Juni 2021 - MMD ANALYSE & ADVISORY GmbH
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Juni 2021
MARKTKOMMENTAR 2
Liebe Leserinnen und Leser,
das „Inflationsgespenst“ geistert weiter durch die Lane verwies darauf, dass der Euroraum eine lange
Medien, aber der Chefvolkswirt der Europäischen Periode niedriger Inflation erlebt habe, was er auch auf
Zentralbank (EZB), Philip Lane, rechnet nicht mit ein "Abrutschen" der Inflationserwartungen
einer längeren Phase höherer Inflation. Kürzlich sagte zurückführte. „Es gibt in einigen Ländern ein
Lane in einem Interview auf die Frage, ob es in den rückwärtsorientiertes Lohnsetzungsverhalten, das die
nächsten 18 bis 24 Monaten zu einem Überschießen Zukunft beeinflusst", sagte er. Im Gegensatz zu den
der Inflation kommen könnte: "Ich sehe das einfach USA habe der Euroraum nach der Finanzkrise auch
nicht. Eine Voraussetzung für persistente Inflation ist noch die Euro-Staatsschuldenkrise erlebt.
letzten Endes ein starker Arbeitsmarkt."
Lane zufolge untersuchen die Experten der Euroraum-
Die Tatsache, dass es an einigen Rohstoffmärkten Zentralbanken aktuell die Vorteile, die das Flexible
Engpässe gebe oder dass einige global tätige Average Inflation Targeting gegenüber einem rein
Unternehmen ihre Preissetzungsmacht symmetrischen Inflationsziel bieten könnte. Auch gäbe
wiederentdeckten, sei für sich genommen noch nicht es viele Diskussionen über die Interaktion von
genug, um dauerhaft Inflation zu erzeugen. Lane Finanzstabilität und Zentralbankbilanzpolitik. Derzeit
verwies darauf, dass die EZB für 2022 eine steuert die EZB mittelfristig eine Inflation von unter,
jahresdurchschnittliche Inflation von nur knapp über aber nahe 2% Inflation an, was nach Aussage vieler
1,0 % erwarte. Analysten einen asymmetrischen Eindruck erweckt
und die Inflationserwartungen belastet. Deutlich
Im April waren die Verbraucherpreise im Euroraum sprach sich der EZB-Chefvolkswirt auch für die
wie auch im März mit einer Jahresrate von 1,3 % Berücksichtigung des Klimaschutzes durch die EZB
gestiegen, nachdem die Teuerungsrate im Dezember aus. Alles, was die EZB tun wird, wird ihrem Mandat
noch mit -0,30% negativ gewesen war. Für den entsprechen, wobei Preisstabilität das Primärmandat
weiteren Jahresverlauf rechnet die EZB mit einem ist", sagte er und fügte hinzu: "Wenn es politische
weiteren Inflationsanstieg, für Anfang 2022 aufgrund Wahlmöglichkeiten gibt, die unbeschadet des
von Basiseffekten aber mit einem deutlichen Preisstabilitätsmandats getroffen werden können und
Rückgang. die die Wirtschaftspolitik der EU unterstützen, dann
sollten wir sie verfolgen."
Die Wirtschaft im Euro-Raum erholt sich nach
Einschätzung der EZB zusehends von den Die EZB prüft ihre geldpolitische Strategie und will die
Rückschlägen der Coronakrise. Erwartet wird ab Mai / Ergebnisse im Herbst vorstellen.
