Investment News Anlagethemen im Fokus - Sparkasse
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Ausgabe November 2018
Anlagethemen im Fokus
Investment News
Thema im Fokus:
Herbststurm an den
weltweiten Börsen
Fonds im Fokus | Seite 04
YOU INVEST Fondsfamilie
Editorial
Für jeden Anlegertyp Handelskonflikte, Zinssorgen, Brexit, Italien-Krise: Die Liste der Risikofakto-
die passende Lösung ren ist lang. Daher verwundert es nicht, dass die Börsen derzeit eine turbul-
ente Phase durchlaufen. Wir beleuchten im Thema im Fokus die verschie-
denen Krisenherde ausführlich und gehen der Frage nach, wie es um die
Schwerpunkt Rohstoffe Weltwirtschaft bestellt ist.
Seite 06
Sorge vor einer weltweiten Unsere Rubrik „Fonds im Fokus“ setzen wir dieses Mal mit einem beson-
Konjunkturabkühlung
ders interessanten Produkt fort: der YOU INVEST Fondsfamilie. Hier können
Anleger aus vier verschiedenen Strategien auswählen, so dass für jeden
Typ die passende Lösung dabei ist. Gleichzeitig steht ein ausgewogenes
Verhältnis zwischen Risiko und Ertrag immer an oberster Stelle. Mit einem
Anlageprodukte | Seite 07 Schwerpunkt zu Rohstoffen, interessanten weiteren Anlageideen und dem
Memory Express Anleihe auf
Uniqa Insurance Group AG
Investment Kompass bringt Sie die aktuelle Newsletter-Ausgabe, die na-
türlich auch wieder als Online-Ausgabe erscheint, auf den neuesten Stand.
Viel Spaß beim Lesen und ein erfolgreiches Investieren!
Investment Kompass
Seite 9
Ihre Investment News Redaktion
Rohstoffmärkte, Teil 2
Investment News Thema im Fokus Seite 2
Thema im Fokus
Herbststurm an den weltweiten Börsen
Das Börsenklima ist in den vergange- haltsdefizit von maximal 3 Prozent cherheit. Noch immer gibt es keine Ei-
nen Monaten deutlich rauer geworden. der Wirtschaftsleistung. Allerdings hat nigung zwischen der EU und Großbri-
Weltweit gingen die Aktienkurse auf Italien schon heute so viele Schulden, tannien. Zwar ist der Vertrag, der einen
Talfahrt. Dafür gibt es mehrere Gründe. dass es sich eigentlich keine neuen reibungslosen EU-Austritt Großbritan-
Da ist zum einen der schwelende Han- mehr leisten kann. 2017 betrug die niens ermöglichen soll, weitgehend
delskrieg zwischen den USA und China. Schuldenquote 131,8 Prozent der Wirt- fertig. Probleme bereitet aber seit Mo-
US-Präsident Donald Trump sieht das schaftsleistung – sie ist damit mehr als naten die künftige Grenze zwischen
Handelsdefizit seines Landes mit China doppelt so hoch wie im Maastricht-Ver- Irland und Nordirland. Die EU und
als Ausdruck einer unfairen Handels- trag vorgesehen. Die EU-Kommission Großbritannien treffen deshalb Vorbe-
beziehung und hat deshalb Zölle auf hat daher erstmals den Haushaltsent- reitungen für einen möglichen harten
chinesische Importe im Wert von 250 wurf eines Euro-Landes abgelehnt. Brexit ohne Freihandelsabkommen.
Mrd. Dollar verhängt – etwa die Hälfte Nun hat Italien bis Mitte November Zeit, Großbritannien würde in einem sol-
der chinesischen Ausfuhren in die USA. um einen „überarbeiteten“ Budgetplan chen Fall am 29. März 2019 die EU ver-
China antwortete mit Zöllen auf US- vorzulegen. Sollte Rom nicht einlenken, lassen.
Waren im Wert von 110 Mrd. Dollar. droht ein Defizitverfahren mit einer
Seitdem liegen die Gespräche zwi- Geldstrafe von bis zu 0,2 Prozent der Steigende Zinsen als
schen beiden Seiten auf Eis. Wirtschaftsleistung. Bei anhaltenden Belastung
Verstößen könnten die Strafen sogar Aber nicht nur die zahlreichen geopoli-
Viele politische noch auf 0,5 Prozent erhöht werden. tischen Spannungsherde schlagen Ak-
Spannungsherde tienanlegern auf den Magen. Auch die
Bange Blicke werfen Investoren auch Auch der Brexit sorgt weiter für Unsi- steigenden Zinsen in den USA sorgen
nach Italien. Das Land liegt mit der
EU-Kommission wegen seiner Bud- Reales BIP-Wachstum (in Prozent)
getpläne für die kommenden Jah-
re über Kreuz. Um die kostspieli- 12,0
gen Wahlversprechen finanzieren zu 10,0
können – unter anderem ein niedri- 8,0
geres Renteneintrittsalter und eine Art 6,0
Grundsicherung – plant die Regierung 4,0
aus rechter Lega und populistischer 2,0
0,0
Fünf-Sterne-Bewegung 2019 eine Aus-
-2,0
weitung der Neuverschuldung auf 2,4
-4,0
Prozent der Wirtschaftsleistung. Das 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020
ist dreimal so viel wie von der Vor- Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse
gängerregierung zugesagt. Zwar er- auf die zukünftige Entwicklung zu. Quelle: Internationaler Währungsfonds, IWF;
laubt der EU-Stabilitätspakt ein Haus- Stand: 2018
Erste Group Investment
Investment News ThemaNews
im Fokus
Thema im Fokus Seite 3
STOXX® Global Select Dividend 100 Preisindex: Gewichtung nach Ländern
USA (23,0%) Großbritannien (12,4%)
