Starke Werte fürs Depot-potenzielle Handelskandidaten dank der Relative-Stärke-Strategie - Deutsche Bank X-markets
←
→
Transkription von Seiteninhalten
Wenn Ihr Browser die Seite nicht korrekt rendert, bitte, lesen Sie den Inhalt der Seite unten
Oktober 2018
Starke Werte
Das Magazin für Hebelprodukte und Optionsscheine | www.xmarkets.de | Werbemitteilung
fürs Depot –
potenzielle Handelskandidaten
dank der Relative-Stärke-Strategie
DB_03.indb 1 19.09.2018 13:25:14
Deutsche Bank
X-markets
Scharfe Kurven
ohne großen Einsatz?
!"#$%"&'(%)*"(+,%-./0(1'+2%301+"(.4'(+56%10+'%
für trendstarke Marktphasen.
Verlust des eingesetzten Kapitals möglich.
Mehr auf 7778&9.:01+"(;'(+56%10+'8&'
X-markets Team | Deutsche Bank AG | www.xmarkets.de | Hotline: +49 69 910-38807
Emittent: Deutsche Bank AG. Emittenten-/Bonitätsrisiko: Bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten besteht das Risiko des Totalverlustes des eingesetzten Kapitals.
©Deutsche Bank AG 2018, Stand: 13.03.2018. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zu den Bedingungen, sowie Angaben zur Emittentin
sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt zu entnehmen; dieser ist nebst Nachträgen bei der Deutsche Bank AG, X-markets, Mainzer Landstraße 11-17, 60329
Frankfurt am Main, kostenfrei erhältlich oder kann unter www.xmarkets.de heruntergeladen werden.
DB_03.indb 2 19.09.2018 13:25:15
Editorial / Inhalt
Kraftvoll an die Spitze
Eigentlich heißt es ja: Alles neu macht der Mai. Aber warum sollte man
nicht auch passend zum Herbstanfang einen frischen Wind wehen las-
sen? Und das ist auch passiert, wie Sie auf den nächsten Seiten fest-
stellen werden. Der Hintergedanke: Wir möchten Ihnen neue Wege
aufzeigen, wie Sie am Markt Trading-Chancen erkennen. Dazu gehören
weiterhin eine spannende Titelstory und die Stärkung Ihres Grundwis-
sens. On Top kommen ab sofort Rankings auf Basis der relativen Stär-
ke. Dieses bewährte Konzept wurde von Robert A. Levy entwickelt –
wodurch auch der Relative-Stärke-Indikator nach Levy entstand. Er ist
ein wichtiges Instrument für unserer Rankings, da seine Analyse zeigt,
welche Gewinnertitel weiterhin an der Spitze bleiben könnten und des-
halb einen näheren Blick wert sind. In unserer Titelstory können Sie
sich weiter in das Thema einlesen sowie im Wissensartikel alles über
den RSL erfahren. Danach sind Ihnen bei der Analyse und Interpretation
Foto: X-markets
unserer Rankings keine Grenzen gesetzt!
Ihr
Christian-Hendrik Knappe
Produktexperte für Hebelprodukte und Optionsscheine
bei Deutsche Bank X-markets
Marktgeschehen 4 Inside: Aus der Trading-Welt
8 Finanzkalender: Wichtige Termine
9 Service: Rund um die Uhr
Titel 10 Die Relative-Stärke-Strategie: Starke Werte fürs Depot
Trends 14 Erklärung: Wie lese ich die Tabellen?
16 Aktienklimaindikator: Das Klima der internationalen Märkte
18 Rankings & Einzelanalysen: Analyse und Einzelbetrachtung der wichtigsten Märkte
Wissen 32 Indikatoren: Relative Stärke nach Levy
X-press TRADING
3
DB_03.indb 3 19.09.2018 13:25:16
Marktgeschehen: Inside
Aus der Trading-Welt
Auf diesen Seiten informiert Deutsche Bank X-markets
über aktuelle Neuerungen, Analysen und Veranstaltungen.
Sentifi: Den Puls der Märkte fühlen Deutschland, Europa oder den USA. Pro Basiswert wer-
den dem User diejenigen Börseneinblicke aus den sozialen
Die Stimmung am Markt spüren, rechtzeitig Trends erken- Medien angezeigt, die als Top-Influencer gelten, sprich den
nen und wissen, worüber andere Marktteilnehmer spre- Markt am meisten bewegen können. Außerdem nennt das
chen: Auf www.xmarkets.de gibt es mit Sentifi ein brand- Tool potenzielle Risiken, mit denen ein Unternehmen aktu-
neues Tool, das genau all das den Tradern ermöglicht. ell zu kämpfen hat – sei es in den Bereichen Finanzmarkt,
Sentifi gibt die Stimmung der Märkte auf einen Blick wie- Wirtschaft, Gesetz oder Umwelt. Am besten gleich selbst
der: Es zeigt die meistgesuchten Aktien zum Beispiel in testen: direkt auf www.xmarkets.de sowie auf den einzel-
nen Unterseiten zu den Basiswerten.
X-press TRADING
4
DB_03.indb 4 19.09.2018 13:25:17
Marktgeschehen: Inside
Wir zählen auf Ihre Stimme! Nur 1,90 Euro bei flatex
Wer über den Online- N
T IO
Broker flatex im außer- AK
börslichen Direkthandel
Produkte der Deutschen
Bank kauft oder ver-
Wie jedes Jahr können Sie, liebe Leserinnen und Leser, bei kauft, spart ab sofort Ge-
den ZertifikateAwards für Ihre Favoriten abstimmen. Ihre bühren. Statt 3,90 Euro
Meinung ist in gleich vier Kategorien gefragt: wie bisher sind es
jetzt nämlich nur noch
1. Zertifikatehaus des Jahres 1,90 Euro je Order. Einzige Voraussetzung: ein Ordervolu-
2. Zertifikat des Jahres men von mindestens 1000 Euro. Somit können Anleger
3. Bester Online-Broker derzeit das komplette Angebot von X-markets, aktuell über
4. Bestes Zertifikate-Portal 175.000 Anlage- und Hebelprodukte, zu diesem Preis han-
deln. Die 1,90-Euro-Aktion gilt bis auf Weiteres. Mehr Infor-
Wenn Sie mit unseren Produkten und unseren Services mationen gibt es unter www.flatex.de Handel.
zufrieden sind, freuen wir uns über Ihre Stimme für die
Deutsche Bank als „Zertifikatehaus des Jahres“. Die Publi-
kumsabstimmung läuft noch bis zum 01. November 2018 Die großen Anlegertreffen
auf www.zertifikateawards.de. Wer mitmacht, nimmt au-
tomatisch an einem Gewinnspiel mit attraktiven Preisen Wenn es draußen stürmisch und ungemütlich wird, geht
teil. Das X-markets-Team der Deutschen Bank sagt „Dan- die Saison der Börsentage wieder los. Nach dem Berliner
ke“ für jede Stimme! Börsentag Anfang Oktober ist die Hansestadt Hamburg als
Quelle: www.zertifikateawards.de nächstes an der Reihe. Dort findet am Samstag, dem 03.
November, das alljährliche Anlegertreffen wie gewohnt in
den Hallen der Hamburger Wertpapierbörse statt. Ein um-
Matrix für Discount-Zertifikate fangreiches Vortragsprogramm rund um vielfältige Anla-
gemöglichkeiten, Trends und Strategien erwartet die knapp
Neben Sentifi bietet X-markets 6000 Besucher. Vor Ort wird selbstverständlich auch das
seit Kurzem ein weiteres Tool, X-markets-Team sein und im Börsensaal II am Stand Nr. 16
das den Anlegern bei ihrer Ent- für Fragen zur Verfügung stehen. Der Besuch des Börsentags
scheidungsfindung behilflich ist kostenfrei und es ist keine Anmeldung dafür notwendig.
sein kann. Es ist die Discount- Rund drei Wochen später steht die Mainmetropole Frank-
Zertifikate-Matrix, zu finden auf furt im Fokus. Hier wird vom 23. bis zum 24. November
www.xmarkets.de Tools. Mit die World of Trading (WoT), die größte Messe für Trader in
der neuen Matrix ist der Vergleich unterschiedlicher Chance/ Deutschland, ihre Besucher empfangen. Der Eintritt für die
Risiko-Profile der Rabattpapiere deutlich leichter. Die Pro- Messe ist zwar kostenfrei, jedoch sollte eine vorherige Re-
dukte werden in die drei Kategorien „defensiv“, „neutral“ gistrierung unter www.wot-messe.de erfolgen, um sich
und „offensiv“ eingeteilt. Anleger finden die beliebtesten den kostenlosen Eintritt zu sichern.