Juni ein schnelles Wirtschaftswachstum, das jedoch
von einem gedämpften Niveau ausgeht. Bis das Vor- Im Mai haben sich DAX, S&P 500 (TR) und Nikkei 225
Krisenniveau wieder erreicht ist, wird es noch eine auf dem bisherigen Niveau stabilisiert bzw. nochmals
Weile dauern, denn selbst bei einem recht schnellen leicht zugelegt und zwar stieg der DAX um 1,88% auf
Wachstum für den Rest dieses Jahres würde das 15.421,13. Der US-amerikanische Aktienindex legte
Euro-Währungsgebiet erst um diese Zeit im nächsten 0,70% zu und schloss bei 8.738,77, während der
Jahr wieder auf das BIP-Niveau von 2019 japanische Nikkei 225 um 0,16% auf 28.860,08 stieg.
zurückkehren. Eine nachhaltige Unterstützung durch
Staaten und Geldpolitik bleibt erforderlich. Der Ölpreis (Brent) stieg um 4,62% und beendete den
Mai bei 69,48 USD je Barrel. Der Goldpreis legte weitere
Im Kampf gegen die wirtschaftlichen Folgen der 7,48% zu und stieg damit auf 1.899,95 USD, während
Corona-Pandemie hat die EZB ein besonders flexibles der Silberpreis um 6,78% auf 27,63 USD anzog (jeweils
Programm zum Kauf von Staatsanleihen und je Feinunze).
Wertpapieren von Unternehmen aufgelegt. Das
„Pandemic Emergency Purchase Programme“ (Pepp) Der Kurs des Euro in Relation zum USD ist um 1,66%
mit einem Volumen von inzwischen 1,85 Billionen auf 1,22 EUR/USD und in Relation zum Yen um 1,93 %
Euro läuft nach derzeitiger Planung der Notenbank auf 133,99 gestiegen. Zum Schweizer Franken ist der
mindestens bis Ende März 2022 und kann über eine Euro mit 1,10 unverändert geblieben und in Relation
Erhöhung oder Reduzierung der Ankäufe die zum Britischen Pfund um 3,37% auf 0,86 EUR/GBP
Finanzierungsbedingungen günstig halten. gesunken.
EZB-Chefvolkswirt Philip Lane hat erneut Sympathien Wie sich die vermögensverwaltenden Fonds in diesem
für das flexible Verfolgen eines durchschnitt-lichen Jahr bereits entwickelt haben, entnehmen Sie bitte
Inflationsziels (Flexible Average Inflation Targeting) den folgenden Seiten.
durch die EZB erkennen lassen.
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MMD Analyse & Advisory GmbH Dieser Info Letter wurde mit größter Sorgfalt erstellt. Eine Garantie
für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Genauigkeit aller Angaben
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Klaus-Dieter Erdmann, Karsten Schnapp, Nicolai Bräutigam dient nur zu Informationszwecken und sollte weder als
Lange Wende 31 Verkaufsangebot noch als Aufforderung zum Kauf oder als eine
59755 Arnsberg Empfehlung zugunsten der ausgewählten Fonds verstanden
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E-Mail: info@mmd.gmbh auf ähnliche Entwicklungen in der Zukunft zu. Diese sind nicht
Internet: www.mmd.gmbh prognostizierbar.
Tel: 02371/919 59 20
Fax: 02371/919 59 21 Datenquelle: Mountain-View Data GmbH
NEWSLETTER 06/2021MARKTSTATISTIK 3
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Aktienindizes 31.05.2021 Mai in 2021 (J/A) in 2020 (J/A)
DAX 15.421,13 1,88% 12,41% 3,55%
MDAX 33.191,85 1,49% 7,78% 8,77%
DJ EuroSTOXX 50P 8.869,85 2,30% 15,27% -3,21%
S&P 500 TR (USD) 8.738,77 0,70% 12,62% 18,40%
Nasdaq Composite 13.748,74 -1,53% 6,68% 43,64%
Nikkei 225 28.860,08 0,16% 5,16% 16,01%
MSCI / EM GRTR (€) 792,87 0,76% 7,44% 8,89%
MSCI / Welt GRTR (€) 418,62 -0,07% 11,71% 6,88%
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Rentenmärkt 31.05.2021 Mai in 2021 (J/A) in 2020 (J/A)
Rex Performance 491,80 -0,08% -1,49% 1,22%
Stand per Performance Veränderung Veränderung
Rohstoffe 31.05.2021 Mai in 2021 (J/A) in 2020 (J/A)
Gold (USD) 1.899,95 7,48% 0,65% 24,61%
Silber (USD) 27,63 6,78% 4,32% 46,77%
Rohöl Brent ($/b) 69,48 4,62% 35,23% -23,20%