Australien (12,1%) Hongkong (10,7%)
Singapur (10,5%) Kanada (8,8%)
Frankreich (6,5%) Schweiz (3,6%)
Italien (2,8%) Deutschland (2,4%)
Sonstige (7,2%)
Quelle: STOXX Ltd.; Stand: 28. September 2018
für Nervosität. Erstens werden da- IWF-Einschätzung einige Schwellen- aus den Industrieländern weltweit zu
durch festverzinsliche Wertpapiere länder die Abkühlung zu spüren. Für partizipieren und am Laufzeitende in
als Alternative zu Aktienengagements die Türkei etwa erwartet der Wäh- sieben Jahren mindestens eine Rück-
wieder interessanter. Zweitens verteu- rungsfonds für 2019 einen deutlichen zahlung von 100 Prozent des Nominal-
ern steigende Zinsen die Finanzierung Rückgang des Wachstums auf 0,4 Pro- betrags zu erhalten. Denn das Papier
der Unternehmen und schmälern so zent – 3,6 Prozentpunkte weniger als verfügt über einen vollen Kapital-
die Gewinne. Drittens sorgen die stei- noch im April. Für Argentinien sagt der schutz am Laufzeitende. Im Gegenzug
genden US-Zinsen dafür, dass wieder Währungsfonds einen Abschwung um ist die maximale Rückzahlung auf 150
verstärkt Kapital aus den Emerging 2,6 Prozent im laufenden und 1,6 Pro- Prozent des Nennwerts begrenzt. Zu
Markets in die USA zurückfließt. In ei- zent im nächsten Jahr voraus. Im Kri- bedenken gilt außerdem, dass der An-
nigen Emerging Markets kam es daher senstaat Venezuela steht demnach spruch auf Rückzahlung des Nominal-
bereits zu heftigen Währungsturbu- bereits das fünfte Jahr in Folge ein betrags nur zu Fälligkeit besteht und
lenzen. Rückgang des BIP an: 2018 um 18 Pro- die Kapitalrückzahlung abhängig von
zent und 2019 um weitere fünf Pro- der Bonität der Erste Group Bank AG
Prognose gesenkt zent. Aber auch für die Industrieländer (Emittentenrisiko) ist.
Mit Sorge blickt auch der Internationale bestehen dem IWF zufolge Risiken: Die
Währungsfonds (IWF) auf die aktuelle Zentralbanken könnten sich zu einer Produktprofil: Erste Group
Gemengelage. „Die Wahrscheinlichkeit rascheren Abkehr ihrer expansiven Global Select Garant Anleihe
weiterer negativer Schocks für unsere Niedrigzinspolitik genötigt sehen, Emittentin Erste Group Bank AG
Wachstumsvorhersage ist gestiegen“, falls sich die politischen Unsicherhei- ISIN AT0000A24635
sagte IWF-Chefökonom Maurice Obst- ten weiter zuspitzten oder etwa in den Basiswert STOXX® Global
feld bei der Vorstellung des Weltwirt- USA eine höher als erwartet ausfallen- Select, Dividend
schaftsberichtes im indonesischen Nusa de Inflation eine Gegenreaktion erfor- 100 Index
Dua. Auf der Wirtschaft lasteten vor al- derlich machen, hieß es. Nötig seien Begebungstag 30.11.2018
lem die Handelskonflikte, insbesondere deshalb Reformen, „kooperative Lö- Bewertungstag 24.11.2025
Fälligkeit 30.11.2025
der zwischen den beiden weltweit sungen“ und die Vermeidung von pro-
Nennbetrag EUR 1.000
größten Volkswirtschaften USA und tektionistischen Reaktionen.
Partizipation 100 % (Beteiligung
China. Dazu kämen alte und immer an der positiven
neue Unsicherheiten wie der Brexit Kapitalschutz am Wertentwicklung)
sowie die zunehmenden Schwierigkei- Laufzeitende Cap 50 % (Obergrenze
ten für eine Reihe von Schwellen- und Wer daher bei Aktieninvestments der- der Partizipation)
Entwicklungsländern infolge der Zins- zeit lieber ein reduziertes Risiko ein- Höchstrück- 150 % des
wende in den USA. Der IWF senkte da- gehen möchte, könnte die neue Global zahlungskurs Nominalbetrags
Mindestrück- 100 % des Nomi-
her seine Wachstumsprognose für die Select Garant Anleihe von Erste Group
zahlungskurs nalbetrags
globale Wirtschaft um jeweils 0,2 Pro- auf den STOXX® Global Select Dividend Ausgabekurs 100 %, laufende
zentpunkte auf je 3,7 Prozent in diesem 100 Index interessant finden. Mit dem Marktanpassung
und im nächsten Jahr. Papier haben Anleger die Möglichkeit, Weitere Informationen und die recht-
1:1 an der positiven Wertentwicklung lich verbindlichen Bedingungen …
Besonders stark bekommen nach von 100 ausgewählten Unternehmen
Investment News Fonds im Fokus Seite 4
Fonds im Fokus
YOU INVEST Fondsfamilie
Für jeden Anlegertyp die passende Lösung
Sie wissen nicht, was ein „Fonds“ ist? Wertpapiere rücken ins Anleihen immer mehr an Bedeutung
Dann befinden Sie sich in bester Ge- Bewusstsein gewinnen und eine gute Alternative
sellschaft: 70 Prozent der Österreicher Das Sparbuch ist trotz der Nullzins- zum Sparbuch sein können. Es gibt al-
können mit diesem Begriff nichts an- politik der Europäischen Zentralbank so durchaus Grund zur Hoffnung, dass
fangen. Noch exotischer klingt der Be- immer noch die beliebteste Anlageform Wertpapiere in Zukunft an Bedeutung
griff „Anleihen“ in den Ohren vieler der Österreicher: 80 Prozent der Bevöl- gewinnen werden.
