#10 all about investment products - Payoff.ch
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all ab out investment product s #10
Oktober 2019
16. Jahrgang
CHF 12.50
www.payoff.ch
GRÜN IST
IN T E R V IE W | S. 13
Sabine Döbeli, CEO Swiss Sustainable
TRUMPF IN T E R V IE W | S. 27
Adrian Steinherr, neuer Präsident SVSP
2 ED I TO R I A L
Hail to
the king
IMPRESSUM
Serge Nussbaumer H E R AU S G E B E R I N
Chefredaktor payoff
Derivative Partners AG
Splügenstrasse 10, 8002 Zürich
Telefon 043 305 05 30
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An der Delegiertenversammlung des SVSP wurde Adrian Steinherr
C H E F R E DA K T I O N
als Nachfolger von Georg von Wattenwyl gewählt. Erstmals nach Serge Nussbaumer
serge.nussbaumer@derivativepartners.com
zweimal Vontobel und einmal Credit Suisse übernimmt ein Vertre-
ter der grössten Schweizer Bank die Führung im Verband. Klare R E DA K T I O N S L E I T U N G
Dieter Haas
Ansagen macht der neue Präsident in Bezug auf seine Ziele und dieter.haas@derivativepartners.com
Ideen in seinem ersten Interview in der neuen Rolle.
AU T O R E N T E A M
Andreas Hausheer, Jürgen Kob
redaktion@payoff.ch
ESG ist in aller Munde. Wirklich? Wie es den Anschein macht nur
bei den Vertretern der Finanzbranche. Klar, Nachhaltigkeit ist ANZEIGEN
Sibylle Walther
jedem Kunde ein Begriff, aber den wenigstens die drei Buchstaben sibylle.walther@derivativepartners.com
E-S-G und deren Bedeutung. Aus diesem Grund steht der Oktober D E S I G N U N D L AYO U T
bei Derivative Partners im Zeichen von ESG. Verpassen Sie auch Sandra Staub
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nicht das Ende Monat erscheinende Special des Tagesanzeigers pow-
ered by DP. Spannende Informationen, Interviewpartner die ganz DRUCK
Triner AG
weit oben die Themen begleiten und natürlich spannende Investiti- Schmiedgasse 7
6431 Schwyz
onsmöglichkeiten. Minimum eine offene Frage bleibt, warum gibt
es kein gelistetes Produkt auf den SXI Swiss Sustainable Index? ABOS UND ADRESSÄNDERUNGEN
info@payoff.ch
Bitte zu Tisch, es ist angerichtet. Die Zinsen sind historisch tief, E R S C H E I N U N G S W E I S E/A B O
payoff erscheint 12-mal jährlich
die Aktienquote gefüllt und die Risikoaversion nimmt langsam zu. 1-Jahres-Abo Druckausgabe: CHF 129.–
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Wann fällt die 4% Durchdringungsrate in den Kundendepots? Was
braucht es? Die Teilnehmer am International Structured Products AU F L A G E
Wird in gedruckter Form und als E-Mail
Forum in Luzern waren sich einig: Ausbildung. Der SVSP lanciert an über 20'000 Anleger verschickt
demnächst neue edukative Videos. Seien wir gespannt. BILDRECHTE
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Wir wünschen Ihnen eine inspirierende Lektüre.
R I S IKO H I N W E I S/
Happy trading! DISCL AIMER
Für die Richtigkeit der über payoff verbreiteten
Informationen und Ansichten, einschliesslich
Informationen und Ansichten von Dritten, wird
keine Gewähr geleistet, weder ausdrücklich
noch implizit. Ihre Tochtergesellschaften un-
ternehmen alle zumutbaren Schritte, um die
Zuverlässigkeit der präsentierten Informatio-
nen zu gewährleisten, doch machen sie keiner-
P.S. Bleiben Sie erstklassig informiert: lei Zusagen über die Korrektheit, Zuverlässig-
keit oder Vollständigkeit der enthaltenen Infor-
@payoff_ch «sendet» täglich auf Twitter. mationen und Ansichten. Leser, die aufgrund
der in diesem Magazin veröffentlichten Inhalte
Anlageentscheide fällen, handeln auf eigene
Gefahr. Die hier veröffentlichten Informatio-
nen begründen keinerlei Haftungsansprüche.
Eine Haftung für eventuelle Vermögensschä-
den, die aufgrund von Hinweisen, Vorschlägen
oder Empfehlungen des payoff aufgetreten
sind, wird kategorisch ausgeschlossen.
www.payoff.ch | Oktober 2019
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4 INHALT
FO CUS
5 Grün ist Trumpf
13 INTE RVIE W
13 Sabine Döbeli, CEO Swiss
Sustainable Finance
27 Adrian Steinherr, Managing
Director UBS AG
ADVE R TORIAL
16 Investieren Sie
verantwortungsvoll?
18 Online Trading — Das
Gesamtpaket ist entscheidend
PRODUC T NE WS
20 Engagement in saubere Energie
21 Globale ESG Anlage
IN T E RV IE W 22 Profiteur sinkender Zinsen
29 23
LE ARNING CURVE
Hebelstrategie-Indizes
BLO CKCHAIN RE P OR T
29 Digitales Gold – Bitcoin als
Wertspeicherungsmittel
der nächsten Generation
TR ADING DE SK
26 Payoff Market Making Index
33 Top 10 Basiswerte und
10 Most-Traded Products
34 Statistiken
SHOR T CUT S
35 Ich kaufe jetzt...
B LO C KC H A IN R E P O R T 36 Aufgefallen
36 Hot News
www.payoff.ch | Oktober 2019
www.unsplash.com
5 FOCUS
FO CUS Grün ist Trumpf
N
achhaltiges Wirtschaftswachs-
tum ist darauf ausgerichtet,
wirtschaftliche, soziale und
umweltbezogene Aspekte gleichermas-
sen zu berücksichtigen. Dadurch sollen
auch den kommenden Generationen zen-
trale Lebensgrundlagen erhalten bleiben.
Nachhaltige Anlagen haben in den letzten Für die Unternehmenswelt bedeutet dies,
dass nur solche Wettbewerber zukunfts-
Monaten mächtig Auftrieb bekommen. So fähig sind, die beispielsweise ihre Res-
wurden an SIX Swiss Exchange zahlreiche sourcen sparsam einsetzen, Emissionen
vermeiden und ihre soziale Verantwor-
neue ETFs gelistet. Immer mehr Anbieter
tung wahrnehmen. Studien zeigen, dass
setzen auf diesen Megatrend. nachhaltige Anlageformen mindestens
I Dieter Haas ähnliche Renditen erzielen können wie
herkömmliche Anlagestrategien. Diese
Aspekte sind zwar seit längerem bekannt,
allerdings ist es erst in den letzten zwei
www.payoff.ch | Oktober 2019
6 FOCUS
GR AFIK 1: VERGLEICH SPI, SSUST UND SMIE XC
«Studien zeigen, dass
nachhaltige Anlageformen
mindestens ähnliche Swiss Performance
Index (SPI)
167.1%
Renditen erzielen
können wie herkömmliche SPI SXI Switzerland
Sustainability 25 Index 171.9%
Anlagestrategien.» (SSUST)
SMI Expanded
Jahren zu einem eigentlichen Dammbruch Index (SMIEXC)
171.9%
bei Finanzanlagen gekommen. Einer der
Auslöser war u. a. der Finanzdienstleister 164% 165% 166% 167% 168% 169% 170% 171% 172% 173%
MSCI. Er lancierte im Herbst 2017 zahlrei- Quelle: Infront
che neue ESG-Indizes. Das Ganze wurde
unterlegt mit Studien, die aufzeigen, dass
GR AFIK 2: AUSGEWÄHLTE NACHHALTIGKEIT
nachhaltiges Investieren sich auch finan- ETF AN SIX SWISS E XCHANGE
ziell lohnen kann. Spezifische Indizes % (USD)
35
sind den klassischen Ansätzen zwar nicht
30
turmhoch überlegen, wie die Tabelle 1
25
zeigt. Dennoch wiesen beispielsweise alle
20
Industrie- und Schwellenländer umfas-
15
senden Welt-Nachhaltigkeitsindizes eine
10
höhere Performance auf als der passive
5
MSCI All Country World Index (ACWI).
0
Je fokussierter das Thema Nachhaltigkeit
umgesetzt wurde, desto höher fiel im -5
Zeitraum Mai 2013 bis Dezember 2018 -10
die Rendite aus. Leider gibt es bis dato an -15
Dez 2018 Jan 2019 Feb 2019 Mrz 2019 Apr 2019 Mai 2019 Jun 2019 Jul 2019 Aug 2019 Sep 2019
SIX Swiss Exchange noch keinen ETF auf
MSCI World (NDDUWI) Global Clean Energy (INRG) MSCI World SRI (SUWS)
den MSCI ACWI ESG Focus Index.