Basiswerte und die dazugehörigen jährlichen Seitwärts-
renditen auf einen Blick – mit einem Klick geht es dann
Datum Messe/Ort Öffnungszeiten Informationen
weiter zum passenden Produkt. Es stehen unterschied-
Börsentag
03.11.2018 09:30 bis 17:00 Uhr www.boersentag.de
liche Laufzeiten zur Verfügung und es können weitere Hamburg
Basiswerte hinzugefügt werden. Gleich testen unter World of Trading, Fr: 09:30 bis 18:00 Uhr
23.-24.11.2018 www.wot-messe.de
Frankfurt Sa: 09:30 bis 17:00 Uhr
www.xmarkets.de Tools.
X-press TRADING
5
DB_03.indb 5 19.09.2018 13:25:17
Marktgeschehen: Inside
Neu an Bord: Adyen +++ BAT-Index +++ JD.com Neue Zusammensetzung deutscher Indizes
+++ Match Group +++ Xiaomi +++
Die Deutsche Börse hat Ende September 2018 Verände-
Seit der letzten Ausgabe des X-press TRADING hat sich in rungen in ihren Indizes bekannt gegeben (wir berichteten
der Palette der Hebelprodukte einiges getan. Zu den Neu- bereits in der Juli-Ausgabe 2018). Die Aktien der Wirecard
lingen im X-markets-Angebot zählen beispielsweise der werden nun in den DAX aufgenommen und ersetzen dort
niederländische Online-Zahlungsabwickler Adyen, seit die Commerzbank. Diese wechselt in den MDAX. Bei dieser
rund drei Monaten an der Börse gelistet, sowie das US-Un- regulären Anpassung der Auswahlindizes der Deutschen
ternehmen Match Group – ein Anbieter virtueller Dating- Börse greifen erstmals die neuen Regeln, die im Anschluss
Plattformen, darunter die beliebte App Tinder. Auch bei an eine Marktkonsultation am 18. Mai bekannt gegeben
den chinesischen Basiswerten gibt es Newcomer: Brand- worden waren. Die bestehende Trennung nach den Seg-
neu in der Palette sind das Online-Versandhaus JD.com menten Tech und Classic wurde in diesem Zuge aufgeho-
und der Smartphone-Hersteller Xiaomi. Exklusiv bei ben. Unternehmen im DAX, die den Technologiesektoren
X-markets gibt es außerdem Hebelprodukte auf den BAT- zugeordnet sind, können nun auch im TecDAX aufgenom-
Index. Dieser umfasst die drei chinesischen Tech-Giganten men werden. Werte aus dem TecDAX können gleichzeitig
Baidu, Alibaba und Tencent. Mit den WAVEs XXL auf den auch im MDAX und SDAX notieren.
BAT-Index können Trader gehebelt long oder short an der Außerdem wurde in diesem Zusammenhang der MDAX
Entwicklung der drei Aktien partizipieren. Eine Übersicht auf 60 Werte und der SDAX auf 70 Werte vergrößert. Der
mit allen neuen Produkten gibt es auf www.xmarkets.de. TecDAX besteht weiterhin aus 30 Konstituenten. Der Tec-
DAX umfasst durch die Umstellung die 30 größten und
umsatzstärksten Werte, die einen Fokus auf Technologie
Traders Night: die Börsenroadshow 2018 haben. Drei Unternehmen sind neu in TecDAX, drei schei-
den aus. Der MDAX bildet in Zukunft die 60 größten und
Trader aufgepasst: Auch in diesem Herbst gehen X-mar- börsenumsatzstärksten Unternehmen nach dem DAX-In-
kets und der Online-Broker flatex gemeinsam auf Tour. Die dex ab. 15 Unternehmen sind neu in MDAX, fünf schei-
Börsenroadshow 2018 läuft un- den aus. Der SDAX umfasst künftig die 70 größten und
Datum Stadt ter dem Motto: „Nummer sicher meist gehandelten Unternehmen unterhalb des MDAX-
08.10.2018 Düsseldorf oder volles Risiko – welche Stra- Index. 24 Unternehmen sind neu im SDAX, vier scheiden
10.10.2018 Berlin tegie passt zu mir?“. Die Teilneh- aus. Alle Änderungen und die Zusammensetzung der In-
15.10.2018 Stuttgart mer haben die Gelegenheit, ver- dizes gibt es auf der Webseite der Deutschen Börse. Der
16.10.2018 München schiedene Trading-Strategien nächste Termin für die Überprüfung der Indizes ist der
17.10.2018 Wien kennenzulernen und mit den 05. Dezember 2018.
22.10.2018 Frankfurt Experten vor Ort darüber zu dis- Quelle: www.deutsche-boerse.com
23.10.2018 Hamburg kutieren. Michael Blumenroth
24.10.2018 Dresden von der Deutschen Bank sowie
die flatExperten Ramon Hack 1.000.000.000.000 US-Dollar
und Frank Wiedemann stellen Handelsansätze und pas-
sende Produkte zu diesen vor. Welche die besten Trading- Apple war weltweit das erste Unternehmen, das einen
Strategien sind und wie Trader sie umsetzen können, verrät Börsenwert von mehr als einer Billion US-Dollar erreichte
Portfoliomanager André Stagge. Nach den Vorträgen haben (siehe Seite 30). Scott Galloway veröffentlichte dazu eine
die Teilnehmer bei einem Meet & Greet die Gelegenheit, die Analyse. Demnach hatten nur 16 Länder ein höheres Brutto-
Referenten in kleiner Runde persönlich zu sprechen. inlandsprodukt als der Technologiekonzern an Börsenwert
Interessierte können die Traders-Night-Roadshow in acht aufwies: die USA, China, Japan, Deutschland, UK, Frank-
verschiedenen Städten kostenfrei erleben – einfach unter reich, Indien, Italien, Brasilien, Kanada, Russland, Korea,
www.flatex.de/roadshow registrieren. Der Beginn ist je- Spanien, Australien, Mexiko und Indonesien.
weils um 18:00 Uhr. Quelle: Scott Galloway, www.l2inc.com
X-press TRADING
6
DB_03.indb 6 19.09.2018 13:25:18
Deutsche Bank
X-markets
®
Der DAX
zum Frühstück:
Jeden Morgen mit dem Newsletter X-press Trade
200-Tage-Linie Unterstützungen
Trend-Analyse Widerstände
DAX®-Chartanalyse
Sentiment Performance-Check
VDAX-New
Jetzt kostenfrei registrieren unter:
www.xmarkets.de ! Services ! Magazine & Newsletter
DB_03.indb 7 19.09.2018 13:25:18
Marktgeschehen: Finanzkalender
Noch mehr Finanztermine gibt es auf www.xmarkets.de
Wichtige Termine
Diese Termine sollten Trader in den kommenden Monaten Oktober, November und Dezember beachten. Um immer
auf dem neuesten Stand zu sein, empfiehlt es sich, regelmäßig die Internetseite www.xmarkets.de zu besuchen.
Oktober
05.10.2018 Arbeitslosenrate September
06.10.2018 Börsentag Berlin
16.10.2018 ZEW-Konjunkturerwartungen
24.10.2018 Beige Book
25.10.2018 ifo-Geschäftsklima September
25.10.2018
31.10.2018
EZB Zinssatzentscheidung
BoJ Zinsentscheidung
November
01.11.2018 BoE Zinsentscheidung
02.11.2018 Arbeitslosenrate Oktober
03.11.2018 Börsentag Hamburg
08.11.2018 FED Zinsentscheidung (FOMC)
13.11.2018 ZEW-Konjunkturerwartungen
23.-24.11.2018 World of Trading Frankfurt
26.11.2018 ifo-Geschäftsklima Oktober
27.11.2018 ifo-Exporterwartungen
Dezember
05.12.2018 Beige Book
07.12.2018 Arbeitslosenrate November
11.12.2018 ZEW-Konjunkturerwartungen
13.12.2018 EZB Zinssatzentscheidung
18.12.2018 ifo-Geschäftsklima November
19.12.2018 FED Zinsentscheidung (FOMC)
20.12.2018 BoE Zinsentscheidung
20.12.2018 BoJ Zinsentscheidung
24.-26.12.2018 Weihnachtsfeiertage (deutsche Börsen geschlossen)
28.12.2018 letzter Handelstag, Handel bis 14:00 Uhr
X-press TRADING
8
DB_03.indb 8 19.09.2018 13:25:19
Marktgeschehen: Service
Rund um die Uhr
Service rund um X-markets-Produkte wird groß geschrieben. Hier finden Trader alles, was sie
für ihre Investment-Entscheidung brauchen: von Magazinen über Online-Newsletter bis zu
verschiedenen Tools und Informationsquellen; alles selbstverständlich kostenfrei.