unserer Landsleute. Denn 91 Prozent kerung haben eins. Einen Bausparer ha-
wissen nicht, worum es sich hierbei ben 60 Prozent, 44 Prozent lassen ihr Aktuelles Umfeld erfordert
konkret handelt. Das sind nur einige Geld am Girokonto liegen. Allerdings gibt Handlungsbedarf
der interessanten Ergebnisse der neu- es durchaus Anlass zur Hoffnung. Denn Mehrere Gründe halten die Österreicher
esten IMAG-Umfrage „Das Sparver- immer mehr Leuten wird bewusst, derzeit noch von einer stärkeren Ver-
halten der Österreicherinnen 2018“ – dass Wertpapiere für die Veranlagung anlagung in Wertpapieren ab. Einer da-
kurz „Sparstudie“ – unter 900 Öster- Sinn machen können. 2018 nutzen be- von ist das mangelnde Wissen rund um
reichern, die auch heuer wieder im Juni reits 28 Prozent der Bevölkerung Fi- Wirtschafts- und Finanzthemen. Laut
und Juli 2018 im Auftrag der Erste Bank nanzprodukte, so die Ergebnisse der der aktuellen Studie geben nur 36 Pro-
der österreichischen Sparkassen durch- Sparstudie. Vor zehn Jahren traf das auf zent an, sich sehr gut mit diesen The-
geführt wurde. gerade mal 17 Prozent zu. men auszukennen. Zudem wird das
Risiko der Veranlagung als hoch einge-
Sparvolumen steigt kräftig Sogar 59 Prozent der Befragten glau- schätzt: 67 Prozent meinen, dass man
Tatsache ist: Das Finanzwissen ben, dass Aktien, Investmentfonds und mit Aktien, Investmentfonds, Anleihen
in der Alpenrepublik hat deutli-
ches Verbesserungspotenzial. Dabei Zinsen liegen weit unter Inflation
wäre es gerade jetzt so wichtig
zu wissen, wie man sein Erspartes sinn-
voll anlegen kann. Denn die Österrei-
cher sind leidenschaftliche Sparer – und
sie legen jedes Jahr mehr auf die Seite.
Im Schnitt liegt das monatliche Sparvo-
lumen laut Sparstudie derzeit bei 245
Euro pro Kopf. Zum Vergleich: Im Jahr
2009 waren es lediglich 155 Euro. Das
Gesamtvolumen der Spareinlagen von
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018
Privatpersonen beläuft sich derzeit auf
254,3 Mrd. Euro – ein Anstieg von 23,6 Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf
Prozent gegenüber 2009. die zukünftige Entwicklung zu. Quelle: OeNB, Eurostat; Stand: 2018
Investment News Fonds im Fokus Seite 5
und Co. viel Verlust machen kann. Zu kennen und eine einfache Lösung für sikoneigungen und Bedürfnisse ausge-
guter Letzt fällt vielen Leuten die Ein- ihre Veranlagung suchen. richtet. Die Experten in der Erste Asset
ordnung der wirtschaftlichen Entwick- Management kümmern sich dann um
lung schwer und hält sie von der ent- …mit vier verschiedenen alle weiteren Details der Veranlagung.
sprechenden Veranlagung ab. Anlagestrategien Sie behalten die Finanzmärkte täglich
Jedoch ist durchaus Handlungsbedarf Bei YOU INVEST steht ein ausgewoge- im Auge und managen aktiv das in den
gegeben, in höherwertige Anlagefor- nes Verhältnis zwischen Risiko und Er- Fonds veranlagte Geld.
men umzuschichten. Denn die Inflation trag immer an oberster Stelle. Dabei Als Anleger genießen Sie somit ein um-
liegt nach wie vor deutlich über den Ein- können Kunden aus vier verschiedenen fassendes „all inclusive“-Paket: eine
lagezinsen (siehe Abbildung S. 4). Des- Anlagestrategien auswählen: YOU IN- breite Streuung in unterschiedliche An-
halb verlieren die österreichischen Spa- VEST solid, YOU INVEST balanced, YOU lageklassen und Regionen, einen syste-
rerinnen und Sparer real jährlich viele INVEST active und YOU INVEST pro- matischen Investmentprozess und ein
Milliarden an Kaufkraft. gressive sind auf unterschiedliche Ri- umfangreiches Reporting-Paket.
Innovatives Die YOU INVEST Fondsfamilie im Überblick
Veranlagungskonzept… Name SOLID BALANCED ACTIVE PROGRESSIVE
Doch auch ohne großes Finanzwissen ISIN Ausschütter AT0000A11FD5 AT0000A11FA1 AT0000A11F78 AT0000A1GMV6
kann man eine gute und hochwertige
ISIN Thesaurierer AT0000A11FF0 AT0000A11FB9 AT0000A11F86 AT0000A1GMW4
Veranlagung finden. Denn das innova-
tive Veranlagungskonzept der YOU IN- Empfohlene mind. 6 Jahre mind. 6 Jahre mind. 6 Jahre mind. 6 Jahre
Behaltedauer
VEST Fondsfamilie, das dieser Tage sei-
Verwaltungsgebühr bis zu 0,60 % p.a. bis zu 0,90 % p.a. bis zu 1,20 % p.a. bis zu 1,50 % p.a.