Stand per Stand per Stand per
Zinsen 31.05.2021 31.12.2020 31.12.2019
Euribor (3 Monate) -0,54 -0,55 -0,38
EUR Umlaufrendite -0,23 -0,56 -0,23
10J. Staatsanleihen BRD -0,17 -0,58 -0,18
10J. Staatsanleihen US 1,58 0,92 1,92
Stand per Stand per Stand per
Währungen 31.05.2021 31.12.2020 31.12.2019
EUR / USD 1,22 1,22 1,12
EUR / JPY 133,99 126,10 121,88
EUR / CHF 1,10 1,10 1,09
EUR / GBP 0,86 0,89 0,85
NEWSLETTER 06/2021MMD-MANDAT DEFENSIV 4
MMD-Mandat
Defensiv
Das Mandat gewann 0,27%. Im Mai führte der Assenagon I Multi Asset Conservative (+1,00%) die Gruppe ebenso wie auf
Sicht der ersten 5 Monate (+3,97%) an. Gruppenletzter auf Jahressicht ist der TBF Global Income I (-0,31%). Diesen
defensiven Mischfonds, der global maximal 25 % in Aktien investiert, sollte man trotzdem nicht unterschätzen. Wenn es
um Anleihen geht, so ist TBF immer auf der Suche nach sogenannten „Eventrenditen“, die durch eine Handlung des
Unternehmens generiert werden können. Dabei handelt es sich um Rating-Upgrades, Anleiherückkäufe oder M&A-
Transaktionen. Alle Szenarien eint die Chance, bei den bereits emittierten Anleihen des Unternehmens neben einem
klassischen Kupon auch marktneutrale Zusatzrenditen - sprich die gewollten Eventrenditen gewinnen zu können.
Wandel- und Staatsanleihen können ebenfalls beigemischt werden. TBF berücksichtigt im gesamten Investmentprozess
strenge ESG Kriterien sowohl bei Ausschlüssen als auch bei der fundamentalen Analyse. Der Fonds zeichnet sich durch
eine konstante Ausschüttungspolitik sowie ein risikokontrolliertes Renditeprofil aus.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.05.2021 Mai 2021 2020 2019
MMD MANDAT DEFENSIV 0,27% 1,50% 2,18% 8,01%
Assenagon I Multi Asset Conservative (R) 58,71 € 1,00% 3,97% 12,95% 10,50%
Bellevue Fds (Lux)-BB Gl.Macro I EUR 187,49 € 0,39% 0,41% 2,73% 7,36%
BRW Balanced Return Direct EUR 112,48 € -0,19% 3,17% 4,92% 10,26%
CSR Ertrag Plus EUR 105,04 € 0,60% 1,59% 1,02% 3,46%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. I EUR 144,17 € 0,96% 1,84% -0,94% 13,70%
Kapital Plus R (EUR) 112,85 € 0,28% 3,28% 5,95% 12,39%
ODDO BHF Polaris Moderate CI-EUR 1.124,65 € -0,24% 1,26% 3,92% 8,71%
Phaidros Funds-Conservative B EUR 167,01 € -0,14% 3,30% 6,62% 13,51%
Siemens Diversified Growth EUR 11,42 € 0,26% 3,72% 2,99% 9,08%
TBF GLOBAL INCOME I EUR 18,67 € 0,54% -0,31% 3,60% 8,64%
MMD INDEX DEFENSIV 0,25% 1,51% 0,47% 7,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P 0,22% 2,38% 1,21% 8,08%
Wertentwicklung - MMD Mandat Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.05.2021)
101,75
101,5
101,25
101
100,75
100,5
100,25
100
MMD Index Defensiv
99,75
MMD Mandat Defensiv
99,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21
NEWSLETTER 06/2021MMD-MANDAT AUSGEWOGEN 5
MMD-Mandat
Ausgewogen
Das Mandat hat sich im Mai um 0,50% verbessert. Der Vontobel Funds II Active Beta Opportuinities ist mit
+1,38% im Mai Gruppenerster und der Lloyd Fonds Global Multi Asset Sustainable I behauptet sich nach 5
Monaten auf Platz 1 (+8,67%). Der Vontobel Funds II Active Beta Opportuinities ist auf eine absolute Rendite
ausgelegt und zielt mit seinem quantitativen Ansatz darauf ab, langfristig ein stetiges Wertwachstum mit
einem ausgewogenen Risikoprofil (Volatilitätsziel in der Regel 5%) zu erreichen. Der bewährte Anlageprozess
von Vescore (1998 im Umfeld der Universität St. Gallen gegründet; Pionier in quantitativen Anlagelösungen
mit Fokus auf der aktiven Bewirtschaftung von Risikoprämien in den Bereichen Multi-Asset, Aktien, Anleihen
und Rohstoffe) vereint erstklassige hauseigene Modelle, modernste Technologie und aktives Management.
