BAIX - Der bayerische Aktienindex - Weißblaue Erfolgsgeschichten für mein Depot. MEHR INFOS
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ZJ 44.2019 vom 7. November 19. Jahrgang
BAIX – Der bayerische Aktienindex
Weißblaue Erfolgsgeschichten
für mein Depot. MEHR INFOS
l
ZJ 44.2019 vom 7. November 19. Jahrgang
nale Effekte aber für einen weite- Gewinneraktien hingegen gekauft.
ren Anstieg. Denn zum einen sind So entsteht in der Jahresendab-
Morphosys Agfa-Gevaert
der November und der Dezember rechnung der Eindruck, dass die Negative und positive Studiendaten Aufgrund der Verkaufsphantasie der
historisch betrachtet mit einem Portfoliomanager schon das ganze wechselten sich bei Morphosys zuletzt Healthcare-IT-Sparte und der chart-
ab. Daher kam es bei der Biotechaktie technisch aussichtsreichen Lage – die
durchschnittlichen Plus von 1,23 Jahr über richtig lagen. Dieses Jahr
zu einer regelrechten Achterbahnfahrt. Agfa-Aktie ist drauf und dran, aus ih-
Prozent bzw. 0,96 Prozent die bes- könnten die Effekte besonders kräf- Die Investmentstory ist aber voll intakt. rem langjährigen Abwärtstrend nach
ten DAX-Börsenmonate nach dem tig ausfallen. Denn der starke An- Daher gibt es für Anleger keinen oben auszubrechen – ist ein frisch
März. Zum anderen kommt es in stieg hat viele Profis auf dem fal- Grund, an Positionen im MINI der DZ aufgelegter MINI von Morgan Stanley
BANK aus ZJ 11.2019 abzurücken. für spekulative Anleger interessant.
den letzten Wochen des Jahres vor schen Fuß erwischt. Vor diesem
allem dann zu weiteren Kursge- Hintergrund könnte es sich lohnen, Einzelaktien | Seite 3 Pick of the Week | Seite 2
winnen, wenn das Jahr ohnehin einen Blick auf die bisherigen
Christian Scheid schon gut gelaufen ist: Seit 1988 DAX-Highflyer des Börsenjahr-
Chefredakteur hat der DAX 22 Mal mit einem gangs 2019 zu werfen. Ganz oben Baumot Evonik
Plus abgeschlossen. In 21 dieser auf der Gewinnerliste steht einmal Der Spezialist für Abgasnachbehand- Aufatmen bei Evonik-Aktionären: Die
Seit dem Tief im Sommer bei Jahre hat er auch im vierten Quar- mehr die Aktie des Sportartikel- lung hat vom Kraftfahrtbundesamt nun befürchtete Gewinnwarnung ist aus-
11.266 Punkten hat der DAX um tal zugelegt. konzerns Adidas mit einem Plus auch die Allgemeine Betriebserlaubnis geblieben. Die Anfang Oktober gestar-
etwa 2.000 Punkte zugelegt. Ange- Der Grund für dieses Phäno- von 54,3 Prozent, gefolgt von den für seine BNOx-Systeme für über 50 tete Erholung steht damit auf einem
Daimler-Modelle erhalten. Angesichts stabilen Fundament – eine interessan-
sichts des Zuwachses von fast 18 men ist das „Window Dressing“ Papieren des Triebwerkherstellers dessen bleibt der Turbo von Lang & te Ausgangslage für einen Discount
Prozent in gerade einmal zehn Wo- der professionellen Marktteilneh- und DAX-Neulings MTU Aero En- Schwarz aus ZJ 35.2019 für spekulati- Call mit Cap tief „im Geld“. Im Erfolgs-
chen hat der Leitindex eine Ver- mer. Hierbei werden die Verlierer- gines mit plus 48,4 Prozent und des ve Anleger interessant. fall winken fast elf Prozent Rendite.
schnaufpause verdient. Mit Blick papiere noch vor dem Jahreswech- Versorgers RWE mit einem Zu-
Einzelaktien | Seite 4 Einzelaktien | Seite 7
auf das Jahresende sprechen saiso- sel aus den Depots geschmissen, wachs von 41 Prozent.
Deutsche Bank
X-markets
Dem Klima zuliebe
Die Energiewende setzt neue Impulse –
auch für Anleger
Jetzt lesen Verlust des eingesetzten Kapitals möglich.
l
AGFA-GEVAERT BEYOND MEAT ZJ 44.2019 02
Trotz des erstmaligen Quartalsgewinns stürzte die Bey-
PICK OF THE
WEEK `` Lukrativer Verkauf voraus ond-Aktie ab. Wie Anleger jetzt reagieren sollten.