Vierteljährlich:
X-press TRADING
Alle drei Monate erscheint die
Lektüre für Trader mit Infos zu
Trading-Strategien und -Tools
sowie mit wertvollen Tipps.
Vierteljährlich:
12 Stunden am Tag: Telefon-Hotline
Hebelprodukte auf einen Blick
Das Team ist von 08:00 bis 20:00 Uhr
Als zusätzliches Abo zu
unter 069/910-38807 für Fragen
X-press TRADING gibt es die gesamte
zu Produkten erreichbar.
Produktpalette der Hebelprodukte mit
den wichtigsten Eckdaten in Papierform.
Jeden Monat: X-press
Börsentäglich: Handelszeiten
Das Anlagemagazin informiert
08:00 bis 22:00 Uhr – Aktien und Indizes
über Trends und neue
Bei Rohstoffen, Währungen und
Produkte am Markt, wie
Zinsen je nach Produktart von 08:00
Zertifikate, Anleihen und Fonds.
bzw. 09:00 Uhr bis 18:00 bzw. 20:00 Uhr.
www.handelszeiten.xmarkets.de
Jede Woche: X-press Trends
Jeden Montag und Donnerstag
informiert der Newsletter Realtime:
inklusive X-perten-Video über X-markets Trading-Desk
Trends und Neuemissionen. Echtzeitkurse, Chartanalyse
und News unter
tradingdesk.xmarkets.de.
Jeden Tag: X-press Trade
Der Newsletter zum Börsenstart
Rund um die Uhr:
mit einem DAX-Ausblick, Chart-
World Wide Web
analysen, Trendlinien und vor-
24 Stunden am Tag, sieben
börslichen Kursindikationen.
Tage die Woche: Die Seite
www.xmarkets.de ist
jederzeit zugänglich.
Jeden Tag: Abend X-press Jeden Tag: SMS-Service
Der Newsletter zum Jeden Tag: Neuemissionen Börsentäglich gibt es
Börsenschluss mit den Hebelprodukte gegen 10:00 Uhr eine SMS
wichtigsten Fakten Täglich vor Handelsbeginn mit den Marktdaten und
des Börsentages per E-Mail die aktuellen Ereignissen des Tages.
sowie Tops & Flops. Neuemissionen von Options-
scheinen, WAVEs und Co.
X-press TRADING
9
DB_03.indb 9 19.09.2018 13:25:23
Titel: Die Relative-Stärke-Strategie
Starke Werte fürs Depot –
potenzielle Handelskandidaten dank der Relative-Stärke-Strategie
Eine Frage, die so ziemlich jeden Anleger und Trader beschäftigt: Mit welchem System können
sie die aussichtsreichsten Handelskandidaten ausfindig machen? Die Antwort lautet: mithilfe der
relativen Stärke. Was steckt hinter diesem Konzept und wie können Trader es für sich nutzen?
Diese Ausgabe von X-press Trading ist etwas anders auf- Dieses physikalische Prinzip lässt sich auch auf die
gebaut als bisher. Das Magazin füllt ein umfangreiches Märkte in Form der Relative-Stärke-Strategie anwenden
Tabellen- und Rankingsystem, das auf Basis der relativen und wird in der Technischen Analyse umgesetzt. So kann
Stärke mögliche Handelskandidaten herausfiltert. Diese das Momentum genutzt werden, um den Trend zu finden
Momentum-Strategie ist eine trendfolgende Anlagestra- und zu zeigen, inwieweit er noch intakt ist. Die Aussage
tegie, bei der Aktien gekauft werden, die schon gestiegen über die Schwungkraft einer Aktie oder eines Marktes
sind – in der Erwartung, dass sich ihr bis dato positiver hilft, die „guten“ von den „schlechten“ Aktien zu unter-
Trend auch noch in der Zukunft fortsetzen wird. Mit diesen scheiden. An der Börse wird deshalb von „starkem“ oder
Informationen können Anleger ihr Portfolio diversifizieren „schwachem“ Momentum gesprochen.
oder auch weiterentwickeln. Die Grundlage einer Momentum-Strategie ist die
Trendfortsetzung. Das bedeutet: Aktien, die in der Vergan-
Das Momentum genheit eine überdurchschnittliche Kursentwicklung auf-
Momentum ist ein Begriff aus der Physik und bezeichnet wiesen, werden es in der Regel auch weiterhin tun. Die
das Ergebnis aus Masse multipliziert mit Geschwindigkeit. Faktoren, die für die positive Entwicklung verantwortlich
Es gibt demnach die Bewegungsdynamik eines Gegen- waren, sind meist über längere Zeit gültig. Eine weitere
stands an. Ein Vergleich ist in diesem Zusammenhang die Outperformance gegenüber dem Gesamtmarkt ist daher
Flugbahn eines Balls: Erst steigt der Ball schnell nach oben. sehr wahrscheinlich.
Die Geschwindigkeit verringert sich langsam und beträgt
am höchsten Punkt nahezu null. Daraufhin kippt der Ball Der Vergleich macht’s
langsam nach unten und prallt mit Schwung wieder auf Das hier eingesetzte System verwendet für das Ranking
dem Boden auf (Bild 1). unter anderem den Relative-Stärke-Indikator nach Levy
X-press TRADING
10
DB_03.indb 10 19.09.2018 13:25:24Titel: Die Relative-Stärke-Strategie
(RSL; weitere Informationen dazu gibt es im hinteren Teil
des Magazins). Doch nicht die isolierte Einzelwertbetrach-
tung macht das Relative-Stärke-System aus, sondern der
Vergleich der Trendstärke mit dem Momentum anderer
Aktien. Um nun die Kandidaten für das Depot ausfindig zu
machen, wird nicht nur ein Wert, sondern es werden zum
Beispiel alle HDAX-Aktien betrachtet – es kann aber auch
jeder andere beliebige Markt oder Index sein, wie es auch
in den Rankings umgesetzt wird. Der HDAX umfasst ins-
gesamt 110 Werte, die sich aus DAX, MDAX und TecDAX B1) Momentum
zusammensetzen. Dann wird eine Rangliste anhand des Das Momentum trifft eine Aussage über die Schwungkraft einer Aktie oder eines
Marktes. Vergleichbar mit der Flugbahn eines Balls: Der Ball steigt schnell nach oben (1),
RSL-Wertes gebildet. Tabelle 1 ist ein Beispiel für eine sol- bremst langsam ab (2) bis die Geschwindigkeit nahezu null ist (3), kippt langsam nach
unten (4) und prallt mit Schwung auf dem Boden auf (5).
che Auswertung nur auf Basis des RSL. Quelle: www.traders-mag.com
Hierzu sind keine Kurse notwendig, es werden nur Indi-
katorenstände verwendet. Die obersten zehn Tabellenplätze
werden von den relativ stärksten Aktien im HDAX belegt, Zu beachten sind allerdings auch die Herausforde-
während die Ränge 101 bis 110 mit Aktiennamen besetzt sind, rungen bei dieser Strategie: Aktien oder Märkte mit
die nicht mehr in der Gunst der Anleger stehen und somit besonders hoher relativer Stärke haben oft hohe oder
relative Schwäche zeigen. Die dritte Spalte zeigt den aktuellen Höchstkurse. Hier zu kaufen und der RSL-Strategie zu ver-
Indikatorstand an, die vierte Spalte den vor vier Wochen. trauen ist schwierig, denn wer kauft schon gerne zu hohen
Das Grundprinzip dieser Relative-Stärke-Strategie besagt, Kursen? Das Vertrauen ist aber gerechtfertigt, da die Nach-
dass Anleger am aussichtsreichsten damit fahren, wenn sie haltigkeit der RSL-Strategie durch Studien belegt wurde.
in die obersten Werte investieren, denn in der Praxis kommt Dabei wurden Überrenditen mit Momentum- und Contra-
es häufig vor, dass starke Werte auf den Spitzenplätzen stark rian-Strategien erzielt.
bleiben und schwache auf den hinteren schwach. Im hier ver-
wendeten Modell liefert nicht nur die Betrachtung der absolu- Stopp und Aktienklima
ten Ränge wertvolle Informationen, auch die Veränderungen Es gibt mehrere Möglichkeiten, sich gegen solche Ver-
der Rangfolge können interessant sein und Hinweise auf sich luste abzusichern. Eine Möglichkeit ist die Verwendung
verändernde Trendstärken geben. eines Stopps, der bei einem Anstieg nachgezogen wird.
Das macht allerdings anfällig für nur kurzfristige Schwan-
So funktioniert es kungen, beispielsweise durch Gewinnmitnahmen.
