betonte dass nun ein Kunde für die ultrahochleistungs
dennoch, dass die Studie noch nicht abge fähige Lithium-Ionen Rundzelle gefunden wur
schlossen sei und die endgültigen Ergebnisse de, nannte damals aber noch keinen Namen.
noch abweichen können. Die Batterie könne innerhalb von nur sechs
Minuten vollständig geladen werden und auch
bei besonders tiefen Temperaturen ihre Leistung
behalten.
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www.hsbc-zertifikate.de MarktBeobachtung Q3 / 202111 Aktuelles HSBC Freundebuch
HSBC
Freundebuch
Erik Podzuweit ist Gründer
und Co-CEO von Scalable Capital,
einem schnell wachsenden Neo-
Broker und Europas führender
digitaler Vermögensverwaltung.
Erik hat langjährige Erfahrung
im Finanzbereich und im Aufbau
digitaler Geschäftsmodelle. Er
war für das Deutschlandgeschäft
von Westwing Home & Living
verantwortlich und arbeitete zuvor
sieben Jahre als Executive Director
bei Goldman Sachs in London und
Frankfurt, wo er Finanzinstitute im
Bereich Kapitalanlagen betreute
und für eine elektronische
Handelsplattform zuständig war.
1. D
ieses Investment werde
ich nie vergessen: Meine Tesla Puts – Geld war noch schneller weg als bei meinen
Crypto-Trades :-(
2. O
hne das kann ich nicht
leben:
Humor, Leben is hart genug.
3. D
as schiebe ich immer auf:
Steuerkram. Unglaublich, wie viel Lebenszeit –
insbesondere in Deutschland – damit vergeudet
wird. Warum wird nicht einfach Satz X abgezo
gen und gut ist?
MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.deAktuelles HSBC Freundebuch 12
4. Zertifikate sind für mich:
Anlageprodukte, die die Investmentmöglichkeiten
für Anleger enorm erweitern. Du bist der Meinung
der Markt wird erstmal weiter seitwärts laufen?
Dann gönn Dir Bonus- oder Discount-Zertifikate.
5. Ich bin ein Fan von:
Machen statt reden. Erich Kästner hat es am
besten formuliert: „Es gibt nix Gutes, außer man
tut es.“
6. Dafür würde ich meinen
letzten Cent ausgeben:
Für ein Telefonat an unsere Investoren,
sie sollen Geld nachschießen.
7. M
it dieser Person würde ich
gern für einen Tag tauschen:
David Hasselhoff. Nicht nur der Held meiner Jugend, sondern ohne
Frage das Universalgenie unserer Zeit. Wer ist denn schon gleichzei
tig herausragender Schauspieler, Sänger, Künstler und hat zudem
noch die Berliner Mauer quasi im Alleingang niedergesungen?
8. D
ie Börse ist für mich:
Der ultimative Marktplatz. Alles kommt dort zusammen: Menschen,
Ideen, Kapital, Technologien, Visionen, Hoffnungen, Emotionen, Intelli
genz, Idiotie, Euphorie, Panik – einfach genial und hoch spannend.
9. Hier kannst Du etwas „einkleben“:
www.hsbc-zertifikate.de MarktBeobachtung Q3 / 202113 Aktuelles Webinar-Termine
Webinar-Termine
Juli / August 2021
„Risiko entsteht dann, wenn Anleger nicht
wissen, was sie tun“. Dieses Zitat stammt Donnerstag, 12.08.21, 18.30 Uhr – 19.15 Uhr
Rekordinflation und Niedrigzinsen – welche
von W arren Buffett, der zu den einfluss- Produkte profitieren von steigenden Zinsen
reichsten und erfolgreichsten Börsengurus Event-Nr. für Tablet und Smartphone: 219005
gehört. In unseren kostenlosen Webinaren, Wie kann man von der Inflation und steigenden Anlei-
herenditen profitieren? In diesem Webinar erörtert unser
welche wir jeden Donnerstag für Sie Referent Julius Weiß alle Details, die Sie als Anleger ken-
halten, gehen wir mit Ihnen durch das nen sollten. Dabei wird er ebenfalls auf folgende Fragen
gesamte Börsen-Alphabet. A wie Aktie, wie „Wie könnten sich Aktien bei einer Inflation entwi-
ckeln?“ oder „Welche Rolle spielen Edelmetalle bei den
T wie Technische Analyse und Z wie momentanen Inflationsängsten?“ näher eingehen.