Bei diesem Fonds setzt das Anlage-Team Modelle ein, die laufend das fundamentale makroökonomische
Risikoumfeld und Renditepotenzial mit Langfrist-Optik einschätzen und die entsprechenden
Anlageentscheidungen treffen. Dies gewährt jederzeitige Unvoreingenommenheit und systematische
Risikokontrolle.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.05.2021 Mai 2021 2020 2019
MMD MANDAT AUSGEWOGEN 0,50% 4,79% 3,46% 12,38%
ACATIS Fa.Val.Mo.Vermögensv.1 I EUR 9.032,53 € -0,11% 5,83% 20,24% 22,86%
antea InvtAG mvK u.TGV - antea EUR 106,43 € 0,73% 7,34% 2,20% 15,84%
DJE - Zins & Dividende XP (EUR) 183,64 € -0,09% 4,58% 5,96% 11,73%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. I EUR 179,20 € 1,29% 4,37% -0,86% 17,75%
Lloyd F. – Global Multi Asset Sustainable I 2.002,19 € 0,77% 8,67% 12,33% 14,31%
MFS Mer.-Prudent Wealth Fund I1 EUR 258,20 € 0,28% 3,42% 6,57% 17,06%
Nordea 1-Stable Return Fund BI-EUR 19,74 € 1,28% 5,00% 0,21% 8,94%
Raiffeisen-Nachhaltigkeit-Mix RZ A EUR 124,56 € 0,07% 6,11% 2,27% 19,10%
Siemens Balanced EUR 21,34 € 0,33% 4,40% 3,34% 12,13%
Vont.Fd II-Vesc.Act.Beta Opp. I EUR Dis 110,14 € 1,38% 3,26% n/a n/a
MMD INDEX AUSGEWOGEN 0,41% 4,21% 1,39% 11,47%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 40% REXP, 25%
MSCI Welt, 25% EuroSTOXX 50P 0,52% 6,13% 1,36% 15,16%
Wertentwicklung - MMD Mandat Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.05.2021)
105
104,5
104
103,5
103
102,5
102
101,5
101
100,5
MMD Index Ausgewogen 100
MMD Mandat Ausgewogen
99,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21
NEWSLETTER 06/2021MMD-MANDAT OFFENSIV 6
MMD-Mandat
Offensiv
Das Mandat tendierte seitwärts mit +0,02%, wobei der Loys Global MH die Gruppe im Mai mit +3,06% anführt und damit seine
Position als Gruppenzweiter auf Sicht der ersten 5 Monate gestärkt hat (+16,93%). Der ACATIS Datini Valueflex hält mit +18,33%
seine Spitzenposition auf Jahressicht, obwohl er im Mai -3,03% verloren hat. Schlusslicht der Gruppe in den ersten 5 Monaten
ist der Vates Parade I (+0,74%), der auch den Mai mit -2,98% schwach beendet hat. Das Management von Vates folgt der
Philosophie, dass das makroökonomische Umfeld (Konjunktur- und Geldpolitik) seit Jahrzehnten die großen Trends an den
Aktienmärkten bestimmt hat. Dieses Umfeld zu deuten und darauf basierend dann Ableitungen für die Anlageentscheidung
zu treffen ist das Spezialgebiet von Vates. Dabei wird ein breites Set aus konjunkturellen und geldpolitischen Indikatoren
betrachtet, die zu einem Makromodell (der „Vates Ampel“) verdichtet werden. Diese soll börsentäglich das
makroökonomische Umfeld für die Aktienmärkte anzeigen. Sofern das Umfeld positiv, d.h. den Aktienmarkt unterstützend,
ist, wird in Aktienindizes investiert. Ist das Umfeld negativ, d.h. den Aktienmarkt belastend, dann wird das Aktienportfolio
