Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen - Eine Analyse für Deutschland, Israel, das Vereinigte ...
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White Paper Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen Eine Analyse für Deutschland, Israel, das Vereinigte Königreich und Kalifornien (USA)
Inhaltsverzeichnis
Executive Summary 4
1 Einführung und Überblick 6
1.1 Überblick 6
1.2 Umfang und Methodik 7
1.3 Resümee 9
2 Standortprofile 13
2.1 Deutschland 13
2.1.1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 13
2.1.2 Steuerliche Rahmenbedingungen 17
2.1.3 Regulatorische Rahmenbedingungen 24
2.2 Israel 29
2.2.1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 29
2.2.2 Steuerliche Rahmenbedingungen 33
2.2.3 Regulatorische Rahmenbedingungen 37
2.3 Vereinigtes Königreich 41
2.3.1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 41
2.3.2 Steuerliche Rahmenbedingungen 44
2.3.3 Regulatorische Rahmenbedingungen 50
2.4 Kalifornien (USA) 55
2.4.1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 55
2.4.2 Steuerliche Rahmenbedingungen 58
2.4.3 Regulatorische Rahmenbedingungen 64
3 Benchmarking 69
3.1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen 69
3.2 Steuerliche Rahmenbedingungen 73
3.3 Regulatorische Rahmenbedingungen 78Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen
4 Schlussfolgerung und Empfehlungen 80
4.1 Schlussfolgerung 80
4.1.1 Kategorie der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen 80
4.1.2 Kategorie der steuerlichen Rahmenbedingungen 81
4.1.3 Kategorie der regulatorischen Rahmenbedingungen 81
4.1.4 Zusammenfassung 82
4.2 Empfehlungen 84
5 Anhang 92
5.1 Abkürzungen 92
5.2 Glossar 94
5.3 Literaturverzeichnis 964 Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen
Executive Summary
In der vorliegenden Studie werden die wirtschaftlichen, Deutschland braucht ein für Startups und deren
steuerlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen Investoren attraktives Steuersystem: Die in Deutsch-
von vier der bedeutendsten globalen Startup-Zentren land geltende, vergleichsweise hohe effektive Be-
verglichen – Kalifornien (in den USA), dem Vereinigten steuerung sowie die eingeschränkten Möglichkeiten
Königreich, Deutschland und Israel. Die Analyse der steuerlichen Verrechnung von Verlusten aus fehl-
des Erfolgs von Kalifornien zeigt, dass ein Ökosystem geschlagenen Investitionen stellen (insbesondere
mit entsprechend attraktiven Eigenschaften eine hohe bei der Veräußerungsgewinnbesteuerung auf Ebene
Anziehungskraft bei Gründern und Investoren genießt der Kapitalgeber) gerade auch für die Standortent-
und ein wesentlicher Treiber für eine prosperierende scheidung potentieller Investoren ein erhebliches
Entwicklung ist. Deutschland hat in einzelnen Be- Hindernis dar. Dagegen gilt das Vereinigte Königreich
reichen eines Startup-Ökosystems signifikante Fort- als steuergünstiger Standort für Gründer und poten-
schritte erzielen können und weist ein großes Potenzial tielle Geldgeber. Dies liegt unter anderem an der
für zukünftiges Wachstum auf. Im globalen Ver- im Ländervergleich niedrigen Ertragssteuerbelastung
gleich liegt Deutschland dennoch weiterhin zurück. sowie – gerade auf Ebene des Startups selbst –
Es wurden in vier Bereichen konkrete Handlungs- an den steuerlichen Sonderregelungen zur Nutzungs-
empfehlungen herausgearbeitet, die dazu beitragen möglichkeit von Forschungs- und Entwicklungs-
können, Deutschlands Chancen für die weitere kosten. Neben dem Vereinigten Königreich bietet auch
Entwicklung des Startup Ökosystems zu verbessern Israel attraktive steuerliche Rahmenbedingungen,
und es dem erfolgreichen Beispiel Kaliforniens wie die beinahe uneingeschränkte Nutzungsmöglich-
in Europa gleich zu tun: keit von steuerlichen Verlustvorträgen sowie Steuer-
erleichterungen für Business Angels. US-ansässigen
Deutschland benötigt mehr Finanzierungsmöglich- Investoren gelingt es zudem in der Praxis regel-
keiten: Spezialisierte Fonds, wie der Angel CoFund mäßig, Veräußerungsgewinne nach einem erfolg-
und der VC Catalyst Fund, sind Initiativen, die bereits reichen Investment steuergünstig zu vereinnahmen.
erfolgreich im Vereinigten Königreich umgesetzt In Deutschland ist zu prüfen, welche der aus den
wurden und Investitionen von Business Angels oder anderen Ländern bekannten steuerlichen Maßnahmen
Wagniskapitalgebern in Startups fördern. Dies stellt in ähnlicher Form umgesetzt werden können, ohne
auch in Deutschland eine Chance für die Stärkung gegen (Europa) rechtliche Beschränkungen zu ver-
der Finanzierungsmöglichkeiten dar. Kalifornien hat stoßen. Soweit Deutschland durch einzelne Maß-
eine stark ausgeprägte Investorenlandschaft mit Fokus nahmen in den vergangenen Jahren Fortschritte
auf das „Silicon Valley“, die unter anderem von zu Gunsten eines für das Startup-Klima förderlichen
den führenden Tech-Unternehmen unterstützt wird. Steuerrechts gemacht hat, müssen diese Maßnahmen
Um eine vergleichbare Attraktivität in Deutschland
zu erreichen, ist eine signifikante Stärkung der Anreize
für große Tech-Unternehmen notwendig, um Investi-
tionen in Startups zu unterstützen.Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen 5
bewahrt und ausgebaut werden. Verschiedentlich zu fördern, muss der Fokus im Bildungswesen
diskutierte Steuerverschärfungen, die auch und richtig gesetzt werden. Vor allem Programme über
besonders die Besteuerung von Startup-Investments Innovationsmanagement und das Unternehmertum
betreffen, würden die Chancen Deutschlands im in Universitäten können sehr positive Auswirkungen
internationalen Vergleich wieder massiv verschlech- auf den Gründergeist haben. Die Saat für einen
tern. Ziel muss sein, auch aus der steuerlichen ausgeprägten Gründergeist wird schon in jungem
Perspektive die Attraktivität Deutschlands als Stand- Alter gelegt. Die Vorbereitung der zukünftigen
ort sowohl für Unternehmensgründer als auch Generationen von Unternehmern durch innovative
gerade für ihre Investoren zu steigern. Bildungsprogramme scheint ein Erfolgsfaktor zu sein,
der sich in einigen Ländern bereits bewährt hat.
Deutschland bedarf einer Anpassung der Kapital- Beispiele hierfür sind ein Mini-MBA-Programm für
anforderungen und Reduzierung der Bürokratie Kinder oder fokussierte Technologie- und Programmier-
für neue Unternehmen: In Deutschland haben kurse für Jugendliche.
die hohen Kapitalanforderungen für die Gründung
von Unternehmen negative Auswirkungen auf
das Startup-Ökosystem. Zusätzlich sind die allge-
meinen Gründungskosten in Deutschland im Ver-
gleich zu den betrachteten Standorten am höchsten.
Eine „One-Stop-Shop-Lösung“ zur Unternehmens-
gründung fehlt derzeit noch immer in Deutschland.
Komplizierte regulatorische Anforderungen
und Vorabkosten für die Zulassung in bestimmten
Branchen (wie dem Finanzsektor) stellen für
Startups oft ein ernstzunehmendes Hindernis dar.