Eine mögliche Herangehensweise nach der klassischen Eine andere Möglichkeit ist die Bewertung des gesam-
Levy-Strategie wäre: Anleger kaufen, nachdem sie das ten Aktienklimas. Bevor die Aktien ins Depot aufgenom-
Ranking durchgeführt haben, die fünf besten Werte der men werden, stellt sich die Frage, wie die Marktlage
Rangliste – diese Zahl kann man je nach Depotgröße und generell aussieht. In diesem Zusammenhang bietet sich
Diversifizierungswunsch auch etwas variieren. In einer der sogenannte Top-Down-Ansatz an. Hier wird vom über-
Baisse können auch die schlechtesten Werte verkauft geordneten Bild ausgegangen und schrittweise zu den
(geshortet) werden. Verändert sich die Rangliste, wird das einzelnen Elementen vorgearbeitet. Die Beantwortung der
Depot entsprechend angepasst. Frage nach dem übergeordneten Bild gibt Auskunft darü-
Laut der Originalstrategie gibt es kein Exit-Szenario, ber, wann und in welchem Maße Anleger investiert sein
was das Ergebnis der Strategie erheblich negativ beein- sollten. Das Ermitteln der relativen Stärke kommt auch
flussen kann. Denn auch die trendstärksten Aktien können hier zum Einsatz. Dieses Prinzip geht auf die Entwicklung
sich irgendwann nicht mehr wehren, wenn der Markt über des Aktienklimaindikators (AKI) zurück.
einen längeren Zeitraum korrigiert. Im Gegenteil: Nicht sel- Für den Aktienklimaindikator in Deutschland wer-
ten sind die Highflyer der Hausse dann auch die Prügelkna- den die größten Aktienindizes verwendet, die relative
ben der Baisse. Stärke berechnet und ein Mittelwert gebildet. Liegt dieser
X-press TRADING
11
DB_03.indb 11 19.09.2018 13:25:24Titel: Die Relative-Stärke-Strategie
Rang am RSL am RSL am möglicherweise nur Verluste einge-
Aktie
27.08.2018 27.08.2018 30.07.2018
fahren werden würden.
1 Wirecard AG 1,4851 1,3460
Bild 2 zeigt den DAX ab dem Jahr
2 Evotec AG 1,4287 1,1776
2000 mit dem Aktienklimaindika-
3 Nemetschek SE 1,3743 1,2622 tor für Deutschland. Grundlage der
4 Carl Zeiss Meditec AG 1,2549 1,2029 Berechnung sind die 50 wichtigsten
5 MTU Aero Engines AG 1,2498 1,2221 Indizes weltweit. Der Chart belegt ein-
drucksvoll, dass Anleger mit dem AKI
6 Bechtle AG 1,2281 1,0759
während aller großen Korrekturen
7 XING SE 1,1969 1,0945
von 2000 bis 2003, 2008/09 sowie
8 CompuGroup Medical SE 1,1595 1,0696 2011 weitestgehend an der Seitenlinie
9 Grand City Properties S.A 1,1572 1,0997 gestanden und sich somit schmerz-
10 TAG Immobilien AG 1,1555 1,1213 volle Verluste erspart hätten.
… … … …
Ein Trading-Beispiel
101 1&1 Drillisch AG 0,8201 0,8669
Angenommen, man hätte am
102 CECONOMY AG 0,7911 0,7684 02. Januar 2017 beschlossen, die
103 OSRAM Licht AG 0,7699 0,6926 vorliegende Momentumstrategie
104 Continental AG 0,7629 0,9029 umzusetzen. Es empfiehlt sich, so
105 Leoni AG 0,7551 0,8362
weit zurückzugehen, da die Strate-
gie eher langfristig angelegt ist. Aber
106 SLM Solutions Group AG 0,7188 0,7659
auch kurzfristig lässt sich mithilfe von
107 SMA Solar Technology AG 0,7112 0,7569
Hebelprodukten Rendite erzielen.
108 Dürr AG 0,5673 0,4499 Bei beiden Varianten werden die
109 CANCOM SE 0,4997 0,5578 Top 5 des Relative-Stärke-Ratings zu
110 ISRA VISION AG 0,4832 0,3896 etwa gleichen Teilen mit 10.000 Euro
gekauft. Auch bei späteren Käufen
T1) Ranking-Tabelle wird dann wieder gleich gewichtet.
Die Tabelle zeigt die am Stichtag 27.08.2018 zehn stärksten und schwächsten Werte des aus 110 Aktien bestehenden så 6ARIANTEå! åKLASSISCHåNACHå,EVYå
HDAX-Universums. Die Top Ten sind die Werte mit der größten Schwungkraft in der Kursentwicklung. Auffallend ist,
dass die ersten vier Aktien alle im TecDAX notieren und alle – insbesondere die ersten beiden – sehr hohe RS-Werte auf- Kaufkandidaten waren damals zu je
weisen. Das ist ein Indiz dafür, dass hier schon seit einiger Zeit eine wahre Rallye im Gange ist. RS-Werte jenseits von
1,4 sind im historischen Vergleich als sehr hoch einzustufen und kennzeichnen oftmals eine überhitzte Aktie. zirka 2000 Euro die Aktien Siltronic,
Quelle: MARKET MAKER; www.momentuminvestor.de
Medigene, Evotec, Deutsche Bank
und Covestro. Stand 29. August 2018
wären bei dieser bedingungslosen
Gesamtmarktindikator über 1, ist das Aktienklima positiv Buy-and-Hold-Variante aus 10.007,52 Euro (inklusive
und der Anleger sollte Kaufsignale umsetzen. Liegt der Transaktionskosten von 0,25 Prozent) 17.684,43 Euro
Aktienklimaindikator unter 1, sollte noch abgewartet wer- geworden. Das entspricht einer Rendite von
den. Fällt der Indikator nach Einstieg unter 1, sind alle 76,71 Prozent (nach Kosten!) in 20 Monaten. Der
Positionen zu schließen. Um den Einfluss nur kurzer Ein- HDAX hat im selben Zeitraum lediglich ein Plus von
brüche und somit die Fluktuation im Depot etwas zu redu- 14,33 Prozent geschafft. Selbst die klassische RS-
zieren, bietet es sich an, nur dann zu verkaufen, wenn der Variante, die auch bei deutlichen Rückschlägen des
AKI zwei Wochen in Folge unter 1 schließt. Wenn der AKI Gesamtmarktes investiert bleibt, hatte in diesem Zeit-
unter 1 notiert, zeigen die Indizes in ihrer Gesamtheit fenster ihre Benchmark um mehr als 60 Prozent(!)
Schwäche. Es ist besser, in einem solchen Aktienklima überboten – wobei der Markt im erwähnten Zeitraum
an der Seitenlinie zu stehen. Denn niemand weiß, wie zwar den üblichen Schwankungen, allerdings keiner
lange dieses negative Börsenklima anhalten wird, in dem richtigen Baisse unterlag.
X-press TRADING
12
DB_03.indb 12 19.09.2018 13:25:24Titel: Die Relative-Stärke-Strategie
så 6ARIANTEå " å OPTIMIERTå MITå !KTIEN-
klimaindikator (Wochenbasis):
Der Aktienklimaindex zeigte bis
zum 01. Mai 2018 beständig einen
RS-Wert über 1 und somit eine
Übermacht der Bullen an. Ab dem
02. Mai verlief der Indikator dann
unter seinem Schwellenwert, der
Hausse und Baisse voneinander
trennt. Die Konsequenz war, dass
aus Sicherheitsgründen einen Tag
später sämtliche Aktien aus dem
Depot verkauft wurden. Der Erlös, B2) Aktienklimaindikator für deutsche Anleger
den der Verkauf erzielte, lag nach Der Aktienklimaindikator zeigt sowohl Phasen an, in denen der Anleger Kaufsignale umsetzen sollte, als auch Phasen,
in denen er seine Positionen besser glattstellen sollte. Konkret heißt das: In roten Phasen sollte der Anleger dem Markt
Kosten bei 15.980,91 Euro. Das ist fern bleiben, während er in Grünphasen sein Geld jeweils in die auf Basis der relativen Stärke besten Aktien investieren
sollte. Man sieht, dass alle großen Baisse-Phasen treffsicher ausgespart wurden.
weniger als in Variante A mit der Quelle: MARKET MAKER; www.momentuminvestor.de
Buy-and-Hold-Strategie. Tatsäch-
lich kam es nach dem Verkaufs-
signal des Aktienklimaindikators Anfang Mai diesmal Fazit
nicht zur erwarteten starken Abwärtsbewegung des Die modifizierte, auf Levy basierende Relative-Stärke-Stra-
Marktes – ein gutes Beispiel dafür, dass es kein unfehl- tegie kann den Markt erwiesenermaßen outperformen. Sie
bares System in der Technischen Analyse gibt. Trotz- eignet sich aufgrund des überschaubaren Aufwands auch
dem lag auch hier die Rendite deutlich über der des für berufstätige Trader. Es ist eine hervorragende Strate-
Gesamtmarktes (13,8 Prozent). gie für den Basisteil eines diversifizierten Portfolios, der in
dynamische Aktien fließen soll. Das neutrale Berechnungs-
Verwendung des Rankings verfahren liefert auch nur neutrale Informationen, womit
Auf den folgenden Seiten wird ab sofort in jeder Ausgabe Emotionen und die subjektive Meinung keine Rolle mehr
ein Ranking nach der relativen Stärke für den deutschen spielen.