Wo der Finanzinvestor Active Ow- Umsetzung von operativen, strate- 2017 und jüngst bei PNE oder zu- Der Umsatz des Fleischersatz- bewerb immer stärker wird. Das
nership Gruppe (AOC) auftaucht, gischen und strukturellen Verbesse- mindest von Unternehmensteilen. Spezialisten Beyond Meat schnellte hörten Börsianer gar nicht gern.
bleibt meist kein Stein mehr auf rungen fördern“, umschreibt der Vor diesem Hintergrund könnte es im dritten Quartal um das Dreiein- Hinzu kam, dass für Investoren der
dem anderen. AOC ist eine unab- Investor seine Strategie. Das ist bei Agfa demnächst spannend wer- halbfache auf 92 Mio. Dollar nach ersten Stunde die Stillhalteperiode
hängige, eigentümergeführte Betei- noch harmlos ausgedrückt. AOC ist den. Denn der belgische Konzern oben. Unter dem Strich sprang für ausgelaufen ist. 48 Mio. Aktien
ligungsgesellschaft, die signifikante bekannt dafür, beharrlich auf tief- hat auch auf Druck von AOC die die Gesellschaft ein Gewinn von sind seit 29. Oktober nicht länger
Anteile an mittelständischen, bör- greifende Änderungen in der Stra- Weichen für einen Verkauf der 4,1 Mio. Dollar heraus, nachdem vom Handel ausgeschlossen. Davor
sennotierten, unterbewerteten Un- tegie zu drängen. Dabei ziehen Healthcare-IT-Sparte gestellt. 2018 vor einem Jahr noch ein Verlust waren gerade mal rund 13 Mio.
ternehmen in der DACH-Region AOC-Vertreter mitunter auch in trug dieser Bereich mehr als 40 von 9,3 Mio. zu Buche gestanden Papiere frei handelbar. Beyond
und Skandinavien erwirbt. „Nach den Aufsichtsrat ein. Nicht selten Prozent zum Konzernumsatz von hatte. Die Umsatzaussichten für Meat war Anfang Mai für 25 Dollar
dem Anteilserwerb setzt sich AOC resultieren die Maßnahmen am En- 2,25 Mrd. Euro bei. Interessenten das Gesamtjahr hob Beyond Meat je Papier an die Börse gegangen.
dafür ein, den Unternehmenswert de in einem Verkauf der gesamten soll es mehrere geben. Zu erwarten wegen des reißenden Absatzes zu- Altaktionäre sind also fett im Plus,
aktiv zu steigern, indem wir die Gesellschaft wie etwa bei Stada ist, dass Wettbewerber wie der dem an. Statt wie bislang erwartet was massenhafte Gewinnmitnah-
KIS-Hersteller Compugroup erneut „mehr als 240 Mio. Dollar“ sollen men auslöste. Inzwischen hat sich
Agfa-Gevaert: Ausbruch aus dem langfristigen Abwärtstrend? anklopfen. Aber auch große Inves- nun zwischen 265 Mio. und 275 die Lage wieder beruhigt. Klar:
toren mischen mit. Aufgrund der Mio. Dollar durch die Bücher ge- Beyond Meat ist alles andere als
4,6 Verkaufsphantasie und der chart- hen. Trotz der durchwegs guten günstig bewertet. Doch hält das ra-
technisch aussichtsreichen Lage – Nachrichten kam die Aktie emp- sante Wachstum an, sollte ein wei-
4,2
die Aktie ist drauf und dran, aus findlich unter Druck und stürzte terer Absturz ausbleiben. In dieser
3,8 dem langjährigen Abwärtstrend um 22 Prozent auf den tiefsten Situation ist ein Discounter der
nach oben auszubrechen – ist ein Stand seit Mai ab. Einer der Grün- HVB interessant. Mit dem Papier
3,4
frisch aufgelegter MINI von Mor- de: Unternehmenschef Ethan sind in elf Monaten knapp 26 Pro-
3,0
gan Stanley für spekulative Anle- Brown kündigte in der Telefonkon- zent drin, wenn die Aktie dann
K.o.-Barriere ger interessant, der Kursgewinne ferenz anlässlich der Quartalszah- mindestens bei 80 Dollar, also
2,6 mit einem Hebel von 3,7 abbildet len an, die Rabatte künftig massiv knapp unterhalb des aktuellen Kur-
11/17 03/18 07/18 11/18 03/19 07/19
(ISIN DE000MC4Q0Q9). erhöhen zu wollen, weil der Wett- ses, steht (ISIN DE000HZ4F4B7).
lINIT MORPHOSYS ZJ 44.2019 03
Mehrere Nachrichten ließen die Biotechaktie Achterbahn
Rekorde zum 20. Geburtstag fahren. Die Investmentstory ist aber voll intakt.