abgesichert bzw. Liquidität gehalten. Die Einzeltitelselektion erfolgt rein quantitativ mit dem kollektiven Investment-
Intelligenz Ansatz (TIC®). In Zeiten starker Kurseinbrüche hat der Fonds bisher die Investoren vor hohen Verlusten schützen
können, aber in steigenden Märkten ist seine Rendite verhalten.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.05.2021 Mai 2021 2020 2019
MMD MANDAT OFFENSIV 0,02% 8,13% 7,35% 16,60%
ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR 178,04 € -3,03% 18,33% 31,37% 27,00%
ACATIS GANÉ VALUE EVENT FONDS B 22.664,12 € -0,24% 6,77% 7,50% 18,76%
BL - Global 75 AM Dis. EUR 1.891,49 € 1,66% 3,94% 2,99% 19,59%
Carmignac Portf.-Investissem. F EUR Acc 195,04 € -2,02% 6,25% 35,30% 25,76%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. I EUR 207,71 € 1,42% 5,94% 0,86% 21,79%
FU Fonds - Multi Asset Fonds I EUR 1.065,05 € 0,85% 9,51% 13,69% 11,92%
LOYS Global MH A (t) EUR 292,91 € 3,06% 16,93% -4,03% 21,98%
RW Portfolio Strategie UI EUR 169,59 € 1,47% 7,41% 5,08% 18,04%
SQUAD-MAKRO I EUR 210,23 € 1,02% 9,65% 2,31% 23,01%
Vates - Parade I EUR 125,01 € -2,98% 0,74% 9,70% 11,29%
MMD INDEX OFFENSIV 0,41% 7,07% 2,77% 17,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 10% REXP, 40%
MSCI Welt, 40% EuroSTOXX 50P 0,88% 10,62% 1,54% 23,66%
Wertentwicklung - MMD Mandat Offensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.05.2021)
109,5
108,5
107,5
106,5
105,5
104,5
103,5
102,5
101,5
MMD Index Offensiv 100,5
MMD Mandat Offensiv
99,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21
NEWSLETTER 06/2021MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 7
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Defensiv
Der Monatszuwachs lag bei 0,31%. Dabei hat der Flossbach v. Storch Multi Asset Defensiv mit 0,90% den zweiten
Monat in Folge die Gruppenspitze belegt, aber auf Jahressicht hält diese immer noch der Kapital Plus (+3,08%)
gefolgt vom Bantleon Opportunities (+2,24%).Der Bantleon Opportunities S schöpft das Ertragspotenzial eines
Anleiheportfolios mit einer – im Durchschnitt – 20%igen Aktienquote maximal aus. Das Anlageziel ist ein
regelmäßiger Mehrertrag gegenüber dem Kapitalmarkt mit geringen Kursschwankungen. Dafür wird auf der
Anleiheseite die Immunisierungsstrategie von Bantleon mit der Aktienstrategie Systematic Equities kombiniert. Die
Gesamtperformance ist damit das Ergebnis aus den folgenden unabhängigen Ertragsbausteinen:
Immunisierungsstrategie (Duration, Zinskurve, Zinsspread, Inflationsindexierung) und Systematic Equities
(Aktienselektion, Faktorsteuerung, Quotensteuerung)
Das Anlagemanagement investiert insbesondere in Staatsanleihen sowie Pfandbriefe und Unternehmensanleihen.
