PB Pensionsfonds AG Geschäftsbericht 2020
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PB Pensionsfonds AG Geschäftsbericht 2020
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PB Pensionsfonds AG auf einen Blick.
2020 2019 +/- %
TEUR
Gebuchte Bruttobeiträge 63.647 64.434 -1,2
Neugeschäftsbeiträge (APE-Basis)1) 6.325 6.005 5,3
Aufwendungen für Versorgungsfälle 11.392 11.757 -3,1
Pensionsfondstechnische Nettorückstellungen2) 755.483 690.249 9,5
Kapitalanlagen3) 763.641 698.042 9,4
1) Annual Premium Equivalent (laufende Neugeschäftsbeiträge + 1/10 der Neugeschäfts-Einmalbeiträge)
2) einschließlich Rückstellungen entsprechend dem Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern
3) einschließlich Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und ArbeitgebernInhalt. PB Pensionsfonds AG. 1
Inhalt.
2 Verwaltungsorgane der Gesellschaft
2 Aufsichtsrat
3 Vorstand
4 Lagebericht
4 Geschäftstätigkeit, Organisation und Struktur
5 Wirtschaftsbericht
11 Risikobericht
18 Prognose- und Chancenbericht
24 Bewegung des Bestandes an Versorgungsverhältnissen
(Anlage 1 zum Lagebericht)
26 Betriebene Arten von Pensionsplänen
(Anlage 2 zum Lagebericht)
27 Jahresabschluss
28 Bilanz
32 Gewinn- und Verlustrechnung
34 Anhang
46 Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers
50 Überschussbeteiligung
51 Bericht des Aufsichtsrats2 PB Pensionsfonds AG. Verwaltungsorgane der Gesellschaft.
Aufsichtsrat.
Verwaltungsorgane der Gesellschaft
Aufsichtsrat
Dr. Patrick Dahmen
Vorsitzender
Mitglied des Vorstands
der HDI Deutschland AG
Bonn
Ulrich Rosenbaum
stellv. Vorsitzender
Vorsitzender des Aufsichtsrats
der neue leben Lebensversicherung AG
Brühl
Wolfgang Hanssmann
Mitglied des Vorstands
der HDI Deutschland AG
Köln
Thomas Schneider
Chief Production Officer Post & Paket Deutschland
Deutsche Post AG
KoblenzVerwaltungsorgane der Gesellschaft. PB Pensionsfonds AG. 3
Vorstand.
Vorstand
Silke Fuchs
Vorsitzende
Hilden
Im Vorstand der PB Pensionsfonds AG verantwortlich für
■ Kundenservice bAV
■ Controlling
■ Rechnungswesen, Bilanzierung und Steuern
■ Geldwäschebekämpfung
■ Compliance
■ Revision
■ Datenschutz
■ IT
■ Risikomanagement
■ Recht
■ Versicherungsmathematische Funktion
Dr. Dominik Hennen
Hilden
Im Vorstand der PB Pensionsfonds AG verantwortlich für
■ Vertriebsberatung
■ Marketingunterstützung
Fabian von Löbbecke
Hilden
Im Vorstand der PB Pensionsfonds AG verantwortlich für
■ Mathematik
■ aktuarielle bAV-Beratung
■ Vermögensanlage und -verwaltung4 PB Pensionsfonds AG. Lagebericht.
Geschäftstätigkeit, Organisation und Struktur.
Lagebericht. kussiert. Darüber hinaus werden weitere Key-Account-Manager
der PB Lebensversicherung AG sowie Mitarbeiter der HDI-Ver-
triebe und qualifizierte freiberufliche Mitarbeiter bei Bedarf hin-
Geschäftstätigkeit, Organisation zugezogen. Auf Grund der durch die Corona-Pandemie verursach-
und Struktur ten Einschränkungen wurde die individuelle Beratung der Arbeit-
nehmerinnen und Arbeitnehmer seit März 2020 ausschließlich auf
telefonische oder videogestützte Beratung umgestellt. Die bereits
erprobte Videoberatung durch die HDI Deutschland Bancassuran-
Unternehmenspolitischer Hintergrund ce Communication Center GmbH wurde weiter ausgedehnt.
Die PB Pensionsfonds AG ist Teil des Talanx Geschäftsbereichs Pri- ■ Auch im Geschäfts- und Firmenkundenbereich der Postbank wird
vat- und Firmenversicherung Deutschland. Innerhalb des Geschäfts- die bAV über die PB Pensionsfonds AG aktiv angeboten.
bereichs ist sie dem Ressort Bancassurance zuzuordnen. Dort wer-
den die inländischen Bankkooperationen des Talanx Konzerns ge- Der nichtversicherungsförmige Pensionsplan (PF 112) komplettiert
bündelt. die Produktpalette. Die PB Pensionsfonds AG arbeitet hier mit allen
Vertriebswegen von HDI Deutschland, insbesondere mit dem HDI
Zusammen mit der PB Lebensversicherung AG und der PB Versi- Exklusivvertrieb und dem HDI Maklervertrieb zusammen. Angebo-
cherung AG bildet die PB Pensionsfonds AG die „PB Versicherun- ten werden die Übernahme von Versorgungszusagen von Gesell-
gen, Partner der Postbank“. Sitz der Gesellschaft ist Hilden. schafter-Geschäftsführern und Mitarbeiter-Kollektiven.
Gegenstand des Unternehmens ist der Betrieb des Pensionsfondsge-
schäfts. Dienstleistungen im Konzernverbund
Die PB Pensionsfonds AG beschäftigt keine eigenen Mitarbeiter.
Unsere Vertriebspartner Anfallende Aufgaben werden von Konzerngesellschaften auf Basis
von Dienstleistung- und Ausgliederungsverträgen für die PB Pensi-
Die PB Pensionsfonds AG bietet eine flexible und renditestarke onsfonds AG übernommen.
Möglichkeit zur Umsetzung der betrieblichen Altersversorgung
(bAV). Mit maßgeschneiderten Produkten werden Arbeitgeber dabei Die Einbindung der PB Pensionsfonds AG in eine große Versiche-
unterstützt, den Rechtsanspruch aller Arbeitnehmerinnen und Ar- rungsgruppe ermöglicht gesellschaftsübergreifend organisierte
beitnehmer auf betriebliche Altersversorgung umzusetzen. Dabei Funktionen und damit die sinnvolle Nutzung von Synergien und
bietet die PB Pensionsfonds AG nach unserer Überzeugung auch in Ressourcen. Hierdurch können die Kostenvorteile einer einheitli-
unruhigen Börsenzeiten die erforderliche Sicherheit, da die versi- chen Bearbeitung im Konzern genutzt und bessere Konditionen bei
cherungsförmigen Risiken vollständig auf die PB Lebensversiche- Dienstleistern erreicht werden.
rung AG übertragen werden. Hiervon profitieren insbesondere die
rund 174.000 Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer des Konzerns Wesentliche Dienstleistungen übergreifend tätiger Funktionsberei-
Deutsche Post DHL Group (ohne Beamte). Ihnen wird exklusiv ein che wie z. B. Rechnungswesen, In-/Exkasso und Personal werden
kostengünstiges Produkt, die Konzern Vorsorge-Rente (KVR), ange- unter anderem über die HDI Service AG und die Zentraleinheiten
boten. der HDI Kundenservice AG als Servicegesellschaft der HDI
Deutschland AG für die Inlandsgesellschaften des Talanx Konzerns
Vertriebswege erbracht, also auch für die PB Pensionsfonds AG. Darüber hinaus
Die PB Pensionsfonds AG stützt sich vorwiegend auf konzerneigene nutzt die PB Pensionsfonds AG die zentralen Dienstleistungen der
Vertriebswege: Ampega Asset Management GmbH, die die Vermögensverwaltung
für die Versicherungsgesellschaften im Konzern betreibt, sowie die
■ Die Beratung der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter des Konzerns IT-Dienstleistungen der HDI Systeme AG.