Die US-Tochter von Init hat kürz- me mit einem Konzernumsatz von Umsatz weiter im Visier. Erstmals Morphosys hat bei der Erarbeitung genheit der Wirkstoffkombination
lich ihren 20. Geburtstag gefeiert. mehr als 135 Mio. Euro und über übertrafen die Erlöse bereits nach von Behandlungsmöglichkeiten für Tafasitamab/Lenalidomid im Ver-
Aus einem kleinen Büro mit fünf 800 Mitarbeitern. In Nordamerika den ersten neun Monaten des Ge- Hautkrankheiten einen Rückschlag gleich zu Lenalidomid allein – er-
Mitarbeitern ist ein weltweit füh- haben die Deutschen inzwischen schäftsjahres mit 112,8 Mio. Euro erlitten. Die klinische Entwicklung reicht hat. Angesichts dessen fan-
render Anbieter von integrierten mit mehr als 55 Kunden und mehr die 100-Mio.-Schwelle. Das Plus des Antikörpers MOR106 bei ato- den die jüngsten Quartalszahlen
Systemen für den öffentlichen Per- als 100 Beschäftigten durch den er- gegenüber dem Vorjahr beträgt 18 pischer Dermatitis sei eingestellt kaum Beachtung. Im dritten Quar-
sonennahverkehr geworden, dessen folgreichen Aufbau enger Kunden- Prozent. Das operative Ergebnis worden. Eine Analyse in der Phase- tal sackte der Umsatz des Biotech-
Produkte auch in Nordamerika beziehungen die solide Basis für ih- (Ebit) hat sich gegenüber dem Vor- 2-Stufe der klinischen Entwicklung Unternehmens zwar von 47,5 Mio.
vielfach ausgezeichnet wurden. Init ren anhaltenden Geschäftserfolg jahr sogar um fast 200 Prozent auf habe ergeben, dass die Ziele der Euro auf 12,5 Mio. Euro ab. Das
selbst entwickelte sich seit 1983 gelegt. Dieser ist deutlich im Zah- 10,4 Mio. Euro erhöht. Der Auf- Studie mit hoher Wahrscheinlich- lag aber vor allem an einer hohen
aus einem Universitäts-Spin-off in lenwerk sichtbar: Nach dem dritten tragsbestand erreichte per Ende keit nicht erreicht würden. Nach Einmalzahlung des Schweizer
Karlsruhe zu einem Weltmarktfüh- Quartal hat das Unternehmen das September 162 Mio. Euro (Vorjahr: dem Aus sehen die Analysten von Pharmakonzerns Novartis im drit-
rer für intelligente Verkehrssyste- für 2019 gesetzte Rekordziel im 157 Mio. Euro). Der Auftragsein- Goldman Sachs zwar in erster Linie ten Jahresviertel 2018. Das Ergeb-
gang belief sich auf 133 Mio. Euro den Entwicklungspartner Galapa- nis vor Zinsen und Steuern (Ebit)
Init: Aktie hat sich über der 20-Euro-Marke etabliert (Vorjahr: 137 Mio. Euro). Auf die- gos belastet, aber auch für das lag bei minus 27,0 Mio. Euro, nach
ser Basis bekräftigte der Vorstand Münchner Biotechnologieunter- minus 30,1 Mio. Euro im Vorjahr.
24 die im Juli angehobene Prognose nehmen sei es eine negative Über- Die Jahresprognose wurde bestä-
22 für das Gesamtjahr von 150 Mio. raschung. Im Fokus steht aber oh- tigt: Die Umsätze sollen im oberen
20 bis 160 Mio. Euro im Umsatz und nehin MOR208. Für den Blutkreb- Bereich von 65 Mio. bis 72 Mio.
18
rund 15 Mio. Euro im Ebit. Vor santikörper Tafasitamab (MOR208) Euro und das Ebit zwischen minus
diesem Hintergrund sollten Anleger soll bis Ende des Jahres der Zulas- 105 Mio. und minus 115 Mio. Euro
16
trotz der inzwischen aufgelaufenen sungsantrag in den USA eingereicht liegen. Summa summarum gibt es
14
Gewinne von rund 110 Prozent im werden. In dem Zusammenhang ist für Anleger keinen Grund, an Posi-
12
Faktor 2.0x Long-Zertifikat von positiv zu sehen, dass eine weitere tionen im MINI der DZ BANK aus
10 Morgan Stanley investiert bleiben Studie („Re-MIND“) den primären ZJ 11.2019 abzurücken (ISIN
11/16 03/17 07/17 11/17 03/18 07/18 11/18 03/19 07/19
(ISIN DE000MF71UD2). Endpunkt – die klinische Überle- DE000DD16RB1).
