Jetzt gibt's auf meine Trades Geld zurück - Cashback Trading - ZertifikateJournal
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ZJ 50.2018 vom 20. Dezember 18. Jahrgang
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ZJ 50.2018 vom 20. Dezember 18. Jahrgang
ten. Dem starken Jahresanfang minus 77 Prozent. Nur 36 der 160
folgte schnell eine ausgeprägte Kor- Anteilscheine weisen seit Jahresan-
Bitcoin ATX
rektur. Zuletzt verstärkte sich die fang ein Plus auf, wobei die Papiere Nach dem dramatischen Ausverkauf Der ATX ist vergleichsweise niedrig
Abwärtstendenz sogar noch erheb- des Pharmazulieferers Sartorius mit sprechen mehrere Gründe für eine bewertet und zu Unrecht unter die Rä-
massive Gegenbewegung der Digital- der gekommen. Daher ist – auch für
lich. Unter dem Strich haben die einem Zuwachs von gut 47 Prozent
währung Bitcoin spätestens Anfang konservative Anleger – ein Bonus Cap
Auswahlindizes stark verloren: Der die Führungsposition halten. Die des kommenden Jahres. Anleger, die der Raiffeisen Centrobank interessant.
DAX notiert aktuell rund 16,7 Pro- Aktien des Zahlungsdienstleisters sich in Stellung bringen wollen, können Bei einem Risikopuffer von fast 18 Pro-
zent unter seinem 2017er-Schluss- und DAX-Neulings Wirecard und dies weiterhin mit einem Zertifikat von zent beträgt die Renditechance im
Vontobel umsetzen. März 2020 rund neun Prozent.
stand, der MDAX steht mit minus des Medizintechnikkonzerns Carl-
16,1 Prozent kaum besser da. Zeiss Meditec folgen mit plus 46 Währungen & Alternatives | Seite 2 Pick of the Week | Seite 2
Selbst der lange Zeit so stabile Prozent und plus 37 Prozent.
Christian Scheid TecDAX notiert nun unter Wasser. Die großen Kursbewegungen in
Chefredakteur Noch weitaus größere Kursver- beide Richtungen zeigen, dass eine Bayer Tui
luste gab es bei den Einzelwerten. intensive Recherche nötig ist, um Angesichts der Untersicherheiten über Anders als Thomas Cook hat Tui den
Ein schwieriges Aktienjahr geht 124 der 160 Aktien aus DAX, den Durchblick zu behalten. Natür- die finanziellen Folgen der Glyphosat- Hitzesommer dank guter Geschäfte mit
allmählich zu Ende. Viele Belas- MDAX, TecDAX und SDAX liegen lich wird Ihnen das Zertifikate- Klagen dürfte mit der Bayer-Aktie vor- eigenen Hotels und Kreuzfahrten ohne
tungsfaktoren wie die internationa- im Minus. Neun Aktien – darunter Journal auch 2019 bei Ihren In- erst kein Blumentopf zu gewinnen größere Blessuren überstanden. Ent-
sein. Anders sieht es mit Bonus- sprechend groß war die Erleichterung
len Handelskonflikte, der drohende die Deutsche Bank, Wacker Che- vestments mit Rat und Tat zur Seite Zertifikaten aus. Das ZJ hat für seine an der Börse. Die Aktie machte einen
„harte“ Brexit, die Sorgen vor ei- mie und SMA Solar – verloren stehen – dann schon im 19. Jahr- Leser auf mein-zertifikat.de ein span- Freudensprung. Die Zeichen stehen
ner sich abschwächenden Konjunk- meist infolge von Gewinnwarnun- gang! Einstweilen wünschen wir nendes Bonus Cap aufgesetzt. damit nun auf Stabilisierung.
tur und die Zinswende in den USA gen mehr als die Hälfte ihres Werts. Ihnen ein geruhsames Weihnachts-
mein-zertifikat.de | Seite 3 Einzelaktien | Seite 7
haben die Märkte auf Trab gehal- Ganz hinten liegt Ceconomy mit fest und einen guten Rutsch!
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ATX BITCOIN ZJ 50.2018 02
Nach der Talfahrt ist der Bitcoin reif für eine Gegenbe-
PICK OF THE
WEEK `` Übertriebener Rückgang wegung. Spekulanten bringen sich in Stellung!
Auch der ATX hat 2018 gelitten. Weil sich der ATX jedoch wie die Das bereinigte Gewinnwachstum Vor rund einem Jahr schoss der lich geltend machen, wenn sie ihre
Seit Jahresbeginn ging es mit dem meisten anderen europäischen Indi- der ATX-Unternehmen wird laut Bitcoin-Kurs in der Spitze bis auf Positionen innerhalb von zwölf
Wiener Leitindex um gut 17 Pro- zes aktuell in einem Abwärtstrend den Analysten 2018 bei minus 0,9 fast 20.000 Dollar nach oben. Wer Monaten verkaufen. Sobald diese
zent nach unten. „Wir hoffen auf befinde, sei ein Boden noch nicht Prozent liegen, für 2019 wird aber zwölf Monate vorher eingestiegen Verkäufe abebben, könnte es zu
eine baldige Rückkehr zur Norma- gefunden. „Für die ersten Monate wieder ein Plus von 9,1 Prozent war, konnte seinen Einsatz fast einer Gegenreaktion kommen.
