Neue Anlage-Ideen aus der Welt der Zertifikate - Börse Express

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Neue Anlage-Ideen aus der Welt der Zertifikate - Börse Express
03.02.2021
NR. 4668A

ANLEGEN MIT ZERTIFIKATEN

Wir suchen das Zertifikat des Monats Jänner                                                Foto: BEX

                                                    Wieder suchen wir das Zertifikat des Mo-
Neue Anlage-                                        nats (Jänner) und erbitten wie immer Ihre
                                                    Teilnahme am Wahlprozess (Ihre Stimme

Ideen aus                                           schicken Sie bitte einfach per Mail) bis 10.
                                                    Februar (24:00 Uhr). Nominierungen ab
                                                    Seite 6.
der Welt der                                        Dazu fragten wir die Verantwortlichen, was
                                                    ihr meistverkauftes Produkt im Coronajahr

Zertifikate                                          2020 war. Und was Anleger aus eben diesen
                                                    Jahr in Bezug auf Zertifikate ‘mitnehmen’
                                                    können.

Die aktuellen News des Tages rund um die Themen Bo
                                                 ̈ rse, Finanzen & Geldanlage
gibt’s 07/24 auf www.boerse-express.com                             Impressum
Neue Anlage-Ideen aus der Welt der Zertifikate - Börse Express
03.02.2021                                                     Seite 2

BÖRSE EXPRESS

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Neue Anlage-Ideen aus der Welt der Zertifikate - Börse Express
03.02.2021                                                           Seite 3

 BÖRSE EXPRESS

INTERVIEW
FRANK WEINGARTS

„Sparer und Anleihe-Investoren investieren
vermehrt in langfristige defensive Zertifikate”
Robert Gillinger                      robert.gillinger@boerse-express.com

Der Börse Express traf Frank Weingarts. Der
Vorsitzende des Zertifikate Forum Austria
blickt auf das Jahr 2020 zurück: die Heraus-
forderungen, gehaltene Leistungsverspre-
chen und das vermisste Gespräch.
BÖRSE EXPRESS: Wir blicken auf das Corona-Jahr 2020 zurück.
Was waren für Emittenten die größten Herausforderungen?
FRANK WEINGARTS: Im Corona-Jahr 2020 waren die Bör-
sen extrem volatil. Die Emittenten waren dank großer An-
strengungen erfolgreich darin, zeitnah viele neue                            Frank Weingarts, ZFA                             Foto: beigestellt
Emissionen aufzulegen, die an die geänderten Marktbe-
dingungen angepasst waren. Die zweite große Herausfor-                      marktes nichts verändert. Wir beobachten, dass vermehrt
derung war die Kommunikation mit dem Kunden, und                            Sparer und Anleihe-Investoren in langfristige defensive Zer-
zwar sowohl wegen des erhöhten Beratungsbedarfs als                         tifikate investieren.
auch wegen der geänderten Kommunikationswege. Letzt-
endlich ist aber auch diese Aufgabe mehr als nur gut be-                    Apropos Online: In den Lockdown-Zeiten stieg die Youtube- und sons-
wältigt worden.                                                             tige Konsumation von Herr und Frau Österreicher. Haben diese dabei
                                                                            auch verstärkt Financial Literacy konsumiert – stiegen diese Zugriffe
Haben Zertifikate ihre Funktion im Anlagejahr 2020 erfüllt?                 auch? Und planen Sie hier weitere Initiativen?
  Zertifikate haben ihre Leistungsversprechen gehalten und                     Ja, das Zertifikate-Forum wird das Engagement für Fi-
ihre Funktion für den Anleger erfüllt. Die Schutzmechanis-                  nanzbildung weiter verstärken. Ob im Lockdown mehr Fi-
men haben größtenteils gehalten, das kann man mit dem                       nancial Literacy-Seiten angesteuert wurden, können wir
Rückgang des Open Interest im März um nur rund 10 Pro-                      faktenbasiert nicht überprüfen. Aber wir wissen, dass ge-
zent beweisen, die Märkte verzeichneten in dieser Zeit in                   nerell das Interesse für Geldanlage im Jahr 2020 stark ge-
Teilen einen Absturz um rund 50 Prozent. Im Rebound der                     stiegen ist.
Börsen waren die Anleger zum Beispiel mit Zertifikaten gut
beraten und verzeichneten sehr schöne Gewinne.                              Die Zertifikate Awards Austria wurden 2020 erstmals als Online-Ver-
                                                                            anstaltung abgehalten. Wo sehen Sie Vor- und Nachteile in der Pra-
Das Volumen am Markt hielt sich laut Branchenstatistiken in etwa            xis? Und 2021 wird wieder mit Präsenz geplant?
stabil. Dabei müsste gerade das volumenstarke Beratergeschäft in              Wir hatten doppelt so viele Besucher beim Kongress und
den Filialbanken zumindest erschwert gewesen sein.                          beim Award als bei den bisherigen Präsenzveranstaltungen.
  Ja, das Beratergeschäft litt unter dem Lockdown und die                   Das Networking haben wir jedoch schmerzlich vermisst. Für
Kunden kamen nicht in die Filialen, aber die Kunden hat-                    2021 planen wir wieder im September eine echte Veran-
ten mehr Zeit und griffen zum Telefon oder nutzen die Vi-                   staltung mit Publikum und anschließendem Get-Together,
deoberatung der Filialbanken. Auch die Selbstentscheider                    den Jahresauftakt im Jänner 2021 werden wir jedoch noch
griffen verstärkt zu Zertifikaten, die hohe Volatilität bot                 als virtuelle Show durchführen.
ihnen ja viele Chancen auf Performance-Optimierung.
                                                                            Erkennen Sie größere Trends im Anlageverhalten bzw. den Kunden-
Ist das ein Effekt, der sich durch die an sich längere Laufzeit solcher     gruppen? Muss es z.B. ESG sein? Werden die Kunden jünger, oder
Produkte erst mit Verzögerung am Markt niederschlägt? Wie stellt            greifen verstärkt klassische Anleihenkäufer/Sparbuchsparer zu An-
sich die Situation für die Branche dar und wie hat man darauf rea-          derem?)
giert? Oder übersiedelte der Kunde einfach ins Internet?                      Veranlagung zum Thema Nachhaltigkeit rückt immer
   Natürlich werden wir die Neben- und Nachwirkungen der                    stärker in den Fokus, immer mehr Anleger fragen aktiv da-
Pandemie auf das Anlageverhalten erst später sehen, aus                     nach, und alle Emittenten haben eine breite Palette an ent-
heutiger Sicht hat sich am Wachstumskurs des Zertifikate-                   sprechenden Produkten im Angebot. <
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BÖRSE EXPRESS

