Biotechnologie - Kapital & Börse
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M a i 2 0 12
Biotechnologie –
Kapital & Börse
27_2012_Spezial_Titel_ Börse_pad.indd 27 13.04.2012 13:50:17 Uhr
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Intro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro 29
Kapital & Börse
LLL BranchenausBlick
Geld oder Leben?
2012 bleibt die Finanzlage angespannt. investoren erwarten eine überzeugende equity story.
Für einige Biotech-Firmen wird der ausgang klinischer studien in diesem Jahr alles entscheiden.
Ende März sonnte sich die deutsche Biotech- ner Phase II-Studie vorliegen. Zum Jahresen-
nologie für eine kurze Zeit im Glamour der de folgen Daten aus einer Zulassungsstudie
High Society. Mit dem Einstieg des Milliardärs für das Nierenkrebsmittel Rencarex.
Carsten Maschmeyer ist der Leverkusener Die Martinsrieder 4SC AG beginnt 2012, an
Biofrontera AG ein echter PR-Coup gelungen. einem ganz neuen Kapital zu schreiben. Mit
Entscheidend für sein Engament sei die nach der seit Jahresanfang operativen Tochter
seiner Einschätzung guten Erfolgsaussichten 4SC Discovery AG soll die Erfahrung im Be-
des gerade erst zugelassenen Medikaments reich der frühen Forschung externen Auftrag-
Ameluz. Nur wenige Wochen später betonte gebern zur Verfügung gestellt werden. Ob
Thomas Strüngmann im Interview mit der FAZ, das Angebot den Nerv der Marktteilnehmer
wonach sich seine Investitionsentscheidung trifft, zeigt sich vielleicht schon im kommen-
richtet: „Vor allem müssen uns die Forscher den März, bei der Vorlage des nächsten Jah-
mit ihrer Leidenschaft begeistern.“ Zudem resberichts. Bis dahin dürften auch in der klini-
werden Fachleute aus den eigenen Portfolio- schen Forschung wichtige Fortschritte erzielt
Unternehmen um ihre Einschätzung gebeten. worden sein: Je eine Phase II-Studie zur An-
Damit wird deutlich: Institutionelle Anleger wendung von Resminostat bei Leber- bezie-
können Biotech-Unternehmen nur mit einem hungsweise Dickdarmkrebs dürfte bis dahin
überzeugenden Geschäftsmodell für sich ver- abgeschlossen sein. Die Suche nach Lizenz-
einnahmen. endaten 2013 sorgen. Auch die Berliner Mo- partnern für Resminostat und den zweiten
logen AG erwartet in diesem Jahr entschei- Hoffnungsträger des Unternehmens, Vidoflu-
dende Daten: In einer Phase II/III-Studie muss dimus, will 4SC bis dahin fortführen. Gut mög-
Klinische Studien als Wegweiser der Wirkstoff MGN1703 seine Eignung für die lich, dass die neuen Daten den Verhandlun-
Behandlung von metastasiertem Darmkrebs gen Rückenwind verleihen.
Dieses Wissen setzt sich in der Branche durch. unter Beweis stellen. Eine Zwischenauswer-
„Viele Biotech-Firmen haben nur einen Kun- tung soll möglichst bald vorgenommen wer-
den: den medizinischen Bedarf in zehn Jahren. den. Gemeinsam mit dem Start einer Phase II- Kurszettel wird kürzer
Das ist zu wenig“, betonte Evotec-CEO Wer- Lungenkrebs-Studie soll das einen potenten
ner Lanthaler anlässlich der Präsentation sei- Pharmapartner anlocken. Schon jetzt ist jedoch klar, dass in den kom-
ner Jahreszahlen. Investoren verlangen eine Actelion steht 2012 wohl am Scheideweg. menden Monaten einige Namen vom Bio-
klare Perspektive, wohin die Reise geht. Kli- Schon im Vorjahr geriet das Unternehmen in technologie-Kurszet tel verschwinden
nische Studien dienen ihnen als Wegweiser. rauhe See: aufmüpfige Aktionäre, ein teurer werden. Nachdem sich Amgen den Antikör-
Dort zeigt sich nicht nur, ob ein Medikament Rechtsstreit, eine gescheiterte Übernahme – per-Spezialisten Micromet für 1,16 Mrd. US-
wirkt. Manchmal entscheidet das Abschnei- Anteilseigner brauchten bei diesem Thriller $ einverleibt hat, wird sich die neue Toch-
den des Hauptentwicklungskandidaten über Nerven wie Drahtseile. Actelion setzt jetzt al- ter von der Börse Nasdaq verabschieden. In
das Wohl und Wehe der gesamten Firma. les auf die Entwicklung des Tracleer-Nachfol- Frankfurt treibt Analytik Jena das Delisting
Ein gutes Beispiel dafür ist die österrei- gers Macitentan. Ein positiver Abschluss der der Tochter CyBio AG voran. Durch Übernah-
chische Intercell AG. Nach mehreren Rück- Phase III-Studie Seraphin im ersten Halbjahr men und Zusammenschlüsse könnten sich
schlägen in der Forschung wurde das Unter- 2012 könnte endlich für Auftrieb sorgen. weitere Firmen vom Börsenparkett abwen-
nehmen in der jüngeren Vergangenheit eher Die Agennix AG steht ebenso wie die den: Mondobiotech aus Stans verhandelt
kritisch gesehen. Der Aktienkurs sank von et- Münchener Wilex AG vor einem alles ent- mit dem auf klinische Studien spezialisierten
wa 17 Euro Ende 2010 auf zeitweise nur noch scheidenden Jahr. In beiden Fällen müssen Unternehmen Pierrel S.p.A. um die eigene
1,58 Euro. Erst ein Wechsel an der Firmen- die Hauptwerttreiber des Unternehmens Übernahme. Auch die Sygnis AG prüft nach
spitze sorgte bei Anlegern für neue Phanta- in wichtigen Studien bestehen. Im Sommer eigenen Angaben „derzeit die für die Ge-
sie, heute notiert das Papier wieder um 2,60 2012 will Agennix die Daten aus der Phase II- sellschaft bestehenden M&A- sowie Finan-
Euro. Thomas Lingelbach, der neue CEO, will Studie FortisM vorlegen. Sollte die Krebsarz- zierungsmöglichkeiten“. Nachdem die Ber-
2012 Intercells Hauptprodukt, den Impstoff nei Talctoferrin dort die primären Endpunkte liner mit dem Schlaganfall-Wirkstoff AX200
Ixiaro, auch in einer Version für Kinder ver- verpassen, ist „die Unternehmensfortfüh- Schiffbruch erlitten hatten, konzentrieren sie
markten. In diesem Jahr soll zudem eine gro- rung unmittelbar gefährdet“, heißt es im Ge- sich auf die Modulatoren des KIBRA-Signal-
ße Phase II/III-Studie für einen Impfstoff ge- schäftbericht 2011. Bei Wilex hofft man auf weges. Ob diese Geschichte bei den Investo-
gen Pseudomonas aeruginosa starten. Für ein positive Ergebnisse für das Brustkrebsmittel ren verfängt, wird die Zukunft zeigen. L
Happy End könnte die Auswertung der Studi- Mesupron. Mitte 2012 sollen Daten aus ei- b.kaltwasser@biocom.de
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30 Intro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro
Advertorial
4SC AG
Medikamentenentwickler
ISIN: DE0005753818
Marktkapitalisierung: 95,23 Mio. Euro
Marktsegment: Prime Standard
KGVe: –
Bild und Text: 4SC AG
Umsatz: 0,8 Mio. Euro
Ergebnis: -19,1 Mio. Euro
Liquide Mittel: 15,8 Mio. Euro (zzgl. KE)
Auf dem Weg zur Marktreife
Performance 1 Jahr: -36,73%
Der von der 4SC AG, Planegg-Martinsried, dikamentenkandidaten ist das Unternehmen
geführte 4SC-Konzern (4SC) erforscht und 2011 und in den ersten Monaten 2012 sehr Kompakt: Die 4SC AG ist ein Medikamen-
entwickelt niedermolekulare Medikamen- gut vorangekommen. 4SC schloss mehrere tenentwickler in Martinsried und besitzt
te zur Behandlung von Krebs- und Autoim- Phase II-Studien mit seinen beiden Hauptpro- eine der breitesten Wirkstoffpipelines
munerkrankungen – Indikationen mit hohem dukten, dem Krebsmedikament Resminostat deutscher Biotech-Unternehmen. Im
medizinischen Bedarf und wirtschaftlichem und dem Wirkstoff Vidofludimus zur Behand- Februar 2012 plazierte das Unternehmen
Potential. Die gezielt wirkenden Therapien lung von Autoimmunerkrankungen, erfolg- Aktien im Wert von 11,74 Mio. Euro unter
sollen durch bessere Wirksamkeit und gerin- reich ab. Darin wurden Nachweise für die anderem bei den Brüdern Strüngmann,
gere Nebenwirkungen überzeugen und den Sicherheit und Wirksamkeit erbracht. So er- welche die Firma unterstützen. Das Un-
Patienten einen höheren Nutzen bieten. Es reichte Vidofludimus in einer Phase IIa-Studie ternehmen sucht Pharmapartner für die
ist Ziel der 4SC, ihre Wirkstoffe gemeinsam bei Patienten mit chronisch-entzündlichen beiden Wirkstoffe Vidofludimus (CED)
mit starken Pharma-Partnern auf dem Weg Darmerkrankungen (IBD) den primären Wirk- und Resminostat (Krebs).