nen fünften Geburtstag feiert, eignet
sich besonders gut für Anleger, die sich Ausgabeaufschlag bis zu 3,00 % bis zu 3,50 % bis zu 4,00 % bis zu 4,00 %
auf den Finanzmärkten nicht so gut aus- Weitere Informationen und die rechtlich verbindlichen Bedingungen sind abrufbar unter
www.youinvest.at
NEWSBOX
US High-Yields bringen Schwung ins Anleihe-Portfolio
Viele Anleiheinvestoren stehen derzeit auf einen durchschnittlichen Ertrag von renen Team an Experten tagtäglich
vor dem Problem, dass Euro-(Staats-) 3,9 Prozent pro Jahr gekommen wären, überprüft wird, investiert vorrangig in
Anleihen kaum noch Rendite abwerfen. wohingegen eine Investition aus- Unternehmensanleihen, deren Ratings
Für eine deutsche Bundesanleihe mit schließlich in Euro-Staatspapiere im High-Yield-Segment liegen und die
zehnjähriger Laufzeit beispielsweise lediglich eine Rendite von durch- auf US-Dollar lauten. Neben einer um-
bekommt man derzeit weniger als 0,4 schnittlich 3,47 Prozent p.a. abge- fassenden Analyse des Ausfallsrisikos
Prozent pro Jahr. Für Laufzeiten von worfen hätte. Zu bedenken gilt al- wird auf eine große Streuung im Port-
sechs Jahren und weniger muss man lerdings, dass – auch wenn die folio Wert gelegt. So investiert der
sogar zuzahlen. Eine Möglichkeit, das Ausfallsraten derzeit sehr niedrig sind – Fonds aktuell in über 400 Einzeltitel.
Anleihe-Portfolio wieder in Schwung das Risiko bei High-Yield-Anleihen, Die Kreditqualität der Emittenten liegt
zu bringen, sind währungsgesicherte einen Kapitalverlust zu erleiden, un- im Regelfall deutlich unter jener von
US High-Yields, also amerikanische gleich größer ist als bei Investment- Staatsanleihen des Euroraumes (BB
Anleihen von Emittenten mit geringer Grade-Anleihen, die mindestens ein und niedriger). Fremdwährungsrisiken
Bonität. Sie bieten nicht nur höhere „BBB“-Rating (Standard & Poor's) bzw. werden durch laufende Kurssicherung
Zinsaufschläge, sondern profitieren „Baa“ (Moody‘s) aufweisen. Deshalb ist gegenüber dem Euro eliminiert. Die
zudem vom starken Wirtschafts- es ratsam, auf Spezialisten zu setzen Strategie geht auf: Seit Auflage im Sep-
wachstum in den USA. Eine historische und in einen Fonds zu investieren wie tember 2003 lieferte der Fonds einen
Rückrechnung zeigt, dass Anleihe- beispielsweise dem ESPA BOND USA durchschnittlichen jährlichen Ertrag von
investoren, die ihrem Euro-Staatsan- HIGH YIELD, der von der Investment- 5,35 Prozent. Neugierig geworden?
leihen-Portfolio 20 Prozent der soge- fondsgesellschaft PGIM Fixed Income Weitere Informationen sowie die recht-
nannten US-High-Yield-Anleihen bei- gemanagt wird. Der Fonds, dessen lich verbindlichen Bedingungen finden
gemischt hätten, seit September 2003 Zusammensetzung von einem erfah- Sie hier.
Investment News Schwerpunkt Rohstoffe Seite 6
Schwerpunkt Rohstoffe
Sorge vor einer weltweiten Konjunkturabkühlung
Die Preise für viele Rohstoffe sind in weltweiten Finanzkrise Anfang 2009. zuzüglich der Kupons von 34,25 Prozent.
den vergangenen Jahren kräftig ge- Und dabei spiegelt sich der Handels- Andernfalls erfolgt die Rückzahlung ent-
stiegen. Vor allem Energie wie Öl und konflikt zwischen Peking und Washing- sprechend der Indexentwicklung aus-
Gas ist deutlich teurer geworden. Aber ton noch gar nicht in den Zahlen wider. gehend vom Ausübungspreis, wodurch
auch die Notierungen für Rohstoffe, Denn der Großteil der gegenseitigen ein Verlust bis hin zum Totalverlust ent-
die von der Industrie für die Fertigung Strafzölle ist erst im September in Kraft stehen kann.
benötigt werden wie etwa Metalle, ha- getreten.
ben spürbar angezogen. Kupfer etwa
Produktprofil:
verteuerte sich binnen drei Jahren um Ein weiterer wichtiger Faktor für die Erste Group STOXX® Europe
rund 20 Prozent. Bei Palladium, das in- nachlassende Nachfrage nach Roh- 600 Basic Resources
dustriell bei der Produktion von Auto- stoffen ist derzeit auch der infolge der Express Anleihe
Katalysatoren benötigt wird, ging es US-Zinspolitik gegenüber vielen ande- Emittentin Erste Group Bank AG
sogar um mehr als 60 Prozent nach ren wichtigen Währungen deutlich ge- ISIN AT0000A23YV3
oben. Aktien von Rohstoff-Unterneh- stiegene Dollar. Basiswert STOXX® Europe 600
men standen bei Anlegern daher hoch Basic Resources
im Kurs. Wer daher lieber etwas vorsichtiger in Price Index
den Sektor investieren möchte, könnte Begebungstag 30.11.2018
Die Bilanz sähe noch besser aus, wären einen Blick auf eine neue Express-An- Fälligkeit 30.11.2023
(falls nicht
viele Rohstoffe in diesem Jahr nicht in leihe auf den STOXX® Europe 600 Ba- vorzeitig fällig)
den Konsolidierungsmodus gewechselt. sic Resources werfen – ein Index, der Verzinsung 6,85 % p.a.