Zertifikat sind nur einige Beispiele.
Donnerstag, 19.08.21, 18.30 Uhr – 19.15 Uhr
Die Trends an den Rohstoffmärkten – wie
Donnerstag, 15.07.21, 18.30 Uhr – 19.15 Uhr Sie sie erkennen und nutzen können
Die wichtigsten Zukunftstrends im Über- Event-Nr. für Tablet und Smartphone: 158393
blick – und wie Sie mit passenden HSBC- Egal ob Gold, Silber oder Öl, in diesem Webinar erfahren
Produkten daran profitieren Sie, welche Trends Sie an den Rohstoffmärkten im Auge
Event-Nr. für Tablet und Smartphone: 179361 behalten sollten. Außerdem zeigt unser Referent Julius
Führt die Wasserstoff-Technologie uns schon bald in ein Weiß Ihnen, wie Sie als Anleger mit Derivaten an den
CO2-freie Zukunft? Heilen wir künftig mit der mRNA- Kursbewegungen der Edelmetalle und Co. profitieren
Technologie auch Krebs und Alzheimer? In diesem Webi- können.
nar nehmen wir zukunftsweisende Technologien unter
die Lupe und erklären, mit welchen Zertifikaten Sie von
Zukunftstrends profitieren können.
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Donnerstag, 21.07.2021, 12.00 Uhr – 13.00 Uhr Sie keinen Term
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den Daily Trading live Special Sendung, welche Momen- ch . Ein fac h 10 Minuten
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tumansätze Erfolg versprechen und wie Sie die Relative ein sc halten.
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Stärke nach Levy gekonnt einsetzen. Jörg Scherer, Leiter
Technische Analyse wird Ihnen außerdem anhand von
aktuellen Chartanalysen zeigen, wie Sie daraus eigene
Handelsstrategien und -ideen entwickeln können.
Donnerstag, 29.07.21, 18.30 Uhr – 19.15 Uhr
Der Derivate-Ausblick für das 2. Halbjahr –
DAX® vor wichtiger Änderung und was Sie
sonst noch beachten sollten
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Ade DAX® 30 – Hallo DAX® 40. Das deutsche Aktien
barometer gewinnt in Kürze an Zuwachs. Welche Kandi-
daten kommen infrage? Welche Chancen bieten sich?
In diesem Webinar können Sie, bevor es im September
2021 richtig losgeht, bereits interessante Insights von
unserem Referenten Julius Weiß bekommen.
MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.de15 Märkte & Analysen Aktien
Halbzeit
D
as erste Halbjahr ist nun vorüber. Aktionäre, aber ein Hasenfuß! Will heißen: Steigen die Zinsen erst einmal
auch all jene Investoren, die sich, gezwungener weiter und führen die Rentenbücher eben dieser Anleger
maßen oder aus Überzeugung, in sogenannten noch tiefer in den roten Bereich, bleibt abzuwarten, ob
Risiko Assets tummelten, können per Saldo zufrieden die erhofften Käufe tatsächlich im erwarteten Umfang
zurückblicken. Doch was war, das war. Auf das vor uns erfolgen.
Liegende kommt es an. Was könnte uns also im zweiten
Halbjahr bevorstehen? Flanke 2: Inflation stellt eine ebensolche Flanke dar.
Mag sein, dass die aktuell über Erwarten steigenden
Die wohl am weitesten verbreitete Strategiemeinung Inflationsraten zumindest auch teilweise auf Basiseffekte
scheint so oder so ähnlich zu lauten: Keine nennenswerte zurückzuführen sind. Mag aber zugleich auch sein, dass
Konjunktursorge, weiter tiefe Zinsen, Inflation lediglich uns allen, geprägt von jahrzehntelanger Disinflation,
aufgrund von Basiseffekten höher, Unternehmens schlicht die Phantasie fehlt, die Effekte strukturell höher
gewinne weiter anziehend. Daraus ist somit rasch ein schleichender Inflationszahlen zumindest gedanklich
verlockendes Optimisten-Menü zusammengestellt – durchzuspielen.
zumindest für die, die nicht ausschließlich in Zinsanlagen
unterwegs sind.
