APPLE: ZERTIFIKATE - DER ZAUBER IST NOCH DA - marktEINBLICKE
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markt
ZERTIFIKATE
GELDANLAGE UND LEBENSART AUSGABE 19 · 2019 · 2 EURO
APPLE:
DER ZAUBER IST NOCH DA
HOT STOCKS BYD NIMMT DIE HER- KAKAO
DER WOCHE AUSFORDERUNG AN RIPPLE UND SILBER
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3 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Alle kochen
mit Wasser
Privatanleger stehen ja oft vor der Frage, ob sie die gleichen Chancen
wie die großen Investoren haben. Der neue „Allianz Global Wealth
Report 2019“ schafft dahingehend Klarheit, dass am Ende alle mit
Wasser kochen. Übersetzt heißt das: Wenn die Börsen schwächeln
leiden auch die großen Investoren. Laut dem Reichen-Report sind
2018 erstmals die Geldvermögen in Industrie- und Schwellenlän-
dern gleichzeitig zurückgegangen; selbst 2008, auf dem Höhepunkt
der Finanzkrise, war dies nicht der Fall.
DIE GLOBALEN PROBLEME
Weltweit befanden sich die Anleger im vergangenen Jahr in derselben
Zwickmühle: Auf der einen Seite der eskalierende Handelskonflikt zwi-
schen den USA und China, die endlose „Brexit-Saga“ und zunehmende LANGFRISTIGKEIT ZAHLT SICH AUS
geopolitische Spannungen, auf der anderen Seite die Verschärfung der Auch wenn die Zahlen für das vergangene Jahr aufschrecken, hat sich an
monetären Bedingungen und die (angekündigte) Normalisierung der den langfristigen Trends nichts verändert. Aktien spielen ihre Renditepo-
Geldpolitik. Die Reaktion der Börsen fiel entsprechend aus: Global gaben wer erst mit der Zeit aus. Wer auf den schnellen Euro hofft, wird in der
die Aktienkurse 2018 um etwa 12 Prozent nach. Dies schlug direkt auf Regel enttäuscht werden. Zwar gibt es immer wieder interessante und
die Vermögensentwicklung durch. Die Brutto-Geldvermögen der priva- erfolgreiche Kurzfristspekulationen (die wir gerne dann auch mit Zerti-
ten Haushalte gingen um 0,1 Prozent zurück und stagnierten bei 172,5 fikaten nutzen), aber das muss man losgelöst vom langfristigen Vermö-
Billionen Euro. gensaufbau betrachten.
SCHWELLENLÄNDER SCHWÄCHELN FAZIT
Eine Besonderheit der Daten betrifft die Schwellenländer. Dort sind die Da auch die Reichen nur mit Wasser kochen und auf dieselben Invest-
Brutto-Geldvermögen 2018 nicht nur das erste Mal zurückgegangen, ment-(Ideen) zurückgreifen, muss man sich als Privatanleger nicht grä-
sondern der Rückgang fiel mit -0,4 Prozent auch stärker aus als in den men. Schlechte Jahre gehören dazu und werden auf lange Sicht locker
Industrieländern, wo die Brutto-Geldvermögen lediglich um -0,1 Prozent ausgeglichen. So gesehen sind dann Vermögensaufbau und Vermö-
zurückgingen. Maßgeblich dazu beigetragen hat die schwache Entwick- genserhalt letztlich kaum verschieden. Kernelement ist es, mithilfe des
lung in China, wo die Vermögen um 3,4 Prozent fielen. Aber auch andere Zinseszins-Effekts sein Investment zu mehren. Und das geht nirgends so
wichtige Schwellenländer wie Mexiko und Südafrika mussten 2018 emp- effektiv wie an der Börse, auch wenn einmal ein schlechtes Jahr dabei ist.
findliche Einbußen verkraften.
Viel Spaß beim Lesen – und stets Erfolg bei der Geldanlage.
Im Durchschnitt der letzten beiden Dekaden lag der Wachstumsvor- Herzlichst, Ihr
sprung der Schwellenländer bei 11,2 Prozentpunkten. Es scheint so, als
ob die Handelsstreitigkeiten dem Aufholprozess der ärmeren Länder ein
jähes Stoppzeichen gesetzt hätten. Die Industrieländer profitierten davon
jedoch ebenso wenig. Sowohl Japan (-1,2 Prozent), Westeuropa (-0,2
Prozent) und Nordamerika (-0,3 Prozent) verzeichneten ein negatives
Vermögenswachstum. CHRISTOPH A. SCHERBAUM MARC O. SCHMIDT
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geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Potenzielle Anleger sollten den Prospekt lesen, bevor sie eine
Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren,
vollends zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
Bereit für Neues
Werbung der Landesbank Baden-Württemberg
4 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
HOT
STOCKS
Der DAX konnte die Ende August gestartete Aufholbewegung im laufenden September fortsetzen. Damit rückt jetzt wieder
das bisherige Jahreshoch vom Juli bei 12.629 Punkten in den Fokus. Gelingt hier der nachhaltige Ausbruch nach oben, ist
der Weg charttechnisch frei bis zur nächsten runden Marke bei 13.000 Zählern.
Fotos: Volkswagen, ams, CTS Eventim, Netflix
VOLKSWAGEN AMS
WAVE XXL Call auf Volkswagen Volkswagen tritt in Sachen Elektro- HVB Mini Future Bull auf ams Der Vorstand und mehrheitlich
WKN DS7LRH mobilität auf das Gaspedal. Auf der WKN HZ30XV auch der Aufsichtsrat von Os-
ISIN DE000DS7LRH5 ISIN DE000HZ30XV2
Internationalen Automobil-Ausstel- ram empfehlen den Aktionären,
EMISSIONSTAG 1. Oktober 2018 EMISSIONSTAG 13. September 2019
lung IAA in Frankfurt hat der Wolfs- das öffentliche Übernahmean-
PRODUKTTYP WAVE XXL Call PRODUKTTYP Mini Future - Bull
EMITTENT Deutsche Bank
burger Konzern dazu den vollelekt- EMITTENT HypoVereinsbank/UniCredit
gebot von ams im Volumen von
rischen ID.3 präsentiert, der in drei 3,7 Mrd. Euro anzunehmen.