lität. Der ATX ist als kleiner Index des Jahres 2019 ist eine defensive prognostiziert. Zudem bietet der verdreißigfachen. Heute ist Ernüch- Zum anderen sorgt der geplante
besonders von Kapitalabflüssen Ausrichtung des Portfolios wahr- österreichische Aktienmarkt mit terung eingekehrt. Nach langer Tal- Start einer globalen Plattform für
betroffen, die fundamental günstige scheinlich kein Nachteil“, so Schul- durchschnittlich rund vier Prozent fahrt ist der Bitcoin zeitweise auf digitale Assets durch die Intercon-
Bewertung mit einem KGV knapp tes. „Danach wird sich der Blick deutlich überproportionale Divi- rund 3.000 Dollar abgestürzt – ein tinental Exchange (ICE), die unter
über zehn tritt dabei leider in den wieder mehr auf fundamentale dendenrenditen. „Im Niedrig- Minus von mehr als 80 Prozent. anderem die New York Stock Ex-
Hintergrund“, meint Christoph Daten richten. Für einige – auch Zinsumfeld bleiben Bewertung, Über die Frage nach dem wahren change und viele weitere Börsen
Schultes, Chief Equity Analyst zyklische – Titel sehen wir bereits Gewinn- und Dividendenrenditen Wert der Kryptowährung streiten betreibt, für Phantasie. Das geplan-
Österreich bei der Erste Group. jetzt gute Einstiegsgelegenheiten.“ attraktiv, weshalb wir in einem die Gelehrten noch immer. Schließ- te Ökosystem namens „Bakkt“ soll
positiven Szenario letztlich von lich ist mit dem Bitcoin kein tat- unter anderem die Bitcoin-
ATX: Nach dem Sell-off kam es zu einer kleinen Gegenbewegung einer moderaten Outperformance sächlicher Nutzen verbunden. Un- Aufbewahrung und die Bezahlvor-
des ATX im kommenden Jahr abhängig davon sprechen mehrere gänge mit der digitalen Währung
3.800 ausgehen“, erklärt Fritz Mostböck, Gründe für eine massive Gegenbe- benutzer- und regulierungsfreund-
Cap Barriere
3.600 Leiter des Bereichs Group wegung in naher Zukunft. Zum ei- licher gestalten. Als Partner sind
3.400 Research. Vor diesem Hintergrund nen dürften viele Anleger gerade Microsoft, Starbucks und die Bos-
3.200 ist – auch für konservative Anleger zum Jahresende hin noch ihre Port- ton Consulting Group (BCG) mit
3.000 – ein Bonus Cap der Raiffeisen folios bereinigen, spricht Krypto- an Bord. Anleger, die sich in Stel-
2.800 Centrobank interessant. Bei einem währungen verkaufen. Oftmals ste- lung bringen wollen, können dies
2.600 Risikopuffer von fast 18 Prozent hen steuerliche Gründe hinter die- weiterhin mit einem Zertifikat von
2.400 beträgt die Renditechance im März sen Überlegungen. Anleger in Vontobel umsetzen. Der Tracker
2.200 2020 rund neun Prozent (ISIN Deutschland etwa können Verluste bildet den Bitcoin in Relation zum
12/16 04/17 08/17 12/17 04/18 08/18
AT0000A25HE9). mit Bitcoin & Co. nur dann steuer- Dollar ab (ISIN DE000VL6LBC7).
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BAYER ZJ 50.2018 03
Neue Ziele kommen gut an
Endlich wieder einmal positive denschweren Einsparungen inklusi- wurde zuungunsten der Deutschen
Nachrichten von Bayer: Der Phar-
ma- und Agrarchemiekonzern will
ve Stellenstreichungen berücksich-
tigt, nicht aber die geplanten Ver-
entschieden: Bayer wurde zu 78
Mio. Dollar Schadenersatz verur-
Ganz einfach...
nach der Übernahme des US-Saat- äußerungen des Geschäfts mit Tier- teilt. Ob Bayer in der Berufung An- Sie interessieren sich für eine Aktienanlei-
gutkonzerns Monsanto das Wachs- gesundheit, des 60-prozentigen An- fang 2019 besser wegkommt oder he, ein Discount- oder Bonus-Zertifikat?
tum beschleunigen. Wie das Unter- teils am Chemiestandort-Dienst- sogar freigesprochen wird, steht in Wählen Sie die Produktart und definieren
nehmen mitteilte, soll der Umsatz leister Currenta sowie von Teilen den Sternen. Sie die Ausstattungsmerkmale, wie zum
vor Wechselkursveränderungen des Geschäfts mit rezeptfreien Me- Angesichts der Untersicherhei- Beispiel Basiswert und Laufzeit.
2019 um etwa vier Prozent zulegen dikamenten (Consumer Health). ten über die finanziellen Folgen der
und danach bis 2022 um durch- Hier stehen das Geschäft mit Son- Klagen dürfte mit der Bayer-Aktie
Kreieren | Schritt 1
schnittlich vier bis fünf Prozent pro nenschutz der Marke Coppertone vorerst kein Blumentopf zu gewin-
Jahr. Das wäre deutlich mehr als sowie das mit Fußpflege der Marke nen sein. Anders sieht es mit Bo-
vor dem Monsanto-Kauf – 2017 be-
trug das Erlösplus 1,5 Prozent.