zur Marktreife zu entwickeln und zu kommer- samkeitsendpunkt. Resminostat erreichte in
zialisieren. zwei PhaseII-Studien im Lymphdrüsenkrebs
(Hodgkin-Lymphom) sowie bei fortgeschrit- nisch-entzündlichen Darmerkrankungen
tenem Leberkrebs (HCC) die primären Wirk- (CED) wie Morbus Crohn vor. Für Resminos-
Klinische Entwicklungsprogramme samkeitsendpunkte. tat strebt 4SC gemeinsam mit einem Partner
Damit hat das Unternehmen die Voraus- eine Zulassungsstudie bei Patienten mit fort-
Mit fünf klinischen Entwicklungskandida- setzungen geschaffen, nun gemeinsam mit geschrittenem Leberkrebs an, die auf eine
ten in insgesamt acht verschiedenen Studi- starken Partnern die nächsten, großen wert- Therapie mit dem Krebsmedikament Sorafe-
en der Phasen I und II verfügt 4SC über eine bestimmenden Entwicklungsschritte in An- nib nicht mehr ansprechen. Für diese Patien-
nachhaltige, breite und ausbalancierte Pipe- griff zu nehmen. Derzeit bereitet 4SC eine tengruppe ist derzeit noch kein Medikament
line. Auf dem Weg zur Marktreife seiner Me- Phase-IIb-Studie mit Vidofludimus in chro- zugelassen.
VSC 4SC 4/12/11 – 4/10/12 2.22 -0.22
4.00
Verstärkte Kommerzialisierung der
3.75
Frühphasenforschung
3.50
Ende 2011 konzentrierte 4SC die frühen For-
3.25
schungsaktivitäten in der 4SC Discovery
3.00
GmbH. Die neue 100%ige Tochtergesellschaft
2.75 nahm Anfang 2012 ihren Betrieb auf. Sie soll
die Frühphasenforschung nicht nur durchfüh-
2.50
ren, sondern auch stärker vermarkten und da-
2.25
mit das 4SC-Geschäftsmodell weiter stärken.
2.00 Ziel ist es, durch Kooperationen mit Pharma
und Biotech im Bereich Drug Discovery zusätz-
1.75
liche Umsätze zu erwirtschaften und durch ear-
1.50 ly-stage partnering deals die Entwicklung und
1.25 Kommerzialisierung der eigenen frühen For-
11 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar schungsprogramme zu beschleunigen.
Itranskript I Nr. 5 I 18. Jahrgang 2012
30_tk5_12_Spezial_4SC.indd 30 16.04.2012 13:21:25 Uhr
Intro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro 31
Advertorial
Epigenomics AG
Diagnostikentwickler
ISIN: DE000A1K0516
Marktkapitalisierung: 17,90 Mio. Euro
Marktsegment: Prime Standard
KGVe: –
Bild und Text: Epigenomics AG
Umsatz: 1,4 Mio. Euro
Ergebnis: -15,6 Mio. Euro
Liquide Mittel: 14 Mio. Euro
Performance 1 Jahr: - 69,12%
Im Trend der molekularen Diagnostik
Kompakt: Die Epigenomics AG in Berlin
Früh behandelt sind die Aussichten eine Diagnostikindustrie. Der Epi proColon® ist widmet sich der Entwicklung und dem
Krebserkrankung zu überleben am besten. ein einfacher Bluttest für die Früherkennung Vertrieb molekularer Diagnostika. Ent-
Eine Schlüsselrolle fällt hierbei der mole- von Darmkrebs und stellt das Schlüsselpro- scheidender Faktor des Unternehmens-
kularen Diagnostik zu. Epigenomics ist ein dukt des Unternehmens dar. Der Test ist in erfolgs ist die Umsatzentwicklung des
Molekulardiagnostik-Unternehmen, dessen Europa als CE-gekennzeichnetes Produkt Epi proColon-Darmkrebstests. Im lau-
Schwerpunkt auf der Entwicklung und Ver- im Markt erhältlich und befindet sich in den fenden Jahr will Epigenomics den Zulas-
marktung von in vitro-diagnostischen (IVD-) USA derzeit in der Zulassungsphase. sungsantrag in den USA vollständig ein-
Tests für die Früherkennung und Diagnose gereicht haben. Bestandteil dessen ist
von Krebs – insbesondere von Darmkrebs auch eine klinische Studie im Vergleich
– liegt. Diese Tests ermöglichen eine früh- Duales Vertriebsmodell mit stuhlbasierten Immunochemietests.
zeitige (noch vor dem Auftreten erster Sym-
ptome) Erkennung von Krebs, um dem be- Der Epi proColon-Test basiert auf Epigeno-
handelnden Arzt rechtzeitig die Möglichkeit mics‘ patentgeschütztem Biomarker Septin9 außer der Darmspiegelung lediglich stuhlba-
für eine gezielte Behandlung an die Hand zu und ist der weltweit erste CE-gekennzeich- sierte Tests als Option bieten. Der Test wird
geben. Epigenomics’ Produkte zielen alle- nete Test für die Früherkennung von Darm- klinischen Laboren von Epigenomics direkt
samt auf Bereiche, in denen der medizinisch krebs in einer einfach zu nehmenden Blutpro- und durch Vertriebspartner angeboten. Li-
diagnostische Bedarf weitgehend ungedeckt be. Verschiedene unabhängig durchgeführte zenzpartner Abbott vermarktet in Europa
ist. Für die Vermarktung seiner Produkte be- Erhebungen lassen vermuten, dass ein sol- und Asien einen Septin9-Bluttest für Darm-
dient sich Epigenomics einer dualen Strate- cher blutbasierter Test zu einer deutlichen Er- krebs unter dem Markennamen Abbott Re-
gie aus Eigenvertrieb und nicht exklusiver Li- höhung der Teilnahme an Darmkrebs-Früher- al-Time mS9. Qiagen entwickelt derzeit sei-
zenzierung an führende Unternehmen in der kennungsmaßnahmen führen wird, die heute ne eigene Version des Tests auf Grundlage
einer Option zu einer Lizenz von Epigeno-
ECX EPIGENOMICS 4/12/11 – 4/10/12 2.12 -0.09
mics. Auch Partner Quest Diagnostics führ-
te seinen laborentwickelten Bluttest für Sep-
8.00
tin9, ColoVantage™, zur Unterstützung des
7.50
Nachweises von Darmkrebs im vergangenen
7.00
Jahr breit in den US-Markt ein. Gleichzeitig
6.50
arbeitet Epigenomics zusammen mit seinen
6.00
Lizenzpartnern an der Berücksichtigung des
5.50
Tests in den Krebsfrüherkennungsrichtlinien
5.00
und der Kostenerstattung in Schlüsselmärk-
4.50
ten, darunter Deutschland und den USA.