Batteriegrößen (45 kWh, 58 kWh oder 77 kWh) angeboten werden soll. Die Gremien des deutschen Leuchtmittelherstellers sehen die verfolgte
Je nach Ausstattung liegt die Reichweite bei 330, 420 oder 550 Kilometern. Strategie des österreichischen Sensorherstellers ams in vielen Teilen als
In der Basisversion wird das E-Auto für knapp 30.000 Euro verfügbar erfolgsversprechend an, vor allem mit Blick auf die Weiterentwicklung
sein. Ziel ist es, mit dem ID.3 den Massenmarkt anzusprechen. Außer- des Geschäftsbereichs Opto Semiconductors. Laut Osram kann diese
dem stellte das DAX-Unternehmen auf der IAA den neuen e-up vor, die Sparte durch einen Zusammenschluss unter anderem bei der Entwick-
Elektroversion des Kleinwagens VW-Up. Mit den neuen E-Autos will sich lung innovativer Sensorik- und Photonik-Lösungen sowie durch die
VW gegen die Krise in der Automobilbranche stemmen. Der Konzern Nutzung der etablierten Kundenzugänge profitieren. Durch die Über-
rechnet damit, bis 2025 bis zu 3 Mio. reine Elektroautos pro Jahr zu nahmeempfehlung von Osram verbessern sich die Chancen von ams,
bauen und zu verkaufen. Bis zu diesem Jahr sollen mehr als 80 neue, zum Ziel zu kommen. An der Börse konnte ams seit Anfang September
elektrifizierte Modelle auf den Markt kommen. Dazu zählen 50 reine deutlich zulegen. Das nächste Kursziel ist das bisherige 2019er-Top vom
Elektroautos. Sollte die neue Elektrooffensive zum Erfolg führen, könnte Juli bei 50,48 Euro. Gelingt hier der Ausbruch nach oben, ist die Bahn
VW als einer der großen Gewinner aus dem Wandel der Autobranche charttechnisch frei bis zu den 2018er-Zwischenhochs vom September
hervorgehen. und Juli bei rund 70 Euro.
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Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition verbundenen Risiken, sind in dem Basisprospekt, nebst etwaiger Nachträge, sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen beschrieben. Es wird empfohlen, dass potenzielle Anleger diese Dokumente
lesen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Diese Dokumente sowie das Basisinformationsblatt sind auf der Internetseite des Emittenten, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer
Landstraße 24, 60323 Frankfurt am Main, Deutschland, unter prospectus.vontobel.com veröffentlicht und werden beim Emittenten zur kostenlosen Ausgabe bereitgehalten. Die Billigung des Prospekts ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen
Wertpapiere zu verstehen. Bei den Wertpapieren handelt es sich um Produkte, die nicht einfach sind und schwer zu verstehen sein können.
5 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
CTS EVENTIM
HVB Mini Future Bull auf CTS Eventim CTS Eventim ist am zurücklie-
WKN HZ11DD genden Montag, den 16. Sep-
ISIN DE000HZ11DD2 tember, in den MDAX aufge-
EMISSIONSTAG 16. Juli 2019
stiegen und nahm damit den
PRODUKTTYP Mini Future - Bull
Platz von Innogy ein. Grund
EMITTENT HypoVereinsbank/UniCredit
hierfür ist, dass der Versorger
mit der Übernahme durch
E.ON einen zu geringen Streubesitz haben wird. Der Ritterschlag zum
MDAX-Titel dürfte CTS Eventim-Aktionäre freuen, nachdem es beim in
Bremen ansässigen Unternehmen zuletzt negative Schlagzeilen gegeben
hatte. So wirft der Bund im Streit um die gescheiterte Pkw-Maut den
Betreiberfirmen CTS Eventim und Kapsch TrafficCom vor, unzulässig Ver-
träge über rund 500 Mio. Euro vergeben zu haben. Dabei geht es um
den Vorwurf, die vorgesehenen Betreiber hätten noch Aufträge an andere
Unternehmen vergeben, nachdem der Europäische Gerichtshof die Maut
gekippt und der Bund die Verträge gekündigt hatte. Durch den MDAX-
Aufstieg dürfte die Aktie von CTS Eventim den langfristigen Höhenflug
fortsetzen, da der Ticketing-Anbieter nun in den Fokus von börsengehan-
delten MDAX-Fonds rückt.
NETFLIX
Open-End-Turbo (Bull) auf Netflix Dem Streaming-Anbieter Netflix ist ein
WKN GB0Q14 Mega-Deal geglückt: Die vor allem in
ISIN DE000GB0Q149 den 1990er-Jahren extrem erfolgreiche
EMISSIONSTAG 16. August 2019
Sitcom „Seinfeld“ ist in Zukunft nur noch
PRODUKTTYP Open-End-Turbo
bei Netflix verfügbar. Das Geschäft, das
EMITTENT Goldman Sachs
alle 180 Folgen der Serie umfasst, wurde
mit Sony Pictures Television abgeschlossen, also dem Unternehmen, das alle Ver-
triebsrechte an der NBC-Serie besitzt. Dabei handelt es sich um einen 5-Jahres-
Vertrag, der 2021 beginnen soll. Seinfeld ist ein großer Gewinn für Netflix, da der
US-Konzern in den kommenden Jahren große Teile seiner Inhalte verlieren wird,
da immer mehr Medienunternehmen damit beginnen, ihre eigenen eigenstän-
digen Streaming-Dienste auf den Markt zu bringen. Dabei droht insbesondere
von Disney mit dem Streaming-Dienst Disney+ ein Frontalangriff. Auf dem Bör-
senparkett konnte sich Netflix nach dem kräftigen Abverkauf im Juli und August
zuletzt stabilisieren. Die nächsten Kursziele liegen hier bei 385 US-Dollar (Mai-
2019-Hoch) und bei 419 US-Dollar (2018er-Allzeithoch). Darüber ist der Weg
charttechnisch frei.
