Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 - Munich Re Gruppe 10. August 2021 Joachim Wenning
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Munich Re Gruppe
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021
10. August 2021
Joachim Wenning Christoph Jurecka
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 1
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021
Agenda
01 Munich Re
02 Finanzen Gruppe
03 ERGO
04 Rückversicherung
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 2
Munich Re
Munich Re Group Ambition 2025
Guter Fortschritt bei der Skalierung und Gestaltung des Geschäfts
Ausbau des Kerngeschäfts
Scale
Bevorzugt organisches Wachstum
Succeed
Underwriting-Exzellenz nutzen Aktionäre
Erträge und RoE steigern
Kapitalanlage-Performance steigern
Kunden
Langfristiger Partner – hervorragende
Produkte, umfassende Erfahrung, führende Kapazität
Mitarbeiter
Zusätzliches Geschäft erschließen Bevorzugter Arbeitgeber: Fokus auf Skills,
digitale Kultur, Risk Entrepreneurs
Digitale Investitionen amortisieren
Gemeinwesen
Umfassende Klimastrategie im
Shape Neue strategische Optionen schaffen Einklang mit Pariser
Abkommen
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 4
ERGO auf Zielkurs zur Ambition 2025
Erfolge in H1 2021
Deutschland International Digitale Projekte und Technologie
Sicherung von Profitabilität Steigerung des Ausbau neuer Geschäftsmodelle
und Marktanteil Ergebnisbeitrags und Fortführung der IT-Modernisierung
▪ Sehr gute Entwicklung von Neugeschäft ▪ Starkes Beitragswachstum (+7%) ▪ Bereitstellung der Online-Marketing-Kanäle für
Scale1 (+28%) und Prämienwachstum (+5%) insbesondere in Polen und Spanien internationale Einheiten
▪ Starkes organisches Wachstum in ▪ Profitabilität kontinuierlich auf sehr gutem ▪ Solides Wachstum des Joint Ventures Great Wall
Schaden/Unfall, hohe Profitabilität (Schaden- Niveau (Schaden-Kosten-Quote 93,0%) Motors-ERGO (Servicegesellschaft) in China
Kosten-Quote 93,4%) trotz Großschäden ▪ Erfolgreicher Start der Kranken- ▪ Allmählich sichtbare Erholung des Reisemarktes
▪ Anhaltendes Wachstum des Geschäfts mit Zusatzversicherung in Österreich
neuen Produkten in Leben (+19%), weiterer
Ausbau des Kapitalmarkt-orientierten
Produktportfolios
Stärkung des Geschäftsmodells Ausbau von länderübergreifenden Intensivierung der Digitalisierung
„Hybrider Kunde“ und digitaler Prozesse Synergien und Einsatz von Technologien
▪ Weitere Verbesserung der Exzellenz in der ▪ Ausweitung länderübergreifender Initiativen ▪ Neugestaltung der Technologie-Weiterbildung
Schadenbearbeitung durch einfache, entlang der Wertschöpfungskette für Mitarbeiter
Shape intuitive und aus der Kundenperspektive
gestaltete Schadenprozesse
Ausbau der digitalen Technologien auf nationaler und internationaler Ebene
(bereits >200 Robotik-Anwendungsfälle, >50 KI-Anwendungsfälle, >30 Spracherkennungs-Skills)
1 Alle vergleichenden Angaben bezogen auf H1 2020. Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 5Rückversicherung nutzt das günstige Marktumfeld und
schafft das Fundament für künftiges Wachstum – Erfolge in H1 2021
Rückversicherung Leben/Gesundheit Rückversicherung S/U Kerngeschäft Risk Solutions
Ausbau in Wachstum in entwickelten und Ausbau des Geschäfts auf
wachsenden Märkten aufstrebenden Märkten einer starken Kundenbasis
▪ Transfer biometrischer Risiken: kräftige ▪ Profitables Wachstum bei Erneuerungen 2021: ▪ Expansion im US-Gewerbegeschäft inklusive
Scale Entwicklung des Neugeschäfts, insbesondere Beitragszuwachs von 11,7% Excess-&-Surplus-Marktsegment
in den USA ▪ Stärkung der lokalen Präsenz in ausgewählten ▪ Facultative & Corporate Direct: Chancen im