und US-Markt sowie für alle bei X-markets verfügbaren
Rohstoffe und Währungspaare dargestellt. Diese Infor-
mationen können Anleger auf unterschiedlichste Weise Vor- und Nachteile der RSL-Strategie
nutzen. Entweder können die Handelskandidaten eine Vorteile:
Beimischung im Depot sein und diversifizieren es damit. + reines Instrument zur Titelselektion
+ Trendfolgend (Gewinne laufen lassen)
Besonders eignen sich dafür Hebelprodukte, mit denen + Investition nur in trendstarke Aktien oder Märkte
Anleger mit weniger Einsatz mehr bewegen können. + es ist eine Strategie und kein Indikator; Technische Indikatoren zeigen
Eine weitere Möglichkeit wäre es, die eigene Strate- ausschließlich Ausgangsdaten auf originelle Weise an
+ persönliche Einschätzung entfällt
gie um den RSL-Faktor zu erweitern und somit zu prüfen, + Verlust durch Fehleinschätzung entfällt
ob potenzielle Handelskandidaten aktuell eine Stärke oder + Arbeits- und Zeitaufwand ist sehr gering
+ Daten sind kostenlos und leicht zugänglich
Schwäche aufweisen. Auch die Veränderung des RSL-Werts
im Gegensatz zur letzten Ausgabe gibt Aufschluss darüber, Nachteile und Vermeidung:
- keine direkten Kauf- oder Verkaufssignale
ob der Wert eine ansteigende Dynamik hat oder eher abfällt.
- Einstiege erfolgen relativ spät
Die Relative-Stärke-Strategie kann aber auch als Basis - ungeeignet in übergeordneten Baissen
für einen erweiterten Handelsansatz verwendet werden. (Ausnahme: schwache Werte shorten)
- Einstieg in Korrekturen nicht möglich
So können Anleger weitere technische oder fundamentale - außer Rangliste keine weiteren Infos
Filter einbauen, die für oder gegen den Kauf oder Verkauf - als alleiniger Signalgeber ungeeignet
einer Aktie, eines Rohstoffs oder Währungspaars sprechen.
X-press TRADING
13
DB_03.indb 13 19.09.2018 13:25:24Trends – Erklärung
Wie lese ich die Tabellen?
Auf den nachfolgenden Seiten werden eine Reihe von Tabellen und Statistiken zur Verfassung
der Gesamtmärkte sowie einzelner Werte dargestellt. Für die Tabellen der verschiedenen
Aktien, Rohstoffe und Devisen gibt es an dieser Stelle alle relevanten Informationen. Dank
dieser Hilfe können Leser auf einfachste Weise ihre Depotbestände schnell überprüfen und bei
entsprechenden Warnsignalen reagieren.
1 2 3 4 5 6
# Name RSL-Wert +/- TPI Einschätzungen
1 RWE AG 1,106 +1 ! vor großem Widerstand
2 SAP SE 1,072 -1 ! vor großem Widerstand
3 Vonovia SE 1,066 +6 " solider Aufwärtstrend
4 Merck KGaA 1,060 +15 ! Konsolidierung
5 adidas AG 1,056 +7 ! solider Aufwärtstrend
1 #: Der aktuelle Tabellenplatz des jeweiligen Papiers basierend auf dem Relative-Stärke-Ranking-Modell.
2 Name: Name der Gesellschaft/des Währungspaars/des Rohstoffs.
3 RSL-Wert: gibt den aktuellen Wert des Relative-Stärke-Indikators an
4 +/-: Diese Spalte gibt die Veränderung zum Vorquartal an. Um diesen Wert hat sich das
Papier prozentual in den letzten drei Monaten im Rang verbessert oder verschlechtert.
5 TPI: Der Trendphasenindikator zeigt an, wie der Trend und dessen Qualität eines Werts ist.
Grundlage für die Berechnung ist ein Punktesystem, das auf der Trendbewertung
mittels technischer Indikatoren beruht. Zwei grüne Aufwärtspfeile zeigen einen starken
Aufwärtstrend an, zwei rote Abwärtspfeile einen starken Abwärtstrend. Je mehr Punkte eine
Aktie durch ihren starken Trend auf diese Weise sammeln kann, desto besser wird ihre Trend-
qualität dargestellt (maximal durch zwei grüne Aufwärtspfeile). Ist der Trend der Aktie hinge-
gen schlecht, erhält sie umgekehrt – je nach Ausprägung – bis zu zwei rote Abwärtspfeile.
6 Einschätzungen: Anhand der Daten wird eine Einschätzung generiert, die auf den ersten Blick
zeigt, ob die Aktie näher untersucht werden sollte. Es sind verschiedene Kommentare möglich.
Das Ziel ist es, die Relativen Stärken (RS) verschiedener Modell werden die Ränge 1 (stärkster) bis x (schwächster)
Basiswerte eines Marktes (Aktien, Rohstoffe und Devisen) zugewiesen. In der Praxis kommt es häufig vor, dass starke
zu vergleichen. Als Maßstab dieses Konzepts dient hier die Werte auf den Spitzenplätzen stark bleiben und schwache
Relative Stärke nach Levy. Dabei gilt: Liegt der RS-Wert über auf den hinteren schwach. Das Modell liefert nicht nur wert-
1,0 spricht man von einer Aktie mit positivem oder starkem volle Informationen anhand der Betrachtung der absolu-
Momentum, liegt der RS-Wert unter 1,0, so hat die Aktie ein ten Ränge. Auch die Veränderungen in der Rangfolge sind
schwaches oder negatives Momentum. interessant. Diese können Aufschluss darüber geben, wel-
Im Vergleich mit den anderen Aktien der untersuchten che Werte in Zukunft Spitzen- sowie Schlusspositionen ein-
Gruppe kann man weiter filtern. Im hier verwendeten nehmen könnten.
X-press TRADING
14
DB_03.indb 14 19.09.2018 13:25:25Deutsche Bank
X-markets
Hammer
S gnale!
Echtzeitkurse, Chartanalysen, Börsennews und
Trading-Signale – Überall und jederzeit auf dem
X-markets Trading-Desk
tradingdesk.xmarkets.de
X-markets Team | Deutsche Bank AG | www.xmarkets.de | Hotline: +49 69 910-38807
Emittent: Deutsche Bank AG. Emittenten-/Bonitätsrisiko: Bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten besteht das Risiko des Totalverlustes des eingesetzten Kapitals.
©Deutsche Bank AG 2018, Stand: 13.03.2018. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zu den Bedingungen, sowie Angaben zur Emittentin
sind dem jeweiligen Verkaufsprospekt zu entnehmen; dieser ist nebst Nachträgen bei der Deutsche Bank AG, X-markets, Mainzer Landstraße 11-17, 60329
Frankfurt am Main, kostenfrei erhältlich oder kann unter www.xmarkets.de heruntergeladen werden.
DB_03.indb 15 19.09.2018 13:25:25Trends – Rankings
Bevor im X-press TRADING Einzelmärkte
oder Aktien bewertet werden, stellt sich
zunächst die Frage, wie es um die weltwei-
te Börsensituation bestellt ist. Die Beant-
wortung dieser Frage gibt Auskunft darüber,
wann und in welchem Maße Anleger
investiert sein sollten.
Das Klima der internationalen Märkte
In Zeiten der Globalisierung sind auch die Börsen mitei- Wirtschaftsverbände, Banken und jetzt auch der internatio-
nander vernetzt. Die deutschen Märkte reagieren oft am nale Währungsfonds warnen davor, dass ein EU-Austritt
Morgen zur Eröffnung darauf, was die Märkte in den USA der Briten ohne ein neues Abkommen mit der EU dras-
und in Asien vorgegeben haben. Was diese Vorgaben dann tische Folgen hätte. Unvermeidbare Folgen wären ein
verstärken, abschwächen oder umdrehen kann, sind lokale reduziertes Wachstum, sehr wahrscheinlich ein höheres
Nachrichten aus den Unternehmen, der Konjunktur oder Defizit und eine Abwertung des Britischen Pfunds mit ent-
der Politik. Aus diesem Grund ist es sinnvoll, vor der Ana- sprechenden Folgen für die EU-Länder.
lyse der einzelnen Märkte das Gesamtbild zu betrachten.
