Deka-Euroland Balance - Dr. Thorsten Rühl Leiter Asset Allocation & Wertsicherungsstrategien
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Deka-Euroland Balance Dr. Thorsten Rühl Leiter Asset Allocation & Wertsicherungsstrategien Januar 2012
Anlagekategorie
Assetklasse und Managementstil
‡ Defensiver Mischfonds Eurozone mit TotalReturn-Eigenschaft
‡ Anleihen überwiegend Staatsanleihen, Länderanleihen, Pfandbriefe
‡ Beimischung von bis zu 25% Aktien nach Euro STOXX 50
‡ Quantitativer Management Stil - Trendfolgekonzept
2
Anlageziel
Schaffung eines attraktiven Anlagevehikels mit Buy&Hold-Eignung
‡ direkte Investments in Aktien oder Renten sind für Privatanleger nicht
unproblematisch:
– sowohl Aktien als auch Renten schwanken
– das richtige „Timing“ kann daher den Anlageerfolg
maßgeblich beeinflussen
‡ eine sachgerechte Mischung aus Aktien und Anleihen führt zu einer
deutlichen Verringerung von Wertschwankungen
‡ eine dynamische Anpassung der Mischung aus Aktien, Anleihen und
Liquidität im Fonds entlastet den Anleger von Timing-Entscheidungen
3Erreichen des Anlageziels
Nutzung der im Preis enthaltenen Information an den Märkten
Märkte folgen oft ausgeprägten Trends
‡ Diese werden vom Fondskonzept genutzt, um fortlaufend ein
attraktives Mischungsverhältnis aus Aktien, Anleihen und Geldmarkt
zu bestimmen, sowie die wirksame Restlaufzeit des Anleihenportfolios
zu steuern
4Aktuelles Portfolio
Balance aus Aktien und Anleihen
‡ 85% Anleihen mit mittlerer Duration
15% Aktien gemäß Euro Stoxx 50
5„Lieblingsposition“
‡ Eine „Lieblingsposition“ im Portfolio gibt es nicht. Eine solche könnte
dazu verführen, zu lange an ihr festzuhalten, auch wenn der Markt die
Position nicht bestätigt
‡ Der Anlageerfolg wird durch die fortlaufende und emotionslose
Anpassung des Aktien- Renten- und Liquiditätsbestandes erzielt,
sowie durch die Anpassung der wirksamen Restlaufzeit des
Anleihenbestandes
6Quantitative Produkte - Teamansatz
Zwei Teams kümmern sich um Deka-Euroland Balance:
Quantitative Produkte
(32 MA)
Portfoliokonstruktion:
Quantitatives
Asset Allocation & Deka-Euroland
Portfoliomanagement
Wertsicherungsstrategien Balance
(7 MA)
(8 MA)
7Gründe für ein Investment
Auszeichnungen in 2009, 2010 und 2011
Zum dritten Mal in Folge bester Fonds über 3 und 5 Jahre
2009, 2010 und 2011 / Platz 1 –
Mischfonds Konservativ Eurozone
3-Jahres-Zeitraum²)
2009 und 2010
Platz 1 – Mischfonds
(überwiegend 2009, 2010 und 2011 / Platz 1 –
Anleihen) über Mischfonds Konservativ Eurozone
3 Kalenderjahre1) 5-Jahres-Zeitraum²)
8 1) Quellen: Magazin €uro (Axel Springer Verlag), 02/09 bzw. 02/10, Stand: Januar 2009 bzw. Februar 2010; www.deka.de
2) Quellen: www.lipperweb.com, Stand: Februar 2009 bzw. März 2010, Februar 2011
3) Quellen: Stiftung Warentest Ausgabe 12/2011Zeitpunkt des Investments
Warum gerade jetzt? - Es gibt keinen Grund zu warten!