Zwischen 15% und 22% des Fondsvermögens werden in europäische Standardaktien investiert. Die Auswahl der
Aktien basiert auf einem systematischen Ansatz, wobei sich die Einzeltitelgewichtung an der individuellen Qualität
der Unternehmen orientiert.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.05.2021 Mai 2021 2020 2019
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DEFENSIV 0,31% 0,93% 1,61% 8,75%
Bantleon Opp.-Bantleon Opp.S PT EUR 118,46 € 0,42% 2,24% 2,21% 4,54%
Amundi Ethik Fonds (VT) AT 107,17 € -0,21% 1,88% 3,26% n/a
DWS Con.DJE Alpha Rent.Global LC EUR 134,68 € 0,34% -0,16% 6,25% 7,27%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Def. R EUR 137,69 € 0,90% 1,53% -1,67% 12,84%
Gothaer Comfort Ertrag T EUR 136,91 € -0,15% 0,03% 6,06% 9,84%
IJII-Jyske Inv.Stabl.Strat.CL EUR 192,52 € 0,18% 0,31% 3,46% 8,78%
Kapital Plus A (EUR) 71,41 € 0,24% 3,08% 5,47% 11,89%
TBF GLOBAL INCOME R EUR 107,35 € 0,49% -0,53% 2,85% 7,96%
MMD INDEX DEFENSIV 0,25% 1,51% 0,47% 7,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Defensiv
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.05.2021)
102,0
101,5
101,0
100,5
100,0
99,5
MMD Index Defensiv
MMD Strategieportfolio Defensiv
99,0
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21
NEWSLETTER 06/2021MMD-STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 8
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Ausgewogen
Das Mandat gewann 1,26%, wobei der DJE Gold & Stabilitätsfonds im Mai mit 1,87% auf Platz 1 liegt, den seit
Jahresanfang mit +8,10% weiterhin der antea V für sich reklamiert. Der DJE Gold & Stabilitätsfonds verfolgt ein
substanzorientiertes, verschiedene Anlageklassen integrierendes Fondskonzept. In einem
vermögensverwaltenden und auf stetigen, absoluten Ertrag ausgerichteten Ansatz wird die
Zusammensetzung der Vermögensklassen aktiv und dynamisch gesteuert. Zu den Anlageklassen des Fonds
zählen Edelmetalle, kurzfristige Bankeinlagen, Aktien aus den Sektoren Rohstoffe, Edelmetalle,
Gesundheitswesen, Versorger, Immobilien, Telekommunikation und Landwirtschaft sowie Aktien Schweizer
Unternehmen und Staatsanleihen von guter Bonität. Zudem können als solide Anlage eingestufte
Unternehmensanleihen aus den zuvor genannten Sektoren erworben werden. Bis zu 30% des
Fondsvermögens können direkt in physisch hinterlegtem Gold angelegt werden. Die Gesamtanlage in Gold
(direkt oder indirekt über Verbriefungen) ist auf maximal 49% des Fondsvermögens begrenzt. Fondswährung
ist der Schweizer Franken. Gesteuert wird der Fonds aber stets aus der Perspektive eines Euro-Anlegers, d.h.
