BUSINESS REVIEW 2018 JULIUS BÄR GRUPPE - Julius Baer
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BUSINESS REVIEW 2018
JULIUS BÄR GRUPPE
ÜBER JULIUS BÄR INHALT
Julius Bär ist die führende Schweizer Wealth- 2
Management-Gruppe. Wir konzentrieren uns VORWORT
auf persönliche Beratung für Privatkunden auf der ganzen
Welt, getrieben von erstklassigem Service und 4
Sachverstand. Als Pioniere stellen wir uns jederzeit GESCHÄFTSERGEBNIS IM JAHR 2018
dem Wandel, um unsere führende Stellung in unserer
Industrie zu wahren – seit fast 130 Jahren. 10
ENTWICKLUNGEN IM JAHR 2018
Wir haben unser Unternehmen langfristig ausgerichtet,
mit Wealth Management als ausschliesslichem 21
strategischem Fokus. UNSERE STRATEGIE
Unsere Strategie basiert auf drei Prinzipien: 25
Wir wollen unseren Kunden ein erstklassiges Erlebnis CORPORATE SUSTAINABILITY
in der Vermögensverwaltung bieten, das am meisten
bewunderte und respektierte Unternehmen in unserer 30
Industrie sein und nachhaltige Profitabilität erreichen WICHTIGE TERMINE UND
(vgl. auch Seite 21 f). UNTERNEHMENSKONTAKTE
Wir unterstützen unsere Kunden dabei, ihre finanziellen
Aspirationen zu erreichen: Die gesamtheitlichen
Lösungen von Julius Bär berücksichtigen, was ihnen
wirklich wichtig ist – in ihrem Geschäfts- und Privatleben,
heute und für künftige Generationen.
Mit rund 6 700 Mitarbeitenden stehen wir für:
SOLIDES FUNDAMENT
REINES WEALTH MANAGEMENT
PERSÖNLICHE BEZIEHUNGEN
INTERNATIONALES NETZWERK
JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
KONZERNKENNZAHLEN JULIUS BÄR GRUPPE1
2018 2017 Veränderung
Mio. CHF Mio. CHF in %
Konsolidierte Erfolgsrechnung
Betriebsertrag 3 367.8 3 252.2 3.6
Adjustierter Geschäftsaufwand 2 390.7 2 263.6 5.6
Gewinn vor Steuern 977.1 988.6 -1.2
Adjustierter Konzerngewinn der Gruppe 809.7 805.6 0.5
IFRS Konzerngewinn der Gruppe2 735.3 715.9 2.7
Cost/Income Ratio3 70.6% 69.0% -
Vorsteuermarge (Basispunkte) 24.8 27.3 -
31.12.2018 31.12.2017 Veränderung
in %
Verwaltete Vermögen (Mrd. CHF)
Verwaltete Vermögen 382.1 388.4 -1.6
Netto-Neugeld 17.4 22.2 -
Konsolidierte Bilanz (Mio. CHF)
Bilanzsumme 102 898.3 97 917.6 5.1
Total Eigenkapital 6 041.9 5 854.0 3.2
BIZ Gesamtkapitalquote 18.7% 21.2% 4 -
BIZ CET1 Kapitalquote 12.8% 13.5% 4 -
Return on tangible equity (RoTE)5 28% 30% -
Return on common equity Tier 1 (RoCET1)6 30% 32% -
Personal (FTE)
Personalbestand 6 693 6 292 6.4
Anzahl Kundenberater 1 501 1 396 7.6
Kapitalstruktur
Anzahl Aktien 223 809 448 223 809 448 -
Marktkapitalisierung (Mio. CHF) 7 836 13 339 -41.3
Moody’s Rating für Bank Julius Bär & Co. AG
Rating für langfristige Einlagen Aa2 Aa2
Rating für kurzfristige Einlagen Prime-1 Prime-1
1
Die adjustierten Ergebnisse entsprechen den geprüften IFRS-Finanzergebnissen exklusive Integrations- und Restrukturierungskosten sowie
Abschreibungen auf immateriellen Vermögenswerten im Zusammenhang mit früheren Akquisitionen oder Desinvestitionen und die Steuern
auf den jeweiligen Positionen.
2
Die detaillierte Abstimmung mit dem Adjustierten Konzerngewinn der Gruppe enthält die Tabelle auf Seite 8.
3
Berechnet auf der Basis des adjustierten Geschäftsaufwands, abzüglich Rückstellungen und Verluste.
4
Basel III fully-applied
5
Adjustierter Konzerngewinn der Aktionäre/(halbjährlich) durchschnittliches Eigenkapital der Aktionäre abzüglich Goodwill und anderer immaterieller
Vermögenswerte.
6
Adjustierter Konzerngewinn der Aktionäre/(halbjährlich) durchschnittliches CET1 Kapital.
1
JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
VORWORT
Sehr geehrte Leserin, sehr geehrter Leser
In der zweiten Jahreshälfte 2018 waren die Finanzmärkte erneut von Volatilität
geprägt, was die Jahresperformance der meisten Anlageklassen beeinflusste.
Nach fast einem Jahrzehnt anhaltenden Wirtschaftswachstums und bei weltweit
abnehmender Liquidität waren Fragen nach dem Zenit der Unternehmens
gewinne oder gar des Wirtschaftswachstums Sinnbild der pessimistischeren
Marktstimmung. Diese Unsicherheit lastete auch auf der Kundenaktivität.
Der Mittelzufluss blieb das Jahr über stabil, mit 4.5% lag der Netto-Neugeld
zufluss gut innerhalb unserer Zielbandbreite von 4–6%. Bezüglich Profitabilität
aber war das Jahr geteilt: Auf Rekordergebnisse bis zum 30. Juni folgte ein
schwieriges zweites Halbjahr.
Eine solche Zyklizität ist unserer Branche inhärent. Julius Bär ist nicht immun
dagegen, strebt aber mit umsichtiger Geschäftsführung danach, die Auswirkungen
auf die Profitabilität der Gruppe auszugleichen. Um die marktbedingten
Ertragsschwankungen in der zweiten Jahreshälfte zu kompensieren, haben
wir Massnahmen zur Effizienzsteigerung beschleunigt und sofortige Kürzungen
bei nicht zwingenden Ausgaben vorgenommen.
Wir haben die Priorisierung der Präsenz unserer Gruppe, unseres Angebots
für Kunden und unserer Wachstumsinvestitionen in strategischen Märkten
fortgesetzt. Im vergangenen Jahr haben wir unsere Präsenz in den wichtigen
Märkten Deutschland und Vereinigtes Königreich mit der Eröffnung mehrerer
neuer Niederlassungen ausgebaut. In Brasilien hat sich unsere bereits starke
Marktstellung durch die Übernahme der Reliance Group noch deutlich verbreitert.
Gleichzeitig haben wir unsere geschäftlichen Prioritäten in Lateinamerika
neu gewichtet. Unter anderem haben wir die Schliessung unserer Büros in Lima
und Panama City sowie die Einstellung unserer Dienstleistungen für Kunden
aus bestimmten Ländern initiiert. In Europa gewann unser Luxemburger
Buchungszentrum als Drehscheibe für die Betreuung von Kunden aus der
gesamten EU weiter an Bedeutung. Da es nicht mehr unseren strategischen
Anforderungen entsprach, haben wir unser lokales Geschäft in den Niederlanden
(Amsterdam) verkauft. Auch in definierten Wachstumsmärkten haben wir
gezielte Massnahmen ergriffen. Wir sind strategische Partnerschaften mit
der Siam Commercial Bank in Thailand und mit Nomura in Japan eingegangen
und haben ein Beratungsbüro in Südafrika (Johannesburg) eröffnet.
Wir haben unsere Vermögensverwaltungs-, Planungs- und Finanzierungslösungen
weiterentwickelt, um die anspruchsvollen Bedürfnisse unserer Kunden in
strategischen Märkten zu erfüllen. Die Digitalisierung setzt neue Massstäbe
für das Erbringen unserer Beratung. Durch Investitionen in Technologien
und die Förderung von Innovationen verbessern wir die Kundenzufriedenheit,
erschliessen neue Geschäftsmöglichkeiten und arbeiten effizienter. Unsere
1
Vgl. Fussnote 1 zur Tabelle auf Seite 5
2
JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
Digital Advisory Suite beispielsweise unterstützt unsere Kundenberater bei der
Bereitstellung einer für jeden Kunden personalisierten Beratung, die allen neuen
Vorschriften entspricht, proaktiv und ereignisgesteuert ist.