LibertyQ Global Equity SRI (FLXG) MSCI World ESG Screened (SAWD)
Ein Schweizer Quelle: Infront
Nachhaltigkeits-Mohikaner
Der von wenigen grossen Unternehmen
(Nestlé, Novartis, Roche) dominierte Steigendes Angebot von der UBS in Zusammenarbeit mit PRI
Schweizer Aktienmarkt ist nicht unbe- Wie beliebt das Thema derzeit ist, belegt und MSCI verfasst Handbuch «Sustainable
dingt ein ideales Tummelfeld für Nach- die Tatsache, dass von den 146 Neukotie- Investing» empfohlen. Es gibt auf 294 Sei-
haltigkeitsindizes. Dennoch hat sich SIX rungen an SIX Swiss Exchange im laufen- ten einen hervorragenden Überblick. Sehr
Swiss Exchange vor rund zehn Jahren mit den Jahr (Stichtag: 04.09.2019) bislang 34 hilfreich sind des Weiteren die Research-
Erfolg an dieses Thema herangewagt und oder beinahe ein Viertel auf Nachhaltig- unterlagen des Indexanbieters MSCI (www.
den SXI Swiss Sustainable Index kreiert keits-Basiswerten beruhen. Dabei setzen msci.com/esg-investing). Daneben bieten
(siehe Learning Curve in der payoff-Aus- fast alle auf einen ESG-Integrationsansatz. diverse andere Emittenten sowie speziali-
gabe vom Januar 2019). Der Index erzielte Als Basiswerte dienen fast immer Indizes sierte Nachhaltigkeitsfirmen wie Robeco-
seit dem ersten Rückrechnungsdatum von MSCI, einem US-ansässigen amerika- Sam (www.robecosam.com/Sustainability/
sowohl eine deutliche Outperformance nischen Finanzdienstleister. Investing) oder Arabesque (https://arabes-
zum Gesamtmarktindex SPI als auch que.com) lehrreiches Informationsmaterial.
eine leichte zum Performance-Index SMI Lohnende Informationsquellen
Expanded. Trotz der überzeugenden Ren- Für Investoren, die sich vertieft mit der Nachhaltige Investmentansätze
dite hat leider bislang kein Emittent ein immer wichtigeren Thematik Nachhal- Gemäss der Schweizer Marktstudie
Produkt auf diesen Basiswert lanciert. tigkeit auseinandersetzen wollen, sei das Nachhaltige Anlagen 2019 von Swiss
www.payoff.ch | Oktober 2019
7 FOCUS
TA B E L L E 1: P R O F I L D E R G L O B A L E N M S C I E S G I N D IZ E S «Ende 2018 waren
in der Schweiz bereits
MSCI MSCI ACWI MSCI ACWI MSCI ACWI MSCI ACWI MSCI
ACWI ESF Screened ESG Universal ESG Focus ESG Leaders ACWI SRI CHF 716.6 Milliarden
Finanzprofil nachhaltig angelegt.»
Total return (%) 6.6 6.8 6.7 7.3 6.7 7.1
Total risk (%) 10.9 11.0 11.0 11.0 10.7 10.7 Sustainable Finance (www.sustainablefi-
Sharpe ratio 0.54 0.55 0.55 0.59 0.56 0.59
nance.ch) waren in der Schweiz per Ende
Tracking error (%) 0.0 0.5 0.6 0.5 1.0 1.2
2018 bereits CHF 716.6 Milliarden nach-
Max drawdown (%) 18.9 19.1 18.5 18.2 18.1 17.9
haltig angelegt. Sie verteilen sich auf ver-
Indexprofil
schiedene Konzepte. Der volumenmässig
Anzahl Aktien 2'501 2'323 2'255 504 1'194 582
Parent-index coverage (%) 100.0 90.9 92.2 55.7 49.6 24.2
dominierende und mit am stärksten wach-
Turnover (%) 2.0 2.5 17.4 22.4 8.0 11.4 sende ist der ESG-Integrationsansatz. ESG
Weighted Average ATVR (%) 103.4 105.0 98.8 102.7 99.5 97.7 ist die englische Abkürzung für «Environ-
ESG Profil ment, Social and Governance» oder zu
ESG score 5.7 5.7 6.5 7.1 6.8 7.8 Deutsch: Umwelt, Soziales und Unterneh-
ESG leaders (AAA-AA) (%) 23.2 24.2 39.6 50.0 38.5 63.6 mensführung. Sehr beliebt sind ferner
ESG laggards (B-CCC) (%) 11.1 10.8 4.1 2.2 0.0 0.0 das Ausschlussverfahren (Ausschluss
Carbon intensity (t CO2e/ 232 156 212 171 202 141
USD 1 million invested)
bestimmter Unternehmen oder Indust-
Potential carbon emissions 3'574 2'146 2'338 2'421 1'956 1'794 rien wie z. B. Waffenhersteller), das norm-
(t CO2e/USD 1 million invested) basierte Screening (Überprüfung von
Quelle: MSCI - Periode vom 31.Mai 2013 bis 31.Dezember 2018 Institutionen nach ihrer Konformität mit
bestimmten internationalen Standards
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und Normen), das ESG Engagement und
die ESG-Stimmrechtsausübung. Bei den
zwei letztgenannten wird darauf geachtet,
wie stark die Stimmrechte der Aktionäre
genutzt werden, um ethisch-nachhaltige
Anliegen durchzusetzen. Relativ an Bedeu-
tung verloren haben in den vergangenen
Jahren das Best-in-Class-Prinzip (Auswahl
derjenigen Unternehmen, die die besten
Nachhaltigkeitsleistungen ihrer Branche
erbringen), nachhaltige Themenfonds (z. B.
Wasser, Energieeffizienz u. a.) und Impact
Abgestimmt auf Investing (Berücksichtigung von ökolo-
alle möglichen
gischen und unternehmensethischen
Faktoren). Beim beliebten ESG-Integra-
Markterwartungen.
tionsansatz geht es darum, nachhaltige
Faktoren bei der Auswahl von Unterneh-
Und auf Sie.
men mit zu berücksichtigen. Er ist der
Versuch einer Symbiose der klassischen
finanziellen Renditeüberlegungen mit
Unsere Strukturierten Produkte. Vertrauen Sie auf unser Know-how Nachhaltigkeitskriterien. Je stärker die
und unsere Erfahrung als erstklassige Emittentin von Strukturierten letzteren berücksichtigt werden, desto
Produkten. Abgestimmt auf Ihre Bedürfnisse. nachhaltiger ist die getroffene Auswahl.
Ausgewählte ETFs
Im Folgenden sollen einige der an SIX
zkb.ch/derivate Swiss Exchange kotierten ETFs kurz vor-
gestellt werden. Bei der Auswahl handelt
www.payoff.ch | Oktober 2019
8 FOCUS
TA B E L L E 2: N E U KO T I E R U N G E N VO N
«Immer mehr Anbieter N AC H H A LT I G K E I T S - E T F S IM J A H R 2019
setzen auf den Megatrend Erster Handelstag Produktname Valor Währung
Nachhaltigkeit.» 04.09.2019 UBS ETF BB MSCI Euro Area Liq Corp Sust ETF (EUR) A-acc 34'159'505 CHF
04.09.2019 UBS ETF MSCI World SRI UCITS ETF (USD) A-acc 21'966'843 CHF
04.09.2019 UBS ETF BBG MSCI US Liq Corp Sust ETF (USD) A-acc 49'458'148 CHF
es sich um eine Momentaufnahme, da der 04.09.2019 UBS ETF BBG MSCI US Liq Corp Sust ETF (USD) A-acc 49'458'148 USD
Markt im Fluss ist und immer wieder neue
04.09.2019 UBS ETF MSCI Emerging Markets Soc Resp UCITS USD A-Acc 24'018'693 CHF
Produkte aufgelegt werden. Während glo-
21.08.2019 UBS ETF - EURO STOXX 50 ESG UCITS ETF (EUR) A-dis 47'125'313 EUR
bale, nachhaltige ETFs wie SAWD, SUWS
21.08.2019 UBS ETF - J.P. Morgan USD EM IG ESG (hedged to EUR) A-acc 47'205'436 EUR
oder FLXG im Optimalfall nur eine leichte
21.08.2019 UBS ETF - J.P. Morgan USD EM IG ESG (USD) A-acc 47'205'248 USD
Outperformance zum Weltaktienindex
erzielen (Grafik 2), schneiden Themen- 21.08.2019 UBS ETF - MSCI China ESG Universal UCITS ETF (USD) A-dis 46'636'501 USD
zertifikate, im richtigen Moment einge- 01.07.2019 Invesco MSCI Europe ESG Universal Screened UCITS ETF - Acc 47'566'283 EUR
setzt, deutlich besser ab. Der bereits im 01.07.2019 Invesco MSCI USA ESG Universal Screened UCITS ETF - Acc 47'566'284 USD
Dezember 2007 an SIX Swiss Exchange 01.07.2019 Invesco MSCI World ESG Universal Screened UCITS ETF - Acc 47'566'279 USD
kotierte ETF INRG profitierte im laufen- 28.06.2019 UBS (Irl) ETF plc MSCI ACWI ESG Universal (USD) A-dis 48'455'495 CHF
den Jahr von den in den vier ersten Mona- 28.06.2019 UBS (Irl) ETF plc MSCI ACWI SRI UCITS (USD) A-dis 48'455'594 CHF
ten gestiegenen Energiepreisen. Der ETF
19.06.2019 Franklin LibertyQ Global Equity SRI UCITS ETF 37'421'816 CHF
strebt die Nachbildung der Wertentwick-
13.06.2019 UBS ETF MSCI Emerging Markets Soc Resp UCITS USD A-Acc 24'018'693 USD
lung eines Index an, der aus den 30 gröss-
27.05.2019 UBS (Irl) ETF plc MSCI ACWI ESG Universal (hd USD) A-acc 38'548'108 CHF
ten Unternehmen weltweit besteht, die im
27.05.2019 UBS (Irl) ETF plc MSCI ACWI SRI UCITS ETF (hd USD) A-acc 38'547'090 CHF
Sektor der sauberen Energie tätig sind.