▪ Steigender Ergebnisbeitrag durch FinMoRe, Märkten, z. B. Marktführerschaft in Japan und industriellen Einzelrisikogeschäft bei günstigen
auch durch mehrere neue Transaktionen starkes Wachstum in Indien Marktbedingungen
▪ Bestandsmanagement: Preiserhöhung im ▪ Sehr selektive Zeichnungspolitik im weltweiten, ▪ Munich Re Syndikat und Aerospace: Nutzen
australischen Invaliditätsgeschäft insbesondere US-Haftpflichtgeschäft der vielfältigen Chancen im Hartmarkt
Neue Geschäftsmöglichkeiten Geschäftschancen schaffen, Neue Produktlinien entwickeln und
erschließen Produktlandschaft gestalten Chancen der Digitalisierung nutzen
▪ Umsetzung der Digitalstrategie, ▪ Fortlaufende Entwicklung innovativer ▪ American Modern: Präsenz in Nischensegmenten
Weiterentwicklung von Predictive Analytics Produkte, z. B. Wachstum im weltweiten stärken – Wachstum größer als erwartet
Shape ▪ Erwerb der verbleibenden Anteile an Kredit-1 und Hypothekengeschäft ▪ MR Specialty Insurance: Geschäft über Munich
GroupHEALTH, einem führenden Third- ▪ Erweiterung des Risikoappetits, z. B. Engine ausbauen (automatisiertes Underwriting)
Party-Administrator für Gruppenversiche- Versicherung für Batterieleistung ▪ Hartford Steam Boiler: neue Produktlinien,
rungsgeschäft in Kanada z. B. Cyberversicherung für Haustechnik,
Skalierungsaktivitäten intensiv vorantreiben
1 Portfolio-Risikotransferlösungen für eine breite Palette von Bankdarlehensprodukten, die über Einzeldarlehen hinausgehen. Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 6Erfolgreiche Juli-Erneuerung stärkt Ertragsentwicklung
Scale Preisveränderung insgesamt ~ 2%, Volumensteigerung 11,1%
Volumenveränderung
% Europa
25
Schwächere Preisdynamik als in den
USA. Treibende Faktoren: Niedrigzins,
allgemeine Marktstimmung und Unsicherheit
20
bzgl. Covid-19
Nordamerika
15
Starke Ratensteigerungen in allen Sparten APAC/Afrika
infolge sozialer Inflation (Haftpflicht) und
Katastrophenschäden (Sach) Preissteigerungen insbesondere
10
in schadenbelasteten Segmenten
und Regionen (z. B. Australien,
5
Südafrika)
Lateinamerika
0 Preissteigerungen aufgrund
0 1 2 3 4 der Schadenentwicklung Weltweit
Preisveränderung
% Preise reagieren deutlich auf Schadentrends
Sach proportional Sach XL sowie auf fehlende Zinserträge und
Haftpflicht proportional Haftpflicht XL Kapazitätsrückgang
Größe der Kreise entspricht dem Anteil des zu erneuernden Geschäfts. Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 7Munich Re mit profitablem Engagement am
Shape stetig wachsenden Cyber-Versicherungsmarkt
Prämienvolumen des Disziplinierte Teilhabe am Marktwachstum Ausblick
weltweiten Cybermarkts
Mrd. USD
~20 ▪ Selektive Zeichnungspolitik, verbessert durch daten-
Kapazitätsangebot
gestützten Ansatz
wird knapper
▪ Effektives Risikomanagement bewährt sich im dynamischen
Umfeld (z. B. steigende Zahl von Ransomware-Angriffen)
7,0
3,9 und sichert nachhaltige Profitabilität des Portfolios Verbesserung der
▪ Fortlaufende Verbesserung der Kumulmodelle zur Sicher- Konditionen
2017 2020 2025 stellung von Diversifikation und Begrenzung der Risiko-
Exponierung
Wesentliche Treiber des Weiter erhöhte
▪ Fokus auf Schadenprävention
Marktwachstums Transparenz
▪ Digitalisierung und Gerätevernetzung ▪ Weitere Investitionen in Partnerschaften und globale
Zusammenarbeit
▪ Starke Zunahme und weitere
Professionalisierung der Strengere
Cyberkriminalität Risikoselektion
▪ Stärkere Regulierung
Cyberschäden und wachsendes Profitables Wachstum analog zur Marktentwicklung, Voraussichtlich anhaltende
Risikobewusstsein stärken vorangetrieben durch Neugeschäft und deutliche Marktverhärtung