Deutschland benötigt einen stärkeren Gründergeist:
Der Gründergeist in Deutschland ist weniger ausge-
prägt als an den anderen verglichenen Standorten wie
beispielsweise Kalifornien oder Israel. Der Gründer-
geist in Kalifornien geht auf die Gründer-DNA
der Bevölkerung zurück, die eng mit den Wurzeln
der technologischen IT-Evolution verbunden ist.
Im Vergleich zur deutschen Kultur ist das Scheitern
sowie das hieraus folgende Lernen ein akzeptierter
Teil der Gründerkultur – „Fail Fast“ wird dadurch
zu einem Erfolgsrezept. Um eine solche Kultur
zu etablieren und den Gründergeist in Deutschland6 Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen
1 Einführung und Überblick
1.1 Überblick
Startups sind eine bedeutende Quelle der Innovation in der Bundesrepublik, um es in die Lage zu versetzen,
und tragen maßgeblich zum Wirtschaftswachstum bei. zu einer gesunden, nachhaltigen und wahrnehm-
Die Beispiele von AirBnB und Uber zeigen, wie ganze baren Wirtschaftsentwicklung beizutragen.
Branchen durch innovative Geschäftsmodelle und
Technologien revolutioniert werden können. Deshalb Mit der jüngst ins Leben gerufenen Initiative „Neue
ist es kaum verwunderlich, dass überall auf der Welt Gründerzeit“ hat sich die Bundesregierung bereits
inzwischen Bemühungen stattfinden, für Startups einiger der wesentlichen Herausforderungen eines
und ihre potentiellen Akteure attraktive Bedingungen Startup-Ökosystems angenommen. In dem Programm
zu schaffen, die es ihnen ermöglichen, ein gesundes werden auch kleine und mittlere Jung- und Bestands-
und wachsendes Startup-Ökosystem aufzubauen. unternehmen sowie Unternehmen, die sich in wirt-
schaftlichen Schwierigkeiten befinden, gefördert.
Innerhalb der europäischen Startup-Szene spielt Die Unternehmen erhalten einen Zuschuss zu allge-
Deutschland inzwischen eine wesentliche Rolle meinen Beratungsleistungen in unternehmerischen
und findet folglich auch international Beachtung. Fragen, zu spezifischen Beratungsleistungen sowie
Mit einigen sogenannten Unicorns, also Unter- zu einer Unternehmenssicherungsberatung.1) Den-
nehmen, deren Wert mit mindestens 1 Milliarde US- noch zeigen wichtige Indikatoren, wie z.B. die Anzahl
Dollar beziffert wird (zum Beispiel auto1, HelloFresh, und das Volumen der „Early Stage“-Investments
Delivery Hero), und einer Anzahl erfolgreicher (inkl. Angel-, Seed-, Serie A&B-Investments und
Startups kann sich Deutschland inzwischen mit Convertible Notes), dass zusätzliche Maßnahmen und
anderen Startup-Zentren wie z. B. Kalifornien (USA), Anpassungen (unter anderem auch des Steuerrechts)
dem Vereinigten Königreich und Israel messen. für eine förderliche und gesunde Umgebung für
Ein genauerer Blick enthüllt jedoch nachhaltige und Gründer, Startups und Investoren empfehlenswert
signifikante Unterschiede zwischen diesen vier und notwendig sind. Im Jahr 2016 wurden in
Startup-Ökosystemen. Deutschland 366 „Early Stage“-Investments mit
einem Gesamtvolumen von 967 Mio. USD getätigt,
Die vorliegende Studie untersucht die bedeutendsten was signifikant geringer ist als in Kalifornien (2.074
Unterschiede zwischen den einzelnen Startup-Öko- Deals mit Volumen 13,2 Mrd. USD), und im Verei-
systemen und leitet daraus entsprechende Schluss- nigten Königreich (669 Deals, 2,0 Mrd. USD).2)
folgerungen für Verbesserungsmaßnahmen für das
deutsche Startup-Ökosystem ab. Zu diesem Zweck
werden vor allem wirtschaftliche, steuerliche und
regulatorische Aspekte beleuchtet. Relevante Faktoren
innerhalb dieser drei Hauptkategorien wurden unter-
sucht und zur qualitativen Einschätzung der Förde-
rung von Startups an den vier Standorten herange-
zogen. Die Betrachtung der Best Practices anderer
Standorte und das Ergreifen entsprechender Maß-
nahmen ist ein notwendiger Schritt für die Bundes-
regierung zur Stärkung des Startup-Ökosystems
1) BMWi (2017)
2) CB Insights (2017)Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen 7
1.2 Umfang und Methodik
Die Studie liefert einen vertiefenden Einblick in vier ■ Unternehmertum – beinhaltet hauptsächlich quali-
weltweit bedeutende Startup-Zentren: Kalifornien tative Bewertungen der Unternehmerszene vor Ort
in den USA, das Vereinigte Königreich, Deutschland durch Untersuchung der Stärke von Startup-Marken,
und Israel. Alle vier Standorte wurden auf Erfolgs- der Anzahl von erfahrenen Gründern und der Er-
faktoren für das örtliche Startup-Ökosystem aus wirt- folgsgeschichte von Startup-Ökosystemen (beispiels-
schaftlicher, steuerlicher und regulatorischer Sicht weise anhand der Häufigkeit von Unicorns)
untersucht. Zielsetzungen der Studie sind insbesondere:
Die Studie berücksichtigt des Weiteren die nachfol-
■ Ausführliche und einheitliche Profilerstellung gend aufgeführten Unterkategorien aus dem Bereich
für die einzelnen Standorte in den Kategorien des Steuerrechts:
Wirtschaftsumfeld, Steuern und Gesetzgebung
■ Schaffung eines Bezugsrahmens für die Messung ■ Steuerliche Rahmenbedingungen wie die steuerliche
und den Vergleich der Leistung der Startup-Öko- Registrierung und steuerliche Erklärungspflichten
systeme an den Standorten sowie Herausarbeitung ■ Steuersätze und spezifische Regelungen – beinhaltet
der Stärken und Schwächen des deutschen allgemeine Steuersätze sowie Spezialsteuersätze
Ökosystems gegenüber derer der Mitbewerber für bestimmte Branchen, Regionen, Einkunftsarten
■ Maßgebliche Empfehlungen für den Standort oder Unternehmensphasen wie z. B. Startups.
Deutschland zur Stärkung seines Startup-Ökosystems Daneben werden auch besondere Steuergesetze,
die sich auf die steuerliche Bemessungsgrundlage
Die Struktur der Standortprofile beinhaltet innerhalb auswirken, wie z. B. Steuerfreibeträge auf For-
der wirtschaftlichen, steuerlichen und regulatorischen schungs- und Entwicklungskosten oder Steuer-
Kategorien mehrere Unterkategorien. Die folgenden erleichterungen für Gewinne aus Forschungs- und
Unterkategorien im wirtschaftlichen Umfeld beeinflus- Entwicklungsaktivitäten, betrachtet.