Ein Grund: Der wichtigste Wachstum- die Wertentwicklung der größten euro- Vorzeitige Am 30.11. eines
streiber, die Weltwirtschaft, beginnt päischen Unternehmen aus dem Roh- Rückzah- jeden Jahres,
zu stottern. So hat der Internationale stoffsektor abbildet. Das Papier ist mit lungstage erstmals am
Währungsfonds (IWF) Anfang Oktober einem Kupon von 6,85 Prozent p.a. 30.11.2019
seine Wachstumsprognose für die glo- ausgestattet. Dieser wird ausbezahlt, Nominalbe- EUR 1.000
trag
bale Wirtschaft um jeweils 0,2 Prozent- wenn es gleichzeitig zu einer vorzei-
Aus- Schlusskurs Basis-
punkte auf je 3,7 Prozent in diesem und tigen Rückzahlung kommt. Die Chan-
übungspreis wert am 29.11.2018
im nächsten Jahr gesenkt (siehe auch ce dazu besteht nach einem Jahr, wobei Rückzahlungs- 100,00 % des Aus-
Seite 2 und 3). der Index dann mindestens auf seinem Barriere übungspreises
Startwert liegen muss. Sollte das Baro- Finale- 60,00 % des Aus-
Hinzu kommen die Sorgen um die meter darunter stehen, verlängert sich Rückzahlungs- übungspreises
Wachstumskraft Chinas – einem der die Laufzeit. Dabei erhöht sich die Prä- Barriere
größten Rohstoffabnehmer. Das Brut- mie jährlich um 6,85 Prozentpunkte. Am Ausgabekurs 100,00 %, laufende
toinlandsprodukt (BIP) legte im drit- Laufzeitende schützt die Barriere von Marktanpassung
ten Quartal nur noch um 6,5 Prozent 60 Prozent des Startwerts: Notiert der
Weitere Informationen und die recht-
zum Vorjahreszeitraum zu. Das ist das Index mindestens auf diesem Niveau, lich verbindlichen Bedingungen …
kleinste Plus seit dem Höhepunkt der erfolgt die Rückzahlung zum Nennwert
Investment News Anlageprodukte im Fokus Seite 7
Anlageprodukt im Fokus
Memory Express Anleihe auf Uniqa Insurance Group AG:
Mit Teilschutz in den österreichischen Versicherungskonzern
investieren
Der Versicherungskonzern Uniqa hat jährliche Ausschüttung je Aktie auch in zahlungs-Barriere darüber, ob die An-
seinen Gewinn im ersten Halbjahr deut- den kommenden Jahren weiterhin kon- leihe zur Nominale inkl. aller ausstehen-
lich gesteigert. Vor Steuern verdiente tinuierlich zu erhöhen. 2017 hatte Uni- den Zinszahlungen getilgt wird oder Uni-
das ATX-Unternehmen 140,8 Mio. Euro – qa vor Steuern 242 Mio. Euro verdient qa-Aktien geliefert werden. In letzterem
47,5 Prozent mehr als im entsprechen- und eine Dividende von 51 Cent gezahlt. Fall kann ein Verlust bis hin zum Totalver-
den Vorjahreszeitraum. Für den ent- lust entstehen.
scheidenden Schub sorgte der Verkauf Teilschutz und Memory-Effekt
der Beteiligung am Casino-Betreiber Wer sich der Aktie dennoch vorsichti- Produktprofil:
Casinos Austria. Dieser spülte einen ger nähern möchte, könnte einen Blick Uniqa Insurance Group AG
Sondergewinn von 47,4 Mio. Euro in die auf eine neue Memory Express Anleihe
Kasse. Aber auch im operativen Ge- von Erste Group werfen. Mit dem Papier Emittentin Erste Group Bank AG
schäft kommt Uniqa dank der guten können sich Anleger vor Kursverlus- ISIN AT0000A23UZ2
Basiswert Uniqa Insurance
Konjunktur in Österreich und Osteuro- ten der Uniqa-Aktie von bis zu 35 Pro-
Group AG
pa gut voran. „Das Wachstum der lau- zent schützen und dennoch die Chance Begebungstag 30.11.2018
fenden Prämien im ersten Halbjahr auf einen jährlichen Zinskupon von 6,5 Fälligkeit 30.11.2023
liegt sogar etwas über unseren Erwar- Prozent p.a. sichern – das alles verbun- (falls nicht
tungen”, sagte Uniqa-Chef Andreas den mit der Möglichkeit einer vorzeiti- vorzeitig fällig)
Brandstetter bei Bilanzvorlage. Sie klet- gen Rückzahlung. Dafür muss die Aktie Verzinsung 6,50 % p.a.
terten um 3,1 Prozent auf 2,74 Mrd. Euro. an einem der jährlichen Beobachtungs- Vorzeitige Am 30.11. eines
Zuwächse gab es dabei in der Sparte tage über ihrem Ausübungspreis notie- Rückzahlungs- jeden Jahres, erst-
tage mals am 30.11.2019
Schaden/Unfall (plus 4,5 Prozent) und ren. Gelingt das bereits im November
Nominalbetrag EUR 1.000
in der Krankenversicherung (plus 5,1 2019, wird die Anleihe zum Nominalbe- Aus- Schlusskurs Basis-
Prozent). In der Lebensversicherung trag zzgl. Zins getilgt. Liegt sie darunter, übungspreis wert am 29.11.2018
sanken die Prämieneinnahmen dage- aber auf oder oberhalb der Kupon-Barri- Kupon 65,00 % des Aus-
gen um elf Prozent. ere, dann wird nur der Zinskupon ausge- Barriere übungspreises
zahlt, die Laufzeit verlängert sich jedoch Rückzahlungs- 100,00 % des
Für das restliche Jahr gibt sich der Kon- zumindest um ein Jahr. Bei noch tiefe- Barriere Ausübungspreises
zern weiter zuversichtlich. „Auf der Er- ren Aktienkursen entfällt die Kupon- Finale-Rück- 65,00 % des
gebnisseite gehen wir für das Jahr 2018 zahlung zunächst. Sie wird allerdings zahlungs- Ausübungspreises
Barriere
unverändert von einer Steigerung ge- nachgereicht, wenn an einem der fol-
Ausgabekurs 100 %, laufende
genüber dem Vorjahr aus“, bekräftigte genden Stichtage die Bedingungen wie- Marktanpassung
Brandstetter. Für Aktionäre ebenfalls er- der erfüllt sind. So geht es weiter bis zum