Das sagt der Aktienklimaindikator aus
Zur aktuellen Situation Generell gesehen gibt es meist eine relativ einheitliche
Das internationale Aktienklima ist derzeit verschiedenen weltweite Stimmung an den Aktienmärkten. Das macht
Belastungen ausgesetzt. Das Hauptthema, das die Bör- auch Sinn, denn durch die Globalisierung gibt es auch eine
sen schon seit geraumer Zeit im Griff hat, ist sicherlich Weltkonjunktur und entsprechend eine Art von Weltstim-
der Handelskonflikt zwischen den USA, China und Europa. mung. Am besten ist dabei der Vergleich mit einer Welt-
Erschwerend wirkt noch die unstete Politik des US-Präsi- karte, die verschiedenfarbig eingefärbt ist. Grün steht für
denten. Meldungen über möglicherweise bevorstehende eine starke Wirtschaft, rot für eine schwache. Angenom-
Einigungen mit den Chinesen werden von der Einfüh- men, einem Land geht es schlecht (es ist also rot), die
rung weiterer Strafzölle auf chinesische Waren in Rekord- Arbeitslosigkeit ist hoch und das Bruttoinlandsprodukt
höhe abgelöst. Das nervt nicht nur die Chinesen, die den sowie die Steuereinnahmen sinken, weil die Menschen
Abbruch der Verhandlungen in Aussicht stellen, sollte die kein Geld haben und lieber sparen als konsumieren. Also
USA den Worten Taten folgen lassen. trifft die Regierung des Landes Maßnahmen zur Stimula-
Hier in Europa kommt das Thema Brexit hinzu. tion der Wirtschaft. Je stärker die Wirtschaft dann wieder
Am 29. März 2019 wollen die Briten die EU verlassen. wird, desto grüner färbt sich auch die Landkarte. Durch
X-press TRADING
16
DB_03.indb 16 19.09.2018 13:25:27Trends – Rankings
diesen Effekt werden auch andere
Länder mitgerissen und können Stück
für Stück grüner werden.
Werfen wir also einen Blick auf
das gegenwärtige Klima. Die aktuelle
Nachrichtenlage trifft ausgerechnet
die saisonal schwache Jahreszeit der
Börse – so sind der August und Sep-
tember die statistisch schlechtesten
Monate des Jahres. Der Aktienkli-
maindikator verdeutlicht die Misere
(Bild 1). Er stellt das Momentum (die B1) Aktienklimaindikator 02.01.2017-14.09.2018
Schwungkraft) 50 internationaler Der AKI befindet sich gerade in einer roten Phase. Deshalb ist das gegenwärtige Aktienklima mit Vorsicht zu genießen.
Quelle: MARKET MAKER; www.momentuminvestor.de; Stand: 14.09.2018
Indizes dar. Damit erhält der Anleger
einen guten Überblick über das Trend-
verhalten der weltweiten Börsen.
Solange der Indikator oberhalb
seines Schwellenwerts bei 1,0 ver-
läuft, befinden sich die Börsen im
Stadium einer allgemein aufwärts
gerichteten Schwungkraft (Grün-
phase). Seit seinem 2018er-Hoch
Anfang Februar fiel der Gleitende
Durchschnitt (GD) sukzessive und
durchbrach Anfang Mai erstmals
den Schwellenwert nach unten (Rot-
phase). Das war ein Warnsignal, dass
die Schwungkraft an den Börsen all-
gemein nachließ. Zwar kam es in der
zweiten Mai-Hälfte noch einmal zu
einer Erholung über den Schwellen- B2) Das Aktienklima in Schulnoten
wert, jedoch war sie nur von kurzer Der aktuelle Notendurchschnitt liegt bei „ausreichenden“ 3,7. Die US-amerikanischen Indizes schneiden dabei noch am
besten ab.
Dauer. Danach ging es wieder bergab. Quelle: MARKET MAKER; www.momentuminvestor.de; Stand: 18.09.2018
In Schulnoten
Bild 2 drückt das gegenwärtige Trendverhalten der wich- Finanzexperten hat sich im September stärker aufgehellt als
tigsten internationalen Märkte in Schulnoten aus. Auffal- erwartet. Der ZEW-Index der Konjunkturerwartungen stieg
lend ist, dass der Notendurchschnitt derzeit mit 3,7 nur im auf minus 10,6 Punkte von minus 13,7 im Vormonat. Volks-
Bereich eines „ausreichend plus“ liegt (horizontal verlau- wirte hatten nur mit einem Anstieg auf minus 12,9 Punkte
fende Linie). Dabei kommen die US-amerikanischen Indizes gerechnet. Auch das Deutsche Institut für Wirtschaftsfor-
noch recht gut weg, während beispielsweise die deutschen schung (DIW) sieht für die deutsche Wirtschaft noch keine
Indizes mit ihrem Trendverhalten deutlich hinterherhinken. Wolken am Horizont. „Die Aussichten für die deutsche Wirt-
schaft sind weiterhin positiv, obwohl es nach wie vor viele
Fazit Risiken gibt“, so der DIW-Chef Marcel Fratzscher. Sollte es
Zuversicht auf bessere Zeiten schürt die jüngste Veröffent- also doch noch zu einer Einigung im Handelsstreit kommen,
lichung des ZEW-Index. Die Stimmung der Börsen- und wäre der Weg für eine Jahresendrallye frei.
X-press TRADING
17
DB_03.indb 17 19.09.2018 13:25:28Trends – Rankings
Der DAX im Überblick
Die Einzelwerte im DAX mussten zuletzt ordentlich Federn lassen. Insgesamt geht der Trend abwärts.
# Name RSL-Wert +/- TPI Einschätzungen Der DAX am Scheideweg: Abwärts-
1 RWE AG 1,106 +1 ! vor großem Widerstand trend oder Beginn der Jahresendrallye?
2 SAP SE 1,072 -1 ! vor großem Widerstand Der September ist ja bekanntlich der
3 Vonovia SE 1,066 +6 " solider Aufwärtstrend
schwächste Börsenmonat des Jahres.
Insofern kann man hoffen, dass der
4 Merck KGaA 1,060 +15 ! Konsolidierung
DAX zeitnah einen Boden ausbildet
5 adidas AG 1,056 +7 ! solider Aufwärtstrend
und die Jahresendrallye einleitet. Tut
6 Deutsche Börse AG 1,048 -2 ! vor großem Widerstand er das nämlich nicht und schreibt er
7 Beiersdorf AG 1,026 0 ! vor großem Widerstand Kurse noch unterhalb der letzten Tiefs
8 Fresenius Medical Care KGaA 1,021 +4 # vor großem Widerstand bei zirka 11.850 Punkten, so besteht
9 Deutsche Telekom AG 1,015 +4 $$ Bodenbildung möglich die große Gefahr der Ausbildung
einer sogenannten Schulter-Kopf-
10 Allianz SE 1,000 +12 $$ Konsolidierung
Schulter-Formation. Dabei handelt
11 E.ON SE 0,999 -7 $$ Bodenbildung möglich
es sich um eine Trendumkehrforma-
12 Henkel AG & Co. KGaA Vorzugsaktien 0,998 +2 $$ vor großem Widerstand tion. Das Mindestkursziel aus eben
13 Linde AG 0,986 -10 $$ vor großem Widerstand jener läge dann deutlich tiefer bei
14 Münchener Rückvers.-Ges. AG 0,985 +3 $$ vor großem Widerstand unter 10.000 Punkten. Vollendet wäre
15 Siemens AG 0,974 -5 $$ Bodenbildung möglich diese Formation bei Kursen unter
11.750 Punkten.
16 Bayerische Motoren Werke AG 0,966 +4 $$ Bodenbildung möglich
Der Blick auf die Tabelle der Einzel-
17 Fresenius SE & Co. KGaA 0,963 -9 $$ Bodenbildung möglich
werte zeigt, dass auch hier die sai-
18 Deutsche Post AG 0,950 +11 $$ Bodenbildung möglich
sonal schwache Phase nicht spurlos
19 Deutsche Lufthansa AG 0,940 +8 $$ Bodenbildung möglich vorüber gegangen ist. Allerdings gibt
20 BASF SE 0,926 -2 $$ schwaches Chartbild es nicht nur Schatten, sondern eben
21 Deutsche Bank AG 0,912 +10 $$ Bodenbildung möglich einige Werte, die Anzeichen einer
Bodenbildung aufweisen. Dabei gilt
22 Commerzbank AG 0,899 +8 $$ Bodenbildung möglich
es besonders die Finanztitel zu nen-
23 Volkswagen AG Vorzugsaktien 0,888 +2 $$ schwaches Chartbild
nen, die beinahe die größten Sprünge
24 Covestro AG 0,886 +2 $$ deutliche Schwäche
nach oben gemacht haben. Vielleicht
25 Daimler AG 0,885 0 $$ deutliche Schwäche wird hier gerade die Basis für eine
26 thyssenkrupp AG 0,881 -4 $$ deutliche Schwäche mittelfristige Trendumkehr und damit
27 Infineon Technologies AG 0,879 -21 $$ deutliche Schwäche die Jahresendrallye gelegt.
28 HeidelbergCement AG 0,873 -3 $$ deutliche Schwäche
29 Bayer AG 0,762 -13 $$ deutliche Schwäche
30 Continental AG 0,720 -10 $$ deutliche Schwäche
Quelle: www.momentuminvestor.de; Stand: 11.09.2018-14.09.2018
Für das Ranking ist die TRADERS´ media GmbH verantwortlich. Die Deutsche Bank übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit der Analysen in diesem Magazin. Die im Ranking enthal-
tenen Werte bilden nicht immer die vollständigen Indizes ab. Es wurden ausschließlich die Werte verwendet, auf die es Hebelprodukte der Deutschen Bank gibt.