Die Umsetzung unserer Strategie wird durch unseren Compliance- und
Risikorahmen, in den wir weiterhin investieren, und unsere starke Kapitalbasis gut
unterstützt. Ende Dezember 2018 betrug unsere BIZ CET1 Kapitalquote 12.8%,
und die BIZ Gesamtkapitalquote 18.7%. Auf diesem Niveau übertreffen die
Kapitalquoten komfortabel die eigenen Untergrenzen der Gruppe von 11% bzw.
15% und sehr deutlich die regulatorischen Mindestanforderungen von 8.1%
bzw. 12.3%. Der Verwaltungsrat beabsichtigt, der Generalversammlung vom
10. April 2019 eine erhöhte Dividende von CHF 1.50 pro Aktie zu unterbreiten.
Die vorgeschlagene Dividendenausschüttung beträgt insgesamt CHF 336 Mio.,
nach CHF 313 Mio. 2018, oder 41% des adjustierten Konzerngewinns1 für
das Jahr 2018, was dem angestrebten Zielwert für die prozentuale Ausschüttung
entspricht.
Mit unserem überzeugenden Leistungsversprechen, unserer vertrauenswürdigen
Marke und unserem fokussierten Geschäftsmodell sind wir für die Zukunft gut
aufgestellt. Wir danken allen unseren Stakeholdern für ihr Vertrauen und freuen
uns auf ihre weitere Unterstützung.
Daniel J. Sauter Bernhard Hodler
Präsident des Verwaltungsrates Chief Executive Officer
3
JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
GESCHÄFTSERGEBNIS
IM JAHR 2018
Die Zunahme des adjustierten Konzerngewinns1 war in der
zweiten Jahreshälfte 2018 marktbedingt limitiert. Die Bruttomarge
sank um 4 Basispunkte, beeinflusst durch einen Rückgang der
Kundentransaktionstätigkeit und niedrigere Performancegebühren
bei Kairos. Die Kapitalposition der Gruppe blieb solide.
britannien, Monaco, Deutschland, Luxemburg und
Spanien), Asien (vor allem Hongkong, Singapur,
Indien, China und Japan), Naher Osten (namentlich
den VAE) sowie Brasilien.
Unter Berücksichtigung der Custody-Vermögen von
CHF 62 Mrd. gingen die gesamthaft verwalteten
Kundenvermögen um 3% auf CHF 444 Mrd. zurück.
Der Betriebsertrag erhöhte sich auf CHF 3 368 Mio.
Mit einer Zunahme von 4% wuchs er weniger stark
als die durchschnittlichen monatlichen AuM (auf
Dieter A. Enkelmann, Chief Financial Officer CHF 394 Mrd. bzw. 9% mehr als im Vorjahr), was zu
einem Rückgang der Bruttomarge um 4 Basispunkte
Die verwalteten Vermögen (AuM) gingen um 2% (Bp) auf 86 Bp führte.
oder CHF 6 Mrd. auf CHF 382 Mrd. zurück. Die
AuM wurden unterstützt durch Netto-Neugeld von Der Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungs
CHF 17 Mrd. und einen Nettoeffekt aus Akquisi geschäft verringerte sich um 1% auf CHF 1 903 Mio.
tionen von CHF 3 Mrd. Diese positiven Beiträge Durch den starken Rückgang der Kundentransak
wurden jedoch durch die negative Marktperformance tions-Volumina im verschlechterten Marktumfeld
von CHF 22 Mrd. mehr als aufgehoben, verursacht des zweiten Halbjahres nahmen die Courtagen um
durch eine starke Korrektur der globalen Aktien 6% ab. Die vermögensabhängigen Kommissions
märkte im zweiten Halbjahr 2018 und einen negativen erträge blieben auf Grund der Auswirkung deutlich
Währungseffekt von CHF 5 Mrd., hauptsächlich niedrigerer Performance-Gebühren bei Kairos im
nach einem Kursrückgang des Euro. Vergleich zu 2017 konstant. Unter Ausklammerung
von Kairos legten die vermögensabhängigen
Die annualisierte Netto-Neugeld-Wachstumsrate Kommissionserträge um 8% zu, im Einklang mit
von 4.5% lag innerhalb des mittelfristigen Ziel dem Zuwachs der durchschnittlichen AuM.
bereichs der Gruppe (4–6%). Das Netto-Neugeld
war während des ganzen Jahres sehr ausgewogen, Der Erfolg aus dem Zins- und Dividendengeschäft
sowohl in den europäischen als auch in den Wachs ging um 7% auf CHF 919 Mio. zurück. Darin
tumsmärkten, mit besonders starken Beiträgen von enthalten waren Dividendenerträge aus den
Kunden mit Domizil Europa (insbesondere Gross Handelsbeständen von CHF 178 Mio., die sich um
1
Vgl. Fussnote 1 zur Tabelle auf der Folgeseite
4
JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
KONSOLIDIERTE ERFOLGSRECHNUNG1
2018 2017 Veränderung
Mio. CHF Mio. CHF in %
Erfolg Zins- und Dividendengeschäft 919.2 987.8 -6.9
Erfolg Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft 1 902.9 1 930.6 -1.4
Erfolg Handelsgeschäft 530.2 303.6 74.6
Wertverminderungsaufwand/(Erholung)
auf finanziellen Vermögenswerten 3.0 - -
Übriger ordentlicher Erfolg 18.5 30.3 -38.8
Betriebsertrag 3 367.8 3 252.2 3.6
Personalaufwand 1 618.8 1 549.0 4.5
Sachaufwand2 681.4 626.4 8.8
Abschreibungen auf dem Anlagevermögen 90.5 88.2 2.6
Adjustierter Geschäftsaufwand 2 390.7 2 263.6 5.6
Gewinn vor Steuern 977.1 988.6 -1.2
Ertragssteuern 167.4 183.0 -8.5
Adjustierter Konzerngewinn der Gruppe 809.7 805.6 0.5
IFRS Konzerngewinn der Gruppe3 735.3 715.9 2.7
Zuordnung des adjustierten Konzerngewinns:
Aktionäre der Julius Bär Gruppe AG 809.7 792.9 2.1
Nicht beherrschende Anteile -0.1 12.8 -
Adjustiertes EPS der Aktionäre der Julius Bär Gruppe AG (CHF) 3.72 3.66 1.6
Kennzahlen zur Leistungsmessung
Cost/Income Ratio4 70.6% 69.0% -
Bruttomarge (Basispunkte) 85.5 89.7 -
Vorsteuermarge (Basispunkte) 24.8 27.3 -
Steuerquote 17.1% 18.5% -
1
Die adjustierten Ergebnisse entsprechen den geprüften IFRS-Finanzergebnissen exklusive Integrations- und Restrukturierungskosten sowie
Abschreibungen auf immateriellen Vermögenswerten im Zusammenhang mit früheren Akquisitionen oder Desinvestitionen und die Steuern
auf den jeweiligen Positionen.
2
Inklusive Rückstellungen und Verluste.
3
Die detaillierte Abstimmung mit dem adjustierten Konzerngewinn der Gruppe enthält die Tabelle auf Seite 8.
4
Berechnet auf der Basis des adjustierten Geschäftsaufwands, abzüglich Rückstellungen und Verluste.
CHF 17 Mio. reduzierten. Ohne diese Position wettgemacht wurde. Der Zinsertrag aus dem
verringerte sich der zugrundeliegende Erfolg aus Kreditgeschäft verbesserte sich auf Grund höherer
dem Zins- und Dividendengeschäft um 6% auf US-Zinssätze und einer Zunahme der durch
CHF 741 Mio., da der Anstieg des Zinsertrags aus schnittlichen Kreditvolumina. Der Zinsertrag aus
dem Kreditgeschäft durch den Rückgang der dem Treasury-Portfolio der Gruppe ging infolge
Zinserträge aus dem Treasury-Portfolio der Gruppe einer rückläufigen durchschnittlichen Portfoliogrösse
und durch höhere Zinsaufwendungen mehr als gegenüber dem Vorjahr zurück. Die gestiegenen
5JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
Aufwendungen sind das Resultat von im Jahres Der übrige ordentliche Erfolg ging von CHF 30 Mio.
verlauf erhöhten fälligen Zinsen bei den zinstragen auf CHF 19 Mio. zurück, hauptsächlich wegen eines
den Konten in US-Dollar sowie von höheren Negativ negativen Ergebnisses aus der Veräusserung von
zinsen. Letztere resultierten aus einer Zunahme Finanzanlagen aus dem Treasury-Portfolio.
