Zahlen und Fakten Einzelhandelsinvestmentmarkt Deutschland - H1 2018 - NAI apollo
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Zahlen und Fakten Einzelhandelsinvestmentmarkt Deutschland H1 2018
„Zuverlässige Informationen sind
unbedingt nötig für das Gelingen
eines Unternehmens.“
Zitat von Christoph Kolumbus
Für weitere Informationen rufen Sie uns gerne an. Bei uns be-
gegnen Sie Fachleuten, die Sie gerne mit ihrem Wissen unter-
stützen. Wir freuen uns auf Sie.
Dr. Konrad Kanzler
Head of Research
+ 49 (0) 69 – 970 505-614
konrad.kanzler@nai-apollo.de
Dr. Marcel Crommen
Chief Investment Officer
+ 49 (0) 69 – 970 505-143
marcel.crommen@nai-apollo.de
Lenny Lemler
Director Investment
+ 49 (0) 69 – 970 505-175
lenny.lemler@nai-apollo.de
Alexander Waldmann
Associate Director – Research
+ 49 (0) 69 – 970 505-618
alexander.waldmann@nai-apollo.de
Investmentmarkt
Einzelhandel
Transaktionsvolumen Einzelhandel
20,00
Der Investmentmarkt für Einzelhandels-
18,00 immobilien verzeichnet im zweiten Quar-
16,00
tal 2018 ein Transaktionsvolumen von
Einzelhandel in Mrd. EUR
Durchschnitt 5 Jahre: 12,93 Mrd. EUR
Transaktionsvolumen
14,00
12,00 2,59 Mrd. Euro. Damit bewegt sich das
10,00
Volumen deutlich über dem ersten
18,48
8,00
Quartal (1,89 Mrd. Euro), jedoch liegt
13,97
12,86
6,00
10,54
10,10
9,25
der kumulierte Halbjahreswert 2018 mit
8,80
4,00
7,66
7,08
4,48
3,24
2,00
4,48 Mrd. Euro 26,1 % unter dem Vor-
Quelle: NAI apollo
0,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 H1 2018
jahreszeitraum.
Die Reduzierung des Transaktionsvolu-
mens ist primär auf den spürbaren
Transaktionsvolumen Einzelhandel nach Transaktionsart
Rückgang von Portfoliodeals zurückzu-
führen. Ein hier generierter Umsatz von
Einzeltransaktion
1,42 Mrd. Euro in den ersten sechs Mo-
27,7 %
naten des Jahres 2018 stellt ein Minus
von 50,1 % im Vergleich zu H1 2017
dar. Einzeltransaktionen liegen mit 3,24
Portfoliotransaktion Mrd. Euro lediglich 9,3 % unter dem
72,3 % Vorjahreswert.
Quelle: NAI apollo
Unverändert dominieren deutsche Inves-
toren den Markt für Einzelhandelsin-
vestments. So entfallen auf diese 3,56
Transaktionsvolumen Einzelhandel nach Käuferherkunft Mrd. Euro bzw. 79,4 %. Ausländische
Akteure haben das investierte Kapital
2,8 %
5,8 %
um fast 50 % auf rund 0,92 Mrd. Euro
Deutschland
3,9 %
reduziert. Dies ist u.a. auch mit dem ge-
8,0 %
USA
ringeren Portfoliovolumen, in dem aus-
UK ländische Anleger verstärkt investiert
waren, zu begründen. Zu den ausländi-
Naher Osten
schen Akteuren mit den höchsten Anla-
Sonstige
79,4 %
gevolumina können die USA, UK oder
Quelle: NAI apollo
auch der Nahe Osten aufgeführt wer-
den.
Zu den stärksten Investorentypen zählen
Transaktionsvolumen Einzelhandel nach Käufertyp „Assetmanager / Fondsmanager“ sowie
„offenen Immobilienfonds / Spezial-
Assetmanager / Fondsmanager fonds“ mit Anteilen von 26,1 % bzw.