sen die Leistung eines Startup-Ökosystems und werden ■ Besteuerung von Unternehmen mit einem Schwer-
dementsprechend in dieser Studie berücksichtigt: punkt im Bereich der steuerlichen Regelungen
zum Umgang mit Verlusten – beinhaltet die Voraus-
■ Finanzierung und Anreize – beinhaltet staatliche setzungen, unter denen Verluste in vergangenen
und private Initiativen, Anzahl der Inkubatoren und zukünftigen Veranlagungszeiträumen steuerlich
und Accelerators sowie Investitionsvolumen genutzt werden können (Verlustrücktrag und
bei Wagniskapital Verlustvortrag) sowie die Beschränkungen, die dabei
■ Infrastruktur – beinhaltet die Büroflächenmarkt- auftreten können, insbesondere den Verlust-
situation einschließlich der Verfügbarkeit und untergang, beispielsweise bei der Übertragung
der durchschnittlichen Mietpreise sowie eine um- von Anteilen an einem defizitären Unternehmen
fassende Qualitätsbewertung weiterer infrastruk- ■ Besteuerung von Investoren – beinhaltet vornehm-
tureller Faktoren, wie beispielsweise die Entfernungen lich Steuerregelungen für Exits, Unternehmerentlas-
und Konnektivität innerhalb des Ökosystems tungen und spezielle Regelungen für Investitionen
■ Arbeitskräfte – beinhaltet Leistung und Ressourcen in frühen Phasen, wie beispielsweise steuerfreie
der Universitäten, das Gesamtbildungsniveau am Investitionszulagen und den Sofortabzug des Inves-
Standort und den Anteil technischer Fachabschlüsse titionsbetrags als Aufwand8 Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen
Die Studie berücksichtigt des Weiteren die nachfol- Finanzierungen und Initiativen oder bei qualifizierten
gend aufgeführten regulatorischen Unterkategorien: Arbeitskräften). Im Bezugsrahmen werden die Bedin-
gungen innerhalb der Unterkategorien der Startup-
■ Unternehmensgründung – beleuchtet die verschie- Ökosysteme wie folgt klassifiziert:
denen Verfahren der Unternehmensgründung,
die einschlägigen Gebühren, den Kapitalbedarf, ■ weniger förderlich (O)
die Komplexität der Verfahren, staatliche Unterstüt- ■ förderlich (+)
zung und die sogenannten „One-Stop-Shops“ ■ sehr förderlich (++)
■ Arbeitsumgebung – beinhaltet Arbeitnehmerrechte,
Gehaltsregelungen, Gesamtpersonalkosten, Eine Analyse der Bewertungen in den Kategorien
persönliche Eignung, feste Quoten ausländischer Wirtschaft, Steuern und Gesetzgebung soll die
Angestellter, Betriebsratsbestimmungen und Ein- wichtigsten Stärken und Schwächen des deutschen
schränkungen der Mitarbeitermobilität Startup-Ökosystems erarbeiten und darstellen.
■ Datenschutz – beinhaltet den Umfang der Rege-
lungen und Sanktionen in der Datenschutz-
gesetzgebung sowie die jeweilige Komplexität und
die wirtschaftlichen Kosten der Einhaltung
Der Bezugsrahmen basiert auf den in den Standort-
profilen zusammengefassten quantitativen Daten
und der qualitativen Untersuchung. Zusätzlich wurde
ein Verfahren zur Prüfung multipler Faktoren zur
Unterstützung der Bewertung derjenigen Unterkate-
gorien angewandt, in denen überwiegend quanti-
tative Daten gewonnen wurden (beispielsweise beiDie wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen 9
1.3 Resümee
Die Rahmenbedingungen wurden hinsichtlich der Mehr Finanzierungsmöglichkeiten und Anreize
wirtschaftlichen, steuerlichen und regulatorischen Die Finanzierung und entsprechende Anreize sind
Kriterien aufgeteilt und entsprechend der Separierung eine der Grundsäulen eines Startup-Ökosystems.
in den jeweiligen Unterkategorien bewertet. Es ist Staatlich geförderte Fonds wie der High-Tech-Gründer-
ersichtlich, dass Deutschland im Vergleich insbeson- fonds und KfW-Finanzierungsprogramme sind wich-
dere im steuerlichen und regulatorischen Umfeld tige Bestandteile der Programme, die Deutschland
einen signifikanten Standortnachteil hat. Folgende als attraktiven Standort für Startups auf internationaler
Erkenntnisse wurden im Zuge der Studie zu den Ebene etablieren sollen. Eine stabile Infrastruktur
Rahmenbedingungen in den Jurisdiktionen gewonnen und ausgebildete Facharbeitskräfte tragen maßgeblich
und werden in der Tabelle unten gegenübergestellt: zur Attraktivität des deutschen Startup-Ökosystems
bei. Niedrige Mieten und eine überdurchschnittlich
Die Ergebnisse der vorliegenden Studie zeigen hohe Verfügbarkeit von Büroflächen in den unter-
Empfehlungen für künftige Maßnahmen der Bundes- suchten deutschen Städten stellen einladende
regierung zur Stärkung des deutschen Startup- Bedingungen für die verschiedenen Akteure dar.
Ökosystems auf: Deutschland als Standort gilt jedoch weiterhin als
Übersicht der Rahmenbedingungen in den Ländern 3)
Umfeld Dimension Deutschland Israel Vereinigtes Kalifornien
Königreich
Wirtschaftliche Finanzierung und Anreize + + ++ ++
Rahmen-
Å
bedingungen
Infrastruktur + + +
Arbeitskräfte + Å + ++
Unternehmertum Å + + ++
Å
Steuerliche Steuerliche Regelungen
Rahmen- zum Umgang mit Verlusten + ++ +
bedingungen
Å Å
Steuersätze und
spezifische Regelungen + ++
Besteuerung von Investoren Å + + +
Regulatorische Unternehmensgründung Å + ++ +
Rahmen-
Å
bedingungen
Arbeitsumgebung + + ++
Datenschutz Å Å + +
++ = sehr förderlich
+ = förderlich
Å = weniger förderlich
3) Die Angaben basieren auf internen Analysen der Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft.10 Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen
unterfinanziert und verfügt über vergleichsweise wenig Das Vereinigte Königreich gilt dagegen als steuer-
große Inkubatoren und Accelerators. Diese Situation günstiger Standort. Dies liegt hauptsächlich an
kann jedoch durch staatlich geförderte Inkubatoren der niedrigen Ertragssteuerbelastung, den Sonder-
und eine Erweiterung der Finanzierungsmöglichkeiten regelungen für Forschungs- und Entwicklungskosten
durch die Einrichtung spezialisierter Fonds verbessert und anderen steuerrelevanten Anreizen für Startups
werden. Beispiele hierfür sind der Angel CoFund wie beispielsweise der Regelung zur steuerlichen
und der VC Catalyst Fund, beides Initiativen aus dem Entlastung von Gewinnen aus Forschungs- und Ent-
Vereinigten Königreich, die Investitionen von Business wicklungstätigkeit bzw. neuen Technologien. Israel
Angels oder Wagniskapitalgebern in Startups fördern. bietet attraktive Rahmenbedingungen für Unternehmer
und Investoren gleichzeitig. Verlustvorträge sind
Stärkung und Förderung privater Initiativen beinahe ohne Einschränkungen nutzbar, Steuer-
Des Weiteren werden Startup-Ökosysteme maßgeblich erleichterungen für Forschungs- und Entwicklungs-
durch die Beteiligung multinationaler Unternehmen kosten sowie Business Angels sind nur ein paar
unterstützt/gefördert. Ein gelungenes Beispiel erfolg- der weiteren Steuervorteile.
reicher Zusammenarbeit zeigt die Arbeit des israe-
lischen Innovationsbüros. Dieses war in der Lage, Für Deutschland wäre zu prüfen, welche aus anderen
geeignete multinationale Akteure zur Unterstützung Ländern bekannten Maßnahmen in ähnlicher Form
von und zur Zusammenarbeit mit Startups zu moti- umgesetzt werden könnten. Den steuerpolitischen
vieren. Hierzu wurden Accelerator-Programme ins Gestaltungsmöglichkeiten sind allerdings insoweit
Leben gerufen und die Forschungs- und Entwicklungs- Grenzen gesetzt, als zum Beispiel das EU-Beihilfe-
einrichtungen multinationaler Unternehmen wurden recht ein „Sondersteuerrecht“ für Startups verbietet.
den Startups zugänglich gemacht. Dieser Ansatz ist Auch erweisen sich umfassende Vorschläge, wie
gleichermaßen in Deutschland denkbar, hierzu bedarf die weitgehende Steuerfreiheit von Veräußerungs-
es jedoch zusätzlicher Anreize für Initiativen aus gewinnen zur Investitionsförderung oder eine „Inno-
privater Hand. Ein Rahmenwerk für die strukturierte vation Box“ zur Förderung der Technologieentwick-
Zusammenarbeit zwischen Startups, dem privaten lung und -ansiedlung, als in der politischen Diskussion
Sektor und der Regierung würde das gegenseitige schwierig, sollten aber aufgrund ihrer signifikanten
Verständnis fördern und weitere Kooperationsmodelle Attraktionswirkung zugunsten des deutschen Startup-
zwischen etablierten Firmen und Startups begünstigen. Ökosystems verfolgt werden.