Nachfrage Ratensteigerungen
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 8Unsere finanzielle Ambition ist immun gegen
jüngsten Inflationsanstieg
Unsicherheit bezüglich
Schadeninflation … … bei Munich Re gut unter Kontrolle
Steigende Schadenhöhe und
▪ ERGO und Rückversicherung L/G: dem Inflationsrisiko geringfügig ausgesetzt
-häufigkeit bei Versicherern
aufgrund verschiedener ▪ Rückversicherung S/U: geringe Exponierung bei Neugeschäft durch
Faktoren wie: Risikoselektion, Abbildung der Inflation in Pricing und Vertragsformulierung
Underwriting (z. B. Indexklauseln), überschaubare Auswirkungen auf Altgeschäft
▪ Baukosten
▪ Medizinische Inflation ▪ Konservative Bewertung der jüngsten Vertragsjahre
▪ Reservierung unter Berücksichtigung ausgefeilter, schadenspezifischer
▪ Lohninflation Inflationsprognosen
▪ soziale Inflation ▪ Hoher Anteil von kurzfristigen Verbindlichkeiten in Rückversicherung S/U
Rückstellungen ermöglicht rasche Anpassung an Inflationsanstieg
Verbraucherpreis- ▪ Inflationsanleihen verringern zusammen mit anderen inflationssensitiven
Anlagen (gesamt ~25% unseres Rückversicherungsportfolios1)
Index (VPI) nur
Inflationsrisiken bei Reserven
bedingt maßgeblich Investments
1 Stand zum 31.12.2020. Umfasst insbesondere Aktien, Immobilien, Inflationsanleihen, Infrastrukturinvestitionen und Rohstoffe. Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 9Kontinuierliche Verbesserung für Kapitalanlage-Performance
unter Berücksichtigung von ESG-Kriterien – Erfolge in H1 2021
ESG-Investmentstrategie ▪ Roadmap zur Erreichung der Climate Ambition 2025 definiert
Kongruenz mit den Zielsetzungen ▪ Entwicklung eines ESG-Dashboards für fundierte Investmententscheidungen sowie
der "Net-Zero Asset Owner die Überwachung und Berichterstattung bezüglich CO2-Emissionen
Alliance" (AOA) ▪ Erweitertes Engagement als Kapitalanleger bei Unternehmen: Monitoring-Prozess eingerichtet
Group Investment Management Asset Management – MEAG
Verbesserung des Risiko-Rendite-Profils Verbesserung der Investmentrendite
▪ Ausweitung alternativer Anlagen: Seit Jahresbeginn ▪ Kapitalanlage-Performance der MEAG schneidet im
Investitionszusagen von ~2 Mrd. €, davon 500 Mio. € bei Peervergleich erstklassig ab
erneuerbaren Energien ▪ Anhaltendes Wachstum im Drittgeschäft, z. B. neuer
▪ Outsourcing bestimmter Anlageklassen: erfolgreiches Infrastructure Debt Fund II mit Investitionszusagen >1 Mrd. €
Onboarding einiger neuer Asset Manager ▪ Wesentlicher Fortschritt bei nachhaltigem Geschäftsmodell:
▪ Erfolgreiche Umsetzung neuer Investmentstrategien für organisatorische Neuaufstellung mit Fokus ESG
bessere Performance
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 10Guter Fortschritt auf dem Weg
Succeed zu unseren ESG-Zielen
Umwelt Soziales Governance
Ehrgeizige Dekarbonisierungsziele Vielfalt in der Belegschaft ESG-Kriterien bei Vorstandsvergütung
▪ Klimaschutzziele für unser ▪ 2025: 40% Frauen in Führungspositionen ▪ ESG-Kriterien relevant für variable Vergütung
(Rück-)Versicherungsgeschäft ▪ 25% Frauen im Vorstand bis zum Jahr 2025 und Mehrjahresbonus
▪ Dekarbonisierung unserer Kapitalanlagen
▪ Senkung unserer eigenen Emissionen
Offenlegung von klimabezogenen Stärkung der Transparenz Stärkung der ESG-Steuerung
Finanzangaben ▪ Soll und Ist hinsichtlich der ▪ Einrichtung eines „ESG-Komitees“ auf
▪ TCFD-Report im April 2021 veröffentlicht Geschlechterverteilung für verschiedene Vorstandsebene
Führungsebenen gesondert ausgewiesen ▪ Hochrangiges „ESG-Management-Team“ mit
▪ Note A im CDP-Rating (Climate Change 2020)
Topmanagern aus verschiedenen
Commitments Öffentliche Anerkennung Geschäftsfeldern