32,2 %
26,1 %
20,9 %. Dem Markttrend folgend haben
Offene Immobilienfonds / Spezialfonds
diese aber auch 47,8 % bzw. 37,6 %
Versicherungen / Pensionskassen weniger im Vergleich zum Vorjahreszeit-
Privatinvestoren / Family Offices
raum investiert. Dahinter folgen „Versi-
9,1 % 20,9 %
cherungen / Pensionskassen“ (11,7 %-
Marktanteil) sowie „Privatinvestoren /
Quelle: NAI apollo
Sonstige
11,7 %
Family Offices“ (9,1 %-Marktanteil).
Investmentmarkt
Einzelhandel
Transaktionsvolumen nach Einzelhandelstyp
Nachdem im ersten Quartal 2018 der
Geschäftshäuser, Kauf- und Schwerpunkt der Investmentaktivitäten
14,1 %
Warenhäuser
auf Supermärkten, Discountern, einzel-
Supermärkte, Discounter, nen Fachmärkten und Fachmarktzen-
Fachmärkte und Fachmarktzentren
tren lag, ist zum Halbjahr eine Domi-
50,1 %
Shopping-Center nanz von Geschäftshäusern sowie
35,8 % Kauf- und Warenhäusern sichtbar. Auf
letztgenannte entfällt ein Transaktions-
Quelle: NAI apollo
volumen von 2,2 Mrd. Euro, was u.a.
auf einige größere Portfoliotransaktio-
nen zurückzuführen ist. Hierzu zählen
Spitzenrenditen Top-5 Einzelhandel das DIC HighStreet Balance Portfolio
6,00 oder auch das Boulevard-Portfolio. Su-
5,50 permärkte, Discounter sowie Fach-
5,00
märkte / Fachmarktzentren sind nun für
Spitzenrendite in % (netto)
4,50
insgesamt 1,6 Mrd. Euro verantwort-
4,00
lich. Dahinter folgen Shopping-Center
3,50
mit 0,6 Mrd. Euro
3,00
2,50 Bei den Renditen ist mittlerweile eine
Quelle: NAI apollo
2,00 langsame Stabilisierung erkennbar,
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Q2 2018
Berlin Hamburg München Frankfurt Düsseldorf
wenngleich in einigen Märkten eine er-
neute leichte Abnahme erfasst wurde.
So hat die Spitzenrendite für Ge-
Spitzenrenditen nach Einzelhandelstyp
schäftshäuser sich in Berlin (2,90 %)
8,00
7,50 und Düsseldorf (3,20 %) mit je 0,10 %-
7,00
6,50
Punkten gegenüber dem Vorquartal
6,00 nochmals reduziert. München (2,85 %)
Spitzenrendite in % (netto)
5,50
5,00 bewegt sich aktuell 0,05 %-Punkte un-
4,50
4,00
ter dem Vorquartal. Hingegen verharren
3,50 Frankfurt und Hamburg unverändert bei
3,00
2,50 je 3,00 %.
Quelle: NAI apollo
2,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Q2 2018 Ebenso liegen die bundesweiten Spit-
Supermarkt / Fachmarkt Fachmarktzentrum
Shopping Center Geschäftshäuser Top-5 zenrenditen für Supermärkte / Fach-
märkte mit 5,20 %, für Fachmarktzen-
Spitzenrenditen nach Assetklassen tren mit 4,50 % sowie für Shopping-
8,00 Center mit 3,85 % weiter auf dem Ni-
7,50
veau des Vorquartals.
7,00
6,50
6,00 Das Transaktionsgeschehen wird im
Spitzenrendite in % (netto)
5,50 zweiten Halbjahr nochmals an Dynamik
5,00
4,50 gewinnen, weshalb für das Gesamtjahr
4,00
3,50
2018 ein Einzelhandelsinvestmentvolu-
3,00 men von mindestens 10 Mrd. Euro
2,50
prognostiziert werden kann.
Quelle: NAI apollo
2,00
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Q2 2018
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