ANLEGEN MIT ZERTIFIKATEN
UMFRAGE                                                         Haben Sie vor Ihre Investitionsquote am Kapital-
Privatinvestoren bleiben                                        markt in diesem Jahr zu erhöhen?           (Quelle: DDV)

engagiert
       uch bei neuen Höchstständen des Deutschen Ak-

A      tienindex beabsichtigen mehr als 47 Prozent der
       Privatanleger in Deutschland weiterhin an den
Märkten zu investieren. Dazu kommen weitere 22 Pro-
zent, die sich aufgrund ihres angesparten Kapitals zu-
mindest die Option weiterer Engagements offenhalten.
Lediglich 12 Prozent der Teilnehmer der monatlichen On-
line-Befragung des Deutschen Derivate Verbands sagen,
dass sie ausreichend investiert sind, während den ver-         gen, die sich noch als ausgesprochen euphorisch erweisen
bleibenden 18 Prozent der Teilnehmer die finanziellen          könnten. Die Vorzeichen am Kapitalmarkt ändern sich
Möglichkeiten fehlen.                                          ständig. Welches Produkt Sicherheit verspricht, hängt
  Soweit die Eckdaten der Trendbefragung, die auf ver-         vom Marktgeschehen ab. Mit Blick auf das aktuell eher
schiedenen Finanzportalen stattgefunden hat. In der            schwierige Marktumfeld erkennen erfreulicherweise
Regel handelt es sich bei den Teilnehmern um gut ausge-        immer mehr Anleger die Werthaltigkeit und Sinnhaftig-
bildete Selbst entscheider, die über jahrelange Erfahrung      keit von strukturierten Wertpapieren. Im Investmentuni-
verfügen und ihre Anlageentscheidungen ohne Berater tä-        versum der Privatanleger sind sie längst etabliert. Insofern
tigen.                                                         gehören sie als Beimischung mehr denn je in erfolgreiche
  „Der gegenwärtig auch von Finanzexperten geäußerte           Depots", sagt Lars Brandau, Geschäftsführer des Deut-
Optimismus wird überwiegend von Erwartungen getra-             schen Derivate Verband. 

UMFRAGE                                                         Welche Anlageziele verfolgen Sie mit ihren
Zertifikate für den                                              Investments in Zertifikate?                     (Quelle: ZFA)

langfristigen
Vermögensaufbau
      3 Prozent der Österreicher, die sich an der „Trend des

3     Monats“-Umfrage des Zertifikate Forum Austria be-
      teiligten, nannten den langfristigen Vermögensauf-
bau als Grund, warum sie strukturierte Anlageprodukte
bei ihrer Geldanlage einsetzen. Mit 30 Prozent an zweiter
Stelle wurde die Renditemaximierung genannt, die einen
wesentlichen Nutzen der Zertifikate darstellt. Ein Viertel     Zertifikatemarktes in Österreich zeigt auch ganz klar, dass
der Umfrageteilnehmer gab explizit „Altersvorsorge“ als        mehr als 98 Prozent zu mittel- und langfristigen Anlage-
Motivation an, um in strukturierte Produkte zu investie-       zwecken eingesetzt werden. Die Hälfte davon wird defen-
ren. Immerhin verwenden 12 Prozent Zertifikate, um ihre        siv - in Form von Kapitalschutz-Zertifikaten - veranlagt“,
Depotwerte abzusichern.                                        kommentiert Frank Weingarts, Vorstandsvorsitzender des
  „Dieses Ergebnis unterstreicht, dass strukturierte Pro-      Zertifikate Forum Austria, das Ergebnis dieser Umfrage
dukte vor allem der Veranlagung dienen. Die Struktur des       unter Anlegern.
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BÖRSE EXPRESS

ANLEGEN MIT ZERTIFIKATEN
ZFA-JAHRESAUFTAKT

„Kein Frühling wie
früher“, aber: „Die
Erholung ist gesichert“
      rank Weingarts, als Vorstandsvorsitzender des ZFA

F     Gastgeber des Jahresauftakts, wies auf bemerkens-
      werte Entwicklungen des Zertifikatemarktes in
Österreich hin. So sei der Anteil der Zertifikate ohne di-
rekten Kapitalschutz erstmals auf über 50 Prozent gestie-
                                                             Frank Weingarts                                    Foto: ZFA
gen, ein Hinweis auf den steigenden Reifegrad des
Marktes. Die Produktgruppe mit der stärksten Steigerung
war im Jahr 2020 die Bonus-Zertifikate, auch Express-Zer-    schaftliche Erholung ist gesichert!“, versprach er. Aller-
tifikate waren während des Rebounds der Börsen stark ge-     dings könne man heute noch nicht sagen, wann sie ein-
fragt. Insgesamt belief sich das ausstehende Volumen         setzen und wie lange sie dauern werde – und die Erholung
Ende 2020 mit 14,7 Mrd. Euro nahezu unverändert ge-          der Wirtschaft werde anders aussehen als Konjunkturauf-
genüber dem Vorjahr (14,9 Mrd). Hervorzuheben sei das        schwünge beispielsweise nach der dot.com-, Finanz- oder
um 12 Prozent gestiegene Handelsvolumen, was auf ge-         Eurokrise. Schließlich handle es sich um den größten
stiegene Sekundärmarktaktivitäten der privaten Investo-      Wirtschaftseinbruch seit dem Jahr 1946.
ren zurückzuführen sei.                                        Warum es trotz hoher Verschuldung der Staaten nicht
   Stefan Bruckbauer, der Chefökonom der Bank Austria,       zu inflationären Entwicklungen kommen werde, erklärte
stellte den über 150 Zuhörern der Jahresauftaktveranstal-    Bruckbauer mit dem Unterschied zwischen Geldbasis und
tung des Zertifikate Forum Austria keinen „Frühling wie      Geldmenge ... die Präsentationen stehen auf der ZFA-Web-
früher“ und auch keinen Sommer wie 2020 in Aussicht.         site zum Download bereit, die Videos der Vorträge kön-
Aber er gab gute Gründe für Zuversicht an: „Die wirt-        nen auf dem ZFA-YouTube Kanal angesehen werden.

ZFA-UMFRAGE JÄNNER                                           Welche Zertifikatestruktur erscheint Ihnen für die
Österreicher nehmen                                          kommenden Monate am interessantesten? (Quelle: ZFA)

gesamte Palette der
Zertifikate in Anspruch
       as Ergebnis der aktuellen „Trend des Monats“-Um-

D      frage „Welche Zertifikatestruktur erscheint Ihnen
       für die kommenden Monate am interessantesten?“
ergibt ein ausgewogenes Bild. 76 Prozent der Anleger, die
sich an der Umfrage beteiligten, wählen strukturierte An-
lageprodukte, 24 Prozent sehen Hebelprodukte als be-
sonders interessant. Unter den Anlageprodukten sind
Bonus-Zertifikate mit 19 Prozent am meisten genannt,
knapp gefolgt von Express-Zertifikaten mit 18 Prozent. Be-   ten, sind sich aber bezüglich Ausmaß, Dauer und zeitli-
reits an dritter Stelle kommen Kapitalschutz-Zertifikate     cher Entwicklung nicht so sicher wie vor einem Jahr. Des-
mit 15 Prozent, dann Index-Zertifikate mit 14 Prozent,       halb wählen sie Zertifikate, die ihnen eine Partizipation
und Aktienanleihen mit 10 Prozent runden das Bild der        an steigenden Kursen bei gleichzeitigem Schutz vor Rück-
derzeit attraktivsten Produktgattungen ab.                   schlägen erlauben, oder sie wählen Zertifikate mit kur-
  „Dieses Ergebnis bestätigt unsere Erfahrungen, die wir     zem Anlagehorizont. Insgesamt scheint der vorsichtige
derzeit aus Kundengesprächen mitnehmen. Viele Anleger        Optimismus zu überwiegen“, sagt Frank Weingarts, Vor-
sehen eine Fortsetzung des Aufwärtstrends an den Märk-       standsvorsitzender des Zertifikate Forum Austria.
Neue Anlage-Ideen aus der Welt der Zertifikate - Börse Express
03.02.2021                                                      Seite 6