relevant ist die zugrundeliegende Wertentwicklung in Euro.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.05.2021 Mai 2021 2020 2019
MMD STRATEGIEPORTFOLIO AUSGEWOGEN 1,26% 4,76% 2,36% 12,63%
antea InvtAG mvK u.TGV - antea V EUR 64,97 € 0,79% 8,10% 2,33% 16,55%
Bantleon Sel.-Ban.Gl Mul.Ass. PT EUR 114,10 € 1,12% 2,26% 5,16% 8,36%
DJE Gold & Stabilitätsfonds P CHF 123,47 € 1,87% 2,33% 7,93% 11,68%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Bal. R EUR 167,48 € 1,22% 4,04% -1,60% 16,87%
Invesco Fds-Pan Eur.Hgh Income A (accum.) EUR24,26 € 0,75% 3,32% 2,04% 12,30%
JPM Inv.Fds-Global Income Fund A (div) EUR 137,02 € 1,15% 5,75% 1,61% 10,74%
Nordea 1-Stable Return Fund BP-EUR 17,80 € 1,25% 4,71% -0,58% 8,16%
UniStrategie: Ausgewogen EUR 72,03 € 0,78% 6,49% 2,59% 15,71%
MMD INDEX AUSGEWOGEN 0,41% 4,21% 1,39% 11,47%
* Fondswährung in CHF - Angabe auf EUR-Basis
Wechselkurs 0,90334:1
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Ausgewogen
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.05.2021)
107,5
105,0
102,5
100,0
97,5
MMD Index Ausgewogen
MMD Strategieportfolio Ausgewogen
95,0
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21
NEWSLETTER 06/2021MMD-STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 9
MMD-Strategieportfolios (MMD-Condor FLV)
Dynamisch
Das MMD-Strategieportfolio hat 0,27% gewonnen, wobei der Walser Portfolio German Select mit +1,67% die Gruppe im Mai
anführt, während der ACATIS Datini Valueflex diese Position im Jahr – trotz Monatsverlusten - mit +18,33% behauptet und
damit einen sehr deutlichen Abstand zum - auf Jahressicht – Gruppenletzten, dem BL-Global 75 (+3,76%) markiert. Der BL-
Global 75 investiert im Aktienportfolio in Aktien globaler Unternehmen, die einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil
vorzuweisen haben (Schwerpunkt: USA und Europa, Investitionen in Japan und Emerging Markets werden beigemischt). Die
Aktienquote kann zwischen 60 und 90% des Portfolios liegen (i.d.R. knapp 75%). Das Rentenportfolio des Fonds investiert
ausschließlich in Anleihen von staatlichen bzw. parastaatlichen Emittenten der Industriestaaten und der Schwellenländer mit
tragfähiger Kreditqualität. Um sich gegen systemische Risiken abzusichern, kann der Fonds in Gold investieren. Ziel des
Fonds ist langfristiges Kapitalwachstum mit einer Volatilität, die unter der einer reinen Aktienanlage liegt.
Rücknahmepreis Performance Performance Performance Performance
per 31.05.2021 Mai 2021 2020 2019
MMD STRATEGIEPORTFOLIO DYNAMISCH 0,27% 7,65% -5,34% 13,37%
ACATIS Datini Valueflex Fonds B EUR 178,04 € -3,03% 18,33% 31,37% 27,00%
BL - Global 75 B EUR 2.976,57 € 1,63% 3,76% 2,57% 19,11%
DJE Concept I EUR 304,83 € 1,27% 8,11% 4,51% 9,20%
DWS Multi Opportunities LD EUR 125,75 € 0,81% 7,05% -3,50% 12,15%
Flossbach v.Storch-Mul.As.Gro. R EUR 194,64 € 1,35% 5,62% 0,11% 20,89%
ODDO BHF Polaris Flexible DRW-EUR 87,31 € -1,04% 4,66% 7,73% 19,67%
UniRBA Welt 38/200 EUR 129,80 € -0,44% 11,45% -13,93% 14,04%
Walser Portf.-German Select EUR 236,14 € 1,67% 6,31% -6,89% 17,30%
MMD INDEX OFFENSIV 0,41% 7,07% 2,77% 17,64%
Zum Vergl.: 10% Eonia, 65% REXP, 12,5%
MSCI Welt, 12,5% EuroSTOXX 50P
Wertentwicklung - MMD Strategieportfolio Dynamisch
Wertentwicklung % - Monatskurse (31.12.2020 - 31.05.2021)
110,0
107,5
105,0
102,5
100,0
MMD Index Offensiv
MMD Strategieportfolio Dynamisch
97,5
Dez 20 Jan 21 Feb 21 Mrz 21 Apr 21 Mai 21
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