▪ Platz 5 im German Diversity Index 2021 ▪ Eigenes „ESG-Investment-Komitee“ speziell
▪ Dekarbonisierungsstrategie für Vertragsgeschäft
(Beyond Gender Agenda) für Kapitalanlagen gegründet
▪ Gründungsmitglied der Net Zero Insurance Alliance
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 11Ausblick 2021
Gruppe Gebuchte Bruttobeiträge Konzernergebnis Rendite auf Kapitalanlagen
~ 58 Mrd. € ~ 2,8 Mrd. € >2,5%
(zuvor ~ 57 Mrd. €)
ERGO Schaden-Kosten-Quote
Gebuchte Bruttobeiträge Ergebnis S/U Deutschland International
~ 18 Mrd. € ~ 0,5 Mrd. € ~ 92%1 ~ 93%
(zuvor ~ 17,5 Mrd. €)
Rückversicherung Schaden-Kosten- Technisches Ergebnis3
Gebuchte Bruttobeiträge Ergebnis Quote S/U Leben/Gesundheit
~ 40 Mrd. € ~ 2,3 Mrd. € ~ 96%2 ~ 400 Mio. €4
(zuvor ~ 39 Mrd. €)
1 Erhöhte Unsicherheit durch Großschäden, insbes. NatKat. 2 ~ 95% ohne Covid-19-Auswirkungen. 3 Einschließlich des Ergebnisses Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 12
aus Versicherungsverträgen mit nicht signifikantem Risikotransfer. 4 Wahrscheinlichkeit ist gestiegen, das Ziel von 400 Mio. € nicht zu erreichen.Finanzen Gruppe
Munich Re – Überblick Q2 2021
Mit starkem Ergebnis auf Kurs zum Jahresziel
Munich Re
Q2 2021 (H1 2021)
Konzernergebnis Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis Konzernergebnis
Mio. € Mio. € Mio. €
1.106 Mio. € (1.695 Mio. €) 1.554 3.617 3.624 1.695
RV: insgesamt gute Entwicklung 1.074 1.106
und unterdurchschnittliches 1.6971.933 800
Großschadenaufkommen in Schaden/Unfall 423 540 579
ERGO: Starkes Ergebnis von 155 Mio. €
Q2 Q2 H1 H1 Q2 Q2 H1 H1 Q2 Q2 H1 H1
Kapitalanlagerendite1 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021 2020 2021
3,1% (2,9%)
Erfreuliche Rendite höher als erwartet – Rückversicherung ERGO
Wiederanlagerendite gestiegen auf 1,7% Leben/Gesundheit: Technisches Ergebnis 2: 64 Mio. € Leben und Gesundheit Deutschland
(115 Mio. €), inkl. höher als erwarteter Covid-19-Belastungen RoI: 3,1% (2,9%) –
von 140 Mio. € (302 Mio. €) – Ergebnis 93 Mio. € (145 Mio. €) Ergebnis 33 Mio. € (126 Mio. €)
Schaden/Unfall: SKQ 90,1% (94,3%) – Großschadenquote: Schaden/Unfall Deutschland
Eigenkapitalrendite1 6,8% (11,0%) inkl. Covid-19-bedingter Schäden von 101 Mio. € SKQ: 92,6% (93,4%) –
19,2% (15,0%) (203 Mio. €); Reserveauflösung:3 –4,0% (–4,0%) – Ergebnis 81 Mio. € (106 Mio. €)
Ergebnis 858 Mio. € (1.217 Mio. €)
Eigenkapital: 29,9 Mrd. € International
Solvenzquote: 225% Juli-Erneuerung: Risikoadjustierte Preisveränderung: SKQ: 92,2% (93,0%) –
~ +2,0%, Beitragswachstum: +11,1% Ergebnis 41 Mio. € (102 Mio. €)
1 Annualisiert. 2 Inkl. des Ergebnisses aus Versicherungsverträgen mit nicht signifikantem Risikotransfer (=fee income). 3 Für Basisschäden aus Vorjahren. Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 14Munich Re – Covid-19
Kumulierte Covid-19-bedingte finanzielle Auswirkungen
für 2020 und H1 2021
Rück- Mrd. € Mio. € Q2 2021: Reserven um 241 Mio. € erhöht
~ +0,2 ~3,9
~ +0,3
versicherung ~3,4 ▪ Anstieg in S/U: 101 Mio. € (v.a. durch Veranstaltungsausfälle),
Veranstaltungsausfall 1.853
(vor Steuern)1 L/G: 140 Mio. € (Sterblichkeit in Indien und Südafrika höher als
Sach/BU 997 erwartet)
Kredit 203 ▪ S/U: 68% der kumulierten Covid-19-bedingten Schäden entfallen auf
IBNR (73% in Q1 2021)
D&O/Arbeiterunfall 200
▪ Erwartete Covid-19-bedingte Schäden für das Gesamtjahr 2021
Transport 16
▪ S/U: ~ 300 Mio. €
Leben/Gesundheit 672
2020 Q1 2021 Q2 2021 Total ▪ L/G: ~ 400 Mio. € (vorher ~ 200 Mio. €)
ERGO Mio. € Mio. € Q2 2021: Ergebnisauswirkung um 6 Mio. € erhöht
(nach Steuern) 64 –12 ▪ Schäden –29 Mio. €: geringere Schäden in der Reiseversicherung und