X-press TRADING
18
DB_03.indb 18 19.09.2018 13:25:28Trends – Rankings
MDAX
Im MDAX herrscht ein gemischtes Bild. Der Durchschnitt der RSL-Werte liegt bei 0,961.
# Name RSL-Wert +/- TPI Einschätzungen MDAX mitten in der Konsolidierung
1 MTU Aero Engines AG 1,167 +5 !
solider Aufwärtstrend, Ein Blick auf den langfristigen Chart
vor Alltime-High
des MDAX, des Barometers der zwei-
2 METRO AG 1,113 +43 # Bodenbildung vollendet
ten Reihe der Deutschland AG, zeigt
3 Gerresheimer AG 1,105 +10 # Alltime-High einen mehr oder weniger intakten
4 Symrise AG 1,090 +3 !
solider Aufwärtstrend, Aufwärtstrend. Mehr oder weniger
vor Alltime-High
deshalb, weil sich seit Beginn des
solider Aufwärtstrend,
5 Grand City Properties S.A 1,087 -1 ! Jahres eine Konsolidierungsforma-
vor Alltime-High
tion herauskristallisiert, die zunächst
6 Rocket Internet SE 1,087 +2 ! technisch kritisch
nach ober verlassen werden muss,
solider Aufwärtstrend,
7 Deutsche Wohnen SE 1,084 -2 % damit der Aufwärtstrend bestätigt
vor Alltime-High
wird. Dazu müsste der MDAX wie-
8 Brenntag AG 1,082 +21 # Seitwärtsbewegung
der Kurse über 27.400 Punkte zeigen.
9 Delivery Hero SE 1,071 -7 $$ technisch kritisch
Aus heutiger Sicht (Stand: 17.09.2018)
10 FUCHS PETROLUB SE Vorzugsaktien 1,071 +16 ! vor Alltime-High
wären das also rund 1000 Punkte, die
solider Aufwärtstrend, der Index steigen müsste.
11 Airbus SE 1,065 -2 !
vor Alltime-High
Auch beim MDAX gibt es einige
12 Hannover Rück SE 1,058 +7 # vor Widerstand
Werte, die ein relativ positives Chart-
13 Uniper SE 1,058 +5 ! Seitwärtsbewegung bild zeigen, entweder durch einen
14 Evonik Industries AG 1,043 +8 $$ Seitwärtsbewegung intakten Aufwärtstrend oder dadurch,
15 innogy SE 1,032 -3 ## Seitwärtsbewegung dass sie den Anschein einer Boden-
16 Scout24 AG 1,022 -13 $$ Topbildung bildungsphase erwecken. In erster
Linie ist hier natürlich die Metro AG
17 PUMA SE 1,001 -16 $$ Topbildung
zu nennen, die auch im nebenstehen-
18 Deutsche Pfandbriefbank AG 0,999 +10 $$ technisch kritisch
den Ranking mit einem Anstieg von
19 LANXESS AG 0,989 -3 ! Topbildung
43 Plätzen den Ausreißer nach oben
20 GEA Group AG 0,985 +20 $$ Bodenbildung im Gange darstellt. Das Gegenteil dazu zeigt
21 Talanx AG 0,978 +13 ! Bodenbildung im Gange Rocket Internet. Hier ist die Topbil-
22 Deutsche EuroShop AG 0,962 -2 $$ Bodenbildung im Gange dung abgeschlossen, es steht zu
$
befürchten, dass mit der aktuellen
23 NORMA Group SE 0,950 -13 Bodenbildung im Gange
Schwächephase der Abwärtstrend
24 Axel Springer SE 0,942 +15 $ Bodenbildung im Gange
eingeleitet wurde.
25 CTS Eventim AG & Co. KGaA 0,939 -10 $$ Seitwärtsbewegung
26 HUGO BOSS AG 0,938 -15 $$ Bodenbildung im Gange
27 Fraport AG Ffm.Airport.Ser.AG 0,930 -2 $$ technisch kritisch
28 Ströer SE & Co. KGaA 0,928 +8 $$ Bodenbildung im Gange
29 Aareal Bank AG 0,927 -5 $$ Abwärtstrend
30 Zalando SE 0,926 -9 $$ Bodenbildung im Gange
X-press TRADING
19
DB_03.indb 19 19.09.2018 13:25:28Trends – Rankings
31 HOCHTIEF AG 0,924 -17 $$ Bodenbildung vollendet
32 ProSiebenSat.1 Media SE 0,915 +9 $$ Bodenbildung im Gange
33 Wacker Chemie AG 0,913 +10 $$ Bodenbildung im Gange
34 Dürr AG 0,910 -4 $$ Seitwärtsbewegung
35 HELLA GmbH & Co. KGaA 0,905 -18 $$ Bodenbildung im Gange
36 Jungheinrich AG Vorzugsaktien 0,894 +6 $$ Bodenbildung im Gange
37 Salzgitter AG 0,889 0 $$ Bodenbildung im Gange
38 Schaeffler AG Vorzugsaktien 0,860 -7 $$ Bodenbildung vollendet
39 Rheinmetall AG 0,850 -6 $$ Bodenbildung im Gange
40 Fielmann AG 0,844 -17 $$ Bodenbildung im Gange
41 Aurubis AG 0,812 -3 $$ technisch kritisch
42 K+S AG 0,809 -15 $$ technisch kritisch
43 KION GROUP AG 0,804 -11 $$ Abwärtstrend
44 CECONOMY AG 0,788 +2 $$ Abwärtstrend
45 OSRAM Licht AG 0,753 -1 $$ Bodenbildung im Gange
46 Leoni AG 0,714 -11 $$ Abwärtstrend
TecDAX
Auch im TecDAX ging es vereinzelt abwärts. Der Durchschnitt weist einen RSL-Wert von 0,982 auf.
# Name RSL-Wert +/- TPI Einschätzungen TecDax nach wie vor am
1 Wirecard AG 1,355 0 % solider Aufwärtstrend stärksten – Aufwärtstrend intakt
2 Evotec AG 1,355 +9 " Aufwärtstrend, vor Top Im Gegensatz zu DAX und MDAX
3 Carl Zeiss Meditec AG 1,239 +2 # solider Aufwärtstrend
zeigt der TecDAX einen noch immer
intakten Aufwärtstrend. Während die
4 Bechtle AG 1,206 +8 " solider Aufwärtstrend
anderen beiden Indizes sich mit Top-
5 S&T AG 1,158 +3 " Aufwärtstrend, vor Top
formation beziehungsweise Konso-
6 Sartorius AG Vorzugsaktien 1,109 0 " Topbildung lidierung auseinandersetzen, konnte
7 CompuGroup Medical SE 1,098 +10 ! Topbildung der TecDax zuletzt Ende August neue
8 Qiagen N.V 1,075 -4 ! Topbildung Hochs erreichen und unterstreicht
9 Dialog Semiconductor PLC 1,056 +16 # Bodenbildung damit seine Stärke. Wer den Chart
einmal längerfristig betrachtet, der
10 MorphoSys AG 1,006 -8 $$ Topbildung
sieht einen beinahe parabolischen
11 Software AG 0,989 +3 ! Seitwärtsbewegung
Anstieg. Der TecDax hat sich in die-
12 Telefónica Deutschland Hldg AG 0,977 +4 $$ Bodenbildung sem Zeitraum mehr als versieben-
13 JENOPTIK AG 0,969 -10 $$ Aufwärtstrend, vor Top facht. Das erinnert schon stark an
14 Nordex SE 0,960 -4 ! Bodenbildung den Neuen Markt. Allerdings nur
15 RIB Software SE 0,939 +9 " Seitwärtsbewegung vom Chartbild, denn die Zeiten sind
andere: Die Unternehmen bauen ihre
X-press TRADING
20
DB_03.indb 20 19.09.2018 13:25:28Trends – Rankings
16 Drägerwerk AG & Co. KGaA Vorzugsaktien 0,932 +4 $$ Abwärtstrend Story nicht nur auf Zukunftsvisionen
17 Medigene AG 0,930 +6 $$ Topbildung auf, sondern liefern auch reelle unter-
18 freenet AG 0,886 +1 $$ Abwärtstrend nehmerische Erfolge, die zu der posi-
19 United Internet AG 0,835 -10 $$ Abwärtstrend
tiven Kursentwicklung führen. Und
das gilt beileibe nicht nur für den
20 AIXTRON SE 0,804 +1 $$ Topbildung
momentanen Primus Wirecard. In
21 CANCOM SE 0,803 -14 $$ Topbildung vollendet
diesem parabolischen Anstieg liegt
22 Siltronic AG 0,781 -7 $$ Topbildung vollendet aber gleichzeitig auch die Gefahr,
23 1&1 Drillisch AG 0,735 -10 $$ Abwärtstrend denn irgendwann wird er korrigieren.