Doch Vorsicht! So sehr auch wir obige Argumentation
vorerst für die naheliegende halten: Diese hat offene
Flanken!
Auch wir können keinen über
Flanke 1: Das Argument anhaltend tiefer Zinsen wird oft zeugenden Grund für kurzfristig
im Tandem mit der Frage „Warum genau sollten diese
denn steigen?“ vorgetragen. Auch gerne ins Feld geführt bevorstehende Marktturbulen
wird der Verweis auf die Notwendigkeit bei vielen Groß zen erkennen. Doch das mittel
anlegern, im Rahmen ihres Asset-Liability-Managements
Duration aufzubauen. Diese seien mehrheitlich „viel zu fristige Bild ist unseres Erach
kurz“. Folglich würden diese in steigende Renditen hinein tens inzwischen deutlich
mit ihren bereitwilligen Käufen eine quasi natürliche Zins
bremse darstellen. Schon möglich. Doch der Mensch ist diffuser.
Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“.
MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.deMärkte & Analysen Aktien 16
Flanke 3: Weiterhin tiefe Inflation wird teils auch mit all diesen Gründen deutlich diffuser. Das rechtfertigt es
der Abwesenheit von Lohnzuwachs begründet. Implizit für uns, Teile unserer Gewinne zu realisieren und aus
bedeutet dies: Es wird auch zukünftig, vorerst zumin etwas weniger exponierter Position den weiteren Verlauf
dest, keinen solchen geben. So wahr dies in der Gegen der Ereignisse zu beobachten. Wer nie verkauft, kann
wart auch sein mag. Vermutlich hängt die Lohnzurück schließlich bei attraktiveren Bewertungen, so sie denn
haltung auch damit zusammen, dass die Arbeitsmarkt kommen, auch nicht hinzukaufen.
folgen der Pandemie entweder noch nicht verdaut oder
noch gar nicht offenbar sind. Bewahrheitet sich die Prog Wir bleiben „neutral“, wie im letzten Monat beschlossen,
nose einer sich weiter erholenden Weltkonjunktur, liegt und warten auf klarere Sicht!
es aber praktisch auf der Hand, dass auch die Arbeitneh
mer ihre Ansprüche geltend machen werden. Umso
mehr, wenn in diesem Kontext die Inflation sich eben
nicht als „temporär“ herausstellt. Willkommen in der Babak Kiani
Lohn-Preis-Spirale! Co-Head Portfolio Management
bei HSBC Global Asset Management
Flanke 4: Die teilweise exorbitanten Preissteigerungen (Deutschland)
bei einzelnen Rohstoffen, siehe Holz, Eisenerz etc., wer
den von Niedriginflationisten zum Teil auch auf pande
miebedingte Engpässe in der Produktion zurückgeführt.
Klar, dass diesem Argument die These der zeitlichen
Begrenzung auf dem Fuß folgt. Doch was, wenn nicht?
Diese Flanken haben, neben den in vorangegangenen
Ausgaben erörterten Gedanken, dazu geführt, dass wir
im vergangenen Monat den Fuß vom Aktiengaspedal
B
genommen haben. Wir setzen die Reise zwar fort, doch B Ö R N
A S E E R
wir wechseln von der Überholspur auf die Mitte. Auch R O
M E
T
wir können keinen überzeugenden Grund für kurzfristig
bevorstehende Marktturbulenzen erkennen. Doch das
mittelfristige Bild ist unseres Erachtens inzwischen aus
Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“.
www.hsbc-zertifikate.de MarktBeobachtung Q3 / 202117 Märkte & Analysen Rohstoffe Gold schwächelt trotz negativer Realzinsen MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.de
Märkte & Analysen Rohstoffe 18
Gold und Silber müssen im Juni deutlich Federn lassen. Der
Ölpreis schwingt sich hingegen zu neuen Kurshochs auf. Welche
Faktoren haben die Rohstoffpreise im Juni beeinflusst? Lesen
Sie hier unsere Analyse zu den Rohstoffmärkten.