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Ether und Zertifikat – eine interessante Symbiose
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ES IST KEIN GEHEIMNIS, DASS DIE
TRADITIONELL IM HERBST STATTFIN-
DENDEN APPLE-PRÄSENTATIONEN
ZUR NEUESTEN HARDWARE DES
IPHONE-KONZERNS NICHT MEHR DEN
ZAUBER FRÜHERER TAGE VERSPRÜ-
HEN. EIN BISSCHEN ZAUBER IST
ABER NOCH DA. VOR ALLEM, DA
AUCH IN DIESEM JAHR DEUTLICH
WURDE, DASS APPLE EINES
BESONDERS GUT KANN: ZWEIFLER
LÜGEN ZU STRAFEN, DIE DEN
KONZERN MIT DEM APFEL IM LOGO
ABSCHREIBEN WOLLEN.
APPLE:
DER ZAUBER IST NOCH DA
APPLE HAT DIE ZEICHEN DER ZEIT ERKANNT Fotos: Apple
A
m 10. September präsentierte Apple das iPhone 11, iPho- einfach nicht lohnt, sich immer gleich das neueste Modell zuzulegen.
ne 11 Pro und iPhone 11 Pro Max. Daneben gab es ein Allerdings hat Apple frühzeitig auf diese Marktentwicklung reagiert.
neues iPad und die 5. Generation der Apple Watch zu Dies wurde im Zuge der jüngsten Keynote ebenfalls deutlich.
bewundern. Allein dies zeigt, dass Apple nicht mehr nur auf den
Verkauf von Smartphones angewiesen ist. Die Ausweitung des BEDEUTUNG DES IPHONES NIMMT AB
Angebots war auch nötig. Schließlich ist der Smartphone-Markt Seit geraumer Zeit verzeichnet Apple im Geschäft mit seinen Dienst-
gesättigt. Ein Smartphone ist nichts ungewöhnliches mehr. leistungsangeboten wie Musikstreaming starke Wachstumsraten. Im
Stattdessen handelt es sich um einen dritten Quartal des Geschäftsjahres
Alltagsgegenstand, den inzwischen 2018/19 (Ende Juni) erzielte Apple ei-
auch Menschen, die überhaupt nen neuen Rekord-Umsatz im Bereich
nichts mit Technik am Hut haben, Services. Es konnte sogar konzernweit
wie selbstverständlich nutzen. ein neuer Bestwert bei den Erlösen für
ein Juni-Quartal erzielt werden. Die
Damit haben die Smartphones eine Erlöse kletterten im Vorjahresvergleich
ähnliche Entwicklung wie PCs durch- um 1 Prozent auf 53,8 Mrd. US-Dollar.
gemacht. Auch im Fall der Smartpho- Dabei hatte der Konzern im Geschäft
nes sind die Intervalle, in denen sich die mit Smartphones einen Umsatzrück-
Nutzer neue Modelle anschaffen, deut- gang um knapp 12 Prozent auf 26,0
lich größer geworden. Apple hat dies in Mrd. US-Dollar ausweisen müssen.
den vergangenen Jahren sehr gescha- Die anderen Bereiche konnten diese
det. Schließlich sind die iPhones derart Schwäche beim iPhone-Verkauf auf-
ausgereift, dass es sich für Apple-Fans fangen.
7 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
CHINA-GESCHÄFT IM FOKUS
Auch wenn die Apple-Keynotes nicht mehr den Zauber früherer Tage
versprühen, war die diesjährige Veranstaltung offenbar in der Lage,
Fotos: Apple
für einiges an neuem Anlegervertrauen zu sorgen. Die Apple-Aktie
hat in den vergangenen Wochen
einen beeindruckenden Anstieg
hingelegt. Seit Anfang 2019 steht
ein ebenso beeindruckendes Kur-
splus von mehr als 40 Prozent zu
Buche. Auch deshalb konnte der
Apple-Börsenwert zuletzt wieder
die Marke von 1 Billion US-Dol-
lar knacken. Bis zum Allzeithoch
von 233,47 US-Dollar und einer
Marktkapitalisierung von etwa
1,05 Billionen US-Dollar fehlen
nur etwas mehr als 5 Prozent.
Derzeit liefert sich Apple mit dem
Softwareriesen Microsoft einen
spannenden Kampf um den Titel
des wertvollsten Unternehmens
TROTZ HANDELSSTREIT MIT der Welt.
CHINA: APPLE SORGTE FÜR
UMSATZSTEIGERUNGEN Viele Marktteilnehmer befürch-
ten jedoch, dass eine weitere
Eskalation im Handelsstreit zwi-
So ist es auch zu erklären, dass Apple im Juni-Quartal einen wich- schen China und den USA, App-
tigen Meilenstein erreichen konnte. Erstmals seit 2012 waren die le ausbremsen könnte. Allerdings
Smartphone-Umsätze für weniger als 50 Prozent der konzernweiten hat es Apple zuletzt trotz des
Umsatzerlöse verantwortlich. Apple ist bestrebt, diesen Anteil weiter Handelsstreits geschafft, in Chi-
nach unten zu fahren. Dies soll unter anderem mithilfe der Videospie- na für erfreuliche Nachrichten zu
le-Plattform Apple Arcade geschehen. Diese ist in dieser Woche an sorgen. Im Juni-Quartal waren
den Start gegangen. Mit Spielen wie „The Enchanted World“, „Patter- die dortigen Umsatzerlöse ledig-
ned“ oder “Overland”. Nach einem kostenlosen Probemonat können lich um 4 Prozent auf 9,2 Mrd.