6 58 niedrigere Schadenfrequenz v. a. im KFZ-Geschäft
Schäden 10 ▪ Ergebnisauswirkung entgangener Prämien +20 Mio. €: vor allem
durch niedrige Reiseaktivität
Ergebnisauswirkung
42 ▪ Sonstige +15 Mio. €: v. a. durch höhere Schäden beim JV in Indien
entgangener Prämien
▪ Covid-19-bedingte Ergebnisauswirkung 2021 gesunken auf
Sonstige 6
~ 40–50 Mio. € aufgrund besserer Entwicklung in Deutschland,
teilweise kompensiert durch Indien
2020 Q1 2021 Q2 2021 Total
1 Eingetretene Schäden insgesamt, einschließlich bezahlter und reservierter Schäden. Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 15Munich Re – Eigenkapital
Kapitalausstattung
Eigenkapital Kapitalausstattung
Mio. € Mrd. €
Eigenkapital 31.12.2020 Veränderung in Q2 15,1 15,6
29.994
13,2
Konzernergebnis 1.695 1.106 12,0 12,4
Veränderung
0,3 0,3 0,3
Ausschüttung –1.373 –1.373 0,3
0,3 3,8 5,0
Unrealisierte 5,1 4,0
Gewinne/Verluste –1.262 828 3,7
Währungsänderung 528 –113
Erwerb eigener Aktien 0 0
Sonstige 337 79
Eigenkapital 30.6.2021 29.920 528 26,5 30,6 30,0 29,4 29,9
2018 2019 2020 31.3.2021 30.6.2021
Unrealisierte Gewinne/Verluste Währungsänderung
Festverzinsliche Anlagen Geprägt vor allem durch USD Verschuldungsgrad1 (%)
H1: –2.094 Mio. € Q2: 453 Mio. € Anleihen und sonstige Verbindlichkeiten
Nicht festverzinsliche Anlagen Nachrangige Verbindlichkeiten
H1: 804 Mio. € Q2: 355 Mio. € Eigenkapital
1 Strategisches Fremdkapital (vorrangige, nachrangige und sonstige Verbindlichkeiten) geteilt durch Gesamtkapital (Strategisches Fremdkapital + Eigenkapital). Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 16Munich Re – Kapitalanlagen
Kapitalanlage-Portfolio
Kapitalanlagen nach Anlagearten1 Portfoliomanagement
%
▪ Erhöhung der Aktienquote durch Investitionen
und gestiegene Aktienkurse
▪ Ausbau von Staatsanleihen aus
Gesamt Schwellenländern auf Kosten von Pfandbriefen
251 Mrd. €
▪ Weitere Investitionen in Infrastruktur
▪ Wiederanlagerendite auf 1,7% gestiegen
Festverzinsliche Wertpapiere 54,5 (55,3)
Darlehen 24,0 (25,6)
Verschiedene2 8,6 (7,9)
Aktien, Aktienfonds und Beteiligungen 3 8,1 (6,4)
Grundstücke und Bauten 4,9 (4,8)
1 Marktwert zum 30.6.2021 (31.12.2020). 2 Depotforderungen, Einlagen bei Kreditinstituten, Renten- und Immobilienfondsanteile Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 17
sowie Derivate, Anlagen in Infrastruktur, erneuerbare Energien und Gold. 3 Inkl. Derivate: 7,5 (6,0%).Munich Re – Kapitalanlagen
Ergebnis aus Kapitalanlagen
Mio. €
Q2 2021 Rendite1 H1 2021 Rendite1 H1 2020 Rendite1
Laufende Kapitalerträge 1.645 2,6% 3.073 2,5% 3.265 2,6%
Ergebnis Zu- und Abschreibungen –77 –0,1% –248 –0,2% –1.567 –1,3%
Ergebnis aus dem Abgang von Kapitalanlagen 627 1,0% 1.610 1,3% 1.566 1,3%
Derivate2 –90 –0,1% –458 –0,4% 694 0,6%
Sonstige Erträge/ Aufwendungen –172 –0,3% –353 –0,3% –342 –0,3%
Kapitalanlageergebnis 1.933 3,1% 3.624 2,9% 3.617 2,9%
Gesamtrendite 4,3% –2,0% 4,7%
Wiederanlagerendite Zu- und Ab- Ergebnis aus Zu- und Ab- Ergebnis aus
(3 Monate) Q2 2021 schreibungen dem Abgang Derivate H1 2021 schreibungen dem Abgang Derivate
Q2
1,7% Festverzinsliche –10 379 –8 Festverzinsliche –16 926 –217
2021
Q1 Aktien –32 56 –125 Aktien –118 396 –318
1,5%
2021
Rohstoffe/Inflation 0 0 52 Rohstoffe/Inflation 0 0 88
Q4
1,3% Sonstige –34 192 –9 Sonstige –115 288 –10
2020
1 Annualisierte Rendite auf den Mittelwert des zu Quartalsstichtagen zu Marktwerten bewerteten Kapitalanlagebestands in % p.a. Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 18
2 Derivateergebnis ohne laufende und sonstige Erträge und Aufwendungen.ERGO
ERGO
ERGO Leben und Gesundheit Deutschland
Gebuchte Bruttobeiträge Ergebnistreiber