Dr. Scholls zur Disposition. Es ist
also durchaus noch Luft nach oben
nus-Zertifikaten mit großzügigen
Sicherheitspuffern aus. Die ZJ-
...das eigene...
Absolut peilt der DAX-Konzern vorhanden, wenn die angestrebten Redaktion hat daher exklusiv für Vergleichen Sie die Preise und bestellen
für 2022 einen Umsatz von rund Veräußerungen gelingen. seine Leser auf der Plattform Sie Ihr persönlich gestaltetes Zertifikat
52 Mrd. Euro an. Das um Son- Bei den Anlegern kamen die www.mein-zertifikat.de ein neues beim Emittenten Ihrer Wahl. Kurz darauf
dereinflüsse bereinigte operative Mittelfristziele gut an: Der Kurs der Bonus Cap aufgesetzt, bei dem die erhalten Sie per Mail Ihre eigene Wertpa-
Ergebnis (Ebitda) soll bis 2022 um Bayer-Aktie legte am Tag der Be- Barriere nochmals fünf Euro tiefer pierkennnummer (WKN) für das Zertifikat.
durchschnittlich rund neun Prozent kanntgabe in einem schwachen Ge- liegt als bei dem Papier aus ZJ
Bestellen | Schritt 2
pro Jahr zulegen auf dann circa 16 samtmarkt zu. Dass es nicht stärker 42.2018, nämlich bei 50 Euro.
Mrd. Euro. Zum Vergleich: Für nach oben ging, ist den weiterhin Wenn diese Marke bis zum Ende
2019 peilen die Leverkusener etwa großen Unsicherheiten bezüglich der Laufzeit in rund einem Jahr
12,2 Mrd. Euro an. Bei den mittel- der Glyphosat-Klagen geschuldet – hält, winkt ein Bonus von 77,55 ...Zertifikat kreieren!
fristigen Zielen werden die Ende allein in den USA sind rund 8.000 Euro vor. Das entspricht einer Ma-
November angekündigten milliar- Klagen anhängig. Ein erster Prozess ximalrendite von 26,2 Prozent. Kaufen Sie Ihr Produkt wenig später am
Handelsplatz Frankfurt wie gewohnt über
Bayer: Die Bodenbildung schreitet voran Bayer Bonus Cap Ihre Bank. Ihr Zertifikat kann ab sofort na-
türlich auch von Ihren Freunden und Kun-
130
ISIN/WKN DE000VN9PTU4/VN9PTU den gehandelt werden!
Cap Barriere Produkt-Typ Bonus Cap-Zertifikat
120
110 Emittent Vontobel Investieren | Schritt 3
100 Bewertungstag 20. Dezember 2019
90 Bonuslevel/Barriere 77,55/50,00 Euro
80 Max. Rendite 26,2%
70 Geld/Brief (Spread) 61,13/61,43 Euro (0,5%) Neugierig geworden?
60 Großzügiger Puffer
50 Das Bonus Cap von Vontobel generiert die Ma- Dann besuchen Sie uns und kreieren ihr eigenes Zertifikat
40 ximalrendite von 26,2 Prozent, wenn der Kurs der unter: www.mein-zertifikat.de
Bayer-Aktie in den kommenden zwölf Monaten
l 12/15 04/16 08/16 12/16 04/17 08/17 12/17 04/18 08/18 niemals auf oder unter 50 Euro fällt.
GBC DIRECTORS' DEALINGS DIRECTORS’ DEALINGS ZJ 50.2018 04
Vorstände und Aufsichtsräte greifen bei eigenen Aktien zu
wie lange nicht. Davon können auch Anleger profitieren. Den Managern auf der Spur
Deutschlands Vorstände und Auf- besonders unterbewertet halten. Nicht zuletzt wegen des verkorks- Für Borussia Dortmund läuft es Lange Zeit sorgten sich die Investo-
sichtsräte kaufen weiter kräftig Ak- Den Zusammenhang können auch ten IPOs der Tochter STS Group rund: Platz eins in der Bundesliga ren wegen der hohen Apple-Ab-
tien der eigenen Unternehmen. Anleger für sich zunutze machen. verläuft das Jahr 2018 für die Be- mit sechs Punkten Vorsprung auf hängigkeit von Dialog Semiconduc-
Laut einer Auswertung des Han- Aufgrund der Vielzahl der gemel- teiligungsfirma Mutares durch- das Verfolgerfeld um den Erzfeind tor. Entsprechend ließ ein Deal mit
delsblatts meldeten allein in den deten Transaktionen ist der Auf- wachsen. Doch CEO Robin Laik Bayern München, Sieg in der dem iPhone-Konzern die Herzen
vergangenen zwei Wochen 224 wand für das „Kopieren“ der Käu- sieht die Geschäftsentwicklung wei- Gruppenphase der Champions der Anleger höher schlagen, wo-
Firmen Aktienkäufe von Führungs- fe und Verkäufe allerdings ziemlich testgehend im Plan und attraktive League nach dem 2:0-Erfolg beim nach Apple für 300 Mio. Euro
kräften an die BaFin. So viele hoch. Doch es geht auch einfacher, Chancen in der Transaktionspipeli- AS Monaco. Die sportlichen Erfol- Know-how und einen Teil des Ge-
Topmanager griffen zuletzt inmit- etwa mit dem Directors’ Dealings- ne: „Unsere Beteiligungen haben ge schlagen sich auch in der Akti- schäfts des deutsch-britischen Kon-