4.00
Als zweites IVD-Produkt führte das Unter-
3.50
nehmen zudem einen Test zur Bestätigung
3.00
des Verdachts auf Lungenkrebs, Epi pro-
2.50
Lung®, in den europäischen Markt ein. Nam-
2.00
hafte Institutionen, wie die Charité in Berlin,
1.50
haben diesen Test mittlerweile als Teil ihrer
11 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar klinischen Routine eingeführt.
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32 Intro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro
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MOLOGEN AG
Medikamentenentwickler
ISIN: DE0006637200
Marktkapitalisierung: 115,86 Mio. Euro
Marktsegment: Prime Standard
KGVe: –
Umsatz: 0,1 Mio. Euro
Ergebnis: -7,5 Mio. Euro
Bild und Text: Mologen AG
Liquide Mittel: 7,5 Mio. Euro
Performance 1 Jahr: +8,73%
Innovative Krebs-Immuntherapien
Kompakt: Die MOLOGEN AG in Berlin ist
Nebenwirkungsarme, hochwirksame, gut in die Lage zu versetzen, die Krankheit oder ein Wirkstoffentwickler, der derzeit zwei
verträgliche Medikamente auf der Basis von den Krankheitserreger selbst zu bekämpfen. Medikamentenkandidaten in klinischen
Plattformtechnologien, die bei verschiede- Die Medikamente zeichnen sich durch aus- Studien entwickelt. Der Immunmodula-
nen Indikationen einsetzbar sind und sich nahmslos sehr gute Verträglichkeit aus. Ein tor MGN1703 wird in einer Phase II-Studie
das Immunsystem zu Nutze machen, da- Ansatz, den das Unternehmen mit großer zur Therapie von Darmkrebs erprobt. Die
für steht die MOLOGEN AG. Das Berliner Überzeugung und Stringenz vorantreibt. klinischen Ergebnisse werden im zwei-
Biotechnologieunternehmen erforscht und Zu den wichtigsten Entwicklungen zählt der ten Quartal 2012 erwartet. Eine Lungen-
entwickelt neuartige Medikamente in den Medikamentenkandidat MGN1703, der in ver- krebs-Studie für MGN1703 ist in Vorberei-
Bereichen Onkologie und schwere Infekti- schiedenen Indikationen eingesetzt werden tung, ebenso eine weiterführende Studie
onskrankheiten. kann und damit für das Unternehmen ein be- für das Nierenkrebspräparat MGN1601.
sonders hohes Potential mit sich bringt. Der-
zeit wird MGN1703 bei der Behandlung von
Sehr gute Verträglichkeit fortgeschrittenem Darmkrebs (kolorektales Bronchialkarzinom), soll noch in diesem Jahr
Karzinom) klinisch geprüft. MGN1703 basiert beginnen.
Grundlage für diese innovativen Medikamen- auf dem DNA Immunmodulator dSLIM®, ei- Auch die zellbasierte Krebstherapie
te bilden die unternehmenseigenen Techno- nem hantelförmigen Molekül, das ausschließ- MGN1601 zur Behandlung von fortgeschrit-
logie-Plattformen MIDGE® und dSLIM® so- lich aus natürlichen DNA-Bausteinen besteht. tenem Nierenkrebs (Nierenzellkarzinom) ist
wie eine eigene allogene Tumorzellbank. Erste Ergebnisse aus der Darmkrebsstudie ein sehr aussichtsreiches Produkt, das sich
MOLOGEN nutzt neueste molekularmedizi- stehen unmittelbar bevor. Eine weitere Studie ebenfalls in der klinischen Entwicklungspha-
nische und immunologische Erkenntnisse, um mit MGN1703, eine Phase II Studie bei fortge- se befindet. Die im Rahmen einer Phase I/II
das Immunsystem des menschlichen Körpers schrittenem Lungenkrebs (nicht-kleinzelliges gewonnenen Daten haben das immunologi-
sche Wirkprinzip exemplarisch nachgewiesen
MGN MOLOGEN 4/12/11 – 4/10/12 9.43 +0.15
und zeigen einen deutlichen Überlebensvor-
9.50
teil für die Patienten. Daher werden die Pla-
9.25 nungen für weitere klinische Studien mit die-
9.00 sem Präparat intensiv vorangetrieben.
8.75
Die MOLOGEN AG wurde 1998 gegrün-
det und ging als eines der ersten deutschen
8.50
Small-Cap-Unternehmen im Biotechnolo-
8.25
giesektor unmittelbar nach seiner Gründung
8.00 an die Börse. Am Unternehmenssitz arbei-
7.75 ten derzeit mehr als 50 Mitarbeiter an der
7.50
Weiterentwicklung der modernen Arzneimit-
telkandidaten. Mit ihren einzigartigen, pa-
7.25
tentierten Technologien und innovativen Pro-
7.00
duktentwicklungen gehört die MOLOGEN
6.75 AG zu den führenden Biotechnologie-Unter-
6.50 nehmen auf den Gebieten der DNA-Medizin
11 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar und der zellbasierten Therapien.
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Intro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro 33
Advertorial
MorphoSys AG
Antikörperentwickler
ISIN: DE0006632003
Marktkapitalisierung: 446,66 Mio. Euro
Marktsegment: Prime Standard
KGVe: 85
Umsatz: 100,8 Mio. Euro
Ergebnis: 11,1 Mio. Euro
Text und Bild: MorphoSys
Liquide Mittel: 134,4 Mio. Euro
Performance 1 Jahr: +2,63%
Kompakt: Die MorphoSys AG in Mar-
tinsried ist ein Antikörperentwickler, der
sich zum einen auf Partnerschaften mit
Sloning-Akquisition hat sich gelohnt Unternehmen und zum anderen auf die
Entwicklung von Medikamenten unter
Wenn ein größeres Unternehmen ein klei- und eine weitere Zusammenarbeit mit einem eigener Regie konzentriert. Die Tochter
nes schluckt und integriert, bleibt die Innova- pharmazeutischen Partner. Alle drei legen na- AbD Serotec verkauft Forschungsanti-
tionskraft häufig auf der Strecke. Nicht so in he legen, dass MorphoSys durch die Übernah- körper. Im laufenden Jahr erwartet das
diesem Fall: Nach der Akquisition der Sloning me schon heute eine solide Rendite erwirt- Unternehmen Ergebnisse einer eigenen
BioTechnology GmbH Ende 2010 hat Mor- schaften konnte. sowie fünf von Partnern durchgeführte
phoSys in den vergangenen 15 Monaten rasch Der Erwerb von Sloning und deren Gen- Phase II-Studien.
demonstriert, wie die Slonomics®-Plattform synthese-Fähigkeiten mit Hilfe der Slono-
der in Puchheim ansässigen Sloning in die Plä- mics-Technologie beschleunigte auch die
ne des TecDAX-notierten Antikörperspezi- bereits im Jahr 2008 bei MorphoSys aufge- zen kann. Die kommerzielle Anwendung von
alisten passte. Direkt nach der Übernahme nommenen Arbeiten an völlig neuen Platt- Ylanthia soll 2012 beginnen. Auch abseits der
unterzeichnete MorphoSys einen umfangrei- formen. Die Früchte dieses Prozesses sind Slonomics-Plattform und ihrer „Sprösslinge“
chen Vertrag mit dem US-Pharmakonzern Pfi- die arlya®-Technologie, die Antikörper jegli- war 2011 für MorphoSys ein außergewöhn-
zer. Es folgten im Jahr 2011 und Anfang 2012 cher Herkunft optimieren kann, und die An- liches Jahr. Der Erfolg war stets eng mit der
drei neue Verträge – eine Forschungsallianz tikörperbibliothek der nächsten Generation, firmeneigenen Antikörperplattform HuCAL®
mit dem Dana-Farber Cancer-Institut, eine in Ylanthia®. MorphoSys ist überzeugt, dass ins- verbunden. Die vollständige Installation der
der Weißen Biotechnologie angesiedelte Al- besondere Ylanthia neue Maßstäbe für die HuCAL-Bibliothek am Forschungsstandort
lianz mit der dänischen Novozymes-Gruppe Herstellung therapeutischer Antikörper set- des Pharmakonzerns Novartis in Basel zu Be-
ginn des Jahres war ein weiterer Meilenstein
MOR MORPHOSYS 4/12/11 – 4/10/12 19.10 -0.40
im Lebenszyklus dieser Technologie. Die da-
mit verbundene Technologie-Meilenstein-
21.00
zahlung katapultierte die erfolgsabhängigen
20.50
Zahlungen des Biotechnologieunternehmens
20.00 2011 mit rund 33 Mio. Euro auf ein Rekord-
niveau.