Deutsche Post DHL Group erfolgt überwiegend durch eine spezi-
elle Vertriebseinheit innerhalb der PB Lebensversicherung AG, Die HDI Deutschland Bancassurance Kundenservice GmbH fun-
welche sich vorwiegend auf die Produkte des Pensionsfonds fo- giert an den Standorten Hameln und Hilden als Dienstleistungsun-Lagebericht. PB Pensionsfonds AG. 5
Geschäftstätigkeit, Organisation und Struktur. Wirtschaftsbericht.
ternehmen für die TARGO Versicherungen, die PB Versicherungen achtlichen Erholung. Dennoch verzeichneten auch die USA 2020 ei-
und die Lifestyle Protection Versicherungen. Sie ist vor allem in den nen Rückgang der Wirtschaftsleistung in Höhe von 3,5 % gegenüber
Bereichen Antragsbearbeitung, Bestandsverwaltung und Leistungs- dem Vorjahr (+2,2 %). Ein mehr als zehn Jahre andauernder, unun-
bearbeitung tätig. terbrochener Aufschwung ist damit zu Ende gegangen.
Ebenfalls am Standort Hilden erbringen die HDl Deutschland Banc- Politische Entwicklungen wie die US-Präsidentschaftswahlen im
assurance Communication Center GmbH Inbound Callcenter- November oder der EU-Austritt Großbritanniens zum Jahresende
Dienstleistungen sowie die HDl Deutschland Bancassurance Kun- waren in diesem Umfeld hinsichtlich der ökonomischen Effekte von
denmanagement GmbH & Co. KG Outbound Callcenter-Dienstleis- untergeordneter Bedeutung.
tungen für unsere Gesellschaft.
Auch in den Entwicklungsländern hat die Corona-Pandemie Spuren
hinterlassen. Dank erfolgreicher Maßnahmen zum Gesundheits-
Wirtschaftsbericht schutz können viele asiatische Staaten dabei aber auf eine ver-
gleichsweise glimpfliche Entwicklung mit Blick auf den Pandemie-
verlauf und die wirtschaftlichen Folgen zurückblicken. Dies gilt zu-
Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene vorderst für China, dessen Wirtschaft rund ein Quartal vor dem Rest
Rahmenbedingungen der Welt von der Pandemie getroffen wurde und bereits im Frühjahr
zur Erholung ansetzen konnte. Die Volksrepublik ist damit eine der
Volkswirtschaftliche Entwicklung wenigen G20-Nationen, deren Wirtschaftsleistung 2020 im Vorjah-
Nachdem sich das Wachstum der Weltwirtschaft bereits 2019 abge- resvergleich zulegen konnte. Mit 2,3 % fiel das Wachstum aber so
schwächt hatte, sorgte der Ausbruch der Corona-Pandemie sowie gering aus wie seit den 1970er-Jahren nicht mehr.
der damit zeitweise einhergehende Stillstand des öffentlichen Le-
bens für einen starken Einbruch der wirtschaftlichen Aktivitäten in Der coronabedingte Nachfrageeinbruch sorgte 2020 für eine deut-
der ersten Jahreshälfte 2020. Trotz der nachfolgenden Erholung ist lich sinkende Preisdynamik rund um den Globus. Hinzu kam der
die globale Wirtschaftsleistung 2020 im Vorjahresvergleich zurück- Verfall des Ölpreises: Angesichts eines Überangebots rutschte der
gegangen – nach 2009 erst zum zweiten Mal in den vergangenen 40 Preis für die Sorte WTI trotz Gegenmaßnahmen der OPEC zeitweise
Jahren. sogar in den negativen Bereich. Im Euroraum fiel die Inflationsrate
im Jahresdurchschnitt von 1,2 % auf 0,3 %, in den USA von 1,8 %
In Deutschland spiegelte sich diese Entwicklung in einem starken auf 1,2 %.
Rückgang der Exporte wider. Zudem brach im von der Regierung
verordneten Lockdown der private Konsum ein. Das Bruttoinlands- Alle bedeutenden Notenbanken stemmten sich mit einer Lockerung
produkt verringerte sich im Jahr 2020 um 4,9 % gegenüber dem ihrer Geldpolitik gegen die Folgen der Pandemie. Die US-Noten-
Vorjahr. Mit einem Minus von voraussichtlich 6,8 % (Vorjahr: +1,3 bank Fed senkte ihren Leitzins auf 0,00 bis 0,25 % und legte diverse
%) fiel der Wirtschaftseinbruch im Euroraum angesichts des in vie- Anleihekauf- und Liquiditätsprogramme auf. Die EZB stockte ihre
len Ländern gravierenderen Pandemieverlaufs noch stärker aus als Refinanzierungsgeschäfte für Banken zu verbesserten Konditionen
in Deutschland. Jedoch haben eine durch die Auflage neuer Anleihe- auf und weitete ihre Anleihekäufe im Rahmen neuer und bestehen-
ankaufprogramme nochmals expansivere Geldpolitik der EZB so- der Programme aus.
wie umfangreiche politische Hilfsmaßnahmen – wie Kurzarbeit oder
finanzielle Unterstützungsleistungen an Unternehmen und private Kapitalmärkte
Haushalte – einen noch stärkeren Rückgang der Wirtschaftsleistung Auch an den internationalen Finanzmärkten stand die Entwicklung
sowie einen massiven Anstieg der Arbeitslosigkeit im Jahr 2020 zu- 2020 ganz im Zeichen der Corona-Pandemie. Mit der globalen Aus-
nächst verhindert. breitung des Virus brachen die Aktienmärkte im Februar/März um
rund 30 % ein, der Ölpreis stürzte ab und die Risikoaufschläge für
Auch in den USA haben Notenbank und Regierung mit zahlreichen Unternehmensanleihen weiteten sich erheblich aus. Im Gegenzug
Maßnahmen auf die Pandemie reagiert. Allein der fiskalische Stimu- waren als sicher angesehene Staatsanleihen gesucht, beispielsweise
lus belief sich auf rund 3,8 Billionen USD. Dies verhalf dem priva- diejenigen Deutschlands oder der USA, deren Renditen auf neue
ten Konsum, dem Haupt-Wachstumstreiber der US-Wirtschaft, ins- historische Tiefstände fielen. Nachfolgend setzte bereits Ende März
besondere dank Konsumschecks und Arbeitslosengeld zu einer be- eine Gegenbewegung ein, die im weiteren Jahresverlauf u. a. von6 PB Pensionsfonds AG. Lagebericht.
Wirtschaftsbericht.
der umfangreichen geld- und fiskalpolitischen Reaktion auf die Kri- Rechtliche und regulatorische
se sowie ab Herbst von Fortschritten bei der Impfstoffentwicklung Rahmenbedingungen
getragen wurde.
Aufsichtsrechtliche Anforderungen
Die Jahresperformance der wichtigsten US-Indizes drehte vor die- Versicherungsunternehmen (Erst- und Rückversicherungsgesell-
sem Hintergrund per saldo ins Plus, der S&P 500 legte 16,3 % zu. schaften), Pensionsfonds, Banken und Kapitalverwaltungsgesell-
Gleiches gelang auch dem DAX (+3,6 %), während der EURO schaften unterliegen weltweit einer umfassenden Rechts- und Fi-
STOXX (-1,6 %) die Gewinnschwelle knapp verfehlte. Die im An- nanzaufsicht durch Aufsichtsbehörden. In der Bundesrepublik
gesicht der Krise beeindruckenden Entwicklungen verblassen je- Deutschland obliegt diese Aufgabe der Bundesanstalt für Finanz-
doch gegenüber China (+27,0 %) und den asiatischen Schwellenlän- dienstleistungsaufsicht (BaFin). Hinzu kommen umfassende rechtli-
dern insgesamt (+26,0 %). Die Rendite zehnjähriger Bundesanlei- che Vorgaben für die Geschäftstätigkeit. In den vergangenen Jahren
hen stieg von ihrem Allzeittief bei -0,86 % auf -0,57 %, diejenige haben sich die regulatorischen Rahmenbedingungen weiter ver-
von US-Treasuries gleicher Laufzeit stieg deutlicher von 0,51 % auf schärft, was zu einer zunehmenden Komplexität geführt hat. Dieser
0,91 %. Die Anleihekäufe der Notenbanken verhinderten gleichwohl Trend setzte sich 2020 fort.