03.05.2019 iShares MSCI EMU ESG Enhanced UCITS ETF EUR (Acc) 46'193'933 EUR
Je spezifischer ein ETF auf einen Nach- 03.05.2019 iShares MSCI Europe tESG Enhanced UCITS ETF EUR (Acc) 46193'964 EUR
haltigkeitsaspekt ausgerichtet ist, desto 03.05.2019 iShares MSCI Japan ESG Enhanced UCITS ETF USD (Acc) 46'193'935 USD
grösser die Chancen, einen Mehrwert 03.05.2019 iShares MSCI USA ESG Enhanced UCITS ETF USD (Acc) 46'193'952 USD
zu erzielen. Das zeigt die Grafik 3. Wäh- 03.05.2019 iShares MSCI World ESG Enhanced UCITS ETF USD (Acc) 46'193'963 USD
rend die global ausgerichteten ETFs 02.05.2019 UBS (Irl) ETF plc S&P 500 ESG UCITS ETF (USD) A-acc 47'316'252 CHF
AWESGT und AWSRIS wegen der ein- 02.05.2019 UBS (Irl) ETF plc S&P 500 ESG UCITS ETF (USD) A-dis 46'526'393 CHF
gebauten CHF-Währungsabsicherung in
23.04.2019 UBS (Irl) ETF plc S&P 500 ESG UCITS (hedged to CHF) A-acc 46'526'396 CHF
den vergangenen Monaten nicht ganz mit
23.04.2019 UBS (Irl) ETF plc S&P 500 ESG UCITS (hedged to EUR) A-acc 46'526'398 EUR
dem MSCI Weltaktienindex mithielten,
konnte der ungehedgte ETF WSRUSA 23.04.2019 UBS (Irl) ETF plc S&P 500 ESG UCITS (hedged to GBP) A-dis 46'526'399 GBP
diesen seit Januar 2018 leicht übertreffen. 23.04.2019 UBS (Irl) ETF plc S&P 500 ESG UCITS ETF (USD) A-acc 47'316'252 USD
Der physisch replizierte ETF basiert auf 23.04.2019 UBS (Irl) ETF plc S&P 500 ESG UCITS ETF (USD) A-dis 46'526'393 USD
dem MSCI World Socially Responsible 21.02.2019 iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF EUR (Dist) 44'632'960 EUR
5% Issuer Capped Index. Dieser berück- 05.02.2019 iShares MSCI EM SRI UCITS ETF USD (Dist) 44'632'829 USD
sichtigt in seiner knapp 400 Titel umfas- 05.02.2019 iShares MSCI Japan SRI UCITS ETF USD (Dist) 44'632'923 USD
senden Auswahl lediglich Unternehmen, 05.02.2019 iShares MSCI USA SRI UCITS ETF USD (Dist) 42'046'564 USD
die im Vergleich mit der Konkurrenz aus
Quelle: Infront
ihrem Sektor über ein hohes Rating in
den Bereichen Umweltschutz, soziale Ver-
antwortung und Unternehmensführung einem nachhaltigen Ansatz ganz spe- mehrstufigen Prozess mit Positiv- und
(ESG) verfügen. zifisch in einzelne Themen wie Solar, Ausschlusskriterien ausgewählt. Die
Wind, Energieerzeugung, Energieeffizi- Aktien der einzelnen Themenuniversen
Themenspezifische Indexfamilie enz, Wasser, Ressourcen und Mobilität müssen einem quantitativen Analysemo-
Mit Hilfe der, von der Zürcher Kanto- investieren. Dabei dient das «nachhaltige dell, welches die vier Bereiche Bewertung,
nalbank angebotenen, MeinIndex Nach- Anlageuniversum» der ZKB als Grundlage Profitabilität, Bilanzqualität und Momen-
haltigkeitsfamilie kann der Anleger via für die Titelauswahl der Themenindizes. tum einbezieht, genügen, um letztlich für
endlos laufende Tracker-Zertifikate mit Die Unternehmen werden dabei in einem den Index in Frage zu kommen.
www.payoff.ch | Oktober 2019
9 FOCUS
TA B E L L E 3: N AC H H A LT I G K E I T S -T R AC K E R -
Z E R T I F IK AT E A N S I X S W I S S E XC H A N G E
Performance in CHF
BASISWERT TICKER EMITTENT FEE p.a. WRG 19.09.2019 2019-YTD 29.06.2018 30.06.2016
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Energieerzeugung TRERZO ZKB 0.00 CHF 134.79 28.0 24.0 64.1
BNP Paribas Water Stocks TR Index (USD) WASUS BNP 1.00 USD 386.47 27.9 21.2 37.4
BNP Paribas Water Stocks TR Index (USD) WASCH BNP 0.90 CHF 299.50 28.0 21.0 -
BNP Paribas Water TR Index (USD) WATCH BNP 1.00 CHF 281.25 28.0 21.0 37.7
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Solar TRSOLI ZKB 0.50 CHF 70'759.00 54.3 18.6 64.0
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Solar TRSOLO ZKB 0.90 CHF 54.44 53.8 17.9 62.0
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Wasser TRWASO ZKB 0.90 CHF 233.17 28.7 13.9 40.5
Sustainable Technology Disruptors Basket DISUJS JSS 1.30 USD 1339.88 25.8 8.9 -
Sustainable Technology Disruptors Basket DISCJS JSS 1.30 CHF 1334.18 25.7 8.8 -
Sustainable Technology Disruptors Basket DISEJS JSS 1.30 EUR 1425.53 25.7 8.8 -
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Energieeffizienz TREFFO ZKB 0.00 CHF 157.80 26.3 5.6 36.7
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Ressourcen TRRESO ZKB 0.90 CHF 240.83 23.8 5.3 51.6
VT Klimaschutz Index KLIMA VT 1.60 CHF 48.10 24.3 4.6 18.3
HBL Nachhaltigkeit Aktien Global Basket VI HLNACZ ZKB 1.20 CHF 10.13 20.2 4.1 -
ZKB Sustainability Basket ROTHS ZKB 1.60 EUR 106'282.11 18.6 0.8 29.6
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Emerging Markets Index TREMMI ZKB 0.00 CHF 157'676.00 9.4 0.5 28.3
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Emerging Markets Index TREMMO ZKB 0.00 CHF 151.50 9.0 -0.1 26.4
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Pazifik TRPAZO ZKB 1.00 CHF 169.46 11.8 -0.4 25.7
ZKB Japan Nachhaltigkeit Basket ZKJANA ZKB 0.70 CHF 113.33 11.0 -2.4 29.3
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Europa TREURI ZKB 0.00 CHF 180'265.00 11.7 -2.9 34.3
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Europa TREURO ZKB 0.00 CHF 176.24 11.3 -3.5 23.7
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Wind TRWINO ZKB 0.90 CHF 66.25 18.3 -4.7 -9.3
ZKB MeinIndex Nachhaltigkeit Mobilität TRMOBO ZKB 0.00 CHF 161.06 9.5 -9.6 12.8
Quelle: Infront
GR AFIK 3: AUSGEWÄHLTE NACHHALTIGKEITS Schweizer Unternehmen Unterschlupf.