ten der Finanzkrise zu. Das In- Zertifikat. Es basiert auf dem In- im dritten Quartal gute operative enkursentwicklung nieder. Kürzlich zerns erwirbt. Zudem will Apple
siderbarometer, das Professor Olaf sider Focus-Index, für den das In- Fortschritte erzielt, die sich ent- stieg der Titel in der Spitze bis auf für weitere 300 Mio. Euro Dialog-
Stotz von der Privatuniversität vestmenthaus GBC seit September sprechend im Anstieg des Adjusted 10,29 Euro – Allzeithoch. Noch im Produkte kaufen. Inzwischen ist die
Frankfurt School of Finance & Ma- 2016 die meldepflichtigen Direc- Ebitda für das laufende Geschäfts- Sommer waren die Anteile zeitwei- Euphorie zwar ein wenig verflogen,
nagement gemeinsam mit den Ex- tors’ Dealings aller Unternehmen jahr auf 15,7 Mio. Euro widerspie- se für weniger als sechs Euro zu jedoch konnte sich der TecDAX-
perten von Commerzbank Wealth mit Sitz im deutschsprachigen geln.“ Quasi als Vertrauensbeweis haben. Den jüngsten Rücksetzer Titel zuletzt deutlich positiv vom
Management für das Handelsblatt Raum analysiert. Bei einem In- hat der Manager im Lauf des Jahres auf unter acht Euro hat Aufsichts- Gesamtmarkt abheben. An den
berechnet, notierte zuletzt bei 157 siderkauf wird ein Unternehmen – immer wieder bei der eigenen Ak- rat Bernd Geske zu umfangreichen nach wie vor guten Aussichten än-
Punkten und damit auf sehr hohem vorausgesetzt, es überzeugt auch in tie zugegriffen. Allein im Dezem- Aktienkäufen genutzt. Insgesamt dern auch die jüngsten Insiderver-
Niveau – Notierungen über 150 der weiteren Analyse – in den In- ber erwarb Laik Mutares-Papiere bezog der Manager am 13. Dezem- käufe durch mehrere Manager
Zähler signalisieren Einstiegskurse dex aufgenommen und bei einem im Wert von knapp 263.000 Euro. ber 20.000 BVB-Anteile zu einem nichts. Die Aktien stammen über-
für Aktien. Die Logik dahinter: Die Insiderverkauf findet ein Abgang Mutige Anleger setzen weiterhin Durchschnittskurs von 8,0368 Eu- wiegend aus Mitarbeiterbeteili-
Firmenlenker kennen ihre Unter- aus dem Index statt. Die Manage- mit dem MINI von Morgan Stanley ro. Daraus errechnet sich ein Ge- gungsprogrammen, die bei angel-
nehmen besonders gut und lassen mentgebühren liegen bei insgesamt aus ZJ 27.2018 darauf, dass sich samtvolumen von rund 160.736 sächsisch geprägten Unternehmen
sich nicht von kurzfristigen Markt- 1,75 Prozent pro Jahr. Hinzu der Small Cap dem inneren Wert – Euro. Risikobereite Anleger setzen wie Dialog üblich sind. Daher soll-
schwankungen verunsichern. Sie kommt eine Performance-Fee von 14,31 Euro je Aktie per 30. Sep- mit einem Turbo von HVB one- ten Anleger auf der Long-Seite
kaufen, wenn sie ihre Aktien für 15 Prozent (ISIN CH0358664750). tember – annähert. markets auf eine Kurswende. bleiben.
Directors’ Dealings-Zertifikat: Mit dem Gesamtmarkt nach unten Mutares MINI Long Borussia Dortmund Turbo Bull Dialog Turbo Bull
ISIN/WKN DE000MF5YJB6/MF5YJB ISIN/WKN DE000HX3UNC4/HX3UNC ISIN/WKN DE000HX34HX8/HX34HX
115
Produkt-Typ MINI Future-Zertifikat Produkt-Typ Turbo-Zertifikat Produkt-Typ Turbo-Zertifikat
110
Emittent Morgan Stanley Emittent HVB onemarkets Emittent HVB onemarkets
105 Basiswert Mutares Basiswert Borussia Dortmund Basiswert Dialog Semiconductor
100 Laufzeit Open End Laufzeit Open End Laufzeit Open End
95 K.-O. (Abstand) 7,34 Euro (19,3%) K.-O. (Abstand) 6,02 Euro (26,4%) K.-O. (Abstand) 14,22 Euro (36,7%)
Geld/Brief (Spread) 2,40/2,52 Euro (5,8%) Geld/Brief (Spread) 2,17/2,19 Euro (0,9%) Geld/Brief (Spread) 8,26/8,27 Euro (0,1%)
90
Kurspotenzial hebeln Auf Trendwende setzen Großer Risikopuffer
85
Mit dem MINI von Morgan Stanley können Anle- Die jüngsten Insiderkäufe von BVB-Aufsichtsrat Mit dem Turbo von HBV onemarkets setzen An-
80 ger gehebelt in die Aktie der unterbewerteten Be- Bernd Geske lassen hoffen. Mit einem Turbo von leger auf eine Fortsetzung des intakten Aufwärts-
teiligungsgesellschaft einsteigen. Der Hebel des HVB onemarkets können Anleger mit einem He- trends bei der Dialog-Aktie. Der Hebel beträgt
l 07/17 09/17 11/17 01/18 03/18 05/18 07/18 09/18 11/18 Papiers liegt derzeit bei 3,5. bel von rund 3,9 auf eine Trendwende setzen. 2,8, der Risikopuffer 36,7 Prozent.