kräftigere Renditeanstiege und sorgten darüber hinaus für markant
sinkende Risikoaufschläge nicht nur auf Unternehmensanleihen, Digitalisierung
sondern auch auf südeuropäische Staatsanleihen, deren Renditen In den letzten Jahren hat die Digitalisierung zunehmend an Bedeu-
neue Allzeittiefs markierten. Gold wiederum war 2020 als Krisen- tung gewonnen. Damit einher geht ein Übergang zu digitalen, daten-
währung gefragt. Gestützt von einem schwächeren US-Dollar – der basierten Geschäftsmodellen; sich hieraus ergebende rechtliche Fra-
EUR/USD-Wechselkurs stieg im Jahresverlauf um knapp 10 % auf gen und Herausforderungen mit dem Fokus auf die IT-Sicherheit
1,23 – kletterte der Goldpreis im Sommer erstmals über die Marke spielen auch bei den Unternehmen des Talanx Konzerns eine immer
von 2.000 USD je Unze. Im Jahresvergleich ergab sich ein Plus von wichtigere Rolle. Mit dem Rundschreiben 10/2018 zu den versiche-
rund 25 %. rungsaufsichtlichen Anforderungen an die IT (VAIT) hat die BaFin
Hinweise zur Auslegung der Vorschriften über die Geschäftsorgani-
Deutsche Versicherungswirtschaft sation im Versicherungsaufsichtsgesetz gegeben, soweit sie sich auf
Die Ausführungen zu den Versicherungsmärkten stützen sich auf die technisch-organisatorische Ausstattung der Unternehmen bezie-
Veröffentlichungen des Gesamtverbands der Deutschen Versiche- hen. Gleiches gilt hinsichtlich des Rundschreibens 11/2019 zu den
rungswirtschaft e.V. (GDV) und beinhalten vorläufige Daten. Kapitalverwaltungsaufsichtlichen Anforderungen an die IT (KAIT).
Diese Rundschreiben werden laufend angepasst und erweitert. Fer-
Nach dem stabilen Verlauf der Vorjahre konnte die deutsche Versi- ner hat die Behörde Orientierungshilfen zu Auslagerungen an
cherungswirtschaft im abgelaufenen Geschäftsjahr 2020 ein Wachs- Cloud-Anbieter veröffentlicht. Weiterhin gab es in diesem Jahr auf
tum ihrer Beitragseinnahmen verzeichnen. Laut Hochrechnung er- Ebene der EU und in Deutschland regulatorische Initiativen für Ent-
reichte die Branche einen Zuwachs von 1,2 % auf 220,1 Mrd. EUR. wicklung, Einsatz und Nutzung von künstlicher Intelligenz, die auch
die Versicherungswirtschaft betreffen und deren Entwicklung und
Die Schaden- und Unfallversicherer dürften in 2020 ein Beitrags- konkrete Auswirkung auf den Talanx Konzern beobachtet wird.
wachstum von 2,1 % auf 74,8 Mrd. Euro erreicht haben. Die Unter-
nehmen der privaten Krankenversicherung lassen Beiträge in Höhe Datenschutz
von 42,6 Mrd. EUR und damit ein Wachstum von 3,8 % erwarten. Die Versicherungsunternehmen des Talanx Konzerns verarbeiten bei
der Antrags-, Vertrags- und Leistungsabwicklung umfangreiche per-
Lebensversicherer, Pensionskassen und Pensionsfonds hatten insge- sonenbezogene Daten. Zur Gewährleistung der datenschutzrechtli-
samt um 0,4 % auf 102,7 Mrd. EUR sinkende Beitragseinnahmen zu chen Anforderungen, wie der EU-Datenschutz-Grundverordnung
verzeichnen. Bei geringfügig auf 38,3 Mrd. EUR steigendem Ge- (DSGVO) und des Bundesdatenschutzgesetzes, ist das Datenschutz-
schäft gegen Einmalbeitrag resultiert der Rückgang aus dem Ge- managementsystem auf die Beratung und Kontrolle der Vorgaben
schäft gegen laufenden Beitrag, welches um 1,0 % auf 64,4 Mrd. ausgerichtet. Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sind für einen
EUR nachgab. Besonders deutlich fiel der Rückgang im Bereich der sorgsamen Umgang mit den Daten sensibilisiert (Schulungen) und
betrieblichen Altersversorgung aus. Die Beitragseinnahmen der Pen- werden auf die Einhaltung der Datenschutzanforderungen schriftlich
sionskassen sanken um 4,5 % auf 2,3 Mrd. EUR und die der Pensi- verpflichtet. Für prozessunabhängige Datenschutzanforderungen,
onsfonds um 22,1 % auf 1,0 Mrd. EUR. wie z. B. Beauftragung von Dienstleistern, sind zentrale VerfahrenLagebericht. PB Pensionsfonds AG. 7
Wirtschaftsbericht.
zu beachten. Gleiches gilt für die Datenschutzrechte der Kunden, Geschäftsverlauf und Lage
Aktionäre und Beschäftigten.
Themen des Berichtsjahres
Die Einhaltung geltenden Rechts ist für die Gesellschaften des Tal- Zukunftssicherung des Geschäftsbereichs Privat- und Firmenver-
anx Konzerns Voraussetzung für eine dauerhaft erfolgreiche Ge- sicherung Deutschland
schäftstätigkeit. Der Konzern widmet der Anpassung des Geschäfts Das auf mehrere Jahre angelegte Strategieprogramm KuRS (Kun-
und seiner Produkte an die gesetzlichen sowie aufsichts- und steuer- denorientiert Richtungsweisend Stabil) wurde im Geschäftsbereich
rechtlichen Rahmenbedingungen große Aufmerksamkeit. Die hier- Privat- und Firmenversicherung Deutschland weiter vorangetrieben.
für installierten Mechanismen gewährleisten, dass künftige Rechts- Ziele des Programms sind die Stabilisierung des Geschäftsbereich
entwicklungen und ihre Auswirkungen auf die eigene Geschäftstä- Privat- und Firmenversicherung Deutschland und die Verbesserung
tigkeit frühzeitig identifiziert und bewertet werden, damit wir die er- seiner nachhaltigen Wettbewerbsfähigkeit, um ihn zukunftsfähig
forderlichen Anpassungen rechtzeitig vornehmen können. aufzustellen. Schwerpunkte bei der Umsetzung sind die Optimie-
rung der Geschäftsprozesse und die Erhöhung der Servicequalität
Zinszusatzreserve für Kunden und Vertriebspartner. Hierzu gehören auch die Moderni-
In § 23 Abs. 3 PFAV ist ein Verfahren zur Neubewertung der Min- sierung der IT sowie die Erhöhung der Transparenz über Bestands-
destdeckungsrückstellung aus Zinsgründen vorgegeben. Ziel dieses daten und Kosten. Unter dem Dach von KuRS wird die Lebenstrate-
Verfahrens ist es, in einem anhaltenden Niedrigzinsumfeld frühzei- gie Spirit4Life weiter umgesetzt. Sie fokussiert Wachstum in ver-
tig und schrittweise die Sicherheitsmargen in der Mindestdeckungs- schiedenen Handlungsfeldern. Hierzu gehören die betriebliche Al-
rückstellung durch die Bildung einer Zinszusatzreserve anzuheben. tersversorgung (bAV), kapitalmarktorientierte sowie biometrische
Das Ausmaß dieser Reservestärkung hängt davon ab, ob und wie und Annex-Produkte. Zudem soll auch Wachstum durch Kunden-
weit ein in § 23 Abs. 2 PFAV festgelegter Referenzzinssatz jeweils zentrierung und digitale Vertriebsansätze gefördert werden.