Steigerung der Attraktivität des Besteuerungs- Bürokratieabbau für Startups
systems für Startups und Investoren In Bezug auf behördliche Aspekte liegt Deutschland
Große Unterschiede zwischen Deutschland und seinen weit abgeschlagen hinter seinen internationalen Mit-
Mitbewerbern finden sich im Bereich des Steuer- bewerbern. Der hohe Kapitalbedarf bei der Gründung
rechts. Unter Berücksichtigung der Lohnnebenkosten der beliebten GmbH erschwert die Unternehmens-
(insbesondere für die in anderen Systemen zum Teil gründung am Standort Deutschland erheblich und
steuerfinanzierte Sozialversicherung) bewegt sich lässt das Land hinter seine Mitbewerber zurückfallen –
die Abgabenlast der Unternehmen am oberen Ende hier stellt die eingeführte Unternehmensform der UG
des internationalen Spektrums. Für Startups und einen ersten Schritt in die richtige Richtung dar.
Investoren gibt es zudem vergleichsweise wenige Das im internationalen Vergleich strenge Arbeitsrecht
steuerliche Anreize. schränkt zudem die Flexibilität ein und wird insbeson-
dere für Startups als großes Hindernis wahrgenommen.Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen 11
Staatliche Dienste könnten noch unternehmens- zu bekommen, wenn sie zuvor mit einem Unter-
freundlicher ausgestaltet werden (z. B. „Einheitlicher nehmen gescheitert sind, auch wenn ein solcher
Ansprechpartner 2.0“). Eine „One-Stop-Shop-Lösung“ Fehlschlag als wertvolle Erfahrung auf dem Weg zum
zur Unternehmensgründung fehlt derzeit noch Erfolg gesehen werden kann.
immer in Deutschland. Komplizierte regulatorische
Anforderungen und Vorabkosten für die Zulassung Die Entwicklung eines starken Gründergeistes ist
in bestimmten Branchen, wie dem Finanzsektor, ein maßgeblicher Aspekt und könnte in Deutschland
stellen für Startups oft ein ernstzunehmendes Hinder- beispielsweise durch Werbekampagnen gefördert
nis dar. Die „Regulatory Sandbox“ im Vereinigten werden. Hierzu bedarf es zudem der Förderung
Königreich reduziert die regulatorischen Anfangsbelas- im Bildungswesen (z. B. an Universitäten) durch
tungen für Startups und stellt somit eine Alternative Programme über Innovationsmanagement und das
für das anspruchsvolle Rahmenwerk in Deutschland Unternehmertum. Eine systematische Anerkennung
dar. Deutschland sollte daher innerhalb der vor- von Studienleistungen, die in Form der Vorberei-
handenen Möglichkeiten das Prinzip der „Regulatory tungen für eine Unternehmensgründung erbracht
Sandbox“ prüfen. werden (z. B. die Formulierung einer Gründungsidee,
einer Markteintrittsstrategie und die Erstellung eines
Im Bereich des Datenschutzes verfolgen sowohl zugehörigen Business Plans), könnte hierzu beitragen
Deutschland als auch Israel einen strikten Kurs. und Studenten nachhaltig für das Unternehmertum
Unter den vier Vergleichsjurisdiktionen ist es Israel, gewinnen. Ein Beispiel für ein solches Programm
das Datenschutzverstöße am härtesten bestraft. liefert die Ross School of Business der University
Diese Regelungen schützen die Privatsphäre und of Michigan, die mit dem Master of Entrepreneurship
minimieren – bei richtiger Umsetzung – das Risiko (MsE) einen Studiengang anbietet, der den Gründer-
für die Unternehmen, jedoch stellt die Komplexität geist in den Studenten wecken und entwickeln soll.4)
der Regelungen Startups vor ein beträchtliches Ein weiterer Ansatz könnte eine „Fail Fast“ Initiative
Hindernis. sein, die die Generierung von Ideen und deren
Umsetzung in Zusammenarbeit mit Unternehmen,
Entwicklung eines stärkeren Gründergeistes weiteren Organisationen oder Inkubatoren zum
Qualifizierte Arbeitskräfte sind eine der Stärken Ziel hat.
Deutschlands. Dennoch ist der Gründergeist
in Deutschland heute weniger ausgeprägt als an Beachtet man die Notwendigkeit und Bedeutung von
den anderen Standorten. Dies liegt u.a. an der kultu- zukunftsweisenden Technologien in der Entwicklung
rellen Einstellung gegenüber Risiken und Fehl- von Startups, erscheint es sinnvoll, Kindern und
schlägen. Zudem wird ein Großteil der Arbeitskräfte Jugendlichen schon in jungen Jahren in relevante
durch die großen Konzerne gebunden. Ein Beispiel: Technologien einzuführen. So kann bspw. eine früh-
Seed-Investments sind für Seriengründer schwer zeitige Vermittlung von Programmiertechniken er-
strebenswert sein, wie dies z. B. die Khan Academy
in den USA tut, die neben zahlreichen anderen
Fächern auch kostenlose Online-Kurse und Commu-
nities zur Erlernung der Programmierung für Kinder
4) University of Michigan (2017)12 Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen
und Jugendliche bereitstellt.5) So kann die Bereit- Die in der Studie erarbeiteten Rahmenbedingungen
stellung von notwendigen Werkzeugen und Materi- für Startups in den vier Startup-Zentren können
alien schon ab der Grundschule den Kindern dazu in einem Diagramm dargestellt werden. Die einge-
verhelfen, das Programmieren frühzeitig zu erlernen schlossenen Flächen jeder Region innerhalb
und Einblicke in die IT und weitere Zukunftstechno- der Abbildung visualisieren dabei die Attraktivität
logien zu erlangen. der analysierten Startup-Ökosysteme.
Visualisierung der Rahmenbedingungen in den Ländern 6)
Re g u l a
toris
che
Ra
hm
en
be
di
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gu
Gründungsvoraus-
ng
setzungen
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Arbeitsumgebung
Besteuerung
von Inverstoren
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Datenschutz
Ra h m e n b e d i n g u n
Steuersätze
und Spezial-
regelungen
Finanzierung
und Anreize
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Handhabung
e
Steu
von Verlusten
Infrastruktur
Unternehmertum
Arbeitskräfte
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t l i c he
Wi r t s chaf Israel
Vereinigtes Königreich
Kalifornien
5) Khan Academy (2017)
6) Die Angaben basieren auf internen Analysen der Ernst & Young GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft.
Das Diagramm wurde auf Basis der Bewertung (Å, +, ++) der Rahmenbedingungen zusammengestellt.