BÖRSE EXPRESS

UWE KOLAR / ERSTE GROUP
MARKTUMFRAGE

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                                                                Die Serie der Green Invest Ga-   keit und ESG. Kunden können
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                                                                Top Themen. Dabei handelt es     tes Portfolio veranlagen und
                                                                sich um eine 100% Kapitalga-     genießen auch noch Kapital-
                                                                rantie zum Thema Nachhaltig-     schutz. Mehr dazu hier

                                                                DIESES PRODUKT HAT MICH ÜBERRASCHT
                                                                Sehr überrascht war ich von      Interesse gestoßen ist. 8% Me-
                                                                der sehr gute Nachfrage nach     mory Kupon in Euro bei gleich-
                                                                US Tech Titeln im „Lock Down“.   zeitigem 35% Schutz sind sehr
                                                                Wir hatten eine Memory Ex-       gut angekommen in den volati-
                                                                press auf Apple in Euro in       len Zeiten. Mehr dazu hier
                                                                Zeichnung die auf sehr großes

ANLEGERN EMPFEHLE ICH DIESEN SERVICE ...
Immer wieder gerne verweise     aufgegriffen werden. Hier er-
ich auf unseren monatlichen     fahren KundInnen über aktu-
Investment Newsletter, wo in-   elle Neuemissionen und über
teressante und aktuellen The-   Trends an den Kapitalmärkten.
men zum Investieren             Mehr dazu hier

Zertifikate haben 2020 ... „wieder einmal bewiesen, dass sie für Anleger
unumgänglich sind. Speziell in den volatileren Monaten haben sie
eindrucksvoll gezeigt wie man Chancen nutzen und sein Kapital schützen
und vermehren kann. 100% Kapitalgarantien für die sicherheitsbedürftigen
Anleger, Express-Anleihen mit Teilschutz und tiefen Barrieren, aber auch
Bonus- und Indexzertifikate für Anleger die ihre Marktmeinung
kostengünstig umsetzen wollen.”

                                                                                                  ZUR HOMEPAGE
Neue Anlage-Ideen aus der Welt der Zertifikate - Börse Express
03.02.2021                                                          Seite 7

 BÖRSE EXPRESS

ZERTIFIKATE
NOMINIERUNG ZUM ZERTIFIKAT DES MONATS I
Vestas bläst der Wind
in die Flügel
Robert Gillinger                 robert.gillinger@boerse-express.com                                                Foto: Vestas Wind Systems

Erste Group nominiert ein Express-
Zertifikat auf Vestas Wind Systems. Dies mit                           Vestas Wind Systems seit 10 Jahren (Quelle: Bloomberg/BE)

einem Zinskupon von 6,25 Prozent und
eingebautem Schutz gegen Kursverluste
von bis zu 35 Prozent. Die maximale
Laufzeit beträgt 5 Jahre.
       er Global Wind Energy Council (GWEC) geht davon

D      aus, dass zwischen 2020 und 2024 weltweit mehr als
       355 Gigawatt (GW) an neuer Kapazität geschaffen
werden. Das sind 71 GW an Neuinstallationen pro Jahr. Um
diese Zahl in eine Relation zu setzen, ein Blick auf eines der
wichtigsten Branchenunternehmen ist Vestas Wind Systems
mit einer installierten Leistung von 12,6 GW und einem Um-
satz von 12,1 Mrd. Euro im Jahr 2019. Das 1945 gegründete              auf einen überdurchschnittlichen Zinskupon, sofern die
dänische Unternehmen entwickelt, produziert, vertreibt und             Aktie nicht übermäßig an Wert verliert. Heißt: an den jähr-
wartet Windkraftanlagen und hat laut eigenen Angaben bis               lichen Bewertungstagen wird der aktuelle Kurs der Vestas
heute in Summe mehr als 117 GW in 81 Ländern installiert               Wind Systems-Aktie mit dem Startwert verglichen. Liegt die-
– mehr als jedes andere Unternehmen. 71 GW pro Jahr sind               ser zumindest auf dem Anfangsniveau, wird die Express-An-
damit eine wesentliche Marktgröße.                                     leihe mit 100 Prozent der Nominale zurückgezahlt, inklusive
  Positiv stimmt die Branche weiters der neue US-Präsident             aller eventuell noch ausstehender Zinskupons. Dies wieder-
Joe Biden, dem das Thema Klimaschutz deutlich näher ist                holt sich bis zum Laufzeitende, wo das Rückzahlungslevel
als seinem Vorgänger Donald Trump. Europa hat sich den                 auf 65 Prozent des Startwerts absinkt. Heißt, solange die
Kampf gegen den Klimawandel ohnehin verschrieben.                      Aktie an diesem Tag nicht mehr als 35 Prozent verloren hat,
Wobei Windkraft natürlich nur einen Teil der politischen               gibt’s 100 Prozent der Nominale plus alle fehlenden Zinsku-
Anstrengungen betrifft. Am Kapitalmarkt wird die Branche               pons. Fehlen können diese, da sie an den jährlichen Bewer-
ohnehin unter ESG subsummiert.                                         tungstagen nur ausgezahlt werden, wenn die
                                                                       65-Prozent-Barriere zu diesem Zeitpunkt nicht unterschrit-
Vestas in Corona-Zeiten. Anfang November berichtete Ves-               ten ist. Wenn doch, wird der Kupon bei der jeweils nächs-
tas über sein dritten Quartal. Der dänische Windkraftanla-             ten Möglichkeit nachgezahlt.<
genbauer schnitt dabei besser ab als erwartet: zwar fiel das           INFO ERSTE MEMORY EXPRESS ANLEIHE AUF
um Sondereffekte bereinigte EBIT im Vergleich zum Vorjahr              VESTAS WIND SYSTEMS 21-26
um knapp 4 Prozent (auf 412 Millionen Euro), Analysten hat-
                                                                       ISIN: AT0000A2MJB0            Fälligkeit: 01.02.2026
ten jedoch mit dem mehr als dreifachen Rückgang gerech-
net. Der Umsatz stieg um 31 Prozent auf 4,8 Milliarden Euro.           Emittent: Erste Group         Kupon: 6,25%
Für das laufende Geschäftsjahr bestätigte Vestas die bishe-            Produkt: Express-Anleihe      Kupontyp: bedingt
rige Prognose: Weiter soll der Umsatz bei 14 bis 15 Milliar-           Typ: Memory                   Kupon-Barriere: 65%
den Euro liegen. Per Ende September zählte der Konzern
                                                                       Basiswert: Vestas Wind Sy-    Rückzahlungsbarriere: 100%
bestehende Aufträge für neue Anlagen im Wert von 14,6 Mil-             stems
liarden Euro - rund 11,5 Prozent weniger als ein Jahr zuvor.                                         Bewertungstage: jährlich
                                                                       Nominale: 1000 Euro
Inklusive der Serviceaufträge beträgt der Auftragsbestand                                            finale Rückzahlungsbarriere:
33,9 Milliarden Euro, und liegt damit 1,1 Milliarden über              FX Basiswert: DKK             65%
dem Vorjahreswert und damit so hoch wie noch nie.                      Zeichnung bis: 29.01.2021     Rückzahlung: bar
So funktioniert’s. Bei diesem Zertifikat tauschen Anleger              Kursfixierung: 29.01.2021     Mehr gibt’s hier
die Chance auf Kursgewinne in der Aktie gegen die Chance
Neue Anlage-Ideen aus der Welt der Zertifikate - Börse Express
03.02.2021                                                      Seite 8