überschüssiger US-Einlagen, die in Schweizer
Franken getauscht und in der Folge bei der Schwei Der Geschäftsaufwand nach IFRS nahm im Vergleich
zerischen Nationalbank (SNB) platziert wurden. zur Vorjahresperiode um 5% auf CHF 2 474 Mio. zu,
verursacht durch einen um 4% höheren Personalauf
Der Erfolg aus dem Handelsgeschäft stieg um 75% wand von CHF 1 621 Mio., eine Zunahme des
auf CHF 530 Mio. Einschliesslich der Dividenden Sachaufwands um 6% auf CHF 688 Mio., eine
erträge aus Handelsbeständen stieg der zugrunde Erhöhung der Abschreibungen um 6% auf CHF 126
liegende Erfolg aus dem Handelsgeschäft um 42% Mio. und einen Rückgang der Abschreibungen auf
auf CHF 708 Mio. Diese Verbesserung ist zu einem Sachanlagen um 9% auf CHF 38 Mio.
geringeren Teil auf einen Ertragsanstieg im Handel
mit strukturierten Produkten zurückzuführen, wobei Wie in den Vorjahren werden in der Analyse und
von der weiteren Internalisierung der Emission von Erörterung der Ergebnisse in der Medienmitteilung
strukturierten Produkten profitiert wurde. Zu einem und in der Business Review beim adjustierten
Grossteil (CHF 91 Mio.) erklärt sich der positive Geschäftsaufwand die akquisitionsbezogenen Inte
Effekt mit wachsenden Erträgen aus Treasury-Swaps grations- und Restrukturierungskosten (CHF 10 Mio.,
infolge der vermehrten Platzierung von überschüssigen gegenüber CHF 30 Mio. 2017) sowie die Abschrei
US-Dollar-Einlagen in Treasury-Swap-Positionen in bungen auf immateriellen Vermögenswerten im
Schweizer Franken, wobei der grösser werdende Zusammenhang mit Akquisitionen (CHF 74 Mio.,
Spread zwischen US- und Schweizer Zinsen genutzt gegenüber CHF 72 Mio. 2017) ausgeklammert.
werden konnte. Der höhere Ertrag aus Treasury-
Swap-Geschäften übertraf den Gesamteffekt des Der adjustierte Geschäftsaufwand stieg um 6% auf
bereits erwähnten Rückgangs der Treasury-Zinserträge CHF 2 391 Mio. und damit weniger stark als die
und der Zunahme fälliger Negativzinsen an die durchschnittlichen AuM. Dadurch ging die Kosten
SNB deutlich. marge auf 60 Bp zurück (2017: 62 Bp). Zum
Geschäftsaufwand zählten unter anderem Auf
Die Analyse des Resultats (ohne Dividenden aus wendungen von CHF 34 Mio. (2017: CHF 13 Mio.)
den Handelsbeständen) zeigt, dass sich der Netto- im Zusammenhang mit dem laufenden Projekt zur
Zinserfolg und die Erträge aus Treasury-Swaps Weiterentwicklung der Kundendokumentation auf
gesamthaft um 4% verbesserten und somit im den höchsten Industriestandard sowie CHF 20 Mio.
Jahresvergleich einen nahezu stabilen Beitrag zur für zusätzliche Rechts- und Restrukturierungskosten
Bruttomarge von 24 Bp (2017: 25 Bp) leisteten. (letztere nicht im Zusammenhang mit Akquisitionen).
Unter Ausschluss der letztgenannten Positionen
stieg der adjustierte Geschäftsaufwand um 4% auf
CHF 2 337 Mio.
AUFTEILUNG DER VERWALTETEN VERMÖGEN
NACH WÄHRUNGEN Mit 6 693 Vollzeitstellen (FTE) erhöhte sich der
Personalbestand um 6% bzw. 401 Vollzeitstellen.
31.12.2018 31.12.2017
Die monatliche durchschnittliche Anzahl der Mit
arbeitenden nahm um 6% auf 6 576 zu. Der Bestand
USD 46% 45%
an Kundenberatern wuchs um 105 oder 8% auf 1 501
EUR 22% 23%
Personen auf Grund erfolgreicher Einstellungen und
CHF 10% 10%
interner Talententwicklung sowie der Integration von
GBP 4% 4%
13 Kundenberatern der Reliance Group. Der adjust
HKD 3% 4%
ierte Personalaufwand stieg um 5% auf CHF 1 619 Mio.
SGD 2% 2%
RUB 1% 1%
Der adjustierte Sachaufwand nahm um 9% auf
CAD 1% 1%
CHF 681 Mio. zu, vor allem wegen höherer
Andere 11% 10%
regulatorischer Kosten und Rechtskosten, einer
6JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
VERWALTETE VERMÖGEN
31.12.2018 31.12.2017 Veränderung
Mrd. CHF Mrd. CHF in %
Verwaltete Vermögen 382.1 388.4 -1.6
Veränderung durch Netto-Neugeld 17.4 22.2 -
Veränderung durch Markt- und Währungseffekte -26.8 35.9 -
Veränderung durch Akquisition 4.5 0.4 -
Veränderung durch Desinvestition1 -1.4 -0.1 -
Veränderung durch übrige Effekte2 -0.1 -6.1 -
Durchschnittlich verwaltete Vermögen 393.9 362.5 8.6
1
Die verwalteten Vermögen wurden beeinflusst durch die Entscheidung der Gruppe, Kunden aus einigen ausgewählten Ländern nicht mehr zu betreuen.
2
Beinhaltet Vermögen, die nach der abgeschlossenen Einführung der neuen Advisory-Modelle für Kunden in der Schweiz und in Kontinentaleuropa umgeteilt
wurden.
Zunahme des Sachaufwands durch den erhöhten und ausserordentlicher Aufwendungen von 69.0%
Personalbestand sowie in geringerem Masse durch auf 70.6%, womit sie über der mittelfristigen Ziel
gestiegene Marketingaufwendungen (hauptsächlich vorgabe von 64–68% liegt.
im ersten Halbjahr 2018). Die Rückstellungen und
Verluste gingen um CHF 6 Mio. auf CHF 14 Mio. Der IFRS-Gewinn vor Steuern nahm im Vergleich
zurück. zum Vorjahr um 1% auf CHF 894 Mio. zu. Die
Ertragssteuern gingen um 7% auf CHF 159 Mio.
Die adjustierten Abschreibungen auf Sachanlagen zurück, sodass sich der Konzerngewinn der Gruppe
sanken um 8% auf CHF 38 Mio. und die adjustierten um 3% auf CHF 735 Mio. erhöhte. Unter Berück
Abschreibungen auf immateriellen Vermögenswerten sichtigung der Minderheitsanteile von CHF 11 Mio.
wuchsen um 13% auf CHF 52 Mio. Die Zunahme der im Jahr 2017 (2018 vernachlässigbar) stieg der den
adjustierten Abschreibungen erklärt sich hauptsächlich Aktionären der Julius Bär Gruppe AG zurechenbare
durch die in den letzten Jahren gestiegenen Investi Konzerngewinn um 4%, und der Gewinn pro Aktie
tionen in die IT. nahm ebenfalls um 4% auf CHF 3.37 zu.
Trotz des erzielten positiven operativen Effekts aus Der adjustierte Gewinn vor Steuern ging um 1% auf
durchschnittlich grösseren Kundenvermögen stieg CHF 977 Mio. zurück, und die adjustierte Brutto
die adjustierte Cost/Income Ratio1 wegen des marge vor Steuern gab um 2 Bp auf 25 Bp nach und
Rückgangs der Bruttomarge im zweiten Halbjahr liegt damit unter der mittelfristigen Zielmarge von
30 Bp. Die entsprechenden Ertragsteuern gingen
um 8% auf CHF 167 Mio. zurück, was einer Steuer
AUFTEILUNG DER VERWALTETEN VERMÖGEN quote von 17.1% gegenüber 18.5% im Jahr 2017
NACH ANLAGEKLASSEN entspricht.
31.12.2018 31.12.2017
Der adjustierte Konzerngewinn der Gruppe2
verzeichnete einen leichten Anstieg auf CHF 810
Aktien 26% 28%
Mio. (2017: CHF 806 Mio.). Unter Berücksichtigung
Anlagefonds 25% 26%
der Minderheitsanteile von CHF 13 Mio. im Jahr
(Wandel-)Anleihen 20% 19%
2017 (2018 vernachlässigbar) stieg der den
Kundeneinlagen 19% 18%
Aktionären der Julius Bär Gruppe AG zurechenbare
Strukturierte Produkte 5% 5%
adjustierte Konzerngewinn um 2%, und der
Geldmarktpapiere 4% 3%
adjustierte Gewinn pro Aktie stieg ebenfalls um 2%
Andere 1% 1%
auf CHF 3.72.