lBAUMOT DIRECTORS’ DEALINGS ZJ 44.2019 04
Der Spezialist für Abgasnachbehandlung steht vor einem
Umsatzschub. Anleger sollten „long“ bleiben. Den Managern auf der Spur
Der Spezialist für Abgasnachbe- VW-Konzerns im Partnernetzwerk Der österreichische Sensorspezialist Beim Immobilienunternehmen DIC Varta ist weiterhin in der Erfolgs-
handlung hat vom Kraftfahrtbun- erfolgen. Baumot setzt beim Ver- AMS wagt einen neuen Vorstoß Asset kletterten die Assets under spur. Zum dritten Mal in diesem
desamt (KBA) nun auch die Allge- trieb auf OEM-Vertriebspartner zum Kauf des deutschen Lichtkon- Management per 30. September Jahr hat der Batteriehersteller die
meine Betriebserlaubnis (ABE) für wie auch einer ausgewählten zerns Osram. Eine von den Öster- auf 7,3 Mrd. Euro – ein deutlicher Prognosen für das Gesamtjahr an-
seine BNOx-Systeme für über 50 Werkstattkette. Im Laufe des vier- reichern neu gegründete Bieterge- Zuwachs gegenüber den 5,6 Mrd. gehoben. Wegen der starken Nach-
Fahrzeugmodelle des Daimler- ten Quartals wird Baumot die sellschaft offeriert erneut 41 Euro Euro zum Jahresende 2018. Die frage nach Lithium-Ionen-Batterien
Konzerns erhalten. Dazu gehören Stückzahlen schrittweise erhöhen. je Aktie. Allerdings wurde die Funds from Operations (FFO) stie- soll der Umsatz 2019 auf 330 Mio.
neben der Mercedes E-Klasse die Dann dürften auch die Umsätze Mindestannahmequote von 62,5 gen um rund 40 Prozent auf 68,5 bis 340 Mio. Euro steigen. Das alte
C-Klasse und der Mercedes GLK stark anziehen. Bereits im ersten auf 55 Prozent gesenkt. Die Fi- Mio. Euro, was insbesondere auf Ziel lag bei 320 Mio. bis 330 Mio.
sowie die Mercedes A-Klasse und Halbjahr gelang – ausgehend von nanzinvestoren Advent und Bain die stark gewachsenen Erträge aus Euro. Das um Sondereffekte berei-
die B-Klasse. „Damit haben wir zu- niedrigem Niveau – ein Umsatz- haben inzwischen erklärt, kein dem Immobilienmanagement sowie nigte operative Ergebnis (Ebitda)
sammen mit der Zulassung für die sprung von 3,0 Mio. auf rund 7,7 neues Angebot vorlegen zu wollen. auf das sehr gute Ergebnis aus as- wird nun zwischen 84 Mio. und 88
mehr als 60 Fahrzeugmodelle des Mio. Euro. Gleichzeitig hat das Somit ist eine Bieterschlacht nicht soziierten Unternehmen ohne Pro- Mio. statt 72 Mio. bis 76 Mio. er-
VW-Konzerns die Erlaubnis rund operative Ergebnis (Ebitda) von mehr wahrscheinlich. Das scheint jektentwicklungen und Verkäufe wartet. Um der großen Nachfrage
25 Prozent des Euro 5-Dieselbe- minus 2,8 Mio. Euro auf plus 0,5 auch Aufsichtsrätin Ulrike Salb so zurückzuführen ist. Damit wurde gerecht zu werden, will Varta den
stands in Deutschland umzurüsten, Mio. Euro gedreht. Das Wachstum zusehen. Wie erst vor wenigen Ta- nach neun Monaten der Jahres-FFO Kapazitätsausbau nochmals ver-
was circa 1,5 Mio. Fahrzeugen ent- wurde vor allem von verschiede- gen bekannt wurde, hat sich die 2018 (68,0 Mio. Euro) bereits über- stärken. Prompt hat die Aktie die
spricht“, Baumot-Vorstandsmit- nen europäischen Märkten für die Managerin bereits Anfang Oktober troffen. Indes sind die Insider bei 100-Euro-Marke geknackt. Dass
glied Stefan Beinkämpen. Die ers- Nachrüstung von Nutzfahrzeugen zu durchschnittlich knapp 40,79 DIC Asset weiterhin auf der Käu- auf diesem Niveau die Luft dünner
ten BNOx-Systeme für Fahrzeuge getrieben. Angesichts des bevor- Euro von Osram-Aktien im Volu- ferseite. Zuletzt erwarb Aufsichts- wird, darauf deutet Großaktionär
des VW-Konzerns werden gerade stehenden Umsatzschubs durch die men von 71.256 Euro getrennt. rat René Zahnd Papiere für fast und Aufsichtsrat Michael Tojner
ausgeliefert. In wenigen Wochen BNOx-Systeme zur Abgasnachbe- Wer noch im Turbo der Commerz- 45.000 Euro. Kurzum: Der MINI hin, der sich im Rahmen eines Mit-
werden auch die ersten Systeme für handlung bleibt der Turbo von bank aus ZJ 27.2019 investiert ist, der DZ BANK aus ZJ 02.2019, bei arbeiterbeteiligungsprogramms von
Daimler-Fahrzeuge zur Verfügung Lang & Schwarz aus ZJ 35.2019 sollte nun die aufgelaufenen Ge- dem inzwischen Gewinne von 120 Aktien getrennt hat – Zeit für eine
stehen. Der Absatz der Boxen wird für spekulative Anleger interessant winne von rund 58 Prozent ein- Prozent aufgelaufen sind, bleibt in- Short-Spekulation mit einem MINI
wie bereits bei den Modellen des (ISIN DE000LS5Q4T2). streichen (ISIN DE000CJ44QJ7). teressant (ISIN DE000DDT0282). von HSBC (ISIN DE000TR9MYJ4).