BÖRSE EXPRESS

HEIKO GEIGER / VONTOBEL
MARKTUMFRAGE

UNSER TOP-PRODUKT 2020
Unser Top Produkt war das         sen Jahres lanciert wurde, eine
Open-End Partizipationszertifi-   sensationelle Performance
kat auf Solactive Hydrogen Top    hatte und kundenseitig auf gro-
Selection Index weil es vom       ßes Interesse gestossen ist.
Markettiming her Anfang die-      Mehr dazu hier

DAS HAT MICH ÜBERRASCHT
Das Zertifikat des Jahres beim    von 23% bei einer Nennwert-
deutschen Zertifikate Award.      rückzahlung nach einem Jahr       ANLEGERN EMPFEHLE ICH DIESEN SERVICE ...
Eine altbewährte Indexanleihe     wenn der DAX im März 2021         Unsere Renditematrix für die    Und Tradern empfehle ich
auf den DAX. Anleger sicher-      über 10.000 Punkten steht.        einfache Suche und Schnell-     unser Chart Filter Tool - nie
ten sich hiermit einen Kupon      Mehr dazu hier                    übersicht interessanter Ak-     war Zertifikatesuche so ein-
                                                                    tienanleihen. Mehr dazu hier.   fach. Mehr dazu hier.

Zertifikate haben 2020 ... „… enorm an Bedeutung gewonnen und neue
Kundenkreise erschlossen. Der Ausbruch der Corona-Krise im Frühjahr hat
zu einem starken Wachstum an neuen Depots geführt und damit zu einem
Anstieg an Transaktionen bei Zertifikaten und Hebelprodukten. Getreu dem
Motto ‘Investieren ist das neue Sparen’ wächst die Zahl der Anleger, die sich
für Zertifikate begeistern stetig. Darüber hinaus stellen wir mit Freude fest,
dass sich 2020 auch zunehmend junge Anleger für Zertifikate und Hebelpro-
dukte interessieren.”

                                                                                                     ZUR HOMEPAGE
Neue Anlage-Ideen aus der Welt der Zertifikate - Börse Express
03.02.2021                                                              Seite 9

 BÖRSE EXPRESS

ZERTIFIKATE
NOMINIERUNG ZUM ZERTIFIKAT DES MONATS
Mit dem Zieleinlauf
beginnt der Impfwettlauf
Robert Gillinger                robert.gillinger@boerse-express.com

Nominierung II: Vontobel nominiert eine
Aktienanleihe auf drei Unternehmen, die
im Kampf gegen Covid mittlerweile an
vorderster Front stehen: Impfstoffhersteller.                                                                      Foto: TheDigitalArtist Pixabay

Geboten werden fixe 16,25% an Zinsen plus
ein Schutz gegen Kursverluste von bis zu 40                           alle drei Aktien während der Laufzeit immer über ihrer
                                                                      Barriere, gibt’s am Schluss zum Zinskupon auch 100 Pro-
Prozent.                                                              zent der Nominale retour.
                                                                        Dies auch, wenn die Barriere zwar verletzt wurde, am
        er Kampf gegen die Covid-Pandemie ist weiter in               Laufzeitende aber alle drei Aktien wieder über ihrem

D       vollem Gange. Die große Hoffnung heißt derzeit
        Impfung.
  Der Startschuss der Massenimpfungen erfolgte am 08.
                                                                      Startkurs notieren. Anderenfalls wird die schlechteste der
                                                                      drei Einzelaktien als Performancemesser herangezogen
                                                                      und entsprechend von der Nominale-Rückzahlung abge-
Dezember 2020, als eine 90-jährige Britin als erste Patien-           zogen. <
tin überhaupt den Impfstoff des Mainzer Unternehmens
BioNtech erhielt. Das in der Kooperation von BioNtech                  Das sagen die Analysten zu AstraZeneca
und dem US-Pharmakonzern Pfizer entwickelte Vakzin                                    Kaufen         Halten           Verkaufen
wurde im Vorfeld bereits in einer Massenstudie an mehr                Empfehlungen      22             6                     2
als 40.000 Probanden getestet und daraufhin als erster
                                                                      Aktueller Kurs: 7645 Pence               Kursziel: 9068 Pence
Covid19-Impfstoff weltweit zugelassen. Millionen vorbe-
stellte Impfdosen gibt es bereits.
  Wenige Tage später schaffte es Moderna, ebenfalls die                Das sagen die Analysten zu Moderna
Zulassung für seinen Impfstoff zu bekommen. Ein großer                                Kaufen         Halten           Verkaufen
Vorteil des Moderna-Impfstoffs liegt darin, dass dieser bes-          Empfehlungen       9             6                     2
ser ‘handelbar’ ist. Während bei Moderna eine Lagerung
                                                                      Aktueller Kurs: 123,93 USD                Kursziel: 148,4 USD
von zwei bis acht Grad Celsius genügt, um den Impfstoff
über 30 Tage lang zu lagern, benötigte der BioNTech Impf-
stoff minus 70 Grad für eine Haltbarkeit von fünf Tagen.               Das sagen die Analysten zu Pfizer
  In Kürze dürfte das britischen Pharmaunternehmen                                    Kaufen         Halten           Verkaufen
AstraZeneca, welches in Zusammenarbeit mit der Univer-                Empfehlungen       6            16                     0
sität Oxford einen weiteren Impfstoff entwickelte, eben-              Aktueller Kurs: 36,5 USD                  Kursziel: 40,5 USD
falls die notwendige Zulassung für sein Vakzin
bekommen. Aller guten Dinge sind eben drei ... und genau              INFO 16,25% P.A. MULTI AKTIENANLEIHE MIT
diese drei Unternehmen verpackt Vontobel in ein Zertifi-              BARRIERE (WORST-OF) QUANTO AUF ASTRAZENECA,
kat - eine Multi Aktienanleihe mit Barriere als Teilschutz            MODERNA, PFIZER
gegen Kursverluste.                                                   ISIN: DE000VQ27BF7              Basispreis 100%
                                                                      Emittent: Vontobel              Zinskupon p.a: 16,25%
So funktioniert’s. Mit dieser Aktienanleihe tauschen An-
                                                                      Produkt: Aktienanleihe          Kupontyp: fix
leger die Chance auf Kursgewinne mit den drei
Pharma/Biotechaktien AstraZeneca, Moderna und Pfizer                  Basiswerte: AstraZeneca, Mo-    Bewertungstag: 17.12.2021
                                                                      derna, Pfizer
gegen einen fixen Zinskupon von 16,25 Prozent (p.a.). Die                                             Barriere: 60% vom Basispreis
Höhe der Rückzahlung der Nominale hängt von der Kurs-                 Nominale: 1000 Euro
                                                                                                      Barrierebeobachtung: laufend
entwicklung der drei Aktien ab. Dazu werden die Schluss-              Typ: Teilschutz, Multi
                                                                                                      Rückzahlung: Cash
kurse vom 25. Jänner als Basispreis festgelegt - siehe Info.          Zeichnung bis 25.01.2021
Und bei 60 Prozent davon die Barrieren fixiert. Notieren                                              Mehr gibt’s hier
Neue Anlage-Ideen aus der Welt der Zertifikate - Börse Express
03.02.2021                                                     Seite 10