Weitere Informationen und die recht-
freulich: Uniqa beabsichtigt im Rahmen finalen Bewertungstag im November
lich verbindlichen Bedingungen …
einer progressiven Dividendenpolitik die 2023. Dann entscheidet die Finale-Rück-
Investment News Anlageprodukte im Fokus Seite 8
Anlageprodukt im Fokus
Protect Aktienanleihe auf Wienerberger AG:
Feste Zinsen mit einer neuen Anleihe auf den Baustoffkonzern
Der Baustoffkonzern Wienerberger hat gen aus dem Optimierungsprogramm Barriere permanent aktiv
im ersten Halbjahr 2018 einen Gewinn von geschätzt rund 120 Mio. Euro in Wenn die Barriere während der Lauf-
vor Zinsen, Steuern und Abschreibun- den Geschäftsjahren 2018 bis 2020 zeit allerdings auch nur ein einziges Mal
gen (Ebitda) von 214,2 Mio. Euro erzielt. kommen. Diese werden durch Verbes- berührt oder nach unten durchstoßen
Das sind rund 18 Prozent mehr als im serungen der Produktionsabläufe an wird und die Wienerberger-Aktie am
Vergleichszeitraum 2017. Bereinigt um allen Standorten, Steigerung der Ener- Laufzeitende nicht wieder über ihrem
Sondereffekte ging das Ebitda um fünf gieeffizienz, Optimierungen im Einkauf, Anfangsreferenzpreis notiert, erhalten
Prozent auf 198,9 Mio. Euro nach oben. Neuordnung der Verkaufsorganisa- Anleger statt des Nennbetrags Wiener-
tion, Optimierungen im Supply Chain berger-Aktien entsprechend des vorab
Prognose wurde bestätigt Management und den internen Ser- definierten Bezugsverhältnisses gelie-
Vor allem das osteuropäische Ziegelge- viceleistungen bis hin zu ausgewähl- fert. Dadurch kann ein Verlust bis hin
schäft hat zu dieser deutlichen Ergeb- ten Restrukturierungsmaßnahmen zum Totalverlust entstehen.
nissteigerung geführt. Der Umsatz stieg erreicht. Die zur Umsetzung dieses Pro-
trotz ungünstiger Währungseffekte um gramms notwendigen Einmalinves-
fünf Prozent auf 1,6 Mrd. Euro. Wiener- titionen werden auf rund 50 Mio. Euro
berger bestätigte den Ausblick für das geschätzt.
Produktprofil:
7,20 % Protect Aktienanleihe
Gesamtjahr 2018, das bereinigte Kon-
auf Wienerberger AG
zern-Ebitda auf die prognostizierten 450 Neue Aktienanleihe
Mio. bis 470 Mio. Euro steigern zu wollen. Trotz der ordentlichen Geschäftsaus- Emittentin Erste Group Bank AG
sichten kam es bei der Aktie des Zie- ISIN AT0000A23V25
Gute Nachrichten gelherstellers wegen der allgemeinen Begebungstag 30.11.2018
auf dem Kapitalmarkttag Marktturbulenzen zu leichten Kursab- Bewertungstag 27.11.2019
Auch der mittelfristige Ausblick stimmt schlägen. Wer sich vor diesem Hinter- Fälligkeitstag 29.11.2019
zuversichtlich. Auf dem Anfang Oktober grund defensiver positionieren möch- Nennbetrag 1.000,00 Euro
abgehaltenen Kapitalmarkttag prog- te, könnte sich als Alternative eine neue Basiswert Wienerberger AG
nostizierte der Wienerberger-Vorstand Protect Aktienanleihe von der Erste Ausübungspreis Schlusskurs
Basiswert am
vor internationalen Investoren und Ana- Group auf die Wienerberger Aktie anse- 30.11.2018
lysten, im Geschäftsjahr 2020 ein Ebit- hen. Das Papier ist mit einem Kupon von Barriere 80,00 % des Aus-
da von rund 680 Mio. Euro erreichen zu 7,2 Prozent ausgestattet, der am Lauf- übungspreises
können. Bisher lag dieses mittelfristige zeitende in einem Jahr in jedem Fall zur Zinssatz p.a. 7,20 % fix
Ziel bei mehr als 600 Mio. Euro. Auszahlung kommt. Zudem wird die Ausgabekurs 100 %, laufende
Anleihe zum Nennwert getilgt, wenn der Marktanpassung
Optimierungsprogramm läuft Kurs der Wienerberger-Aktie niemals die Weitere Informationen und die recht-
Der Großteil wird nach Angaben des Barriere von 80 Prozent des Ausübungs- lich verbindlichen Bedingungen …
Vorstands durch Ertragsverbesserun- preises berührt oder unterschreitet.
Investment News Investment Kompass Seite 9
Investment Kompass
Rohstoffmärkte, Teil 2
In der Oktober-Ausgabe des Investment ber und Dezember gehandelt werden. Je nachdem, welche Situation vorliegt,
Kompass haben wir den Handel mit Da jeder Future-Kontrakt einen fest- können sich teils erhebliche Auswir-
Rohstoffen betrachtet und dabei die stehenden Fälligkeitstermin hat, muss kungen auf die Preise von Index-Zerti-
grundlegenden Unterschiede zu ande- der Anleger seine Position auflösen, be- fikaten ergeben. Denn diesen Papieren
ren Märkten, an denen beispielsweise vor dieser Termin verstreicht. Will er wei- liegt in der Regel stets der nächstfälli-
Aktien oder Anleihen gehandelt wer- terhin in Rohstoffen investiert sein, ge Future zugrunde. Um Anlegern eine
den, beleuchtet. muss er den Erlös aus diesem Verkauf in langfristige Investitionsmöglichkeit in
Bei der Investition in Rohstoffe kommen einer Future-Position mit einem späte- Rohstoffe zu ermöglichen, muss der
in der Regel sogenannte „Futures“ zum ren Fälligkeitstermin wieder anlegen. Future durch den Zertifikate-Emitten-
Einsatz – Kontrakte, die von Terminbör- Dieser Vorgang, der sich vor jedem Fäl- ten regelmäßig ersetzt werden.