19.50
MorphoSys‘ Gesamtumsatz durchbrach
19.00 2011 erstmals die 100 Millionen Euro-Marke
18.50 – im Vergleich zum Vorjahr ein zweistelliges
Wachstum. Trotz eines Anstiegs der Investiti-
18.00
onen in die firmeneigene Produktentwicklung
17.50 um 36 % auf rund 37 Mio. Euro hat der Anti-
17.00 körperspezialist einen operativen Gewinn in
Höhe von rund 12 Mio. Euro erwirtschaftet.
16.50
Mit einem Barmittelbestand von mehr als 134
16.00 Mio. Euro ist MorphoSys bestens gerüstet, in
11 May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan Feb Mar Zukunft weitere Transaktionen zu stemmen.
Itranskript I Nr. 5 I 18. Jahrgang 2012
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34 Intro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro
Kapital & Börse
MICHAEL J. FOX FOUNDATION
Stiftungsbeteiligung bringt
mehr als nur Kapital
Die Michael J. Fox Foundation unterstützt seit 2002 weltweit die vielversprechendsten Forschungs-
ansätze zur Therapie der Parkinson-Krankheit. Für Biotech-Unternehmen ein begehrtes Gütesiegel.
In der aktuellen Wirtschaftslage hat sich die
Beschaffung von Finanzmitteln weiter er-
schwert. Biotech-Unternehmen brauchen da-
her alternative Geldquellen, um ihre wissen-
schaftlichen Forschungsarbeiten durchführen
beziehungsweise weiter vorantreiben zu kön-
nen. Venture Capital als bisher wichtigste Fi-
nanzierungsquelle in der Biotech-Branche ist
zwar noch verfügbar, aber die Hürden bei der
Beschaffung sicherer Beteiligungen sind in-
zwischen sehr hoch. Bereits seit dem Aufstieg
und Fall der Dotcoms ist eine Verschiebung
in der VC-Beteiligungsstrategie festzustellen
– das Interesse von Finanzinvestoren wird häu-
fig erst in späteren Entwicklungsphasen ge- Neuronen: Parkinson ist eine Nerven-Erkrankung – bisher ohne wirksame Therapie.
weckt, und finanzielle Beteiligungen hängen
davon ab, wie die Entwicklungspipeline von zierung von Projekten in fortgeschrittenen an den Therapieergebnissen für die Patien-
Produkten in der klinischen Phase aussieht. Phasen ist für viele junge Biotech-Unterneh- ten und nicht am wirtschaftlichen Potential.
Diese Strategie der ausschließlichen Finan- men problematisch, insbesondere für solche, Ihre finanziellen Mittel beschleunigen häufig
die diese Mittel brauchen, um ihre Forschung die Entwicklung von Parkinson-Forschungs-
in präklinischen Entwicklungsphasen durch- projekten der Biotech-Unternehmen von
führen zu können. Hier können Stiftungen hel- der Entdeckung der Moleküle bis in die kli-
Die Autorin fen, die Finanzierungslücke zu schließen. nischen Phasen. Das hat zur Folge, dass sich
Die Michael J. Fox Foundation wurde mit das Risiko für innovative Forschungsprojek-
Sohini Chowd- dem alleinigen Ziel gegründet, eine Heilung te reduziert und damit für Investoren wie Risi-
hur y, Senior für Parkinson zu finden, und sucht deshalb kokapitalgeber und Pharmaunternehmen at-
Vice President weltweit nach den vielversprechendsten traktiver macht.
Research Part- Forschungsansätzen. Dafür hat die Stif-
ner Par t ner- tung seit ihrer Gründung im Jahr 2002 bis-
ships, war vor her mehr als 285 Mio. US-$ Fördermittel zur Stiftungsgelder ziehen
ihrem Engage- Verfügung gestellt. Etwa 30 Prozent der För- VC-Kapital an
ment bei der dergelder flossen in Projekte außerhalb der
Michael J. Fox USA und insgesamt 63 Mio. US-$ in europäi- Aufgrund der vorherigen Unterstützung
Foundation sche Forschungsprojekte. Natürlich liegt die- durch die Michael J. Fox Foundation haben
beim Davoser Weltwirtschaftsforum für se Summe immer noch weiter unter dem Fi- bereits mehrere europäische Biotech-Unter-
die Auswahl der Technology Pioneers nanzniveau der VC-Beteiligungen, aber die nehmen zusätzliche finanzielle Mittel von grö-
mitverantwortlich. Chowdhury hält einen finanzielle Hilfe der Foundation hat viele Pro- ßeren Finanzinvestoren erhalten und oder Ko-
Master in International Studies von der jekte der Parkinson-Forschung vorangetrie- operationsvereinbarungen mit Pharmafirmen
Georgetown University. In ihrer derzei- ben, die mangels finanzieller Ressourcen geschlossen – reMYND, Addex und AFFiRiS
tigen Position koordiniert sie ein Team, nicht hätten weiterentwickelt werden können. sind gute Beispiele dafür.
das Forschungskooperationen mit Wirt- So konnte das belgische Unternehmen re-
schaftsunternehmen unterhält und für MYND nach finanzieller Förderung bei den
die verbesserte Rekrutierung von Par- Risiken der Arzneimittelentwicklung präklinischen Studien durch die Michael J.
kinson-Patienten in klinischen Studien minimieren Fox Foundation im Jahr 2010 eine Vereinba-
verantwortlich ist sowie die Biomarker- rung mit Roche über Programme im Bereich
Suche für Parkinson unterstützt. Im Gegensatz zu VC-Beteiligungen misst die Parkinson und Alzheimer bekanntgeben. Die
Stiftung den Erfolg ihrer Finanzierungshilfe Substanzen von reMYND hemmen die mit Al-
Itranskript I Nr. 5 I 18. Jahrgang 2012
34-36_tk5_12_Spezial_MJF_Foundation.indd 34 13.04.2012 13:58:39 Uhr
The
Theworld’s
world’sleading
leadingprofessional
professionalservices
servicesfirm?
firm?
WhatWhat is the
is the
significance
significance
of of
Deloitte
Deloitte
becoming
becoming thethe
world’s
world’s
largest
largest
professional
professionalservices
services
firm?
firm?In In
all all
honesty,
honesty,wewe believe
believe
very
very
little.
little.