BÖRSE EXPRESS

PHILIPP ARNOLD / RCB
MARKTUMFRAGE
                                                                   UNSER TOP-PRODUKT 2020
                                                                   Sparplan-Zertifikat Europa Un-    higen, und somit für den lang-
                                                                   limited: Die Auszeichnung als     fristigen Vermögensaufbau ge-
                                                                   „Innovation des Jahres“ beim      eigneten Bonus-Zertifikats.
                                                                   Zertifikateaward 2020 unter-      Mehr dazu hier
                                                                   streicht Einfallsreichtum und
                                                                   Mehrwert des ersten ansparfä-

DAS HAT MICH ÜBERRASCHT                                            ANLEGERN EMPFEHLE ICH DIESEN SERVICE ...
Wie wohl fast alle die Covid-19   bar ein Lerneffekt aus frühe-    Zertifikate-Finder, hier findet   hier.
Pandemie, wobei die Reaktion      ren Krisen - durchaus eine po-   man mit wenigen Klicks eine
                                                                                                     Und Tradern Unsere Website
vieler Anleger, in der Krise      sitive Überraschung war.         kleine Auswahl an individuell
                                                                                                     mit tausenden attraktiven
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                                                                   https://www.rcb.at/zertifikate-
                                                                                                     onsscheinen. Mehr dazu hier.
                                                                   finder/ Mehr dazu hier und die
                                                                   Wissenssektion: Mehr dazu

Zertifikate haben 2020 ... „… ihr Leistungsversprechen trotz Covid 19-Korrek-
tur erfüllt! Einen Zuwachs sahen wir besonders im Bereich der Kapitalschutz-
Zertifikate, was sich durch das erhöhte Sicherheitsbedürfnis erklären lässt.
Aber auch unsere Bonus&Sicherheit Serie, darunter verstehen wir Bonus-Zer-
tifikate auf Indizes mit sehr hohen Sicherheitspuffern, hat bei rund 100 Zer-
tifikaten seit 2010 nur eine einzige Barriere-Verletzung erlitten. ”

                                                                                                      ZUR HOMEPAGE
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 BÖRSE EXPRESS

ZERTIFIKATE
NOMINIERUNG ZUM ZERTIFIKAT DES MONATS

ESG Made in Germany
als Bonus obendrauf
Robert Gillinger               robert.gillinger@boerse-express.com

Nominierung III: RCB setzt auf Partizipation
an ESG-Aktien aus der deutschen DAX-Fami-
lie. An Kursgewinnen sind Anleger 1 zu 1 be-
teiligt, nach unten gibt’s einen Schutz gegen
Kursverluste von bis zu 42 Prozent. Dies bei                                                                             Foto: Didgeman Pixabay
einer Laufzeit von 5 Jahren.
      SG-Anlagen feiern derzeit Hochkonjunktur. In kaum              im Index sind derzeit Allianz, Siemens, Linde, BASF und

E     einer Assetklasse ist es nicht jener Bereich, der das
      größte Wachstum erzielt. Immer mehr Anleger er-
achten Klimaschutz als persönliches Anliegen im Alltag -
                                                                     Adidas.

                                                                     So funktioniert’s. Am anfänglichen Beobachtungstag,
und möchten das mit ihrem Geld auch am Kapitalmarkt                  dem 01.02.2021, wird der Schlusskurs (Referenzpreis) des
zeigen. Noch dazu, da mittlerweile diverse Studien beleg-            „DAX 50 ESG PR EUR Index“ (Basiswert) festgestellt. Davon
ten, dass ESG nicht programmiert die schlechtere Rendite             wird die Barriere (58% des Basispreis) berechnet. Aus dem
abwirft, als herkömmliche Veranlagungen; eher im Ge-                 Unterschied zwischen anfänglichem Basispreis und dem
genteil - und das dann auch noch mit den zumeist besse-              Rückzahlungskurs       am    letztem     Beobachtungstag
ren Risikokennzahlen. Kurzum: bei Anlegern setzt sich                (28.01.2026) wird anschließend die Wertentwicklung des
die Meinung durch, dass ESG das Risiko reduziert, ohne               Index berechnet. Liegt der Preis des Index am letzten Be-
Chancen nach oben zu nehmen.                                         obachtungstag auf oder über dem Basispreis, erfolgt die
  Chancen nach oben ergeben sich u.a. durch die viele                Rückzahlung pro Anleihe am Rückzahlungstermin zum
Milliarden an Euro und US-Dollar, die allein in diesen bei-          Nennbetrag von 1000 Euro zuzüglich der positiven pro-
den Wirtschafträumen rund um das Thema Klimawandel                   zentualen Wertentwicklung.
von der Gesellschaft (per Politik) über wohl viele Jahre in            Sollte der DAX 50 ESG hingegen verloren haben, wird
die entsprechenden Branchen fließen werden.                          das Zertifikat trotzdem mit dem Bonusbetrag von 100 Pro-
  Risiko nochmals reduziert die Veranlagung in einen                 zent der Nominale zurückgezahlt, wenn der Index wäh-
Korb an Unternehmen. Eine Möglichkeit bietet sich für                rend der Laufzeit nie um mehr als 42 Prozent gefallen ist
Fans von „made in Germany” im Rahmen der DAX-Fami-                   (Barriere 58%). Wenn doch, verliert das Bonus-Zertifikat
lie. Denn der DAX 50 ESG bildet die Kursentwicklung der              seine Bonus-Funktion und fungierte fortan wie ein ‘nor-
50 größten und liquidesten Aktien auf dem deutschen                  males’ Indexzertifikat - und wird entsprechend der nega-
Markt ab, die auf Grundlage von ESG-Kriterien (Umwelt,               tiven Indexperformance abgerechnet.<
Soziales und Unternehmensführung) besonders nachhal-
tig sind. Die in dem Index befindlichen Unternehmen wer-             INFO DEUTSCHLAND NACHHALTIGKEITS
den nach standardisierten ESG-Kriterien basierend auf                BONUS&WACHSTUM
den Ausschlüssen gemäß dem Global Standards Screening                ISIN: AT0000A2MJF1               100% liegt der Basispreis
durchleuchtet. Unternehmen, die am Handel oder der Pro-              Emittent: RCB                    Bonuslevel: 100% Basispreis
duktion kontroverser Waffen, Tabakproduktion, Kraft-
                                                                     Produkt: Bonus-Zertifikat ohne   Partizipation: 1:1
werkskohle und Kernenergie beteiligt sind, werden                    Cap
kategorisch ausgeschlossen.                                                                           Letzter Bewertungstag:
                                                                     Typ: Teilgarantie                28.01.2026
  Der Index basiert auf dem HDAX-Index, der alle Unter-
nehmen umfasst, die im DAX, MDAX und TecDAX enthal-                  Nominale: 1000 Euro              Barriere: 58% vom Basispreis
ten sind. Die Gewichtung erfolgt dabei anhand der                    Basiswert: DAX 50 ESG (PR)       Barrierebeobachtung: konti-
Marktkapitalisierung, wobei es eine Obergrenze von 7%                EUR Index                        nuierlich
gibt. Die Überprüfung und Anpassung der Index-Zusam-                 Zeichnung: bis 29.01.2021        Tilgung: Bar
mensetzung erfolgt vierteljährlich. Die Top-5-Positionen
                                                                     Emissionstag: 01.02.21 = bei     Mehr gibt’s hier
03.02.2021                                                   Seite 12