Die US-Notenbank Fed hat die Rohstoffmärkte Mitte Juni an Glanz. Doch im vergangenen Monat schien dies nicht
ordentlich durcheinandergewirbelt. Aus Sorge vor einer so zu sein. Obwohl der US-Realzins tief im negativen Ter-
überhitzten US-Wirtschaft haben die Währungshüter rain notiert, konnte der Goldpreis kein Kapital daraus
höhere Zinsen und geringere Anleihekäufe in Aussicht schlagen. Ganz im Gegenteil: Anfang Juni scheiterte der
gestellt. Bis Ende 2023 könnte der US-Leitzins in zwei Goldpreis an der Marke von 1.900 US-Dollar und notiert
Zinsschritten um jeweils 25 Basispunkte angehoben wer- mittlerweile sogar unter 1.800 US-Dollar. Auf Monats-
den. Insbesondere an den Edelmetallmärkten kam es sicht steht bisher ein Minus von mehr als sechs Prozent
infolge dieser Ankündigung zu deutlichen Kursverlusten. zu Buche. Sind die goldenen Zeiten also nun vorbei?
Tatsächlich hat die Goldmedaille zwei Seiten. Zum einen
Negative Realzinsen beflügeln Goldpreis kaum ist das Inflationsgespenst zurückgekehrt. Für den Monat
In der Regel gewinnt Gold in einem Umfeld niedriger Zin- Mai wurde in den USA eine Teuerungsrate von fünf Pro-
sen an Attraktivität. Das Edelmetall selbst wirft etwa im zent gemeldet. Zum anderen verzeichneten börsenge-
Vergleich zu US-Staatsanleihen keine laufenden Erträge handelte Indexprodukte, die den Goldpreis abbilden,
ab. Gold gilt jedoch als wertstabil und wird oftmals als zuletzt wieder Zuflüsse. Darüber hinaus ergab eine
sicherer Hafen angesehen, falls es ruppig an den Märk- Umfrage des World Gold Councils, dass 21 Prozent der
ten wird. Insbesondere bei negativen Realzinsen (Nomi- Zentralbanken in den nächsten zwölf Monaten ihre Gold-
nalzins etwa einer zehnjährigen Staatsanleihe abzüglich käufe ausweiten wollen. Gut 68 Prozent der teilnehmen-
der Inflationserwartungen) gewinnt das gelbe Edelmetall den Institutionen planen zumindest mit konstanten
Open End-Turbo Optionsschein Open End-Turbo Optionsschein
auf Gold Future (Kontrakt Aug 21) auf Gold Future (Kontrakt Aug 21)
WKN TR751V WKN TT276Q
Knock-out-Barriere in USD 1.507,3846 Knock-out-Barriere in USD 2.092,5188
Basispreis in USD 1.507,3846 Basispreis in USD 2.092,5188
Typ Call Typ Put
Abstand zum Basispreis in % 16,26 Abstand zum Basispreis in % 16,25
Bezugsverhältnis 0,01 Bezugsverhältnis 0,01
Einlösungstermin open end* Einlösungstermin open end*
Hebel 6,11 Hebel 6,11
Briefkurs in EUR 2,49 Briefkurs in EUR 2,49
Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021 Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021
Open End-Turbo Optionsschein Open End-Turbo Optionsschein
auf Silber Future (Kontrakt Sep 21) auf Silber Future (Kontrakt Sep 21)
WKN TT24WF WKN TT3A5L
Knock-out-Barriere in USD 22,1162 Knock-out-Barriere in USD 30,0782
Basispreis in USD 22,1162 Basispreis in USD 30,0782
Typ Call Typ Put
Abstand zum Basispreis in % 14,99 Abstand zum Basispreis in % 15,7
Bezugsverhältnis 0,10 Bezugsverhältnis 1,00
Einlösungstermin open end* Einlösungstermin open end*
Hebel 6,46 Hebel 6,27
Briefkurs in EUR 0,34 Briefkurs in EUR 3,50
Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021 Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021
*Der Emittent ist berechtigt, die Wertpapiere mit unbestimmter Laufzeit (open end) insgesamt, aber nicht teilweise,
zu kündigen. Details zur Kündigung durch den Emittenten sind in den allein maßgeblichen Wertpapierbedingungen geregelt.
Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die
Wertentwicklung in der Zukunft.
www.hsbc-zertifikate.de MarktBeobachtung Q3 / 202119 Märkte & Analysen Rohstoffe
Beständen. Bemerkenswert: Keine der teilnehmenden Ölpreis erreicht neue Höhen
Zentralbanken denkt derzeit darüber nach, Goldreserven Der WTI-Ölpreis hat im Juni kräftig zugelegt und nimmt
abzubauen. mittlerweile Kurs auf die Marke von 75 US-Dollar pro
Barrel. Rückenwind kommt aus allen Richtungen. Die
Gefragte Silber-Futures Internationale Energieagentur (IEA) rechnet in ihrem
In der Woche zum 15. Juni konnte an den Terminmärk- Juni-Bericht zum Ölmarkt mit einer Erholung der Öl-
ten erneut ein wachsendes Interesse an Silber-Future- Nachfrage um 5,4 Mio. Barrel pro Tag, nachdem es 2020
Kontrakten beobachtet werden. Das ergab der Commit- zu einem Nachfrageeinbruch in Höhe von 8,6 Mio. Barrel
ment-of-Traders-Report der US-Aufsichtsbehörde CFTC. pro Tag kam. Die IEA geht davon aus, dass die globale
Die Anzahl offener Silber-Kontrakte erhöhte sich dem- Ölnachfrage bis Ende 2022 eine Menge von rund 100,6
nach von 184.800 auf 194.300, ein Plus von 5,1 Prozent Mio. Barrel pro Tag erreichen wird. Auch wenn viele Län-
im Vergleich zur Vorwoche und 14 Prozent mehr als der noch unter den Folgen der Corona-Krise leiden,
noch zu Jahresbeginn. Insbesondere in der Silberbran- zeichnet sich in den OECD-Ländern bereits das Ende der
che (Commercials) und unter Kleinspekulanten war das Pandemie ab. Insbesondere die Luftfahrtbranche dürfte
Interesse groß. Auch Silber musste nach der Fed-Sit- sich laut IEA jedoch nur langsam erholen, da viele Reise-
zung deutliche Kursabschläge hinnehmen. Auf Monats- beschränkungen womöglich noch für längere Zeit beste-
sicht hat das Edelmetall mehr als sieben Prozent verlo- hen bleiben könnten. Auf der Angebotsseite hat die
ren. Anders als der große Bruder Gold kommt Silber OPEC+ die Ölproduktion in der Periode von Mai bis Juli
auch als Industriemetall zum Einsatz. Die Hälfte der Sil- um 2 Mio. Barrel pro Tag ausgeweitet. Es stehen noch
ber-Nachfrage entfällt auf den Industriesektor. Darunter große zusätzliche Kapazitäten zur Verfügung: Die OPEC+
fallen insbesondere die Photovoltaik-, Medizin-, Auto- könnte 6,9 Mio. Barrel Öl zusätzlich pro Tag auf den
und Telekommunikationsindustrie. Die andere Hälfte der Markt werfen. Würden darüber hinaus die Sanktionen
Nachfrage entfällt auf Investoren, die etwa in Münzen, gegen den Iran gelockert werden, kämen weitere 1,4
Barren oder börsengehandelte Produkte investieren. Sil- Mio. Barrel pro Tag hinzu. Das Ölkartell rechnet mit
ber dürfte als das Edelmetall der Energiewende weiter- einem kräftigen Nachfrageschub im zweiten Halbjahr.
hin gefragt bleiben. Der Ölpreis dürfte davon profitieren.
Open End-Turbo Optionsschein Open End-Turbo Optionsschein
auf Brent Crude Future (Kontrakt Sep 21) auf Brent Crude Future (Kontrakt Sep 21)
WKN TT6WND WKN TT54BM
Knock-out-Barriere in USD 63,3905 Knock-out-Barriere in USD 85,0337
Basispreis in USD 63,3905 Basispreis in USD 85,0337
Typ Call Typ Put
Abstand zum Basispreis in % 14,83 Abstand zum Basispreis in % 14,27
Bezugsverhältnis 1,00 Bezugsverhältnis 0,10
Einlösungstermin open end* Einlösungstermin open end*
Hebel 6,51 Hebel 6,61
Briefkurs in EUR 9,65 Briefkurs in EUR 0,95
Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021 Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021
Open End-Turbo Optionsschein Open End-Turbo Optionsschein
auf WTI Crude Future (Kontrakt Aug 21) auf WTI Crude Future (Kontrakt Aug 21)
WKN TT7G8X WKN TT56U1
Knock-out-Barriere in USD 62,1943 Knock-out-Barriere in USD 85,0182
Basispreis 62,1943 Basispreis 85,0182
Typ Call Typ Put
Abstand zum Basispreis in % 15,27 Abstand zum Basispreis in % 15,36
Bezugsverhältnis 0,10 Bezugsverhältnis 1,00
Einlösungstermin open end* Einlösungstermin open end*
Hebel 6,26 Hebel 6,34
Briefkurs in EUR 0,99 Briefkurs in EUR 9,80
Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021 Quelle: hsbc-zertifikate.de, Stand: 12.07.2021
*Der Emittent ist berechtigt, die Wertpapiere mit unbestimmter Laufzeit (open end) insgesamt, aber nicht teilweise,
zu kündigen. Details zur Kündigung durch den Emittenten sind in den allein maßgeblichen Wertpapierbedingungen geregelt.
Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die
Wertentwicklung in der Zukunft.
MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.deMärkte & Analysen Charttechnik 20
Charttechnik
10-jährige Rendite USA
10-jährige Rendite USA (monthly) 10-jährige Rendite USA (monthly)
Technisch zu weit gelaufen …
Seit August vergangenen Jahres ist es bei der 10-jährigen
Rendite USA zu einem dynamischen Zinsanstieg gekom
men. Dabei wurde sogar unsere Erwartungshaltung eines
Wiedersehens mit der Kumulationszone bei knapp 1,40 %
aus unserem Jahresausblick übertroffen. Zur Erinnerung:
Auf diesem Niveau fallen die Renditetiefs der Jahre 2012,
2016 und 2019 bei 1,38 % / 1,35 % / 1,43 % mit der alten
Abwärtstrendlinie seit 2007 (akt. bei 1,41 %) sowie der
unteren Begrenzung des Basisbaissetrendkanals seit An
fang der 1980er Jahre (akt. bei 1,42 %) zusammen (siehe
Chart). Abgerundet wird die hier entstehende Kumula
tionszone durch die 61,8%-Korrektur des letzten Zinsrut
sches (1,34 %). Mit dem Sprung über die angeführten
Hürden ist die 10-jährige Rendite USA charttechnisch zu Quelle: Refinitiv, tradesignal; Stand: 02.07.2021
Diese Angaben sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
weit gelaufen, als dass Anleger den Zinsanstieg des letz
ten Jahres als „bloße Bärenmarktrally“ abtun könnten.
Und der aktuelle Chartverlauf sendet noch eine weitere
Kernbotschaft: Die Gegenbewegung seit dem Verlaufs
hoch von Ende März bei 1,78 % brachte (bisher) einen
lehrbuchmäßigen Rücksetzer an die oben beschriebene
Schlüsselzone. Mit anderen Worten: Dieser Pullback un
terstreicht letztlich das Ausbruchsszenario.
Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die
Wertentwicklung in der Zukunft.
www.hsbc-zertifikate.de MarktBeobachtung Q3 / 202121 Märkte & Analysen Charttechnik 10-jährige Rendite USA (daily) Refinitiv CC CRB TR Index (monthly) Flagge gibt die Richtung vor Langfristiger Gezeitenwandel Das ist nahezu die perfekte Überleitung zur Analyse des Ein wichtiges Puzzleteil in Sachen „weiterer Zinsanstieg“ Tagescharts, denn die Verknüpfung unterschiedlicher liefert unseres Erachtens der Kursverlauf des Refinitiv CC Zeitebenen stellt – ganz allgemein – mit den größten CRB TR Index. Nach dem Bruch des langfristigen Baisse Mehrwert der Technischen Analyse dar. Seit dem zykli trends seit 2008 (akt. bei 194 Punkten) gelang dem Roh schen Hoch von März bei 1,78 % durchläuft die 10-jähri stoffbarometer im Mai auch der Sprung über das Hoch ge Rendite USA eine korrektive Phase. Charttechnisch vom Mai 2018 bei 212 Punkten. Damit notiert das Roh vollzieht sich diese in Form einer klassischen Korrektur stoffbarometer auf dem höchsten Stand seit Mitte 2015. flagge (siehe Chart). Für einen wichtigen Nebenaspekt Gleichzeitig kann die gesamte Kursentwicklung seit sorgt in diesem Zusammenhang das jüngste Flaggentief Anfang vergangenen Jahres als „V-förmiges“-Umkehr (1,35 %). Schließlich kam es per Saldo zu einem lehrbuch muster interpretiert werden. Die beiden ultimativen Vor mäßigen Pullback an die alte Ausbruchszone aus den aussetzungen für eine nachhaltige Wende zum Besseren Zinstiefs von 2012, 2016 und 2019 bei rund 1,40 %. Vor – Trendbruch plus Trendwende – sind also erfüllt. Aus der dem Hintergrund des beschriebenen Konsolidierungs Höhe der beschriebenen Umkehrformation ergibt sich musters kommt einem Spurt über die Kombination aus