1
Berechnet auf der Basis des adjustierten Geschäftsaufwands, abzüglich Rückstellungen und Verluste.
2
Vgl. Fussnote 1 zur Tabelle auf Seite 5
7JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
Die Rendite auf dem CET1 Kapital (RoCET1), 18. September 2012 ausgegebenen unbefristeten
definiert als der den Aktionären der Julius Bär Tier 1-Anleihen über CHF 250 Mio. verringerten
Gruppe AG zurechenbare adjustierte Konzern sich sowohl das BIZ Tier 1 Kapital um 4% auf
gewinn geteilt durch das durchschnittliche CET1 CHF 3.9 Mrd. (gegenüber dem vollständig ange
Kapital, lag für 2018 bei 30% (2017: 32%). wendeten Tier 1 Kapital von CHF 4.1 Mrd. per
Ende 2017) als auch das BIZ Gesamtkapital um 4%
Die Bilanzsumme erhöhte sich um 5% auf CHF 103 auf CHF 4.0 Mrd. (gegenüber dem vollständig
Mrd. Das gesamte Kreditbuch verringerte sich angewendeten Gesamtkapital von CHF 4.2 Mrd.
um CHF 1 Mrd. auf CHF 45 Mrd. Dies entspricht per Ende 2017).
einem Rückgang von 3%, der damit leicht über der
Abnahme der verwalteten Vermögen um 2% liegt. Mit um 9% erhöhten risikogewichteten Aktiven von
Das Kreditbuch umfasste CHF 36 Mrd. an Lombard CHF 21.3 Mrd. ging die BIZ CET1 Kapitalquote auf
krediten (2% weniger als im Vorjahr) und CHF 9 12.8% zurück (gegenüber 13.5% per Ende 2017,
Mrd. an Hypotheken (5% weniger als im Vorjahr). vollständig angewendet), während sich die BIZ
Durch den Anstieg der Einlagen um CHF 4 Mrd. Gesamtkapitalquote auf 18.7% verringerte (gegen
bzw. 6% auf CHF 72 Mrd. ging das Verhältnis von über 21.2% per Ende 2017, vollständig angewendet).
Ausleihungen zu Einlagen auf 63% zurück (Ende Haupttreiber für den Rückgang der Tier 1-Leverage
2017: 69%). Das den Aktionären der Julius Bär Ratio auf 3.9% (gegenüber 4.2% per Ende 2017,
Gruppe AG zurechenbare Gesamtkapital stieg um vollständig angewendet) waren die Rückzahlung
4% auf CHF 6 Mrd. der Tier 1-Anleihen und ein Anstieg des Gesamt
engagements um 5% auf CHF 102 Mrd.
BILANZ- UND KAPITALENTWICKLUNG
Trotz einer teilweisen Reinvestition des Überschuss Auf diesem Niveau ist die Kapitalausstattung der
kapitals der Gruppe in wachstumsorientierte Gruppe unverändert solide: Die CET1-Quote und
Akquisitionen – namentlich des restlichen 20%-Anteils die Gesamtkapitalquote blieben deutlich über den
an Kairos (Italien) im Januar 2018 sowie der Über eigenen Untergrenzen der Gruppe von 11% bzw.
nahme der Reliance Gruppe (Brasilien) im Juni 2018 15% und sehr deutlich über den regulatorischen
– und eines Anstiegs der aufgelaufenen Dividenden Mindestanforderungen von 8.1% bzw. 12.3%, während
stieg das CET1 Kapital um 3% auf CHF 2.7 Mrd. die Tier 1-Leverage Ratio die regulatorischen Mindest
(gegenüber dem vollständig angewendeten CET1 anforderungen von 3.0% weiterhin komfortabel
Kapital von CHF 2.6 Mrd. per Ende 2017). Nach der übertrifft.
im März 2018 erfolgten Rückzahlung der am
ÜBERLEITUNG KONZERNRECHNUNG1
IFRS ZUM ADJUSTIERTEN KONZERNGEWINN
2018 2017 Veränderung
Mio. CHF Mio. CHF zu 2017 in %
IFRS-Konzerngewinn zugeordnet den Aktionären
der Julius Bär Gruppe AG 735.4 704.8 4.3
Nicht beherrschende Anteile -0.1 11.1 -
IFRS Konzerngewinn der Gruppe 735.3 715.9 2.7
Abschreibungen auf immateriellen Vermögenswerten
im Zusammenhang mit früheren
Akquisitionen oder Desinvestitionen2 73.5 71.9 2.2
Integrations-, Restrukturierungs- und Transaktionskosten 9.6 30.2 -68.1
Steuereinfluss -8.9 -12.4 -28.5
Netto-Einfluss 74.3 89.8 -17.2
Adjustierter Konzerngewinn der Gruppe 809.7 805.6 0.5
1
Detaillierte Angaben zum Finanzabschluss enthält der Geschäftsbericht 2018
2
Weitere Angaben zu transaktionsbezogenen Abschreibungen finden sich in der Präsentation für Investoren, Analysten und Medien
8JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
KONSOLIDIERTE BILANZ
31.12.2018 31.12.2017 Veränderung
Mio. CHF Mio. CHF in %
Aktiven
Forderungen gegenüber Banken 9 228.8 8 308.9 11.1
Kundenausleihungen1 45 323.2 46 623.7 -2.8
Handelsbestände 8 415.6 12 751.8 -34.0
Finanzielle Vermögenswerte zum Fair Value
durch das Sonstige Ergebnis bewertet (FVOCI) 14 587.6 12 246.5 19.1
Goodwill und andere immaterielle Vermögenswerte 2 932.2 2 872.4 2.1
Sonstige Aktiven 22 411.1 15 114.4 48.3
Bilanzsumme 102 898.3 97 917.6 5.1
Passiven
Verpflichtungen gegenüber Banken 6 892.2 7 209.5 -4.4
Kundeneinlagen 71 506.4 67 636.8 5.7
Finanzielle Verpflichtungen designiert zum Fair Value 13 703.6 11 836.7 15.8
Sonstige Passiven 4 754.2 5 380.5 -11.6
Total Verbindlichkeiten 96 856.4 92 063.6 5.2
Eigenkapital der Aktionäre der Julius Bär Gruppe AG 6 039.9 5 824.5 3.7
Nicht beherrschende Anteile 1.9 29.5 -
Total Eigenkapital 6 041.9 5 854.0 3.2
Bilanzsumme 102 898.3 97 917.6 5.1
Kennzahlen zur Leistungsmessung
Verhältnis von Ausleihungen zu Einlagen 63% 69% -
Buchwert pro ausstehende Aktie (CHF)2 28.4 27.3 4.1
Return on tangible equity (RoTE)3 28% 30% -
Return on common equity Tier 1 (RoCET1)4 30% 32% -
BIZ-Statistiken
Risikogewichtete Aktiven 21 338.4 19 576.0 9.0
BIZ Gesamtkapital 3 991.2 4 298.5 -7.1
BIZ Gesamtkapitalquote 18.7% 21.2% 5 -
BIZ CET1 Kapitalquote 12.8% 13.5% 5 -
1
Hauptsächlich Lombardkredite und Hypothekenausleihungen an Kunden
2
Basierend auf dem Total Eigenkapital der Aktionäre
3
Adjustierter Konzerngewinn der Aktionäre/(halbjährlich) durchschnittliches Eigenkapital der Aktionäre abzüglich Goodwill und anderer immaterieller
Vermögenswerte
4
Adjustierter Konzerngewinn der Aktionäre/(halbjährlich) durchschnittliches CET1 Kapital
5
Basel III fully-applied
9JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
ENTWICKLUNGEN
IM JAHR 2018
Im Rahmen unserer Strategie der Konzentration auf Fokusmärkte haben
wir die Priorisierung der Präsenz unserer Gruppe, unseres Angebots für
Kunden und unserer Wachstumsinvestitionen im Jahr 2018 fortgesetzt.
Darüber hinaus haben wir unsere Bemühungen, unser Geschäft
längerfristig skalierbarer und effizienter zu machen, beschleunigt.
TECHNOLOGIE, PLATTFORM UND Nach der erfolgreichen Implementation der MIFID-
INNOVATION II-Prozesse an den europäischen Standorten der
Die Strategie unserer Gruppe basiert auf drei Prinzipien: Gruppe im vergangenen Jahr liegt der Schwerpunkt
Wir wollen unseren Kunden ein erstklassiges jetzt darauf, die Bank auf ähnliche Vorschriften in
Erlebnis in der Vermögensverwaltung bieten, das der Schweiz vorzubereiten: die Gesetze zu Infra
am meisten bewunderte und respektierte Unter struktur (FinfraG) und Dienstleistungen (FIDLEG).
nehmen in unserer Branche sein und nachhaltige Die beiden Gesetze befinden sich derzeit in der
Profitabilität erreichen. Diese Prinzipien sollen dazu Vernehmlassung und sollen zusammen mit ihren
dienen, uns eine branchenführende Stellung in der Verordnungen am 1. Januar 2020 in Kraft treten.