% (CHF) ETF AN SIX SWISS E XCHANGE Das sich ebenfalls sehr erfreulich ent-
15 wickelnde Tracker-Zertifikat TRRESO
10
5
bildet die Kursentwicklung des ZKB
0 MeinIndex Nachhaltigkeit Ressourcen
-5 ab. Dieser setzt sich aktuell aus 24 Titeln
-10
-15
zusammen, die bezüglich einer nach-
Jan 2018 Apr 2018 Jul 2018 Okt 2018 Jan 2019 Apr 2019 Jul 2019 haltigen Ressourcenbewirtschaftung
MSCI World (NDDUWI) MSCI ACWI SRI hedged to CHF (AWSRIS) innovative Lösungen in Form von Pro-
MSCI ACWI ESG Universal hedged to CHF (AWESGT) MSCI World Socially Responsible (WSRUSA)
dukten und Dienstleistungen bereitstel-
Quelle: Infront
len. Hier wurden mit Belimo, Geberit,
Georg Fischer und Vetropack sogar vier
Nach mehr als achtjähriger Geschichte geuniversum der ZKB, dessen Titelauswahl Schweizer Unternehmen in der Auswahl
lassen sich inzwischen Trends erkennen. aus verschiedenen Bereichen entlang der berücksichtigt.
Nur zwei der sieben global umgesetzten Wasserwertschöpfungskette stammen. Es
Themen entwickelten sich renditemässig werden nur Unternehmen berücksichtigt, Grosse Performance-Unterschiede
überzeugend: Es sind dies TRWASO und die einen markanten Teil des Umsatzes im Die Tabellen 3 und 4 vergleichen die Per-
TRRESO. Das Tracker-Zertifikat TRWASO Wassergeschäft erwirtschaften. In der 28 formance in CHF über verschiedene Peri-
basiert auf dem ZKB MeinIndex Sustain- Titel umfassenden Auswahl fanden mit oden der an SIX Swiss kotierten ETPs, die
able Wasser aus dem nachhaltigen Anla- Geberit, Georg Fischer und Sika auch drei sich das Thema Nachhaltigkeit auf die
www.payoff.ch | Oktober 2019
10 FOCUS
TA B E L L E 4 : N AC H H A LT I G K E I T S - E T F,
A N S I X S W I S S E XC H A N G E
Performance in CHF
BASISWERT TICKER EMITTENT FEE p.a. AUM WRG 19.09.2019 2019-YTD 29.06.2018 30.06.2016
MSCI USA ESG Screened NR Index SASU ISH 0.35 670.95 USD 6.55 39.5 29.3 31.4
Barclays MSCI US Liquid Corporates Sustainable TR CBSUS UBS 0.40 11.44 USD 7.95 25.0 15.4
MSCI EM SRI Net TR SUSM ISH 0.38 395.70 CHF 28.97 25.2 15.2
Barclays MSCI US Liquid Corporates Sustainable hedged to EUR TR CBSUSE UBS 0.12 69.55 EUR 10.80 20.7 11.6
MSCI ACWI ESG Universal 5% Issuer Capped 100% hedged to CHF AWESGS UBS 0.20 106.87 USD 10.80 20.7 11.6
MSCI World ESG Enhanced EDMW ISH 0.07 45.43 USD 6.28 22.7 11.4
MSCI World SRI Select Net Index SUWS ISH 0.25 1'566.35 USD 22.73 21.9 10.6
MSCI EM IMI ESG Screened NR Index SAEM ISH 0.12 658.38 EUR 122.08 21.8 10.6 51.6
LibertyQ Global Equity SRI Index FLXG FT 0.18 178.29 USD 12.68 22.1 9.8
MSCI Emerging Markets SRI 5% Issuer Capped NTR MSRUSB UBS 0.18 178.29 USD 12.68 22.1 9.8
MSCI EM IMI ESG Screened NR Index SEDM ISH 0.40 329.47 USD 1231.00 21.9 9.6
MSCI World ESG Leaders Low Carbon ex Tobacco Involvement 5% XZW0 DB 0.48 590.06 CHF 18.45 21.8 9.6
MSCI Japan ESG Leaders Low Carbon ex Tobacco Involvement 5% XZMJ DB 0.30 1'237.97 USD 17.52 11.3 9.1 5.0
MSCI Japan ESG Enhanced EDMJ ISH 0.10 100.27 USD 5.65 21.0 9.0
MSCI USA SRI Net Return USD SUAS ISH 0.48 395.70 USD 28.70 18.2 8.1
MSCI Emerging Markets SRI 5% Issuer Capped TR Net MSRUSA UBS 0.41 211.31 EUR 42.42 18.7 7.8 44.4
MSCI Japan SRI NTR Index SIJD ISH 0.15 30.18 USD 9.54 17.7 7.2
MSCI World ESG Screened NR Index SDWD ISH 0.30 119.34 USD 98.62 19.7 6.6 37.9
MSCI Europe & Middle East Socially Responsible ESREUA UBS 0.28 1'093.48 CHF 97.78 19.4 6.5 38.2
S&P 500 ESG NTR Index S5ESG UBS 0.48 590.06 USD 10.83 18.5 5.4
MSCI Japan SRI Index SUJP ISH 0.25 481.10 GBP 45.75 18.4 5.2 37.0
MSCI Europe & Middle East Socially Responsible ESREUA UBS 0.28 1'093.48 EUR 19.45 18.8 5.1 34.5
MSCI EMU ESG Screened NR Index SLMA ISH 0.05 28.87 USD 6.51 6.6 5.0
MSCI ACWI SRI 5% Issuer Capped 100% hedged to EUR NR AWSRIE UBS 0.48 590.06 USD 16.23 8.8 4.5 6.0
MSCI World Socially Responsible 5% Issuer Capped Index WSRUS UBS 0.18 79.33 USD 9.26 15.7 4.2
MSCI USA SRI NTR Index SRIL ISH 0.38 213.55 CHF 20.49 20.0 3.0
S&P 500 ESG Net Total Return Index SPESG UBS 0.25 481.10 EUR 10.02 14.9 2.4
MSCI Europe ESG Screened NR Index SLMC ISH 0.20 481.10 USD 17.58 17.1 2.4
S&P 500 ESG Net Total Return Index S5ESG UBS 0.30 815.95 EUR 10.61 15.8 2.4
MSCI EM SRI NTR Index SEMD ISH 0.40 329.47 CHF 12.23 18.3 2.3
MSCI Japan ESG Screened NR Index SDJP ISH 0.15 5.16 EUR 11.57 15.4 0.9
MSCI UK IMI Extended SRI 5% Capped 100% hedged to EUR TR Net UKSRE UBS 0.18 79.33 USD 10.14 15.1 0.6
Solactive UBS Gl.Mul.Dev.Bank Bond USD 25% Iss.Cap TR MDBU UBS 0.30 815.95 EUR 5.75 15.6 0.5
MSCI UK IMI Extended SRI 5% Issuer Capped UKSRF UBS 0.35 670.95 USD 173.66 2.7 -0.4
S&P Global Clean Energy INRG ISH 0.60 219.86 USD 13.02 1.9 -0.6 14.0
DJ Sustainability Europe Index ex diff. Sectors IESE ISH 0.20 106.87 USD 10.87 6.3 -0.6 -9.0
MSCI ACWI ESG Universal 5% Issuer Capped 100% hgd to JPY AWESGJ UBS 0.35 449.83 USD 69.97 14.2 -1.7 18.4
MSCI ACWI ESG Universal 5% issuer Cap hg to GBP AWESGG UBS 0.20 5.31 USD 69.65 14.1 -1.9 18.5
MSCI UK IMI Extended SRI 5% Capped 100% hedged to USD TR Net UKSRU UBS 0.38 213.55 USD 97.59 16.6 -2.0 31.8
MSCI World Socially Responsible WSRUSA UBS 0.25 1'566.35 CHF 106.94 16.5 -2.1 31.7
MSCI ACWI ESG Universal 5% Issuer Capped (Net Return) AWESG UBS 0.30 1'237.97 USD 2'320.00 13.8 -2.4 22.1
MSCI EMU ESG Screened NR Index SLMB ISH 0.48 590.06 GBP 17.68 12.6 -3.9 24.4
DJ Sustainability World Enlarged Index ex diff. Sectors IGSG ISH 0.38 590.06 CHF 12.93 12.7 -4.3 29.1
MSCI EMU SRI 5% Issuer Capped Index (Net Return) EMUSRI UBS 0.15 3.19 EUR 10.22 8.7 -5.6 6.8
MSCI Japan ESG Screened NR Index SAJP ISH 0.07 45.43 USD 15.96 11.7 -8.3 8.2
MSCI ACWI SRI 5% Issuer Capped (Net Return) AWSRI UBS 0.06 342.88 CHF 19.74 11.6 -8.5 8.0
Quelle: Infront
www.payoff.ch | Oktober 201911 FOCUS
GR AFIK 4: VERGLEICH SPI MIT ZKB
Fahne geschrieben haben. Renditemässig
NACHHALTIGKEITS -THEMEN -ZERTIFIK ATE
erkennt man grosse Unterschiede. Das
ZKB MeinIndex Sustainable Ressourcen (TRRESO) 115.0% Label Nachhaltigkeit allein reicht somit
ZKB MeinIndex Sustainable Wasser (TRWASO) 114.8% nicht aus, um einen Mehrwert zu erzielen.