sen ausgegeben werden. Dabei ver- ligkeitstermin wiederholt, wird „Rollen“
pflichtet sich der Verkäufer eines Roh- genannt. Rollgewinne und Rollverluste
stoff-Futures zur Lieferung eines Roh- Wenn dabei eine Backwardation-Situ-
stoffs zu einem festgelegten Zeitpunkt Contango und Backwardation ation vorliegt, liegt der Verkaufserlös,
in der Zukunft (daher Future). Der Käu- Für das Rollen aus einem auslaufenden der für den kürzer laufenden Future
fer wiederum verpflichtet sich, zu eben Future in einen länger laufenden Kon- erzielt wird, über dem Preis, der für den
diesem Zeitpunkt den vereinbarten trakt gibt es zwei unterschiedliche länger laufenden Future bezahlt wer-
Kaufpreis (den Future-Kurs) zu zahlen. Konstellationen, die mit den Begriffen den muss – „Rollgewinne“ sind die
Während der Zugang zu Futures in der „Contango“ (= Aufschlag) und „Back- Folge. Umgekehrt ist das Risiko von
Regel Profianlegern vorbehalten ist, wardation“ (= Abschlag) bezeichnet „Rollverlusten“ gegeben, wenn der
können Privatanleger mittels Zertifika- werden. Rohstoff in Contango notiert. In diesem
ten in viele Rohstoff-Futures investieren. Fall reicht der erzielbare Verkaufserlös
Dabei gilt es, einige Besonderheiten zu Wenn die Kurse der Futures ansteigen, für den fälligen Future nicht aus, um
beachten. je länger deren Laufzeiten sind, ist von die gleiche Anzahl des länger laufenden
„Contango“ die Rede – eine Situation, Kontrakts zu erwerben.
Unterschiedliche in der die Marktteilnehmer steigende
Verfalltermine Rohstoffpreise erwarten. Umgekehrt
Für die jeweiligen Rohstoffe gibt es ist von „Backwardation“ die Rede,
Futures-Kontrakte mit unterschiedli- wenn die länger laufenden Termin-
chen Verfallmonaten. Die Fälligkeiten kontrakte billiger sind. Hier gehen die
orientieren sich bei Rohstoffen an den Akteure von fallenden Rohstoffpreisen
Factbox
Eigenarten des jeweiligen Basiswerts: aus. Welche Situation wann auftritt, Sie wollen mehr über Zertifikate
Bei Energierohstoffen wie Rohöl oder hängt von verschiedensten Faktoren erfahren?
Erdgas ist eine Fälligkeit pro Monat mög- wie etwa den weltwirtschaftlichen und Hier geht es zu unserem
lich, Baumwolle kann erntebedingt nur geopolitischen Rahmenbedingungen Know-How Bereich …
mit Fälligkeiten im März, Mai, Juli, Okto- ab.
Investment News Investmentwetter Seite 10
Investmentwetter
Europa Amerika Asien
Länderspezifische Aktienmarktentwicklung seit Jahresanfang; Legende: grün: über +0,3 % ; gelb: zwischen +0,3 % und -0,3 % ; rot: unter -0,3 %
Quelle: Erste Group Bank AG; Stand: 9. November 2018
Internationale Indizes Internationale Währungen Rohstoffe (in USD)
Österreich ATX 3.332,61 EUR/CHF 1,14315 -2,22 % Ölpreis (WTI) 60,75 +0,82 %
Deutschland DAX 11.527,32 EUR/GBP 0,87025 -2,06 % Ölpreis (Brent) 70,96 +6,51 %
Europa ESTOXX50 3.237,60 EUR/USD 1,13635 -5,29 % Gold 1.223,54 -6,07 %
USA S&P 500 2.806,83 EUR/NOK 9,5159 -3,40 % Silber 14,43 -14,86 %
Japan NIKKEI 22.486,92 EUR/JPY 129,62 -4,13 % Palladium 1.127,15 +5,96 %
Platin 864,4 -6,88 %
Tschechien PX 1.085,95 EUR/CZK 25,878 +1,32 %
Polen WIG 20 2.262,84 EUR/PLN 4,2825 +2,54 %
Ungarn BUX 38.713,45 EUR/HUF 321,055 +3,33 %
Rumänien BET 8.571,53 EUR/HRK 7,43 -0,01 % Weitere Informationen zu den
Slowakei SAX 330,97 EUR/RON 4,65655 -0,49 % neuesten Trends erhalten Sie HIER.
Prozentangaben stellen die prozentuale Entwicklung seit Jahresanfang dar. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen
Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung zu.