EXPRESS-ZERTIFIKATE ZJ 50.2018 05
Bertrandt Discounter Axel Springer Bonus Cap
Gebraucht, aber gut in Schuss (DZ BANK) (Commerzbank)
Die Adidas-Aktie hat zuletzt einen noch „etwa 15“ Prozent gesenkt – Haltung zu den Ausgaben der Der Auto-Entwicklungsdienstleister Der Medienkonzern Axel Springer
herben Rückschlag erlitten. Schuld laut Analysten ein böses Omen, Verbraucher am chinesischen Bertrandt hat dank einer höheren hat den Spekulationen über eine
sind zunehmend schlechte Nach- auch für die Sportartikelindustrie. Markt. Sie liege deshalb in den Be- Auslastung seinen Gewinn im abge- Abspaltung des lukrativen Digital-
richten aus der Textilindustrie. Wenn Asos nun schon Schwierig- reichen für Schuhmode und Män- laufenen Geschäftsjahr wieder stei- geschäfts eine Absage erteilt. Die
Nachdem der britische Händler keiten bekomme, dann habe jede nerbekleidung mit ihren Schätzun- gern können. Nach Steuern ver- sei „gar kein Thema“, so Konzern-
Sports Direct den Markt mit der andere Einzelhandelsaktie ebenfalls gen um bis zu 20 Prozent unter diente das SDAX-Unternehmen chef Mathias Döpfner. Man wolle
Aussage geschockt hatte, der No- ein Problem, so Analyst Neil Wil- dem Konsens. Allerdings wäre es 47,4 Mio. Euro und damit acht sich auch zukünftig auf die zwei
vember sei „unglaublich schwach“ son von Markets.com. Er verwies nicht das erste Mal, dass Analysten Prozent mehr als ein Jahr zuvor. Säulen Journalismus und Kleinan-
gewesen, wies nun auch der Onli- gleichzeitig auf eine sinkende mit ihren Einschätzungen daneben Der Umsatz stieg dank der guten zeigen konzentrieren. Gleichzeitig
ne-Händler Asos auf eine „deutli- Stimmung unter den Verbrauchern. liegen. Zuletzt jedenfalls war in der Konjunktur und der Nachfrage bekräftigte Döpfner die Konzern-
che Verschlechterung“ der Ge- Zusätzlich Öl ins Feuer goss Elena Bilanz von Adidas von Kaufzu- nach neuen Technologien wie ziele für 2018. Der Umsatz soll um
schäftslage hin. Der Zalando- Mariani von Morgan Stanley. In ei- rückhaltung kaum etwas zu sehen. Elektromobilität und Systeme für einen niedrigen bis mittleren ein-
Wettbewerber hat daher sein Um- ner Studie mit Fokus auf Luxusgü- Wer dennoch vorsichtiger agieren autonomes Fahren um 2,8 Prozent stelligen Prozentbereich und der
satzziel von plus 20 bis 25 auf nur ter betonte sie eine vorsichtigere möchte, greift zu einem Express. auf 1,02 Mrd. Euro – ein Fort- Gewinn im niedrigen zweistelligen
schritt. Das Niveau aus früheren Prozentbereich zulegen. Grund ge-
Zeiten wurde allerdings noch nicht nug für viele Analysten ihre positi-
Adidas Memory Express (Société Générale, ISIN DE000ST286J4) Geld/Brief: 97,34/98,34 Euro
wieder erreicht, was den Angaben ve Einschätzung für die Aktie zu
TIMING TRIGGER LEVELS DELTA TRIGGERS BETRÄGE PAYBACK + KUPON zufolge zum einen an Verzögerun- erneuern. Goldman Sachs etwa bil-
# Stichtag Laufzeit Tilgungslevel Memory-Bar. Abst. Abst. Rückzahlung Kupon Max. Betrag Max. Rendite gen bei der Auftragsvergabe, zum ligt dem Papier weiterhin einen fai-
Tilgungslevel Memory-Barr.
anderen an „Anpassungen auf der ren Wert von 77,50 Euro zu – das
1 09.07.2019 0,6 Jahre 181,85 136,39 -1,7% -26,3% 100,00 5,35 105,35 7,1% 13,3% p.a.
2 09.07.2020 1,6 Jahre 181,85 136,39 -1,7% -26,3% 100,00 5,35 110,70 12,6% 7,9% p.a.