Our Ourfocus
focusis on
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helping
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clients
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establish,
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36 Intro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro
Kapital & Börse
pha-Synuclein assoziierte Neurotoxizität. Das 30 Mio. Euro durch die Investoren Santo VC sondere weil es eine Reihe neuer Arzneimit-
Protein Alpha-Synuclein ist einer der Haupt- GmbH und MIG Fonds. Inzwischen wurden tel gibt, von denen wir uns erhoffen, dass sie
ansatzpunkte der Stiftung, insbesondere auf- die ersten Teilnehmer für die Studie gewon- die Lebensdauer der Nervenzellen verlän-
grund der starken Evidenz, dass es sowohl an nen, und alle Beteiligten sehen den Ergebnis- gern. Oftmals sind bereits 50% bis 70% der
den idiopathischen als auch an den seltene- sen optimistisch entgegen. Nervenzellen abgestorben, bis die Patienten
ren genetischen Formen von Parkinson betei- bei uns in der Klinik landen. Wenn Biomar-
ligt sein könnte. ker bekannt wären, könnten wir Risikopatien-
Addex – mit Sitz in Genf – entwickelt nie- Neue Wege in der Entwicklung ten in Zukunft mit Hilfe eines einfachen Tests
dermolekulare allosterische Modulatoren. Ei- von Biomarkern identifizieren, ähnlich wie bei den Tests, die
ne dieser Substanzen ist Dipraglurant, das das Herzinfarkt-Risiko bewerten.“ Die aus
Potential zur Behandlung von Dyskinesie auf- Die Entwicklung innovativer Therapien für der PPMI-Studie gewonnenen Daten sollen
weist. Hierunter versteht man die unkontrol- Parkinson ist nur ein Aspekt der unterstütz- akkreditierten Forschern weltweit online zur
lierten Bewegungen, die häufig eine Neben- ten Arbeiten. Die Michael J. Fox Foundati- Verfügung gestellt werden. Sie gehören zu
wirkung der Levodopa-Therapie sind; diese on spielt auch eine einigende Rolle bei der einem Forschungs-Toolkit, das auch Antikör-
galt lange Zeit als Goldstandard in der Par- Suche nach einem geeigneten Biomarker per und präklinische Modelle umfasst und
kinson-Behandlung. Die Stiftung unterstütz- für Parkinson, der bislang fehlt. Biomarker das die Stiftung Wissenschaftlern kostenlos
te Addex bei den Kosten einer klinischen Stu- sind für die Entwicklung krankheitsmodifi- oder gegen geringe Gebühr bereitstellt.
die der Phase IIa. Mehrere Monate später zierender Therapien von entscheidender Be-
investierte der Biotech Venture Fund 20 Mio. deutung. Hier hat die Foundation eine Vor-
Schweizer Franken in das Unternehmen. Im reiterrolle übernommen, wo es kein anderer Unterstützung von Wissenschaft
März 2012 wurden die positiven Daten der tun wollte. Mit der „Parkinson’s Progression
Studie veröffentlicht. Dies lässt darauf schlie- Markers Initiative“ (PPMI) wurde in Zusam- Aus Gesprächen mit Wissenschaftlern dieses
ßen, dass Dipraglurant mit großer Wahr- menarbeit mit Industriepartnern wie Pfizer, Fachgebiets ergibt sich, dass präzisere Hilfs-
scheinlichkeit in die Phase III aufsteigen wird. Roche, Abbott, GSK und GE Healthcare eine mittel für die Forschung dringend gebraucht
Damit wäre dieser Arzneimittelkandidat von bahnbrechende weltweite klinische Studie werden, um die Entwicklung von Arzneimit-
Addex die zweite Substanz zur Behandlung über fünf Jahre initiiert, die umfassende kli- teln voranzutreiben. In allen Projekten ein-
von Dyskinesie, die es in die Phase III schafft. nische, biologische und bildgebende Daten schließlich der PPMI-Studie hat die Stiftung
Chris Maggos, verantwortlich für Business als Grundlage für die Definition von Biomar- bisher rund 10 Mio. US-Dollar investiert, die
Development & Communications bei Ad- kern für die Parkinson-Erkrankung liefern soll. der Entwicklung solcher Hilfsmittel und ih-
dex Pharmaceuticals, zieht ein positives Fazit Solche Biomarker sind grundlegend für die rer Bereitstellung für die Wissenschaft die-
aus der frühen Zusammenarbeit der Stiftung. Entwicklung langerwarteter krankheitsmo- nen sollen.
„Die Due-Diligence-Verfahren der Michael J. difizierender Therapien, die das Leben der Die Finanzierung der Forschung ist eine
Fox Foundation sind aufwendig und oftmals Patienten entscheidend verbessern könnten. wichtige Voraussetzung dafür, wissenschaft-
genauso umfassend wie von den Pharmaun- An der Studie sind fünf PPMI-Zentren in Eu- lichen Fortschritt zu erzielen und innovative
ternehmen“, erläuterte er. „Wir sind davon ropa beteiligt – zwei in Deutschland und je Arzneimittel zu entwickeln. Um echte Fort-
überzeugt, dass das Engagement der Stif- eines in Österreich, Großbritannien und Ita- schritte in der Medikamentenentwicklung
tung die Validität unseres Ansatzes in der lien. und unser ultimatives Ziel – eine Heilung von
Investment-Welt und im Dialog mit poten- Dr. Brit Mollenhauer von der Paracelsus- Parkinson – zu erzielen, sind eine nach be-
ziellen pharmazeutischen Partnern weiter ge- Elena-Klinik in Kassel – eines der PPMI-Zen- triebswirtschaftlichen Grundsätzen geführ-
stärkt hat.“ tren – erläutert die Bedeutung dieser Studie te medizinische Forschung, eine informier-
für die Parkinson-Forschung: „Diese große te Entscheidung über die Finanzierung der
Studie ist extrem wichtig für künftige The- besten Forschungsprojekte sowie das Insis-
Erfolgreiche Kooperationen rapien zur Behandlung von Parkinson, insbe- tieren von Kooperationen unabdingbar.“ L
Die österreichische AFFiRiS wurde von der
Michael J. Fox Foundation zweimal bei der
Weiterentwicklung von PD01, dem weltweit
ersten Impfstoff-basierten Ansatz zur Be-
handlung von Parkinson, finanziell unterstützt.
Wie die präklinischen Studien zeigen, stimu-
liert der Impfstoff PD01 das körpereigene Im-
munsystem zur Bildung von Antikörpern, die
sich an das Protein Alpha-Synuclein binden,
dieses aus dem Gehirn eliminieren und so-
mit die Krankheitsprogression verlangsamen.
Mit einer ersten Zuwendung der Michael J.
Fox Foundation wurde die präklinische Ent-
wicklung des Impfstoffs gefördert, im Ok-
tober 2011 flossen weitere 1,1 Mio. Euro zur
Mitfinanzierung der ersten klinischen Studie
an AFFiRiS. Dr. Achim Schneeberger, CMO
von AFFiRiS, sieht in dieser Vorleistung ei-
nen wichtigen Beitrag zur Sicherung der An-
schlussfinanzierung in Höhe von insgesamt Schema: Was die Michael J. Fox Foundation unterstützt
Itranskript I Nr. 5 I 18. Jahrgang 2012
34-36_tk5_12_Spezial_MJF_Foundation.indd 36 13.04.2012 14:07:34 Uhr„Boehmert und Boehmert ist eine international ausgerichtete Kanzlei,
die im Rechtsgebiet des geistigen Eigentums eine herausragende
Stellung unter Deutschlands Kanzleien einnimmt.“
„kanzleien in deutschl and“, aktuelle ausgabe
patentanwälte
patentrecht biotechnologie:
markenrecht prof. dr. heinz goddar
urheberrecht dr. andreas winkler
wettbewerbsrecht dr. jan. b. krauss
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biotech@boehmert.de, www.boehmert.de
37_tk5_12_Boehmert.indd 1 13.04.2012 13:59:19 Uhr38 Intro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro
Kapital & Börse
LLL Rückblick
Finanzierung: Hinter dem
Horizont geht es weiter
Die Finanzierungsgegenwart in der biotechnologie sieht zwar nicht rosig aus, doch es gibt berechtigte
Hoffnung auf frisches Geld. Während die Unternehmen der ersten Generation kriseln, haben jüngere
Firmen neue Geschäftsmodelle entwickelt – auch außerhalb der Roten biotechnologie.