Quelle: Erste Group Bank AG; Stand: 9. November 2018Investment News Wichtige rechtliche Hinweise Seite 11
Wichtige rechtliche Hinweise
Dies ist eine Marketingmitteilung und keine Fi- Verordnung – ist darüber hinaus ein Basisinfor- tigen nicht die individuellen Bedürfnisse unserer
nanzanalyse. Sie wurde nicht unter Einhaltung mationsblatt („BIB“) gesetzlich vorgeschrieben, Anleger hinsichtlich Ertrag, steuerlicher Situa-
der Rechtsvorschriften zur Förderung der Unab- in dem die wichtigsten Merkmale des entspre- tion oder Risikobereitschaft. Sie stellen keine
hängigkeit von Finanzanalysen erstellt und unter- chenden Finanzprodukts dargestellt werden. Die Anlageempfehlung dar. Bitte beachten Sie, dass
liegt nicht dem Verbot des Handels im Anschluss vollständigen Informationen zum jeweiligen Fi- eine Veranlagung in Wertpapiere neben den ge-
an die Verbreitung von Finanzanalysen. nanzprodukt [Basisprospekt, Endgültige Bedin- schilderten Chancen auch Risiken birgt. Die Wert-
gungen, allfällige Nachträge, ggf. Basisinforma- entwicklung der Vergangenheit lässt keine ver-
Die Finanzprodukte werden in Österreich öffent- tionsblatt („BIB“)] liegen am Sitz der Emittentin, lässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Ent-
lich angeboten. Ausschließliche Rechtsgrundlage Am Belvedere 1, 1100 Wien während der üblichen wicklung zu. Das Finanzprodukt sowie die da-
für diese Finanzprodukte und daher ausschließ- Geschäftszeiten kostenlos auf. Eine elektronische zugehörenden Produktunterlagen dürfen weder
lich verbindlich sind die bei der österreichischen Fassung der Dokumente ist ferner auf der Website direkt noch indirekt natürlichen bzw. juristischen
Finanzmarktaufsicht (FMA) hinterlegten End- der
Erste Group Bank AG www.erstegroup.com/
www.erstegroup.com/ Personen angeboten, verkauft, weiterverkauft
gültigen Bedingungen sowie der Basisprospekt emissionen abrufbar. oder geliefert bzw. veröffentlicht werden, die ih-
nebst allfälligen Nachträgen. Ein Basisprospekt ren Wohnsitz/Sitz in einem Land haben, in dem
gemäß den Bestimmungen der Richtlinie des Eu- Beachten Sie auch die WAG 2018 Kundeninfor- dies gesetzlich verboten ist. Dies gilt insbeson-
ropäischen Parlaments und des Rates 2003/71/ mation Ihres Bankinstituts. Die Angaben sind dere für folgende Länder: Australien, Großbritan-
EG, der Verordnung der Europäischen Kommission unverbindlich. Druckfehler vorbehalten. Dieses nien, Japan, Kanada, und die USA (einschließlich
(EG) Nr. 809/2004 und § 7 Abs. 4 des Kapital- Dokument dient als zusätzliche Information für „US-Person“ wie in der Regulation S unter dem
marktgesetzes wurde erstellt und von der öster- unsere Anleger und basiert auf dem Wissensstand Securities Act 1933 idjgF definiert).
reichischen Finanzmarktaufsicht (FMA) gebilligt. der mit der Erstellung betrauten Personen zum
Für bestimmte Anlageprodukte – so genannte Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schluss-
„verpackte Anlageprodukte“ im Sinne der PRIIPs- folgerungen sind genereller Natur und berücksich-
Die folgenden wichtigen rechtlichen Hinweise beziehen sich auf die Fonds-Beiträge:
Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. gesellschaft m.b.H. und Erste Asset Management
Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle GmbH verwalteten Alternative Investment Fonds
ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft (AIF) werden entsprechend den Bestimmungen
m.b.H., Erste Asset Management GmbH und/oder des AIFMG iVm InvFG 2011 „Informationen für An-
ERSTE Immobilien Kapitalanlagegesellschaft leger gemäß § 21 AIFMG“ erstellt. Die vollständi-
m.b.H. Die dargestellten Wertentwicklungen der gen Informationen zum jeweiligen Finanzprodukt
Vergangenheit lassen keine verlässlichen Rück- (Prospekt, die „Informationen für Anleger gemäß
schlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines § 21 AIFMG, Fondsbestimmungen, allfällige
Fonds zu. Druckfehler vorbehalten. Nachträge, Basisinformationsblatt, Wesentliche
Anlegerinformation/KID) liegen am Sitz der
Ausschließliche Rechtsgrundlage für dieses jeweiligen Fondsgesellschaft ERSTE SPARINVEST
Finanzprodukt und daher ausschließlich verbind- KAG oder ERSTE Immobilien Kapitalanlagegesell-
lich sind die bei der Österreichischen Finanz- schaft m.b.H (A-1100 Wien, Am Belvedere 1)
marktaufsicht hinterlegten Fondsbestimmungen während der üblichen Geschäftszeiten kostenlos
sowie der Prospekt nebst allfälligen Nachträgen. auf. Eine elektronische Fassung der Dokumente
Der Prospekt für OGAW-Fonds (sowie dessen ist ferner auf der Homepage
allfällige Änderungen) wird entsprechend den https://www.erste-am.at/de/private-anleger/
Bestimmungen des InvFG 2011 idgF erstellt und unsere-fonds/pflichtveroeffentlichungen
im „Amtsblatt zur Wiener Zeitung“ veröffentlicht. bzw. www.ersteimmobilien.at abrufbar.
Für die von der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlage-
Warnhinweise gemäß InvFG 2011:
Der YOU INVEST solid kann zu wesentlichen Teilen in Anteile an Investmentfonds (OGAW, OGA) iSd § 71 InvFG 2011 investieren.
Der YOU INVEST balanced kann zu wesentlichen Teilen in Anteile an Investmentfonds (OGAW, OGA) iSd § 71 InvFG 2011 investieren.
Der YOU INVEST active kann zu wesentlichen Teilen in Anteile an Investmentfonds (OGAW, OGA) iSd § 71 InvFG 2011 investieren.
Der YOU INVEST progressive kann zu wesentlichen Teilen in Anteile an Investmentfonds (OGAW, OGA) iSd § 71 InvFG 2011 investieren.
Stand: November 2018
Impressum:
Herausgeberin: Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Am Belvedere 1, 1100 Wien, Chefredaktion: Pedram Payami, Mitarbeiter dieser
Ausgabe: Christian Scheid, Martin Grimm, Layout & Gestaltung: Patrizia Burger/k25 Neue Medien. Neue Werbung., An-/Abmeldungen unter: Internet:
erstebank.at, Erscheinungsweise: 11x jährlichSie können auch lesen