Welt von morgen zu sichern, und sind eine Orientierung Eine Lückenanalyse wird sicherstellen, dass über
für unterschiedliche Aktivitäten in der gesamten die MIFID-II-Funktionalitäten hinausgehende
Gruppe einschliesslich unserer Investitionen in Anforderungen berücksichtigt werden. Einige damit
Technologie. zusammenhängende Vorschriften wie die erweiterten
Regeln zur Transaktionsberichterstattung wurden
Ende März 2018 haben wir in Asien mit Erfolg das oder werden in mehreren Buchungszentren der
neue Kernbankensystem eingeführt. Die Plattform Gruppe bereits implementiert. Um die Arbeit
basiert auf der Bankensoftware T24 von Temenos unserer Kundenberater zu unterstützen und um
und wurde in den asiatischen Buchungszentren alle Compliance- und Kunden-Vorgaben einzuhalten,
Singapur und Hongkong implementiert. Sie schafft wurde auf unserer Luxemburger Plattform ein leis
die operative und technische Grundlage für das tungsfähiges Set von neuen Advisory-Werkzeugen
weitere Wachstum von Julius Bär in der Region und implementiert, das derzeit auch in der Schweiz
die Digitalisierung von Geschäftsprozessen. eingeführt wird (siehe auch Seite 18).
Das europäische Zentrum der Gruppe in Luxem Sich weiterentwickelnde regulatorische Regelwerke
burg gewinnt rapide an Bedeutung für die Betreuung wie die Common Reporting Standards (CRS) für
von Kunden aus der gesamten EU. Die Möglich den Automatischen Informationsaustausch (AIA),
keiten der lokalen Plattform wurden zusätzlich die Vorschriften zu Qualifizierten Anlegern (QI),
erweitert durch die Integrated Advisory Platform für der US Foreign Tax Compliance Act (FATCA),
eine noch bessere Unterstützung von Nutzern im die Datenschutz-Grundverordnung der EU oder
integrierten, durchgängigen Beratungsprozess; dies internationale Initiativen zur Verhinderung
stellt ein konsistentes Kundenerlebnis sowie die von Steuervergehen waren Auslöser für System-
Einhaltung lokaler Gesetze und Vorschriften mit Modernisierungen in der gesamten Gruppe. Parallel
dem Hauptschwerpunkt Verbraucherschutz sicher. dazu wurde das Compliance-Regelwerk der Gruppe
10JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
sowohl bezüglich seines Geltungsbereichs als auch Wochen erlauben. Ende 2018 waren in der gesamten
hinsichtlich seiner Effektivität weiter gestärkt. Eine Bank rund 50 verschiedene bedeutende Roboter-
entscheidende Rolle spielen neben der zunehmenden Lösungen in Betrieb.
Nutzung von automatisiertem Monitoring weiterhin
Compliance-Bewusstsein und -Wissen der Ende November 2018 wurde Julius Bär bei den
Mitarbeitenden. Die entsprechenden Compliance- Spear’s Wealth Management Awards, die Innovation,
Schulungen – inklusive vorgeschriebener Zertifikations Erfolg und herausragende Beiträge in der Welt der
programme und dazugehöriger Auffrischungskurse – Vermögensverwaltung anerkennen, als Private Bank
wurden in der gesamten Gruppe eingeführt, of the Year (International) ausgezeichnet.
insbesondere für Mitarbeitende mit Kundenkontakt.
SCHWEIZ
Ende September 2018 wurde erfolgreich die erste Als die führende Wealth-Management-Gruppe der
Berichterstattung nach den CRS für alle Buchungs Schweiz sind wir ausgezeichnet positioniert, unseren
zentren der Gruppe abgeschlossen. Angesichts der Anteil in unserem ersten Heimmarkt schrittweise
internationalen Entwicklung zu Steuertransparenz zu erweitern. Dessen Fragmentierung und Vielfalt
haben wir unsere konstruktive, proaktive Haltung bieten weiterhin erhebliches Wachstumspotenzial.
gegenüber unseren Kunden beibehalten und sie
über Entwicklungen und Möglichkeiten informiert, Unsere Fokussierung auf reines Wealth Management
um allfällige offene Steuerfragen zu klären. Die bedeutet, dass wir die individuellen Anforderungen
steuerliche Behandlung von Anlagevehikeln hat auf unserer Kunden – sehr vermögende Privatpersonen
verschiedenen Märkten an Bedeutung gewonnen (UHNWI), vermögende Privatpersonen (HNWI)
und zu Projekten mit dem Schwerpunkt Automation und Intermediäre – stets in den Mittelpunkt stellen.
geführt, bei denen wir einige von Fintech-Startups Dank unserer 14 Standorte im ganzen Land und
angebotene externe Lösungen testen konnten. unserer Palette an schnell wachsenden digitalen
Kanälen haben wir weiterhin von unserer grossen
Digitalisierung bildet weiterhin den Schwerpunkt Nähe zu unseren Kunden profitiert.
unterschiedlicher Initiativen für neue und weiter
verbesserte Werkzeuge und Kanäle. Das übergeordnete Unser Angebot ist strukturiert, um die spezifischen
Ziel ist die ständige Verbesserung des Kunden- und Präferenzen unserer in der Schweiz ansässigen
Nutzererlebnisses in jeder Phase der Zusammenarbeit. Kunden mit Schweizer oder ausländischer Nationalität
Die Akzeptanz bei den Kunden hat weiter zugenom zu berücksichtigen. Zu den von uns berücksichtigten
men: Im Jahr 2018 registrierten wir zum ersten Mal Faktoren zählen Risikobereitschaft, Bevorzugung
mehr als eine Million Interaktionen im E-Banking. des Heimmarktes und Vorsorge ebenso wie der
Operativ helfen uns digitale Lösungen dabei, von einem jeweilige Beruf, nichtfinanzielle Vermögenswerte
verringerten Zeitaufwand für die Adressierung und die Nachfolgedynamik.
zukünftiger geschäftlicher Erfordernisse und einer
weiteren Erhöhung der operativen Effizienz zu Mit der Einführung des finalen Sets von Werkzeugen
profitieren. Ein Beispiel dafür ist die fortgesetzte für Julius Baer – Your Wealth Anfang Februar 2018
Digitalisierung von Kundendokumenten in der Schweiz. haben wir unser Angebot weiter verbessert. Your
Wealth ist der holistische Ansatz der Gruppe für
Für die weitere Förderung von Innovationen hat eine noch ganzheitlichere Betreuung von Kunden
sich unsere Kooperation mit F10 FinTech Incubator & in allen Phasen ihres Lebens. Er versetzt Julius Bär
Accelerator in der Schweiz als vorteilhaft erwiesen. in die Lage, die breite Kompetenz der Gruppe bei
Wir evaluieren eine Reihe von FinTech-Lösungen Vermögensanlage, Vermögensfinanzierung und
für eine mögliche Integration in unsere Wert Vermögensstrukturierung vollständig zugunsten
schöpfungskette, unser Produktangebot oder unserer Kunden zu nutzen.
dessen Verwaltung. Zudem bietet ein neues globales
Robotik-Kompetenzzentrum in der Schweiz, Luxem In diesem Zusammenhang gewinnt unsere Palette
burg und Asien eine standardisierte Plattform und an Vermögensplanungsdienstleistungen weiterhin
die dazugehörigen Methoden, die eine Bewertung an Bedeutung. Der Umfang unseres inländischen
und Umsetzung von Robotiklösungen innerhalb von Geschäfts gibt uns die Möglichkeit, zielgerichtet
11JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
GLOBALE PRÄSENZ
EUROPA SCHWEIZ
Edinburgh
Dublin Leeds Kreuzlingen
Manchester Kiel Basel
Hamburg St. Gallen
Zürich
London Berlin
Hannover Zug Hauptsitz
Düsseldorf
Guernsey Frankfurt Luzern
Luxemburg Würzburg Bern
Mannheim Stuttgart
Wien
München Lausanne St. Moritz
Crans-Montana
Turin Mailand Genf Sion
Monaco Verbier
Lugano
Madrid
Rom
UNSERE STANDORTE IN ANDEREN TEILEN DER WELT
Moskau
Istanbul
Beirut Tokio
Kairo Tel Aviv
Schanghai
Nassau Manama Dubai
Mexiko City Mumbai1 Hongkong
Abu Dhabi
Bangkok
Singapur
Belo Horizonte
Rio de Janeiro Johannesburg
São Paulo
Montevideo
Santiago de Chile
1 Standort
1 Buchungszentrum
1 GPS, hundertprozentige Tochtergesellschaft
1 Reliance Group, Mehrheitsbeteiligung von 95% und voll konsolidierte Tochtergesellschaft
1 NSC Asesores, strategische Minderheitsbeteiligung von 40%
1 Strategische Partnerschaften: in Bangkok, Thailand, mit Siam Commercial Bank und in Tokio, Japan, mit Nomura Holdings Inc.