Preisseite“ lag. Und daran dürfte entspräche einem Aufwärtspoten-
3 09.07.2021 2,6 Jahre 181,85 136,39 -1,7% -26,3% 100,00 5,35 116,05 18,0% 6,7% p.a. sich angesichts von Dieselkrise und zial von rund 54 Prozent. Bei ei-
4 11.07.2022 3,6 Jahre 181,85 136,39 -1,7% -26,3% 100,00 5,35 121,40 23,4% 6,1% p.a. Absatzproblemen der Automobil- nem Bonus Cap sind zwar nur
industrie auch so schnell nichts än- zwölf Prozent drin, oben drauf gibt
Airbag 10.07.2023 4,6 Jahre 136,39 136,39 -26,3% -26,3% 100,00 5,35 126,75 28,9% 5,7% p.a. dern. Daher lieber vorsichtig blei- es aber einen Puffer von 21 Pro-
Angaben zu Renditechancen bezogen auf den Briefkurs von 98,34 Euro (Stand: 19. Dezember 2018). ben (ISIN DE000DDF2847). zent (ISIN DE000CJ3CDK9).
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Handel ggf. zzgl. Börsengebühr / Maklercourtage. Eine Aufstellung der Börsengebühren finden Sie auf finanzen-broker.net bzw. auf den jeweiligen Internetseiten der Börsen. .
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BIOTECH MADE IN EUROPE KOLUMNE RÜCKBLICK ZJ 50.2018 06
mit Sanofi an einem Wirkstoff ge- Leoni Bonus Cap Inditex Bonus Cap RIB Software Discounter
gen Diabetes. Zudem bestehen Ko- (ZJ 42.2018) (ZJ 25.2018) (ZJ 46.2018)
operationen im Bereich der Onko-
logie, Immunologie und Stoffwech- Die Aktie von Leoni hat vergange- Während bei vielen deutschen Im TecDAX sorgte RIB Software
sel. Morphosys hat gemeinsam mit ne Woche einen gewaltigen Sprung Modekonzernen Umsatz und Ge- mit der Übernahme des Gemein-
der Johnson & Johnson-Tochter nach oben gemacht. Grund waren winne in der Sommerhitze dahin schaftsunternehmens YTWO For-
Janssen Guselkumab ein Mittel ge- Spekulationen über eine mögliche geschmolzen sind, läuft das Ge- mative für Schlagzeilen. Dafür
gen Schuppenflechte bereits zur Übernahme. Laut der Nachrichten- schäft der spanischen Zara-Mutter zahlt der Konzern zunächst rund
Marktreife gebracht. Zudem haben agentur Reuters hat der indische Inditex weiter prächtig. Erlös und 48 Mio. Dollar an den bisherigen
die Münchener Wirkstoffe gegen Autozulieferer Motherson Sumi ein Ebit legten in den ersten neun Mo- US-Partner Flex. Weitere Zahlun-
Alzheimer, Arthritis und Krebs in Auge auf den Nürnberger Kabel- naten um je drei Prozent zu. Wäh- gen könnten in Abhängigkeit von
Sebastian Bleser der klinischen Phase. und Bordnetz-Spezialisten gewor- rungseffekte herausgerechnet hätte der Geschäftsentwicklung folgen,
HypoVereinsbank onemarkets Das Modell der Kooperation ist fen. Der Deal könnte den Angaben das Plus sogar bei sieben bzw. 14 so RIB Software. Anleger reagier-
einfach. Auf dem Weg zur Ent- zufolge ein Volumen von mehr als Prozent gelegen. Die Aktie kam ten geschockt. Die Aktie brach
Die Pharmabranche ist im Wandel wicklung eines Medikaments be- einer Mrd. Euro haben. Noch seien dennoch unter Druck. Auf Wo- zeitweise um fast ein Drittel ein.
und Biotechnologiefirmen profitie- kommt das Biotechnologieunter- die Gespräche aber in einem frühen chensicht rauschte das Papier um Denn Händlern zufolge waren an-
ren davon. Nach Angaben des bri- nehmen bei Erreichen bestimmter Stadium. Laut Analyst Marc-Rene mehr fast sechs Prozent in die Tie- gesichts des Kaufpreises bisherige
tischen Researchunternehmens Ergebnisse Meilensteinzahlungen. Tonn von Warburg Research könn- fe. Denn aus Sicht von Marktbeob- Schätzungen für den Wert von
EvaluatePharma werden von 2018 Wird das Medikament zugelassen, te an den Gerüchten durchaus et- achtern dürften die Ziele für das YTWO viel zu hoch. Noch im Mai
bis 2024 Medikamente mit einem werden die Erlöse aufgeteilt. Die was dran sein. Motherson Sumi ha- zweite Halbjahr nur noch schwer habe ein Analyst etwa bei der Be-
Jahresumsatz von rund 251 Mrd. Biotechnologiebranche birgt jedoch be in der Vergangenheit immer zu erreichen sein. Inditex geht wei- wertung von RIB einen Wert für
Dollar ihren Patentschutz verlie- auch hohe Risiken. Nicht selten wieder zugekauft. Zudem dürften ter von einem Wachstum auf ver- YTWO von fast 200 Mio. Euro an-
ren. Auf der Suche nach neuen erweist sich ein Medikament nicht die Wachstumsziele der Inder für gleichbarer Fläche von vier bis gesetzt. Zudem fehle RIB nach
Medikamenten wurden 2017 welt- als signifikant besser als ein bereits 2020 auch auf externem Wachstum sechs Prozent aus. Ende November Andreas Wolf von Warburg Re-
weit rund 165 Mrd. Dollar ausge- bestehender Wirkstoff. Die Hypo- beruhen, so Tonn. Grund genug, lag dieses bei lediglich drei Pro- search mit dem Ausstieg von Flex
geben. Inzwischen fahren die Vereinsbank bietet ein Indexzerti- um beim Bonus Cap-Zertifikat aus zent. Beim Bonus Cap ZJ 25.2018 nun ein Partner, der die Lieferkette
Pharmariesen bei der Erforschung fikat (ISIN DE000HX28ET5) auf Ausgabe 42.2018 weiter am Ball zu beträgt der Puffer daher nur noch im Bauprozess sicherstelle. Dis-
von Mitteln gegen Krebs, Diabetes einen neuen European Biotech In- bleiben. 15 Prozent – lieber verkaufen! counter verkaufen!