Online-Spieler in Zukunft für 4,99 Euro in die entsprechenden Spie- US-Dollar rückläufig, nachdem
lewelten eintauchen. die Erlöse zu Jahresbeginn noch um 22 Prozent eingebrochen waren.
Das Geschäft hat sich nicht nur stabilisiert, vielmehr gewann Apple
STARKE KONKURRENZ Marktanteile hinzu. Darüber hinaus fielen die jüngsten Medienbe-
Im Fokus steht auch der für den 1. November angedachte Start für richte zu den Zahlen zu den Vorbestellungen für die neusten iPhones
den Streamingdienst Apple TV+. Gleich von Beginn an soll dieser in China sehr ermutigend aus. Wie die E-Commerce-Plattform Fenqi-
in über 100 Ländern und Regionen verfügbar sein. Auch in diesem le gegenüber dem US-Wirtschaftssender CNBC berichtete, sei dabei
Fall werden 4,99 Euro pro Monat fällig, während das kostenlose Pro- vor allem das günstige Spitzenmodell iPhone 11 bei den chinesischen
beabo sieben Tage lang zu haben ist. Apple konnte bereits bei der Smartphone-Fans beliebt.
erstmaligen Präsentation von Apple TV+ im Frühjahr dieses Jahres
FAZIT
mit bekannten Filmemachern wie J.J. Abrams und Steven Spielberg
sowie Hollywood-Stars wie Jennifer Aniston und Reese Witherspoon
aufwarten. Apple verspricht beeindruckende und inspirierende exklu-
siv produzierte Sendungen, Filme und Dokumentationen wie „The
W
Morning Show“, „Dickinson“, „See“, „For All Mankind“ und „The ährend einige Marktteilnehmer immer noch befürch-
Elephant Queen“. ten, dass der chinesisch-amerikanische Handelsstreit
zu einem großen Problem für Apple werden könnte,
Es bleibt jedoch die Frage, inwieweit Apple mit bereits lange Zeit am dürfte sich der Konzern über die jüngsten Entspannungssignale ge-
Markt etablierten Konkurrenten wie Netflix, Amazon oder Disney freut haben. Angesichts der riesigen Cash-Bestände dürften selbst
konkurrieren kann. Wenn es um Inhalte geht, dürfte in Zukunft ins- Steuernachforderungen der EU kein großes Problem darstellen, ge-
besondere Disney mit Star Wars, Marvel oder seinen beliebten Zei- nauso wenig wie mögliche Ermittlungen der US-Behörden wegen
chentrickfilmen schwer zu schlagen sein. Das bedeutet jedoch nicht, mutmaßlicher Wettbewerbsverstöße. Die US-Politik braucht Apple
dass Apple keine Chancen hätte. Zumal der Konzern mit dem Apfel und die anderen US-Technologieriesen in voller Stärke im Handels-
im Logo mit einigen Trümpfen aufwarten kann. Konzernchef Tim konflikt mit China, so dass sich mögli- Apple Open End Turbo Bull
Cook führt gerne die rund 1,4 Milliarden Menschen mit einem App- che Strafzahlungen in Grenzen halten WKN CP7TYC
le-Gerät an. Sie sind potenzielle Nutzer von Apple-Dienstleistungs- dürften. Entsprechend wird man bei ISIN DE000CP7TYC9
angeboten. Daher passt es auch, dass Apple in Zukunft Käufer eines Apple viel Zeit und Mittel haben, sich EMISSIONSTAG 21. März 2019
iPhones, iPads, MacBooks oder Apple TVs gleich mit einer Apple TV+ um die Entwicklung neuer und wachs- PRODUKTTYP Open End Turbo
EMITTENT Citigroup
Jahresmitgliedschaft ausstatten möchte. tumsstarke Bereiche zu kümmern.
8 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
DEUTSCHER DERIVATE TAG –
WEIT MEHR ALS EIN BRANCHENTREFF
ANGESICHTS DER TATSACHE, DASS DIE ANLEGER IN DEUTSCHLAND NICHT NUR RISIKOSCHEU, SONDERN DARÜBER HINAUS AUCH NOCH DIE
ZINSEN WEITERHIN NIEDRIG SIND, SPIELEN STRUKTURIERTE WERTPAPIERE EINE IMMER GRÖSSERE ROLLE. SIE SORGEN FÜR FUNKTIONIE-
RENDE MÄRKTE UND SIND IN DER ABWICKLUNG PREISLICH SEHR KONKURRENZFÄHIG. DARÜBER HINAUS LASSEN SICH RISIKEN MIT
DIESEN PRODUKTEN DEUTLICH EINDÄMMEN.
f.ull.imagepgotographie
V on Risiken, politischen wie wirtschaftli-
chen, und entsprechend volatilen Märkten
war beim Deutsche Derivate Tag viel die Rede.
WIR HABEN AM RANDE DER VERANSTALTUNG MIT JAKOB AUGSTEIN UNTER
ANDEREM ÜBER DEN EINSATZ VON FINANZPRODUKTEN GESPROCHEN:
Gleich zur Eröffnung betonte der Geschäfts-
führende Vorstand des DDV, Dr. Henning Was halten Sie von Plänen, wonach der Staat den Aktienkauf zur Altersvorsorge
Bergmann die guten Umfeldbedingungen für stärker fördern sollte?