Die Finanz- und Wirtschaftskrise ist endgül- Jahr fort. Mit Agennix (Hopp), Scil Proteins Curetis AG in Holzgerlingen, die den Groß-
tig in der deutschen Biotechnologie ange- (Engelhorn), 4SC (Strüngmann) und Sygnis teil des Geldes von institutionellen VCs er-
kommen. Obwohl speziell in Deutschland (Hopp) konnten im vergangenen Jahr die- halten hat. Dem Molekulardiagnostik-Spezi-
die Konjunktur lief, blieben die Investoren ri- jenigen Unternehmen die höchsten Kapital- alisten gelang es, Forbion Capital Partners,
sikoavers und mieden Biotech-Investments. zuflüsse verbuchen, die von Family Offices den Roche Venture Fonds sowie CD Ven-
Statt rund 650 Mio. Euro konnten die deut- unterstützt wurden. Aber auch dieser Gel- ture anzulocken, den Fonds von Christoph
schen Unternehmen 2011 nur noch lediglich dregen ist endlich. Dietmar Hopp ist 2011 Boehringer. Curetis hat spezielle Einweg-
142 Mio. Euro an Zuflüssen verbuchen. So- keine neuen Engagements eingegangen. Kassetten entwickelt, die sämtliche Reagen-
wohl für Wagniskapital als auch Kapitaler- Die Brüder Strüngmann kündigten jüngst zien für einen automatischen Erregernach-
höhungen an der Börse war 2011 ein schwe- an, sich ebenfalls nur noch auf ihr bestehen- weis enthalten und einfach ausgetauscht
res Jahr. Derzeit sieht es so aus, als setze des Portfolio konzentrieren zu wollen. Un- werden können.
sich die Geldknappheit auch im laufenden ter den Top-Runden findet sich lediglich die
Finanzierungen deutscher Biotech-Unternehmen 2011 Neue Fonds sprießen
Unternehmen Betrag Trotz aller Tristesse gibt es Hoffnung am
Agennix AG Börse 27.500.000 Wagniskapital-Himmel in Form neuer Fonds.
Die 288,5 Mio. Euro starke Neuauflage des
Scil Proteins GmbH Privat, VC 24.000.000
High-Tech-Gründerfonds, die Ende Okto-
Curetis AG Privat, VC 14.100.000 ber 2011 verkündet wurde, wird vor allem
4SC AG Börse 11.740.000 ganz junge Unternehmen und deren Grün-
der freuen (vgl. S. 48). Bemerkenswert ist,
MOLOGEN AG Börse 10.000.000 dass sich mit Qiagen und B.Braun Melsun-
Antisense Pharma GmbH Privat, VC 8.000.000 gen zum ersten Mal auch Firmen aus den
Life Sciences beteiligt haben. Der 40 Mio.
Silence Therapeutics AG Börse 6.775.000
Euro schwere Spinnovator-Fonds, der auch
SYGNIS Pharma AG Börse 6.150.000 vom BMBF unterstützt wird, setzt auf ein
SYGNIS Pharma AG Privat, VC 6.000.000 neues Konzept im Technologie-Transfer. Der
Charité Biomedical Fonds (30 Mio. Euro)
Cevec Pharmaceuticals GmbH Privat, VC 6.000.000
setzt eher auf medizinnahe Geschäftskon-
AMSilk GmbH Privat, VC 5.000.000 zepte. Wirkstoffentwicklung ist hier genau-
Nexigen GmbH Privat, VC 4.100.000 so wenig Thema wie beim neuen Creathor-
Fonds (50 Mio. Euro), der sich schon fast
DermaTools Biotech GmbH Börse 3.200.000
traditionell auf anwendungsnähere Diag-
Nanohale AG Börse 2.400.000 nostik- und Medizintechnik- oder eHealth-
Biofrontera AG Börse 1.800.000 Konzepte verlegt.
Reife Unternehmen, die bereits erste Um-
Lophius Biosciences GmbH Privat, VC 1.400.000 sätze verzeichnen, kommen für die Wachs-
Protectimmun GmbH Privat, VC 1.300.000 tumsfinanzierer von HBM Bioventures in
Frage, die im ersten Closing 90 Mio. Euro
baseclick GmbH Privat, VC 1.200.000
einsammeln konnten. Auch das Family Of-
co.don® AG Börse 1.073.627 fice vom Carsten Maschmeyer hat die Bio-
Quelle: BIOCOM AG
MYR GmbH Privat, VC 500.000 technologie entdeckt und sich bereits zum
zweiten Mal engagiert. Nach der Holsboer-
Summe 142,24 Mio. Euro
Maschmeyer Neurochemie GmbH profi-
Itranskript I Nr. 5 I 18. Jahrgang 2012
38-40_tk5_12_Spezial_VC-Einleitg_pad.indd 38 16.04.2012 13:23:32 UhrWo neues erfunden wird,
sind Nachahmer nicht fern.
Wir kümmern uns um Erfindungen und Nachahmer.
Seit 1924 schützen wir geistiges Eigentum in Deutschland und weltweit. Dass wir dabei regelmäßig Spitzenpositionen in unabhängigen Ran-
kings belegen, verdanken wir nicht nur unserer fachlichen Kompetenz. Sondern vor allem auch dem engen Kontakt zu unseren Mandanten.
Denn nur eine gelebte Kundennähe führt dazu, dass die Interessen unserer Auftraggeber bestmöglich umgesetzt werden. Deshalb steht
jedem unserer Mandanten ein spezialisierter Ansprechpartner zur Seite: ob Physiker oder Prozessrechtlerin, Markenanwalt oder Ingenieurin.
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39_tk5_12_Gruenecker.indd 1 13.04.2012 14:12:28 Uhr40 Intro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro
Kapital & Börse
tiert jetzt die Biofrontera AG vom Kapital M&A-Aktivität 2011
des AWD-Gründers (vgl. S.41). Auch für pu-
re Medikamentenentwickler in früher Pha- Käufer Ziel Bemerkung
se gibt es neue Hoffnung. Mit Index Ven-
RNL Bio Co. Ltd. Pharmicell Europe GmbH Südkoreaner übernehmen Stammzell-Spezialisten
tures verlegt sich ein Spezialist explizit auf
die biotechnologische Medikamentenent-
Evotec AG Kinaxo GmbH Evotec übernimmt Kinase-Spezialisten.
wicklung (vgl. S10). Das Fondsvolumen von
150 Mio. Euro wird zur Hälfte von zwei Phar- Sekisui Chemical Genzyme Virotech Genzyme verkauft Geschäftsbereich Diagnostika.
makonzernen getragen: GlaxoSmithKline
und Johnson & Johnson. Aber auch unter- Roche Mtm Laboratories AG Übernahme für 130 Mio. Euro plus opt. Zugabe.
halb der bisher öffentlich wahrnehmbaren
Schwelle gibt es Aktivitäten und Gerüchte Lipoxen Symbiotec GmbH Übernahme für 8,8 Mio. GBP
über kurz bevorstehende Closings von al-
ten Life Sciences-Bekannten und sogar Che- Qiagen NV Ipsogen SA Qiagen kauft Hämtologie-Geschäft
miekonzernen, die auf die industrielle Bio-
Quelle: BIOCOM AG
technologie setzen. Qiagen NV Cellestis Ltd. Qiagen kauft Diagnostik-Technologie ein.
Rettenmaier Celonic GmbH Celonic verkauft Lohnherstellungsgfeschäft.
Biotechnologie 1.0 in der Krise
Das frische Geld wird dringend benö- musste sogar das endgültige Aus für den vergangenen Jahr zugelassenen Gels Ame-
tigt. Denn viele Biotech-Unternehmen hal- „ewigen“ Phase III-Wirkstoff Hemoximer ver- luz zu heben. In Deutschland wollen die Le-
ten sich zwar mit Sparen oder rentablen künden. Mit der KeyNeurotek Pharmaceuti- verkusener das Mittel gegen aktinische Ke-
Umsatzmodellen über Wasser – die BIO cals AG findet sich ein weiterer prominenter ratose selbst verkaufen. Für Skandinavien
Deutschland zählt mittlerweile mehr als 700 Vertreter auf der Insolvenzliste des abgelau- und Spanien wurden bereits Partner enga-
Produkte „Biotech made in Germany“. Je- fenen Jahres 2011. Coley in Düsseldorf und giert. Zudem will sich auch Neu-Investor
doch steigt die Zahl der Insolvenzen. Im ver- die Roche Kulmbach GmbH mussten eben- und Vertriebsexperte Maschmeyer einbrin-
gangenen Jahr waren es insgesamt acht. Im falls schließen – wenn auch aus anderen gen.