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lGEA VONOVIA ZJ 44.2019 05
Die Vonovia-Aktie ist erneut am Widerstand um 48 Euro
Gea wird mutiger gescheitert – damit droht nun ein Doppeltop.
Beim Maschinenbauer Gea stehen Mrd. Euro gesteigert werden konn- können sich aktuell weiterhin nur Der Immobilenkonzern Vonovia sein operatives Ergebnis 2020 auf
die Zeichen auf Besserung. Umsatz te. Der Konzern wird daher etwas fünf Experten zu einer Kaufemp- hat wieder einmal starke Zahlen 1,275 bis 1,325 Mrd. Euro steigern
und Auftragseingänge steigen wie- mutiger und erwartet für das Ge- fehlung durchringen. Die meisten abgeliefert. Dank steigenden Mie- – das wäre „lediglich“ ein Plus von
der. Zudem zeigen die jüngst einge- samtjahr nun einen Umsatz auf votieren nach wie vor für „Halten“ ten in den Großstädten, Auslands- rund sieben Prozent gegenüber
leiteten Effizienzmaßnahmen be- Vorjahresniveau von 4,83 Mrd. Eu- oder „Verkaufen“. Das durch- zukäufen sowie niedrigeren Finan- 2019. Hier hatten Experten etwas
reits Wirkung. So sank das um Re- ro. Zuvor hatte das Management schnittliche Kursziel liegt daher zierungskosten erhöhte sich das mehr erwartet. Aus technischer
strukturierungskosten bereinigte einen moderaten Rückgang in Aus- auch mit 24,95 Euro rund 13 Pro- operative Ergebnis (FFO) von Ja- Sicht kam der Rücksetzer zu einem
operative Ergebnis (Ebitda) im drit- sicht gestellt. Die Ergebnisprognose zent unter dem aktuellen Kurs. Die nuar bis September um knapp elf ungünstigen Zeitpunkt. Wieder ein-
ten Quartal nur noch leicht um 1,4 von 450 bis 490 Mio. Euro (Vor- Kritiker verweisen dabei unter an- Prozent auf 933 Mio. Euro. Das mal ist die Aktie an dem Wider-
Prozent auf 143,1 Mio. Euro, wäh- jahr: 535 Mio. Euro) wurde indes derem auf den niedrigeren Free Unternehmen sieht sich daher wei- stand um 48 Euro gescheitert. Da-
rend der Umsatz um 3,9 Prozent bekräftigt. Analysten zeigten sich Cashflow, die Ausführungsrisiken terhin auf einem guten Weg, im mit steigt (wie im Chart unten gut
auf 1,20 Mrd. Euro und der Order- mit der Entwicklung im Großen beim Konzernumbau sowie die im Gesamtjahr beim FFO das obere zu sehen) nun die Gefahr eines
eingang um 4,8 Prozent auf 1,25 und Ganzen zufrieden. Dennoch Branchenvergleich hohe Bewertung Ende der prognostizierten Spanne Doppeltops – eine Formation, die
der Aktie. Trotz der charttechnisch von 1,165 bis 1,215 Mrd. Euro zu als Vorbote eines Trendwechsels
konstruktiven Lage – das Papier erreichen. Davon sollen auch die gilt. Wer darauf mit angezogener
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notiert auf Jahreshoch – und der Aktionäre profitieren: Die Aus- Handbremse spekulieren möchte,
Prognoseanhebung sollten Anleger schüttung soll um 13 Cent auf 1,57 greift zu einem Discount Put von
Investment Banking daher derzeit nur mit einem Si- Euro angehoben werden. Eigentlich HVB onemarkets mit Cap über
cherheitspuffer auf die laufende gute Nachrichten. An der Börse dem Allzeithoch (48,95 Euro) bei
Zehn Top-Champions aus
Erholung setzen. Dass man auch so wollte dennoch keine rechte Kauf- 50 Euro. Notiert der DAX-Wert
den USA in einem Zertifikat ansehnliche Gewinne erzielen laune aufkommen. Im Gegenteil: Mitte März unter dieser Marke,
kann, zeigt ein Bonus Cap der Trotz überwiegend positiver Ana- wird das aktuell zu 1,73 Euro ge-
Protect Multi Aktienanleihe auf
BMW AG, Daimler AG, Volkswagen AG Commerzbank. Einer Maximalren- lystenkommentare rutschte die Ak- handelte Papier zum Maximalbe-
Basiswert boerse.de-Champions-Defensive-Index USA dite von 6,9 Prozent steht hier ein tie um mehr als zwei Prozent ab. trag von 2,00 Euro, entsprechend
WKN/ISIN VE3BAC / DE000VE3BAC6 komfortabler Schwellenabstand Vor allem der Ausblick war der einer Rendite von 15,6 Prozent ge-
Währung des Basiswertes USD von gut 37 Prozent gegenüber. Börse zu vorsichtig. Vonovia will tilgt (ISIN DE000HZ2F412).