Zertifikate und Optionsscheine. „Wenn Märk- Friedrich Merz hat das ja unlängst gefordert – und hat damit keine Begeisterungsstürme
te unsicherer und die Kurse volatiler werden, ausgelöst, was vor allem auch daran lag, dass da der Aufsichtsratschef eines Vermögens-
ist das für unsere Branche eine große Chance.“ verwalters sprach. Wenn man mal die Scheuklappen abnimmt
Bergmann warnte den Gesetzgeber vor Ein- muss man zugeben: die Deutschen haben immer noch viel zu
führung einer Finanztransaktionssteuer, die die viel Angst vor dem Aktienmarkt. Abgesehen davon können
angestrebte Kapitalmarktunion nur gefährde über die Arbeitnehmersparzulage jetzt schon Fondssparpläne
und zu einer Zersplitterung führen werde. Mit gefördert werden.
einem positiven Blick auf die Blockchain und
die Nachhaltigkeitsdebatte unterstrich Berg- Warum wissen die Bundesbürger in ihrer Mehrheit zu we-
mann die Innovationsbereitschaft der Deriva- nig über Rente und Altersvorsorge?
tebranche. Es ist normal, dass man sich nicht gerne mit dem Alter befasst,
Es war ein ausgesprochen spannender Deriva- wenn man noch jung ist. Außerdem wirkt immer noch ein Bild
te Tag mit prominenten Referenten wie unter der Vergangenheit nach: Lebenslange Festanstellung und dann
anderen Dr. Edmund Stoiber und Jakob Aug- eine anständige und berechenbare Rente. Aber das war mal.
stein, die weit über den Tellerrand des Tages- Heute gibt es einen schwer zu durchschauenden Dschungel von
geschäfts hinausblickten, fesselte ein bis auf traditioneller Rente und staatlicher Förderung privater Vorsor-
Jakob Augstein ist ein deut-
den letzten Platz mit Profis besetztes Plenum, gemaßnahmen. scher Journalist und Verle-
zeigte aber auch die Freude an der politischen ger. Er ist Miteigentümer der
Auseinandersetzung im DDV und die Bereit- In wie weit können Sie die aufkeimende Diskussion über Spiegel-Verlag Rudolf Augstein
GmbH & Co. KG. und Eigentü-
schaft, neue Wege zu gehen. Nach dem Motto Ängste der Altersarmut insbesondere der geburtenstarken mer, Geschäftsführer, Verle-
„Gegensätze ziehen sich an“ bestätigten sich Generation nachvollziehen? ger und Chefredakteur der
Stoiber wie auch Augstein zur Verblüffung der Das ist der schiere Realismus. Die Leute verlassen sich immer Wochenzeitung der Freitag.
Geboren 1967, studierte Ger-
Zuhörer gegenseitig in ihrer politischen Analy- noch auf ihre Rente und auf traditionelle Maßnahmen der Vor- manistik, Theaterwissenschaft
se. Stoiber warnte vor China. Dieses autoritäre sorge: Sparbücher, Festgelder und Anleihen. Und angesichts ei- und Politikwissenschaft in Ber-
Regime fordere den Westen ökonomisch und nes dauerhaft niedrigen Zinsniveaus kommt man damit heute lin und Paris. Nach Stationen
bei der Süddeutschen Zeitung
politisch ganz anders heraus als die ehemalige nicht mehr weit. Erwerbsbiographien sind heute zersplittert und und der Zeit ist er seit 2008
Sowjetunion, weil es wirtschaftlich erfolgreich der Niedriglohnsektor ist gigantisch. Lauter Gründe, Angst vor Verleger der Wochenzeitung
ist und die Lebensumstände der Menschen Altersarmut zu haben. Der Freitag. Er diskutiert wö-
chentlich mit Nikolaus Blome
stetig verbessere. Augstein wiederum sieht den auf Phoenix in der Sendung
Ursprung allen politischen Übels im Neolibe- Wie gehen Sie dieses vielschichtige Thema der eigenen Al- „Augstein und Blome“ über ein
ralismus, gepusht durch den Fall der Mauer. tersvorsorge an? aktuelles Thema. Das Format
wurde für den Grimme Preis
Die seither wachsende Ungleichheit habe die Ich glaube an Aktien – solange wir den Kapitalismus haben, soll- 2013 in der Kategorie „Informa-
AfD zu dem gemacht, was sie heute ist. te man ihn nutzen. tion und Kultur“ nominiert.
9 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
f.ull.imagepgotographie
LIEBER
CHANCENORIENTIERT
DEM ZINSTAL ENTFLIEHEN
P assend zur Marktsituation wurde
auch entsprechend die Frage nach
dem Trend des Monats gestellt und be-
Laufzeiten kaum noch umgehen. Ebenso ist
die Konzeption von Kapitalschutz-Zertifika-
ten mit attraktiven Renditechancen in diesem
für Discount-Zertifikate und 16,8 wählten
Express-Papiere. Bonus-Zertifikate erreichten
mit 11,1 Prozent die wenigsten Nennungen.
antwortet: Umfeld stark erschwert. Dies dürfte dazu Anleger nutzen demnach die Möglichkeiten
beitragen, dass nur 26,2 Prozent der Anleger der Produktvielfalt weidlich aus, um chancen-
Die anhaltende Phase der Null- und Nega- in strukturierten Wertpapieren auf entspre- orientiert mit Teilschutz zu investieren. „In
tivzinsen wurde durch die jüngsten Entschei- chende Produkte mit klar definierter Nenn- Zeiten anhaltend niedriger Zinsen suchen Pri-
dungen der Europäischen Zentralbank weiter wert-Absicherung zum Laufzeitende setzen. vatanleger nach Zinsersatzprodukten und fin-
zementiert. Nach Aussage des scheidenden 73,8 Prozent bevorzugen in der gegenwär- den sie bei den Zertifikaten“, so Lars Brandau,
Notenbankpräsidenten Mario Draghi sei eine tigen Marktphase Anlageprodukte ohne Geschäftsführer des DDV.