perspektivisch ein Anschlusspotenzial bis rund 300 Punk der 50-Tages-Linie und der oberen Flaggenbegrenzung te. Auf dem Weg in diese Region steckt das 2010er-Tief (akt. bei 1,57 % / 1,60 %) Signalcharakter zu. Gelingt der bei knapp 250 Punkten ein wichtiges Etappenziel ab. Ausbruch, müssten sich Investoren auf weiter steigende Letztlich ist dieser Chartverlauf eine Warnung an alle In Renditen einstellen. Das eingangs angeführte Verlauf vestoren, dass die aktuellen Diskussionen um das Thema shoch sollte dann nur ein erstes Etappenziel markieren, „Inflation“ nicht so leicht verstummen werden. Der be denn perspektivisch ermöglicht eine abgeschlossene sondere Charme der aktuellen Ausbruchssituation liegt Flagge einen Zinsanstieg über die 2 %-Marke. Im Aus allerdings vor allem in der Möglichkeit, einen engen Stop- bruchsfall bietet sich die 50-Perioden-Glättung als eng Loss heranzuziehen. So gilt es in Zukunft, einen Rückfall maschige Absicherung an. Unter strategischen Gesichts in den ehemaligen Abwärtstrend seit 2008 (194 Punkte) punkten sollte die 10-jährige Rendite indes nicht mehr zu verhindern. Diese Absicherung führt im Umkehr unter die Bastion bei rund 1,40 % zurückfallen. schluss zu einem attraktiven Chance-Risiko-Verhältnis. 10-jährige Rendite USA (daily) Refinitiv CC CRB TR Index (monthly) Quelle: Refinitiv, tradesignal; Stand: 02.07.2021 Quelle: Refinitiv, tradesignal; Stand: 02.07.2021 Diese Angaben sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Diese Angaben sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.de
Märkte & Analysen Charttechnik 22
S&P 500® (monthly)
Neue Rekordhochs mit nachlassender Marktbreite
Die amerikanischen Standardwerte bauen ihre Erfolgs Partizipationsrate seit Ende der 1990er Jahre entspricht!
serie aus und haben mit 4.301 Punkten zuletzt erneut ein In diese Reihe der bemerkenswerten Chartsignale passt
neues Rekordhoch verbuchen können. Damit ist der S&P der CBOE SKEW Index hervorragend, denn der Index, der
500® nun exakt im Bereich der Trendlinie angekommen, auf Basis von „aus dem Geld“ liegenden Optionen be
welche die Hochpunkte von 2010 bzw. 2011 sowie von rechnet wird, stieg zuletzt auf ein neues Allzeithoch. Das
2013/14/15 verbindet (siehe Chart; akt. bei 4.309 Punk aktuelle Rekordlevel signalisiert, dass das Risiko größerer
ten). Wenngleich ein Ausstiegssignal (bisher) nicht vor Kursausschläge derzeit so hoch ist wie niemals zuvor in
liegt, so notiert der MACD auf Monatsbasis ebenfalls auf der bis 1990 zurückreichenden Kurshistorie. Unter dem
absolutem Rekordniveau. Im Wochenbereich hatten wir Strich wäre deshalb eine Verschnaufpause der amerikani
im „HSBC Daily Trading“ zuletzt immer wieder Ausstiegs schen Standardwerte gesund und wünschenswert. In
signale seitens des Trendfolgers auf historisch hohen Ni dieser Gemengelage definieren wir das Maitief (4.057
veaus für verschiedene Indizes thematisiert. Gleichzeitig Punkte) als strategische Absicherung, denn ein Abgleiten
ist der RSI auf Monatsbasis in überkauftes Terrain vorge unter dieses Level liefert das Signal für ein Scheitern an
stoßen. In dieser Gemengelage – auch vor dem Hinter der oben genannten langfristigen Trendlinie.
grund der saisonalen Herausforderungen des 3. Quartals
– halten wir eine nochmalige Trenddynamisierung in Stand: 02.07.2021
Form eines Spurts über die angeführte Trendlinie für un
wahrscheinlich.