Managementgebühr 1,50% p.a.
Festlegungstag 30.10.2019
Gea Bonus Cap Vonovia: 48 Euro ist zäher Widerstand
Laufzeit Open End
Aktueller Preis EUR 99,60 (Stand am 05.11.2019) ISIN/WKN DE000CU1BBC1/CU1BBC
54
Verlust des eingesetzten Kapitals möglich. Das Produkt ist nicht währungsgesichert Produkt-Typ Bonus-Zertifikat
(US-Dollar / Euro). Emittent Commerzbank 50
Bewertungstag 18. September 2020
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kostenlosen Kunden-Hotline 00800 93 00 93 00 oder informieren Sie Barriere (Abst.) 18 Euro (37,3%) 46
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Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition verbundenen Risiken, sind in dem
Basisprospekt, nebst etwaiger Nachträge, sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben. Es wird empfohlen, dass potenzielle
Anleger diese Dokumente lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Gut gepuffert 38
Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Diese Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten,
Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com Das Bonus Cap der Commerzbank generiert sei- Strike Cap
veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der ne Maximalrendite, wenn die Gea-Aktie in den
angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um 34
Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können. kommenden zehn Monaten über 18 Euro bleibt.
l So tief stand das Papier seit 2011 nicht mehr. 11/17 03/18 07/18 11/18 03/19 07/19HANDELN WIE DIE PROFIS KOLUMNE NEU AM MARKT ZJ 44.2019 06
Kursziel, den Trading-Zeitraum Conti Aktienanleihe Pro Covestro Memory Express BASF Memory Express
und die Verlusttoleranz am besten (DekaBank) (Vontobel) (LBBW)
treffen. Daneben bemisst „Match
My Trade“ aber noch einige weite- Der Reifenhersteller Conti schreibt Die schwache Autokonjunktur so- Auch für den Chemiekonzern
re wichtige Marktparameter in die angesichts der anhaltenden Flaute wie ein gestiegener Wettbewerb BASF lief es im abgelaufenen
Produktsuche mit ein. Unter ande- 2,5 Mrd. Euro ab und wird deswe- machen auch dem Kunststoffspezia- Quartal besser als befürchtet. Zu-
rem wird der Zeitwert berücksich- gen in diesem Jahr wohl in die Ver- listen Covestro zu schaffen. Im dem bekräftigte das Unternehmen
tigt, also die Differenz zwischen lustzone schlittern. Nicht gerade dritten Quartal brach das operative die im Sommer gesenkte Prognose
Optionsscheinpreis und innerem gute Nachrichten. Die Aktie war Ergebnis (Ebitda) um die Hälfte auf für das laufende Geschäftsjahr.
Wert. Sie nimmt mit jedem Tag ab dennoch gefragt. Denn rein opera- 425 Mio. Euro ein. Der freie opera- Analysten hatten daher wenig zu
und liegt am Fälligkeitstermin tiv entsprach das dritte Quartal den tive Mittelzufluss sank um 58 Pro- mäkeln. Und auch die Anleger
Stefano Angioni schließlich bei null. Dies bezeichnet Erwartungen. Zudem hat Conti sei- zent auf 243 Mio. Euro. Die Jah- scheinen zufrieden zu sein. Befeu-
man als Theta. ne Pläne für einen Teilbörsengang resziele sind daher nicht mehr zu ert von der Hoffnung auf den Ab-
Société Générale
Außerdem finden auch andere seiner Antriebssparte ad acta ge- halten: Covestro rechnet nun mit schluss eines Teilabkommens im
Ein Erfolgsfaktor beim Einsatz von der sogenannten „Griechen“, dar- legt. Stattdessen soll es nun einen einem Einbruch des Ebitda um Handelsstreit zwischen den USA
Optionsscheinen ist die Wahl des unter Delta, Gamma und Vega Ein- Spin-off geben – endlich Klarheit. rund die Hälfte auf 1,57 bis 1,65 und China kletterte die Aktie auf
optimalen Produkts. Das kostenlo- zug in die Berechnungen. Sie klä- Für einen ordentlichen Extra-Schub Mrd. Euro. Zuvor hatte der Kon- Monatssicht um mehr als 14 Pro-
se „Match My Trade“-Tool arbeitet ren, wie stark sich der theoretische sorgte dann auch noch die US- zern 1,5 bis 2,0 Mrd. Euro in Aus- zent nach oben. So hoch stand der
mit denselben Kennziffern, die pro- Preis des Scheins ändert, wenn der Regierung mit der Andeutung auf sicht gestellt. Die Aktie konnte DAX-Wert seit Anfang Mai nicht
fessionelle Optionsscheinhändler Kurs des Basiswertes um eine Re- einen möglichen Verzicht von dennoch zulegen. Denn die Prog- mehr. Ob die Erholung nachhaltig
zum Pricing von Puts und Calls cheneinheit (zum Beispiel ein Euro) Strafzöllen auf Importwagen. Nach nosesenkung kam angesichts des ist, muss sich zeigen. Denn die
verwenden und trägt damit signifi- steigt oder fällt (Delta), wie stark positiven Gesprächen mit Auto- schwierigen wirtschaftlichen Um- wirtschaftlichen Rahmenbedingun-
kant zu einem höheren Trading- sich dieses Delta ändert, wenn der bauern in der EU, Japan und Korea feldes wenig überraschend. Die gen für den Konzern bleiben her-
Erfolg bei. Kurs des Underlyings um eine Re- könnten die USA Abstand von an- Zeichen stehen damit weiter auf ausfordernd. Eine gewisse Portion
Es reicht aus, den Annahmeho- cheneinheit (zum Beispiel ein Euro) gedachten Zusatzabgaben nehmen, Stabilisierung. Dazu passt ein neues Vorsicht bei Investments in die Ak-
rizont, das Kursziel und bei Bedarf steigt (Gamma) und wie stark der so Handelsminister Wilbur Ross. Memory Express-Zertifikat von tie kann daher sicher nicht schaden.