1 Kairos Investment Management S.p.A., hundertprozentige Tochtergesellschaft
Julius Bär ist in Mailand durch Julius Baer Fiduciaria S.p.A. vertreten.
1
Zusätzliche Advisory-Standorte in Bangalore, Chennai, Kalkutta und Neu-Delhi
12JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
spezialisierte Lösungen einzuführen, die Vorteile für Im Jahr 2018 haben wir starke Netto-Neugeld
unsere Kunden bringen, unsere Wachstumsambitionen zuflüsse von europäischen Kunden verzeichnet.
unterstützen und gleichzeitig die Kundenbindung Gleichzeitig wirkte sich die Einführung von MIFID II
fördern. Aktuelle Beispiele dafür sind innovative dämpfend auf die Kundenaktivität aus, was die
Lösungen für Immobilienfinanzierung und -beratung Margen belastete. Trotzdem hielten sich die Erträge
sowie Finanzierungslösungen für Unternehmer, auch gut, unterstützt durch den in den vergangenen
in Kooperation mit externen Partnern. Jahren gestiegenen Anteil an Beratungsmandaten.
Unsere internationale Sponsoring-Zusammenarbeit Deutschland ist einer der attraktivsten Märkte für
mit der FIA Formula E erreichte Anfang Juni Vermögensverwaltung in Europa und wird von
mit dem Julius Bär Zürich E-Prix 2018 einen neuen einer Reihe von Standorten der Gruppe aus bereut.
Höhepunkt. Die Veranstaltung war das erste Obwohl er als fragmentiert und reif gilt, verzeichnet
Rundstrecken-Motorsportrennen in der Schweiz seit der deutsche Markt weiterhin nachhaltiges Wachs
mehr als 60 Jahren und zugleich eine hervorragende tum. Die starke Reputation der Marke Julius Bär
Gelegenheit, um die Kompetenzen von Julius Bär unterstreicht die wettbewerbsfähige Marktstellung,
auf unserem Heimmarkt zu demonstrieren. Mit der die wir durch die erfolgreiche Erweiterung unserer
innovativen Kampagne um das Motto Wie wir heute geschäftlichen Aktivitäten in den vergangenen
investieren, so leben wir morgen gaben wir einen Jahren erreicht haben. Im Berichtszeitraum haben
Ausblick auf die Zukunft, der über das offensichtliche wir die Vergrösserung unserer Basis an erfahrenen
Thema Mobilität hinausging. Der nächste Schweizer Kundenberatern fortgesetzt. Wir haben unsere
E-Prix wird am 22. Juni 2019 in der Hauptstadt Bern Dienstleistungen für UHNWI-Kunden weiterentwickelt
stattfinden, erneut mit Julius Bär als stolzem und vor kurzem durch ein neues, spezielles Angebot
Titelsponsor. für Family Offices in Zusammenarbeit mit einem
externen Anbieter ergänzt.
In Anerkennung unseres starken inländischen
Geschäfts wurde Julius Bär Ende Dezember von der Nähe zu den Kunden und lokale Fokussierung sind
führenden Branchenpublikation Private Banker entscheidende Differenzierungsmerkmale für
International als Outstanding Private Bank Switzerland die Bindung von bestehenden und die Gewinnung
– Domestic Players 2018 ausgezeichnet. neuer Kunden. Im Jahr 2018 haben wir unser
Netzwerk an lokalen Büros durch die Eröffnung
Insgesamt blieb die Entwicklung beim Netto-Neugeld neuer Filialen in Hannover und Berlin weiter
im Jahr 2018 eine Herausforderung. Die vermögens vergrössert. Damit wächst unser Netzwerk auf zehn
basierten Erträge blieben weitgehend stabil, doch Standorte im ganzen Land.
die transaktionsbasierten Erträge wurden von der
Risikoaversion der Kunden beeinträchtigt, was die Das lokal verbuchte Privatkunden-Geschäft der
Margen belastete. Bank Julius Bär Deutschland AG mit Sitz in
Frankfurt zeigte 2018 eine starke Dynamik. Der
EUROPA Netto-Neugeldzufluss trug in diesem Zeitraum
Europa ist eine wichtige und aussichtsreiche Region kräftig zum Neugeldresultat der Gruppe bei. Die
für unsere Gruppe. Unser Buchungszentrum in Marktperformance jedoch drückte auf die Vermögens
Luxemburg ergänzt die Zentren in der Schweiz, bestände. Die Mandatspenetration nahm weiter
in Deutschland, Guernsey und Monaco und wurde zu und trug zu einem steigenden Anteil vermögens
mit Wirkung vom 1. Juli 2018 in Bank Julius Baer basierter Erträge bei.
Europe S.A. umbenannt. Diese Struktur ermöglicht
uns, für Privatkunden und Intermediäre unserer Die scheinbare Dominanz einiger weniger Universal
wichtigsten Advisory-Standorte in Luxemburg, banken verdeckt das wahre geschäftliche Potenzial
Madrid, Dublin und bald Monaco ein vollständig bei Kunden, die in Spanien reine Vermögens
optimiertes Betriebsmodell zu realisieren, das verwaltungsdienstleistungen suchen. Wir waren in
von einem im Leistungsangebot vereinheitlichten der Lage, weitere Teams von Kundenberatern
Buchungszentrum in Europa unterstützt wird, jeweils zu gewinnen. Als Folge erreichte unsere Einheit
unter Beachtung der neuesten regulatorischen in Madrid starke Netto-Neugeldzuflüsse, was zu
Anforderungen. höheren Vermögensbeständen beitrug.
13JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
In Monaco konnten wir im Jahr 2018 weitere Vergrösserung unserer Kundenberaterbasis sowohl
Marktanteile hinzugewinnen. Die Bank zählt nun in London als auch in den Regionen erzielten wir
zu den drei wichtigsten Vermögensverwaltern im sehr solide Netto-Neugeldzuflüsse. Die überwältigende
Fürstentum. Dank des weiteren Ausbaus unserer Mehrheit davon wurde in Beratungs- und Vermögens
Kundenberaterbasis war der Zufluss von Netto- verwaltungsmandaten investiert. Der Anteil der
Neugeld erneut sehr robust. Die deutlich höhere vermögensbasierten Erträge hat sich weiter erhöht.
Vermögensbasis und die stabile Kundenaktivität Zusammen mit höheren Vermögensbeständen
führten zu steigenden Erträgen. Wir wollen das führte dies zu steigenden Erträgen.
Potenzial dieses wichtigen Standorts und Buchungs
zentrums der Gruppe noch intensiver nutzen, Unser Geschäft auf dem kleineren, aber dynamischen
in erster Linie zugunsten unserer grossen und Vermögensverwaltungsmarkt Irland betreiben wir
wachsenden lokalen Kundenbasis, aber auch für von Dublin aus. Solide Netto-Neugeldzuflüsse
Privatkunden und Intermediäre aus ausgewählten und steigende Erträge führten 2018 zu guten
Märkten in West- und Osteuropa, Nahost und Ergebnissen.
Lateinamerika.
RUSSLAND, ZENTRAL- & OSTEUROPA
Italien wird von verschiedenen Schweizer Standorten Dieses geografische Gebiet ist eine wichtige Region
aus betreut. Die lokalen Aktivitäten umfassen für unsere Wachstumsinvestitionen. Angesichts der
den spezialisierten Vermögensverwalter Kairos anhaltenden geopolitischen, regulatorischen und
und Julius Baer Fiduciaria S.p.A. in Mailand, eine wirtschaftlichen Unsicherheiten war das Geschäfts
der grössten Treuhandgesellschaften des Landes. umfeld im Jahr 2018 jedoch insgesamt anspruchsvoll.