Mio. € Mio. €
H1 2021 H1 2020 Q2 2021 Q2 2020
H1 2020 4.464
Technisches Ergebnis 188 46 142 72 –36 108
Währungseffekte 0
Nicht-technisches Ergebnis 30 89 –59 11 182 –171
Verkäufe/Zukäufe 0 davon Kapitalanlageergebnis 1.863 1.757 106 964 917 47
Organische Veränderung 105 Sonstiges –92 –66 –26 –50 –82 32
H1 2021 4.569 Segmentergebnis 126 69 57 33 63 –31
▪ Leben (+90 Mio. €): Anstieg durch Wachstum bei Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis
neuen Produkten Starke Verbesserungen in Q2 getrieben durch: ▪ Q2/H1: Abgangsgewinne übersteigen Verluste aus
▪ Gesundheit (–14 Mio. €): Anstieg in der ▪ Kontinuierlich gute operative Performance in Derivaten bei steigenden Kapitalmärkten
Ergänzungsversicherung, negativer Covid-19- Gesundheit ▪ H1: Überproportional hohe ZZR-Finanzierung
Effekt in Reise
▪ Entgangene Prämien in Reise durch niedrigere ▪ Q2: Kapitalanlagerendite 3,1%
▪ Digital Ventures (+29 Mio. €): Wachstum im Schäden aufgrund reduzierter Reisetätigkeit
Wesentlichen bedingt durch Kranken- mehr als ausgeglichen Sonstiges
versicherungsgeschäft
▪ Hohe unterjährige Volatilität im Vorjahr ▪ Währungsergebnis von –33 Mio. € in H1
aufgrund von Covid-19 mit negativem Einfluss (H1 2020: –26 Mio. €), davon –45 Mio. € in Q2
in Q2 (Q2 2020: –47 Mio. €)
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 20ERGO
ERGO Schaden/Unfall Deutschland
Gebuchte Bruttobeiträge Ergebnistreiber
Mio. € Mio. €
H1 2021 H1 2020 Q2 2021 Q2 2020
H1 2020 2.135
Technisches Ergebnis 121 145 –24 70 85 –15
Währungseffekte –2
Nicht-technisches Ergebnis 42 –20 61 55 –16 71
Verkäufe/Zukäufe 0 davon Kapitalanlageergebnis 140 47 110 42 68
93
Organische Veränderung 208 Sonstiges –57 –54 –3 –44 –19 –25
H1 2021 2.341 Segmentergebnis 106 71 35 81 50 31
▪ Starkes organisches Wachstum in nahezu allen Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis
Sparten; getrieben durch Haftpflicht (+75 Mio. €), Schaden-Kosten-Quote in H1 von 93,4% ▪ Q2: Hohes Kapitalanlageergebnis aufgrund von
Feuer/Sach (+41 Mio. €), Transport (+23 Mio. €), (92,9%), in Q2 von 92,6% (92,5%), nur leicht Einmaleffekten aus alternativen Investments und
Kraftfahrt (+22 Mio. €) und Sonstige (+49 Mio. €) über Ausblick, trotz Immobilien
▪ deutlich über den Erwartungen liegender ▪ Q2: Kapitalanlagerendite 5,7%
Großschäden aus Naturkatastrophen und
von Menschen verursacht …
Sonstiges
▪ … aufgrund von guter operativer
▪ Währungsergebnis von 3 Mio. € in H1 (H1 2020:
Entwicklung, starkem Wachstum und
–11 Mio. €), davon 1 Mio. € in Q2 (Q2 2020:
geringeren Kosten
–2 Mio. €)
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 21ERGO
ERGO Schaden/Unfall Deutschland
Schaden-Kosten-Quote Gebuchte Bruttobeiträge H1 2021 (H1 2020)
% Mio. €
◼ Schaden-Quote ◼ Kosten-Quote
2019 92,3 60,3 32,0
2020 92,4 61,9 30,5 Gesamt
2.341 Mio. €
H1 2021 93,4 63,2 30,1
(2.135 Mio. €)
Q2 2021 92,6 63,4 29,1
94,2 Kraftfahrt 492 (470) Rechtsschutz 221 (218)
92,1 93,2 93,4 92,5 92,8 92,6
90,9 Feuer/Sach 486 (444) Transport 132 (108)
86,2
Haftpflicht 478 (403) Sonstige 235 (186)
Unfall 297 (304)
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2019 2019 2019 2020 2020 2020 2020 2021 2021
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 22ERGO
ERGO International
Gebuchte Bruttobeiträge Ergebnistreiber
Mio. € Mio. €
H1 2021 H1 2020 Q2 2021 Q2 2020
H1 2020 2.422
Technisches Ergebnis 129 111 18 78 75 3
Währungseffekte –24
Nicht-technisches Ergebnis 10 19 –9 –6 0 –6
Verkäufe/Zukäufe –2 davon Kapitalanlageergebnis 167 179 –12 72 79 –7
Organische Veränderung 201 Sonstiges –37 –25 –12 –31 –16 –15
H1 2021 2.596 Segmentergebnis 102 105 –4 41 59 –18