„sehr expansive Geldpolitik“ wegen umfang- 100-prozentigen Kapitalschutz. Dies geht aus
reicher Risiken für die Konjunktur weiterhin der jüngsten Trend-Umfrage des Deutschen
notwendig. Deshalb werden insbesondere Derivate Verbands (DDV) hervor. Gut ein
„DIE GELDVERNICHTUNG
der Einlagensatz um 0,1 Punkte auf minus Viertel der 1.113 Teilnehmer im September IM FESTZINSBEREICH
0,5 Prozent noch weiter unter die Nulllinie bezeichneten Aktienanleihen als interessan- LÄSST SICH KAUM NOCH
gedrückt und ab November voraussichtlich teste Struktur, mehr als ein Fünftel stimmten UMGEHEN“
neue Anleihekäufe im monatlichen Umfang
von 20 Mrd. Euro gestartet. Die Suche nach
positiven Renditen wird klassischen Festzins- Lars Brandau ist seit Gründung des Deutschen Derivate Verbands (DDV) im Jahr
Fotos: DDV, RapidEye
Investoren damit auf absehbare Zeit nicht 2008 dessen Geschäftsführer und vertritt den DDV auch in den Arbeitsgruppen
des europäischen Dachverbands EUSIPA. Der DDV ist die Branchenvertretung der
gerade erleichtert. Im August notierten zeit- 16 führenden Emittenten derivativer Wertpapiere in Deutschland, die mehr als 90
weilig sogar 30-jährige Bundesanleihen auf Prozent des deutschen Zertifikatemarkts repräsentieren. Darüber hinaus unter-
negativem Renditeniveau. Demnach lässt sich stützen weitere 17 Fördermitglieder die Arbeit des Branchenverbands. Brandau ist
studierter Germanist und Politologe und gilt als ausgewiesener Kommunikations-
die garantierte Geldvernichtung im bonitäts- profi. So war er unter anderem in verschiedenen leitenden Funktionen beim Nach-
starken Festzinsbereich sogar mit sehr langen richtensender n-tv tätig; zuletzt als Chefmoderator. www.derivateverband.de
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MAN SICH AUF UNTERNEHMENSSEITE OHNEHIN
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BYD zeigt sich optimistisch, obwohl der chinesisch-
amerikanische Handelsstreit wütet, der weltgröß-
te Automarkt ungeahnte Schwächen aufzeigt und die Pekinger
Regierung die Subventionen für Elektroautos zurückfährt. Für
BYD jedoch alles kein Problem. Das Unternehmen, das sogar
das Vertrauen der US-Investorenlegende Warren Buffett ge-
nießt, sieht die Situation sportlich.
Insbesondere die weniger werdenden Subventionen werden als
Chance wahrgenommen, da auf diese Weise laut Unternehmensein-
schätzung die Marktkräfte stärker zum Tragen kommen sollten und
sich die besseren Hersteller durchsetzen dürften. Man darf gespannt abkühlenden Automarktes in China wieder mehr Vertrauten in BYD
sein, ob sich am Ende BYD durchsetzen wird. Zumindest hat man gefasst haben. Die BYD-Aktie befindet sich seit Wochen auf Erho-
bei BYD keine Zukunftsängste. Schließlich hat sich das Unternehmen lungskurs, unter anderem weil Bloomberg davon berichtet hatte, dass
frühzeitig auf das Thema Elektromobilität gestürzt. Allerdings lief es die VW-Premiummarke Audi BYD als Lieferanten von Batterien für
zuletzt auch in diesem Zukunftsfeld nicht mehr rund. seine Elektroautos gewinnen möchte.
Im August hatte BYD 16.100 voll elektrisch fahrende Pkw oder Plug- Die jüngsten Geschäftsergebnisse konnten sich ebenfalls sehen las-
in-Hybrid-Autos verkauft. Knapp 23 Prozent weniger als im Vorjah- sen. BYD verzeichnete im ersten Halbjahr 2019 einen Gewinnsprung
resmonat. Zumindest steht für die Zeit zwischen Januar und August gegenüber dem Vorjahr um 203,6 Prozent auf 1,46 Mrd. Yuan (um-
noch Absatzplus im Zukunftsbereich New Energy Vehicles (NEV) von gerechnet 185,1 Mio. Euro). Die Umsatzerlöse kletterten um 14,1
56,7 Prozent auf 172.871 Autos zu Buche. So richtig enttäuschend Prozent auf 59,2 Mrd. Yuan, während die Bruttomarge von 13,0 Pro-
verlief zuletzt dagegen das Geschäft mit Bussen. Dabei ist BYD für sei- zent im Vorjahr auf nun 15,5 Prozent stieg. Und dies vor allem dank
ne Elektrobusse bekannt. Im bisherigen Jahresverlauf liegt das Absatz- des Erfolgs des Bereichs NEV.
minus bei den Elektrobussen bei 46,2 Prozent auf 2.770 Fahrzeuge.