den theoretisch maximalen Verlust Preis eines Optionsscheins auf Ver- Wer dennoch vorsichtig agieren Vontobel, das noch bis zum 6. De- Die passende Antwort: ein Memory
bei Erreichen eines virtuellen änderungen der impliziten Volatili- möchte, greift zu einer Anleihe. zember gezeichnet werden kann. Express der LBBW.
Stopp-Loss in die Maske der Such- tät reagiert (Vega). Man sollte sich
maschine einzugeben. Anschlie- vorher natürlich eingehend mit der Conti Aktienanleihe Pro Covestro Memory Express BASF Memory Express Plus
ßend wird nicht nur die aktuelle Funktionsweise der Produkte aus-
ISIN/WKN DE000DK0VHF2/DK0VHF ISIN/WKN DE000VE3Q9A2/VE3Q9A ISIN/WKN DE000LB2DZ79/LB2DZ7
implizite Volatilität (die in Zukunft einandersetzen und nicht aus-
Produkt-Typ Aktienanleihe Produkt-Typ Express-Zertifikat Produkt-Typ Express-Zertifikat
erwartete Schwankungsintensität schließlich auf die Auswahl der
Emittent DekaBank Emittent Vontobel Emittent LBBW
des Underlyings), sondern sogar die Produkte vertrauen. Emissionstag 11. November Emissionstag 6. Dezember Emissionstag 25. November
wahrscheinlich zukünftige („For- „Match My Trade“ kann selbst-
ward-Volatility“) in den Auswahl- verständlich auch für Turbos, Mini 160 60 75
Conti Covestro BASF
150
prozess der jeweils geeignetsten Futures, Inliner sowie StayHigh- 55 70
140
Optionsscheine mit einbezogen. und StayLow-Optionsscheine ein- 130
50
65
Am Ende erhält der Nutzer ge- gesetzt werden. Für Trader ist es 120
45
40 60
nau die Top 10-Matches, deren nun endlich möglich, unter über 110
100 35 55
Renditeerwartung oder Chance- 130.000 Hebelprodukten das best-
l 11/18 02/19 05/19 08/19 11/18 02/19 05/19 08/19 11/18 02/19 05/19 08/19
Risiko-Verhältnis das persönliche mögliche zu finden.EVONIK ZJ 44.2019 07
Sparanstrengung befeuert Erholung
Erleichterung bei Evonik-Aktionä- disziplin und zusätzlichen Einspar- im zweiten Halbjahr durch zusätz- zent impliziert. Fast genau so viel, Das ZertifikateJournal
ist ein Info-Service der
ren: Die befürchtete Gewinnwar- maßnahmen für das schwächere ge- liche Maßnahmen, wie Zurückhal- nämlich 10,6 Prozent sind bei ei-
BFM Projects AG
nung ist ausgeblieben. Zwar ver- samtwirtschaftliche Umfeld gerüs- tung bei Neueinstellungen oder nem Discount Call der DZ BANK Pariser Platz 6a
zeichnete der Spezialchemiekon- tet“, sagte Konzernchef Christian Reisebeschränkungen gespart wer- drin – und dafür muss der MDAX- 10117 Berlin
Internet: www.zertifikatejournal.de
zern im dritten Quartal Rückgänge Kullmann. So soll die ursprünglich den. Den Großteil davon will Evo- Wert nicht mal steigen. Es reicht, Amtsgericht Charlottenburg, HRB 154462 B
bei Umsatz und Ergebnis, worauf- bis Ende 2021 geplante Senkung nik im Schlussquartal verwirkli- wenn er auch im Juni 2020 über Redaktion
Christian Scheid
hin er seine Umsatzprognose für der Vertriebs- und Verwaltungskos- chen. Das kam am Parkett gut an: 20,50 Euro steht, also vom aktuel- Martin Grimm
das Gesamtjahr senkte. Das Ziel, ten um jährlich 200 Mio. Euro nun Die Aktie kletterte auf Wochen- len Niveau aus um nicht mehr als Anzeigenbetreuung / Public Relations
den operativen Gewinn stabil zu schon bis Ende 2020 erreicht wer- sicht um mehr als acht Prozent 20,3 Prozent nachgibt. Die für die Mail anzeigen@zertifikatejournal.de
Erscheinungsweise & Bezug
halten, wurde allerdings bestätigt. den. Daher peilt Kullmann hier nach oben. Die Anfang Oktober Tilgung zum Maximalbetrag maß- Wöchentlich per E-Mail (ohne Rechtsanspruch)
Helfen soll dabei ein kräftiger Tritt 2019 insgesamt 70 Mio. Euro an gestartete Erholung setzt sich damit gelbliche Schwelle liegt damit sogar Abonnement-Anmeldung:
auf die Kostenbremse. „Wir haben und damit 20 Mio. Euro mehr als nahtlos fort. Auch bei Analysten noch ein Stück unter dem bisheri- www.zertifikatejournal.de
Deutsche Nationalbibliothek
uns frühzeitig mit erhöhter Kosten- bisher. Weitere 20 Mio. Euro sollen stießen die Zahlen und der ver- gen Rekordtief (21,03 Euro).