102.7%
Anleger kommen nicht umhin, die Ingre-
Swiss Performance Index (SPI)
dienzen der entsprechenden Ansätze
ZKB MeinIndex Sustainable Energieerzeugung (TRERZO) 62.7%
eingehend zu studieren. Am einfachsten
ZKB MeinIndex Sustainable Mobilität (TRMOBO) 40.1% sind diesbezüglich Weltaktien-ETFs auf
ZKB MeinIndex Sustainable Energieeffizienz (TREFFO) 35.4% ESG-Basis. Sie bieten auf lange Sicht die
ZKB MeinIndex Sustainable Wind (TRWINO) -0.1% Gewähr, performancemässig mindestens
mit dem Weltaktienindex mitzuhalten.
ZKB MeinIndex Sustainable Solar (TRSOLO) -34.4%
-60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% Dank des grünen Touch liegt in der Regel
Quelle: Infront zudem etwas mehr Rendite drin als mit
ETFs auf klassische globale Indizes.
GR AFIK 5: KURSENT WICKLUNG EMPFEHLUNGEN
Empfehlenswerte ETPs
% (CHF) Aus dem bestehenden ETP-Angebot von
230 SIX Swiss Exchange sollten private Anle-
ger das Dreigestirn, bestehend aus den
180
zwei ETFs WSRUSA und INRG sowie dem
Tracker-Zertifikat TRWASO, zumindest auf
130
ihre Watch-Liste nehmen. Daneben lohnt
80
es sich, die Neukotierungen an SIX Swiss
Exchange aufmerksam zu verfolgen (www.
30 six-group.com/exchanges/funds/etf/newlis-
tings/2019_de.html). Längerfristig besitzt
-20 TRWASO das grösste Potential, allerdings
Aug 2012 Aug 2013 Aug 2014 Aug 2015 Aug 2016 Aug 2017 Aug 2018 Aug 2019 sind seine Schwankungen höher als diejeni-
MSCI World (NDDUWI) ETF auf MSCI World Socially Responsible Index (WSRUSA)
gen von INRG und WSRUSA.
ETF auf S&P Global Clean Energy Index (INRG) Tracker-Zertifikat ZKB MeinIndex Sustainable Wasser (TRWASO)
Quelle: Infront
TA B E L L E 1: PAYO F F A N L AG E E M P F E H LU N G
1 2 3 4 5 6
Symbol
Anlegertyp / Risikoklasse Basiswert Emittent Produkttyp Merkmale 23.09.2019
ISIN
1 2
1 2 3 4 5 6
Laufzeit: Open End USD 6.585
AUSGEWOGEN IE00B1XNHC34 S&P Global
iShares ETF Partizipation: 100% Handelsplatz:
INRG Clean Energy
Management Fee: 0.60% SIX Swiss Exchange
1 2
1 2 3 4 5 6
MSCI World Laufzeit: Open End CHF 96.96
AUSGEWOGEN LU0629459743
Socially UBS ETF Partizipation: 100% Handelsplatz:
WSRUSA
Responsible Management Fee: 0.25% SIX Swiss Exchange
1 2
ZKB MeinIndex Laufzeit: Open End CHF 240.00
AUSGEWOGEN CH0107164078 Tracker
Sustainable ZKB Partizipation: 100% Handelsplatz:
TRWASO Zertifikat
Wasser Management Fee: 0.90% SIX Swiss Exchange
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Diese Publikation dient nur zu Informationszwecken und ist kein Research; Sie
ist weder als Empfehlung zum Kauf bzw. Verkauf von Finanzprodukten noch als
Angebot oder Einladung zur Offertenstellung zu verstehen. Die darin enthalte-
nen Angaben werden ohne jegliche Garantie oder Zusicherung bezüglich Kor-
rektheit, Vollständigkeit, oder Verlässlichkeit gemacht.
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te durch einen Fachmann umfassend und persönlich beraten zu lassen. Diese
Publikation kann eine solche Beratung in keinem Fall ersetzen.
Eine Wiedergabe – auch auszugsweise – von Artikeln und Bildern ist nur mit
Genehmigung von Leonteq Securities AG gestattet. Jegliche Haftung für unver-
langte Zusendungen wird abgelehnt.
© Leonteq Securities AG 2019. Alle Rechte vorbehalten
Mitglied beiSabine Döbeli ist Geschäftsleiterin von Swiss Sustainable Finance, dem
Verband zur Förderung nachhaltiger Finanzen in der Schweiz. Zuvor war
sie bei Vontobel als Leiterin Nachhaltigkeit tätig und koordinierte das
gruppenweite Nachhaltigkeitsmanagement sowie die Bereitstellung
nachhaltiger Anlagen. Bei der Zürcher Kantonalbank baute sie ein inter-
nes Nachhaltigkeits-Research-Team auf und wirkte bei der Lancierung
verschiedener nachhaltiger Anlageprodukte mit. Sabine Döbeli hat einen
Master in Umweltnaturwissenschaften der ETH Zürich und ein Nach-
diplomstudium in Marketing und Betriebswirtschaft der Uni Basel.
INTE RVIE W
«Der Ansatz der
ESG Integration ist
stark gewachsen.»
Sabine Döbeli, CEO Swiss Sustainable Finance (SSF), über die Vorteile
des Einbezugs der Nachhaltigkeit in Anlageentscheidungen, die Entwicklung
verschiedener Ansätze, unterschiedliche Ratings, die optimale Benchmark,
ihre persönlichen Nachhaltigkeits-Favoriten auf Titel und ETF-Ebene. I Dieter Haas
Frau Döbeli, wie können Nachhaltig- bringt, also zum Beispiel ein tieferes Risiko Welche nachhaltigen Investmentansätze
keitsaspekte Anlegern helfen, bessere oder höhere Renditen. weisen in den letzten Jahren die stärk-
Anlageentscheidungen zu treffen? sten Volumenzunahmen auf?
Letztlich geht es darum, den Blick zu weiten, Wie lässt sich nachhaltiges Investieren Besonders stark gewachsen ist die ESG-Inte-
und Themen in die Anlageentscheide mit ein- definieren? gration, also der systematische Einbezug von
zubeziehen, die bisher vielleicht nicht beach- Als nachhaltiges Investment kann man jede Nachhaltigkeitsinformationen in die Finanz-
tet wurden. Der Anleger überlegt dabei, ob Form von Anlage bezeichnen, die Nachhal- analyse und in den Anlageprozess. Ziel dieses
ein Unternehmen mit seinen Produkten, sei- tigkeitsaspekte in systematischer Weise in Ansatzes ist es, das Rendite-Risiko-Profil von
ner Führungskultur und seiner unternehme- den Investmentprozess einbezieht. Es gibt Anlagen zu verbessern. Ebenfalls stark an
rischen Praxis wirklich gut für die Zukunft viele Formen, dies zu tun: man kann beson- Bedeutung gewonnen hat das aktive Aktio-
aufgestellt ist. Dafür werden zusätzliche ders nachhaltige Unternehmen auswählen, närstum, also die Stimmrechtsausübung – oft
Informationen herangezogen, zum Beispiel mit Unternehmen als Aktionär einen aktiven in Kombination mit einem aktiven Dialog mit
Daten zu Klimaemissionen, zu Geschäfts- Dialog führen, zukunftsgerichtete Invest- Unternehmen zu Nachhaltigkeitsthemen. Dort
kontroversen oder zur Durchmischung der menthemen identifizieren oder besonders ist das Ziel, Unternehmen auf einen nachhalti-
Verwaltungsräte. Studien zeigen, dass eine problematische Tätigkeiten ausschliessen. Die geren Pfad zu lenken und damit idealerweise
systematische Berücksichtigung solcher Ansätze haben unterschiedliche Effekte und ebenfalls Risiken zu senken und die finanzielle
Faktoren in vielen Fällen finanzielle Vorteile bedienen folglich verschiedene Ziele. Performance zu verbessern.