gerade zu Ende gegangenen Monat März Gründen. Im Zuge der weltweit grassieren- Fusionen und Übernahmen waren im ver-
aber noch einmal genauso viele. Das ist ein den RNAi-Phobie entzogen die Geldgeber gangenen Jahr Mangelware. Zwar kaufte
Höchststand wie zu den arktischen Zeiten Pfizer und Roche den Forschungsstandor- Qiagen die australische Cellestis für 355
des schlimmsten Post-Millennium-Winters. ten ihre Basis. Mio. US-$ – immerhin die zweitgrößte Inves-
Mit der November AG muss einer der Ver- tition der Firmengeschichte – und auch Ro-
treter aus dieser Zeit jetzt seine Türen zu- che griff für Mtm Laboratories mit 130 Mio.
sperren. Auch anderen börsennotierten Erfolgreiche Umsatzmodelle Euro zuzüglich eventueller Erfolgszahlun-
Unternehmen erging es nicht besser – die gen tief in die Tasche. Jedoch blieb andern-
Biotechnologie 1.0 befindet sich in der Kri- Exemplarisch für eine ganze Reihe von Un- orts die Übernahmeaktivität auf mäßigem
se. Paion, die einst stolze Fledermaus aus ternehmen stehend, versucht sich das Kulm- Niveau. Das ist erstaunlich angesichts weit
Aachen, beschäftigt mittlerweile nur noch bacher Team mit der Neugründung Axolabs verbreitet knapper Kassen. Bemerkenswert
acht Mitarbeiter und hat zudem gerade al- GmbH als Dienstleister. Dass das sehr er- ist noch der Verkauf der Jülicher Celonic
le Rechte am Vampir-Medikament Desmote- folgreich sein kann, zeigt das Beispiel Evo- GmbH an die Rettenmaier-Gruppe, mit dem
plase nach Dänemark an H. Lundbeck ver- tec. Die Hamburger konnten im abgelau- Andreas Herrmann die Entwicklung der Ce-
kauft. Aber auch Sygnis musste nach dem fenen Jahr erneut eine starke Umsatz- und lonic Wirkstoff-Pipeline finanzieren will.
Verpassen des Studienziels mit dem Schlag- Gewinnsteigerung vorzeigen (vgl. S.8). Die
anfall-Wirkstoff AX200 rund 50% der Beleg- MorphoSys AG in Martinsried schaffte es,
schaft entlassen. Der Berliner Diagnostik- im vergangenen Jahr die Umsatzschwelle Die Bioökonomie ist da
Spezialist Epigenomics AG verschickte 2011 von 100 Mio. Euro zu durchbrechen. Auch
ebenfalls 40 Kündigungen an nicht mehr Erlöse aus Auslizenzierungen schlugen 2011 Erfreulich ist, dass die Biotechnologie in im-
benötigte Mitarbeiter. Die Curacyte AG positiv zu Buche. So lizenzierte die Tübinger mer mehr Bereiche der industriellen Wert-
CureVac GmbH ihre RNA-Impfstoff-Tech- schöpfung eindringt. Zwar hat die Lufthan-
Insolvenzen 2011 nologie an Sanofi-Aventis aus und hofft auf sa ihre Anstregungen, Bio-Kerosin in den
die Pharma-Milliarde. Auch die Biotest AG Triebwerken zu verfeuern, gestoppt. Das al-
Unternehmen in Dreieich konnte mit dem US-Pharmakon- lerdings nur, weil der Flugzeugsprit derzeit
rennesens GmbH 05.01.2011 zern Abbott einen bemerkenswerten Deal noch zu knapp ist. Interessant zu beobach-
inklusive einer Abschlagszahlung von 85 ten wird sein, ob es der Brain AG gelingt,
SensScreen Technologies 13.01.2011
Mio. US-$ vorzeigen. Die Wilex AG verpart- Kosmetika mit biotechnologisch erzeugten
THYMED GmbH 04.04.2011 nerte ihren Antikörper Rencarex in den USA Inhaltsstoffen zum wirtschaftlichen Erfolg
KeyNeurotek Pharma AG 23.08.2011 an die Prometheus Inc., die mittlerweile zu bringen. Ob nun Electrofuels, Joghurt-
zum Nestlé-Konzern gehört. Andere Vertre- Becher aus Bioplastik oder auf dem Welt-
Cytocentrics AG 07.12.2011
ter der Branche wie Paion oder MediGene markt immer stärker gefragtes L-Lysin aus
BioProof AG 07.07.2011 blieben allerdings versprochene Lizenzver- Evoniks bakterieller Produktion – immer
Quelle: BIOCOM AG
WITA GmbH 24.10.2011 träge schuldig. Spannend wird zudem sein, mehr Bereiche profitieren von den Errun-
ob und wie schnell die Biofrontera AG es genschaften der Biotechnologie. L
BEC GmbH Biotechnic 19.12.2011
schafft, das kommerzielle Potential ihres im p.dieckhoff@biocom.de
Itranskript I Nr. 5 I 18. Jahrgang 2012
38-40_tk5_12_Spezial_VC-Einleitg_pad.indd 40 16.04.2012 13:24:42 UhrIntro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro 41
Interview
BIOFRONTERA
„Wir sind keine Zocker“
Mit dem Einstieg bei Biofrontera hat sich Carsten Maschmeyer erneut in die Biotechnologie gewagt. Der
AWD-Gründer plant weitere Investitionen. |transkript sprach mit seinem Vermögensverwalter Jörg Goschin.
transkript Potential haben, weltweit zu den Spitzen-
Herr Goschin, willkommen in der unternehmen in ihrem Segment zu werden.
Biotechnologie. Als Vermögensverwalter Zudem schätzen wir die deutsche Unter-
von Carsten Maschmeyer sind Sie mit nehmermentalität und sind mit den Rah-
12,5% bei der Biofrontera AG menbedingungen und dem rechtlichen
eingestiegen. Was reizt Sie daran? Umfeld vertraut.
Goschin
Unsere Beteiligungsgesellschaft Alstin ist transkript
ein langfristiger Investor; der in Wachstums- Welche Risiken gehen Sie ein?
werte investiert. Biofrontera erfüllt unsere
Kriterien sehr gut. Mit Ameluz hat das Goschin Dr. Jörg Goschin
Unternehmen ein zugelassenes Medi- Wir sind keine Zocker! Unser Thema ist
kament auf den Markt gebracht, das nach- Wachstum. Wir wollen ein Proof-of-concept Jörg Goschin ist seit August 2011 Ge-
weislich das wirksamste Mittel gegen akti- sehen, also Produkte, die bereits auf dem schäftsführer der Alternative Strategic
nische Keratose ist. Jetzt geht es darum, Markt sind und erste Umsätze erzielt haben. Investment GmbH. Alstin tätigt Investi-
den Vertrieb auszubauen und den Unser Geld soll katalytisch wirken, dem tionen für den AWD-Gründer Carsten
kommerziellen Erfolg sicherzustellen. Wir Unternehmen einen Wachstumsschub Maschmeyer. Goschin als promovierter
wollen Biofrontera erfolgreich weiter- verleihen. Das kann über den Aufbau einer Wirtschaftsingenieur (TH Darmstadt) war
entwickeln und das nicht nur mit Geld allein, Produktion geschehen, die Finanzierung zuvor Partner und Managing Director bei
sondern auch mit unserem Netzwerk und einer Internationalisierung oder einer „Add- der Blackstone-Gruppe in London. Zuvor
Know-how. Auch sinnvolle Akquisitionen on“-Akquisition. Wir sind übrigens nicht auf war er in führender Position beim Private
würden wir unterstützen. Wenn auch in die Biotechnologie beschränkt, sondern Equity-Investor Cerberus sowie der fran-
einer anderen Branche – im Vertrieb kennt investieren auch in anderen Branchen, wie zösischen Bank BNP Paribas tätig.
sich Carsten Maschmeyer bestens aus. etwa Gesundheit, Medizintechnik, eHealth,
Technologie und Internet oder erneuerbare
Energien.