FAZIT
Das heißt jedoch nicht, dass die Elektrobusse ein völliger Ladenhüter Anleger, die von der Stärke von BYD überzeugt sind, kön-
wären. Anfang September ging eine Bestellung über zehn Elektrobus- nen mit einem Faktorzertifikat
Faktorzertifikat 5x Long auf BYD
se aus Ungarn ein. Diese sollen an das Verkehrsunternehmen Tüke Long (WKN: MF8MQ8 / ISIN: WKN MF8MQ8
Busz Zrt in der Stadt Pécs gehen. Dies ist jedoch nicht der Grund, DE000MF8MQ80) gehebelt von ISIN DE000MF8MQ80
warum Anleger zuletzt trotz rückläufiger Subventionen und eines sich Kurssteigerungen profitieren. EMISSIONSTAG 30. November 2018
PRODUKTTYP Faktorzertifikat
EMITTENT Morgan Stanley12 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Alles ausser
AKTIEN
Fotos: pixabay, geizkragen
Turbo Open End Long auf Silber Long Mini Future auf USD per 1 XRP Mini-Future (Long) auf Kakao (Future)
WKN MF5QV8 WKN VF7UF8 WKN GT02HM
ISIN DE000MF5QV82 ISIN DE000VF7UF85 ISIN DE000GT02HM8
EMISSIONSTAG 24. April 2018 EMISSIONSTAG 11. Juli 2019 EMISSIONSTAG 13. April 2012
PRODUKTTYP Turbo Open End PRODUKTTYP Mini Futures PRODUKTTYP Mini-Future (Long)
EMITTENT Morgan Stanley EMITTENT Vontobel EMITTENT Goldman Sachs
SILBER RIPPLE KAKAO
Der Goldpreis verzeichnete in den vergangenen Der Kurs für die Ripple-Währung XRP setzte Nachdem der Kakaopreis Mitte Juni auf ein
Monaten einen steilen Kursanstieg um in der seit Ende Juni um mehr als 40 Prozent zurück. 11-Monats-Hoch bei 2.562 US-Dollar je Ton-
Spitze +17 Prozent und kletterte dabei Anfang Auch wenn die Trendpfeile für die Kryptowäh- ne gestiegen war, folgte bis Mitte August eine
September auf den höchsten Kursstand seit rung kurzfristig weiter nach unten zeigen, scharfe Korrektur um rund 18 Prozent auf 2.113
6 Jahren. Im Schatten des Goldaufschwungs könnten sich die ermäßigten Kurse im Nach- US-Dollar. Von diesem Boden aus startete der
konnte auch Silber kräftig zulegen. Im selben hinein als günstige Einstiegsgelegenheit ent- Kakaopreis eine neue Aufholbewegung. Dabei
Zeitraum ging es hier sogar um satte 32 Pro- puppen. Denn fast im Wochentakt werden hier ging es für die Notierungen zuletzt in den Be-
zent nach oben. Auch wenn beide Edelmetalle neue Partnerschaften geschlossen. So wurde reich der 2.400er-Marke nach oben. Die Chan-
zuletzt konsolidierten, zeigen die Trendpfeile Anfang September bekannt, dass Ripple nun cen stehen gut, dass sich der jüngste Aufwärts-
weiter klar aufwärts. Dabei dürfte Silber auch auch mit der Faysal Bank Limited (FBL), einer trend fortsetzt. So wurde im August bekannt,
in der nächsten Rallye-Etappe den Goldpreis der größten Banken Pakistans, kooperiert. Die dass die beiden weltweit führenden Kakao-
outperformen. Denn häufig bevorzugen Edel- neue Partnerschaft passt perfekt zu den Zielen Produzenten Ghana und die Elfenbeinküste mit
metallanleger Gold gegenüber Silber im Ver- der pakistanischen Bank, die sich aktiv an der vereinten Kräften einen Mindestpreis für Kakao
hältnis von etwa 3 zu 1. Das Verhältnis der jähr- Entwicklung und Unterstützung von digitalem durchsetzen wollen. Die beiden Erzeugerländer
lichen Neuproduktion liegt gemessen am Wert Geld beteiligt. 2017 war die FBL die erste Ge- haben diesen auf 2.600 US-Dollar pro Tonne ab
aber bei etwa 10 zu 1. Aus diesem Grund wird schäftsbank in Pakistan, die eine digitale Karte der kommenden Verkaufssaison taxiert. Dieser
der Silbermarkt in einer Edelmetall-Hausse herausbrachte, die speziell Online-Zahlungen ist zwar nicht besonders hoch angesetzt, könnte
wesentlich enger als der Goldmarkt. Die Folge und E-Commerce-Käufe unterstützt.Ripple aber die Grundlage für tendenziell weiter stei-
davon ist in der Regel ein überproportionaler setzt mit der neuen Partnerschaft den Wachs- gende Kakaopreise legen. Sollte sich der der-
Silberpreisanstieg, mit dem auch jetzt wieder tumskurs fort. Das RippleNet hat inzwischen zeitige Kursanstieg fortsetzen, liegt das nächste
zu rechnen ist, sobald die beiden wichtigsten über 250 Akteure. Dazu gehören bspw. seit Kursziel bei 2.562 US-Dollar je Tonne. Mittel-
Edelmetalle ihre zur Jahresmitte gestarteten kurzem auch PNC, die achtgrößte US-Bank, fristig dürfte wieder das 2018er-Jahreshoch bei
Aufwärtstrends fortsetzen. und die spanische Großbank Santander. 2.977 US-Dollar angesteuert werden.
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dienstleistungsaufsicht (BaFin). Alle Rechte vorbehalten. Citi und Arc Design sind Waren- und Dienstleistungsmarken
der Citigroup Inc. oder ihrer verbundenen Unternehmen, die weltweit ver wendet werden und eingetragen sind.13 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Im FOKUS
DIE RICHTIGE ÖL-STRATEGIE
Die Angriffe auf eine Ölraffi-
Foto: THATREE - stock.adobe.com
nerie in Saudi-Arabien haben
die Rohstoffmärkte durchein-
andergewirbelt. Kein Wunder.
Schließlich handelt es sich um
den wichtigsten Öllieferan-
ten der Welt. Rund 5 Prozent
des weltweiten Rohölangebots
wurden vom Netz genom-
men. Es bleibt abzuwarten, wie
lange Saudi-Arabien benöti-
gen wird, um die Produktion
wieder anzukurbeln. Außer-
dem bleibt die Lage im Nahen
Osten spannungsgeladen, so
Open-End Partizipationszertifikat auf dass es weitere heftige Preisbewegungen an den Ölmärkten geben könnte. In dieser Situation stellt
den Vontobel Oil-Strategy Index das Open-End Partizipationszertifikat auf den Vontobel Oil-Strategy Index (WKN: VN6SG0 / ISIN:
WKN VN6SG0 DE000VN6SG00) eine interessante Anlagealternative dar. Anleger müssen sich nicht entscheiden,
ISIN DE000VN6SG00
ob sie lieber mithilfe von Derivaten, an der Ölpreisentwicklung teilhaben möchten oder doch lieber
EMISSIONSTAG 4. Januar 2017
auf Aktien von Öl- und Gasunternehmen setzen wollen. Der Vontobel Oil-Strategy Index ist flexibel.