den Rechnungszinssatz eines einzelnen Versorgungsverhältnisses
unterschreitet. Nach dem Verfahren ist am Bilanzstichtag für jedes Am 1.1.2020 ist die Umsetzung eines risikoträgerübergreifenden
Versorgungsverhältnis der Rechnungszinssatz mit dem Referenz- Betriebsmodells für alle Leben-Risikoträger von HDI Deutschland
zinssatz zu vergleichen. Ist der Referenzzinssatz kleiner als der gestartet. Die im Projekt Harbour entwickelten und mit den Arbeit-
Rechnungszinssatz, so erfolgt für dieses Versorgungsverhältnis eine nehmervertretern verhandelten Maßnahmen wirken auf eine Harmo-
Reserveauffüllung (Zinszusatzreserve). Bei der Berechnung der nisierung und Modernisierung von Strukturen und Arbeitsprozessen
Mindestdeckungsrückstellung ist für die 15 Jahre ab dem Bilanz- auf Basis eines gemeinsamen IT-Bestandsführungssystems. Statt der
stichtag der Referenzzinssatz anzusetzen und für die Folgejahre der bisherigen Trennung in Telefonie und Schriftgut unterscheidet das
bisherige Rechnungszinssatz. neue Betriebsmodell nach eingangskanalübergreifender Realtime-
(sofortige Erledigung) und Neartime-Bearbeitung (zeitnahe Erledi-
Der Referenzzinssatz zum 31.12.2020 beträgt 1,73 % nach 1,92 % gung). Gleichzeitig werden Chancen aus der Automatisierung und
im Vorjahr. Daher sind von der Neubewertung der Mindestde- Digitalisierung stärker genutzt und die Kunden- und Vertriebsorien-
ckungsrückstellung aus Zinsgründen zum 31.12.2020 die Versor- tierung weiter ausgebaut. Damit leistet das neue Betriebsmodell
gungsverhältnisse betroffen, deren Mindestdeckungsrückstellung Ressort Leben einen wesentlichen Beitrag zur Verbesserung der
ohne die Bildung der Zinszusatzreserve mit einem Rechnungszins- Kostensituation und zur Wachstumsstrategie von Spirit4Life.
satz von 3,25 %, 2,75 %, 2,25 % oder 1,75 % berechnet würde.
Digitale Transformation und Start-up-Kooperationen
Die Berechnungen haben ergeben, dass bei Leistungszusagen mit ei- Neben ihren Wachstums- und Profitabilitätszielen legen die Talanx
nem Rechnungszins von 3,25 %, 2,75 %, 2,25 % und 1,75 % eine und der HDI V.a.G. einen strategischen Schwerpunkt auf die digitale
Reservestärkung notwendig ist. Bei den Verträgen in der Form der Transformation. Der Talanx Konzern arbeitet konsequent an intuiti-
Beitragszusage mit Mindestleistung mit diesen Rechnungszinsen ist ven und kundenfreundlichen IT-unterstützten Prozessen und moder-
für die Mindestleistung ebenfalls eine Zinszusatzreserve zu bilden. nisiert fortlaufend seine IT-Systeme. Kooperationen mit Start-ups
In beiden Fällen erfolgt die Finanzierung der Zinszusatzreserve da- helfen dabei, entsprechendes Know-how im Unternehmen aufzu-
durch, dass die vom jeweiligen Versicherer für die Rückdeckungs- bauen und digitale Lösungen und Services zu etablieren. Beispiels-
versicherung zu stellende Zinszusatzreserve im Pensionsfonds akti- weise hat die HDI Group den Cyber-Security-Spezialisten Perseus
viert werden kann. übernommen und sich an zahlreichen weiteren Start-ups finanziell
beteiligt. Eine Schlüsselrolle spielen die Themen Datenanalyse mit-8 PB Pensionsfonds AG. Lagebericht.
Wirtschaftsbericht.
hilfe künstlicher Intelligenz und Behavioural Economics sowie Neben den standardisierten Betreuungsleistungen werden in Abstim-
Ökosysteme. mung mit den Personalverantwortlichen der Kooperationspartner in
regelmäßigen Abständen Maßnahmen besprochen, um die Attrakti-
Nachhaltigkeit vität der Entgeltumwandlung weiter zu erhöhen. Die vorhandene
Der Talanx Konzern arbeitet konsequent an der Umsetzung seiner Vertriebseinheit bildet über Regionalmanager das Bindeglied zwi-
Nachhaltigkeitsstrategie. Die Zeichnungspolitik der Talanx für schen den Personalverantwortlichen und den zur Mitarbeiterbera-
Kohlerisiken sieht vor, dass der Konzern grundsätzlich keine Risi- tung eingesetzten Key Account Managern. Dadurch wird die Effizi-
ken bei neu geplanten Kohlekraftwerken und -minen zeichnet und enz der Beratertage weiter gesteigert und die Vernetzung zum Koo-
sich bis 2038 beim Versicherungsschutz aus kohlebasierten Risiken perationspartner ausgebaut. Durch den Einsatz moderner Medien
zurückzieht. In der Kapitalanlage setzt der Konzern seine bisherige konnte die Gesellschaft auch unter den Bedingungen der Corona-
Politik fort, keine neuen Investments in Unternehmen mit einem Pandemie diesen Vertriebsansatz erfolgreich beibehalten. So konnte
kohlebasierten Umsatzanteil von mehr als 25 % zu tätigen. Im das Neugeschäft, trotz der erschwerten Umstände, auch gegenüber
Gleichklang mit der vom Konzern verabschiedeten Nachhaltigkeits- dem sehr guten Vorjahr erneut gesteigert werden.
strategie limitiert Talanx auch für Kapitalanlagen zusätzlich die
Laufzeit der Investments auf das Jahr 2038. Zudem hat Talanx den Sozialpartnermodell
Filterkatalog um Ölsande erweitert. Von diesem Ausschluss sind Die gemeinsamen Anstrengungen von Deutsche Pensionsfonds und
Unternehmen mit einem Umsatzanteil von mehr als 25 % aus Ölsan- PB Pensionsfonds zur Entwicklung eines Produktes für das Sozial-
den betroffen. partnermodell versetzen das Konsortium in die Lage unter dem Na-
men „Die Deutsche Betriebsrente“ ab dem 3. Quartal 2019 Neuge-
Darüber hinaus strebt der Konzern eine Erhöhung in Infrastrukturin- schäft zu zeichnen. Der Markt zeigte sich aber gegenüber dieser
vestments und erneuerbare Energien auf bis zu 5 Mrd. EUR an. Im Form der betrieblichen Altersversorgung noch als zurückhaltend.
Zuge der Schärfung des Nachhaltigkeitsprofils wird zudem die Bisher wurde kein Tarifvertrag abgeschlossen. Die Deutsche Be-
Nachhaltigkeitsberichterstattung weiterentwickelt und ausgeweitet; triebsrente nahm im Laufe des Jahres an mehreren Ausschreibungen
so werden weitere Länder in den Berichtsprozess einbezogen. Ge- zu Haustarifverträgen teil. Die Talanx AG und die Vereinte Dienst-
zieltes Engagement – unter Berücksichtigung der einschlägigen UN leistungsgewerkschaft ver.di haben sich darauf verständigt, das erste
Sustainable Development Goals – forciert der Konzern in den Berei- Sozialpartnermodell in Deutschland zu etablieren. Die Umsetzung
chen Bildung und Diversität, Klimaschutz und nachhaltiges Wirt- erfolgt, sobald Detailverhandlungen abgeschlossen sind und nachge-
schaften. lagert die Zustimmung der Bundesanstalt für Finanzdienstleistung-
saufsicht (BaFin) vorliegt.
Nichtversicherungsförmiger Pensionsplan
Der vertriebliche Schwerpunkt lag hier auch im abgelaufenen Jahr Auswirkungen der Ausschreibung des Versicherungsgeschäfts durch
beim Exclusivvertrieb des HDI. Während das Geschäft mit Einzel- die Deutsche Bank AG auf PB Versicherungen
zusagen weiterhin auf hohem Niveau lag, gelang es uns trotz mehre- Anfang 2020 hat die Deutsche Bank AG ihr Versicherungsgeschäft
rer vielversprechender Kontakte lediglich ein Kollektiv zu überneh- ab 2023 – nach dem Auslaufen der aktuellen Kooperationsverträge
men. Wir werden weiterhin unsere Bemühungen intensivieren, in mit den PB Versicherungen (Postbank) und den Zurich Versicherun-
diesem Bereich zukünftig stärker zu wachsen. gen (Deutsche Bank) ausgeschrieben. Die PB Versicherungen haben
sich an dieser Ausschreibung beteiligt und die Kooperation mit der
Partnerspezifische Betreuung der Mitarbeiter der Deutsche Post Deutschen Bank und der Postbank für das Geschäft mit Annex-Pro-
DHL Group und der DB Privat- und Firmenkundenbank AG dukten gesichert. Der neue Vertrag knüpft nahtlos an den alten an
Die Betreuung der Konzerne „Deutsche Post DHL Group“ und „DB und hat eine zehnjährige Laufzeit – vom 1. Januar 2023 bis zum 31.