24 SLM Solutions Group AG 0,725 -6 $$ Abwärtstrend Aktuell gibt es dafür allerdings noch
25 SMA Solar Technology AG 0,635 -3 $$ Abwärtstrend keine konkreten Warnhinweise.
SDAX
Im SDAX können nur zwei Werte eine Aufwärtsbewegung vorweisen. Der durchschnittliche RSL-Wert beträgt nur 0,936.
# Name RSL-Wert +/- TPI Einschätzungen SDAX mit zunehmenden
1 RATIONAL AG 1,233 +2 " solider Aufwärtstrend Schwächezeichen
2 Borussia Dortmund GmbH&Co.KGaA 1,139 +4 # Bodenbildung vollendet Das Chartbild des SDAX zeigt deutlich
3 Sixt SE 1,087 -1 ! Aufwärtstrend noch intakt
nachlassenden Schwung. Zwar konn-
ten im Juni nochmals neue Alltime-
4 GRENKE AG 1,080 +1 % Topbildung
Highs erreicht werden, allerdings
kurzfristig Bodenbildung,
5 Hamburger Hafen u. Logistik AG 1,046 +6 ! führte dieses normalerweise sehr
langfristig Top
starke Kaufsignal nicht dazu, dass der
6 Bilfinger SE 0,993 -5 $$ Topbildung
Index deutlich steigen konnte. Wäh-
7 Biotest AG Vorzugsaktien 0,966 0 $$ Topbildung
rend der TecDAX im August nochmals
8 SGL CARBON SE 0,965 +7 ! Topbildung
ein neues Hoch erreichen konnte,
9 DEUTZ AG 0,964 +4 ! Topbildung gelang das dem SDAX nicht. Aller-
10 DMG MORI AG 0,957 -6 $$ Topbildung dings kann man aus dem Chart des
11 Klöckner & Co SE 0,929 -3 $$ Topbildung SDAX nun noch keinen Abwärtstrend
12 Südzucker AG 0,926 -2 $$ Abwärtstrend
herauslesen – hierfür müssten die
12.000 Punkte unterschritten wer-
13 KRONES AG 0,896 -4 $$ Topbildung vollendet
den. Ein Blick auf die einzelnen Werte
14 Wacker Neuson SE 0,885 +4 ! Topbildung
könnte aber zu der Vermutung führen,
15 SAF HOLLAND S.A 0,847 -1 $$ Abwärtstrend dass dieses Verkaufssignal unmit-
16 Heidelberger Druckmaschinen AG 0,835 0 $$ Topbildung vollendet telbar bevorsteht. Nur ganz wenige
17 Koenig & Bauer AG 0,829 -5 $$ Topbildung vollendet Aktien in diesem Marktsegment wei-
18 ElringKlinger AG 0,806 -1 $$ Abwärtstrend sen noch eine positive Charttechnik
auf. Dazu gehören die Rational AG
19 Tele Columbus AG 0,395 0 $$ starker Abwärtstrend
und Sixt. Dagegen weisen viele Werte
Anzeichen einer Topbildung auf.
X-press TRADING
21
DB_03.indb 21 19.09.2018 13:25:28Trends – Rankings
US-Markt
Das Ranking des US-Markts (bestehend aus S&P 500, Nasdaq 100 und Composite sowie Dow Jones) zeigt im Schnitt eine relative Stärke.
# Name RSL-Wert +/- TPI Einschätzungen Er läuft und läuft und läuft
1 Advanced Micro Devices Inc. 2,067 +2 ## solider Aufwärtstrend Gemeint ist der Standard & Poor’s 500,
2 Match Group Inc. 1,363 +17 ## solider Aufwärtstrend das Barometer der 500 größten US-
3 Apple Inc. 1,179 +24 # solider Aufwärtstrend
amerikanischen Unternehmen. Die
Schwächephase der internationalen
4 salesforce.com Inc. 1,169 +3 ## solider Aufwärtstrend
Börsen zu Beginn des Jahres machte
5 Amazon.com Inc. 1,161 -1 # solider Aufwärtstrend
der S&P zwar mit, aber das damalige
6 Take-Two Interactive Softw.Inc. 1,161 +18 # solider Aufwärtstrend Tief aus dem Februar war nur der
7 Pfizer Inc. 1,152 +28 ## solider Aufwärtstrend Start eines weiteren Aufwärtstrends,
8 Ross Stores Inc. 1,146 +12 # solider Aufwärtstrend der Ende August mit dem Überschrei-
9 Workday Inc. 1,140 +22 % Topbildung ten der Hochs aus dem Januar nun
ein neues Alltime-High und damit
10 NIKE Inc. 1,137 +3 # solider Aufwärtstrend
ein Trendfortsetzungssignal erfahren
11 Adobe Systems Inc. 1,131 -5 ## solider Aufwärtstrend
hat. Ist die Trump-Rallye also immer
12 Microsoft Corp 1,131 +4 ## solider Aufwärtstrend noch in vollem Gange? Es hat den
13 Activision Blizzard Inc. 1,122 +1 ## Topbildung Anschein, denn trotz steigender Zin-
14 VISA Inc. 1,114 +1 # solider Aufwärtstrend sen und steigendem US-Dollar sowie
15 Union Pacific Corp 1,112 +13 ## solider Aufwärtstrend trotz Handelskrieg mit dem Rest der
Welt: Die US-Industrie scheint sich
16 NVIDIA Corp 1,111 -4 ! solider Aufwärtstrend
nicht beeindrucken zu lassen und
17 Biogen Inc. 1,105 +22 ! Topbildung
die Aktien danken es mit weiter stei-
18 American Express Co 1,101 +25 ## solider Aufwärtstrend
genden Kursen.
19 Home Depot Inc. 1,101 +4 # solider Aufwärtstrend Die Frage ist natürlich, wie es weiter-
20 Amgen Inc. 1,094 +9 ## solider Aufwärtstrend geht. Von den FAANG-Aktien zumin-
21 PayPal Holdings Inc. 1,094 -3 % Topbildung dest gehen die Aufwärtsimpluse im
Moment nicht aus, denn außer Ama-
22 Berkshire Hathaway Inc. 1,088 +28 ## vor Widerständen
zon und Apple zeigen alle ein eher kri-
23 UnitedHealth Group Inc. 1,084 -6 % Topbildung
tisches Chartbild. Allerdings besteht
24 Cisco Systems Inc. 1,083 +8 # solider Aufwärtstrend
die US-Industrie ja nicht nur aus die-
25 Walmart Inc. 1,083 +30 " Topbildung sen Unternehmen und es gibt ja eine
26 Procter & Gamble Co. 1,080 +23 " vor Widerständen ganze Menge, bei denen die Kurven
27 Altria Group Inc. 1,079 +29 ## Topbildung nach oben zeigen – darunter Schwer-
28 General Mills Inc. 1,073 +32 # Bodenbildung
gewichte wie Pfizer, Homedepot oder
Microsoft.
29 GoPro Inc. 1,063 -19 ! Abwärtstrend
Ein ähnlich positives Bild zeigt sich
30 Coca-Cola Co. 1,054 +12 % vor Widerständen
beim technologielastigen Nasdaq-
31 Netflix Inc. 1,052 -29 ! Topbildung Composite-Index und unterstützt
32 Exxon Mobil Corp 1,052 +4 % vor Widerständen damit die Marktbreite, die notwendig
33 Boeing Co 1,051 +1 " Topbildung ist, um die Aufwärtsbewegung weiter
X-press TRADING
22
DB_03.indb 22 19.09.2018 13:25:28Sie können auch lesen