PRODUKTTYP Partizipationszertifikat
EMITTENT Vontobel Je nach Marktlage, wird stärker in Aktien von Ölunternehmen oder in die entsprechenden Ener-
giepreis-Futures investiert. Bei den in Frage kommenden Ölwerten handelt es sich um Ölriesen aus
Kanada und den USA. Anleger können wiederum mit einem einzigen Zertifikat 1:1 und ohne Lauf-
zeitbegrenzung an der Kursentwicklung von gleich mehreren vielversprechenden Ölwerten teilhaben.
Gleichzeitig können sie mit dem Zertifikat eine ausgeklügelte Anlagestrategie anwenden und den
Besonderheiten des Rohölmarktes Rechnung tragen.
INSIDER-WISSEN NUTZEN
Solactive Insider Open End Regelmäßig werden Nachrichten Foto: Vertigo3d
Index Zertifikat zu Aktienkäufen und -Verkäufen
WKN DB6GWD von Vorständen und Aufsichtsrä-
ISIN DE000DB6GWD5
ten der jeweiligen Unternehmen
EMISSIONSTAG 21. November 2006
veröffentlicht. Die so genannten
PRODUKTTYP Open End Index Zertifikat
EMITTENT Deutsche Bank Unternehmens-Insider sind so-
gar per Gesetz dazu verpflichtet,
den Kauf und Verkauf von Aktien der eigenen Gesellschaft den Auf-
sichtsbehörden zu melden. Anleger können diese wertvollen Informa-
tionen nutzen. Schließlich weiß das Management auch lange vor der
Bekanntgabe von Geschäftszahlen, wie gut sich die Geschäfte entwi-
ckelt haben.
Anleger müssen dabei nicht jede Transaktion verfolgen. Das wäre sehr
aufwendig. Eleganter ist ein Investment in das Solactive Insider Open
End Index Zertifikat (WKN: DB6GWD / ISIN: DE000DB6GWD5)
der Deutschen Bank. Im Solactive Insider Index sind diejenigen 15
deutschen Unternehmen zu finden, die im abgelaufenen Quartal das
höchste Verhältnis von Insider-Käufen im Verhältnis zur Marktkapita-
lisierung aufwiesen.14 marktEINBLICKE ZERTIFIKATE
Foto: gopixa
T
RDEPO
MUSTE
GOLDENER
HERBST
W ettertechnisch sind wir noch nicht so
richtig im Herbst angekommen. An
der Börse sind dagegen schon Herbststürme
auch an den Aktienmärkten breit. Da helfen
derzeit auch die Maßnahmen von EZB und
Fed wenig. Dennoch sollte man den Anschlag
terdepot hat es derweil wenig Bewegung ge-
geben. In der letzten Ausgabe haben wir den
Kauf von 5.000 Stück thyssenkrupp WAVE
zu sehen. Die Unruhe nach dem Anschlag auch nicht überbewerten. An einem offenen XXL Call (ISIN: DE000DX0ZCY0) angekün-
auf die Öl-Raffinerie in Saudi-Arabien hat für Krieg ist niemand gelegen, so dass es gilt wei- digt. Die Papiere wurden zu einem Kurs von
erhebliche Unruhe – nicht nur beim Ölpreis ter auf den Faktor Hoffnung zu setzen. Zumal 0,40 Euro ins Musterdepot aufgenommen.
– gesorgt. Die Unsicherheit über die weitere die Konjunkturabschwächung durch die No- Bereits nach dieser kurzen Zeit hat sich dieses
Entwicklung am Persischen Golf macht sich tenbanken bekämpft wird. In unserem Mus- Engagement bereits als richtig erwiesen.
MUSTERDEPOT · MARKTEINBLICKE ZERTIFIKATE 19/2019 DEPOTWERT PER SCHLUSSKURS IN STUTTGART 18.09.2019
STÜCK WERTPAPIERTITEL ISIN EMPFEHLUNG KAUFDATUM KAUFKURS KURS WERT VERÄNDERUNG ANTEIL
25 Nordic Fish Farmer Indexzertifikat DE000DM9SEA5 kaufenswert 17.01.2018 93,56 143,76 3.594,00 + 53,66 % 14,17 %
200 adidas Wave XXL Long DE000XM1JN39 halten 31.01.2018 12,66 21,42 4.384,00 + 69,19 % 16,89 %
200 Berkshire Faktor 4 long DE000MF1HCC3 halten 06.03.2019 15,12 12,05 2.410,00 - 20,30 % 9,50 %
50 Amazon Long Mini-Future DE000VL65SW7 kaufenswert 21.11.2018 30,14 46,89 2.344,50 + 55,57 % 9,24 %
50 Billionaires-Index Mini Future Long DE000MF1AC53 kaufenswert 11.04.2018 38,62 43,66 2.183,00 +13,05 % 8,61 %
50 Gold Mini Long DE000CY66XQ0 kaufenswert 21.09.2019 28,74 28,07 1.403,50 - 2,33 % 5,53 %
1 Bitcoin Partizipationszertifikat DE000VL3TBC7 kaufenswert 21.09.2019 921,00 914,50 914,50 - 0,71 % 3,61 %
5000 thyssenkrupp Wave XXL Call DE000DX0ZCY0 kaufenswert 10.09.2019 0,4 0,45 2.250,00 +12,50 8,87 %
Depotwert 19.383,50 76,42 %
Liquidität 5.981,50 23,58 %
GESAMTWERT 25.365,00
VERÄNDERUNG SEIT AUFLEGUNG + 1,46 %
AM 1.1.2018
IMPRESSUM
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V.I.S.D.P verstanden werden, eine Transaktion zu tätigen. Auch stellen die vorgestellten Strategien keines-
falls einen Aufruf zur Nachbildung, auch nicht stillschweigend, dar. Die in marktEINBLICKE Zerti-
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Marc O. Schmidt Titelbild: Apple oder persönliche Beratung aufgefasst werden, da die Inhalte lediglich die Meinung der Redaktion
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