Zur Vereinfachung wurde die Bewertung in Form einer Scala von 1 bis 6 umgewandelt: 2 für Å, 4 für +, und 6 für ++.Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen 13
2 Standortprofile
2.1 Deutschland
2.1.1 Wirtschaftliche Rahmenbedingungen von 500.000 EUR („Eigenkapitalplus“). Beide Dar-
lehen sind zinsfrei. Das dritte Darlehen konzentriert
1. Finanzierung und Anreize sich auf Wagniskapital, Nachfolgefinanzierung und
In den letzten Jahren hat sich die Startup-Szene Unternehmenswachstum; der Höchstbetrag des Dar-
in Deutschland als wichtiger Bestandteil der Wirtschaft lehens beläuft sich auf 25 Mio. EUR. Die KfW bietet
des Landes etabliert. Die Bedeutung der Startups für ebenfalls Schuldenfinanzierung für kleine und mittel-
die künftige wirtschaftliche Entwicklung wird sowohl ständische Unternehmen von bis zu 25 Mio. EUR an.
von staatlicher als auch von privater Seite durchaus Die Voraussetzungen hierfür sind eine Betriebs-
erkannt. Die deutsche Bundesregierung hat verschie- dauer von mindestens drei Jahren und das Erreichen
dene Initiativen zur Verbesserung der Situation für definierter Ertragsgrenzen.
Startups ins Leben gerufen, als positive Beispiele sind
hier der Mikromezzaninfonds und das EXIST-Gründer- Jedes deutsche Bundesland verfügt über eine eigene
stipendium zu nennen. Der Mikromezzaninfonds Förderbank. Die grundlegende Idee hinter diesen
erleichtert die Risikofinanzierung von Startups und Einrichtungen ist die Unterstützung der Wirtschaft
bereits bestehender Unternehmen. Das Gründer- mit verschiedenen Dienstleistungen. Für das Startup-
stipendium EXIST geht noch einen Schritt weiter und Ökosystem spielen diese Banken eine zentrale Rolle.
finanziert u. a. die Lebenshaltungskosten für Gründer Sie unterstützen Gründer mit Krediten oder Bürg-
über einen Zeitraum von einem Jahr. schaften für andere Bankkredite. Einige dieser Förder-
banken arbeiten mit Wagniskapitalfonds zusammen
Von Beratungs- und Coaching-Diensten bis hin zur und bieten Beratungsdienste für alle Gründungs-
direkten Finanzierung finden sich auch auf Landes- phasen an. Die Berliner Förderbank beispielsweise
ebene viele Förderprogramme. Das Bundesamt bietet Gründern eine Vielzahl verschiedener Förder-
für Wirtschaft und Ausfuhrkontrolle („BAFA“) bietet möglichkeiten an, zum Beispiel monatliche Zuzah-
ebenfalls Förderprogramme an, beispielsweise lungen und das Programm „Coaching Bonus“, welches
die „Förderung unternehmerischen Know-hows“ in allen unternehmerischen Fragen kompetente
auf Bundesebene für Startups und neu gegründete Hilfestellungen bietet.
Unternehmen. Einige Bundesländer bieten gezielt
Förderprogramme für technologieorientierte Mikro- Auch das Bundesfinanzministerium veranstaltet
unternehmen. Bayern unterhält mehrere Pro- in Zusammenarbeit mit der Bundesanstalt für Finanz-
gramme für Technologieunternehmen wie BayTP und dienstleistungsaufsicht (BaFin), der Bundesbank und
BayTOU. Zudem bieten staatliche Banken sog. anderen Partnern Workshops für Startups im Finanz-
Gründerkredite für Startups an. Das Förderprogramm dienstleistungssektor. Neben finanziellen Mitteln
der KfW bietet gleich drei Arten von Darlehen. bietet die Bundesregierung noch weitere Hilfestel-
Zwei der genannten Darlehensarten dienen der Unter- lungen für das Startup-Ökosystem. Die neue „Digital
stützung von Unternehmern mit Wagniskapital Hub Initiative“ soll Gründer aus der ganzen Welt
ab 100.000 EUR („Start-Geld“) bis hin zu Darlehen anziehen. Ziel der Digital-Hub-Initiative ist es, bundes-
landübergreifend 10 – 12 zum Teil bereits bestehende
und auch neue Hub-Standorte in verschiedenen
Regionen Deutschlands auszubauen. Deutschland
verfügt derzeit über rund fünf Digital-Hub-Initiativen.14 Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen
Diese umfassen den Mobility Hub in München mit Die Initiative EXIST festigt den Wissenstransfer von
Gründungspartnern aus der Mobilitäts- und Digital- Universitäten zu Startups durch eine Vielzahl von
branche wie Audi, BMW, Daimler und IBM. Die Digi- Kooperationsprogrammen zwischen beiden Akteuren.
talisierung der Finanzbranche wird in Frankfurt am Ein Beispiel hierfür ist das Online-Startup Authada.
Main vorangetrieben. Die Digitalisierung der Logistik- Es wurde von Studenten der Hochschule Darmstadt
branche wird in Dortmund vom Fraunhofer IML ge- gegründet und hat sich auf die Online-Identitätsprü-
meinsam mit BITKOM und anderen Akteuren vor Ort fung spezialisiert. Ein weiteres Startup mit dem Namen
forciert. Ein Logistik-Hub wird in Hamburg aufgebaut, siTOOLs Biotech GmbH arbeitet mit der Universität
wobei dort der maritime Sektor im Fokus stehen soll. Regensburg bei der Entwicklung eines neuartigen
Das Internet of Things (IoT) und die Digitalisierung genetischen Untersuchungsverfahrens zusammen.
des Finanzwesens werden in Berlin thematisiert. Die Zusammenarbeit zwischen der TU München und
dem Startup fos4X GmbH hat z. B. ein Messverfahren
Des Weiteren haben die Verbände VDMA und ZVEI für Bauteile von Windkraftanlagen hervorgebracht.
2013 mit Unterstützung der Ministerien für Wirt-
schaft und Energie sowie für Bildung und Forschung, Im Jahre 2015 waren innerhalb Deutschlands
die Plattform „Industrie 4.0“ gemeinsam etabliert, 356 Inkubatoren aktiv, dies bedeutet einen leichten
um die Chancen und Herausforderungen der vierten Rückgang im Vergleich zu den 367 Inkubatoren
Industrierevolution zu nutzen und analysieren im Jahre 2013.8)
zu können. Diese Plattform umfasst rund 300 Akteure
von 159 verschiedenen Organisationen und soll Deutschlands weltweite Bedeutung als Gründernation
Unternehmen helfen, den Weg in die vierte Industrie- wächst stetig. Auch wenn das Land noch hinter
revolution zu beschreiten, sowie den internationalen Standorten wie Kalifornien und dem Vereinigten König-
Austausch zu dieser Thematik fördern (Stand reich zurückliegt, hat es seit 2005 dennoch fünf
Januar 2017).7) Unicorns hervorgebracht. Als Unicorns gelten private
Unternehmen mit einem Wert von über 1 Mrd. USD.
Aber nicht nur die Bundesregierung unterstützt Start- Zwei dieser Unicorns, Zalando und Rocket Internet,
ups in Deutschland. Programme aus privater Hand sind bereits an die Börse gegangen. Deutschland gilt
haben die gleiche Bedeutung für die Entwicklung allgemein als günstiger Standort für Börsengänge.
des Startup-Ökosystems. Diese Programme reichen Seit 2013 fanden insgesamt 30 Börsengänge statt,
von Finanzierung über Beratungsdienste bis hin zehn davon waren Unternehmen mit Sitz im Ausland.9)
zu gemeinsamen Forschungs- und Entwicklungs-
projekten von Universitäten und Startups. Regierung und private Unternehmen haben gemein-
sam weitere Initiativen ins Leben gerufen. Der High-
Tech-Gründerfonds (HTGF) ist hier ein geeignetes
Beispiel. Das Projekt wird 2017 in seine dritte Phase
mit einer Finanzierung von 300 Mio. EUR über-
gehen (HTGF III) und dabei technologiebasierte
Startups unterstützen.