BÖRSE EXPRESS

VOLKER MEINEL / BNP PARIBAS
MARKTUMFRAGE

UNSER TOP-PRODUKT 2020
Ein Tesla Unlimited Long (WKN:   seitdem ein Gewinn von über
PH1RKB). Im Juni aufgelegt und   3.300 Prozent. Mehr dazu hier

                                                                 DAS HAT MICH ÜBERRASCHT
                                                                  Sicherlich wie viele der         vate-Anleger sowie die Turbu-
                                                                  Untergang von Wirecard mit all   lenzen rundum.
                                                                  seinen Folgen auch für Deri-

ANLEGERN EMPFEHLE ICH DIESEN SERVICE ...
Die wöchentliche Charttech-      tion über all die Börsen-Ge-
nik-Sendung „Rendezvous mit      schehnisse und pickt span-
Harry“. Zuverlässig jeden Mon-   nende Basiswerte für Trader
tag um 19 Uhr spricht Trader     heraus. Mehr dazu hier
Harald Weygand unter Modera-

Zertifikate haben 2020 ... „wieder einmal ihre Vielfalt zur Geltung bringen
können und damit Anlegern geholfen, an den Bewegungen von Rohstoffen,
Aktien und Währungen zu partizipieren. Und Zertifikate sind endlich von
einer neuen, jungen Anlegerschicht entdeckt worden, die damit insbeson-
dere die Kursbewegungen populäer US-Aktien nachvollziehen konnten.”

                                                                                                    ZUR HOMEPAGE
03.02.2021                                                       Seite 13

 BÖRSE EXPRESS

ZERTIFIKATE
ZERTIFIKAT DES MONATS NOMINIERUNG IV

Gehätschelter DAX-Bulle,
handzahmer -Bär
Robert Gillinger                robert.gillinger@boerse-express.com

BNP Paribas nominiert ein Bonus-Zertifikat
auf den deutschen Aktienindex DAX. Wäh-
rend der knapp halbjährigen Laufzeit gilt
ein Sicherheitspuffer von mehr als 20 Pro-
                                                                                                                       Foto: Deutsche Börse
zent. Hält dieser, gibt’s für Anleger als
Bonus rund 9% aufs Jahr gerechnet. Und                                zern schützen möchten, finden im DAX Bonus Zertifikat
sollte die Rekordjagd immer weitergehen,                              ein Produkt, dass einen Teilschutz bietet und an der posi-
ist man auch noch dabei.                                              tiven Indexentwicklung partizipiert.

       önnte der DAX der Gewinner der Pandemie werden?                So funktioniert’s. Das Bonus-Zertifikat wird mit Laufzeit-

K      Lange Zeit haben Anleger Europa als Investment ge-
       mieden. Seit wenigen Wochen dreht sich die Stim-
mung wieder und Europa bekommt Nettozuflüsse. Aus
                                                                      ende mit dem Bonus-Betrag von 15.200 Punkten zurück-
                                                                      gezahlt (Rendite 9,2% p.a.), wenn der DAX-Index während
                                                                      der gesamten Laufzeit nie unter die Barriere von 11.000
Sicht der Analysten der BNP Paribas dürfte die Verfügbar-             Punkten gefallen ist (das entspricht einem Risikopuffer
keit eines Impfstoffes in der breiten Gesellschaft in der             von mehr als 20 Prozent). Andernfalls wird entsprechend
zweiten Jahreshälfte diesen Jahres zu einer Normalisie-               der realen DAX-Entwicklung abgerechnet (das Produkt
rung der Wirtschaft führen. Profitieren dürften dann wie-             verhält sich wie ein Indexzertifikat. Und sollte der DAX
der Aktien der klassischen Wirtschaft, aus den Sektoren               über den Bonus-Betrag von 4000 Punkten steigen, sind An-
Industrie, Infrastruktur und Tourismus.                               leger weiter 1:1 an der Kursentwicklung dabei. <
  Bei der aktuell hohen Bewertung der internationalen
                                                                       DAX seit 10 Jahren                         Quelle: (Bloomberg/BE)
Aktienmärkte könnte es aber nun eine Rotation in Rich-
tung Value-Aktien geben. Derzeit sehen die BNP Paribas-
Analysten 70 Prozent der DAX-Aktien als günstig bewertet
an. Die Stärke der chinesischen Wirtschaft und die Hoff-
nung auf eine Normalisierung in den Handelsbeziehun-
gen zu den USA, könnten dem deutschen Export
zugutekommen. Nicht unwesentlich wird vor allem auch
ein möglicher Konsumschub durch die gestiegenen Spar-
quoten und den Konjunkturprogrammen der Regierungen
sein.
  Als Risikofaktor bleiben dann für Anleger im Euroraum
noch ein schwacher US-Dollar (negativ für exportorien-
                                                                      INFO BONUSZERTIFIKAT AUF DEN DAX
tierte Unternehmen) und die anstehende Bundestagswahl
in Deutschland.                                                       ISIN: DE000PH1W4T2            Bonus-Rendite (p.a.): 3,6%
                                                                                                    (9,2%)
  Anleger, die einen möglichen Anstieg des DAX erwarten               Emittent: BNP Paribas
und mit einem Teilschutz investieren möchten, bietet die                                            Aufgeld: 5,6%
                                                                      Produkt: Bonus-Zertifikat
BNP Paribas ein Bonuszertifikat (siehe Info) an. Vorteil die-                                       Emissionstag: 01.07.2020
                                                                      Basiswert: DAX Index
ses Produkts in der eingangs beschriebenen Ausgangslage:                                            Bewertungstag: 18.06.2021
Nach oben ist man 1:1 dabei. Und sollte der Index bis Juni            Barriere: 11.000 Punkte
                                                                                                    Beobachtungszeitraum:
2021 sich dem Corona-Tief - siehe Chart - nicht wieder                Bonus: 15.200 Punkte
                                                                                                    durchgehend
deutlich annähern (der aktuelle Puffer liegt bei mehr als             Bezugsverhältnis: 100:1
20 Prozent) gibt’s für Anleger eine ‘garantierte Bonus-Ren-                                         Rückzahlung: bar
                                                                      FX-Schutz: Euro
dite von 3,6 Prozent (9,2 p.a). Heißt: Anleger, die steigende                                       Mehr gibt’s hier
Märkte erwarten und sich gegen das Risiko von Rückset-                Sicherheitspuffer: 20,8%
03.02.2021                                                   Seite 14

BÖRSE EXPRESS

FRANK WEINGARTS / UNICREDIT
MARKTUMFRAGE

UNSER TOP-PRODUKT 2020
Unser Top Zertifikat auf den     rasch vom Rebound der ge-
STOXX® Europe 600 Oil & Gas      beutelten Energiesektoren
(Price) Index (EUR)              Mehr dazu hier
DE000HVB4MK9 profitierte

                                                                    DAS HAT MICH ÜBERRASCHT
                                                                    dass die Märkte die Anfangs-    nach Anlagelösungen wie Zerti-
                                                                    verluste des Corona-Crash so    fikaten und Optionsscheinen
                                                                    schnell weggesteckt haben       deutlich gestiegen ist.
                                                                    und in dem Zuge die Nachfrage
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Und Tradern Cashback Trading
                                 men. Mehr dazu hier.
– wenn der Emittent meine Or-
dergebühren übernimmt!