Privat- und Firmenkundenbank AG“ erfolgt primär durch ein festes Dezember 2032. Das Annex-Geschäft umfasst zunächst Absiche-
Team von Mitarbeitern, welche sich ausschließlich um die Betreu- rungsprodukte für Privatkredite und Baufinanzierungen, insbesonde-
ung der Post und der Postbank kümmern. Diese werden unterstützt re für die Risiken Tod, Arbeitsunfähigkeit und Arbeitslosigkeit.
von ca. 25 angestellten Key Account Managern der PB Lebensversi- Auch die klassische Risiko-Lebensversicherung wird dabei Teil des
cherung AG. Damit wird eine flächendeckende und qualitativ hoch- Portfolios sein. Mit dem neuen Vertrag bleiben die PB Versicherun-
wertige Mitarbeiterberatung gewährleistet. gen auf Wachstumskurs. Die neue Kooperation bietet darüber hinaus
vielfältige, weitere Entwicklungsmöglichkeiten.Lagebericht. PB Pensionsfonds AG. 9
Wirtschaftsbericht.
Das Geschäft mit Leben- und Unfallversicherungen werden die Zu- um 1.150 TEUR auf 34.288 TEUR.. Insgesamt errechnen sich hier-
rich Versicherungen ab 2023 mit Postbank und Deutsche Bank fort- aus Neugeschäftsbeiträge auf APE-Basis in Höhe von 6.325 (6.005)
führen. Die diesbezügliche Kooperation der PB Versicherungen mit TEUR.
der Postbank läuft zum Jahresende 2022 aus. Unabhängig von der
Kooperation mit der Postbank bleibt die Deutsche Post DHL der Vertragsbestand
wichtigste Kunde für die Konzern Vorsorge-Rente. Zum Ende des Berichtsjahres 2020 umfasste der Bestand 34.646
(33.097) Verträge; davon
Dank des Vorstands ■ 1.733 (1.710) Verträge mit Zusage einer Invaliditätsrente und
Die Ergebnisse des vergangenen Geschäftsjahres sind wesentlich ■ 3.194 (3.329) Verträge mit Zusage einer Hinterbliebenenrente.
auf die Kompetenz und das außerordentliche Engagement der
zuständigen Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter zurückzuführen. Für Diese Zusagen umfassten insgesamt eine versicherte Jahresrente von
ihren Einsatz und ihre Bereitschaft zur Übernahme von Verantwor- ■ 8.596 (6.989) TEUR bei der Invaliditätsrente und
tung für unsere Gesellschaft bedankt sich die Geschäftsleitung bei ■ 6.619 (5.875) TEUR bei der Hinterbliebenenrente.
allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern. Dank gebührt auch dem
Betriebsrat für die stets konstruktive und faire Zusammenarbeit. Beiträge
Im Jahr 2020 nahm die PB Pensionsfonds AG gebuchte Beiträge in
Leistungsindikatoren Höhe von 63.647 (64.434) TEUR ein, dies entspricht einem Rück-
Unsere Gesellschaft hat für das Geschäftsjahr 2020 ausschließlich gang von 1,2 %. Die laufenden Beiträge stiegen im Vergleich zum
finanzielle Steuerungsgrößen bzw. finanziell bedeutsamse Leis- Vorjahr um 1,3 % auf 29.359 TEUR und die Einmalbeiträge zum
tungsindikatoren festgelegt. Diese betreffen unter anderem die Neu- nichtversicherungsförmigen Pensionsplan sanken leicht von 35.438
geschäftsbeiträge, die gebuchten Bruttobeiträge, die Aufwendungen auf 34.288 TEUR.
für Versorgungsfälle, das Ergebnis aus Kapitalanlagen sowie das Er-
gebnis vor Ergebnisabführung. Die Entwicklung dieser und weiterer Leistungen
Kennzahlen wird in den nachfolgenden Kapiteln näher erläutert. Im Berichtsjahr fielen Aufwendungen für Versorgungsfälle in Höhe
von 11.392 (11.757) TEUR an. Hiervon entfielen 6.328 (5.924)
Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren gemäß § 289c Absatz 3 Nr. 5 TEUR auf den nichtversicherungsförmigen und 5.064 (5.833)
HGB, die für die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft von Bedeutung TEUR auf den versicherungsförmigen Pensionsplan. Teile der ange-
sind, werden nicht erfasst. Für weiterführende Erläuterungen insbe- fallenen Leistungen hat die PB Pensionsfonds AG aus den für die
sondere zu den Aspekten Umweltbelange, Arbeitnehmerbelange, Versorgungszusagen abgeschlossenen Rückdeckungsversicherungen
Sozialbelange, Achtung der Menschenrechte sowie Bekämpfung erhalten.
von Korruption und Bestechung wird auf die Nichtfinanzielle Kon-
zernerklärung der Talanx AG verwiesen. Aufwendungen für den Pensionsfondsbetrieb
Die Aufwendungen für den Pensionsfondsbetrieb betrugen 3.453
Ertragslage (2.899) TEUR und umfassen mittelbare Aufwendungen sowie Pro-
Neugeschäft visionen.
Im Berichtsjahr übernahm die PB Pensionsfonds AG innerhalb der
mit Arbeitgebern abgeschlossenen Rahmenverträge 2.296 (2.182) Erträge und Aufwendungen aus Kapitalanlagen
Neuverträge, davon 1.726 (1.683) Anwärter, 58 (52) Rentner sowie Die laufenden Kapitalerträge für eigenes Risiko beliefen sich im
512 (447) Rentenübergänge. Davon entfielen 1.355 (1.476) Anwärter Berichtsjahr auf 266 (318) TEUR. Dem standen laufende Aufwen-
auf den Bereich Deutsche Post DHL sowie 138 (141) Stück, davon dungen in Höhe von 21 (22) TEUR gegenüber. Das laufende Ergeb-
80 Anwärter und 58 Rentner, auf den nichtversicherungsförmigen nis belief sich auf 245 (296) TEUR.
Pensionsplan. Alle Versorgungszusagen beinhalten eine Zusage auf
eine lebenslange Altersrente. Im Berichtsjahr wurden außerordentliche Gewinne und Verluste aus
dem Abgang von Kapitalanlagen in Höhe von saldiert -56 (31)
Die laufenden Neugeschäftsbeiträge stiegen entsprechend der Neu- TEUR realisiert. Die Zuschreibungen auf Kapitalanlagen beliefen
abschlüsse innerhalb der bestehenden Rahmenverträge auf 2.896 sich auf 2.114 (1.666) TEUR, die Abschreibungen auf -86 (0)
(2.461) TEUR. Die ausschließlich den nichtversicherungsförmigen TEUR. Insgesamt war ein außerordentliches Ergebnis in Höhe von
Pensionsplan betreffenden Einmalbeiträge sanken im Berichtsjahr 1.972 (1.697) TEUR auszuweisen.10 PB Pensionsfonds AG. Lagebericht.
Wirtschaftsbericht.
Das Kapitalanlageergebnis für eigenes Risiko belief sich insgesamt Vermögenslage
auf 2.217 (1.993) TEUR. Im Berichtsjahr wurde eine Nettoverzin- Kapitalanlagen
sung von 4,3 (4,6) % erreicht.
Entwicklung der Kapitalanlagen1) im Detail
Ergebnisabführung
Das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit in Höhe von 708 31.12.2020 31.12.2019 Änderung
TEUR
(1.391) TEUR ergab sich aus einem pensionsfondstechnischen Er-
Aktien, Anteile oder Aktien an
gebnis in Höhe von -206 (90) TEUR sowie sonstigen Erträgen von Investmentvermögen und andere nicht
1.458 (1.749) TEUR und sonstigen Aufwendungen von 545 (447) festverzinsliche Wertpapiere 1.010 986 24
TEUR. Unter Berücksichtigung außerordentlicher Aufwendungen in Inhaberschuldverschreibungen und
andere festverzinsliche Wertpapiere 5.799 5.051 748
Höhe von 17 (0) TEUR und eines Steueraufwands von 6 (0) TEUR
Verträge bei Lebensversicherungs-
belief sich das Jahresergebnis auf 686 (1.391) TEUR, welches die unternehmen 47.712 37.958 9.754
PB Pensionsfonds AG im Rahmen des bestehenden Beherrschungs- Namensschuldverschreibungen 2.000 2.500 -500
und Ergebnisabführungsvertrags an die HDI Deutschland Bancassu- Einlagen bei Kreditinstituten 430 257 173
rance GmbH abführt.