Ein wichtiges Argument liefert dabei auch die Marktbrei
te: Regelmäßig werten wir die grundsätzliche Marktver
fassung anhand der Anzahl der Einzeltitel oberhalb der
50-Tages-Linie aus. Ende Juni notierten lediglich 46 % al
ler S&P 500®-Werte oberhalb des genannten Durch
schnitts. Weniger als die Hälfte der Einzeltitel bestätigt
demnach die jüngsten Allzeithochs, was der geringsten
S&P 500® (monthly)
Jörg Scherer
Quelle: Refinitiv, tradesignal; Stand: 02.07.2021 Leiter Technische Analyse
Diese Angaben sind kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
bei HSBC Deutschland
Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die
Wertentwicklung in der Zukunft.
www.hsbc-zertifikate.de MarktBeobachtung Q3 / 202123 Märkte & Analysen Spickzettel
Spickzettel
Technische Analyse
Keilformation
Kerze, Widerstand und Unterstützung Eine Keilformation liegt vor, wenn sich eine Trendlinie,
sind Ihnen alles vertraute Wörter – die mehrere Hochs miteinander verbindet, und eine
Trendlinie, die mehrere Tiefs miteinander verbindet, auf-
nur nicht in diesem Zusammenhang?
einander zubewegen. Im wahrsten Sinne des Wortes
Kein Problem: spitzt sich in einer Keilformation die charttechnische
An dieser Stelle geben wir fortan einen Situation zu.
kurzen Überblick über die wichtigsten
Begriffe der Technischen Analyse. Denn
zugegeben: Die Chartanalyse hat ihren
ganz eigenen Sprachcode. Hat man
ihn aber einmal geknackt, sind die
Analysen eine super Hilfestellung
bei der nächsten Trading-
Entscheidung.
Quelle: Daily Trading, 17.05.2021, Auszug aus der Analyse
Hammer-Umkehrmuster zur zehnjährigen Rendite Deutschland
Nimmt eine Kerze in einem Kerzenchart optisch die Form
eines Hammers an, so liegt ein Hammer-Umkehrmuster Moving Average Convergence/ Divergence (MACD)
vor. Ein Hammer zeichnet sich dadurch aus, dass der Der MACD ist ein trendfolgender technischer Indikator,
Kerzenkörper im oberen Bereich (bullisches Umkehrsig- der aus der Differenz zweier exponentiell gleitender
nal) bzw. im unteren Bereich (bärisches Umkehrsignal) Durchschnitte gebildet wird. Unterschieden wird zwi-
der gesamten Hoch-Tief-Spanne einer Kerze liegt. Die schen der sogenannten „MACD-Linie“ und der „Signalli-
Technische Analyse geht davon aus, dass ein Hammer nie“. Im Chart erkennt man die MACD-Linie daran, dass
eine Gegenbewegung einläutet. sie viel dynamischer als die Signallinie verläuft. Tatsäch-
lich hinkt die Signallinie der MACD-Linie ein wenig hin-
terher. Liegt der MACD über der Nulllinie, so zeigt der
Indikator einen Aufwärtstrend an. Andernfalls handelt es
sich um einen Abwärtstrend. Je weiter der MACD von
der Nulllinie entfernt ist, desto stärker der Trend. Ein
Kaufsignal entsteht, wenn die MACD-Linie die Signallinie
von unten nach oben kreuzt. Ein Verkaufssignal liegt vor,
wenn die MACD-Linie die Signallinie von oben nach
unten kreuzt.
Quelle: Daily Trading, 17.05.2021, Auszug
aus der DAX®-Analyse
Signallinie
MACD-Linie
Lesen Sie bitte die Rechtlichen Hinweise, einschließlich der Werbehinweise unter „Kontakt & Service“.
MarktBeobachtung Q3 / 2021 www.hsbc-zertifikate.deSie können auch lesen