2020 hat gezeigt... „… dass die Zertifikatebranche schnell neue Trends erken-
nen und attraktive Produkte für die Anleger anbieten kann. Die besten
Beispiele sind die HVB Anleihe mit 95% Mindestrückzahlung auf den Global
Infrastructure Strategy Index sowie der Tracker auf den Global Hydrogen
Index und das umfangreiche Hebelproduktportfolio.”

                                                                                                     ZUR HOMEPAGE
03.02.2021                                                         Seite 15

 BÖRSE EXPRESS

ZERTIFIKATE
ZERTIFIKAT DES MONATS NOMINIERUNG V                                  kungen hinsichtlich der Währung für diese Anlagen. Zu
Köstlichkeiten aus dem                                               Absicherungszwecken und für ein effizientes Portfolio-
                                                                     management kann das Fondsmanagement Derivate ver-
Fernen Osten                                                         wenden. Das Anlageteam verwaltet das konzentrierte
                                                                     Portfolio aktiv in Form einer Kombination aus Top-down-
Robert Gillinger               robert.gillinger@boerse-express.com   und Bottom-up-Strategie: geografische Allokation, Sekto-
UniCredit nominiert eine Fondsanleihe auf                            rallokation innerhalb eines jeden Landes und Titelaus-
einen Korb an Aktien aus Emerging Mar-                               wahl von Unternehmen, die direkt in Märkten und
                                                                     Volkswirtschaften von Schwellenländern engagiert sind.
kets. Fix ist ein Zinskupon von 5,5 Prozent                            Anlegern, die statt möglicher Kursgewinne lieber einen
für die einjährige Laufzeit.                                         fixen Zinskupon haben, bietet die UniCredit (UniCredit /
                                                                     HVB) ein Zertifikat auf genau diesen Fonds - eine Fonds-
          er derzeit nach volkswirtschaftlichen Erfolgs-             anleihe, bekannter in der Ausprägung Aktienanleihe.

W         meldungen sucht, findet diese weder in Europa
          noch den USA. Der Blick muss sich nach Asien
richten. Dort sind beispielsweise die Exporte der dritt-
                                                                     So funktioniert’s. Am anfänglichen Beobachtungstag,
                                                                     dem 22.02.2021, wird der Schlusskurs (=Basispreis) des
größten Volkswirtschaft der Welt Ende des vergangenen                „Amundi Emerging Markets Equity Focus“ (Basiswert) fest-
Jahres erstmals seit gut zwei Jahren wieder gestiegen. Dies          gestellt. Aus den Preisen von anfänglichem und letztem
ging sich schlussendlich wieder aus, da die Ausfuhren Ja-            Beobachtungstag wird die Wertentwicklung des Index be-
pans nach China zum Jahresende um gut 10 Prozent zu-                 rechnet. Liegt der Referenzpreis des Index am letzten Be-
legten. Die Volksrepublik selbst ist die zweitgrößte                 obachtungstag auf oder über dem Basispreis, erfolgt die
Volkswirtschaft der Welt und durchlebt derzeit eine kon-             Rückzahlung zum Nennbetrag von 1000 Euro zuzüglich
junkturelle Erholung vom schweren Einbruch in der Co-                des Zinskupons von 5,5 Prozent. Diesen Zinskupon gibt’s
rona-Krise. Und trotz der Belastungen durch die                      auch, wenn der Basiswert-Fonds während der Laufzeit ver-
Corona-Pandemie hat China im Jahr 2020 ein Wachstum                  loren hat. Der Kursrückgang wird aber entsprechend von
geschafft. Wie das Pekinger Statistikamt mitteilte, wuchs            der Nominale abgezogen. <
die Chinas Wirtschaft im abgelaufenen Jahr um 2,3 Pro-
zent (mehr als Analysten erwartet hatten). China ist damit           Fonds schlägt Index (seit 10 Jahren)           Quelle: (Bloomberg/BE)

wohl die einzige große Volkswirtschaft, die 2020 nicht ge-
schrumpft ist. Heißt für Anleger: Wachstum findet (nur) in
den Emerging Markets (Asiens) statt. Wohl künftig be-
schleunigt, oder erleichtert, wenn die größte Freihan-
delszone der Welt ins Arbeiten kommt. Denn nach acht
Jahren Verhandlungen wurde das Abkommen über eine
umfassende regionale Wirtschaftspartnerschaft (Regional
Comprehensive Economic Partnership – RCEP) anlässlich
des 37. Gipfeltreffens der ASEAN-Staaten am 15. Novem-
ber 2020 unterschrieben. Mit den Dialogpartnern China,
Japan, Südkorea sowie Australien und Neuseeland.
  Anlegern, die in diese Region breit gestreut investieren           INFO HVB FONDSANLEIHE AUF DEN FONDS AMUNDI
möchten, bietet Amundi den Fonds Emerging Markets                    FUNDS EMERGING MARKETS EQUITY FOCUS - A EUR
Equity Focus an. Das Anlageziel des Fonds ist die Erwirt-            ISIN: DE000HVB51V3              preis: 22.02.2021
schaftung langfristigen Kapitalwachstums. Insbesondere               Emittent: UniCredit             Letzter Beobachtungstag:
soll der MSCI Emerging Markets Index übertroffen wer-                                                17.02.2022
                                                                     Produkt: Fondsanleihe
den. Der Fonds investiert mindestens 67% seines Vermö-                                               Partizipation: 1:1
gens in Aktien und aktiengebundene Instrumente von                   Nominale: 1000 Euro
                                                                                                     Cap = Basispreis
Unternehmen, die ihren Hauptsitz in Schwellenländern                 Basiswert: Amundi Funds
haben oder dort einen wesentlichen Teil ihrer Geschäfte              Emerging Markets Equity Focus   Zinskupon: 5,5%
tätigen. Das gesamte Anlageengagement des Fonds in chi-              - A EUR
                                                                                                     Kupontyp: fix
nesischen A- und B-Aktien (kombiniert) beträgt weniger               Zeichnung: bis 19.02.2021
                                                                                                     Tilgung: Bar
als 30% des Nettovermögens. Es bestehen keine Beschrän-              1. Beobachtungstag = Basis-
                                                                                                     Mehr gibt’s hier
03.02.2021                                                      Seite 16

BÖRSE EXPRESS

ANOUCH WILHELMS / SOCIETE GENERALE
MARKTUMFRAGE

UNSER TOP-PRODUKT 2020
Bei einer Absicherung des De-    für den Fall der Fälle absi-
pots mit Put-Optionsscheinen     chern - Top-Produkt waren
gehen Anleger zwar grund-        Put-Optionsscheine auf den
sätzlich von weiter steigenden   DAX. Mehr dazu hier
Kursen aus, wollen sich jedoch

DAS HAT MICH ÜBERRASCHT                                            ANLEGERN EMPFEHLE ICH DIESEN SERVICE ...
Der neue Teilnehmerrekord        diesjährige Gewinner eines Ja-   Unser kostenloses monatliches      Österreich geliefert. Mehr dazu
beim großen Online Börsen-       guar I-Pace im Wert von rund     Magazin ideas. Mit umfangrei-      hier
spiel Trader 2020. Zum ersten    80.000 Euro steigerte sein       chen Hintergrundgeschichten
                                                                                                     Und Tradern unseren täglichen
Mal in der Geschichte melde-     Depot, indem er auf einen        und vielen nützlichen Hinwei-
                                                                                                     Newsletter ideas Daily mit allen
ten sich mehr als 30.000 Spie-   Rückgang beim DAX gesetzt        sen stellt das Magazin eine
                                                                                                     wichtigen Infromationen für
ler beim Wettbewerb an. Der      hatte. Mehr dazu hier            Basis-Lektüre für jeden Zertifi-
                                                                                                     den Start in den Handelstag.
                                                                  kate-Anleger dar. Das Magazin
                                                                                                     Mehr dazu hier
                                                                  wird auch frei Haus nach

Zertifikate haben 2020 ... „ihre Stärken gezeigt. Anleger können mit Zertifi-
katen das Risiko zum Beispiel gegenüber einem Aktieninvestment anpassen
und so ihr Depot resistenter machen. Außerdem lassen sich verschiedene
Strategien umsetzen, so kann man zum Beispiel in Seitwärtsmärkten oder
auch bei fallenden Kursen entsprechende Wertpapiere finden, mit denen
sich in der jeweiligen Phase interessante Möglichkeiten realisieren lassen.”