7) European Commission (2017)
8) Bundesverband Deutscher Innovations-, Technologie- und Gründerzentren e.V. (2014), (2016)
9) Deutsche Börse AG (2017)Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen 15
Im Jahr 2016 wurden in Deutschland 366 „Early 3. Arbeitskräfte
Stage“-Investments durchgeführt mit einem Volumen In Deutschland kommen 5,2 Universitäten auf
von ungefähr 967 Mio. USD (inkl. Angel-, Seed-, eine Million Einwohner und 0,565 Professoren auf
Serie A&B-Investments und Convertible Notes, ohne eintausend Einwohner. Ende 2015 besaßen 12,7%
Serie C, D, E+ und andere VC-Investments).10) der deutschen Bevölkerung einen höheren Bildungs-
2015 wurden 231 Deals mit einem Volumen von abschluss.12) Dieser Anteil wird sich voraussichtlich
586 Mio. USD realisiert. weiter erhöhen, da immer mehr Schüler mit dem
Abitur abschließen. Deutsche Universitäten spielen
2. Infrastruktur für Forschung und Entwicklung eine bedeutende Rolle.
Die Preislage der in den bundesdeutschen Zentren Das Bundespatentamt genehmigte 2015 allein 465
verfügbaren Infrastruktur für Startups bewegt sich im durch Universitäten angemeldete Patente. Auch diese
Vergleich zu Standorten wie London oder dem Silicon Zahl wird aufgrund der Veröffentlichungsdauer von
Valley im moderaten Bereich. Mietkosten und ver- 18 Monaten weiter ansteigen.13) Die Spezialisierung
fügbare Büroflächen in den einzelnen Startup-Zentren auf technische Fachgebiete hat in Deutschland eine
weichen erheblich voneinander ab. Frankfurt hat lange Tradition. Heute haben 34% aller Absolventen
von sämtlichen untersuchten Städten die höchsten einen technischen Bildungshintergrund und liefern
Mieten bei gleichzeitig höchster Leerstandsquote. so die Ressourcen für künftige technische Innova-
Nach einem Rekordanstieg sinken die Preise in tionen. Dennoch beginnen viele Absolventen ihre
München seit 2015 wieder. Karriere bevorzugt in großen Konzernen. Laut einer
von EY, der Universität St. Gallen und der Hoch-
schule Fulda durchgeführten Studie planen nur 17%
der Absolventen die Gründung eines eigenen Unter-
Mietkosten und Leerstandsquote pro Stadt (2015) 11) nehmens innerhalb der ersten fünf Jahre nach
dem Abschluss.14)
Durchschnitt pro Leerstand (%)
Quadratmeter (USD)
Die Blaue Karte EU erleichtert die Erteilung der Arbeits-
Berlin 16,80 4,0 erlaubnis und zieht hochqualifizierte Fachkräfte
München 18,10 4,3 aus dem Ausland zum Arbeiten nach Deutschland.
Frankfurt 21,10 11,3 Die Karte erleichtert auch ausländischen Universitäts-
Hamburg 16,11 5,5 absolventen die Niederlassung nach erfolgreichem
Ruhrgebiet 13,10 4,6 Abschluss. Die Voraussetzungen für die Beantragung
einer Blauen Karte sind ein Universitäts- bzw. College-
Abschluss, ein Beschäftigungsverhältnis mit einem
deutschen Unternehmen und ein Jahresgehalt von
mindestens 49.600 EUR (2016).15)
10) CB Insights (2017)
11) JJ Colliers & Wirtschaftsförderung Metropole Ruhr (2015)
12) Statistisches Bundesamt DESTATIS (2016), (2016a)
13) Deutsches Patent- und Markenamt (2016)
14) Bergmann (2014)
15) European Commission (2016)16 Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen
4. Unternehmertum In Deutschland wurden im Jahre 2015 insgesamt
Berlin, Frankfurt, München, Hamburg und das Ruhr- 763.000 neue Unternehmen gegründet. Das ent-
gebiet sind die zentralen Standorte für Startups spricht 0,0093 Unternehmen pro Kopf.16) Im Vergleich
in Deutschland. Jedes dieser Gebiete hat einen eigenen zu den 915.000 Neugründungen im Jahre 2013
Schwerpunkt, mit Ausnahme von Berlin, wo Startups hat sich die Gründungsaktivität deutlich verringert.
verschiedenster Branchen ihren Sitz haben. In Frank-
furt hat vor allem die FinTech-Szene ihr Hauptquartier 5. Zusammenfassung der wirtschaftlichen
aufgeschlagen. München hingegen ist für seine tech- Rahmenbedingungen
nologieorientierten Startups bekannt. Auch Hamburg Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in Deutsch-
hat sich auf technologieorientierte Startups spezi- land werden in der folgenden Abbildung zusammen-
alisiert, verfügt aber gleichermaßen über eine hohe fassend dargestellt.
Dichte an Spieleentwicklern.
Wirtschaftliche Rahmenbedingungen in Deutschland
Umfeld Dimension Kriterium Deutschland
Wirtschaftliche Finanzierung Initiativen EXIST-Gründerstipendium und Mikromezzaninfonds, zahlreiche Förderprogramme
Rahmen- und Anreize u.a. der KfW, Industrie 4.0 Plattform, Digital Hub Initiative mit derzeit 5 Hubs
bedingungen
Inkubatoren 356 Inkubatoren (2015) aktiv
VC Deals 366 „Early Stage“-Investments mit Volumen von 967 Mio. USD (2016)
Unicorns 5 insgesamt
Infrastruktur Mietkosten Standort individuell: Berlin Ø 16,80 USD, Frankfurt Ø 21,10 USD
Leerstandsquote Zwischen 4% in Berlin und 11% in Frankfurt (2015)
Arbeitskräfte Universitätsdichte 5,2 Universitäten auf 1 Million und 0,565 Professoren auf 1.000 Einwohner
Qualifikation 12,7% der Bevölkerung besitzen einen höheren Bildungsabschluss
Patente 2015 wurden alleine 465 Patente von Universitäten durch das Patentamt genehmigt
Verfügbarkeit Blaue Karte EU erleichtert Arbeitserlaubnis nach Universitätsabschluss
Unter- Neugründungen 2015 wurden 763.000 Unternehmen gegründet, 0,0093 Unternehmen pro Kopf
nehmertum
Gründergeist Keine Kultur des Scheiterns vorhanden
16) KfW (2016)Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen 17
2.1.2 Steuerliche Rahmenbedingungen Kleine Unternehmen und damit typischerweise
Startups in der Frühphase profitieren von Entlastungs-
1. Steuerliche Registrierung und regelungen bei der Buchführung (zum Beispiel
Deklarationspflichten Aufzeichnung ihrer Geschäftsvorfälle mittels einer
Startup-Unternehmen werden in Deutschland am Einnahme-Überschuss-Rechnung statt doppelter
häufigsten als Kapitalgesellschaft in der Rechtsform Buchführung und Bilanzierung) sowie bei der Erstel-
einer GmbH (Gesellschaft mit beschränkter Haftung) lung, Prüfung und Veröffentlichung von Jahresab-
oder einer UG (haftungsbeschränkt) („kleine GmbH“) schlüssen. Derartige Entlastungsregelungen hängen
gegründet. Die Gründung einer Kapitalgesellschaft vom Unterschreiten gesetzlich festgelegter Größen-
erfordert keine Genehmigung oder Zustimmung kriterien ab.