www.payoff.ch | Oktober 201914 I N T ER V I E W
Worauf führen Sie den Siegeszug der ESG- ab, sondern auf Drittquellen und kann mit «Als nachhaltiges Invest-
Integration zurück? Hilfe von «Artificial Intelligence» sehr grosse
ment kann man jede Form
Ich sehe zwei Gründe, weshalb dieser Ansatz Mengen von Informationen verarbeiten.
so stark an Bedeutung gewonnen hat: Nach- von Anlage bezeichnen, die
haltige Anlagen werden immer mehr zum In jüngster Zeit werden laufend neue Nachhaltigkeitsaspekte
Normalfall. Für breite Teile der verwalteten Nachhaltigkeitsindizes kreiert. Welche
Vermögen werden Nachhaltigkeitskrite- Benchmark gefällt Ihnen an besten? in systematischer Weise
rien als eine wichtige Informationsquelle Mir persönlich gefallen Indizes gut, die mittels in den Investmentprozess
beigezogen. ESG-Integration berücksichtigt Nachhaltigkeitsinformationen eine klare Aus-
einbezieht.»
solche Informationen vor allem dann, wenn wahl treffen und höchstens die beste Hälfte
sie finanziell relevant sind. Der Ansatz wirkt des Anlageuniversums beinhalten. Spannend
also nicht einschränkend. Er hat sich aber finde ich auch jüngere Indizes, die mit quanti- tiert. MSCI ESG ist wohl das grösste Nach-
auch nur deshalb durchgesetzt, weil es offen- tativen Methoden die Nachhaltigkeitsinforma- haltigkeits-Research-Team weltweit. Dies ist
bar auch finanziell sinnvoll ist. Immer mehr tion so gewichten, dass daraus ein finanzieller noch nicht per se ein Garant für ein quali-
Asset Manager legen Studien vor, die zeigen, Vorteil entsteht – also Smart-Beta-Lösungen. tativ hochstehendes Research. MSCI ESG
dass sich die Integration solcher Informa- Ob sie sich auf lange Frist bewähren, müssen hat aber in den vergangenen Jahren schritt-
tionen in einem verbesserten Rendite-Risi- sie allerdings noch beweisen. weise spezialisierte Teams hinzugekauft,
ko-Profil niederschlägt. jüngst grad Carbon Delta, ein Schweizer Pio-
Welche Megatrends besitzen aus Ihrer nier im Klimarisiko-Research, und verfügt
ESG-Ratings der verschiedenen Anbieter Sicht einen besonders hohen Bezug zur damit über sehr viel spezialisiertes Wissen.
kommen teilweise zu völlig unterschied- Nachhaltigkeit?
lichen Einstufungen. Woran liegt das? Der Begriff Nachhaltigkeit bezieht sich ja auf Welche drei börsenkotierten Unterneh-
Die verschiedenen Ratings messen nicht alle viele Aspekte unseres Lebens. Insofern gibt es men sind Ihre drei persönlichen Nach-
das Gleiche, weil sie mit unterschiedlichen auch viele Themen, die einen Nachhaltigkeits- haltigkeits-Favoriten?
Zielen etabliert wurden. Gewisse Ratings bezug haben. Am direktesten ist der Bezug Da könnte man viele nennen: Swiss Re
haben ihre Wurzeln eher im ethischen sicher bei Umweltthemen wie Klimawandel hat sich schon sehr früh mit Klima- und
Investieren: Dort war es das ursprüngliche oder Wasserknappheit. Investitionen in Unter- anderen Nachhaltigkeitsrisiken auseinan-
Ziel, besonders verantwortungsvolle Unter- nehmen, die klimaeffiziente Energietechnik dergesetzt und auch innovative Produkte
nehmen zu identifizieren. Andere hatten von herstellen, sind nach wie vor sehr beliebt. Auch entwickelt, die verschiedene Sektoren und
Anfang an einen starken finanziellen Fokus. Produkte, die in nachhaltigere Landwirtschaft Länder bei der Verminderung von und im
Sie beziehen sich deshalb vor allem auf finan- – dabei auch in effiziente Bewässerungstech- Umgang mit solchen Risiken unterstützen.
ziell relevante Nachhaltigkeitskriterien. Es nik – investieren, haben einen starken Bezug Geberit ist seit vielen Jahren der Nachhaltig-
ist daher wichtig, einen Rating-Anbieter aus- zu Nachhaltigkeit. Aus meiner Sicht ist auch keit verpflichtet und überzeugt durch eine
zuwählen, dessen Ansatz zu den eigenen Zie- die Ausbildung und Förderung von Frauen ein Kombination von Produkten, die Wasser
len passt. Eine verstärkte Konvergenz halte wichtiges Thema, wenn wir die globalen Nach- einsparen und einer umfassenden Nachhal-
ich aber ebenfalls für wichtig. haltigkeitsziele erreichen wollen. Gerade in Ent- tigkeitsstrategie. Und schliesslich Sonova,
wicklungsländern senkt das erwiesenermassen eine Firma, die mit ihren Hörgeräten den
Welches Rating erachten Sie aus Ihrer die Geburtenrate und fördert den Wohlstand. Kunden einen grossen sozialen Nutzen ver-
Sicht als das derzeit umfassendste und schafft und dabei auch als Firma auf Nach-
fairste? Welcher an SIX Swiss Exchange kotierte haltigkeitsaspekte achtet.
Diese Frage lässt sich so nicht beantworten, ETF gefällt Ihnen hinsichtlich seines
weil die verschiedenen Ratings, wie gesagt, Nachhaltigkeitskonzepts am besten? Was würden Sie als Ihre grösste Nach-
unterschiedliche Charakteristika haben, Es gibt ja noch nicht sehr viele nachhaltige haltigkeitssünde im täglichen Leben
die zu verschiedenen Zielen passen. Inrate ETFs. Der UBS MSCI World Socially Respon- einstufen?
ist sehr stark darin, die Nachhaltigkeit von sible ETF überzeugt mich aus zwei Gründen: Da gibt es viele. Ich lebe schliesslich in der
Produkten über den gesamten Lebenszyklus Er investiert global und erlaubt damit ein reichen Schweiz, wo wir Ressourcen im
abzubilden. MSCI ESG, unterdessen wohl der gut diversifiziertes Investment. Die MSCI Umfang von ca. 3-4 Planeten verbrauchen.
grösste Anbieter, fokussiert stark auf Aspekte, Socially Responsible Produktlinie kombi- Am meisten ins Gewicht fällt bei mir sicher,
die für die jeweiligen Branchen finanziell rele- niert Ausschlüsse von problematischen dass ich – auch wenn ich oft in der Schweiz
vant sind. RepRisk stellt die Analysen nicht Branchen mit einem Best-in-Class-Ansatz, bleibe – immer mal wieder irgendwohin in
in erster Linie auf Unternehmensinformation was ein gutes Nachhaltigkeitsniveau garan- die Ferien fliege.
www.payoff.ch | Oktober 2019BX
Swiss
SWISS LOCATED. WORLD TRADED.16 ADVERTORIAL
Investieren Sie
verantwortungsvoll?
V
erantwortliches Investieren, auch etwa ermöglicht Investoren längst nach-
Socially Responsible Investing oder haltige Investments in die Aktienmärkte
SRI genannt, hat in den vergange- der ganzen Welt – auf Wunsch entweder
nen Jahren einen rasanten Aufschwung global diversifiziert oder zielgenau in
erlebt. Allein zwischen 2014 und 2017 sind einzelnen Regionen; direkt in der jewei-
die nach entsprechenden Grundsätzen ver- ligen Zielwährung oder mit Währungs-
walteten Mittel, dem jüngsten Marktbericht sicherung. Und auch im Anleihebereich
Nachhaltige ETFs auf des Forums Nachhaltige Geldanlagen zufolge, steigt die Zahl der verfügbaren Strategien
Kernaktienmärkte wie in Deutschland, Österreich und der Schweiz stetig. Vier der jüngsten Innovationen kön-
von EUR 875 Milliarden auf EUR 2.7 Billionen nen als Beleg für diese These dienen und
S&P 500, EURO STOXX 50
angestiegen. Die Zahlen zeichnen den Weg eignen sich durchaus als grundlegende Bau-
und MSCI China sowie
von SRI von einem Nischen-Ansatz hin zum steine für ein Portfolio.