Summe 56.950 46.752 10.199
Finanzlage 1) ohne Kapitalanlagen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und Arbeitgebern
Eigenkapital
Nach Ergebnisabführung beträgt das Eigenkapital:
Das Volumen der Kapitalanlagen für eigenes Risiko des Pensions-
Eigenkapital nach Ergebnisverwendung fonds stieg im Berichtsjahr um 10.199 TEUR und betrug zum Jah-
31.12.2020 resende 56.950 (46.752) TEUR. Hiervon entfallen 47.712 (37.958)
TEUR
TEUR auf Verträge bei Lebensversicherungsunternehmen. Die Neu-
Eingefordertes Kapital
und Wiederanlagen erfolgten in Wertpapieren guter Bonitäten. Die
Gezeichnetes Kapital 8.000
Aktienquote sank mit einem Anteil von 0,1 (0,2) % leicht.
abzüglich nicht eingeforderter ausstehender Einlagen 5.963
2.038
Kapitalrücklage 6.761
Die Marktwerte der Kapitalanlagen beliefen sich zum Bilanzstichtag
Gewinnrücklagen 800 auf 58.428 (48.177) TEUR. Die Bewertungsreserven stiegen auf
1.477 (1.425) TEUR.
Summe 9.599
Vermögen für Rechnung und Risiko von Arbeitnehmern und
Liquiditätslage Arbeitgebern
Die Liquidität der PB Pensionsfonds AG war zu jeder Zeit gesichert. Der entsprechende Kapitalanlagebestand belief sich zum Jahresende
Zum Bilanzstichtag waren liquide Mittel in Form von Einlagen und auf 706.691 (651.290) TEUR und verzeichnete damit einen Zu-
laufenden Guthaben bei Kreditinstituten in Höhe von 3.571 (5.065) wachs von 8,5 %. Hiervon entfallen 427.582 (394.918) TEUR auf
TEUR verfügbar. Verträge bei Lebensversicherungsunternehmen. Weitere 276.804
(254.772) TEUR entfielen auf Investmentanteile.
Gesamtaussage zur wirtschaftlichen Lage
Die Unternehmensleitung der PB Pensionsfonds AG bewertet den
Geschäftsverlauf des Berichtsjahres vor dem Hintergrund des unver-
ändert schwierigen branchenspezifischen Umfelds als positiv: Die
beitragsseitige Entwicklung unserer Gesellschaft verlief weitgehend
erwartungsgemäß. Die für das Neugeschäft maßgeblichen, aus dem
nichtversicherungsförmigen Pensionsplan stammenden Einmalbei-
träge verblieben zwar leicht unter Vorjahresniveau. Bei leicht gestei-
gerten laufenden Beiträgen konnten die Bruttobeiträge weitgehend
stabil gehalten werden.Lagebericht. PB Pensionsfonds AG. 11
Wirtschaftsbericht. Risikobericht.
Die Aufwendungen für den Pensionsfondsbetrieb zeigten einen ihrer Verpflichtung zu einer Berichterstattung über die wesentlichen
deutlichen Anstieg, der durch den leichten Rückgang der Aufwen- Risiken der voraussichtlichen Entwicklung nach (§ 289 Abs. 1 HGB).
dungen für Versorgungsfälle nicht ausgeglichen wurde. Trotz eines
von erhöhten Zuschreibungen profitierenden Kapitalanlageergebnis- Risikomanagementsystem
ses für eigene Rechnung gab das pensionsfondstechnische Ergebnis Basis des Risikomanagements ist die durch den Vorstand verab-
daher deutlich nach. Angesichts eines ebenfalls rückläufigen sonsti- schiedete Risikostrategie, die sich aus der Geschäftsstrategie ablei-
gen Ergebnisses konnte die geplante Steigerung des an unsere Mut- tet. Sie ist verbindlicher, integraler Bestandteil des unternehmeri-
tergesellschaft abzuführenden Ergebnisses nicht erreicht werden. schen Handelns. Zur Umsetzung und Überwachung der Risikostra-
Zum Zeitpunkt der Aufstellung des Lageberichts ist die wirtschaftli- tegie bedient sich die Gesellschaft eines Internen Steuerungs- und
che Lage der Gesellschaft als positiv zu beurteilen. Kontrollsystems. Das Risikoverständnis ist ganzheitlich, d. h. es
umfasst Chancen und Risiken, wobei der Fokus der Betrachtungen
auf negativen Zielabweichungen, d. h. Risiken im engeren Sinn,
Risikobericht liegt.
Zusammenfassende Darstellung der Risikolage Das Risikomanagement der Gesellschaft ist in das Risikomanage-
Im Risikomanangement der Gesellschaft werden die Risiken für die ment des Geschäftsbereichs Privat- und Firmenversicherung
Gesellschaft regelmäßig untersucht. Die etablierten Risikomanage- Deutschland sowie des Talanx Konzerns eingegliedert und berück-
mentsysteme und Kontrollinstanzen unterstützen eine frühzeitige sichtigt die Konzernrichtlinien. Zur Quantifizierung von Risiken
Identifikation, Bewertung und Steuerung der Risiken, die einen we- wird ein Risikomodell eingesetzt. Der betrachtete Zeithorizont des
sentlichen Einfluss auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Modells beträgt ein Kalenderjahr.
Gesellschaft haben können.
Das Risikomanagementsystem der Gesellschaft wird laufend weiter-
Insgesamt sieht sich die Gesellschaft derzeit in der Lage, alle Ver- entwickelt und damit den jeweiligen sachlichen und gesetzlichen Er-
pflichtungen aus den bestehenden Versicherungsverträgen dauerhaft fordernissen sowie den Konzernvorgaben angepasst. Das Risikoma-
zu erfüllen. nagementsystem ist mit dem zentralen Steuerungssystem der Gesell-
schaft eng verzahnt.
Bestandsgefährdende Risiken, d. h. wesentliche Risiken mit existen-
ziellem Verlustpotenzial für die Gesellschaft, zeichnen sich derzeit Die Bewertung der wesentlichen quantifizierbaren Risiken der Ge-
nicht ab. sellschaft erfolgt regelmäßig mit Hilfe des Risikomodells. Dabei
werden diese Risiken systematisch analysiert und mit Risikokapital
Gegenüber dem Vorjahr ergibt sich eine spürbare Änderung der Ri- hinterlegt. Zusätzlich werden wesentliche, sich aus Zielabweichun-
sikolage insbesondere durch die Corona-Pandemie, aus der sich gra- gen ergebende strategische Risiken, Projektrisiken, Reputationsrisi-
vierende Risikowirkungen in diversen Bereichen ergeben haben und ken und Emerging Risks betrachtet. Die erfassten Risiken werden
weiterhin resultieren können, namentlich negative Auswirkungen durch abgestimmte Maßnahmen gesteuert sowie die quantifizierba-
auf die Wirtschaft im Allgemeinen mit starken Verwerfungen an den ren Risiken durch ein Limit- und Schwellenwertsystem überwacht.
Kapitalmärkten. Die Entwicklung und die Auswirkungen der Pande- Der Vorstand der Gesellschaft wird im Rahmen der Risikoberichter-
mie werden intensiv überwacht. Mögliche Gegenmaßnahmen wer- stattung vom Risikomanagement regelmäßig über die aktuelle Risi-
den kontinuierlich analysiert, evaluiert und eingeleitet. kosituation informiert. Bei akuten Risiken ist eine Sofortberichter-
stattung an den Vorstand gewährleistet.