ISSN 2191-4125
stärkte Sparkurs überwiegend auf Dieses Dokument einschließlich aller seiner Teile ist ur-
ein positives Echo. Die Restruktu- Evonik Discount Call
heberrechtlich geschützt. Jede Verwertung von Inhalten,
der Nachdruck oder die Vervielfältigung (auch auszugs-
rierungsmaßnahmen des Spezial- weise) bedarf der ausdrücklichen schriftlichen Einwilli-
gung des Verlags.
ISIN/WKN DE000DF2CMT6/DF2CMT
chemiekonzerns zeigten in steigen- Dieses Dokument richtet sich hauptsächlich an Leser
Produkt-Typ Discount Call aus der Bundesrepublik Deutschland. Die im Dokument
der Profitabilität ihre Wirkung, enthaltenen Anzeigen wenden sich deshalb, außer es ist
Emittent DZ BANK
schrieb etwa Analystin Laura Lo- ausdrücklich anderes angegeben, ebenfalls nur an Le-
ser aus der Bundesrepublik Deutschland.
Bewertungstag 19. Juni 2020
pez Pineda von der Baader Bank Die Inhalte dieses Dokuments wurden nach bestem
Strike/Cap 18,00/20,50 Euro Wissen und Gewissen recherchiert und formuliert. Den-
in einer am Dienstag vorliegenden Max. Rendite (p.a.) 10,6% (16,8% p.a.) noch kann keine Gewähr für Richtigkeit, Vollständigkeit
und Genauigkeit dieser Informationen gegeben werden.
Studie. Sie bestätigte daher ihre Geld/Brief (Spread) 2,22/2,26 Euro (1,8%) Die Ausführungen im Rahmen dieses Dokuments stellen
Kaufempfehlung mit einem Kurs- im Übrigen weder eine Anlageberatung noch eine Auf-
forderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.
Rendite überm Rekordtief
ziel von 29 Euro, was bei aktuellen Der Discount Call DZ BANK wird im Juni 2020
Eine Haftung der BFM Projects AG, der Herausgeber
oder der Redaktion für Vermögensschäden, die durch
zum Maximalbetrag von 2,50 Euro getilgt, wenn
Stand der Aktie ein weiteres Auf- die Evonik-Aktie auch dann noch über ihrem Re-
Anwendung von Hinweisen und Empfehlungen in die-
sem Dokument auf persönliche Investitionsentscheidun-
wärtspotenzial von knapp 13 Pro- kordtief steht. gen eventuell auftreten, ist kategorisch ausgeschlossen.
Die aktuellsten Analysen
Bitte beachten Sie: Die in diesem Dokument erwähnten
Wertpapiere unterliegen dem Risiko schwankender
Preise, das unter Umständen zu erheblichen Einbußen
Evonik: Wieder nach oben gedreht bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals füh-
ren kann. Die Wertentwicklung von Zertifikaten, Opti-
onsscheinen und ETFs hängt häufig nicht ausschließlich
36 vom Preisverhalten des jeweiligen Basiswerts ab, son-
Mit unseren täglichen News sind Sie immer Cap Strike
dern von einer Vielzahl zusätzlicher Faktoren (u.a.
Wechselkurse, Zinsen, Volatilitäten, Emittentenbonität,
einen Schritt voraus 32 Marktliquidität). Es wird empfohlen, vor einem Invest-
ment in die in diesem Dokument erwähnten Wertpapiere
einen Bank- bzw. Finanzberater sowie ggfs. auch einen
28 Steuerberater zu konsultieren.
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