Diese Kombination hat die Bekanntheit unserer Die Grösse unseres Geschäfts, unsere Reichweite am
Marke bei italienischen Kunden weiter erhöht. Markt und unsere Markenbekanntheit machen uns
Das geschäftliche Potenzial von Italien als einem weiterhin einzigartig. Unser Ziel ist, Marktanteile zu
der bezüglich Ersparnisse grössten Märkte Europas gewinnen, auch durch die Vergrösserung unserer
bleibt trotz intensivem Wettbewerb intakt. Die Kundenberaterbasis. Starke Netto-Neugeldzuflüsse
Anhaltende politische Unsicherheit bremste jedoch die trugen zu höheren Vermögensbeständen bei.
Geschäftsdynamik und die Entwicklung beim Zusammen mit gestiegener Kundenaktivität führte
Netto-Neugeld. dies zu höheren Erträgen. Allerdings liessen ein
gewisser Abbau von Fremdfinanzierungen und
Zu Jahresbeginn 2018 erhöhte die Gruppe ihre zunehmende Allokationen in liquiden Mitteln eine
Beteiligung an Kairos von 80% auf 100%. Nach vorsichtigere Risikohaltung der Kunden erkennen.
einer erfreulichen ersten Jahreshälfte 2018 haben
die Entwicklungen an den inländischen und interna Absehbare Gesetzesänderungen haben wir zum
tionalen Finanzmärkten die Anlageperformance Anlass genommen, unsere derzeitige Struktur in
zunehmend beeinträchtigt, was wiederum Aus Moskau zu überarbeiten und ein Advisory-Büro zu
wirkungen auf die Erträge hatte. etablieren, das im ersten Quartal 2019 seinen
Betrieb aufnehmen wird. Dadurch können wir unsere
Unsere lokalen Geschäftsaktivitäten im Vereinigten Kundennähe und unser Dienstleistungsangebot
Königreich sind 2018 gut vorangekommen. Anfang in Russland als unserem grössten Zielmarkt in der
2018 wurden unsere regionalen Büros in Manchester, Region weiter verbessern. In Mittel- und Osteuropa
Leeds und Edinburgh offiziell eröffnet, was den von konzentrieren wir uns auf die Betreuung von
uns adressierbaren Markt deutlich vergrössert hat. Kundschaft in der Tschechischen Republik, in Ungarn
Kunden ausserhalb von London und dem Südosten und Polen. Ausser aus unserem Büro in Moskau
des Landes, die zusammen für zwei Drittel des betreuen wir Kunden dieser attraktiven Region auch
Vermögens im Vereinigten Königreich stehen, zeigen von unterschiedlichen Standorten der Gruppe in
eine überdurchschnittliche Neigung zu Vermögens Europa, Nahost und Asien aus.
planung und Vermögensverwaltungslösungen. Dies
ist vorteilhaft für unser überzeugendes und wachsendes Ende November wurde Julius Bär bei den III Russian
Angebot in diesen Bereichen und bietet Möglich Global Citizen Awards als Best International Private
keiten zur Differenzierung. Dank der erneut deutlichen Bank ausgezeichnet.
14ASIEN PARTNER IM GEIST:
Asien umfasst weiterhin viele der weltweit am
schnellsten wachsenden Länder bezüglich Vermögens
DAS INTERMEDIARIES-
aufbau. Als Folge davon ist in der Region mittlerweile GESCHÄFT VON
die grösste Zahl an UHNWI und HNWI weltweit
beheimatet, und sie übertrifft bei der Zunahme
JULIUS BÄR
der Vermögen dieses Kundensegments alle anderen
Regionen. Julius Bär ist einer der grössten und Die geschäftliche Übereinstimmung ist
fokussiertesten Wealth-Management-Anbieter der augenfällig: Beide Partner stellen ihre
Region, weshalb wir Asien als den zweiten Heim Kunden an die erste Stelle, beide sind
markt der Gruppe bezeichnen. Dies macht uns zur dienstleistungsgetrieben (statt produkt
ersten Adresse für Kunden und Intermediäre auf der orientiert), und beide schätzen effiziente,
Suche nach einem vertrauenswürdigen Berater und nahtlose Kooperation. Kein Wunder
Dienstleister und versetzt uns in eine hervorragende also, dass externe Vermögensverwalter
Position, von der Zunahme der investierbaren und externe Finanzberater – oder kurz
Vermögen in der Region zu profitieren. Intermediäre – liebend gern mit Julius
Bär als ihrem ähnlich denkenden
Julius Bär betreut diese vielfältige Region von mehreren Sparringspartner und auf Wealth
Standorten aus, einschliesslich Singapur, Hongkong Management fokussierten Dienstleister
und Indien. Zur Erzielung von organischem Wachstum für die bestmögliche Betreuung ihrer
konzentrieren wir uns derzeit auf fünf Kernmärkte: Endkunden zusammenarbeiten.
Festlandchina, Hongkong, Indonesien, Singapur und
Indien. Weitere vielversprechende Märkte in der Doch diese besondere Beziehung geht
Region sind Thailand, die Philippinen sowie Japan. noch weiter. Mit unserem proprietären
Als Beleg für unser starkes Wachstum in der Region Business Navigator unterstützen wir
haben die Fronteinheiten in Singapur Anfang Juni Intermediäre in ihrer Funktion als
neue, massiv grössere Räumlichkeiten bezogen. Unternehmer und bei ihren strategischen
Entscheidungsprozessen. Und
Ausser auf organisches Wachstum setzen wir auch natürlich wollen wir ihnen ihr tägliches
auf andere Mittel, unser Geschäft in der Region Geschäft so unkompliziert wie möglich
weiterzuentwickeln. Anfang März haben wir machen. In dieser Hinsicht spielt
die Schaffung eines Joint Ventures mit der Siam Technologie eine bedeutende Rolle,
Commercial Bank in Thailand bekanntgegeben. und den Kern davon bildet unsere
Damit zielen wir auf die zunehmende Nachfrage webbasierte Schnittstelle Baer® Online
nach internationalen Vermögensverwaltungsdienst Intermediaries. Sie bietet Zugang zu
leistungen aus der wachsenden Gruppe wohlhabender einer Fülle von Dienstleistungen und
thailändischer Privatkunden ab. Ende September hochmoderne Konnektivität.
haben wir eine strategische Partnerschaft mit
Nomura in Japan bekanntgegeben, in deren Rahmen In den vergangenen vier Jahrzehnten
unsere massgeschneiderten Vermögensverwaltungs ist unser Geschäft mit Intermediären
mandate den vermögenden Privatkunden von zu einem wichtigen Pfeiler für unsere
Nomura angeboten werden sollen. Als Teil der Gruppe geworden. Aufbauend auf
Vereinbarung hat Nomura 40% der lokal tätigen unserer starken Position auf unserem
Tochtergesellschaft unserer Gruppe übernommen, Heimatmarkt Schweiz haben wir in den
die in der Folge in Julius Baer Nomura Wealth vergangenen Jahren erfolgreich eine
Management Ltd. umbenannt wurde. breite internationale Basis geschaffen.
Mit dem Ziel, unseren Marktanteil
Wir investieren weiter in unsere Basis an erfahrenen weiter zu steigern, haben wir unser
Kundenberatern, sind bei den Einstellungen jedoch Intermediaries-Segment und den
hochgradig selektiv, begleitet von striktem Bereich Global Custody per 1. Januar
Performance-Management. Zusammen mit einem 2019 in eine spezialisierte Fronteinheit
zusammengelegt.JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
gewissen Abbau von Fremdfinanzierungen in den ÖSTLICHES MITTELMEER, NAHER OSTEN
Kundenportfolios hat dies zu einer vorübergehenden & AFRIKA
Verlangsamung des Netto-Neugeldzuflusses geführt, Trotz des schwierigen politischen Umfelds, mässigen
der aber trotzdem auf einem erheblichen Niveau Wirtschaftswachstums und ständig veränderter
blieb. Getragen von höheren Vermögensbeständen Regulierungsvorschriften konnten wir in der Region
und weiter gestiegener Mandatspenetration nahmen Östliches Mittelmeer sowie in den von uns
die Erträge gegenüber dem Vorjahr zu. ausgewählten Märkten in Nahost und Afrika eine
positive Geschäftsdynamik aufrechterhalten.