▪ Leben (–8 Mio. €): Niedrigere Prämien durch Run- Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis
down Belgien, teilweise kompensiert durch Polen Stabile Entwicklung in Q2: ▪ Q2/H1: Rückgang getrieben durch geringeres
▪ Gesundheit (+44 Mio. €): Positive Geschäfts- ▪ Leben: Verbessertes Ergebnis getrieben Ergebnis aufgrund von Joint Ventures,
entwicklung in Spanien und Belgien durch Belgien Abgangsgewinne und Zuschreibungen kompensieren
▪ Schaden/Unfall (+139 Mio. €): Anstieg durch Verluste aus Derivaten
▪ Gesundheit: Stabile Entwicklung, starke
starkes Wachstum in Polen operative Performance in Spanien ▪ Q2: Kapitalanlagerendite 1,4%
▪ Schaden/Unfall: Geringeres Ergebnis
aufgrund von Großschäden im Baltikum und Sonstiges
Unwetterereignis in Österreich, anhaltend ▪ Währungsergebnis von 1 Mio. € in H1 (H1 2020:
gute operative Performance in Polen und –1 Mio. €), davon –2 Mio. € in Q2 (Q2 2020: –5 Mio. €)
Griechenland
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 23ERGO
ERGO International
Schaden-Kosten-Quote Gebuchte Bruttobeiträge H1 2021 (H1 2020)
% Mio. €
95,0 94,8 95,2 93,8
91,8 92,5 93,0 92,2 Schaden/Unfall 1.472 (1.333)
90,1 Gesamt
2.596 Mio. € Leben 307 (315)
(2.422 Mio. €)
Gesundheit 818 (774)
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2019 2019 2019 2020 2020 2020 2020 2021 2021
H1 2021
Schaden/Unfall H1 H1 Leben H1 H1
davon: 2021 2020 davon: 2021 2020
94,0 101,0 100,2 99,8 93,0
89,4 Österreich 158 164
76,7 Polen 809 703
Belgien 66 74
Rechtsschutz 368 338
Griechenland 117 122 Gesundheit H1 H1
davon: 2021 2020
Polen Spanien Österreich Baltikum Griechen- Rechts- Gesamt
Baltikum 100 96
Spanien 486 455
land schutz
Österreich 60 52 Belgien 331 319
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 24Rückversicherung
Rückversicherung
Rückversicherung Leben/Gesundheit
Gebuchte Bruttobeiträge Ergebnistreiber
Mio. € Mio. €
H1 2021 H1 2020 Q2 2021 Q2 2020
H1 2020 6.411
Technisches Ergebnis 5 21 –16 9 7 2
Währungseffekte –197
Nicht-technisches Ergebnis 178 96 82 69 44 25
Verkäufe/Zukäufe 0 davon Kapitalanlageergebnis 411 400 11 166 174 –8
Organische Veränderung –11 Sonstiges –39 –51 12 15 8 7
H1 2021 6.202 Segmentergebnis 145 67 78 93 59 34
▪ Negative Währungseffekte v.a. durch USD Technisches Ergebnis1 von 64 Mio. € in Q2 (H1: 115 Mio. €) Kapitalanlageergebnis
▪ Insgesamt stabile organische Entwicklung – ▪ Höher als erwartete Covid-19-Belastung von 140 Mio. € in Q2 ▪ H1: Veräußerungsgewinne aus
Beitragswachstum in Nordamerika kompensiert getrieben durch Indien und Südafrika Zinsträgern und Aktien, in Q2
Rückgang in Europa und Asien weitgehend ▪ Performance, abgesehen von Covid-19, besser als erwartet, signifikant niedriger als in Q1
gestützt von positiven Einmaleffekten ▪ Q2: Kapitalanlagenrendite: 2,3%
▪ Insgesamt kompensiert die positive Schadenentwicklung in
Europa und Asien weitgehend den negativen Verlauf in den Sonstiges
USA (einschließlich Großschäden) ▪ Währungsergebnis: –24 Mio. € in H1
▪ Weiter starkes Ergebnis aus Versicherungsverträgen mit nicht (H1 2020: 14 Mio. €), davon
signifikantem Risikotransfer (fee income) –16 Mio. € in Q2 (Q2 2020:
20 Mio. €)
1 Einschließlich des Ergebnisses aus Versicherungsverträgen mit nicht signifikantem Risikotransfer. Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 26Rückversicherung
Rückversicherung Schaden/Unfall
Gebuchte Bruttobeiträge Ergebnistreiber
Mio. € Mio. €
H1 2021 H1 2020 Q2 2021 Q2 2020
H1 2020 11.680
Technisches Ergebnis 1.110 217 893 845 291 554
Währungseffekte –835
Nicht-technisches Ergebnis 538 428 110 351 122 228
Verkäufe/Zukäufe 0 davon Kapitalanlageergebnis 1.043 1.188 –144 621 485 136