Grundlagen des Risikomanagements
Das Risikomanagement der Gesellschaft erfüllt die Anforderungen Im Kapitalanlagebereich umfasst das Risikomanagementsystem spe-
des Versicherungsaufsichtsgesetzes (§ 26 VAG zum Risikomanage- zifische Instrumentarien zur laufenden Überwachung aktueller Risi-
ment und begleitende Rechtsnormen) sowie des deutschen Aktien- kopositionen und der Risikotragfähigkeit. Sämtliche Kapitalanlagen
gesetzes (§ 91 Abs. 2 AktG); hiernach ist der Vorstand einer Aktien- stehen unter ständiger Beobachtung und Analyse durch den Ge-
gesellschaft verpflichtet, „geeignete Maßnahmen zu treffen, insbe- schäftsbereich Kapitalanlagen und das operative Kapitalanlagecon-
sondere ein Überwachungssystem einzurichten, damit den Fortbe- trolling. Mit Hilfe von Szenarioanalysen und Stresstests werden die
stand der Gesellschaft gefährdende Entwicklungen früh erkannt Auswirkungen von Kapitalmarktschwankungen simuliert, um bei
werden“. Mit dem vorliegenden Bericht kommt die Gesellschaft Bedarf frühzeitig auf diese reagieren zu können. Darüber hinaus12 PB Pensionsfonds AG. Lagebericht.
Risikobericht.
stellt eine umfangreiche Berichterstattung die erforderliche Transpa- Zwecke der Diskussion risikorelevanter Themen als Gast im Risiko-
renz aller die Kapitalanlagen betreffenden Entwicklungen sicher. komitee vertreten.
Für Handels- und Abwicklungstätigkeiten im Kapitalanlagebereich Die Gesellschaft ist in die Compliance-Organisation des Geschäfts-
bedient sich die Gesellschaft der Dienstleistung der Ampega Asset bereichs Privat- und Firmenversicherung Deutschland eingebunden,
Management GmbH. um eine ordnungsmäßige Geschäftsorganisation zu unterstützen,
welche die Einhaltung der gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen An-
Risikoorganisation forderungen gewährleistet. Compliance entsendet einen Vertreter in
Die Aufbauorganisation im Risikomanagement der Gesellschaft ge- das Risikokomitee.
währleistet eine Funktionstrennung zwischen aktiver Risikoüber-
nahme und unabhängiger Risikoüberwachung. Zentrale Organe sind Die Versicherungsmathematische Funktion trägt im Rahmen ihrer
neben dem Gesamtvorstand der Gesellschaft die Funktionen gemäß gesetzlichen Aufgaben zur wirksamen Umsetzung des Risikomana-
§ 7 Nr. 9 VAG – nämlich Unabhängige Risikocontrollingfunktion, gementsystems bei, insbesondere hinsichtlich der Koordinierung der
Compliance-Funktion, Interne Revision, Versicherungsmathemati- Berechnung der versicherungstechnischen Rückstellungen sowie der
sche Funktion – sowie die Risikoverantwortlichen. Zeichnungs- und Annahmepolitik und der Angemessenheit der
Rückversicherungsvereinbarungen.
Der Gesamtvorstand trägt die nicht delegierbare Verantwortung für
die Umsetzung und Weiterentwicklung des Risikomanagements in
der Gesellschaft. Er legt die Risikostrategie fest und trifft hieraus Risiken der künftigen Entwicklung
abgeleitete wesentliche Risikomanagemententscheidungen.
Die Risikolage der Gesellschaft wird anhand der nachfolgend be-
Die unabhängige Risikoüberwachung wird von einer organisatori- schriebenen Risikokategorien erörtert.
schen Einheit innerhalb der HDI Kundenservice AG unter Leitung
des Chief Risk Officer wahrgenommen. Dadurch wird Know-how Versicherungstechnische Risiken
gebündelt und eine effiziente Nutzung der Ressourcen sichergestellt. Das versicherungstechnische Risiko bezeichnet die Gefahr, dass be-
Die Unabhängige Risikocontrollingfunktion ist primär für die Iden- dingt durch Zufall, Irrtum oder Änderung der tatsächliche Aufwand
tifikation, Bewertung und Analyse des Risikoprofils sowie für die für Schäden und Leistungen vom erwarteten Aufwand abweicht.
Überwachung von Limiten und Maßnahmen zur Risikobegrenzung
auf aggregierter Ebene zuständig. Diese Aufgabe wird durch den Biometrische Risiken
Chief Risk Officer mit Unterstützung des Risikomanagements und Das biometrische Risiko wird in ein Schwankungsrisiko sowie in
des Risikokomitees des Geschäftsbereichs Privat- und Firmenversi- ein Kumul-, Trend- und Änderungsrisiko unterschieden. Das
cherung Deutschland wahrgenommen. Das Risikokomitee spricht Schwankungsrisiko ist das Risiko der zufälligen Abweichung der
dabei Empfehlungen an den Gesamtvorstand aus. Häufigkeit der Leistungsfälle von den biometrischen Wahrschein-
lichkeiten. Das Kumulrisiko bezeichnet das gleichzeitige Auftreten
Risikoverantwortliche sind in der Regel leitende Angestellte, die für vieler Schadenfälle, die durch ein Ereignis ausgelöst werden. Das
die Identifikation und Bewertung der wesentlichen Risiken ihres Trend- und Änderungsrisiko bezeichnet das Risiko einer Fehlein-
Verantwortungsbereiches zuständig sind. Zudem sind sie verant- schätzung der biometrischen Wahrscheinlichkeiten bei der Berech-
wortlich für Vorschläge zur Risikominderung und für die Umset- nung der Beiträge.
zung geeigneter Risikosteuerungsmaßnahmen. Der Austausch von
Erkenntnissen zwischen Risikoverantwortlichen und Unabhängiger Die Gesellschaft trägt zurzeit nahezu keine biometrischen Risiken
Risikocontrollingfunktion findet im Rahmen von regelmäßigen Risi- selbst. Im Bereich der Entgeltumwandlung werden für alle biometri-
kosteuerungskreis-Sitzungen statt. schen Risiken – wie Eintritt der Erwerbsminderung, Tod oder Lang-
lebigkeit – spezielle Rückdeckungsversicherungen bei Lebensversi-
Die Interne Revision, deren Aufgabe von der Konzernrevision der cherungsunternehmen abgeschlossen. Die Gesellschaft tritt bei die-
Talanx AG wahrgenommen wird, ist für die prozessunabhängige sen Rückdeckungsversicherungen als Versicherungsnehmer auf und
Prüfung der Geschäftsbereiche, insbesondere auch des Risikomana- erhält somit alle für die Leistungserbringung benötigten Zahlungen
gements, verantwortlich. Die Leitung der Internen Revision ist zum vom Rückdeckungsversicherer.Lagebericht. PB Pensionsfonds AG. 13
Risikobericht.
Beim nichtversicherungsförmigen Pensionsplan PF112 trägt in der Aktien- und Beteiligungsrisiken
Regel der Arbeitgeber die biometrischen Risiken. Die entsprechen- Das Aktienrisiko bezeichnet das Risiko aus Änderungen des Aktien-
den Ergänzungspläne, mit denen ein biometrisches Risiko auf den kursniveaus. Eine mögliche Änderung wirkt auf die Bewertung von
Pensionsfonds übertragen wird, werden nur vereinzelt abgeschlos- Aktien sowie auf Vermögenspositionen, die im Risikomodell wie
sen. Sofern diese Pensionspläne vermehrt nachgefragt werden, wird Aktien modelliert werden.
der Pensionsfonds hier auch Rückdeckungskonzepte hinterlegen.
Das Aktienrisiko besitzt aufgrund der niedrigen Aktienquote der Ge-
Kostenrisiken sellschaft nur ein begrenztes Gefahrenpotenzial.
Das Kostenrisiko beschreibt die Gefahr eines Verlusts oder einer
nachteiligen Veränderung des Werts der Versicherungsverbindlich- Zinsrisiken
keiten, die sich aus Veränderungen in der Höhe, im Trend oder bei Das Zinsrisiko beschreibt die Sensitivität von Vermögenswerten,
der Volatilität der bei der Verwaltung von Versicherungsverträgen Verbindlichkeiten und Finanzinstrumenten in Bezug auf Verände-
angefallenen Kosten ergibt. rungen in der Zinskurve oder auf die Volatilität der Zinssätze.