Die achte Ausgabe unserer jährlichen Flaggschiff- Wir bedienen diese vielfältige Region in erster
Publikation für die Region, der Julius Baer Wealth Linie von unserer wichtigsten regionalen
Report: Asia, wurde am 4. Dezember 2018 veröf Drehscheibe in Dubai aus, ergänzt durch lokale
fentlicht und stiess erneut auf erhebliches Interesse Niederlassungen in Istanbul, Beirut, Manama,
bei Medien und Kunden. Unsere starke Stellung in Abu Dhabi und Kairo sowie durch eine wachsende
der Region zeigte sich auch daran, dass wir 2018 Zahl von Standorten der Gruppe in Europa
eine Reihe von prestigeträchtigen Auszeichnungen und Asien.
erhielten. Anfang des Jahres wurde Julius Bär bei
den Asian Private Banker Awards for Distinction 2017 In Jahr 2018 haben wir erfolgreich unsere Basis
erstmals als Best Private Bank – Philippines an erfahrenen Kundenberatern in mehreren Teams
International sowie zum fünften Mal als Best Private ausgeweitet. Anfang Dezember haben wir ein
Bank – IAM Services ausgezeichnet. Bei den Private Advisory-Büro in Johannesburg eröffnet, das
Banker International Global Wealth Awards 2018 Privatkunden in Südafrika vollständig lizenzierte
erhielt Julius Bär die Auszeichnung Outstanding Anlageberatung anbietet.
Global Private Bank – Asia Pacific und im dritten Jahr
in Folge die Auszeichnung Outstanding Private Bank Insgesamt blieben die Netto-Neugeldzuflüsse auf
for Growth Strategy – M&A. Zudem wurde Julius Bär attraktiven Niveaus, wenn auch etwas unter dem
von The Asset zum neunten Mal in Folge als Best Potenzial. Die Risikobereitschaft der Kunden blieb
Boutique Private Bank in Asia ausgezeichnet. gedämpft, doch ihr Interesse an Vermögens
verwaltungslösungen nahm weiterhin zu, so dass
Julius Bär ist einer der grössten und am besten sich die Erträge insgesamt gut hielten.
etablierten ausländischen Vermögensverwalter
in Indien. Der indische Inlandsmarkt wird von den Im November wurde Julius Bär bei den Global
fünf bedeutenden Städten Mumbai, Neu-Delhi, Private Banking Awards 2018, präsentiert von den
Kalkutta, Chennai und Bangalore aus abgedeckt. anerkannten Financial-Times-Publikationen The
Darüber hinaus betreut Julius Bär von verschie Banker und PWM Professional Wealth Management,
denen Standorten der Gruppe in Asien, dem Nahen als Best Private Bank in the UAE ausgezeichnet.
Osten und Europa aus eine grosse und wachsende
Basis indischer Staatsangehöriger mit Domizil In Israel zählt Julius Bär zu den führenden auslän
im Ausland. Dieser Global India-Ansatz ist dischen Vermögensverwaltern. Wir betreuen diesen
ein entscheidender Differenzierungsfaktor von attraktiven, aber hart umkämpften Markt von einer
Julius Bär und wurde zur Verbesserung der Reihe von Gruppenstandorten und lokal von
Kundenabdeckung weiter optimiert. unserem Büro in Tel Aviv aus. Wir zielen ab auf
die erhebliche Vermögensbildung Israels – sowohl
Die geschäftliche Dynamik im Jahr 2018 war spezifisch im Inland als auch in der globalen
robust. Mit Erfolg konnten wir unsere Kunden israelischen Gemeinschaft. Unterstützt von der
beraterbasis sowohl vor Ort als auch in den wachsenden inländischen Wirtschaft und
spezialisierten Einheiten der Gruppe vergrössern. insbesondere technologieorientierten Sektoren
Unsere offene Produktplattform wurde zusätzlich blieben die Netto-Neugeldzuflüsse im Jahr 2018
um spezialisierte Lösungen von inländisch orientierten robust.
externen Dienstleistern erweitert.
16JULIUS BÄR BUSINESS REVIEW
LATEINAMERIKA Regierungswechsel in Mexiko dazu, dass Kunden bei
Lateinamerika ist eine demografisch gesehen junge der Anlagetätigkeit zurückhaltender wurden. Die
Region mit einer gut ausgebildeten Mittelschicht Kooperation mit NSC Asesores in Mexiko, bei der
und einem rasch wachsenden Unternehmenssektor. Julius Bär mit 40% beteiligt ist, wurde weiter vertieft.
Die Voraussetzungen für Vermögensbildung sind
grundsätzlich gegeben, doch wirtschaftliche und INTERMEDIARIES-GESCHÄFT
politische Unsicherheit hat diese hochgradig Unser Geschäft mit Intermediären, d.h. externen
vielfältige Region im Jahr 2018 daran gehindert, Vermögensverwaltern (EVVs) und externen Finanz
ihr volles Potenzial zu realisieren. beratern (EFAs), hat sich 2018 gut entwickelt. Es
ist uns gelungen, unser Intermediaries-Geschäft in
Wir betreuen lateinamerikanische Privatkunden und unserem Heimatmarkt Schweiz sowie in ausge
Intermediäre sowohl lokal als auch zunehmend wählten Kernmärkten in Europa, Lateinamerika und
von anderen wichtigen Gruppenstandorten aus. Asien zu vergrössern. Diese Entwicklung entsprach
Diese Kombination aus lokaler Nähe mit unserer den Ergebnissen der neuesten unabhängigen
internationalen Anlagekompetenz hebt uns von den Marktanalysen. Diese bestätigen, dass Julius Bär
meisten lokalen Anbietern ab. Unser ganzheitlicher über eines der umfassendsten und angesehensten
Ansatz für Anlageberatung als einer der zehn Angebote für Intermediäre verfügt.
wichtigsten internationalen Vermögensverwalter in
Lateinamerika und unser umfassendes Angebot Um die Kooperation mit dieser wichtigen Zielgruppe
machen uns attraktiv für die HNWI und UHNWI weiter zu verstärken, hat die Bank beschlossen, per
der Region. Institutionelle Unsicherheit und 1. Januar 2019 die neue Fronteinheit Intermediaries
Wachstumssorgen sowie negative Wechselkurs & Global Custody zu etablieren. Ziel dabei ist, die
bewegungen waren allgemein eine Belastung für die Lösungskompetenzen der Gruppe einschliesslich
Geschäftsdynamik. Bei den Netto-Neugeldzuflüssen unserer Expertise bei Vermögensanlage und -planung,
gab es grosse Diskrepanzen zwischen den einzelnen unserer Kompetenzen bei der Produktstrukturierung
Märkten, insgesamt endete das Jahr jedoch im sowie unserer Konnektivitäts- und Ausführungs
positiven Bereich. dienstleistungen, zum vollen Vorteil für Intermediäre
und ihrer Endkunden einzusetzen. Im Rahmen
Um das Potenzial dieser vielversprechenden Region dieser speziellen B2B-Strategie unterstützen wir
besser zu nutzen, haben wir unsere Fokussierung Intermediäre entlang ihrer gesamten Wert
auf Schlüsselmärkte verstärkt und begonnen, die schöpfungskette und tragen direkt zum Erfolg ihre
Komplexität zu verringern. Unter Beibehaltung der geschäftlichen Ambitionen bei (siehe auch Seite 15).
Marktabdeckung sind wir dabei, unsere Büros in
Lima und Panama City zu schliessen. In anderen Technologie spielt bei unserem Dienstleistungs
ausgewählten Märkten haben wir die Einstellung von angebot für Intermediäre eine wichtige Rolle. Aus
Dienstleistungen für Kunden eingeleitet. Gleichzeitig diesem Grund stellt Julius Bär über die speziellen
haben wir die Weiterentwicklung unserer wichtigsten Plattformen für Intermediäre attraktive digitale
Märkte fortgesetzt, auch durch die Vergrösserung Zugangsmöglichkeiten und Angebote bereit.
unserer Basis an erfahrenen Kundenberatern. In Von besonderer Bedeutung sind Konnektivitäts
Brasilien wurde Anfang Juni die im Januar bekannt dienstleistungen, mit deren Hilfe Intermediäre ihre
gegebene Übernahme der gut etablierten Reliance Systeme effizienter mit unseren verbinden können,
Group abgeschlossen. Dieser Schritt war eine um eine automatisierte, durchgehende Verarbeitung
bedeutende Stärkung für unser bestehendes zu erreichen. Mit dem Abschluss der Technologie-
lokales Geschäft, das unter der Marke GPS betrieben und Plattform-Modernisierung im europäischen
wird und zu robustem Wachstum im Inland beitrug. Zentrum von Julius Bär in Luxemburg profitieren
Unterstützt von unserer Kundenberaterbasis die lokal verbuchten Intermediäre jetzt von einem
und Markenbekanntheit erzielte das Geschäft erweiterten Produkt- und Dienstleistungsangebot,
mit mexikanischen Kunden substanzielle Netto- auf das sie über die Web-Schnittstelle Baer® Online
Neugeldzuflüsse. Gleichzeitig führte jedoch der Intermediaries zugreifen können.
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