und seltene Krankheiten jedoch dex. Darin sind 30 europäische Un-
längst nicht mehr eingleisig. In den ternehmen enthalten. Der Index Halten Verkaufen Verkaufen
zurückliegenden Jahren kauften bietet Anlegern die Möglichkeit, in
ISIN/WKN DE000PX128X6/PX128X ISIN/WKN DE000HX2DE19/HX2DE1 ISIN/WKN DE000CJ2U259/CJ2U25
Unternehmen wie AstraZeneca, eine zukunftsträchtige Branche zu
Produkt-Typ Bonus Cap-Zertifikat Produkt-Typ Bonus Cap-Zertifikat Produkt-Typ Discount-Zertifikat
Roche oder Sanofi ganze Biotech- investieren und das Risiko gegen-
Emittent BNP Paribas Emittent HVB onemarkets Emittent Commerzbank
nologiekonzerne, um von deren über dem Investment in ein Einzel- Laufzeit 19. Dezember 2019 Laufzeit 20. Dezember 2019 Laufzeit 20. Dezember 2019
Forschungsmethoden zu profitie- unternehmen deutlich zu reduzie-
ren. Und immer häufiger gehen ren. Übrigens: Beim Handel mit 70 32 40
Leoni Inditex RIB Software
Pharmaunternehmen auch Koope- Produkten der HypoVereinsbank 60 30 30
rationen mit Biotechunternehmen können Sie einen Großteil ihrer 50 28
20
ein, darunter auch häufig europäi- Transaktionskosten zurück be- 40 26
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sche Firmen. Das deutsche Bio- kommen. Weitere Informationen
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technologieunternehmen Evotec zum Cashback-Trading unter:
l 12/17 03/18 06/18 09/18 12/17 03/18 06/18 09/18 12/17 03/18 06/18 09/18
forscht beispielsweise gemeinsam www.onemarkets.de/cashback.TUI NORMA ZJ 50.2018 07
2018 war ein schwieriges Jahr für die Reisebranche. Tui
hat sich dennoch gut aus der Affäre gezogen. In Ungnade gefallen
Tui hat den Hitzesommer dank gu- ker“, so Tui-Chef Fritz Joussen. Er Das kurze Aufbäumen der Norma- gesichts der erwarteten, sich ab- Das ZertifikateJournal
ist ein Info-Service der
ter Geschäfte mit eigenen Hotels bestätigte daher die Prognose, wo- Aktie nach ordentlichen Umsatz- schwächenden Entwicklung in
BFM Projects AG
und Kreuzfahrten ohne größere nach das bereinigte operative Er- zahlen zum dritten Quartal hat sich Schlüsselmärkten wie US LKW und Friedrichstraße 88
Blessuren überstanden. Obwohl das gebnis bis 2020 um durchschnittlich als Strohfeuer entpuppt. Schuld dem weltweiten Automarkt rechne 10117 Berlin
Internet: www.zertifikatejournal.de
klassische Pauschalreise-Geschäft mindestens zehn Prozent zulegen daran sind in erster Linie die Ana- er mit einem deutlichen Rückgang Amtsgericht Charlottenburg, HRB 154462 B
weniger abwarf, verdiente der Rei- soll. Nach dem sechsprozentigen lysten. Sie werden zunehmend beim organischen Wachstum in den Redaktion
Christian Scheid
sekonzern im abgelaufenen Ge- Kursprung, mit dem die guten skeptischer für den MDAX-Wert. Jahren 2019/20. Das sowie höhere Martin Grimm
schäftsjahr bis Ende September un- Nachrichten an der Börse gefeiert Besonders hart ging Sociéte Rohstoffpreise dürften das Auf- Anzeigenbetreuung / Public Relations
ter dem Strich 733 Mio. Euro und wurden, stehen die Zeichen damit Générale-Analyst Sebastian Ubert wärtspotenzial der Margen begren- Mail anzeigen@zertifikatejournal.de
Erscheinungsweise & Bezug
damit fast 14 Prozent mehr als ein nun auf Stabilisierung. Dazu passt mit dem Spezialisten für Verbin- zen, so Müller. Er hat daher die Wöchentlich per E-Mail (ohne Rechtsanspruch)
Jahr zuvor. Der Umsatz legte um ein Bonus Cap der DZ BANK, das dungstechnik ins Gericht. Er senkte Aktie von „Neutral“ auf „Under- Abonnement-Anmeldung:
fünf Prozent auf 19,5 Mrd. Euro erst Anfang des Monates emittiert seine fundamentale Einschätzung perform“ abgestuft und das Kurs- www.zertifikatejournal.de
Deutsche Nationalbibliothek
zu. Davon sollen auch die Aktionä- wurde (ISIN DE000DDP7HH8). gleich um zwei Anlagestufen von ziel von 55 auf 43 Euro gesenkt.