Der Kostenverlauf wird durch Betriebskosten und Provisionen be- Nach einem deutlichen Einbruch der Zinsen im ersten Quartal 2020
stimmt, denen angemessen vorsichtige Kostenzuschläge in den Bei- infolge der Corona-Pandemie ist auch aufgrund damit einhergehen-
trägen gegenüberstehen. Die Produktkalkulation stützt sich dabei der, wachsender Staatsverschuldung mit einem weiterhin sehr nied-
auf eine adäquate Kostenrechnung. rigen Zinsniveau in der Eurozone zu rechnen.
Marktrisiken Das Zinsrisiko wird vor allem durch regelmäßige Asset-Liability-
Das Marktrisiko bezeichnet die Gefahr, die sich aus Schwankungen Analysen, kontinuierliche Beobachtung der Kapitalanlagen und
in der Höhe oder in der Volatilität von Finanzmarktdaten ergibt, die -märkte sowie Ergreifen entsprechender Maßnahmen gesteuert. Bei
den Wert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten beeinflussen. Bedarf kommen auch geeignete Kapitalmarktinstrumente zum Ein-
satz.
Die Gesellschaft verfügt über detaillierte Kapitalanlagerichtlinien,
die das Anlageuniversum, besondere Qualitätsmerkmale, Emitten- Währungsrisiken
tenlimite und Anlagegrenzen festlegen. Diese orientieren sich an Das Währungsrisiko beschreibt die Sensitivität von Vermögenswer-
den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen sowie den ten, Verbindlichkeiten und Finanzinstrumenten in Bezug auf Verän-
internen Richtlinien der Gesellschaft, sodass eine möglichst große derungen in der Höhe oder bei der Volatilität der Wechselkurse.
Sicherheit und Rentabilität bei jederzeitiger Liquidität unter Wah-
rung angemessener Mischung und Streuung erreicht wird. Zudem Das Währungsrisiko spielt bei der Gesellschaft nur eine untergeord-
wird eine klare Funktionstrennung zwischen operativer Steuerung nete Rolle, da die Kapitalanlage nur in Euro erfolgt.
des Kapitalanlagerisikos und Risikocontrolling sichergestellt.
Immobilienrisiken
Bezogen auf die Kapitalanlagen sind hinsichtlich des Brexit und der Das Immobilienrisiko steht für das Risiko aus Schwankungen des
Corona-Pandemie keine besonderen Bewertungsrisiken erkennbar. Werts der in der Kapitalanlage gehaltenen Immobilien. Hierbei wer-
Allerdings kann nicht ausgeschlossen werden, dass es in Folge des den sowohl Immobilien im engeren Sinne (z. B. Grundstücke und
Brexit sowie abhängig vom weiteren Verlauf der Corona-Pandemie Gebäude) als auch Immobilienfonds berücksichtigt.
noch zu deutlichen Preisausschlägen in einzelnen Marktsegmenten
kommt. Derartige mögliche Preisausschläge stellen eine erhöhte Un- Die Gesellschaft hat keine Immobilieninvestitionen.
sicherheit dar, die in den auf historischen Zeitreihen kalibrierten Ri-
sikomodellen aktuell nicht vollumfänglich reflektiert ist. Sollten die Kreditrisiken aus der Kapitalanlage
zur Begrenzung der Pandemie ergriffenen Maßnahmen, insbesonde- Kreditrisiken beschreiben allgemein die Risiken eines Verlustes oder
re die Entwicklung von Impfstoffen, wirken, würde dies die negati- nachteiliger Veränderungen der Finanzlage, die sich aus Fluktuatio-
ven Auswirkungen auf die Kapitalmärkte ggf. deutlich begrenzen. nen bei der Bonität von Wertpapieremittenten, Gegenparteien und
anderen Schuldnern ergeben, gegen welche die Gesellschaft Forde-
rungen hat. Sie treten in Form von Gegenparteiausfallrisiken,
Spread-Risiken oder Marktrisikokonzentrationen auf.14 PB Pensionsfonds AG. Lagebericht.
Risikobericht.
Die Corona-Pandemie erhöht grundsätzlich die Risiken an den Ka- Gliederung der festverzinslichen Kapitalanlagen nach Art der
pitalmärkten, was im ersten Quartal 2020 zu einem temporär deutli- Emittenten1)
chen Anstieg der Kreditrisiken insbesondere im Bereich von Corpo-
Marktwert Anteil
rates geführt hat. Die weitere Entwicklung bleibt unsicher. Neben TEUR %
Steigerungen bei den Kreditrisiken sind bei einem Anschlagen der Staats- und Kommunalanleihen 3.074 30,8
zur Begrenzung der Pandemie ergriffenen Maßnahmen, insbesonde- Gedeckte Schuldverschreibungen 5.157 51,6
re der Entwicklung von Impfstoffen, auch dämpfende Wirkungen Industrieanleihen 1.212 12,1
vorstellbar. Erstrangige Schuldverschreibungen
von Finanzinstituten 544 5,4
Die Gesellschaft führt regelmäßig Bonitätsprüfungen der vorhande-
Summe 9.987 100,0
nen Schuldner durch. Bonitätsrisiken unter Investmentgrade und
ohne Rating werden in allenfalls begrenztem Umfang eingegangen. 1) inklusive Rentenfonds
Zur Steuerung des Ausfall- bzw. Bonitätsrisikos werden Ratingkate- Derivate und strukturierte Produkte
gorien und Sicherungsinstrumente berücksichtigt. Die Bonität der Sofern Derivatgeschäfte zur Ertragsvermehrung, Erwerbsvorberei-
Schuldner wird laufend überwacht. Wesentlicher Anhaltspunkt für tung und Absicherung von Beständen sowie Geschäfte mit struktu-
die Investitionsentscheidung durch das Portfolio-Management sind rierten Produkten getätigt werden, werden sie im Rahmen der inter-
die durch externe Agenturen wie Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch nen Richtlinien der Gesellschaft abgeschlossen. Derivatpositionen
oder Scope Analysis vergebenen Ratingklassen. und -transaktionen werden im Reporting detailliert aufgeführt. Auf
der einen Seite sind Derivate wegen ihrer sehr niedrigen Transakti-
Bonitätsstruktur der festverzinslichen Kapitalanlagen 1) onskosten und ihrer sehr hohen Marktliquidität und -transparenz ef-
fiziente und flexible Instrumente zur Portfoliosteuerung. Auf der an-
Marktwert Anteil deren Seite gehen mit dem Einsatz von Derivaten auch zusätzliche
TEUR %
Risiken wie z. B. Basisrisiko, Kurvenrisiko und Spread-Risiko ein-
AAA 4.352 43,6
her, die detailliert überwacht und zielgerecht gesteuert werden.
AA 3.862 38,7
A 788 7,9
BBB 270 2,7 Im Berichtsjahr wurden im Portfolio der Gesellschaft keine Derivate
Ohne Rating 716 7,2 eingesetzt.
Emittentenrisiko 9.987 100,0 Strukturierte Produkte waren zum 31.12.2020 mit einem Gesamt-
buchwert von 717 (107) TEUR im Direktbestand.
1) inklusive Rentenfonds
Value at Risk
Zur Minderung des Konzentrationsrisikos wird eine breite Mi- Ein wichtiges Element der Steuerung von Marktrisiken ist die regel-
schung und Streuung der Anlagen beachtet. Abhängigkeiten von mäßige Überwachung geeigneter Kennziffern, so z.B. des Value at
einzelnen Schuldnern werden möglichst vermieden. Risk (VaR), der einen mit vorgegebener Wahrscheinlichkeit inner-
halb eines definierten Zeitraums maximal zu erwartenden Verlust
abbildet. Der VaR wird in Prozent der betrachteten Kapitalanlagen
gemessen.
Zur Messung der Kreditrisiken in der Kapitalanlage wird unter Be-
rücksichtigung von emittentenspezifischen Merkmalen, Portfolio-
konzentrationen und Korrelationen ein Credit-VaR (CVaR) ermittelt,
der sich auf einen Zeitraum von einem Jahr bezieht. Der CVaR zum
31.12.2020 betrug 1,58 %.Sie können auch lesen