Anleihen von internationalen Mainstream und ins Bewusstsein immer brei-
Entwicklungsbanken oder terer Bevölkerungskreise nach. Der UBS ETF (LU) Sustainable Develop-
Schwellenländern. ment Bank Bonds UCITS ETF bildet den
Raimund Müller Parallel zur Nachfrage ist auch das Ange- Solactive UBS Global Multilateral Develop-
bot an nachhaltigen Anlageinstrumenten ment Bank Bond USD 25% Issuer Capped
gestiegen, auch und gerade im ETF-Be- TR Index ab. Dieser versammelt in US-Dol-
reich. UBS Asset Management als führen- lar emittierte Anleihen von internationa-
der Anbieter nachhaltiger ETFs in Europa len Entwicklungsbanken mit Ratings von
www.payoff.ch | Oktober 201917 ADVERTORIAL
mindestens AA- (S&P) beziehungsweise Aa3 UCITS ETF ermöglicht es Investoren nun, an «Anleihen von inter-
(Moody’s). Damit eine Anleihe in den Index der Entwicklung des S&P 500 teilzuhaben und
aufgenommen werden kann, muss ihr Emissi- gleichzeitig Nachhaltigkeitsfaktoren zu berück-
nationalen Entwicklungs-
onsbetrag bei mindestens USD 500 Millionen sichtigen. Unternehmen, die in den Bereichen banken als nachhaltige
liegen und die Restlaufzeit mindestens zwölf Umwelt, Soziales und der Unternehmensfüh-
Alternative zu US-Staats-
Monate betragen. Internationale beziehungs- rung (Environmental, Social, Governance - ESG)
weise multilaterale Entwicklungsbanken, wie schlechte Bewertungen aufweisen, werden anleihen.»
die Weltbank oder die Europäische Bank für dabei ebenso ausgeschlossen wie Unterneh-
Wiederaufbau und Entwicklung, haben die men aus der Tabakindustrie und Produzenten Unternehmen aus dem gleichen ICB Super-
Aufgabe, Finanzmittel für Entwicklungslän- umstrittener Waffentechniken. Dennoch weist sector mit einem besseren ESG-Rating hin-
der zur Verfügung zu stellen, um dort gesell- der S&P 500 ESG ein sehr ähnliches Rendite-Ri- zugefügt. Die Anzahl der Positionen bleibt
schaftlichen und wirtschaftlichen Fortschritt siko-Profil wie der Mutterindex auf und strebt somit auch in der nachhaltigen Variante
zu ermöglichen. Besondere Schwerpunkte bil- ihm gegenüber einen Tracking Error von weni- identisch und auch die Top-Holdings sowie
den dabei Projekte zur Förderung der Infra- ger als einem Prozent an. Um dies zu erreichen, die grundlegende Sektorenverteilung bleiben
struktur oder zum Erhalt der Umwelt. werden 75% der Marktkapitalisierung des S&P mit leichten Abweichungen bestehen. Die
500 angestrebt, lediglich das unterste Viertel Vergleichbarkeit zum ursprünglichen Index
Die zur Finanzierung dieser Projekte emit- der am wenigsten nachhaltigen Unternehmen zeigt sich deutlich im Backtest von März 2012
tierten Anleihen sind aus mehreren Gründen wird ausgeschlossen. Dies führt ganz konkret bis März 2019. Der neugeschaffene und inno-
sehr spannend. Schliesslich ermöglichen sie dazu, dass der Index etwa Ende Februar 2019 vative ESG-ETF weist gegenüber dem EURO
es Anlegern, ähnlich wie beim sogenannten immerhin 329 der im Mutterindex ursprünglich STOXX 50 einen Tracking Error von 0.93%
Impact Investing, relativ direkt Projekte zu enthaltenen 505 Titel enthielt. auf. Die Tracking Difference beträgt 8 Basis-
unterstützen, die einen gesellschaftlichen punkte und die Korrelation liegt bei 0.999.
Nutzen mit sich bringen. Gleichzeitig profitie- Auch auf dieser Seite des Atlantiks gab es
ren Investoren von der hohen Liquidität der bislang keine Anlagemöglichkeit in eine Darüberhinaus sind nun Chinesische Aktien,
Titel und der hohen Bonität der supranationa- ESG-Variante des EURO STOXX 50, dem die ESG-Kriterien erfüllen, auch erstmals
len Emittenten. Darüber hinaus boten sie in bedeutendsten Index für europäische Blue- passiv über den UBS ETF (LU) MSCI China
den vergangenen Jahren höhere Renditen als chip-Unternehmen, wie sich im Volumen ESG Universal UCITS ETF zugänglich.
etwa US-Staatsanleihen. Dies ist zwar keine der auf ihn beziehenden europäischen ETFs Der ETF bildet den MSCI China ESG Uni-
Garantie für die Zukunft, auch weil die Bonds zeigt. Dieses liegt bei rund EUR 30 Milliar- versal Index physisch ab, der Unternehmen
dem Zinsänderungsrisiko unterliegen, den- den. Gemeinsam und in intensiver Zusam- mit einem stabilen und sich verbessernden
noch zeigt diese Bilanz das Potential und die menarbeit mit STOXX lanciert UBS Asset ESG-Profil stärker gewichtet. Innerhalb des
generelle Stabilität der Bankanleihen. Darü- Management nun das erste ETF-Angebot Anlageuniversums MSCI China sind Unter-
ber hinaus können sich die Spreads, also die des wichtigsten europäischen Index nach nehmen ausgeschlossen, die ein schlechtes
Renditeunterschiede zwischen erstklassigen Nachhaltigkeitskriterien. Der UBS ETF (LU) ESG-Rating aufweisen oder von Kontroversen
Staatsanleihen und Anleihen von Entwick- EURO STOXX 50 ESG UCITS ETF weist betroffen sind — zum Beispiel durch die Betei-
lungsbanken, ausweiten oder verengen. durch ein mildes ESG Screening ähnliche ligung an umstrittenen Waffentechniken. Die-
Eigenschaften wie sein Mutterindex auf ser ETF spricht Investoren an, die Exposure
Womöglich noch grundlegender dürfte für viele und eignet sich dadurch gleichermassen als am chinesischen Markt suchen, jedoch mit
Anleger der UBS ETF (IE) S&P 500 ESG UCITS Kern-Investment. In einem mehrstufigen der zusätzlichen Gewissheit, dass SI-Aspekte
ETF sein — der erste ETF überhaupt, der Prin- Prozess werden zunächst die 10% der Unter- berücksichtigt wurden.
zipien der nachhaltigen Geldanlage mit dem nehmen des Index mit dem schlechtesten
S&P 500 Index kombiniert. Dieser ist zentraler ESG-Rating aussortiert. Jene Unternehmen, Diese innovativen, indexierten Investment-
Bestandteil fast jeder Anlagestrategie. Er ist die nicht mit den UN Global Compact Prin- lösungen zeigen, wie einfach es für Investoren
die mit Abstand bedeutendste Benchmark der ciples konform gehen, werden ebenfalls inzwischen ist, Kriterien nachhaltiger Geld-
Welt. In Zahlen: Für Assets in Höhe von USD ausgeschlossen. Auch Unternehmen, die kon- anlage in ihre Portfolios zu integrieren, ohne
10 Billionen dient er als Vergleichsgrösse. Auch troverse Waffensysteme produzieren oder dabei Kompromisse in Bezug auf ihre finan-
im ETF-Sektor nimmt er eine zentrale Rolle ein. mit solchen handeln sowie Unternehmen aus ziellen Ziele machen zu müssen. Mit diesem
Die investierte Summe in ETFs, die den S&P 500 der Tabakindustrie und der Produktion oder neuen Angebot wird UBS Asset Management
nachbilden, liegt bei USD 712 Milliarden. Das Verwertung von Kraftwerkskohle, finden der wachsenden Nachfrage nach nachhaltigen
entspricht rund 16 Prozent des gesamten Akti- keine Beachtung. In einem abschliessenden Anlagemöglichkeiten gerecht und schliesst eine
en-ETF-Marktes. Der UBS ETF (IE) S&P 500 ESG Schritt wird für jede exkludierte Position ein bestehende Lücke im Anlageuniversum.
www.payoff.ch | Oktober 201918 ADVERTORIAL
Online Trading —
Das Gesamtpaket
ist entscheidend
Der Handel spielt sich vermehrt online ab und
ist längst nicht mehr nur einem ausgewählten
Kreis von Personen zugänglich.
H
ändler fuchteln wie wild, schrei- spricht die Finanzwelt von Execution Only.
ben Orders auf Papiere und brül- So oder so ist es wichtig, das Gesamtpa-
len quer durch den Saal. Meist ket zu betrachten und sich nicht allein auf
klemmt noch der Telefonhörer zwischen ausschliesslich einen einzigen Aspekt wie
Schulter und Ohr – mit dem Kunden am z. B. die Höhe der Courtagen bei den Bör-
anderen Ende der Leitung. sentransaktionen abzustützen. Es nützt
dem Kunden wenig, wenn er nur CHF 9
Was wir heute praktisch nur noch aus für einen Trade zu bezahlen hat, dafür
alten Filmen kennen, war früher Realität. jährlich hohe Depotgebühren berappen
Mittlerweile ist es im Börsensaal «ruhig» muss (z. B. einen bestimmten Prozentsatz
geworden. Der Handel – das heutige Tra- des Depotvermögens), was schnell ins
ding – spielt sich vermehrt online ab und Geld geht und die Rendite vermindert.
ist längst nicht mehr nur einem ausge-
wählten Kreis von Personen zugänglich. Wie sind kostenlose Trades möglich?