transkript diese ja bereits gut kennen und auch deren
Fühlen Sie sich in der Biotechnologie Management vertrauen. Dies unterscheidet
generell wohl? transkript Alstin von anderen Finanzinvestoren, die oft
Wollen Sie bei Ihren Investitionen alleine keine Möglichkeiten haben, nachzuinves-
Goschin bleiben oder suchen Sie auch Partner? tieren. Letztlich suchen wir Unternehmen
Ja, das ist eine Branche, die ich seit langem mit einem Wert zwischen 10 Mio. Euro und
mit Interesse beobachte und kenne. So war Goschin 200 Mio. Euro. Das übersetzt sich in eine
ich selbst über fünf Jahre Aufsichtsratsvor- Bei größeren Transaktionen schließen wir Größe des Beteiligungstickets von 2,5 Mio.
sitzender der R-Biopharm AG in Darmstadt. nicht aus, auch Partner mit ins Boot zu Euro bis zu 50 Mio. Euro.
holen. Verglichen mit vielen anderen Fonds
brauchen wir nicht die Mehrheit und sind
transkript mit einer qualifizierten Minderheit (> 25,1%) transkript
Streben Sie weitere Investments in der zufrieden. Wir mischen uns nicht ins aktive Ihr erstes Biotech-Investment, die
Biotechnologie an? Management ein. HolsboerMaschmeyer Neurochemie
(HMNC), ist noch jung.
Goschin
Wir sehen uns weiter aufmerksam in der transkript Goschin
Branche um, weil wir glauben, hier Also stocken Sie bei Biofrontera noch auf, Das ist richtig. HMNC wurde im Dezem-
Unternehmen mit überdurchschnittlichem um auf die genannten 25,1% zu kommen? ber 2010 gegründet und sucht nach neuen
Wachstumspotential finden zu können. Medikamenten gegen Depressionen und
Unsere Zielregion ist der deutschsprachige Goschin Angsterkrankungen. HMNC ist ein weiteres
Raum. Hier gibt es viele Unternehmen mit Wir sind immer daran interessiert, unser Unternehmen der Maschmeyer-Gruppe mit
hervorragendem Know-How, sehr guten Engagement bei erfolgreichen Portfolio- erheblichem Wachstumspotential.
Teams und exzellenten Produkten, die das gesellschaften weiter zu verstärken, da wir p.dieckhoff@biocom.de
Itranskript I Nr. 5 I 18. Jahrgang 2012
41_tk5_12_Spezial_Interview_Maschmeyer_pad.indd 41 13.04.2012 14:13:05 Uhr42 Intro Wirtschaft Wissenschaft Politik Strukturen Spezial Verbände Service Extro
Advertorial
Affiris AG
Bilder und Text: Affiris AG
Therapieentwickler
Rechtsform: Aktiengesellschaft
Gründungsjahr: 2003
Mitarbeiter: 85
Kapital: VC-Runde A: 14,5 Mio. Euro
Kapitalerhöhung: 25 Mio. Euro
Investoren: MIG, Santo VC
Ergebnis: k. A.
Wachstum: k. A.
Walter Schmidt, CEO
Kompakt: Die Wiener AFFiRiS AG ent-
wickelt auf der Basis ihrer AFFITOM®-
Technologie maßgeschneiderte Impf-
Impfstoffe in Blockbuster-Indikationen stoffe auf Peptidbasis, die sich gegen
Alzheimer, Parkinson, Atherosklero-
Die globalen Umsätze von Impfstoffen nur ein potentielles Produkt, sondern ei- se, Diabetes, Bluthochdruck und an-
werden in den nächsten 15 Jahren deutlich nen ganzen Pool, was Entwicklungsrisiken dere Krankheiten mit dringendem
stärker steigen und sich zum Teil vervielfa- deutlich verringert. medizinischem Bedarf richten. Der Alz-
chen – so der Tenor des Branchenreports Für die Alzheimer-Impfung wurden bis- heimer-Impfstoffkandidat AD02 zeigte
„The Global Vaccines Market 2008–2023“. her drei Phase I-Studien erfolgreich abge- bereits in der Phase I-Prüfung ermuti-
Tatsächlich tragen zu diesem Anstieg nicht schlossen, und der Impfstoff AD02 ist be- gende Hinweise auf Wirksamkeit. Seit
nur das Marktsegment „Infektionskrank- reits in der Phase II. Darüber hinaus ist die 2010 ist er in der Phase II.
heiten“ bei, sondern auch ganz neue In- Pipeline mit mehr als zehn weiteren Projek-
dikationen, deren Märkte mit Hilfe revo- ten prall gefüllt. Der Atherosklerose-Impf-
lutionärer Plattformtechnologien gerade stoff ATH01 startete im Sommer 2011 in – Impfstoffe auf Peptidbasis;
erschlossen werden. Einer der Pioniere, die Phase I-Studie. Im Mai 2011 beteiligte – Kontinuierlicher Nachschub aus der Ent-
die dieses Neuland erfolgreich betreten, sich AFFiRiS an der Gründung eines Christi- wicklungspipeline auf Grundlage der
ist die Wiener AFFiRiS AG. Ihre innovative an-Doppler-Labors mit dem Ziel einer Imp- AFFITOM © -Technologie mit neuen klini-
Plattform – die AFFITOM © -Technologie – fung gegen Typ 2-Diabetes. Die Entwick- schen Produktkandidaten im Zweijahres-
erlaubt die Entwicklung von maßgeschnei- lung des Parkinson-Impfstoffes PD01 wird rhythmus.
derten Impfstoffen gegen körpereigene von der renommierten Michael J. Fox Fun-
Proteine im Zentrum chronischer Krank- dation mit knapp 1,5 Mio. US-$ finanziell
heiten. unterstützt. Auslizenzierung zur richtigen Zeit
Das Geschäftsmodell von AFFiRiS beinhal-
Königsklasse der Vier Eckpunkte der Firmenstrategie tet auch, Patentrechte an den jeweiligen Pro-
Impfstoffentwicklung duktkandidaten indikationsweise zum geeig-
Praktisch alle Zielindikationen von AFFiRiS neten Zeitpunkt auszulizenzieren. Ein Ziel,
Was so banal klingt, kann zur Königs- zeichnen sich dadurch aus, dass „fehlgesteu- das für die Impfung gegen Alzheimer im Ok-
klasse der Impfstoffentwicklung aufstei- erte“ körpereigene Strukturen zur Erkran- tober 2008 eindrucksvoll erreicht wurde: ein
gen. Denn wenn es die Spezifität eines kung beitragen, dringender medizinischer Lizenzdeal mit GlaxoSmithKline mit einem
Impfstoffes nicht erlaubt, zwischen „gu- Bedarf besteht und Märkte mit Umsätzen in Gesamtvolumen von bis zu 430 Mio. Euro
ten“ und „schlechten“ körpereigenen Milliardenhöhe winken. Die Firmenstrategie wurde abgeschlossen – davon sind 36,5 Mio.
Struk turen zu unterscheiden, können basiert auf vier Eckpunkten: Euro bereits geflossen.
Autoimmunantworten oder andere Kom- – Chronische Erkrankungen mit hohem Dieser Biotech-Lizenzdeal stellt auch für
plikationen die Folge sein. Die AFFITOM © - Marktpotential und fehlenden oder un- die MIG Fonds der Alfred Wieder AG ei-
Technologie nimmt genau darauf Rücksicht befriedigenden Therapieansätzen; nen großen Erfolg dar. Sie haben als Inves-
und erlaubt die Entwicklung von Impfstof- – Identifizierung & Entwicklung von Pro- tor bisher 14,5 Mio. Euro an Wagniskapital
fen mit exakt einjustierter Spezifität. Au- duktkandidaten auf Basis eigener Patent- eingebracht und schätzen bereits jetzt den
ßerdem liefert sie für jede Indikation nicht portfolios; Firmenwert auf ein Vielfaches davon.
Itranskript I Nr. 5 I 18. Jahrgang 2012
42_tk5_12_Spezial_Affiris.indd 42 13.04.2012 14:25:51 UhrSie können auch lesen