der Steuerbehörden. Für Steuerzwecke ist jedoch
eine eigene steuerliche Registrierung bei der örtlich Die Jahressteuererklärungen von Kapitalgesell-
zuständigen Steuerbehörde erforderlich. Bei der ört- schaften sind bis spätestens 31. Mai (31. Juli
lichen Handelskammer der Gemeindeverwaltung für Geschäftsjahre ab 2018) des dem Geschäftsjahr
kann in Abhängigkeit von der Art der Tätigkeit folgenden Jahres beim Finanzamt einzureichen.
des Unternehmens außerdem die Anmeldung eines
Gewerbes notwendig sein. Vorauszahlungen zur Körperschaft- und Gewerbe-
steuer sind quartalsweise zu entrichten und
Unternehmer in Deutschland sind grundsätzlich und werden für gewöhnlich anhand des Steuerbetrages
ohne Wahlrecht gesetzlich zur Führung von Büchern des Vorjahres bemessen.
verpflichtet. Es ist nach Buchführungspflichten,
die sich aus dem Handelsrecht ergeben und den im Die Abgabe von Umsatzsteuer-Voranmeldungen
Einzelfall darüber hinausgehenden steuerlichen hat regelmäßig monatlich zu erfolgen, genau wie
Buchführungspflichten zu unterscheiden. Außerdem die Abgabe von Lohnsteuer-Anmeldungen. Wiederum
besteht für eine Kapitalgesellschaft die Pflicht zur in Abhängigkeit von der Geschäftstätigkeit des Unter-
Aufstellung eines Jahresabschlusses, bestehend aus nehmens können sich daneben weitere monatliche
Bilanz sowie Gewinn- und Verlustrechnung nebst und quartalsmäßige Anmelde- und Erklärungs-
Lagebericht und Anhang in deutscher Sprache und pflichten für eine Kapitalgesellschaft ergeben,
in Euro. Die Buchführung und der Jahresabschluss wie zum Beispiel INTRASTAT-Meldungen über inner-
sind zeitlich und inhaltlich nach den Vorschriften gemeinschaftliche Lieferungen.
des Handelsgesetzbuches und den Grundsätzen
der ordnungsgemäßen Buchführung nach deutschem Abschließend lässt sich sagen, dass der administrative
Recht zu erstellen. Ein nach internationalen Rech- Aufwand in Deutschland, der sich für Kapitalgesell-
nungslegungsstandards aufgestellter Jahresabschluss schaften im Zusammenhang mit der Besteuerung
erfüllt die Voraussetzungen nach deutschem Recht ergibt, umfangreich ist und durch viele Einzelrege-
nicht. Für Kapitalgesellschaften besteht außerdem lungen geprägt wird, die es gerade kleinen, jungen
die Pflicht, ihren Jahresabschluss durch Veröffent- Unternehmen schwer machen, die Übersicht zu be-
lichung im Bundesanzeiger offenzulegen. halten und alle Erfordernisse einzuhalten.
Mittlere und große Kapitalgesellschaften unterliegen
zudem der Pflicht, ihre Buchführung und den Jahres-
abschluss mit Lagebericht durch einen Abschluss-
prüfer prüfen zu lassen.18 Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen
2. Besteuerung von Unternehmen Kapitalgesellschaften ermitteln ihr zu versteuerndes
Steuersätze – Körperschaftsteuer und Einkommen ausgehend von dem Ergebnis im Jahres-
Gewerbesteuer abschluss der Gesellschaft. Das Jahresergebnis unter-
In Deutschland gelten für die Einkommensbesteuerung liegt verschiedenen Anpassungen nach dem deutschen
von Kapitalgesellschaften folgende Steuersätze: Steuerrecht (zum Beispiel durch Anwendung beson-
derer steuerlicher Bilanzierungsregeln und der Hinzu-
■ Körperschaftsteuer (15%) plus hiervon 5,5% Soli- rechnung von nicht abziehbaren Betriebsausgaben
daritätszuschlag: 15,825% für steuerliche Zwecke.
■ Gewerbesteuer: 14% (Durchschnittswert – die tat- Für Forschungsaufwendungen existieren keinerlei
sächliche Gewerbesteuerbelastung eines Unterneh- spezifische Regelungen (z. B. Steuerfreibeträge),
mens bestimmt sich danach, wo es seine Geschäfts- sie können regulär bei der Ermittlung der zu versteu-
tätigkeit ausübt, und richtet sich nach den von den ernden Erträge als Betriebsausgaben angerechnet
Gemeinden festgelegten Gewerbesteuer-Hebesätzen). werden. Eine Aktivierung von selbst geschaffenen
immateriellen Wirtschaftsgütern des Anlagevermögens
Eine steuerliche Gesamtbelastung von 30% stellt ist steuerlich generell nicht gestattet.
einen groben Durchschnittswert dar, kann jedoch
aufgrund der unterschiedlichen anzuwendenden Besonders relevant für Startup-Unternehmen und
Hebesätze der Gemeinden bei der Gewerbesteuer daher hervorzuheben sind die steuerlichen
auch darunter bzw. darüber liegen (Mindeststeuer- Regelungen betreffend der Nutzung von steuer-
satz bei der Gewerbesteuer: 7%). Startups werden lichen Verlustvorträgen:
typischerweise überdurchschnittlich belastet sein,
da sie sich meist in den Großstädten ansiedeln, ■ Steuerliche Verluste können in der Form von Ver-
die ausnahmslos über dem Durchschnitt liegende lustvorträgen grundsätzlich zeitlich unbeschränkt
Hebesätze aufweisen (Werte für 2017: Berlin 410%, vorgetragen werden. Nach den Regelungen der sog.
entspricht 14,35% Gewerbesteuer; München 490%, Mindestbesteuerung können jedoch lediglich 60%
entspricht 17,15%; Hamburg 470%, entspricht des 1 Mio. EUR überschreitenden zu versteuernden
16,45%; Frankfurt/Main 460%, entspricht 16,10%). Einkommens eines Wirtschaftsjahres mit vorhan-
denen Verlustvorträgen verrechnet werden. Folglich
In Deutschland existieren keine besonderen und sind immer 40% des Gewinns über der Grenze von
entlastenden Besteuerungsregime oder Steuertarife 1 Mio. EUR zu versteuern. Für Zwecke der Körper-
speziell für junge Unternehmen wie Startups oder schaftsteuer ist zusätzlich ein Verlustrücktrag
Unternehmen bestimmter Branchen zum Beispiel bis zu einem Höchstbetrag von 1 Mio. EUR in
in den Bereichen Technologie und Digitalisierung. den unmittelbar vorangegangenen Veranlagungs-
zeitraum möglich, soweit für diesen ein positiver
Besteuerung von Startup-Unternehmen Gesamtbetrag der Einkünfte festgestellt worden ist.
in der Rechtsform einer Kapitalgesellschaft
Die Besteuerung von Startup-Unternehmen in der
Rechtsform einer Kapitalgesellschaft folgt den allge-
meingültigen Besteuerungsregeln ohne Vereinfachung
oder Erleichterungen für kleine Gesellschaften.Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen 19
■ Die steuerlichen Regeln für den Verlustabzug bei unverändert fortgeführt wird. Wird der Geschäfts-
Körperschaften (§ 8 c KStG) sehen vor, dass im Falle betrieb jedoch grundlegenden Änderungen unter-
eines schädlichen Anteilseignerwechsels steuerliche zogen, gehen sämtliche zu diesem Zeitpunkt noch
Verlustvorträge vollständig oder teilweise und vorhandenen Verlustvorträge, die aus der Zeit vor der
laufende steuerliche Verluste nicht mehr abziehbar Transaktion stammen, unter. Die praktischen Aus-
sind. Ein schädlicher Anteilseignerwechsel liegt vor, wirkungen dieser Regelungen bleiben angesichts
wenn innerhalb eines Zeitraums von 5 Jahren mehr der komplexen formellen Anforderungen abzuwarten.