‡ aufgrund der stabilen Wertentwicklung ist ein Investment ist
jederzeit empfehlenswert
‡ seit der Auflage im Jahr 2003 hat der Fonds in jedem Jahr
einen positiven Ertrag erwirtschaftet
‡ je nach Marktsituation passt das Fondsmanagement die
Mischung der Anlageklassen entsprechend an
‡ für den Erwerb von Fondsanteilen ist ein Timing daher
nicht erforderlich
9 Quelle: DekaBank. Stand 30.12.2011
Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.Das sollte ein Investor beachten
Chancen und Risiken
Chancen Risiken
‡ Das Management strebt einen stetigen ‡ Eine negative Wertentwicklung durch
und positiven Ertrag bei einer möglichst Kurseinbrüche am Aktien-
geringen Schwankungsbreite an und Rentenmarkt kann nicht
ausgeschlossen werden
‡ Partizipation an positiven Marktentwick-
lungen sowohl im Aktien- als auch im ‡ Die Reaktionszeit des technischen
Rentenbereich durch eine aktive Modells bewirkt, dass kurzfristige
taktische Allokation der Anlageklassen Kursverluste zu Rückgängen im
Anteilspreis führen können
‡ Zusätzliche Risikobegrenzung durch
dynamische Steuerung der Anlage-
klassen anhand eines technischen
Modells
10Disclaimer Das vorliegende Dokument gibt die Einschätzungen der DekaBank Deutsche Girozentrale oder einer ihrer Tochtergesellschaften (nachstehend „DekaBank") zum Zeitpunkt seiner Veröffentlichung wieder. Es handelt sich um ein Dokument, das in erster Line für die Mitarbeiter der Sparkassen und der DekaBank bestimmt ist. Auf Anfrage und ausschließlich zu genehmigten Zwecken kann es jedoch auch an institutionelle Investoren und sachkundige private Anleger abgegeben werden. Außerdem richtet sich das vorliegende Dokument nicht an Personen oder Rechtsstrukturen in Ländern, in denen dessen Abgabe oder Verwendung rechtswidrig wäre, noch ist es für eine Abgabe oder Verwendung in solchen Ländern bestimmt. Dieses Dokument wird ausschließlich zu Informationszwecken ausgehändigt; es stellt weder ein Angebot noch eine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Die darin enthaltenen Meinungen werden ohne Berücksichtigung der Umstände, Ziel oder Bedürfnisse der einzelnen Kunden abgegeben. Jeder Kunde hat seine Entscheidungen bezüglich der darin erwähnten Wertpapiere oder Finanzinstrumente auf Grundlage seines eigenen Urteilsvermögens zu treffen. Bevor er eine Transaktion tätigt, sollte jeder Kunde die Angemessenheit der betreffenden Investition unter Berücksichtigung seiner speziellen Umstände prüfen und -falls erforderlich zusammen mit seinem Fachberater - die damit zusammenhängenden spezifischen Risiken finanzieller, aufsichtsrechtlicher, steuerlicher und ähnlicher Art selbständig beurteilen. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen und Analysen basieren auf Quellen, die wir als verlässlich erachten. Wir leisten jedoch keine Gewähr für deren Aktualität, Genauigkeit oder Vollständigkeit und haften nicht für irgendwelchen Schaden oder Verlust, der aus der Verwendung dieses Dokuments entsteht. Sämtliche Informationen, Meinungen und Preisangaben können sich jederzeit ohne Vorankündigung ändern. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Gewähr für laufende oder zukünftige Ergebnisse und der Kunde kann unter Umständen Verluste auf den investierten Betrag erleiden. Die im vorliegenden Dokument erwähnten Anlageinstrumente sind mit Risiken verbunden, die schwer abzuschätzen und in die Evaluation der Anlagen einzubeziehen sind. Produkte mit erhöhten Risiken wie Derivate, strukturierte Produkte oder alternative bzw. nicht konventionelle Anlagen (Hedge Fonds, Private Equity, Immobilienfonds usw.) sind im Allgemeinen nur für sachkundige Investoren bestimmt, welche die damit verbundenen Risiken verstehen und auf sich nehmen können. Die DekaBank ist bereit, Kunden auf Wunsch weitere Informationen zu den Risiken spezifischer Anlagen zu liefern. Das vorliegende Dokument darf ohne vorherige schriftliche Genehmigung der DekaBank weder ganz noch auszugsweise reproduziert, übertragen, abgeändert oder zu öffentlichen oder kommerziellen Zwecken verwendet werden. © 2011 DekaBank Deutsche Girozentrale, Mainzer Landstr. 16, 60325 Frankfurt am Main 11
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