Organische Veränderung 2.640 Sonstiges –432 –157 –275 –337 –66 –272
H1 2021 13.486 Segmentergebnis 1.217 488 728 858 348 510
▪ Negative Währungseffekte vor allem durch USD Technisches Ergebnis Kapitalanlageergebnis
▪ Starkes organisches Wachstum über alle ▪ Q2/H1: Großschadenbelastung niedriger als erwartet ▪ H1: Veräußerungsgewinne aus
Sparten hinweg ▪ Covid-19-bedingte Schäden von 101 Mio. € in Q2 Zinsträgern und Aktien
▪ Risk Solutions: substanzielles Wachstum in entsprechen der Erwartung ▪ Q2: Kapitalanlagenrendite von 3,7%
allen Einheiten gestützt durch Veräußerungserlöse
▪ Verbesserte Kostenquote durch Kostensenkungen
▪ Traditionelle Rückversicherung: Wachstum und positiven Effekt aus dem sich verhärtenden Sonstiges
durch Neugeschäft, zusätzlicher Effekt durch Marktumfeld
Preiserhöhungen im Originalgeschäft ▪ Währungsergebnis: –88 Mio. € in H1
▪ Zugrundeliegende Performance bleibt gut – (H1 2020: 191 Mio. €), davon –55 Mio. €
proportionaler Verträge normalisierte Schaden-Kosten-Quote bei 95,3% in Q2 (Q2 2020: 57 Mio. €)
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 27Rückversicherung
Rückversicherung Schaden/Unfall
Schaden-Kosten-Quote
%
◼ Basisschäden ◼ Großschäden ◼ Kostenquote
2019 100,2 51,4 15,2 33,6
2020 105,6 53,9 20,8 30,9
111,6 112,2
106,0 H1 2021 94,3 54,1 11,0 29,3
103,9 104,2
98,9 Q2 2021 90,1 53,7 6,8 29,6
99,9
Von
90,1 Groß- Natur- Menschen Auflösung von Normalisierte
86,9 schäden katastrophen verursacht Rückstellungen1 SKQ2
H1 2021 11,0 7,0 3,9 –4,0 95,3
Q2 2021 6,8 3,2 3,6 –4,0 95,3
Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
2019 2019 2019 2020 2020 2020 2020 2021 2021 Ø-Erwartung ~ 12,0 ~ 8,0 ~ 4,0 ~ –4,0
1 Basisschäden aus Vorjahren angepasst um Auswirkungen auf Staffelprovisionen und Gewinnanteile im direkten Zusammenhang mitReserveauflösungen. Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 28
2 Auf Basis von Reserveauflösung i.H.v. 4%-Punkten.Rückversicherung
Positive Preisdynamik hält an
Juli-Erneuerung 2021
% 100 –10,2 89,8 +5,7 +15,6 111,1
Mio. € 3.528 –361 3.167 +202 +550 3.918
Beitragsveränderung +11,1%
davon reine Preisveränderung1 ~ 2,0%
davon veränderte Exponierung +9,1%
Zu erneuern Nicht erneuert Erneuert Zuwachs bei Neu- Geschätztes
zum 1. Juli erneuertem geschäft Volumen
Geschäft
1 Risikoadjustiert. Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 29Disclaimer
Diese Medieninformation enthält in die Zukunft gerichtete Aussagen, die auf derzeitigen Annahmen
und Prognosen der Unternehmensleitung von Munich Re beruhen. Bekannte und unbekannte
Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren können dazu führen, dass die tatsächliche Entwicklung,
insbesondere die Ergebnisse, die Finanzlage und die Geschäfte unserer Gesellschaft wesentlich von den
hier gemachten zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Offenkundige Schwankungen beim Anfall von
Großschäden, die ausgeprägte Volatilität von Kapitalmärkten und Währungskursen sowie die Eigenheiten
der IFRS-Rechnungslegung erschwerten eine Ergebnisprognose. Zudem bestehen große Unsicherheiten
hinsichtlich des weiteren Verlaufs der Corona-Pandemie. Die Gesellschaft übernimmt keine Verpflichtung,
diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder sie an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen
anzupassen. Die Zahlen ab Q1 2019 wurden angepasst und berücksichtigen die neue
Kostenzuordnungsmethode. Aufgrund von Rundungen können sich bei Summenbildungen und bei der
Berechnung von Prozentangaben geringfügige Abweichungen ergeben.
Halbjahresfinanzbericht zum 30. Juni 2021 10. August 2021 30Sie können auch lesen