Seit sich der Handel ins Internet verla- In den Medien war vermehrt zu lesen, dass es
gert hat, kann jeder immer und überall tatsächlich Anbieter (Fintech-Startups) in den
eigenständig an der Börse handeln und USA gibt, welche keine Courtagen für Börsen-
dies auch noch zu günstigen Konditionen. transaktionen verlangen. In diesem Fall ist es
wichtig zu prüfen, ob ausländische Anbieter
Bei der Wahl des Trading-Anbieters sollten diese Tiefstpreise auch an den vom Kunden
sich Kunden jedoch zuerst überlegen, ob präferierten Börsenplatz wie beispielsweise
sie selbständig und eigenverantwortlich SIX anbieten oder auch ob die gewünschten
handeln oder lieber auf eine Beratung der Wertpapiere im Angebot verfügbar sind.
Bank zählen wollen. Grossbanken richten
beispielsweise ihr Angebot nicht auf Kun- Klar ist jedoch, irgendwie müssen Anbie-
den aus, welche selbstständig und möglichst ter von Gratis-Trades ihr Geld verdienen.
günstig handeln möchten. Entsprechend Dies geschieht z. B. mit dem Weiterver-
sind sie im Gebührenvergleich, was bei- kauf von Benutzer- und Transaktionsda-
spielsweise die Depotgebühren und Trans- ten sobald eine genügend grosse User
aktionsgebühren (Courtagen) anbelangt, Base besteht. Es lohnt sich also, Billig-
teurer als reine Onlinehandelsplattformen. angebote von solchen Fintech-Startups
Diese bieten im Gegensatz zu Grossbanken genauer unter die Lupe zu nehmen.
jedoch keine persönliche Anlageberatung
oder Vermögensverwaltung an. Wenn also Wem es bezüglich Sicherheit nichts ausmacht,
eine Bank Kauf und Verkauf von Wert- wenn Geld und Daten ins Ausland fliessen, ist
schriften durchführt, für die sich der Kunde bei einem ausländischen Preisbrecher viel-
eigenverantwortlich entschieden hat, dann leicht doch an der richtigen Stelle. Wem eine
www.payoff.ch | Oktober 201919 ADVERTORIAL
Schweizer Regulierung, Zusatzleistungen und FAC T BOX
allenfalls Unterstützung in der Bedienung der
Onlinehandelsplattform wichtig sind – die Wer aktiv handelt, profitiert doppelt
Schweiz gilt als wirtschaftlich und politisch
Jahresgebühr Trading Credits Courtagen Bonusprogramm
sicherer Finanzplatz - ist mit einem Schweizer
Pauschalgebühr zur Nutzung Guthaben zur Anrechnung Kommissionen bei Gutschrift, basierend auf
Anbieter besser und sicherer unterwegs. der E-Trading-Plattform an Courtagen Wertschriftentransaktionen jährlichem Courtagenumsatz
Sie bezahlen eine pauschale Der Betrag der Jahresgebühr Attraktive und transparente Ab dem 10. Trade verringern
Insgesamt lohnt es sich nebst Courtagen Jahresgebühr von CHF 90.– wird Ihnen vollumfänglich Courtagenstruktur. sich Ihre Courtagen um 10%,
für die Nutzung der als Trading Credits zur Sie können bereits ab ab dem 20. Trade sogar um
und Depotgebühren auch folgende weitere E-Trading- Plattform. Begleichung der Courtagen CHF 15.– handeln. 20%. Zweimal jährlich wird
gutgeschrieben. das Guthaben aus dem
Punkte zu prüfen: Bonusprogramm Ihrem
• Wie einfach ist das Tool (online Plattform) Trading-Konto gutgeschrieben.
zu bedienen? Trading-Vorteil Trading Credits Trading-Vorteil
• Wie transparent werden allgemein die Umwandlung Jahresgebühr Zur Anrechnung an Staffelrabatt auf
in Trading Credits die Courtagen Courtagen
Preise und Gebühren ausgewiesen?
• Gibt es Ansprechstellen bei Fragen zum Für aktive Trader ist die Aktive Trader erhalten einen
Plattform kostenlos. Teil ihrer Courtagen zurück.
Angebot und Benutzung des Tools?
• Wie einfach ist der Eröffnungsprozess?
• Welche Mobile Devices werden unterstützt Jahresgebühr Bonusprogramm
Die Jahresgebühr zur Nutzung der Online-Trading- Durch aktives Handeln verringern sich die Gesamt-
und wie sicher und einfach ist das Login? Plattform beträgt pauschal CHF 90.–. Sie wird Ihnen kosten Ihrer Courtagen. Ab dem 10. Trade erhalten
vollumfänglich als Trading Credits gutgeschrieben. Sie einen Rabatt von 10% Ihrer Courtage, ab dem
Für jedes weitere Depot beträgt die Nutzungsgebühr 20. Trade sogar 20% (Staffelrabatt). Berechnungs-
Aktienhandel und Trading CHF 30.–. Die Jahresgebühr wird jeweils Anfang Jahr grundlage für das Bonusprogramm sind die in einem
belastet. Kalenderjahr getätigten Trades. Das Guthaben aus
von PostFinance dem Bonusprogramm wird Ihrem E-Trading-Konto
Trading Credits zweimal jährlich (Juli/Januar) gutgeschrieben.
Ein modernes Unternehmen wie Post- Die Trading Credits lassen sich als Guthaben für
Courtagen nutzen und sind im jeweiligen Kalender-
Finance bietet seinen Kundinnen und jahr gültig. Nach durchschnittlich drei Trades sind die
Kunden beispielsweise einen vollautoma- Kosten für die Jahresgebühr bereits kompensiert.
tisierten Eröffnungsprozess an. Bereits
nach wenigen Minuten ist ein Wertschrif-
Werbung von der PostFinance AG
tendepot eröffnet und der Kunde kann
am Marktgeschehen teilhaben.
E-Trading von PostFinance bietet eine
moderne und intuitiv bedienbare Benutzer-
|
oberfläche und ist komplett personalisierbar.
475.10.14 de (pf.ch/dok.pf) 07.2019 PF
Die Kunden können die einzelnen Kacheln und sicher ins Onlinebanking einloggen. Für das zweite und jedes weitere Depot pau-
(Widgets) hin- und herschieben sowie auf- und die Nutzung ist ein Smartphone nötig. Damit schal CHF 30. Die Jahresgebühr wird
zuklappen. E-Trading ist die ideale Plattform kann man sich via Fingerprint oder Gesichts- in so genannte Trading Credits (Courta-
für alle, die ihre Wertschriften selbstständig, erkennung (Face ID) einloggen – sowohl auf gen-Guthaben) umgewandelt, die beim
online und zu günstigen Konditionen handeln Ihrem Desktop wie auch in der PostFinance Kauf und Verkauf von Wertschriften
wollen. Dank dem kostenlosen und individu- App. So haben Sie immer den Überblick über eingesetzt werden können. Dadurch ist
PostFinance AG
ell einstellbaren Benachrichtigungsservice dieMingerstrasse
Finanzmärkte 20 – ganz einfach. E-Trading für aktive (Gelegenheits-) Nut-
3030 Bern
per SMS und E-Mail verpassen die Kunden zer weiterhin kostenlos!
auch von unterwegs nichts. E-Trading ist in PostFinance Kunden profitieren zudem
die PostFinance-App für Smartphone integ- vom aktiven Handeln. Dank dem Bonus- Fazit: Es lohnt sich somit auf das Gesamt-
riert und somit von überall nutzbar. Jederzeit programm erhalten Kunden, welche paket zu schauen und den Anbieter zu
und ortsunabhängig. mehr als 10 Trades pro Kalenderjahr wählen, der die eigenen Bedürfnisse am
machen 10% zurückvergütet, wer mehr besten abdeckt.
Einfacher und bequemer Überblick als 20 Trades tätigt sogar 20% der Kosten
über die Finanzmärkte und ihr für die Courtagen.
Wertschriftendepot
Dank dem neuen Loginverfahren via App kön- Die Jahresgebühr für das erste Depot
nen sich PostFinance Kunden einfach, schnell beträgt jährlich pauschal CHF 90, für
www.payoff.ch | Oktober 2019Sie können auch lesen