ISSN 2191-4125
re profitieren: Während Konkur- Das Papier generiert seine Maxi- „Kaufen“ auf „Verkaufen“ und Aus technischer Aktie hat die Aktie Dieses Dokument einschließlich aller seiner Teile ist ur-
rent Thomas Cook nach mehreren malrendite von 11,9 Prozent, wenn halbierte gleichzeitig sein Kursziel damit schwer Schlagseite. Denn heberrechtlich geschützt. Jede Verwertung von Inhalten,
der Nachdruck oder die Vervielfältigung (auch auszugs-
Gewinnwarnungen in die roten die Aktie bis Dezember 2019 nie von bisher 71 auf 35 Euro. Als nachdem der Abwärtsschub im Ok- weise) bedarf der ausdrücklichen schriftlichen Einwilli-
gung des Verlags.
Zahlen gerutscht war und daher auf oder unter 8,50 Euro fällt. Die Grund führte Ubert unter anderem tober noch von der Unterstützung Dieses Dokument richtet sich hauptsächlich an Leser
aus der Bundesrepublik Deutschland. Die im Dokument
seine Dividende streichen musste, Barriere ist damit nicht nur mehr das sich abschwächende konjunktu- um 45 Euro aufgefangen wurde, ist enthaltenen Anzeigen wenden sich deshalb, außer es ist
will Tui seine Ausschüttung von 65 als 32 Prozent entfernt, sie liegt relle Umfeld an. Angesichts dessen zuletzt auch dieses Niveau unter- ausdrücklich anderes angegeben, ebenfalls nur an Le-
ser aus der Bundesrepublik Deutschland.
auf 72 Cent je Aktie erhöhen. zudem ein gutes Stück unterhalb dürfte es dem Unternehmen immer schritten worden. Auf der Suche Die Inhalte dieses Dokuments wurden nach bestem
Wissen und Gewissen recherchiert und formuliert. Den-
Auch für die kommenden Jahre des Fünf-Jahres-Tiefs, das die Aktie schwerer fallen, die bereinigte ope- nach der nächsten wichtigen Unter- noch kann keine Gewähr für Richtigkeit, Vollständigkeit
und Genauigkeit dieser Informationen gegeben werden.
gibt sich das Unternehmen zuver- im Oktober 2015 bei 9,38 Euro rative Gewinnmarge (Ebita) wieder stützung wird man nun erst wieder Die Ausführungen im Rahmen dieses Dokuments stellen
sichtlich: „Wir investieren, wir markiert hatte. Für Anleger eben- auf einen Zielwert von 17 Prozent bei 36 Euro fündig. Eine interessan- im Übrigen weder eine Anlageberatung noch eine Auf-
forderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.
wachsen mit margenstarken Tui- falls nicht uninteressant: Das Zerti- zu bekommen, so Ubert. Ähnlich te Ausgangslage für einen Turbo Eine Haftung der BFM Projects AG, der Herausgeber
oder der Redaktion für Vermögensschäden, die durch
Produkten und Services und unsere fikat wird mit einem leichten Ab- negativ äußerte sich sein Kollege Put der DZ BANK mit Hebel 3,8 Anwendung von Hinweisen und Empfehlungen in die-
sem Dokument auf persönliche Investitionsentscheidun-
Geschäfte skalieren immer stär- geld gehandelt. Kai Müller von Merrill Lynch. An- (ISIN DE000DDJ4CM4). gen eventuell auftreten, ist kategorisch ausgeschlossen.
Bitte beachten Sie: Die in diesem Dokument erwähnten
Wertpapiere unterliegen dem Risiko schwankender
Preise, das unter Umständen zu erheblichen Einbußen
Tui: Ist das der Boden? Norma: Kurze Erholung, dann Abverkauf bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals füh-
ren kann. Die Wertentwicklung von Zertifikaten, Opti-
onsscheinen und ETFs hängt häufig nicht ausschließlich
22 75 vom Preisverhalten des jeweiligen Basiswerts ab, son-
Cap Barriere K.o.-Barriere dern von einer Vielzahl zusätzlicher Faktoren (u.a.
20 70 Wechselkurse, Zinsen, Volatilitäten, Emittentenbonität,
Marktliquidität). Es wird empfohlen, vor einem Invest-
18 65 ment in die in diesem Dokument erwähnten Wertpapiere
einen Bank- bzw. Finanzberater sowie ggfs. auch einen
16 60 Steuerberater zu konsultieren.
14 55 Die BFM Projects AG hat keinen Einfluss auf den Inhalt
von externen Webseiten, auf die in diesem Dokument
12 50 verwiesen wird. Für die Inhalte dieser Seiten ist der je-
weilige Anbieter oder Betreiber der Seiten verantwort-
10 45 lich. Die BFM Projects AG haftet hingegen nicht für die
Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit der Inhalte
8 40 der externen Webseiten. Diese wurden zum Zeitpunkt
der Verlinkung auf mögliche Rechtsverstöße überprüft,
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l 12/13 09/14 06/15 03/16 12/16 09/17 06/18 12/16 04/17 08/17 12/17 04/18 08/18 kung nicht erkennbar.Sie können auch lesen