als 25% der Anteile an einer Verlustgesellschaft
auf einen Erwerber (oder eine Erwerbergruppe) über- Steuerrechtliche Regelungen für neugegründete
tragen werden. Werden mehr als 50% der Anteile Unternehmen
innerhalb von 5 Jahren übertragen, entfällt die Ver- Die Möglichkeit der Anrechnung von Anlauf- oder
lustnutzung vollständig. Darüber hinaus entfällt Gründungsaufwendungen vor Beginn der eigent-
die Möglichkeit der steuerlichen Nutzung außerdem lichen Geschäftsaktivitäten des Unternehmens hängt
regelmäßig bei Umwandlungen der Kapitalgesell- von der Rechtsform des Unternehmens ab. Solange
schaft (z. B. im Wege der Verschmelzung) oder bei das Startup von einem Einzelunternehmer betrieben
ihrer Liquidation. Grundsätzlich gelten die darge- wird, können Anlaufkosten als vorweggenommene
stellten Regeln auch für den Fall eines Börsenganges Betriebsausgaben für den Gewerbebetrieb des Grün-
sowie für börsennotierte Unternehmen, so dass im ders steuerlich abgesetzt werden. Bei der Gewerbe-
Falle der Übernahme von mehr als 25% der Anteile steuer sind die Aufwendungen hingegen erst ab dem
einer Gesellschaft durch einen Investor über Moment steuerlich nutzbar, ab dem der Betrieb am
den Weg des Börsenerwerbs gleichfalls der (teil- Markt werbend in Erscheinung tritt. Üblicherweise liegt
weise) Untergang von Verlustvorträgen eintritt. dieser Zeitpunkt später als die ersten Aufwendungen.
■ Es gelten verschiedene Ausnahmen von dieser Regel, Wird ein Startup als Kapitalgesellschaft gegründet
so insbesondere für Übertragungen innerhalb (beispielsweise als GmbH), so ist eine solche Gesell-
eines Konzerns und für den Fall, dass die Verlust- schaft erst nach notarieller Beglaubigung der Satzung
gesellschaft über stille Reserven verfügt. Mit Hin- zur Verlustnutzung berechtigt. Frühere Ausgaben
blick auf die Förderung von Investitionen durch (z. B. aus der Vorgründungsphase) können nicht auf
Wagniskapitalgeber hat der Gesetzgeber außerdem sie übertragen werden. Hingegen ist der Beginn
Ende 2016 als weitere Entschärfung der Verlust- der Gewerbesteuerbarkeit in diesem Fall identisch
nutzungsregelungen die Neuregelung eines fortfüh- mit dem rechtlichen Entstehungszeitpunkt der Gesell-
rungsgebundenen Verlustvortrags eingeführt (§ 8 d schaft. Sofern die Gesellschaft Verlustvorträge bildet,
KStG). Dabei hatte der Gesetzgeber den konkreten greifen im Falle von Restrukturierungen / Transak-
Fall im Blick, dass ein Investor sich mit über 25% tionen Regelungen für den steuerlichen Untergang
an einem deutschen Startup-Unternehmen beteiligen des Verlustes.
möchte, welches über Verlustvorträge, aber noch
nicht über ausreichend stille Reserven verfügt. Nach
der Neuregelung bleibt ein eigentlich vom Unter-
gang betroffener Verlust weiterhin nutzbar, solange
der Geschäftsbetrieb des Unternehmens weitgehend20 Die wirtschaftliche, steuerliche und regulatorische Attraktivität von Startup-Ökosystemen
Steuerrechtliche Behandlung von Änderungen der Bundesrepublik Deutschland zur Besteuerung
der Rechtsform eines Startups eines solchen Gewinns kann im Einzelfall durch
Eine steuerneutrale Behandlung von Ersatzrealisations- die Regelungen in einem Doppelbesteuerungsab-
tatbeständen im Zusammenhang mit Umwandlungen kommen jedoch ausgeschlossen sein.
(„Rollover Relief“, beispielsweise bei Verschmelzungen
oder Spaltungen) ist generell möglich, d. h. die Buch- Kapitalertragsteuer
werte aller Vermögensgegenstände und Verbindlich- Von Ausschüttungen (Dividenden) einer in Deutsch-
keiten können fortgeführt werden. Die Inanspruch- land ansässigen Kapitalgesellschaft sind grundsätzlich
nahme dieser Begünstigungsregelungen ist jedoch 25% Kapitalertragsteuer plus 5,5% Solidaritätszu-
von bestimmten Voraussetzungen und einem ent- schlag einzubehalten. Der Steuereinbehalt erfolgt
sprechenden Antrag abhängig, die sehr genau geregelt grundsätzlich sowohl für Dividendenausschüttungen
sind. Wichtigste Voraussetzung ist regelmäßig, dass an ansässige Steuerpflichtige als auch für solche
die in Deutschland gebildeten stillen Reserven weiter- an nicht Ansässige.
hin dort steuerverstrickt bleiben und Deutschland
auch das laufende Besteuerungsrecht behält. Im Falle Besteuerung von Kapitaleinkünften natürlicher
von grenzüberschreitenden Umwandlungen gelten Personen im Inland
die steuerlichen Erleichterungen teilweise nur im Ertragsteuerlich unterliegen die Gewinne aus dem Ver-
EU/EWR-Kontext, Drittstaatenumwandlungen (bspw. kauf von Portfolioanteilen (d.h. Gesellschafteranteil
USA) werden nicht begünstigt. unter 1% Beteiligungshöhe) durch natürliche Personen
ungeachtet der Beteiligungsdauer einer Abgeltungs-
Beachtet werden sollte jedoch, dass derartige Trans- steuer von 25% (zzgl. Solidaritätszuschlag und ggf.
aktionen häufig zum Untergang von Verlustvorträgen Kirchensteuer) mit abgeltender Wirkung. Verluste aus
in gesellschaftsexternen Szenarien führen. der Veräußerung von Anteilen können ausschließlich
mit Gewinnen aus der Anteilsveräußerung verrechnet
3. Investorensicht werden. Verbleibende Verluste können auf unbe-
Besteuerung von Dividenden sowie stimmte Zeit zur späteren Tilgung vorgetragen werden.
Veräußerungsgewinnen
Für die Besteuerung von Kapitaleinkünften in Form Handelt es sich beim Gesellschafter um eine natürliche
von Dividenden und Veräußerungsgewinnen ist grund- Person, sind laufende Kapitalerträge (z. B. ent-
sätzlich zu unterscheiden zwischen inländischen sprechende Dividenden und Zinsen) nach denselben
und ausländischen Empfängern der Kapitaleinkünfte. Regeln zu versteuern. Wurden die Kapitalerträge
Für in Deutschland ansässige Steuerpflichtige gelten nicht einheitlich an der Quelle versteuert (insbeson-
für die Besteuerung von Kapitaleinkünften die Rege- dere im Falle ausländischer Kapitalerträge), so sind
lungen des deutschen Steuerrechts. Die Besteuerung die Einkünfte aus Kapitalvermögen in der Steuer-
von im Ausland ansässigen Steuerpflichtigen richtet erklärung anzugeben. Negative Einkünfte aus Kapital-
sich nach dem ausländischen Steuerrecht. Denkbar vermögen können zum Zwecke der Verrechnung mit
ist eine Besteuerung ausländischer Steuerpflichtiger künftigen positiven Einkünften aus Kapitalvermögen
allerdings mit in Deutschland beschränkt steuer- vorgetragen werden.
pflichtigen Einkünften, wie zum Beispiel Gewinnen
aus dem Verkauf von Anteilen an in Deutschland
ansässigen Kapitalgesellschaften. Das RechtSie können auch lesen