                                                                                                       ZUR HOMEPAGE
03.02.2021                                                       Seite 17

 BÖRSE EXPRESS

ZERTIFIKATE
NOMINIERUNG ZUM ZERTIFIKAT DES MONATS VI

Die Hoffnung auf
Normalität (und Rendite)                                                                                                Foto: Bru No Pixabay
Robert Gillinger                robert.gillinger@boerse-express.com

Nominierung VI: Société Générale nomi-                                Basiswertes abgefedert. Im Gegenzug ist die Teilhabe an
niert ein Discount-Zertifikat auf den Pionier                         einem Kursanstieg durch den sogenannten Cap begrenzt.
                                                                      Discount-Zertifikate ermöglichen somit je nach Ausstattung
unter den Covid-Impfstoffherstellern: BioN-                           in leicht steigenden oder leicht fallenden Märkten eine
Tech. Der Discount liegt bei rund einem                               überproportionale Ertragschance.
Drittel des Kurses. Nach oben liegt die Ren-                            Dieser Discount sichert jedoch nicht nur einen Rendite-
dite aus heutiger Sicht bei 22,2% (p.a.).                             vorsprung gegenüber dem Direktinvestment, sondern bil-
                                                                      det gleichzeitig einen Sicherheitspuffer. Verluste erleiden
        ach einem etwas holprigen Börsengang an die US-               Anleger erst, wenn der Basiswert unter den Kaufpreis des

N       Technologiebörse Nasdaq im Oktober 2019 hatte die
        BioNTech-Aktie Anfang 2020 bereits wegen des Po-
tenzials der Krebs-Forschungspipeline reichlich Vorschuss-
                                                                      Discount-Produkts sinkt.
                                                                        Für den Preisabschlag, der dem Anleger als Sicherheits-
                                                                      puffer dient, akzeptiert dieser ein begrenztes Kurssteige-
lorbeeren eingeheimst. Doch mit der Chance auf einen                  rungspotenzial, d.h. die Höhe des maximalen Gewinns des
Corona-Impfstoff ging es dann so richtig los. Während der             Produktes wird beschränkt. Das Discount-Zertifikat kann
Gesamtmarkt einbrach, kletterte der Kurs bis auf 105 US-              also den Kursanstieg eines Basiswertes nur bis zu einem vor-
Dollar - der Ausgabepreis lag bei 15 US-Dollar. Das Rekord-           her definierten Höchstbetrag (Cap) abbilden.
hoch folgte Mitte Dezember bei 131 Dollar im Zuge der                   In diesem Fall kaufen Anleger die BioNTech-Aktie (aktuel-
Notfallzulassung des Impfstoffes in den USA. Biontech ist             ler Kurs 117 US-Dollar) über den Umweg Discount-Zertifikat
derzeit an der Börse rund 28 Milliarden Dollar wert.                  um umgerechnete rund 75 US-Dollar. 85 US-Dollar (Cap) gibt
   Die Verfügbarkeit von SARS-CoV-2-Impfstoffen lässt auf             es Anfang Oktober retour, wenn die Aktie bis dahin weiter
ein absehbares Abklingen der Pandemie hoffen und somit                über dem Cap notiert - andernfalls die reale Kursentwick-
auf eine Erholung der Wirtschaftsaktivitäten. Grob verein-            lung, wobei Anleger erst unter 75 einen Verlust erleiden. <
facht: Die neuartige mRNA-Impfstoffe von BioNTech (bzw.
Moderna) enthalten im Gegensatz zu herkömmlichen Vak-                 BioNTech seit Börsegang                  (Quelle: Bloomberg/BE)

zinen keine abgeschwächten oder abgetöteten Viren, son-
dern eine Bauanleitung für einen Bestandteil des Virus.
Diese Anleitung wird in Form der mRNA in den Körper
geimpft, wo dann die menschlichen Zellen selbst ein be-
stimmtes Protein des Virus herstellen, wodurch das mensch-
liche Immunsystem zur Bildung von Abwehrstoffen
angeregt wird. Bei späterem Kontakt mit dem Virus erkennt
das Immunsystem das Protein wieder und kann den Erre-
ger gezielt bekämpfen.
   Fakt ist, dass BioNTech und der Partner Pfizer mehr des
Covid-Impfstoffs verkaufen könnten, als die Produktions-
kapazitäten hergeben. Klar ist aber auch, dass in den nächs-          INFO CLASSIC DISCOUNT-ZERTIFIKATE BEZOGEN AUF
ten Wochen und Monaten noch einige andere Impfstoffe                  BIONTECH SE
ihre Zulassung bekommen werden. Und nirgendwo anders
                                                                      Emittent: Société Générale     finaler Bewertungstag:
sind Transport und Lagerung des Vakzines so ‘kompliziert’,
                                                                                                     07.10.2021
wie bei BioNTech/Pfizer. Passend zu dieser Situation hat die          ISIN: DE000SE8FQ63
Société Générale ein Discount-Zertifikat auf eben BioNTech                                           Cap: 85,0 US-$
                                                                      Basiswert: BioNTech SE
im Angebot.                                                                                          max. Rendite (p.a.): 15,7%
                                                                      Produkt: Discount-Zertifikat
                                                                                                     (22,2%)
                                                                      Bezugsverhältnis: 1:1
So funktioniert’s. Discount-Zertifikate gewähren einen Ab-                                           Discount: 36,0%
schlag (Discount) auf den aktuellen Kurs des Basiswertes.             Ausgabetag: 07.01.2021
                                                                                                     Mehr gibt’s hier
Durch diesen „Rabatt“ werden mögliche Kursverluste des
03.02.2021                                                         Seite 18

BÖRSE EXPRESS
                            NACHHALTIG ERFOLGREICH

                  GUTES
                VERMÖGEN
                        –
                 für goldene
                   Zeiten.
                24/7 ONLINE GOLDSHOP                              Wir vom Bankhaus
                                                         Schelhammer & Schattera gehören
                                                          zu den ausgewählten Adressen,
                                                    die Handelsgold in der Regel sofort und ohne
                                                     Vorreservierung an- und verkaufen können.
                                                           Und zwar in unserem eigenen
                                                          Beratungscenter – notabene in der
                                                      Wiener Goldschmiedgasse – mit speziell
                                                            ausgebildeten Mitarbeitern.

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                                                              rund um die Uhr für Sie da:
                                                            unter goldshop.schelhammer.at
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